A hátterében a külkereskedelem jelentős csökkenése az idei év elején rögzített kínai áruk, a kínai tőke exportjának dinamikája nagyon lenyűgöző. A KNK külföldi közvetlen befektetéseinek volumene (FDI) a 2016 első negyedévét követő éves jellegzetességekké tétele 55,4% -kal, 261,7 milliárd jüan volt (40,0 milliárd dollár). 2016 első negyedévében 2726 kínai vállalat fektetett be a gazdaságban 149 országban.
A nemzetközi tőke mozgása számos formában van. Először is, ezek különböző típusú hitel tőke: banki hitelek, monetáris hitelek a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, kereskedelmi hitelek stb. A nemzetközi tőkemozdítás magában foglalja a portfólió beruházásokat is - a részvények és részvényesek megszerzése, akik nem adnak beruházást a befektetési menedzsmenthez, de csak jövedelmet (osztalékot, kamatot) nyújtanak. Ezzel szemben a közvetlen beruházások ilyen beruházásokat a promóciók és a tőke, hogy adja a befektető a jogot, hogy ellenőrizzék. A huszadik században a közvetlen befektetések fő formája az új vállalkozások és vállalatok létrehozására irányuló projektek voltak ("a semmiből"), de ma az ilyen beruházások a háttérbe mennek. A közvetlen befektetések leggyakoribb formája ma a meglévő vállalatok megszerzésére vagy egyesülésére vonatkozó tranzakciók. Ez egyfajta eszköz a világ gazdasági újraelosztásának, amely segítségével a legnagyobb világvállalatok és bankok az egyes államok gazdaságait irányítják.
"BIG TROIKA" USA - KRC - Hong Kong
Az FDI területén az Egyesült Államok és Kína közötti verseny egyre éles formákat szerez. Minden évben az UNCTAD nemzetközi szervezete (ENSZ Kereskedelmi és Fejlesztési Konferencia) jelentést tesz ki Világbefektetés, amely adatokat tartalmaz az FDI-országok exportjára és behozatalára a világon. Több éve, mind az exportőr csoportban, mind az FDI importőrök csoportjában, állandó három vezetőt határoztak meg ("Big Troy"): USA, KRC és Hong Kong. Utolsó jelentés Világbefektetés. 2014-ben látta a fényt 2015 nyarán. A lapon. Az 1. és 2. ábrán a vezető importált országok és exportáló országok 2014-ben adnak adatokat. Az Egyesült Államok, a PRC és Hongkong mindkét asztal első három vonalát foglalja el.
Asztal. egy.
Vezető tőke országok FDI formájában 2014-ben
A "nagy három" az FDI globális behozatalának 26,4% -át és az FDI világexportjának 44,1% -át tette ki.
Asztal. 2.
Vezető tőke exportáló országok FDI formájában 2014-ben
|
Tőkeexport, milliárd dollár. |
Megosztás a világ exportjában,% |
||
|
Hong Kong |
|||
|
Brit Virgin O-VA |
|||
|
Szingapúr |
|||
A "nagy trojka" elrejti a "nagy kettőt"
Bár az UNCTAD a Hongkongi statisztikájában a nemzetközi befektetési csere független tárgyát képezi, a megjelölt terület csak relatív autonómiával rendelkezik, amely Kína különleges adminisztratív övezete. A KNK aktívan használja a Hongkongot, mint a "kapu" és az "átjáró", hogy kereskedjen a kereskedelem és a gazdasági kapcsolatok a világ többi részével. Ezért elmondható, hogy az abszolút vezetők az export és az import FDI valójában két nemzetközi tantárgy - az Egyesült Államok és a nagy Kína. Amellett, hogy Hong Kong, van egy másik különleges közigazgatási övezet Kína - Macau, rajta, az UNCTAD vezet külön statisztikai elszámolási FDI. Ezért a Big China lefedi a KNK, Hong Kong és Makaó. A lapon. A 3. ábra a Big Kína pozícióit jellemző adatokat mutatja be az FDI nemzetközi cseréjében.
Asztal. 3.
A nagy Kína pozíciói a nemzetközi tőkebérletben FDI formájában (2014, milliárd dollár)
Meglepő, hogy a PRC és a Hongkong szerepe a nemzetközi tőke tőke általában egyenlő (tőkeforgalom 2014-ben ugyanaz volt). Ugyanakkor Hongkong láthatóvá válik az export specializáció (a tőke behozatala feletti export túlzott), és a Continental Kína behozta (a behozatal túlzott behozatala a tőke kivitele felett). Macau szerepe a nemzetközi tőkebérletben kisebb.
Azt is meg kell jegyezni, hogy Kína részesedése a tőke felhalmozott exportjában és behozatalában (7,54% és 10,81%) jelentősen alacsonyabb, mint a 2014-ben (19,4%, 19.2.) ). Ez nem meglepő, hiszen a nagy kínai korábban nem mutatott ilyen nemzetközi befektetési tevékenységét, amelyet az elmúlt években kezdett bizonyítani. Ezért várható, hogy az elkövetkező években a részesedése Kína felhalmozott beruházás mind az export és az import tőke növekedni fog.
A tőke exportjában a nagy Kína még mindig elmarad az Egyesült Államok mögött, de a késés évente csökken. 2014-ben a nagy Kína tőke kumulatív exportja a világ 19,14% -át tett ki, az Egyesült Államokban ez a szám 24,9% -kal volt.
De a tőke importjára, a nagy kínai már jelentősen jobb az Egyesült Államokban. A nagyvárosban a 2014-es tőkebehozatal aránya a világ eredményének 19,12% -a volt, az Egyesült Államokban pedig csak 7,5%. Ugyanakkor az Egyesült Államok tőkéjének felhalmozott behozatala még mindig jelentősen jobb, mint egy nagy Kína: a világ eredménye 22,0% -a 10,81% -kal. Itt azonban a jövőben való törés csökkenését várhatod.
"Nagy kettő" 2015-ben
A következő jelentés kiadása előtt Világbefektetés.néhány hét, de a tőke mozgásáról szóló előzetes adatok 2015-ben, az UNCTAD nemzetközi szervezet már megjelent. Ebből az információból az alábbiak szerint 2015-ben a globális beruházások a 2008-2009-es globális gazdasági és pénzügyi válság után maximumot értek el. 36% -kal nőttek az előző évhez képest, és 1,7 billióra emelkedtek. dollár. Itt van az első tíz ország a 2015-ben szerzett tőke volumenében FDI formájában (milliárd dollár): 1) USA - 384; 2) hongkongi - 163; 3) KNK - 136; 4) Hollandia - 90; 5) Egyesült Királyság - 68; 6) Szingapúr - 65; 7) India - 59; 8) Brazília - 56; 9) Kanada - 45; 10) FRANCIAORSZÁG - 44.
Összesen 1,11 billió dollár volt elszámolt ugyanazt a tíz, vagy 65,3% -a az összes FDIS a múlt évben. Az FDI első három behozatala továbbra is ugyanazt a három témát foglalja el. Csak egy éles bunkó volt, és a harmadik helyre költözött az elsőre. És a KNK, éppen ellenkezőleg, az első helyen átkapcsolt a harmadik. Ez nem meglepő: 2015-ben a világ a pénzügyi folyamatok globális megfordulása az Egyesült Államok felé, az Egyesült Államok FRC alapkamatlábának növekedése miatt (az arány valóban megemelkedett decemberben; igazság, a növekedés csak 0,25 százalékponttal). A 2015-ös időszakban Record tiszta tőke kiáramlása Kínából volt, amely összesen 1 billió dollárt tett ki. Igaz, tiszta tőke kiáramlása az FDI-n, a kínai statisztikák szerint, nem történt meg. Az előzetes adatok szerint az FDI formájában még egy kis pozitív egyensúly volt a tőke mozgására. Mindazonáltal Kína álláspontja, mint az FDIS importőre, erősen megkérdezte. Az általános negatív folyamatok hátterében a nemzetközi tőke mozgalom területén egy és félszer volt, hogy növelje az FDI Hong Kong behozatalát. Ezért a nagy Kína és 2015-ben néhány feleslegben volt az Egyesült Államokhoz képest. Hong Kong szerepet játszott egy sajátos lengéscsillapító szerepét a nagy Kína számára.
Nagy Kína és USA: A felhalmozott FDI statisztikája
Annak ellenére, hogy az FDI formájában bekövetkezett nagymértékű tőkebehozatal, a kínai gazdaság külföldi tőke függvénye viszonylag kicsi. Ez a kínai gazdaság nagy léptékének köszönhető. UNCTAD, hogy értékelje az FDI-t az ilyen relatív mutató mellett, mint a befogadó ország GDP-jével kapcsolatos felhalmozott közvetlen befektetés. A lapon. A 4. ábra három alanyban mutatja be a mutató dinamikáját.
