A tőzsdei kereskedésben sokan a nyitott kamatot nézik a grafikonokon. A Gyors kereskedési terminálban a nyitott pozíciókra vonatkozó információkat is beállítom. Az érdeklődés felfedezését kiegészítő információként használom: új pénz érkezik, vagy pénz távozik a piacról. Véleményem szerint nyílt érdeklődés alapján lehetetlen megjósolni az ármozgást, és általában véve a jövőbeni ármozgás előrejelzése nem kifizetődő és káros üzlet. Meg kell kereskednünk azzal, amit most látunk. Az interneten vannak információk az olvasáshoz. Az OI-t itt a "szél" meghatározójaként húzzuk, azaz. tranzakciós útmutatás. De véleményem szerint haszontalan és felesleges ezt fontolóra venni. A Moszkvai Tőzsdén a származékos pénzügyi eszközök nyitott pozícióit a következő linken tekintheti meg:
a nyitott határidős vagy opciós szerződések száma. Nyílt szerződés lehet olyan vételi vagy eladási szerződés, amelyet még nem hajtottak végre, nem zártak le vagy nem járt le.
növeli amikor a vevő és az eladó új szerződést kötnek. Ebben az esetben a vevő long pozíciót nyit, az eladó pedig shortot.
csökken ha a felek felszámolják a meglévő szerződéseket. Ebben az esetben a vevő eladja long pozícióját, az eladó pedig bezárja short pozícióját.
Különbség a nyitott érdeklődés és a mennyiség között az, hogy a mennyiség tükrözi az adásvételi szerződések számát (piaci forgalom), a nyitott kamat pedig a piac méretét (a kéznél lévő áru mennyiségét).
Ha a vevő új long pozíciót nyitott (a határidős ügyletek vásárlása), az eladó pedig új short pozíciót nyitott (a határidős ügyletek eladása), akkor a nyitott kamat egyenlő lesz egyedül, míg a hangerő egyenlő két.
A piac mechanizmusainak megértéséhez véleményem szerint a nyitott érdeklődés tanulmányozása szükséges. Meg kell figyelni a nyitott kamatot az RTS index határidős grafikonján, és rá kell rakni egy lineáris nyitott kamat diagramot, és meg kell nézni, hogy az adott helyzetben hogyan viselkedik.
1. Adjon hozzá egy új grafikont (mutatót) a diagramhoz
2. Kattintson a "Grafikon hozzáadása" táblázatban egy új forrásra, válasszon új ablakot, majd kattintson az Igen gombra. Új ablak – ha azt szeretné, hogy a nyitott érdeklődés külön legyen, és az ár- és mennyiségdiagram alatt legyen. Vagy válassza az 1. ablakot, a nyitott kamat (vonaldiagram nézet, a bal tengelyhez rögzítve) vonaldiagram formájában rákerül az árdiagramra.
Okos laborba. Ezúttal a nyitott érdeklődésről lesz szó.
A határidős piacon, a tőzsdével ellentétben, van egy másik fontos jellemző: a nyitott kamat. Ez az úgynevezett "nyitott szerződések" száma. Ahhoz, hogy Ön meg tudjon vásárolni határidős szerződést, kell lennie egy személynek, aki eladja azt Önnek. A tranzakció időpontjában e két ember között „nyílt szerződés” jön létre. Így minél nagyobb a „nyitott érdeklődés”, annál több ember vesz részt a játékban.
A jobb megértés érdekében megvizsgálhatja a helyzetet egy konkrét példán. Tegyük fel, hogy a jelenlegi nyitott kamat 500 000 szerződés. Mit jelent? Ez azt jelenti, hogy általában 500 000 tranzakciót kötöttek, és jelenleg a határidős kontraktus ára 1 rubellel emelkedik, 500 000 rubel folyik az „eladók” zsebéből a „vevők” zsebébe formában. egy „változó margin”. Sajnos a "nyílt érdeklődés" semmit sem mond az eladók és vásárlók minőségi struktúrájáról. Vagyis lehet 500 000 ember, aki vásárolt egy szerződés alapján, vagy 1 nagy vevő, aki 500 000 szerződést vásárolt.
