سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
عمل التخرج
التأجير كشكل من أشكال النشاط الاستثماري
عنوان
لقد أدى الانتقال إلى اقتصاد السوق في روسيا إلى وضع المؤسسات الصناعية ومؤسسات النقل أمام عدد من المشاكل ، أهمها الحاجة إلى التكيف مع ظروف المنافسة المتزايدة غير المعتادة بالنسبة لها. لضمان البقاء ، يجب أن يكون للإنتاج الحديث عدد من الصفات الخاصة: معدات تكنولوجية جيدة ، ومرونة كبيرة ، والقدرة على تعديل الإنتاج والخدمات بسرعة.
إن التحول تحت تأثير التقدم العلمي والتكنولوجي في مجال الإنتاج والتداول ، والتغيرات العميقة في الظروف الاقتصادية للإدارة تتطلب البحث عن الأساليب غير التقليدية وتنفيذها لاقتصاد بلدنا لتحديث القاعدة المادية والتقنية و تعديل الأصول الثابتة للأشخاص من مختلف أشكال الملكية. إحدى هذه الطرق هي التأجير.
غالبًا ما تعتمد أنشطة أي منظمة تجارية على استراتيجية زيادة الطاقة الإنتاجية وحجم الإنتاج. يتطلب التحول تحت تأثير التقدم العلمي والتكنولوجي تجديد القاعدة المادية والتقنية وتعديل الأصول الثابتة للمشروع. في بلدنا ، يعتبر وضع الأصول الثابتة حرجًا بشكل خاص. خلال سنوات البيريسترويكا ، لم يكن هناك عمليا أي تجديد للأصول الثابتة ، وتم استخدام الاستهلاك المتراكم كمصدر لتمويل رأس المال العامل وسداد الديون ، مما أدى إلى حقيقة أن تآكل المعدات والمركبات في المؤسسات الروسية عمليا وصلت إلى مستوى حرج. تحتاج معظم الشركات الآن بالفعل إلى شراء معدات ووسائل نقل جديدة ، باهظة الثمن في العادة. غالبًا ما تمتلك الشركات الجاهزة لتحديث الأصول الثابتة كل شيء: الإدارة الفعالة ، واستراتيجية التطوير الجيدة ، وخطط العمل ، والموارد البشرية اللازمة. هناك شيء واحد فقط - الاستثمار.
يمكن تمويل الاستثمارات الرأسمالية من مصدرين - رأس مال الأسهم والديون. هناك عنصران رئيسيان لرأس المال المقترض - قروض السندات والقروض طويلة الأجل والاقتراضات. وتشمل هذه مصدرًا محددًا للتمويل مثل التأجير التمويلي (التأجير). في الميزانيات العمومية للعديد من الشركات الكبرى في البلدان المتقدمة اقتصاديًا ، تشكل الديون لشركات التأجير حصة كبيرة في المصادر طويلة الأجل للأموال المقترضة.
ترجع أهمية تطوير التأجير في روسيا ، بما في ذلك تشكيل سوق التأجير ، في المقام الأول إلى الحالة غير المواتية لمجمع المعدات: حصة المعدات القديمة كبيرة ، وكفاءتها منخفضة ، ولا يوجد توريد احتياطي القطع. يمكن أن يكون التأجير أحد خيارات حل هذه المشاكل ، والذي يوحد جميع عناصر التجارة الخارجية والائتمان وعمليات الاستثمار.
يعني استخدام التأجير للمؤسسات والشركات ورجال الأعمال فرصة البدء في إعادة تجهيز الأصول الثابتة أو بدء عمل تجاري بجزء فقط (حوالي ثلث الأموال) اللازمة لشراء المعدات أو النقل. لا يتم تزويد المؤسسات بأموال نقدية ، لا تكون السيطرة عليها ممكنة دائمًا ، ولكن بشكل مباشر مع وسائل الإنتاج اللازمة لتجديد وتوسيع جهاز الإنتاج. نتيجة لذلك ، يهتم ممثلو الشركات الصغيرة جدًا بالتأجير ، والذين ، في هذه الحالة ، لا يمتلكون أموالًا كافية ولا يلجأون إلى جذب القروض ، يمكنهم في هذه الحالة استخدام معدات وتقنيات ووسائل نقل متطورة جديدة في الإنتاج. وبالتالي ، أصبح التأجير أهم شرط لتنمية الأعمال الصغيرة.
اليوم ، يعتبر التأجير نوعًا من الاستثمار ونشاط ريادة الأعمال المرتبط بحيازة الممتلكات ونقلها للاستخدام بموجب عقد ، للأفراد أو الكيانات القانونية ، لفترة محددة من أجل تحقيق ربح أو تحقيق تأثير اجتماعي ، مع الأخذ بعين الاعتبار إهلاك الأصل المؤجر بمشاركة المؤجر والمورد والمستأجر والمشاركين الآخرين في مشروع التأجير.
شكل التأجير يوفق بين التناقضات بين الشركة التي ليس لديها أموال للتحديث والبنك الذي يحجم عن منح هذه الشركة قرضًا لأنه لا يملك ضمانات كافية لعودة الأموال المستثمرة. عملية التأجير مفيدة لجميع المعنيين: يحصل طرف واحد على قرض يتم دفعه على مراحل ، والمعدات اللازمة ؛ الجانب الآخر هو ضمان لسداد القرض ، حيث أن الكائن المؤجر هو ملك للمؤجر أو البنك الذي يمول عملية التأجير حتى يتم استلام الدفعة الأخيرة. في الوقت نفسه ، تصل مدخرات أموال المؤسسة مقارنة بالقرض التقليدي لشراء الأصول الثابتة إلى 10 ٪ من تكلفة المعدات طوال فترة الإيجار ، والتي تتراوح ، كقاعدة عامة ، من سنة إلى خمس سنوات. 1
وبالفعل ، فإن فكرة التأجير بعيدة كل البعد عن أن تكون جديدة ، على الرغم من أن مصطلح "الإيجار" في حد ذاته لم يوجد بعد. يعود الكشف عن جوهر صفقة التأجير إلى العصور البعيدة لأرسطو (384/383 - 322 قبل الميلاد). هو الذي يمتلك اسم إحدى الرسائل في "البلاغة": "الثروة هي الانتفاع وليس حق الملكية". بمعنى آخر ، ليس من الضروري امتلاك أي عقار من أجل الحصول على دخل ، يكفي فقط أن يكون لديك الحق في استخدامه ، وبالتالي الحصول على دخل.
