480 dörzsölje. | 150 UAH | 7,5 USD ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Szakdolgozat - 480 rubel, szállítás 10 perc
240 dörzsölje. | 75 UAH | 3,75 USD ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> Absztrakt - 240 rubel, szállítás 10 perc A nap 24 órájában, a hét minden napján és ünnepnapokon
Kanakina Margarita Mihajlovna Lízing, mint befektetési tevékenység: szakdolgozat ... Közgazdaságtudományi doktor: 08.00.05 .. - Szentpétervár, 2000. - 179 p.: ill. RSL OD, 61 00-8/1813
Bevezetés
1. fejezet. A lízing, mint a befektetési tevékenység eleme .
1.1. A lízing fogalma, típusai, mechanizmusa. 12
1.2. Lízing a befektetési tevékenység rendszerében. 32
1.3. A lízing, mint a termelési szektor eszközellátásának progresszív formája. 58
2. fejezet Külföldi tapasztalatok és kilátások a lízing fejlesztésére Oroszországban .
2.1. Külföldi tapasztalatok elemzése: a lízing szervezeti és jogi támogatottsága, dinamikája. 6S
2.2 A lízing szabályozási keretének jellemzői és fejlesztése az orosz gazdaságban. 88
2.3. A lízingkapcsolatok fejlesztésének kilátásai Oroszországban. 102
3. fejezet A lízingprojektek módszertani támogatása eredményességük biztosításának feltételeként .
3.1. A lízingprojektek átfogó vizsgálatának kritériumai eredményességük biztosításának feltétele. 120
Következtetés. 142
Bibliográfia. 148
Alkalmazások. 155
Bevezetés a munkába
Az értekezés kutatási témájának relevanciája.
Az ország jelenlegi gazdasági helyzetét rendkívül ellentmondásosnak minősítik. Egyrészt a fogyasztói piac árukkal telített, működésbe kezdett a részvény- és kötvénypiac, jelentősen megnőtt a szolgáltatások részaránya, ami tükrözi a kereskedelem, a pénzintézetek és a bankszektor pozitív fejlődését, amelyek létfontosságúak a piacgazdaság normális működése.
Ezzel szemben a bruttó hazai termék rendkívül lassan növekszik, ami mélyen érinti elsősorban a befektetési szférát. A termelés növekedéséhez szükséges a forgótőke folyamatos növelése, amelynek forrásai gyakorlatilag hiányoznak a magas infláció mellett, ami a közelmúltig a fő probléma volt. A beruházási aktivitás csökkenése a termelőeszközök fizikai és erkölcsi értékcsökkenéséhez vezet. A beruházások volumene nem felel meg az egyszerű újratermelés követelményeinek, az oroszországi tőkebefektetések éves volumene pedig csak a harmada a válság utáni körülmények között a gazdaság fejlődéséhez szükséges szintnek.
A termelés visszaesésének, illetve a jövőbeni felfutásának egyik korlátozó tényezője az ipari vállalkozásoknál és a kereskedelmi szervezeteknél a szerszámok megújulása lízingszolgáltatáson és üzemeltetésen keresztül. Az Orosz Föderációban a lízing, mint vállalkozói tevékenység típusának összehasonlító újszerűsége viszont megköveteli a gazdasági és szervezeti alapok kialakítását.
Olyan elméleti, módszertani és gyakorlati problémák megoldásának szükségessége, amelyek lehetővé teszik a lízing hatékonyságának főbb irányainak megfogalmazását az ipari termelést ösztönző beruházási tevékenységekben, valamint a hazai gazdaság megreformálásának modern körülmények között létező és alkalmazott módszereinek elemeit ötvözik. a gyakorlatban meghatározza a vizsgálat relevanciáját. A probléma kialakulásához nagy mértékben hozzájárultak az orosz tudósok munkái: I.V. Andriasova, V.N. Goloshchapova, V.D. Gazman, A.E. Karlika, SB. Karnaukhova, V.V. Kossova, I.S. Minko, A.I. Muravjov, A.N. Petrova, L.N. Priluckij, V.V. Okrepilova, YM. Urinson, E.N. Chekmareva, E.G. Yasin, valamint T. Clark, D. Levy, A. Tompson.
A vizsgálat célja és célkitűzései. Módszertan és apparátus kidolgozása a lízing befektetési tevékenységben történő leghatékonyabb felhasználására, a folyamat résztvevőinek maximális kölcsönös előnye mellett. A disszertációban a tanulmány céljának megfelelően az alábbi feladatokat tűztük ki és valósítottuk meg következetesen:
a lízingszolgáltatások és -műveletek piacán a befektetési lehetőségek megvalósításának főbb formáinak elemzése történt;
osztályozzák a lízing és a lízingszolgáltatás főbb típusait;
különféle konstrukciókat dolgoztak ki a lízingügyletek végrehajtására;
különböző törlesztési időközökkel rendelkező lízingfizetési ütemezési lehetőségeket dolgoztak ki;
Feltárásra kerül a fejlett piacgazdasággal rendelkező országok lízing fejlődési tendenciái és a világ lízingpiacának versenyképességi tényezői;
A disszertáció kutatásának témája a lízing, amely a tőkejavak piacának hatékony működésének alapjául szolgál, és befolyásolja a hazai ipar élénkítésének és a beruházási aktivitás növelésének folyamatait az orosz gyártóval kapcsolatban.
A disszertáció módszertani alapjául hazai és külföldi tudósok lízingpiaci problémákkal foglalkozó tudományos munkái szolgáltak, amelyek a meglévő koncepciók és rendelkezések alapján olyan feladatok megfogalmazását tette lehetővé, amelyek megoldása növeli az érdeklődést. egy olyan fontos és egyben új befektetési eszközben, mint a lízing. A speciális hazai és külföldi szakirodalomnak a probléma fejlettségi fokát mutató elemzése azt mutatja, hogy az elmúlt években a lízingkérdések állandó tudományos viták és kutatások tárgyát képezik. Ugyanakkor a külföldi forrásokkal ellentétben az orosz publikációk feltárták és tárgyalták magának a lízingfolyamatnak az egyes összetevőit - a lízingszolgáltatások és -műveletek szervezeti oldalát, befektetési lehetőségeket, finanszírozási lehetőségeket. Nem fordítottak kellő figyelmet ezen összetevők integrálására, kölcsönös adaptálására, amely lehetővé tenné a lízing egy működőképes és életképes komplex gazdasági mechanizmusának kialakítását, amely eszközként működik a lízingszolgáltatások és -műveletek piacán.
részletes elemzést végzett az oroszországi lízingpiac fejlődését szabályozó szabályozási keretről;
tisztázásra kerültek a lízingszolgáltatások és -műveletek piacának tényezői, fejlődési irányai;
kidolgozásra kerültek a lízingprojektek átfogó vizsgálatának kritériumai és a hatékonyságuk értékelésére szolgáló módszertani rendelkezések.
