السندات: الدولة، الشركات وغيرها من أنواع السندات. ما هي السندات وأنواعها وخصائص السندات

على عكس الترويج، وهو رأس المال الخاص به، فإن السند هو ممثل للرأس المال المقترض.

يتم إصدار الأسهم فقط عن طريق الشركات المساهمة والسندات - أي و.

الغرض من القضية والأسهم، والسندات هو جذب رأس مال مجاني مع أجزاء صغيرة، ولكن من العديد من المالكين على شروط دفع نوع معين من الدخل. ومع ذلك، إذا تم توفير إصدار القيمة الاسمية (أو المبلغ النقدي الآخر) لإصدارها الاسمي (أو المبالغ النقدية الأخرى) فقط في حالة تصفية الشركة المساهمة للشركة، فإن السندات المنصوص عليه من أجل عن طريق دفع الاسمية في الفداء لها (السداد).

الاختلافات السندات من قرض بنكي

السند هو ممثل للعاصمة المقترضة، وهو أيضا قرض بنكي (ائتمان). الفرق بين شكل السندات من شكل القرض النقدي هو كما يلي:

• السند هو جزء واحد فقط من المصدر المطلوب لقرض رأس المال، وليس كل حجمها؛
• السند هو اتفاقية قرض بين المصدر والمقرض النهائي، والقرض يؤخذ في البنك، الذي يجذب نفسه موارد ائتمانية من السوق؛
• في شكل سند، يمكن للقرض تشغيل السوق كمنتج، والقرض المصرفي في السوق لا ينشأ.

يمكن إنتاج السندات في أشكال وثائقي وغير الوثائقية. يمكن تسجيلهم والأحامل.

الفوائد السندات قبل الترويج

صاحب السند، كونه دائن فيما يتعلق، على سبيل المثال، إلى شركة مساهمة، لديه ميزة على المساهمين: في حالة القضاء على هذا المجتمع، فإن حقوق الملكية الخاصة بها راضية مقارنة بشكل أساسي بحقوق الملكية المساهمين.

القيود المفروضة على مسألة السندات

الشركات المساهمة لديها بعض القيود المفروضة على إصدار سنداتها، ما الرئيسي هي أن القيمة الاسمية للسندات الصادرة لا يمكن أن تتجاوز حجم رأس مال الشركة للشركة، والتي بحلول وقت قضية السندات يجب أن تكون بالكامل شكلت. بالإضافة إلى ذلك، إذا تم إصدار السندات دون ضمان، فسيتم السماح به بعد عامين فقط من بدء عمل هذه المنظمة.

الأنواع الرئيسية من السندات

وفقا لمصدر السندات مقسمة إلى ولاية وشركات. أول إصدار من الدولة أو من وجهه، والمنظمات التجارية الثانية من مختلف الأنواع.

1. الكلاسيكية (غير مضمونة) - يتم إعطاء هذه السندات الحق في المالك لتلقي الدخل، ويتم إنشاء عودة مبلغ الاستثمار عند وضعها.

السندات غير المضمونة لا تملك أي ضمانات ممتلكات، وضمان بالنسبة لهم هو تصنيف ائتماني مشترك عالية للمصدر وتصويره كشركة تفي تماما بخصوم السوق؛

2. آمنة، وعطاء نفس الحقوق لأصحابها كلاسيك، وكذلك الحق في الحصول على جزء من خاصية المصدر، والتي يقدمها كأمن.

في الممارسة الدولية، تتميز نوعان من الضمان: مضمون وغير مكلفين.

أنواع الروابط حسب مدة الوجود: واجد و دائموبعد يتم إنتاج الأول لبعض الفترة الزمنية المتفق عليها مسبقا، والتي تحسب عادة سنوات، في نهاية السندات الاسمية تعود إلى مالكها الأخير. والثاني - دون تاريخ سداد معين، ولكن يمكن استبداله من قبل مصدرها في ظل ظروف معينة. قد تكون هذه الشروط، على سبيل المثال، للحكم في اليمين (اختياري) من المصدر لتحديد لحظة الاسترداد أو في اليمين (اختياري) من مالك السندات (المستثمر) لتحديد هذه المرة. مجموعات أخرى من هذه الحقوق (الخيارات) ممكنة.

أنواع الروابط إذا كان ذلك ممكنا، تبادل للأوراق المالية الأخرى: المكشوفة و غير قابلة للتحويلوبعد يشمل الأول الحق في شروط معينة لتبادل عدد معين من الأوراق المالية الأخرى لهذه الشركة. هذه الحقوق الثانية لا تملك.

أنواع الروابط في شكل دخل الفوائد: كوبون (النسبة المئوية) و خصم. وفقا للدخل الأول في شكل نسبة مئوية معينة من غارةها، وفقا للثاني - يتم تحديد الدخل المحتمل بالكامل في شكل فرق بين تصنيف السندات وسعر الاستحواذ من قبل المالك (الأخير في هذه الحالة يكون دائما أقل من الاسمية).

• بوند الخصم (غير معقول) - وضعت في السوق بسعر أقل من الاسمية.
• سند القسيمة (النسبة المئوية) - خلال مدة تداول السندات على ذلك يتم دفع مصلحة. تسمى النسبة المئوية "القسيمة" لأنه في حالة دفع الفائدة عدة مرات، تم توفير السندات مع كوبونات خاصة. عند دفع الفائدة للمقرض، تم قطع هذه القسيمة مع مقص وبقيت من المدين كدليل على التزاماته بها.
  في السندات النسبة المئوية، يمكن أن تكون كمية مدفوعات القسيمة دائمة ومتغيرة. يعتمد حجم المدفوعات على السندات ذات القسيمة المتغيرة إما من نوايا وقدرات المقترض أو من بعض العوامل الخارجية.
  لا يمكن دفع نسبة القسيمة والقيمة الاسمية ليس فقط عن طريق المال، ولكن أيضا عن طريق البضائع أو الممتلكات التي لديها تقييم نقدي.

أنواع السندات وفقا لإيرادات الفوائد: مع دخل ثابت وثابت (متغير) أو إذكاء الاستهلاك. في المئة إيرادات وفقا لأول معروف مقدما (تحددها شروط مسألة هذا السند) ولا تتغير خلال فترة وجودها بأكملها. وفقا للثاني، يعرف مستوى إيرادات الفوائد مقدما، لكنه مختلف في فترات القسيمة المختلفة. في الثالث، يتغير مستوى الدخل وفقا للقواعد المنشأة خلال وقت الدورة الدموية للسندات. وفقا لهذا الأخير - تخضع السندات الاسمية للعودة، يشار إلى ذلك عند وضعه، يتم دفع مدفوعات القسيمة للسندات الاسمية المتبقية.

يسمى الدخل الذي يدفعه السندات نسبة مئوية في النقيض من الأرباح، والتي تسمى الدخل الأسهم. يتم تعيينها في نسبة مئوية معينة إلى السندات الاسمية وقد تكون كذلك، كما لوحظ بالفعل، أو ثابت (معظم الأحيان)، أو تغيير في الوقت المناسب.

