Prijavljeno je iscrpljivanje rezervnog fonda. Posljednji trilion potrošen je prošlog decembra za pokrivanje deficita federalnog budžeta. Od ove godine Rusija ima samo Fond nacionalnog blagostanja. Početkom godine je sadržavao 3.753 triliona rubalja, ali je „pravi novac“ činio otprilike polovinu tog iznosa. Međutim, visoke cijene nafte pružaju priliku za popunu rezervi. Ali kupovina deviza od strane Ministarstva finansija može dovesti do slabljenja rublje.
Ministarstvo finansija Rusije govorilo je o rezultatima plasmana sredstava iz Rezervnog fonda i Fonda nacionalnog blagostanja za period od 1. januara do 31. decembra 2017. godine.
Prema podacima odeljenja, u decembru 2017. godine, sredstva rezervnog fonda u stranoj valuti na računima kod Banke Rusije (7,62 milijarde dolara, 6,71 milijardi evra i 1,10 milijardi funti sterlinga) prodalo je Ministarstvo finansija za 1 bilion rubalja i u potpunosti se koristi za pokriće deficita federalnog budžeta.
Prema rezultatima januara-novembra prošle godine, deficit je iznosio 532,4 milijarde rubalja. Ali, tradicionalno, najveći iznos potrošnje otpada na decembar, pa će se konačni deficit značajno povećati. Prema prognozi ministra finansija Antona Siluanova, budžetski deficit u 2017. iznosio je oko 1,5 biliona rubalja ili 1,6% BDP-a.
Nakon decembarskog poslovanja formirana su nula stanja na računima Fonda rezervi, a od 1. februara 2018. prestaje da postoji, navodi se u saopštenju. Prema odluci donesenoj u junu prošle godine, Rezervni fond se pridružuje Fondu nacionalnog blagostanja (NWF).
Prema podacima Ministarstva finansija, od 1. januara 2018. godine, obim Fonda nacionalnog blagostanja iznosio je 3,753 biliona rubalja, što je ekvivalentno 65,15 milijardi dolara, ali od tog iznosa samo 15,65 milijardi dolara, 15,14 milijardi evra i 3 £36 milijardi. Odnosno, u Fondu nacionalnog blagostanja ima oko 2 triliona rubalja u stvarnom novcu.
Ranije je ministar finansija Anton Siluanov predvidio iscrpljivanje rezervnog fonda.
“Ove godine ćemo u potpunosti koristiti sredstva rezervnog fonda, kako je predviđeno zakonom o budžetu”, rekao je on.
Obim Fonda nacionalnog blagostanja od 1. januara 2018. godine, prema prognozi ministra finansija Antona Siluanova, trebalo je da bude 3,7 biliona rubalja, a njegov likvidni deo - 2,3 biliona rubalja.
“Isprošavanje rezervnog fonda je formalnost zbog činjenice da će umjesto dva fonda sada postojati jedan – Fond nacionalnog blagostanja. Mada, da budem iskren, sada će iz Fonda nacionalnog blagostanja ostati samo jedno ime. Ranije je to zaista bio fond u koji je novac bio rezervisan za strukturne reforme, za određene projekte budućnosti koji su transformacijama trebali promijeniti društveno i ekonomsko stanje zemlje, a sada je to samo fond koji novac prima preko procijenjenu cijenu nafte i usmjerava je na finansiranje deficitarnog budžeta. Odnosno, to se može nazvati vrećom novca „za crni dan“, a takođe i za neke ciljane programe koji nemaju veze s reformama“, kaže analitičar Alor Brokera Aleksej Antonov.
Bivši prvi zamjenik predsjednika Centralne banke Oleg Vjugin rekao je za Gazeta.Ru da ima i prednosti i nedostatke iscrpljivanja rezervnog fonda. Prednost je u tome što će to „disciplinovati“ Ministarstvo finansija, jer neće imati mogućnost da „izvlači“ novac iz kase, a budžet će biti usvojen prilično pouzdano. Loša strana je što u slučaju negativnih posljedica praktično neće biti "jastuka".
Ali čim nafta počne da pada na kritični nivo od 40 dolara po barelu, rezerve bi mogle biti iscrpljene i bit će neophodna devalvacija rublje.
Ali ove godine, zahvaljujući visokim cijenama nafte, rezerve bi trebale biti popunjene. U Rusiji 1. januara 2018. godine stupa na snagu novo pravilo o budžetu. Prema njemu, bazna cijena nafte iznosi 40 dolara po barelu ruske nafte Urals u cijenama 2017. (svake godine ova vrijednost će se indeksirati za 2%). Višak će dopuniti rezerve. Ministarstvo finansija će kupovati devize na tržištu u iznosu rublja dodatnog prihoda.
Anton Siluanov je rekao da će obim kupovine valute od strane Ministarstva finansija na domaćem tržištu u 2018. godini iznositi 2 triliona rubalja. sa prosječnom godišnjom cijenom nafte od 54 do 55 dolara.
“Po cijeni od 54 do 55 dolara po barelu, to će biti oko 2 triliona rubalja. dodatni prihodi od nafte i gasa. Čak će pokriti i trošenje rezervi koje smo planirali za narednu godinu”, rekao je ministar.
On je također naglasio da će, ako prosječna godišnja cijena nafte iznosi 60 dolara, odjel otkupljivati devize u vrijednosti od 2,8 biliona rubalja.
Georgij Vaščenko, šef operativnog odjela na ruskom tržištu dionica kompanije Freedom Finance Investment Company, napominje da bi Ministarstvo finansija uskoro trebalo da objavi plan i proračune za popunjavanje rezervi, a preliminarna procjena je u rasponu od 38 do 50 milijardi dolara u 2018. , pod uslovom da nafta košta 55 -60 dolara po barelu ruske nafte Urals.
Prošle godine Ministarstvo finansija je kupilo valute u vrijednosti od 830 milijardi rubalja. Ova sredstva još nisu uplaćena u Fond nacionalnog blagostanja.
Analitičari deviznog tržišta smatraju da će poslovanje Ministarstva finansija izvršiti pritisak na rublju i prognozirati njen pad u odnosu na američki dolar i euro.
„Regulator planira da u potpunosti otkupi slobodnu valutu i time eliminiše suficit platnog bilansa, što će zapravo staviti tačku na dalje jačanje rublje“, kaže Mihail Maščenko, analitičar društvene mreže za investitore eToro u Rusiji i Rusiji. CIS.
Ministarstvo ekonomskog razvoja je početkom maja u svojoj prognozi priznalo da bi do kraja 2019. godine mogao biti iscrpljen cijeli državni fond - Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja. U Ministarstvu finansija kažu da će rezervni fond prestati sa radom 2017. godine. Lenta.ru je otkrila kako bi Rusija mogla preživjeti bez rezervi koje su se gomilale više od jedne decenije.
U posljednjih nekoliko godina oba fonda brzo opadaju, čak i uprkos enormnom porastu kursnih razlika zbog devalvacije rublje (sredstva su dio međunarodnih rezervi i pohranjena su u stranoj valuti). Prema podacima Ministarstva finansija od 1. jula, obim rezervnog fonda je 2,46 biliona rubalja. Fond nacionalnog blagostanja ima 4,68 triliona rubalja.
Na sadašnjem nivou budžetskog deficita (2,36 triliona rubalja), sredstva će zaista trajati samo tri godine. Međutim, prema podacima Ministarstva finansija, zbog mjera štednje, Fond nacionalnog blagostanja će ostati za tri godine, smanjen na samo tri triliona rubalja.
Pa ipak, postoji rizik od potpunog iscrpljivanja rezervi, posebno ako je ekonomska situacija nepovoljna. Međutim, prema riječima Ruslana Grinberga, direktora Ekonomskog instituta Ruske akademije nauka, iscrpljivanje rezervnog fonda nije kraj svijeta, jer država još uvijek ima nekoliko mogućnosti da nadoknadi nedostatak rezervi. . Najmanje šest područja vrijedi istaknuti.
Ova opcija odmah pada na pamet. Argument u prilog je očigledan – poresko opterećenje u Rusiji ne prelazi 35 posto BDP-a, što je znatno niže nego u većini razvijenih zemalja svijeta, pa čak i nešto niže nego u zemljama u razvoju istočne Evrope. Na primjer, u Poljskoj je ta brojka 40 posto, u Estoniji i Litvaniji - po 37 posto. Odnosno, postoji određeni potencijal za povećanje fiskalnog opterećenja.
Trenutno u zemlji postoji moratorijum na povećanje poreskog opterećenja koji je proglasio predsednik, ali će on prestati 2018. A o nekim prijedlozima za povećanje poreza već se raspravlja u Državnoj Dumi i Vladi. Posebno su poslanici dozvolili uvođenje progresivne skale poreza na dohodak građana. Ova mjera prvenstveno će pogoditi bogate građane. Zamjenica premijera Olga Golodets predložila je povećanje poreza na dohodak za Ruse koji zarađuju više od sedam do osam miliona rubalja godišnje. Osim toga, razmatraju se opcije za povećanje poreza na dodatu vrijednost (indirektni porez na potrošnju), kako to zahtijeva MMF u Ukrajini.
Svi ovi prijedlozi do sada su pobijani na nivou Ministarstva finansija i Ministarstva ekonomskog razvoja. Čini se da Vlada razumije da podizanje poreskih stopa, osim finansijskih koristi, nosi i veoma velike rizike. Prvo, stope naplate mogu pasti. Zaposlenim će se sve češće isplaćivati u kovertama, a kompanije će biti još aktivnije u transferu sredstava u preferencijalne jurisdikcije, offshore. U opasnosti su i mala preduzeća koja ne mogu da pobegnu od poreskog inspektora u ofšor oblastima.