Tudományos újdonság . A disszertáció kutatásának főbb tudományos eredményei a következők:
az oroszországi lízingtevékenység gazdasági és jogi szabályozásának elemzése alapján meghatározzák a lízingszolgáltatások és -műveletek helyét és jelentőségét a befektetési politikában a munkaerő-eszközök megújításában;
a fejlett piacgazdasággal rendelkező országokban a lízing fejlődésének alakulását és a lízingszolgáltatások szerkezetét vizsgáló tanulmány alapján igazolják a lízing alkalmazásának lehetőségét és szükségességét, mint az oroszországi gazdaságélénkítés egyik legfontosabb eszközét;
elemzést végeztek az oroszországi lízingtevékenységet szabályozó gazdasági és jogi keretekről, és ajánlásokat fogalmaztak meg annak javítására;
A lízingszervezési rendszerek különféle változatai
műveletek és lízingfizetési ütemtervek;
A lízing hatékonyságának kiszámítása a kölcsönhöz képest;
- kritériumokat dolgozott ki a lízingprojektek átfogó vizsgálatához
valamint hatékonyságuk értékelésére vonatkozó módszertani rendelkezések.
A kutatási eredmények gyakorlati jelentősége. A munkában javasolt gyakorlati javaslatok lehetővé teszik: a kidolgozott paraméterek alapján lízing infrastruktúra kialakítását; elősegíti a lízingelt eszközök leghatékonyabb piaci szegmensének megtalálását; a lízingműveleteket maximális hatékonysággal hajtsa végre a lízingügylet valamennyi résztvevője számára; alternatív pénzügyi tranzakciók összehasonlításával és adólevonások alapján határozza meg a lízing hatékonyságát.
A kutatási eredmények jóváhagyása . A kutatás megszerzett tudományos és gyakorlati eredményeiről a „Lízing: problémák és kilátások”, „Lízing a gazdasági kapcsolatrendszerben”, „A pénzügyi lízing gyakorlati szempontjai” című nemzetközi lízingkonferenciákon számoltak be, amelyeket publikációk és módszertani útmutatók tükröznek. a lízingről. A munka fő tartalmát a Baltic Leasing CJSC munkájában használták fel, amely az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 0001 számú lízingtevékenységére engedéllyel rendelkezik.
A lízing kifejezés az angol "to lease" igéből származik, és azt jelenti, hogy bérelni és bérelni ingatlant. Megfelelő fogalmak állnak rendelkezésre németül, spanyolul, olaszul, de sok országban az angol „leasing” kifejezést gyakrabban használják, mint az adott ország nyelvén a megfelelőjét.
A lízing különféle definíciói figyelembe veszik ennek a befektetési eszköznek bizonyos megnyilvánulási formáit. Az Európai Lízingcégek Szövetsége („Lizurop”) definíciója szerint: „A lízing egy üzem, iparcikk, berendezés, ingatlan lízingbevevő általi termelési célú lízingelésére vonatkozó szerződés, miközben az árut a bérbeadó vásárolja meg, és a tulajdonjogot megtartja (a bérlet teljes időtartama alatt).
A lízing gazdasági jelentése olyan vagyoni viszonyok összességeként definiálható, amelyek a tulajdon megszerzése és az azt követő hosszú távú bérbeadás alapján történő ideiglenes használatba adása kapcsán alakulnak ki. Ez azonban csak az egyik jellemzője a lízingnek. Egy másik fő jellemző a tulajdonviszonyokon alapul. A lízingben a lízing tárgyának tulajdonjoga a lízingbeadónál marad, a lízingbevevő azt csak ideiglenes használat céljából szerzi meg, pl. a használati jog elválik a tulajdonjogtól. E jog birtoklásáért a bérlő fizet a bérbeadónak.
A lízingművelet egyértelmű meghatározása nagy gyakorlati jelentőséggel bír, hiszen a nyilvántartásba vétel szabályainak be nem tartása esetén előfordulhat, hogy a művelet státuszát nem ismerik el, ami kedvezőtlen pénzügyi következményekkel jár a résztvevők számára.
Egy lízingügyletben általában három alany vesz részt - a közvetett lízing. Ezek közül az első az ingatlan tulajdonosa (lízingbeadó), aki lízingszerződés alapján használatba adja. Lízingbeadóként a következők járhatnak el: bankok, amelyek struktúrájukban lízingszolgáltatásokat hoznak létre; a bank leányvállalatai, amelyek alapszabálya rendelkezik ilyen típusú tevékenységről; nagy gép- és berendezésgyártók által létrehozott speciális lízingcégek (értékesítési lízing).
A lízingügylet második résztvevője az ingatlan használója - a lízingbevevő, amely lehet jogi személy, függetlenül a tulajdonformától.
A lízingügylet harmadik fele az ingatlan eladója (beszállítója), amely lehet bármely jogi személy is: gyártó, kereskedelmi társaság stb.
Az ügyletben résztvevők összetétele csökken, ha a szállító és a lízingbeadó ugyanaz a személy - közvetlen lízing; ilyen esetekben a lízinget a berendezésgyártók által létrehozott leánylízingcégek bonyolítják le.
A lízing tárgya lehet minden olyan ingó és ingatlan, amely a mindenkori besorolás szerint befektetett eszköznek minősül, kivéve a szabad forgalomba hozatalra tiltott vagyontárgyakat.
