سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
نشر على http://www.allbest.ru/
مقدمة
أدى تطور علاقات السوق في المجتمع إلى ظهور عدد من الأشياء الاقتصادية الجديدة للمحاسبة والتحليل.
واحد منهم هو رأس مال المشروع باعتباره الفئة الاقتصادية الأكثر أهمية ، وعلى وجه الخصوص ، رأس المال السهمي.
السياسة المالية للمؤسسة هي نقطة رئيسية في زيادة وتيرة إمكاناتها الاقتصادية في اقتصاد السوق مع المنافسة الشرسة.
في الاقتصاد الحديث ، يعد سوق الأوراق المالية أحد الآليات الرئيسية لتراكم وإعادة توزيع رأس المال الاستثماري ويسمح للمؤسسات بحل مهامها التنموية بشكل فعال بمساعدة عمليات الانبعاث.
تستخدم الشركات بنشاط إصدارات الأوراق المالية لجذب تمويل إضافي ، وزيادة رأس المال الخاص بها ، وتوريق الحسابات الدائنة ، أي أنها تستخدم هذه العمليات ليس فقط كأداة فعالة لتكوين رأس المال ، ولكن أيضًا لإدارتها.
في سياق أنشطتها ، تضطر أي شركة إلى اتخاذ قرارات باستمرار بشأن قضايا التمويل ، وكذلك بشأن مراجعة هيكل الأصول والالتزامات القائمة بالفعل.
قد يجبر الوضع الحالي الشركة على البحث عن موارد إضافية لتوسيع إنتاجها ، وتنفيذ مشروع تجاري ، وزيادة رأس المال العامل ، وفي بعض الأحيان تحويل أو إطالة ديونها عن طريق إصدار نوع معين من الأوراق المالية.
1. جوهر وضرورة سياسة الانبعاث
تتضمن سياسة الانبعاثات الخاصة بالشركة مجموعة واسعة من الإجراءات التنظيمية والتقنية والمعلوماتية والاستشارية وغيرها من الإجراءات. رأس مال تمويل الأسهم
يتم تنفيذ هذه السياسة فقط في إصدار الأسهم كمصدر رئيسي لتشكيل رأس المال المصرح به (السهم) للمؤسسة في سوق الأوراق المالية. يشير إصدار السندات إلى إدارة الأموال المقترضة.
من وجهة نظر القانون المالي ، فإن إصدار الأوراق المالية هو سلسلة من الإجراءات التي يتخذها المصدر لإصدار الأوراق المالية ووضعها.
يتضمن إجراء الإصدار القياسي الخطوات التالية:
1. يتخذ المُصدر قرارًا بإصدار الأسهم.
2. تسجيل إصدار الأسهم.
3. بالنسبة للإصدار المستندي - إصدار شهادات الأسهم.
4. طرح الأسهم. سندات الملكية ، التي لم يمر إصدارها بالتسجيل ، لا تخضع للاكتتاب.
5. تسجيل التقرير الخاص بنتائج إصدار الأسهم.
عند تسجيل نشرة الإصدار ، يتم استكمال إجراءات الإصدار بما يلي:
* إعداد نشرة الإصدار.
* تسجيل نشرة الإصدار.
* الإفصاح عن جميع المعلومات الواردة في نشرة الإصدار ؛
* الإفصاح عن كافة المعلومات الواردة في التقرير عن نتائج القضية.
يتم الكشف عن المعلومات الواردة في التقرير عن نتائج القضية بعد تسجيل هذا التقرير.
ضع المشاركات بواسطة:
* التوزيع بين مؤسسي شركة مساهمة أثناء تأسيسها.
* التوزيع بين مساهمي الشركة.
* الاشتراكات
* تحويلات.
