Valutaműveletek - ezek a devizapiaci műveletek külkereskedelmi elszámolásokra, turizmusra, tőke-, munkaerő-vándorlásra stb., vevők, eladók, közvetítők, bankok, cégek devizahasználatával.
A deviza tranzakciók elkülönítve vannak bankközi - bankok között és devizacserén végrehajtott.
Ezen túlmenően minden devizaügylet felosztható készpénzre (egynapos) - ha a banki valutaszolgáltatás a tranzakció időpontjában vagy néhány nap sürgős után történik - a tranzakció dátuma között időbeli eltérés van és végrehajtásának időpontja.
A bank devizában fennálló igényeinek és kötelezettségeinek aránya határozza meg devizapozíció . Ha egyenlők, akkor a devizapozíciót veszik figyelembe zárva, eltérés esetén nyisd ki.
Nyitott devizapozíció lehet hosszú , ha a vásárolt valuta mennyisége nagyobb, mint az eladott mennyiség, vagyis a követelmények meghaladják a kötelezettségeket.
Rövid nyitott devizapozíció- ha több valutát adnak el, mint amennyit vásárolnak, vagyis a kötelezettségek meghaladják a követelményeket. Példa.
A bank nyitásakor a devizapozíció zárva volt. Egy ügyfél 100 000 dollárt szeretne vásárolni japán jennel. A bank dollárt ad neki 1 dollár = 1,4010 JPY piaci árfolyamon. A művelet eredményeként a bank nyitott devizapozícióval rendelkezik. A bank 100 000 dollárt adott el, és 140 100 JPY-t kapott érte. USA-dollárban ez a nyitott devizapozíció nyitott és rövid lesz, mivel az eladott devizára vonatkozó kötelezettség meghaladja a vásárolt deviza követelményét, JPY-ben pedig nyitott és hosszú devizapozíció.
A devizapozíció lezárásához a bank a következő stratégiákat választhatja:
1) A bank úgy zárhatja le a pozíciót, hogy ugyanolyan árfolyamon vesz dollárt, mint ahogy eladta, vagyis kockázat nélkül, de nyereség nélkül.
2) A bank megpróbálhat olcsóbban dollárt vásárolni, például 1 dollár = 1,3998 JPY árfolyamon. Így a bank lezárja devizapozícióját. 100 000 dollárt vásárol 139 980 JPY-ért, és 120 JPY nyereséget fog elérni.
A nyitott devizapozíció limitje általában devizanemenként a bank szavatolótőkéjének 10%-a.
Valutatranzakciók azonnali pénzszállítással
"Spot" művelet - ez a tranzakció megkötésének napjától számított második munkanapon a bankok által a teljesítéskor rögzített árfolyamon történő devizaszállítás, vagyis ez a sürgős, azonnali kézbesítés feltétele.
Ezek a műveletek a legelterjedtebbek a banki gyakorlatban, és a devizaügyletek volumenének akár 90%-át teszik ki.
A deviza szállítási idejét ún « értéknap », azok. ez az a dátum, amikor a vonatkozó pénzeszközöknek ténylegesen a tranzakcióban részt vevő felek rendelkezésére kell állniuk. Ez lehetővé teszi ezen tranzakciók időben történő dokumentálását és a számítások tényleges elvégzését.
Ha a tranzakció dátumát követő másnap egy deviza esetében nem működik, akkor a devizák szállítási ideje 1 nappal megemelkedik. Ha más pénznem esetén a következő nap munkaszüneti nap, a szállítási idő további 1 nappal meghosszabbodik.
A pontos dátum meghatározása nagyon fontos a biztosításhoz visszatérítendő érték elve, de amelyek alapján működik a devizapiac. Ennek az elvnek az a lényege, hogy a csereügyletben részt vevő felek egyike sem nyújt hitelt a másik félnek. Azok. Azon a napon, amikor például egy németországi bank eurót fizet, egy amerikai banknak az ellenértéket amerikai dollárban kell kifizetnie.
A valóságban azonban nagyon nehéz garantálni, hogy a partnerek egyidejűleg megkapják a valutát, különösen a távoli időzónában található országok közötti elszámolások esetében. A bank a fizetéskor nem biztos abban, hogy partnere teljesítette kötelezettségeit, ennek következtében hitel kockázat, amelyek korlátozására a banknak törekednie kell arra, hogy tevékenységét elsősorban első osztályú partnerbankokkal végezze.
A bankközi rövid távú piacon a következőket hajtják végre:
Mai ajánlatok: a mai árfolyamon, a tranzakció napján történő devizaszállítással; ezeket a tranzakciókat széles körben alkalmazzák a rubel/dollár tranzakciókban Oroszország belföldi devizapiacán a kereskedelmi bankok között.
Akciók holnap- Holnap árfolyamon azzal a feltétellel, hogy a devizát a tranzakció megkötését követő napon kézbesítik.
Azonnali ügyletek alkalmazása:
1. Azonnali deviza átvételére külkereskedelmi elszámolásokhoz (a bankközi piac teljes volumenének több mint 60%-a).
2. A devizaárfolyam-ingadozások miatti többletbevétel megteremtése
Sürgős ajánlatok
A származékos kereskedés az elmúlt években a pénzügyi piacok fejlődésének legfontosabb szegmense. A származékos piacok jellemzésekor megkülönböztethetünk:
Forward piac
Határidős piac
Opciós piac
Határidős tranzakciók
A határidős ügyletek a határidős ügyletek egyik első olyan formája, amely jelentős áringadozásra válaszul alakult ki.
határidős szerződés - ez egy megállapodás két fél között a szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról, amely a cserén kívül jön létre.
megállapodás tárgyaként teljesítheti:
Kötvények
Dr. típusú eszközök
A határidős ügyletek fő célja– biztosítás az esetleges árváltozásokra. A deviza eladására (vásárlására) vonatkozó határidős ügylet a következőket tartalmazza feltételek:
A tranzakciós árfolyam a megkötésekor rögzített;
A valutaátutalást egy bizonyos időszak után hajtják végre, az ilyen tranzakciók leggyakoribb feltételei 1,2,3,6 hónap, néha 1 év;
A tranzakció időpontjában általában nem utalnak át betéteket vagy egyéb összegeket.
A nyilvánvaló előnyök ellenére a határidős szerződés számos hátránnyal jár. Mivel a határidős szerződés a tőzsdén kívül jön létre, és végrehajtása nem tartozik a tőzsdefelügyeleti ellenőrzés alá, a teljesítés felelőssége teljes mértékben az ügyletben részt vevő partnereket terheli. Ezen túlmenően a határidős szerződések nincsenek szabványosítva, ami gyakran megnehezíti a velük való együttműködést.
A határidős ügyletek határidős árfolyam, amely a valuta várható értékét jellemzi egy bizonyos idő elteltével, és azt az árat jelenti, amelyen ezt a valutát adják vagy vásárolják, feltéve, hogy a jövőben egy bizonyos napon leszállítják.
