A befektetési alap egyszerűen az összes részvényes alapját összeadva, amellyel az alapkezelő társaság értékpapírokat vagy egyéb, az orosz törvények által a befektetési alapok számára engedélyezett eszközöket vásárol. A befektetési alapok összes ingatlanának tulajdonosai a részvényesek. Az alapkezelő társaság kizárólag a részvényesek érdekében végez vagyonkezelést, és csak a „befektetési alapokról” szóló törvény és az állami szabályozó testület (Federal Service for Financial Markets, rövidítve Oroszország FFMS) előírásai szerint.
Ráadásul a befektetési alap maga nem jogi személy. A befektetési alapot ingatlankomplexumnak nevezik. A részvényesek vagyonának védelme érdekében az alapokat különböző társaságok kezelik és tárolják. Az a tény, hogy minden értékpapírt egy speciális szervezetben könyvelnek el - egy speciális értéktárban, amely nemcsak az értékpapírokat tárolja, hanem ellenőrzi az összes műveletet a befektetési alap alapjaival. Az értékpapírok befektetési alapból történő vásárlására vagy eladására vagy egyéb pénzeszközök kiadására vonatkozó bármely megbízást nemcsak az alapkezelő társaság vezetőjének kell aláírnia, hanem a speciális letétkezelő felelős alkalmazottjának is.
A társaságok egyetemlegesen felelnek, vagyonukkal felelnek a befektetési alap szabályainak megsértéséért. Ha az alapkezelő társaság olyan ügyletet kíván végrehajtani, amely nem felel meg az alap befektetési nyilatkozatának, akkor ahhoz a szakosított letétkezelő nem ad hozzájárulást, és a tranzakciót blokkolja.
A szakosodott letétkezelőnek nincs joga a befektetési alap vagyonának használatára és rendelkezésére, feladata ezen vagyon nyilvántartása és az alapkezelő társaság tevékenységének ellenőrzése. Fontos megjegyezni, hogy a szakosodott letétkezelő határozza meg az alap nettó vagyonának értékét, a befektetési jegy becsült értékét és a kibocsátott befektetési jegyek számát, ezáltal ellenőrzi az alapkezelő társaságot.
A részvényesek befektetési alapból való részesedéshez fűződő jogait egy speciális társaság - egy szakosodott nyilvántartó által vezetett nyilvántartás veszi figyelembe (a jogszabály lehetővé teszi, hogy szakosodott letétkezelő lássa el ezt a funkciót). A nyilvántartás rögzít minden információt a befektetési jegyek tulajdonosairól és a birtokukban lévő befektetési jegyek számáról, valamint a kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek számáról. A nyilvántartás nyilvántartást vezet a befektetési jegyek tulajdonos általi vásárlásáról, cseréjéről, átruházásáról vagy visszaváltásáról is. Amint láthatja, a részvényesi nyilvántartás vezetésének ezt a fontos funkcióját nem maga az alapkezelő társaság látja el, hanem egy másik szervezet - egy szakosodott nyilvántartó. Az alapkezelő társaság könyvelésének és beszámolásának helyességét a könyvvizsgáló ellenőrzi.
Így nem egy, hanem négy szervezet vesz részt a befektetési alap munkájában, ami garantálja a befektetési alap megbízhatóságát. Az alapkezelő társaságok, a speciális letétkezelők és a speciális regisztrátorok az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálat, a könyvvizsgálók pedig a Pénzügyminisztérium engedélyével rendelkeznek. Ezen szervezetek mindegyike szigorú követelményeket támaszt.
A részvényesi alapok kezelésének és tárolásának elválasztásának elve olyan egyedülálló mechanizmus, amely nagy biztonságot tesz lehetővé a befektetők számára. Ennek az elvnek és az állam szigorú ellenőrzésének köszönhető, hogy az orosz befektetési alapok teljes működési ideje alatt egyetlen részvényes megtévesztés sem történt, egyetlen botrány sem. Ez valóban egyedülálló helyzet Oroszország számára! Azonban mindennek megvan az első ideje, és már megszólaltak az első harangok, amikor az alapítók problémái miatt két alapkezelő társaság nem tudta folytatni a munkáját. A „Top Capital” és az „Oil and Gas Assets” társaságokról beszélünk. Ezek az esetek megerősítik, hogy minél fiatalabbak a vállalatok, annál jobban függenek az alapítóktól származó finanszírozástól, és annál nagyobb a kockázata.
A befektetési alap vagyonkezelésével kapcsolatos ügyletek elszámolására az alapkezelő külön bankszámlával rendelkezik. A részvényesek ezekre a számlákra utalnak át pénzt a megvásárolt részvényekért. Az alap munkájában részt vevő felek közötti interakciós séma a következő:
1. A befektető befektetési jegyek megszerzésére irányuló kérelmet nyújt be az alapkezelő társasághoz vagy az alap megbízottja útján befektetési jegyek megszerzésére és visszaváltására, és a pénzt az alap számlájára utalja.
2. Az alapkezelő társaság dokumentumokat küld egy erre szakosodott iktatóhoz, ahol részvénykönyvet vezetnek, hogy a részvényeket jóváírják a befektetőnek.
3. A jegyző a részvények megszerzéséről értesítést küld a befektetőnek.
4. Az alapkezelő társaság megbízást ad a brókernek értékpapír-vásárlásra és pénzt utal át. A brókerek értékpapírokat vásárolnak a tőzsdén.
5. A vásárolt értékpapírok az alap letéti számlájára kerülnek átutalásra, ahol az értékpapírokat nyilvántartják és tárolják. 6. A letétkezelő az értékpapírokat az alapszámlán jóváírja.
Amikor pénzt helyez el az alapba, a befektető a részvény tulajdonosává válik. De a részvényeket nem személyesen bocsátják ki - ma már szinte minden értékpapír létezik könyvviteli formában, és a befektetési részvényekhez való jogokat személyes számlákon tartják nyilván a befektetési részvénytulajdonosok nyilvántartásában. Az alap részvényesi nyilvántartását, amint azt már Ön is tudja, egy erre szakosodott nyilvántartó vagy egy erre szakosodott letétkezelő vezeti. Rögzítik az egyes részvényesek részvényeinek számát, és a részvényesek tulajdonosi jogának megerősítéseként a részvényesek számára nyilvántartási kivonatot bocsátanak ki.
A befektetési alapokról szóló szövetségi törvény értelmében a befektetési részvény névre szóló értékpapír, amely igazolja a tulajdonos részesedését a kölcsönös befektetési alapot alkotó ingatlan tulajdonában. A részvény jogot ad arra, hogy az alapkezelő társaságtól a befektetési alap megfelelő vagyonkezelését követelje, és az alap tevékenységének befejezésekor pénzbeli ellentételezésben részesüljön.
A befektetési részesedés jogot ad arra is, hogy a tulajdonos követelje az alapkezelő társaságtól a befektetési részesedés visszaváltását és ehhez kapcsolódóan pénzbeli ellentételezést.
A befektetési jegyek tulajdonosa a befektetési jegyekkel ugyanúgy rendelkezhet, mint bármely más értékpapírral. Eladhatók, eladományozhatók, hagyatékozhatók, örökölhetők, fedezetként hagyhatók, stb.
A befektetési jegynek nincs névértéke, az egy tulajdonoshoz tartozó befektetési jegyek száma törtben fejezhető ki. Amikor egy befektető egy alap részvényesévé válik, nem vásárol egész számú befektetési jegyet, hanem egyszerűen csak tetszőleges összeget fizet be az alapba az alapkezelő társaság által az egyes alapokra meghatározott minimális összegnél. A részvényes számláján bizonyos számú részvényt rögzítenek, amelyet úgy határoznak meg, hogy a részvényes által befizetett pénzeszközök összegét elosztják a részvény becsült értékével a nyilvántartásba való bejegyzés napján (az összeget az összeggel csökkentik). a prémiumból). Például egy személyes számlán rögzíthető, hogy a részvényes 325,23456 részvényt birtokol.
A nyíltvégű és intervallum alapok befektetési jegyeinek száma nincs korlátozva. Az alapkezelő társaság annyi részvényt bocsát ki, amennyi a részvényesek által befizetett alap az alap teljes élettartama alatt. Zártvégű alapban a részvények számát az alapkezelő társaság korlátozza a működésének teljes időtartamára.
Minden alap esetében két fontos mutató van. Az első mutató a részvény becsült értéke. A részvény becsült értéke alapján az alapkezelő társaság részvényeket bocsát ki és visszaváltja. A részvényes jövedelme a részvény becsült értékének változásától függ. A második mutató az alap nettó eszközértéke (NAV). A NAV az alap méretét jellemzi. A nettó eszközérték meghatározása az alábbiak szerint történik. Az alap összes tulajdonának (értékpapírok, betétek, készpénz, vevőkövetelések) értékét összeadják, és levonják a kötelezettségeket és a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre képzett tartalékokat.