Zapravo, ovaj proces je već počeo - fundamentalna odluka o zamrzavanju budžetske potrošnje. U stvari, to znači njihov ozbiljan pad. Čak i ako se provedu planovi Centralne banke o inflaciji, realna potrošnja će se svake godine smanjivati za četiri posto.
Ovo jednostavno rješenje ima i dosta nedostataka. Prvo, smanjenje potrošnje će smanjiti ulaganja u privredu (iako ne uvijek efikasno). Drugo, smanjit će se životni standard dijela stanovništva, koji na ovaj ili onaj način zavisi od državne potrošnje. Kao rezultat toga, potražnja potrošača će također patiti, što će oštetiti cjelokupnu ekonomiju.
Opet, ako se budžetsko finansiranje previše komprimuje, treba očekivati talas nezadovoljstva. S druge strane, pod jednakim uslovima, pad državne potrošnje će osigurati blago usporavanje inflacije. To će imati pozitivan uticaj na stanje finansijskih tržišta u zemlji.
Općenito, nije iznenađujuće što vlada do sada preferira ovu opciju. Ali teško je predvidjeti šta će se dogoditi za tri godine, ako sadašnje oprezne mjere zamrzavanja ne daju rezultate - država možda neće poduzeti drastičnije korake.
Finansiranje putem vanjskog duga je jedan od tradicionalnih načina za prevazilaženje budžetske krize. Primjera u svijetu ima više nego dovoljno, počevši od najveće svjetske ekonomije - Sjedinjenih Država, gdje se granica duga podiže svakih nekoliko godina.
Čini se da Rusija ima dobre mogućnosti za zaduživanje izvana. Poslednji plasman obveznica je to potvrdio - potražnja za domaćim evroobveznicama je udvostručila ponudu. Obim vanjskog javnog duga dugi niz godina ostaje ispod pet posto BDP-a. U većini zemalja u razvoju ova brojka je tri do četiri puta veća.
Ali to nije tako jednostavno. Prvo, niko nije ukinuo sankcije Rusiji. Iako se formalno ne odnose na obaveze države na stranim tržištima, politički pritisak se vrši na investitore koji žele da kupe ruski dug. Sama teška spoljnopolitička situacija povećava rizike. Konačno, investitori imaju predrasude o solventnosti Rusije. Ovaj faktor takođe prisiljava da se ruske obveznice prodaju uz blagi popust. Tako da o velikom zaduživanju u inostranstvu možemo ozbiljno govoriti samo ako se sankcije ukinu.
Postoje i ozbiljne sumnje u spremnost vlade da se više zadužuje u inostranstvu. Država je krajnje nevoljna da to učini, plašeći se povećane zavisnosti od stranih investitora. Osim toga, povećanje tereta vanjskog duga dovodi rublju u opasnost, čineći je ranjivijom na špekulativne napade.
Ova opcija izgleda privlačnije u našoj situaciji. Ruski investitori kupuju obveznice federalnog zajma više nego rado. Vlada je prije nekog vremena čak razmišljala o nekoj vrsti „mješavine“ unutrašnjeg i vanjskog duga – prodaji obaveza u rubljama stranim investitorima. Zbog devalvacije, ovi planovi su morali biti privremeno smanjeni.
Tokom protekle tri godine, ruski domaći dug se udvostručio u apsolutnom iznosu i značajno porastao u odnosu na BDP. Nema sumnje da će vlada nastaviti da koristi ovaj alat. Pitanje je samo u kojoj meri. Unatoč svim pogodnostima sheme s ekspanzijom internog zaduživanja, ona ima jedan vrlo ozbiljan nedostatak.
U uslovima ekonomske krize, novac koji se izdvaja za kupovinu državnog duga ispire se iz aktivnog opticaja. Ne idu prema investicijama ili privatnoj potrošnji, što znači da se ne treba previše oslanjati na širenje tržišta OFZ-a.
Svesna depresijacija rublje je moćno oruđe ekonomske politike. Uz njegovu pomoć možete uravnotežiti svoj budžet. Na primjer, analitičari Bank of America smatraju da bi uz cijenu nafte od 25 dolara po barelu dolar mogao skočiti na 210 rubalja.
Foto: Viktor Korotaev / Kommersant
Sa višim cijenama nafte, ruska valuta će morati manje radikalno biti oslabljena. Sergej Khestanov, savjetnik za makroekonomiju generalnog direktora brokerske kuće Otkrytie, smatra da je to najvjerovatniji način djelovanja države u slučaju pražnjenja kase.
Međutim, devalvacija je dubok šok za ekonomiju. Naravno, neki proizvođači imaju koristi od toga, ali naglo smanjenje uvoza će pogoditi životni standard stanovništva i neizbježno će ubrzati inflaciju. Dugoročno, stabilnost rublje takođe može donijeti više koristi nego kratkoročne dobiti od uravnoteženja budžeta i povećanja profita izvoznika.
Konačno, poreska osnovica, a samim tim i budžetski prihodi, mogu se povećati povećanjem BDP-a. Prednost ovog pristupa je što ne morate ništa žrtvovati. Minus: to je najteže.
Za to su potrebne stvarne strukturne reforme. I za razliku od drugih metoda, ovdje se ništa ne može riješiti potezom olovke na jednom dokumentu - potreban je mukotrpan rad na više nivoa. Još uvijek nije jasno da li je država spremna za to. Za sada su prognoze za naredne godine prilično pesimistične: Rusija je ušla u period stagnacije, a čak i nakon dostizanja ozloglašenog dna rast će biti anemičan, u granicama od jedan do dva posto.
Stručnjaci su veoma skeptični. Prema riječima šefa odjela za tržište dionica i finansijskog inženjeringa u RANEPA, bivšeg zamjenika predsjednika Centralne banke Konstantina Korishchenka, rast iz domaćih izvora, a ne iz izvoza, ostaje malo vjerojatan scenario. Prije svega, zbog kontinuirane rigidnosti monetarne i budžetske politike.
Postoji, međutim, opcija koja uključuje značajno povećanje cijena nafte i drugih sirovina. Tada će se rast nastaviti sam od sebe, što će omogućiti da se ne pribjegava štampanju strateških novčanih rezervi. Međutim, gledajući trenutnu situaciju na svjetskim tržištima, probleme u Kini i Evropskoj uniji, te usporavanje stopa rasta u Sjedinjenim Državama, na to ne treba računati.
Da rezimiramo, država će vjerovatno izabrati kombinaciju nekoliko mjera.
Konstantin Koriščenko je sklon da veruje da će državni dug rasti i da će se troškovi smanjiti. “Već je predloženo zamrzavanje troškova, povećanje poreza je veoma opasno i iz političkih i iz ekonomskih razloga. Zbog toga ćemo povećati državni dug, jer je on po svim standardima veoma mali”, rekao je ekonomista. Osim toga, prema Korishchenku, prihodi koji se ne odnose na naftu i plin već rastu, a ako cijene roba oporave barem dio izgubljenih pozicija, onda će se prihodi od robe značajno povećati. Generalno, novca će biti dovoljno za narednih pet godina.
Ilustracija copyright Thinkstock Naslov slike Ministarstvo finansija očekuje iscrpljivanje rezervnog fonda i probleme sa isplatom plata zaposlenima u javnom sektoru
Prošlog vikenda, prva zamjenica ministra finansija Rusije Tatjana Nesterenko upozorila je na neminovno pogoršanje ekonomske krize u Rusiji. Prema Nesterenku, to će dovesti do iscrpljivanja ruskih rezervi, a vlada možda neće imati dovoljno novca ni da isplati plate državnim službenicima.
Prema riječima prvog zamjenika ministra finansija, ruske rezerve će biti potpuno iscrpljene do kraja 2017. ako se ne sprovedu strukturne reforme. Tada država više neće imati sredstava za isplatu plata državnim službenicima.
Prema rečima Nesterenka, vlada je do sada mogla da održi privid stabilnosti samo zahvaljujući rezervama.
"Centar oluje je stanje kada se sve smiri. Kada sve izgleda mirno i sigurno, a zapravo smo već u ovom centru. I političari moraju procijeniti i izabrati rješenja koja će nam omogućiti da izađemo iz ovog centra oluja na težak, ali izvodljiv način”, rekao je visoki zvaničnik RIA Novosti.
Prema podacima Ministarstva finansija, od 1. jula 2016. godine, obim rezervnog fonda bio je skoro 2,5 biliona rubalja. Početkom ove godine obim fonda premašio je 3,6 biliona rubalja, a u januaru 2015. - skoro 5 biliona.
Naslov slike Novac iz rezervnog fonda će najvjerovatnije biti dovoljan do kraja sljedeće godineReuters je izvijestio i o skorom iscrpljivanju ruskih rezervi. Agencija je imala na raspolaganju materijale za nacrt budžeta za 2017-2019. Prema ovim materijalima, Rusija će potrošiti ostatak rezervnog fonda u 2017.
Tada će vlasti početi da troše Fond nacionalnog blagostanja, koji će do 2019. biti smanjen na 2,79 biliona rubalja.
Fond nacionalnog blagostanja prvobitno je formiran kao stabilizacijski fond za penzionere u budućnosti. Ako uzmemo u obzir sredstva koja će biti plasirana na depozite u bankama, kao i ona uložena u infrastrukturne projekte, fond će iznositi 500 milijardi rubalja.
