A beruházások (tőkebefektetések) az anyagi, munka- és pénzforrások kiadásainak összessége, amelyek célja a nemzetgazdaság minden ágazatának állóeszközeinek kiterjesztése. A befektetés viszonylag új fogalom a gazdaságunk számára. A központosított tervezési rendszer keretein belül a "bruttó tőkebefektetés" fogalmát használták, ami az állóeszközök reprodukálásának összes költségét jelentette, beleértve azok javításának költségét is. A befektetés tágabb fogalom. Ez magában foglalja mind az úgynevezett reálbefektetéseket, amelyek tartalmukban közel állnak a "tőkebefektetések" kifejezéshez, mind a "pénzügyi" (portfólió) befektetésekhez, azaz részvényekbe, kötvényekbe és más, közvetlenül a tulajdonos tulajdonjogához kapcsolódó értékpapírokba történő befektetéseket. jogot adva vagyoni jövedelemhez. A pénzügyi befektetések a tőkebefektetések kiegészítő forrásává és az értékpapírpiaci cserejáték tárgyává válhatnak. De a portfólióbefektetések egy része - az anyagi termelés különböző ágazataiban lévő vállalatok részvényeibe történő befektetések - jellegüknél fogva nem különbözik a közvetlen termelőberuházásoktól.
A befektetési politika fő célkitűzései: kedvező környezet kialakítása, amely elősegíti a nem állami szektor befektetési aktivitásának növekedését, magán- és külföldi befektetések vonzása a vállalkozások újjáépítéséhez, valamint állami támogatás a a legfontosabb életfenntartó iparágak és a szociális szféra, miközben növelik a tőkebefektetések hatékonyságát.
A külföldi befektetések bármely ország gazdasági szervezeteinek külgazdasági tevékenységének egyik fő iránya. Ugyanakkor nagyon fontos helyesen felmérni, hogy hol és mely projektekbe érdemes pénzt befektetni. Mielőtt konkrét beruházási projekteket fontolgatna, meg kell határoznia annak a régiónak (területnek) a kedvező helyzetét, amelybe a beruházásról döntöttek. Nehéz túlbecsülni a menedzser szerepét és fontosságát a befektetéssel kapcsolatos döntés meghozatalában. Az ő vállán fekszik a régió befektetési környezetének és befektetési vonzerejének felmérése. Ehhez meg kell értenie a regionális befektetési elemzés alapfogalmait, és rendelkeznie kell a befektetési környezet értékelésének módszereivel.
A piacgazdaságban az adott országban rejlő politikai, társadalmi-gazdasági, pénzügyi, társadalmi-kulturális, szervezeti, jogi és földrajzi tényezők kombinációját, amely vonzza vagy taszítja a befektetőket, általában befektetési környezetének nevezik. A világközösség országainak rangsorolása a befektetési klímaindex vagy annak kockázati index fordított mutatója szerint általánosító mutatója az ország befektetési vonzerejének. A befektetési vonzerő és a befektetési kockázat egyensúlya határozza meg a befektetési légkört egy adott országban, régióban, területen. A befektetések vonzerejének alapja a befektetések hatékonysága. A befektetések elsősorban azokba a régiókba irányulnak, ahol a legnagyobb megtérülést biztosítják a befektetők számára. Ezért célszerű a befektetési környezet pozitív összetevőjét a potenciális befektetési hatékonyság értékelése alapján értékelni. A befektetési környezet negatív összetevőjének értékelését a befektetési kockázatok felmérésével kell elvégezni. Voznesenskaya N.N. Külföldi befektetések: Oroszország és a világ tapasztalatai. - M.: INFRA - M., 2010
A beruházások egy adott országba történő beáramlását elősegítő tényezők a következők:
A befektetési folyamatok fejlődését hátráltató és ezáltal az ország befektetési légkörét rontó tényezők a következők:
A befektetési környezetet más gazdasági kategóriákkal összehasonlítva bizonyos statikus és tehetetlenség jellemzi, nincsenek gyors változásoknak és ingadozásoknak kitéve. A befektetési környezet fogalma összetett és összetett.
A "befektetési klíma" fogalma jellemzi az adott ország (régió, ipar) helyzetének kedvező helyzetét az adott országban (régióban, iparágban) megvalósítható beruházásokhoz képest.