Elméletileg a határidős kamatláb egyenlő lehet az azonnali árfolyammal, de a gyakorlatban mindig kiderül, hogy magasabb vagy alacsonyabb. Illetőleg határidős árfolyam = azonnali árfolyam + prémium (jelentés) vagy - diszkont (deport)
R f = R s + fm,
R f - határidős árfolyam,
R s - azonnali árfolyam,
FM - előremenő margó.
Így a határidős árfolyamot úgy számítják ki, hogy hozzáadják a prémiumot vagy levonják a diszkontot az aktuális azonnali árfolyamból.
Példa
Tegyük fel, hogy ismerjük a $/JPY azonnali árfolyamot és a prémiumokat 1,3,6 hónapos lejárattal.
Lejárati prémium:
1 hónap 25 45
3 hónap 60 85
6 hónap 120 150
Mivel a határidős margin értéke a vételi árfolyamnál kisebb, mint az eladási árfolyamnál, így annak a feltételnek a teljesüléséhez, hogy a vételi árfolyam kisebb, mint az eladási árfolyam, hozzá kell adni a határidős marzsot, azaz. A JPY-t felárral jegyzik. Ilyen módon:
Azonnali árfolyam, $/JPY 1,4700 1,4755
| 1,4725 | 1,4800 |
| 1,4760 | 1,4840 |
| 1,4820 | 1,4905 |
6 hónap
Ennek megfelelően, ha
Azonnali árfolyam, $/JPY 1,4700 1,4755
Kedvezmény lejáratkor:
1 hónap 45 25
3 hónap 85 60
6 hónap 160 120
Határidős kamatláb lejáratkor:
1 hónap 1,4655 1,4730
3 hónap 1,4615 1,4695
6 hónap 1,4550 1,4635
A határidős árfolyam általában annyival haladja meg az azonnali árfolyamot, amennyivel a jegyzett devizabanki kamatlábak alacsonyabbak, mint a partner deviza kamatai.
A magasabb kamatozású devizával a határidős piacon az alacsonyabb kamatozású devizához képest kedvezményesen kereskednek;
Az alacsonyabb kamatozású devizát a határidős piacon a magasabb kamatozású devizához képest felár ellenében értékesítik.
Ez annak köszönhető, hogy a határidős árfolyam meghatározásakor figyelembe veszik, hogy a tranzakció lebonyolítását megelőző időszakra a deviza tulajdonosa többet kaphat kamat formájában a betét után. Ezért a tranzakcióban résztvevők pozícióinak kiegyenlítése érdekében figyelembe kell venni az alkalmazott devizák betéti kamatának különbségét. Emellett a nemzetközi gyakorlatban a bankközi londoni piacon betéti kamatokat alkalmaznak, pl. LIBOR ráta.
A devizák határidős árfolyamának számításánál a devizák elméleti (feltétel nélküli) határidős árfolyama vehető figyelembe, amely az alábbiak szerint kerül meghatározásra.
Tegyük fel, hogy a t napra i B éves kamattal felvett B pénznemben kölcsönzött összeget A devizára cseréljük R S azonnali kamattal, ami P A = P B / R S összeget eredményezett.
A t napos időszakra i A árfolyamon elhelyezett P A összeg S A = P A ×(1 + i A t / 360) összeget eredményez, ahol 360 az év napjainak becsült száma.
Visszatérítendő összeg kamattal B devizában:
S B = P B ×(1 + i B t / 360)
Ahhoz, hogy ezt az összeget A devizában kamatos összegért cserébe megkapja, az elméleti határidős árfolyamnak a következőnek kell lennie:
Rf = S B / S A = Рв × (1 + i B t / 360) / PA × (1 + i A t / 360) = R s × [(1 + i B t/360)/ (1 + i A t /360)] (1)
Előre margó:
FMt = Rf - Rs = Rs ((1b -iA) / (1 + i A t / 360)) × t / 360 (2)
A (2) képlet az A devizajegyzés esetének felel meg felárral, azaz. Rs< R f .
Ha az A devizát diszkonttal jegyzik, a határidős marzs, amely definíció szerint pozitív:
FM t = Rs - Rf = Rs [ (1a -iB) / (1 + i A t / 360)] × t / 360 (3)
Mivel a valódi iAt / 360< 1, в расчетах пользуются приближенными выражениями для теоретической форвардной маржи:
Az A deviza felárral történő jegyzésekor:
FM t \u003d Rs (iB - iA) × t / 360 (4)
Az A deviza kedvezményes jegyzése esetén:
FM t = Rs×(iA - iB) (t/360) (5)
Az elméleti határidős kamatláb értéke mindkét esetben:
R f = R s ± FM = R s × (6)
Így a (6)-ból az következik, hogy ha a B jegyzési deviza árfolyama nagyobb, mint az A jegyzett deviza árfolyama, akkor az A/B határidős árfolyam nagyobb lesz, mint az azonnali árfolyam, azaz. Az A devizát felárral jegyzik. Ha a B jegyzési deviza árfolyama kisebb, mint az A jegyzési deviza árfolyama, akkor az A/B határidős árfolyam alacsonyabb lesz, mint az azonnali árfolyam, azaz. Az A valutát kedvezményesen jegyzik (a hüvelykujjszabály értelmezése)
A bankközi kamatlábak használatakor a határidős kamatlábat a következőképpen határozzuk meg:
R f \u003d R s × (l + A) / (l + L), ahol:
A - kamatláb a hazai bankközi piacon L -
LIBOR ráta
Példa
Rsi $ = 4720 dörzsölje.
A dollárt az orosz bankközi piacon 1 hónapra helyezik el évi 12%-os áron, a nemzetközi bankközi piacon a LIBOR-kamatláb 5,56%. Ilyen módon:
R f = 4720 (1 + 0,12) × 1/12) / (1 + 0,0556) × 1/12 \u003d 4745,37 rubel.
A határidős ügyletek hatékonysága a pénzügyi tranzakciók eredményességének meghatározására szolgáló általános képlet alapján szokás értékelni éves kamatláb formájában (határidős ügyleteknél a következő formában történik)
I f = (FM/R S) × 360/t,
I f - határidős ügyletek hatékonysága,
FM - forward margin (a műveletből származó bevétel vagy veszteség),
R S – devizavételi vagy -eladási azonnali árfolyam (befektetett pénzeszközök),
T a művelet időtartama napokban.
Kétféle határidős ügylet létezik:
1. Az azonnali dátumtól eltérő értéknappal rendelkező egyedi konverziós tranzakciók - ügyletek közvetlenül (ezekről fentebb volt szó)
2. csereügyletek – két ellentétes konverziós tranzakció kombinációja azonos összegre, eltérő értéknappal.
Valutacsere műveletek (swap ügyletek)
Általában a csereügyleteket legfeljebb 1 évre kötik. A szorosabb tranzakció végrehajtási dátumát értéknapnak nevezzük. A távolabbi ügylet végrehajtási dátuma a swap vég dátuma.