عادة ما يتم دفع إيرادات مصلحة ثابتة على السندات مرة واحدة كل ستة أشهر، على عكس الإجراء الذي كانت الفترة الأكثر استخداما في توزيع الأرباح الأكثر استخداما (في الممارسة العالمية) - كل ثلاثة أشهر (وإلا سيكون السوق صعبا للغاية للتنبؤ بمستوى الأرباح لفترة أطول).

السعر النظري للسند

تأخذ صيغة السعر النظري للسندات في الاعتبار الاهتمام بأكمله في كل وقت استئنافه وإعادة السندات الاسمية، ولكن في النموذج المعطى للوقت الحالي:

C O \u003d σ (n / (1 + r) i) + n / (1 + r) n, (2.6)

• جيم - السعر النظري للسندات في الوقت الحالي؛
• بي.- إيرادات الفوائد على السندات المدفوعة في فترة I-OHM؛
• ن. - عاد السندات الاسمية في نهاية نداءها في فترة N-OHM (السنة)؛
• رديئة - معدل سعر الفائدة المخاطرة.

بالنسبة للسندات الدخل الثابتة، يتم دفع إيرادات الفوائد في نفس الحجم كل عام (الفترة)، قد يتم تبسيط صيغة السعر الإجمالية:

C O \u003d p / r (1 - 1 / (1 + r) n) + n / (1 + r) n , (2.7)

حيث P هو إيرادات مصلحة ثابتة تدفعها السندات في كل فترة (سنة) (ن \u003d ن).

لا يزال من الممكن تبسيط هذه الصيغة إذا كان عدد فترات دفع الدخل أو غير ذلك - عدد سنوات تداول السندات يزيد بشكل كبير، على سبيل المثال، ما يصل إلى 50-100 سنة. في هذه الحالة، تميل المصطلح الثاني إلى الصفر، وفي الأول - التعبير بين قوسين يسعى إلى وحدة. نتيجة لذلك، نحصل

ج o \u003d p / r. (2.8)

من السهل أن نرى أن هذه الصيغة متطابقة للتصوير 2.2، أي مع أوقات الدوران الطويلة الأجل ومع نفس المبلغ المدفوع سنويا من الدخل (توزيعات الأرباح، النسبة المئوية)، فإن تسعير الأسهم لا يختلف نظريا عن تسعير السندات، والاختلافات المؤقتة فقط (الاختلافات في توقيت الدورة الدموية) وكذلك الطبيعة غير المستقرة للأستوازات المدفوعة في الأسهم العادية تجعل الاختلافات في عملية تشكيل أسعارها.

في الممارسة العملية، لحساب السعر النظري للسندات، وكذلك الأسهم، وليس فقط سعر الفائدة الخالي من المخاطر، أو الربحية، ولكن أيضا المعدل، مع مراعاة واحد أو مستوى آخر من المخاطر الكامنة في السندات. وبهذا المعنى، فإن النموذج الذي ينتمي إلى سعر العمل، ونماذج الربط من الربحية والمخاطر بشكل عام أو عوامل مخاطر على وجه الخصوص، ينطبق على تسعير السندات. ومع ذلك، نظرا للاختلافات السندات الحالية من الأسهم، فإن المحاسبة المخاطرة في سعر السند لديه خصائصها الخاصة.

تحية لك، أصدقائي الأعزاء! معك Ruslan Miftakhov، وموضوع مقالنا اليوم هو رابطة. السندات كلمات بسيطة، مما يؤكد أن المستثمر أعطى الصناديق المستعارة للشركة (الدولة).

يمكن العثور على هذا المفهوم الشائع في كل مكان - في وسائل الإعلام، الإنترنت، على شاشة التلفزيون. لكن العديد من مواطنينا تفكيك كيفية عمل الصك المالي هذا، ولماذا هناك حاجة إليها؟ هو لهذه الأسئلة التي سوف نقوم بالرد اليوم.

هل تعلم أن المواطن العادي يمكن أن يصبح مقرض بنك واحصل على دخل سلبي لهذا؟ إذا تحدثنا بكلماتك الخاصة، فهذا هو رابطة.

إذا كانت البنك، أو تحتاج المنظمة إلى أموال إضافية، فيمكنها إصدار السندات، وتصبح الشخص الذي اشترىها على البورصة مستثمرا لهذا المصدر.

مثل هذا القرض، إلى جانب الفائدة، يجب أن يعود إلى المواعيد النهائية المحددة في الوثائق. مرة العودة، والمدفوعات المستحقة على السندات مختلفة (سنبدو أكثر تفصيلا لاحقا).

نصدر التزامات ديون مماثلة للدولة، الشركات الكبيرة (GAZPROM، SBERBANK)، وكذلك الشركات المعروفة.

بعد شراء مثل هذه الأوراق في السوق الأولية، يمكن لأصحاب إعادة بيعهم إلى أشخاص آخرين، وبالتالي التجارة في السندات على البورصة.

لا يشارك حاملي السندات في عملية إدارة المؤسسات، وتلقي نسبة مئوية ثابتة، وهي أقل أرباحا على الأسهم، ولكن عندما يكون الإفلاس المصدر هو أول من تلقي أموالهم، بينما يخاطر المساهمون بأمرهم.

بالمناسبة، لدينا التزامات الديون ظهرت خلال أوقات الإمبراطورية الروسية، ثم أنتجوا العديد من المؤسسات والأثاثات. الآن في بلدنا يسمى سندات قرض اتحادي، لديهم أعلى الموثوقية، ولكن أيضا أقل النسبة المئوية المستحقة.

ما الذي يحتاجون إليه إذا كان هناك العديد من القروض العادية؟

هناك حاجة إليها بسببهم. تغيير الدائن بموجب اتفاقية القرض أمر مستحيل عمليا، مثل هذه الالتزامات الديون تعمل كمنتج يمكن وضعه أو إعادة بيعه. على سبيل المثال، يمكن للمنظمات أن تأخذ قرض مضمون من قبل أوراق الديون الخاصة بهم.

ولأفراد، إنها فرصة لتصبح المقترضين من الشركات الكبيرة، تحتاج فقط إلى حساب سمسرة نشط في إحدى منصات التداول (على سبيل المثال، وسيط اكتشاف).

من أجل استثمار أموالك في السندات، تحتاج إلى تسجيل حساب في الوسيط. للقيام بذلك، انقر فوق الزر أدناه وأدخل اسمك والهاتف والبريد الإلكتروني وانقر فوق التسجيل.

ما هي خصائصهم الرئيسية

وتشمل هذه:

1. السعر الاسمي للأمن. يتم إصدار جميع السندات تقريبا التي تحول البورصات الروسية من الأسهم بقيمة 1 ألف روبل.
2. القسيمة هي حجم النسبة المئوية التي تدفعها ورقة قيمة، والتي تساوي جزء معين من القيمة الاسمية. حجم مستثمر الفائدة يعرف أصلا.
3. يتم تحديد قيمة السوق، أو "سعر نقي"، والذي يعتمد على العديد من العوامل، في عملية التداول على البورصة. يمكن أن يكون أقل أو أعلى من الاسمية.
4. مدة هي مؤشر، أولا، يظهر الوقت الذي سيعرض فيه المستثمر تكاليف شراء سند، ومن ناحية أخرى، إنها أداة لتقييم المخاطر المحتملة المرتبطة بتقلبات الأسعار لهذه الورقة. يظهر أيضا كيف يؤثر مقدار سعر الفائدة على سعر السندات.
5. إن الاستهلاك - يمثل دفع الاهتمام بتزامات الأجزاء، أي المقترض سيدفع المدفوعات العادية الديون.