Ukupno će Ministarstvo finansija za tri godine uzeti oko 1,8 milijardi rubalja iz Fonda nacionalnog blagostanja.
Ove prognoze Ministarstva finansija potom su potvrdili i izvori lista Vedomosti. Kako se navodi u publikaciji, Ministarstvo finansija namjerava ozbiljno povećati eksterna zaduživanja kako bi se izborilo sa nedostatkom sredstava.
Prema podacima Razvojnog centra Visoke ekonomske škole, deficit saveznog budžeta za prvu polovinu ove godine iznosio je 1,5 triliona rubalja.
Za finansiranje iz rezervnog fonda utrošeno je 780 milijardi rubalja. Pored toga, gubici fonda su povezani sa revalorizacijom valute.
Stručnjaci koje je intervjuisao BBC složili su se da će rezervni fond vjerovatno biti iscrpljen u bliskoj budućnosti. Ali posljedice ovoga mogu biti različite.
Neki stručnjaci smatraju da vlasti mogu ići tako daleko da smanje plate. Drugi predlažu druge mjere - povećanje javnog duga, štampariju ili rezerve Centralne banke.
Ako pretpostavimo da će budžetski prihodi i cene nafte u drugoj polovini godine biti isti kao u prvoj, onda će budžet ove godine izgubiti skoro 2 milijarde rubalja, izračunao je Valerij Mironov iz Razvojnog centra Visoke ekonomske škole. . Ova rupa će biti zapušena uz pomoć rezervnog fonda.
Mironov očekuje smanjenje budžetskih rashoda. On, međutim, pretpostavlja da će Vlada krenuti ne sa platama u javnom sektoru, već sa izdacima za zdravstvo, obrazovanje, izgradnju puteva i druge ekonomske troškove. „U stvari, ponovo ćemo se naći na nivou devedesetih“, smatra Mironov.
Ilustracija copyright RIA Novosti Naslov slike Stručnjaci su Nesterenka osumnjičili za prevaru zbog izjave o nedostatku novca za plateMoguće je i smanjenje plata u javnom sektoru, ne isključuje Mironov. U tom slučaju će neki od njih, posebno snage sigurnosti, biti primorani da krenu u posao.
Šef ekonomskog programa Carnegie moskovskog centra Andrej Movčan smatra da u budžetu nema novca za isplatu plata, već se crpe iz rezervnog fonda. Dakle, u Nesterenkovim rečima ima neke, kako je rekao, lukavosti.
Prema Movčanu, budžetski deficit se može popuniti, na primjer, zaduživanjem. Ruski budžetski deficit je 3-4%, a nivo javnog duga je nizak.
Tokom 10 godina moguće je povećati spoljni i unutrašnji dug za 3-4%, a kao rezultat toga, javni dug će porasti za oko 40% BDP-a - do 110% BDP-a. Mnoge zemlje imaju mnogo veći javni dug, podsjeća Movčan.
Mironov se ne slaže s planovima za povećanje državnog duga i podsjeća da su mogućnosti zaduživanja Rusije ograničene sankcijama.
Movčan podsjeća i na rezerve Centralne banke za koje se mogu štampati rublje, kao i na mogućnost uvođenja "poreza na inflaciju". Centralna banka će jednostavno štampati rublje na 1-2% BDP-a godišnje, a inflacija će u takvoj situaciji porasti na 12-15%.
Postoji još jedan lukav način za popunjavanje budžeta, o kojem su nedavno razgovarali ruski zvaničnici. pomaže u povećanju budžetskih prihoda.
Nikolaj Kaščejev iz Promsvyazbanke uvjeren je da Ministarstvo finansija pokušava slijediti propise bivšeg ministra finansija Alekseja Kudrina i polaziti od principa „bolje je biti oprezniji nego opušteniji“, pa službenici odjela govore o najgorem slučaju scenarija. On smatra da resor jednostavno pokušava spriječiti negativan razvoj situacije.
Mironov je, naprotiv, uveren da Ministarstvo finansija prepoznaje ozbiljne probleme sa budžetom: ako Ministarstvo finansija unapred upozori, ono neće biti krivo za buduću krizu.
Postoji još jedna teorija: Ministarstvo finansija, pod uticajem Kudrina, promoviše paket reformi. Zvaničnici pomalo pretjeruju kako bi imali vremena da uz budžet predlože svoje reforme.
Zaista, Kudrin, koji sada vodi Centar za strateška istraživanja, zauzet je pisanjem strategije razvoja Rusije nakon 2018.
Prema riječima samog Kudrina, njegovi zaključci će biti povezani sa još jednim dugoročnim programom razvoja ruske ekonomije - Strategijom 2030.
Istovremeno, na prijedlog predsjedničkog pomoćnika Andreja Belousova, razvija se ekonomski program Stolypin kluba. Mediji su objavili da bi to bila protivteža Kudrinovom programu.
Ilustracija copyright Getty Images Naslov slike Rusi se nalaze u "zamci slabog blagostanja"Svi ovi reformski programi biće nasljednici „Strategije 2020“, objavljene 2011. godine. Taj reformski program pripremili su veliki ruski stručnjaci, ali većina njegovih tačaka nikada nije sprovedena.
Među ključnim tačkama “Strategije” su reforma sudstva i policije, borba protiv korupcije, povećanje izdataka za obrazovanje i zdravstvo, podizanje starosne granice za odlazak u penziju i razne mjere za smanjenje zavisnosti od nafte.
Prema mišljenju stručnjaka, svaki novi reformski program uključivaće približno iste tačke, jer su upravo one potrebne ruskoj ekonomiji.
Movčan je, na primjer, nazvao reformu agencija za provođenje zakona, smanjenje broja zaposlenih u vladinim agencijama i, općenito, reformu javne uprave kao takve.
Kaščejev je podsjetio na potrebu da se prihodi od nafte i gasa akumuliraju u posebnom budžetu ili fondu, kao što se dešava u mnogim zemljama širom svijeta.
Međutim, stručnjaci su uvjereni da gotovo niko u Rusiji nije istinski zainteresiran za reforme.
Movčan smatra da je Rusija upala u zamku slabog prosperiteta: sve je stabilno, ali ljudi ostaju siromašni. Po njegovom mišljenju, Rusi se prilično plaše reformi.
„Svako se nekako skrasio, svako sjedi na svom mjestu, ne razumije budućnost, ali cijeni sadašnjost“, objašnjava Movčan.
Vlada, po njegovom mišljenju, takođe ne želi da rizikuje.
“A našoj eliti, korisnicima sadašnje vlasti, ljudima koji sebi grade kuće, kao što znate, za stotine miliona dolara i voze svoje pse avionom za Pariz, njima reforme definitivno ne trebaju, jer reforme znače konkurencija, nezavisni kapital”, smatra ekspert.
Mironov podsjeća da nakon pada cijena nafte Vlada već godinu i po dana ne može da izradi dugoročne scenarije.
Ministarstvo finansija Rusije govorilo je o rezultatima plasmana sredstava Rezervnog fonda i Fonda nacionalnog blagostanja za period od 1. januara do 31. decembra 2017. godine. Sredstva u stranoj valuti na računima iznosila je (7,62 milijarde dolara, 6,71 milijardu evra i 1,10 milijardi funti sterlinga) Ministarstvo finansija je prodalo za 1 bilion rubalja i u potpunosti je iskorišćeno za pokriće deficita saveznog budžeta.
Prema rezultatima januara-novembra prošle godine, deficit je iznosio 532,4 milijarde rubalja. Ali, tradicionalno, najveći iznos potrošnje otpada na decembar, pa će se konačni deficit značajno povećati. Prema prognozi ministra finansija, budžetski deficit u 2017. iznosio je oko 1,5 biliona rubalja ili 1,6% BDP-a.
Nakon decembarskog poslovanja formirana su nula stanja na računima Fonda rezervi, a od 1. februara 2018. prestaje da postoji, navodi se u saopštenju. Prema odluci donesenoj u junu prošle godine, Rezervni fond se pridružuje Fondu nacionalnog blagostanja (NWF).
Prema podacima Ministarstva finansija, od 1. januara 2018. godine, obim Fonda nacionalnog blagostanja iznosio je 3,753 biliona rubalja, što je ekvivalentno 65,15 milijardi dolara, ali je od tog iznosa samo 15,65 milijardi dolara, 15,14 milijardi evra, plasirano u odvojeni računi za obračun sredstava Fonda nacionalnog blagostanja u Banci Rusije i 3,36 milijardi funti. Odnosno, u Fondu nacionalnog blagostanja ima oko 2 triliona rubalja u stvarnom novcu.
Ranije je ministar finansija Anton Siluanov predvidio iscrpljivanje rezervnog fonda. “Ove godine ćemo u potpunosti koristiti sredstva rezervnog fonda, kako je predviđeno zakonom o budžetu”, rekao je on.
Obim Fonda nacionalnog blagostanja od 1. januara 2018. godine, prema prognozi ministra finansija Antona Siluanova, trebalo je da bude 3,7 biliona rubalja, a njegov likvidni deo - 2,3 biliona rubalja.
“Isprošavanje rezervnog fonda je formalnost zbog činjenice da će umjesto dva fonda sada postojati jedan – Fond nacionalnog blagostanja. Mada, da budem iskren, sada će iz Fonda nacionalnog blagostanja ostati samo jedno ime.