كانت معاملات الإيجار (التأجير) معروفة أيضًا في الأوقات التي سبقت القرن الرابع قبل الميلاد ، أي السنوات التي عاش فيها أرسطو. كانوا ، كما لاحظ P. Baltus و B. Meijer في كتاب "مدرسة التأجير الأوروبي" ، حتى في ولاية سومر القديمة ويعود تاريخها إلى حوالي 2000 قبل الميلاد. وهكذا ، تحتوي الألواح الطينية الموجودة في مدينة أور السومرية على معلومات حول تأجير الأدوات الزراعية والأراضي ومصادر المياه والثيران والحيوانات الأخرى. تروي هذه الألواح الطينية ، التي عثر عليها في عام 1984 ، قصة كهنة المعبد من أصحاب الأراضي الذين أبرموا عقودًا مع المزارعين المحليين. ومع ذلك ، فإن الوثائق القديمة لا تقصر نطاق ممارسة الإيجار على ولاية سومر ، ومن المحتمل أن الإيجار كان موجودًا في العصور القديمة ، على الرغم من عدم وصول أي معلومات حول هذا إلينا حتى الآن.
مارس الفينيقيون القدماء ، الذين اشتهروا بكونهم بحارة وتجارًا ممتازين ، تأجير السفن ، والتي في جوهرها الاقتصادي والقانوني تشبه إلى حد بعيد الشكل الكلاسيكي لتأجير المعدات الحديثة. ضمنت العديد من اتفاقيات الإيجار قصيرة الأجل استلام السفينة والطاقم. في الظروف الحديثة ، تتوافق هذه المعاملات مع عمليات ما يسمى بالتأجير "الرطب". تم توقيع اتفاقيات تأجير طويلة الأجل لمدة تغطي كامل فترة التسوية للحياة الاقتصادية للسفن ، وتطلبت من المستأجر تحمل معظم الالتزامات الناشئة عن احتكار استخدام الأموال المؤجرة.
في العصور الوسطى ، كانت أنشطة الإيجار محدودة إلى حد ما. تم تأجير الأدوات والخيول الزراعية بشكل أساسي. ومع ذلك ، من وقت لآخر ، وقعت الأحداث التي أدت إلى ظهور نماذج فريدة وعناصر تأجير. لذلك ، في عام 1248 ، تم تسجيل صفقة إيجار ، بموجبها استأجر الفارس Bonfis Manganella Gaeta درعًا للمشاركة في الحملة الصليبية السابعة. ثم دفع إيجارًا لهم ، والذي تجاوز في النهاية التكلفة الأصلية للذخيرة بشكل كبير.
في الوقت نفسه ، تم استخدام عمليات مماثلة للتأجير الحديث في إنجلترا. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه لعدة قرون تم الاعتراف بإيجار الممتلكات المنقولة بموجب قانون الأراضي الإنجليزي على أنه غير مصرح به. ومع ذلك ، فقد سُمح باستئجار ممتلكات عقارية طويلة الأجل وكانت الوسيلة الوحيدة المتاحة في كثير من الحالات ، بسبب النظام الصارم لتشريع الأراضي ، وسيلة للحصول على حقوق استخدام الأراضي. لذلك ، كانت معدات المزرعة والخيول هي الأكثر تأجيرًا. في بريطانيا العظمى ، كان قانون ويلز رقم 1284 من أولى اللوائح التي تحكم علاقة مشابهة للتأجير.
في عام 1572 ، صدر قانون تشريعي في بريطانيا العظمى ، يسمح باستخدام التأجير الصحيح فقط وليس الوهمي ، أي أن عقود الإيجار الموقعة على أسس معقولة تم الاعتراف بها على أنها قانونية ، حيث أنه بحلول ذلك الوقت كانت هناك معاملات أكثر تكرارا تهدف إلى إخفاء الحالة الحقيقية - من هو المالك ، من هو المالك. تم استخدام هذا كوسيلة لنقل الملكية الخفي ، أي لتضليل الدائنين.
اشترى أصحاب مناجم الفحم في البداية عربات لنقل الفحم ، ولكن سرعان ما أصبح من الواضح أن هذا التمويل غير مربح ومستحيل. زاد إنتاج الفحم ، وفتحت مناجم جديدة ، وكانت هناك حاجة إلى المزيد والمزيد من العربات. من المعقول تمامًا أن الشركات الصغيرة قررت الاستفادة من هذا الوضع لاستثمار رأس المال المربح. اشتروا عربات للفحم وأجروها (مؤجرة) لشركات السكك الحديدية. ظهرت شركات كان هدفها الوحيد هو تأجير القاطرات وعربات السكك الحديدية. عند صياغة العقود ، بدأوا في تضمينها حق الشراء (الخيار) ، والذي تم توفيره للمستخدم في نهاية مدة الإيجار. كان أحد أسباب ظهور مثل هذا الشرط هو أن المستخدمين كانوا أكثر حرصًا وحذرًا مع السيارات إذا كان هناك احتمال لاكتسابهم لاحقًا للملكية. تسمى هذه المعاملات اتفاقيات البيع - الإيجار. أدى التطوير الإضافي للتأجير والبيع إلى الحاجة إلى التفريق بين اتفاقيات التأجير والبيع.
في الولايات المتحدة ، كان هناك أيضًا طلب لتمويل تأجير أنواع مختلفة من الآلات والمعدات. ظهر أول عقد إيجار مسجل للممتلكات الشخصية في الولايات المتحدة في بداية القرن الثالث عشر ، عندما استلم أعضاء النقابة الخيول والعربات والعربات منها. بعد ذلك ، تم تحديد نمو نشاط التأجير ، كما هو الحال في بريطانيا العظمى ، من خلال تطوير النقل بالسكك الحديدية. في الوقت نفسه ، كانت مشاكل النمو مشابهة جدًا لتلك الموجودة في إنجلترا. بدأت شركات السكك الحديدية في البحث عن فرص للحصول على عربات للاستخدام ، بدلاً من الملكية ، أو وضع شروط لشركات الشحن الخاصة لتوفير العربات بمفردها. ونتيجة لذلك ، بدأ المستثمرون في توفير العائد المطلوب على الاستثمار من خلال تمويل اقتناء القاطرات وعربات السكك الحديدية. تمت إدارة المعدات من خلال صناديق استئمانية مدعومة من البنوك أو الصناديق الاستئمانية التي أنشأتها. في الوقت نفسه ، تم بيع شهادات الثقة للمستثمرين ومنحتهم الحق في الحصول على دخل بمقدار نسبة مئوية معينة من الاستثمار. كما هو الحال في علاقات التأجير الحديثة ، قام مدير الثقة (الذي كان في الأساس رئيس شركة التأجير) بدفع الشركة المصنعة مقابل المعدات التي حصل عليها منه ، ثم جمع الإيجار من مستخدم تلك المعدات طوال مدة العقد. كان من المفترض أن يغطي الإيجار ، من حيث حجمه ، الالتزامات الناشئة عن الشهادات الصادرة للبيع للمستثمرين.