Az alap nettó vagyonának értéke alapján kerül meghatározásra a részesedés becsült értéke. Ehhez az alap nettó értékét el kell osztani a kibocsátott részvények teljes számával:
Becsült részvényérték = NAV / Részvények száma
A nettó eszközérték és a részvény értékének kiszámítását az alapkezelő társaság és a befektetési alap szakosított letéteményese egyidejűleg végzi. Ez elengedhetetlen feltétele a számítás pontosságának, így a letétkezelő ellenőrzi az alapkezelő társaságot. A nettó eszközérték és a részvény becsült értékének egy szakosított letétkezelő általi megerősítése után az alapkezelő társaság ezt az információt minden érdekelt fél számára nyilvánosságra hozza.
Fontos megjegyezni, hogy a nyíltvégű befektetési alapok részvényeinek becsült értékét az alapkezelő társaság határozza meg és teszi közzé naponta. Az intervallum befektetési alap befektetési jegyének becsült értékét az alapkezelő társaság havonta, valamint minden egyes időszak utolsó napján határozza meg a részvényesek részvényügyletek lebonyolítására irányuló kérelmének elfogadására.
Az alap eszközeinek értéke két tényező alapján változik: hogyan helyeznek el pénzt a részvényesek az alapból, illetve hogyan változnak az alap portfóliójában lévő értékpapírok piaci értéke. A részesedés becsült értéke pedig csak az egyik tényezőtől függ – az alap portfóliójában lévő értékpapírok piaci értékének változásától. Az alapkezelő társaságok információkat tesznek közzé az alapok nettó eszközértékéről. Az alap nettó vagyonának változását bemutató grafikon vagy táblázat megtalálható a társaság honlapján, vagy kérhető a pályázati irodában. De ebben a formában ezek az adatok nem adnak képet arról, hogy miért változik az alap nettó értéke - vagy az alap portfóliójában lévő értékpapírok nőnek (esnek), vagy a részvényesek aktívan vásárolnak (eladnak) részvényeket.
Ha összehasonlítja két mutató növekedését - a részvény becsült értékét és a nettó eszközértéket bármely időszakra vonatkozóan, akkor megtudhatja, hogy a részvényesek pénzt fektetnek-e be vagy kivesznek-e az alapból. Így a NAV dinamikája megtisztul az értékpapírok piaci árának változásaitól.
Ha a NAV emelkedése megegyezik a részvény értékének növekedésével a kiválasztott időszakban, az azt jelenti, hogy az alap eszközeinek értéke csak az értékpapírok árfolyamának változása miatt változik, és nincs általános tendencia a részvények vásárlása vagy eladása. A részvényesek nem csatlakoznak az alaphoz, és nem is lépnek ki belőle. Ha a NAV emelkedése nagyobb, mint a részvény értékének növekedése, az azt jelenti, hogy a részvényeladások egyenlege pozitív – a részvényesek több részvényt vásárolnak, mint amennyit eladnak. Ez semmilyen módon nem befolyásolja az alapkezelő társaság által végzett alapkezelés eredményeit, és semmilyen módon nem érinti a többi részvényest (különösen, ha az alap nagy és sok kisrészvényes van). De ezek az adatok képet adnak arról, hogy a többi részvényes hogyan értékeli az alap vonzerejét és az értékpapírpiac jelenlegi helyzetét, valamint azt, hogy az alapkezelő társaság milyen aktívan vonzza a részvényeseket.
A részvényes bevétele a részvényei értékének növekedéséből áll. A befektetési jegyek értéke idővel növekedhet vagy csökkenhet, ahogy az alap eszközei között szereplő értékpapírok piaci értéke változik. Éppen ezért a befektetési jegyek tulajdonosai viselik a befektetési jegyek értékének változásával járó veszteségek kockázatát. Az alap jövedelmezőségét sem az állam, sem az alapkezelő társaság nem garantálja. Az alapkezelő társaságnak továbbá nincs joga garanciát vállalni, ígéretet adni, sőt feltételezéseket sem tenni befektetési tevékenységének jövőbeni hatékonyságára és jövedelmezőségére vonatkozóan.
A nyílt végű és időszakos befektetési alapok részvényeinek tulajdonosai nem halmoznak fel és nem fizetnek ki bevételt kamat vagy osztalék formájában. A részvényes csak akkor jut bevételhez, ha a részvényeket az alapkezelő társaság visszaváltja, vagy a részvényeket a másodlagos piacon értékesítik (természetesen, ha a részvények értéke megnőtt, és fedezte a részvényes összes költségét). A zárt befektetési alapokban időszakos kifizetések állapíthatók meg, az osztalék egyfajta analógja.
A befektető a kérelem benyújtását és az alap számlájára történő pénz beérkezését követően számlát nyit a részvénykönyvben, ahol az általa vásárolt részvényeket jóváírják. A részvénykönyv olyan nyilvántartási rendszer, amely nyilvántartást vezet arról, hogy kinek hány részvénye van.
A részvényvásárlás igazolása a nyilvántartásból való kivonat. A részvényes a részvények visszaváltása során kérelmet nyújt be a részvények visszaváltására az alapkezelő társasághoz vagy az alap bármely megbízottjához. A részvénykönyvbe bejegyzik, hogy a részvényeket visszaváltották, és a részvényes bankszámlájára pénzt utalnak át. A részvényes a névjegyzékből kivonatot is kap.
Most megvizsgáltuk az elsődleges piacon a részvények adás-vételét. A befektetési jegyek értékpapírok, és szabad forgalomban vannak a piacon. Ezek, mint minden értékpapír (részvények, kötvények), a másodlagos piacon is megvásárolhatók vagy eladhatók, akár egy baráttól, akár egy brókeren keresztül. Képzelje el, hogy az Ön városában nincsenek alapkezelő társaságok vagy ügynökök részvények vételére és eladására. Vagy el kell adnia egy intervallum alap részvényeit anélkül, hogy megvárná az intervallum nyitási időszakát. Mindkét esetben a részvények másodlagos forgalomba hozatala segít.
A részvények másodlagos forgalomba hozatala abban különbözik az elsődleges forgalomtól, hogy a részvényekkel kapcsolatos tranzakciókat nem az alapkezelő társaságon keresztül bonyolítják le, hanem más részvénytulajdonosokkal, például brókercégeken keresztül. A befektetési alapkezelő társaság nem vesz részt ezekben a műveletekben. A másodlagos piacon lévő befektetési jegyekkel tőzsdén és tőzsdén kívül is lehet tranzakciókat lebonyolítani.
2003-ban megkezdődött egyes befektetési alapok részvényeinek másodlagos tőzsdei kereskedése az RTS Értéktőzsdén és a Moszkvai Bankközi Valutatőzsdén. Ez azt jelenti, hogy a befektetési jegyek azon értékpapírok közé tartoznak, amelyeket a tőzsdén vásárolnak és adnak el. A részvények tőzsdei kereskedése lehetővé teszi a befektetők számára, hogy befektetési alapok részvényeit vásárolják, függetlenül azok területi elhelyezkedésétől. A részvények tőzsdei forgalmának megszervezése további lehetőségeket is teremt az intervallum alapokba befektető befektetők számára, hiszen a részvények a tőzsdén bármikor vásárolhatók és eladhatók, nem csak az alapkezelő társaság által meghatározott intervallum nyitási időszakában. Így a befektetők bármikor kiléphetnek ezekből az alapokból, zárolva a nyereséget.
A zártvégű befektetési alapok esetében még fontosabb a tőzsdei kereskedés. A másodlagos forgalom megszervezése lehetővé teszi a befektetők számára, hogy zártvégű ingatlanalapok részvényeit értékesítsék anélkül, hogy megvárnák az alap élettartamának végét. Könnyebb lesz részvényeket vásárolni. Ha az ingatlanalapok létrehozásának minimális összege több millió rubel, akkor a tőzsdén a magánbefektetők lényegesen kisebb összegekért vásárolhatnak részvényeket.
Az RTS tőzsdén 10 alap részvényeivel kereskednek 4 alapkezelő társaság kezelésében: Interfin CAPITAL, OLMA-FINANCE, Otkritie, Troika Dialog. A MICEX tőzsdén közel 80 alap befektetési jegyei forognak 39 alapkezelő társaság kezelésében. A befektetési jegyek tőzsdei forgalomba hozatala a részvényekkel és vállalati kötvényekkel való kereskedéssel azonos rendszer szerint történik. A részvények tőzsdén történő vásárlásához fel kell vennie a kapcsolatot egy brókerrel, aki hozzáfér ezekhez a kereskedési platformokhoz, szerződést kell kötnie brókerszolgáltatásra, számlát kell nyitnia a brókernél, és pénzt kell befizetnie a számlára. A részvényekkel tranzakciókat bonyolíthat le az interneten és a kereskedési rendszeren keresztül, valamint közvetlenül vagy telefonon adva utasításokat a brókernek.