الأنواع الرئيسية

والآن ننتقل إلى أنواع السندات المصنفة وفقا للعوامل الرئيسية التالية:

1. حسب طريقة الضمان:

• غير مضمون (الكلاسيكية) - اقترح إيرادات وإرجاع المبلغ الوارد في غضون وقت معين. لا يتم تأمينهم من خلال ضمان، كضمان للمستثمرين، صورة الشركة وتصنيفها.
• الرهون العقارية (المضمون) هي سندات الرهن العقاري التي تشير بالإضافة إلى الدخل الرئيسي، ووجود عقارات الرهن العقاري - العقارات والأراضي والأوراق المالية الأخرى.

2. بحلول وقت وجود:

• عاجل - صدر في فترة متفق عليها مسبقا، وهي مقسمة إلى المدى القصير (حتى السنة)، متوسطة الأجل (من 1 إلى 5 سنوات) وعلى المدى الطويل (أكثر من 5 سنوات). في نهاية المصطلح، يستقبل المستثمر الطائفة والاهتمام.
• دائمة - صادرة دون إنشاء تاريخ السداد، ويمكن للمصدر استردادها في ظل ظروف معينة.

3. إن أمكن، التبادلات لمصدري الورق الآخرين:

• المكشوفة
• غير قابل للتحصيل.

4. في شكل دفع الدخل:

• سعر الفائدة - افترض وجود كوبونات فيه الوقت ومقدار مدفوعات الدخل. في هذه الحالة، يعتمد حجم النسبة المئوية على الرفاهية والأهداف التي تتبعها المصدر، وكذلك من العوامل الخارجية. يمكن إجراء المدفوعات من المال والسلع، وممتلكات المنظمة.
• خصم - بدلا من النسبة المئوية، يستقبل المستثمر خصما عند شراء ورقة علمانية تقلل من قيمتها الاسمية.

5. بناء على من أطلق سراحهم:

• تخصيص الحكومة
• الشركات الأول
• البلدية، التي تنتجها وزارة المالية والشركات والحكومات المحلية على التوالي.

6. من حيث العائد الناتج:

• بدخل ثابت - نسبة ثابتة ثابتة؛
• مع الدخل الثابت - مع قدر معين من الدخل، المعروف في البداية (في فترات القسيمة قد تختلف)؛
• مع الدخل العائم الذي يتغير وفقا لقواعد معينة خلال فترة الصلاحية؛
• مع إيرادات الاستهلاك، يتم فيها دفع قيمة العائدات الاسمية في الأجزاء، والفائدة على أساس مبلغ الاسمية المتبقية.

لذلك وصلنا إلى الانتهاء من موضوع اليوم. نظرنا إلى جوهر السندات وخصائصها وأصنافها الرئيسية. أعتقد الآن، يمكنك بسهولة الإجابة على جميع الأسئلة التي طرحناها على المقالة في البداية.

سننتظر تقديراتك وتعليقاتك! بعد كل شيء، فهي مهمة جدا لنا لتقييم إنتاجية عملهم.

إلى اجتماعات جديدة! معك كان رسلان ميفتوخوف.

في هذه المقالة، سأحاول بإيجاز، ولكن في الوقت نفسه، أكثر الكلمات بالكامل وبسيطة لإخبار جميع المعلومات الأساسية عن السندات. الأنواع الرئيسية من السندات، خصائصها ومعاييرها، والتي تعتمد الربحية وتعتمد منها وكم يمكن أن تكسب. سيكون نوع من الدورة القصيرة للمبتدئين.

في الآونة الأخيرة، هناك ببساطة زيادة لا تصدق في مصلحة السكان بشأن السندات. أحد الأسباب الرئيسية هو أن أي شخص يمكن أن يكتسب الدخل، أعلى قليلا من الودائع المصرفية. وفقا لذلك، يبدأ الناس في البحث عن معلومات حول هذه المسألة كبديل للودائع.

في الواقع، على الأوراق المالية يمكنك تحقيق أرباح ودائع كلاسيكية أكثر. لكن الكثيرين لا يتخيلون تماما ما هو السندات. على النقيض من رواسبنا المعتادة، فإن السندات لديها العديد من الخصائص والميزات المختلفة التي تؤثر بشكل مباشر على العائد النهائي.

والوافد الجديد ضائع ببساطة من مجموعة الفرص المتاحة للشراء. ما يجب اختياره من بين بضع مئات من الوصول إلى السوق والأهم من ذلك، حيث تنطبق على سندات الشراء.

أساسيات

السند هو ورقة قيمة تمنح الحق في مالكها لاستلام دخل محدد مسبقا في المستقبل في شكل مدفوعات على القسيمة وسداد كامل في نهاية المصطلح في قدم المساواة.

إجراء تشبيه مع الودائع المصرفية، يمكنك شراء رابط (اكتشف المساهمة) وفقا لمقدار الربحية المحددة مسبقا (النسبة المئوية للإيداع). خلال هذه المرة، تحصل على دخل قسيمة (فائدة على الودائع). بعد انتهاء الصلاحية - يتم سداد السندات (المساهمة مغلقة) وإرجاع الأموال (جسم الإيداع).

مثال مشروط تماما، نظرا لوجود العديد من المعلمات الأخرى لأوراق الدين التي تميزها بشكل جذري عن الاستثمارات المصرفية.

شيء واحد يمكن أن يقال بالتأكيد ...

العائد على السندات تتجاوز دائما الخدمات المصرفية.

يصدر السندات المصدر من أجل جذب الأموال. في معظم الحالات، يكون أرخص بكثير من الحصول على قرض ويسمح لك بتجميع المبلغ اللازم في أقصر وقت ممكن. شراء سند - أنت تعطي الائتمان المصدر وكسب أنه يتمتع بأموالك لفترة معينة.

معلمات السندات

ما المعلمات هي الودائع المصرفية؟ عادة ما يكون هذا مصلحة للمساهمة، فترة الإيداع، الحد الأقصى والحد الأدنى للمبلغ، إمكانية تجديد الموارد وإزالتها. إخلاء المسؤولية لديها طيف أوسع:

• فئة؛
• سعر السوق؛
• علاج؛
• حجم ونوع القسيمة؛
• تواتر المدفوعات؛
• 2 أنواع العائد؛
• نوع من السندات؛
• التصنيف الائتماني.

تعمل لفترة وجيزة عليها، لفهم أفضل.

قيمة رمزية

كل سند لديه اسمي سيبقى ثابتا. عادة، فإن طائفة السندات الجذابة على البورصات الروسية الأسهم هي 1000 روبل. هذا هو ما يسمى هيئة الإيداع. أصدرنا سندات لأجل ألف قطعة لكل قطعة، ولكن خلال الوقت يمكن أن تتغير تكلفتها. على سبيل المثال، سيكون هناك طلب كبير وقد يعطي المزيد بالنسبة لهم. يتم بيع هذه السندات بسهولة بنسبة 10-20٪ أعلى من قيمتها الاسمية.

صحيح وعكس. في المواقف الضارة، قد يكون سعر السوق أقل من الاسمية.

