Ссудный процент представляет собой плату, получаемую кредитором с заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки.
При рассмотрении кредитных отношений по поводу уплаты процентов важно понять различия в процессе движения стоимости. Если кредит в своей завершающей стадии - это возвращение стоимости, то процент - движение капитала, приращенного к ссуде. Авансированный капитал должен не только сохраняться в движении, но и возрасти, увеличиться в своем размере.
Существует тесная связь между ссудным процентом и прибылью. Она проявляется в том, что обе категории представляют собой определенную часть вновь созданной стоимости. Однако, если прибыль (доход), остающаяся в распоряжении предприятия-заемщика, в дальнейшем используется как источник для удовлетворения нужд предприятия, то ссудный процент как доход банка-кредитора покрывает, прежде всего, расходы банка. Оставшаяся его часть идет на отчисления в бюджет в виде налога, выплату дивидендов и отчислений в фонды банка. Часть вновь созданной стоимости, поступающей к кредитору, служит определенной платой заемщика за пользование кредитом, а также за возможность удовлетворения потребности в денежных средствах.
Таким образом, процент выступает как эквивалент потребительной стоимости кредита. Поэтому, проявляясь как экономическое отношение, возникающее на базе кредита, ссудный процент представляет собой своеобразную цену ссуды, гарантирующую рациональное использование ссуженной стоимости и сохранение массы кредитных ресурсов.
Ссудный процент выполняет следующие функции: 1. стимулирующую; 2. гарантирующую, сохранение ссужаемой стоимости, т.е. возврат кредитору кредитных средствв полном размере.
Стимулирующая функция направлена на эффективное использование ссужаемой стоимости. С позиции кредитора стимулирующая функция ссудного процента позволяет ему получить максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции.
Функцию гарантии сохранения ссужаемой стоимости и избежания потерь следует учитывать в разрезе многих факторов и, прежде всего, сроке кредита, его размере, наличия обеспечения ссуды и т.д.
Ссудный процент существует в различных видах, классифицировать которые возможно по ряду признаков.
1.По формам кредита:
1) коммерческий процент - устанавливается по договоренности между юридическими лицами, при заключении договоров займа, также при коммерческом кредите.
2) банковский процент - возникает в том случае, когда одним из субъектов отношений выступает банк.
3) потребительский процент - устанавливается по потребительским кредитам, т.е. заемщика ми выступают физические лица. Уровень этого процента во многом зависит от кредитоспособности заемщика, срока кредита и наличия гарантий.
4) процент по лизинговым сделкам - устанавливается в договоре лизинга на основании соглашения между сторонами;
5) процент по государственному кредиту - это ставка рефинансирования Банка России, т.е. процент под который Банк России кредитует коммерческие банки.
2.По видам кредитных учреждений:
1) учетный процент Центрального банка
2) банковский процент;
3) ломбардный процент - устанавливается по ссудам под залог ценных бумаг. Зависит от надежности рыночной стоимости и других характеристик ценной бумаги, оставляемой в залог.
3.По видам инвестиций:
1) процент по кредитам в оборотные средства - обычно совпадает с процентам по краткосрочным ссудам;
2) процент по инвестициям в основные фонды - является долгосрочным и обычно процент по ним устанавливается выше, чем по кредитам в оборотные средства;
3) процент по инвестициям в ценные бумаги - устанавливается кредитной организацией с учетом рискованности и доходности предполагаемых инвестиций, а также с учетов репутации заемщика.
4.По срокам кредитования:
1) процент по краткосрочным ссудам
2) процент по долгосрочным ссудам
3) процент по среднесрочным ссудам
5.По видам операций кредитных учреждений:
1) депозитный процент - устанавливается по вкладам в кредитные учреждения, уровень этого процента находится в зависимости от вида вклада;
2) процент по ссудам - процент, под который кредитные организации предоставляют кредит;
3) процент по межбанковским кредитам - процент, устанавливаемый банками при межбанковском кредитовании, он зависит от ставки рефинансирования ЦБ РФ и ситуации на рынке межбанковских кредитов.