A lízing típusok osztályozása komoly indoklást kapott mind a külföldi, mind a hazai elméletben és gyakorlatban. A lízingtípusok felosztásánál elsősorban a besorolás jeleiből indulnak ki
(Asztal 1). Ilyen jellemzők a következők: a tranzakcióban résztvevők összetétele, a bérelt ingatlan típusa, megtérülési foka, az amortizáció feltételei, a szolgáltatások mennyisége, a piaci szektor, ahol a műveleteket végzik, az adóhoz és az értékcsökkenéshez való hozzáállás. juttatások, a lízingdíjak jellege.
A lízingfinanszírozási elem szerepe határozza meg, hogy az egyik vagy másik típusú lízinghez tartozik-e.
Az ingatlan megtérülési (amortizációs kondíciói) jelei szerint megkülönböztetik az ún. pénzügyi és operatív lízinget.
Az operatív lízing olyan lízingviszony, amelyben a lízingbeadónak a lízingelt ingatlan megszerzésével és karbantartásával kapcsolatos kiadásait egy lízingszerződés alatt nem fedezik a bérleti díjak. Az operatív lízinget több fő jellemző jellemzi: A lízingszerződést jóval rövidebb időtartamra kötik, mint az ingatlan fizikai amortizációja;
A jelenlegi oroszországi gazdasági helyzetet rendkívül ellentmondásosnak minősítik. Egyrészt a fogyasztói piac telítődik ipari és élelmiszeripari termékekkel, a lakosság megtakarításai nőnek, az államkötvények, a vezető bankok részvényeinek és a privatizált vállalkozások részvényeinek piaca működésbe kezdett, az életminőség érezhetően javult. a lakosság egy részének javult. Ezzel párhuzamosan folytatódik a termelés visszaesése, csökken a bruttó hazai termék, ami mélyen érinti elsősorban a beruházási szférát.
Oroszország világpiaci integrációjának folyamata rendkívül bonyolult a piac telítettsége körülményei között. Ehhez a külföldi piacokon új marketingtermékek alkalmazására van szükség. Az eszközök értékesítésének ösztönzésére különféle kereskedelmi és állami befolyási eszközöket (államhitel, céghitel, speciális szolgáltatások) alkalmaznak. Ilyen feltételek mellett a lízing a hazai berendezések külföldi értékesítésének egyik módja lehet.
Ezzel szemben az államháztartás – különösen annak devizarésze – óriási hiánya mellett meredeken csökkent a korszerű gépek és berendezések világpiaci beszerzésének lehetősége. A vállalkozásoknál a saját devizaalap képzése még nem valósult meg teljesen. A jelenlegi helyzetben a legtöbb esetben a lízing az egyetlen elérhető eszköz a vállalkozások és szervezetek számára a termelési folyamatok korszerűsítésében és műszaki újrafelszerelésében. Ugyanakkor a Nemzetközi Valutaalap szabályai szerint az államadósság számításánál nem veszik figyelembe a nemzetközi lízingügyletek összegét.
A lízing marketing eszközként való alkalmazásának célszerűsége nem választható el a hosszú távú befektetések finanszírozásának lehetőségétől. Napjainkban az egyik legégetőbb probléma az állótőke megújítására és műszaki újrafelszerelésére irányuló beruházási igény. A lízing segítségével ezek a célok nagy egyszeri tőkebefektetés nélkül is elérhetők.
A gazdaságunkban eddig létező hosszú lejáratú hitelezési rendszer a források központosított elosztásán alapult, a központ prioritásainak megfelelően. Minden hitelnél a végső kezes az állam volt, amely lehetővé tette a hitelek lejáratának kormányzati döntésekkel történő szabályozását. Ez az elrendezés nyilvánvalóan nem ösztönözte a vállalkozások hatékony működését.
A lízing finanszírozási eszközként történő alkalmazása lehetővé teszi a műveletek 100%-os jóváírását anélkül, hogy a fizetések azonnali megkezdéséről lenne szó. A lízing az ingatlan teljes értékére vonatkozó szerződés megkötésével jár, és ami a bérlő számára különösen előnyös, a fizetések gyakorisága a berendezés átadását követően állapítható meg.
Azt is tudni kell, hogy a lízingszerződés sokkal rugalmasabb, mint a kölcsön. A kölcsön mindig korlátozott összeget és törlesztési feltételeket biztosít. Lízing esetén a berendezés átvevője a lízingelt eszköz használatából származó bevétel alapján minden konkrét esetben a bérbeadóval egyetértésben megfelelő fizetési ütemezést alakíthat ki a gyártási ciklusok és a készpénz figyelembevételével. folyik.
A szerző részt vett a lízingügyletek lízingfizetési ütemtervének kidolgozásában, amelyben a lízingfizetés havonta, negyedévente, félévente egyszer teljesíthető, nagysága időszakonként változó (1., 2., 3. melléklet).
Lényeges a lízing sokkal nagyobb elérhetősége a kölcsönhöz képest. Van olyan gyakorlat, amikor a lízingcég nem kér további garanciákat a lízingbevevőtől, magát a berendezést tekintve az ügylet biztosítékának.
A lízing lehetőséget biztosít a tőkebefektetések egyidejű megvalósítására és az azokból származó bevétel megszerzésére. Ez különösen igaz a kisvállalkozások alapítására: korlátozott szavatolótőke mellett a számukra történő lízing lehet az egyetlen módja a termelés növelésének. Ez magyarázza a nagy érdeklődést a termelő tevékenységet folytató kis- és középvállalkozások bérbeadása, új termelés megszervezése, modernizációs programok megvalósítása, új berendezések és technológiák bevezetése iránt.
A kölcsönszerződés és a lízing fizetési ütemezését a 4. és 5. számú melléklet tartalmazza. Ezen ütemezések alapján számoljuk ki a lízing keretében és hitelforrások terhére történő eszközbeszerzés összehasonlító hatékonyságát.
Az oroszországi lízingpiac kialakulását meg kell előznie a lízingműveletek világgyakorlatának általánossá tételére irányuló kutatásnak. Ez érinti a lízing jogi és gazdasági szempontú lényegét, azok külföldi szakirodalmi értelmezéseit, a lízingműködés léptékét, dinamikáját, szerkezetét, fejlődési irányait, az állam szerepét ezekben a folyamatokban.
