شروط إقراض المشروعات الاستثمارية من قبل البنوك التجارية. مميزات إقراض المشاريع الاستثمارية

مفهوم إقراض المشروع

يشير إقراض المشروع ، الذي يُطلق عليه أحيانًا "تمويل المشروع" ، إلى التمويل طويل الأجل للمشاريع الاستثمارية المستقلة الفردية دون جذب أموال إضافية من المشاركين في المشروع - المنشآت الصناعية وغيرها. من المفترض أن أساس الإقراض في المستقبل سيكون الربح - عائد الاستثمار. يُسمح بالاستخدام الإضافي لفرص المستثمرين فقط في الحالات الفردية و / أو في مناطق معينة (نقل معرفة التشغيل ، وشراء وتسويق أنواع معينة من المنتجات). قد لا تؤخذ الملاءة المالية والخصائص الأخرى لمنظمات المستثمرين ، من حيث المبدأ ، في الحسبان. في الممارسة العملية ، تتحقق البنوك بدقة من المستثمرين لمعرفة كيف يمكنهم دعم المشروع ، بما في ذلك على المدى الطويل (شروط القروض). في المستقبل ، لا تعتبر مؤشرات التدفق النقدي ، بما في ذلك الفرق بين المقبوضات والمدفوعات النقدية ، المعيار الوحيد للتمويل. تشكل الضمانات الخاصة بتكليف المنشأة ، وبدء تشغيلها وتطويرها لاحقًا ، والإعانات في البداية ، والالتزامات بتوفير كل ما هو ضروري ، وضمانات توريد المنتجات الضرورية من قبل أطراف ثالثة ، تشابكًا معقدًا للعلاقات بين المستثمرين والبنوك وغيرهم المشاركين. حجم المشروع له أهمية حاسمة. هيكلتها الفعالة ممكنة فقط مع حد أدنى معين من الاستثمار.

وبالتالي ، فإن أساس إقراض المشروع هو فكرة تمويل المشاريع الاستثمارية على حساب الدخل الذي سيحققه مشروع تم إنشاؤه حديثًا أو إعادة بنائه في المستقبل. توفر هذه الإيرادات

التمويل المرتب من قبل البنك والعائد على الاستثمار. يعتبر هذا المجال من النشاط المصرفي في الممارسة العالمية مناسبًا بشكل خاص لتلك البلدان والمناطق التي تحتاج إلى توسيع وتحديث القدرات الإنتاجية للصناعات كثيفة رأس المال (مجمع الوقود والطاقة ، والصناعات الاستخراجية والصناعات التحويلية).

في إقراض المشروع (PC) ، فإن الضمان الرئيسي للقروض التي تصدرها البنوك هو المشروع الاستثماري نفسه ، أي الدخل الذي سيتم استلامه أثناء تشغيل المشروع الذي يتم إنشاؤه أو إعادة بنائه في المستقبل.

الاستثمار أو المشروع (من مشروع لاتيني - "طرح للأمام") هو الإقراض شكلاً جديدًا نسبيًا من الاقتراض. ومع ذلك ، فإن الفكرة الرئيسية لهذا النوع من الإقراض ليست جديدة. نشأ الإقراض للمشاريع الاستثمارية وتطور من هذا النوع من الممارسات المصرفية مثل الإقراض بشرط سداد القرض بالمنتجات المصنعة. على سبيل المثال ، تم توفير الأموال اللازمة لتطوير حقول الغاز والنفط من قبل البنوك بالائتمان مقابل احتياطيات الغاز والنفط. تم سداد القرض بعد بدء الإنتاج (من لحظة تشغيل المرفق) من عائدات المبيعات. في الوقت نفسه ، تحملت البنوك المخاطر المرتبطة بعدم كفاية الاحتياطيات الميدانية لسداد الديون والفوائد. في وقت لاحق ، في السبعينيات. في القرن العشرين ، بمساعدة الإقراض الاستثماري ، زادت الاستثمارات في صناعات الطاقة والمواد الخام. كانت الشركات في هذه الصناعات بحاجة كبيرة إلى الاستثمار الرأسمالي والأرباح المرتفعة نسبيًا ، مما جذب المستثمرين.

حتى الثمانينيات كانت الاستثمارات في مشاريع الطاقة والموارد ، ولا سيما في تطوير الحقول النفطية ، هي السائدة في سوق قروض المشاريع. لكن انخفاض أسعار النفط كان له أثر سلبي على الصناعة والاستثمار فيها. منذ ذلك الوقت ، على الرغم من أن المواد الخام ومشاريع الطاقة استمرت في احتلال مركز مهيمن ، بدأ المقرضون في البحث عن صناعات أخرى لاستثمار أموالهم. لذلك ، يظهرون اهتمامًا بالاتصالات ، والتقنيات العالية ، وما إلى ذلك.

تاريخيًا ، كان سوق قروض الاستثمار يهيمن عليه في أيامه الأولى عدد قليل من البنوك الأمريكية والكندية. ولكن سرعان ما ، فيما يتعلق بتطوير إنتاج النفط في بحر الشمال ، انضمت إليهم البنوك البريطانية ، التي تمكنت بسرعة من التعلم من تجربة نظيراتها في أمريكا الشمالية في شكل الإقراض غير التقليدي آنذاك. نظمت البنوك الإنجليزية بسرعة التدريب المناسب للموظفين واكتسبت ميزة تنافسية لا شك فيها في أوروبا. وقد أدى ذلك إلى تطوير الإقراض الاستثماري في البيئة المصرفية للدول المتقدمة الأخرى: ألمانيا وفرنسا وهولندا واليابان. في الوقت الحاضر ، تعتبر بنوك هذه الدول رائدة في سوق إقراض المشاريع العالمية.

حتى الآن ، تم بالفعل تنفيذ العديد من المشاريع في كل من الغرب والبلدان النامية. من بينها هناك قنوات "فاشلة" (على سبيل المثال ، بناء قناة بنما) وقنوات ناجحة. أحد أكثر المشاريع لفتًا للانتباه هو بناء نفق Eurotunnel الذي يربط إنجلترا بأوروبا القارية. استند هذا المشروع ، الذي شارك فيه 198 مصرفاً ، على أموال القطاع الخاص. وبلغ إجمالي حجم القروض نحو 7 مليارات جنيه. فن. يتم سداد القروض برسوم الأنفاق.

في العقد الماضي ، تم استخدام آلية الإقراض الاستثماري على نطاق واسع في الممارسة الدولية. وبالتالي ، يستخدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD) هذه الآلية على نطاق واسع لتقديم المساعدة المالية للبلدان ، بما في ذلك دول أوروبا الشرقية ، التي لديها موارد طبيعية غنية ولكنها تفتقر إلى رأس المال.

معايير الملاءمة لإقراض المشروع

في الممارسة الواقعية ، يتخذ الدائنون قراراتهم بناءً على الجدوى الفنية والاقتصادية للمشروع الاستثماري المقترح ، مع مراعاة قضايا استخدام آلية شركة الكابلات السعودية والمشاركة فيها. عند تقييم مثل هذه المشاريع ، تؤخذ في الاعتبار المعايير التي تؤكد أن: مخاطر الائتمان أكبر من مخاطر رأس المال ؛ دراسة الجدوى والخطة المالية مرضية ؛ ضمان مصادر وتكلفة المنتجات والمواد الخام المستخدمة ؛ يتم تزويد المشروع بالوقود بأسعار معقولة ؛ وجود سوق للمنتج المستقبلي للمشروع ، والنقل إلى السوق ممكن بأسعار معقولة ؛ يمكن شراء مواد البناء بالأسعار المتوقعة ؛ يتمتع المتعاقد والمستخدم وموظفو الإدارة بالخبرة والموثوقية ؛ لا يتضمن المشروع تكنولوجيا غير مختبرة ؛ إبرام العقود بين الشركاء والأطراف المعنية الأخرى ، والحصول على التراخيص والتصاريح ؛ لا يتم أخذ مخاطر نزع الملكية والتأمين والمخاطر السيادية في الاعتبار ؛ يتم توزيع مخاطر العملة ؛ قدم الضامنون الرئيسيون مساهمات رأسمالية ؛ المشروع له أصول قيمة (ضمان إضافي) ؛ ضمان الجودة المناسبة للموارد والأصول الموردة ؛ يتم توفير تغطية تأمينية مناسبة ؛ يتم أخذ مخاطر القوة القاهرة ومخاطر التأخير (في عمليات التسليم والبناء وما إلى ذلك) وارتفاع التكاليف في الاعتبار وتوزيعها ؛ سيكون للمشروع مؤشرات ترضي المستثمرين ؛ يتم توقع التضخم وأسعار الفائدة بشكل واقعي.

تلخيصًا لجميع المعايير العديدة ، يمكننا تسمية متطلبين رئيسيين للمشاركين في المشروع الاستثماري.

الربحية. يتم فحص المعايير المصرفية لكفاءة المشروع على نماذج التدفق النقدي. عند إبرام عقود البناء والتمويل ومنح الامتيازات وغيرها. يسترشد المستثمرون بخططهم ويبررونها من خلال سيناريوهاتهم الخاصة لمدة البناء والتكاليف ذات الصلة ، وتطور التضخم ، ومبالغ التمويل ، وتكاليف التشغيل ، وما إلى ذلك.

من الواضح أن التقييم الذاتي للبنك للمخاطر لا يتوافق تمامًا مع توقعات واستنتاجات المستثمرين. بالنسبة للبنك ، يجب أن يكون المشروع مبررًا ومراعاة عوامل التنمية التي لا يأخذها الجميع في الاعتبار. وفي نفس الوقت فإن الهدف هو الحفاظ على اهتمام المستثمرين في تنفيذ المشروع والحيلولة دون إنهاء مشاركتهم فيه حتى يتم إرجاع القروض المقدمة للبنوك.

اهتمام عام. مع تمويل المشروع ، يكون الوقت الذي يمكن خلاله التنبؤ بالنتائج الاقتصادية بشكل دقيق نسبيًا دائمًا أقصر بكثير من مدة القروض. يأخذ البنك هذا في الاعتبار بطريقتين. يمكنه صياغة إطار عمل التنبؤ بالتدفقات النقدية بعناية شديدة لإنشاء "احتياطي أمان" للسداد اللاحق للقروض. فرصة أخرى للاستجابة بشكل مناسب لهذا الظرف تتعلق بالمصلحة التي توحد جميع المشاركين ، أي مع نفس التوجه طويل الأجل لمصالح جميع المشاركين في المشروع. إذا كان هذا التوجه موجودًا ومستقرًا بدرجة كافية ، فيمكن للبنك المشاركة في المشروع.