1. Природа, сущность и формы ссудного процента
4. Система процентных ставок
1. Природа и сущность ссудного процента
Общей материальной базой возникновения ссудного процента являются товарно-денежные отношения. Плата за кредит как неотъемлемая часть производственных отношений предполагает определенную ступень экономического развития, такой этап товарного производства, который характеризуется регулярным денежным обращением. Непосредственной экономической основой возникновения процента являются кредитные отношения.
Ссудный процент — объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости (ссудного капитала).
Его возникновение обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые, в свою очередь, базируются на развитии отношений собственности. Ссудный процент возникает, когда один собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование, как правило, с целью ее производительного потребления.
Движение ссуженной стоимости происходит по формуле:
Д — Д’, т.е. Д’ — Д = DД,
Где Д — ссужаемая стоимость;
Д’ — наращенная сумма долга;
DД — приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.
Субъектами отношений по поводу ссудного процента являются кредитор и заемщик, выступающие в данном случае как получатель и плательщик процента. Для кредитора цель сделки состоит в получении определенного дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекает средства также с целью увеличения прибыли. Ее размер зависит от цены продукции и затрат на ее производство. Когда предприниматель привлекает заемные средства, то из прибыли он должен уплатить проценты. Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.
Процент фиксирует отношения кредитора и заемщика. Совпадение субъектов отношений по поводу ссудного процента и кредитных отношений не означает, однако, тождественности этих отношений. Специфика отношений по поводу ссудного процента выражается в следующем:
— в отличие от кредита, для которого характерно возвратное движение стоимости, уплата процента не предполагает его возврат, она выступает как передача части стоимости получателю процентных сумм без получения эквивалента;
— если при кредите собственность на ссужаемую стоимость остается у кредитора, стоимость передается заемщику во временное пользование и по истечении срока возвращается к кредитору, то при уплате процента право собственности переходит от заемщика к кредитору;
— различается характер движения стоимости – при кредите происходит авансирование средств, при уплате процента – завершение кругооборота стоимости, передача процентной суммы от заемщика к кредитору;
— размеры стоимости – движение кредита на завершающей стадии выступает как движение эквивалентной стоимости, процент же представляет собой движение приращения ссуженной стоимости;
— возврат суммы кредита и уплата процента могут не совпадать во времени (например, при просроченности ссуд, когда заемщик выплачивает сначала процент, а затем сумму кредита и др.);
— различие между кредитом и ссудным процентом отражается в кредитном договоре в виде двух обязательств6 возврата кредита и уплаты процента;
— возникновение кредита и процента относится к различным стадиям воспроизводства: кредит возникает в сфере обмена (перераспределения), процент – в сфере распределения. Наряду с такими категориями, как прибыль, рента, процент является распределительной категорией.
Природа и сущность ссудного процента по-разному трактуются в экономической литературе.
В марксистской теории
ссудный процент рассматривается как иррациональная форма цены товара ссудный капитал. Как известно, товар обладает двумя свойствами: потребительной стоимостью и стоимостью. Потребительная стоимость (полезность) товара ссудный капитал состоит в его способности приносить добавочную стоимость в форме ссудного процента. Процент представляется ценой, которая уплачивается кредитору за пользование ссудным капиталом. Однако если цена выражает стоимость товара, то процент выражает возрастание стоимости денежного капитала, то есть его потребительную стоимость и потому выступает иррациональной формой цены товара ссудный капитал.
Источником образования ссудного процента является прибавочная стоимость, полученная в процессе производства, которая делится на две части: предпринимательский доход (вознаграждение функционирующего капитала за предпринимательскую деятельность) и ссудный процент (доход капитала – собственности).
Согласно теории предельной полезности
ссудный процент возникает в связи с психологическим предпочтением к потреблению и получению дохода сегодня, а не в будущем. Процент выступает как компенсация кредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ.
Согласно теории чистой производительности капитала
процент возникает в результате обмена суммы текущих благ на большую сумму будущих благ. Производительное потребление капитала способствует повышению эффективности производства и приросту выпуска продукции (чистой производительности капитала), который измеряется уровнем процента.