A részvények tőzsdei kereskedése még csak most kezd kialakulni. A részvényekkel való tőzsdei tranzakciók még mindig meglehetősen ritkák. A részvények tőzsdei kereskedésének fő problémája az ilyen ügyletekre kész eladók és vevők kis száma. A részvények tőzsdei piaca nem likvid. Ez azt jelenti, hogy az aukción kevés ajánlat érkezik a részvények vételére és eladására, az ajánlati és keresleti ár közötti különbség több százalék is lehet, a tranzakciók ára pedig kedvezőtlenül tér el az alapkezelő által kalkulált ártól. Mindezek miatt a részvények tőzsdei kereskedése nem vonzó a befektetők számára. A tőzsdei piac likviditásának növekedésével a részvényekkel a tőzsdén lebonyolított ügyletek előnyökkel járnak az alapkezelő társaságon keresztül történő részvényvásárlással szemben.
A hagyományos, elsődleges piaci részvényeladásnál kérelmet kell benyújtani az alapkezelő társasághoz, körülbelül egy napon belül megtörténik a bejegyzés a nyilvántartásba, majd még néhány nap (legfeljebb két hét) utalja át a pénzt a részvényes számlájára. Az intervallum alap esetében ez a folyamat még hosszabb időszakra is kiterjed.
Ha online brókeren keresztül bonyolít tranzakciót a tőzsdén, a művelet néhány másodpercet vesz igénybe, és a részvények eladásából származó pénz azonnal a brókernél vezetett számlájára kerül. A pénzt pedig napokon belül átutalja a bróker a bankszámlájára. Bár a befektetési alapok hosszú távú eszköznek számítanak, soha nem árt proaktívnak lenni, különösen akkor, ha vis maior események fordulnak elő a tőzsdén, például negatív politikai hírek hatására a tőzsde zuhan. A tőzsdei kereskedés lehetővé teszi ennek a működési előnynek a biztosítását.
Az intervallum alapok részvényeinek vétele és eladása csak az intervallum nyitási időszakában nem túl kényelmes. Sok befektető szeretne kereskedni az intervallum alap részvényeivel bármely adott napon. Ennek érdekében egyes alapkezelő társaságok (például Uralsib, KIT Finance) befektetési társaságon vagy bankon keresztül megszervezik a részvények másodlagos forgalomba hozatalát a tőzsdén kívül. Ez a társaság (bank) bármely munkanapon részvényeket ad el és vásárol vissza a részvényesektől. Az intervallum nyitási időszakában a társaság (bank) az alapkezelő társaság részvényeit vásárolja és visszaváltja. Maga a befektetési alapkezelő társaság azonban nem vesz részt a másodlagos piacon végzett műveletekben. A részvények tulajdonosa egy másik cég (bank). A tranzakció befejezéséhez a befektető és ez a tulajdonos adásvételi szerződést kötnek.
A piac a következőképpen alakul: minden nap a részvények tulajdonosaként eljáró társaság (bank) határozza meg a részvény árát. Ez az ár 1-2%-kal eltérhet az alapkezelő társaság által meghatározott részvény becsült értékétől.
Az egységek másodlagos piacon történő vásárlásakor fontos megérteni, hogy a befektetési jegyek tulajdonjogának átruházása hogyan történik, és melyik letétkezelő vezeti a tulajdonjogot. Két másodlagos keringési sémát használnak. Az első esetben, amikor a tulajdonos cégtől a másodlagos piacon részvényeket vásárol, a részvényes személyes számlát nyit az alap részvényeseinek nyilvántartásában. Az értékesítő társaság részvény-adásvételi szerződés alapján utasítja a nyilvántartást vezető szervezetet, hogy a részvényeket az új tulajdonos számlájára utalja át. Ugyanez történik a részvények másodpiaci értékesítésekor is, csak most a részvényes adja ki a részvények átutalását az új tulajdonos nyilvántartási számlájára.
A második esetben a részvényes tulajdonjogát a befektetési jegyek tulajdonosi névjegyzékében a névleges tulajdonos személyes számláján tartják nyilván. Egy másik letétkezelő jár el ilyen névleges tulajdonosként. Az értékpapírok meghatalmazott tulajdonosa be van jegyezve a nyilvántartó rendszerbe. Betétes (azaz a részvények nála vannak nyilvántartva), de nem tulajdonosa ezeknek az értékpapíroknak. A névleges tulajdonos maga követi nyomon, hogy a részvényesek közül kinek hány részvénye van. Csak az értékpapírpiac hivatásos szereplői - értéktárak - lehetnek névleges tulajdonosok.
A másodlagos piacon vásárolt befektetési jegyek az alapkezelő társaságnál az intervallum nyitási időszakában visszaválthatók. Ehhez a részvényesnek a részvények visszaváltására vonatkozó megbízást kell benyújtania a letétkezelőnek - a névleges tulajdonosnak. A letétkezelő, mint meghatalmazott tulajdonos a befektetési jegyek tulajdonosának megjelölésével kérelmeket nyújt be a befektetési jegyek visszaváltását végző befektetési alap alapkezelő társaságához. A befektetési jegyek visszaváltásából származó pénz a befektetési jegy tulajdonosának a visszaváltási kérelemben megjelölt számlájára kerül átutalásra.
A befektetési alapokba történő befektetéskor a részvényesnek bizonyos kiadások merülnek fel. Két csoportra oszthatók: a befektetőnek a részvények vásárlása és visszaváltása során felmerülő költségeire, valamint a részvények értékében naponta megjelenő kiadásokra.
Nézzük a kiadások első csoportját, mivel ezek a legnyilvánvalóbbak. A részvények vásárlásakor a részvényes azonnal viseli a költségeket, úgynevezett prémium formájában a részvény bekerülési értékéhez képest. Ez azt jelenti, hogy a prémium összegével drágábban adják el Önnek a részvényeket. Ön 10 000 rubelt fizetett be a befektetési alapba, a részvény értékének felára 1%, összesen csak 9 900 rubel értékű részvény lesz a számláján. A pótdíj a részvénykibocsátással kapcsolatos költségek megtérítésére kerül felszámításra. Az alapkezelő társasághoz benyújtott részvényvásárlási kérelem esetén a prémium az alapkezelő társaságot illeti meg, ügynökön keresztül történő részvényvásárlás esetén a prémium az ügynöknél marad.
A prémium maximális összege nem lehet több, mint a befektetési részesedés becsült értékének 1,5%-a. Ebben az esetben a prémium nagysága általában az alapba befizetett összegtől függően változik - minél nagyobb az összeg, annál alacsonyabb a prémium százaléka. Vannak olyan alapok, amelyekben nem számítanak fel prémiumot, például 30 000 rubelt helyeztek el, és számláján 30 000 rubel értékű részvények lesznek.
Hasonlóképpen a befektetési jegyek visszaváltásakor a befektetési jegyek becsült értékére kedvezményt alkalmaznak. Ez azt jelenti, hogy Ön a részvényeket a jelenlegi becsült értéküknél alacsonyabb áron adja el a diszkont összegével. Például 100 részvény eladásakor 500 rubel becsült költséggel. és 2% engedmény, a befektető 49 000 rubelt kapna. (adók nélkül).
A kedvezmény az alapkezelő társaságnak vagy ügynöknek a részvények visszaváltásával kapcsolatos költségeinek megtérítésére szolgál. A maximális kedvezmény nem haladhatja meg a részvény becsült értékének 3%-át. Általában a kedvezmény annál kisebb, minél hosszabb ideig van a pénze az alapban. Már hat hónap elteltével a kedvezmény mértéke általában jelentősen csökken. Ez az egyik oka annak, hogy hosszabb ideig, legalább hat hónapig vagy egy évig fektessenek befektetési alapokba. Az alapkezelő társaságok így szabályozzák a befektetési időszakot a kedvezmény mértékével. Ne feledje, hogy a részvények birtoklási időszakát veszik figyelembe. Ha több különböző vásárlást hajtott végre különböző időpontokban, akkor a részvények tartási időszakát minden egyes rész esetében külön számítják ki. Az egységek visszaváltásakor a kedvezményen (és az adókon) kívül további költségek nem kerülnek felszámításra.
A befektetési időszakot nemcsak a részvények vásárlásának napjától számítják, hanem attól az időponttól is, amikor egy alap befektetési jegyeit az alapkezelő társaság másik befektetési alapjának részvényeire cserélik. Részvényváltáskor a befektetési időszak nullázódik, a diszkont az utolsó alap részvényeinek tartási időszaka alapján kerül kiszámításra.
Egységcsere esetén felárat vagy kedvezményt nem számítunk fel. A juttatások és kedvezmények ügynökenként és alapkezelő társaságonként eltérőek lehetnek. Általános szabály, hogy az ügynökök egy kicsit magasabbak. A prémiumokat és kedvezményeket az alapkezelő társaság határozza meg, ezeket a befektetési alap vagyonkezelési szabályzata tartalmazza, beleértve az egyes ügynökökre vonatkozó szabályokat is.