يمتلك المستثمرون في الغرب ، كقاعدة عامة ، 20-40٪ من أموالهم الخاصة اللازمة لتمويل المشاريع ؛ يتم توفير النسبة المتبقية 60-80 ٪ في شكل قروض من قبل البنوك.

قد تتعلق متطلبات المشروع الأخرى ، على سبيل المثال ، بإدارة المخاطر المصاحبة.

مشروع استثماري محدد لا يلبي دائمًا جميع المعايير المذكورة أعلاه. لكن الحاجة إلى عدد منهم تختفي إذا وجد المؤسسون ضامنًا مستعدًا وقادرًا على تحمل المخاطر المالية والتكاليف ذات الصلة.

مبادئ وأنواع وخصائص إقراض المشروع

تسمح لنا المعايير المذكورة أعلاه بتحديد خمسة مبادئ أساسية ضرورية لنجاح إقراض المشروع: جدوى المشروع ؛ المشاركة فيها من قبل شركاء ذوي خبرة وقوة وضمير ؛ محاسبة وتوزيع جميع مخاطر المشروع ؛ تنظيم الجوانب القانونية ؛ خاص بالتنمية! خطط عمل منسقة ووجود خطة عمل جيدة لتنفيذ المشروع.

يتم لعب دور خاص في إقراض المشاريع في روسيا من خلال توزيع المخاطر بين المشاركين في المشروع (على سبيل المثال ، من خلال التنويع أو إصدار الضمانات). من الممكن توزيع مختلف للمخاطر بين المؤسسين والدائنين.

في الممارسة العالمية ، من المعتاد التمييز بين ثلاثة أنواع رئيسية من الحواسيب الشخصية: الإقراض مع حق الرجوع الكامل - يحتفظ المُقرض بالحق في الحصول على تعويض كامل عن جميع التزامات المقترض ؛ الإقراض مع حق الرجوع الجزئي - للمقرضين حق محدود في نقل مسؤولية سداد القرض إلى المقترض ؛ الإقراض بدون حق الرجوع - يتحمل المقرضون معظم المخاطر.

إذا تمكن المُقرض من الاحتفاظ بحق الرجوع الكامل إلى مسؤولية المؤسس فيما يتعلق بجميع الالتزامات بموجب المشروع ، فإن القرض يعادل القرض المضمون العادي. في هذه الحالة ، لم يتم تحقيق مبدأ الكمبيوتر الشخصي المذكور أعلاه - بشأن تقسيم المخاطر - في الواقع ، لأن المؤسس مسؤول عن جميع مخاطر المشروع. هذا النوع من أجهزة الكمبيوتر هو الأبسط ويمكن إعداده بسرعة نسبيًا وبتكلفة زهيدة. ينطبق بشكل خاص عندما يكون المشروع صغيرًا (لا حاجة لتكاليف إضافية) أو يكون جزءًا من مشروع أكبر.

الكمبيوتر الشخصي الأكثر شيوعًا مع حق الرجوع الجزئي ؛ في هذه الحالة ، يتم توزيع جميع مخاطر المشروع على المشاركين بطريقة تقبل بها الطرف الذي يمكنه تقييمها والتأمين عليها بشكل أفضل.

يختلف الكمبيوتر الشخصي اختلافًا كبيرًا عن أشكال (طرق) الإقراض الأخرى. يمكن تمييز الميزات المحددة التالية.

باستخدام الكمبيوتر الشخصي ، يمكن أن يعمل الأشخاص الذين لديهم أشكال مختلفة من الائتمان بمثابة مقرضين - بنكي وسلعي وتجاري ؛ يمكن أن يكون الدائنون هنا ، بالإضافة إلى البنوك ، مؤسسات - موردون ومشترو منتجات ، ووكالات حكومية ، وصناديق معاشات ، وشركات استثمار وتأجير ، إلخ.

فيما يلي ميزة أخرى للكمبيوتر الشخصي - إمكانية استخدام عدة مصادر لرأس المال المقترض ، والذي غالبًا ما يكون شرطًا ضروريًا لتنفيذ المشاريع الكبيرة. في الوقت نفسه ، يمكن الحصول على المزيد من مصادر الائتمان المربحة ، مثل الأموال من الأسواق المالية الدولية ، وبرامج ائتمان الصادرات الحكومية ، والقروض طويلة الأجل من البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، والبنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (EBRD).

يساعد جذب مجموعة واسعة من الدائنين على تنظيم نقابة (اتحاد) ، حيث يعمل أحد الدائنين الكبار وذوي السمعة الطيبة كوكيل دائن يمثل مصالح النقابة ؛ عادة ما يتم تحويل الأموال المقترضة إلى شركة إدارة مستقلة تم إنشاؤها خصيصًا.

السمة المميزة للكمبيوتر الشخصي هي القدرة على زيادة رأس المال بأحجام كبيرة وبرافعة مالية عالية (رافعة مالية) ، وبالتالي مع زيادة المخاطر. بالنسبة للشركات الصغيرة ، فإن الوصول إلى القروض الكبيرة وذات الفاعلية العالية مغلق عمليًا.

من السمات المهمة للكمبيوتر الشخصي وميزته الجادة أنه يمنح المؤسسين الفرصة لتحويل جزء من مخاطرهم إلى المشاركين الآخرين في المشروع ، بينما في الإقراض التقليدي ، يتحمل الأخير المسؤولية الكاملة عن سداد القرض وحده.

تتمثل الميزة الواضحة للمؤسسين في إمكانية الحصول على قرض دون انعكاس الدين في ميزانيتهم العمومية ، لأنه يُنسب إلى الميزانية العمومية لشركة خاصة. نتيجة لذلك ، لا يؤدي القرض إلى تفاقم مؤشرات الوضع المالي للمؤسس. الالتزامات مثل ضمان الإنجاز المخطط له ، والضمانات وغيرها ، وعادة ما تكون ذات طبيعة مؤقتة ، يتم تخصيصها كبند منفصل خلف الميزانية العمومية للمؤسس وتختفي منها عند انتهاء صلاحيتها. لذلك ، فإن الضرر الذي يلحق بالميزانية العمومية ومؤشرات الملاءة للمؤسس أقل مما يحدث عند تلقي قرض تقليدي.

إن حقيقة أن البنك يتحمل جزءًا من مخاطر المشروع تحدد بعض ميزات الكمبيوتر الشخصي ، والتي تعتبر ، من وجهة نظر المؤسسين ، عيوبًا مقارنة بالإقراض التقليدي. وبالتالي ، فإن تكلفة الكمبيوتر الشخصي أعلى من تكلفة الإقراض التقليدي. تتكون فائدة قرض المشروع من سعر الفائدة في السوق ، والتزام القرض ورسوم الالتزام ، علاوة على سعر الفائدة الأساسي للبنك الذي يوافق على تحمل جزء من مخاطر المشروع.

للبنك الحق في طلب معلومات مختلفة حول المشروع: البيانات الفنية. حسابات الربح والتكاليف وتكاليف الإنتاج وما إلى ذلك ؛ تتطلب فحصًا بمشاركة خبراء مستقلين. قد ينشأ موقف عندما توافق البنوك الدائنة على هذا المشروع الاستثماري من حيث المبدأ ، فهي راضية عن دراسة الجدوى المقدمة ، ولكن هناك دائمًا أسئلة تتعلق بالتنفيذ العملي للمشروع. في ظروف روسيا ، يمكن أن تكتسب مثل هذه الأسئلة إلحاحًا خاصًا وظلالًا محددة. لذلك ، بالنسبة للمؤسسين والمنظمين ، تعتبر خطة العمل عالية الجودة لتنفيذ المشروع ذات أهمية حاسمة.

كم عدد مصادر رأس المال المقترض ؛ 5) استلام الأموال المقترضة للمشروع من قبل شركة مُنشأة خصيصًا ؛ 6) تكلفة (سعر) إقراض المشروع مرتفعة للغاية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن إصدار قروض الاستثمار له ميزة أخرى مهمة تتعلق بضمانها (انظر أدناه).

تتطلب الميزات المدرجة لجهاز الكمبيوتر عملاً دقيقاً من المشاركين في مرحلة ما قبل الاستثمار في المشروع ، فهي تتضمن إعداد خطة عمل عالية الجودة ووضع تدابير لتنفيذها ، مما يجعل من الممكن جعلها على علم. وقرارات متوازنة بشأن مدى ملاءمة استخدام هذا الشكل من الإقراض والمشاركة في المشروع.

أنواع الضمانات التقليدية والجديدة للإقراض الاستثماري للمؤسسات

إن مشكلة الحصول على قرض من البنك من قبل المقترض ليست جديدة ، ولكن مع تطور الإنتاج الاجتماعي ، لا تزداد إلحاح هذه المشكلة فحسب ، بل تتجلى أيضًا صعوبة اختيار الخيارات العملية لحلها ، والتي تتجلى بشكل أكثر وضوحًا في السوق كثيفة رأس المال للإقراض متوسط وطويل الأجل للمشاريع الاستثمارية. في هذا الصدد ، يعد تحليل ضمانات القروض المقابلة أحد القضايا الرئيسية التي يجب على المتخصصين في البنوك التفكير فيها.

هذا ينطوي على حل مجموعة من المهام المترابطة. وقبل كل شيء ، من الضروري الحصول على فكرة واضحة عن التغيير الأكثر احتمالية في جودة وسعر موضوع الأمان المقترح بمرور الوقت. عند إصدار قروض قصيرة الأجل ، لا توجد حاجة عمليًا لحل مثل هذه المشكلة (كقاعدة عامة ، لا يمكن أن تتغير جودة الضمان بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة). إنها مسألة مختلفة تمامًا عندما يكون من الضروري فهم ما قد يحدث للضمانات في العام المقبل ، أو عامين أو أكثر.

هنا سيكون من الضروري مراعاة العديد من العوامل ، مثل نوع الضمان ، ومن يقدمه ، وشكل ومحتوى اتفاقية القرض ، والشروط الإضافية المرتبطة بالضمانات المقدمة ، وما إلى ذلك. ولكن على أي حال ، من الواضح أن جودة الأنواع الرئيسية للضمانات التي تقبلها البنوك عادة ما تنخفض بمرور الوقت. بالطبع ، قد تكون هناك حالات زيادة في قيمة العقار المرهون مقارنة بقيمته وقت إبرام اتفاقية القرض (يمكن أن يحدث هذا مع العقارات وبعض الأوراق المالية والمعادن الثمينة وبعض أنواع العقارات الأخرى ) ، ولكن هذا استثناء من القاعدة.

