دعونا ص ن - سعر الفائدة ، مع الأخذ في الاعتبار التضخم (سعر الفائدة الاسمي) ، ص - سعر الفائدة الحقيقي للبنك (سعر الفائدة الحقيقي) ، أنا هو معدل التضخم.
دع S (0) تكون العاصمة في بداية العام. بعد ذلك ، يجب أن يكون رأس المال في نهاية العام ، من ناحية ، مساويًا لـ:
S (1) = (1 + r n) S (0).
من ناحية أخرى ، فهي تساوي:
S (1) = (1 + i) (1 + r) S (0).
معادلة رؤوس الأموال في نهاية العام ، محسوبة وفقًا للصيغ المختلفة ، نحصل على معادلة فيشر التي تربط معدل الفائدة الاسمي r n و r الحقيقي مع معدل التضخم i:
ص ن = ص + أنا + أنا ص (2.25)
تسمى القيمة i r - قسط التأمين التضخمي.
المثال 18.
يحسب البنك الفائدة بمعدل اسمي 16٪. معدل التضخم 12٪. تحديد سعر الفائدة الحقيقي للبنك ، مع الأخذ بعين الاعتبار العلاوة التضخمية.
من صيغة فيشر ، نحسب معدل الفائدة الحقيقي r من خلال معدل الفائدة الاسمي r n ومعدل التضخم i:
في حالتنا ، نحصل على:
وبالتالي ، مع ارتفاع معدل التضخم ، يكون سعر الفائدة البنكي الحقيقي الذي يساوي 3.57٪ أقل من الفرق بين السعر الاسمي والتضخم 16٪ - 12٪ = 4٪.
المثال 19.
رأس المال الأولي بمبلغ 200 ألف روبل. صادرة لمدة ثلاث سنوات ، وتحسب الفائدة في نهاية كل ربع سنة بنسبة اسمية 8٪. معدل التضخم 12٪.
تحديد المبلغ المستحق مع الأقساط التضخمية وبدونها.
المبلغ المستحق باستثناء التضخم من (2.11) هو:
ألف. فرك.
يمكن حساب المبلغ المستحق ، مع مراعاة التضخم ، باستخدام صيغة الفائدة المركبة (2.10):
ألف. فرك.
نظرًا لحقيقة أن معدل التضخم أعلى من معدل الفائدة الاسمي ، فإن المبلغ المستحق ، مع مراعاة التضخم ، يكون أقل من رأس المال الأولي.
المثال 20.
يوجد سند صرف بالشكل التالي:
« 20،000 روبل سان بطرسبرج. 1 سبتمبر 2010 أتعهد بدفع 60 يومًا بعد هذا التاريخ بأمر من المواطن A 20000 روبل. بمعدل فائدة 11٪ سنويا.
/ توقيع / مواطن ب».
المحلول.
المبلغ الذي يجب أن يحصل عليه المواطن "أ" خلال 60 يومًا يتم حسابه وفقًا لنظام الفائدة البسيط وهو يساوي 
فرك.
هذا يعطي المعادلة: 
فرك.،
حيث S (0) هو المبلغ الذي سيدفعه البنك مقابل الفاتورة.
أخيرًا S (0) = 20206.70 روبل.
المشكلة 10.
خلال الشهر الأول ، ارتفع سعر المنتج بنسبة 30٪ ، وخلال الشهر التالي انخفض السعر الجديد للمنتج بنسبة 10٪. كم تغير سعر المنتج في شهرين؟
إجابه.
المعدل الفعلي
تتضمن صيغة الفائدة المركبة (2.10) أربعة مجاهيل S (0) ، S (t) ، r ، t. من خلال معرفة ثلاثة مجاهيل من المعادلة (2.10) ، يمكن تحديد المجهول الرابع. تحدد صيغة الفائدة المركبة ذاتها (2.10) رأس المال المستقبلي S (t) من خلال رأس المال الحالي S (0) وسعر الفائدة r والوقت t.
في المثال 11تم العثور على الوقت t لتراكم رأس المال للقيم المعروفة لـ S (0) الحالي ورأس المال المستقبلي S (t) وسعر الفائدة r. في القسم السابق الخاص بالخصم ، في الصيغة (2.23) ، يتم تحديد القيمة الحالية S (0) لرأس المال من خلال قيمتها المستقبلية S (t) ومعدل الفائدة ص والوقت t. من معادلة الفائدة المركبة (2.10) ، فقط سعر الفائدة r لم يتم تحديده من خلال S (0) الحالي ورأس المال المستقبلي S (t) والوقت t. يرتبط حل هذه المشكلة بمفهوم اقتصادي مهم للغاية للمعدل الفعال.
من الملائم استخدام السعر الفعال لمقارنة خيارات التداول المختلفة.
فعالهو معدل الفائدة المركب السنوي الذي يوفر نسبة معينة من المبلغ المستلم S (t) إلى المبلغ الصادر S (0) ، بغض النظر عن مخطط الدفع المستخدم في هذه المعاملة المعينة.
من (2.10) لدينا معادلة لتحديد:
,
حيث t هي مدة المعاملة بالسنوات.
. (2.26)
من الواضح أن المعدل الفعلي لا يعتمد على أحجام كميات محددة S (0) و S (t) ، ولكن يتم تحديده فقط من خلال نسب هذه المبالغ.
المثال 21.
ابحث عن معدل الصفقة الفعلي ، الذي تضاعف بسببه رأس المال الأولي ثلاث مرات في 5 سنوات.
وبحسب (2.26) لدينا 
.
مثال 22. مضاعفة الناتج المحلي الإجمالي.
أوجد معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي الذي يتضاعف عنده في 10 سنوات ، في 7 سنوات ، في 3 سنوات.
المحلول:
باستخدام صيغة المعدل الفعال (2.26):
,
نحصل على معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي ، على التوالي ، لمدة 10 سنوات و 7 سنوات و
المثال 23.
تم منح القرض مبلغ 2 مليون روبل. مع شرط العودة في 2.5 سنة 3 مليون روبل. ثم المعدل الفعلي في هذه التجارة يساوي:
.
المثال 24.
تم إصدار قرض بقيمة 2 مليون روبل. لمدة 3 أشهر بنسبة 100٪ سنويًا. ابحث عن معدل فعال.
بالنظر إلى أن القرض قصير الأجل ، فإن المبلغ المدفوع بعد 3 أشهر سيكون مساوياً لـ:
ثم يكون المعدل الفعلي:
، حيث S (0) = 2 مليون روبل ، S (t) = 2.5 مليون روبل ، سنة.
.
المثال 25.
تم إصدار الكمبيالة بمبلغ 50 مليون روبل. ويحتوي على التزام بدفع هذا المبلغ للمالك خلال 4 أشهر. قدم المالك السند الإذني للبنك قبل الموعد المحدد. وافق البنك على أن يأخذ في الاعتبار الكمبيالة ولكن بخصم 24٪ سنويًا. ابحث عن معدل فعال.
المحلول:
المبلغ الناتج سيكون مساويا لـ:
ثم يكون المعدل الفعلي:
، حيث S (0) = 46 مليون روبل ، S (t) = 50 مليون روبل ، سنة.
.
المثال 26.
سند إذني 3 مليون روبل. تصدر لمدة عامين بمعدل خصم سنوي بنسبة 10٪ مخصومة مرتين في السنة. ابحث عن معدل فعال. باستخدام الصيغة (2.24) ، نجد المبلغ الأولي المدفوع على الفاتورة:
ثم 
... لذلك ، بالنسبة للمعدل الفعال لدينا:
.
المثال 27.
تم بيع جزيرة مانهاتن في عام 1624 مقابل 24 دولارًا. في عام 1976 ، كانت تكلفته 40 × 10 9 دولارًا. ما هو سعر الصفقة الفعال؟
المحلول:
في هذه المشكلة ، يخدع الحدس الشخص: يبدو أن سعر الفائدة الفعلي سيكون كبيرًا جدًا. ومع ذلك ، فإن الحساب باستخدام الصيغة (2.26) يعطي القيمة التالية:
.
العامل الحاسم الذي يؤدي إلى مثل هذه القيمة المتواضعة لسعر الفائدة الفعلي هو الوقت. مدة الصفقة طويلة - 352 سنة.
في بعض الحالات ، يتم استخدام سعر الفائدة الفوري r s بدلاً من السعر الفعلي لمقارنة خيارات المعاملات المختلفة. يتم تحديده بشكل مشابه للسعر الفعال ، ولكن بدلاً من الفائدة المركبة ، يتم استخدام الفائدة المستمرة.
ويعد حجم المعروض النقدي المتداول أحد الطرق الرئيسية للتأثير على النظام الاقتصادي لنوع السوق. تم اشتقاق العلاقة بين مستوى التسعير ومقدار المعروض النقدي من قبل ممثلي النظرية النقدية. يعتبر أتباع اقتصاد السوق ، الذي يفترض مسبقًا سوقًا خالٍ من تأثير أي شخص ، أنه من الضروري تنظيم العمليات الاقتصادية (وليس بالكامل). عمليا في جميع أنحاء العالم ، تشارك الدولة في هذا ، في كثير من الأحيان - الهيئات المشكلة بشكل خاص. لقد كشف القرن العشرين الماضي عن علاقات عميقة بين حجم الأموال المتداولة في العالم والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية. هذه هي أساسًا سعر الفائدة للبنك المركزي ومستوى الأسعار.
كما تعلمون ، فإن مستوى السعر يتناسب بشكل مباشر مع بعضهم البعض. إذا تغير حجم المعروض النقدي المتداول فجأة ، عند طاعة التأثيرات المختلفة ، فإن الأسعار تتقلب نتيجة لذلك. من ناحية أخرى ، فإن التغيير في مؤشرات الأسعار يستلزم قفزة في حجم الأموال.
اقترح الممثل الشهير إيرفينغ فيشر صيغة معينة ، من وجهة نظره ، توضح اعتماد حجم المال على مستوى السعر. هذه معادلة التبادل. تبدو هكذا:
م هي الكتلة النقدية المتداولة ؛
V هو معدل دوران النقد ؛
P هو سعر البضائع ؛
س هو عددهم.
يجادل الاقتصاديون بأن هذه المساواة يمكن تطبيقها نظريًا بحتًا ، فهي غير مناسبة لأغراض عملية.
لا يقدم التبادل حلاً صحيحًا بشكل استثنائي. يوفر العديد من الخيارات لتطوير الأحداث في ظل ظروف معينة. هناك شيء واحد مؤكد: مستوى السعر يعتمد على كمية الأموال المتداولة. يعتبر شرطان صحيحان:
الهدف من قبول هذه الشروط هو القضاء على تأثيرها المحتمل على الجانب الأيمن أو الأيسر من المساواة. ولكن حتى لو أخذنا في الاعتبار التقيد الكامل بالشروط ، فلا يزال المرء غير متأكد من أن التغييرات في حجم المعروض النقدي أساسية ، وأن الأسعار ثانوية فقط. الاعتماد هنا متبادل حصريًا.
كمية الأموال المتداولة هي نوع من المنظم لمستوى السعر ، ولكن فقط بشرط التنمية المستدامة للاقتصاد. في حالة الركود أو تباطؤ النمو الاقتصادي ، سيكون من الممكن أولاً تغيير السعر ، وبعد ذلك فقط ، نتيجة لذلك ، قفزة في المعروض النقدي. تعمل معادلة تفاعل التبادل فقط مع حجم الأموال المتضمنة في التداول. نظرًا لأن المال له العديد من الوظائف الأخرى ، فإن حساب إجمالي الطلب على المعروض النقدي يستلزم تصحيحًا مهمًا لمساواة فيشر.
يرتبط حجم النقود المتحركة ومجموع أسعار السلع بالعلاقة التالية:
م هو حجم المعروض النقدي المتحرك ؛
V هي السرعة التي تعبر بها وحدة عملة واحدة ؛
T هو حجم معاملات السلع المكتملة ؛
P هو مستوى السعر العام.