Ranije je to zaista bio fond u koji je novac bio rezervisan za strukturne reforme, za određene projekte budućnosti koji su transformacijama trebali promijeniti društveno i ekonomsko stanje zemlje, a sada je to samo fond koji novac prima preko procijenjenu cijenu nafte i usmjerava je na finansiranje deficitarnog budžeta. Odnosno, može se nazvati kesom novca „za crni dan“, a takođe i za neke ciljane programe koji nemaju veze sa reformama“, kaže analitičar Alor Brokera.
Bivši prvi zamjenik predsjednika Centralne banke rekao je za Gazeta.Ru da ima i prednosti i nedostatke za iscrpljivanje rezervnog fonda. Prednost je u tome što će to „disciplinovati“ Ministarstvo finansija, jer neće imati mogućnost da „izvlači“ novac iz kase, a budžet će biti usvojen prilično pouzdano. Loša strana je što u slučaju negativnih posljedica praktično neće biti "jastuka".
Sa strujom kurs Nema prijetnje za naftu od iscrpljivanja rezervnog fonda, smatra vodeći analitičar Amarketsa.
Ali čim nafta počne da pada na kritični nivo od 40 dolara po barelu, rezerve bi mogle biti iscrpljene i bit će neophodna devalvacija rublje.
Ali ove godine, zahvaljujući visokim cijenama nafte, rezerve bi trebale biti popunjene. U Rusiji 1. januara 2018. godine stupa na snagu novo pravilo o budžetu. Prema njemu, bazna cijena nafte iznosi 40 dolara po barelu ruske nafte Urals u cijenama 2017. (svake godine ova vrijednost će se indeksirati za 2%). Višak će dopuniti rezerve. Ministarstvo finansija će kupovati devize na tržištu u iznosu rublja dodatnog prihoda.
Anton Siluanov je rekao da će obim kupovine valute od strane Ministarstva finansija na domaćem tržištu u 2018. godini iznositi 2 triliona rubalja. sa prosječnom godišnjom cijenom nafte od 54 do 55 dolara.
“Po cijeni od 54 do 55 dolara po barelu, to će biti oko 2 triliona rubalja. dodatni prihodi od nafte i gasa. Čak će pokriti i trošenje rezervi koje smo planirali za narednu godinu”, rekao je ministar.
On je također naglasio da će, ako prosječna godišnja cijena nafte iznosi 60 dolara, odjel otkupljivati devize u vrijednosti od 2,8 biliona rubalja.
Šef operativnog odjela na ruskom tržištu dionica Freedom Finance Investment Company napominje da bi Ministarstvo finansija uskoro trebalo da objavi plan i proračune za popunjavanje rezervi, preliminarna procjena je u rasponu od 38-50 milijardi dolara u 2018. godini, pod uslovom da nafta će koštati 55-60 dolara mjesečno barel ruske nafte Urals.
Prošle godine Ministarstvo finansija je kupilo valute u vrijednosti od 830 milijardi rubalja. Ova sredstva još nisu uplaćena u Fond nacionalnog blagostanja.
Analitičari deviznog tržišta smatraju da će poslovanje Ministarstva finansija izvršiti pritisak na rublju i prognozirati njen pad u odnosu na američki dolar i euro.
„Regulator planira da u potpunosti otkupi slobodnu valutu i time eliminiše suficit platnog bilansa, što će zapravo staviti tačku na dalje jačanje rublje“, kaže analitičar društvene mreže za investitore eToro u Rusiji i ZND.
S. Sorokina- Pozdravljam te. Dobro veče. Ja sam Svetlana Sorokina. Danas bez Jurija Kobaladzea. Ko se odmara. Ako čuje, zdravo mu. Predstavljam svoje goste: Vladimira Nazarova, direktora Instituta za finansijska istraživanja pri Ministarstvu finansija Rusije. Nedavno smo se vidjeli i uplašili zbog predstojećih promjena penzija. Hajde da razgovaramo danas. I Nikolaj Petrov, politikolog, profesor na Katedri za političke nauke Visoke ekonomske škole. Bez buke su to nazvali: šta prijeti iscrpljenju rezervnog fonda. Činjenica je da je upravo juče objavljena studija Centra za razvoj HSE-a, koja kaže da se kriza ruske privrede u prvoj polovini godine samo intenzivirala na osnovu rezultata svega što su sumirali. I da bi rezervni fond mogao biti iscrpljen prije kraja ove godine. Rezervni fond je državno gnijezdo koje pomaže u slučaju ozbiljnog budžetskog deficita. Navodi se da će do kraja ove godine, a ne 2017. kako je predviđalo Ministarstvo finansija, ovaj fond nestati. Zašto je ovo loše, koliko je loše, koje su opcije za izlazak iz situacije - hajde da pričamo o tome. Prvo sam hteo da pitam Vladimira Nazarova, koji je u Ministarstvu finansija, Volodja, molim te, reci mi da li si pročitao studiju.
V. Nazarov- Da.
S. Sorokina- Da li se slažete sa svime ili možda ima nekih nesuglasica?
V. Nazarov- U principu, možemo se složiti sa svime, samo detaljima možemo zamjeriti. Stalno vodimo rasprave o tome da li je pronađeno dno.
S. Sorokina- Mislim da smo već nekoliko puta prošli.
V. Nazarov- Ministarstvo ekonomskog razvoja ga i dalje traži. Jasno je da je privreda i dalje u recesiji. Jasno je da, najvjerovatnije, nismo pronašli dno. Ali s druge strane, nema drame da da, pad se usporava. Odnosno, svi mi padamo, ali sve sporije. I u principu, ove godine će stopa pada naše privrede biti manja od 1%. Neprijatno je, ali nije katastrofa. Ima još neugodnih stvari, na primjer, gradnja je smanjena za 10%. Ovo je jedan od indirektnih pokazatelja da ulaganja u državu uopšte nisu bitna. Jako loše. A to nam govori da se iu budućnosti očekuju niske stope ekonomskog rasta. Ali tu još nema drame. Što se tiče budžeta, ne bih se složio sa njima, uostalom, mi kao Ministarstvo finansija i dalje insistiramo na tome da se rezervni fond isprazni naredne godine. Ne ovo.
S. Sorokina- Odnosno, ne u decembru ovog, već u januaru sledećeg.
V. Nazarov- Možda četvrtinu ili čak šest meseci. Po mom mišljenju, do kraja ove godine će tamo ostati oko 600 milijardi, osim ako ne dođe do snažnog pada cijena nafte ili drugih vanrednih situacija. Ako se sve nastavi kako je, onda mi se čini da moje kolege jednostavno ne vode računa da će biti niza dodatnih prihoda i od privatizacije i od dobiti Centralne banke. Ostvario je vrlo dobre profite od kreditiranja banaka i od devalvacije. A dio ove dobiti će biti povučen u budžet. Ali ovo je, nažalost, jednokratni prihod. Ove godine će nam mnogo pomoći, a deficit će ove godine biti veoma značajan. Manje od 3% BDP-a. Iako je trebalo biti oko 4. I ove godine će brojke biti vrlo pristojne. Nevolja je što se radi o jednokratnim primanjima i manje je jasno šta će biti sledeće, a još više 2018. godine.
S. Sorokina- Zaustaviću te za sada. I obraćam se Nikolaju Vladimiroviču. Šta mislite o ovoj studiji i njenim rezultatima naših kolega sa Visoke ekonomske škole?
N. Petrov“Čini mi se da danas niko nije naročito optimističan, uključujući i autore studije. Vladimir nam je pokazao potpuno optimističan stav, koji s vremena na vrijeme imamo zadovoljstvo čuti od vlasti. Podsjetio bih da je privatizacija, ako se Bashneft sada privatizuje u korist Rosnjefta, onda je čudno razmišljati o bilo kakvom posebnom prihodu...
N. Petrov: Danas niko nije optimista
V. Nazarov- Nadamo se da to neće ići u prilog Rosnjeftu.
S. Sorokina- Imam osećaj da Rosnjeft uvek apsorbuje i da za sve ostale ništa ne ostaje. Ili nisam u pravu?
N. Petrov- Za sada barem...
S. Sorokina- Na osnovu prethodnog iskustva.
N. Petrov- ...nije bilo razloga da se potcenjuju apetiti i mogućnosti Rosnjefta. Inflacija. Umjesto toga, ako nema dovoljno novca, vidjet ćemo još jedan dio. Što se tiče pokazatelja, da, možete se uvjeriti da postoji pad od samo 1%. Ali ono što privlači pažnju je da ne samo da su naše investicije u jako lošem stanju, što znači da ne može biti rasta još dugo, nema od čega rasti. Ali potražnja potrošača takođe opada znatno brže nego što pada ekonomija. Odnosno, novac koji ljudi dobijaju, danas se plaše da potroše, tako da još ne vidimo ni eksterni mehanizam, motor ekonomskog razvoja u vidu investicija, ni unutrašnji u vidu rastuće potražnje potrošača. . Dakle, ne kažemo samo danas da da, ovo je blizu stagnacije. Mali pad, klizanje dole. Ali ne naziru se apsolutno nikakvi izgledi koji bi nam omogućili da dijelimo optimizam nekih lidera vladinog ekonomskog bloka. Da je dno već prošlo i da nas u bliskoj budućnosti očekuje rast.
S. Sorokina- Nikolaju Vladimiroviču, razumem stav članova vlade, ali ne mogu da kažu da je sve, sve je loše i biće još gore. Ovo je jednostavno nemoguće zamisliti. A sa druge strane, kako da okarakterišu situaciju, da ne lažu, i da ne pričaju deseti put o ovom dnu i da ne plaše stanovništvo.