وهذا يعني أن البنك الروسي ، الذي يقرر ما إذا كان سيصدر قرضًا استثماريًا أم لا ، لا يمكنه توقع الحفاظ على جودة عالية وسعر كافٍ للأنواع التقليدية من ضمانات القروض بنهاية مدة القرض المقترحة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن المقترض ليس لديه دائمًا فرصة موضوعية لتقديم ضمانات عالية الجودة في شكل مادي. قد لا يتم تغطية الأموال التي يحتاجها بالقيمة الفعلية للضمانات ، حتى لو تم تحويل جميع المعدات والمرافق المشتراة قيد الإنشاء إليها (في حالة تطوير الأعمال غير الناجحة ، فمن المحتمل أن تندرج في فئة منخفضة - السيولة).

ومع ذلك ، من خلال رفض إقراض المشاريع الاستثمارية المعقدة ، فإن البنك يخاطر بأن يكون خارج السوق الواعدة. لذلك ، في حالة المتوسط

والإقراض طويل الأجل للمؤسسات ، من الضروري البحث عن أنواع جديدة من الضمانات التي من شأنها ، إن لم تحل محلها ، أن تكمل على الأقل أنواعها التقليدية. ومن حيث المبدأ هذا ممكن.

يجب أن يعتمد موظفو البنك ، عند اتخاذ قرارات معقدة ، بشكل أساسي على ثقتهم في نجاح المشروع الذي يقترحه المقترض المحتمل. وهذا يعني فهمًا جيدًا لجوهر المشروع وتوافر المعرفة اللازمة للتحليل والتقييم المستقل لآفاق تنفيذه العملي. في هذه الحالة ، يحتاج المتخصصون في البنك إلى الاسترشاد بفهم أوسع من المعتاد لأنواع الضمانات للقروض طويلة الأجل وجودتها.

تشكل أنواع الأوراق المالية التي يمكن للمقرض أخذها في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن إصدار قرض طويل الأجل لمؤسسة ما مجموعتين معقدتين (الشكل 21.1).

أنواع الضمانات للقرض طويل الأجل

أنواع الممتلكات

مصادرة

يضمن

ج- السمعة في السوق

ضمان بنكي

مشروع استثماري_____

ح عالية التقنية

دراسة جدوى _____ مبرر _____

مستوى عال من التنظيم العمالي

مسح للمقترض N

_____ المنتجات التنافسية ______

تنفيذ خطة العمل

مشروع استثماري

جودة التسويق

احتمالا

في الوقت المناسب

تطبيق

جودة

منتجات

تكلفة الانتاج

معلومات حول

القادة

أرز. 21.1. أنواع الضمانات الخاصة بإقراض المشاريع الاستثمارية

المجموعة الأولى هي أنواع الملكية التقليدية للممارسة المصرفية للأمن. يخضع استخدامها لقواعد RF PS. حسب الفن. 329 من القانون ، يمكن ضمان الوفاء بالالتزامات بغرامة ، تعهد ، الاحتفاظ

zhanie ممتلكات المدين ، والضمان ، والضمان المصرفي ، والودائع والطرق الأخرى المنصوص عليها في القانون أو العقد. من الواضح أن هذه الأساليب ليست كلها بنفس الأهمية لتأمين قروض استثمارية طويلة الأجل. في الوقت نفسه ، ترك المشرع إمكانية استخدام الأشخاص المعنيين بصفقة ائتمانية طرقًا أخرى كضمان. وبالتالي ، يُمنح البنك حقًا في تطوير وتقديم طرق مختلفة للمقترضين لتحديد والحصول على ضمانات من شأنها أن تمنح المصرفيين الثقة في نجاح هذا المشروع ، بما يكفي لتقديم قرض.

لا يمكن تقييم المجموعة الثانية من أنواع الأوراق المالية ، كقاعدة عامة ، بمقدار معين من المال يمكن للمقرض الحصول عليه إذا فشل المقترض في الوفاء بالتزاماته بموجب اتفاقية القرض. علاوة على ذلك ، لا يمكن فصل بعض أنواع الأوراق المالية بشكل عام عن المؤسسة نفسها التي تنفذ مشروع الاستثمار * وبيعها أو تحويلها عينيًا. لكن الحصول على معلومات موضوعية حول حالة مثل هذه الأنواع من الضمانات يمنح المتخصصين المصرفيين الفرصة للحكم بشكل موثوق إلى حد ما على احتمالية التنفيذ الناجح لمشروع استثماري. يمكن أن تسمى عناصر هذه المجموعة بشكل مشروط أنواع المعلومات للدعم.

ضمن هذه المجموعة ، يمكن تمييز المجموعات الفرعية التي تشير إلى كائنين مختلفين ، وإن كانا مترابطين.

1. المزايا التنافسية التي اكتسبتها المؤسسة أثناء عملها في السوق ، والتي تعتبر في عالم الأعمال من إنجازات المؤسسة وضمان نجاحاتها الجديدة في المستقبل. يشير تعزيز هذه المزايا ، كقاعدة عامة ، إلى زيادة الجدارة الائتمانية للمشروع ، والعكس صحيح. إن الحصول على معلومات موضوعية حول ديناميكيات المزايا التنافسية لمؤسسة ما يجعل من الممكن الحكم عليها ليس أسوأ من تحليل التدفقات النقدية ، ولكن مع اختلاف أن المزايا التنافسية هي مؤشر أكثر استقرارًا ، لأن هذه المزايا تتراكم على مدى سنوات وحتى عقود ولا تتغير بشكل كبير ، وهو أمر مستحيل الحديث عن قيم تدفقات نقدية محددة ، والتي يمكن أن تزيد بشكل حاد أو تجف تمامًا في فترة زمنية قصيرة.

2. معلومات حول تنفيذ المشروع الاستثماري - حول المشروع نفسه ، ودراسة جدوى الاستثمارات ودراسات الجدوى المختلفة المنفذة ، ونتائج فحص المقترض من قبل متخصصي البنك ، ونتائج تحليل خطة العمل. لتنفيذ المشروع الاستثماري.

من المعلومات التي يمكن الحصول عليها من خطة العمل ، أهم المعلومات والاستنتاجات حول جودة التسويق ، واحتمال تنفيذ المشروع في الوقت المناسب ، وجودة وتكلفة المنتجات المستقبلية ، ومعلومات حول مديري المشروع. من المهم بشكل خاص الحصول على فكرة واضحة عن إمكانية تحقيق الخصائص الاستهلاكية الضرورية للمنتجات المستقبلية التي تشكل جودتها ، وتكلفة المنتجات التي يمكن تقديمها ، حيث إن الجمع بين هذه المؤشرات يحدد القدرة التنافسية للمستقبل وبالتالي إمكانية الحصول على الربح اللازم وبالتالي نجاح تنفيذ المشروع بأكمله.

وبالتالي ، فإن عدم كفاية الضمان المادي للقرض الاستثماري الذي يقدمه المقترض لا ينبغي أن ينظر إليه البنك على أنه سبب لا جدال فيه لرفض مثل هذا القرض ، إذا كان متخصصو البنك يعرفون الطريقة

مي تحليل وتقييم أنواع دعم المعلومات. يعتبر عدم كفاية أنواع الضمان المادي ، مما يزيد من مخاطر الإقراض ، سببًا موضوعيًا لزيادة حصة البنك في الاستفادة المستقبلية من تنفيذ المشروع الاستثماري.

الإقراض الاستثماري هو نوع فرعي من خط القروض للكيانات القانونية. هذا هو التمويل المستهدف ، والذي يتم توجيهه بشكل صارم لتنفيذ مشروع معين. ينطوي إقراض البنك للمشاريع الاستثمارية على إصدار أموال للمؤسسات القائمة من أجل تنميتها الخاصة ولتنفيذ أفكار جديدة على أساس الأعمال القائمة.

أنواع الإقراض الاستثماري:

تمويل المشاريع الموحدة تمويل مشاريع البناء

الإقراض الاستثماري القياسي

يتضمن البرنامج عمليات ضخ مالية في مؤسسة قائمة. يتم أخذ النشاط الحالي لهذه المنظمة كأساس ، يجب أن يكون دخلها كافياً لسداد الديون الائتمانية ، والتي تتكون فيما يتعلق بتنفيذ أفكار معينة.
ببساطة ، لا يتم أخذ الدخل من مشروع جديد في الاعتبار على الإطلاق عند النظر في الطلب ، يجب أن تدعم الأعمال القائمة بالفعل المشروع الجديد بشكل كامل. ينطوي الإقراض المصرفي لمشاريع استثمارية من هذا النوع على الحد الأدنى من المخاطر لكل من البنك ورجال الأعمال ، إذا تبين أن المشروع الجديد غير مربح ، فستكون الشركة قادرة على سداد الديون إلى الدائن على حساب أموالها الخاصة و الإيرادات.

أهداف الإقراض الاستثماري القياسي:

إعادة تجهيز المنظمة ، وشراء معدات جديدة ؛ - شراء خاص المعدات وأي وسائل نقل أخرى ضرورية لتطوير المشروع ؛ - توسيع التنظيم وفتح أقسام جديدة. على سبيل المثال ، إذا أراد المصنع إطلاق خط إنتاج آخر أو كان من المخطط فتح مكتب أو قسم أو متجر إضافي ، إلخ.

تمويل المشروع

على عكس الإقراض الاستثماري القياسي ، فإن إقراض المشروع ينص على سداد الديون الائتمانية للبنك على حساب الأموال المستلمة في شكل دخل من إطلاق مشروع جديد. في هذه الحالة ، يعالج المشروع نفسه بنفسه ، ولا تهم المؤسسة العاملة وربحيتها.

الشيء الوحيد هو أنه إذا كانت المؤسسة تعمل ، فيمكن استخدام أصولها كضمان للحصول على قرض لتمويل المشروع. ستكون هذه إضافة كبيرة للمقترض ، حتى تتمكن من زيادة ولاء البنك. يضع العديد من المقرضين وجود الضمانات في المعاملة كشرط إلزامي ، لأن المعاملة نفسها تنطوي على مخاطرة كبيرة.

عند تحديد مبلغ ومدة إصدار قرض لتمويل المشروع ، سينطلق البنك من خطة العمل المعدة ، بناءً على سداد المشروع ومستوى الدخل المتوقع.

الإقراض للكيانات القانونية التي تهدف إلى بناء أي عقارات من أجل توليد الدخل. قد يكون هذا هو بناء مبنى سكني ومركز تسوق ومستودعات ومنشآت تجارية وصناعية أخرى.