عند تأسيس شركة مساهمة ، يتم الدفع للمؤسسين عن أسهمهم بسعر لا يقل عن السعر الاسمي. يتم الدفع مقابل الأسهم الإضافية الموضوعة عن طريق الاكتتاب بالسعر الذي يحدده مجلس الإدارة (مجلس الإشراف) للشركة ، ولكن ليس أقل من قيمتها الاسمية. قد يكون سعر طرح الأسهم الإضافية لمساهمي الشركة عند ممارسة حقهم الاستباقي في شرائها أقل من سعر الاكتتاب بالنسبة لأشخاص آخرين ، ولكن ليس أكثر من 10٪.
يمكن لشركة المساهمة المفتوحة (OJSC) إجراء عملية طرح الأسهم والأوراق المالية (ما قبل الكسور وسندات الشركات) القابلة للتحويل إلى أسهم عادية عن طريق الاكتتاب المفتوح والمغلق.
لا يحق لشركة مساهمة مقفلة (CJSC) طرح الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عن طريق الاكتتاب العام أو عرضها للشراء على عدد غير محدود من الأشخاص.
للمساهمين في الشركة الحق الاستباقي في شراء الأسهم الإضافية والأوراق المالية ، الموضوعة من خلال الاكتتاب المفتوح ، والقابلة للتحويل إلى أسهم ، بمبلغ يتناسب مع عدد الأسهم من هذه الفئة (النوع) التي يمتلكونها. يمتلك مساهمو الشركة الذين صوتوا ضد أو لم يشاركوا في التصويت على إصدار الاكتتاب عن طريق الاكتتاب الخاص للأسهم والأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم الحق الاستباقي في شراء أسهم إضافية وأوراق مالية قابلة للتحويل إلى أسهم ، يتم وضعها من قبل القطاع الخاص. الاكتتاب بمبلغ يتناسب مع عدد الأسهم من هذه الفئة (النوع) المؤهلة لها.
يتم تجميع قائمة الأشخاص الذين يحق لهم حق الشفعة في شراء أسهم إضافية وأوراق مالية قابلة للتحويل إلى أسهم على أساس بيانات من سجل المساهمين اعتبارًا من تاريخ القرار. للمُصدر الحق في بدء طرح الأسهم الصادرة عنه فقط بعد تسجيل إصدارها.
2. مراحل سياسة الانبعاث
يتضمن تطوير سياسة انبعاثات فعالة عددًا من المراحل.
المرحلة الأولى. يتم إجراء دراسة احتمالات التنسيب الفعال للأسهم المصدرة حديثًا (إذا احتاجت شركة مساهمة إلى تدفق إضافي لرأس المال السهمي) على أساس تحليل أولي لحالة سوق الأوراق المالية وتقييم جاذبية الاستثمار لأسهمها .
الشركة التي ترفع رأس المال فقط من خلال إصدار أسهم لديها هيكل رأس مال مبسط (متحفظ أو معتدل).
هؤلاء. تتمتع الشركات المساهمة ، التي تشكل جزءًا كبيرًا من التزاماتها من الأموال المقترضة طويلة الأجل ، بهيكل رأسمالي قوي وعادة ما تتلقى تصنيفًا ائتمانيًا منخفضًا في سياق التحليل المالي. تعتبر مستويات الديون طويلة الأجل التي تزيد عن 30-35٪ من جميع الخصوم محفوفة بالمخاطر بشكل عام.
المرحلة الثانية هي تحديد أهداف القضية. نظرًا لارتفاع تكلفة رأس المال السهمي الذي تم الحصول عليه من مصادر خارجية ، يجب إثبات أهداف الإصدار بشكل كافٍ من وجهة نظر التطور المستقبلي للشركة المصدرة وإمكانية حدوث زيادة كبيرة في القيمة السوقية لأوراقها المالية.
والأهداف الرئيسية التي يسترشد بها المُصدرون الذين لجأوا إلى هذا المصدر لتكوين رأس المال السهمي هي:
* الاستثمار الحقيقي المرتبط بالتنويع القطاعي والعقلاني للإنتاج والأنشطة التجارية (إنشاء شبكة من الفروع الجديدة ، والشركات التابعة ، والصناعات الجديدة ، وما إلى ذلك) ؛
* الحاجة إلى تحسين هيكل رأس المال بشكل كبير عن طريق زيادة حصة الأموال الخاصة في حجمها الإجمالي. توفير على هذا الأساس نمو معامل الاستقلال المالي وانخفاض بسبب هذا العامل في تكلفة جذب رأس المال المقترض ؛
* الاستحواذ المرتقب على شركات أخرى من أجل الحصول على تأثير تآزري.
