Vypočteno
Ruský index korporátních dluhopisů (RCBI) (do 21. dubna 2008 včetně)
Korporátní dluhopisy
Jednou za 5 sekund
Index korporátních dluhopisů MICEX (MICEX CBI) je objemově vážený index dluhopisů korporátních emitentů přijatých do oběhu na burze MICEX. Index je počítán od 1. ledna 2003 (základní hodnota 100 bodů).
Index se počítá třemi způsoby:
Dluhopisy mohou být zahrnuty do základu výpočtu indexu MICEX CBI, pokud splňují požadavky na úvěrový rating emitenta, likviditu, minimální objem emise v nominální hodnotě, jakož i dobu do data splatnosti nebo nejbližší nabídku. Při zahrnutí dluhopisů do výpočetní základny pro index MICEX CBI se berou ratingy přidělené emitentům dluhopisů mezinárodními agenturami Standard & Poor's, Moody's a Fitch Ratings a také ruskými ratingovými agenturami: RusRating, Expert RA, National Rating Agency a AK&M. v úvahu. Aby byla emise dluhopisů zahrnuta do základu výpočtu indexu, musí zároveň splňovat tyto podmínky:
Index se přepočítává v reálném čase s každou transakcí s dluhopisy. Pro výpočet indexů a zahrnutí dluhopisů do kalkulačních základen se berou v úvahu transakce uzavřené v Hlavním obchodním režimu a Režimu sjednaných transakcí s dobou provedení do 3 dnů (použité kódy vypořádání jsou T0, B0-B3).
Pravidla pro výpočet MICEX Corporate Bond Index poskytují jasný a transparentní mechanismus pro vytvoření základny pro výpočet indexu, navíc plně odpovídají mezinárodním standardům pro konstrukci akciových indexů: Dluhopisové indexy MICEX jsou vyvíjeny v souladu s doporučeními Evropská dluhopisová komise Evropské federace finančních analytiků (European Federation of Financial Analyst Societies). Výpočtová základna pro MICEX Corporate Bond Index je čtvrtletně revidována.
Spolu s výpočtem hlavních indexů jsou počítány i dílčí indexy pro dva doplňkové kalkulační základny, segmentované podle doby do splatnosti nebo nejbližší nabídky dluhopisů od 6 měsíců. do 2,5 roku a od 2,5 roku do 5 let: MICEX CBI 3Y A MICEX CBI 5Y.
| Základ výpočtu | Metoda výpočtu indexu | |||
|---|---|---|---|---|
| Cena index |
Hrubý index |
Index celkový příjem |
||
| Základní výpočetní základ | datum začala výpočet |
31.12.2002 | 21.04.2008 | 31.12.2002 |
| Počáteční význam |
100,00 | 99,59 | 100,00 | |
|
Dodatečné výpočetní základy |
datum začala výpočet |
30.12.2005 | 30.12.2005 | 30.12.2005 |
| Počáteční význam |
101,84 | 101,84 | 134,73 | |
Index MICEX CBI umožňuje sledovat jak obecný směr, tak krátkodobé výkyvy na ruském trhu podnikových dluhopisů, vyhodnocovat efektivitu investic do těchto nástrojů a vytvářet prognózy vývoje trhu.
Identifikátory indexu podnikových dluhopisů MICEX.
| MICEX Stock Exchange (MICEX) | MICEXCBITR |
| ISIN | RU000A0JPT17 |
1. Výpočet cenových indexů pro každý kalkulační základ se provádí podle následujícího vzorce:
2. Výpočet celkových indexů příjmů pro každý základ výpočtu se provádí pomocí následujícího vzorce:
3. Výpočet hrubých indexů pro každý základ výpočtu se provádí podle následujícího vzorce:
, KdeOznačení:
Profesionální obchodníci nemusí vysvětlovat význam indexů RTS a MICEX pro ruský akciový trh. Téměř pro nikoho z nich není tajemstvím, že moskevská burza kromě uvedených indexů pro akciový trh počítá také index blue chip, index druhého stupně, index širokého trhu, devět odvětví a řadu tematických indexy. Ne každý ale ví, že největší skupinou indexů počítaných moskevskou burzou jsou dluhopisové indexy.
Existuje celkem 28 dluhopisových indexů: 3 hlavní a 25 doplňkových. Každá z nich je počítána dvěma metodami – metodou čisté ceny (v úvahu se berou pouze změny cen dluhopisů, které tvoří indexový koš) a metodou celkových výnosů (bere se v úvahu výnos z kupónu, vzhledem k tomu, že je reinvestován ve stejných dluhopisech). S přihlédnutím k výše uvedeným metodám tedy ve skutečnosti neexistuje 28 indexů, ale dvojnásobek. Na druhé straně existuje o něco méně akciových indexů s přihlédnutím k hodnotám dolaru a rublu - 27. Působivý počet dluhopisových indexů naznačuje, že je důležité, aby investor porozuměl jejich struktuře a naslouchal jejich hodnotám. Zvláště když si uvědomíte, že denní obchodní obrat s akciemi a akciemi je v průměru asi 250 miliard rublů a trh s dluhopisy (bez OFZ) je 500 miliard plus samotné OFZ jsou 150 miliard. Ukazuje se, že obrat obchodování s dluhopisy je více než dvojnásobkem objemu obchodování s akciemi a akciemi investičních fondů.