عند الاتصال بالبنك ، يجب أن تكون المنظمة بالفعل على الأقل في المرحلة الأولى من البناء وتزويد البنك بالمستندات التالية:

توثيق قطعة الأرض (عقد إيجار ، شهادة ملكية) ؛ - رخصة بناء؛ - تصميم وتقدير الوثائق.

يلتزم المقترض باستخدام أموال البناء والامتلاك. لكل بنك نسبته الخاصة من الاستثمارات الشخصية للمقترض مقارنة بميزانية المشروع الإجمالية. وكلما زادت هذه النسبة كان ذلك أفضل لمقدم الطلب. الشروط الأساسية للإقراض الاستثماري:

مشروع منتهي - إمكانية تكوين أموال خاصة ؛ - الإقراض طويل الأجل لمدة تصل إلى 10 سنوات أو أكثر (حسب البنك) ؛ - ألا يتجاوز مردود المشروع مدة إصدار الأموال ؛ - إمكانية تقديم الضمانات من قبل المقترض.

البنوك التي تقدم قروضاً استثمارية

سبيربنك- يوفر التمويل لتنفيذ المشاريع الجديدة للمنظمات ولتحديث الأعمال القائمة. يقدم خدمة تأجيل سداد القروض لفترة تشكيل المشروع الاستثماري.

شروط الإصدار:

مدة إصدار الأموال لتنفيذ المشروع - تصل إلى 120 شهرًا ؛ يوجد حد أدنى للمبلغ - 2.5 مليون روبل ؛ الحد الأقصى لقيمة التمويل - ما يصل إلى 200 مليون روبل (للمدن الكبيرة - ما يصل إلى 600 مليون) ؛ يجب أن يساهم المقترض بنسبة 10٪ من تكلفة المشروع من أمواله الخاصة ؛ الإصدار بالروبل واليورو والدولار ؛ المعدلات بالروبل - من 13.22٪ بالدولار - من 5.53٪ باليورو - من 5.49٪ سنويًا. هذه هي المعدلات الدنيا ، وسيتم تحديد الفائدة الحقيقية المطبقة على مقترض معين بشكل فردي.

الضمانات مطلوبة لتلقي التمويل. بالإضافة إلى ضمانات الملكية القياسية ، يمكن أن تكون ضمانات للمواضيع والبلديات ، أو ضمانة لأصحاب الأعمال أو صناديق دعم ريادة الأعمال.

بنك الائتمان الروسي- يمول البنك مشاريع باهظة الثمن لزيادة الطاقة الإنتاجية ، وشراء المعدات والممتلكات الأخرى ، وإجراء الإصلاحات الرئيسية.
شروط الإصدار:

مبلغ يصل إلى 100 مليون روبل. - لمدة 5 سنوات ؛ - السعر سيكون فرديًا ؛ - يجب أن يستمر العمل التجاري لأكثر من عامين.

يمكن لأي عقارات أو قطع أراضي أو حقوق ملكية أو أوراق مالية أن تكون بمثابة ضمان للقرض. يمكن أن تكون هذه الأصول غير مرتبطة بأي حال من الأحوال بالمشروع الجاري تنفيذه ، وضمان الشركات المستقرة مالياً ، والضمانات المصرفية.

مخاطر الإقراض الخفي للمشاريع الاستثمارية

المشاريع الجديدة تحمل دائما مخاطر معينة. قد لا يتم تنفيذ الفكرة دائمًا بسلاسة وبالتوافق التام مع الخطة. يمكن أن يتأثر تنفيذ المشروع بسعر صرف الروبل والعملة ، والوضع الاقتصادي العام في الدولة والعالم ، وما إلى ذلك.

إذا احتاج المقترض إلى تمديد القرض ، فليس من حقيقة أن البنك سيلبيها. يمكنه تغيير شروط القرض الاستثماري ليس لصالح مقدم الطلب أو حتى رفض تجديده. يمكن أن يؤدي الرفض إلى انهيار المشروع بأكمله ، بينما الالتزامات تجاه البنك لن تختفي في أي مكان. من ناحية أخرى ، إذا كان التعاون بين البنك والمؤسسة ناجحًا ، فسيؤثر ذلك بشكل إيجابي على العمل المستقبلي للمؤسسة. في المستقبل ، يمكنها الاعتماد على استثمارات البنك بشروط جيدة وبأقل التكاليف.

بالنسبة للمقترضين الذين لديهم بالفعل مشروعهم الخاص ، أو شركة متطورة ، هناك نوع خاص من القروض - قرض استثماري. تختلف شروط الحصول عليها باختلاف الظروف ، لكن التقيد بها إلزامي دائمًا. يجب أن يكون لدى رائد الأعمال مشروع استثماري متطور.في الواقع ، لذلك ، لن يقوموا فقط بإعطاء قرض لأصحاب المشاريع الفردية المبتدئين للاستثمار في الأعمال التجارية - فهم ببساطة لا يحتاجون إليه حتى الآن. القرض الاستثماري هو قرض يحتوي على عدد من الخصائص التي تجعله معًا مميزًا:

طول العمر. ليست كل القروض طويلة الأجل عبارة عن قروض استثمارية (على سبيل المثال ، حد ائتمان دائم للشراء المنتظم لرأس المال العامل) ، ولكن أي قرض استثماري طويل الأجل ، لأنه يرتبط مباشرة بالتطوير الاستراتيجي للمؤسسات من خلال تنفيذ مشروع استثماري. الأنواع المختلفة من هذا القرض لها أهداف متشابهة ، وهي تمويل ليس مجرد توسيع للمؤسسات ، ولكن تغييرها النوعي (ظهور شركاء جدد ، وتعقيد الإنتاج ، وإعادة تدريب الموظفين ، وشراء تراخيص جديدة ، وما إلى ذلك). . لا يتضمن الإقراض الاستثماري بداهة قروضًا صغيرة نظرًا لخصوصيات الأهداف ؛ بعض الشروط التي يجب استيفائها من أجل الحصول على قرض. في الأساس ، يعد هذا مشروعًا مدروسًا ومخططًا له بعناية ، وهو تحليل مفصل للوضع الحالي للأعمال والتنبؤ بالربحية المحتملة من إدخال مشروع جديد في "جسم" الشركة. طرق سداد القرض. ناقش بشكل فردي. على المرء أن يقول فقط أنه في قطاع الإقراض هذا ، تسود المدفوعات المتمايزة على الأقساط السنوية.

يعني المشروع بعض الخطوات الجديدة في تطوير المؤسسات. يقرر رواد الأعمال التغييرات التي يجب إجراؤها على العمل. قد يكون هذا شراء معدات جديدة عالية التقنية أو مرافق إنتاج جديدة ، واستثمار في توسيع الموظفين وتدريب إضافي للموظفين الحاليين. بشكل عام ، يعتمد جوهر المشروع إلى حد كبير على نوع الإقراض الاستثماري. ويصنف إلى ثلاثة أنواع رئيسية:

الإقراض الاستثماري في حد ذاته ، تمويل المشاريع ، تمويل مشاريع البناء.

الإقراض الاستثماري

السمة المميزة لهذا النوع هي المراقبة التفصيلية للحالة الحالية للمؤسسة ، وبعد ذلك يتم عمل توقع بناءً على البيانات التي تم الحصول عليها. ندرس الربحية الفعلية والمحتملة (بعد الاستثمار) ، وآفاق الابتكار ، وظروف السوق في المستقبل المنظور (فهم يعتبرون قطاع الاقتصاد الذي تشارك فيه الشركة) وأكثر من ذلك بكثير.

نقطة مهمة هي أن البنك ، مع مثل هذا الإقراض طويل الأجل ، يقلل من المخاطر من جانبه إلى الحد الأدنى. لأن الحسابات تتم بطريقة كما لو كان على الشركة سداد القرض المستلم في السنوات القليلة المقبلة ، ولن يتغير دخلها على الإطلاق. بل إنهم في بعض الحالات يقبلون بعض الديناميكيات السلبية في الدخل كشبكة أمان.

وهذا يعني أن الدخل من العمل هنا يجب أن يكون بحيث يمكن لرجل الأعمال أن يدفع للبنك بالربح الذي حصل عليه بالفعل. لكن يُعتقد أن إدخال المشاريع الاستثمارية يجب أن يؤدي بالضرورة إلى زيادة ربحية الشركات. ينطوي هذا الإقراض الاستثماري ، كقاعدة عامة ، على شراء معدات ووسائل نقل ومساحات عمل جديدة. من الأسهل بالنسبة لرجل الأعمال أن يأخذه مقارنة بالأنواع الأخرى. بعد كل شيء ، في هذه الحالة ، البنك أقل المخاطر. يتم إجراء الحسابات التنبؤية وفقًا للسيناريو الأكثر تشاؤماً. سيتكبد البنك خسائر فقط في حالة حدوث أزمة عميقة غير متوقعة للمشروع ، حتى الانهيار الكامل والإفلاس. ولكن إذا كان هذا الاحتمال مرتفعًا جدًا ، فمن شبه المؤكد أن مراقبة الأعمال ستظهر ذلك. وسيرفض البنك ببساطة إصدار قرض.

تمويل المشروع

هنا ، يكون البنك بالفعل في خطر أكبر ، لأنه في هذه الحالة لا تحقق الشركة في هذه الحالة ربحًا كافيًا لسداد القرض. لكن يُعتقد أنه بعد تنفيذ المشروع الاستثماري ، ستزداد ربحية الأعمال بشكل حاد ، مما سيجعل من الممكن سداد ديون البنك. من الواضح أن هذا يجب أن يكون مشروعًا مقنعًا للغاية ومثيرًا للاهتمام وواعدًا للبنك للموافقة على العمل ليس كمستفيد ، ولكن كمستثمر في أعمال المقترض. بالنسبة للموقف الموصوف ، يُطلق عليه بشكل صحيح ليس الإقراض ، ولكن الاستثمار. يقوم البنك بإقراض الأموال لتنفيذ المشروع ، وبعد ذلك يستردها بفائدة بسبب الدخل من تنفيذ المشروع.