المرحلة الثالثة هي تحديد حجم الانبعاث. عند تحديد حجم الانبعاثات ، من المستحسن الانطلاق من الحاجة المحسوبة مسبقًا إلى الموارد المالية الخاصة من مصادر التمويل الخارجية. يتم تحديد حجم إصدار الأسهم بضرب عدد الأسهم المصدرة بالقيمة الاسمية لسهم واحد (في عملية إصدار واحد ، يمكن إنشاء متغير واحد من القيمة الاسمية للأسهم).
المرحلة الرابعة هي تحديد القيمة الاسمية وأنواع وعدد الأسهم المصدرة. يتم تحديد عدد وقيمة الأسهم المقتناة (الموضوعة) من قبل الشركة المساهمة في ميثاقها.
قد يحدد هذا المستند عدد الأسهم التي قد تضعها الشركة وتكافئها بالإضافة إلى الأسهم التي تم إصدارها مسبقًا (الأسهم المعلنة). يتم أيضًا تحديد إجراءات وشروط طرح الأسهم المصرح بها في الميثاق. يسمح بتغيير القيمة الاسمية وعدد الأسهم المتداولة عند زيادة (نقص) رأس المال المصرح به. يمكن اتخاذ مثل هذا القرار من قبل الاجتماع العام للمساهمين.
المرحلة الخامسة هي تقييم تكلفة رأس المال المستقطب. يتم إجراء هذا التقييم وفقًا لمعلمتين:
* وفقًا للمستوى المتوقع لأرباح الأسهم بناءً على النوع المحدد لسياسة توزيع الأرباح ؛
* على مصاريف إصدار الأسهم وطرحها (بمتوسط المدة السنوية).
المرحلة السادسة هي دراسة أشكال الاكتتاب المضمون للأوراق المالية (الاكتتاب - "الاكتتاب"). يتم الطرح العام للأسهم ، كقاعدة عامة ، بمساعدة وسيط مالي (تاجر) ، الذي ينظم البيع الأولي والمتكرر للأوراق المالية للمُصدر في سوق الأوراق المالية.
عادة ، يشتري المكتتب الأوراق المالية للمُصدر لنفسه بسعر أقل من سعر العرض ، وبالتالي يفترض مخاطر بيعها.
من أجل إجراء اكتتاب مفتوح للحجم المُصدر للأسهم بسرعة وكفاءة ، فإن الشركة المُصدِرة:
* يحدد تكوين الوسطاء الماليين (متعهدو الاكتتاب) ؛
* يتفق معهم على أسعار الاقتباس الأولي للأسهم وحجم عمولة التاجر ؛
* ينص على تنظيم حجم بيع الأسهم ، وكذلك الحفاظ على السيولة للأوراق المالية الموضوعة مسبقًا في المرحلة الأولى من تداولها.
وبالتالي ، تهدف سياسة الإصدار للمؤسسة إلى الاستقطاب السريع والأكثر ربحية لرأس المال الإضافي لأغراض تطويرها وتعزيز مركزها في أسواق السلع والأسواق المالية.
استنتاج
سياسة الانبعاثات جزء من سياسة أسهم الشركة. الغرض من سياسة الانبعاثات الخاصة بالشركة هو إيجاد مصادر خارجية للتمويل.
المجالات الأخرى لسياسة الإصدار هي إعادة توزيع الممتلكات ، وزيادة رأس المال من خلال جذب مساهمين جدد ، وتوسيع السوق لأسهمها ، وزيادة رأس المال المصرح به للمؤسسة ، وكذلك رأس المال المقترض ، وتمويل نمو الأصول غير المتداولة ، وضمان حركة رأس المال العامل.