السند هو دائما سداد على قدم المساواة.

بغض النظر عن السعر، الذي تشتري فيه سندات - بعد انتهاء الاستئناف، سيدفع لك المصدر مبلغا يعادل الورقة الاسمية.

سعر السوق

هذه هي تكلفة السندات في السوق في الوقت الحالي، والثمن الذي يمكنك بيعه دون انتظار تاريخ الاستحقاق. يمكن أن يكون أعلى وتحت الاسمية. يحدده الطلب الحقيقي والاقتراح في السوق.

علاج

تصدر جميع السندات لفترة محدودة، قد تكون 1 سنة و 5 سنوات أو حتى 10-30 سنة. خلال هذا الوقت، يتم دفع المالك دخل القسيمة. بعد انتهاء الصلاحية، يتم إرجاعها إلى القيمة الاسمية للسندات.

سيحصل على سندات شراء المستثمرين على المدى الطويل من الدورة الدموية مقدما في الدخل المعروفين خلال حيازة ما هو مربح للغاية.

في أوائل عام 2016، عندما قفز معدل إعادة التمويل بشكل حاد، فإن سندات قرض اتحادي مع سداد بعد 10-15 سنة، أسفرت عن 15-16٪ سنويا. من خلال شراءها في ذلك الوقت، كان من الممكن إصلاح عائد مرتفع لفترة العلاج بأكملها.

نموذج دفع الإيرادات

خصم - يتم نشرها على البورصة بسعر أقل من الاسمية، وسيتم سدادها على قدم المساواة. يتم تشكيل هذا الاختلاف بالضبط من خلال دخل الدخل. على سبيل المثال، تبيع الشركة رابطة ل 800 روبل مع مفضة من 1000 روبل. في وقت السداد، يستقبل المستثمر طائفة أو 200 أرباح روبل، وهو 25٪ من العائد.

كوبون - يتم تصنيع السند في قدم المساواة. أنها توفر لدفع نسبة مئوية معينة (قسيمة). يمكن أن تكون الدورية مرة واحدة في الربع، ستة أشهر أو سنة. يتم شحن دخل القسيمة كل يوم. ولكن يتم دفعها للمالكين فقط في تاريخ القسيمة، والذي يعرف مقدما.

على سبيل المثال، رابطة مع طائفة تبلغ 1000 روبل مع دخل قسيمة بنسبة 12٪ سنويا والمدفوعات 2 مرات في السنة يعني أن كل ستة أشهر تحصل على 6٪ أو 60 روبل.

مقدار دخل القسيمة المتراكم على السندات، ولكن لم يدفع المالك بعد (NKD). يتم وضعها في سعر السندات، مما يجعلها أكثر تكلفة. في وقت المدفوعات على القسيمة لفترة طويلة، تتم إعادة تعيين القسيمة وتبدأ في التراكم حتى تاريخ الدفع التالي.

عند البيع، دون انتظار مدفوعات القسيمة، يجب أن يكون المشتري قادرا على دفع مالكه بالإضافة إلى تكلفة السندات وإيرادات القسيمة المتراكمة. وعلى العكس من ذلك، قم بشراء سندات - يزيد سعره في NKD. هذا يسمح بعدم فقد الأرباح المستحقة لأصحاب والحفاظ على سيولة عالية في سوق الديون.

عادة ما يفهم مبتدئين بصعوبة مبدأ تشغيل NKD. لذلك، هنا مثال صغير.

بوند لمدة 1000 روبل. العائد هو 12٪ سنويا. المدفوعات على القسيمة 2 مرات في السنة أو 6٪ (60 روبل) كل ستة أشهر. بعد دفع كوبون، في اليوم التالي، يبدأ دخل القسيمة الجديد في التراكم. كل يوم يزداد NKD. في الشهر بنسبة 1٪، لمدة 3 أشهر - 3٪ وهلم جرا. إذا قررت بيع السندات قبل شهر من بدء مدفوعات القسيمة، بالإضافة إلى تكلفة 1000 روبل، فستتلقى 5٪ أو 50 روبلا آخر من المشتري في شكل دخل القسيمة المتراكم (لمدة 5 أشهر من الملكية منذ المدفوعات الأخيرة).

المشتري، يدفع لك NKD - 50 روبل، في شهر واحد - سيحصل على الحجم الكامل للقسيمة - 60 روبل (6٪)، وبالتالي تعويض تكاليفها واستقبال الأرباح يتناسب مع وقت الملكية.

يسمح NKD بعدم فقدان الدخل المستحق ولكن لم يدفع بعد بسبب المبيعات المبكرة. هذه هي واحدة من أهم مزايا حول الودائع المصرفية.

أثمر

يمكن أن يكون العائد نوعين:

• الاسمية أو القسيمة؛
• لسداد.

وفقا للسماحة الاسمية، يتم احتساب العائد على أساس مقدار الأرباح التي تم استلامها مدفوعات القسيمة. إذا تم دفع القسيمة مرة واحدة في السنة بمبلغ 120 روبل بسعر رمزي للسند - 1000 روبل، ثم نحصل على 12٪ سنويا.

ولكن كقاعدة عامة، فإن سعر السوق يختلف دائما عن الاسمية. لذلك، من الأفضل استخدام العائد لسداد. تعرض هذه المعلمة أرباحك لكل روبل متداخلة.

على سبيل المثال، إذا كانت القسيمة 12٪ من الاسمية لكل ألف روبل أو 120 روبل وفي نفس الوقت ستكون القيمة السوقية للسندات 1100 روبل، ثم شراءها في هذا السعر، يتم تخفيض العائد على السداد. أنت أكثر من 100 روبل أكثر، والحصول على دخل مماثل.

وصل 120 روبل تحت الاستثمارات في 1100 روبل يتوافق مع العوائد الحقيقية بنسبة 10.9٪ سنويا.

مهم. هناك إمكانية مضمونة من شراء السندات، بالإضافة إلى دخل القسيمة.

يتم تقسيم العائد حتى الاستحقاق إلى نوعين:

• بسيطة - دون إعادة استثمار مدفوعات القسيمة؛
• فعالة - مع الأخذ في الاعتبار إعادة الاستثمار.

تصنيف السندات

اعتمادا على المصدر، يتم تقسيم أوراق الديون إلى 4 أنواع. كل واحد منهم لديه تصنيف موثوقية والربحية الخاصة به.

1. الحكومة - الصادرة عن الحكومة. في روسيا، يطلق عليهم سندات قرض اتحادي أو أوفز. البادئ الافراج - وزارة المالية.
2. الدفيئة أو الفرعية - المصدر، السلطات المحلية (الإقليمية). على سبيل المثال، سندات منطقة تومسك (موسكو، لينينغراد).
3. الشركات - إنتاج الشركات التجارية، مثل sberbank، غازبروم.
4. - مرشح بالعملة الأجنبية (عادة بالدولار واليورو). نظرا للتكلفة العالية للكثير (من 100،000 دولار)، لن يكونوا مثيرة للاهتمام للمستثمرين من القطاع الخاص.

سندات القرض الفيدرالي

الأوراق المالية الديون الأكثر طلبا في السوق الروسية. نحن ننتج لمدة سنة إلى 30 سنة. الاسمية - 1000 روبل. الفرق الرئيسي في مدفوعات دخل القسيمة.

