الدين العام الداخلي والخارجي ، وإدارة الدين العام. الدين العام (الداخلي والخارجي وطرق تغطيته)

عزز قانون RF "بشأن الدين الداخلي للدولة في جمهورية روسيا الاتحادية" ، الذي تم تبنيه في عام 1992 ، تقسيم ديون الدولة إلى ديون داخلية وخارجية ، طبقًا لمعيار إضافي. قانون الموازنة الاتحادية لشهر يناير 1.

وبالتالي ، في الوقت الحالي ، يتم تقسيم القروض إلى داخلية وخارجية وفقًا لعملة الالتزامات الناشئة ، وتشير ديون الروبل إلى الدين المحلي ، والعملة الأجنبية - إلى الخارجية.

الديون الخارجية لروسيا - الخصوم الناشئة بالعملة الأجنبية. وفقًا لقانون ميزانية الاتحاد الروسي ، الدين الخارجي هو "التزامات ناشئة بالعملة الأجنبية ، باستثناء التزامات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات تجاه الاتحاد الروسي الناشئة عن استخدام القروض الخارجية المستهدفة (القروض) "(المادة 6.) التزامات الاتحاد الروسي والصندوق RF الخاضع ، والتي نشأت نتيجة لإصدار الأوراق المالية الحكومية المقابلة وتشكل الدين الخارجي للصندوق الراديوي والديون الخارجية للكيان التأسيسي للاتحاد الروسي ، يجب أن يتم التعبير عنها بالعملة الأجنبية "(البند 2. إصدار وتداول الأوراق المالية الحكومية والبلدية").

بناءً على هذه الصيغ من القانون ، يجب اعتبار الالتزامات المعبر عنها بالعملة الأجنبية فقط كدين خارجي عام ، ويمكن تشكيلها على حساب الأموال المقترضة ليس فقط من قبل غير المقيمين ، ولكن أيضًا من قبل أي كيانات قانونية وأفراد.

إن ديون روسيا الخارجية هي في الغالب إرث من السابق

الإتحاد السوفييتي.

يشمل حجم الدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي:

مقدار الالتزامات بموجب ضمانات الدولة المقدمة من الاتحاد الروسي ؛

مبلغ الدين الأساسي على القروض التي تتلقاها الحكومات الأجنبية ومؤسسات الائتمان والشركات والمنظمات المالية الدولية.

يشمل حجم الدين الداخلي للدولة على الاتحاد الروسي:

القيمة الاسمية الرئيسية لديون الأوراق المالية الحكومية ؛

مبلغ الدين الأساسي على القروض ؛

مقدار الدين الرئيسي على قروض الموازنة المستلمة من موازنات المستويات الأخرى ؛

مقدار الالتزامات بموجب ضمانات الدولة المقدمة من الاتحاد الروسي.

كان المبلغ الإجمالي للديون الخارجية الروسية اعتبارًا من 1 يناير 2002. حوالي 130.1 مليار دولار ، كما يتضح من التقديرات التالية (انظر الجدول 1)

الجدول 1

ديون روسيا الخارجية (مليار دولار) *

ديون الدول الأعضاء في نادي باريس
الديون للدول غير الأعضاء في نادي باريس
الديون التجارية
الديون للمؤسسات المالية الدولية: بنك عالمي البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير
قروض السندات الدولية
OVGVZ و OGVZ
الديون على قروض بنك روسيا

يتميز الدين العام الخارجي بثلاث سمات أساسية:

1- المقترضون هم الجهات الرسمية (ومن هنا جاء الدين القومي).

2-المقرضون كيانات أجنبية (غير مقيمة) - منظمات دولية ، هيئات رسمية ، كيانات اعتبارية خاصة وأفراد (ومن هنا جاء الدين الخارجي)

3-يتم اجتذاب القروض وخدمتها وسدادها بالعملة الأجنبية (ومن ثم الديون بالعملات الأجنبية).

الدين العام الداخلي- الالتزامات المالية للدولة الناشئة فيما يتعلق بجذب الأموال من المنظمات غير الحكومية وسكان البلاد لتنفيذ برامج وأوامر الدولة.

التغيرات في هيكل الدين المحلي

يتكون الدين المحلي العام من ديون السنوات السابقة والديون الناشئة حديثاً. الاتحاد الروسي غير مسؤول عن التزامات ديون الكيانات الوطنية والإقليمية الإدارية التابعة للاتحاد الروسي ، إذا لم تكن مضمونة من قبل حكومة الاتحاد الروسي.

بالتزامن مع اعتماد الميزانية الفيدرالية للعام المقبل ، تم تحديد الحد الأعلى للديون الداخلية للدولة على الاتحاد الروسي. وفقًا للمادة 92 من قانون "الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي لعام 1999" تم تعيين هذا الحد اعتبارًا من 1 يناير 2000:

لالتزامات ديون الاتحاد الروسي - بمبلغ 648.3 مليار روبل ؛

لالتزامات الديون المستهدفة للاتحاد الروسي - بمبلغ 30 مليار روبل.

قد تكون التزامات ديون الاتحاد الروسي موجودة في شكل:

اتفاقيات وعقود الائتمان المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي مع المؤسسات الائتمانية والمالية لصالح الدائنين المشار إليهم ؛

الأوراق المالية الحكومية الصادرة نيابة عن الاتحاد الروسي ؛

اتفاقيات على تقديم ضمانات الدولة الروسية

الاتحاد الروسي ، وعقود الضمان الخاصة بالاتحاد الروسي لضمان وفاء الأطراف الثالثة بالتزاماتها ؛

إعادة تسجيل التزامات ديون الأطراف الثالثة في ديون الدولة للاتحاد الروسي على أساس القوانين الفيدرالية المعتمدة ؛

الاتفاقات والمعاهدات ، بما في ذلك المعاهدات الدولية ، المبرمة من

سميت على اسم الاتحاد الروسي ، بشأن تمديد وإعادة هيكلة التزامات ديون روسيا في السنوات السابقة.

استحوذت روسيا على جزء من الدين الداخلي لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. المادة 93 من قانون "الموازنة الاتحادية لعام 1999". ينص على أن "الدين الداخلي للدولة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية في الجزء المنسوب إلى الاتحاد الروسي بمبلغ 191.4 مليار روبل. لإصداره من قبل وزارة المالية في الاتحاد الروسي إلى البنك المركزي الروسي سندات قرض اتحادية بدون فوائد. "

يتم استخدام الدين العام لشطب كل نقص التمويل الحالي في الميزانية على مدى السنوات القليلة الماضية ، والذي يكتسب أشكالًا بديلة. هذه ديون للمنظمات التي تنفذ عمليات التسليم الشمالية ، وأعيد إصدارها في أذون الخزانة ، وقرض السندات لسداد التزامات السلع والديون للبنك المركزي للاتحاد الروسي ، وصندوق المعاشات التقاعدية ، وما إلى ذلك.

كما لوحظ بالفعل ، منذ عام 1997 ، تم أخذ ديون الدولة على سندات القروض المحلية بالعملة الأجنبية (OVVZ) في الاعتبار كجزء من الدين العام المحلي.

في الوقت الحالي ، يتمثل المكون الرئيسي للدين المحلي في ديون الحكومة على الأوراق المالية الحكومية (بشكل أساسي على GKOs) ، والتي كانت تمثل في وقت ما حوالي 50 ٪ من إجمالي الدين المحلي.

ينص قانون الدين المحلي على أن القروض مقسمة إلى ثلاث "مجموعات": حتى سنة واحدة - قصيرة الأجل ، 1-5 سنوات - متوسطة الأجل ، 5-30 سنة - طويلة الأجل. يحظر الاقتراض لمدة تزيد عن 30 عامًا بموجب القانون. وحدة الحساب هي الروبل. تحدد مادة خاصة من القانون الحد الأعلى لمجلس الدوما ، ولا يمكن تجاوزه

اليوم ، هناك ثلاثة أشكال رئيسية للتغطية عالية الدقة:

طوعي ، ائتمان السوق -وضع الأوراق المالية في سوق حرة (أو شبه حرة). تشمل الأوراق المالية الموضوعة بهذه الطريقة التزامات الولاية قصيرة الأجل (GKO) ، وسندات القروض الفيدرالية (OFZ) ، وسندات قروض الادخار (OSZ). اعتبارًا من 1 يناير 1996 ، كان الحجم الإجمالي لوثائق الدولة على هذه الأوراق المالية أكثر بقليل من 80 تريليون. روبل ، وحجم الدين الصافي ، أي بدون أوراق مالية في محفظة البنك المركزي ، يمكن أن يقدر بنحو 70 تريليون دولار. روبل.