الهدف الرئيسي من سياسة الإصدار هو جذب المقدار المطلوب من الموارد المالية الخاصة في سوق الأوراق المالية في أسرع وقت ممكن.
مع الأخذ في الاعتبار الهدف المحدد ، فإن سياسة الإصدار للمؤسسة هي جزء من السياسة العامة لتكوين مواردها المالية الخاصة ، والتي تتمثل في ضمان جذب الحجم المطلوب من خلال إصدار أسهمها الخاصة وطرحها في سوق الأوراق المالية.
وبالتالي ، فإن تطوير سياسة انبعاث فعالة للمؤسسة يغطي المراحل التالية.
يجب التأكيد على أن زيادة رأس المال الإضافي من خلال إصدار جديد للأسهم عملية طويلة ومكلفة. لذلك ، لا يستخدم مصدر جذب الموارد المالية هذا إلا من قبل الشركات المساهمة الكبيرة التي لديها موارد مالية كافية ومعروفة على نطاق واسع في سوق الأوراق المالية.
فهرس
1. فارغ I.A. إدارة الأصول. - ك .: مركز نيكا 2012.
2. Bolshakov S.V. أساسيات الإدارة المالية: دليل دراسة. - م: ID FKB - PRESS ، 2013.
3. باياسوف ك. الجوانب الرئيسية لتطوير استراتيجية الاستثمار للمنظمة // الإدارة المالية. - 2014. - رقم 4. - مع. 65-74.
4. كوفاليف ف. التحليل المالي: إدارة رأس المال ، اختيار الاستثمار ، تحليل التقارير. موسكو: المالية والإحصاء ، 2014
مصادر الإنترنت
1. www.knigi-uchebniki.com
2. www.yandex.ru
تم النشر في Allbest.ru
...جوهر وضرورة وجود سياسة انبعاث فعالة ، مراحل التطوير. خصائص أنشطة الشركة "طاش تمير". ديناميات هيكل رأس المال السهمي. تأثير معامل الربحية الاقتصادية على العائد على حقوق الملكية.
تمت إضافة ورقة مصطلح 01/16/2014
اتجاهات تمويل الأنشطة الحالية للمشروع الحديث. إجراءات إدارة رأس المال المقترض وتقييم فعالية استخدامه وهيكل مصادر التمويل. اختيار سياسة الائتمان والاستغلال الأمثل لرأس مال الديون.
أطروحة تمت إضافتها في 07/14/2011
تحديد مصادر التمويل البديلة. مزايا وعيوب تمويل المشروع من خلال الإقراض. طرق تقليل مخاطر الائتمان لمؤسسات الائتمان. استخدام الكمبيالات لتمويل رأس المال العامل.
الملخص ، تمت الإضافة 09/26/2010
خصائص مصادر تمويل رأس المال العامل للمشروع. تحليل كفاءة الإدارة في هذا المجال في SPAR Lipetsk LLC. وصف الاتجاهات الرئيسية لتحسين هيكل المصادر والاستراتيجيات لتمويل رأس المال العامل.
أطروحة ، تمت إضافة 12/18/2014
رأس المال المؤسسي هو المصدر الرئيسي لتمويل الأنشطة الاقتصادية. إدارة رأس مال الديون في المؤسسة (على سبيل المثال شركة Pavlovskgranit OJSC). وضع توصيات لتحسين إجراءات جذب الأموال المقترضة.