Most próbáljuk megérteni, hogyan segíthet ez a tranzakciók lebonyolításában. Ehhez képzeljünk el egy hipotetikus helyzetet egyetlen „nyitott szerződéssel”. Erőteljes áremelkedés esetén bizonyos összeg az „eladó” kezéből a „vevő” kezébe kerül. Előfordulhat, hogy az „eladónak” egy bizonyos ponton nem lesz elég pénze a „vevő” nyereségének biztosítására, és le kell zárnia az üzletet, vagyis magasabb áron (hasonlóan az árréshez) vissza kell vásárolnia a vevőtől ezt a szerződést. hívás). A tranzakció lezárásának pillanatában a korábbi eladó vevővé válik, hiszen ahhoz, hogy ne menjen csődbe, a vesztes ügyletet a lehető leggyorsabban le kell zárnia. Most tegyük fel, hogy nem egy ilyen eladónk van, hanem 100 000 ember, ez a 100 000 ember kész bármilyen áron lezárni veszteséges ügyleteit a veszteségek elkerülése érdekében. Így a nagy "nyitott érdeklődés" és a piacon egy bizonyos ponton erős felfelé lépés esetén rohanás van, ami abból adódik, hogy sok veszteséget szenvedő embernek meg kell vásárolnia a vesztes pozícióit, és minél több ilyen ember , annál erősebb lesz ezen a ponton az áremelkedéssel kísért hype.
Van még egy fontos szempont, nem szabad elfelejteni, hogy az erős mozgások idején az egyik fél ("eladó" vagy "vevő") jelentős haszonhoz jut, ami egyben tőkeáttételként is felhasználható az ár még nagyobb szétszórására. .
Foglaljuk össze. Ha bizonyos árszintekről tervez vásárolni, amelyeket elég erősnek tart, akkor figyelnie kell a "nyílt érdeklődésre", ha csökken - alacsony a mozgási lehetőség, és a szintek nagy valószínűséggel megmaradnak, ha nő - érdemes megfontolni, mert a magas „nyitott érdeklődés” kellő lendületet adhat a mozgásnak a szint áttöréséhez.
Más szavakkal, a "nyílt érdeklődés" egy falba repülő ágyúgolyó tömegéhez hasonlítható. Kis tömeg esetén a mag nagy valószínűséggel úgy pattan le, hogy nem hagy jelentős sérülést, de ha a tömeg meghaladja az összes elképzelhető értéket, akkor csak emlékek maradnak a falból, valamint annak védőiből.
A chicagói árutőzsde jelentéseiről szóló egyik korábbi cikkben mellékesen megemlítettem kereskedett nyitott kamat. A mai áttekintés tehát egyfajta folytatása lesz a korábban elkezdett témának, hiszen oldalain igyekszünk feltárni az OI elemzésének alapvető rendelkezéseit.
Kezdjük a definíciókkal. Nyílt kamat (OI, OI) alatt a tőzsdén az aktív határidős kontraktusok számát értjük, vagyis egy olyan eszközön nyitott rövid és hosszú pozíciók teljes volumenét, amelyeknek még nem járt le a lejárata.
A határidős szerződés olyan speciális pénzügyi derivatíva, amely előre meghatározott feltételek mellett áruszállítást vagy a felek közötti kölcsönös elszámolásokat foglal magában.
Általában ez a kifejezés a különféle szerződésekre vonatkozik, de a mai téma keretein belül csak a határidős és opciós ügyletek, pl. tőzsdén forgalmazott eszközök.
Ez az információ nem "titkos", és minden olyan kereskedő számára elérhető, aki a származékos piacon nyitott számlával rendelkezik, pl. általános esetben csak a kereskedési terminál funkciói elegendőek a megfelelő mutatók megszerzéséhez.
Az egyetlen dolog, amit tanácsolhatok, az az, hogy használjon speciális forrásokat, amelyekre OI diagramot készíthet a határidős devizaügyletek számára, különösen a http://www.barchart.com/ webhelyet használom.
Az OI és az ár leolvasásának megtanulásához először meg kell értenie a számítási mechanizmust, pl. „technikai” okokkal, amelyek miatt a mutató nő vagy csökken. A gyakorlat azt mutatja, hogy a négy tipikus helyzet egyike minden pillanatban előfordul a piacon.