A befektetési környezet értékelésekor általában a kibocsátási paramétereket használják - tőkebeáramlás és -kiáramlás, infláció és kamatlábak, a megtakarítások GDP -ben való részesedése, valamint olyan bemeneti paraméterek, amelyek jellemzik az ország befektetési potenciálját és azok kockázatát végrehajtás. Staroverova G.S., Medvedev A.Yu., Sorokina I.V. A beruházások gazdasági értékelése: tankönyv. - M.: KNORUS, 2006.- 101. o.
A beruházások szintje jelentős hatással van egy társadalom nemzeti jövedelmének mennyiségére; a nemzetgazdaság sok makroaránya függ annak dinamikájától.
Országos beruházások határozzák meg a kiterjesztett reprodukció folyamatát. Az új vállalkozások építése, következésképpen az új munkahelyek teremtése a befektetési folyamatoktól vagy a tőkefelhalmozástól függ.
Az állam által követett befektetési politika óriási hatással van az ország magán- és állami befektetéseinek alakulására. Ő alkotja az ország úgynevezett befektetési légkörét. A beruházási politikát a következő elvek alapján kívánják végrehajtani:
A beruházások a gazdaság legfontosabb hajtóerejei, és egyáltalán nem mindegy, hogy milyen területen és léptékben valósulnak meg. Ez egy alapfogalom, amelyet minden embernek meg kell értenie, aki javítani akar. Ez elválaszthatatlanul kapcsolódik egy olyan meghatározáshoz, mint a befektetési környezet, amelynek jellemzőit ebben a cikkben megvizsgáljuk.
Ahhoz, hogy egy adott országhoz, régióhoz, városhoz vagy kerülethez tőke vonzódjon, bizonyos és kedvező feltételeket kell teremteni ott annak növekedéséhez. A tapasztalt befektetők jól ismerik ezt a koncepciót, és tudják, hol, mit és hol kell befektetni egy adott területen. De egy hétköznapi ember számára a "befektetési" klíma "sötét" erdő, így nagyon kevés ember lesz képes egyértelműen megmagyarázni, hogy mi ez.
A „befektetési környezet” különböző tényezők kombinációja, amely alapján a befektetők eldöntik, hogy befektetnek -e bizonyos tevékenységekbe egy adott területen vagy sem..
Annak eldöntése, hogy egy adott régióban vagy országban tevékenységi területre fektet -e be vagy sem, olyan fogalmaktól függ, mint a befektetési potenciál és a befektetési kockázatok. Az első az, amit a befektető kedvező körülmények között keres, a második pedig az, amit elveszít.
A gazdasági törvények azt mutatják, hogy a jövedelem és a kockázatok mindig közvetlenül függenek egymástól, azonban egy potenciális befektető tapasztalatai, megérzései és tudásszintje alapján értékel és hoz döntéseket.
Ebben az esetben a legtöbb tényező azt jelzi, hogy nyereséges a tőkebefektetés, mivel nagyobb valószínűséggel nő, mint veszteség. Ilyen pillanatok jellemzik:
Az a helyzet, amelyben szinte minden tényező jelzi a befektetések elvesztésének kockázatát. Az ilyen éghajlatot hasonló pillanatok jellemzik:
A befektetési paramétert maga is ki tudja értékelni a fenti kulcspontok elemzésével. Pontosabban ezt a tevékenységet végző szakosodott vállalatok végzik. Különféle együtthatókat használnak, amelyek alapján elemzéseiket felépítik, így nagyon pontos és megbízható adatokat kapnak egy adott régióra.
Amikor a befektetések megvalósíthatóságáról döntenek, a befektetők több alapvető tényezőn alapulnak, amelyek közül az egyik a befektetési környezet. Sokak szerint a befektetések vonzerejének egyet jelentenek. Bár közel állnak egymáshoz, nem azonos fogalmak.
Az éghajlat alapvető jellemzője a befektetési környezetnek, amely az államon belül (például Oroszországban), egy külön régióban, egy településen vagy egy meghatározott gazdasági ágon belül alakult ki. Minden hozzáértő befektető érdemben nem fontol meg semmilyen eszközt a befektetési környezet minősítésének első olvasata nélkül.
A gazdaságtudományban mára több megközelítés alakult ki a vizsgált jelenség megértésére. Nézzük a főbbeket.