تمويل مشاريع البناء

يجذب البناء البنوك بنفس الطريقة التي يجذب بها رواد الأعمال. العقارات مطلوبة دائمًا وهي استثمار قيم. لذلك ، لبناء شيء ما (سكني أو صناعي) ، يمكن للعميل أخذ الكثير من المال من معظم البنوك في الدولة. ولكن من أجل الحصول على هذه الأموال ، يجب على رائد الأعمال نفسه أن يقوم باستثمار كبير في مشروعه. ربما يكون هذا النوع من الإقراض الاستثماري من بين أنواعه الأخرى هو الأكثر تكلفة بالنسبة للمقترض. حتى قبل التقدم إلى البنك ، سيتعين على العميل شراء قطعة الأرض المناسبة التي تم التخطيط للبناء عليها ، أو أخذها بموجب عقد إيجار طويل الأجل.

سيتعين على المقترض تزويد البنك بوثائق تؤكد ملكيته للأرض ، أو عقد إيجار. وثائق عن التصميم وتقدير العمل وتصاريح البناء على هذا النحو سوف تكون مطلوبة أيضا. من الواضح أن صاحب المشروع يقوم بكل هذه الأنشطة التحضيرية على نفقته الخاصة. بعد اكتمالها ، سيقوم البنك بتقييم مشروع إنشاء مبنى سكني أو صناعي من حيث قيمته كرأس مال. سيأخذ في الاعتبار أيضًا ما سيبنيه صاحب المشروع بالضبط - فندق أو ورشة إنتاج. بعد تحديد الربحية المحتملة للمشروع ، سيصدر البنك أيضًا المبلغ المقابل من المال.

متطلبات البنك للمقترض

في هذه الحالة ، تفرض مؤسسة الائتمان على العميل ليس فقط المتطلبات المعتادة ، ولكن أيضًا بعض المتطلبات المحددة. يرجع هذا الوضع إلى حقيقة أن قرض الاستثمار ينطوي على مبالغ كبيرة من المال. إذن ، هذه هي الشروط التي يضعها البنك لرائد الأعمال:

حسن التصميم والمنظم ومبرر بخطة عمل الحسابات الرياضية والاقتصادية ، حيث يتم الكشف عن أهداف المشروع بوضوح ؛ تحليل قطاع السوق ذي الصلة ، المصمم لإثبات أن تنفيذ المشروع سيؤدي في الواقع إلى زيادة الربحية المشروع (المؤسسات) ؛ تقديم العقود مع الشركات الشريكة التي تجتمع من أجل التنفيذ المباشر للمشروع (موردي المعدات الجديدة أو الشركات المصنعة لهذه المعدات ، والشركات التي تبيع التراخيص ، وما إلى ذلك) ؛ مطلوب مستوى معين من الدخل ( يعتمد المبلغ على نوع القرض الاستثماري المختار) ؛ تنفيذ مشروعه ، أي مساهمة أولية ، يمكن أن يختلف مبلغها من 25٪ إلى 50٪ (باتفاق فردي ، يمكن للبنك أن يحسب كجزء من المساهمة تلك التكاليف المتكبدة من قبل المقترض في المرحلة التحضيرية) ؛ وجود شرط إلزامي عام - توفير من الممتلكات المرهونة للعميل (مثل يجب أن تكون الممتلكات بالقيمة السوقية معادلة لمبلغ القرض) ؛ سيتحقق البنك بالتأكيد مما إذا كان رجل الأعمال لديه خبرة في تنفيذ المشاريع الاستثمارية (من المستحسن أن يكون لديه ، ولكن هناك دائمًا أول مرة لكل شيء) ؛ البنك سيتحقق من جميع كيانات السوق التي ترتبط بشكل مباشر أو غير مباشر بأعمال المقترض ؛ لا يمكن أن تتجاوز مدة القرض ، حتى مع وجود دعم حكومي ، 10 سنوات ؛ تدعم معظم البنوك إمكانية إصدار قرض بالعملة الأجنبية (الدولار الأمريكي ، اليورو) ، على سبيل المثال ، إذا احتاجت مؤسسة ما إلى شراء سلع في الخارج ؛ يتم التفاوض على جدول السداد وأنواع المدفوعات على أساس فردي ؛ في بعض الأحيان يمكن الحصول على قرض استثماري للتسوية مع بنك آخر حيث تم الحصول على قرض مماثل (إعادة التمويل) ، ولكن هذا نادرًا ما يحدث ، حيث يُعتقد أن المشروع يجب أن يجلب زيادة في الدخل ، وبما أن هناك حاجة إلى إعادة التمويل ، فهذا يعني أن مصداقية العميل مشكوك فيها بالفعل.

الإقراض قصير الأجل كنظير

يمكنك بالطبع اللجوء إلى القروض غير الهادفة لفترة قصيرة. يتم إصدارها بشكل أسرع وأسهل ، وتكون حزمة المستندات أصغر بعدة مرات. نعم ، وتكلفة التسجيل أقل بعدة مرات. خذ على سبيل المثال حقيقة أن الإقراض طويل الأجل يلزم العميل بالدفع مقابل تسجيل كل تعهد. على سبيل المثال ، تعهد بشراء شقة ومستودع وسيارة باهظة الثمن - سيتعين عليك الدفع بشكل منفصل لتسجيل رهن على كل عقار. ومع ذلك ، فإن قرض صغير واحد لا يكفي. سيكون عليك أن تأخذ عدة قروض من بنوك مختلفة ، أو قرضًا من بنك واحد بالتناوب. الخيار الأول هو الأكثر رفضًا ، لأنه من المعروف جيدًا أن البنوك لا تفضل العملاء الذين لديهم قروض مستحقة الدفع. الخيار الثاني أكثر ملاءمة ، ولكن هناك دائمًا خطر أن يرفض البنك إصدار القرض التالي. وسوف "يتعطل" المشروع ، كما يقولون ، في منتصف الطريق. يضطر رواد الأعمال أحيانًا إلى اللجوء إلى تجميد المشروع ، لكن هذا ليس ممكنًا دائمًا.

عروض من بعض البنوك

اليوم ، تشارك جميع البنوك تقريبًا في الإقراض الاستثماري. بالطبع ، يقدم سبيربنك أيضًا مجموعة واسعة من الخدمات في هذا المجال. شروط البنك الرئيسي للاتحاد الروسي هي كما يلي:

فترة الائتمان - تصل إلى 10 سنوات ؛ الحد الأدنى لمبلغ القرض 2.5 مليون روبل ، والحد الأقصى 200 مليون روبل (في موسكو وسانت بطرسبرغ - 600 مليون روبل) ؛ المشاركة المالية للمقترض هي 10 ٪ من المبلغ الصادر عن البنك ؛ يعمل سبيربنك بثلاث عملات رئيسية - الروبل والدولار واليورو ؛ تبدأ الفائدة السنوية من 13.22٪ (يعتمد السعر أيضًا على العملة المختارة) ؛ تعهد الملكية أو بديله - ضمان من كيانات السوق الأخرى أو صناديق تطوير الأعمال.

وهنا الشروط التي وضعها بنك الائتمان الروسي:

فترة الائتمان - تصل إلى 5 سنوات ؛ "سقف" الائتمان - 100 مليون روبل ؛ معدل الفائدة - الاختيار الفردي ؛ شرط خاص - يجب أن تكون المؤسسة تعمل لمدة عامين على الأقل في وقت تقديم الطلب ؛ تعهد و / أو ضمان - مماثل لسبيربنك.

تعد المشاريع الاستثمارية بالفعل أكثر جدية في ممارسة الأعمال التجارية من تنظيمها من البداية من قبل المبتدئين. هذه المقالة مخصصة لأصحاب المشاريع الجدد لإعطاء القراء فكرة تقريبية عما قد يواجهونه في غضون عامين.

في الآونة الأخيرة ، يتجه المزيد والمزيد من البنوك نحو تطوير مشاريع الأعمال ، بينما تهتم الأخيرة بدورها بجمع الأموال. هناك من يريد أن يعطي المال ، وهناك من يريد أن يأخذه: كيف يجمع كلاهما في قاسم مشترك؟

أولاً ، نظرية صغيرة تساعد الأطراف على فهم احتياجات بعضهم البعض.

إقراض المشاريع الاستثمارية هو نوع خاص من الاستثمار المصرفي يمكن أن تستخدمه شركة قائمة ومستقرة وشركة جديدة. تشمل الميزات أيضًا جذب الموارد طويلة الأجل ، أي أنه يمكن للمقترض ، حسب الضرورة ، تمويل الأهداف الحالية بشكل منفصل.

عند إقراض المشاريع الاستثمارية ، يحاول المصرفيون حماية أنفسهم من المخاطر العالية قدر الإمكان ، وبالتالي تخضع القروض لمعدلات فائدة مرتفعة إلى حد ما ويصاحبها تحليل شامل للمؤسسة أو الشركة لجدوى توفير الأموال وإمكانات الدخل.

الوقت الذي يتم خلاله حل مشكلة تمويل المشروع يكون فرديًا لكل مؤسسة ائتمانية. اعتمادًا على خصائص الشركة المعتمدة ، قد يستغرق تحليل أنشطتها عدة أسابيع أو عدة أشهر. غالبًا ما ترتبط الحاجة إلى جمع الأموال بتنفيذ مشاريعهم المبتكرة التي تتطلب جذب رأس مال إضافي.

يمكنك الحصول على موافقة من البنك للتمويل فقط من خلال تقديم وصف تفصيلي وكامل للمشروع ، والذي يتضمن خطة عمل توضح بالتفصيل آفاق تطوير وتنفيذ المشروع ، وكذلك الإطار الزمني المتوقع لتحقيق الربح. بمعنى آخر ، أنت بحاجة إلى عرض استثمار واضح ومفهوم يكون جذابًا للمقرض.

أكثر أشكال المشاريع الاستثمارية شيوعًا هي تمويل المشروع, زيادة رأس المال لتمويل البناءو تقديم قروض استثمارية بحتة.

تمويل المشروعتتميز بحقيقة أن البنك - المستثمر يتحمل المخاطر جزئياً. بالنسبة للجزء الأكبر ، ينطبق هذا على المشاريع الجديدة التي يتم فيها حساب العائد المتوقع مع الأخذ في الاعتبار الأموال المقترضة. ستدفع الشركة للدائن التزامات الديون والفوائد فقط من الأموال المستلمة نتيجة التنفيذ الناجح للمشروع. وهذا يعني أن الضمان الرئيسي لرأس المال الذي يقدمه البنك هو المشروع الاستثماري نفسه.

عندما ينوي المقترض تلقي الأموال من أجل بناء منشأة سكنية أو صناعية أو تجاريةإذن ، أولاً وقبل كل شيء ، سيطلب البنك تقديم تصاريح متفق عليها بالفعل ، ومشروعًا وتقديرًا للعمل المقبل ، بالإضافة إلى أوراق الملكية التي تشير إلى عقد إيجار طويل الأجل لقطعة أرض أو ملكيتها.