Az első, ha egy eszköz vevője (esetünkben egy határidős deviza) új long pozíciót nyit, az eladó pedig short pozíciót épít fel (vagyis nem csak a korábban vásárolt kontraktustól szabadul meg, hanem játszik esésre), a kereskedett nyitott kamat növekszik.
Egy kezdő Forex kereskedő számára egy ilyen értelmezés nem tűnik teljesen egyértelműnek, de itt nincs semmi bonyolult. A legfontosabb, hogy ne feledjük, hogy bármely piacon a vevő mindig interakcióba lép az eladóval, pl. ha valaki növelte a long pozíciót, az azt jelenti, hogy valaki eladta a kontraktust, pl. versenytársként működött.
Így amikor a bikák és a medvék agresszíven „egymás ellen” kezdenek pozíciókat nyitni, megnő az aktív szerződések száma, i.e. a piac egyre nagyobb.
A helyzet jobb megértéséhez vegyünk egy egyszerű, valós példát. Tegyük fel, hogy az N régió gyárai szerelvényeket adnak el helyi vásárlóknak. Normál körülmények között a piac stabil, i.e. régi, régóta ismert vállalkozók lépnek kapcsolatba rajta.
Ekkor egy bizonyos holding nagy stadiont kezd építeni, aminek következtében a fém iránti kereslet olyan szintre nő, amelyet a helyi gyártók nem tudnak kielégíteni. Ez a helyzet új betonacél beszállítókat vonz a szomszédos régiókból.
Így elmondható, hogy megnőtt a kereskedési nyitott érdeklődés, mivel nőtt a termékszállításra megkötött szerződések száma. Ugyanez történik a tőzsdén is, itt csak a határidős ügyletek és az opciók játsszák az áru szerepét.
A második helyzet - ha az eladó a pénzügyi eredményt a korábban nyitott short pozícióra rögzíti, és a vevő bezárja a régi long pozíciót, a ROI csökken.
Ilyenkor a piaci kapacitás csökken, pl. az ajánlattevők elvesztik érdeklődésüket az eszköz iránt. Ha visszatérünk a szerelvényes példához, akkor a stadion üzembe helyezése után a reálszektorban is hasonló helyzet lesz megfigyelhető.
A harmadik helyzet - a vevő növeli a long pozíciót, és az eladó a profitot a korábban nyitott long pozícióra rögzíti, azaz. a rendelkezésre álló szerződést eladja annak, aki meg akarja venni.
Ebben az esetben a kereskedett nyitott kamat nem változik, mivel a piaci volumen változatlan marad, i.e. ez megegyezik a betonacél egyik raktárból a másikba történő formális továbbértékesítésével, amely után a tényleges kereslet és kínálat változatlan marad.
És az utolsó helyzet(negyedik) hasonló az előzőhöz, csak ebben az esetben a licitálók short pozíciót "cserélnek", így az OI változatlan marad.
Így a nyitott érdeklődés dinamikája szerint megítélhető a trend erőssége, így a további elemzés a trend és az OI mutató összehasonlítására korlátozódik, különös tekintettel:
Emellett a gyakorlat azt mutatja, hogy a nyitott kamat abnormális ugrása gyakran megfigyelhető a trendforduló előtt, így ez a jel felhasználható mind kontratrend-tranzakciók megkötésére, mind a korábban nyitott pozícióból való kilépési pontok megtalálására.
Végezetül szeretném megjegyezni, hogy a kereskedett kamat elemzését napi grafikonokon kell elvégezni, mivel a napon belüli OI ingadozások nem hordoznak szemantikai terhelést, és a "spekulatív" tényezőnek vannak kitéve. Ezenkívül a CME nyilvános jelentései csak a kereskedési időszak lezárása után halmoznak fel adatokat.
Ha Ön Forex kereskedő, akkor rögtön az a kérdés: milyen gyakran akarta tudni, hogy hány tranzakció van nyitva egy devizapáron? Sajnos a válasz erre a kérdésre a Forex esetében megválaszolatlan marad. A határidős piac egészen más kérdés. Itt a kereskedőknek van egy mutatója a nyitott kereskedésekről, és ezt "nyitott kamatnak" nevezik.