Ha egy közeli konverziós tranzakció egy valuta (általában a mögöttes) vásárlása, egy távolabbi pedig egy devizaeladás, akkor az ilyen swap ügyletet ún. vásárolt/eladott. Ha az elején a deviza eladására tranzakciót hajtanak végre, és a fordított ügylet a deviza vásárlása, akkor ezt a swap ügyletet ún. "eladtam/vettem".
A swap ügyletet általában egy szerződő féllel hajtják végre, pl. mindkét konverzió ugyanazzal a bankkal történik. A swap lehívása azonban megengedett két ellentétes, különböző értéknappal rendelkező, azonos összegű, különböző bankokkal kötött konverziós ügylet kombinációjából.
Lejárat szerint a devizaswapok három típusra oszthatók:
1. Normál csereügyletek: az első üzlet egy spot, a második egy heti előre.
Az ilyen ügyleteknél közös azonnali árfolyam van. Ezért a két ügylet kamatlábai közötti különbség csak egy adott időszakra vonatkozó határidős pontokban van. Ezek a határidős pontok lesznek a swap jegyzés erre az időszakra:
Swap árfolyam = R f – R s = határidős pontok.
Rövid egynapos cserék: az első kereskedés a holnapi értéknap, a második kereskedés az azonnali.
2. Határidős csereügyletek: két végleges ügylet kombinációja (határidős)
Swap ügyletek használata:
1) készpénzlikviditás létrehozása a bank által a hiányzó devizában egy másik többletvaluta jelenlétében.
Például , Az orosz A banknak 1 millió dollár letétet sikerült bevonnia. USA 1 hónapig Jelenleg azonban a banknak rubelre van szüksége az ügyféltranzakciók végrehajtásához. A bank pénztárosa úgy véli, hogy ez a rubelhiány egy hónapig is eltarthat. Dollár rubelért „ma” elszámolással eladva és 1 hónap múlva értéknappal visszavásárolva a bank ezáltal rubellikviditást hoz létre 1 hónapos időtartamra, ami egyenértékű a havi rubelletét bevonásával.
havi %-os kamatláb USD = 6%
USD/RUB azonnali árfolyam = 27,0
USD/RUB havi határidős árfolyam = 28,0
A napok száma = 30
Ezeknek a rubeleknek a banki összköltsége százalékban a dolláreladás finanszírozására felvett dollárbetét kamataiból és magának a swapügyletnek a kamatából fog állni, a következőképpen számítva:
[(28-27)/27] × (360/30) × 100% = 44,4% (FM/Rs × 360/t × 100%)
A rubel betét teljes költsége a bank számára 44,4% + 6% = 50,6%
2) semlegesíteni az árfolyamkockázatot végleges adásvételű ügyletek lebonyolítása során
3) a devizapiacon nyitott devizapozíció fenntartása a spekulatív konverziós ügyletek során.
A devizacsereügyletek mellett léteznek kamatcsereügyletek is – a felek közötti megállapodás az egy devizában becsült összegből, előre meghatározott kamatláb mellett számított kamatfizetések kölcsönös cseréjéről egy bizonyos ideig.
Ugyanakkor a kamatláb lehet fix és lebegő (azaz LIBOR + i %)
Űrlapcsere:
1. Kombinált- deviza és kamatláb swap kombinációja
2. lengéscsillapító– két partner között létrejött csereügylet, amelynek becsült összege az ügylet végi dátumának közeledtével egyenletesen csökken. A becsült összeg itt az az összeg, amelyhez a fizetés, a tőke vagy a betét összegét mérik.
3. Emelkedő- két partner között létrejött csereügylet, amelynek becsült összege az ügylet végi dátumának közeledtével egyenletesen növekszik.
4. strukturált (komplex)) egy csereügylet, amely több félre és több pénznemre vonatkozik.
5. Aktív– csereügylet, amely az eszköz meglévő kamatlábtípusát egy másikra cseréli.
6. Passzív- olyan csereügylet, amely a kötelem meglévő kamattípusát egy másikra változtatja.
Kamatláb-csereügyletek alkalmazása:
1) forrásbevonás lehetőségének megszerzése jelenleg kedvező feltételekkel (fix kamatozású, a bankközi piacnál alacsonyabb kamattal).
2) a kötelezettségek vagy eszközök portfóliójának átstrukturálása a mérleg szerkezetének megváltoztatása nélkül.
3) eszközök és források biztosítása.
4) állandó nyereség biztosítása a fizetési folyamatok cseréjével
Határidős ügyletek
határidős szerződés egy jogilag érvényes megállapodás két fél között, hogy egy bizonyos mennyiségű és minőségű árut előre egyeztetett áron egy adott pillanatban vagy bizonyos számú ponton a jövőben szállítanak vagy kapnak.
pénzügyi határidős ügyletek megállapodás egy pénzügyi eszköz vételére vagy eladására előre megállapított áron a jövőben egy bizonyos hónapon belül (e hónap egy bizonyos napján).
A határidős pénzügyi ügyletek jellemzői:
1. bizonyos szabályok betartásával csak központilag kereskednek velük a tőzsdéken;
2. a szerződések szabványosítottak, a kereskedés szigorúan meghatározott eszközökön történik, szigorúan meghatározott hónapokon belüli szállítással;
3. a pénzügyi eszközök szállítása az elszámolóházon keresztül történik, amely garantálja a szerződésekből eredő kötelezettségek valamennyi fél általi teljesítését;
4. A határidős pénzügyi ügyletek esetében általában nincs valódi pénzügyi eszközök szállítása;
5. Maguk a határidős szerződések nem kereskedhetők tőzsdén.
A határidős ügyletek fő céljai:
1. Biztosítás a piaci árak kedvezőtlen változásai ellen ( fedezeti)
2. Spekulatív tranzakciók.
Így meg lehet különböztetni a határidős pénzügyi piac felhasználóinak két fő típusa, azaz résztvevői: fedezők és spekulánsok.
A fedezeti cél - a kamatszint vagy az árfolyam kedvezőtlen változásainak csökkentése a határidős tőzsdei pozíció nyitásával az azonnali piacon meglévő vagy tervezett pozícióval ellentétes irányba.
A spekuláció célja - egy adott határidős kontraktusban pozíciók nyitásával nyereséget elérni, arra számítva, hogy a jövőben a spekuláns számára kedvező változás várható e kontraktus árában.
A határidős ügyletek elszámolásában kulcsszerepet játszik elszámolóház, amely minden ügyletet ellenőriz és végrehajt, valamint a tőzsdén lebonyolított bármely ügylet ellenfeleként is fellép, pl. minden tranzakciót ténylegesen az elszámolóház hajt végre és garantál. Így szinte teljesen megszűnik a hitelezési kockázat és a felek fizetőképességének értékelése az egyes ügyleteknél.