ائتمان شبه سوقي قسري- تسجيل السوق الفعلي لدوما الدولة. وتشمل هذه الأوراق المالية سندات القرض المحلي بالعملة الأجنبية (OVVZ) ، والتزامات الخزانة (KO) ، وأذون وزارة المالية ، التي أعادت تسجيل ديون الشركات على القروض المصرفية الممنوحة بموجب البرامج الحكومية إلى وزارة المالية. قد يشمل ذلك أيضًا محفظة الأوراق المالية الحكومية للبنك المركزي ، والتي تم تشكيلها لدعم السوق نفسها.

ائتمان صديق (إداري)البنك المركزي لوزارة المالية.

يمكن تقسيم التزامات الدين المحلي بشكل مشروط إلى التزامات سوقية ، موجودة في شكل أوراق مالية ، وأخرى غير سوقية ، تنشأ عن تنفيذ الميزانية الفيدرالية وتصدر لتمويل الدين الناتج. إذا كان إصدار الأول وتداوله منظمًا بشكل كافٍ وتم تضمينه في برنامج الاقتراض الداخلي للسنة المالية التالية ، فسيتم إصدار الأخير بانتظام على الرغم من اعتماد التشريعات ذات الصلة.

تشمل أدوات السوق السندات الحكومية قصيرة الأجل (GKO) ، وسندات القروض الفيدرالية ذات القسائم المتغيرة والثابتة (OFZ) ، وسندات القروض الحكومية الفيدرالية (OGSZ) ، وسندات القرض الداخلي بالعملة الأجنبية ("السندات") ، وسندات غير السوق - سندات وزارة المالية ، ديون البنك المركزي ، إلخ.

مقدمة 3

1 مفهوم الدين العام وأنواعه 5 1.1 الدين الخارجي للاتحاد الروسي 10

1.2 الدين المحلي للاتحاد الروسي 15

1.3 من التاريخ 19

2 أسباب الدين العام 23

3 النتائج 28

خاتمة 34

قائمة الأدبيات المستخدمة 36

الملاحق 37

مقدمة

عمليا جميع دول العالم ، التي تقوم بتحولات اقتصادية ، تلجأ إلى مصادر التمويل الخارجية. يساهم الاستخدام الرشيد للقروض والائتمانات والمساعدات الأجنبية في تسريع التنمية الاقتصادية وحل المشكلات الاجتماعية والاقتصادية. ومع ذلك ، فإن عدم وجود سياسة حكومية متماسكة لجذب واستخدام الموارد المالية الخارجية يؤدي إلى تكوين الدين الخارجي ، الذي أصبح عقبة خطيرة أمام التحولات الاقتصادية.

يرجع الاهتمام بهذا الموضوع إلى حقيقة أن مشكلة الدين العام في الوقت الحالي هي مفتاح استقرار الاقتصاد الكلي في البلاد. تعتمد حالة الميزانية الاتحادية ، واحتياطيات الذهب والنقد الأجنبي ، واستقرار العملة الوطنية ، ومستوى أسعار الفائدة ، والتضخم ، ومناخ الاستثمار على قرارها. بالإضافة إلى ذلك ، مع الأخذ في الاعتبار محاولات دائنينا الدوليين لاستخدام مشكلة الديون للضغط السياسي على روسيا ، أصبحت التسوية المختصة لديون الدولة عاملاً من عوامل الأمن القومي وشرطًا لممارسة سياسة خارجية وداخلية مستقلة.

تعود جذور العديد من مشاكل اليوم في روسيا (انخفاض الإنتاج ، والتضخم ، وعدم استقرار الروبل ، وأزمة عدم السداد) إلى النظام الاقتصادي المركزي القائم سابقًا وإرثه - الاحتكار والتخلف التقني. سيتعين عليك أيضًا الانتباه إلى أزمة التسعينيات ، لأن روسيا تجني عواقبها حتى يومنا هذا.

يعلم الجميع أن اقتصاد السوق يفترض مسبقًا نظامًا ماليًا متطورًا ، وهو عبارة عن مجموعة من العلاقات والمؤسسات المالية التي تنظمها. تحتل الآلية المالية أحد أهم الأماكن في هيكل أي دولة. من خلاله ، تقوم الدولة والمؤسسات بتكوين واستخدام الأموال اللازمة لأنشطتها. ولكن كيف نحقق أقصى كفاءة لهذه الآلية في بلادنا؟

في الآونة الأخيرة ، اهتمام الممولين بمشاكل عجز الموازنة الاتحادية زاد بشكل ملحوظ فيبسبب النمو السريع للدين العام. التكلفة الحرجة لخدمتها في ما يبدو مقبولاً من وجهة نظر الاقتصاد الكلي ، وحجم عجز الميزانية في السنوات الثلاث الماضية يجعلنا نبحث عن الأسباب الجذرية لهذه الديناميكيات غير المواتية.

الغرض من عمل هذا المقرر الدراسي هو النظر في مسألة سداد الدين العام الخارجي والداخلي. أهداف هذا العمل هي كما يلي: دراسة دور وأهمية الدين العام للدولة الروسية ، وكذلك مشاكل إدارة الدين العام والبحث عن طرق لحلها. وتتمثل المهمة الرئيسية عند النظر في هذه المسألة في تحديد أهم المشاكل في عمل آلية الميزانية والنظر في الدين العام (أنواعه ، وأسباب حدوثه ، وطرق سداده ، وما إلى ذلك).

1 مفهوم الدين العام وأنواعه.

الدين القومي أو العام هو المبلغ الإجمالي المتراكم لجميع فائض ميزانيات الحكومة الفيدرالية مطروحًا منه جميع حالات العجز التي حدثت في الدولة. فرّق بين الدين الحكومي الخارجي والداخلي.

يرتبط عجز الميزانية وديون الدولة ارتباطا وثيقا ، لأن قرض الدولة ، أولا ، هو أهم مصدر لتغطية عجز الموازنة ؛ ثانياً ، من المستحيل تحديد مدى خطورة هذا الحجم أو ذاك من عجز الميزانية دون تحليل حجم الدين العام. من ناحية أخرى ، لتقييم حجم الدين العام ، من الضروري دراسة نمو عجز الموازنة. لهذا يجب أن يخصص هذا العمل فصلاً كاملاً لهذه القضية.

يؤثر الدين العام ونموه بقوة على أداء الاقتصاد. في هذا الصدد ، نرى خطرين: احتمال إفلاس الأمة وخطر تحويل عبء الديون إلى الأجيال القادمة. حاليًا ، يحتل الدين العام مكانة خاصة بين المشاكل المؤلمة لسياسة الميزانية الحديثة في روسيا.

كما أن النمو الذي لا يمكن السيطرة عليه عمليًا وغير المنضبط لحجم القروض المرهونة للكيانات المكونة للاتحاد أصبح مشكلة كبيرة لنظام الموازنة. قد تتجاوز عواقب ذلك اتجاهات النمو المماثلة في GKOs ، حيث يتم إصدار القروض الإقليمية بشكل أساسي مقابل أمن الممتلكات والأراضي.

من الأمور الأساسية لجميع تصنيفات الديون تقسيمها إلى ديون خارجية وداخلية. للديون الداخلية والخارجية اختلافات اجتماعية كبيرة: الديون الخارجيةمرتبط (ويعني عمليًا) بديون شخص مدين لأشخاص آخرين (ديون الدولة لبلدان أخرى) ؛ الدين المحلي -إنه دين على أنفسنا. يعتبر كل من النوع الأول والنوع الآخر من الديون حقيقة موضوعية للعلاقات الاجتماعية.

وفقًا لتوصيات صندوق النقد الدولي ، تُعتبر التزامات الهيئات الحكومية ، المُعبر عنها بالعملات الوطنية والأجنبية ، التي يحتفظ بها المقيمون ديونًا محلية. الدين الخارجي هو دين حكومي لغير المقيمين. والواقع أن تصنيف أصحاب التزامات الدين كمقيمين أو غير مقيمين له أهمية قصوى في تحديد هيكل الدين العام.

من الناحية العملية ، يتم استكمال هذا التصنيف الرئيسي بعدد من مخططات التصنيف ، والتي تشمل: تصنيف الدين حسب نوع الدائن (حامل التزام الدين) ونوع التزام الدين. يلعب تصنيف الديون حسب نوع الدائن دورًا مهمًا في تحليل الدين الحكومي لعمل الاقتصاد بأكمله وشرائحه الفردية. لذلك ، مع انتشار المعاملات مع التزامات الديون الحكومية في السوق المالية الثانوية ، يتم تحديد توزيعها حسب فئات المالكين من خلال كل من تفاصيل الاقتراض الحكومي وشروط عمل نظام الائتمان والنظام المصرفي (الطلب على القروض المصرفية ، ومقدار احتياطيات البنوك ، ومحفظة الأوراق المالية الحكومية ، وما إلى ذلك) ...