N. Petrov- U svakom slučaju, nema smisla plašiti stanovništvo, jer je to bremenito negativnim posljedicama, čak i ako za to ne postoje ozbiljni objektivni razlozi. To je jasno. Pitanje je u kojoj meri takve psihoterapeutske funkcije lidera ekonomskog bloka dominiraju ili ne dominiraju nad funkcijama takve normalne stručne analize, kada se preduzimaju radnje i vidimo da je vlast, generalno, sklonija racionalnom stavu. , na osnovu stvarnog stanja. Još jedna stvar je jasna. Da ovo nije čisto ekonomski problem. Da su ovdje potrebne političke odluke, politički koraci. Bez toga, vlada radi šta može. Ali ne može ništa.
S. Sorokina- Slažeš li se, Vladimire?
V. Nazarov- Za sada zaista pravimo određenu pauzu, recimo, u donošenju bilo kakvih odluka. Pred izbore se zaista ne razgovara o bitnim stvarima. Izdato je naređenje...
S. Sorokina- Duma ili predsednički.
V. Nazarov- Nadam se da iz Dume. Iako se svašta može dogoditi. A možda će se situacija i dalje suspendovati. Ali komandu su dala dva centra, Kudrinov centar i Stolipin klub, da razrade strategije. Za sada su izašli na teren da rade strategije, a vlada je zauzeta tekućim poslovima.
S. Sorokina- Inače, stavovi ova dva kluba se i dalje razlikuju. A kako će se pronaći zlatna sredina?
V. Nazarov- Nadam se da neće tražiti sredinu, jer tražiti sredinu između njih znači upregnuti labuda, odnosno štuku i voditi...
S. Sorokina- Odnosno, jedna opcija će biti odabrana.
V. Nazarov- Čini mi se da je racionalno izabrati jednu opciju.
S. Sorokina- Kome se naginješ? Za Kudrinskog?
V. Nazarov- Naravno, to je samo predlog Stolipinovog kluba, ima dosta tačnih stvari o investicionoj klimi, o preduzetništvu, sloganima. Nažalost. O reformi pravosuđa. Ali nema nikakvih specifičnosti. A specifičnosti su samo na onim mjestima koje ne mogu a da ne uplaše. Specifičnosti su u tome što je jedini problem što novca nema, treba ga štampati. Ali kolege ne shvataju da novac ne dolazi iz vazduha. Ako štampate novac, to znači da ga nekome oduzimate. Ili ih oduzimate stanovništvu u vidu veće inflacije, ili, shodno tome, preduzećima u vidu skupljih kredita. I onda se postavlja pitanje kome dalje dati ovaj novac? I kroz koje kanale? Izvinite, 60% banaka su državne banke. Lavovski dio onih koji primaju kredite od ovih banaka su državna preduzeća. Odnosno, uzeli ste novac od stanovništva i, najvjerovatnije, od najefikasnijih preduzeća, i prebacili ga preko ne najefikasnijih alata u ne najefikasnija preduzeća. Postavlja se pitanje u kojoj meri će to stimulisati privredni rast. Imam veliki skepticizam po tom pitanju. Da u principu ne očekujem ništa dobro od ove ciljane misije, a naše rusko iskustvo pokazuje da ona ničemu nije dovela. Devedesetih su mnogo puta pokušavali da direktno iz Centralne banke uđu u ovo preduzeće, da bace pare tek tako, ali privreda nije odgovarala. Oni misle, možda ne bacamo dovoljno, dajmo više. Bacaju više, ali i dalje ništa ne radi.
S. Sorokina- Ali tako primamljiva priča, odnesite je za štampu. Kao oživljavanje svih. Ciklus je počeo. Ovo je ozbiljna tema - smanjenje potražnje, na primjer, domaće. Ljudi su stegli stisak, možda ne u tako kolosalnom broju. Ali i u životu osjetite koliko su ljudi zategnuti u svojim, na primjer, nekim dnevnim troškovima.
V. Nazarov- Ljudi su se zgrabili zbog očekivanja. Odnosno, očekivanja su zaista negativna.
S. Sorokina- Ne samo. Već današnji život nalaže da se trebamo stegnuti.
V. Nazarov- Ako ljudi vide da privreda raste, da mi je svaki dan plata malo, ali raste, da, mala je, ali raste. Tada bi ljudi trošili i uzimali kredite, što su i radili donedavno. Odnosno, bili bi optimističniji. Kad vide da se sve ovo polako smanjuje, danas imam platu, a sutra niko ne zna šta će biti. Kolika će biti inflacija takođe nije poznato. Zato su svi tako napeti. Ovo su čisto očekivanja. Inače, budžet je takođe jedan od faktora, odnosno ako imamo jako veliki budžetski deficit, investitori nam možda neće vjerovati. Razmišljaće kako će ovi momci izaći iz ovog deficita. Šta će oni učiniti? Štampajte novac, podižite poreze, kakve akcije. I neće se svi usuditi da trče da investiraju u zemlju sa takvim deficitom.
S. Sorokina- Nesretan. Šta mislite, Nikolaje Vladimiroviču, da li su očekivanja ili realnost ono što tera ljude da smanje svoju potražnju, svoju potrošnju, čak i psihički, koliko je to ozbiljno za društvo?
N. Petrov- Mislim da je ovo veoma ozbiljno. A iz socioloških istraživanja vidimo da ljudi imaju tendenciju da procjenjuju trenutnu situaciju optimističnije nego izglede za doglednu budućnost. I ta nestabilnost, osjećaj da će sutra biti gore nego danas, ima karakter tako začaranog kruga. Odnosno, veoma je teško razbiti. Ako ljudi polaze od ovih očekivanja, onda je vjerojatnije da će njihovo ponašanje izazvati dinamiku koju zamišljaju. I s tim u vezi želim da pomenem još jedno istraživanje koje radimo sa kolegama za Odbor civilnih inicijativa. I analiziramo stanje u regionima. I poredimo socio-ekonomsko blagostanje, političku situaciju i proteste, ako do njih dođe. I ono što vidimo je da jednom u šest mjeseci radimo ove dionice. Ono što vidimo prije sugerira takve pesimistične misli. Zato što se socio-ekonomska situacija pogoršava u značajnom broju regiona. A ako pogledate kartu, to je tako čvrsta crvena tačka. Odnosno, prema kriterijima po kojima smo to procjenjivali prije godinu dana, danas je u većini slučajeva znatno lošije. A u ovoj situaciji, čini se, kada mnogo zavisi od političkog dizajna, odnosno od sposobnosti regionalnog političkog sistema da ugasi one negativne stvari koje objektivno nastaju u ekonomiji kao rezultat krize. Nažalost, politički dizajn se također pogoršava. Malo po malo, ali ipak. Poništavaju se izbori za gradonačelnike, stiskaju se prava opozicije, a predstavnička vlast igra još manju ulogu. A sposobnost političkog sistema na regionalnom nivou da bude fleksibilan i odgovori na pogoršanu socio-ekonomsku situaciju i kanališe napetost koja prirodno nastaje u društvu se smanjuje, a ne povećava. Odnosno, jaz između objektivne situacije u privredi, percepcije ljudi o njoj, s jedne strane, i sposobnosti političkog sistema da ugasi sve tenzije koje zbog toga nastanu, taj jaz je sve veći.
N. Petrov: Politički dizajn se takođe pogoršava
S. Sorokina- Ali ovo je zapravo strašno. Shvatio sam da se do sada kod nas neke takve manifestacije otpora javljaju kada se preduzeće zatvori ili plate dugo ne isplaćuju. Ljudi izlaze na ulice i nekako brane svoj konkretni ekonomski gubitak. Ali to možda više nisu jednokratne akcije; može postojati mnogo takvih preduzeća. Inače, Vladimire, ako, na primer, ove godine ili početkom sledeće godine zaista iscrpimo rezervni fond i biće velike rupe u budžetu. To može rezultirati prekidima u isplati plata.
V. Nazarov- Moramo imati na umu da još nismo iscrpili sve rezerve. Još uvijek imamo Fond nacionalnog blagostanja.
S. Sorokina- Ovo je posebna priča. Čini se da nije predviđeno da zapuši rupe u budžetu.
V. Nazarov- Da, ali čak i kod budžeta stoji da se može koristiti za potrebe penzionog sistema. I može se, u principu, razumjeti njegov nedostatak. Ovo je jedno od glavnih opterećenja federalnog budžeta – finansiranje deficita penzionog sistema. Dakle, uz ovako fleksibilno razumijevanje funkcija Fonda nacionalnog blagostanja, on se u principu može koristiti...
S. Sorokina- Razgovarali smo o stanju u penzionom sistemu i, iskreno, ne bih volio da se ovaj fond tako brzo iscrpljuje.
V. Nazarov- Nažalost, bojim se da ćemo iscrpiti ovaj fond i da ćemo povećati zaduživanje. Ali, najvjerovatnije, sve će to biti u razumnim granicama. Odnosno, produžit će korištenje Rezervnog fonda što je duže moguće, zatim će koristiti produženje Fonda nacionalnog blagostanja što je duže moguće. Mudro će se zaduživati. Ali ovo takođe nije kraj priče. Odnosno, možete ga tako držati nekoliko godina. A onda moramo nešto da uradimo.