تم تسهيل ظهور هذه المساواة من خلال معادلة التبادل. كان الاستنتاج الرئيسي الذي توصل إليه ممثلو مدرسة النظرية الكمية للنقود هو أنه في بلد منفصل أو اتحاد دول ذات عملة واحدة ، يجب أن يتم تداول قدر معين من المعروض النقدي ، والذي يعتمد بشكل مباشر على المبلغ من السلع والخدمات المنتجة ، وكذلك الدخل المستلم. هذا هو الوضع المثالي. في ذلك ، تكون الأسعار مستقرة دائمًا. في حالة وجود انحياز نحو الزيادة أو النقصان في حجم المعروض النقدي مع الأسعار ، يحدث ما يلي:
بالسيارات< PT - резкое снижение цен;
mV> PT - التضخم في (ارتفاع الأسعار) ؛
mV = PT - فترة الاستقرار.
وبالتالي ، فإن مركز السعر المستقر هو أهم شرط يحدد الحجم الأمثل لعرض النقود أثناء الحركة.
يُطلق على التردد الذي تشارك به وحدة نقدية معينة في الحركة العامة للنقود في بيع السلع (الخدمات) المنتجة لفترة معينة سرعة تداول المعروض النقدي.
بأخذ معادلة التبادل كقاعدة ، يمكن تمثيل (V) على النحو التالي:
V = PY / M ، أين
P هو متوسط مستوى أسعار السلع المصنعة والخدمات ،
Q هي القيمة المادية للسلع (الخدمات) المباعة في فترة معينة ، أو منتج وطني مأخوذ بالحجم الاسمي ،
M - متوسط حجم عرض النقود المتداولة في وقت معين ، أو الحجم الإحصائي للنقود.
يتم قبول القيمة المشتقة لتدفق العائد من عرض النقود بشكل عام وتعتبر مؤشرًا معترفًا به لنشاط أعمال الدولة. في هذا الصدد ، يعتمد إلى حد ما على:
ويترتب على ذلك أن القيمة V المشتقة من خلال معادلة التبادل تجعل من الممكن تتبع عدد المرات في فترة معينة التي تشارك فيها وحدة نقدية معينة في شراء سلعة (خدمة). أي أن كثافة المعروض النقدي تظهر بوضوح.
إيرفينغ فيشر اقتصادي أمريكي ، وممثل للاتجاه الكلاسيكي الجديد في الاقتصاد. من مواليد 27 فبراير 1867 في سوجرتيس ، أجهزة الكمبيوتر. نيويورك. لقد قدم مساهمة كبيرة في إنشاء نظرية النقود ، وكذلك اشتق "معادلة فيشر" و "معادلة التبادل".
اتخذت أعماله كأساس للطرق الحديثة لحساب معدل التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، فقد ساعدوا بشكل كبير في فهم القوانين التي تحكم ظاهرة التضخم والتسعير.
في شكل مبسط ، ستبدو الصيغة كما يلي:
أنا = ص + π
هذا الإدخال تقريبي. كلما كانت قيم r و أصغر ، زادت دقة تحقيق هذه المعادلة.
سيكون السجل التالي أكثر دقة:
r = (1 + i) / (1 + π) - 1 = (i - π) / (1 + π)
النظرية الكمية للنقود هي نظرية اقتصادية تدرس تأثير المال على النظام الاقتصادي.
وفقًا للنموذج الذي طرحه إيرفينغ فيشر ، يجب على الدولة تنظيم حجم المعروض النقدي في الاقتصاد من أجل تجنب نقصه أو زيادة المبلغ.
وفقًا لهذه النظرية ، تحدث ظاهرة التضخم بسبب عدم مراعاة هذه المبادئ.
يؤدي عدم كفاية أو زيادة المعروض النقدي في التداول إلى زيادة معدل التضخم.
بدوره ، فإن ارتفاع التضخم يعني زيادة في سعر الفائدة الاسمي.
تصف معادلة فيشر العلاقة بين هذين المؤشرين ومعدل التضخم.
لنفترض أنك قمت بإيداع مبلغ 10،000 ، وسعر الفائدة الاسمي هو 10٪ ومعدل التضخم 5٪ سنويًا. في هذه الحالة يكون معدل الفائدة الحقيقي 10٪ - 5٪ = 5٪. وبالتالي ، كلما ارتفع معدل التضخم ، انخفض سعر الفائدة الحقيقي.
يجب أن يؤخذ هذا المعدل في الاعتبار من أجل حساب المبلغ المالي الذي ستجلبه لك هذه المساهمة في المستقبل.
كقاعدة عامة ، يتم استحقاق الفائدة على الربح وفقًا لمعادلة الفائدة المركبة.
الفائدة المركبة هي طريقة لحساب الفائدة على الأرباح ، حيث يتم إضافتها إلى المبلغ الأساسي ثم يشاركون هم أنفسهم في إنشاء أرباح جديدة.
يبدو تدوين قصير لصيغة الفائدة المركبة كما يلي:
ك = س * (1 +٪) ن
في الوقت نفسه ، ستكون الفائدة الحقيقية التي ستحصل عليها من خلال المساهمة بفائدة مركبة أقل ، كلما ارتفع معدل التضخم.
في الوقت نفسه ، بالنسبة لأي نوع من الاستثمار ، من المنطقي حساب معدل الفائدة الفعلي (الحقيقي): في الأساس ، هذه هي النسبة المئوية للاستثمار الأولي الذي سيحصل عليه المستثمر في نهاية فترة الاستثمار. ببساطة ، هي نسبة المبلغ المستلم إلى المبلغ المستثمر في الأصل.
ص (ef) = (ف ن - ف) / ف
باستخدام صيغة الفائدة المركبة ، نحصل على:
ص ef = (1 + ص / م) م - 1
حيث m هو عدد الرسوم للفترة.
تأثير فيشر الدولي هو نظرية لسعر الصرف طرحها إيرفينغ فيشر. يتمثل جوهر هذا النموذج في حساب أسعار الفائدة الاسمية الحالية والمستقبلية من أجل تحديد ديناميكيات التغيرات في سعر الصرف. تعمل هذه النظرية في شكلها النقي إذا كان رأس المال يتحرك بحرية بين الدول ، التي يمكن ربط عملاتها ببعضها البعض من حيث القيمة.
عند تحليل سوابق نمو التضخم في مختلف البلدان ، لاحظ فيشر وجود انتظام في أن أسعار الفائدة الحقيقية ، على الرغم من نمو حجم الأموال ، لا تزيد. تفسر هذه الظاهرة بحقيقة أن كلا المعلمتين متوازنتان بمرور الوقت من خلال موازنة السوق. يتم الحفاظ على هذا الرصيد بسبب حقيقة أن سعر الفائدة يتم تحديده مع الأخذ في الاعتبار مخاطر التضخم وتوقعات السوق لزوج العملات. هذه الظاهرة تسمى تأثير فيشر .
استقراءًا لهذه النظرية في العلاقات الاقتصادية الدولية ، خلص إيرفينغ فيشر إلى أن التغيرات في أسعار الفائدة الاسمية لها تأثير مباشر على ارتفاع الأسعار أو انخفاض قيمة العملة.
لم يتم اختبار هذا النموذج في ظروف حقيقية. رئيسي عيبمن المقبول عمومًا أنه من الضروري تلبية تعادل القوة الشرائية (نفس تكلفة السلع المماثلة في البلدان المختلفة) للتنبؤ الدقيق. وإلى جانب ذلك ، من غير المعروف ما إذا كان يمكن استخدام تأثير فيشر الدولي في الظروف الحديثة ، مع مراعاة تقلب أسعار الصرف.
ظاهرة التضخم هي كثرة الأموال المتداولة في الدولة مما يؤدي إلى انخفاض قيمتها.
يصنف التضخم حسب السمات التالية:
التوحيد - اعتماد معدل التضخم في الوقت المحدد.
التوحيد - نشر النفوذ على جميع السلع والموارد.
يتم حساب التنبؤ بالتضخم باستخدام مؤشر التضخم والتضخم الكامن.
العوامل الرئيسية في التنبؤ بالتضخم هي:
طريقة أخرى شائعة لحساب معدل التضخم على أساس معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي. للتنبؤ بهذه الطريقة ، يتم تسجيل التغييرات التالية في الاقتصاد:
ستبدو معادلة معدل العائد بدون تضخم كما يلي:
X = ((P n - P) / P) * 100٪
في هذا النموذج ، يتم حساب الربحية النهائية دون مراعاة الوقت المستغرق.
X t = ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100٪
حيث T هو عدد أيام الاحتفاظ بالأصل.
تتجاهل كلتا الطريقتين تأثير التضخم على الربحية.
معدل التضخم(الربحية الحقيقية) يجب حسابها باستخدام الصيغة:
R = (1 + X) / (1 + i) - 1
استنادًا إلى نموذج فيشر ، يمكن استخلاص استنتاج رئيسي واحد: التضخم لا يولد الدخل.
لن يكون الارتفاع في المعدل الاسمي بسبب التضخم أكبر من مقدار الأموال المستثمرة التي تم استهلاكها. بالإضافة إلى ذلك ، فإن معدل التضخم المرتفع ينطوي على مخاطر كبيرة للبنوك ، والمودعون مسؤولون عن تعويض هذه المخاطر.
كما ترى في الصيغ والأمثلة أعلاه ، فإن مستوى التضخم المرتفع يقلل دائمًا من عائد الاستثمار ، بمعدل اسمي ثابت.
وبالتالي ، فإن المعيار الرئيسي لموثوقية الاستثمار ليس مقدار المدفوعات من حيث النسبة المئوية ، ولكن هدف التضخم.
يمكن رؤية النموذج أعلاه بوضوح في مثال سوق الاستثمار في الاتحاد الروسي.
أدى انخفاض التضخم في 2011-2013 من 8.78 ٪ إلى 6.5 ٪ إلى زيادة الاستثمارات الأجنبية: في 2008-2009 لم تتجاوز 43 مليار روبل. دولار في السنة ، وبحلول عام 2013 وصل إلى 70 مليار روبل. دولار.
أدت الزيادة الحادة في التضخم في 2014-2015 إلى انخفاض الاستثمار الأجنبي إلى أدنى مستوياته التاريخية. خلال هذين العامين ، بلغ حجم الاستثمارات في الاقتصاد الروسي 29 مليار روبل فقط. دولار.
في الوقت الحالي ، انخفض معدل التضخم في روسيا إلى 2.09٪ ، مما أدى بالفعل إلى تدفق استثمارات جديدة من المستثمرين.
في هذا المثال ، يمكن ملاحظة أنه في مسائل الاستثمار الدولي ، فإن المعلمة الرئيسية هي بالضبط سعر الفائدة الحقيقي ، والذي يتم حسابه وفقًا لصيغة فيشر.
مؤشر التضخم أو مؤشر أسعار المستهلك هو مؤشر يعكس التغير في أسعار السلع والخدمات المشتراة من قبل السكان.
عدديًا ، مؤشر التضخم هو نسبة أسعار السلع في فترة التقرير إلى أسعار السلع المماثلة في الفترة المرجعية.
أنا ع = ص 1 / ص
ببساطة ، يشير مؤشر التضخم إلى عدد المرات التي تغيرت فيها الأسعار خلال فترة زمنية معينة.
من خلال معرفة مؤشر التضخم ، يمكن للمرء أن يتوصل إلى استنتاج حول ديناميات التضخم. إذا أخذ مؤشر التضخم قيمًا أكبر من واحد ، فإن الأسعار ترتفع ، مما يعني أن التضخم ينمو أيضًا. مؤشر التضخم أقل من واحد - التضخم يأخذ قيمًا سالبة.
تستخدم الطرق التالية للتنبؤ بالتغيرات في مؤشر التضخم:
صيغة Laspeyres:
أنا L = (∑p 1 * q) / (p 0 * q 0)
التضخم ، عندما ترتفع الأسعار ، يتم إعطاء تقدير مرتفع ، وعندما تنخفض الأسعار ، يتم الاستهانة به.
مؤشر باش:
Ip = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)
البسط - التكلفة الفعلية لمنتجات الفترة المشمولة بالتقرير ؛
المقام هو القيمة الفعلية للمنتجات لفترة التقرير.
مؤشر سعر فيشر المثالي:
أنا p = √ (∑p 1 * q) / (p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (p 0 * q 0)
يلعب حساب التضخم في مثل هذه الاستثمارات دورًا رئيسيًا. يمكن أن يؤثر التضخم على تنفيذ المشروع بطريقتين:
طرق التأثير على مشروع استثماري في حالة زيادة التضخم:
يتطلب تحليل معدل التضخم وأثره المحتمل على المشروع الاستثماري اتخاذ الإجراءات التالية:
بشكل عام ، فإن صيغة فيشر لحساب اعتماد قيمة البضائع على مبلغ المال لها السجل التالي:
من خلال تحويل هذا السجل ، يمكنك التعبير عن مستوى السعر: P = MV / Q.