Ezenkívül az a vélemény, hogy a vizsgált jelenséget olyan feltételek összességének kell tekinteni, amelyek egy bizonyos állam, annak tárgya vagy önkormányzata politikai, gazdasági, pénzügyi, társadalmi, kulturális és jogi szférájában alakultak ki, és amelyek meghatározzák a vonzerőt a beruházásokból.
A befektetési környezetet különböző mértékben befolyásoló tényezőket a gazdaságtudomány régóta ismeri és tanulmányozza. Ezek közül általában meg kell különböztetni:
Szokás a politikai tényezőt az országban létező államhatalmi rendszer stabilitásának tekinteni. Például az Orosz Föderáció befektetési piacára érkező külföldi befektetők meglehetősen nyugodtak. Ezt előre meghatározza az a tény, hogy két és fél évtizede hazánkban az Orosz Föderáció Alkotmánya és más hatályos törvények alapján jogszerűen kézről kézre száll a hatalom.
A gazdasági tényező volt és továbbra is az egyik fő tényező, amely kedvező vagy kedvezőtlen befektetési környezetet teremt. Ennek keretein belül beszélhetünk a gazdaság fejlődéséről, a hazai piac kapacitásáról, a meglévő befektetési aktivitás szintjéről stb.
A pénzügyi tényező mindig közel állt a gazdaságihoz, ugyanakkor megvannak a sajátosságai. Különösen érinti a jelenlegi adórendszert, az állami és regionális költségvetések egyensúlyát, a vállalatok jövedelmezőségét stb.
A társadalmi tényező különösen fontos egy olyan multinacionális államban, mint Oroszország. A meglévő etnikai konfliktusok, a társadalmi feszültség jelenléte, a lakosság életszínvonala, stb. Hatására alakul ki.
A jogi tényező az állami szabályozási keret fejlettségi szintjéhez kapcsolódik. Különösen a jogszabálynak az a része, amely szabályozza a jogviszonyokat a befektetések területén.
Az erőforrás -tényező közvetlenül összefügg az országban meglévő erőforrás -bázissal, a természeti erőforrások rendelkezésre állásával és a feltárt ásványi lelőhelyekkel.
Rajtuk kívül termelés, munkaerő, innováció, infrastrukturális, környezeti és kriminogén tényezők is megkülönböztethetők, amelyek befolyásolják a befektetési klíma kialakulását.
Ezenkívül szokás kiemelni azokat a tényezőket, amelyek hozzájárulnak a jelenlegi befektetési környezet javulásához vagy romlásához. Szokás az első csoportra hivatkozni:
A második csoport általában a következőket tartalmazza:
Rendkívül nehéz pontosan megítélni a befektetési környezetet egy országban vagy egy adott régióban. Ennek a mutatónak leggyakrabban három fokozatát különböztetjük meg:
A befektetési környezet értékelése elválaszthatatlanul két paraméterhez kapcsolódik:
A befektetési környezet értékelésének egyik leggyakrabban használt eszköze a Bury -index. Ez a módszer 15 kritériumot tartalmaz, amelyeket előzetesen értékelni kell. Csak e mutatók kölcsönös elemzése után szokás konkrét értékelést készíteni az ellenőrzött állam éghajlatáról. A kritériumok a következők:
A fenti kritériumok mindegyike saját pontszámot kap 1-4 pont között. Minél nagyobb összeget kapnak végül, annál kedvezőbb lesz a befektetési környezet az országban.
Ennek a módszernek jelentős hátránya lehet az ellenőrzést végző szakértők munkájának szubjektivitása.
Emellett, ha az ország befektetési környezetéről beszélünk, nem szabad megfeledkezni a legnagyobb minősítő ügynökségekről sem. A leghíresebb közülük hagyományosan a Moody's Investors, a Fitsch - IBCA, Standard & Poor's.
Annak ellenére, hogy ezek a szervezetek minden államra egységes értékelési standardokat alkalmaznak, minősítésük nem tekinthető a tényleges állapot objektív tükröződésének. Egyrészt a hitelminősítő intézeteket gyakran azzal vádolják, hogy nem vették teljes mértékben figyelembe a nemzeti és regionális sajátosságokat. Másrészt, az elmúlt években értékeléseiket gyakran erősen befolyásolta a politikai konjunktúra. Más szóval, az amerikai politikai vagy gazdasági riválisok általában lényegesen alacsonyabb minősítést kapnak a felsorolt hitelminősítő intézetektől.