В экономической литературе советского периода ссудный процент трактовался в соответствии с марксистской теорией – как иррациональная форма цены ссудный капитал. Для условий социализма ссудный процент трактовали как средство снижения себестоимости продукции средство возмещения расходов банка (20-30-е гг.). Позже в качестве экономической основы ссудного процента стало рассматриваться социалистическое накопление, а сам ссудный процент – как часть накоплений предприятий, часть чистого дохода. Теория ссудного процента развивалась в рамках теории ссудного фонда.
Ссудный процент выступает в различных формах. Их классификация определяется такими признаками, как: формы кредита, виды операций кредитных организаций, сроки кредита, виды кредитных организаций и др.
Так, по формам кредита выделяют: коммерческий, банковский, потребительский процент, процент по лизинговым сделкам, процент по государственному кредиту, международному кредиту и пр. По видам операций кредитных организаций – депозитный процент, процент по ссудам, учетный процент по вексельным операциям, процент по МБК, долговым ценным бумагам и др. По срокам – процент по краткосрочным, средне- и долгосрочным ссудам.
2. Функции и роль ссудного процента
Вопрос о функциях ссудного процента относится к дискуссионным. В качестве функций называют функцию стимулирования, функцию распределения прибыли, функцию сохранения ссуженной стоимости, а также регулирующую функцию, которая содержит элементы стимулирования и распределения.
В рыночной экономике процент выполняет функцию регулирования производства посредством распределения кредитных вложений среди различных отраслей, предприятий, инвестиционных проектов. Он является важным стимулом превращения свободного денежного капитала в реальный и ссудный капитал. Уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита и отражает изменение экономической конъюнктуры. Стимулы к дополнительным инвестициям с привлечением кредита будут сохраняться до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли превышает текущую норму процента.
В переходных экономиках, в силу недостаточного развития денежных рынков, инфляции, особенностей государственного регулирования и иных факторов, данная функция в полной мере не реализуется.
В современной российской экономике реализация регулирующей роли ссудного процента выражается в следующем:
— ссудный процент способствует урегулированию спроса и предложения на кредитные ресурсы, рациональному сочетанию собственных и заемных средств;
— процентная политика, проводимая ЦБ, воздействует на направленность общей динамики процентных ставок;
— с помощью процента осуществляется регулирование депозитной базы коммерческих банков, их кредитных операций и ликвидности.
Роль ссудного процента выступает как результат реализации его функций. Ссудный процент влияет на уровень и структуру производства. Путем регулирования ставки процента осуществляется воздействие государства на объемы производства, занятости и цены. Мягкая кредитная политика, предполагающая снижение процентных ставок, ведет к увеличению инвестиций и росту производства, жесткая – сдерживает экономическую конъюнктуру. Ссудный процент стимулирует аккумуляцию временно свободных денежных ресурсов и является эффективным инструментом их перераспределения.
3. Формирование уровня ссудного процента
Теории ссудного процента исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом и предложением средств, объемом сбережений и инвестиций, процентом и доходом как элементами единой системы.
Рассмотренный механизм формирования уровня ссудного процента базируется на разработках ряда направлений, которые внесли весомый вклад в развитие теории данной проблемы.
Классическая теория
. Основными переменными, которые воздействуют на норму процента даже в краткосрочном аспекте, являются инвестиции и сбережения. Простая реальная модель рынка облигаций включает функцию спроса и предложения облигаций и равновесную норму процента, которая устанавливается в точке их равенства. Предполагается, что спрос и предложение облигаций равны сбережениям и инвестициям, и, следовательно, условие равновесия можно также представить в виде:
S (i) = I (i),
т. е. норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций.
Если процентные ставки ниже уровня i, возникает избыток спроса за заемные средства (предложения облигаций), процентные ставки растут, стимулируя сбережения до тех пор, пока спрос и предложение не будут сбалансированы на уровне i, в обратной ситуации возникает избыток заемных средств, процентные ставки снижаются с тем, чтобы стимулировать заимствования.