Nyílt érdeklődés (OI)- ez azoknak a nyitott szerződéseknek a száma, amelyeket az eladók vagy a vevők egy adott időpontban nyitva tartanak. Ez a megfogalmazás a következőket jelenti: a nyitott kamat az összes eladás összegét vagy az összes vásárlás összegét mutatja. Vagyis az OI a bikáknak vagy a medvéknek csak az egyik oldalát tükrözi. Ugyanis mindig annyi a vevő, ahány eladó.
A nyitott érdeklődés növekszik, ha új pár kerül a piacra. A vevő és az eladó új szerződést köt. Tegyük fel, hogy a határidős olajügyletek nyitott kamata 6200 kontraktusnál van. Ez azt jelenti, hogy 6200 aktív vásárló és 6200 aktív eladó van a piacon. Ha az OI 6700-ra nőtt, az azt jelenti, hogy 500 új szereplő lépett a piacra.
A nyitott kamat csökkenni fog, ha a vevő, akinek nyitott a vétele, lezárja a kereskedését úgy, hogy eladja annak az eladónak, aki nyitott. Mivel mindketten lezárják kereskedésüket, egy szerződés elhagyja a piacot. A nyitott kamat egy szerződéssel csökken. Ha vevőnk úgy zárta le kereskedését, hogy eladta egy másik vevőnek, akkor a nyitott kamat változatlan marad. Ennek az az oka, hogy a piacon a nyitott ügyletek száma változatlan maradt.
A piaci volumennel együtt használt nyitott kamat nagyon hatékony belépési pontokat biztosít. A példa jól mutatja a visszafordulás pillanatát.
A nyitott kamatadatokat minden tőzsdén közzéteszik. De a hazai piacnak ebben az értelemben van mire büszkének lennie. Tény, hogy a külföldi oldalak csak naponta egyszer, a kereskedési nap zárása után adnak nyitott kamatot. De a FORTS piacon a nyitott kamatadatokat kullancsról kullancsra szolgáltatják. A kereskedő minden egyes árváltozásnál megfigyelheti a nyitott kamat aktuális jelzését.
Tehát a nyitott érdeklődésnek köszönhetően a kereskedő könnyen meg tudja mondani, mi fog történni ezután: emelkedik vagy süllyed. Tegyük fel, hogy egy kereskedő áremelkedést lát, de a nyitott érdeklődés azt mutatja, hogy minél tovább emelkedik az ár, annál kevesebb szerződéssel kereskednek. Ez azt jelenti, hogy a kereskedők nem állnak készen arra, hogy többet vásároljanak, és az ár megfordulása lehetséges.
A kereskedő hozzáadja a mennyiségi leolvasásokat az érdeklődés megnyitásához, és összehasonlítja azokat. Ha az árfolyam csökkenni kezd, miközben a tranzakciók volumene növekszik és a nyitott érdeklődés nő, akkor ez egy lefelé tartó trend kezdete. Itt érdemes eladni.
Az Open Interest + Market Volume a legjobb szűrő minden stratégiához. Egy kereskedő szintek szerint kereskedik? Kiváló, - a hangerő és az érdeklődés megmondja neki, hogy a szintkitörés mikor hamis, és mikor valós. Használja a kereskedő a híreket? A nagyság, a mennyiség és az érdeklődés megadja neki, hogy a piaci szereplők hogyan reagálnak erre a hírre, és számíthat-e nagy lépésre ettől a hírtől. A példa segítségével láthatjuk, hogy a nyitott érdeklődés hogyan segít megtalálni a belépési pontokat a trend mentén.
Általában elég, ha egy kereskedő egyszer kipróbálja a nyílt kamatozású kereskedést, hogy az örökre megbízható súgója legyen.
Nyílt érdeklődés
A nyitott kamatot a nap végére nem realizált vagy nem likvidált szerződések száma határozza meg. A határidős árupiaci nyitott érdeklődés hivatalos adatai egy napos késéssel jelennek meg, és ennek megfelelően a grafikonokon is ugyanilyen késéssel jelennek meg.
A nyitott kamat mutatók ezen változásaiban (felfelé vagy lefelé), amelyek lehetővé teszik a piaci szereplők aktivitási fokának meghatározását, rejlik a nyitott kamat, mint prediktív eszköz értéke.