Rýže. 1. Denní obrat moskevských burzovních trhů
Pro začátečníka se může zdát velmi snadné se splést ve 28 dluhopisových indexech (nebo 56, vezmeme-li v úvahu dvě metody výpočtu). To však není tento případ – dluhopisové indexy mají jasnou hierarchii postavenou podle typu matice. Celou bohatou rodinu dluhopisových indexů tvoří indexy státních, komunálních a podnikových dluhopisů, které obsahují dílčí indexy, které tyto indexy segmentují podle délky trvání (doba, po kterou se investované peníze vracejí zpět investorovi) a podle úvěrové kvality, stanovené podle přidělených hodnocení a obsazené úrovně seznamu. Existuje také index, který kombinuje státní, komunální a podnikové cenné papíry – jedná se o kompozitní dluhopisový index, který ukazuje obecný trend na trhu s dluhy.
Index státních dluhopisů má dílčí indexy rozdělené podle durace do následujících skupin: méně než 1 rok, 1-3 roky, 3-5 let, 5-10 let a více než 5 let.
Index podnikových dluhopisů má dílčí indexy segmentované:
Dle trvání - pro indexy s délkou trvání do 1 roku, 1-3 roky, více než 3 roky a 3-5 let;
. podle kotační úrovně - na indexy 1., 2. a 3. úrovně, z nichž každý má zase podindexy úvěrového hodnocení: „BBB“ - pro první úroveň, "BB" - pro druhou a "B" - za třetí.
Tyto indexy zase mají také podindexy založené na trvání:
Pro první úroveň hodnocení „BBB“ - s obdobím 1-3 let, 3-5 let a více než 3 roky;
. pro úroveň 2 hodnocení „BB“ - s obdobím 1-3 let, 3-5 let a více než 3 roky;
. pro hodnocení třetí úrovně „B“ - pouze po dobu 1-3 let.
Struktura indexové skupiny komunálních dluhopisů je o něco jednodušší. Je rozdělena na indexy s dobou trvání kratší než 1 rok, 1–3 roky a více než 3 roky a dále na první a druhou úroveň kotace, které naopak obsahují ratingové podindexy „BBB“ pro první úroveň a „BB“ pro druhou. První úroveň „BBB“ je rozdělena podle trvání na indexy s periodou 1-3 roky a více než 3 roky. Druhá úroveň kotace ratingu „BB“ má pouze jeden subindex na dobu trvání - 1-3 roky.
Rýže. 2. Hierarchie dluhopisových indexů
Svou historii začíná 30. prosince 2010 s hodnotou 100 bodů, dnes má v koši 91 dluhopisů (OFZ, komunální, podnikové). Jak se tento typ dluhopisového indexu počítá? Stejně jako všichni ostatní – metoda ceny a metoda celkového příjmu.
Aby byly dluhopisy zahrnuty do indexu, musí mít duraci alespoň jeden rok. Počet obchodních dnů v uplynulém čtvrtletí, během kterých byly uzavřeny obchody s emisí dluhopisů, přitom musí být minimálně 30 pro OFZ, 20 pro podnikové dluhopisy a minimálně 10 pro komunální dluhopisy. Doba dostupnosti bilaterálních kotací dluhopisů musí být alespoň 30 % času pro OFZ, 20 % pro podnikové dluhopisy, 10 % pro komunální dluhopisy z celkové doby obchodování za uplynulé čtvrtletí. Minimální úroveň dlouhodobého úvěrového ratingu nesmí být nižší než „B-“ pro podnikové dluhopisy a „BB-“ pro komunální dluhopisy v mezinárodním měřítku podle klasifikace ratingových agentur Standard & Poor's nebo Fitch Ratings nebo „B3“. ” pro korporátní dluhopisy a “Ba3” " - pro komunální dle klasifikace ratingové agentury Moody`s Investors Service. Samotný index je revidován čtvrtletně - 15. února, 15. května, 15. srpna a 15. listopadu a vstoupí změny platnost (pokud existuje) první den března, června, září a prosince.