في هذه المشاريع ، يطالب المصرفيون بشكل خاص بالمشاركة في رأس المال للمؤسسة المقترضة في مشروعهم الخاص. بالنظر إلى التطبيق ، يحسب المتخصصون في البنوك بدقة ربح المناطق المبنية في المستقبل ، مع مراعاة الغرض منها - الإيجار أو البيع.

صافي الإقراض الاستثمارييعتبر الأكثر أمانًا ، حيث يتم استثمار الأموال المقترضة طويلة الأجل في المؤسسة. تؤخذ في الاعتبار حقائق ونتائج نشاط شركة معينة لفترة زمنية محددة. يتم أيضًا ممارسة طريقة عمل توقع لتطوير مؤسسة بدون استثمار من أجل فهم إمكانيات استخدام الأموال الخاصة حصريًا.

هذا النوع من الاستثمار مفيد لتجديد الأموال ، أو شراء خطوط تكنولوجية جديدة ، أو إعادة تجهيز الإنتاج ، أو لأنواع أخرى من التوسع في الأنشطة. بمعنى آخر ، تعمل الشركة في اتجاهها الخاص ، ولكن لديها فرصة للتطور من خلال الاستثمار المصرفي.

سبيربنك من روسياتم إقراض المشاريع الاستثمارية لأكثر من 10 سنوات ، لتكون رائدة في هذه الصناعة. يقدم البنك قروضًا متوسطة الأجل (من سنة إلى 3 سنوات) وقروض طويلة الأجل (تصل إلى 7 سنوات) بالعملة الأجنبية والروبل. يمكن تأمين القرض بالمعدات والعقارات والأصول الأخرى الكافية لسداد كامل مبلغ الدين ودفع الفائدة لمدة 3 أشهر. من الممكن تأجيل المدفوعات الرئيسية لفترة الاستثمار لتطوير المشروع.

بنك الائتمان الروسييقدم تمويل المشاريع التجارية للتحديث وإعادة الإعمار والتوسع في الإنتاج وخلق طاقات جديدة. الحد الأدنى لمبلغ قرض الاستثمار هو 1000000 روبل. يمنح القرض لمدة تصل إلى 5 سنوات.يمكن أن يكون الحق في امتلاك قطعة أرض أو كائن عقاري أو حصص أو أصول لا تتعلق بالمشروع المستثمر ، ضمانًا من البنك أو الشركات الموسرة كضمان.

فئة:

يهتم الكثيرون الآن بالمشاريع الاستثمارية. لكن في بعض الأحيان يتطلب تنفيذها موارد إضافية. للحصول على أموال لهم ، يمكنك الحصول على قرض مصرفي.

يقدم VTB24 قروضًا مماثلة لفترة طويلة، وجزء من المبلغ قد لا يغطيها الضمان. التأجيل ممكن أيضًا لسداد المبلغ بالكامل. مبلغ من 850 ألف روبل ، يتم أخذ عمولة صغيرة للتسجيل

يمكن أن يكون التعهد معدات ومباني وبضائع من التداول وتعهدات أطراف ثالثة. لمزيد من المعلومات ، يرجى الاتصال بـ VTB 24 مباشرة.

يوفر Sberbank تمويلًا متوسط وطويل الأجلمثل هذه المشاريع ، تمويل معاملات التأجير وعمليات الدمج والاستحواذ ، توفر ضمانات بنكية. مقدمة بالروبل والعملات الأجنبية

يتم تزويد العملاء بقروض لمرة واحدة أو يتم فتح خطوط ائتمان. عند التسجيل ، قد تؤخذ في الاعتبار الحدود المعتمدة داخل المؤسسة أو على أساس النظر في مشاريع استثمارية محددة.

أيضا قروض لمشاريع البناء والتعمير، تطوير المجمعات الزراعية وأغراض أخرى يقدم Rosselkhozbank لعملائه. غالبًا ما يتم إصدار القروض لأغراض تتوافق مع الأنشطة الرئيسية للعملاء ، مثل الزراعة ، وحيازة الأراضي الخاصة ، وزراعة محاصيل مختلفة ، وغيرها.

كلما زادت احتمالية ربحية بعض المشاريع ، زادت رغبة الشركة المصرفية في إقراضها. لذلك ، قبل الموافقة على الطلب ، يقوم ممثلوها بفحص جميع أنواع المعلومات.

تؤخذ في الاعتبار خبرة صاحب المشروع والميزانية المخطط لها والإيرادات من تنفيذ مثل هذه المشاريع. في الوقت نفسه ، من الممكن جذب التمويل من عدة شركات في وقت واحد.

في كثير من الأحيان يقومون بإصدار قروض طويلة الأجل للمشاريع المفتوحة بالفعل.غالبًا ما يكون هذا من أعمال البناء ، ولكن يمكن أن يكون أيضًا شراء المعدات ، أو توسيع الإنتاج ، أو ببساطة استمرار عملهم المعتاد.

البنوك أقل رغبة في تولي المشاريع التي لا تزال في المرحلة الأولية فقط وما زال من الصعب تقييم احتمالية نجاحها.

للحصول على هذه القروض ، تحتاج إلى إعداد المستندات ذات الصلة. في كثير من الأحيان ، سيتطلب ذلك خطة عمل مفصلة ، وتبريرًا شاملاً ، وكذلك عقودًا للممتلكات والأشغال. هناك حاجة أيضًا إلى المستندات التي تؤكد توفر الممتلكات والدخل من المقترضين الذين يأخذون قرضًا ، بالإضافة إلى حصتهم في المشروع بأكمله ودخله.

تختلف هذه القروض عن القروض العادية.

فترة سداد طويلة
إمكانية التأخير
خطة دفع الفائدة الفردية ،
تعهد واجب.
يتم أخذ تفاصيل بعض المشاريع في الاعتبار أيضًا.

قبل توقيع العقود ، يجب أن تدرس بعناية حقوق والتزامات الأطراف. سيسمح لك ذلك بتقييم مدفوعاتك الزائدة ومعرفة كيفية تصرف المقترض في حالة التأخر في السداد أو في ظروف أخرى.

يمكنك اختيار الخدمة في البنوك الأخرى التي تقدم خدمة مماثلة. يجب عليك أيضًا قراءة المراجعات حول المُقرض بعناية قبل الحصول على قرض لمشروع استثماري هناك.

في الأدبيات الاقتصادية الروسية ، يتم النظر في شكلين مستقلين من الاستثمارات المصرفية: الإقراض الاستثماري وتمويل المشاريع.

الإقراض الاستثماري- هي عملية تقديم قرض طويل الأجل من قبل البنك لتنفيذ مشروع استثماري محدد مقابل ضمانات معينة على شكل عقارات ، وأشياء ثمينة ، وضمانات ، وضمانات.

مصادر سداد الالتزامات بموجب قروض الاستثمار طويلة الأجل للكيانات القانونية هي دخلها وأرباحها الناتجة عن أنشطتها المالية والاقتصادية ، بما في ذلك الدخل الناتج عن المشروع. ستكون مصادر سداد الاستثمارات الاستثمارية للأفراد هي دخلهم في شكل أجور ودخل قانوني آخر.

الإقراض الاستثماري له عدد من السمات المميزة عن القروض التقليدية.

بادئ ذي بدء ، وقد سبق الإشارة إليه ، مدة القرض. مع الإقراض الاستثماري ، لا يمكن أن يكون قصير الأجل ، كقاعدة ، طويل الأجل أو متوسط الأجل.

أثناء القيام بالإقراض الاستثماري ، يقوم المتخصصون ذوو المؤهلات العالية في البنك بإجراء تحليل أكثر تفصيلاً لأنشطة الشركة في كل من الفترة الحالية والفترة المستقبلية. يتضمن هذا التحليل وصفًا للطلب على هذه المنتجات ، وحالة سوق المبيعات لفترة التنبؤ من أخذا بالإعتبارالديناميكيات المتوقعة لأسعار السوق وسعر الصرف وأسعار الفائدة.

لا يكتشف المتخصصون في البنك الجدارة الائتمانية للمقترض في تاريخ القرض فحسب ، بل يكتشفون أيضًا الجدارة الائتمانية للاستثمار لفترة الإقراض الاستثماري.

لتوضيح الجوانب الشاملة للمؤسسة ، يتم تضمين مجموعة واسعة من الوثائق. كقاعدة عامة ، هذه ليست فقط ميزانية عمومية لمدة 2-3 سنوات وبيانات مالية جارية ، ولكنها أيضًا دراسة جدوى لقرض استثماري ، وخطة عمل مشروع ، ونموذج مشروع استثماري ، وتقدير لمشروع البناء ومبررات لفعاليته ، التفاوتات والتصاريح المختلفة ، إلخ د.

يعتبر تقييم مخاطر الاستثمار أيضًا معقدًا للغاية ، مع الأخذ في الاعتبار العديد من العوامل السوقية وغير السوقية التي يمكن أن تقلل من فعالية المشروع الاستثماري.

في الشكل الأكثر عمومية ، تحت تمويل المشروعيُفهم على أنه إقراض ، حيث يتم سداد التزامات الدين للمقترض بإيصالات نقدية من بيعه.

ينطوي تمويل المشروع على مشاركة أوثق للبنك التجاري في مشروع استثماري في شكل قرض استثماري ، وضمانات بنكية ، وتمويل المشروع في مرحلته الأولى. في كثير من الأحيان ، يدعي البنك أنه يشارك في المشروع. مع الأخذ في الاعتبار جميع المخاطر المفترضة ، فإن البنك ، بالتالي ، لن يتلقى نسبة مئوية من القرض فحسب ، بل سيحصل أيضًا على جزء من أرباح المؤسسة. يمكن إرجاع الأموال المستثمرة في مرحلة تشغيل المشروع ، بشكل أساسي من الدخل المستلم بعد تحقيق المشروع. هذا ممكن فقط إذا كانت المنتجات المصنعة تنافسية ووجدت مشتريها.