Nyugodtan mondhatjuk, hogy a befektetési környezet értékelésére szolgáló ilyen megközelítések nagyrészt elavultak, nem tükrözik a jelenlegi helyzetet, és felülvizsgálatot igényelnek.
Az Orosz Föderáció befektetési környezetét nehéz egyértelműen értékelni. Nyugodtan mondhatjuk, hogy nemcsak pozitív, hanem negatív tulajdonságaik is vannak. Ez különösen a jelenlegi globális gazdasági válság és számos külföldi állam által Oroszországgal szemben bevezetett külső szankciók fényében figyelhető meg. Ráadásul a mai napig nem nevezhetjük hibátlannak az orosz befektetési jogszabályokat.
Az elmúlt években az Orosz Föderáció kormánya sokat dolgozott a kedvező befektetési környezet vagy légkör kialakításán. Az ilyen tevékenységek keretében a következő tevékenységeket lehet megkülönböztetni:
Természetesen ennek a munkának a gyümölcse nem látható rövid távon. Az elkövetkező néhány évben azonban az oroszországi befektetési környezet vagy légkör kétségkívül javulni fog.
Rendszeres tőkeinjekciók nélkül bármely ország gazdaságába működése lehetetlen, más szóval befektetés nélkül. A nemzeti vagyon növekedése összetett folyamat, amely egymástól elválaszthatatlan tényezők kombinációjától függ.
Ahhoz, hogy a monetáris eszközök nemzetgazdasági ágazatba történő befektetése megvalósulhasson, szükséges, hogy ezt a folyamatot valaki kezdeményezze. Magánszemélyek, vállalkozások, pénzügyi közvetítők és az állam is befektetők lehetnek.
Ami a demográfiai helyzetet illeti, a statisztikai adatok alapján Oroszország lakosságát éves növekedés jellemzi.
A befektetési környezet javítása érdekében ki kell deríteni, hogy milyen tényezők akadályozzák e stratégiai feladat végrehajtását. Az orosz üzleti környezet tagadhatatlan negatív jellemzője az üzleti kultúra elégtelen minősége. Ennek oka az, hogy az ország nem eléggé eltért a szovjet időszakra jellemző gazdasági irányítási módszerektől.
A magas szintű korrupciót joggal tekintik olyan tényezőnek, amely a külföldi befektetők szempontjából rontja az állam befektetési vonzerejét. Emellett Oroszországot jelentős adminisztratív akadályok jellemzik a külföldi befektetők belépése előtt.
Oroszország minden kormányzati szintje számára az országon belüli befektetési környezet javítását kell kiemelten kezelni. Az orosz üzleti élet egyik legfontosabb problémája az államra jellemző erőforrás -potenciál terméketlen kihasználása.
Elengedhetetlen, hogy hatékony és kemény intézkedéseket dolgozzunk ki a korrupció ellen. Ehhez az igazságszolgáltatás működésének javítására kell összpontosítani. Mindenekelőtt a bíróságoknak politikailag függetleneknek kell lenniük, ami garantálja objektív hozzáállásuk kialakulását a gazdasági kapcsolatokban felmerült vitatott helyzetekhez.
Az üzleti környezet állapotának javítása érdekében csökkenteni kell a bürokrácia szintjét, amely jellemző az orosz határt átlépő külföldi lakosok sajátosságaira.
A nem kellően átlátható jogszabályokat az oroszországi befektetési tevékenység problémájának tekintik. Különös figyelmet kell fordítani a befektetők ingatlan- és tőkevesztéssel kapcsolatos kockázatainak biztosítására. Javítani kell az orosz trösztellenes és korrupcióellenes jogszabályokat is.
Ha a fenti reformokat teljes mértékben végrehajtják, az oroszországi befektetési környezet javulni fog a következő néhány évben.
Nehéz és érdekes időszakot élünk, amelyet túlélésnek hívnak. Ezer éves történelmével rendelkező Oroszország számára a társadalom, a piac és az emberek ilyen állapota teljesen természetes. Ugyanakkor a gazdasági szereplők megtanulják, hogy ne zárják el magukat a nagyvilágtól. Mindenki rájön, hogy a bolygó egyetlen gazdasági "ház", "kazán", "globális környezet". Az országnak belső fejlesztési tartalékokat kell találnia, anélkül, hogy elutasítaná a külső beruházási támogatás lehetőségét. Ezért a befektetési környezet az állami és regionális gazdaságpolitika egyik legfontosabb intézményi kategóriája.