كما أشار P. Baltus و B. Meiger في كتاب "مدرسة التأجير الأوروبية" ، كان هناك العديد من أنواع استخدام الثقة في المعدات. كان النوع الأكثر شهرة لتمويل السكك الحديدية هو خطة فيلادلفيا ، والتي سمحت بنقل ملكية المعدات إلى المستخدم النهائي في نهاية مدة الإيجار الأصلية. كانت خطة فيلادلفيا سابقة لعقود الإيجار التجاري النقدي مقابل النقود اليوم.
في بداية القرن العشرين ، أدركت العديد من شركات تأجير السكك الحديدية أن عددًا متزايدًا من الشاحنين لم يكونوا راغبين في تنفيذ إدارة طويلة الأجل أو استخدام احتكاري للعربات ، مما أدى إلى توفير المعدات للاستخدام الائتماني (الائتماني). وبدلاً من ذلك ، كانت تتطلب استخدامًا قصير المدى فقط. بدأت الصناديق في تقديم عقود بمدة أقصر. في نهاية العقد ، كان من المقرر إعادة السيارات إلى المؤجر الذي احتفظ بملكيتها. وضعت هذه الإيجارات الأساس لعقد الإيجار التشغيلي.
لقد حدد تطور العلاقات الاقتصادية مسبقًا مصلحة مصنعي الآلات والمعدات في الحصول على التمويل اللازم لتصنيع منتجاتهم. تسبب هذا الظرف بدوره في موجة من نوع جديد من الإقراض في الولايات المتحدة في بداية القرن العشرين - قرض يُدفع على أقساط. اعتقد المصنعون والبائعون أنه يمكنهم بيع المزيد إذا عرضوا ، إلى جانب المعدات اللازمة ، خطة أكثر جاذبية للعميل - جدول السداد. هذا هو أصل ممارسة تمويل الإيجار الذي يقدمه البائعون - يظل هذا النوع من علاقات التأجير حتى يومنا هذا أهم أداة لتأجير الإمدادات.
يعود أول استخدام معروف لمصطلح "تأجير" (الباحث النمساوي دبليو هوير عن ذلك في كتابه "كيفية القيام بأعمال تجارية في أوروبا") إلى عام 1877 ، عندما قررت شركة الهاتف "بيل" عدم بيع هواتفها ، ولكن لتأجيرها - إيجار ، أي لتركيب المعدات في منزل العميل أو مكتبه على أساس الإيجار فقط. كان لهذه العملية تأثير قوي ليس فقط على تطوير الاتصالات. بدافع الفضول بشأن الأرباح من تقديم خدمات مالية محددة في ذلك الوقت ، كان مصنعو التكنولوجيا الجديدة مهتمين أيضًا بحماية التكنولوجيا الخاصة بهم المتجسدة في الآلات الجديدة. لذلك ، أعرب الكثيرون عن تقديرهم بشدة لاستئجار المعدات ، مما يسمح لهم ، على عكس البيع البسيط ، بحماية احتكارهم لاستخدام المعرفة. وبالمثل ، ظل صانع الأدوات هيوز يتحكم في الأسعار من خلال تأجير مثقابه المخصص المكون من 11 نقطة على أساس التأجير فقط. استخدمت شركة U. S. Shoe Machenery ، وهي شركة تصنيع أحذية ، اتفاقيات تربط العملاء حصريًا بمنتجاتها الخاصة. فقط تمرير التشريع الفيدرالي الأمريكي لمكافحة الاحتكار هو الذي وضع حدًا لهذه الممارسة وطالبت الشركات المصنعة بوضع المعدات في السوق الحرة.
خلال الحرب العالمية الثانية ، استخدمت حكومة الولايات المتحدة بنشاط ما يسمى بعقود التكلفة الإضافية. قدم هذا حافزًا مهمًا آخر لأعمال الإيجار ، حيث سمحت معظم العقود للمقاولين الحكوميين بتحديد مستوى معين من الربحية على التكلفة. أدرك هؤلاء المقاولون أن الحكومة لم تكن بحاجة إلى معظم سلعهم أو خدماتهم إلا أثناء الحرب ، وأنه في جميع الاحتمالات لن يتم تجديد العقود بمجرد انتهاء الحرب.
وبالتالي ، واجه الصناعيون خطر عدم قدرتهم على استرداد تكاليفهم على المعدات المشتراة لمشروع حكومي معين. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يكون للأدوات والآلات المتخصصة بشكل عام قيمة سوقية محدودة للغاية في وقت السلم. أدرك المقاولون الحكوميون أن تأجير المعدات الصناعية لفترة العقد (بدلاً من الشراء) يقلل من المخاطر. في الحالات التي تتطلب آلات وأدوات متخصصة كبيرة ، يجب على الحكومة نفسها أن تعمل كمؤجر للمقاولين.
في الوقت نفسه ، بدأت أعمال تأجير السيارات في التوسع بسرعة. في الثلاثينيات من القرن الماضي ، استخدم هنري فورد عقود الإيجار لتوسيع مبيعات سياراته. ومع ذلك ، يُعتبر "الأب الشرعي" لأعمال تأجير السيارات هو زولي فرانك ، وكيل مبيعات من شيكاغو كان أول من قدم خدمات تأجير السيارات على المدى الطويل في أوائل الأربعينيات.