أطروحة تمت إضافتها في 12/22/2009
التفريق بين تكاليف الإنتاج. مؤشرات التحليل التشغيلي. حساب درجة تأثير العوامل على عتبة الربحية. هيكل مصادر أموال المشروع. سياسة تمويل رأس المال العامل. التنبؤ بالتدفق النقدي.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 01/22/2011
مفاهيم وأهداف السياسة طويلة المدى للمشروع الحديث. تكلفة المصادر الرئيسية لرأس المال ومنهجية ومبادئ تحديده. سياسة توزيع الأرباح: المفهوم والمحتوى والخصوصية وعوامل التأثير. أساليب ونماذج التخطيط المالي.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 2014/04/17
مفهوم وتصنيف مصادر التمويل لنشاط ريادة الأعمال. دراسة خصائص إدارة مصادر التمويل بمثال شركة "Lentrans". البحث عن الطرق الرئيسية لجذب الأموال المقترضة في المنظمة.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة 12/20/2010
دوافع اكتساب المشاريع المبتكرة. تتبع الشركات سياسة نشطة لاستيعاب التقنيات الجديدة. حماية المنظمة لموقعها في السوق. الغرض من إنشاء وبيع الابتكارات المالية ، وزيادة كمية التدفق النقدي.
تمت إضافة العرض التقديمي 02/25/2015
الإدارة المالية للمؤسسة. الوضع المالي لشركة المساهمة المشتركة كالينا حساب النسب المالية وتفسيرها اختيار نوع السياسة لإدارة الأصول المتداولة ومصادر التمويل التنبؤ بالنسب المالية.
تعد سياسة الانبعاث الخاصة بالمؤسسة جزءًا من السياسة العامة لتكوين مواردها المالية الخاصة ، والتي تتمثل في ضمان جذب المبلغ المطلوب من خلال إصدار أسهمها الخاصة.
الانبعاثات هي أداة فعالة لحل المشاكل المالية والإدارية. سياسة الانبعاثات هي سياسة المؤسسة ، والتي تهدف إلى إصدار (إصدار ، تسجيل) الأوراق المالية وإدراجها لاحقًا في سوق الأوراق المالية من أجل جذب موارد مالية خارجية إضافية. سياسة الانبعاثات جزء من سياسة أسهم الشركة. الغرض من سياسة الانبعاثات الخاصة بالشركة هو إيجاد مصادر خارجية للتمويل. المجالات الأخرى لسياسة الإصدار هي إعادة توزيع الممتلكات ، وزيادة رأس المال من خلال جذب مساهمين جدد ، وتوسيع السوق لأسهمها ، وزيادة رأس المال المصرح به للمؤسسة ، وكذلك رأس المال المقترض ، وتمويل نمو الأصول غير المتداولة ، وضمان حركة رأس المال العامل. تتمثل مهمة سياسة الانبعاثات في توفير الدعم المالي لتطوير المؤسسة. وجود العديد من المؤسسات بالشكل التنظيمي والقانوني لشركة مساهمة في ظل عدم وجود استراتيجية سلوكية في سوق الأوراق المالية ملازمة لهذا الشكل (جمع الأموال من هذا السوق ، وزيادة عدد المساهمين ، وإقامة علاقات قوية مع ) يحرمهم من فرصة تعبئة موارد مالية إضافية لتطوير الإنتاج.
الهدف الرئيسي لسياسة إصدار الشركة هو جذب أموال إضافية من سوق الأوراق المالية في وقت قصير وبأقل تكاليف للمعاملات. ووفقًا لهذا الهدف ، فإن سياسة إصدار شركة مساهمة (شركة) هي جزء من سياسة الاستثمار العامة من حيث جذب موارد مالية إضافية عن طريق إصدار أسهمها الخاصة وطرحها في سوق الأوراق المالية.
تتضمن سياسة الانبعاثات الخاصة بالمؤسسة مجموعة واسعة من الإجراءات التنظيمية والتقنية والمعلوماتية والاستشارية وغيرها من الإجراءات ضمن نطاق المدير المالي.
يتم تنفيذ هذه السياسة فقط في إصدار الأسهم كمصدر رئيسي لتشكيل رأس المال المصرح به (السهم) للمؤسسة في سوق الأوراق المالية. يتعلق إصدار سندات الشركات بإدارة الأموال المقترضة.
من وجهة نظر القانون المالي ، فإن إصدار الأوراق المالية هو سلسلة من الإجراءات التي يتخذها المصدر لإصدار الأوراق المالية ووضعها.
يتضمن إجراء الإصدار القياسي ما يلي:
عند تسجيل نشرة الإصدار ، يتم استكمال إجراءات الإصدار بما يلي:
إعداد نشرة الإصدار.