Asztal. Négy.
A felhalmozott külföldi közvetlen befektetések relatív szintje az USA-ban, a PRC és a Hong Kong (GDP% -a)
Ha a népek és államok közötti kereskedelem mély ókorban létezik, akkor hozzájárul a gazdasági életet exportjának további megerősítéséhez, rövidebb története van.
A XIX. Században kifejlesztett, különösen a második polo, a termelés és a tőke koncentrációja a legfejlettebb kapitalista országok "felesleges" tőkéjében, amely nem talált elég nyereséges felhasználást az államukban. Ezért szükség van az "korábbi" főváros exportjára külföldön. Ugyanakkor az ilyen export lehetőségei megjelentek: a múlt század végére a "szabad" gyarmati roham, amelyet más kapitalista államok nem foglaltak el, ami nem foglalkozott a földterületeken, és Az infrastrukturális létesítményeket stb. Mindez gazdaságosan hátrafelé fordított országot a világ kapitalista gazdaságának pályáján. Az iparosodott országok tőke kivitele a kolónia és a kolonia, a tőke migrációja a kapitalista országok között. A tőkekexport felvetette a nemzetközi munkamegosztást egy új szakaszba.
A tőkekexport lehetővé teszi, hogy részben megoldja az áruk előterjesztésének ellentmondásait, elősegíti az áruk és szolgáltatások kivitelének növekedését. Ez a tőke exportja, amely a modern termelés transznacionizációjának fő tényezője volt - a termelési tőke kivitele a transznacionális vállalatok (TNC-k) emelkedését eredményezte, amelyek a külföldi közvetlen magánbefektetések több mint 90% -ával rendelkeznek a világgazdaság legnagyobb és befolyásos témáiban.
Tnk - Ezek a monopóliumok, a vezető termelési, értékesítési és kutatási tevékenységek a világpiacon. A TNK átvitele nincs külföldre, hanem maga az alkalmazás alkalmazásának folyamata. Most körülbelül 53 ezer fő (anyai) TNC és 450 ezer külföldi ágak. Az összes külföldi befektetés 70% -át azonban csak 85 USA cég, Nyugat-Európa és Japán irányítja.
A külföldi tőke exportját elvégzik a vállalkozói nyereség kivonása vagy érdeklődés megszerzése érdekében. A vállalkozói és hitel Ca-feed exportja szerint.
Vállalkozói tőke kivitele Képviseli a bányász külföldi befektetést, ami az ágak, leányvállalatok és vegyes vállalkozások létrehozásához vezet. Az ilyen beruházások oszlanak be egyenes Engedve a külföldi vállalkozás irányítását (úgy vélik, hogy elegendő ahhoz, hogy részvényeinek 25% -át birtokolja, az Oroszországi ENSZ-statisztikák szerint a közvetlen befektetések közé tartozik a külföldi befektető által az orosz szervezet engedélyezett tőkéjében megszerzett részvény Az Egyesült Államok statisztikái szerint legalább 25% -os vagy akár 10% -os összeg. Az Egyesült Államokban a közvetlen beruházások is magukban foglalják az összes hitelt, illetve részvények megszerzését olyan cégben, amelyben az amerikai SObbers csoportja ellenőrző részesedéssel rendelkezik, még akkor is, ha Egy külön befektetés nem rendelkezik 10% -nál nagyobb csomaggal.), És portfólió a jövedelemhez való jogot osztalék formájában. Így a közvetlen és közvetett (portfólió) külföldi befektetések közötti különbség elsősorban az ellenőrzés problémájára csökkent. Amellett, hogy részesedést szerezzenek a cégek (jog nélkül kezelni), befektetések közé tartoznak a vásárlási kötvények és hasonló értékpapírok (állami és magán).
Hitel tőke Rövid távú vagy hosszú lejáratú hitelek (hitelek) formájában exportálva. Nem hoz létre ingatlant külföldön, és biztosítja a sürgősség, a visszatérés és a kamat tekintetében.
Ha a XIX. Században. És a huszadik század elején a nemzetközi hitelezés az exportáló tőke túlnyomó módja volt, majd az együttmeneti szakaszban a gyors növekedés és a közvetlen külföldi befektetések arányának növekedése jellemző. Tehát 1991-1994-ben Évente átlagosan 12,7% -kal nőttek. 3,3-szor gyorsabb, mint a globális export, vagy közel háromszor gyorsabb, mint a teljes világ GDP. A beruházások fokozott motívumai a vágy, hogy a termelés termelését nyersanyagok és olcsó munkaerő, a díj piacára, a megkerülési korlátok, a legújabb technológiák elérése, az adófizetések mentése és a környezet védelme érdekében a versenyek csökkentése, Bypass nemzeti antimonopólium jogszabályok stb.
A külföldi közvetlen befektetések fő formája jelenleg határokon átnyúló fúziókáért és a vállalatok megszerzésével (az FDI teljes exportjának 1997-ben történő kivitele).
A külföldi befektetések az éves export és behozataluk nagyságrendjeként és a beruházások mennyiségének nagyságrendjeként jellemezhetők.
1997-ben a külföldi közvetlen befektetések globális exportja 400 milliárd dollárt tett ki. USA.
1997 vége után a külföldi közvetlen befektetés felhalmozott exportja a világon 3,54 billió volt. DOL. USA, beleértve körülbelül 860 milliárd dollárt. Az Egyesült Államokban, 420 - az Egyesült Királyságban, több mint 350 - Japánban, mintegy 330 - Németországban, körülbelül 240 - Franciaországban, több mint 200 - Hollandia és 170 milliárd dollár. - Svájc.
A régiókon és országokban a legnagyobb mennyiségű közvetlen befektetéssel ellátott adatokat a táblázatban kapják meg. 11., 12., és az adatokat az exportőrök és az importőrök közvetlen befektetések - a táblázatban. 13 és 14.
11. táblázat.
A külföldi közvetlen külföldi befektetések felhalmozott mennyisége a világrégiókban, 1997
Végződő táblázat. tizenegy
1 Indonézia, Koreai Köztársaság, Malajzia, Fülöp-szigetek, Szingapúr, Tajvan (Kína) és Thaiföld.
12. táblázat.
A világ vezető országai a külföldi közvetlen befektetések felhalmozott volumenén, 19971
1 Az 1997. évi FDI beáramlásának növelésével kapott értékelés 1996 végén (az amerikai adatok kivételével). A számok kissé eltérhetnek a táblázatban bemutatottaktól. 10.
2 A Hong Kong kivételével.
13. táblázat.
Vezető exportáló országok Külföldi közvetlen befektetés 1997-ben
14. táblázat.
1997-ben a külföldi közvetlen befektetések vezető importáló országai
Az adott adatokból látható, hogy a közvetlen befektetés formájában lévő legnagyobb exportőrök és importőrök a Nyugat ipari országai. 1997-ben a közvetlen külföldi befektetések exportjának 85% -a volt, és globális exportjaink közel 2/3-je csak öt államot (USA, Nagy-Britannia, Németország, Franciaország és Japán) biztosított. Ugyanabban az évben a fejlett országok közel 60% -kal szívódtak be a közvetlen külföldi befektetések világ beáramlása. Ugyanakkor a világhozatal mintegy fele számolt az Egyesült Államok és az EU országai számára.
USA a 80-as évektől. A világ első helye a nemzeti gazdaságban - KU-645 milliárd dollárba befektetett közvetlen külföldi befektetések volumenének tekintetében. (1996 végétől). Az Egyesült Államokból Nyugat-Európából nyugat-európai tőke egyoldalú mozgása helyébe a "kereszt-" beruházások léptek. Az Egyesült Államok legnagyobb nyugat-béke befektetők (1997-től) az Egyesült Királyság (a felhalmozott befektetési volumen 130 milliárd dollár.), Hollandia (85), Németország (70) és Franciaország (47). A japán befektetések gyorsan nőnek. Japán második helyen áll az Egyesült Királyság után az amerikai gazdaságban (124 milliárd dollár) közvetlen befektetések felhalmozott kötetében. Az amerikai gazdaság nagy befektetője is Kanada (64 milliárd dollár). Általánosságban elmondható, hogy a külföldiek már szinte egyharmadát szerezték az Egyesült Államokban, mint az összes külföldi amerikai eszköz.
A nyugat-európai országok közötti inkontinenciális beruházások, az egységes uniós tőkepiac létrehozásának eredményeképpen növelve, valamint a nyugat-európai országok japán befektetései fontosak a globális közvetlen befektetési folyamatokban. Ugyanakkor Japán maga a 80-as évek elejéig. Meglehetősen kemény korlátozó politikát folytatott a külföldi tőkebehatolással kapcsolatban. Ennek eredményeképpen 1997 végétől a japán gazdaságban a külföldi közvetlen befektetések felhalmozott volumene csak 21 milliárd dollár volt.