الاستنتاج الرئيسي من هذه الصيغة هو التناسب العكسي بين قيمة المال وكميته. وبالتالي ، من أجل التداول العادي داخل الدولة ، يلزم التحكم في مقدار الأموال المتداولة. تتطلب الزيادة في عدد السلع والأسعار بالنسبة لها زيادة في مقدار المال ، وفي حالة انخفاض هذه المؤشرات ، يجب تقليل المعروض النقدي. يُعهد هذا النوع من تنظيم كمية الأموال المتداولة إلى جهاز الدولة.
يفترض الاحتكار الخالص ، أولاً وقبل كل شيء ، أن أحد المصنّعين لديه سيطرة كاملة على السوق ومطلّع تمامًا على حالته. الهدف الرئيسي للاحتكار هو تعظيم الأرباح بأقل التكاليف. يحدد الاحتكار دائمًا السعر أعلى من قيمة التكلفة الحدية ، ويكون حجم الإنتاج أقل مما هو عليه في ظروف المنافسة الكاملة.
عادة ما يكون لوجود مصنع احتكار في السوق عواقب اقتصادية خطيرة: المستهلك ينفق أموالاً أكثر مما في ظروف المنافسة الشرسة ، بينما يحدث ارتفاع الأسعار مع ارتفاع مؤشر التضخم.
إذا تم أخذ التغيير في هذه المعلمات في الاعتبار في معادلة فيشر ، فإننا نحصل على زيادة في المعروض النقدي وانخفاض مستمر في عدد السلع المتداولة. يقود هذا الوضع الاقتصاد إلى حلقة مفرغة تؤدي فيها الزيادة في التضخم إلى زيادة فقط إلى زيادة الأسعار ، مما يؤدي في النهاية إلى زيادة معدل التضخم.
يتفاعل السوق التنافسي بدوره مع زيادة مؤشر التضخم بطريقة مختلفة تمامًا. تؤدي المراجحة في السوق إلى مطابقة الأسعار مع ظروف السوق. وبالتالي ، تمنع المنافسة الزيادة المفرطة في المعروض النقدي المتداول.
في مثال روسيا ، يمكن للمرء أن يلاحظ الاعتماد المباشر لأسعار الفائدة على الودائع على التضخم
وبالتالي ، يمكن ملاحظة أن عدم استقرار الظروف الخارجية وزيادة التقلبات في الأسواق المالية يجبران البنك المركزي على خفض المعدلات عندما يرتفع التضخم.
المجاميع النقدية
مؤشرات هيكل عرض النقود هي المجاميع النقدية... المجاميع النقدية هي أنواع الأموال والصناديق النقدية التي تختلف عن بعضها البعض في درجة السيولة (القدرة على التحول بسرعة إلى نقد). يتم تمييز المجاميع النقدية ذات التكوين المختلف في البلدان المختلفة. يحسب صندوق النقد الدولي مؤشرًا مشتركًا M1 لجميع البلدان ومؤشرًا أوسع "لأشباه النقود" (الحسابات المصرفية لأجل وحسابات التوفير والأدوات المالية الأكثر سيولة المتداولة في السوق). السابق. غالبًا ما يتم استخدام الوحدات التالية:
معادلة فيشر
تتناسب الأسعار والمبلغ المالي بشكل مباشر ، اعتمادًا على الظروف المختلفة ، قد تتغير الأسعار بسبب التغيرات في المعروض النقدي ، ولكن قد يتغير المعروض النقدي أيضًا اعتمادًا على تغيرات الأسعار.معادلة التبادل هي كما يلي:
صيغة فيشر
لا شك أن هذه الصيغة نظرية بحتة وغير مناسبة للحسابات العملية. لا تحتوي معادلة فيشر على أي حل منفرد ؛ في إطار هذا النموذج ، التباين ممكن. في الوقت نفسه ، مع بعض التفاوتات ، هناك شيء واحد مؤكد: يعتمد مستوى السعر على مقدار الأموال المتداولة.عادة ما يتم عمل تفاوتان:
معنى هذه الافتراضات هو القضاء على تأثير هذه الكميات على المساواة بين الجانبين الأيمن والأيسر من معادلة فيشر. ولكن حتى إذا تم استيفاء هذين الافتراضين ، فلا يمكن التأكيد دون قيد أو شرط على أن نمو المعروض النقدي أمر أساسي ، وأن الارتفاع في الأسعار ثانوي. التبعية هنا متبادلة في ظروف التنمية الاقتصادية المستقرة يعمل عرض النقود كمنظم لمستوى السعر... ولكن مع الاختلالات الهيكلية في الاقتصاد ، من الممكن أيضًا حدوث تغيير أساسي في الأسعار ، وعندها فقط تغيير في عرض النقود
15. جوهر السوق وشروط تكوينه وتطويره. الأنواع الرئيسية للأسواق. جوهر السوق: السوق هو نظام من العلاقات تكون فيه الروابط بين المشترين والبائعين فضفاضة للغاية بحيث تميل أسعار نفس المنتج إلى الاستقرار بسرعة. يتجلى جوهر السوق في وظائفه.
1. معلوماتية. من خلال الأسعار المتغيرة باستمرار ، وأسعار الفائدة على الائتمان ، يزود السوق المشاركين في الإنتاج بمعلومات موضوعية عن الكمية الضرورية اجتماعياً ، ونطاق ونوعية تلك السلع والخدمات التي يتم توفيرها للسوق.
2. وسيط. يجب على المنتجين المعزولين اقتصاديًا في ظروف التقسيم الاجتماعي العميق للعمل أن يجدوا بعضهم البعض ويتبادلوا نتائج أنشطتهم. بدون سوق ، من المستحيل عمليًا تحديد مدى فائدة هذا الارتباط التكنولوجي والاقتصادي أو ذاك بين مشاركين محددين في الإنتاج الاجتماعي. 3. التسعير. عادةً ما تحتوي المنتجات والخدمات ذات الغرض الواحد التي تدخل السوق على قدر غير متساوٍ من تكاليف المواد والعمالة. لكن السوق لا يعترف إلا بالتكاليف الضرورية اجتماعيًا ، فقط المشتري هو الذي يوافق على دفعها. وبالتالي ، يتشكل هنا انعكاس للقيمة الاجتماعية ، لا يستطيع أي كمبيوتر حسابه. بفضل هذا ، تم إنشاء اتصال محمول بين التكلفة والسعر ، استجابة للتغيرات في الإنتاج والاحتياجات وظروف السوق.
4. التنظيم هو الأهم. إنه مرتبط بتأثير السوق على جميع مجالات الاقتصاد ، وقبل كل شيء على الإنتاج. السوق لا يمكن تصوره بدون منافسة. تحفز المنافسة داخل الصناعة على خفض تكاليف الوحدة ، وتشجع النمو في إنتاجية العمل ، والتقدم التقني ، وزيادة جودة المنتج. تشكل المنافسة بين القطاعات من خلال تدفق رأس المال من الصناعة إلى الصناعة الهيكل الأمثل للاقتصاد ، وتحفز التوسع في الصناعات الواعدة. يعد الحفاظ على بيئة تنافسية والحفاظ عليها من أهم مهام تنظيم الدولة في البلدان ذات نظام السوق المتقدم.
5. التعقيم. آلية السوق ليست نظام خيري. تتميز بالتقسيم الطبقي الاجتماعي ، والقسوة تجاه الضعيف. بمساعدة المنافسة ، ينظف السوق الإنتاج الاجتماعي للوحدات الاقتصادية غير المستقرة اقتصاديًا وغير القابلة للحياة ، وعلى العكس من ذلك ، يعطي الضوء الأخضر للوحدات الأكثر ريادة وكفاءة. نتيجة لذلك ، يتزايد باستمرار متوسط مستوى استقرار الاقتصاد بأكمله. شروط تكوين السوق... من أجل بناء اقتصاد السوق ، وعمل سوق حقيقي ، يؤدي وظائفه المتأصلة ، يجب إعادة إنتاج الشروط المسبقة التي تم اختبارها من خلال الممارسات العالمية. وتشمل هذه: وجود مواضيع علاقات السوق ، والتي ، كونها مستقلة اقتصاديًا وقانونًا ، يمكن أن تدخل في شراكة متساوية فيما يتعلق بالبيع والشراء. يمكن تحقيق ذلك من خلال إنشاء ملاك مختلفين - أفراد ، خاصون ، مساهمون ، حكوميون ، تعاونيون ، مختلطون ؛ ما يعادل تبادل البضائع. لا يعترف السوق ، بطبيعته ، بالمساعدات والفوائد الاقتصادية ؛ المنافسة ، التي تتيح لجميع كيانات الأعمال فرصة ممارسة نشاط ريادي مجاني: حرية اختيار المشترين والموردين وأي أطراف مقابلة ، تجعل رواد الأعمال يستخدمون أحدث المعدات والتكنولوجيا ، وبالتالي تقليل تكاليف الإنتاج ، وزيادة كفاءة الاقتصاد ؛ التسعير المجاني ، كعنصر من عناصر المنافسة والآلية الرئيسية لوظيفة الرقابة والتنظيم للسوق ، يساهم في توحيد مصالح رعايا الحياة الاقتصادية ، وتحفيزهم على الاستخدام الرشيد لعناصر الإنتاج ؛ معلومات حقيقية عن السوق وموضوعاته.
في الأدبيات الاقتصادية ، هناك أكثر من عشرة معايير لوصف هيكل ونظام السوق وتصنيفه. دعونا نلقي نظرة على بعضها.
في هيكل السوق ، تتميز أيضًا الأنواع التالية من الأسواق: 1) أسواق السلع والخدمات, والتي تشمل أسواق السلع الاستهلاكية والخدمات والإسكان والمباني غير الإنتاجية. 2) عامل الأسواق, والتي تشمل أسواق العقارات والأدوات والمواد الخام والمواد ومصادر الطاقة والمعادن .3) الأسواق المالية, هؤلاء. أسواق رأس المال (أسواق الاستثمار) والائتمان والأوراق المالية والعملات وأسواق المال. 4) أسواق المنتجات الفكرية, حيث تكون أغراض البيع والشراء هي الابتكارات والاختراعات وخدمات المعلومات والأعمال الأدبية والفنية. خمسة) أسواق العمل, تمثل الشكل الاقتصادي للحركة (الهجرة) لموارد العمل (قوة العمل).
16. الآثار الخارجية (الجانبية). السلع الفردية والعامة. الآثار الخارجية (الجانبية) (العوامل الخارجية) هي تكاليف أو منافع معاملات السوق التي لا تنعكس في الأسعار. ويطلق عليهم اسم "الخارجيين" حيث لا يقتصر دورهم على الوكلاء الاقتصاديين المشاركين في هذه العملية فحسب ، بل يشمل أيضًا الأطراف الثالثة. تنشأ نتيجة لكل من إنتاج واستهلاك السلع والخدمات. آثار جانبيةهي التكاليف أو الفوائد التي يتكبدها أفراد أو مجموعات من بعض الأطراف الثالثة غير المشاركة في معاملة السوق. مثال على التكلفة الجانبية هو التلوث البيئي ، ومثال على الفوائد الجانبية هو اللقاحات. تنقسم العوامل الخارجية إلى إيجابية وسلبية.: العوامل الخارجية السلبيةينشأ عندما يتسبب نشاط أحد العوامل الاقتصادية في تكاليف الآخرين. في الوقت نفسه ، يتجاوز عدد المنتجات المصنعة الحجم الفعلي للإنتاج ، حيث لا يتم أخذ التكاليف الخارجية في الاعتبار. العوامل الخارجية الإيجابيةينشأ إذا كان نشاط أحد الوكلاء الاقتصاديين يجلب منافع للآخرين. وفي ظل وجود تأثير خارجي إيجابي ، يتم بيع وشراء السلعة الاقتصادية بكمية أقل مقارنة بالحجم الفعلي ، أي أن هناك نقصًا في إنتاج السلع والخدمات مع تأثيرات خارجية إيجابية.