Tehát részvények vásárlásakor veszít a prémium miatt (legfeljebb az összeg 1,5%-a), a részvények eladásakor pedig kedvezményesen veszít (akár 3%). A részvényesek nap mint nap elveszítik a részvény értékének egy részét és egyéb kiadásokat, amelyeket az alapkezelő társaság szed be az alap vagyonából (azaz a részvényesek költségére). Ez a befektetési alap kezelésének költsége. Ide tartozik az alapkezelő társaság, a szakosított letétkezelő, a szakosodott nyilvántartó, az értékbecslő és a könyvvizsgáló díjazása. Tájékoztatásul: ezen kiadások összege a törvény szerint nem haladhatja meg az alap nettó vagyonának éves átlagértékének 10%-át. A gyakorlatban a verseny arra kényszeríti a menedzsereket, hogy csökkentsék a kezelési költségeket, így a befektetési alap kezelésének átlagos cégdíja körülbelül 3%, pontosabban 2,72%. A kötvényalap-kezelési költségek alacsonyabbak, a nyíltvégű kötvényalapoknál átlagosan 1,78%. A részvényalapok kezeléséért járó menedzserek javadalmazása magasabb. Nyílt részvényalapoknál 3,24%, intervallum részvényalapoknál 3,36%. Néha az alapkezelő társaságok csak az alap vagyonának növekedése alapján határozzák meg jutalékukat. Nincs növekedés – az alapkezelő társaság nem kap bevételt. A javadalmazásnak ez a számítási módja egy cég bevételét közvetlenül a sikerétől teszi függővé, és bízunk benne, hogy a verseny egyre több céget kényszerít majd arra, hogy ezt a sajátos lehetőséget használja a javadalmazás kiszámításához.
A költségek után ÁFA kerül felszámításra. A pénztárak szabályzata jellemzően olyan kiadásokat tartalmaz, amelyek már tartalmazzák az áfát. Néhány cég azonban feltünteti a költségek összegét áfa nélkül. Ebben az esetben megfelelő korrekciót kell végezni, amikor több különböző alapkezelő társaságot hasonlítanak össze az alapkezelési költségeik nagysága tekintetében.
Fontos, hogy mindezen költségek már szerepeljenek a részvény becsült értékében, amelyet az alapkezelő társaság tesz közzé. Ez azt jelenti, hogy nem csökkentik a részvény becsült értékét és a befektető befektetési megtérülését. Valójában a részvényesnek nem is kell tudnia, mennyi pénzt költenek az alap kezelésére. A részvényes ismeri a menedzsment végeredményét - a részvény becsült értékét, és ezen az értéken fogja visszaváltani a részvényeket.
Nem kell feltétlenül az alapkezelő társaság díjazása alapján összehasonlítani az alapokat – a legnagyobb kiadású alap a részvények növekedése miatt nagyobb jövedelmezőséget is hozhat a részvényesnek. De ezt a tulajdonságot sem szabad elhanyagolni. Tudniillik a múltbeli bevétel nem garantált a jövőben, de elkerülhetetlen, hogy a nagyobb összegű javadalmazás mindenképpen „felfalja” a bevétel nagy részét.
A részvényesi befektetés végeredményét befolyásolja a részvény becsült értékének a befektetési időszak alatti növekedése, figyelembe véve a visszatartott prémiumokat és kedvezményeket.
Az egyéb lehetséges költségek csak a befektetési alap bankszámlájára történő átutalással járnak, és ezeket az Ön bankja terheli. De még ezeken a költségeken is megtakaríthat, ha pénzt helyez be az alapba azon a bankon keresztül, ahol ennek a befektetési alapnak a számlája van.
Jó napot, kedves olvasók! Továbbra is a beruházásokról beszélünk. Szeretném felhívni a figyelmet egy olyan struktúrára, mint a befektetési alap, amely méltatlanul kevés figyelmet kap az oroszoktól. Sajnos hazánk lakosságának pénzügyi műveltsége meglehetősen alacsony szinten van. Mi, akik igyekszünk megőrizni, gyarapítani tőkénket, többnyire autodidaktaként dolgozunk, akik megpróbáltatással érik el céljaikat.
Sajnos oktatási rendszerünk nem ad tudást a személyi pénzügyek irányítása terén. Ez nagyon nagy hiba az állam részéről! A gazdasági és politikai kataklizmák, a szüleink tapasztalata arra tanított minket, hogy ne engedjük el a készpénzt, és kerüljük a tőkeemelést felajánló szervezeteket.
Ez a helyzet mind a lakosság, mind az ország egésze számára rossz. Nagy mennyiségű pénzt vontak ki a forgalomból, ami hátráltatja a gazdasági fejlődést. A pénz otthon tartása ugyanakkor nem képes megvédeni az inflációtól, ami lassan, de biztosan csökkenti a vésztartalékot. A pénznek működnie kell – ez egy megváltoztathatatlan szabály! Ezért elmondjuk, hogyan válhat befektetési alapok (UIF) segítségével befektetővé! A befektetés témája iránt érdeklődőknek javasoljuk, hogy olvassák el a cikket.
A befektetési alap egy olyan fogalom, amelyet minden amerikai iskolás ismer, mivel az állam már kiskorától kezdve aktívan tanítja a gyermekeket a személyes pénzügyek kezelésére. Bármelyikük válaszol,mi az a befektetési alap, - egy embercsoport befizetéseinek összevonásával képződött tőke, amelyet bevételszerzés céljából befektetésre egy speciális társaságnak adnak át. Az alap átruházását és az azt követő eszközökbe történő befektetést vagyonkezelésnek (TD) nevezik.
Például amikor pénzt helyez el, a pénzt a bank rendelkezésére bocsátja. Ezeket befekteti, majd kamatostul visszaadja, amit a kapott bevételnek köszönhetően fizet ki. A befektetési alapok hasonló elve szerint a pénzt átutalják egy alapkezelő társaságnak (MC), amely azt befektetési eszközökbe fekteti, majd kamatostul visszakapja.
A különbség az, hogy a bevétel mértéke nem ismert előre. Kiszámítása a befektetési alap pénzügyi eredményei alapján történik. Egyébként van lehetőség veszteségre, de ez meglehetősen ritkán fordul elő. Jelentős előny, hogy egy befektetési alap segítségével a bankinál lényegesen magasabb éves kamathoz juthatsz! De a számokról később beszélünk.
A magánszemély tőkéjének ily módon történő elhelyezésével részvények, azaz olyan értékpapírok tulajdonosává válik, amelyek megerősítik a befektetési alap vagyonának egy részéhez való jogot. Ezen túlmenően a részvény jogot ad arra, hogy az alapkezelő társaságtól kötelezettségeinek lehető legteljesebb teljesítését, tevékenységének megszüntetése esetén kötbér megfizetését követelje. Az érdekes az, hogy az egyik alapkezelő társaság átruházhatja az alapot egy másikba kezelés céljából, ami Oroszországban már megtörtént.Mi az a befektetési alapKitaláltuk, most beszéljünk a típusairól és típusairól.
A 156-FZ törvény szerint a következő befektetési alapokat különböztetik meg:
A részvényesekkel való interakció mértékétől függően a következő típusokat különböztetjük meg:
A tulajdonosi részesedés bármikori visszaszolgáltatásának lehetőségét is magában foglalja! Ebben az esetben a távirányítási szerződés érvényessége automatikusan megszűnik. A nyíltvégű befektetési alapok általában kis összegekkel is fogadnak befektetőket, így polgártársaink aktívan hozzák oda megtakarításaikat.
Az ilyen alapból pénzfelvételi lehetőség korlátozott. Minden alapkezelő társaság önállóan határozza meg azokat az időintervallumokat (általában 14 nap), amikor a visszatérítés kérhető. Ezt a lehetőséget általában évente többször biztosítják. Az erről szóló részletes tájékoztatást az alapkezelő társaság szabályzata tartalmazza, amely az alapkezelő társaságnál tett személyes látogatás során olvasható.
Az ezekbe való befektetés sok kockázattal jár. Az tény, hogy a zárt típusú befektetési alapok egy cél (projekt) megvalósítására jönnek létre, így rendkívül nehéz megjósolni az eredményeket. A visszatérítésre csak a projekt befejezése után kerül sor, amelynek időtartama legalább egy év, de legfeljebb 15 év. Az alapkezelő társaságok számára nagyon jövedelmező ilyen befektetési alapokat létrehozni, mivel a projektből nem lesz olyan hirtelen tőkekiáramlás, amely veszélyeztetheti a megvalósítást. Ezenkívül nagyon kényelmesek közép- és hosszú távú befektetésekhez. Nincs szükség magas likviditású értékpapírok vásárlására, mert nem lesz szükség sürgősen forrásokra. A kötelezettségek fizetési határideje előre ismert.