Неоклассическая теория ссудных фондов
, разработанная экономистами стокгольмской и кембриджской школ, расширяет понятие спроса и предложения капитала, дополняя его спросом на кассовую наличность и приростом денежной массы. В этом случае поток спроса на облигации приравнивается к сумме планируемых сбережений и некоторому приросту денежной массы за период, или
BD — S (i) + MS,
где MS — прирост денежной массы за определенный период времени.
Признается, что спрос на заемные фонды (или поток предложения облигаций) вызывается потребностью финансирования производственных инвестиций, а также спросом на кредит со стороны тех, кто стремится увеличить свою кассовую наличность, что можно выразить следующей функцией:
BS = I(i) + MD (i),
где MD (i) — денежный спрос с целью увеличения кассовой наличности.
Условие равновесия рынка при этом получит следующее выражение:
S (i) + МD = I (i) + MS (i).
В интерпретации этой теории норма процента выступает в значительной степени денежным феноменом. Она определяется как реальными факторами (сбережениями и инвестициями), так и денежными (спросом на деньги и их предложением), причем уровень процента может быть изменен непосредственно за счет влияния последних.
Кейнсианская теория.
Здесь норма процента определяется как вознаграждение за расставание с ликвидностью. Дж. Кейнс отмечал, что процент — это «цена, которая уравновешивает желание держать богатство в форме наличных денег с имеющимся количеством наличных денег», т. е. количество денег в обращении — еще один фактор, который наряду с предпочтением ликвидности при данных обстоятельствах определяет действительную норму процента. Таким образом, уровень процента с учетом заданного дохода изменяется в прямом отношении к степени предпочтения ликвидности и в обратном — к количеству денег в обращении.
M’ = L"(y, i),
где М’ - количество денег;
L ‘ — функция предпочтения ликвидности.
Предпочтение ликвидности Дж. Кейнс ставит в зависимость от следующих основных мотивов: операционного, страхового и спекулятивного. Операционный мотив определяет необходимость иметь часть активов в ликвидной форме для финансирования текущих расходов, страховой – сохранять резерв наличности сверх минимальной суммы для финансирования непредвиденных расходов. Спекулятивный мотив влияет на предпочтение ликвидности следующим образом: при высоких процентных ставках, когда цена облигаций низкая, объем наличиных денег будет уменьшаться, поскольку люди будут приобретать ценные бумаги, как для получения доходов в виде процентов сегодня, так и для получения потенциальной выгоды от продажи ценных бумаг после падения процентных ставок.
Дж. Кейнс определил, что график предпочтения ликвидности L = L (у, i), отражающий связь количества денег с нормой процента, представляет плавную кривую, которая падает по мере роста объема денежной массы. В точке пересечения функции с заданным предложением денежных средств (М) будет получена равновесная для настоящего момента норма процента (i 0). Особенность кейнсианской теории состоит в предположении, что норма процента складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств. Причем процент рассматривается как «в высшей степени психологический феномен».
Уровень ссудного процента в условиях рыночной экономики является результатом сложного взаимодействия ряда факторов, что учитывается при анализе современного механизма его формирования.
Уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли. При условии свободного перелива капитала последний будет направляться в те секторы, где больше норма прибыли. Если уровень дохода в реальном секторе выше ссудного процента, произойдет перемещение средств из финансового сектора в реальный, и наоборот.
На отклонение величины ссудного процента от средней нормы прибыли оказывают воздействие следующие факторы.
Макроэкономические факторы:
— достигнутый в стране уровень накопления денежного капитала и сбережений;
— соотношение спроса и предложения заемных средств;
— уровень развития финансовых рынков;
— международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса;
— характер и уровень рисков;
денежно-кредитная политика ЦБ;
— инфляция и инфляционные ожидания;
— система налогообложения.
Частные факторы определяются конкретными условиями хозяйственной деятельности субъектов кредитной сделки, характером операций и степенью риска.