Szükség van a külföldi tapasztalatok tanulmányozására, a lízingpiac tárgyát képező különféle struktúrák kialakításának célszerűségének koncepciójára. Ez vonatkozik a bérbeadókra és a bérlőkre egyaránt. A lízingcégek létrehozásának problémái komoly tudományos vizsgálatot igényelnek. A felhalmozott információk jelentősen javítják a szakmai képzés színvonalát ezen a területen.
Ebben a munkában a legfontosabb szerepet az Orosz Lízingcégek Szövetsége hivatott betölteni, amely 1996 májusában társult tagja lett a 25 ország 1200 lízingcégét tömörítő Lisyurop Európai Berendezéslízingtársaságok Szövetségének.
Úgy tűnik, hogy a lízingcégek önálló struktúrákként és kereskedelmi bankok részeként is létrejöhetnek különféle tulajdoni formák alapján. A lízingpiac kialakulásának kezdeti szakaszában, korlátozott pénzügyi források mellett, bármely, e folyamatok fejlesztésében érdekelt fél létrehozhatja azokat. Ugyanakkor az államnak is érdekeltnek kell lennie a lízing fejlesztésének ösztönzésében, hiszen jelentős hatást fejt ki, mivel a fogyasztók számára erőteljes erőforrás-ellátási forrás. Az ilyen stimuláció eszközei régóta ismertek a világgyakorlatban. Ez a tárgyi eszközbe történő befektetések kedvezményes adóztatása és a lízingbeadóknak nyújtott elsőbbségi hitelezés.
Megjegyzendő, hogy külföldön az állami szabályozást alkalmazták széles körben a lízing fejlesztésének biztosítására.
A lízingszolgáltatás világpiacán a lízingbeadók szerkezete nagyon heterogén. Jellemzői alapján négy fő csoport különíthető el.
Bankok leányvállalatai lízingcégei. Ez a lízingbeadói kör a legnagyobb, és szinte minden fejlett országban jelentős szerepet tölt be a lízingszolgáltatások piacán. Ez alól az Egyesült Államok képez kivételt, mivel 1962-ig az amerikai törvények tiltották a bankok számára a lízingműveletek végzését. E tekintetben továbbra is a független szakosodott cégek uralják az Egyesült Államok lízingpiacát.
A bankok leányvállalatainak lízingcégeinek uralkodó szerepét a lízingszolgáltatási piacon a bankok által biztosított nagy pénzügyi forrásokkal való működési képesség magyarázza. Ez különösen fontos nagy létesítmények – komplett üzemek, repülőgépek, hajók – finanszírozásakor.
A bankok lízingtevékenység iránti érdeklődése mögött számos ok áll. Először is, a szabad pénzügyi forrásokkal rendelkező bankok számára a lízing az egyik legjövedelmezőbb tőkebefektetési terület. A csoportos lízingben való részvételkor lehetővé válik a berendezés maradványértékének manipulálása, ami szintén profitot hozhat. Az alaptevékenységek volumenének némi csökkentésével a lízingműveletek növekedése a bank általános tevékenységének fenntartásának eszköze lehet. Végül pedig nem lehet figyelmen kívül hagyni, hogy a lízingbeadóknak nyújtott adókedvezmények lehetővé teszik a bankok számára, hogy más tevékenységből származó bevételeiket álcázzák.
ipari és kereskedelmi vállalatok ágai. A lízingbeadók ezen köre a modern lízingpiacon is igen nagy. A század eleje óta sok gyártó használja a lízinget termékei értékesítésének növelésére. Ezzel kapcsolatban megkezdődtek az ipari vállalatok szakosodott részlegeinek létrehozása, amelyek fő tevékenysége az általuk gyártott berendezések lízingeléséhez kapcsolódott. Mára az ilyen részlegek tevékenysége multifunkcionálissá válik, a szűk szakterületről egy szélesebb termelési programra való átállás történik.
A bérbeadók e csoportjának szerepe és piaci befolyása azonban nem azonos a különböző országokban és iparágakban. Nagyon nagy az amerikai piacon, különösen a számítógépek, repülőgépek, útépítő berendezések lízingelése terén. Nyugat-Európa országaiban - Nagy-Britannia, Németország, Ausztria - kevésbé jelentős, de még itt is bővül ennek a tevékenységnek a köre.
Ez a módszertan határozza meg a vállalkozások termelésbővítéshez kapcsolódó, termelőberendezések lízing alapján történő bevonásával kapcsolatos projektjeinek átfogó vizsgálatának menetét.
A lízingcégek vagy osztályok által megfontolásra benyújtott projektek elbírálása során figyelembe kell venni a lízingműveletek kettős jellegét: Egyrészt a lízing pénzeszközök visszafizetendő befektetése állótőkébe, a másik kéz. Azáltal, hogy a felhasználót meghatározott időre állótőke-elemekkel látja el, a tulajdonos meghatározott időpontban visszakapja azokat vagy azok értékét. Ez a sürgősségi és visszafizetési elv meglétét jelzi, szolgálatáért jutalék formájában díjazásban részesül - ezzel biztosítva a fizetési elvek érvényesülését. A lízing tehát gazdasági tartalmát tekintve a hitelviszonynak felel meg és megőrzi a hitelügylet lényegét. Formáját tekintve, mivel a kölcsönadó és a kölcsönvevő nem készpénzben, hanem termelő formában működik tőkével, a lízing külsőleg a tőkebefektetéshez hasonlít. E tekintetben a lízingbevevők projektjeinek elemzése elvégezhető a beruházási projektek eredményességének elemzéseként, kiegészítve azt a tényleges lízingművelet eredményességének értékelésével.
A lízingügylet hagyományosan három szakaszra osztható. Az első, előkészítő szakaszban számos jogi megállapodás megkötése előtt előmunkálatokat végeznek, ami a lízing többoldalú kapcsolatainak összetett jellegéből adódik, és az egyes szerződések összes feltételének és jellemzőjének részletes tanulmányozásának szükségessége. tranzakció. Ebben a szakaszban elkészítik a leendő lízingbevevő kérelmeit, következtetéseket készítenek az ügyfél hitelképességéről, és kiszámítják a lízingprojekt hatékonyságát. A második szakaszban megtörténik az ügylet jogi megkötése. A lízingfolyamat harmadik szakasza a lízingtárgy tényleges használatának időszaka.