A 80-as években. A külföldi befektetések vonzására elvesztett fejlődő országok. Ha 1983-1987-ben Az összes külföldi közvetlen befektetés 24% -át kapták, 1990-ben - csak 17%. A 90-es években. A fejlődő országok külföldi befektetéseinek beáramlása drámaian megnőtt. Ha 1990-ben (beleértve Kína) 34 milliárd dollárt kapott. Külföldi befektetések, 1997-ben - már 149 milliárd dollár, valamint a teljes befektetés beáramlásuk 37% -ra emelkedett. A külföldi befektetési fellendülést okozott okok között a fejlődő országok gazdaságának általános liberalizációjának nevezik, amely megkönnyíti a külföldi tőke hozzáférését, valamint az állami vállalkozások nagyszabású privatizációját, amelyre a külföldi befektetők megengedettek. A tényezők a fejlődési kilátások nagyméretű értékelését játszották számos fejlődő államban (különösen Ázsia), a munkaerő csevegőjének, a protekcionizmus gyengülése és a termékek fejlődő államokhoz való hozzáférésének megkönnyítése az iparosodott országok piacává.
A beruházások eloszlása \u200b\u200bezen államok között rendkívül egyenetlen. A külföldi befektetések beáramlásának legnagyobb részesedése a fejlődő országokban 1997-ben (közel 60%) a keleti, déli és délkelet-ázsiai országokra esett, míg közel 1/3 összege a KNK részvénye. A második mes-te-latin-amerikai (kb. 38%). Ugyanakkor az Afrikai fejlődő országok aránya több mint 3% -ot tett ki. A fejlődő világ közvetlen befektetéseinek teljes beáramlása, közel 80% csak tíz országban (15. táblázat).
Különösen sikerült Kínában való részvételüket, amelyre a külvilág és a külföldi tőke nyitottsága a gazdasági reformok egyik legfontosabb összetevője. 1999 elején az ország több mint 265 milliárd dollárt vonzott külföldi közvetlen befektetés formájában. A befektetők körében a vezető helyet Hongkong, Tajvan, Japán, USA és Szingapúr foglalja el. Nagymértékben ez a külföldi kínai fővárosa (Huaciaio). Fontos tényező a preferenciális külföldi befektetési régiók (különleges gazdasági övezetek, műszaki és gazdasági fejlődési területek, nyílt városok, nyitott tengerparti gazdasági területek stb.) Fontos tényezője a Ki-Taue-ban.
Az elmúlt évek jogai és a fejlődő országok szerepe a vállalkozói tőke kivitelében növekszik. Ez elsősorban a NIS-re vonatkozik, mint Hongkong, Brazília, Mexikó, Argentína, Szingapúr, Koreai Köztársaság, Tai-Wan.
A részesedés Közép- és Kelet-Európában és az államok felmerülő helyén a Szovjetunió, az éves külföldi közvetlen befektetések nőtt 1990-1997. 0,1-4,6%. A felhalmozott beruházások teljes összege 1997 végétől mintegy 62 milliárd dollárt tett ki. Az 1990-1998-as térség legnagyobb közvetlen befektetései. Lengyelország kapott (22,9 milliárd dollárt) és Magyarországot (17,2 milliárd dollárt).
Jelentős remények társultak a külföldi befektetésekhez Oroszországban. Eddig azonban a beáramlást a politikai instabilitás, a pénzügyi és gazdasági válság akadályozza, a külföldi befektetők számára szükséges garanciák hiánya, az instabilitás és a jogszabályok gyengesége és más tényezők megteremtése. Ennek eredményeképpen egyes becslések szerint 1999 elején az Oroszországban a külföldi közvetlen befektetések felhalmozott volumene csak körülbelül 13 milliárd dollárt tett ki. Amikor a piac kapacitása 40-50 milliárd. Emlékezzünk vissza, hogy a KRK több mint 260 milliárd dollárt kapott ebben az időben. a közvetlen külföldi befektetések.
Ami a közvetlen külföldi befektetések ágazati struktúráját illeti, a huszadik század második felében a gyártási ipar iparágakkal (60-70-es) és a szolgáltatások körében következetes átirányításuk van. 80 -90 másodperc.). Ha a 70-es évek elején. A világ közvetlen befektetéseinek körülbelül 1/4-je volt a külföldön felhalmozott, majd a 80-as évek végére. A részesedése megközelítette a felhalmozott mennyiség 50% -át, és az utóbbi évek új beruházásainak éves áramlásának 55-60% -át tették ki.
A tőke exportáló tőkéje jelenlegi szakaszának jellemzője a konkrét gravitáció növelésével és a közvetlen hangok értékének növelése mellett növekszik ebben a folyamatban az állam szerepének. Az állami tőke aránya az általános exportban a világban kb. 30% -ot kap, és a túlnyomó rész (kb. 90%) a fejlődő országokból érkezési támogatások és támogatások, a kormány hosszú lejáratú hitelek fejlesztése, állami kereskedelmi hitelek stb. (az úgynevezett "hivatalos fejlesztési segítség"). Az új jelenség volt a tőke exportja, amelyet a nemzetközi vagy-higiéniai - IMF, a Világbank, az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) és mások, amelyek aránya körülbelül 10%.
A MEO legfontosabb összetevője nemzetközi Cre Dit amely különböző formában működik. Hosszú távú jellegű hitelek, a MEO-ban, a MEO-ban megkapta a külső hitelek nevét.
Időzítéssel A nemzetközi hitelek rövid távú (legfeljebb egy évig), középtávú (egy évről öt-hét évig) és hosszú távú (több mint öt-hét évig).
Rendeltetési hely szerint (Attól függően, hogy melyik külföldi gazdasági tranzakciókat a kölcsönzött pénzeszközök fedezik), a kereskedelmi hitelek különböztetik meg a külkereskedelmi műveleteket, és a pénzügyi, beleértve a külső jólét visszafizetését, az értékpapírok beszerzését, beruházásokat stb.
A nemzetközi kereskedelmi hitel gyakran működik vállalati hitel Amikor egy ország exportőre egy másik ország importőre biztosítja az áruk és szolgáltatások végrehajtásának késedelmét (általában két-hét évig).
Kölcsönök típus szerint Az árucikkre osztják őket, elsősorban az exportőrök által az ügyfeleiknek, valamint a bankok készpénzben kiadott pénznemet.
A nemzetközi bankhitelek lehetnek csatlakoztatva és pénzügyi. A kapcsolódó hitelek szigorúan TSE-bal jellegűek, amelyet a hitelszerződésben rögzítenek. Pénzügyi hitelek, ellentétben velük szemben, nincs szigorú célja, és bármilyen célra használható a hitel mérlegelési jogkörébe.
Által kölcsönvevő valuta Vannak nemzetközi hitelek az adós országának vagy hitelező országainak pénznemében, a harmadik ország pénznemében, valamint a nemzetközi számláló valuta egységben (SDR, ECU stb.). Leggyakrabban a hitelező pénznemében szerepelnek.
Különleges fajta nemzetközi hitel a kötvények, részvények és egyéb értékpapírok kérdése a nemzetközi piacon és a külföldi tőkepiacokon. A befektetők, akik pénzeszközeit külföldi értékpapírokba vetették, és a bankok vagy a bankok csoportja hitel-adományoz, és a bankok vagy a bankok csoportjai köztük lévő közvetítők és kölcsönök.
A hitelfelvétel teljes volumene a világ tőkepiacaiban 1995-ben 1258 milliárd dollárt tett ki, amely meghaladta az 1990-es szintet több mint háromszor. Mivel a fő hitelfelvevők, beszéltek, ellentétben a közös véleményével, a Nyugat ipari országaival. A 90-es évek közepére. A világnak a külsõ pénzügyi piacokból származó völgyi források 85-87% -a volt, és a kölcsönzött pénzeszközöknek a világpiacon történő behozatalának mintegy fele az Egyesült Államokba esik.
A hitelezők országok közötti erők aránya megváltozott. Egy másik a közelmúltban a fő hitelező volt az USA, amely 1973-ban növekedett, a gazdag olaj exportőrök csatlakozott (főként a Közel-Keletről). A 80-as évek közepén azonban. Az Egyesült Államokban a tőkebehozatal túllépte az amerikai exportot, és ez az ország a világ legnagyobb kínálatává vált (1995-re az ország külföldi adóssága elérte a 862 milliárd dollárt.). Az olajtermelő országok csoportja évente vált a hitelek, amennyiben szinte annyit jelent, amennyire magukat kölcsönöznek. Japán lett az új legnagyobb hitel; A kevésbé jelentős szerep a Svájc, Tajvan és néhány nyugat-európai ország tulajdonában van.