A "klíma" szó a befektetési szférában nem véletlenül jelent meg. Átvitt értelemben az „éghajlat” jól illeszkedik a tényezők összetett csoportjához, ami miatt a különböző szintű alanyok megnyerik a versenyt az erőforrásokért. A tudósok úgy vélik, hogy ősidők óta a népvándorlást az éghajlatváltozás vezérli. A modern korban az embervándorlás mellett óriási tőkeösszegek egyik világrégióból a másikba való mozgásának lehetünk tanúi.
A földrajzi éghajlat olyan meteorológiai jelenségek összessége, amelyek egy adott régióra jellemzőek, és bizonyos mértékig kényelmesek az ember számára. Ez a komplexum magában foglalja a hőmérséklet, páratartalom, légköri nyomás, szél stb. Dinamikáját. Hasonlóképpen megengedett a befektetési környezet figyelembevétele. Az országokban, régiókban, iparágakban rejlő jellegzetességek összességeként lehet bemutatni, amelyek bizonyos mértékben vonzzák a befektetőket. A komplexum az alábbi előfeltételeket tartalmazza:
A befektetési környezet egy sokoldalú, integrált és differenciált kategória jellemzőivel rendelkezik. Ez azt jelenti, hogy a koncepció szisztematikus. Vagyis maga az éghajlat egy rendszer, és a rendszer részeként kölcsönhatásba lép a gazdasági szereplőkkel. A jelen pillanatot kezelni kell. Ezért rátérünk arra a fogalmi területre, amelyben tárgyunk szerepel. A következő összetevőket is tartalmazza.
A befektetési légkör egyet jelent az azonos nevű környezettel. A rendszer egyik szerves alkotóeleme nevezhető "befektetési környezetnek" nevezett jelenségnek. A gazdaság különböző szintjeivel differenciált. Ezt objektív és szubjektív tényezők kombinációja befolyásolja. Olyan kockázatok jellemzik, amelyek egyaránt függenek az éghajlat szintjétől és annak velejáró fejletlenségétől, következetlenségétől és ellentmondásaitól. A környezetben mindig vannak bizonyos lehetőségek, amelyek az éghajlat alapját képezik. A környezetet intézményileg támogatja az állam mind a jogszabályi kereteken keresztül, mind közvetlen projekt formájában.
A befektetési környezet lehetséges előfeltételeinek és veszélyeinek diagramja
Hivatkozva természetes-éghajlati metaforánkra, vegyünk egy analógiát a kedvező éghajlati viszonyokkal és a rossz időjárásnak nevezett kockázati jelenségekkel. E tekintetben a befektetési légkör fogalmát meg kell vizsgálni mind az üzleti egység vonzereje, mind a kapcsolódó befektetési kockázatok szempontjából. Ezért előnyben részesítik azt a meghatározást, amelyet a szerzőcsoport A.G. Gryaznova vezetésével mutat be. (Pénzügyi és hitel enciklopédikus szótár / A.G. Gryaznova általános szerkesztésében. M.: Pénzügy és statisztika, 2002. S. 359).
Az állam intézményrendszerét az államszerkezet egymással összefüggő elemeinek halmazaként értjük, amelyek meghatározzák a vezető intézményként végzett tevékenységének minden területén az integritást, a küldetés teljesítését, a stratégiai és taktikai feladatokat. A rendszer elemei közül a következő összetevőket nevezhetjük meg:
Ennek a rendszernek az "építése" teljes körű platformokon vagy alrendszereken alapul, beleértve:
A befektetési környezet egy teljes körű platform is, amely magában foglalja a rendszer számos elemét, és alapvetően kapcsolódik a pénzügyi alrendszerhez. Elemezzük a környezet szerkezeti elemeit, amelyek meghatározzák a befektetési folyamatot befolyásoló klímát. A befektetések vonzerejét figyelembe veszik és értékelik a vállalkozástól az országig minden szinten. Ez egyensúlyozó tevékenység az azonos nevű potenciál és kockázat között.