Западными экономистами признается положение о том, что на макроуровне рыночная норма процента испытывает непосредственное влияние инфляционных процессов. Причем данный подход поддерживается сторонниками различных теорий ссудного процента. Это положение впервые было выдвинуто И. Фишером, который определял номинальную ставку процента как функцию реальной нормы процента и ожидаемого темпа инфляции:
i = r + е,
где i - номинальная или рыночная ставка процента;
R – реальная ставка процента;
Е — темп инфляции.
Только в особых случаях, когда на денежном рынке не происходит повышения цен, реальная и номинальная процентные ставки совпадают. Если номинальная ставка процента растет быстрее темпа инфляции, реальная ставка процента является положительной, обратная ситуация формирует отрицательную ставку процента, которая, по существу, взимается с вкладчика. В нормальных условиях реальная процентная ставка должна быть положительной величиной.
Данная формула может служить для приближенного определения номинальной процентной ставки и дает приемлемые результаты только при небольших значениях r и е. В противном случае применяется другой подход, учитывающий необходимость компенсации и по начисляемой сумме платы за кредит. Номинальная процентная ставка определяется по формуле:
I = (1 + г)(1 +е) — 1 = r + e + r е
И соответственно уровень реального процента выражается как
1 + i
г = ---- — 1
1 + e
В целом механизм формирования рыночной процентной ставки может быть представлен следующим образом:
I = r + e + RP +LP + MP,
где r – реальная ставка процента по «безрисковым» операциям, в случае, когда уровень инфляции равен нулю;
E – премия, эквивалентная уровню инфляционных ожиданий на срок долгового обязательства;
RP – премия за риск неплатежа, определяемая, прежде всего, уровнем кредитоспособности заемщика. Ее уровень можно выразить в виде разницы между процентными ставками по долговым обязательствам заемщиков (эмитентов), имеющих различную рейтинговую оценку (в сравнении с наивысшей) при прочих равных параметрах;
LP – премия за риск потери ликвидности;
MP – премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства.
4. Система процентных ставок
Ставка или норма ссудного процента – это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени. Она рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.
Процентные ставки могут быть фиксированными и плавающими. Фиксированная процентная ставка устанавливается на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права ее пересмотра. Плавающая процентная ставка складывается из двух частей: фиксированной величины, обычно неизменной в течение всего периода, и подвижной, которая меняется в соответствии с рыночной ситуацией.
Система процентных ставок включает ставки финансовых рынков: ставки по банковским депозитам и кредитам, казначейским, корпоративным и банковским векселям, проценты по государственным и корпоративным облигациям и др.
Дифференциация процентных ставок определяется целым рядом факторов: видом кредита, сроком ссуды, ее размером, кредитоспособностью заемщика, степенью кредитного риска и качеством обеспечения ссуды, налогообложением, степенью конкуренции в банковском деле.
Официальная ставка ЦБ
может быть двух видов: ставка по редисконтированию (переучету ценных бумаг коммерческих банков) и ставка по рефинансированию (уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые ЦБ коммерческим банкам). Ставка рефинансирования является более высокой, чем учетная (на 0,5-2 п.п.), т.к. ссудные операции банков являются более дорогими, чем торгово-комиссионные, связанные с покупкой ценных бумаг. ЦБ может устанавливать несколько официальных ставок в зависимости от срока, надежности, классности, обеспечения и иных условий. В России ЦБ не проводи операции по переучету векселей.
Обычно четкое различение указанных ставок не проводится, и ставку рефинансирования называют учетной ставкой. Учетная процентная ставка рассматривается как официальная ставка кредитования коммерческих банков со стороны ЦБ, один из основных инструментов регулирования денежного обращения.
Банковские процентные ставки.
Банковский процент — одна из наиболее развитых в России форм ссудного процента. Он возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Как и любая кредитная организация, банк размещает в ссуду, прежде всего, не собственные, а привлеченные средства. Доля дохода, получаемая банком, представляет собой компенсацию за посредничество, риск невозврата долга и оценку кредитоспособности заемщика. Риск активных операций выше риска по пассивным операциям. В последнем случае банк принимает на себя риск неплатежей по ссудам и несет затраты по оценке кредитоспособности клиентов.