يكمن جوهر مشكلة العوامل الخارجية في التخصيص والاستخدام غير الفعالين للموارد والمنتجات في الاقتصاد بسبب تباين التكاليف الخاصة والاجتماعية أو المنافع الخاصة والعامة.
تتمثل إحدى الوظائف المهمة للدولة في اقتصاد السوق في القضاء على الآثار الخارجية (الخارجية) للنشاط الاقتصادي. يعد هذا نوعًا من إخفاق السوق عندما يعمل مع أوجه قصور بحيث لا تعكس أسعار السلع جميع تكاليف الإنتاج. ومن السمات المهمة للعوامل الخارجية "طبيعتها الإلزامية" ، وعدم قدرة الشركات المتلقية على رفض ، على سبيل المثال ، الاستهلاك العوامل الخارجية السلبية المرتبطة ببيئة التلوث. بالنظر إلى هذا الظرف ، يمكن تعريف التأثير الخارجي على أنه نتيجة لإنتاج أو استهلاك بعض السلع ، والتي يتم نقلها إلى مؤسسة أو شخص آخر دون الحق في الاختيار وبدون أي مدفوعات.
السلع العامة والخاصة.معظم السلع التي يعرضها المصنعون ويوجد طلبها المستهلكون هي سلع مخصصة للاستهلاك الشخصي ، أو سلع خاصة. تعتبر السلعة خصوصية إذا لم يستهلكها شخص ما في نفس الوقت. ولكن هناك فوائد ضرورية اجتماعيا ، علاوة على ذلك ، تؤدي وظائف اجتماعية مهمة. من الأمثلة الواسعة النطاق على الصالح العام السلع المصممة لتلبية احتياجات الدفاع الوطني ، والمثال "المحلي" سيكون لافتات الملاحة (مثل منارات أو منارات). تسمى هذه السلع السلع العامة بسبب خاصيتين مميزتين. أولاً ، مستهلك السلع العامة ، كقاعدة عامة ، لا يدفع ثمنها بنفسه ، مما يعني أن التكلفة الحدية للاستهلاك هي صفر. ثانيًا ، لا توجد إمكانية عملية للحد من عدد المستهلكين أو استبعاد شخص ما من هذا الرقم. تتطلب معظم السلع العامة تكاليف إنتاج وتوزيع كبيرة جدًا. وبالتالي ، هناك مجموعة خاصة معينة من السلع ، يخضع إنتاجها وتوزيعها ، بناءً على طبيعتها ذاتها ، لسيطرة الدولة. تنشأ مشكلة الاستخدام المجاني عندما يكون عدد المستخدمين كبيرًا ، ومن المستحيل استبعاد واحد منهم على الأقل.
تظهر تجربة المجتمع ما بعد الصناعي أن السوق قادر على تحديد وتلبية الطلب على السلع الخاصة فقط. مهمة الدولة هي خلق المنافع العامة وتنفيذها. ومع ذلك ، فإن السلع العامة ليست متجانسة. إنها بمثابة سلع عامة بحتة وجزئية. إن إنتاج المنافع العامة البحتة منوط بالكامل للدولة (الحفاظ على النظام العام ، على سبيل المثال). في الوقت نفسه ، يمكن أن يتم إنشاء سلع عامة جزئية (التعليم والرعاية الصحية والتأمين الاجتماعي) من قبل كل من الدولة والقطاع الخاص في الاقتصاد. في الوقت نفسه ، تضمن الدولة فقط مثل هذا المستوى من إعادة إنتاج السلع العامة جزئيًا ، والتي يمكن تزويدها في الوقت الحالي بموارد ميزانية الدولة ، والتي يتم تحديدها بدورها من خلال تطوير الإنتاج.
17. الطلب. قانون الطلب. مقدار الطلب. عوامل الطلب غير السعرية. الطلب - كمية السلع والخدمات التي يرغب المشترون وقادرون على شرائها بسعر معين وفي غضون فترة زمنية معينة ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى. يتمثل جوهر قانون الطلب في العلاقة العكسية بين سعر السلعة والطلب عليها ، حيث تكون جميع الأشياء الأخرى متساوية ، أي أن الطلب على سلعة يزداد عندما ينخفض سعرها ، وعلى العكس من ذلك ، ينخفض الطلب على سلعة جيدة عندما يرتفع سعرها. أسباب وجود ردود الفعل بين السعر والطلب هي كما يلي: 1) كلما انخفض السعر ، زاد ميل الأشخاص الذين اشتروا هذا المنتج سابقًا إلى شرائه مرة أخرى ؛ 2) انخفاض السعر يمكّن الأشخاص الذين لم يتمكنوا من ذلك سابقًا تحمل لشراء هذا المنتج. 3) يشجع السعر المنخفض للمنتج المشترين على تقليل استهلاك المنتجات البديلة الأكثر تكلفة. قيمة الطلب- كمية البضائع أو الخدمات من نوع معين التي يرغب المشتري في شرائها بسعر معين خلال فترة زمنية معينة. إذا تحول المنحنى D 0 إلى اليمين ، يزداد الطلب. إذا تحول المنحنى D 0 إلى اليسار ، فسوف ينخفض الطلب. تسمى عوامل الطلب غير السعرية بمحددات الطلب غير السعرية.
العنصر. تتحقق المشكلة النظرية للتداول النقدي في الممارسة العملية في شكل وظيفة تنظيمية للبنك المركزي للبلاد. ترتبط الكفاءة العالية غير الكافية لجهود البنوك المركزية بالجانب الضعيف للنظرية العلمية. على وجه الخصوص ، هم والهيئات الرئاسية الأخرى يعتمدون عليها النظرية الكميةالنقود ، والتي يتم توضيحها باستخدام صيغة فيشر ، والتي تؤدي إلى أخطاء مباشرة في عمل البنوك المركزية والاقتصاد ككل. الأهداف. الغرض من الدراسة هو استنتاج المغالطة النظرية الكميةالمال و "صيغة الصرف" ، عدم ملاءمتها لإدارة عمليات التسعير. مهام. تم تعيين مهمة لبنك روسيا لتغيير الأساليب النقدية لإدارة تداول الأموال ، وعملية التضخم للآخرين ، الأمر الذي من شأنه أن يعطي نتائج إيجابية ولن يعيق تطور الاقتصاد. المنهجية. تم استخدام طريقة التحليل والتركيب والمنطق الرسمي ، وكذلك طريقة المقارنة في دراسة ديناميكيات أسواق الأسهم والنقد الأجنبي في الولايات المتحدة. نتائج. دليل على الاستخدام غير المقبول النظرية الكميةجنبًا إلى جنب مع صيغة فيشر ، ليس من الناحية النظرية ولا من الناحية العملية للبنوك المركزية عندما تطبق (تستخدم) الأساليب النقدية لتنظيم الاقتصاد الحقيقي. في نفس الوقت ، مع تعديل معين ، فإن صيغة فيشر و النظرية الكميةيمكن استخدامها بنجاح في الاقتصاد الافتراضي... الاستنتاجات. من الضروري تطوير نظرية التضخم ، لكن ضع في اعتبارك أن مبلغ المال في الاقتصاد ككل لا يؤثر على مستوى السعر. تحتاج البنوك المركزية إلى التركيز ليس على محاربة التضخم ، ولكن على تحفيز الإنتاج والنمو الاقتصادي ، وليس الاعتماد عليها النظرية الكميةالمال (ليس صحيحا) ، ولكن على قانون تداول الأموال. يجب إيلاء اهتمام خاص للمجال الافتراضي للاقتصاد ، لأنه يحتوي على أموال أكثر بعدة مرات من الاقتصاد الحقيقي.
نظرة جديدة لطبيعة وأسباب التضخم والانكماش
2016 / يو في ليفرينكوالنقود كأداة للسياسة الاقتصادية
2016 / إل بي سيدوروفاالنظرية الكمية للنقود: التحليل التاريخي والجيني
2008 / سوديكوفا س.نظرة جديدة على الاحتياطيات النقدية ودورها في الاقتصاد الحقيقي
2014 / يو في ليفرينكوأثر الابتكار المالي في تصنيف النقود الحديثة
2017 / باشكوفسكايا إيرينا فلاديميروفناالأهمية ينظم البنك المركزي التداول النقدي في الدولة. ينبع ضعف كفاءة أنشطة البنك المركزي من ضعف الإطار النظري. على وجه الخصوص ، يعتمد البنك المركزي والسلطات التنظيمية الأخرى على نظرية كمية النقود ، والتي يتم توضيحها من خلال معادلة فيشر ، مما يتسبب في أخطاء مباشرة في أنشطة البنك المركزي والاقتصاد ككل. الأهداف الهدف من البحث هو إثبات الطبيعة الخاطئة للنظرية الكمية للنقود ومعادلة التبادل وعدم قابليتها للتطبيق على إدارة عمليات التسعير. طرق قمت بتطبيق طرق التحليل والتركيب والمنطق الرسمي والمقارنة عند التحقيق في ديناميكيات أسواق الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي في الولايات المتحدة الأمريكية. النتائج تقدم المقالة أدلة تدعم أن نظرية كمية النقود ومعادلة فيشر غير قابلة للتطبيق على نظرية وممارسة البنوك المركزية عندما تقوم بتطبيق واستخدام الأساليب النقدية لتنظيم الاقتصاد الحقيقي. في غضون ذلك ، يمكن استخدام معادلة فيشر ونظرية كمية النقود في الاقتصاد الافتراضي. الاستنتاجات والملاءمة يجب تطوير نظرية التضخم ، أي لا يؤثر مقدار المال في الاقتصاد بشكل أساسي على مستوى الأسعار. على البنك المركزي أن يركز على تحفيز الإنتاج والنمو الاقتصادي بدلاً من مواجهة التضخم ، والالتزام بقانون تداول النقود بدلاً من نظرية كمية النقود لأنها غير صحيحة. يجب أن تولي الدولة اهتمامًا خاصًا للاقتصاد الافتراضي لأنه يراكم أموالًا أكثر من الاقتصاد الحقيقي.
ISSN 2311-8709 (عبر الإنترنت) ISSN 2071-4688 (طباعة)
نظريات التمويل
دراسة صيغة FISHER وإمكانية تطبيقها في الاقتصاد الافتراضي
يوري ف
مرشح العلوم الاقتصادية ، أستاذ مشارك في فرع تفير بجامعة موسكو الحكومية للاقتصاد ،
الإحصاء والمعلوماتية ، تفير ، الاتحاد الروسي
حاشية. ملاحظة
العنصر. تتحقق المشكلة النظرية للتداول النقدي في الممارسة العملية في شكل وظيفة تنظيمية للبنك المركزي للبلاد. ترتبط الكفاءة العالية غير الكافية لجهود البنوك المركزية بالجانب الضعيف للنظرية العلمية. على وجه الخصوص ، يعتمدون هم والهيئات الإدارية الأخرى في أنشطتهم على النظرية الكمية للنقود ، والتي يتم توضيحها باستخدام معادلة فيشر ، والتي تؤدي إلى أخطاء مباشرة في عمل البنوك المركزية والاقتصاد ككل.
الأهداف. الغرض من الدراسة هو الكشف عن مغالطة النظرية الكمية للنقود و "صيغة التبادل" ، وعدم ملاءمتها لإدارة عمليات التسعير.
مهام. تم تعيين مهمة لبنك روسيا لتغيير الأساليب النقدية لإدارة تداول الأموال ، وعملية التضخم للآخرين ، الأمر الذي من شأنه أن يعطي نتائج إيجابية ولن يعيق تطور الاقتصاد.
المنهجية. تم استخدام طريقة التحليل والتركيب والمنطق الرسمي ، وكذلك طريقة المقارنة في دراسة ديناميكيات أسواق الأسهم والنقد الأجنبي في الولايات المتحدة. نتائج. يتم إثبات عدم جواز استخدام النظرية الكمية مع صيغة فيشر ، إما من الناحية النظرية أو في ممارسة البنوك المركزية في تنفيذ (استخدام) الأساليب النقدية لتنظيم الاقتصاد الحقيقي. في الوقت نفسه ، مع تعديل معين ، يمكن استخدام صيغة فيشر والنظرية الكمية بنجاح في الاقتصاد الافتراضي.