التصنيف الأساسي للدين العام حسب نوع الدائنيشبه هذا:

· الدين المحلي (للسلطات النقدية ، والبنوك التجارية ، والأعضاء الآخرين في القطاع العام ، والمؤسسات المالية الأخرى).

· الديون الخارجية (للمنظمات الدولية ، والهيئات الحكومية في الدول الأجنبية ، والديون الخارجية الأخرى ، بما في ذلك القروض والسلف المصرفية ، وقروض الموردين).

تصنيف الديون حسب نوع الدينله أهمية تحليلية كبيرة ، حيث إنه يحدد أنواع أصول الدين ويميز أنواع الأصول التي يمتلكها المقرضون:

الدين المحلي (السندات طويلة الأجل والسندات قصيرة الأجل والكمبيالات والقروض طويلة الأجل غير المصنفة في مكان آخر والقروض قصيرة الأجل والكمبيالات غير المصنفة في مكان آخر) ؛

الدين الخارجي (على غرار قائمة بنود الدين الداخلي).

تشمل فئة "الدين العام" جميع ديون الاتحاد الروسي المعترف بها. ينشأ الدين ، الذي يشكل الدين العام ، نتيجة الاقتراض النقدي ، وإصدار التزامات الدين لسداد ديون تتحملها كيانات اقتصادية أخرى ، والإصدار "غير النقدي" لالتزامات الديون. يمكن سداد الدين المتراكم بعدة طرق: المدفوعات النقدية ، وتبادل التزام الدين بالإعفاءات الضريبية ، ورفض السداد ، وإلغاء ديون الدائنين ، وقبول الديون من قبل هيئة أخرى ، إلخ.

يتم قياس الدين العام على قدم المساواة لأنه يمثل مبلغ الالتزامات المستحقة التي يتم دفعها عند استحقاقها. الدين شرط(الأسهم) و لا حركة (تدفق) ،حيث يتم تقييمها في تاريخ معين ، والتغيير في فترة معينة (بين التواريخ) يرجع إلى صافي الاقتراض (الاقتراض مطروحًا منه السداد).

وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي (المادة 97 من قانون الميزانية للاتحاد الروسي) ، يشمل دين الدولة ما يلي:

اتفاقيات وعقود الائتمان المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي ، كمقترض ، مع مؤسسات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية ؛
القروض الحكومية المنفذة من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي ؛
العقود والاتفاقيات بشأن استلام الاتحاد الروسي لقروض الموازنة وقروض الموازنة من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام الموازنة في الاتحاد الروسي ؛
الاتفاقات المتعلقة بتوفير ضمانات الدولة من قبل الاتحاد الروسي ؛
الاتفاقات والعقود ، بما في ذلك. الدولية ، المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي ، بشأن تمديد وإعادة هيكلة التزامات ديون الاتحاد الروسي للسنوات السابقة.

يعتمد مقدار الدين العام في الجزء الوطني من الدين الخارجي على ديناميكيات سعر الصرف. إذا تغير سعر الصرف في الفترة بين تواريخ تحديد مبلغ الدين ، فإن إعادة تقييم مبلغ الدين الخارجي ، معبراً عنه بالعملة الأجنبية ، بالروبل هو أحد عوامل التغيير في المبلغ الإجمالي للجمهور دين. هذا مهم بشكل خاص لأن الدين العام يتكون من جزأين هيكليًا: الدين الرئيسي (رأس المال) والديون القائمة (الحالية) ، والتي تشمل ، بالإضافة إلى الدين الرئيسي ، الفوائد على مبالغ الدين. وينبغي أن يضاف إلى ذلك أن الدين العام لا يقتصر فقط على حجم الاقتراض من قبل الجهات الحكومية ، ولكن أيضًا ديون الأموال خارج الميزانية على جميع مستويات الحكومة. يشمل رأس المال الإجمالي الإجمالي لالتزامات ديون الحكومة في تاريخ محدد ؛ يتكون المبلغ الحالي من مدفوعات الالتزامات التي يلتزم المقترض بسدادها في فترة التقرير.

ديون الدولةهو مجموع عجز الموازنة المتراكم في الدولة لفترة معينة مطروحًا منه فوائض أو فوائض الموازنة المتراكمة. وبالتالي ، فإن عجز الموازنة العامة للدولة الذي تمت مناقشته أعلاه يرتبط ارتباطًا وثيقًا بمفهوم الدين العام.

يميز الداخلية و الدين الخارجي للدولة.

الدين المحلي- هذا ما اقترضته الدولة لتمويل عجز الموازنة العامة للدولة داخل البلاد. بعبارة أخرى ، الدين العام الداخلي للدولة دين على السكان.

الدين الخارجي- هذه قروض حكومية من المواطنين والمنظمات في الخارج. الدين العام الخارجي هو دين لغير المقيمين.

أسباب تكوين الدين العام في بلدان مختلفة لها تاريخها الخاص.

على سبيل المثال، في الولايات المتحدة ، تراكمت ديون الدولة في أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات. (حوالي 5.5 تريليون دولار) ، متصل ، في البدايه، الحروب التي تطلبت إنفاقًا حكوميًا ضخمًا وأدت إلى عجز في الميزانية الحكومية. تم تمويله عن طريق إصدار سندات حكومية.

ثانيا، فترات الركود الدورية ، التي انخفضت خلالها الإيرادات الضريبية ، ومع تساوي العوامل الأخرى ، زاد عجز الميزانية. ومن الأمور السلبية بشكل خاص في هذا الصدد الكساد الكبير في 1929-1933 ، وأزمة 1974-1975 و 1980-1982 ، وزيادة الإنفاق الدفاعي ومكافحة الإرهاب في 2001-2003.

ثالثا، نتائج أعمال الحكومة ، بما يتماشى مع سياسة الاقتصاد الكلي المسماة " ريغانوميكس". كانت واحدة من أكثر السمات المميزة لها تخفيضات ضريبية واسعة النطاقفي الثمانينيات (الإصلاحات الضريبية في عامي 1981 و 1986) ، على غرار الإصلاحات الضريبية لجورج دبليو بوش في 2001-2003.

في بداية عام 2004 ، بلغ إجمالي الدين الخارجي للولايات المتحدة أكثر من 6 تريليونات. وأكد المحللون أن عجز الموازنة الفيدرالية سيصل إلى 520 مليار دولار في السنة المالية 2004.

بلغ الدين 16.432 تريليون دولار في 31 ديسمبر 2012. بلغ عجز الميزانية الأمريكية للسنة المالية 2012 1.2 تريليون دولار

أسباب تكوين الدين العام في من روسيا(في بداية عام 2013 ، كان حجم الدين الداخلي والخارجي حوالي 11.8 تريليون روبل) لها تاريخها الخاص

وبما أن الحكومة الروسية لم تكن قادرة على تنفيذ ميزانية متوازنة حتى عام 2000 ، فقد تمت تغطية العجز ، ابتداء من عام 1995 ، بالقروض المحلية والأجنبية.

أذكر ذلك قبل عام 1995 وزارة الماليةغطت العجز عن طريق الاقتراض المباشر من البنك المركزيأي أنها نفذت تسييل الدين العام. تم إيقاف هذه الممارسة في عام 1995.

ومع ذلك ، بعد أن توقفت عن التمويل من خلال القروض المباشرة من البنك المركزي ، بدأت الحكومة في زيادة التمويل من خلال قروض محلية... بإصدار GKO-OFZ ، سعت الحكومة لتغطية عجز الميزانية بطريقة غير تضخمية.

ومع ذلك ، تم استخدام الأموال التي تم جمعها غير فعال، أي ، تم توجيههم لدعم الشركات غير المربحة ، والصناعات غير المربحة (صناعة الفحم) ، ودعم المناطق المنكوبة ، والحرب الشيشانية ، والحفاظ على جهاز بيروقراطي متضخم ، إلخ.

إعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد ، ودعم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، والسياسة الصناعية المدروسة جيدًا لم تحظ بالاهتمام الواجب.