Egy gazdasági egység befektetési potenciálja újratermelődik a területi tér telítettsége miatt a termelés termelésével, a lakosság fogyasztói keresletével és más makrogazdasági jellemzőkkel. A befektetési kockázatok a veszteségek és bevételek bekövetkezése valószínűségét jelzik a befektetések során. A befektetési tevékenység megmutatja a befektetési tevékenység valódi méretét és dinamikáját a téma gazdaságában.
Fontos megérteni az éghajlat és a gazdasági egység vonzereje közötti kapcsolatot. A befektetési környezetet mint fogalmat a befektetési vonzerőnél nagyobb hatókör jellemzi. Ez magában foglalja a befektetési területen rejlő lehetőségek, kockázatok és tevékenységek figyelembevételét. termelő jellege megkülönbözteti, vonzereje pedig tényezői. A befektetési lehetőségek mellett az éghajlatot számos más tényező is befolyásolja, köztük a legjelentősebb - az ország intézményrendszere.
A befektetési klíma kialakulásának tényezői és feltételeinek szerkezete
A fenti diagram az éghajlatnak az ország gazdaságának szintjén kialakuló diagramját befolyásoló tényezők szempontjából, majd a régiók és iparágak beruházási klímájához való csökkenését mutatja. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a helyi éghajlat az állami szinthez kapcsolódik, de nem annak közvetlen funkciója. De a régiók és iparágak szintjén a kialakított feltételek hasonló szerkezetűek. Ezenkívül a régiók befektetési környezete is strukturálható, figyelembe véve a lehetőségeket, kockázatokat és tevékenységeket.
Regionális befektetési éghajlati modell
Az ország és a régiók befektetési légkörének sajátossága, hogy a kulcsfontosságú mutatókat nemcsak rendszeres ellenőrzésnek, hanem kormányzati szabályozásnak is alá kell vetni. Ez annak köszönhető, hogy kifejlesztették és működtették, amire az állam komoly figyelmet fordított az elmúlt években. A pénzügyi rendszerrel szorosan kölcsönhatásba lépő befektetési környezet a gazdaság mozdonyaként működhet, ha stratégiai és helyi projektek szintjén foglalkoznak vele.
A modern befektetési politika képezi az éghajlat befolyásolásának fő ideológiai vezérmotívumát az irányító tényezők bevonásával és fejlesztésével. Célja a gazdasági és társadalmi fejlődés stabilitásának biztosítása a jövedelmezőség növelésével és a kockázatok minimalizálásával. Az alábbiakban bemutatjuk az állami befektetési politika fő irányait.
Az állami befektetési politika fő irányai
A politika elismeri, hogy Oroszország messze nem az első helyen áll a befektetések számára vonzó országok között. Az országban nincsenek előnyök és kiváltságok a külföldi tőke számára, a nemzeti valutának nincs stabilitása, és az adórendszer kiszámíthatatlan. Problémák vannak a bürokráciával és a korrupcióval. Ugyanakkor nagy figyelmet fordítanak a befektetési környezetre és a regionális minősítésekre a politikában. Az orosz régiók befektetési vonzereje szempontjából jelentős jelentőséget tulajdonítanak az éghajlat -ellenőrzésnek és a speciális minősítések kidolgozásának.
Az ország többszintű módszert fogadott el a befektetési környezet megfigyelésére. Feltárja a régiók közötti formációk feltételeinek hasonlóságát, és lehetővé teszi a különböző övezetek sajátosságainak különbségeinek figyelembevételét. Az éghajlat szinergikus hatásait azonosítják. A felügyeleti funkciók megvalósításához egy ötlépcsős modellt használunk, amelyet alább mutatunk be.
Többszintű rendszer a befektetési környezet megfigyelésére
A régiók befektetési vonzerejének besorolásának fejlesztése segíthet a bürokrácia csökkentésében a régiókban és az önkormányzatokban. Ez a regionális vezetők egyik kulcsfontosságú teljesítménymutatója, amely tanúsítja hatékonyságukat. Az RA "Expert" régóta végzi ezt a munkát, rengeteg tapasztalattal. Az üzleti költségek csökkentése és a befektetési tevékenységek megkezdésének felgyorsítása érdekében javasoljuk, hogy tegyék közzé az ígéretes fejlesztési területek listáit, és hajtsanak végre más tőkebefektetési formákat.