يلاحظ الخبراء بعض الاختلافات بين الإقراض الاستثماري وتمويل المشاريع. ويرد في الجدول الخصائص المقارنة للإقراض الاستثماري وتمويل المشاريع. 8.1

الجدول 8.1

الخصائص المقارنة للإقراض الاستثماري وتمويل المشاريع

الإقراض الاستثماري	تمويل المشروع
1. المشاركون
بنك تجاري	البنوك التجارية ، البنوك الاستثمارية ، وصناديق الاستثمار والشركات الكيانات التجارية شركات التأجير
2. المصادرجي	التمويل
قرض بنكي الأموال الخاصة للمقترض	قرض بنكي الأموال الخاصة للمقترض قروض مضمونة تمويل حقوق الملكية التأجير التمويلي التمويل الحكومي
3. ضمان القرض
التعهد بأصول عالية السيولة لضمان ضمان المقترض	قدرات التصميم الإيصالات النقدية من عملية المشروع خاصية تم إنشاؤها في سياق أنشطة الاستثمار
4. نسبة الأموال الخاصة والمقترضه
الأموال المملوكة - 30٪ الأموال المقترضة - 70٪	الأموال المملوكة - 50٪ الأموال المقترضة - 50٪
5. سيطرة المشروع
لا يتدخل البنك التجاري في عملية تنفيذ المشروع	البنك التجاري مشارك نشط في المشروع الاستثماري
6. المخاطر والعائد
مخاطر منخفضة وعوائد منخفضة	مخاطر عالية وعوائد أعلى نسبيًا
7. الجهة التي تتخذ القرار النهائي بشأن الإقراض
قسم الائتمان في البنك ولجنة الائتمان	دائرة الائتمان بالبنك ، لجنة الائتمان ، مجلس إدارة البنك
8. تنفيذ المشروع
لم يتم إنشاء شركة المشروع ، تقوم المؤسسة بتنفيذ مشروع استثماري بشكل مستقل	يتم تنفيذ المشروع الاستثماري على أساس شركة المشروع القائمة.

عند تقييم إمكانية تقديم قرض استثماري أو تمويل مشروع ، يؤخذ في الاعتبار تأثير ما يسمى بعوامل التوقف ، التي تزيد من المخاطر وتعيق هذه الاستثمارات. على سبيل المثال ، يقع المشروع الجاري إنشاؤه في منطقة يتزايد فيها عدم الاستقرار السياسي أو الاقتصادي ؛ أثناء بناء المرفق ، لا توجد بنية تحتية للنقل والاتصالات ؛ هناك نقص في الموظفين ؛ كفاءة المشروع إشكالية ، إلخ.

تختلف جميع المشاريع الاستثمارية في درجة المخاطرة: أقلها خطورة هي المشاريع المنفذة بأمر من الدولة. المشاريع المجتمعية للشركات لديها درجة عالية من المخاطر بشكل ملحوظ. ولكن من الناحية العملية ، يمكن أيضًا استخدام أشكال مختلطة من التمويل ، أو ما يسمى بالشراكة بين القطاعين العام والخاص.

مصادر تمويل مشاريع الشركات هي الأموال الخاصة لشركة تجارية ، والاستهلاك ، والأرباح المحتجزة. إذا أصبحت القروض المصرفية هي المصدر الرئيسي للتمويل ، فسيتم تمويل هذا المشروع بموجب شروط تمويل المشروع المصرفي.

في ظروف السوق ، يتم استخدام التمويل المشترك للمشاريع لإنشاء وبناء مرافق كبيرة جدًا. هذا يعني أن الأموال يتم تخصيصها من قبل العديد من المؤسسات الائتمانية. يمكن تنفيذ التمويل المشترك للمشروع في ثلاثة أشكال: التمويل الموازي المستقل ، والتمويل المشترك ، والتمويل المختلط للمشروع.

من خلال التمويل الموازي المستقل ، تدخل المؤسسة المقرضة في اتفاقية قرض منفصلة مع المقترض وتوفر التمويل لجزء معين من المشروع.

يعني التمويل المشترك اتحاد المقرضين في تجمع واحد في شكل اتحاد أو نقابة تدخل في اتفاقية قرض واحد مع المقترض.

يجمع تمويل المشروع المختلط بين عدة أنواع من التمويل: أموال المقترض ، والقروض المصرفية ، والقروض السلعية ، والتأجير ، والاقتراض في سوق رأس مال القروض ، إلخ.

إن تمويل المشاريع الاستثمارية كما سبق ذكره يرتبط دائماً بمخاطر معينة نتيجة عوامل خارجية وداخلية مختلفة. لذلك ، فإن القضايا الرئيسية هي توزيع المخاطر بين المشاركين في المشروع.

يتم توزيع المخاطر على أساس درجة الانحدار.

الإقراض بدون حق الرجوعيفترض على شركة المقترض أن البنك الدائن يتحمل جميع المخاطر المرتبطة بتنفيذ المشروع دون أي ضمانات من المقترض. في حالة نجاحه ، يتلقى البنك الدائن تعويضات متزايدة في شكل مدفوعات فائدة عالية وجزء من أرباح المؤسسة القائمة.

الإقراض بحق الرجوع المحدود (الجزئي)يعني أن كل مشارك يفترض جزءًا معينًا من المخاطر. الأطراف المهتمة بتنفيذ المشروع تتحمل التزامات تجارية محددة. عادة ، يتم توزيع هذه الالتزامات وفقًا لمراحل إنشاء مشروع وكائن.

يتمثل جوهر تمويل المشروع مع حق الرجوع الكامل للمقترض في أن المقترض يتحمل جميع المخاطر المحتملة التي قد تنشأ أثناء إنشاء المشروع. في هذه الحالة تقل المخاطر التي يتعرض لها البنك بشكل كبير ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالأوامر الحكومية ، لكنها لا تختفي على الإطلاق.

تمويل المشروع له أشكاله التنظيمية الخاصة به ، والتي تختلف باختلاف أنواع تمويل المشروع ، ومصادر التمويل ، وموضوعات العلاقات الائتمانية ، وأشكال حماية مصالح جميع الأطراف المعنية. الأشكال التنظيمية لتمويل المشروع موضحة في الجدول. 8.2

الجدول 8.2

الأشكال التنظيمية لتمويل المشروع

أنواع

التصميم

التمويل

مصادر

التمويل

المواضيع

الإئتمان

علاقات

نماذج المناصرة

الخدمات المصرفية

التصميم

التمويل

بنك

حاضر

شركة

منالمؤكد

الدرجة العلمية

تراجع

شركة كبرى

التصميم

التمويل

1. مساهمات المؤسسين
2. إصدار الأوراق المالية

تصميم

شركة

المسؤولية المحدودة للأعضاء بالنسبة إلى مساهمات حقوق الملكية

مختلط

التصميم

التمويل

1. مساهمات المؤسسين
2. إصدار الأوراق المالية

3. قرض بنكي

4. الأموال العامة

تصميم

شركة

المقرضون:

- مع الانحدار الجزئي
- المساهمون الدائنون بدون حق الرجوع: بما يتناسب مع مساهمات حقوق الملكية

يكشف تحليل الأشكال التنظيمية لتمويل المشاريع المستخدمة عن مزاياها ، وهي أنها تسمح بجذب موارد كبيرة لمشروع محتمل ، وتوفير شروط ائتمانية جيدة ، والحصول على أموال مضمونة في إطار الأنشطة المشتركة ، وتوزيع مخاطر المشروع على المشاركين.

تتمثل إحدى ميزات تمويل المشروع في إنشاء كيان قانوني مستقل ، أو شركة مشروع ، للقيام بالاستثمارات. مؤسسو هذه الشركة غير مسؤولين عن سداد القرض ، مهمتهم هي إنشاء مشروع استثماري تدريجيًا. لهذا الغرض ، تمتلك شركة المشروع حسابًا مصرفيًا خاصًا بها ، والذي يتلقى الأموال اللازمة من المؤسسين.

يتم استخدام العديد من المؤشرات لتقييم الكفاءة الاقتصادية لمشروع استثماري. على سبيل المثال ، لتقليل المخاطر وتحديد الربحية المستقبلية ، يجب عليك حساب هامش الأمان المالي للمشروع. يتم تحديد الأخير بناءً على حساب نسبة تغطية الديون ، والتي يتم حسابها على أنها نسبة صافي العائدات المتوقعة من المشروع إلى المدفوعات المخططة على الديون الائتمانية. لا ينبغي أن يكون هذا المعامل أقل من 1. في الممارسة المصرفية العالمية ، الحد الأدنى لقيمة المعامل هو 1.3. يوفر Sberbank of Russia تمويل المشاريع والإقراض الاستثماري إذا كانت هذه النسبة 1.5 على الأقل.

بالإضافة إلى هذا المؤشر ، يتم حساب ما يلي: صافي القيمة الحالية ، معدل العائد الداخلي للمشروع ، مؤشر العائد على الاستثمار ، فترة استرداد الاستثمارات. حاليًا ، من أجل تبسيط نظام حساب البيانات والمؤشرات الأخرى ، طور المبرمجون العديد من البرامج التي يمكن للبنك اختيارها وفقًا لتقديره. من المهم أيضًا الانتباه إلى حساسية المشروع للتغيرات الخارجية. يتيح لك هذا التحليل تحديد درجة تأثير عوامل السوق المتقلبة الفردية على فترة استرداد المشروع.

كما ذكرنا سابقًا ، يعتبر الإقراض الاستثماري وتمويل المشاريع من أكثر أنواع الإقراض طويل الأجل خطورة. في هذه الحالة ، نحن نتحدث عن مخاطر ائتمانية محددة.

في المقابل ، فإن احتمال حدوث مثل هذا الخطر يعتمد على عدد من العوامل الخارجية والداخلية.

ل عوامل خارجيةتشمل أسبابًا ذات طبيعة اقتصادية كلية ، يصعب التنبؤ بحدوثها بشكل خاص. على سبيل المثال ، الأزمات المالية العالمية ، وديناميكيات الأسعار العالمية للمنتجات والمواد الخام المتوقعة ، والعمليات التضخمية داخل البلد التي تزيد من تكلفة المشروع ، والتغيرات الضريبية والتعريفية ، والتغييرات المحتملة في تشريعات الدولة ، والكوارث الطبيعية ، والتضخم. الكوارث ، إلخ.

العوامل الداخليةتعتمد مخاطر الاستثمار على المشاركين في المشروع أنفسهم. قد يكون هذا هو خطر عدم الامتثال من قبل المشاركين 146

مشروع التزاماته لتمويل المشروع ، ومخاطر تقصير الموردين والمقاولين عن التزاماتهم ، وخطر تأخير بناء المرافق ، وكذلك تسليم المعدات. هناك مخاطر كبيرة مرتبطة بالأخطاء في المشروع ، مع وجود عيوب في أعمال البناء والتركيب ، وخطر الإدارة الأمية في اتخاذ القرارات التنظيمية والإدارية.