الاستنتاجات. من الضروري تطوير نظرية التضخم ، لكن ضع في اعتبارك أن مبلغ المال في الاقتصاد ككل لا يؤثر على مستوى السعر. تحتاج البنوك المركزية إلى التركيز ليس على محاربة التضخم ، ولكن على تحفيز الإنتاج والنمو الاقتصادي ، والاعتماد في السياسة النقدية ليس على النظرية الكمية للنقود (وهذا ليس صحيحًا) ، ولكن على قانون تداول الأموال. يجب إيلاء اهتمام خاص للمجال الافتراضي للاقتصاد ، لأنه يحتوي على أموال أكثر بعدة مرات من الاقتصاد الحقيقي.
© دار النشر المالية والائتمانية ، 2015
تاريخ المقال:
تم القبول في 16/04/2015 تمت الموافقة عليه في 2015/12/05
الكلمات الدالة:
النظرية الكمية ، صيغة الصرف ، التضخم ، سعر الصرف ، الاقتصاد الافتراضي
أصل صيغة فيشر
لأكثر من ثلاثمائة عام في الاقتصاد ، كانت هناك نظرية كمية للنقود ، والتي لا تزال الأساس النظري للسياسة التي تنتهجها البنوك المركزية في مجال التداول النقدي والتسعير. وشهد عام 1911 لأول مرة ضوء العمل الرئيسي للاقتصادي الأمريكي عالم الرياضيات آي فيشر ، حيث اشتق صيغة تهدف إلى الإثبات الرياضي والتوضيح للنظرية الكمية.
نحن نتحدث عن الصيغة MU = PQ (أو MU = GU) ، والتي تسمى كلاً من "معادلة التبادل" والاسم الأخير
مؤلفها الرئيسي - من خلال صيغة فيشر. هنا M هو مقدار المال في الاقتصاد ؛ V هي سرعة تداول الوحدة النقدية التي تحمل الاسم نفسه ؛ P هو متوسط مستوى السعر ؛ Q هو حجم إنتاج المنتجات في بلد معين من الناحية المادية. تم اختراع هذه الصيغة من أجل التعبير بشكل مقنع ، في شكل رياضي ، عن قانون اقتصادي ، وهو ما يسمى النظرية الكمية للنقود. يكمن جوهرها في حقيقة أن مقدار المال في الاقتصاد يحدد مستوى أسعار السلع ، وكذلك بعض الظواهر الأخرى في الاقتصاد. النظرية الكمية وصيغة فيشر هما الأساس الأيديولوجي للنقدية و
الخمسة عشر عامًا الماضية ... من الليبرالية الراديكالية "1. يتم استخدامه بالتأكيد في جميع الكتب المدرسية الحديثة (المترجمة ، وبعدها الروسية) حول النظرية الاقتصادية. إنها تكمن وراء الأساليب التنظيمية لبنك روسيا. يتم ببساطة التستر على الأفكار البديلة في مجال البحث العلمي باستخدام هذه الصيغة. "في القرن العشرين. أصبحت الأحكام الرئيسية للنظرية الكمية للنقود ، كما كانت ، بديهية "2. ومع ذلك ، يمكن أن نتذكر أنه في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية تم انتقاد هذه الأفكار بنشاط في كل من الأدبيات العلمية والكتب المدرسية. أود أن أعود وألقي نظرة نقدية على هذه المشكلة من جانب مختلف وغير تقليدي.
باستخدام معادلة فيشر ، يمكن للمرء بسهولة وبشكل مقنع أن يثبت تأثير مبلغ المال على ارتفاع الأسعار أو انخفاضها. لإظهار ذلك ، يكفي تحويل معادلة التبادل على النحو التالي:
إذا افترضنا أن V و Q ثابتان ، فمع زيادة مبلغ المال ، ستزيد M ، على التوالي ، و P (متوسط مستوى السعر). يؤدي انكماش عرض النقود إلى انخفاض الأسعار.
كانت مادة البداية لهذه الصيغة ، من الواضح ، صيغة توضح قانون التداول النقدي الذي اكتشفه ك. ماركس:
أين هو الجانب الأيمن من المعادلة و
العناصر ، كما هو معتاد في الكتابة ، هي وسيطات ، والجانب الأيسر هو وظيفة. وهذا يعني أن مستوى الأسعار وحجم البضائع في الاقتصاد يحدد مقدار المال اللازم لتداول البضائع ، وليس العكس ، كما هو مذكور في النظرية الكمية.
الفكرة المركزية والحجة الرئيسية التي تعطي أسبابًا جدية لانتقاد صيغة فيشر هي جزء من الصيغة المعينة كـ PQ في "صيغة التبادل" MV = PQ (قارن بـ ^ p في صيغة قانون تداول الأموال). هذا يجعل من الممكن الفصل رياضيًا بشكل لا تشوبه شائبة
P من Q واكتب الصيغة P =. استنتاج من
1 الاقتصاد للفرد: تنمية ذات توجه اجتماعي تقوم على القطاع الحقيقي. الوثيقة النهائية لمنتدى موسكو الاقتصادي (من كتاب مواد MEF - 2013) // المجلة الاقتصادية الروسية. 2014. No. 3. S. 65-77.
2 Bunkina M.K.، Semenov A.M. علم المال // فيشر I. القوة الشرائية للمال. موسكو: ديلو ، 2001 ، 198 ص.
ستكون هذه الصيغة معاكسة بشكل مباشر وتصبح توضيحًا للنظرية الكمية للنقود: يحدد مقدار المال في الاقتصاد مستوى الأسعار فيه.
في الواقع ، لا يمكن أن يكون هناك تعبير عن PQ على المستوى الكلي. النقطة المهمة هي أن P هي علامة تحل محل كلمة "السعر". بهذا المعنى ، يكون السعر إما تعبيرًا نقديًا عن قيمة وحدة سلعة ما (الماركسية) ، أو مقدار المال الذي تُباع فيه وحدة واحدة من سلعة ما (الهامشية). ومع ذلك ، لا يوجد "سعر على الإطلاق" في السوق. يظهر دائمًا سعر منتج محدد للغاية. لتسجيل سعر منتج فردي ، بجانب الرمز P ، يتم استخدام حرف أو رقم ما ، على سبيل المثال ، i p هو سعر أي منتج معين). يجب أن يقال الشيء نفسه عن Q. لا يوجد "حجم عام" ، هناك كمية من منتج معين ، والتي تتم كتابتها أيضًا كـ Q. علاوة على ذلك ، 7 هو نوع المنتج ، و Q هو مقدار معين المنتج المعبر عنه باسمه (القطع ، العدادات ، اللترات ، البراميل ، الهكتارات ، العدادات ، الكيلووات ، إلخ).
كما تعلم ، من المستحيل حساب كمية البضائع ذات الأسماء المختلفة في مصطلحاتها المادية. لذلك ، يجب عليك استخدام الطريقة غير المباشرة ، ولكن فقط إذا كانت هذه المنتجات عبارة عن سلع ، أي لها سعر في السوق. في هذه الحالة ، من الضروري التعبير عن مجموع البضائع من حيث مجموع أسعارها. يتم اللجوء إلى مثل هذه التقنية ، على سبيل المثال ، على المستوى الجزئي عند حساب مقدار التكاليف (تكاليف شركة للإنتاج في حالة وجود مجموعة كبيرة من الموارد المستخدمة في الإنتاج) كمجموع تكاليف المال ( القيمة). في الاقتصاد الكلي ، هذه هي الطريقة التي يتم بها حساب قيمة الناتج المحلي الإجمالي. في مجال النظرية الاقتصادية ، تكون معادلة حساب الناتج المحلي الإجمالي على النحو التالي: الناتج المحلي الإجمالي = ^ PQi ، حيث توجد أسماء جميع أنواع السلع في مصطلحاتها المادية من الأول إلى الأخير. أي أن الناتج المحلي الإجمالي هو قيمة (مجموع الأسعار) لجميع السلع النهائية المنتجة في فترة زمنية معينة. كان فيشر أيضًا مدركًا لذلك جيدًا عندما قام ، على سبيل المثال ، بإزالة أوجه القصور في مؤشرات الأسعار مثل Laspeyres و Paasche واقترح مؤشره الخاص الذي سمي باسمه.
ننتقل الآن إلى شرح للحجة الرئيسية لنقاد النظرية الكمية وصيغة فيشر. أولاً ، دعونا نفكر في خطأ I.Fischer باستخدام مثال سعر وحدة واحدة من البضائع. عندما يقولون ويكتبون أن P هو سعر سلعة ، فهذا هو ،
بالمعنى الدقيق للكلمة ، هذا ليس صحيحًا. لقد كانت هذه العادة لفترة طويلة ، لأنها مريحة. وهذا صحيح ومريح على مستوى الأسرة. ولكن إذا كنا أكثر صرامة بشأن هذا الأمر ، فيجب ملاحظة أن P (لا تشير فقط إلى السعر ، ولكن إلى سعر وحدة من السلع. لذلك ، سيكون السجل الأكثر اكتمالاً للصيغة التي تشير إلى السعر على النحو التالي : P حيث Qi = 1. أو P £. هو مقدار المال المخصص لشراء وحدة من منتج معين. سيكون سجل سعر معين في روسيا في شكل معادلة كما يلي: P £. = X روبل لكل قطعة واحدة من المنتج. لا يمكن تقسيم (تمزيق) هذا التعبير إلى أجزاء إما بالكمية أو بالمنتجات أو باسمها. على سبيل المثال ، تعبير مثل "سعر البضاعة يساوي 20 روبل لكل العنصر "يمكن كتابته بطريقة مختلفة: (Р حيث Qi تساوي واحدًا. لا يمكن تقسيم التعبير" 20 روبل / قطعة واحدة. "(20 روبل لكل قطعة) إلى عنصرين مستقلين: إلى" 20 روبل "و" قطعة واحدة ". هل من الممكن ، بالحديث عن السعر ، فصل النقود (20 روبل) عن الحجم (قطعة واحدة؟ من الواضح أنه مستحيل. هذا هو ،" 20 روبل. "- هذا مبلغ من المال متبقي بدون سلع (يقول النقاد - السعر بدون بضاعة) والتعبير "قطعة واحدة" - بعض المبلغ جودة الشيء الذي ليس سلعة (أو سلعة بلا ثمن). لكن هذا هو بالضبط ما يفعله فيشر على المستوى الكلي.
أولاً ، بدلاً من تكلفة الناتج المحلي الإجمالي £ P &) ، فإنه يشير إلى PQ ، وثانيًا ، كما هو موضح ، يفصل P عن Q في صيغة مؤشر الأسعار: МУ
ف =. هنا ، من الواضح أن الأسعار (P) كانت بدون
البضائع والسلع (<0) без цен. Однако справедливая и аргументированная критика формулы Фишера и количественной теории, как показала многолетняя практика, не дает ожидаемого результата; приведенные доводы оказались для большинства малоубедительными.
وتجدر الإشارة إلى السمة التالية لهذا النوع من النقد: نتيجة افتراءات فيشر ، ونتيجته النهائية ، والصيغة الجاهزة. حاول صاحب البلاغ في البداية إيجاد حجج أكثر إقناعاً ، ودرس السؤال "من نفس الغاية" ، لكنه لم يكلل بالنجاح. الآن ، دعونا نجري محاولة جديدة ، مع الاقتراب من الصيغة ليس من المحصلة النهائية ، من النهاية ، ولكن من البداية ، باتباع أفكار فيشر في عمله الشهير المذكور أعلاه "القوة الشرائية للمال".
بادئ ذي بدء ، يجدر طرح السؤال ، من أين حصل أنا فيشر على المعلومات التي تفيد بوجود أي ترابط بين عناصر صيغته؟ يبدو أن الجواب
التالي: I. كان فيشر مدرسًا للاقتصاد السياسي لنحو نصف حياته ، لذلك لم يكن على علم بوجود تعاليم ك. ماركس ، بما في ذلك قانون تداول الأموال الذي اكتشفه ، حيث تم دمج نفس العناصر الأربعة الموجودة الآن بالفعل في صيغة فيشر. التعبير الرياضي للقانون
تداول الأموال على النحو التالي: م =
لا يعني قانون تداول النقود ، الذي صاغه ماركس ، أن مقدار المال يحدد أسعار السلع ، ولكن على العكس من ذلك ، فإن مستوى السعر مع حجم الإنتاج وسرعة تداول النقود يحددان المبلغ. من الأموال اللازمة لتداول البضائع. ومع ذلك ، في صيغة فيشر ، يتم تحويل جميع العناصر بقوة بمساعدة الحيل المختلفة ، ونتيجة لذلك تم الحصول على الصيغ الموضحة مسبقًا. المشاكل الهزلية وإجاباتها معروفة على نطاق واسع ، حيث ثبت أنه لا يمكن ، على سبيل المثال ، أن يكون ضعف اثنين يساوي خمسة ، وأن الأبيض أسود ، وما إلى ذلك ، بمساعدة أخطاء صغيرة بالكاد ملحوظة في استخدام قواعد الرياضيات أو المنطق. مازح فيشر بنفس الطريقة.