S. Sorokina- Odnosno, u bliskoj budućnosti neće biti takvih neplaćanja.
V. Nazarov- Ogromna neplaćanja su apsolutno nejasna zašto bi odjednom nastala. Jer, shodno tome, u javnom sektoru obaveze se i dalje nekako ispunjavaju. I u privatnom sektoru to još uvijek nije pad od 10-20%, ovo je spora stagnacija. Štaviše, uglavnom je odgovorna naša privreda, naše plate su zapravo fleksibilne, tako da, najvjerovatnije, nećemo govoriti o neisplaćivanju plata, već o smanjenju.
S. Sorokina- Postoje i rezultati istraživanja koji ukazuju na ozbiljan pad indeksa poslovne aktivnosti.
V. Nazarov- Da, ali ovo sam rekao, da se investiciona klima shodno tome pogoršava. Ali to se mora prekinuti upravo strukturnim reformama, o kojima se stalno govori.
S. Sorokina- Setio sam se divnog Viktora Stepanoviča Černomirdina, jedne od njegovih divnih izreka: naši unuci će nam zavideti. Ovako je to.
N. Petrov- Svetlana, čini mi se da je ovo vrlo korektan zaplet u smislu da danas uglavnom pričamo o tome da li ćemo uspeti, da li ćemo imati dovoljno. Stići ćemo do isplate u porodičnom budžetu. Ali neće biti plaće, u tome je stvar. Odnosno, sada pričamo o tome kada ćemo konačno potrošiti novac koji se nakupio i koji je u našoj kasi. A što je najgore, čini mi se, nije to što računamo dovoljno za godinu, dvije ili godinu i po, nego što dalje reforme o kojima Vladimir govori, također ne daju trenutne rezultate. I zahtijevaju određena sredstva za sebe. Odnosno, goli ćemo doći u situaciju da više nije moguće ne praviti reforme, ali kada će bilo kakve reforme biti nevjerovatno bolne.
N. Petrov: Doći ćemo goli u situaciju da je nemoguće ne napraviti reforme, ali kada će bilo kakve reforme biti neverovatno bolne
S. Sorokina- A situacija iste populacije je sve gora. Evo još nešto o čemu sam razmišljao. Užas je da čak i ako nekako uspemo da izvučemo divan i poslednji fond po drugi put, on ipak neće izdržati ni 10-20 godina, kada još nešto možemo da uradimo. To je ipak mnogo kraće vrijeme.
V. Nazarov- Da, čak bih i otežavao da li ćemo sa ovim fondom izdržati do globalne ekonomske krize, koju će izazvati pad Kine. Najveći rizik za globalnu ekonomiju trenutno je kineska ekonomija.
S. Sorokina- Kada se ovo može dogoditi?
V. Nazarov- Ne znamo. Ali to je ogroman balon. Koja je po svojim razmjerima uporediva sa američkom hipotekom iz 2008. godine. I u principu, sada je kineska ekonomija ogroman građevinski kompleks za koji nije baš jasno šta se gradi. I to je vrlo slično sovjetskom sistemu, kada imate ogromnu štednju stanovništva, odnosno stanovništvo ima veliko poverenje u banke, donosi novac tamo, tako da obaveze uključuju novac stanovništva i druga kreditna sredstva, i vašu imovinu uključuju veliki građevinski projekat. Sovjetski Savez je imao tenkove, topove i projektile.
S. Sorokina- I u Kini.
V. Nazarov- I kada se pitaju gde je otišla naša sovjetska ušteđevina, ali su uložene u Afriku i podržavale pobunjenike. Fabrike tenkova - tu je vaš novac. Ali kada je trebalo kupiti hranu, niko nije mogao kupiti hranu tim novcem...
S. Sorokina- I u Kini.
V. Nazarov- Tamo se gradi beskrajna. Oni grade puteve, aerodrome, željeznice.
S. Sorokina- Ovo je dobra investicija.
V. Nazarov- Ovo je dobro, ali do određene granice. Kada već počnete da trošite 40% BDP-a na ovo, to vjerovatno nije baš normalno. Kada je ovo, relativno govoreći, put Šangaj-Peking, to se jako isplati. A kada su putevi negdje u sjeverozapadnom dijelu Kine, gdje ni po kineskim standardima nema ljudi, ko će njima voziti. Šta će nositi sa sobom? Apsolutno neshvatljivo. I raste kao gruda snijega.
S. Sorokina- Volodja, šta misle stručnjaci, koliko će vremena trebati da dođe do krize?
V. Nazarov- Vjera u kinesku ekonomiju je ista kao i u američke hipotekarne obveznice. Ako ste gledali američki film “Big Shore”, onda su tamošnji glavni likovi, koji su prema statistikama vidjeli da je kriza neizbježna, uložili u skladu s tim u pad američke ekonomije i odlučili na tome zaraditi. Pa, morali su da čekaju više od godinu dana. Mislili su da će pasti sutra, jer se to uopšte ne dešava kada...
S. Sorokina- Odnosno, nije jasno kada.
V. Nazarov- Najverovatnije je reč o nekoliko godina.
S. Sorokina- Odnosno, još u roku od jedne decenije.
V. Nazarov- Apsolutno. A onda ćemo vidjeti, shodno tome, cijenu nafte u regiji od 20 dolara po barelu.
S. Sorokina- I šta onda?
V. Nazarov- I onda, naravno, bez obzira sa kojim rezervnim fondovima imamo, imaćemo veoma velike probleme. Dakle, treba još intenzivnije provoditi ove reforme, a ne misliti da imamo ove tri godine. Jer u svakom trenutku se može čuti klik...
S. Sorokina“Opet sam se sjetio Viktora Stepanoviča, koji je rekao da je posljednjih godina, kada je bio van vlasti, kada je gledao ove sulude cijene nafte, rekao: o, moja vlada bi htjela da ima takve cijene, imali smo ih. Odjednom sam pomislio, cijene su tamo bile jako niske. Ispod 20 dolara. Bili su prilično mali.
V. Nazarov - 8- Bilo je 9.
N. Petrov- Ali dolar je tada bio skuplji nego danas.
V. Nazarov- Po sadašnjim cijenama, to je otprilike oko 20.
S. Sorokina- I nekako su se izvukli. Možda je bilo manje globalnih imidž projekata. U drugom dijelu programa zaista bih želio govoriti o tome kakve su stvarne mogućnosti. Pa, samo da ne sjedimo i čekamo da konačno potrošimo ta sredstva, trebalo je postojati neke opcije i prilike. Neke pozajmice, eksterne i interne. Smanjenje nekih vlastitih troškova koje ćete možda morati napraviti ili nekih budžetskih linija. Hteo sam da te pitam nešto. I koliko ovog istog Fonda nacionalnog blagostanja sada imamo? Držao se manje-više ravnomjerno. Jer ako je rezervni fond jednostavno pao, onda je nacionalno blagostanje ostalo manje-više ujednačeno. Koliki je iznos sredstava tamo?
V. Nazarov- Ima ih oko 5 triliona. Prema tome, oko 70 milijardi dolara. Ali dio tog novca, nažalost, nije uložen u najlikvidnije stvari. Oko trećine. I bolje je ne računati na ovu treću. Možemo pretpostaviti da ga nemamo.
S. Sorokina- Sa ovom optimističnom notom, mi
Hajdemo sada da napravimo pauzu.
S. Sorokina- Opet vam želimo dobrodošlicu. Riječ je o rezultatima nedavne studije Razvojnog centra HSE, u kojoj se navodi da nismo dotakli dno u privredi, te da bi rezervni fond mogao biti iscrpljen prije kraja ove godine. Kako je ispravio Vladimir Nazarov, verovatno pre početka sledećeg. Oprostite što se smijem, ali ovo je očigledno nervozno. I da ćemo pojesti i Fond narodnog blagostanja, jer su rupe u budžetu velike. Hajde sada da pričamo o ovome. Naravno, postoje neke neophodne radnje koje bi očigledno trebalo preduzeti. Šta bi se moglo događati ovdje? Može doći do smanjenja troškova i eksternih i internih zaduživanja. Šta bi mogle biti ove skraćenice? Prvo što nam pišu je: 2018. će biti fudbal i izbori, tako da je sve super. Zaista, postoje takvi kolosalni projekti za koje se čini da danas jednostavno nema novca i da ih treba ili zamrznuti ili hitno napustiti. Zaista ima fudbala u 2018. Možemo li nekako smanjiti ovaj projekat ili ne?
V. Nazarov- Lično sam bio za smanjenje broja gradova u kojima se održava Svjetsko prvenstvo.
S. Sorokina- Prestravljen sam. Iz jedne peterburške arene, odakle odlaze nemerljive milijarde, čak i ako odu, čini mi se da to ne možemo sebi da priuštimo.
V. Nazarov- Ali sada smo uhvaćeni u većinu troškova i bojim se da je kasno da se bilo šta menja. Poenta je da je značajan deo troškova već urađen...
S. Sorokina- Tada ćemo dočekati i one koji će igrati na našim terenima.
V. Nazarov- To ipak nije toliki novac kao izgradnja. Zapravo, tamošnji događaji čine lavovski dio troškova za sigurnost, za sve.
S. Sorokina- Najveći građevinski projekti su naš novi kosmodrom, na primer, most preko Kerčkog moreuza. Šta je još kolosalno, čega se ne može odreći i šta donosi novac.
V. Nazarov- Kosmodrom je već napravljen. Most je takođe neizbežna priča. Druga stvar je da, u principu, ti troškovi zaista izgledaju kao otpad u odnosu na ono što se dešava. Ali nisu oni ti koji prave razliku; ako bismo napustili kosmodrom, onda bi to, relativno govoreći, koštalo 20 milijardi rubalja.