Határidős ügyletekkel való kereskedés során a piaci szereplőknek nem kell a teljes összeget letétbe helyezniük, amelyre nyitottak az ügylet végrehajtásának biztosítására. Az összegnek csak egy részét fizetik ki a szerződés biztosítására ( kezdeti margó).
A pénzügyi eszközök árfolyamának változásától függően az ügyfélnek vagy nyeresége vagy vesztesége lesz, ami a kapcsolódó kifizetésekkel együtt ún. variációs margin. Emellett egyes tőzsdék az ún kompenzációs árrés– az ügyfél számláján lévő minimális egyenleg ahhoz, hogy egy nyitott pozíciót fenntartson egy adott szerződésben.
Opciós kereskedések
valuta opció egy szerződés, amely megadja jog (de nem kötelezettség)) a tranzakció egyik résztvevője meghatározott mennyiségű deviza fix áron történő vásárlására vagy eladására (úgynevezett opció kötési ára) bizonyos ideig, míg a másik résztvevő pénznyereményért vállalja szükség esetén gondoskodik e jogának gyakorlásáról, készen állva meghatározott szerződéses áron devizát eladni vagy vásárolni.
A leggyakoribb lehetőségek
Vásárolni ( hívás opció) - vevője vételi joggal rendelkezik, eladó pedig köteles eladni
Eladó ( p opció ut) - vevője adásvételi joggal rendelkezik, eladó pedig vételi kötelezettség.
Dupla put-call opció ( állvány opció) vevőjének joga van a valutát vásárolni vagy eladni (de nem mindkettőt)
A jogosult fél díjat fizet érte. Díj az opciós szerződés ára.
Az opció egy előre meghatározott időpontig érvényes opció lejárati dátuma vagy lejárati dátuma amely után az opció nem gyakorolható.
Kétféle stílus választható :
1. európai a stílus azt jelenti, hogy az opció csak meghatározott napon érvényesíthető;
2. Amerikai A stílus azt jelenti, hogy az opció az opció futamideje során bármikor lehívható.
Ellentétben a határidős szerződéssel, az opciós szerződés nem kötelező érvényű, tulajdonosa három lehetőség közül választhat:
Hajtsa végre az opciós szerződést
Hagyja teljesítetlenül a szerződést
Adja el egy másik személynek, mielőtt az opció lejár.
Példa.
Tekintsük az európai típusú csereopciós ügylet egy változatát:
Vásárlási lehetőség (RUB/USD). A szerződés összege 100 000 dollár.
Opciós árfolyam 30 RUB/USD
Futamidő 3 hónap
Prémium 1,3 RUB/USD
Az opció vevője 3 hónap alatt 100 000 dollár vásárlási jogot kapott. 30 rubel/dollár árfolyamon a jövőbeni költségei 3 millió rubel (100 000 × 30) lesznek, de a szerződés megkötésekor az opció vásárlója csak 1,3 millió rubel prémiumot fizet. Így az opció megvásárlásának teljes költsége 4,3 millió rubel lesz.
Az opció tulajdonosának további lépései a devizavételi árfolyam változásától függenek, pl. azonnali árfolyam. Ha az opció lehívásának napján az magasabb, mint az opció árfolyama, akkor a szerződés tulajdonosa 30 rubel/dollár árfolyamon vásárolja meg a valutát, és részesül a valuta piaci leértékelődéséből. Ha az azonnali árfolyam alacsonyabb, mint az opciós kamatláb a szerződés teljesítésének napján, a vevőnek lehetősége van megtagadni a szerződés teljesítését, és alacsonyabb árfolyamon dollárt vásárolni a készpénzpiacon.
Innentől egyértelmű, hogy vételi opció bevétel úgy határozható meg, mint a deviza szerződéskötéskori azonnali árfolyamon számított értéke és a deviza deviza vásárlásakor érvényes opciós árfolyamon számított értéke közötti különbség, csökkentve a szerződéskötéskor fizetett prémium értékével. opciós szerződés:
I C \u003d (PS - P O) n - D n,
I C - a vételi opcióból származó bevétel;
P O - opciós árfolyam valuta vásárlására;
n az opciós szerződés alapján vásárolt deviza darabszáma;
D - prémium (opcionális ár).
Opció eladásából származó bevétel:
I p \u003d (P O -P S) n - D n,
I p - eladási opcióból származó bevétel;
P S - azonnali árfolyam a szerződés teljesítésekor;
P O - opciós árfolyam a valuta eladására.
Az opció árát meghatározó tényezők:
Az opció belső értéke az a nyereség, amelyet tulajdonosa azonnali lehívás esetén kaphatna;
Opció kifejezés;
A valuták mobilitása - a kérdéses valuták múltbeli és jövőbeni ingadozásainak mértéke;
A kamatköltség a kamatláb változása abban a pénznemben, amelyben a prémiumot fizetni kell. Az opciós szerződésekkel mind a tőzsdén, mind a tőzsdén kívüli piacon kereskednek. Alap lehetőségek - ezek standard szerződések, amelyeken feltüntetik az opció típusát (call vagy put), az árát, a kitűzött lejárati dátumot, a szerződés volumenét és a prémium mértékét.
A standard szerződések előnye a kereskedési folyamat egyszerű megszervezése. A tőzsdei opciós kereskedés megszervezésében a kulcsszerep az elszámolóház, amely a következőket teszi jellemzők:
Biztosítja az ügyletek pénzügyi integritását, garantálja a szerződéses kötelezettségek felek teljesítését;
Az opció adásvételi és vételi ára közötti különbözet megfizetésével, reáleszköz átadása nélkül fordított ügylet lebonyolításával biztosítja a szerződés teljesítését;
Nyilvántartást vezet az összes befejezett tranzakcióról;
Lefolytatja a beérkező iratok vizsgálatát, ügyleteket nyilvántart;
Az ügylet nyilvántartásba vétele után kezessé válik a feltételek teljesítésére.
Választottbíráskodás
Választottbíróság alatt devizaügyletek alatt nyereségszerzési célú valuta adásvételére irányuló tranzakciókat kell érteni.
Választottbíráskodás lehet spekulatív(a cél a profit maximalizálása) és átalakítás(alapok eladása magasabb áron, ahol túlértékelt, hogy alacsonyabb áron vásárolja meg őket, ahol alulértékelt, és ebből profitot termeljen).
Szempontból választottbírósági művelet tárgya kioszt:
I. Valuta arbitrázs - valutát vásárol, miközben egyidejűleg eladja, hogy profitáljon az árfolyamok különbségéből. A valuta arbitrázs viszont kétféle:
1) térbeli - a résztvevő azonnali árfolyamon vásárol valutát valamelyik devizakereskedelmi központban, például egy tőzsdén, majd a megvásárolt devizát egy másik devizapiacra utalja át, és ennek a piacnak az azonnali árfolyamán értékesíti, és ebből a műveletből adódóan árfolyam-különbség fennállásáról nyereséget termel . Ugyanakkor az árfolyamkockázat minimálisra csökken, hiszen egy devizapiaci szereplő könnyen létrehozhat zárt devizapozíciót, ha egyszerre vesz és ad el devizákat különböző piacokon. Az ilyen típusú arbitrázsban azonban jelentős bevételhez nagyon nagy devizaforrások felhasználása szükséges.