A lízingügyleteknél jelentős helyet kap a lízingprojekt független vizsgálata, amely alapján kiválasztják a preferált lízingbevevőt.
A lízingprojekt kiválasztásakor fontos helyet kap a független szakértelem. Ebben az esetben mindenekelőtt a projektek eredményességének kritériumainak kiválasztására kell figyelmet fordítani.
Egy projekt értékelésekor számos kérdésre kell válaszolni. Először is, hogy a projekt megfelel-e a vállalat céljainak és célkitűzéseinek. Másodszor, hogy a tervezett profitszint elegendő-e. És végül, mekkora a befektetett pénzeszközök elvesztésének kockázata.
Ehhez célszerű a vállalat számára stratégiai tervet kidolgozni, amelyben olyan mutatókat kell indokolni, mint a minimális nyereség és a befektetett tőke megtérülése; a projekt megengedett maximális időtartama. Ilyen kérdéseket is meg kell határozni: a források mekkora részét irányítják rövid, közép- és korai távú projektekre, milyen legyen a cég imázsa, milyen típusú projektek gyakorolnak rá pozitív hatást. Meg kell érteni: melyek a vállalat feladatai, milyen kockázat tekinthető magasnak, mi az elfogadható, milyen típusú és léptékű projektek felelnek meg a vállalat szervezeti és pénzügyi képességeinek.
A vállalat stratégiai tervben megfogalmazott céljai, a projekteket jellemző indikátorok alap- és határértékei tulajdonképpen teljesítménykritériumként szolgálnak kiválasztásuk során.
A vizsgálati eljárás megkönnyítése érdekében különös figyelmet kell fordítani az összes beérkező pályázat egységesítésére. A projektek egységes formanyomtatványba vonása lehetővé teszi a vizsgálati folyamat rendszerezését és alapot teremt a különböző projektek egységes szempontrendszer alapján történő összehasonlításához.
Számunkra úgy tűnik, hogy a javaslatok elemzésének folyamatát többlépcsős séma szerint kell felépíteni, amely magában foglalja az előzetes vizsgálatot és a fővizsgálatot.
Az előzetes vizsgálathoz a potenciális lízingbevevőnek dokumentumcsomagot kell benyújtania, beleértve a berendezés lízingelésére vonatkozó kérelmet is; vállalati útlevél; üzleti terv; az alapító okiratok másolatai; mérlegek másolatai; dokumentáció, amely megerősíti a bérlő azon termelési helyiségek használatára vonatkozó jogait, ahol a berendezést fel kell szerelni; a projekthez kapcsolódó további dokumentumok, különösen a könyvvizsgálói jelentések.
Borovskikh, Szvetlana Vjacseszlavovna
A lízing nemcsak a jövedelmező ingatlanszerzés eszköze, hanem ígéretes befektetési terület is. Milyen sajátosságai vannak egy lízingügyletnek a lízingcégek számára, és mennyire jövedelmező ez a kereseti mód?
A lízing a pénzügyi tevékenységek egyik fajtája, amelynek fő célja a hitelezés, a szerződés tárgyának utólagos megszerzésének lehetőségével.
A lízing lényege. A szolgáltatás azt feltételezi, hogy a lízingbeadó szervezet ingatlant vásárol, amelyet később harmadik félnek hosszú időre bérbe ad. Figyelemre méltó, hogy a szerződés tárgyának megszerzésekor a bérbeadót a lízingbevevő preferenciái vezérlik.
A bérlet időtartama alatt a bérlőnek fix díjat kell fizetnie a bérelt tárgyakért és a szolgáltatás igénybevételének lehetőségéért. A szerződés lejárta után a lízingbevevőnek joga van a lízingszerződés tárgyát megvásárolni.
A lízingszerződés a hitelezési és a hosszú távú bérleti szolgáltatások sikeres szintézise .
A megállapodás jellemzői között szerepel a következők::
A lízing jogi szabályozásával kapcsolatos kérdéseket a „Pénzügyi lízingről (lízingről) szóló törvény” tartalmazza. A megállapított normák a lízingtevékenység minden területét érintik, beleértve a szerződés tárgyát is, kivéve a telkeket és más természeti objektumokat.
A törvény tükrözi azokat az alapvető normákat, amelyek lehetővé teszik a lízingszerződés résztvevői közötti kapcsolat szabályozását.
Köztük a következők:
A lízing nem csak egy alternatív lehetőség arra, hogy egy vállalkozást drága berendezésekkel, helyiségekkel vagy más fontos létesítményekkel biztosítson, hanem egy nyereséges módja a lízingszervezetek tulajdonosának saját tőkéjének befektetésének.
A lízingszervezetek tulajdonosai szabadon vásárolhatnak berendezést vagy egyéb keresett ingatlant bérbeadás céljából. A lízing, mint befektetési tevékenység, abból a szempontból célszerű, hogy az elköltött pénz rövid időn belül megtérül, és a jövőben egy ilyen vállalkozás jó bevételt hoz.
A lízing változatossága lehetővé teszi a lízingszervezet tulajdonosai számára, hogy vonzó konstrukciót válasszanak a megállapodás megkötésére.
Például azoknak, akik most kezdték el ezt a tevékenységet, ésszerű a lízing klasszikus változatát alkalmazni, a már kialakult cégek számára pedig előnyös egy általános típusú lízing megkötése.
A lízing a legösszetettebb pénzügyi tranzakció, amely számos finomságot tartalmaz. Az ügyletben résztvevők kényelmét szolgálva több osztályozást hoztak létre, amelyek leírják a lízing főbb formáit, típusait és jellemzőit.
A világgyakorlatban általánosan elfogadott a következő besorolás kiemelése, amely a lízing főbb formáit tartalmazza.
Köztük a következők:
A lízing a szerződéskötés módjától függően is felosztható.
Ebben az esetben a következő típusú lízingeket különböztetjük meg:
Annak érdekében, hogy a lízingügylet jogerős legyen, annak résztvevőinek írásos szerződést kell kötniük, a megállapított szabványoknak megfelelően.
Az ügyletet háromoldalú jelleg jellemzi: adásvételi szerződés a lízingszervezet és az eladó között, valamint lízingszerződés a lízingbeadó és a lízingbevevő között.