S. Sorokina- Male stvari.
V. Nazarov- Odnosno, ako prikupite skup takvih projekata, možete značajno uštedjeti.
S. Sorokina- Zar Ministarstvo finansija ne razmatra takve opcije?
V. Nazarov- Pa, svake godine se desi ova bitka, svake godine Ministarstvo finansija pokušava, nekad uspe, nekad ne.
S. Sorokina- Odnosno, ne možemo da uštedimo na ovim kolosalnim građevinskim projektima.
V. Nazarov- U budućnosti ih nema potrebe pokretati. Barem nemoj započinjati nove.
S. Sorokina- Da, Nikolaj Vladimiroviču.
N. Petrov- Prvo, kod građevinskih projekata zaista je sve uređeno tako da u jednom trenutku više košta zaustaviti gradnju i zaustaviti je nego završiti. Kada je sve počelo, bila je drugačija finansijska i ekonomska situacija, drugačija očekivanja. Ali, podsjetio bih da je programom za 2018. Vlada značajno smanjila očekivane rashode zbog činjenice da je predloženo mnogo manje ulaganja u infrastrukturu i to uglavnom iz regionalnih budžeta. Isprva se planiralo ne toliko da se grade stadioni koliko da se kvare aerodromi i putevi.
S. Sorokina- Danas sa užasom gledam koliko novca Moskva ubacuje u svoje kilometarske trotoare. Ovo mi se već čini kao nepotrebno rasipanje.
N. Petrov- Malo liči na gozbu za vreme kuge. Da ne spominjemo činjenicu da potrošač sumnja u vrijednost onoga što se radi. Ali još uvijek postoje veliki projekti koji nisu spomenuti. Ovo su cijevi. Ovo je naftovod prema Kini, nejasno je s kojim ekonomskim pokazateljima, s obzirom da kineska ekonomija nije u najboljoj poziciji. Ali cijena plina koji bi tamo trebao ići kroz ove cijevi nije fiksna. Odnosno, gradićemo cijevi, ulagati enormne količine novca, ali druga stvar je da to nije samo bacanje novca. To uključuje proizvodnju cijevi, građevinske i instalacijske radove. Dakle, kada gledamo BDP, ove brojke uključuju i apsolutno ekonomski neefikasne troškove, koji su gigantske javne investicije i koji pomažu da BDP izgleda pristojnije nego što bi izgledao da je sav novac potrošen čisto racionalno.
S. Sorokina- Ali zar se ovo ne može nekako sačuvati?
V. Nazarov- Naftovod je posebna diskusija. Generalno, naše državne korporacije nisu baš efikasne.
S. Sorokina- To je sigurno.
V. Nazarov- A troškovi koje naprave, naravno, ne idu nikuda. Dakle, po mom mišljenju, privatizacija je glavna stvar koju sada treba uraditi. Jer će nam to istovremeno omogućiti da napunimo budžet i nekako povećamo efikasnost ovih preduzeća. A najvažnije je da svoje moguće buduće probleme i dugove iz budžeta prebace na buduće vlasnike, koji će se s njima nositi, za razliku od budžeta.
S. Sorokina― Sledeće pitanje u sms-u: ko će prvi pasti pod nož smanjenja finansiranja? Koji sektori? Mislim da je potrebno smanjiti vojsku. Ipak, najveći dio budžeta. Najluksuzniji život, moglo bi se reći, sa budžetom kao u zaraćenoj zemlji. I čini mi se da se ovdje treba pooštriti. Ali ovo je prije političko pitanje.
N. Petrov- Nažalost, postoje tri svete krave budžeta na koje Ministarstvo finansija, čak i da zaista želi, ne može da se namjeri. Ovo je vojno-industrijski kompleks, izdaci za odbranu i bezbednost uopšte, ovo je penzioni sistem i to su socijalne obaveze. Gledajte, iako imamo izbornu godinu, naše penzije nisu u potpunosti indeksirane.
N. Petrov: Tri svete krave budžeta, kojima Ministarstvo finansija, čak i da zaista želi, ne može da se nameri
S. Sorokina- Odnosno, možete zadirati u svoju penziju. Ali to nije moguće za vojsku.
N. Petrov- Ozbiljno zadiranje u bilo koju od ovih krava je veoma ozbiljan društveni problem. I oni su društveni i sa vojno-industrijskim kompleksom. To su milioni ljudi koji su dobili nekakve vladine naredbe, rade nešto za njih i tako dalje. Već vidimo kako se pooštravaju društvene obaveze.
S. Sorokina- Ovo više nije sveta krava.
N. Petrov- Ako budete energičnije gurali, može doći do eksplozije u penzionom sistemu. A onda Ministarstvo finansija jednostavno proporcionalno smanjuje sve moguće.
V. Nazarov- Zapravo, da, zaista bi se trebali odreći svetih krava. Dakle, ako izdvojimo određenu industriju i kažemo da tu ne treba ništa raditi, samo je povećati, onda se opterećenje na druge nesrazmjerno povećava. I ispostavilo se da tu treba uraditi neke apsolutno monstruozne stvari.
S. Sorokina- Već razumemo za penzijsku kravu. Ne indeksiraju, već iduće godine će povlačiti penzije radnim penzionerima.
V. Nazarov- Malo je verovatno da će se to desiti tako oštro.
S. Sorokina- Priznao si iza scene. Sa socijalnim obavezama jednostavno nema gdje rezati.
V. Nazarov- Zašto, čak i sa saveznog nivoa sprovodimo 800 mjera podrške. Socijalna podrška. Svaka od 10 osoba 7 prima različite vrste socijalne podrške. Od njih su najvjerovatnije 2-3 kojima su ove mjere zaista potrebne.
S. Sorokina- O ciljanju smo pričali hiljadu puta.
V. Nazarov- Upravo je trenutak kada je došlo vrijeme da se sa riječi pređe na djela, jer treba uštedjeti i stvarno je potrebno pomoći najsiromašnijim slojevima stanovništva.
S. Sorokina- Kada ćeš sve ovo shvatiti?
V. Nazarov- Dugo smo pričali o tome. Vodio sam grupu za Strategiju 2020 o siromaštvu i ciljanju, i tu smo napisali cijeli dio i činilo se da se svima sviđa. Ali naravno, ništa nije urađeno i do sada je naš napredak u tom pogledu bio više nego skroman. Ali nadam se da će se nakon nekih izbora ova prilika otvoriti, jer sada na ovako opasnom...
S. Sorokina- Šta biste izrezali sa ove dugačke liste?
V. Nazarov- U principu, ovome treba pristupiti veoma pažljivo. Prije svega, potrebne su mjere kao što je neindeksacija ovih naknada. Proširuju se samo na nosioca beneficije, a ne na sve članove porodice. Racioniranje je kada vam se ne plaćaju sve stambeno-komunalne usluge, već samo prema određenim standardima. Sa ovakvim mjerama davanja beneficija samo siromašnima, ovaj sistem se nekako mora srediti. I iskoristite ušteđeni novac za uvođenje pogodnosti na osnovu potreba. Za siromašne slojeve stanovništva napravite normalan dodatak koji bi njihov prihod doveo do nivoa egzistencije.
S. Sorokina- I dalje razmislite o podizanju starosne granice za odlazak u penziju.
V. Nazarov- Penzija je obavezna.
S. Sorokina- A one kategorije koje odlaze u prijevremenu penziju danas nisu uvijek radna priča.
V. Nazarov- A po vojsci, mislim da ovo nije sveta krava. Potrebno je smanjiti, naravno, malo je vjerovatno da se to može učiniti naglim trzajem, ali malo po malo, po mom mišljenju, to je opravdano. Nema potrebe za kretenom, ali kada sada ova preduzeća rade u tri smjene, cijene su naduvane, monstruozne stvari se dešavaju u ovom vojno-industrijskom kompleksu, odustanite od najčudnijih stvari, nemojte zatvarati ovo preduzeće, ali barem prebaciti na jednu i po smjenu.
S. Sorokina- I dobili smo misteriozni tenk Armata, na koji smo ponosni, iako niko nije trezvenim okom pogledao unutra.
V. Nazarov- Možda ne bi trebalo da gledaš tamo.
S. Sorokina- Bolje je da se ne nervirate. Vaše mišljenje o tome kako i gdje smanjiti.
N. Petrov- Čini mi se da je osnovna priča na kojoj udaljenosti trčimo. Ono što predlaže Ministarstvo finansija je sasvim racionalno sa stanovišta Ministarstva finansija, ali nam ne dozvoljava da vidimo svjetlo na kraju tunela. Odnosno dozvoljava nam da se smanjimo i trošimo možda manje, ali kada proporcionalno počnemo manje trošiti, onda se uzdamo u to da će biti nekakav motor koji će vući ekonomiju dalje, ovo je samo za neko vanjsko čudo. Cijene nafte su porasle, ili su drugi prošli loše, ali na ovoj pozadini izgledamo manje-više pristojno. Odnosno, ovaj program štednje koji sprovodi Ministarstvo finansija, a šta drugo može, to je kao program opstanka, a ne program vezan za bilo kakvu perspektivu. I tu svakako moraju postojati neki prioriteti. Ne morate samo gurati sve i ne ciljajte samo na svete krave. Ovo se već dešava. Vojni program vojno-industrijskog kompleksa se pomera u vremenu, odnosno novac kao da je isti. Ali ćemo ih kasnije potrošiti. Ali moramo odrediti prioritete i zaista moramo, kako Vladimir sasvim ispravno kaže, uključiti privatni biznis. Uključite prave mašine koje se mogu vući, shvatajući da su državna preduzeća znatno manje efikasna ekonomska struktura, jednostavno zasnovana na svom dosadašnjem iskustvu.