هكذا، توسيع القاعدة الضريبيةلم يحدث ، وبالتالي ، فإن تحصيل الضرائب في ميزانية الدولة ترك الكثير مما هو مرغوب فيه. ساهم العبء الضريبي الثقيل وغياب الإصلاح الضريبي على الإطلاق في "حجب" العديد من الشركات ، مما يعني أيضًا انخفاض الإيرادات الضريبية.

على الجانب الآخر، الهياكل المالية(البنوك التجارية وشركات التأمين وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار) استحوذت على GKOs بناءً على ربحيتها العالية للغاية (وفقًا لمعايير البلدان ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة) ، والتي بلغت في بعض الفترات 200 ٪ سنويًا.

غير المقيمين(في سوق GKO بحلول منتصف عام 1998 ، كانت حصتها حوالي 30 ٪) تم الاستحواذ عليها أيضًا من قبل GKOs ، التي اجتذبتها ربحيتها العالية. حان الوقت لدفع الفوائد وسداد أذون الخزانة ، لكن لم يكن هناك أموال في الميزانية لذلك ، وتمت إعادة تمويل دين الدولة.

إعادة تمويل الديون- هذا هو إصدار سلسلة جديدة من الأوراق المالية الحكومية ، يتم استخدام عائداتها لدفع فوائد السلسلة السابقة.

وهكذا ، بنت الحكومة الروسية " الهرم المالي"الذي انهار 17 أغسطس 1998عندما أُعلن عن تجميد مدفوعات الديون المحلية ووقف لمدة 90 يومًا لسداد ديون البنوك التجارية لدائنيها الخارجيين.

لمعلوماتك. تعبير " الهرم المالي "يُستخدم هنا فقط كاستعارة معروفة.

طبيعة الدين العام.يفرض عجز الموازنة استخدام آلية "تمويل العجز" التي تؤدي عادة إلى ظهور الدين العام

بأصلها الاقتصادي حالة واجبهو مجموع عجز الموازنة المتراكم من قبل حكومة الدولة لفترة زمنية معينة ويتم تمويله من مصادر خاصة.

كمؤشرات ، يجب تحديد الحجم الإجمالي للدين العام ، ومعدل نموه ، والدين العام بالنسبة المئوية من الناتج المحلي الإجمالي ، إلى جانب الإيرادات في الميزانية ، والدين العام بالنسبة المئوية لصافي الصادرات ، إلخ.

في هيكل الدين العام ، هناك دين عام داخلي وخارجي. وهكذا ، في النظام المالي لبيلاروسيا ، فإن معيار التمييز بين الدين الداخلي والخارجي هو "المبدأ مقيم"، وفي الاتحاد الروسي -" المبدأ العملاتالتزام الدين "، الذي يتوافق مع معايير سوق الصرف الأجنبي الدولي. ومع ذلك ، هناك بين الدين العام المحلي والأجنبي العلاقة المباشرة.

الداخليةالدين العام هو دين الحكومات المركزية والمحلية لسكان الدولة. في الممارسة العملية ، كما حقيقةأشكال الدين العام الداخلي هي:

أ) قروض حكوميةفي شكل التزامات ديون قصيرة الأجل (GKO) وطويلة الأجل (GDO) (المشتري - الكيانات القانونية) ؛

ب) قروض حكومية(قروض ادخارية) على شكل سندات وزارة المالية (روبل ، عملة أجنبية) وسندات البنك الوطني (بالعملة الأجنبية) موزعة على الأفراد ؛

ج) الانبعاث الإئتمانالتي تتلقاها الحكومة في البنك الوطني للبلد ("تسييل العجز") ، مطروحًا منه الودائع الموضوعة هناك (الاحتياطيات) ، وكذلك الإئتمانالتي تحصل عليها الحكومة في البنوك التجارية ، مطروحًا منها الاحتياطيات النقدية الموضوعة هناك ؛

ز) أذون الخزانةاعتادت وزارات المالية على دفع تكاليف الاحتياجات الوطنية (إمداد الدولة بالطاقة ، وسداد الديون الخارجية ، وما إلى ذلك) ؛

هـ) ديون السلطات المحلية.

اعتبارًا من 1 ديسمبر 2010 ، بلغ الدين المحلي 8.562 تريليون. روبل ، حيث زاد منذ بداية العام بنسبة 8.6٪.

خارجيالدين العام هو الدين المالي لحكومة بلد ما الدول الأجنبية والبنوك الأجنبية والمنظمات الدولية. تجدر الإشارة إلى أن لانىإن الزيادة في الدين العام الخارجي لا تكمن في عجز الموازنة فحسب ، بل ترجع أيضًا إلى تدني جودة ميزان المدفوعات (عجز الحساب الجاري ، وما إلى ذلك) ، واختلال سوق الصرف الأجنبي المحلي.

علاوة على ذلك ، فإن الدين العام الخارجي ليس سوى جزء من إجمالي الدين الخارجي للدولة. يتكون الجزء الثاني من إجمالي الدين الخارجي للدولة من ديون الكيانات الاقتصادية.

لا يمكن أن ينشأ الدين العام الخارجي دون التوصل إلى اتفاق مناسب مع المنظمات الدولية (صندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، والبنك الأوروبي للإنشاء والتعمير ، وما إلى ذلك) ، أو الدائنين المحتملين. يجب أن يكون للبلد تصنيف ائتماني ويجب أن تكون الأوراق المالية الحكومية سائلة.

تم توضيح الغرض من جذب قرض الدولة الخارجي التالي في قرار حكومة بيلاروسيا ، وفقًا للأغراض الرئيسية للاقتراض المنصوص عليها من قبل رئيس جمهورية بيلاروسيا والقوانين التشريعية (المادة 52.5 ، BYC).

في الهيكليتميز الدين العام الخارجي بما يلي: أ) الخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل. ب) ديون الهيئات الإدارية (الحكومية) والتنظيم النقدي (البنك الوطني) ؛ ج) الدولة قروضوالأجنبية الاعتمادات؛ د) الدين العام الخارجي السيادي وضمانات الدين الحكومي. الدين العام الخارجي (الدين السيادي) واتفاقيات توفير ضمانات حكوميةالميزانية العادية على استمارة الاقتراض الخارجي التزامات الديون الخارجية لجمهورية بيلاروسيا.

يوضح الجدول 11.3 ديناميات إجمالي الدين الخارجي لجمهورية بيلاروسيا.

الجدول 11.3

إجمالي الدين الخارجي لبيلاروسيا (بمليارات الدولارات الأمريكية ، في بداية العام)

فهرس
فهرس
إجمالي الدين الخارجي لجمهورية بيلاروسيا

الدين الخارجي للهيئات الحكومية

تشير البيانات المقدمة إلى زيادة سريعة في الدين العام الخارجي. مع إصدار إصدارين من سندات اليوروبوندز (أغسطس 2010) ، بدأت حكومة بيلاروسيا في تشكيل تاريخ الائتمان العام للبلاد.

عواقب زيادة الديون الخارجية.يجب الاعتراف بأن التراكم غير الحكيم للديون الخارجية يعد دائمًا بعواقب وخيمة على البلاد. تراكمها:

أ) يزيد التبعية الاقتصادية والسياسية للبلد ، ويخفض التصنيف الائتماني ، ويؤدي إلى زيادة تكلفة مصادر التمويل الخارجية ؛

ب) يمكن استكمالها بامتيازات تشريعية جادة لرأس المال الأجنبي ؛

ج) إجبار الحكومة على بيع ممتلكات الدولة (الشركات ، الاحتياطيات الاستراتيجية) للأجانب ، للقيام بخصخصة غير شفافة ؛

د) يزيد من تدفق الدخل القومي (الناتج المحلي الإجمالي< ВНД), заставляет ограничивать внутреннее потребление и ведет к снижению уровня жизни населения.

في عام 2009 ، بلغ إجمالي تكاليف خدمة الدين الخارجي 5.8 مليار دولار ، بما في ذلك مدفوعات الفوائد البالغة 0.476 مليار دولار.

إدارة الدين العام.الزيادة في الدين العام (وخاصة الخارجي) ونمو التهديدات المقابلة تجعل من الضروري وجود نظام إدارة خاص. تفرض إدارة الدين العام متطلبات خاصة على تحصيل الضرائب ، وتجعل من الضروري زيادة العبء الضريبي ، وتغيير شروط عمل سوق الصرف الأجنبي وجذب رأس المال الأجنبي ، وتنطوي على مراقبة المعايير الأمنية للدولة في القطاع المالي.

مفهوم الدين العام كإجمالي فائض ميزانيات الحكومة الفيدرالية مطروحًا منه جميع العجوزات التي حدثت في الدولة. أنواع الدين القومي وأسبابه وعواقبه وطرق سداده.

إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

نشر على http://www.allbest.ru/

جامعة الدولة الروسية للنفط والغاز

معهم. معهم. جوبكينا

نبذة مختصرة

حول موضوع الدين العام (داخلي وخارجي وطرق تغطيته)»

الطالب: كاربونين آي. ، المجموعة RB-12-01

المعلم: Levykina Tatiana Sergeevna

موسكو 2014

مقدمة

1. مفهوم الدين العام وأنواعه

2. أسباب الدين العام

3. النتائج والحلول

قائمة الأدب المستخدم

مقدمة

في الآونة الأخيرة ، ازداد اهتمام الممولين بمشاكل عجز الموازنة الفيدرالية بشكل كبير بسبب النمو السريع للدين العام. التكلفة الحرجة لخدمتها في ما يبدو مقبولاً من وجهة نظر الاقتصاد الكلي ، وحجم عجز الميزانية في السنوات الثلاث الماضية يجعلنا نبحث عن الأسباب الجذرية لهذه الديناميكيات غير المواتية.

الغرض من عمل هذا المقرر الدراسي هو النظر في مسألة سداد الدين العام الخارجي والداخلي. أهداف هذا العمل هي كما يلي: دراسة دور وأهمية الدين العام للدولة الروسية ، وكذلك مشاكل إدارة الدين العام والبحث عن طرق لحلها. وتتمثل المهمة الرئيسية في النظر في هذه القضية في تحديد أهم المشكلات في عمل آلية الموازنة والنظر في الدين العام (أنواعه ، وأسباب حدوثه ، وطرق سداده ، وما إلى ذلك).

1 . مفهوم الدين العام وأنواعه

يرتبط عجز الموازنة والدين العام ارتباطا وثيقا ، لأن القرض الحكومي ، أولا ، هو أهم مصدر لتغطية عجز الموازنة ؛ ثانياً ، من المستحيل تحديد مدى خطورة هذا الحجم أو ذاك من عجز الميزانية دون تحليل حجم الدين العام. من ناحية أخرى ، لتقييم حجم الدين العام ، من الضروري دراسة نمو عجز الموازنة. لهذا يجب أن يخصص هذا العمل فصلاً كاملاً لهذه القضية.

التصنيف الأساسي للدين العام حسب نوع الدائنيشبه هذا:

الدين الخارجي (على غرار قائمة بنود الدين الداخلي).

وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي (المادة 97 من قانون الميزانية للاتحاد الروسي) ، يشمل دين الدولة ما يلي:

· اتفاقيات وعقود الائتمان المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي ، كمقترض ، مع مؤسسات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية ؛

· القروض الحكومية المنفذة من خلال إصدار الأوراق المالية نيابة عن الاتحاد الروسي ؛

· العقود والاتفاقيات الخاصة بتلقي الاتحاد الروسي قروض الموازنة وقروض الموازنة من ميزانيات المستويات الأخرى لنظام الموازنة في الاتحاد الروسي ؛

· الاتفاقات بشأن تقديم الاتحاد الروسي لضمانات حكومية ؛

· الاتفاقيات والعقود ، بما في ذلك. الدولية ، المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي ، بشأن تمديد وإعادة هيكلة التزامات ديون الاتحاد الروسي للسنوات السابقة.

من الضروري أيضًا مراعاة الهيكل الاتحادي الإقليمي للدين العام. في الممارسة العملية ، التمييز بين الدين العام الناتج عن الديون الموازنة للحكومة الفيدرالية. في الواقع ، يظهر هذا الدين في جميع تقييمات الوضع مع قروض الدولة. لكن سيكون من الأصح الحديث عن دين موحد للدولة ، بما في ذلك ديون السلطات الإقليمية والبلدية.

تتعلق أكبر المشاكل بهيكل الدين الداخلي للدولة. وبالتالي ، فإن التوزيع الإجمالي للدين المحلي يكون على النحو التالي:

أ) ديون السوق في شكل سندات ملكية ؛

ب) الالتزامات غير السوقية المتعلقة بتنفيذ الميزانية الاتحادية والصادرة لتمويل الديون الناتجة.

تشمل الاختلافات الرئيسية بين هاتين المجموعتين من الالتزامات ، أولاً ، حقيقة أن المجموعة الأولى لديها نموذج برنامج معين ، يتم تضمينها في توقعات الميزانية لعدد من السنوات ، وثانيًا ، ترتبط بالحاجة إلى حل الحالية. مشاكل الميزانية التشغيلية.

عدد أنواع (أشكال ، عناصر) الدين العام غير مستقر ويميل إلى الزيادة (بشكل أساسي بسبب الأدوات غير السوقية). كما يؤدي تفاقم الوضع مع الميزانية إلى تحولات في البناء الهيكلي للدين المحلي. يشمل التحول الحرج ، على وجه الخصوص ، أهرامات GKO الكبيرة. لم تؤخذ نفقات الميزانية لخدمة الديون على GKOs في الواقع في الاعتبار كجزء من نفقات الميزانية الفيدرالية. قامت وزارة المالية بموازنة جميع مبيعات سوق GKO ، بما في ذلك المقبوضات من الإصدارات الجديدة والمبالغ المخصصة لاسترداد الإصدارات القديمة.

حدد قانون الاتحاد الروسي "بشأن الدين الداخلي للدولة للاتحاد الروسي" (1993) تقسيم ديون الدولة إلى جزأين رئيسيين (بشكل أساسي للإقراض بالعملة الأجنبية) - إلى ديون خارجية وداخلية ، فيما يتعلق بالدين الأجنبي القروض بالعملة والمطلوبات الناتجة هي الديون الخارجية ، وقروض الروبل للدين المحلي.

كانت بدائية هذا النهج تتوافق (إلى حدٍ ما) مع ظروف السنوات الأولى للإصلاح. تطلبت عملية الإصلاح وتطوير الأسواق المالية مع التوسع في معاملات النقد الأجنبي البحث عن حلول جديدة (لأغراض تحليلية وعملية على حد سواء لحل مشاكل تصنيف الدين العام). تتعقد المشكلة بشكل خاص بسبب حقيقة أنه في الظروف الحالية ، بالنسبة لعدد من المواقف ، تمثل الديون الخارجية والداخلية تكافلًا متناغمًا إلى حد ما ، على وجه الخصوص ، المرتبط حتى بالمشكلات الفنية ، عندما يكون لدينا ممارسة لموازنة المؤشرات الفردية (خاصةً لخدمة الدين العام).

2 . أسباب الدين العام

تعترف السياسة المالية الحديثة باستخدام عجز الميزانية لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. وهذا يمكن أن يؤدي إلى تكوين ونمو الدين العام.

عادة ما تكون أسباب ظهور الدين العام فترات صعبة للاقتصاد: الحروب ، والركود ، وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، أثناء الحرب ، من الضروري إعادة توجيه معظم الموارد لإنتاج المنتجات العسكرية ، الأمر الذي يتطلب نفقات حكومية كبيرة ، وكذلك الحفاظ على الجيش. هناك ثلاثة خيارات للتمويل: زيادة الضرائب ، وإصدار الأموال ، وتمويل العجز. يؤدي ارتفاع الضرائب إلى تآكل حوافز العمل ، ويؤدي إصدار الأموال إلى خلق ضغوط تضخمية ، وبالتالي يتم تمويل معظم الإنفاق العسكري من خلال بيع الالتزامات للسكان. الركود هو مصدر آخر للدين العام. خلال الفترات التي ينخفض فيها الدخل القومي أو يتعذر زيادته ، تنخفض الإيرادات الضريبية تلقائيًا وتؤدي إلى عجز في الميزانية.

مصدر آخر للدين العام هو المصالح السياسية المذكورة أعلاه والتي تؤدي إلى زيادة الإنفاق الحكومي وبالتالي زيادة عجز الموازنة.

هناك طرق مختلفة لتحديد حجم الدين العام. يعتبر تحديد حصة الدين الحكومي من الناتج القومي الإجمالي أو الصادرات هو الأكثر واقعية. البيان المجرد للحجم المطلق للديون يتجاهل حجم الناتج القومي الإجمالي. يمكن القول إن الأمة الغنية لديها قدرة أكبر على تحمل ديون عامة كبيرة مقارنة بالدولة الفقيرة.