ومع ذلك ، حدثت ثورة الإيجار الحقيقي في أمريكا في أوائل الخمسينيات من القرن الماضي. بدأ تأجير وسائل الإنتاج على نطاق واسع: المعدات التكنولوجية ، والآلات والآليات ، والسفن ، والطائرات ، إلخ. بعد أن قامت الحكومة الأمريكية بتقييم هذه الظاهرة ، قامت على الفور بتطوير وتنفيذ برنامج حكومي لتحفيزها.
أول شركة مساهمة ، أصبحت عمليات التأجير فيها النشاط الرئيسي لها ، هي الشركة الأمريكية الشهيرة "United States Leasing Corporation" التي تأسست عام 1952 في سان فرانسيسكو. سو ميدفيدكوف التأجير في الاقتصاد الأمريكي. الولايات المتحدة الأمريكية: السياسة والاقتصاد والأيديولوجيا. - 1980. - رقم 5. - 101 ص. أسس الشركة هنري شونفيلد. في البداية ، أنشأ شركة لصفقة تأجير معينة ، لكنه أدرك بعد ذلك أن أعمال التأجير يمكن أن تصبح واعدة جدًا ، ونتيجة لذلك ، وُلدت شركة United States Leasing Corporation. عبرت عمليات التأجير بسرعة حدود الولايات المتحدة ، وبالتالي ظهر مفهوم مهم لتطوير أعمال التأجير مثل "التأجير الدولي". بعد بضع سنوات ، بدأت الشركة في فتح فروعها في بلدان أخرى (في كندا بشكل أساسي عام 1959). أصبحت فيما بعد تُعرف باسم "United States Leasing International".
كان عام 1982 عامًا هامًا لاستئجار الطائرات. هذا العام ، تمكنت شركة McDonnell Douglas من التغلب على سوق طائرات DC-9-80 في منافسة مع Boeing-727 من خلال سياسة مالية جديدة بمساعدة التأجير. كان مفهوم دوغلاس المقترح يسمى "الطيران قبل الشراء". Baltus P.، Meijer B. "School of European Business"، "Leasing Review"، 1996، No. 1
في وقت لاحق ، في السبعينيات والثمانينيات ، اعتبرت منظمات التجارة الخارجية السوفيتية التأجير في المقام الأول أحد أشكال الحصول على المعدات وبيعها مثل أدوات الماكينات العالمية الكبيرة وغيرها من الآلات باهظة الثمن ، وخطوط الإنتاج ، وبناء الطرق ، والتزوير ، ومعدات الطاقة ، وكذلك ورش الإصلاح والطائرات والسفن والمركبات وتكنولوجيا الكمبيوتر وما إلى ذلك ، باستخدام شكل خاص من الائتمان. عادة ما يتم تحديد التأجير في الاتفاقات المبرمة بين الشركاء السوفييت والأجانب لفترة معينة.
كان نوع من عمليات التأجير ، الذي استخدمته وزارة الأسطول البحري في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، عبارة عن "ميثاق عاري" - استئجار سفينة بحرية بدون طاقم. كان جوهر هذه العملية على النحو التالي. وفقًا لشروط العقد المبرم بين V / O "Sovfrakht" التابع لوزارة الأسطول البحري في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية مع شركة وسيطة تؤجر السفينة ذات الأهمية لوزارة الأسطول البحري ، تم إرسال طاقم سوفيتي إلى هذه السفينة ، التي وصلت إلى أي من موانئ أوروبا الغربية أو اليابان تحت علم دولة ثالثة ، تم رفع علم الاتحاد السوفيتي ووضع السفينة تحت تصرف الجانب السوفيتي للتشغيل. في نهاية أو قبل انتهاء مدة عقد الإيجار ، بموجب اتفاقية مبرمة بشكل متبادل ، تم توفير شراء السفينة من قبل المستأجر كشرط إلزامي.
تم استخدام تأجير النقل البري الدولي بشكل نشط للغاية من قبل رابطة التجارة الخارجية "Sovtransavto" ، التي تم الحصول عليها في الخارج على أساس الإيجار مع الشراء اللاحق لأنواع مختلفة من النقل البري للبضائع: الجرارات وشبه المقطورات المبردة والمظلة والهيئات وهياكل الحاويات . تم استخدام الحاويات الأجنبية بشروط الإيجار في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية.
في يونيو 1991 ، تم تأسيس شركة التأجير الدولية السوفيتية الألمانية "Euroleasing" ، وفي ديسمبر من نفس العام. مؤسسوها من الجانب السوفيتي هم Vnesheconombank التابع لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية و Sovmorflot و Gossnab من الاتحاد السوفيتي ، ومن الجانب الفرنسي - أحد أكبر البنوك في أوروبا Bank National de Paris ، ومن الجانب الألماني - أحد أكبر شركات التأجير في الغرب ألمانيا - Mitfinanz GmbH ".
في الوقت نفسه ، تم استخدام القليل جدًا من التأجير في المعاملات الدولية. حتى نهاية الثمانينيات ، توقف تطوير التأجير الدولي بشكل رئيسي بسبب حقيقة أن الشركات السوفيتية لم يكن لديها عملة أجنبية لدفع ثمن المعدات الأجنبية. بعد ذلك ، ابتداءً من أبريل 1989 ، حصلت الشركات على الحق في دخول السوق الأجنبية بشكل مستقل ، وكان للعديد منها مصدرها الخاص من أرباح النقد الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك ، في بعض الحالات ، تم السماح باستخدام آلات ومعدات أخرى أجنبية من قبل الشركات التي ليس لديها موارد النقد الأجنبي. تنص هذه المعاملات على دفع الالتزامات عن طريق تسليم المنتجات المصنعة على هذه المعدات (التأجير التعويضي - الشراء - إعادة الشراء).
يمكن تحديد بداية تطوير عمليات التأجير في السوق المحلية بحلول منتصف عام 1989 فيما يتعلق بنقل المؤسسات إلى أشكال الإدارة الإيجارية. ظاهرة ملحوظة في تشكيل القواعد الأولية لاستخدام التأجير كانت أساسيات تشريعات اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية وجمهوريات الاتحاد المؤرخة 23 نوفمبر 1989 رقم 810-1 وخطاب بنك الدولة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية المؤرخ 16 فبراير 1990 رقم 270 "في مخطط الحسابات للمحاسبة" الإجراء الخاص بعكس التأجير في المحاسبة. ساهم تطوير شبكة من البنوك التجارية في إدخال عمليات التأجير في الممارسة المصرفية.