أخذ أولاً مثالاً تقليديًا لمعادلة التبادل على المستوى الجزئي: "شخص ما يشتري 10 أرطال من السكر بسعر 7 سنتات مقابل رطل واحد. هذه صفقة مساومة فيها 10 أرطال من السكر تعادل 70 سنتاً ". لا يوجد اعتراض على الجملة الأولى من العبارة أعلاه ، فمجرد تسمية الشراء الخاص للسكر من قبل شخص معين "معادلة التبادل" سيكون رسميًا للغاية. إنها مجرد صفقة مساومة. لكن الجملة الثانية تدعي حقًا أنها "معادلة التبادل" أو ، على حد تعبير ماركس ، "القيمة التبادلية لسلعة ما". لكن دعونا ننتقل الآن إلى محتوى التعبير عن معاملة التبادل (القيمة التبادلية لسلعة ما) ونكتبها في شكل معادلة. نحصل على: "70 سنتًا = 10 أرطال من السكر". هذا يعني أن السكر يعمل كمقياس للقيمة ، دالة تعادل قيمة المال. لكن الجميع يعلم ، وخاصة أستاذ الاقتصاد السياسي ، الأستاذ في جامعة ييل ، أن المكافئ العالمي لجميع السلع هو المال فقط ، ولكن ليس رطلًا من السكر أو كيلوغرامات من الرنجة. يجب كتابة معادلة التبادل العادية على النحو التالي: 10 أرطال من السكر = 70 سنتًا ، وليس العكس ، حيث تكون كمية البضائع (السكر) على الجانب الأيسر و "القيمة" في الجانب الأيمن من المعادلة ، و 70 سنتا ما يعادل 10 أرطال من السكر ...
إن استبدال سلعة ما في شكل معادل من القيمة بسلعة في شكل نسبي للقيمة هو ، بالطبع ، ليس عرضيًا. لا شك أن هذا تم عمدا. لماذا؟ إن فيشر ، بطبيعة الحال ، لا يفسر هذا. من الواضح أنه كان يعد القارئ لإدراك التعبير المشوه على أنه أمر طبيعي. يمكنك بسهولة التخمين إذا قارنت التعبير
"70 سنتا = 10 أرطال من السكر" والصيغة P =.
ثم اتضح أن 70 رطلاً يلعب نفس الدور الذي يلعبه P في الصيغة ، ويلعب 10 أرطال من السكر نفس دور Q ، حيث انفصل P عن Q ، أي كانت الأسعار والحجم في المعادلة على طرفي نقيض: فالأسعار تخلصت من البضائع ، والسلع تخلصت من الأسعار.
في الجزء التالي من الاقتباس أعلاه ، يبدو أن الوضع قد تم تصحيحه جزئيًا ، لأن السكر "يتحد" مع المال. في الوقت نفسه ، تصبح الحقيقة أقل. يمكن التعبير عن حقيقة صفقة المساومة على النحو التالي: 70 سنتًا = 10 أرطال من السكر ■ 7 سنتات. هذه هي "معادلة التبادل" الأصلية أو الأصلية. ظاهريًا ، قد يبدو أن هذه في الحقيقة صفقة تبادل ، معادلة تبادل. ومع ذلك ، في الفكر العام ، اتضح أن هذا لا يمكن أن يكون. يتمثل جوهر تبادل السلع في تبادل سلعتين مختلفتين (قيم استخدام مختلفة) ، وتشير علامة المساواة بينهما إلى المساواة في قيمهما. في المعادلة الأولى ("70 سنتًا = 10 أرطال من السكر") ، كان من الواضح أن 70 سنتًا من النقود تساوي في القيمة (القيمة) 10 أرطال من السكر. في المعادلة الأخيرة ، قيمة (قيمة) منتج "70 سنتًا من المال" تساوي قيمة (قيمة) المنتج غير المفهوم "10 أرطال من السكر مضروبًا في 7 سنتات" ، والذي لا يحمل اسمًا في جميع اللغات من العالم ، وهو أمر يفوق الفهم. هذا يعني أن المعادلة الأصلية هي بحد ذاتها هراء. وهذا يعني استنتاجًا غير مشروط بأن المعادلة الأصلية ليست "صيغة تبادل". وللسؤال عن سبب احتياج أي. فيشر لابتكار "معادلة التبادل في التعبير الحسابي" (هذا هو عنوان الفقرة 2 في الفصل 2) ، يمكن للمرء أن يعطي الإجابة التالية: لإعداد القارئ للصيغة الخاطئة المستقبلية : NY = PQ أو ، بدون المصطلح V ، N = QP. في المعادلة أعلاه ، "70 سنتًا" (في المعادلة على اليسار) تصبح M ، و "10 أرطال من السكر ■ 7 سنتات" تصبح QP.
في الفقرة 4 "معادلة التبادل في التعبير الجبري" هناك انتقال إلى مستوى الاقتصاد الكلي. "ثم معادلة التبادل ،
من الواضح أنه يمكن التعبير عنها على النحو التالي: NY = pQ + p ^ "+ إلخ." . كل شىء
حق. لكن في العبارة التالية ، مرة أخرى ، إهمال مزعج مزعوم: "الجانب الأيمن من المعادلة هو مجموع شروط النموذج pQ ، السعر مضروبًا في الكمية المشتراة". الخطأ هنا هو أن التعبير pQ يفقد المجموعة الكاملة لقيم أسعار جميع السلع (يتم فقد خصوصية كل من الأسعار p "أو ، وهي نفسها ، p7) ، كما يفقد الرمز Q مجموعة كاملة من عشرات الملايين من أنواع المنتجات ، كما هو الحال في التعبيرات Q "أو Qi. كتب فيشر مجموع المصطلحات على الجانب الأيمن من المعادلة كـ ^ pQ بدلاً من ^ P ^. كما لوحظ ، يتم ذلك من أجل استبدال المجموع بمنتج الأسعار والأحجام. من وجهة نظر قواعد الرياضيات ، من المستحيل بالطبع الكتابة بهذه الطريقة. علاوة على ذلك: "يمكننا ، إذا أردنا ، تبسيط الجانب الأيمن من المعادلة إلى أبعد من ذلك عن طريق كتابته بالصيغة PT ، حيث P هو المتوسط المرجح لكل p ، و T هو مجموع Q. ثم P سوف يمثل مستوى السعر في قيمة واحدة ، و T هو حجم دوران التداول ". "متوسط السعر المرجح للسلع المختلفة" هو تعبير غير مقبول وقيمته لا معنى لها ، حيث أن هيكل الإنتاج والاستهلاك يتغير بمرور الوقت ، وتتفاوت الأسعار بشكل غير متساو. لا يمكن حساب متوسط السعر المرجح إلا عند تطبيقه على نفس المنتج ، على سبيل المثال ، عند حساب متوسط السعر المرجح للعديد من شحنات المنتج المباع في أسواق مختلفة. دعونا نعطي مثالاً مشروطًا للتضخم المشروط عن معنى "المتوسط المرجح" للسلع المختلفة. لنفترض أنه يتم إنتاج وبيع نوعين من البضائع في البلاد: سيارات مقابل 200000 روبل. لجهاز كمبيوتر 1. والخبز مقابل 20 روبل. لجهاز كمبيوتر 1. متوسط السعر (هو المتوسط المرجح) يساوي 100.010 روبل. (منتج ليس له اسم). هذه القيمة ، بالطبع ، لا يمكن أن تكون سعرًا ، لأنه لا توجد سلعة لها مثل هذه القيمة في المتوسط. لنفترض أن هيكل المنتجات قد تغير ، فقد بدأوا في بيع وشراء سيارة واحدة و 10000 رغيف خبز بنفس الأسعار. سيكون متوسط السعر المرجح 39.996 روبل. بسبب التغيرات في هيكل السلع ، تغير متوسط السعر المرجح من 100.010 روبل. يصل إلى 39.996 روبل ، على الرغم من أن مستوى السعر ظل كما هو ، لأن أسعار السلع لم تتغير. لذلك ، ليس من وجهة نظر رياضية ولا اقتصادية ، يمكن تغيير العلامة p (سعر كل منتج معين) إلى علامة P (متوسط السعر المرجح). من الخطأ أيضًا استبدال رمز بآخر بواسطة T) ، عندما يكون لديهم معاني مختلفة ومعاني مختلفة. بعد كل شيء ، Q هو مجموع المنتجات المنتجة في البلد
عينيًا ، و T (معدل الدوران) هو مجموع قيمة هذه السلع ، وبالتالي القيمة من الناحية النقدية ، ولكن ليس في النوع. يجب التأكيد على أن I.
من أجل إعطاء مظهر المعقولية والملاءمة العملية للصيغة МУ = X pQ ، يبدأ فيشر ، باستخدام قواعد الرياضيات (الجبر) ، في العمل بعناصره المختلفة ، متناسيًا أن للاقتصاد صرامة خاصة به ، ولكن ليست قوانين رياضية ، بل قوانين اقتصادية ... لذلك ، على سبيل المثال ، في النظرية الأولى ، عندما تتغير M ، تتغير P فقط ، بينما لا تتغير الشروط الأخرى للمعادلة. ولكن إذا كان الأمر كذلك بالنسبة للرياضيات ، فعندئذ تكون الصورة مختلفة في علم الاقتصاد ، أي: إذا ارتفعت أسعار السلع ، على سبيل المثال ، فوفقًا لقانون العرض في السوق بسبب ارتفاع الأسعار ويتبع ذلك زيادة في Q. والعكس صحيح. اتضح أن I. Fisher لا يأخذ في الاعتبار الاعتماد الوظيفي الصارم في الاقتصاد بين السعر (الحجة) وأحجام العرض والطلب (الوظيفة). تماما نفس الخطأ في النظرية الثانية.
تخفي النظرية الثالثة أكبر خطأ اقتصادي فادح ، مما يوضح المغالطة الكاملة لصيغة التبادل والنظرية الكمية للنقود التي تدافع عنها. تنص النظرية على أنه إذا لم تتغير قيمة ME ، فيجب أيضًا أن تكون قيمة X PQ دون تغيير. من وجهة نظر قوانين الرياضيات (كما هو موضح في النظرية): إذا زادت Q ، فيجب أن تنخفض أسعار السلع p بنفس المقدار في نفس الوقت. لكن في علم الاقتصاد ، لا يمكن أن يكون هذا ، لأن الأسعار ، وفقًا للقوانين الاقتصادية ، لا تعتمد على العرض (بنفس القدر الذي تعتمد عليه عند الطلب). تعتمد الأسعار على توازن العرض والطلب. وبالتالي ، إذا زاد حجم الإنتاج والعرض Q ، على سبيل المثال ، فإن هذه الحقيقة لا يمكن أن تؤثر على الأسعار. إذا أكدت النظرية أن حجم الطلب بدأ يتجاوز حجم العرض وبسبب هذا زاد العرض ، فيمكن استخدام الصيغة. لكن لا يوجد شيء من هذا القبيل في النظرية. لا يوجد بديل يؤكد التأثير المباشر لـ Q على p ، وهو أمر غير صحيح.