S. Sorokina“Naš privatni biznis je zastrašen i nije u najboljem stanju. Hteo sam da te pitam još nešto važno. Uostalom, ako govorimo o nekakvom smanjenju izdataka vojnog budžeta, za to moramo malo prestati sve oko sebe smatrati neprijateljima. Ovdje se već radi o politici. I naša izolacionistička doktrina, koje se držimo u posljednje vrijeme, mora se nekako revidirati. Samo u ovom slučaju ne možemo biti sa budžetom zaraćene zemlje, već sa nečim malo skromnijim.
N. Petrov- Istina je. Ali to se upravo odnosi na ona politička ograničenja, uslove u kojima Vlada i Ministarstvo finansija dalje grade svoju strategiju. Ne odlučuju oni, ne vlada. I mislim da, moja ocjena, još nismo razgovarali o tome da postoji izborna zamka. Sada ćemo proći kroz jedne izbore, a naredni su zakazani za 2018. godinu. A ako odugovlačimo do 2018. i ne sprovedemo neke ozbiljne reforme, a one su, naravno, bolne i nepopularne, onda ćemo do 2018. definitivno puzati, iscrpeći oba svoja sredstva. I postavlja se pitanje: izbori su raspoređeni kao na Svjetskom prvenstvu 2018. U situaciji kada se činilo da je svaki dan bolji od prethodnog. Danas to nije slučaj i danas treba tražiti politička rješenja. Ovo bi mogli biti ili prijevremeni predsjednički izbori, koji će vam omogućiti da ne provedete godinu i po dana samo na čekanju. I započeti neki ozbiljan program mjera.
S. Sorokina- Ili nešto drugo, menjajući vaš odnos sa spoljnim svetom.
N. Petrov- Bez sumnje.
S. Sorokina- Evo još jednog. Postoji pozicija ne samo da se traže sredstva interno, već i da se traže eksterna zaduživanja. Upravo nam te sankcije, nastale poznatim događajima, snažno vežu ruke u smislu vanjskog zaduživanja. Koliko nas to ozbiljno sprečava da se zadužujemo izvana? Volodya.
V. Nazarov- Naravno da smeta. Ali do sada smo bukvalno u poslednjem trenutku uspeli da plasiramo naše evroobveznice po prilično niskoj stopi. po 4%. Ali u proljeće je došlo do takvog demarša od strane EuroCleara, kada su odbili servisirati emisiju, pa je kao rezultat toga Rusija uzela skoro 4,6%, ali moramo shvatiti da je ovo desetogodišnje izdanje. U desetogodišnjem horizontu čak 1% je novac. Stoga, naravno, sankcije ometaju. Ali ni na pozajmljivanje ne bih gledao kao na čarobni štapić. Imaju smisla ako je vaša kamatna stopa na zaduživanje mnogo niža od stope rasta vašeg BDP-a. Očigledno je da naš BDP u dolarima ne raste za 4% godišnje. Dakle, moramo shvatiti da samo produžavamo ovo određeno vrijeme, da, možemo te reforme provesti ne tako brzo i ne tako bolno, ali ipak to moramo učiniti. Jer prije ili kasnije dug će postati veliki i nećemo moći da ga servisiramo.
S. Sorokina- Ali postoji i druga strana. Investicije ne dolaze ni izvana.
V. Nazarov- Ovo je ključni problem. To je mnogo važniji problem od radnog intenziteta državnog zaduživanja. Jer smatram da je naša domaća potražnja veoma ograničena. To ne može biti pokretač ekonomskog rasta velikih razmjera. Moramo osvojiti strana tržišta i tamo tražiti niše. Za to nam je potrebna tehnologija i ulaganja. Ako ih nema, ovo je naravno ćorsokak.
S. Sorokina- I pored toga što su na ekonomskom forumu u Sankt Peterburgu još jednom rekli kako je sve super i kako su svi željni da jednostavno ulože svoje dolare i evre u našu privredu, koliko sam ja shvatio, sve je to pomalo pogrešno. A ako pričamo o istoj privatizaciji koju privatni biznis mora povući, kako onda on. Komplikovano je.
V. Nazarov- Za to nam je potrebna reforma pravosuđa, apsolutno neophodna. A mi treba da pokažemo da još uvek postoje garancije imovinskih prava u zemlji, samo treba...
S. Sorokina- Odnosno, početi i završiti sve iznova.
V. Nazarov- Zapravo, mnogo fundamentalniji zadatak od balansiranja budžeta. Budžet se može izbalansirati...
S. Sorokina- Ali nije da se sve uklapa u jednu budžetsku liniju ili jednu riječ. Da molim.
N. Petrov- I, nažalost, moramo shvatiti da ne stojimo na mjestu. I mi se brzo krećemo unazad. Šta je Vladimir rekao o pravosuđu i garanciji imovinskih prava, pogledajmo dinamikom. Uvijek se govori da to treba raditi redovno. Ali pogledajte, poslednjih meseci, ovde imamo Kamenščika, ovde imamo Jevtušenkova, ovde imamo javnu demonstraciju kako ova imovinska prava nisu zagarantovana. Naš arbitražni sud je konačno nestao kao nezavisni treći najviši sud, pa su u tu svrhu čak i promijenili Ustav. A Vrhovni sud se preselio ili seli u Sankt Peterburg. Odnosno, čini mi se da da, naravno, reforma pravosuđa je više nego zakasnila. Ali ono što vidimo je oštar pokret u suprotnom smjeru.
S. Sorokina- Dakle, želje ostaju želje. Ništa se ne događa. I osim toga, naravno, ako se nastavi istorija razdruživanja sa čitavim okolnim svijetom, onda mi se čini da ćemo se i dalje kotrljati u svim smjerovima. Jer koje druge opcije postoje? Unutra izvrnite sve i ostanite ponosni, uvrijeđeni i ne komunicirajte sa svima. Ne razumijem da li još imamo šanse da probijemo ovu našu vanjsku blokadu.
N. Petrov- Mislim da je to politički moguće, ali teško da će biti suštinski moguće. Odnosno, ne bih se iznenadio da bi, neko vrijeme nakon izbora za Dumu, naime, nakon što je čekala američke izbore i pogledala šta se dešava u Evropi, vlada ipak preduzela neke korake u cilju ublažavanja konfrontacije sa Zapadom. Druga stvar je da je teško očekivati bilo kakve radikalne promjene. Možemo očekivati demonstraciju spremnosti za sprovođenje reformi u ekonomiji, neka imenovanja, neke pozitivne korake, a vidjeli smo ih dosta, uključujući i u ukrajinskom pravcu. Ali bojim se da će sve ovo biti urađeno da bi se izašlo na pijacu, uzelo pare i kupilo priliku sa ovim novcem...
S. Sorokina- Živi još. Ali ne radikalno. A glavna stvar je da ne razumete šta bi moglo biti radikalno. Uostalom, Krim ionako neće biti vraćen.
V. Nazarov- Čini mi se da nema potrebe za dramatizacijom. Jer, u principu, svi su zainteresovani da se situacija normalizuje. Odnosno, svijet se globalizuje i jasno je da je bolje imati Rusiju integriranu u ovaj globalni svijet nego Rusiju koja se napucava, zatvorena je u sebe i nema pojma šta radi. Dakle, mislim da su praktično obični ljudi i takozvane ruske elite, isto u inostranstvu, i dalje zainteresovani da pronađu neke načine za rešavanje ovih problema. I imamo iskustvo niza zemalja, i Kine i Irana, gdje su sankcije uvedene, a potom ukinute. Glavna stvar je samo raditi u ovom pravcu. Ne obrnuto. Odnosno, ako idete u suprotnom smjeru, teško ćete doći do cilja.
S. Sorokina- Da, jasno je. Pa, zapravo, ovo su neki razočaravajući zaključci. To je zapravo prilično očigledna priča. Iskreno se nadam da će informacija doći do samog vrha i da nije previše iskrivljena. Odnosno, oni i dalje vide sliku svijeta. I čini mi se da su to očigledne stvari. Počevši od reforme pravosuđa i podrške privatnom biznisu, preko otvorenosti prema širem svijetu i političke fleksibilnosti unutar zemlje, između ostalog. To su tako očigledne stvari. Imate li barem malo nade da će se ovo ipak dogoditi? U bliskoj budućnosti.
V. Nazarov- Dok dišem nadam se.
S. Sorokina- Pa. Volodja je ovo rekao. Molim te.
N. Petrov- Sačekaće sigurno, mora da je optimista.
S. Sorokina- On je mlad.
N. Petrov- Zbog godina. Čini mi se da je problem što se danas nisu pojavili svi ti faktori o kojima govorite. Bili su tamo juče i prije godinu dana. Ali, nažalost, postoji kretanje u suprotnom smjeru u mnogim smjerovima.
S. Sorokina- UREDU. Hajde da završimo ovde. Jednostavno ne možemo više. Razgovarali smo o skorom iscrpljivanju rezervnog fonda i o tome šta će nam se dalje dogoditi, ili barem šta bi trebalo da bude. Sve najbolje, doviđenja, vidimo se za nedelju dana.