2) időbeli- profitálni az árfolyamok időbeli különbségéből, pl. deviza vásárlás azonnali árfolyamon, letétbe helyezés meghatározott időtartamra, melynek végén - deviza eladása eltérő azonnali árfolyamon, hosszú azonnali pozíció nyitása felfelé ívelő devizában;
II Kamat arbitrázs - az erőforrások egyik pénznemből a másikba való áthelyezésével kapcsolatos műveletek a hitel- vagy hitelfeltételek javítása érdekében. A nyereség itt a különböző devizák kamatlábai különbségéből adódik. Például hitel felvétele egy külföldi tőkepiacon, ahol alacsonyabb a kamatok, és a felvett deviza megfelelőjének felhasználása egy másik tőkepiacon, ahol magasabb a kamatok.
III. Áru választottbíráskodás - különböző áruk vásárlásához és eladásához kapcsolódik, mind haszonszerzés céljából, mind pedig az árváltozás kockázata elleni biztosítás céljából devizaelemet tartalmazó határidős ügyletek megkötésével.
A banki munka eredménye elsősorban az árfolyamok kompetens „játékával” társul. És mivel ez egy játék, mindig van valaki, aki veszít. A bank esetében azonban nemcsak ő szenved, hanem ügyfelei is. Ezért a betétesnek – mint senki másnak – érdeklődnie kell, hogy mi a bank devizapozíciója, mert ez határozza meg az árfolyamváltozással járó esetleges veszteségeket vagy veszteségeket. És az egész jövője ezen múlik!
Mi tehát a devizapozíció, és hogyan befolyásolja a bank hatékonyságát?
Először is ez a bank követeléseinek és kötelezettségeinek aránya, külön alapon számítva, amellyel termel. Ugyanakkor lehet nyitott és zárt is. A nyitott devizapozíció azt jelenti, hogy a követelések és kötelezettségek összege ebben a devizában nem egyezik, pl. árfolyamának változása esetén a banknak nyeresége vagy vesztesége lesz. Vannak hosszú és rövid nyitott devizapozíciók. Ha a devizapozíció hosszú, akkor a banki kintlévőségek meghaladják a szállítóállományt, pl. profitál egy deviza árfolyamának növekedéséből, és veszít, ha csökken. A short pozíció pedig ennek éppen az ellenkezőjét jelenti: a bank hitelezőivel szembeni kötelezettségei meghaladják az adósaival szembeni követelményeket, így nem az árfolyam növekedése, hanem esése előnyös.
Sokan persze most azt gondolták, hogy sokkal jobb, ha a devizapozíció zárva van: és nem kell tartani a kockázatoktól, de hogyan lehet ilyen magas profitot elérni? Természetesen spekulatív jellegű haszonról van szó, ami mögött ügyes árfolyamjáték van, és ami nem stabil. Az aggodalomra azonban ne kelljen rohanni, mert az állam az eszközállománytól függően szabályozza a bank nyitott pozíciójának maximális méretét. Emellett maga a bank is érdekelt a helyes meghatározásban, ezért figyelemmel kíséri a piaci viszonyok változását.
Valójában a bank számára a legrosszabb forgatókönyv sem érinti Önt, mint ügyfelét és betétesét, mert a betétet ebben az esetben is a bank tartalék- vagy engedélyezett alapjából fizetnék ki Önnek. Sőt, a bank folyamatosan figyelemmel kíséri azon devizák árfolyamának dinamikájára vonatkozó előrejelzéseket, amelyekkel dolgozik. Ezenkívül a nyitott pozíciók állandó újraszámítása zárt pozíciókká történik úgy, hogy a kötelezettségeket és a követeléseket először valamelyik nemzeti valutába, majd ezt követően utalják át. 2012-ben megállapította, hogy a nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a bank tőkéjének nagyságát 10%-nál, a nyitott pozíciók összege pedig 20%-ot.
Amint az ezekből a számokból is látszik, a bank devizapozíciója szigorúan államilag szabályozott, és kiemelten figyelhető az a helyzet, amikor az egyes devizák nem egyenlőek egymással, így aggodalomra semmi ok. Azonban ha szabadidőben olvasgat a banki tevékenységről, a devizakockázatokról és a bank devizapozícióiról, az biztosan nem árt Önnek!
Devizapozíció - a devizapiaci műveletek határidős ügyleteiben résztvevő követelmények és kötelezettségek aránya. Amikor a deviza adásvételi ügyleteit a követelmények és kötelezettségek teljesítésében a származékos piacra jellemző késéssel bonyolítja le, a résztvevőnek minden pillanatban meg kell felelnie bizonyos követelményeknek (vevő pozíció), hogy devizát és/vagy kötelezettségeket (eladói pozíció) kapjon. kínálati valuta. Ugyanakkor mind a követelések, mind a kötelezettségek egy bizonyos pénznemben vannak kifejezve.
A devizapozíció lehet nyitott vagy zárt.
A bank, cég devizában fennálló követeléseinek és kötelezettségeinek egyenlősége esetén devizapozíciója lezártnak minősül. A devizában fennálló követelések és kötelezettségek egyenlőtlensége esetén a devizapiaci szereplő pozíciója nyitottnak minősül.
A nyitott pozíció lehet rövid vagy hosszú.
Rövid devizapozíciónál az eladott devizán fennálló kötelezettségek (kötelezettségek) meghaladják a benne lévő követeléseket (eszközöket).
Hosszú devizapozíció esetén a vásárolt devizával szembeni eszközök és követelések meghaladják a benne lévő kötelezettségeket és kötelezettségeket.
A rövid devizapozíció kompenzálható (lezárható) long pozícióval, és fordítva, egy hosszú pozíció kompenzálható rövid pozícióval, ha ezen pozíciók volumene, futamideje és devizaneme egyezik. Így egy adott devizához devizapozíció jön létre, és a devizapiaci műveletek során lezárható.
A nyitott devizapozíció devizakockázattal jár, hiszen a kötelezettségek és követelmények teljesítésekor (pozíciózáráskor) az árfolyam kedvezőtlen irányba változhat.
Devizakockázat - a külföldi valuták és (vagy) nemesfémek (devizafémek) árfolyamának kedvezőtlen változásai miatti veszteségek kockázata.
A külkereskedelmi műveletekben - a fizetési valuta árfolyamának változásával járó árfolyamveszteség veszélye. Az exportőr veszteségei a fizetési pénznem leértékelődésével kapcsolatosak. Az importőr veszteségei a fizetési pénznem árfolyamának növekedésével járnak.