A nemzetközi hitel hozzájárul a termelési erők fejlesztéséhez, a termelés és a csere közötti nemzetközivé tételéhez. Ez egy erőteljes tényező a nemzetközi kereskedelem bővülésében, amely további keresletet teremt a hitelfelvevők számára, kedvező előfeltételeket teremt az adós országának közvetlen külföldi befektetéseinek beáramlásához. A kölcsön biztosítja az országok közötti pénzeszközök újraelosztását, ami lehetővé teszi a nagyobb hatékonysággal rendelkező eszközök használatát, vagy a kölcsönzött pénzeszközök leginkább akut igényeinek kielégítésére. Azonban a nemzetközi hitelek túlzott bevonása és nem hatékony felhasználása kedvezőtlen alfejezetekhez vezethet a hitelfelvevők számára. Ezt bizonyítja a fejlődő országok külföldi adósságának válsága.
1970 és 1991 között a fejlődő országok külső adóssága közel 15-szer nőtt (85 milliárdról 1,25 trillióra. Dol.). A hozott hitelek nem hatékonyan használják őket, gyakran a nem-származékok - a fegyverek beszerzését, a rangos hulladékprojektek finanszírozását, a kifizetési mérleg hiányát, stb. Az adósság kifizetésének nehézségei folyamatosan voltak, amelyeket a 80-as évek elején hozzájárultam és megnövelte a kamatlábakat. A válság epicentruma volt a Latin-Amerika államai, amely a fejlődő országok teljes adósságának 1/3-án számolt be. Már 1982-1983. A Latin-Amerika, Ázsia és Afrika számos fejlődő országa nem tudta befejezni hitelkötelezettségeiket (némelyikük a kamatfizetés és az adósság visszafizetése szinte minden bevétel az exportból). A régi adósságok visszafizetése és kamatfizetése miatt elhalasztott kifizetéseket követeltek és új hiteleket nyújtanak, de arra kényszerültek, hogy továbbra is óriási pénzeszközöket fordítsák a hitelezőknek. A fejlődő világból származó pénzeszközök kiáramlása, amely a gazdasági növekedés gyakorlati felfüggesztéséhez, a jövedelemcsökkentéshez és egy főre jutó sok államban történő csökkentéséhez vezetett számos államban. A 90-es évek elején. A gazdasági reformok és a strukturális szerkezetátalakítás eredményeként számos országban, pontszámok, valamint az absztrakciók és hitelezők közötti tárgyalások eredményeképpen a probléma problémája kissé csökkent. Az adósságproblémák megkönnyítése érdekében két "klub" jött létre - párizsi 19 hitelező államok egyesítése és London Kinek tagjai mintegy 600 kereskedelmi hitelező bank. A szokásos gyakorlat az adósságok szerkezetátalakítása - a késésük és bizonyos esetekben - teljes vagy részleges leírással. Fontos, bár az IMF játszotta az adós országainak a gazdaságuk szerkezetátalakításában való kétértelmű becsült szerepét.
Mindazonáltal a 90-es évek első felében. A fejlődő országok adóssága, valamint az átmeneti gazdaságok (korábbi szocialista) hivatalos és magánnedves hitelezőkhöz csatlakozott azok, akik több mint egynegyede nőttek, és közel 2 billióra jutottak. DOL. (1998). A legnagyobb adósok listáját a táblázat tartalmazza. tizenhat.
16. táblázat.
A külső adóssággal (1997) az átmeneti gazdaságokkal rendelkező országok fejlődő államai és országai (1997)
A legsúlyosabb helyzet a külső adóssággal Afrika országai a Szaharától délre, ahol átlagosan a külső adósság meghaladja a GDP 70% -át. A nyugati félteke fejlődő országaiban az adósság abszolút összege 3,3-szer nagyobb, de az adósság aránya a GDP-nek sokkal jobb - 36% (1998 vége).
A Szovjetunió külső adósságának helyzete a 80-as évek közepéig kedvező maradt. Ezután a Szovjetunió aktívan elfoglalt pénzt a Nyugatról ("Credits Gorbacsov alatt"). A szerkezetátalakításhoz való hitelfelvétel növelte az ország külföldi adósságát 28 (1985-ben) 95 milliárd dollárra. (Az 1990-es évek elején). Összeomlása után a Szovjetunió, Oroszország kellett menni a „nulla változat”, figyelembe az összes volt szovjet adó és vevő valamennyi eszközét, a volt Szovjetunió (tartozásait más országokban külföldi ingatlan, stb), 1992- 1993. Az egykori szövetséges köztársaságokkal megállapodásokat írtak alá az "adósság mentességért cserébe az adósság mentességének elutasítására". A kivétel Ukrajna, amely összhangban megfelelőségét megállapodás, tekintettel a külső államadósság és az eszközök, a volt Szovjetunió ígéretet 16,37% az adósság és elfogadott tulajdonjoga azonos százalékos Szovjetunió eszközök. Ez a szerződés azonban még mindig nem ratifikálja az ukrán parlament ..
1996 áprilisában országunk keretmegállapodást írt alá a Creditors-országok Párizsi Klubjával a korábbi Szovjetunió adósságának 25 éves szerkezetátalakításánál, mintegy 38 milliárd dollárt. A megállapodás előírja, hogy Oroszország a 6 éves türelmi időszak, amely alatt csak a kamat fizetendő. Az adósság összegének visszafizetése csak 2002-ben kezdődik, és 20 év múlva véget ér. 1997-ben kétoldalú megállapodás született az orosz adósság Németországba, az USA-ba és Svájcba való szerkezetátalakításáról (összesen mintegy 20 milliárd dollár), amely a korábbi Szovjetunió adósságainak 50% -át teszi ki, valamint megállapodás a teljes szerkezetátalakításról A Szovjetunió adóssága a tagok London Klubjával a hitelezők. Mindazonáltal nincs ideje foglalkozni a régi adósságokkal, Oroszország kezdte újakat felvenni. Ennek eredményeként az Oroszország 1999. január 1-jétől kezdődő külföldi adósság 150,6 milliárd dollárt tett ki. Az Egyesült Államok (amelyek közül a korábbi USSR adósságai 79,9 milliárdra számoltak el). A külső adósság terhe, az adósság szerkezetátalakításával kapcsolatos megállapodások ellenére továbbra is nagyon komoly - 2005-ig, az országnak 14-19 milliárd dollárról kell fizetnie. évente.
1997 szeptemberében Oroszország tagja lett a Párizsi Klub a hitelezői országok, amelyek lehetőséget adnak arra, hogy részt vegyenek a többi állam adósságának szerkezetátalakításában. 1999. január 1-jétől 57 országot igényeltek Oroszország mintegy 100 milliárd rubel. (Körülbelül 150 milliárd dollár. A Szovjetunió Állami Bankjának, az Oroszország Bankjának fizetési és rendezési és kereskedelmi megállapodásai a korábbi Szovjetunió). Az Oroszországba irányuló adósságkötelezettségeit azonban az adós országok egyharmadánál egyfokig vagy másnak kell elvégezni. Az Oroszország külföldi országainak (a legkevésbé fejlett országok adósságainak) jelentős része a reménytelen kategóriájának tulajdonítható. Figyelembe véve ezt, az egykori Szovjetunió adósságainak valódi értékét SD-ben, különböző szakértői becsléseken 30-40 milliárd dollár.
A hitelminősítő országok közötti felhalmozódás és újraelosztás alapja a hitelkapu világpiaca . Ez a hitel- és pénzügyi intézmények és a tőzsdei kölcsönök és a külföldi furcsa hitelfelvevők számára nyújtott tőzsdei kombináció. A hitel tőke globális piaca a globális monetáris piac (rövid távú) és a világi tőkepiac (közép- és hosszú távú) alosztálya.
A hitelfővállalkozások globális piacán működő műveletek főbb típusai az értékpapírok kibocsátása és beszerzése és értékesítése, előnyösen kötvények formájában (az értékes BU-magazin globális piaca), a banki hitelek nyújtása és átvétele. A 80-as években. A globális tőkepiacon az értékpapírok kibocsátásával közvetített hitelkeret jelentősen bővült. Ezt a tendenciát a globális hitel tőkepiac értékpapírosításának nevezik.
Privát bankok és cégek, elsősorban TNK és TNB, tőzsdék (az összes művelet 40% -ában) a világpiacon vannak. állami vállalkozások, uralkodók és önkormányzati szervek (több mint 40%); Nemzetközi és regionális valuta és pénzügyi szervezetek (kb. 20%). A fő hitelfelvevők TNK, kormány, nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetek.
A hitelkapu, a rögzített és lebegő (a 70-es évek) kamatlábakra vonatkozó hitelekre vonatkoznak, amelyek a vezető hitelnyújtó országok kamatlába (elsősorban) alapulnak.