Attól függően, hogy az alapkezelő társaság milyen befektetési eszközökbe fekteti be a felhalmozott alapokat, a befektetési alapokat a következőkre osztják:
Jelenleg Oroszországban a legnépszerűbbek a nyitott vagy intervallumok, amelyek értékpapírok vételi és eladási tranzakcióival foglalkoznak. Nem nehéz meghatározni, hogy az összegyűjtött pénzeszközöket hova küldjék. A név magáért beszél. De néhányat még elmagyarázunk.
A vegyes alap egyidejűleg különböző típusú értékpapírokkal bonyolít tranzakciókat. Egy pénzpiaci alap külföldi valutába fektet be. Aki nem ismeri az értékpapír fajtákat, annak ajánljuk a cikket .
A kockázati tőkealapokat magas kockázatú projektekbe, központi bankokba és startupokba fektetik be. Miért? Minél nagyobb a kockázat, annál nagyobb a hozam. Ha a vállalkozási projekt sikeresnek bizonyul, akkor több száz százalékos nyereségről beszélhetünk. De elég nagy a kockázata annak, hogy mindent elveszítenek. A kockázati befektetési alap eszközállománya nagyon diverzifikált lehet.
Az alap típusától és befektetési nyilatkozatától (ID) függ, hogy a forrásokat hová irányítják. Az első paramétert a Szövetségi Értékpapír-felügyelet szabályozza, ez határozza meg az egyes alaptípusok hatáskörét. Az azonosítót közvetlenül az alapkezelő társaság alakítja ki. Fontos! Az alapkezelő társaság, miután az FCSM által kijelölt keretek között meghatározta az eszközök típusait, és azokat az azonosítóban rögzítette, köteles betartani ezt a listát. A részvényesek a tényleges befektetésekről szóló negyedéves jelentések segítségével ellenőrizhetik, hová irányítsák pénzeszközeiket.
Most beszéljünk arról, hogyan alakul a részvényesek jövedelme. Nagyon egyszerű: vásároljon olcsóbban, adjon el többet! A lényeg az, hogy a befektető egy áron vásárol egy részvényt, és ha kell, emeléssel eladja. Vagyis az eladási ár magasabb, mint a vételár. Azon eszközök értékének növekedése miatt, amelyekbe pénzt fektetnek be, hogy profitot termeljenek. Fontos! Az éves százalékot az egyértelműség kedvéért hagyományosan számítják ki. A befektető a befektetett összeg után nem kap kamatot. A részvény (részvény) ára csak nő.
Minden befektetés kockázattal jár, különösen, ha olyan tárgyakról van szó, amelyekkel a banki kamatnál lényegesen magasabb éves százalékot kaphat.
A részesedésed értékére vonatkozó adatok naponta frissülnek. Az információkat a befektetési alap hivatalos honlapján teszik közzé. Ha az intervallum típusáról beszélünk, akkor a költségszámítás havonta egyszer történik. A képlet egyszerű: a befektetési alap teljes nettó eszközértéke (NAV) jelenleg el van osztva a részvények számával.
Mint fentebb említettük, a befektetési alap nem egy vállalat vagy szervezet, hanem a befektetők pénzeinek gyűjteménye. A jogi személy ebben az esetben az alapkezelő társaság, amely az alapot kezeli.
Indoklás 1. Az alapkezelő társaság tevékenysége szigorú állami ellenőrzés alatt áll.
A vezérlési funkciók az FCSM-hez vannak rendelve. Ez a fő kormányzati szerv, amely az összes alap tevékenységét ellenőrzi.
2. ok. A bizalomkezelés engedélyezett tevékenység.
Csak a megfelelő engedéllyel rendelkező cég végezhet ilyen tevékenységet.
Indoklás 3. A vagyonmegosztás elve érvényesül: az alapkezelő társaság csak a betétesek pénzeszközeit kezeli, azok tárolása a letétkezelő feladata.
A letétkezelő olyan jogi személy, amely a betétesek pénzét tárolja, ellenőrzi a velük folytatott tranzakciók jogszerűségét és nyilvántartást vezet. Ellenőrzi a részvényesek számát és vagyonának nagyságát, erre a célra külön letéti számlákat nyitnak.
A letétkezelő nem rendelkezhet a részvényesek számláin tárolt vagyonával. Csak annak ellenőrzésében vesz részt, hogy az alapkezelő társaság betartsa a törvény betűjét és az irányítási rendszer szabályait. Ezenkívül ez a szervezet biztosítja, hogy a pénzeszközöket csak az azonosítóban feltüntetett eszközökbe fektessék be.
Ha a letétkezelő olyan megbízást kap az alapkezelő társaságtól, amely az azonosítónak vagy a törvénynek ellentmond, akkor ezt a megbízást nem teljesíti, mivel az a részvényesek érdekeinek és jogainak védelmét szolgálja. A letétkezelő minden ilyen esetről jelentést tesz a Szövetségi Értékpapír-felügyeletnek, valamint az egyéb azonosított jogsértésekről.
Az alapkezelő társaság rendelkezhet saját vagyonnal, amelyet a számláin tárol, de az alap külön van, hogy kizárja a hatáskörrel való visszaélés lehetőségét.
4. ok. Az alapkezelő társaság minden évben auditon esik át.
Az ilyen többlépcsős ellenőrzés kiküszöböli annak lehetőségét, hogy egy befektetési alap pénzét más célokra használják fel. A befektetők részvényei nem tűnhetnek el nyomtalanul, akárcsak maga az alap. Az egyetlen kockázatot a VP helytelen befektetési döntései jelentik, amelyek veszteséget okozhatnak. Most pedig beszéljünk az utolsó fontos okról, amiért ne féljen befektetnikölcsönös befektetési alap.
5. ok. Még ha az alapkezelő társaság csődöt mond is, az alap nem tűnik el, hanem egyszerűen átkerül egy másik szakosodott társaság kezelésébe. . Ilyen esetek már előfordultak. Egyetértek, ez csökkenti a befektetésekkel kapcsolatos aggodalmát.
Egy befektetési alap tagjává válni nagyon egyszerű. Megmondjukhogyan lehet befektetővé, lépésenkénti utasítások segítségével. Nehéz megmondani, hogy ez mennyi pénzt igényel, mivel minden befektetési alapnak megvannak a maga követelményei.
Az első lépés, mint általában, nagyon fontos. Ki kell választani, hogy melyik befektetési alapba fektess be! Ez nem csupán egy tucatnyi lehetőség közötti választás. Ez az Ön pénzügyi jövője választása, ezért nagy felelősséggel kell megközelítenie a folyamatot. A befektetési alapot számos szempont alapján kell kiválasztania, amelyeket alább felsorolunk.
Kritérium 1. Aki nem kockáztat, az ne igyon pezsgőt!
Elemezze, milyen kockázati szint elfogadható az Ön számára. Ebben az esetben az életkorára, a források összegére és a befektetési portfólióra kell összpontosítania. Ha egy kis, nehezen felhalmozott összegről beszélünk, akkor természetesen a kockázatot mindenképpen minimalizálni kell. Ez vonatkozik a nyugdíjasokra is, mert az életkor előrehaladtával a pénzkereseti képesség nagymértékben csökken, ami azt jelenti, hogy meg kell védenie meglévő tőkéjét, amelyet rendkívül nehéz lesz helyreállítani.
Ha már vannak mérsékelt kockázatú befektetései, akkor kevésbé megbízható eszközökkel bővítheti saját befektetési portfólióját. Ez lehetőséget ad nagy bevételre. De az eszközök több mint 20%-ának kockáztatása irracionális. Leggyakrabban a magánbefektetők pénzt fektetnek F. részvényekbe, amelyeknek meglehetősen magas a kockázata. Megbízhatóbb kötvényekbe vagy vegyes alapokba fektetni.
2. kritérium. Belépési küszöb: nem ugorhatod át a fejed!
3. kritérium. Pénzügyi teljesítmény.
A befektetési alap kiválasztásánál fontos szempont a pénzügyi eredmény. Vagyis a részvények értékének növekedése. Ez az információ szintén ingyenesen elérhető. Vedd a fáradságot és keress információkat a cég hivatalos honlapján, mert ez fontos! Érdeklődjön az alapkezelő társaság története, az engedélyek elérhetősége és az interneten található vélemények iránt is!
A befektetési alap kiválasztásával kapcsolatos döntés meghozatala után bankszámlát kell nyitnia. Általában egy jelenlegi szükséges. A pénzeszközök tárolására, átutalására és fogadására letépik őket. Segítségével pénzt utal át az alapkezelő társaság számlájára részvényvásárlásra, majd a visszavásárlás után pénzt kap. Ne felejtse el megadni a fiók adatait.