الأوراق العامة هي الأنواع التالية:

• OFZ-PD (الدخل الدائم) - تم إصلاح حجم القسيمة لفترة العلاج بأكملها.
• OFZ-FC (قسيمة ثابتة) - يتم تعيين حجم قسيمة واحدة لعدة سنوات المقبلة (على سبيل المثال، 8٪ لمدة 3 سنوات)، ثم يتغير بنسبة 7٪.
• ofz في (الاسمية المفهرسة) هي حجم قسيمة ثابتة، ولكن القيمة الاسمية للسندات تتغير باستمرار اعتمادا على التضخم.
• (انخفاض قيمة الديون) - سداد دوري للمبلغ الرئيسي للديون في وقت مدفوعات القسيمة.

العائد والمخاطر

هناك اعتماد مباشر على ربحية الأوراق المالية والمخاطر. السندات الأكثر موثوقية، الدخل الأصغر الذي يستطيعون إحضاره إلى مالكهم.

الأكثر موثوقية هو بالطبع ofz، بالطبع، الضامن الذي هو الدولة نفسها. التالي هي البلدية، ثم الشركات.

وفقا لذلك، فإن العائد يتغير في الاتجاه المعاكس. الأكثر ربحية - الشركات، مثل الورق مثل الموثوقية العالية، إعطاء ربح أصغر.

مع الحد الأدنى من أرباح الاستثمار على السندات لمدة 30-50٪ من الودائع المصرفية.

يتم إجبار مؤشر نصي التصنيف الائتماني المنخفض، بأقل موثوقية، من أجل الفوائد المستثمرين لشراء أوراقهم، لإعطاء ظروف أكثر جاذبية على الأرباح (ما يسمى برسوم المخاطر). مع زيادة المخاطر - يحق للمستثمرين الاعتماد على عوائد أعلى من استثماراتهم.

نعطي تشبيه مع حياة حقيقية. أنت تسأل عن المال في الدين 3 أشخاص:

1. أمي (الأخت، الأخ، الابن، الابنة).
2. جيد مألوف.
3. جار العم العاطل عن العمل فيسيا.

إعطاء في الديون، تقبل بعض المخاطر التي لا يمكنك استعادة أموالك. أمي هي المصدر الأكثر موثوقية، مع أعلى تصنيف. يمكنك أن تعطي وتكون واثقا في المقابل.

مألوفة - هناك بالفعل مخاطر أعلى. وأنا لا أريد أن أقدم في الديون. لكن الدافع وراءك بالفعل حقيقة أن إرجاع الأموال ذات الاهتمام، على سبيل المثال 10٪ من فوق (ضع بيرة أو شيء من هذا القبيل).

العم فاسيا - لإقراض الجار الذي لديه تصنيف ائتماني منخفض ومنحه دمه، فأنت بحاجة إلى حافز جيد جدا بالنسبة لك. يجب أن تكون مصلحتك أعلى، وليس 10٪، كما هو الحال في آخر، و 20-30 أو كل 50٪ اعتمادا على الجدارة في الجيران.

يوضح الرسم البياني أدناه بوضوح اعتماد ربحية السندات من المخاطر المقبولة.

كيف وأين يمكنك شراء الورق

من الممكن شراء السندات إلا بعد إبرام اتفاق مع وسيط يوفر الوصول إلى سوق الأوراق المالية، حيث تتم معالجة الأوراق المالية في الواقع. العملية برمتها هي 3 مراحل:

1. إبرام عقد مع وسيط
2. كسب المال لحساب
3. شراء الأوراق المالية

الضرائب

من الدخل المستلم على حالة السندات. الضرائب تخضع ل:

• المدفوعات لكوبونات؛
• الفرق بالطبع بين الشراء والبيع.

نقلت إليك دخل كوبون المصدر - 100 روبل، 13 روبل تجري. وهكذا في كل مرة توجد فيها مدفوعات على السندات.

الأمر نفسه ينطبق على اختلاف الدورة. اشترى رابطة 1000 روبل، في عام مباع في عام 1200. مع أرباحك في 200 روبل - تحتاج إلى دفع 13٪ أو 26 روبل إلى الخزانة.

وفقا لضريبة دخل OFZ من دخل القسيمة غير محسوس.

منذ الوسيط هو عامل ضريبي، سيتم الاحتفاظ بالضرائب تلقائيا معك. في وقت استلام القسيمة. في حالات أخرى، يتم تشكيل المبلغ التراكمي للخصم في شكل ضرائب بعد العام، حيث أن إجمالي أرباح الأرباح خلال الفترة بأكملها.

حيث لمشاهدة البيانات

تتوفر جميع المعلومات حول معلمات السندات الحالية في محطة التداول. عند الدخول في اتفاق مع وسيط، سيكون لديك حق الوصول إلى سوق الأوراق المالية. البرنامج مناسب لفرز وإيجاد الورق الضروري في الشروط المحددة (العائد وحجم وتاريخ مدفوعات القسيمة والتكلفة الحالية والمدة وغير ذلك الكثير).

في الصورة التي تم فرزها من العائد الحالي، للاختيار بسرعة أفضل الظروف.

هناك أيضا العديد من المواقع المتخصصة في السندات. هناك، أيضا، يمكن العثور على الكثير من الأشياء. من اقتباسات لأحدث الأخبار. هناك شروط خاصة لاختيار الأوراق المالية المثيرة للاهتمام. يمكنك مشاهدة العوائد الحالية، ومدفوعات القسائم القادمة، وكذلك الانبعاثات الجديدة المخطط لها.

قائمة بوند مواقع:

1. rusbonds.ru.
2. cBR.r.
3. cbonds.ru.

يتم دفع جزء من الوظائف والمتاحة فقط عن طريق الاشتراك. لكن المعلومات الأساسية، التي تكفي تماما للمستثمرين العاديين في الوصول المجاني.

أخيرا

شراء السندات هو بديل ممتاز للودائع المصرفية. جميع المعلمات تقريبا (العائد الخالي من المخاطر، أقصى الأرباح، السيولة، خط العرض، الحد الأدنى من المرفقات) إخلاء المسئولية قبل المنتجات المصرفية.

ناقص الوحيد هو عدم وجود تأمين المخاطر. الودائع. السندات، على الأقل الشركات، لا تملك هذه الفرصة. في حالة الإفلاس - يتم توزيع جميع الشركات المتاحة بين الدائنين. وأصحاب السندات لديهم إحدى الحقوق ذات الأولوية في تلقي المال.

ولكن من ناحية أخرى، إذا اخترت الأوراق المناسبة، فلا تطاق في العائد المرتفع، مما يعطي سندات القمامة، وإيقاف اختيارهم في أكبر الشركات، لن يكون خطر فقدان الأموال من غير المرجح.

ربما يصعب تخيل أن مثل هذه العمالقة من الاقتصاد الروسي مثل غازبروم أو Sberbank أو Lukil ستكون في مراحل الإفلاس.

للحامل. هذا هو التزام المقترض بإعادة الأموال المقترضة في غضون فترة معينة ومع مصلحة معينة.