A globális tőkepiac számos legnagyobb pénzügyi központból áll, amelyek halmozódnak és terjesztenek a hiteles tőke világszerte. Ezek összekapcsolódnak az elektronikus adatátviteli rendszerekkel való együttműködés között (a leghíresebbek a World Interbank Pénzügyi Távközlési Hálózat (SWIFT)).
Jelenleg kétféle globális pénzügyi központ létezik: egyesek a nemzeti tőkepiacok alapján (a külföldi sajtóban) a külföldi tőke-LA-nak nevezik, mások a nemzetközi tőkepiacok alapján. Bár az első korábban megjelent, most alárendelt értékük van. A globális pénzügyi központok túlnyomó többsége teljesen új formációk, amelyek merültek fel az OS-új tőkeművészeti piacokon, vagy inkább az Euroras-on.
A vezető globális pénzügyi központ London. Ő az első hely a világon a nemzetközi valuta volumene (a világmennyiség 30% -a), a hitel- és betéti műveletek, a világ monopolis volumene a biztosítás területén. Ahogy az arany piac, osztja a világbajnokságot Zürich-vel.
Nagy nemzetközi pénzügyi központok Európában is Zürich, Párizs, Frankfurt am Main, Luxemburg. Zürich a világ legnagyobb pénzügyi központja a tőke újbóli exportjának, a legnagyobb (londoni) a Zo-Lot piacon, az egyik legnagyobb devizapiac és banki hitelek piacán. Párizs elsősorban a nemzetközi tőke piaca banki hitelek formájában. Frankfurt am Main (Németország) fő piaca a banki hitelek piaca és az értékes bu-magazin piaca. Ez az EU Gazdasági Központja - itt az Európai Központi Bank (EKB). Luxemburg egy tipikus példa az új idő globális pénzügyi központjára, a világ legnagyobb hosszú távú tőkepiacára. Gyors utáni háború emelkedése támogatta a "pénzügyi oázis" állapotát Nyugat-Európa központjában (több mint 200 bank működik Luxemburgban, és több mint külföldi).
A New York-i Központ, ellentétben más pénzügyi központokkal, és továbbra is külföldi tőkepiac, a külföldi hitelpiac. Ő az EURODOLARES fő forrása. Az Eurodollara OS-új tömege és e központ euroszimári komponense átkerül Toronto (Kanada) és a Karib-térség (Bahama-szigetek és Kajmán-szigetek) pénzügyi központjai között. A New York a teljes nemzetközi valuta tranzakciók 16% -át teszi ki.
Az utóbbi évtizedekben a Tokió nemzetközi pénzügyi központjának szerepe folyamatosan növekszik, bár teljes mértékben az ebben a kapacitásban szereplő nyilatkozat megakadályozza a nemzetközi monetáris és pénzügyi tranzakciók szigorú ellenőrzését és szabályozását Japánban.
A 70-es években. A nemzetközi monetáris és hitelkapcsolatokban a fejlődő országokban található globális pénzügyi központok szerepe jelentősen nőtt. Főleg saját nemzeti tőkepiacik növekedésén vagy az úgynevezett "offshore" központok és zónák koncessziós adó- és valutai rezsim alapján keletkeztek. Az utóbbi az euró munkáspiacok fontos részét képezi, rájuk a hitel banki számítások és fordítások nagy mennyiségét végzik. Az új pénzügyi központok domináns pozíciója a nyugati bankok, különösen az Egyesült Államok NIM-jében.
A fejlődő országokban a legnagyobb nemzetközi hitelezési műveletek legnagyobb területe - a karibi övezet. A vitathatatlan Li-host itt tartozik a Bahamákhoz; Egyéb jelentős nemzetközi pénzügyi központok - Kajmán-szigetek, Panama, Oh. Cura-Sao (Holland Antillák). A régió központjai közé tartozik az Atlanti-óceánkon található Bermuda.
A délkeleti és kelet-ázsiai két legnagyobb nemzetközi pénzügyi központ (nem számít Tokió) - Szingapúr és Sianggan (Hongkong). Új - az Aomer (Macau) és Tajvanon aktívan kialakul.
A Közel-Keleten, az új nemzetközi pénzügyi központok - Bahrein (a régió legfontosabb és legdinamikusabbá), kombájn alapú arab emirates (UAE), Kuwait. Az oktatásuk 1973-ban az olajárak ugrása után kezdődött
A hitel tőke globális piacának alapja az úgynevezett Eurovoluc-piac (Euroranok). Az 50-es évek végén származott. Először az EuroDollar piacon. 1957-1958-ban megsérült. Számos korlátozás a tőke exportjára, így az amerikai piac hosszú ideig lezárták a külföldi hitelfelvevők számára. Válaszul az amerikai bankok külföldön bővítették fióktelepüket, különösen Nyugat-Európában. Számos európai országban több európai országban dolgozó műveleteket végzett számos külföldi kiadványban, jelezve, hogy az Eurorasnkov egyik alkotója volt a Szovjetunió. A "hidegháború" idején nem akarta tartani dollárját az amerikai bankokban, és befektetett nekik az Észak-Európa kereskedelmi bankjába (Eurobank) - az Állami Bank fióktelepe, és 1958 óta - és a britek Moszkva Emberi Bank. Így az Eurobank dollárt kötelesek az EuroHodollara eredetük és címük. Az amerikai dollár az országon kívüli bankszámlákra fordítva, és hasznos minden országban hitelfogyasztásra, megkapták az EuroDollares nevét. Miután 1981-ben New Yorkban ingyenes banki területet teremtettek, az Euroraska földrajzát bevonták, és az amerikai hitelpiacot bevonták. Fokozatosan az EURODOLAR Piac az Eurosillo piacon az amerikai dollár euro-valuta részesedésébe alakult át, amely a 60-as évek elején volt. A 90-es évek végére több mint 80% -kal csökkent. Legfeljebb 2/3 .. A dollár mellett az Euromarks, Euroes, az Eurobus frank, az eurófélék, az euro-erektek és egyéb valuták mellett végeznek. Emlékeztetni kell arra, hogy az euroovalitudingokat fizetési erőforrásoknak nevezik, amelyek nemcsak Nyugat-Európában, hanem azon túl is fellebbeznek. Bár az ázsiai valutapiacok műveleteihez használt dollárokat gyakran ázsiai dollárnak (aziatol-lároknak) is nevezik. Az Euroboreals külföldiek közé tartozik, és a külföldi bankok számláiban szerepel.
A EuroValutian piac hívni a ellenőrzésének hiánya a nemzeti kormányok, még elfogadható, míg a nemzeti tőkepiacok, kamatok, a lehetőséget, hogy a kereskedelmi bankok, vállalatok és más szervezetek kaphat hitelt dollárban ezen a piacon, anélkül, hogy közvetlenül hivatkoznak Az Egyesült Államok. Ezért az Euroranok kivételes, de magas arányt fejleszt - 1979-ben teljes elérte az 1 billió. Dol. és a 90-es évek elején. - Körülbelül 4,5 billió. A leggyakoribb hitelezés típusa annyira náhable szindikált Euroral Diet, azaz. A hitelfelvevő által nyújtott hitelek nem egy, hanem a bankok csoportja (szindikátus). A szerényebb helyet az EuroBonds (Eurobands) foglalja el.
Tőke exportja - A pénz exportja, hogy külföldre helyezze őket. Az ország számára ez negatív tényező a gazdaság fejlődéséhez.
A főváros exportjának fő okai a leggyakrabban a következők:
a politikai helyzet instabilitása. Ebben az esetben a vállalkozók megpróbálnak biztonságosabb kikötőt találni befektetéseiknek; alacsony gazdasági növekedés az országban, és ennek megfelelően a túlzott pénzeszközök befektetése a hatékony pénzbefektetés lehetõségével; magas infláció; Alacsony kamatlábak a fókuszban, amely a külföldi pénznemben történő eszközök átadásához vezet, amely nagyobb százalékba fektethető; Szabadkereskedelem akadályai. Például a magas importált kereskedési feladatok a külföldi bevételek részének elszámolásához vezetnek; Magas adózás. Minél alacsonyabb az árak, annál vonzóbbá válik a nemzetközi tőke állama.
A tőkekexport befolyásoló speciális tényezője lehet jogi instabilitás: az ingatlanjogok alacsony szintje, a privatizáció, a rider rohamok, stb.
A világ legtöbb országa a szabad gazdaság feltételeiben egyidejűleg mind az importőrök, mind az exportőrök. Az exportvezetők az USA, Japán, Németország, Egyesült Királyság.
Oroszország nettó exportőr. 2011 végén 2010-ben 84,2 milliárd dollárt exportáltak, 2010-ben - 33,6 milliárd, 2009-ben - 56,1 milliárd euróban, és a nyilvántartás 2008-ban, amikor a 133, 7 milliárd ország globális pénzügyi válság alatt volt
A tőkeexport csökkentésének két módja van. Először is, ez az adminisztratív akadályok és a kormányzati szabályozás létrehozása. Ez a fajta intézkedések magukban foglalják a részmunka vagy az összes deviza bevétel, a devizaellenőrzési rendszer bevezetését stb.