تعبر عملية التأجير عن تعقيد العلاقات العقارية والنقدية التي تتطور بين المشاركين في عملية التأجير. التأجير ، كفئة اقتصادية وقانونية ، هو نوع خاص من ريادة الأعمال في مجال الأنشطة الاستثمارية. يتمثل جوهر التأجير في استثمار الأموال المجانية أو المقترضة مؤقتًا ، عندما يكتسب المؤجر العقار المنصوص عليه في العقد من بائع معين ويقدم هذه الممتلكات إلى المستأجر مقابل رسوم للاستخدام المؤقت ، ووفقًا للتشريع الروسي الحالي ، لأغراض تجارية.
بناءً على الجانب المالي لعلاقات التأجير ، يمكن اعتبار التأجير كشكل من أشكال التمويل ، كبديل للقرض أو الائتمان المصرفي التقليدي. بالمعنى الاقتصادي العام ، فإن التأجير ، في الواقع ، هو قرض تقدمه شركة التأجير إلى المستأجر بشروط الاستعجال والسداد والدفع. يسعى المؤجر (المؤجر) إلى الحصول على نسبة مئوية معينة من الاستثمار الذي قام به - حيازة الممتلكات ونقلها لاحقًا إلى المستأجر (المستأجر) ؛ بينما بالنسبة للأخيرة ، فإن عملية التأجير هي أحد أشكال تمويل حيازة الأصول.
التأجير هو نشاط استثماري يهدف إلى الاستحواذ على عقار ونقله على أساس اتفاقية إيجار إلى فرد أو كيان قانوني مقابل رسوم محددة ، لفترة محددة وفي ظل شروط معينة تنص عليها الاتفاقية ، مع الحق في الشراء. العقار من قبل المستأجر. يحدد القانون الاتحادي "بشأن التأجير التمويلي (التأجير)" التأجير: التأجير هو مجموعة من العلاقات الاقتصادية والقانونية التي تنشأ فيما يتعلق بتنفيذ اتفاقية الإيجار ، بما في ذلك الاستحواذ على أصل مؤجر. يعتبر نشاط التأجير بموجب القانون نوعًا من النشاط الاستثماري لامتلاك العقار وتحويله إلى عقد إيجار. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164-FZ المؤرخ 29 أكتوبر 1998 ، بصيغته المعدلة بـ من 26.07.2006 // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
موضوع الإيجار هو الممتلكات التي حصل عليها المؤجر للمستأجر وقدمت له مقابل رسوم محددة ، لفترة محددة وبشروط محددة للحيازة المؤقتة والاستخدام وفقًا لاتفاقية الإيجار. وفقًا للتشريع الذي ينظم أنشطة التأجير ، يمكن أن يكون موضوع التأجير أي أشياء غير قابلة للاستهلاك ، بما في ذلك الشركات والمجمعات العقارية الأخرى والمباني والهياكل والمعدات والمركبات وغيرها من الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي يمكن استخدامها في نشاط ريادة الأعمال.
قطع الأراضي والأشياء الطبيعية الأخرى ، وكذلك الممتلكات التي يحظر تداولها بحرية بموجب القوانين الاتحادية أو التي تم وضع إجراءات خاصة للتداول بشأنها ، باستثناء المنتجات العسكرية ، التي يتم تأجيرها وفقًا للمعايير الدولية. معاهدات الاتحاد الروسي ، القانون الاتحادي ، لا يمكن تأجيرها. بتاريخ 19 يوليو 1998 N 114-FZ "بشأن التعاون العسكري التقني للاتحاد الروسي مع الدول الأجنبية" بالطريقة التي يحددها رئيس الاتحاد الروسي ، والأجنبية - المعدات التكنولوجية المصنعة ، والتي يتم تأجيرها وفقًا للإجراءات التي وضعها رئيس الاتحاد الروسي. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164-FZ المؤرخ 29 أكتوبر 1998 ، بصيغته المعدلة بـ من 26.07.2006 // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
لا يمكن أن يكون موضوع التأجير أيضًا أشياء طبيعية ، أو ممتلكات مسحوبة من التداول أو محدودة في التداول ، أو نتائج نشاط فكري. يتم اختيار البائع والأصل المؤجر من قبل المستأجر ، ما لم ينص على خلاف ذلك باتفاق الطرفين. القانون المدني للاتحاد الروسي. الجزء 3. الفن. 665 بالاتفاق المتبادل بين الطرفين ، يجوز منح هذا الحق للمؤجر. يتحمل الطرف الذي يختارهم المخاطر المرتبطة باختيار البائع وموضوع الإيجار. الأصل المؤجر المحول للحيازة المؤقتة والاستخدام للمستأجر هو ملك للمؤجر. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164-FZ المؤرخ 29 أكتوبر 1998 ، بصيغته المعدلة بـ بتاريخ 29.01.2002 N 10-FZ // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
في البند 1 من قواعد تسجيل السيارات والمقطورات لهم في شرطة المرور التابعة لوزارة الشؤون الداخلية لروسيا ، تمت الموافقة عليها بأمر من وزارة الشؤون الداخلية لروسيا بتاريخ 27 يناير 2003 رقم 59 "بشأن الإجراء لتسجيل المركبات "يقال إن أي مركبة ذات محرك تزيد سعتها عن 50 مترا مكعبا. سم وسرعة قصوى تزيد عن 50 كم / ساعة تخضع للتسجيل لدى مفتشية سلامة المرور الحكومية التابعة لوزارة الشؤون الداخلية لروسيا.
بالاتفاق المتبادل بين الطرفين ، يتم تسجيل السيارة باسم المؤجر أو المستأجر. بالاتفاق بين الطرفين ، يحق للمؤجر أن يأمر المستأجر بتسجيل السيارة باسم المؤجر. إذا تم تسجيل السيارة بموجب شروط الاتفاقية باسم المؤجر ، يتم التسجيل في موقع المؤجر على أساس عام ؛ إذا كانت باسم المستأجر ، فوفقًا للبند 52.2 من الأمر رقم 59 ، تقوم سلطات التسجيل بتسجيل السيارة مؤقتًا في موقع المستأجر طوال مدة عقد الإيجار.