A modern befektetési politika feltételezi a jogszabályok javítását a stabilitás irányába, a tulajdonjogok nagyobb védelmét, a befektetési folyamatot szabályozó speciális jogalkotási aktusok közzétételét. A politika magában foglalja a befektetések területén a potenciálra, kockázatra és tevékenységre vonatkozó mutatók három csoportjával való együttműködést annak érdekében, hogy ezek alapján döntéseket hozzanak és megfelelő fejlesztési intézkedéseket hajtsanak végre.
Az állam befektetési politikájának végrehajtási rendszere a befektetési környezet kezelésére
A befektetési környezet értékelésére szolgáló módszerek elválaszthatatlanul kapcsolódnak az országok és régiók befektetési vonzerejének értékeléséhez. Az ilyen értékelés gyakorlata régen, több mint 30 évvel ezelőtt merült fel. A megalapozott döntés érdekében nemzetközi és nemzeti vállalatok, kormány által felhatalmazott szervek és magánbefektetők használják a minősítések szolgáltatásait. A minősítéseket kormányzati szervek, média, bankok, tanácsadó cégek és vállalatok speciális struktúrái dolgozzák ki. Ezen a területen elismert hatóságok:
Három módszertani megközelítés létezik az országok vagy régiók befektetési vonzerejének felmérésére: szűkített, többtényezős (vagy kiterjesztett) és kockázatos. Az első esetben a módszer számos prediktív tanulmányt tartalmaz, többek között:
A többváltozós megközelítés lehetővé teszi, hogy az értékelés jobban megfeleljen az eredeti módszertani elveknek. Ezért objektívebbnek tekintik. A megvalósítás nyolc tényező értékelésén alapul.
A többváltozós módszer feltételezi, hogy az összes becslés egyetlenre csökken. Ehhez a súlyozott átlag becslési képletet alkalmazzák. A súlyozott pontszámot alkotó összes tényezőt megszorozzuk pontszámukkal, majd összegezzük. A számított mutatót kiegészítik a befektetési környezet állapotát közvetlenül befolyásoló tényezők fejlettségi szintjére vonatkozó információkkal.
A befektetési környezet súlyozott átlagértékelésének képlete
A harmadik módszer az üzleti szervezetek vonzerejének kockázatértékelésén alapul. A módszert alkotó kritériumok mind a tőkebefektetési potenciál szintjét, mind a kockázatokat figyelembe veszik. Ezenkívül a terület társadalmi-gazdasági potenciálja és a befektetési kockázatok szintje összefügg. A módszertan eredményeit gyakran használják a stratégiai befektetők, mivel lehetséges összehasonlítani az alternatív befektetések számított arányait, és megalapozottabban választani egy tárgyat.
A befektetési gyakorlat formái változatosak. Az egyik az államközi, valamint regionális és vállalati szintű kölcsönök. A hitelminősítéseket aktívan gyakorolják a világban, hogy felmérjék a hitelfelvevők megbízhatóságát. Az olyan neves ügynökségek értékelései, mint az Arthur Andersen, a Standart & Poor's, a Moody's, meglehetősen mérvadónak minősülnek. Kínáljuk Önnek a Standart & Poor's szakértői ügynökség Oroszországban leggyakrabban közzétett minősítési formátumát.
Ez a minősítés hosszú távú, és ennek alapján értékelik a gazdálkodó egység azon képességét, hogy időben és maradéktalanul teljesítse adósságkötelezettségeit. A minősítési pozíciók többségénél (az AAA, CC, C és D kivételével) korrekciós jelek - "pluszok" vagy "mínuszok" használhatók, bővítve a minősítés rangsorát.
2015 vége óta Oroszországban minősítő ügynökséget hoztak létre Oroszországban. Sok évbe telik, amíg legalább némi tekintélyre tesz szert a nemzetközi színtéren. Időközben az "Expert" minősítő iroda hazánk leghíresebb ügynöksége. Az ügynökség alig kevesebb, mint 20 éve rendszeresen minősíti az orosz régiók befektetési vonzerejét. az alanyokat a kiválasztott paramétercsoportok indikátorkészletéből értékelik. A teljes potenciál összetevői a következő helyi potenciálokat tartalmazzák:
A lehetőségek mellett a következő befektetési kockázatokat is értékelik egy adott régióban:
Az integrált régiók fejlesztéséhez a potenciális és kockázati mutatók korrelációs elemzését használják. Továbbá mély faktoranalízist alkalmaznak, amelynek eredményeként megállapítják az egyes mutatók hozzájárulását a helyi mutató értékéhez. Az elemzési fejlesztés a régiók potenciáljuk és kockázataik szerinti klaszteranalízis alapján történő rangsorolásával ér véget. Az indikátorok hozzájárulásának súlyát szakértői módon becsülik meg. A befektetési lehetőségek és kockázatok súlyozott átlagértékei szakértői értékelésekből származnak, amelyek az integrált minősítés levezetésének alapját képezik.