Globális gazdasági folyamatok, a világ különböző országainak tudományos fejlődésének heterogenitása, valamint az ipari verseny erősítése olyan jelenséghez vezet, mint tőke exportja. Ugyanakkor az ország gazdaságában negatív jelenségek figyelhetők meg, ahonnan a kiáramlás történt. Az állam, amely kiegészíti a kiegészítő beruházásokat, éppen ellenkezőleg, marad a győzelemben. Ez további fejlesztési lehetőségeket kap.
A tőke kiáramlása több okból következik be. Az ország gazdaságának harmonikus fejlődésének biztosítása érdekében intézkedéseket kell hozni a tőkebehozatal kedvező feltételeinek megteremtése érdekében. Ami hatással van a mozgó befektetési folyamatok folyamatára.
Az exportáló beruházás folyamata egy másik ország területén. Ezeket az alapokat leggyakrabban ipari, technológiai iparágakban fektetik be. Ez egy tipikus jelenség a kapitalizmus gazdaságának.
Az export aktívan kezdett fejlődni a 19. században. Különböző országokból a pénzt exportálták, hogy csatolják őket egy másik ország gazdaságához. Ugyanakkor a tőke tulajdonosa előnye volt egy adott termék előállításában. Például a munkaerő olcsóbb külföldön, az anyag vagy más költségek jelentősen csökkentették. A vonzóbb adójogszabályok is lehetnek. A befektető ugyanakkor nagy nyereséget kapott. Elméletileg magasabb volt, mint az őshonos ország területén.
Sok ok arra vezetett, hogy a tőke kiáramlása az államtól. Korábban készpénz tulajdonosok befektetett őket egy ültetvény gazdaság, illetve a gyártás során. Ma a fejlettebb technológiai alap jelenlétében vannak a termeléshez. A nagyvállalatok szintén kezdtek törekedni arra, hogy különböző high-tech termékeket termeljenek országon kívül. Ez lehetővé teszi, hogy időnként növelje a nettó nyereséget.
Ma a tőke exportja fáradhatatlanul növekszik. Minden évben a portfólióbefektetések körülbelül 600 milliárd hagyományos egységet, valamint a különböző iparágak különböző iparágainak közvetlen beruházásait jelentik - 300 milliárd feltételes egységet. Ráadásul ugyanaz az állam lehet exportőr és tőke importőr. Ez nagymértékben növeli a termelési versenyt a világ közösségének országai között.
A gazdaság bizonyos problémáihoz kapcsolódik. Először is, lehet, hogy az uralkodó testületek politikáinak instabilitása lehet. A befektetők megpróbálják megőrizni a tőkét. Ezért a befektetési tőke befektetési feltételeit keresik.
Az export növelése szintén befolyásolhatja a nemzeti valuta alacsony kamatlába. A pénzeszközök tulajdonosai a tőkét külföldi monetáris jelekre fordítják. Az ilyen betéteket nagy érdeklődéssel végzik, ami a befektető valódi nyereségének növekedését vonja maga után.
Ha a fejlettségi szintjét az ország gazdasága nem éri el még az átlagokat, a tőke tulajdonosa nem rendelkezik a lehetőséget, hogy nyereségesen befektetni a forrásokat. Ebben az esetben a lehetséges beruházások feleslegét lehet megfigyelni, de ez a folyamat valójában nem történik meg. Ebben az esetben az ilyen források tulajdonosai új lehetőségeket keresnek a fejlett országok területén.
A magas adókulcsok is megijesztenek a befektetőket. Az üzleti tevékenység növekszik a nem dollár zónákban vagy régiókban, ahol az ilyen vereségek minimálisak.
A befektetések kedvezőtlen feltételei lehetnek az országban a szabad kereskedelem lehetetlensége miatt. Jelentős összegeket rendeznek ebben az esetben külföldön.
Jogi bizonytalanság, a hiányzó teljes védelmet a jogok és garanciák a befektetési tulajdonos is hozzájárul az export. Tudás a tőkekexport okai A kormány kormányának intézkedéseket kell tennie, hogy kedvező feltételeket teremtsen az országon belüli üzleti tevékenységért.
Szinte azonos okok következtében vannak. Ha az export egy országban növekszik, a behozatal növekedhet. Az alapok beáramlása számos tényezőt serkenti.
Először is, a behozatal fő okai közé tartozik a tudományos kutatás magas állami kiadásai, az új technológiák keresése. Ha a befektető arra törekszik, hogy ilyen fejleményeket szerezzen termékeinek gyártására, akkor az országba behozza a tőkét.
A munkavállalók szakmaiságának mértéke is nagy jelentőséggel bír. Minél magasabb a munkaerő-erőforrások oktatásának és tapasztalatainak szintje, vagy a munkaerő kifizetése, annál nagyobb beruházás lép az ország gazdaságába. 
Ez befolyásolhatja a reklámköltségeket is. A termelési költségek jelentősen befolyásolják a behozatali szint változását. A nagyvállalatok érdeklődnek a tőkéjüket más országok gazdaságához. Ily módon ösztönözzék a termelés skálájának hatását, új piacokat foglalnak el, és jelentősen növelik a nettó nyereséget. Ezért a több szervezet, annál erősebb, hogy a tőkét más államok gazdaságának mozgatja.
A belföldi árucikkek piacának biztonságától is függ. A befektetők jogainak és érdekeinek védelmének magas garanciái ösztönzik a tőkéjük belsejében behozott behozatalt. A tulajdonosok érdeklődnek a pénzeszközeik behozatala az állam belföldi piacára, ha jelentős méretek jellemzik.
Számos alap van tőkekexport formái. Feltételesen két csoportra oszthatók. Ezek a vállalkozói és hitelbefektetések. Az első esetben a befektető a külföldi szervezet részvényeit, kötvényeit vagy egyéb értékpapírokat szerez. Ugyanakkor a pénztárgép tulajdonosa részt vesz a gyártási termékek egy másik állam általi gyártási folyamatában, és kamat vagy osztalék formájában nyereséget kap. 
Az export hitelformája a hitelalapok egy másik állam számára nyilvánul meg. Az ilyen beruházásokat külföldi bankszámlákon közzétették.
A vállalkozói beruházások portfólió vagy egyenesek lehetnek. Az első esetben a befektetőnek nincs joga arra, hogy részt vegyen a vállalat tevékenységeinek irányításában. Közvetlen befektetés, éppen ellenkezőleg, adjon meg ilyen jogot. A befektető részt vesz a döntéshozatalban a külföldi vállalkozás tevékenységeire vonatkozó döntéshozatalban, és irányítja tevékenységét.
A beruházások betöltése nagy százalékos tulajdonosát biztosítja. Az ilyen befektetések visszaküldésének kockázata azonban magasabb lesz.
Világtőke-export A hitelek, hitelek, hitelek, bankbetétek keresztül történik. Összetételük tartalmazhat egy másik ország segítségét. Van egy hatalmas számú más típusú exportált beruházás is. Szokásosak mások is. A legtöbb esetben a tőke kiáramlásának ilyen formái jelentős nyereségre kerülnek a befektető számára. Az alapokat az ország területére importálja.
A portfólióbefektetés magában foglalja a kötvényeket, egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat, kis cövekcsomagokat. A pénzügyi derivatívákat külön csoportba osztják. A szerződéses kötelezettségek vagy más értékpapírok kibocsátásának eredményeképpen alakultak ki. A származékok tartalmazhatnak lehetőségeket. Az ilyen beruházások kettős számlájának fenntartásának elkerülése érdekében figyelembe veszik őket a tőke mozgásának nemzetközi statisztikájában, az ellenkező portfólió betétekkel. 
Lehet más. Ha a készpénzes tartó hosszú időt kíván ahhoz, hogy részt vegyen a vállalat tevékenységeinek irányításában, akkor exportálhat közvetlen befektetéseket. Ebben az esetben a részvények legalább 10% -át visszaváltják. Ebben az esetben az állam, amelyből a tőke kiáramlása hosszú ideig történt, vagy soha nem kap visszatérítést pénzeszközöket. A befektető sok valószínűséggel továbbra is üzleti tevékenységet folytat egy másik ország területén.
Áruk és tőke kivitele Lehet, hogy törvényes vagy illegális lehet. Emiatt a világ statisztikáiban a kumulatív export lehet kevesebb, mint az import.
Az illegálisan exportálással a tőke az államtól a megállapított jogszabályok megsértésével jár. Például lehet egy kiáramlás, amelyet egy napos vállalat végez. A hamis személyek révén rögzítik őket. Ugyanakkor, rövid idő alatt egy hasonló szervezet csak egy vagy több műveletet termel. Ezt követően a vállalat megszünteti tevékenységét.