يعتقد العديد من الاقتصاديين أن العبء الرئيسي للديون هو الحاجة إلى خصم مدفوعات الفائدة التي تنشأ نتيجة الدين الحكومي سنويًا. عندما يتم الوصول إلى مستوى معين من المدفوعات لخدمة الدين الحكومي بالنسبة إلى الناتج القومي الإجمالي ، تفقد الدولة الفرصة لتحقيق مزيد من النمو الاقتصادي. النسبة بين الدائنين الأجانب والمحليين للحكومة مهمة بشكل خاص.

من أجل فهم مشكلة الدين العام ، من الضروري أولاً النظر في مفهوم عجز موازنة الدولة.

أهم مصدر للإيرادات الحكومية هو أنواع مختلفة من الضرائب ، والتي يمكن تقسيمها إلى ثلاث فئات رئيسية:

1 - الضرائب على دخل الأفراد والشركات ، بما في ذلك الاقتطاعات من الأجور للضمان الاجتماعي ؛

2. الضرائب على النفقات ، بما في ذلك ضرائب المبيعات ، وضرائب الإنتاج ، ورسوم الاستيراد.

3. ضرائب الملكية ، بما في ذلك مجموعة متنوعة من الضرائب على المنازل والمباني ، والأراضي الزراعية وأراضي البناء ، والميراث.

يتم تصنيف الضرائب أيضًا على أنها مباشرة وغير مباشرة. يشير مصطلح "مباشر" عادة إلى تلك الضرائب التي تُفرض مباشرة على الأفراد والشركات ، بينما الضرائب غير المباشرة هي الضرائب على السلع والخدمات.

لدى البلدان المتقدمة والبلدان النامية هياكل ضريبية مختلفة: عادة ما يكون للاقتصادات المتقدمة نصيب كبير من الضرائب المباشرة في الإيرادات الحكومية.

مصدر آخر لإيرادات القطاع العام هو أرباح الشركات المملوكة للدولة والشركات التي تبيع السلع والخدمات.

يمكن أيضًا تقسيم الإنفاق الحكومي إلى أربع فئات:

1. الاستهلاك في القطاع العام (بما في ذلك رواتب موظفي القطاع العام ، وكذلك مدفوعاتهم مقابل السلع المشتراة للاستهلاك الحالي) ؛

2. الاستثمار العام (يشمل مجموعة متنوعة من النفقات الرأسمالية مثل تشييد الطرق أو إنشاء الموانئ) ؛

3. التحويلات إلى القطاع الخاص (بما في ذلك معاشات الأقدمية والتأمين ضد البطالة ومزايا المحاربين القدامى والمدفوعات الأخرى) ؛

4. الفوائد على الدين الحكومي.

عجز الموازنة هو المبلغ الذي يتجاوز به الإنفاق الحكومي الإيرادات في سنة معينة.

الدين القومي أو العام هو المبلغ الإجمالي لجميع حالات العجز والفائض في الميزانية الفيدرالية ، والتي تراكمت على مدار تاريخ الدولة بأكمله.

الدين العام هو نتاج حتمي لعجز الموازنة ، وترتبط أسبابه بانخفاض الإنتاج ، وزيادة التكاليف الهامشية ، وانبعاث الأموال غير المضمون ، وزيادة تكلفة تمويل المجمع الصناعي العسكري ، وزيادة في حجم اقتصاد الظل والتكاليف غير الإنتاجية والخسائر والسرقة وما إلى ذلك.

وتتجلى العلاقة بين عجز الموازنة والدين العام في إصدار قروض لتغطية عجز الموازنة ، الأمر الذي يؤدي لاحقًا إلى زيادة تبعات الدين. كما أن الحاجة إلى دفعها بفائدة لها تأثير متزايد على الدين العام.

النتيجة المباشرة لعجز الميزانية هو تراكم المبلغ - الدين العام. خدمة الدين العام هي دفع أقساط الفائدة وأصل الدين. خدمة الدين هي أحد أشكال الإنفاق في الموازنة العامة للدولة.

بمرور الوقت ، تتحول القروض الجارية إلى ضرائب لاحقة. لذلك ، تضطر الدول ذات الديون الكبيرة إلى اللجوء إليها باستمرار لسداد فوائد الديون. لتغطية الديون القديمة ، تلجأ الدولة إلى قروض أكبر. اللحظة الحاسمة التي تهدد استقرار الاقتصاد والدورة النقدية العادية هي الحالة التي يتجاوز فيها الدين الناتج القومي الإجمالي السنوي.

وفقًا للهيكل ، يتكون دين الدولة للاتحاد الروسي من عدة مجموعات من التزامات الديون:

الديون لمالكي GKO-OFZ ؛

ديون وزارة المالية للبنك المركزي على قروض لتمويل عجز الموازنة.

الديون الناشئة عن التزام الدولة باستعادة مدخرات المواطنين ؛

الديون الخارجية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق التي استحوذ عليها الاتحاد الروسي ؛

الديون الناشئة حديثًا عن الاتحاد الروسي للدول الأجنبية والمنظمات والشركات الدولية.

السبب الأول لظهور الدين العام هو الاقتراض الحكومي والبلدي ، والذي يساعد على تكوين الدين العام ، وكذلك تغطية عجز الموازنة.

الأساس الثاني لتشكيل ديون الدولة للاتحاد الروسي والكيانات المكونة للاتحاد الروسي والبلديات هي اتفاقيات الائتمان والعقود التي يمكن إبرامها نيابة عن الاتحاد الروسي ، مع مؤسسات الائتمان والدول الأجنبية والمنظمات المالية الدولية ، لصالح هؤلاء الدائنين.

الأساس الثالث هو توفير ضمانات وكفالات الدولة. في هذه الحالة ، لا تعمل الدولة كمقترض ، ولكن كضامن لسداد الالتزامات للمقترضين الآخرين.

السبب الرابع هو الوقائع عندما تتحمل الدولة أو البلديات التزامات أطراف ثالثة.

السبب الخامس لظهور التزامات ديون الدولة والبلديات في قانون الميزانية هو الاتفاقات والعقود (بما في ذلك الدولية) المبرمة نيابة عن الاتحاد الروسي أو الكيان المكون من الاتحاد الروسي ، بشأن إطالة الديون وإعادة هيكلتها التزامات الاتحاد الروسي أو الكيان المكون له في السنوات السابقة.

ومن العوامل الأخرى التي تجلت في الآونة الأخيرة المشاكل في مجال حل الأزمات المصرفية بالتزامن مع إعادة هيكلة ديون الدولة. كما تبين الممارسة ، فإن تأثير عملية إعادة هيكلة الدين العام على الوضع في القطاع المصرفي سيعتمد على العديد من العوامل ، بما في ذلك درجة اعتماد البنوك على الحكومة ، وحصة العملة المقوم بها الدين ، وكذلك كشروط وطرق إعادة هيكلة الديون.

يمكن أن تؤدي إعادة الهيكلة على نطاق واسع إلى نقص في رأس مال المؤسسات المالية أو حتى إفلاس النظام المصرفي بأكمله عندما يكون لدى البنوك أصول كبيرة في شكل سندات دين حكومية. في الوقت نفسه ، يجب على السياسيين أن يدركوا أن استخدام الموارد المالية لحل مشاكل القطاع المصرفي هو ، في الواقع ، محدود ، عندما لم يعد من الممكن خدمة الدين ، وإعادة هيكلته ضرورية - وبالتالي ، فإن دور الحكومة كدائن أو ضامن أو مالك محدودة بشكل كبير. وتحقيقا لهذه الغاية ، يجب تطوير أي استراتيجية لإعادة هيكلة الدين العام مع مراعاة تأثير ذلك على النظام المصرفي ككل.

من منظور النظام المصرفي ، إذا كانت إعادة الهيكلة ضرورية وإذا كان لدى السلطات خيار ، فإن النهج المفضل في هذه الحالة هو تجنب التخفيض الاسمي في الأصول المصرفية. ستؤدي التخفيضات في الأصول إلى انخفاض رأس مال البنك ، وعلى الأرجح ، إلى تحويل الخسائر المالية المتبقية (الخسائر) إلى أكتاف المودعين. بدلاً من ذلك ، يجب على الحكومات محاولة تحقيق إعادة الهيكلة عن طريق خفض أسعار الفائدة أو إطالة آجال استحقاق الودائع التي لن تتسبب في خسائر فورية.

3. النتائج والحلول

فكلما زاد عبء الدين الخارجي المتراكم على البلاد ، ازداد دور خدمته في التفاعل مع سير الاقتصاد الوطني برمته ومجاله المالي.