A bérleti szerződés főbb jellemzői a következők:
A lízing minden résztvevő számára nyereséges tranzakció. Ahhoz, hogy eldöntsük, megéri-e a lízingbe, mint befektetési típusba belefogni, mérlegelni kell az összes előnyét és hátrányát.
A szolgáltatás előnyei a lízingcégek számára a következők:
Az éremnek van egy másik oldala is. A lízinget bizonyos hátrányok jellemzik, amelyek az előnyök hátterében kevésbé jelentősek. Ebben az esetben a megállapodás megkötésének bonyolultságáról beszélünk, amely általában háromoldalú.
Így a lízing nem csak lehetőség a vállalkozás technológiai képességeinek bővítésére, hanem egy jövedelmező pénzkereseti lehetőség is. A megfelelő stratégia kiválasztásával a lízingcég tulajdonosai jelentősen feltölthetik a költségvetést.
Bevezetés. 3
1. fejezet A bankok tevékenységének jellemzői az oroszországi pénzügyi piacon. öt
1.1 A befektetési tevékenység, mint a pénzügyi piac szerves része 5
1.2 A befektetési bankok mint pénzügyi piaci szereplők. 7
1.3 A banki szolgáltatások volumenének kialakítása és fejlesztése. tizenegy
2. fejezet Lízing, mint befektetési tevékenység. 15
2.1 A lízing fogalma, lényege és funkciói. 15
2.2 Kockázatkezelés a lízingműveletekben. 19
3. fejezet A banki lízingműveletek hatékonysága. 23
Következtetés. 29
Irodalomjegyzék.. 31
Az Orosz Föderáció bankrendszere a gazdaság azon területei közé tartozik, amelyet mind az e területen végzett tevékenységek szabályait megállapító állami intézmények, mind azok, akiknek szükségük van rá a normál működéshez, szigorú ellenőrzés alatt állnak.
A posztszovjet térben végbement kardinális változásokkal együtt a „bank” szó szinte minden ember életébe belépett.
Ez egyrészt az ország kisvállalkozásainak fejlődésének köszönhető, amikor sok önálló kis gazdálkodó egység jön létre, és mindegyikhez legalább bankszámlavezetés szükséges. A kis magáncégeknek gyakran e szolgáltatás mellett finanszírozásra van szükségük, pl. banki kölcsönök megszerzésében, valamint egyéb szolgáltatásokban.
Másrészt a nagyvállalatok számára szükségesek a bankok és más hitelintézetek, mint olyan szervezetek, amelyek segítségével a nagy külkereskedelmi ügyletekhez kapcsolódó banki szolgáltatásokhoz kapcsolódó komplex műveleteket lehet megszervezni a pénzügyi piacokon, speciális specifikus befektetések megvalósításával. finanszírozási formák, értékes papírok kibocsátásával és egyéb tranzakciókkal.
A lakosság számára fontos a készpénz nélküli fizetés korszerű formáinak széles körben történő bevezetése, így a bankkártya használata a munkáltatói munkabér kifizetésekor, felhasználása a kereskedelemben és szolgáltatásnyújtásban, valamint a bankkártya használata az interneten keresztüli fizetéseknél. A piac különféle árukkal való telítettsége, a lakosság tartós fogyasztási cikkek iránti keresletének növekedése a fogyasztási célú bankhitelek iránti kereslet növekedéséhez vezetett.
A banki szolgáltatások piacán a verseny fokozódása óriási szerepet játszik a bankrendszer fejlődésében. A verseny kényszeríti a bankokat arra, hogy a csúcstechnológiák terén elért modern vívmányokat alkalmazó fejlesztést, fejlesztést és korszerűsítést, valamint a szolgáltatás minőségének javítását részesítsék előnyben. A szolgáltatás minősége közvetlenül függ a banki szolgáltatások körétől, ezért fontos, hogy azok népszerűek, megfizethetőek legyenek, megfeleljenek a növekvő életszínvonalnak és ennek megfelelően a követelményeknek, valamint a modern kor magas életritmusának. személy.
A lízingügyletek az új bankszektor részét képezik.
Ez igazolja a választott téma relevanciáját.
A javasolt kurzusmunka célja a bankok befektetési tevékenységének sajátosságainak feltárása.
A tanulmány tárgya olyan lízingműveletek megvalósítása, amelyben a bank, mint a tranzakció egyik résztvevője is részt vesz.
A tanulmány elméleti alapját hazai és külföldi szerzők művei a választott témában, valamint az Orosz Föderáció jogi aktusai képezték.
A beruházások jelentik a modern gazdaság alapját. A befektetés nagymértékben meghatározza az állam gazdasági növekedését, a lakosság foglalkoztatását, és lényeges eleme annak a bázisnak, amelyen a társadalom gazdasági fejlődése alapul. A befektetési tevékenység minden kereskedelmi szervezet működésének egyik legfontosabb szempontja.
A modern közgazdasági lexikon a befektetéseket a következőképpen definiálja:
- folyamat tőkebefektetések a szervezet vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységeibe;
Ingatlan, befektetett a szervezet vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységeinek tárgyaiban;
- eszközök, befektetési bevételt generál.
Makroszinten a beruházási tevékenység az állami struktúrák azon tevékenysége, amely a gazdaság stratégiailag fontos ágazatainak beruházásaihoz kapcsolódik, amelyek fejlesztése az ország gazdaságának általános felemelkedését okozza.
Mikroszintű befektetési tevékenység a szervezet földrészletek, épületek és egyéb ingatlanok, berendezések, immateriális javak és egyéb befektetett eszközök megszerzésével, értékesítésével kapcsolatos tevékenysége; saját építés megvalósításával kutatási, fejlesztési és technológiai fejlesztési kiadások; a megvalósítással pénzügyi befektetések(más szervezetek értékpapírjainak beszerzése, ideértve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat, hozzájárulások más szervezetek alaptőkéjéhez, kölcsönök nyújtása más szervezeteknek stb.)
A beruházási tevékenység vagy külön beruházási projektek formájában, vagy a vállalkozás üzleti tervében szereplő beruházási program formájában valósul meg.