تسجيل نشرة الإصدار.
الكشف عن جميع المعلومات الواردة في نشرة الإصدار ؛
الكشف عن جميع المعلومات الواردة في تقرير الإفراج.
يتم الكشف عن المعلومات الواردة في التقرير عن نتائج القضية بعد تسجيل هذا التقرير.
ضع المشاركات بواسطة:
التوزيع بين مؤسسي شركة مساهمة أثناء تأسيسها. التوزيع بين مساهمي الشركة ؛
الاشتراكات
تحويلات.
إذا كان عدد المساهمين كبيرًا (أكثر من 500 ، أو كانت قيمة الأسهم أكثر من 50000 الحد الأدنى للأجور) ، يتم تسجيل نشرة إصدار مع جميع المعلومات اللازمة - إصدار عام.
عند تسجيل إصدار (المرحلة 2) ، يتم تسجيل جميع التزامات المُصدر لتجنب التغييرات المحتملة ويتم فحص المستندات القانونية. يتم تعيين رقم تسجيل الولاية للقضية ، أو يتم إعطاء رفض مسبب لأحد الأسباب المنصوص عليها في القانون. كقاعدة عامة ، تتلقى الشركات رفضًا نتيجة تقديم معلومات كاذبة وانتهاكات القانون) ، لكن يحق للشركات استئناف هذا الرفض في المحكمة.
لا يمكن طرح أسهم إضافية (بما في ذلك قابلة للتحويل) لشركة مساهمة من خلال توزيعها على مساهميها إلا على حساب: - الأموال التي تلقاها المُصدر من قبل الشركة المساهمة من بيع أسهمه التي تزيد عن أسهمها. القيمة الاسمية (علاوة السهم) ؛ أرصدة صناديق الأغراض الخاصة (صندوق التراكم ، صندوق الاستهلاك ، صندوق المجال الاجتماعي) للشركة المساهمة - المُصدر بناءً على نتائج السنة السابقة ؛
الأرباح المحتجزة للشركة المساهمة - المُصدر ؛
الأموال من إعادة تقييم الأصول الثابتة للشركة المساهمة - المُصدر.
سياسة الانبعاثات(سياسة الانبعاث) - جزء من السياسة العامة لتكوين الموارد المالية للمؤسسة ، والتي تتمثل في ضمان جذب الحجم المطلوب منها من مصادر خارجية عن طريق إصدار الأوراق المالية الأولية الخاصة بها وطرحها عليها (وما إلى ذلك).
تعد زيادة رأس المال من مصادر خارجية عن طريق إصدار أسهم إضافية عملية معقدة ومكلفة. لذلك ، يتم استخدام هذا المصدر لتكوين مواردهم المالية الخاصة فقط كملاذ أخير.
من وجهة نظر الإدارة المالية ، فإن الهدف الرئيسي لسياسة الانبعاثات هو جذب المبلغ المطلوب من الموارد المالية الخاصة في سوق الأوراق المالية في أسرع وقت ممكن.
في الظروف الحديثة ، تصدر الشركات أسهمًا بشكل أساسي لإدراجها في سوق الأوراق المالية. يتضمن تطوير سياسة إصدار فعالة للمؤسسة في عملية الإصدار المخطط لهذه الأوراق المالية المراحل التالية:
1. التحقيق في احتمالات الاكتتاب الفعال للإصدار المقترح للأسهم... يمكن أن يكون القرار بشأن الإصدار الأساسي المقترح (مع المؤسسة في شركة مساهمة) أو الإصدار الإضافي (إذا تم إنشاء المؤسسة بالفعل في شكل شركة مساهمة وتحتاج إلى تدفق إضافي لرأس المال السهمي). تم إجراؤها فقط على أساس تحليل أولي شامل لوضع سوق الأوراق المالية وتقييم حصصهم.