دعونا نحدد طبيعة تفاعل الاقتراض الخارجي مع المجالات المقابلة لاقتصاد البلد. بادئ ذي بدء ، فإن طبيعة خطر النمو المفرط للديون الخارجية من وجهة نظر ميزانية الدولة ، والنظام النقدي ، والجدارة الائتمانية الدولية للدولة أمر مهم. بالنسبة لميزانية الدولة في دورة ائتمان ثلاثية الروابط (الجذب ، الاستخدام ، السداد) ، ترتبط العواقب السلبية للزيادة المفرطة في الدين الخارجي بشكل أساسي بمرحلة السداد ؛ على العكس من ذلك ، تعد القروض الجديدة لفترة الميزانية الحالية بفرصة لتخفيف العبء على الضرائب ومصادر الدخل المعتادة الأخرى ، وتسمح بمزيد من المرونة للمناورة في جميع مراحل عملية الميزانية. في الوقت نفسه ، قد يتطور جدول سداد الديون الخارجية بشكل غير موات. على أي حال ، فإن مدى وعواقب التفاعل يعتمد بشكل أساسي على المبلغ النسبي للديون الخارجية المتراكمة.

ميزان المدفوعات له طبيعة مماثلة للتفاعل مع دورة الديون: يتم استبدال أرباح العملات الأجنبية الإضافية المرغوبة بفترة حساب الدين. هنا ، بشكل عام ، هناك درجة عالية من التفاعل ، حيث أن ميزان البنود الحالية لميزان المدفوعات يمكن أن يكون بمثابة قيد رئيسي في الاقتراض الخارجي وإدارة ديون النقد الأجنبي ، وفي ظل ظروف معينة ، حتى تملي تحتاج إلى تأجيل سداد الديون. في سياق الديون الخارجية المرهقة ، تزداد بشكل كبير الصعوبات في بناء الثقة بالعملة الوطنية ، ومواجهة التضخم ، وضمان الاحتياطيات الضرورية من النقد الأجنبي وقابلية تحويل النقد الأجنبي. وفي الوقت نفسه ، تحتل مسألة العواقب السلبية المحتملة في نفس الوقت مكانة خاصة في حالة التخفيض المفرط لقيمة العملة الوطنية ، فيما يتعلق بالتقليل من سعر الصرف الحقيقي لها. إن الزيادة في مثل هذه الظروف في العبء الحقيقي لمدفوعات الديون الخارجية تؤكدها ممارسات عدد من البلدان.

حسب ما تم تقديمه في عام 1994. وفقًا لإجراءات تشكيل ميزانية الدولة الروسية ، يتم الآن حساب جميع مدفوعات الدين الخارجي فيها بشروط الروبل. هذا يحد من قدرة روسيا على زيادة مدفوعات الديون ، حيث أن لديها التزامات تجاه صندوق النقد الدولي فيما يتعلق بسقف عجز الميزانية. عندما يتم تقييم الروبل بأقل من قيمته الحقيقية ، فإن المعادل بالروبل لنفقات الميزانية على مدفوعات الديون مبالغ فيه بشكل مصطنع ، وبالتالي حجم عجز الميزانية.

أحد عناصر إدارة الدين الخارجي للدولة هو تطوير برنامج الاقتراض الخارجي. تم توفير عدد من الأحكام الأساسية بشأن هذه المسألة بموجب المرسوم الحكومي الصادر في 16 أكتوبر 1993. رقم 1060 والقانون الاتحادي الصادر في 26 ديسمبر 1994. رقم 76-F3. الحد الأقصى لمبلغ الاقتراض الخارجي الحكومي هو الحد الأقصى لحجم القروض للسنة المالية القادمة ، والتي تتم الموافقة عليها سنويًا في شكل قانون اتحادي. وكقاعدة عامة ، يجب ألا يتجاوز حجم المدفوعات السنوية لخدمة وسداد المبلغ الأساسي للدين الخارجي للدولة. تقوم الحكومة كل عام بإعداد برنامج للاقتراض الخارجي للدولة وتقديم قروض خارجية مع تخصيص قروض (قروض) ، يتجاوز كل منها 100 مليون دولار.

يمكن أن يكون الحد من مبلغ الاقتراض الخارجي هو الإعداد للاحتفاظ ضمن حدود معينة بمؤشرات الاعتماد على الدين المستخدمة في الممارسة العالمية ، بما في ذلك على أساس مقارنة مدفوعات الديون والديون مع الناتج المحلي الإجمالي والصادرات. يجب ألا يغيب عن الأذهان أنه بالنسبة لروسيا ، وكذلك بالنسبة للبلدان الأخرى ذات الأراضي الكبيرة ، فإن حصة منخفضة نسبيًا من الصادرات في الناتج القومي أمر طبيعي من الناحية الموضوعية. ولهذا السبب ، وكذلك بسبب الاندماج الذي لا يزال غير مكتمل في الاقتصاد العالمي ، ينبغي لنا ، على ما يبدو ، إعطاء الأفضلية ليس للناتج المحلي الإجمالي ، ولكن للصادرات كأساس لمؤشر مستوى الاعتماد على الديون.

هناك معايير مختلفة لتقييم خطورة مشكلة الديون. ويرتبط أكثرها شيوعًا بمبلغ الدين واحتياجات سداده ومدفوعات الفائدة بقيمة الصادرات ، التي تعتمد عليها إمكانية خدمة القروض.

تعتبر حدود الخطر زيادة على مبلغ الدين مقارنة بالصادرات بمقدار ضعفين ، وزيادة الخطر - 3 مرات. ووفقاً لبيانات عام 1995 ، تجاوز حجم الدين إجمالي حجم الصادرات بما يزيد قليلاً عن 1.5 مرة ، والصادرات إلى البلدان غير الأعضاء في رابطة الدول المستقلة بنحو 1.9 مرة. وفقًا لهذا المعيار ، لم تصل بعد إلى خط خطير ، رغم الحاجة إلى رقابة دقيقة حتى لا تقترب منها.

وفقًا للشروط ، سيبدأ سداد الجزء المعاد هيكلته من الديون في عام 2002 ، ومن المقرر أن يكتمل في عام 2020. ظلت الديون المستحقة للشركات التجارية فقط دون إعادة هيكلة ، حيث تمثل حوالي 5-6 ٪ من إجمالي ديون الاتحاد السوفيتي السابق.

ومع ذلك ، فإن المشكلة تتطلب الاهتمام والرصد المستمر. ستعتمد القدرة على سداد الديون بحلول ذلك الوقت على ثلاثة عوامل رئيسية: حجم النمو في إيرادات الإنتاج والموازنة ، ومعدل نمو الصادرات ، وتوفير فائض ثابت في التجارة والمدفوعات ، وتراكم النقد الأجنبي. محميات.

يتطلب الحد من تراكم الديون الجديدة اهتمامًا خاصًا. يُنصح أيضًا باستخدام هذا الشكل من أشكال تخفيض الديون ، إذا لزم الأمر ، مثل البيع مقابل ديون جزء من أسهم الشركات الروسية.

الدين العام ، خاصة إذا نما ، يسبب بعض النتائج السلبية على الاقتصاد الوطني.

تأمل العواقب الرئيسية لتراكم الدين العام.

أولاً ، يؤدي الدين العام إلى إعادة توزيع الدخل بين السكان لصالح حاملي الأوراق المالية الحكومية ، الذين هم ، كقاعدة عامة ، الجزء الأكثر ثراءً في المجتمع. وهذا بدوره يؤدي إلى تعميق التقسيم الطبقي في المجتمع وزيادة التوتر الاجتماعي.

ثانياً ، البحث عن مصادر السداد يؤدي إلى ضرورة رفع الضرائب وتعزيز التدخل الحكومي في الاقتصاد مما يؤثر سلباً على النشاط الاقتصادي.

ثالثًا ، من الممكن تحويل عبء الديون إلى الأجيال القادمة. لو أنفقت القروض الحكومية على الاستهلاك الجاري ، وليس على الاستثمارات وتحديث الإنتاج ، فإن الدخل الذي من شأنه أن يجعل من الممكن سداد الديون ، فإن زيادة الدين والفوائد عليها ستؤدي إلى انخفاض معدلات النمو والحد. الاستهلاك في المستقبل.

رابعًا ، تزيد تكاليف الفائدة المتسارعة من صعوبة خفض عجز الموازنة ، حيث تتحول مدفوعات الفائدة على الدين العام إلى نفقات موازنة جديدة ، وقروض جديدة لتسوية الديون القديمة.

خامساً ، يساهم نمو الدين الخارجي في تعزيز اعتماد الدولة على الدول الأخرى ، مما يحد من قدرتها على إدارة سياسة خارجية مستقلة لضمان مصالحها الخاصة. كما أن الدين الخارجي الكبير والمتزايد يسبب صعوبات كبيرة في الحصول على قروض جديدة.