A befektetési tevékenység tárgyai az Orosz Föderáció nemzetgazdaságának minden ágazatában és szférájában újonnan létrehozott és modernizált alapok és forgótőke, értékpapírok, célzott készpénzbetétek, tudományos és műszaki termékek, egyéb vagyontárgyak, valamint tulajdonjogok és szellemi tulajdon. jogokat.
A befektetési tevékenység alanyai a befektetők, az ügyfelek, a munkavégzők, a befektetési tevékenység tárgyainak felhasználói, valamint a szállítók, jogi személyek (bank, biztosító és közvetítő szervezetek, befektetési tőzsdék) és a befektetési folyamat egyéb résztvevői.
A befektetési tevékenység alanyai lehetnek magánszemélyek és jogi személyek, ideértve a külföldieket is, valamint államok és nemzetközi szervezetek.
A befektetéseknek, mint minden terméknek, van kereslete és kínálata a piacon. A beruházások kereslet-kínálatának jellege szabályozható. Tételezzük fel, hogy a források nagy részét a lakosság erősen likvid formában, pl. a készpénz gyorsan készpénzre váltható, és a kereslet a hosszú távú, alacsony likviditású alapokra mutatkozik. Ilyen helyzetben a befektetési célú megtakarítás szabályozása a megtakarítások tulajdonosai számára feltételek megteremtésével, a banki kamat emelésével valósítható meg. Ezen túlmenően szükséges a pénzügyi források újraelosztásának és kombinálásának rendszerének kialakítása, hogy az irántuk való kereslet maximalizálható legyen. Ez az út megköveteli a kereskedelmi befektetési bankok (közvetítők) létrehozását, amelyek irányítják a pénzügyi források mozgását és megoldják a kereslet-kínálat konfliktusait a pénzügyi források piacán.
A befektetéskezelés egy meghatározott gazdasági funkció, amelyet a gazdasági szereplők egy bizonyos csoportja lát el. Minél szélesebb a befektetési folyamat az államban, annál nagyobb szerepet játszanak a kereskedelmi bankok. Az állami intézmények ezzel szemben a befektetési folyamat szabályozó funkcióját látják el - a beruházási folyamatot ösztönző legkedvezőbb feltételek megteremtését az országban.
Az orosz gazdaság reálszektorába való befektetések vonzásának problémája az egyik legsürgetőbb. Ezért szükség van egy befektetési bankrendszer kidolgozására a hazai gazdaság hatékony tőkeáramlására.
A tőkebanki szektorba tartoznak a kereskedelmi bankok, takarékpénztárak, befektetési bankok, jelzálogbankok, szakosodott bankok, bankházak.
A befektetési bankok befektetések finanszírozására és hitelezésére szakosodott, valamint pénzügyi közvetítőként működő pénzügyi és hitelintézetek. A befektetési bankok az iparba, a mezőgazdaságba, az építőiparba és a gazdaság más ágazataiba fektetnek be. Ugyanakkor a befektetések történhetnek értékpapír-befektetések (pénzügyi befektetések), valamint közvetlen álló- és működőtőke-befektetések (reálbefektetések) formájában. .
Megjegyzendő, hogy a befektetési bank egy speciális pénzintézet, amely értékpapírok kibocsátásának és kereskedésének megszervezésére szakosodott. A befektetési bank számos hagyományos banki műveletet nem végez (például a befektetési bankok nem fogadnak el betétet, nem nyújtanak elszámolási és készpénzes szolgáltatást az ügyfeleknek). A befektetési bank alapképzésének alapja a saját részvények kibocsátása és a kereskedelmi bankoktól történő hitelfelvétel.
Az orosz jogszabályok azonban jelenleg nem írják elő a bankok tevékenységének megfelelő banki és befektetési tevékenységre való elkülönítését. De meg kell jegyezni, hogy jelenleg a banki tevékenység szétválasztásának kérdése (a magánszemélyektől és jogi személyektől származó pénzeszközök betétbe vonzása, ezeknek a pénzeszközöknek a saját nevükben és költségükön történő elhelyezése a törlesztés, fizetés, nyitás sürgőssége és magánszemélyek és jogi személyek bankszámláinak vezetését) széles körben tárgyalják. személyek) és befektetési tevékenység.
Lízing(lízing) - egyfajta pénzügyi szolgáltatás, egyfajta hitelezési forma a vállalkozások tárgyi eszközeinek vagy nagyon drága áruk magánszemélyek általi beszerzéséhez. A lízing tevékenység a befektetési tevékenységek egyik fajtája. Ugyanakkor a lízing a kapcsolati séma miatt jelentősen eltér a többi befektetési módtól.
Saját vagy hitelkeret terhére történő vásárlás és bérbeadás esetén a tranzakció két résztvevője (eladó-vevő, kölcsönadó-kölcsönvevő vagy bérbeadó-bérlő) lép kapcsolatba egymással. A lízing a lízingbeadó, a lízingbevevő és az ingatlan szállítója közötti háromoldalú kapcsolatok összessége. Ez a komplexum két szerződést foglal magában: egy adásvételi szerződést a lízingbeadó ingatlanszerzésére, valamint egy lízingszerződést a lízingbeadó és a lízingbevevő között.
A lízing lényege, hogy a lízingbeadó átmenetileg szabad saját és (vagy) vonzott pénzügyi forrásokat fektet be a lízingbevevő gazdaságába. Ebben az esetben a bérbeadó megszerzi a szerződésben rögzített ingatlan tulajdonjogát egy bizonyos eladótól, és ezt az ingatlant ideiglenes birtoklás és használat díja ellenében a bérlő rendelkezésére bocsátja. A második jelentős különbség a lízing és az egyéb befektetési formák között a felek ügylet tárgyához fűződő eltérő jogaiban rejlik.
A hitelezőt nem illeti meg az ingatlan tulajdonjoga, ha az nem a kölcsönszerződés biztosítéka (zálogjogként működik). A bérelt ingatlan teljes tulajdonosa a bérbeadó. A lízingszerződés alapján csak az ingatlana ideiglenes használati jogát engedi át a lízingbevevőnek. A lízingbevevő az ügylet és az azzal kapcsolatos elszámolások lezárultával köteles az ingatlant visszaadni a tulajdonosnak. Ez hasonló a lízinghez és a bérbeadáshoz. A lízingbevevővel ellentétben azonban a lízingbevevő visszaválthatja az ingatlant, és az ügylet végén tulajdonjogot szerezhet, ha a szerződés eredetileg ilyen lehetőséget biztosított.