2011 -ben az Orosz Föderáció kormánya létrehozta a Stratégiai Kezdeményezések Ügynökségét (ASI). Tevékenységét nem lehet figyelmen kívül hagyni. Számomra úgy tűnik, hogy a nemzeti befektetési problémák megoldásának lehetőségei és a modern megközelítések szintje előbb -utóbb áttöréshez vezet. Az ügynökség tevékenységi forrásai nyitottak, a vállalati portál örömmel látja a megoldandó feladatok interaktív megjelenítését a végrehajtás százalékos arányának emulátorával. Minden további anyag az Asi.ru nyílt hozzáférésű forrásból származik.
Érdekesek az ügynökség törvényben előírt céljai, amelyek szorosan kapcsolódnak az ország befektetési környezetének javításához. Az alábbiakban egy kivonat az ASI chartából.
Kivonat a Stratégiai Kezdeményezési Ügynökség alapokmányából
A szövetségi tantárgyak befektetési környezetét javító tevékenységek elsősorban a kormányzati eljárások minőségének és gyorsaságának javításán alapulnak. Az ügynökség nemcsak stratégiai kezdeményezéseket javasol, hanem közvetlenül részt vesz a Nemzeti Vállalkozási Kezdeményezés ütemterveinek kidolgozásában is. Az ASI tevékenységeinek körforgásának modellje a befektetések terén az éghajlat javítása érdekében, a célpiacok összetétele az ügynökség figyelmének tárgyában az NPI-n belül, és példa a feladatok on-line megjelenítésére a megoldást az alábbiakban adjuk meg.
Az alapvető ASI eljárások keringési modellje
Célpiacok az NPI ütemtervben
Az ASI által megoldott feladatok "on-line" megjelenítése
2014 óta az Orosz Föderáció alkotóelemeiben az ASI -ból származó befektetési környezet évente mélyrehatóan értékelést kap egy közzétett nemzeti minősítés formájában. Lenyűgöző, hogy a minősítés céljai között nemcsak a befektetési környezet tényezőinek értékelése szerepel, hanem a régiók hatóságainak hatékonysága annak javítása érdekében. Az értékelést négy összetett területen végzik.
A mutatók kiszámításának módszertanához, dinamikájához, legjobb gyakorlataihoz és magukhoz a minősítésekhez kapcsolódó összes anyag nyitott. Az alábbiakban néhány táblázat található a 2015 -ös országos rangsorból.
Félő, hogy az ASI elleni PR -fellépéssel vádolnak meg. Elismerem ezt a lehetőséget. Ugyanakkor úgy gondolom, hogy az ügynökség tevékenysége valóban előnyös a kedvező befektetési légkör kialakításához. És ez egy friss élmény számos gyönyörű megoldással, amelyeknek kilátásuk van. Ragadja meg a lehetőséget, hogy egyértelmű és átláthatóan kiszámított KPI -val motiválja a regionális csapatokat. Ezenkívül bővülnek a régiók közötti valódi kapitalista verseny lehetőségei a befektetési környezet javítása érdekében.
Sajnos a cikk formátuma nem teszi lehetővé az Orosz Föderáció befektetési folyamatainak problémáival és javítási lehetőségeivel kapcsolatos összes elemzés kiterjesztését. A sokféleségből az egyetlen következtetés következik: nem minden ennyire siralmas... A szankciós sajtó ellenére sok stratégiai és intézményi befektető nem veszíti el érdeklődését hazánk iránt, és szorosan követi az események alakulását. Egyre jobban bízom abban, hogy fordulópont következik be a nyugati és a keleti befektetésekkel. Szükséges a korrupt gyakorlatok visszaszorítása, jogszabályok kidolgozása, az ASI és más állami intézmények által támogatott regionális és önkormányzati kezdeményezések alkalmazása. És jön a javulás, az általános befektetési környezet kedvezőbb lesz.