المؤجر هو فرد أو كيان قانوني ، على حساب الأموال التي تم جذبها و (أو) تملكها ، يكتسب الممتلكات في سياق تنفيذ اتفاقية الإيجار ويقدمها ككائن إيجار للمستأجر مقابل رسوم محددة ، لفترة محددة وتحت شروط محددة للحيازة المؤقتة والاستخدام مع أو بدون نقل ملكية الأصل المؤجر إلى المستأجر. شركات التأجير هي شركات تأجير (شركات). شركات التأجير (شركات) هي منظمات تجارية (مقيمين في الاتحاد الروسي أو غير مقيمين في الاتحاد الروسي) تؤدي وظائف المؤجرين وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والوثائق التأسيسية الخاصة بهم. يمكن أن تكون أي من الكيانات المؤجرة مقيمة في الاتحاد الروسي أو غير مقيمة في الاتحاد الروسي. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164-FZ بتاريخ 29 أكتوبر 1998 ، 29 يناير 2002 ، رقم 10-FZ // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
يفسر دخول البنوك إلى سوق التأجير حقيقة أن البنوك هي المالك الرئيسي للأموال ، والتأجير نوع من الأعمال كثيفة رأس المال. يعمل التأجير كنوع من البديل للإقراض المصرفي. تجبر المنافسة في الأسواق المالية البنوك على إنشاء شركة تأجير خاضعة للرقابة أو توسيع نطاق الإقراض لشركات التأجير المستقلة.
عادة ما تتعامل شركات التأجير عالية التخصص مع منتج واحد (أجهزة كمبيوتر ، سيارات ، إلخ) أو مع منتجات من نفس المجموعة (معدات طبية ، معدات طباعة ، معدات بناء ، معدات اتصالات واتصالات ، معدات لمؤسسات النسيج ، معدات طائرات ، معدات تغليف وما إلى ذلك). هذه الشركات ، كقاعدة عامة ، لديها أسطول خاص بها من الآلات أو مخزون من المعدات ، وتحافظ عليه في حالة عمل وتؤدي صيانة المعدات بنفسها.
البائع (المورد) - فرد أو كيان قانوني ، وفقًا لاتفاقية البيع والشراء المبرمة مع المؤجر ، يبيع له خلال فترة زمنية محددة العقار الذي ينتجه (اشتراه) ، وهو موضوع عقد إيجار. يلتزم البائع (المورد) بنقل العنصر المؤجر إلى المؤجر أو المستأجر وفقًا لشروط اتفاقية البيع والشراء. يمكن للبائع أن يعمل في نفس الوقت كمستأجر ضمن نفس علاقة التأجير القانونية. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164-FZ المؤرخ 29 أكتوبر 1998 ، بصيغته المعدلة بـ من 26.07.2006 // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
كما ترى من الشكل 1.1 ، تتكون معاملة التأجير من عدة عمليات متسلسلة. المستأجر المحتمل الذي يحتاج إلى بعض الممتلكات ، والذي ، بسبب عدد من الظروف ، يفضل الحصول على هذه الممتلكات من خلال صفقة إيجار ، يحدد البائع الذي يرغب في الحصول على العقار منه ؛ كقاعدة عامة ، يتم اختيار البائع من قبله بشكل مستقل (العملية 1). بعد ذلك ، يبرم اتفاقية مع شركة التأجير (العملية 2) ، والتي بموجبها تستحوذ على الممتلكات المحددة (العملية 3) وتؤجرها للمستأجر (العملية 4). لتمويل الصفقة ، تستخدم شركة التأجير مواردها الخاصة أو تتقدم بطلب للحصول على الأموال اللازمة إلى بنك أو مؤسسة ائتمانية أخرى (العملية 5). يمكن التأمين على موضوع صفقة التأجير ضد مخاطر الخسارة (التدمير) أو النقص أو التلف ، ويمكن لكل من المؤجر والمستأجر العمل كمؤمن (العملية 6). ليشينكو م. أساسيات التأجير: كتاب مدرسي. مخصص. - م: المالية والإحصاء ، 2002. - 335 ص.
مدفوعات الإيجار تعني المبلغ الإجمالي للمدفوعات بموجب اتفاقية الإيجار لكامل مدة اتفاقية الإيجار ، والتي تشمل سداد تكاليف المؤجر المرتبطة بشراء ونقل الأصل المؤجر إلى المستأجر ، وسداد التكاليف المرتبطة بتوفير الخدمات الأخرى المنصوص عليها في عقد الإيجار ، وكذلك دخل المؤجر. قد يشمل المبلغ الإجمالي لاتفاقية الإيجار سعر استرداد الأصل المؤجر إذا كانت اتفاقية الإيجار تنص على نقل ملكية الأصل المؤجر إلى المستأجر. يتم تحديد المبلغ وطريقة إجراء وتواتر مدفوعات الإيجار بموجب اتفاقية الإيجار.
ما لم تنص اتفاقية الإيجار على خلاف ذلك ، يجوز تغيير مبلغ مدفوعات الإيجار باتفاق الطرفين ضمن الإطار الزمني المنصوص عليه في هذه الاتفاقية ، ولكن ليس أكثر من مرة واحدة كل ثلاثة أشهر. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164 بتاريخ 29 أكتوبر 1998 ، بصيغته المعدلة بـ من 23.12.2003 N 186-FZ // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
يحق لأطراف اتفاقية الإيجار ، بالاتفاق المتبادل ، تطبيق الاستهلاك المعجل للأصل المؤجر. في هذه الحالة ، يتم استخدام طريقة القسط الثابت لاستحقاقها ، حيث يتم زيادة المعدل المعتمد لخصم الإهلاك بواسطة عامل تسريع لا يمكن أن يتجاوز 3. يتم إجراء استقطاعات الإهلاك من قبل طرف اتفاقية الإيجار ، في الميزانية العمومية التي يوجد بها الأصل المؤجر.
الحق في فحص معاملة الإيجار يعني حق المؤجر في مراقبة امتثال المستأجر لشروط اتفاقية الإيجار والاتفاقيات الأخرى ذات الصلة. يتم تحديد أهداف وإجراءات التفتيش في اتفاقية الإيجار والاتفاقيات الأخرى ذات الصلة بين المشاركين. يلتزم المستأجر بتزويد المؤجر بإمكانية الوصول دون عوائق إلى المستندات المالية والأصل المؤجر.