Кредитные ставки.
При определении ставки процента по каждой кредитной сделке коммерческий банк учитывает: уровень базовой процентной ставки и премию за риск. Базовая процентная ставка рассчитывается по формуле:
П баз. = С 1 + С 2 +М п,
где С 1 – средневзвешенная реальная цена отдельных кредитных ресурсов в плановом периоде; цена отдельных кредитных ресурсов устанавливают на основе их рыночной номинальной цены и корректировки на ному обязательного резерва, депонируемого в ЦБ;
С 2 – отношение планируемых расходов по обеспечению работы банка к ожидаемому объему размещенных средств;
М п — плановый уровень прибыльности ссудных операций с минимальным риском.
Премия за риск дифференцируется в зависимости от кредитоспособности заемщика, наличия обеспечения по ссуде, срока кредита, кредитной истории клиента и т.д.
К частным факторам, лежащим в основе определения уровня процента по активным операциям банка, относятся: себестоимость ссудного капитала; кредитоспособность заемщика; цель ссуды; характер обеспечения; срок и объем предоставляемого кредита.
Депозитные ставки.
Уровень банковского процента по пассивным операциям, помимо общих факторов, зависит от: срока и размера привлекаемых ресурсов; надежности коммерческого банка; прочности взаимоотношений с клиентом. Депозитные ставки всегда ниже кредитных на несколько пунктов, за счет которых покрываются расходы на обеспечение работы банка и формируется прибыль. Эта разница называется «спред» или «процентная маржа». Процентная маржа (Мфакт), рассчитывается как разность между средними ставками по активным (Па) и пассивным операциям банка (Пп):
Мфакт = Па — Пп
Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение.
Для эффективного управления доходом от ссудных операции определяется и анализируется минимальная процентная маржа, характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:
Рб — Дп
Ммин = ————— * 100 %
Ад
где Рб — расходы по обеспечению функционирования банка (все расходы кроме сумм начисленных процентов);
Дп - прочие доходы кредитного учреждения (доходы за исключением поступлений по активным операциям банка); возмещение клиентами почтовых и телеграфных расходов, поступившая плата за услуги, оказанные предприятиям, проценты и комиссии, дополученные за прошлые годы и востребованные проценты и комиссии, излишне уплаченные клиентам в прошлые годы; прочие доходы;
Aд - актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, приобретенные ценные бумаги, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.
Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями, а нижняя – затратами банка по привлечению средств и обеспечению банковской деятельности.
Межбанковские процентные ставки – это процентные ставки кредита на межбанковском кредитном рынке. Этот рынок выступает как оптовый рынок кредитных ресурсов, обеспечивающий коммерческим банкам доступ к ресурсам для целей обеспечения ликвидности и получения доходов по временно свободным денежным средствам.
Наиболее известной ставкой на международной финансовом рынке является ЛИБОР — Лондонская межбанковская ставка предложения.
В широком смысле – это шкала процентных ставок, которые применяются лондонскими банками, выступающими на евровалютном межбанковском рынке с предложением средств в разных евровалютах и на разные сроки: 1, 2, 6 и 12 месяцев. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает и изменяет ставку ЛИБОР в зависимости от складывающейся конъюнктуры на валютном рынке.
ЛИБОР — в узком смысле — средняя процентная ставка по ставкам ЛИБОР. Официальной фиксации ставки ЛИБОР не существует.
По традиции ставки ЛИБОР применяются в качестве базисных при предоставлении банковских кредитов на условиях плавающей процентной ставки. При корректировке ставки на очередной процентный период обычно берется оговоренная в контракте ставка ЛИБОР, зафиксированная за 2 дня до начала нового процентного периода.
ЛИБИД — London Interbank Bid Rate (LIBID) — средняя процентная ставка крупнейшими лондонских банков при покупке межбанковских кредитов.
Российский межбанковский рынок представляет собой рынок преимущественно краткосрочных ресурсов, основной объем сделок заключается на условиях «овернайт». Процентные ставки зависят от рыночной конъюнктуры, а также от оценки платежеспособности коммерческого банка, проводимой в процессе установления и пересмотра лимита кредитного риска на банк-контрагент.