A nyitott kamat drámaian megváltozik a szerződés lejárati napján. Az árakhoz hasonlóan a nyitott kamat is határozott szezonális változásokat mutat, amelyeket figyelembe kell venni.
Hogyan változik a nyitott érdeklődés? Ahhoz, hogy megértsük, miért olyan fontos a nyitott kamat változásainak értelmezése, jól meg kell értenie, hogy az egyes tranzakciók hogyan befolyásolják ennek a mutatónak a változását. Minden alkalommal, amikor kereskedést kötnek a tőzsdén, a nyitott kamat növekedhet, csökkenhet vagy változatlan maradhat. Lássuk, hogyan történnek ezek a változások.
Az első esetben a vevő és az eladó is új pozíciókat nyit, és új szerződés jön létre. A második esetben a vevő új long pozíciót nyit, az eladó pedig bezárja a régit, szintén long pozíciót. Kiderül, hogy egyikük új szerződést köt, a másik felmondja a régit. Ezért a szerződések teljes számában nem tapasztalható változás. A harmadik esetben ugyanez történik, de egy különbséggel: az eladó új short pozíciót nyit, a vevő pedig fedezi a régi short pozíciót. Annak eredményeként, hogy az egyik kereskedő belép a kereskedésbe, a másik pedig kiszáll, szintén nincs változás. A negyedik esetben mindkét kereskedő felszámolja régi pozícióját, és a nyitott kamat csökkenését rögzítik.
Általában, ha mindkét résztvevő új pozíciókat nyit, akkor a nyitott érdeklődés növekszik. Ha felszámolják régi pozícióikat, az csökken. Azonban, mint azt már megállapítottuk, ha az egyik kereskedő új pozíciót nyit, a másik pedig bezárja a régit, a nyitott kamatmutatók változatlanok maradnak. A nyitott kamat nap végi nettó változásának vizsgálatával megállapítható, hogy a pénz belép-e a piacra vagy elhagyja azt. Nagyon fontos a válasz erre a kérdésre, mivel lehetővé teszi annak meghatározását, hogy az aktuális ártrend erős vagy gyenge.
A mennyiségi és nyitott érdeklődési mutatók értelmezésének alapelve
A piaci helyzet e mutatóinak értelmezésének szabályai megegyeznek, már csak jelentős hasonlóságuk miatt is. Néhány jellemzőjüket azonban meg kell jegyezni. Ennek ellenére a hasonlóságokkal kezdjük, és általános szabályt fogalmazunk meg a mennyiségi és nyitott kamatmutatók értelmezésére.
Volumennövekedés és nyitott kamat egyidejűsége mellett a stabil ármozgás iránya valószínűleg nem változik (függetlenül attól, hogy felfelé vagy lefelé). A volumen csökkenése és a nyitott érdeklődés azonban a jelenlegi trend közeli végét jelezheti.
Larry Williams érveiből (Futures Trading Secrets: "Bennfentesekkel való bánásmód" (7. fejezet)) arra következtethetünk, hogy:
Ennek okait ugyanaz a Dow-elmélet tartalmazza, amikor az árfolyam emelkedni vagy csökkenni kezd, a kis kereskedők (a legkevésbé bátorok) kivárnak, és amikor a trend már régóta tart egy bizonyos irányba, akkor belépnek a piacra, így azt mondhatjuk, hogy amikor az OI már nőtt vagy csökkent, hamarosan eljön az a pillanat, amikor mindenki belép a piacra, és nem lesz más, aki ugyanabba az irányba mozgassa a piacot.
Most még meg kell tanulnunk ezeket a következtetéseket használni.
Ahogy a képen is látszik, a nyitott kamatgrafikon hasonló az árgrafikonhoz, hol megismétli a csúcsokat, hol előrébb.
Azonban meglehetősen nehéz szemmel meghatározni, hogy a ROI mikor nagy és mikor kicsi. Hiszen nem szükséges, hogy az OI új csúcsokat és mélypontokat érjen el ahhoz, hogy észrevegye a trend változását a piacon.
Érdemes megemlíteni, hogy az OI még a mutatók prizmáján keresztül sem ideális indikátora a trendváltozásnak, másokkal együtt érdemes használni.