يشير حق المؤجر في الرقابة المالية إلى أن المؤجر له الحق في السيطرة المالية على أنشطة المستأجر في ذلك الجزء منه الذي يتعلق بالأصل المؤجر ، وتشكيل النتائج المالية لأنشطة المستأجر ، ووفاء المستأجر بالالتزامات بموجب عقد الإيجار. الغرض من وإجراءات الرقابة المالية منصوص عليها في اتفاقية الإيجار. يحق للمؤجر إرسال طلبات مكتوبة إلى المستأجر للحصول على المعلومات اللازمة للرقابة المالية ، والمستأجر ملزم بتلبية هذه الطلبات. القانون الاتحادي بشأن الإيجار التمويلي (التأجير) رقم 164 بتاريخ 29 أكتوبر 1998 ، بصيغته المعدلة بـ من 23.12.2003 N 186-FZ // Consultant Plus [مورد إلكتروني]: نظام مرجعي. - نسخة الأستاذ ، الشبكة. - الكترون. دان. (39 كيلوبايت). - م: مستشار JSC - 1992.
التأجير من الباطن هو نوع من الإيجار من الباطن للأصل المؤجر ، حيث ينتقل المستأجر بموجب اتفاقية إيجار إلى أطراف ثالثة (المستأجرين بموجب اتفاقية إيجار من الباطن) للحيازة والاستخدام مقابل رسوم ولمدة وفقًا لشروط اتفاقية التأجير من الباطن ، الممتلكات المستلمة مسبقًا من المؤجر بموجب اتفاقية الإيجار وتشكل بندًا مؤجرًا. عندما يتم نقل الملكية إلى إيجار من الباطن ، ينتقل حق المطالبة ضد البائع إلى المستأجر بموجب اتفاقية الإيجار من الباطن.
الأساس القانوني لتنظيم التأجير هو الفصل 34 "الإيجار" من القانون المدني للاتحاد الروسي ، أي الفقرة 1 "الأحكام العامة للتأجير" والفقرة 6 "الإيجار التمويلي (التأجير)" ، وكذلك القانون الاتحادي الصادر في 29 أكتوبر ، 1998 رقم 164-FZ "بشأن التأجير التمويلي (الإيجار)" (يشار إليه فيما بعد بقانون التأجير). يصيغ القانون المدني للاتحاد الروسي الأحكام الرئيسية المتعلقة بالتأجير ، ويكشف القانون بالتفصيل عن جوهر علاقات التأجير ، ويحدد القواعد الخاصة التي تجعل من الممكن التمييز بين الإيجار وعقود الإيجار الأخرى ، ويسرد حقوق والتزامات الأطراف بموجب عقد الإيجار. بالإضافة إلى ذلك ، هناك عدد من اللوائح التي توضح وتطور أحكام هذه الوثائق.
يمكن للمستأجر التعهد بحقوقه بموجب عقد الإيجار. وفقًا للبند 3 من المادة 335 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، "قد يكون المتعهد على الحق هو الشخص الذي يمتلك الحق المرهون". وهذا يتطلب حقًا موافقة المؤجر ، نظرًا لأن "التعهد بالحق في الإيجار أو أي حق آخر في شيء لشخص آخر غير مسموح به دون موافقة مالكه أو الشخص الذي له حق الإدارة الاقتصادية ، إذا كان القانون أو يحظر العقد نقل ملكية هذا الحق دون موافقة هؤلاء الأشخاص "المادة 335 من القانون المدني للاتحاد الروسي).
تشير المادة 617 من القانون المدني للاتحاد الروسي إلى أن "نقل الملكية (الإدارة الاقتصادية ، الإدارة التشغيلية ، الحيازة الموروثة مدى الحياة) إلى الممتلكات المؤجرة إلى شخص آخر ليس أساسًا لتغيير أو إنهاء عقد الإيجار". وبالتالي ، فإن المالك الجديد للأصل المؤجر ، بعد أن أصبح كذلك بعد إجراء بيع العنصر المرهون ، لن يكون قادرًا على سحب الأصل المؤجر من المستأجر ، الذي يفي بالتزاماته بحسن نية ، ولكنه سيكون قادرًا على أخذ مكان المؤجر واستلام مدفوعات الإيجار من المستأجر وفقًا لشروط اتفاقية الإيجار.
وفقًا للمادة 13 من قانون الإيجار ، يمكن للمؤجر ممارسة حقه في شطب الأموال بلا منازع من حساب المستأجر فقط إذا لم يتم تحويل مدفوعات الإيجار أكثر من مرتين متتاليتين بعد انتهاء الموعد النهائي للدفع. تم إنشاؤه بموجب العقد (سابقًا ، كان الشطب غير المتنازع عليه للأموال ممكنًا أيضًا إذا قام المستأجر بتحويل العنصر المؤجر في التأجير من الباطن دون موافقة المؤجر ، إذا كان المستأجر ينتهك شروط استخدام الأصل المؤجر ، إذا لم يقم المستأجر بذلك الحفاظ على الأصل المؤجر في حالة جيدة مما يضر بصفاته الاستهلاكية).
في الوقت نفسه ، يحتفظ كل من قانون الإيجار والقانون المدني للاتحاد الروسي بالقيود التي تنص على أن موضوع التأجير يمكن أن يكون أي أشياء غير قابلة للاستهلاك تستخدم في نشاط ريادة الأعمال. يستثني هذا إمكانية شراء الأصول الثابتة من قبل المنظمات غير الهادفة للربح ، مما يعيق تطوير أكثر المؤسسات غير المحمية اقتصاديًا (البحث ، والتعليم ، إلخ). يُنصح بتوسيع تطبيق هذا المعيار ، مشيرًا إلى أن موضوع التأجير يمكن أن يكون أي أشياء غير قابلة للاستهلاك ، أو ممتلكات يمكن استخدامها في الأعمال التجارية والأنشطة المهنية الأخرى.
بالنسبة للشركات التي تستحوذ على ممتلكات بموجب اتفاقية إيجار ، فهي مثيرة للاهتمام في المقام الأول لأنها فرصة لتحديث أصولها الثابتة بسرعة ، من خلال الأساليب القانونية لتقليل القاعدة الخاضعة للضريبة وفي نفس الوقت الحصول على الموارد التي تحتاجها الشركة الآن. في الوقت نفسه ، يختلف التأجير عن الأدوات المالية الأخرى من خلال توفره العالي.