Основные виды ставок:
МИБОР (Moscow Interbank Offered Rate) — средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок размещения межбанковских кредитов.
МИБИД — Moscow Interbank Bid Rate (MIBID) — средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок привлечения межбанковских кредитов.
ИНСТАР Interbank Short-Term Actual Rate (INSTAR) — процентные ставки московского межбанковского рынка, рассчитываемые по результатам реальных сделок, заключенных банками.
Уровень процента на межбанковском денежном рынке при прочих равных условиях, как правило, превышает норму депозитного процента, так как учитывает затраты и интересы кредитной организации, предоставляющей ссуду.
При проведении коммерческими банками процентной политики по активным и пассивным операциям используются определенные подходы к анализу процентного риска, в частности, ГЭП- анализ.
Все активы и пассивы делят на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок:
А. Активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок при изменении рыночных условий.
В. Полное регулирование в течение трех месяцев.
С. Активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий три месяца.
D. Активы и пассивы с полностью финансированными ставками.
Взаимодействие этих факторов определяется путем сопоставления первых двух категорий активов (А + В) с аналогичными пассивами с учетом сложившейся рыночной ситуации. В период, когда процентные ставки растут, для банка более благоприятно соотношение, когда число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям — растет процентная маржа. При падении рыночного уровня процента желательно придерживаться обратного соотношения и подкреплять активы с фиксированными ставками за счет пассивов, характеризующихся срочностью пересмотра платежей по процентам.РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ПРОЦЕНТА ЗА КРЕДИТ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОЛЬ ВЫРУЧКИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ В ФОРМИРОВАНИИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
Ссудный процент - объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости. Его возникновение обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые, в свою очередь, определяются отношениями собственности.. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование с целью ее производительного потребления. Эта стоимость обладает чертами товара. Ее потребительная стоимость (полезность) состоит в производстве прибыли, которая, с одной стороны, составляет доход производителя; с другой - кредитора (в форме процента).Для кредитора цель сделки состоит в получении определенного дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекает средства также с целью увеличения прибыли. Ее размер зависит от цены продукции и затрат на ее производство, т.е. от себестоимости продукции, представляющей затраты живого и овеществленного труда. Когда предприниматель привлекает заемные средства, то из прибыли он должен уплатить проценты. Если исходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходности собственных вложений. Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.
Существуют различные формы ссудного процента, их классификация определяется рядом признаков, в том числе:
Формами кредита;
Видами кредитных учреждений;
Видами инвестиций с привлечением кредита;
Сроками кредитования;
Видами операций кредитного учреждения.
| Классификационный признак | Форма ссудного процента |
| По формам кредита | Коммерческий процент; Банковский процент; Потребительский процент; Процент по государственному кредиту |
| По видам кредитных учреждений | Учетный процент Центрального Банка РФ; Банковский процент; Процент по операциям ломбардов |
| По видам инвестиций с привлечением кредита банка | Процент по кредитам в оборотные средства; Процент по инвестициям в основные фонды; Процент по инвестициям в ценные бумаги |
| По срокам кредитования | Процент по краткосрочным ссудам; Процент по среднесрочным ссудам; Процент по долгосрочным ссудам |
| По видам операций кредитного учреждения | Депозитный процент; Вексельный процент; Учетный процент банка; Процент по ссудам; Процент по межбанковским кредитам |
Для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования:
Уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами: соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, регулирующей направленностью процентной политики Центрального банка РФ, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и размещению средств.
Центральный банк РФ переходит от прямого административного управления нормой ссудного процента к экономическим методам регулирования уровня платы за кредит: посредством изменения платы за кредит на рефинансирование кредитных учреждений, путем маневрирования нормой обязательных резервов,депонируемых в Центрально банке РФ от суммы привлеченных вкладов, через изменение уровня доходности по операциям с государственными ценнымибумагами.
Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон. Как правило, применяется ежеквартальное начисление процентов.