A bank kiválasztásakor ügyeljen az elszámolási tranzakciók kiszolgálásáért felszámított jutalékra. Lehetséges, hogy egyáltalán nem fizet jutalékot, ehhez ki kell választania egy alapkezelő társaságot és egy bankot, amelyek ugyanahhoz a pénzügyi csoporthoz tartoznak.
Most itt az ideje, hogy a Btk. Ott a leendő befektetőnek ki kell töltenie egy részvényvásárlási kérelmet, és meg kell ismerkednie a távirányító szabályaival. Ezenkívül jelezze, melyikkölcsönös befektetési alapválasztottál. Ne felejtsen el tájékozódni arról, hogyan kaphat információt értékpapírszámlája állapotáról. Sok alapkezelő társaság már elektronikus formátumban szolgáltat adatokat, van, aki az Orosz Posta szolgáltatásait veszi igénybe, de vannak olyanok is, amelyekhez a befektető személyes jelenléte szükséges. A pénzátutaláshoz feltétlenül vegye figyelembe fiókadatait.
Hogyan fektess be pénzt befektetési alapokba? Egyszerűen utaljon pénzt az alapkezelő társaság számlájára a személyes látogatása során kapott adatok segítségével. A fizetés célja általában a teljes név és a pályázati szám feltüntetése. Ez nagyon kényelmesen megtehető az internetes banki szolgáltatás használatával. Ha fél a saját maga által kitöltendő adatok számától, akkor az első befizetést banki szakember segítségével intézheti. Segít a fizetési megbízás létrehozásában, amelyet egyszerűen kimásolhat és megadhatja a szükséges összegeket.
Az utolsó szakasz az a tény, hogy meg kell kapnia a visszaigazolást arról, hogy a részvényeket jóváírták a betétszámláján. Mint korábban említettük, az alapkezelő társaság biztonsági politikájától függően a visszaigazolás e-mailben (5-7 nap), postai úton (14 nap) vagy a társaság irodájának felkeresésével (5-7 nap) érkezik. Itthogyan lehet pénzt fektetni befektetési alapbaegyszerűen és késedelem nélkül! Az egész folyamat nem tart tovább két-három napnál!
A jövőben 10-15 perc szabadidőre lesz szüksége a részvények vásárlásához. Elegendő egy új fizetési megbízást generálni és a pénzt az alapkezelő társaság számlájára küldeni, amely automatikusan továbbítja a letétkezelőnek a részvények jóváírását az Ön befektetési számláján.
A befektetési alapok közül 2016-ban a vezetők a következők voltak:
Ilyen haszonért megéri kockáztatni! De fontos megérteni, hogy ezek a mutatók nem a részvényes nettó nyeresége.
1. költségtétel.Az alapkezelő társaság felárakat és engedményeket állapíthat meg a részvények költségeire. Vagyis vásárláskor a befektető valamivel többet fizet, mint a részvények valós értéke, eladáskor pedig valamivel kevesebbet kap. Ez egyfajta jutalék a végrehajtott tranzakciók után. Legjobb, ha egy személyes céglátogatás alkalmával érdeklődik erről. A prémium maximális mértéke (ha van) 1,5%-on belül, a kedvezmény mértéke pedig 3%-on belül kell, hogy legyen.
2. költségtétel.Az alapkezelő társaság és a letétkezelő díjazása. Ezeket automatikusan kivonják a befektetési alapból. A részesedés költségét pedig azonnal kiszámolják ennek a kiadásnak a figyelembevételével. A díjazás mértéke meghaladhatja a nettó vagyon 10%-át.
A befektetési alap az alapok kollektív befektetésének egyedi formája, amely utólagos nyereségszerzéssel jár. Sok befektető alapját egyetlen alapba vonják össze, és ezzel együtt vásárolnak bizonyos eszközöket. Ezek kötvények, részvények, betétek, ingatlanok, vagyis a törvény által engedélyezett standard úriemberi pénzügyi eszközök. A pénztár dolgozóinak tevékenysége arra irányul, hogy a kezelt pénzeszközök felhasználásával maximális nyereséget érjenek el, hogy az alap vagyona növekedjen és a részvényesek a megillető nyereséghez jussanak.
Az induló tőke kicsi lehet. Egyes alapok készek elfogadni ezer rubel összegű hozzájárulást. Nem kell egyedül tanulmányoznia a piacot. Ezt már az alapban dolgozó, speciálisan képzett emberek végzik.
Nem bármelyik szervezet, de még kevésbé tud befektetési alapot létrehozni. Ez egy engedélyezett tevékenység. Az engedélyt a Szövetségi Szolgálat adja ki, amely az Orosz Föderáció pénzügyi piacai feletti ellenőrzésért felelős. Ez a szerv engedélyt ad ki és ellenőrzi a befektetési alap további tevékenységeit. Az ellenőrzésre háromévente legalább egyszer kerül sor. Éppen ezért az alapnak minden műveletet helyesen és a törvényi keretek között kell végeznie.
Az engedély megszerzése után az alap elkezdheti vonzani a befektetőket (részvényeseket). Ezek lehetnek állampolgárok és szervezetek is. Mindenki bizonyos összegért részvényeket vásárolhat, és ez az összeg a vezetők rendelkezésére áll. Az alap a befektetők pénzén szabad forgalomban lévő értékpapírokat vásárolhat, és az ilyen tranzakciók során nyereséghez jut, ami az alap vagyonának értékének növekedéséhez vezet, ami a befektetési jegyek értékének növekedését jelenti.
A befektetési jegy olyan névre szóló befektetési jegy, amely rögzíti, hogy a befektető meghatározott mennyiségű pénzt fektetett be az alapba. Más szóval, a befektető így rögzíti saját jogát a befektetési alap vagyonából való részesedéshez. Az okirati tulajdonjogot a betétes személyes számláján történő bejegyzéssel formálják, amelyet a befektetési alap nyilvántartásában nyitnak meg. A befektető által birtokolt részvények száma valószínűleg töredéke lesz.
A részvények értéke, mint minden más eszköz értéke, befektetési kockázatoknak van kitéve. A részvénynek nincs névértéke, de a becsült értékét bizonyos időközönként kiszámítják. Így a nyíltvégű befektetési alapok minden munkanapon kiszámolják a befektetési jegy árát (ünnepnapokon és hétvégén a költség megegyezik az utolsó munkanap árával).
Az intervallum befektetési alap ezt az intervallum utolsó napján (az az időszak, amikor részvényeket válthat és vásárolhat) és a hónap utolsó munkanapján teszi meg. A zártvégű befektetési alapok a költséget a hónap utolsó munkanapján és az azt követő napon számítják ki a további részvények vásárlására irányuló kérelmek benyújtására. Az alap befektetési jegyeinek vételére/eladásra irányuló minden tranzakció a jelentkezés elfogadásának utolsó napján érvényes árfolyam alapján történik.
A részvények értékét egyszerűen kiszámítjuk: a befektetési alap nettó eszközeinek (NAV) árát elosztjuk a részvények számával. A velük kapcsolatos információk megtekinthetők az alap befektetői névjegyzékében. A befektetési alap nettó vagyonát úgy határozzák meg, hogy az alap eszközeiből (az alap betéteiben és számláin lévő pénzeszközökből) levonják az alap kötelezettségeinek összegét.
A befektetési alapoknak nincs garantált megtérülése, mint más pénzügyi eszközöknél. Mindent a készletek iránti kereslet és kínálat mértéke határoz meg. A befektetési alapok pedig nem tudnak garantált hozamot nyújtani. Ezenkívül a befektetési alapra vonatkozó információk nem nyújthatnak garanciát az alapkezelő társaság jövőbeni jövedelmezőségére vonatkozóan. Ezt részletesebben a befektetési alapokról szóló szövetségi törvény 51. cikke írja le. A leendő befektetőnek azonban meg kell értenie, hogy csak az alacsony hozamú eszközök, például a kötvények garantálhatják a profitot. Csak minimálisra kell csökkentenie a kockázatokat a kiválasztási szakaszban, és akkor a befektetési alapok jövedelmezősége segít növelni a forrásait.
Ha egy befektető úgy döntött, hogy százezer rubelt fektet be az alapba, és egy részvény ára abban a pillanatban négyezer rubel volt, akkor huszonöt részvényt vásárolhat. Tegyük fel, hogy egy idő után az alap eszközei megemelkedtek, és egy részvény ára hatezer rubel lesz. A befektető által megszerzett összes részvény ára ebben az esetben százötvenezer rubel volt. Így ötvenezer rubelt tudott keresni anélkül, hogy figyelembe vette volna a jutalékokat és az adókat. A részvényesek mindegyike így juthat hozzá a befektetési jegyekből származó nyereségéhez.
A szabályok lényege egyszerű. Hosszú távra kell befektetni. A befektetési alap hosszú távú befektetési eszköz (két évtől). Ezért minden befektetett alapnak csendben kell feküdnie a következő két-három évben, és nyereséget kell termelnie. Az ilyen befektetés jó, mert nem befolyásolják azokat a rövid távú ingadozások, amelyekre a tőzsde annyira érzékeny. Ez magasabb szintű jövedelmezőséget biztosít.