A bankszektorban - a hitelintézet által külföldi valutában és (vagy) nemesfémekben nyitott pozíciók veszteségének kockázata az árfolyamok és a nemesfémek változása miatt.
A bankok devizapozíciója és kockázatai a devizaügyletekben. A devizaügylet lebonyolítása során a bank vásárol egy devizát, és ad el egy másikat. Az azonnali valutaellátással kötött üzletben ez azt jelenti, hogy az általa eladott valutába fekteti be erőforrásait. Ha a bank adott időszakra köt tranzakciót, akkor az egyik devizában történő követelés megszerzésével egy másik devizanemben vállal kötelezettséget. Ennek következtében mindkét esetben két különböző deviza jelenik meg a bank eszközeiben és forrásaiban (pénzben vagy kötelezettség formájában), amelyek árfolyama egymástól függetlenül változik, ami oda vezet, hogy egy ponton a az eszköz meghaladhatja a kötelezettséget (nyereség) vagy fordítva (veszteség) .
A bank követeléseinek és kötelezettségeinek – ideértve a mérlegen kívüli tevékenységét is – devizában fennálló aránya határozza meg devizapozícióját. Ha egy adott deviza esetében megegyeznek, akkor a devizapozíció zártnak, ha pedig nem egyezik, nyitottnak minősül. A nyitott devizapozíció rövid lehet, ha az eladott devizán fennálló kötelezettségek és kötelezettségek meghaladják a benne lévő eszközöket és követeléseket, és hosszúak, ha a vásárolt devizával szembeni eszközök és követelések meghaladják a kötelezettségeket és kötelezettségeket. Egy rövid devizapozíció ellensúlyozható egy hosszú pozícióval, ha ezeknek a pozícióknak a volumene, a kereskedés végrehajtási ideje és a deviza megegyezik.
Ez az elv fontos, hiszen egy nyitott devizapozíció banki veszteség kockázatával jár, ha az ellentranzakció időpontjára, pl. egy korábban eladott deviza vásárlása és egy korábban vásárolt deviza eladása esetén ezeknek a devizáknak az árfolyama a számára kedvezőtlen irányba változik. Emiatt a bank vagy kisebb mennyiségű devizát kap az ellentranzakcióban, mint amennyit korábban eladott, vagy kénytelen lesz ugyanannyiért fizetni a korábban vásárolt deviza nagyobb megfelelőjét. A bank mindkét esetben veszteséget szenved az árfolyam változása miatt. A devizakockázat mindig fennáll nyitott pozíciók esetén, mind a hosszú, mind a rövid pozíciók esetén.
Mivel meghatározott devizákra nyitott devizapozíció jön létre, a bank devizapiaci műveletei során folyamatosan keletkeznek (nyitnak) és eltűnnek (zárás) devizapozíciók.
A veszteségek vagy nyereségek bekövetkezése attól függ, hogy az árfolyam milyen irányban változik, és attól, hogy a bank nettó hosszú vagy nettó rövid devizapozícióban van-e.
Ha egy bank hosszú ideig tart egy valutában, az átértékelés nyereséget okoz, ha a valuta felértékelődik, és veszteséget, ha a valuta leértékelődik. Ezzel szemben a short pozíció nyereséget eredményez, ha az árfolyam csökken, és veszteséget, ha az árfolyam emelkedik. Ha 3 millió dollár vásárlása után 1,4952 svájci frank árfolyamon. a nap végére emelkedni fog a dollár a svájci frankkal szemben. 1,5114-re, akkor a vételi pozíció 3 millió dollár eladásával történő lezárása eredményeként a bank nyereséget kap
A bankok folyamatosan figyelemmel kísérik a devizapozíció változását, minden partnerbanknak limitet állítanak fel, felmérve a devizakockázatot és annak azonnali teljes fedezete esetén a lehetséges eredményt a meglévő árfolyamok mellett. Ezt a feladatot nehezíti, hogy a devizapozícióba különböző időpontokban, eltérő árfolyamon lebonyolított készpénzes és határidős ügyletek tartoznak.
A devizapozíció állapotának és változásának ellenőrzése úgy történik, hogy minden folyamatban lévő deviza tranzakciót azonnal bevisz a számítógépbe, amely folyamatosan adatokat szolgáltat a különböző devizák devizapozícióiról - hosszú és rövid -. Ezek az információk és az árfolyamaik napközbeni alakulására vonatkozó feltételezések szolgálnak alapul az egyes devizapozíciók árfolyamkockázatának felméréséhez. Az értékelés helyessége az árfolyamok dinamikájának előrejelzésének pontosságától függ. A bank meghatározott devizákban végzett műveleteinek rövid távú politikája attól függ, hogy milyen pozíciót alakított ki a végrehajtott tranzakciók eredményeként. Ha jelentős long pozíció keletkezett, a bank csökkentheti ennek a devizának a jegyzett árfolyamát, ezzel vonzza a vásárlókat, és fordítva - short pozícióval. Bármely deviza keresletéhez képest általános kínálati többlet esetén a bankok általában hosszú pozíciót vesznek fel, és az árfolyam esik.
A pozíciózárás lehetséges eredményének felmérése úgy történik, hogy a határidős ügyletek devizák szállítási feltételeit figyelembe véve minden hosszú és rövid pozíció összegét átszámolják nemzeti valutára az aktuális ügyletek fedezetének árfolyamán. Gyakrabban ezt az átváltást két szakaszban hajtják végre: először az összes pozíciót a legelterjedtebb pénznemre, például dollárra, majd a dollárösszegeket vagy azok eredményét nemzeti valutára fordítják. Mindkét módszer gazdasági eredménye ugyanaz.
A devizapozíció eredménye akkor pozitív egy bank számára, ha felértékelődött devizában tartott hosszú pozíciót. Ez a nyereség azonban csak akkor realizálható teljes mértékben, ha minden devizapozíciót az aktuális árfolyamon zárnak. Ezt a műveletet profit realizálásnak (profit = elvétel) nevezik, és általában az árfolyam aktív változásának időszakában történik, felfüggesztve annak mozgását, és néha átmenetileg az ellenkező irányba változtatva annak dinamikáját.
A napközbeni devizapozíciók létrejötte az arbitrázs devizaügyletek időben történő lebonyolításából adódik, és csak az egyes tranzakciók egyidejű ellentranzakcióval való fedezésével zárható ki. A nagy bankok azonban csak valutaválság idején folyamodnak ellentranzakciókhoz. Bármilyen devizában a hosszú vagy rövid pozíciók több napig, esetenként hetekig tartó fenntartása devizaspekulációnak minősül, mert ha a rövid távú arbitrázspozíció a bank ügyfélkörének kéréséből adódik, akkor a nyitott devizapozíció hosszú távú fenntartása tudatos cselekvés, amelynek célja a változási folyamatok haszna. A gyakorlatban a devizaarbitázs és a devizaspekuláció elválasztása meglehetősen feltételes, tekintettel az árfolyamok jelentős ingadozására, amely esetenként több száz pontot is elér a nap folyamán. "Point" - a legtöbb idézőjelben egy egységnyi különbség a negyedik tizedesjegyben, száz pont, azaz a második tizedesjegy számít "számnak". A bankok gyakran egy nap alatt többszörösen spekulatív jellegű devizapozíciókat hoznak létre, fedezve azokat, hogy profitot realizáljanak, és újra létrehozzák, ha a piaci trendek nyereséget ígérnek.