يتضمن تحليل الوضع في سوق الأوراق المالية (البورصة وخارجها) وصفًا لحالة العرض والطلب على الأسهم ، وديناميكيات مستوى أسعار عروض أسعارها ، وحجم مبيعات أسهم الإصدارات الجديدة و عدد من المؤشرات الأخرى. تتمثل نتيجة هذا التحليل في تحديد مستوى حساسية استجابة سوق الأوراق المالية لظهور إصدار جديد وتقييم قدرته على استيعاب أحجام الأسهم المصدرة.
يتم تقييم جاذبية الاستثمار لأسهمها من وجهة نظر مراعاة آفاق تطوير الصناعة (مقارنة بالصناعات الأخرى) ، والقدرة التنافسية للمنتجات المصنعة ، وكذلك مستوى مؤشراتها ( بالمقارنة مع متوسط مؤشرات الصناعة). تحدد عملية التقييم الدرجة المحتملة لتفضيل الاستثمار لأسهم الشركة الخاصة مقارنة بالأسهم القابلة للتداول في الشركات الأخرى.
2. تحديد أهداف القضية.نظرًا لارتفاع تكلفة جذب رأس المال السهمي من مصادر خارجية ، يجب أن تكون أهداف الإصدار مهمة بدرجة كافية من وجهة نظر التطوير الاستراتيجي للمؤسسة وإمكانية حدوث زيادة كبيرة في قيمتها السوقية في الفترة المقبلة. إن أهم هذه الأهداف التي تسترشد بها الشركة باللجوء إلى هذا المصدر لتكوين رأس المال السهمي هي:
4. تحديد الاسمية وأنواع وعدد الأسهم المصدرة... يتم تحديد القيمة الاسمية للأسهم مع الأخذ في الاعتبار الفئات الرئيسية للمشترين القادمين (أكبر الأسهم الاسمية موجهة نحو شرائها ، والأصغر - نحو الاستحواذ من قبل السكان). في عملية تحديد أنواع الأسهم (العادية والمفضلة) ، يتم تحديد مدى ملاءمة الإصدار ؛ إذا تم اعتبار هذا الإصدار مناسبًا ، يتم تحديد نسبة الأسهم العادية والمفضلة (يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه وفقًا للتشريع الحالي ، لا يمكن أن تتجاوز حصة الأسهم الممتازة 10 ٪ من إجمالي الإصدار). يتم تحديد عدد الأسهم المصدرة بناءً على حجم الإصدار والقيمة الاسمية لسهم واحد (في عملية إصدار واحد ، يمكن تعيين متغير واحد فقط من القيمة الاسمية للأسهم).
5. تقدير تكلفة رأس المال المستقطب... وفقًا لمبادئ مثل هذا التقييم (انظر) ، يتم تنفيذه وفقًا لمعيارين:
تتم مقارنة التكلفة المقدرة لرأس المال الذي تم رفعه مع متوسط التكلفة المرجح الفعلي لرأس المال ومتوسط معدل الفائدة في سوق رأس المال. فقط بعد ذلك يتم اتخاذ القرار النهائي بشأن تنفيذ إصدار الأسهم.
6. تحديد الأشكال الفعالة للاكتتاب... من أجل إجراء اكتتاب مفتوح للحجم الصادر من الأسهم بسرعة وكفاءة ، من الضروري تحديد التكوين ، والاتفاق معهم على أسعار الاقتباس الأولي للأسهم وحجم العمولة ، وضمان تنظيم حجم الأسهم. بيع الأسهم وفقًا للاحتياجات في تدفق الأموال التي تضمن الحفاظ على السيولة للأسهم الموضوعة بالفعل في المرحلة الأولى من تداولها.
سياسة الانبعاث من وجهة نظر الدولةهي سياسة تتعلق بإصدار (إصدار) من قبل الدولة المتداولة لأوراق البنوك والخزينة والنقود الورقية والأوراق المالية. تماشياً مع هذه السياسة ، في معظم البلدان ، يتم تأميم بنوك الانبعاثات أو التحكم فيها من قبل الدولة. تخضع أنشطتها لقانون الانبعاثات.