Ez a második szabályhoz is vezet: szabad pénzeszközöket kell befektetnie, amelyekre a közeljövőben nem lesz szükség. A rövid távú befektetések lehetségesek, és talán még jövedelmezőek is. Ez a megközelítés azonban nem garantál bevételt az egyes befektetési alapokba történő befektetésekből. Érdemes megbízható befektetési alapokba fektetni, amelyek értékelései és értékelései a nyereség lehetőségét jelzik.
Nem nehéz információt szerezni egy adott alap teljesítményéről. Ez nyilvános. De tanulmányozásakor érdemes figyelembe venni néhány pontot.
Nincs itt semmi bonyolult. Elég, ha az alapkezelő társaság irodájában tartózkodik, vagy kapcsolatba lép a közvetítőjével. A közvetítő szerepét gyakran befektetési társaságok vagy bankok töltik be. Itt a következő dokumentumokat kell kitöltenie és aláírnia:
Minden dokumentumot három példányban készítenek és írnak alá, közvetítővel történő munkavégzés esetén pedig négy példányban. Persze van egy kis gond a papírokkal. Néhány nap múlva az alapkezelő társaság részvényvásárlási megbízást kap minden részlettel.
Ez a művelet hasonló a vásárláshoz. Ezenkívül meg kell látogatnia az alapkezelő társaság irodáját, és nyilatkozatot kell írnia, ebben az esetben a visszafizetésről. Általában csak útlevél szükséges az okmányokból, de néha meg kell adni a befektető tulajdonában lévő részvények számát és a személyes számlaszámot. Ezért jobb, ha egy teljes dokumentumcsomaggal megy.
Érdemes megjegyezni, hogy a különböző befektetési alapokból történő eladások és vásárlások különböző módon, vagy inkább különböző időpontokban történnek. A többségben lévő nyíltvégű alapok lehetővé teszik a befektető számára az eladást bármely munkanapon, intervallumban - az intervallum nyitásakor, zárásakor - befektetési alap megalakulásakor vagy további részvények kihelyezésekor. De lehetnek kivételek.
A részvényekkel brókeren keresztül lebonyolított tranzakcióknak megvannak az előnyei.
Vannak azonban hátrányai is. Nem minden befektetési alap jegyzi a részvényeit a tőzsdén. A Promstroybank, a Metropol, az Interfin Capital, az Uralsib a tőzsdén jegyzett alapkezelő társaságok példái. A Sberbank Asset Management, amelynek befektetési alapjait a tőzsdén jegyzik, szintén az egyik legnagyobb alapkezelő társaság. Az ilyen részvények likviditása nem a legmagasabb, ezért a spread magas lesz. Prémiumok és kedvezmények helyett jutalékok járnak a tőzsdére és a brókerre (akkor is, ha azok többszöröse), valamint a letéti szolgáltatásokért – bár nem mindig – díjat.
Sok bank kínálja a „Betét plusz befektetési alap” szolgáltatást. Így az alapok elhelyezésekor a befektető azok egy részét betét formájában kamatoztatja, a többit pedig az ugyanazon bank alapkezelője által kezelt befektetési alapok részvényeinek vásárlására fordítja. Az, hogy ez jó vagy rossz, az alapkezelő társaság munkájától függ. Hiszen ha jól teljesít, akkor a részvények hozama meghaladja a betét kamatait, ami természetesen örömet okoz a befektetőnek. Ellenkező esetben a befektető bánni fogja azt az elmaradt hasznot, amit akkor kaphatott volna, amikor minden rendelkezésre álló pénzeszközét kamatos letétbe helyezte.
Csak akkor kell fizetnie, amikor a részvényeket visszaváltják. És ez az egyetlen kifizetés, amelyet kedvenc adóhivatalának kell „ajándékozni”. A nyereséget könnyű kiszámítani - ez a részvények aktuális értéke és a beszerzési költség közötti különbség. Ennek az adónak a magánszemélyektől való kiszámítása és levonása jellemzően az alapkezelő társaság feladata. Ez azt jelenti, hogy a befektetőnek nem kell önállóan adóbevallást kitöltenie. A rezidensek esetében az adó 13 százalék, a nem rezidensek esetében 30 százalék.
A befektetési alapoknál a jutalékoknak két fő típusa van.
Az alapkezelő társaság, értékbecslő, könyvvizsgáló, anyakönyvvezető, letétkezelő javadalmazása szintén a kiadások rovatba tartozik. De mindegyik néhány százalékon belül van, és figyelembe veszik a részvények értékének kiszámításakor.
Lehet részvényeket adományozni? Igen, lehetséges. Elegendő egy szabványszerződést rendes írásos formában megkötni.
A részvények örökölhetők? Igen, általában megtehetik. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve részletesen leírja, hogyan kell ezt megtenni.
Tehát a befektetési alapok nagyszerű módja a befektetésnek és az alapok növelésének. A lényeg az, hogy megfelelő alapot válasszunk. A befektetési alap és a befektetés összehasonlításakor a kezdő befektetőnek az első lehetőséget kell választania. Végül is a fent leírt előnyök mellett továbbiak is vannak:
Vagyis ha egy befektető nem szeret foglalkozni az értékpapírpiac minden bonyodalmával, hanem pénzt szeretne befektetni, akkor a befektetési alapok pontosan az az eszköz, amely nem csak a megtakarítást, hanem a megtakarítások növelését is lehetővé teszi.
A befektetési alapot képező ingatlan tulajdonosi részesedését igazoló értékpapír, az alapkezelő társaságtól a befektetési alap rendeltetésszerű vagyonkezelésének követelésének joga, a befektetési alap vagyonkezelési szerződésének megszűnésekor pénzbeli ellentételezésre való jogosultság. befektetési alap ezen alap befektetési jegyeinek valamennyi tulajdonosával (egy befektetési alap megszűnése).
A nyíltvégű befektetési alap befektetési részesedése egyúttal igazolja e részvény tulajdonosának azt a jogát, hogy az alapkezelő társaságtól a befektetési jegy visszaváltását, és ezzel összefüggésben a részesedésének megfelelő pénzbeli ellentételezést követeljen. az alapot alkotó ingatlan közös tulajdonát bármely munkanapon.
A tőzsdén forgalmazott kölcsönös befektetési alap befektetési részesedése azt is igazolja, hogy e részvény tulajdonosa bármely munkanapon jogosult arra, hogy a meghatalmazotttól a közös tulajdoni részesedésével arányos áron befektetési jegy megvásárlását követelje. a befektetési alap vagyonkezelésének szabályaiban meghatározott tőzsdén történő értékesítési jog, az e szabályzatban meghatározott feltételekkel. A tőzsdén forgalmazott kölcsönös befektetési alap befektetési jegye egyben igazolja tulajdonosának, aki jogosult arra, hogy az alap vagyonkezelési szabályzatában meghatározott határidőn belül követelje az alapkezelő társaságtól a befektetés visszaváltását. az őt megillető részesedés és ezzel összefüggésben az ezt az alapot alkotó ingatlan közös tulajdonában való részesedésével arányos pénzbeli ellentételezés kifizetése, vagy ha az alap vagyonkezelői szabályzata úgy rendelkezik, annak felosztása. részesedése az ezen alapot alkotó ingatlan közös tulajdonában. Ha a tőzsdén kereskedett kölcsönös befektetési alap vagyonkezelési szabályzata előírja az alapot képező vagyon vagyonkezeléséből származó bevétel kifizetését, akkor ezen alap befektetési részesedése is igazolja tulajdonosának e bevételhez való jogát.
Az intervallum befektetési alap befektetési részesedése igazolja e részvény tulajdonosának azt a jogát is, hogy az alapkezelő társaságtól a befektetési jegy visszaváltását és ezzel összefüggésben a közös tulajdoni részesedésével arányos pénzbeli ellentételezés megfizetését követelje. az alap vagyonát képező vagyon értékéből évente legalább egyszer az alap vagyonkezelési szabályzatában meghatározott időszakban.
A zártvégű befektetési alap befektetési részesedése igazolja e részvény tulajdonosának azt a jogát is, hogy az alapkezelő társaságtól a befektetési jegy visszaváltását és ezzel összefüggésben a részesedésének megfelelő pénzbeli ellentételezést követeljen. az alapot alkotó ingatlan közös tulajdona, a jelen szövetségi törvényben meghatározott esetekben, a befektetési jegyek tulajdonosainak közgyűlésén való részvétel joga, és ha az alap vagyonkezelési szabályai előírják a befektetési jegyek kifizetését az ezen alapot alkotó ingatlan vagyonkezeléséből származó bevétel, az ilyen bevételre való jogosultság.
Minden befektetési jegy a befektetési alapot alkotó ingatlan közös tulajdonában való egyenlő részesedést tanúsít.