18)Azonnali tranzakciók a banki devizapiacon
Spot (kereskedelem)
[szerkesztés]
A Wikipédiából, a szabad enciklopédiából
(Átirányítva a Spotról)
Spot (eng. Spot) - elszámolási feltételek, amelyek mellett a tranzakció fizetése azonnal megtörténik (általában két napon belül). Az azonnali tranzakciókat készpénzes vagy készpénzes tranzakcióknak is nevezik. Az elszámolási technikában ellenzik a sürgős (szintén „forward”, angol forward) ügyleteket, előre meghatározott időn belüli elszámolásokkal.
Az azonnali ügyletek helye lehet: bankközi devizapiac, tőzsdék és egyéb tőzsdék, valamint tőzsdén kívüli piacok (áru, részvény és deviza).
[szerkesztés]
Az üzlet technika
A felhatalmazott bankok devizát vásárolhatnak vagy adhatnak el, a fentiek szerint annak adásvételi ügyleteit az ezen ügyletek keretében történő pénzeszközellátás megállapításával köthetik meg, legkésőbb a megkötésüktől számított második banki munkanapon. Az ilyen típusú ügyleteket azonnali (készpénzes, készpénzes) devizaügyleteknek nevezzük, és az ezeken végzett műveletek azonnali alapon, azonnali áron történő számítással valósulnak meg. Az „azonnali devizaügyletek” elnevezés alatt háromféle deviza vételi és eladási tranzakciót kombinálnak, amelyek biztosítják számukra a pénzeszközök biztosítását.
A devizapozíció olyan árfolyamkockázati pozíció, amely az árfolyamok meredek változása következtében keletkezhet.
A bank devizapozícióját az azonos devizában fennálló eszközök és források aránya határozza meg.
A devizapozíció meghatározásra kerül külön minden olyan deviza esetében, amelyben az eszközök vagy kötelezettségek denomináltak. A devizapozíciók száma megegyezik a bank többdeviza portfóliójában szereplő devizák számával.
Devizaeszközök A bank eszközeit képező deviza pénzeszközök egyenlegeként határozzuk meg, figyelembe véve a függőben lévő ügyletekre vonatkozó mérlegen kívüli követeléseket.
Devizakötelezettségek A bank kötelezettségeit képező devizában lévő pénzeszközök egyenlege, figyelembe véve a folyamatban lévő műveletek mérlegen kívüli kötelezettségeit.
A követelések között szerepel az adott devizában nyilvántartott eszközök összege: készpénz, loroszámlák, kölcsönök, befektetések.
A kötelezettségek egy adott devizában fennálló összes kötelezettség összegét jelentik: betétek, ügyfélszámlák, nostro számlák, kapott hitelek.
A devizapozíciót nyitottnak nevezzük, ha a külföldi pénznemben lévő eszközök összege és feltételei nincsenek egyensúlyban az azonos devizában fennálló kötelezettségekkel. Kétféle nyitott pozíció létezik: hosszú és rövid nyitott devizapozíció.
Eszköz > Kötelezettség – nyitott hosszú devizapozíció;
Eszközök< Пассив – открытая короткая валютная позиция.
Ha a devizában lévő eszközök egyensúlyban vannak devizában fennálló kötelezettségekkel (Eszköz = Forrás), akkor egy ilyen pozíciót ún. zárt devizapozíció, vagy a konvergencia vagy egyezés pozíciója.
A külföldi pénznemben kifejezett eszközök és kötelezettségek összege közötti különbözetet ún kiállítás ehhez a pénznemhez. A kitettség határozza meg a devizapozíció kockázatának mértékét, amelynek a bank ki van téve a devizapozíció egyensúlyhiánya miatt. Minél nagyobb a kitettség, annál nagyobb az adott piaci szereplő árfolyamkockázata, és fordítva.
Azokban az esetekben, amikor az összes devizaeszköz és kötelezettség összegek és feltételek szerint egyensúlyban van, pl. a devizapozíció zárt, devizakockázat szinte nincs.
Ez azzal magyarázható, hogy az egyik deviza árfolyamának változása a másikhoz (bázishoz) képest egyformán érinti mind az eszközök értékét külön devizában, mind a kötelezettségek értékét külön devizában. Ez nem jár veszteséggel vagy bevétellel az árfolyam változása miatt.
A devizában fennálló eszközök és források egyenlege mind összegben, mind futamidőben az árfolyamkockázat kezelésének egyik módja. Elméletileg lehetséges a devizában történő bevételek és fizetések egyeztetése, de a való életben nehéz ilyen egyezést elérni.
Ez különösen igaz a bankokra, hiszen különféle devizában működnek, valamint azért is, mert a bankok devizapozíciója jelentősen függ az elvégzett műveletek mennyiségétől.
Ennek vagy annak a devizapozíciónak a birtokában az árfolyam változása miatt nyereséget vagy veszteséget termelhet.
Az alapszabály ez: a hosszú devizapozíció a devizaárfolyam emelkedésekor profitot termel, az árfolyam esése esetén pedig kárt okoz; a rövid devizapozíció a devizaárfolyam leértékelődése esetén nyereséget termel, de az árfolyam emelkedése esetén veszteséget okoz.
A nyereség és veszteség összege a kitettség nagyságától és az árfolyamok változásától függ. A devizapozíció nyitva hagyásával a piaci szereplők "játszanak" az árfolyamokon, és profitot termelhetnek, ami spekulatív jellegű. Az ilyen hozamok azonban megnövekedett árfolyamkockázattal járnak.
Minél nagyobb kockázatot vállal egy résztvevő, annál több hasznot tud szerezni az árfolyamokon való „játékból”. De a devizapiac kedvezőtlen változásai mellett a devizakockázatból eredő veszteségek is jelentősek lesznek. A devizakockázat mértékének korlátozása a nyereség és veszteség lehetőségeinek csökkentését jelenti.
A devizapiac résztvevőinek maguknak kell meghatározniuk a devizakockázat mértékét, amelyet hajlandók vállalni a nyereség elérése érdekében.
Ám azon résztvevők esetében, akiknek anyagi helyzete a lakosság jelentős részének érdekeit érinti, és a társadalom egészének állapotát is érinti, a pozíciós devizakockázat mértéke központilag szabályozható standardok és bizonyos követelmények meghatározásával.