في الواقع، تبيع سند أو دولة أو منظمة، يأخذ قرضا من المشتري، لذلك يحق لحامل هذا الأمن الحصول على استلام الدخل السنوي في شكل نسبة مئوية ثابتة. ميزة السند هي أنه يجب استردادها خلال الفترة المحددة عند إصدارها.

في نظام الأسواق المالية، تسمى السندات أيضا السندات.

ماكدونالدز السندات

ما هو جوهر السندات؟

جوهر السندات يشبه القرض - يتم إعطاء الديون أيضا كمية معينة، ونفس الدخل المخطط له. يكمن الفرق في تبسيط الإجراء إلى مقرض جديد وغير ضروري لتنفيذ الضمانات. قد يكون الاستثمار فترة من 1 إلى 30 عاما.

ما أنواع السندات هناك؟

وفقا للمصدر، يتميز ثلاثة أنواع من السندات: الشركات الحكومية، البلديات:

• سندات الشركات هي التزام مؤسسة أو شركة لأصحاب الدائنين وحاملي السندات ودفع الديون واهتمامها في غضون وقت معين.
• تعمل السندات الحكومية والبلدية كشركة، فقط يتغير المدين.

من حيث سداد السندات، يمكنك تخصيص:

• على المدى القصير (فترة السداد تتراوح من 3 إلى 12 شهرا)؛
• متوسطة الأجل (من 1 سنة إلى 5 سنوات)؛
• طويل الأجل (أكثر من 5 سنوات)؛
• مستقل.

وفقا للدعم المالي، والسندات هي:

• كوبون - السند يتم دفع النسبة المئوية (أي القسيمة).
• bindless أو خصم - سندات لا يتم توفير الفائدة التي لا يتم توفيرها، ولكن هناك سندات مثل السوق في السعر المستهلكة.
• الكلاسيكية أو غير المضمونة - السندات التي لا يتم تزويدها بأي شيء آخر غير التصنيف الائتماني للمصدر (الشركات أو الدولة التي تصدر السندات).
• المضمون - السندات المقدمة من بعض الممتلكات للمصدر.

بنوع الدخل، هناك أنواع السندات التالية:

• خصم - لا تملك قسيمة، يتم تشكيل الربح بسبب الخصم (الفرق) بين القيمة الاسمية والسوق الحالية. وبالتالي، فإن السعر الاسمي ثابتا، بطبيعة الحال، سيزيد سعر السوق (والربح، على التوالي، انخفاض) كمأرجح سداد نهج هذه الأوراق المالية. تتمتع بطاقات Discount Debt بحجم تداول أصغر وانتشار من النموذج التالي.
• بمعدل فائدة ثابت - أوراق مالية طويلة لها دخل قسيمة بسعر فائدة ثابت. تحدث المدفوعات على القسيمة في الغالب كل 4 أشهر (في بعض الأحيان كل 3 أشهر، وأحيانا يكون تواتر المدفوعات مختلفة).
• معدل الفائدة العائم - الأوراق المالية الطويلة الأجل لديها قسيمة متغيرة، مقاسها مرتبطة ببعض مؤشرات الاقتصاد الكلي، مثل المعدلات المتعلقة بالأوراق المالية الأخرى أو معدل إعادة التمويل. هذه الأوراق المالية أقل تواترا من الأوراق المالية بمعدل ثابت.

كيف يتم دفع ربحية السندات

دفع الربحية على السندات تعتمد على نوعها. وبالتالي، على السندات ذات سعر فائدة ثابت، يتم دفع الدخل في شكل نسبة مئوية مشورة في فترة معينة (على سبيل المثال، سنويا، ربع سنوي). على سبيل المثال، أنت مرتبط برابطة بقيمة وجه 1000 ص. مع معدل سنوي قدره 8٪ لمدة 5 سنوات. من الواضح أن الدخل السنوي سيكون 80 روبل، وبعد انتهاء الرابطة، ستتلقى 400 ص.

يتم ربط السندات العائمة بمؤشرات مالية معينة. على سبيل المثال، إلى معدل إعادة التمويل. عندما يتغير هذا المؤشر، يتغير العائد على السندات. على سبيل المثال، أنت مرتبط بوند مع الاسمية 1000 ص. لمدة ثلاث سنوات، النسبة المئوية التي تساوي معدل إعادة تمويل + 1٪. تغير معدل إعادة التمويل على النحو التالي: 1 سنة - 6٪، 2 سنة - 7٪، 3 سنوات - 8٪. وبالتالي، فإن الدخل على مثل هذه السند سيكون 70 + 80 + 90 \u003d 240 ص.

يتميز سندات النوع المختلط ويتم دفع سندات الدخل على واحد ثابت، ومعدل آخر عائم.

هناك نوع آخر من الروابط من وجهة نظر دفع الربحية هو سندات الخصم. لا يوجد معدل فائدة عليها، ويتم تشكيل الدخل بسبب الخصم (فرق السعر). على سبيل المثال، يصدر المصدر رابطا بقيمة إسطيمة لعام 2000، ويبيعها مقابل 1000 ص. وبالتالي، فإن العائد الخاص بك عند بيع السندات سيكون 1000 ص.

ما هو سوق السندات؟

سندات الولاية والشركات في تداول مجاني على، سوق الأوراق المالية الثانوية المزعومة والإجراءات اللازمة لشراءها يشبه شراء الأسهم.

هناك ما يسمى Echelons في سوق السندات: أول (رقائق زرقاء)، والمركز الثالث. هذا هو الفصل الشرطي للشركات لحجمها واستدامتها، والموثوقية.

تبعا لذلك، فإن عائد الروابط من الأولية الأولى، ما يسمى "الرقائق الزرقاء" (في روسيا هي غازبروم، وروزت، سبربانك، إلخ)، أقل بكثير من عائد سندات الروابط الثانية أو الثالثة، ولكن أيضا يضمن سداد السندات (أي إرجاع الديون) أعلى بكثير.

أمثلة على السندات

السندات الأجنبية الملون 1931

واحدة من أقدم الروابط وجدت

السند السوفيتي

السندات العسكرية

بوند: قرض الفوز

كما ترون، هناك عدد كبير من السندات المتنوعة. بمزيد من التفاصيل مع أنواع مختلفة من السندات القديمة، يمكنك العثور على مواقع مخصصة للمعوضات.

سند مالي - الديون الأوراق المالية التي تعكس نسبة القرض بين المستثمر (الدائن) والمصدر (المقترض). ببساطة وضعت، السند هو الديون. السندات المحترقة، تأخذ الشركة المال ويقوم بإعادة مالكها بسندات الفائدة مع النسبة المئوية. بالنسبة للشركة، هذه هي واحدة من الطرق لجذب الأموال لتطويرك.