Sok országban az exportált pénzeszközök kötelező visszatérésének követelménye, valamint az ilyen tevékenységekből érkezett, hogy visszatérjen az államba. Ez a követelmény megpróbálja megkerülni a gátlástalan vállalatokat. Az ilyen alapokat a külföldiek gazdaságában rendezik. Ugyanakkor a pénzt pénz formájában exportálják regisztráció nélkül.
Az illegális exportokkal az átutalási árakat is létrehozhatják. Az áruk költségét mesterségesen alábecsülik. Ha magasabb áron valósulnak meg, a nyereség megmarad a külföldön.
Tiszta tőke kivitele Felhívják a "beruházások repülését" is. A definíciója mind a jogi, mind az illegális alapcsökkenés fedezi. Az ilyen tőke alkalmazása saját országában, akkor a GDP szintjének elméletileg növelné. Ezek az alapok célja lehet az üzleti tevékenység finanszírozása a saját tőkeforrásai rovására. Mivel az alapok egy másik ország területére költöztek, a befektető állama bizonyos nyereséget indított.
CE \u003d PVD + SPI + STB - IZR, ahol a PVD az állam külső adósságának növekedése, a közvetlen befektetések SP-egyenlegének mozgása, az ország egyenlegének egyenlegének egyenlege a jelenlegi időszakban változás arany és devizatartalékok. 
Ennek a technikának a jelentése két fő állítás. Ha az ország jelenlegi egyenlegének egyenlege stabil pozitív, akkor ez egy jel (bár közvetetten) a külföldi befektetések és megtakarítások felhalmozódásának képtelensége. Az állam határain túl az ilyen megtakarítások nem csökkentik a külső adósság összegét, nem növelik a tőke beáramlását.
Például, például tiszta orosz tőke exportja A 21. század első évtizedében a következőket láthatja:
CE \u003d 10 + 412 + 737 - 477 \u003d 682 milliárd y. e.
Ha összehasonlítjuk a tőke fővárosából exportált teljes összeggel, amely 818 milliárd y. e., A kedvezőtlen jelenségek nyilvánvalóvá válnak. Gyakorlatilag az Oroszországból exportált tőke több mint 80% -a nem hoz nyereséget az államnak, nem járul hozzá a saját gazdaságának fejlődéséhez.
Tőke exporteszköz Az ország számára az illegális készpénz-kiáramlás magas mutatóinak elvesztette a saját fejlődését, valamint az állami területre való visszafizetésüket. Azonban nem mindig hasonló mozgások negatív következményekkel járnak. Ezt a nemzetközi statisztikák megerősítik. A legnagyobb exportőrök olyan fejlett országok, mint az Egyesült Államok, Egyesült Királyság, Németország és Japán.
A tőke kiáramlásának felépítése az ország számára jogi nyereséges befektetésből áll. Amikor más államokban üzleti tevékenységet folytat, az ilyen országok jelentős nyereséget kapnak. A külföldi országok gazdaságát célzó pénzeszközöket kamatokkal visszaadják.
Az amerikai pénzügyi források mozgásának szerkezetében a tiszta import érvényesül. Sok állam áll itt. Japán elfogadja a tőkebehozatalt lényegesen kisebb mennyiségben. Ez azonban a világ legnagyobb fővárosának exportőre. Nyugat-Európa megtartja az üzletet a kölcsönös befektetések rovására.
A kevésbé fejlett országoknak szerény részesedése van a nemzetközi mozgalomban. Ez a belső megtakarítások elégtelen számának köszönhető. Az ipari fejlődés színpadán a hazai piacnak óriási befektetéseinek szüksége van. A fejlesztési szint hiánya továbbá megakadályozza az ilyen országokban a tőkebehozatalt.
Oroszország sokkal inkább tőkét exportál, mint a behozatal. Ez a tendencia több évtizede megmarad. Ez rendkívül negatív tendencia. Az országunk nettó import / exportegyenlegének pozitív értékét csak 2007-ben figyelték meg.
Világ tőke exportja Bizonyos trendek jellemzik. A pénzösszegek teljes tömegében a közvetlen befektetések dominálnak. Megjegyzi továbbá a közigazgatás ezen folyamatának növekedését is.
A teljes export 90% -a a kereskedelmi kormányzati hitelek, az ingyenes támogatások, a támogatások és a hosszú lejáratú hitelek a fejlődő országok gazdaságának fejlesztéséhez. 
A viszonylag új trendek az Európai Bank, az IMF, a Világbank exportjára vonatkozó eljárások. Továbbá, a gazdaság instabilitása és politikái a fejlődő országokban arra késztettek, hogy az iparosodott államok a gazdaságban vagy más pénzeszközök átruházásában a gazdaságban feltétlenül biztosítsák tőkéjét.
Az exportáló tőke modern folyamatában olyan szervezetek létrehozásának tendenciája, amelyek biztosítják a pénzeszközök visszaküldésének biztonságát és garanciáit, a tulajdonos érvényesül. Az ilyen vállalatok szinte minden olyan országban végzik tevékenységüket, amelyek nagy tőke exportőrök.
Az állami szinten csökkenthető. Ehhez két fő technikája van a világon. Az illetékes alkalmazásukkal és ellenőrzésével jelentősen csökkenthetjük az államon kívüli deviza exportját.
Az első megközelítés az adminisztratív akadályok megállapítását és az ország kormányának ilyen intézkedéseinek szabályozására irányuló eljárásokat jelenti. Például szükség lehet arra, hogy a pénznem bevételének egészét vagy egy részét értékesítsük, vagy a monetáris kontroll szabványok bevezetését.
A második megközelítés konstruktívabb. Ez magában foglalja a legkedvezőbb feltételeket az államban az államban. Ehhez a befektetőknek biztosítaniuk kell a gazdasági és politikai stabilitást, hogy jogi garanciákat biztosítson jogaik és érdekeik védelme érdekében. Ebben az esetben a tőke megszűnik az ország elhagyására. Fordított trendek lesznek. A tőkekimreakorok mutatói fokozatosan növekednek.
Megvizsgálta, mi az tőkeexport Jellemzői és következményei az uralkodó testületek általi szabályozásának fontosságát jelenthetik, amelyek kedvező feltételeket teremtenek az országon belüli üzleti tevékenységért.
A cikk megvizsgálja az Oroszországból származó tőke nettó exportjának növelését 2011-ben, és elemezte a magánszektor befektetési viselkedésének jellemzőit.
Kulcsszavak : Befektetési magatartás, tőke nettó exportja, Oroszország Bankja, az euróövezet pénzügyi válsága, nyersanyagok világárai, olaj.
S.garamita. Nettó tőke kiáramlása Oroszországból 2011-ben
A cikk 2011-ben az Oroszországból származó nettó tőke kiáramlásának problémájával foglalkozik, és elemzi a magánbefektetési viselkedés jellemzőit.
Kulcsszavak: Befektetési viselkedés, nettó tőke kiáramlás, Oroszország bankja, euróövezet pénzügyi válság, Nyersanyagok Világárak, olaj.
2011-ben Az Oroszországból származó tőke nettó exportjának mennyisége jelentősen nőtt. A 2011-es első 3 negyedévben a magánszektor tőkéjének nettó kiáramlása 49,3 milliárd dollárt tett ki, amely az előző év háromszorosa az előző évhez képest ugyanazon időszakra, amikor 15,7 milliárd dollárt exportáltak. Általánosságban elmondható, hogy az előrejelzés a központi bank, a végén a IV. Negyed, a nettó export magántőke lesz $ 73,6 milliárd, és ez lesz a legnagyobb az elmúlt 3 évben, emelje fel csak a válság 2008-ban (lásd Asztal 1).
Mivel az állami szektor a tiszta tőke kiáramlásának nagyon kisebb részesedését teszi ki, tovább vizsgálja a felemelt probléma sajátosságait, csak magántőke elemzünk. De ezt megelőzően meg fogjuk érteni néhány módszertani jellemzőn, hogy számolják a tiszta tőkekexportok mennyiségét.
Az indikátort az Oroszország központi bankja úgy számítják ki, mint a tőkekövetelmények egyenlege a "Tiszta hibák és kihagyás" cikkek befogadásával. Ugyanakkor az ország pénznem tartalékainak változása nem veszi figyelembe.
Meg kell jegyezni, hogy a tiszta tőkekexport központi bankjának számításakor számos gazdasági művelet értelmezése saját jellemzői vannak. Így például, időben kamatfizetést a külföldi kölcsön vonzott a statisztikák a fizetési mérleg nem tekinthető exportálni tőke, és a visszatérés a test a hitel vagy visszafizetése kamattartozás tartják. Előrefelé érdekes pontok A tranzakciók a készpénzes deviza vásárlására / értékesítésére, amelyben a struktúra valójában a szerkezet, és a felhalmozott külföldi és nemzeti valuta száma az országban változatlan marad. Azonban a fizetési mérleg statisztikák értelmezik a készpénz deviza vásárlását az Orosz Föderáció rezidenciájával, mint a tőke kivitele.