A nyitott devizapozíció változásait befolyásoló műveletek közé tartozik
Deviza vételi és eladási műveletek azonnali pénzátutalással (legkésőbb a tranzakció időpontjától számított második banki munkanapon), valamint azok átutalása egy időszakra (a pénzeszköz napjától számított két banki munkanapot meghaladó időtartamra). a tranzakció), ideértve a készpénzes devizával végzett műveleteket is;
Bevétel elhatárolása és átvétele devizában;
Kiadások elhatárolása és kifizetése devizában;
Devizához kapcsolódó származékos pénzügyi eszközökkel kapcsolatos ügyletek (devizaderivatívák: határidős, határidős, opciós és swap ügyletek), amelyekre devizában követelések és kötelezettségek keletkeznek, függetlenül az ilyen ügyletek elszámolásának módjától és formájától;
Egyéb devizaügyletek (devizáért vásárolt eszközök, saját részvények devizaért történő értékesítése és egyéb devizaértékű tranzakciók, ha ezen ügyletek feltételei rendelkeznek deviza ilyen vagy olyan formában történő átváltásáról (átváltásáról).
Pénznem pozíciója
— a külföldi pénznemben fennálló pénzeszközök egyenlege, amely eszközöket és forrásokat képez (figyelembe véve a fennálló ügyletekre vonatkozó kötelezettségek mérlegen kívüli követeléseit) az adott devizában, és ezáltal az árfolyamok változása esetén további nyereség vagy veszteség kockázatát jelenti. .
Eszközök és mérlegen kívüli követelések
- ezek olyan eszközök, amelyek egy adott napon szerepelnek a mérlegben, azaz akkor a bank rendelkezésére állnak, és olyan eszközök, amelyeket a bank a jövőben megkap (bizonyos deviza vásárlása határidős, határidős, opciós ügyletek és bevétel formájában devizában várható bevételek).
Mérleg és mérlegen kívüli kötelezettségek
- ezek a bank kötelezettségei egy adott napon a mérlegben az ügyfelekkel és a partnerekkel szemben, valamint a bank kötelezettségei a jövőben (bizonyos deviza értékesítése határidős, határidős, opciós ügyletek, jövőbeni veszteségek egy adott devizában).
Devizapozíció nyitva
— az eszközök és a mérlegen kívüli követelések meghatározott devizában kifejezett összege nem egyezik meg az azonos devizanemben fennálló mérleg és mérlegen kívüli kötelezettségek összegével. Egy nyitott devizapozíció további kockázatot rejt magában az árfolyam változása esetén.
Devizapozíció hosszan nyitva
— az eszközök és a mérlegen kívüli követelések összege minden devizában meghaladja a mérleg és a mérlegen kívüli kötelezettségek összegét. Egy ilyen pozícióval rendelkező bank veszteséget szenvedhet a nemzeti valuta külföldivel szembeni árfolyamának emelkedése esetén.
Devizapozíció nyitott rövidre
— a mérleg és a mérlegen kívüli kötelezettségek összege minden devizában meghaladja az eszközök és a mérlegen kívüli követelések összegét. Egy ilyen pozícióval rendelkező bank további veszteségeket szenvedhet el, ha egy deviza árfolyama megemelkedik a nemzetihez képest.
Devizapozíció zárva
— az eszközök és a mérlegen kívüli követelések összege minden devizában egybeesik a mérleg és a mérlegen kívüli kötelezettségek összegével.
Példa. Hétfőn a bank konverziós műveletet hajtott végre a bankközi piacon - hrivnyánként 1 millió 000 000 dollárt vásárolt 8,184-es árfolyamon saját szükségleteire, azaz a bank vételi pozíciót nyitott a dollárban. Csütörtökön aztán a bank lezárta a pozíciót, vagyis az ellenkezőjét kötötte - 1 000 000 amerikai dollárt adott el hrivnyákért 8,1864-es árfolyamon. Az Ukrán Nemzeti Bank árfolyama hétfőn 8,1894 volt, és a következő napokban az NBU árfolyama a következőképpen változott: kedd - 8,1874; szerda - 8.1909; csütörtök - 1849. 8. A vásárlás napján a bank mérleg szerinti eredménye 1000 hrivnya volt, a következő napokon pedig: kedden 2000 hrivnya volt a nyitott pozíció vesztesége, szerdán 3500 hrivnya nyereség, csütörtökön pedig 4500 UAH veszteség. Az ügylet mérlegben szereplő pénzügyi eredménye 2000 UAH veszteség volt. Minden nyitott devizapozíció naponta átértékelésre kerül, és veszteséget és nyereséget is mutathat, ez azonban devizakockázat, vagyis az árfolyam változásakor jelentős veszteségek keletkezhetnek.
Minden deviza esetében
kiszámításra kerül a bank összes mérleg- és mérlegen kívüli eszközére, valamint mérleg szerinti és mérlegen kívüli kötelezettségeire vonatkozó végösszeg. Ha az eszközök és a mérlegen kívüli követelések értéke meghaladja a kötelezettségek és a mérlegen kívüli kötelezettségek értékét, akkor hosszú nyitott devizapozíció nyílik meg. Ha a kötelezettségek és a mérlegen kívüli kötelezettségek értéke meghaladja az eszközök és a mérlegen kívüli követelések értékét, akkor rövid nyitott devizapozíció nyílik meg. Ebben az esetben a hosszú nyitott devizapozíció pluszjellel, a rövid nyitott devizapozíció mínuszjellel jelenik meg.
A bank nyitott devizapozíciójának nagyságát befolyásolják:
készpénzes és nem készpénzes deviza adásvétele, minden határidős ügylet - határidős ügyletek, opciók, határidős ügyletek stb.;
deviza bevétel vagy ráfordítás formájában történő átvétele, valamint bevételek és ráfordítások elhatárolása, amelyeket a vonatkozó elszámolásokban figyelembe vesznek. (Amikor egy bank devizában kap bevételt vagy veszteséget, az értéknapon nemzeti valutában kerül elszámolásra. Például: a bank 1000 USD összegű bevételt kapott, amely az átvétel napján NBU árfolyamon UAH volt. 8188, de a második napon, amikor az árfolyam megváltozott NBU, ez lesz a második összeg, például 8198 UAH);
befektetett eszközök és leltári cikkek vásárlása (eladása) devizáért;
deviza pénzeszköz átvétele az engedélyezett alapba;
a behajthatatlan követelések bank általi visszafizetése devizában (amelynek leírása a megfelelő költségszámláról történik);
tartalékképzés devizában a kiadások terhére;
egyéb devizaváltási műveletek.
Bankkereskedők a munkanapra
nagyszámú tranzakciót bonyolítanak le különböző devizákkal, és feladatuk, hogy megakadályozzák a bank nyitott pozícióját, amely jelentős veszteséggel járhat.
Ukrajnában a nyitott devizapozíciók átértékelése a Nemzeti Bank devizaárfolyamán történik. Az ukrán kereskedelmi bankok árfolyamkockázatának megelőzése érdekében az NBU nyitott pozícióra vonatkozó szabványokat állapít meg.