Minden befektetési részvény ugyanazokat a jogokat igazolja, kivéve a jelen szövetségi törvényben meghatározott eseteket.
2. A befektetési részesedés nem kibocsátási fokozatú értékpapír.
A befektetési részesedéssel igazolt jogok nem okirati formában kerülnek rögzítésre.
A nyílt végű, intervallum- és tőzsdei befektetési alapok alapkezelő társaságai által kibocsátott befektetési jegyek száma nincs korlátozva. A zártvégű befektetési alap alapkezelője által kibocsátott befektetési jegyek számát ezen alap vagyonkezelési szabályzata tartalmazza.
3. A befektetési részesedésnek nincs névértéke.
4. Az egy tulajdonoshoz tartozó befektetési jegyek száma törtben is kifejezhető.
A befektetési jegyek töredékrészeinek tulajdonosuktól való megjelenése és megváltoztatása megengedett a befektetési jegyek kibocsátásával vagy cseréjével, a befektetési részesedés ki nem fizetett részének visszaváltásával a szövetségi törvény 17.1. cikkének (3) és (8) bekezdése szerint, befektetési jegyek részleges visszaváltása e szövetségi törvény 17. cikke (6) bekezdésének 3. albekezdése szerint vagy befektetési jegyek visszaváltása e szövetségi törvény 14.1. cikke (4) bekezdésének 1. albekezdése szerint, valamint a az Orosz Bank előírásai szerint.
(lásd az előző kiadás szövegét)
A befektetési részesedés töredékének forgalomba hozatala és visszaváltása a teljes befektetési részesedéssel egyidejűleg megengedett. A befektetési részesedés töredékének teljes befektetési részesedés nélkül történő visszaváltása csak akkor megengedett, ha annak tulajdonosa nem rendelkezik teljes befektetési részesedéssel. A befektetési részesedés töredéke a teljes befektetési részesedésnek megfelelő összegben biztosítja a tulajdonos számára a befektetési részesedés által biztosított jogokat.
A zártvégű befektetési alap vagyonkezelési szabályzatában való megjelenítés érdekében a kibocsátott befektetési jegyek száma, ezen alap befektetési jegyeinek töredéke összegzésre kerül. Ha az összeadás eredményeként törtszám keletkezik, akkor jelen szabályzatban a kibocsátott befektetési jegyek számát törtszámként fejezzük ki.
Ha egy személy a befektetési jegyek két vagy több töredékrészével rendelkező befektetési jegyeket szerez, ezek a részvények egy teljes befektetési egységet (teljes befektetési jegyeket) és (vagy) a befektetési egység töredékét alkotják, amelyek megegyeznek ezen töredékrészek összegével. .
5. A befektetési jegyek a befektetési alap létrehozásának befejeztével (végével) szabadon forognak. A befektetési jegyek forgalmának korlátozását szövetségi törvények írhatják elő.
A befektetési jegyekre vonatkozó jogok elszámolása a befektetési jegyek tulajdonosainak nyilvántartásában szereplő személyes számlákon történik. Ugyanakkor a névleges tulajdonos személyes számláján a befektetési jegyekhez fűződő jogok rögzíthetők, ha ezt a befektetési alap vagyonkezelési szabályzata előírja.
6. Nem lehet ezen alap befektetési jegyeinek tulajdonosa az a szakosodott letétkezelő, nyilvántartó, könyvvizsgáló szervezet és értékbecslő, akivel az alapkezelő társaság befektetési alapra vonatkozó szerződést kötött.
Sok magánszemély és magánvállalkozás-tulajdonos próbál rendelkezésre álló forrásokat befektetni, hogy biztosítsa biztonságát és növelje felhalmozott tőkéjét. A forgalomban lévő pénzeszközök segítségével többletjövedelemhez juthat, és elkerülhető az infláció negatív hatásai, amelyek különösen akkor szembetűnőek, ha a pénzt egyszerűen otthon vagy bankszámlán tartják.
Ugyanakkor nagy kereslet mutatkozik a kollektív befektetésre – befektetési részvényekbe való befektetésre. A befektetési jegy a tulajdonosához rendelt névre szóló értékpapírok egyik fajtája.
Az ilyen típusú értékpapírokat befektetési alapok bocsátják ki. Minden befektetési egység egyenlő részesedést biztosít az alapban, és egyenlő jogokat biztosít minden befektető számára.
A befektetési alap vagyonát egy alapkezelő társaság kezeli, amely a befektetők pénzéből részvényeket, kötvényeket, egyéb értékpapírokat vagy ingatlant vásárol kedvező áron. A bevétel egy része az alapkezelő társaságban marad (a jutalék körülbelül 1,5-2%), a fennmaradó pénzeszközök egyenletesen oszlanak el a befektetési jegyek tulajdonosai között.
Ez nagyon kényelmes, mivel a részvényeseknek nem kell maguknak megérteniük az olyan fogalmak bonyolultságát, mint a „futures” vagy az „eurobonds”, ezt az alapkezelő társaság szakemberei teszik meg helyettük.
A befektetési jegyek tulajdonosai eladhatják, eladományozhatják vagy örökléssel továbbadhatják.
A befektetési jegyek számos tulajdonsággal és különbséggel rendelkeznek a többi értékpapírhoz képest. Például a befektetési jegyeknek nincs névértéke vagy mögöttes értéke. Költségüket az alap igényeitől függően a társaság határozza meg.
Ezenkívül a befektetési jegyekkel nem kereskednek szabadon a kereskedési platformokon. A befektetési jegyek megszerzésére és értékesítésére irányuló műveleteket kizárólag a befektetési alap tulajdonosai végezhetnek.
A befektetési jegyek másik jellemzője a szokásos kompenzáció hiánya, vagyis az ilyen értékpapírok tulajdonosai nem kapnak kamatfizetéshez hasonló többletnyereséget. A nyereség ebben az esetben magának a befektetési jegynek az értéknövekedése, amelyet eladásával szereznek.
A befektetési részvényekbe történő készpénzbefektetésnek számos pozitív vonatkozása van az egyének számára.
Attól függően, hogy milyen befektetési alapokba fektetnek be alapokat, a befektetési jegyeknek több fő típusa létezik.
A különbség közöttünk abban rejlik, hogy a befektetési jegyek tulajdonosai hogyan és mikor hajthatnak végre értékesítést, vásárlást vagy cserét.
Az első típusú befektetési jegyek biztosítják a tulajdonosnak azt a jogát, hogy bármely munkanapon követelje visszaváltásukat és pénzbeli ellentételezésüket. Ennek megfelelően a részvények becsült értéke naponta alakul. A második típusú befektetési jegyek esetében a részvények előre meghatározott időn belüli visszaváltása szükséges (például ha zártvégű alapot hoznak létre két évre, a visszaváltás ezen időszak lejárta után lehetséges).
A harmadik típusú befektetési jegyek lehetőséget biztosítanak a befektetési jegyek időszakos, meghatározott időközönkénti visszaváltására. A becsült költség havonta és az intervallum lejárta után jön létre.
A negyedik típusú befektetési jegyek biztosítják a befektetők számára a legszélesebb körű jogokat. Működési elve megegyezik a nyíltvégű alapokéval, míg a részvények tőzsdén értékesíthetők.
Ha szeretné kipróbálni a befektetési részvényekbe való befektetést, jobb, ha egyszerre több befektetési alap között osztja el a pénzt, eltérő befektetési feltételekkel, jövedelmezőséggel és kockázati szintekkel.
Alapkezelő társaság kiválasztásakor ismerje meg történetét, minősítését, értékesítési mérlegét a különböző időszakokra vonatkozóan - ez nagyon fontos!
Hasonlítsa össze a teljesítményt más hasonló alapokkal. Válassza ki a legjövedelmezőbb és legkevésbé kockázatos alapot. Ne feledje, hogy a befektetési alapok hozama változhat. A legnagyobb hozamot a nyíltvégű részvényalapok, kötvényalapok és vegyes befektetési alapok adják. A profittermelést olyan tényezők befolyásolják, mint az ország általános gazdasági helyzete és a tranzakciók kockázatának mértéke. A különösen kockázatos tranzakciók jelentős nyereséget és veszteséget is eredményezhetnek.
A magas jövedelem elérése érdekében ajánlatos hosszú távra fektetni, mivel az eszközérték növekedése nem következik be gyorsan. Ha a forrásokat részvényekbe fektetik, akkor érdemes három-öt évre fektetni, ha kötvényekbe, akkor egy év is elég lehet.
Maga a befektetési részesedés nagysága is fontos. Minimális készpénzbefektetéssel a nyereség is minimális lesz, így a több ezer rubel értékű részvények vásárlásának nincs sok értelme. Egy befektetési egység megvásárlása után próbálja nyomon követni annak jövedelmezőségét. Ne adjon el egy részvényt közvetlenül az értékcsökkenés után – az esést gyakran emelkedés követi.