ظهور ونمو الدين العام يجعل من الضروري إدارته.

إدارة الدين العام -هذه مجموعة من التدابير المالية للدولة المتعلقة بسداد وتنظيم مبلغ قرض الدولة ، فضلاً عن تنظيم التدابير لجذب الأموال المقترضة الجديدة.

المهام الرئيسية لإدارة الديون:

- تقليص حجم التزامات الدين الخارجي وبالتالي تكلفة خدمتها.

· تعظيم الاستفادة من هيكل الدين الخارجي وزيادة نصيبه من مكونات السوق.

· تعظيم الاستفادة من جدول السداد للديون الخارجية ، وإلغاء فترات ذروة السداد.

· إعادة تمويل الدين الخارجي على حساب الاقتراض الداخلي دون تدهور كبير في هيكل الدين من حيث شروط السداد.

· زيادة كفاءة استخدام الأموال المقترضة.

هناك حاجة إلى إصلاح تشريعي لنظام إدارة ديون الدولة على الاتحاد الروسي والأولوية في تنفيذ التدابير اللازمة ، والتي تشمل:

تطوير واعتماد القانون الاتحادي بشأن التعديلات على قانون الميزانية للاتحاد الروسي بشأن التعديلات على الجزء المتعلق بقضايا إدارة الدين العام ؛

· تطوير واعتماد قانون اتحادي بشأن ديون الدولة على الاتحاد الروسي ؛

· تطوير واعتماد اللوائح المنظمة لأنشطة Vnesheconombank كوكيل لخدمة الدين الخارجي العام والأصول المالية الخارجية العامة ؛

· إنشاء قاعدة بيانات موحدة لديون الدولة على الاتحاد الروسي.

· تطوير واعتماد إجراء موحد للاحتفاظ بسجل ديون الدولة للاتحاد الروسي ، وهو موضوع الاتحاد الروسي ودفتر ديون البلدية ؛

· وضع معايير وآليات لتقييم فعالية سياسات الدين والديون.

هناك حلان رئيسيان: - تعزيز الرقابة الإدارية على التدفقات المالية ، مع استكمالها بتشديد التشريعات وتنفيذ التغييرات المؤسسية المنهجية التي تخلق مناخًا ملائمًا للاستثمار.

اول طريق- هذا هو تنفيذ الإجراءات الإدارية ضد المخططات المعيارية للتصدير غير المشروع لرأس المال - التقليل من أسعار التصدير ، وعدم عودة عائدات النقد الأجنبي ، وعقود الاستيراد الوهمية مع الدفع المسبق والأسعار المتضخمة ، والفساد في الجمارك ، والتسويات من خلال الشركات الخارجية.

الطريقة الثانيةالأفضل لروسيا. يجب أن تشمل تدابير بناء الثقة في الاقتصاد الروسي: تحسين النظام الضريبي وإدارة الضرائب ؛ رصيد الميزانية. ضمان التشغيل الموثوق للنظام المصرفي ؛ حماية حقوق الدائنين والمستثمرين ؛ شفافية البيانات المالية لجميع المؤسسات والمنظمات ؛ مكافحة الجريمة والفساد ، تحسن حاد في عمل مكتب المدعي العام والنظام القضائي ؛ التقيد الصارم بالقوانين الفيدرالية في جميع أنحاء أراضي الاتحاد الروسي ، وإنهاء التعسف والامتيازات الانتخابية من جانب السلطات الإقليمية والمحلية.

يمكن لروسيا الصمود لمدة عام كحد أقصى دون إعادة تمويل ديونها الخارجية وإعادة هيكلتها ، دون قروض جديدة لسداد الديون القديمة ، وشطب جزء من الدين والدفع على أقساط. لا ينبغي اعتبار الميزانية الفيدرالية الضامن الرئيسي للملاءة المالية ، لأنها لن تكون قادرة على تحمل عبء 12-15 مليار دولار في السنة. خلاف ذلك ، يمكن التخلي عن كل الآمال في النمو الاقتصادي ، والتي يمكن من خلالها تجديد جانب الإيرادات من الميزانية. عوامل الملاءة الأخرى لا تعمل أيضًا. لذلك - تحتاج إلى التفاوض حتى النهاية المريرة.

قائمة الأدب المستخدم

1. بيسكوفا أ. إدارة الدين العام. // المالية. -2000. -6.

2. Krasavina L.N.، Baranova E.P. ديون روسيا الخارجية: الدروس والآفاق. // المال والائتمان. -2001.-№9.

3. Rybalko G.P. الخبرة الأجنبية في إدارة الدين العام. // Finances.-2001.-№3.

4. سميرنوف أو في. الديون الخارجية للدولة لروسيا: المشاكل والآفاق. // Finances.-2001.-№10.

5. سوسنين أ. الدين العام - خير أم شر؟ // Finance.-2001.-№4.

6. تمويلات الرأسمالية / إد. بي جي بولديريفا - م: المالية والإحصاء - 1990.

7. المالية وتداول الأموال والائتمان / إد. VK Senchagova - م.:

8. المالية / إد. S.I. Lushina. - موسكو. - 2000.

9. Heifetz B.A. الدين الخارجي والإقراض والتأجير الأمريكي. // Finance.-2001.-№8.

10. http://www.cbr.ru

11.http // www.minfin.ru

تم النشر في Allbest.ru

وثائق مماثلة

تحليل ديناميكيات وهيكل الديون الداخلية والخارجية للاتحاد الروسي ، وطرق سدادها. دور القروض الحكومية. أشكال الدين العام وأنواعه وخصائص وظائفه. أسباب نشوء الدين الداخلي للدولة.

تمت إضافة ورقة مصطلح 06/12/2015

الدين العام الداخلي والخارجي وجوهرهما واختلافهما ومصادر تكوينهما. أثر الدين العام على الوضع المالي للاقتصاد. استقرار الدين العام. ملامح ديون الدولة في جمهورية بيلاروسيا ، طرق تخفيضها.

ورقة مصطلح تمت إضافتها في 02/22/2011

مفهوم الدين العام الخارجي. تاريخ ظهور الدين الخارجي للدولة على الاتحاد الروسي وحالته الحالية. هيكل الدين الخارجي للدولة لروسيا الاتحادية. إدارة الدين الخارجي العام.

ورقة المصطلح ، تمت الإضافة في 07/22/2010

أسباب ظهور الدين العام. العلاقة بين عجز الموازنة والدين العام. عواقب الدين العام. تحويل وتوحيد القروض الحكومية. تأثير الدين العام على تطور الاقتصاد الروسي.

ورقة مصطلح تمت إضافتها في 11/10/2009

مفهوم الدين العام وأسبابه وأشكاله. الدين العام كأداة لتنظيم الاقتصاد ، هيكله في الاتحاد الروسي. مشاكل إدارة الديون الروسية وطرق حلها. عواقب سياسة الديون على اقتصاد البلاد.

ورقة مصطلح ، تمت إضافتها في 12/24/2011

الدين العام الداخلي وجوهره وأسبابه. أنواع وخصائص الأوراق المالية الحكومية. حالة ديون الدولة الداخلية للاتحاد الروسي. المبادئ والتوجهات الأساسية لسياسة الديون المحلية في الاتحاد الروسي للسنوات القادمة.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 06/11/2012

تأثير جوهر الدين العام وأسبابه وعواقبه على تنمية الاقتصاد الروسي. طرق تخفيض الدين الحكومي. تقدير عجز الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي. توقعاته لـ 2010-2012. ومصادر التمويل.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة 11/09/2010

أسباب عجز الموازنة وأنواعه ومصادر تغطيته الرئيسية. مشكلة ديون الدولة للاتحاد الروسي ، تقييم أدائها في يناير - سبتمبر 2011. الديون الداخلية والخارجية. تصنيف التزامات الديون.

تمت إضافة ورقة مصطلح في 2012/05/08

دراسة ديناميات وهيكل الدين الداخلي للدولة على الاتحاد الروسي. تكوين وسداد الدين العام للدولة. الجوهر الاقتصادي للدين العام ومكوناته. الطرق الرئيسية لتحسين إدارة الدين العام.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة بتاريخ 04/21/2010

مفهوم الدين العام وأشكاله وسماته المميزة ومراحل تكوينه وعوامل تكوينه: خارجي وداخلي. دراسة التكوين الحالي للديون الداخلية للاتحاد الروسي ، وتوجيهات واحتياطيات سدادها ، وطرق إدارتها.