Visszatérve a felemelt probléma, hangsúlyozni kell, hogy a globalizáció összefüggésében az orosz gazdaság nagyon függ a nyersanyagok világkereskedelmétől, amely az orosz export alapja, valamint a partnerországok állama ( Különösen Oroszország egyik fő stratégiai partnere a nemzetközi arénában - EU [).
E tekintetben figyelembe véve a probléma sajátosságait, kiemeljük a legfontosabb külső tényezőket, amelyek jelentős hatással voltak az országból származó tiszta tőkekexport volumenének növekedésére:
Az orosz valós ágazat és a külföldi befektetők (főként portfólió) befektetési magatartása diktálta az idézeteket.
A 2011. évi harmadik negyedévben szinte 35 milliárd dollárt exportáltak a gazdaság valódi szektora, amely a magántőke teljes tiszta exportjának körülbelül 70% -a ugyanezen időszakra (lásd a 2. táblázatot).
Meg kell jegyezni, hogy a kiáramlás az árucikkek elég magas árának hátterében történt,. Beleértve az olajat (az első 4 hónapban, a Brent Oil hordó ára körülbelül 95 dollárról 125 dollárra emelkedett, majd az ár jelentősen ingadozott, de általában továbbra is meghaladta a 100 dolláros hordónként). Ez az üzleti viselkedés nagyon furcsanak tűnik, mert elméletben a magas nyersanyagáraknak hozzá kell járulniuk a tőke beáramlásának növekedéséhez az országba. Tény, hogy teljesen ellentétes képet látunk.
Lehetséges, hogy a nyereség egy része nőtt az első negyedévben (például az Evraz kohászati \u200b\u200bés bányászati \u200b\u200bcsoportok nettó nyeresége 2011 első félévében az előző év azonos időszakához képest 49% -kal nőtt, 263 millió dolláros) Nehéz volt átalakítani az országon belüli befektetésekre, az exportőrök társaságát offshore és offshore vezetőképes zónákba, például a regisztrált anyai struktúrák számlájára.
Ez a magyarázat nagyon logikusnak tűnik az Orosz Tudományos Akadémia Közgazdaságtudományi Intézetének hátterében. Tehát Boris Haifez, az Intézet vezető tudományos tisztviselője, az offshore vagy szorosan kapcsolódó joghatóságok 70-90% -át az összes fő hazai vállalat. Példa a korai "Evraz" csoport, amelynek anyavállalata külföldön nyilvántartott az offshore országban, Luxemburgban.
A profit, az orosz exportáló vállalatok, beleértve az illegális utakat is, megerősíti a központi bank egyensúlyának statisztikáit. Szerint a tőke tiszta exportjában a valós ágazatban a 2011 első három negyedévében, a kétes műveletek aránya (20,9 milliárd dollár), figyelembe véve a cikk "tiszta hibák és kihagyás" (4,4 milliárd dollárt) a A 25. számú szám, 3 milliárd dollár vagy körülbelül 73%.
Figyelembe kell venni, hogy a cikk "kétes műveletek" tartalmazza:
Amellett, hogy az idézetek változása a világi árucikkek piacán, szükség van arra is, hogy hangsúlyozzák, hogy az olajárak ingadozása az orosz gazdaság árufüggőségének feltételei mellett közvetlenül befolyásolja az orosz közös részvénytársaság részvényeinek értékét (AO).
Miután áprilisban elérte a legmagasabb jeleket, a Brent Oil hordó hordójára szolgáló árat, a jelentős oszcilláció ellenére, általában elkezdett csökkenni, bár még mindig elég nagy - a 100 dolláros jel fölött (lásd az 1. ábrát). A vele együtt az orosz vállalatok részvényei elkezdődtek (lásd a 2. ábrát). Így a MICEX index (november 18-tól), a jelenlegi év elejétől közel 13,5% -kal csökkent.
Ennek eredményeként a külföldi pénzeszközök elkezdték visszavonni az orosz AO részvényekből származó pénzeszközöket. A tőzsde tanszékének professzora és a HSE befektetési piacának becslése szerint, Alexander Abramov, átlagosan 600-700 millió dollár, és figyelembe véve a globális és regionális szinten Alapok, havonta 1, 5-2 milliárd dollárt kiderül.
Így a nyersanyagok világárai változása, amint azt látjuk, jelentős hatással van az Oroszországi magántőke nettó kiáramlásának növekedésére.
Ami az egyéb determinánsokat illeti - az euróövezet pénzügyi instabilitása, akkor a bankok befektetési magatartása diktálja, mint üzlet.
2011 első 9 hónapjában a banki ágazaton keresztül a tőke nettó exportja körülbelül 15 milliárd dollár volt (lásd a 3. táblázatot). És ha az év első felében, a Gazdasági Fejlesztési Minisztérium szerint a bankok megnövekedtek a külföldi eszközök (17,9 milliárd dollár, ebből 15,5 milliárd dollár vagy körülbelül 86,5% a bíróságok és hitelek elszámolása) főként az alacsony kereslet miatt A hazai hitelek esetében, majd a jelenlegi év harmadik negyedévében az Oroszországból származó magántőke nettó kiáramlásának fő hatása az euróövezetben (különösen a likviditási hiány) problémái voltak, elsősorban a görögországi visszafizetés lehetetlenségével adósságkötelezettségek. A referenciaként november 15-től az államadósság meghaladja a 340 milliárd eurót (az ország GDP 160% -át).
Meg kell jegyezni, hogy az orosz bankok külföldi eszközeinek mérete a harmadik negyedévben jelentősen csökkent az előző két: 5 milliárd dollárral szemben az első negyedévben és 7,9 milliárd dollárért (lásd a 3. táblázatot). Mindazonáltal a külföldi kötelezettségek volumene (0,4 milliárd dollár a III negyedévben csökkent (0,4 milliárd dollár a II. És a II. És a II. vagy a külföldi kötelezettségek teljes méretének 54% -a az időszak alatt). Az orosz bankszektor külső hitelek csökkentése az euróövezet és az európai bankok likviditási hiányának pénzügyi instabilitásának egyik közvetlen következménye.
Figyelembe véve a magántőke tiszta exportjának sajátosságait az idei harmadik negyedévben, a főbb jellemzője - kiáramlása a külföldi bankok leányvállalatai mentén. Például a kommesszens újság szerint egy UniCredit-bank, amely növelte a hitelek volumenét a nem rezidens bankok számára több mint 180 milliárd rubel, amely a magántőke teljes exportjának körülbelül egyharmadát tette ki felülvizsgálat (referenciaként, a magántőke nettó exportja a III negyedévben közel 19 milliárd dollár volt), és szakértők (stratégia FG BKS Maxim Shein és egy elemző a "külső tőke" Alga Alga-ban A dinamikus az UniCredit olasz anyaország támogatásához kapcsolódik.
Az instabilitás egyéb következményei az európai régióban, a "Finam Management" vezető vállalat fő közgazdájának megfelelően Alexandra Osina I.cSATLAKOZÓ KÖZÖSSÉGI KÖZÖTT Natalia Orlova,válik:
Sajnos, jelenleg a központi bank statisztikája nem tükrözi az orosz bankok külföldi eszközeit a III negyedévre, ezért nem lehet megerősíteni vagy megtagadni az ilyen feltételezéseket.
Azt is meg kell jegyezni, hogy novemberben a központi bank jelentősen megváltoztatta októberi előrejelzését a magántőke éves exportjára, növelve 35-36 milliárd dollár több mint 70 milliárd dollárt. A tőzsde tanszékének professzora és a befektetési piacon Alexander Abramov köt növekedése az előrejelzések az elkövetkező a IV negyedévben fizeti ki a bankok és a valós szektor külső adósság ($ 32,5 milliárd, figyelembe véve a kötelezettségek a hitelintézetek és Vnyesekonombank), amelynek refinanszírozásának A külföldi piac az európai likviditási hiány feltételei nagyon korlátozott.
Tehát az euróövezet pénzügyi problémái, valamint az ilyen tényező, valamint a nyersanyagok világárai dinamikája kulcsfontosságú hatással volt az Oroszországból származó magántőke tiszta kiáramlásának volumenének növekedésére.
Összefoglalva, ismét hangsúlyozzuk, hogy a 2011-es országból származó tőke nettó exportja várja, hogy a legnagyobb az elmúlt 3 évben. Mindazonáltal, amint azt látjuk, a magánszektor befektetési magatartása diktálta a belső okoknál.