Rýže. 3. Popis indexu kompozitních dluhopisů
Index trhu státních dluhopisů zahrnuje ve svém koši 20 OFZ a je počítán jak cenou, tak metodou celkového výnosu. Jeho historie začíná 31. prosince 2002 s hodnotou 100 bodů, aby byl dluhopis zařazen do indexového koše, musí mít duraci alespoň 1 rok. Počet obchodních dnů v minulém čtvrtletí, během kterých byly provedeny transakce s dluhopisy, musí být alespoň 30. Doba trvání dostupnosti bilaterálních kotací dluhopisů musí být alespoň 30 % z celkové doby obchodování. Pokud jde o data rebalancování a jejich vstup v platnost, jsou podobná jako u předchozího indexu.
Rýže. 4. Popis indexu státních dluhopisů
Index podnikových cenných papírů má ve svém koši 37 dluhopisů podnikových emitentů. Index začíná svou historii 31. prosince 2002 s hodnotou 100 bodů. Aby byl dluhopis zahrnut do indexového koše, musí mít duraci alespoň 1 rok, nominální hodnotu alespoň 2 miliardy rublů a počet obchodních dnů v uplynulém čtvrtletí, během kterých byly uzavřeny transakce s dluhopisy – minimálně 20, doba trvání dostupnosti bilaterálních kotací dluhopisů – minimálně 20 % z celkové doby obchodování za předchozí čtvrtletí. Dluhopis musí mít také dlouhodobý úvěrový rating „B-“ ve standardech Standard & Poor’s a Fitch Ratings a „B3“ v Moody's Investors Service. Data pro rebalancování indexů a jejich vstup v platnost jsou podobná.
Rýže. 5. Popis indexu podnikových dluhopisů
Obsahuje 35 dluhopisů. Historie jejího výpočtu začíná 30. prosince 2005 s hodnotou 100 bodů Doba trvání pro zařazení do indexového koše musí být alespoň 1 rok, objem emise v nominální hodnotě musí být alespoň 1 miliarda rublů, počet obchodních dnů v minulém čtvrtletí, během kterých byly uzavřeny transakce s dluhopisy – minimálně 10, doba trvání dostupnosti bilaterálních kotací dluhopisů – minimálně 10 % z celkové doby obchodování za předchozí čtvrtletí. Pokud jde o dlouhodobý úvěrový rating, musí být alespoň „BB-“ u ratingů Standard & Poor’s a Fitch a „Ba3“ u Moody’s Investors Service. Data a období rebalancování jsou podobná.
Rýže. 6. Popis indexu komunálních dluhopisů
Dluhopisový sektor hraje důležitou roli v životě akciového trhu a moskevské burzy jako celku. Indexy pro ruské dluhopisy přitom hrají roli jakéhosi barometru.
Chcete se naučit všechny nuance práce s dluhopisovými indexy na akciovém trhu a naučit se vydělávat peníze změnou jejich dynamiky? Zaregistrujte se na portálu Otkritie Broker – řekneme vám, kde začít!
Index ruských státních dluhopisů (RGBI) se počítá od roku 2002 metodou indexu čistých cen. Hodnota základního indexu je 100 bodů. Index je obchodován na moskevské mezibankovní měnové burze. Počítá se průběžně v reálném čase během obchodování s tím, jak jsou transakce s dluhopisy zahrnutými do kalkulačního základu dokončeny
Indexy státních dluhopisů MICEX jsou navrženy tak, aby sloužily jako indikátory vývoje situace na trhu ruského státního dluhu. Zvyšováním transparentnosti a informačního obsahu ruského akciového trhu umožňují investorům a všem zainteresovaným stranám sledovat obecné směřování i krátkodobé výkyvy na ruském trhu státních dluhopisů, vyhodnocovat efektivitu investic do těchto nástrojů a vytvářet prognózy. pro rozvoj trhu.
Pravidla pro výpočet indexů poskytují jasný a transparentní mechanismus pro tvorbu základu výpočtu, navíc plně odpovídají mezinárodním standardům pro tvorbu akciových indexů: dluhopisové indexy MICEX byly vyvinuty v souladu s doporučeními Evropské dluhopisové komise a Evropské Federace finančních analytiků Společnost Financial Analysts Societies (anglicky)).
Základem pro výpočet indexu RGBI je seznam emisí dluhopisů (GKO-OFZ) používaný při výpočtu indexů ruských státních dluhopisů a ukazatelů výnosu do splatnosti ruských státních dluhopisů.
Výpočtový základ je automaticky přepočítáván na konci každého kalendářního měsíce, což umožňuje včas zohlednit měnící se podmínky trhu GKO-OFZ. Do kalkulačního základu se započítávají emise dluhopisů, u kterých ukazatel likvidity přesahuje prahovou hodnotu 1.
Při stanovení základu pro výpočet indexu RGBI se neberou v úvahu emise dluhopisů:
Používá se při operacích prodeje dluhopisů se závazkem zpětného odkupu ze strany Banky Ruska;
- jehož splatnost je k poslednímu kalendářnímu dni měsíce platnosti nového výpočtového základu kratší než 365 dnů.