A vállalkozások számára a lízing előnye, hogy nem készpénzt, hanem közvetlenül a termelő apparátus korszerűsítéséhez, bővítéséhez szükséges termelőeszközöket kapják meg. Számukra az is fontos, hogy a lízing tárgyát képező ingatlan fizikai és erkölcsi értékcsökkenésének kockázata teljes mértékben a bérbeadót terheli.
A berendezések gyártói és szállítói egyaránt érdeklődnek a lízing iránt A lízingműveletek eszközként szolgálnak termékeik piacának bővítéséhez és az iránti kereslet növeléséhez, a fogyasztók kárára, akik forráshiány miatt nem tudnak teljes áron ingatlant vásárolni.
A lízing a befektetők számára alacsonyabb kockázat mellett (a kölcsönhöz képest) biztosítja a befektetett tőke szükséges megtérülését, mert. A lízingelt ingatlan egyben az ügylet biztosítékaként is szolgál, és a bérbeadó mindig követelheti.
Lehetőség van a fő azonosítására a lízing előnyei:
A lízingszerződés alapján teljesített valamennyi kifizetés a lízingbevevő előállítási költségeit terheli, ezzel csökkentve a jövedelemadó alapját.
Az ingatlanszerzés további költségei (telepítés, szállítás, biztosítás és egyebek) a lízingfizetésekbe beleszámíthatók, és egyenletesen, nem egyszerre hajthatók végre.
Ha a lízingbe nem kerül sor kölcsöntőke bevonásával, és a társaság mérlegében a saját tőke és az idegen tőke optimális aránya van, akkor a lízingfizetések nem tartozásnak, hanem folyó kiadásnak minősülnek, ami javítja a vállalkozás likviditását és hitelképességét.
A lízingszerződés lejártakor a cég általában csekély maradványértéken vásárolhatja meg az ingatlant, ami jelentősen csökkenti az ingatlanadó összegét.
A lízing finanszírozási eszközként történő alkalmazása lehetővé teszi a műveletek 100%-os jóváírását anélkül, hogy a fizetések azonnali megkezdéséről lenne szó. A lízing az ingatlan teljes értékére vonatkozó szerződés megkötésével jár, és ami a bérlő számára különösen előnyös, a fizetések gyakorisága a berendezés átadását követően állapítható meg.
A lízing lehetőséget biztosít a tőkebefektetések egyidejű megvalósítására és az azokból származó bevétel megszerzésére. Ez különösen igaz a kisvállalkozások alapítására: korlátozott szavatolótőke mellett a számukra történő lízing lehet az egyetlen módja a termelés növelésének. Ez magyarázza a nagy érdeklődést a termelő tevékenységet folytató kis- és középvállalkozások bérbeadása, új termelés megszervezése, modernizációs programok megvalósítása, új berendezések és technológiák bevezetése iránt.
A modern pénzügyi piac fogalma, lényege, fő funkciói, felépítése, kulcsszereplője. A kereskedelmi bankok tevékenysége a pénzügyi piacon és szerepük. Hitelintézetek pénzügyei. Banki műveletek a globális pénzügyi piacon.
szakdolgozat, hozzáadva 2014.11.28
A kereskedelmi bankok befektetési tevékenységének alapjai. A bankok által végzett műveletek típusai. A bankok befektetési tevékenységei saját és az ügyfél nevében. A kereskedelmi bankok szerepe az állam hitelrendszerének működési mechanizmusában.
teszt, hozzáadva 2010.06.26
A hitelintézetek befektetési tevékenységének kettős jellege. A kereskedelmi bankok befektetési formáinak osztályozása. A befektetési taktika kialakításának eljárása. Az orosz bankok értékpapírpiaci befektetési tevékenységére vonatkozó megközelítések áttekintése.
absztrakt, hozzáadva: 2015.07.07
A kereskedelmi bank befektetési tevékenységének lényege, formái, elvei, a befektetési politika sajátosságai. A bankszektor e tevékenységi területének fejlesztésének módjai és kilátásai. Az OAO "Alfa-bank" befektetési tevékenységének jellemzői.
szakdolgozat, hozzáadva 2009.06.23
Az értékpapírpiac főbb szereplői. A bankok szakmai tevékenységének típusai az értékpapírpiacon. Bankok kereskedői és bróker tevékenysége. Az értékpapír-piaci műveletekkel kapcsolatos kockázatok. Egy brókerbank és ügyfelei közötti interakció.
szakdolgozat, hozzáadva 2013.11.20
A koncepció, a befektetés legfontosabb és legfontosabb jelei. A bankok befektetési tevékenységének lényege, fajtái. Az oroszországi és külföldi bankok befektetési tevékenységének elemzése. Az oroszországi befektetési tevékenység javításának problémái és módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2012.04.01
A befektetések formái, feladatai, elvei. A banki befektetési tevékenység értékelési módszerei. A bankok befektetési tevékenységének végrehajtását befolyásoló fő tényezők az Orosz Föderációban. A beruházási tevékenység főbb problémái és a fejlődési kilátások.
szakdolgozat, hozzáadva 2016.04.26
A kereskedelmi bankok befektetési tevékenységének fejlesztésének feltételei és kilátásai az Orosz Föderáció gazdaságának reálszektorában. Az orosz bankok befektetési tevékenységének működésének alapelvei, problémák és előfordulásuk okai.
szakdolgozat, hozzáadva 2010.05.25
A bankok befektetési tevékenységének fő kritériumai és típusai. Pénzpiaci eszközök. Közvetlen és portfólióbefektetések. Értékpapír-portfólió kialakítása. Az értékpapírokkal végzett műveletek szerkezete. A banki befektetések szerkezetét meghatározó tényezők.
absztrakt, hozzáadva: 2009.10.01
A befektetések fogalmai, elemzése és típusai. A befektetési tevékenység finanszírozásának forrásai az Orosz Föderáció területén. Orosz hitelrendszer. A bank pénzügyi közvetítő szerepe az ország gazdaságában. Kisvállalkozások banki befektetései.