ف عند تغيير س؟ كان من المفترض أن تبدو النظرية الرابعة على النحو التالي: الجانب الأيسر من معادلة ME لم يتغير. ماذا يحدث لـ Q عندما تتغير P؟ تجاهل فيشر هذه النظرية ، لأنها كانت ستكشف أخيرًا جميع البراهين السابقة ، لأن مثل هذا البيان يؤدي مباشرة إلى قانون مخالف للنظرية الكمية. في الواقع ، عندما تتغير قيمة P (للحفاظ على المساواة بين الجانبين الأيمن والأيسر من المعادلة) ، فمن الضروري أن تتغير Q ، على سبيل المثال ، إذا ارتفعت أسعار P ، فوفقًا لصيغة فيشر ، فإن قيمة Q ومع ذلك ، نظرًا لارتفاع الأسعار وفقًا لقانون العرض الاقتصادي ، فإن أحجام الإنتاج والعطاءات في تزايد. يعني الارتفاع المتزامن في الأسعار وأحجام الإنتاج زيادة في الناتج المحلي الإجمالي X PQi. من هذا ، وعلى عكس النظرية الكمية ، نصل إلى القانون الاقتصادي للتداول النقدي. هذا يعني أنه ليس تغيرًا في مقدار المال في الاقتصاد الحقيقي هو الذي يسبب تغيرًا في الأسعار ، ولكن على العكس من ذلك ، فإن التغيير في حجم الإنتاج والأسعار يؤدي إلى تغيير في مقدار المال المطلوب تداول البضائع.
في الممارسة الاقتصادية ، على سبيل المثال ، أثناء النمو الدوري للإنتاج ، تنمو أحجام الإنتاج ودخل الأسر والشركات ، ومعها أسعار P. و Q. ومنتجاتهم X. نتيجة لذلك ، يحتاج الاقتصاد إلى أموال أكثر من ذي قبل. ومن ثم ، ينبغي استنتاج (على عكس بيانات I. Fisher) أن الجانب الأيمن من المعادلة هو وسيطة ، والعنصر النقدي M هو وظيفة. M هي أيضًا دالة لـ V. أثناء الأزمات الاقتصادية الدورية ، يحدث العكس: أحجام الإنتاج والأسعار تنخفض. هذا يعني أن ما يحدث في الواقع يتعارض مع صيغة التبادل ، ولكنه في نفس الوقت يتوافق تمامًا مع القانون ، وهو بديل للنظرية الكمية - قانون تداول الأموال. جوهرها هو كما يلي: في الاقتصاد الحقيقي يجب أن يكون هناك الكثير من المال بحيث يمكن تبادل جميع السلع بحرية مع بعضها البعض. الصيغة الأكثر عمومية معروفة أيضًا ، مما يعكس
هذا القانون: م = -.
على الرغم من كل الأخطاء ، يجب أن نشيد بـ I. فيشر: لم يسقط العلامة X من صيغته واستخدم الصيغة بالشكل الموضح:
LY = ^ pQ. من الواضح أنه لم يرغب في جعل الموضوع قيد الدراسة لاستكمال التدنيس. ومع ذلك ، لم يكن أتباعه دقيقين للغاية. بعد استكمال التزوير ، قاموا بلمسة نهائية: أسقطوا اللافتة وكُتب الرمز p (الأحرف الصغيرة) بالحرف P (الأحرف الكبيرة). تمت تسمية الصيغة NYY = PQ التي تم الحصول عليها نتيجة لمثل هذه العملية (حيث يتم استخدام اليوم بدلاً من Q ، وبالتالي ، NY = RU) على اسم Fischer ، مما أسند إليه المسؤولية الكاملة عن جميع الأخطاء المنطقية والرياضية والاقتصادية التي حدثت في عملية اختراع هذه الصيغة.
على خلفية الكشف عن صيغة فيشر ، سيكون من المنطقي الحصول على إجابة على السؤال: هل من الممكن استخدام صيغة فيشر والنظرية الكمية للنقود في ممارسة البنك المركزي والهيئات الحكومية الأخرى لتنظيم المبلغ من المال في الاقتصاد؟ يبدو الجواب بسيطًا: لا يمكنك ذلك. ومع ذلك ، في الواقع ، الجواب غامض.
استخدام صيغة فيشر لإدارة سوق مضاربة
في وقت سابق تبين أن الكتلة النقدية الكاملة في اقتصاد كل بلد يتم تخصيصها وتعمل في مجالين - في الاقتصاد الحقيقي وفي مجال المضاربة (الافتراضي). في الوقت نفسه ، استقرت الغالبية العظمى منهم في الثانية ، حيث لا يؤدي المال وظائفه المعتادة ، ولكن المضاربة. علاوة على ذلك ، يتم تداول السلع الحقيقية في الاقتصاد الحقيقي ، والسلع الوهمية في الاقتصاد المضارب.
إن أهم الاختلافات بين السلع الحقيقية والسلع الخيالية ، أولاً ، هي أن السلع الحقيقية لها قيمة (عمل متجسد في سلعة) وسعر. السعر شكل من مظاهر القيمة. يجدر التأكيد مرة أخرى على أن سعر السلع الحقيقية يعتمد دائمًا على قيمتها. البضائع الوهمية لها ثمن فقط وليس لها قيمة. ثانيًا ، يتم إعادة إنتاج السلع الحقيقية ، أي يتم إنتاجها واستهلاكها. لا تحتوي السلع الوهمية على خصائص استهلاكية وبالتالي لا يتم استهلاكها. وفقًا لهذه الخصائص ، يتم تداول نوعي السلع في أسواق مختلفة ، والتي لها قوانين اقتصادية مختلفة. من بينها ، ينبغي النظر في قانونين مختلفين ، يعكسان تطابق مبلغ المال في الاقتصاد (أو الحاجة إليه) مع أسعار السلع الأساسية.
قانون تداول النقود (يتم تحديد مقدار المال حسب مستوى السعر) ، وفي اقتصاد المضاربة - في شكل النظرية الكمية للنقود ، وبالتالي ، صيغة فيشر (يتم تحديد مستوى السعر حسب مقدار المال ).
لقد لاحظ بعض العلماء منذ فترة طويلة أن مقدار المال في الاقتصاد لا يؤثر على مستوى الأسعار في البلاد ، وبالتحديد في الجزء الحقيقي من الاقتصاد. الاقتصاد الحقيقي هو نظام تم تشكيله تاريخيًا ، وبالتالي فهو مستقر تحت تأثير عوامل مختلفة ، داخلية وخارجية. تشمل العوامل الخارجية التي تؤدي إلى التضخم ، والتي لها خاصية تدمير الأداء الطبيعي للاقتصاد ، فائض الأموال. يقوم الاقتصاد الحقيقي تلقائيًا بضبط المبلغ المطلوب من المال ، وجذب الأموال من الاقتصاد الافتراضي إذا لزم الأمر. أي أن الاقتصاد الحقيقي لن يستوعب أكثر مما هو ضروري لتداول السلع (ما لم تتدخل الحكومة بالطبع في عملية التداول النقدي) من المجال الافتراضي (إذا كان هناك ما يكفي من المال) ، أو العكس. ، يدفع الأموال إلى الوراء في حالة وجود فائض ... من الناحية المجازية ، فإن نظام علاقات السوق المستقرة يخلق حواجز أمام تغلغل فائض الأموال في الاقتصاد الحقيقي. دعنا نحاول إثبات ذلك.
عندما يتم تبادل البضائع الحقيقية ، يتم تبادل معادلاتها. لنفترض أن هناك إعادة إنتاج بسيطة: حجم الإنتاج وقيمة السلع ثابتان أو ثابتان بدرجة كافية. دائمًا ما تتقلب أسعار جميع السلع وفقًا لقيمها. فقط التغييرات الصغيرة والمؤقتة في أحجام الإنتاج هي التي تؤثر على تغيرات الأسعار: في فترة قصيرة الأجل ، يكون هناك فائض إنتاج صغير. وبالتالي ، هناك تقلبات قليلة في أسعار السوق بسبب التغيرات في نسبة العرض والطلب. لكن مجموع أسعار السلع يظل دائمًا ثابتًا. مع التكاثر الموسع ، تلعب العوامل المكثفة دورًا مهمًا ، وبالتالي تنخفض قيمة السلع ويزداد حجم الإنتاج. نتيجة لذلك ، يظل مجموع التكلفة ومجموع الأسعار دون تغيير. هذا يعني أن هناك دائمًا ما يكفي من المال لتبادل السلع. عندما يكون هناك نمو اقتصادي واسع النطاق (مع قيم ثابتة ونسب سعرية) أو يحدث تضخم ، عندما يبدأ النقد في الاقتصاد الحقيقي في الندرة ، فإنه يحصل عليه إما من الاحتياطيات النقدية أو عن طريق إنشاء أنواع مختلفة من وسائل وطرق التبادل (على سبيل المثال) على سبيل المثال ، غير الدولة
المال ، وبدائل المال ، وتبادل المقايضة ، وما إلى ذلك). وبالتالي ، يتمتع الاقتصاد الحقيقي بحصانة معينة من تأثير العوامل الخارجية التي تؤدي إلى اختلال التوازن في النظام. ينظم قانون تداول الأموال قانون المراسلات بين مقدار المال والحاجة إليه. لذلك ، إذا أصدرت الدولة (البنك المركزي) أي مبلغ إضافي من المال (لكنها لم تعطه مباشرة للمشترين في سوق السلع الأساسية) ، فلن يكون هناك تضخم. الدولة الحديثة بالطبع لن تتورط في "إفساد الأموال" أو نثرها في جميع أنحاء البلاد بدون سبب. إذا انتقلت المشكلة الإضافية إلى البنوك التجارية ، فإنها (أو بعضها) ستدخل التداول الحقيقي فقط إذا احتاجها الاقتصاد الحقيقي ، وسيستوعب اقتصاد المضاربة كل أو بقية المشكلة. يتدفق المبلغ المطلوب من المال في الاقتصاد الحقيقي بحرية إلى الاقتصاد الحقيقي ولا ينظمه البنك المركزي ، بل قانون تداول الأموال. صيغة فيشر والنظرية الكمية لا تعمل هنا. النظرية الكمية والتضخم غير مرتبطين. أسباب التضخم مختلفة. دائمًا ما تكون الاستثمارات في مجال المضاربة أكثر خطورة من الاقتصاد الحقيقي. كتب Y. Fama ، الذي كان أول من صاغ فرضية حول كفاءة الأسواق ، أنه من المستحيل الحصول على ربح خالٍ من المخاطر أثناء اللعب في الأسواق المالية. ولكن إذا لم يجد رأس المال استخدامه في الاقتصاد الحقيقي ، فإنه يضطر إلى إيجاد استخدام مربح في المجال الافتراضي.
يتجلى قانون المطابقة بطريقة مختلفة تمامًا في مجال علم الاقتصاد التخميني (الافتراضي). هذا هو المكان الذي تتجلى فيه النظرية الكمية للنقود بشكل كامل. في الحالة التي تنتج فيها الدولة مبلغًا إضافيًا من المال للاقتصاد وترسله إلى البنوك التجارية ، فإن الأموال الإضافية ، التي تتجاوز المجال الحقيقي للاقتصاد ، تذهب مباشرة إلى المضاربة. لا يوجد تبادل مكافئ ، قيم البضائع ، لا يوجد أساس في شكل قيمة البضائع (أساس القيمة) من شأنه أن يحول الجزء الافتراضي من الاقتصاد إلى نظام جامد ومستقر. كما لا يوجد تداول للسلع الوهمية ، حيث أن المضاربة على النقود تتم في السوق الثانوية ، وبعض الأصول المالية (الأدوات) ، على سبيل المثال ، أسهم شركة واحدة ، لا تتغير بالنسبة للأصول المالية (الأسهم) لمشروع آخر. البضائع الوهمية ، التي ليس لها قيمة ، لها ثمن فقط. سعر كل أصل مضارب في حالة عدم وجود
تتأثر التكاليف ، أولاً ، بالعوامل الأساسية التي تحددها حالة الاقتصاد الوطني مقارنة بحالة اقتصادات الدول الأخرى. ثانيًا ، هذه عوامل حالية: ديناميكيات نسبة العرض والطلب ، العوامل السياسية ، إلخ. بالإضافة إلى ذلك ، يلعب الفاعلون في السوق دورًا معينًا: "صناع القرار في" اللعبة مع الطبيعة "، أي. مع السوق كخصم غير شخصي ، يميلون إلى قبوله على أنه "لاعب خبيث" ، يسعى دائمًا إلى خلق حالة أكبر مفاجأة. " لذلك ، إذا دخل مبلغ إضافي من المال إلى سوق المضاربة ، فإن الطلب على السلع الوهمية سيزداد بمقدار الزيادة في النقود ، ومع استمرار العرض ، ستزداد قيمة السلع الوهمية. والعكس صحيح. الأموال في الاقتصاد الافتراضي هي احتياطي نقدي مجاني (مدخرات) للاقتصاد الحقيقي ويمكن أن تتحرك بحرية من مجال إلى آخر. بالإضافة إلى هذه الأموال ، تمتلك الدول أيضًا أصولًا عالية السيولة في شكل أصول احتياطية دولية وصناديق ادخار حكومية. ومع ذلك ، فإن الأولى ليست مدخرات حكومية وتؤدي وظائف محددة ، والأخيرة ليست أصولًا مجانية ، وتتحكم الدولة في حركتها.