بالإضافة إلى ذلك ، مع المشاريع الاستثمارية ، التي يكون الغرض منها إنتاج منتجات جديدة ، قد تكون هناك مخاطر تسويقية ، يكمن جوهرها في استراتيجية تسويق تم اختيارها بشكل غير صحيح. تتعلق استراتيجية التسويق ، أولاً وقبل كل شيء ، بسياسة التسعير ، وأسواق المبيعات ، وتقييم مكون البنية التحتية للمشروع ، وما إلى ذلك.

مع المشاريع طويلة الأجل والواسعة النطاق ، فإن المخاطر الإدارية ليست غير شائعة. والحقيقة هي أن مثل هذه المشاريع دائمًا ما تكون مصحوبة بالحصول على تصاريح وتراخيص مختلفة من السلطات الإشرافية. قد يؤدي عدم وجود تصاريح وتراخيص معينة إلى انتهاك شروط بناء المنشأة.

الإقراض الاستثماري وتمويل المشاريع ، كما رأينا ، لهما مزايا وعيوب لكل من المقترضين والبنوك. ترتبط المخاطر العالية للمقترضين بفقدان جزء من دخلهم ويضعهم تحت سيطرة البنك. لكن من المحتمل تمامًا أنه لولا مشاركة البنك لما تم تنفيذ المشروع الاستثماري.

مفهوم إقراض المشروع

من المفترض أن أساس الإقراض في المستقبل سيكون الربح - عائد الاستثمار. يُسمح بالاستخدام الإضافي لفرص المستثمرين فقط في الحالات الفردية و / أو في مناطق معينة (نقل معرفة التشغيل ، وشراء وتسويق أنواع معينة من المنتجات). قد لا تؤخذ الملاءة المالية والخصائص الأخرى لمنظمات المستثمرين ، من حيث المبدأ ، في الحسبان. في الممارسة العملية ، تتحقق البنوك بدقة من المستثمرين لمعرفة كيف يمكنهم دعم المشروع ، بما في ذلك على المدى الطويل (شروط القروض). في المستقبل ، لا تعتبر مؤشرات التدفق النقدي ، بما في ذلك الفرق بين المقبوضات والمدفوعات النقدية ، المعيار الوحيد للتمويل. تشكل الضمانات الخاصة بتكليف المنشأة ، وبدء تشغيلها وتطويرها لاحقًا ، والإعانات في البداية ، والالتزامات بتوفير كل ما هو ضروري ، وضمانات توريد المنتجات الضرورية من قبل أطراف ثالثة ، تشابكًا معقدًا للعلاقات بين المستثمرين والبنوك وغيرهم المشاركين. حجم المشروع له أهمية حاسمة. هيكلتها الفعالة ممكنة فقط مع حد أدنى معين من الاستثمار.

وبالتالي ، فإن أساس إقراض المشروع هو فكرة تمويل المشاريع الاستثمارية على حساب الدخل الذي سيحققه مشروع تم إنشاؤه حديثًا أو إعادة بنائه في المستقبل. توفر هذه الإيرادات تمويلًا مرتبًا من قبل البنك وعائدًا على الاستثمار. يعتبر هذا المجال من النشاط المصرفي في الممارسة العالمية مناسبًا بشكل خاص لتلك البلدان والمناطق التي تحتاج إلى توسيع وتحديث القدرات الإنتاجية للصناعات كثيفة رأس المال (مجمع الوقود والطاقة ، والصناعات الاستخراجية والصناعات التحويلية).

يعتبر الإقراض أو الاستثمار أو المشروع (من lat. gsdeish - "إلى الأمام") شكلاً جديدًا نسبيًا من الاقتراض. ومع ذلك ، فإن الفكرة الرئيسية لهذا النوع من الإقراض ليست جديدة. نشأ الإقراض للمشاريع الاستثمارية وتطور من هذا النوع من الممارسات المصرفية مثل الإقراض بشرط سداد القرض بالمنتجات المصنعة. على سبيل المثال ، تم توفير الأموال اللازمة لتطوير حقول الغاز والنفط من قبل البنوك بالائتمان مقابل احتياطيات الغاز والنفط. تم سداد القرض بعد بدء الإنتاج (من لحظة تشغيل المرفق) من عائدات المبيعات. في الوقت نفسه ، تحملت البنوك المخاطر المرتبطة بعدم كفاية الاحتياطيات الميدانية لسداد الديون والفوائد. في وقت لاحق ، في السبعينيات. في القرن العشرين ، بمساعدة الإقراض الاستثماري ، زادت الاستثمارات في صناعات الطاقة والمواد الخام. كانت الشركات في هذه الصناعات بحاجة كبيرة إلى الاستثمار الرأسمالي والأرباح المرتفعة نسبيًا ، مما جذب المستثمرين.

معايير الملاءمة لإقراض المشروع

تلخيصًا لجميع المعايير العديدة ، يمكننا تسمية متطلبين رئيسيين للمشاركين في المشروع الاستثماري.

قد تتعلق متطلبات المشروع الأخرى ، على سبيل المثال ، بإدارة المخاطر المصاحبة.

مبادئ وأنواع وخصائص إقراض المشروع

إذا تمكن المُقرض من الاحتفاظ بحق الرجوع الكامل إلى المؤسس المؤسس لجميع الالتزامات بموجب المشروع ، فسيتم التعامل مع القرض كقرض مضمون عادي. في هذه الحالة ، لم يتم تحقيق مبدأ الكمبيوتر الشخصي المذكور أعلاه - بشأن تقسيم المخاطر - في الواقع ، لأن المؤسس مسؤول عن جميع مخاطر المشروع. هذا النوع من أجهزة الكمبيوتر هو الأبسط ويمكن إعداده بسرعة نسبيًا وبتكلفة زهيدة. ينطبق بشكل خاص عندما يكون المشروع صغيرًا (لا حاجة لتكاليف إضافية) أو يكون جزءًا من مشروع أكبر.

يختلف الكمبيوتر الشخصي اختلافًا كبيرًا عن أشكال (طرق) الإقراض الأخرى. يمكن تمييز الميزات المحددة التالية.

السمة المميزة للكمبيوتر الشخصي هي القدرة على زيادة رأس المال بأحجام كبيرة وبرافعة مالية عالية (رافعة مالية) ، وبالتالي مع زيادة المخاطر.

بالنسبة للشركات الصغيرة ، فإن الوصول إلى القروض الكبيرة وذات الفاعلية العالية مغلق عمليًا.

تتمثل الميزة الواضحة للمؤسسين في إمكانية الحصول على قرض دون انعكاس الدين في ميزانيتهم العمومية ، لأنه يُنسب إلى الميزانية العمومية لشركة خاصة. نتيجة لذلك ، لا يؤدي القرض إلى تفاقم مؤشرات الحالة المالية للمؤسس "Gel". يتم إبراز الالتزامات مثل ضمان الإنجاز المخطط له للبناء والضمانات وغيرها ، عادة ما تكون ذات طبيعة مؤقتة ، في سطر منفصل خلف الميزانية العمومية للمؤسس وتختفي منها عند انتهاء فترة صلاحيتها ، وبالتالي فإن الضرر الذي يلحق بالميزانية العمومية ومؤشرات الملاءة للمؤسس يتم تطبيقه أقل مما يحدث عند الحصول على قرض تقليدي.

لذلك ، يختلف الكمبيوتر الشخصي عن أشكال الإقراض الأخرى من حيث: 1) أساس سداد دين القرض ودفع الفائدة على القرض ، وهنا الدخل من تنفيذ هذا المشروع ؛ 2) يتم توزيع مخاطر المشروع على مجموعة واسعة من المشاركين ؛ 3) البنوك لديها الفرصة لتنظيم إقراض "خارج الميزانية" لمؤسس المشروع ؛ 4) هناك إمكانية للاستخدام المتزامن لعدة مصادر لرأس المال المقترض ؛ 5) استلام الأموال المقترضة للمشروع من قبل شركة مُنشأة خصيصًا ؛ 6) تكلفة (سعر) إقراض المشروع مرتفعة للغاية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن إصدار قروض الاستثمار له ميزة أخرى مهمة تتعلق بضمانها (انظر أدناه).

أنواع الضمانات التقليدية والجديدة للإقراض الاستثماري للمؤسسات

ومع ذلك ، من خلال رفض إقراض المشاريع الاستثمارية المعقدة ، فإن البنك يخاطر بأن يكون خارج السوق الواعدة. وبالتالي ، في حالة الإقراض على المدى المتوسط والطويل للمؤسسات ، من الضروري البحث عن أنواع جديدة من الضمانات التي من شأنها ، إن لم تحل محلها ، أن تكمل على الأقل أنواعها التقليدية. ومن حيث المبدأ هذا ممكن.

أنواع الضمانات للقرض طويل الأجل

أنواع الممتلكات

مصادرة

ضمان أنواع المعلومات معلومات تنافسية حول تحقيق مزايا الشركة الاستثمارية للمشروع - السمعة في السوق

استثمار

التكنولوجيا العالية

ضمان بنكي

دراسة الجدوى الاستقصائية للمقترض

مستوى عال من منظمة العمل المنتجات التنافسية

خطة عمل لتنفيذ المشروع الاستثماري L.

جودة

التسويق احتمالية الجودة معلومات Sebesto حول القيمة المستقبلية في الوقت المناسب لمديري بيع منتجات مشروع المشروع الشكل. 21.1. أنواع الضمانات الخاصة بإقراض المشاريع الاستثمارية

المجموعة الأولى هي أنواع الملكية التقليدية للممارسة المصرفية للأمن. يخضع استخدامها لقواعد القانون المدني للاتحاد الروسي. حسب الفن. 329 من القانون ، يمكن ضمان الوفاء بالالتزامات بغرامة ، تعهد ، الاحتفاظ

لا يمكن تقييم المجموعة الثانية من أنواع الأوراق المالية ، كقاعدة عامة ، بمقدار معين من المال يمكن للمقرض الحصول عليه إذا فشل المقترض في الوفاء بالتزاماته بموجب اتفاقية القرض. علاوة على ذلك ، لا يمكن فصل بعض أنواع الضمانات عن المنشأة نفسها التي تنفذ المشروع الاستثماري ، ولا يمكن بيعها أو تحويلها عينيًا. لكن الحصول على معلومات موضوعية حول حالة مثل هذه الأنواع من الضمانات يمنح المتخصصين المصرفيين الفرصة للحكم بشكل موثوق إلى حد ما على احتمالية التنفيذ الناجح لمشروع استثماري. يمكن أن تسمى عناصر هذه المجموعة بشكل مشروط أنواع المعلومات للدعم.