الخصائص الرئيسية للسندات:

• وجود فترة الصلاحية النهائية للسندات. عند إصدار السندات، يشير المصدر إلى فترة السداد - أي التاريخ عندما تتحول الشركة إلى السندات من المستثمرين، مما يدفعهم قيمة رمزية للسندات. في معظم الأحيان، يتم إنتاج السندات لمدة عدة أشهر إلى سنة (قصيرة الأجل)، من 1 إلى 5 سنوات (وسط)، من 5 سنوات وأكثر (طويل الأجل).
• دفع الفائدة على السندات هو التزام المصدر. هنا الفرق الكارديني بين السندات من الأسهم. إذا لم تكن أرباح الأسهم المتعلقة بالأسهم غير ملزمة بالدفع، وتدفعها بناء على توصية مجلس الإدارة، واتخاذ قرار الدفع اجتماع المساهمين، فإن دفع الفائدة على السندات هي مسؤولية الشركة. إذا كانت الشركة لا تدفع اهتماما في الوقت المحدد، فإن هذا يسمى الافتراضي. وفي هذه الحالة قد يحتاج مالكي السندات إلى مدفوعات فائدة من خلال المحكمة. يحدد مبلغ وتكرار دفع المصدر عندما يتم إصدار السندات. يتم التعبير عن مقدار الدخل كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسندات وتظهر العائد السنوي.
• في حالة تصفية المؤسسة، فإن مالكي السندات لديهم أولوية للدفع، منذ ذلك الحين، أولا وقبل كل شيء، يتم احتساب الشركة مع جميع الدائنين، بما في ذلك مالكي السندات. كقاعدة عامة، يحدث التصفية في حالة إفلاس الشركة. إذا لم يكن لدى الشركة ما يكفي من المال لتسوية مع جميع الدائنين، فسيتم بيع العقار. تحدث حسابات مع المساهمين بعد سداد جميع الالتزامات وقد تتحول إلى أن المساهمين في النهاية لن يحصلوا على أي شيء.
• أصحاب السندات، كونهم دائنين للشركة، لا يشاركون في إدارتها.

خصائص السندات.

السندات الاسمية - هذا هو سعر السند سيتم استبداله (استرداده المصدر في المستثمر) في نهاية فترة ولايته. تصدر معظم السندات بقيمة إسطيمة 1000 روبل.

تاريخ النضج - تاريخ عند سداد السند. كما يحدث أيضا عرضا - في بعض الأحيان يمكن للمصدر تحديد تاريخ العرض، وهذا هو عندما يمكن أن يسترد السندات من المستثمر إلى تاريخ السداد. يمكن للمستثمر تقديم رابطة إلى العرض.

سعر السوق - في السوق، قد يختلف سعر السندات عن الاسمية ويكون أكثر أو أقل من الاسمية. يتم التعبير عن سعر السندات كنسبة مئوية من الطائفة، 100٪ - السعر يتوافق مع القيمة الاسمية 1000 روبل، 101٪ - السعر فوق القيمة الاسمية 1٪، والسعر هو 1010 روبل. في السوق، يتقلب سعر السندات اعتمادا على ظروف السوق وأسعار الفائدة والتوريد والطلب. عادة، فإن مجموعة التذبذبات 95-105٪ من الاسمية. ولكن إذا ظهر خطر عدم دفع القسيمة، فقد يسقط السعر وأقوى. أقرب تاريخ السداد، وهو أقرب سعر الرابطة إلى الاسمية.

كوبون - هذه النقدية التي يدفع المصدر بشكل دوري للسندات. يتم التعبير عن معدل القسيمة كنسبة مئوية من السنوي وتظهر عائد القسيمة السنوي للسندات إلى الاسمية. على سبيل المثال، السندات الاسمية من 1000 روبل، كوبون هو 10٪، الدفع مرتين في السنة. هذا يعني أن المستثمر سيحصل على دخل قدره 100 روبل مع مدفنتين من 50 روبل.

أنواع السندات.

من خلال طريقة الحصول على سندات الدخل مقسمة إلى:

• كوبون
• لا يرخص (الخصم)

بواسطة سند القسيمة يدفع المصدر نقدا (كوبون) على فترات متساوية. يمكن إجراء مدفوعات للسندات مرة واحدة في السنة، مرة واحدة في نصف السنة، بمجرد ربع فترة قسيمة. يتم فرض دخل القسيمة كل يوم، ولكن يتم دفعه فقط في تاريخ دفع القسيمة، والذي يعرف مقدما. يأتي المال إلى حسابك عادة 2-3 أيام بعد واجب القسيمة.

لم يتم دفع كمية دخل القسيمة، التي تراكمت لفترة الكوبون، بعد دخل القسيمة المتراكم (NKD)وبعد بعد إعادة ضبط كوبون NKD ويبدأ في التراكم مرة أخرى.

إذا قمت بشراء رابطة، فيجب عليك دفع بائع NCD، والتي تراكمت في يوم المعاملة، مما يعوض عنه الدخل غير الكامل (لأنه يفقد القسيمة عند البيع). إذا قمت ببيع الرابطة، فإن المشتري يدفع لك NKD لك.

يمكن إصلاح القسيمة على السند ومتغير. بالنسبة للسندات ذات القسيمة الثابتة، فإن مقدار القسيمة لمدة الدفعات بأكملها ثابتة، قد يختلف المبلغ إلى قسيمة متغيرة.

يرتبط القسيمة المتغيرة بأي سعر فائدة أساسي، مثل معدل ليبور (معدل على السوق الدولية للقروض بين البنوك) أو معدل إعادة التمويل، وأنشئ كمعدل أساسي + نسبة مئوية أخرى (تكلفة إضافية). نظرا لأن الرهان الأساسي قد يتغير مع مرور الوقت، سيغير حجم القسيمة أيضا. على سبيل المثال، يتم حساب مبلغ القسيمة كمعدل أساسي + 2 نقطة مئوية. في السنة الأولى، يكون معدل الأساس 3٪، مما يعني حجم القسيمة 3 + 2 \u003d 5٪، في السنة الثانية 3.5 + 2 \u003d 5.5٪.

بواسطة سندات الخصم لا يتم دفع القسيمة، ويتلقى دخل المستثمر بسبب حقيقة أن السند يتم بيعه أدناه القيمة الاسمية (مع خصم). على سبيل المثال، تبيع الشركة رابطة بقيمة وجه 1000 روبل لكل 900. نظرا للفرق بين سعر البيع وسعر الاسترداد، يستقبل المستثمر الدخل.

وفقا لطريقة توفير السندات مقسمة إلى:

• المضمون (القروض العقارية) - لتحسين موثوقية وجاذبية الأوراق المالية، يمكن للشركة الإفراج عن السندات المضمونة، والمدفوعات التي تضمنها بعض الأصول. كضمان، العقارات (التزامات الرهن العقاري) والممتلكات والقروض والأوراق المالية وغيرها من الأصول يمكن أن تتصرف. في حالة الإفلاس، يمكن بيع هذه الأصول وعلى سداد الالتزامات تحت السندات.
• غير مضمون (فضفاض) — لا يتم توفير السندات غير المضمونة بأي أصول، ويعتمد ضمان الدفع إلا على الملاءة الشاملة للشركة.