الآن (إذا أخذنا في الاعتبار أنه لا يوجد تداول للبضائع في السوق الافتراضي ، وبالتالي ، فإن عامل سرعة تداول الأموال V لا معنى له) ، مع درجة كافية من التوافق ، يمكن تحويل صيغة فيشر كالتالي: M = XP ^. من وجهة نظر I. Fisher ، الجانب الأيسر من المعادلة هو وسيطة ، والجانب الأيمن هو دالة. ومع ذلك ، فإن الاتفاقية هي أن سعر الصرف (R) ، على سبيل المثال ، لا يعتمد فقط على العامل الحالي - مقدار المال في سوق الصرف الأجنبي ، ولكن أيضًا على العوامل الأساسية المتعلقة بكفاءة الاقتصاد بأكمله بالمقارنة مع تنمية اقتصادات البلدان الأخرى. لذلك ، بالإضافة إلى العوامل الأساسية ، فإن كمية الأموال في المجال الافتراضي لها تأثير خطير على أسعار الصرف والأوراق المالية. على سبيل المثال ، تؤدي الزيادة في مقدار الأموال الموجودة فيه (بشرط أن يظل عدد العملات المتداولة وأدوات الأوراق المالية دون تغيير) بشكل مباشر إلى زيادة أسعار العملات والأوراق المالية. علاوة على ذلك ، يتم توزيع الأموال الإضافية بنفس النسبة كما كانت قبل تضمينها في المجال الافتراضي.
تتجلى النظرية الكمية هنا في حقيقة أن الزيادة في مبلغ المال في الاقتصاد تؤدي إلى حقيقة أن المال لا يدخل الاقتصاد الحقيقي بشكل مباشر ، ولكن في مجال المضاربة ، ونتيجة لذلك فإن أسعار الأوراق المالية و العملات تبدأ في الارتفاع. لا تخضع أسعار السلع في الاقتصاد الحقيقي لتغييرات ، على الرغم من نمو المعروض النقدي. يمكن لحقيقة لا تصدق أن تكون بمثابة تأكيد لهذا النمط. في عام 2008 ، عندما بدأت الأزمة ، قام نظام الاحتياطي الفيدرالي ، دون علم الرئيس والكونغرس الأمريكي ، بطباعة وتوزيع 16 تريليون دولار على مجموعة من أكبر البنوك. لتخيل حجم هذا المبلغ ، دعنا نقارنه بحجم الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. في تلك السنوات ، بلغ ما يزيد قليلاً عن 15 تريليون دولار ، مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن معدل دوران الأموال في الولايات المتحدة هو أكثر من 5 ثورات في السنة ، وهو مبلغ المال المطلوب لتداول البضائع في يجب أن يكون هذا البلد حوالي 3 تريليون دولار فقط.نظريًا ، كان من المفترض أن يؤدي إدخال عرض نقدي إضافي في الاقتصاد ، 5 أضعاف المبلغ المطلوب (بشرط الحفاظ على المعروض النقدي الموجود بالفعل) ، إلى انهيار السوق الأمريكية ، ورفع الأسعار خمس مرات على الأقل. لم يحدث أي شيء من هذا القبيل. ولا يمكن أن يحدث ذلك ، لأن حجم الأموال في الاقتصاد ككل ، كما هو موضح ، لا يؤثر على أسعار السلع. ما حدث هو ما كان يجب أن يحدث وفق نظرية الدورة الاقتصادية. خلال الأزمة الدورية 2008-2009. انخفضت الأسعار. لكن سوق الأسهم صعد ونما خلال السنوات الست التالية (حتى بداية عام 2015). مؤشر NASDAQ ، على سبيل المثال ، تضاعف أربع مرات. يشير هذا إلى أن الزيادة الكاملة في عرض النقود على مدى السنوات الست الماضية قد تم توجيهها إلى مجال المضاربة ، مما أدى إلى زيادة الطلب ، وفي نفس الوقت ، أسعار الاقتصاد الافتراضي. تم تسهيل هذه العملية من خلال حقيقة أنه في 2008-2009. تغيرت بنية النظام المصرفي في الولايات المتحدة بشكل كبير. حتى عام 2008 ، شارك عدد قليل من البنوك الاستثمارية في معاملات البورصة. ولكن بالفعل في 2008-2009. اختفت البنوك الاستثمارية كفئة منفصلة ، عمليا أصبح النوع الوحيد بين البنوك الكبيرة شركة قابضة للبنوك. حصلت جميع البنوك الكبرى تقريبًا على حق دخول سوق الأوراق المالية.
لكن مجال المضاربة ليس متجانسًا. لذلك ، من الممكن (والضروري) إبراز مكوناته
3 من هو ابن العاهرة في روسيا // حجج الأسبوع. 2014. رقم 30.
الأجزاء: الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي. يمكن أن تتفاعل ديناميكيات هذه المكونات بشكل مختلف نوعًا ما مع التغيرات في مقدار المال في الاقتصاد. لنأخذ ، على سبيل المثال ، مجال المضاربة الأمريكية على مدى السنوات الـ 12 الماضية (6 سنوات قبل و 6 سنوات بعد بداية أزمة 2008). خلال السنوات الست الأولى ، كان مقدار الأموال في الاقتصاد مستقرًا إلى حد ما ، ولكن تم توزيعه بشكل مختلف بين أسواق الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي. وهكذا ، نما سوق الأسهم بوتيرة معتدلة دون زيادة في المعروض النقدي في الاقتصاد. يمكن أن يكون سبب نمو عروض أسعار الأوراق المالية هو تدفق المعروض النقدي الإضافي إلى هذا المجال. ما هو مصدر نمو المعروض النقدي في سوق الأوراق المالية؟ قد تكون الإجابة على النحو التالي. إذا أخذنا في الاعتبار أن المبلغ الإجمالي للمال (في سوق الأوراق المالية وسوق الصرف الأجنبي) لم يتغير ، فعلينا أن نستنتج أن المال (في غضون 6 سنوات) قد غير مكان إقامته. أي أنها تدفقت من سوق الصرف الأجنبي إلى سوق الأوراق المالية. انخفض عدد الدولارات في سوق الصرف الأجنبي ، وانخفض سعر الدولار بشكل كبير ، وهو ما انعكس بوضوح على مؤشر USDX. يوضح USDX علاقة الدولار الأمريكي بسلة من ست عملات رئيسية: اليورو والين والجنيه الإسترليني والدولار الكندي والكرونا السويدية والفرنك السويسري. من الواضح أن مؤشر USDX أداة جيدة لقياس القوة العالمية للدولار. في عام 2001 ، كان حوالي 120 ، وفي عام 2008 كان 70 فقط (تم تقديم المؤشر في عام 1973 بقيمة أولية 100). كما تأثر انخفاض سعر صرف الدولار خلال هذه الفترة بارتفاع أسعار النفط العالمية ، كما كان الحال ، على سبيل المثال ، في السبعينيات. إن احتمال سقوط العملة الاحتياطية الرئيسية من أوليمبوس وتحويلها إلى عملة عادية لم يصبح فقط خطيرًا للغاية ، ولكنه كارثي بالنسبة للولايات المتحدة.
من الصعب العثور على دراسة للأحداث المتعلقة بالانبعاثات الإضافية البالغة 16 تريليون دولار في الأدبيات العلمية المحلية ، لكن يمكن الافتراض أن العملية مع الانبعاثات كانت تهدف إلى توفير سعر صرف الدولار. بدلاً من الأساليب التقليدية لتنظيم سعر العملة الوطنية باستخدام احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، استخدم الأمريكيون تقنية تافهة ولكنها فعالة للغاية. لقد أتت الانبعاثات الإضافية ثمارها حقًا. توقف سعر صرف الدولار عن الانخفاض وبدأ في التقلب. في البداية (2009-2010) ، كان هناك قدر كبير من التقلب في نطاق 75-90 نقطة ، ولكن منذ عام 2011 ، كان مؤشر USDX ينمو بسلاسة إلى حد ما ، بشكل ضئيل (وفي النصف الثاني من عام 2014 ، بسرعة إلى حد ما).
ووصل إلى مستوى 95 ، وفي بداية عام 2015 وصل إلى 100. وهكذا توقف هبوط سعر صرف الدولار. علاوة على ذلك ، كان هناك اتجاه لنموها. على ما يبدو ، تم ضخ دولارات إضافية في المجال الافتراضي ليس دفعة واحدة ، ولكن بشكل تدريجي ، في عدة جولات. تقلصت حاجة البنك المركزي الأمريكي إلى شراء سندات الرهن العقاري وسندات الخزانة. سميت هذه السياسة غير العادية فيما بعد ببرنامج التسهيل الكمي. ربما ، إذا أخذنا في الاعتبار حروب العملات ، بمجرد وصول مؤشر USDX إلى 100 نقطة ، سيتوقف نمو الدولار. وتبين أن القضية الإضافية استلزم أولاً تسارع معدلات نمو أسواق الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي ، وثانياً ، تغيير الاتجاه الهابط لسعر صرف الدولار إلى ممر أفقي. بالإضافة إلى ذلك ، من الممكن أن يكون الانبعاث الإضافي للأموال هو المحرك لتسريع معدلات نمو الاقتصاد الأمريكي في السنوات الأخيرة. في الوقت نفسه ، هناك اهتمام متزايد بمشكلة الارتباط بين ديناميكيات سعر صرف العملة الوطنية والتضخم. على الرغم من أن الأهداف الحقيقية للبنك المركزي الأمريكي لهذه القضية المالية غير معروفة ، يمكن تتبع علاقة مثيرة للاهتمام بوضوح ، وهي على النحو التالي. أدى النمو في عدد الدولارات في الاقتصاد المضارب إلى حدوث نفس معدل النمو وسعر صرف الدولار في نفس الوقت ، وهو ما يجب ملاحظته بشكل خاص ،
مؤشرات سوق الأسهم: تغير الاتجاه السلبي لمؤشر USDX إلى الاتجاه الأفقي ، وفسح النمو المعتدل لسوق الأسهم المجال لنمو أسرع. إذا قمت بفرض اتجاهات مؤشرات USDX و NASDAQ ، فستحصل على مثل هذا النموذج (انظر الشكل). يوضح النموذج أن المنحدرات المتبادلة لاتجاهات هذه المؤشرات قبل وبعد عام 2008 عمليًا لم تتغير. الزاوية a1 قريبة من حيث المقدار من الزاوية a2.
يمكن تفسير ما حدث بطرق مختلفة. يبدو أن ما يلي حدث. خلال السنوات الست الأولى حتى عام 2008 ، انخفض سعر الدولار بسبب حقيقة أنه تم سحب جزء من الدولار من سوق الصرف الأجنبي وتدفق إلى سوق الأوراق المالية ، مما وفر للأخيرة نموًا ضئيلًا ولكنه ثابت. يبدو أن سبب الانخفاض في كمية الأموال في سوق الصرف الأجنبي (انخفاض في حجم مشتريات الدولار) لا يرجع إلى السوق ، ولكن إلى العوامل الأساسية في تطور الاقتصاد الأمريكي (النقود في الدورة الاقتصادية) يلعب دورًا تقديميًا ولا يمكن أن يشكل انتظامًا). تخلفت اقتصاداتها أكثر فأكثر عن البلدان على أساس أسعار الصرف التي يُحسب بها مؤشر سعر صرف الدولار (USDX). إذا كان الاقتصاد الأمريكي بنفس كفاءة اقتصادات هذه البلدان ، فإن اتجاهات مؤشرات USDX و NASDAQ على الرسم البياني ستعمل بالتوازي مع بعضها البعض.
نموذج لنسبة ديناميكيات مؤشري USDX و NASDAQ من 2002 إلى 2014.