Источник уплаты процента различается в зависимости от характера операции. Так, платежи по краткосрочным ссудам включаются в стоимость продукции; расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относятся на прибыль предприятия после ее налогообложения
К числу общих факторов относятся:
Соотношение спроса и предложения заемных средств;
Регулирующая направленность политики Центрального банка РФ;
Степень инфляционного обесценения денег.
Последний из названных факторов оказывает особое влияние на уровень ссудного процента. Об этом свидетельствует практика всех стран, прошедших по пути перехода от плановой экономики к рыночным отношениям, к числу которых соответственно относится и Россия.
Частные факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеются особенности при формировании отдельных форм ссудного процента
Ссудный процент играет огромную роль в экономике. Высокий ссудный процент означает, по определению, высокую цену за ссуженные деньги. В развитой рыночной экономике при низком уровне инфляции это является проявлением повышенного спроса на деньги со стороны экономических агентов. При этом дорогие кредиты тормозят рост ВВП, тормозят расширение действующих производств и создание новых. Те же отрасли, в которых норма прибыли ниже ссудного процента, могут деградировать, поскольку лишены возможности получения кредитов.
Высокий ссудный процент служит рыночным инструментом лечения экономики от «перегрева» - роста ВВП со слишком высокими темпами, приводящими к резким диспропорциям в развитии отраслей и сфер экономики.
Высокий ссудный процент на открытом рынке развитых стран мира привлекает капиталы в страну из стран с более низкими уровнями ссудного процента. В соответствии с законами рыночной экономики капиталы перетекают в страну с большей нормой банковской прибыли, определяемой величиной ссудного процента.
Низкий ссудный процент означает дешевые кредиты, дешевые деньги, что является проявлением повышенного предложения денег на рынке кредитов.
Низкий ссудный процент делает кредиты доступными экономическим агентам и способствует при низкой инфляции экономическому росту. Население, получая дешевые кредиты, делает дополнительные покупки и повышает спрос на товары. Предприниматели, покупая дешевые кредиты, увеличивают производство товаров и удовлетворяют возросший спрос на них. Способствует росту ВВП и увеличение сделок предпринимателей между собой с целью расширения производств.
Величина ссудного процента в рыночной экономике определяется рынком (спросом и предложением), общим состоянием экономики страны, золотовалютными запасами, состоянием банковской системы, уровнем накопления денежного капитала и сбережений населения, развитием денежных и фондовых рынков, международной миграцией капиталов, устойчивостью национальной валюты, денежно-кредитной политикой государства и другими факторами.
Сравнительно низкая величина ссудного процента характерна для развитых стран мира. Например, в Великобритании ссудная ставка первоклассным клиентам в 1990 годах не превышала 7%, а в США - 6%. С появлением первых признаков рецессии в США их Федеральная резервная система снизила учетную ставку в 2002-03 гг. ниже 1%. В Японии в 1999-2002 гг., с целью оживления экономики, была, практически, нулевая процентная ставка (политика бесплатных денег). В 2000 г. японцы установили процентную ставку 0.3%, но затем в 2001 г. с целью повышения деловой активности вновь вернулись к политике бесплатных денег - к нулевой учетной ставке.
В развивающихся странах и странах с переходной экономикой, к которым относится Россия, средняя ссудная ставка, как правило, выше, чем в развитых странах. Связано это с большим риском невозврата кредитов, высоким уровнем инфляции, с большими внутренними издержками на банковские операции.
В условиях невысокой инфляции номинальная или рыночная ставка процента i определяется формулой:
где r - реальная ставка процента; e - предполагаемый темп инфляции.
Формула (2) верна при малых значениях e и r. Для высокой инфляции будет:
i = r + e + re. (3)
В соответствии с основами экономической теории ссудный процент в развитой рыночной экономике должен стремиться к величине, несколько меньшей средней нормы прибыли в отраслях экономики. Заемщики должны иметь возможность оплатить кредит из прибыли. Однако пока в российской экономике переходного периода на величину ссудного процента влияют многие факторы, не характерные для развитой рыночной экономики.