وفقا لحالة المصدر، تنقسم السندات إلى:

• الحكومة - تصدر من الحكومة، في روسيا، تسمى السندات الحكومية أوفرز () وتصدر من وزارة المالية، في الولايات المتحدة، هذه هي سندات الخزانة أو الخزانة (الخزانة)
• البلدية - التي تنتجها السلطات المحلية (الإقليمية)، مثل سندات منطقة موسكو
• الشركات - المصنعة من قبل الشركات التجارية، مثل سندات sberbank

بنوع السداد، يتم تقسيم السندات إلى:

• استرداد مبكرا - على هذه السندات، فإن المصدر لديه الفرصة لسدادها في وقت مبكر قبل تاريخ السداد
  • إلغاء - يمين السداد المبكر للسند ينتمي إلى المصدر
  • إرجاع - الحق في منع الرابطة إلى الفدية ينتمي إلى المستثمر
  • إطفاء - المصدر خلال مدة تداول أجزاء السندات تدريجيا يدفع الاسمية لتقليل مقدار المدفوعات في وقت السداد
• قابل للمناسع - يتم سداد السندات مرة واحدة في تاريخ المحدد

عن طريق تحويل، يتم تقسيم السندات إلى:

• للتحويل - للمستثمر الحق في تبادل السندات على عدد معين من الأسهم أو سندات أخرى من نفس المصدر
• غير قابلة للتحويل

عن طريق فهرسة المدفوعات، يتم تقسيم السندات إلى:

• مفهرسة - يتم ضبط مقدار المدفوعات اعتمادا على تغييرات بعض المؤشر، على سبيل المثال، مستوى التضخم
• غير المؤشرات

مجموعة منفصلة - روابط مربحةوبعد على السندات المربحة، فإن الشركة لديها الحق في دفع دخل الفوائد إلا إذا كان هناك ربح. تنقسم السندات المربحة إلى:

• شركة الدخل البسيطة غير مدفوعة الأجر ليست مضطرة لسدادها
• تتراكم الدخل التراكمي غير المدفوع، وسوف تكون الشركة ملزمة بدفعها في المستقبل

إذا كانت الشركة تنتج سندات في الخارج، فهي مقسمة إلى:

• السندات الأجنبية - يتم إنتاجها في سوق بلد آخر في عملة هذا البلد
• eurobonds - يتم وضعها في وقت واحد في الأسواق في وقت واحد عدة دول أوروبية وأيضا بالعملة الأجنبية

تعلم الاسمية والسعر السوقي ومعدل القسيمة وتاريخ السداد وغيرها من معايير سندات تداول السندات على السوق الروسية على مواقع الويب الخاصة ب Exchange Exchange، Rusbonds.ru، RBC.

تحتوي السندات على تقلب أقل مقارنة بالأسهم وغالبا ما تستخدم كجزء محافظ من محفظة الاستثمار. سندات القسيمة تعطي تدفق نقدي مستقر. يستخدم بعض المستثمرين السندات كملاصق مؤقت لأموالهم، تتوقع معاملات مفيدة على الأسهم.

المخاطر الأساسية للسندات.

مخاطر الفوائد.

أسعار الفائدة في السوق المالية تعكس تكلفة المال. اعتمادا على الوضع الاقتصادي، تتغير أسعار الفائدة مع مرور الوقت. في هذا الصدد، يقوم المصدر والمستثمر بمخاطر الفائدة على السندات. المخاطرة كما يلي. إذا تم تصنيع السندات مع دخل قسيمة ثابتة، فإن المستثمر لا يتلقى الدخل، لأنه يتلقى الدخل للسندات أقل من أسعار الفائدة الحالية في السوق. على سبيل المثال، اشترى المستثمر رابطة مع عرض تبلغ 8٪، مما يتوافق مع متوسط \u200b\u200bسعر السوق في ذلك الوقت. بعد عام، ارتفعت أسعار السوق إلى 10٪، ولا يزال المستثمر يتلقى 8٪. الفرق هو 2٪ - الأرباح المتأثرة المحتملة.

بالنسبة للمصدر، فإن المخاطرة هي تقليل أسعار الفائدة - إذا تم إصدار السندات مع قسيمة قدرها 8٪، وانخفضت معدلات السوق إلى 5٪، فلن يضطر المصدر إلى دفع 8٪، أي استعار المال باهظ الثمن من الآن.

لتجنب مخاطر مماثلة، يصدر المصدر سندات إيرادات قسيمة متغيرة أو حق السداد المبكر.

خطر الافتراضي - المخاطرة التي لن تكون المصدر قادرة على الوفاء بالتزاماتها ديونها. يتم تعيين بعض مشكلات السندات التصنيفات الائتمانية التي يمكنك الحكم عليها على موثوقية السندات. عادة، إذا كان خطر الافتراضي رائعا، فيمكن أن ينظر إليه على عائد الروابط إلى الفداء - فمن غير ملحوظ فوق متوسط \u200b\u200bالسوق.

خطر التضخم - خطر زيادة التضخم وتجاوز العائد على السندات. ثم العائد الحقيقي (الربحية أقل التضخم) سيكون سلبيا. على سبيل المثال، كان عائد السندات 10٪، والتضخم لهذا العام 12٪، ثم العائد الحقيقي هو -2٪، وهذا هو، من الناحية الحقيقية، الاستثمارات في السندات التي تم استهلاكها بنسبة 2٪. تم إصلاح الدخل على السندات، لذلك في حالة زيادة التضخم، سيتعين على المستثمر إما أن يتحمل الخسائر أو تحولت من السندات إلى أداة أخرى أكثر ربحية.

فرض الضرائب للسندات

يخضع دخل الأفراد على السندات ضريبة 13٪. يتم دفع الضريبة من دخل القسيمة ومن الدخل من بيع السندات. ضريبة القسيمة تدفع المصدر نفسه، أي أن الأموال تأتي إلى حسابك بالفعل "نظيف". إيرادات الضرائب من البيع تبقي الوسيط الخاص بك، وكتابة الأموال من حسابك في بداية العام أو عند سحب أموالك.

القاعدة الضريبية عند حساب سندات البيع حتى:

(دخل من بيع + NKD تلقى) - (تكاليف الشراء + NKD المدفوعة) + دخل القسيمة

قاعدة ضريبية عند سداد السندات:

السندات الاسمية - (تكاليف الشراء + NKD المدفوعة) + دخل القسيمة

مثال مشروط: اشترى سند بسعر 99٪ - 990 روبل، NKD في وقت شراء 5 روبل، وهذا يعني أن الدفع مقابل شراء 990 + 5 \u003d 995. كوبون 40 روبل. بعد بعض الوقت، باعوا بسعر 99.5٪ - 995 روبل، NKD 10 روبل، مما يعني الدخل من بيع 995 + 10 \u003d 1005. الإيرادات 1005-995 \u003d 10 روبل. الضريبة \u003d 10 * 0.13 \u003d 1.3 روبل. ضريبة على القسيمة 40 * 0.13 \u003d 5.2 روبل، وهذا ليس، وليس 40 روبل سوف تصل إلى حساب، ولكن 34.8 روبل. تعقد ضريبة دخل القسيمة فور استلام الدخل إلى الحساب. إن الضريبة على الدخل من عمليات الوسيط سيعقد في بداية العام المقبل أو بسحب الأموال من الحساب.

يتم تقليل القاعدة الضريبية بمبالغ النفقات المنتجة والوثيقة ذات الصلة المتعلقة بالاستحواذ والتخزين والمبيعات وسداد الأوراق المالية.

لا تخضع للخلف بعد دخل الأفراد في عمليات الأوراق المالية:

• دخل القسيمة على سندات الفائدة الحكومية (ofs) أثناء حيازة الفرد الثمين؛
• دخل القسيمة بسندات سعر الفائدة للكيانات المكونة للاتحاد الروسي للحكومات والحكومات المحلية.