تم تصميم مخططات التأجير بطريقة لا تتطلب تحويلًا كبيرًا للموارد المالية للشركة. يمكن استخدام العقار الذي تم شراؤه بالتأجير فور سداد الدفعة الأولى ، والتي تم تصميم جدولها لفترة طويلة. هي مدة اتفاقيات التأجير التي تميزها عن الأدوات المالية الأخرى.
التجديد السريع للأصول الثابتة ممكن نتيجة لتراكم الاستهلاك المعجل على الممتلكات المؤجرة. وفقًا للتشريع الحالي ، يمكن أن يصل معامل بعض أنواع الممتلكات إلى ثلاثة. نتيجة لتطبيقه ، في نهاية اتفاقية الإيجار ، يكون المستأجر قادرًا على شراء عقار بالقيمة الدفترية الدنيا. وهذا يعني أن الاستهلاك المعجل المسموح به يسمح بشطب السيارة أو المعدات بالكامل خلال مدة اتفاقية الإيجار. "بالنسبة للأصول الثابتة القابلة للاستهلاك والتي تخضع لاتفاقية إيجار تمويلي (اتفاقية إيجار) ، يحق لدافع الضرائب ، الذي يجب محاسبة أصوله الثابتة وفقًا لشروط اتفاقية الإيجار التمويلي (اتفاقية الإيجار) ، تطبيق اتفاقية خاصة معامل لمعدل الاستهلاك الأساسي ، ولكن ليس أعلى 3 ". قانون الضرائب للاتحاد الروسي ، الفصل 25 ، الفن. 259 ص .7
التعريف وخصائص التأجير. التأجير والأساس التنظيمي لاستخدامه في البنوك. آفاق سوق التأجير. التأجير في روسيا من عام 2008 إلى عام 2009 ، وتأثير الأزمة ، والمشاكل الرئيسية. ما يعيق تطوير التأجير في روسيا.
ورقة مصطلح تمت إضافتها في 02/25/2010
أنواع التأجير. الأساس القانوني للتأجير. تأجير الموضوعات وتأجير الأشياء. الطبيعة القانونية المعقدة للتأجير. درجة استرداد الاصل المؤجر. مدة استخدام الأصل المؤجر. طرق تمويل صفقة التأجير.
الملخص ، تمت الإضافة في 09/18/2006
دور النشاط الاستثماري للمنشأة. المفهوم والجوهر الاقتصادي وأنواع التأجير ومزاياه وعيوبه والاختلافات عن الإيجار. الموضوعات الرئيسية للتأجير ، طبيعته المزدوجة. التقييم المالي لفعالية عملية التأجير.
الاختبار ، تمت إضافة 11/24/2010
مواضيع وكائنات علاقات التأجير. أهم أشكال التأجير: المحلي والدولي. فوائد التأجير التمويلي لمختلف الكيانات. العوامل التي تعوق تطوير التأجير في جمهورية كازاخستان. التأمين في أنشطة التأجير.
تمت إضافة ورقة مصطلح 02/21/2011
الأسس النظرية والقانونية لأنشطة التأجير وجوهر ومفهوم معاملات التأجير. مواضيع وكائنات علاقات التأجير ، مزايا وعيوب التأجير لمختلف الموضوعات. أسس التنظيم القانوني لأنشطة التأجير.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة بتاريخ 04/12/2010
مفهوم التأجير ، خصائصه وخصائصه ، الأشياء والموضوعات ، الجدوى الاقتصادية. الشروط الأساسية لعقده. أنواع الإجارة وآلية معاملات التأجير. طبيعة الشراكة مع شركة التأجير. تطوير سوق التأجير في روسيا.
الاختبار ، تمت إضافة 2010/07/25
تنشيط النشاط الاقتصادي للشركات البيلاروسية. عجز الصرف الأجنبي. مفهوم التأجير الدولي. أنواع معاملات التأجير. مزايا وعيوب التأجير للمؤجر والمستأجر. آلية معاملات التأجير.
الملخص ، أضيف بتاريخ 10/04/2008
صفقة إيجار. مجموعة من الاتفاقيات المطلوبة لتنفيذ اتفاقية الإيجار بين المؤجر والمستأجر وبائع الأصل المؤجر. المشتركون في صفقة إيجار. استمارة حساب الإيجار. التأجير مع جذب الأموال المقترضة.
تمت إضافة الاختبار في 01/26/2009
الشروط المسبقة لتطوير التأجير في روسيا. تنظيم إبرام صفقة التأجير. أنواع التأجير. طرق تقييم فعالية التأجير. طرق حساب مدفوعات الإيجار. العوامل التي تعوق تطور التأجير في روسيا. تحصيل الضرائب.
ورقة مصطلح ، تمت إضافة 10/15/2004
دراسة جوهر وأشكال التأجير - اقتناء المعدات مع إيجارها للمنظمات (المستأجر) مقابل مدفوعات الإيجار. ملامح الآلية الاقتصادية لأنشطة التأجير. طرق تقييم فعالية التأجير.
حتى أرسطو في "Rhetoric" أشار إلى أن الثروة ليست حيازة الممتلكات على أساس حقوق الملكية ، ولكن استخدامها (الممتلكات). تحدد هذه الفكرة الفكرة الأساسية للتأجير بأفضل طريقة ممكنة - من أجل تحقيق ربح ، ليس من الضروري على الإطلاق امتلاك معدات أو ممتلكات أخرى في العقار ، يكفي فقط أن يكون لديك الحق في استخدامها وتوليد الدخل.
يجادل المؤلف الإنجليزي T. Clark بأن التأجير كان معروفًا قبل فترة طويلة من حياة أرسطو: فقد وجد العديد من الأحكام المتعلقة بالتأجير في قوانين حمورابي ، التي تم تبنيها حوالي عام 1760 قبل الميلاد. NS. لم تقف الإمبراطورية الرومانية أيضًا بعيدًا عن مشاكل التأجير - فقد انعكست في مؤسسات جستنيان.
ترتبط العديد من صعوبات التأجير الحديث بمزيج من عناصر قانون الملكية والعقود في هذه المؤسسة. لم يتم فهم فكرة التأجير على الفور. إنها الملكية ، على الرغم من التصريحات الفردية ، التي ارتبطت لفترة طويلة بفكرة الثروة ، تظل الملكية أساس الاقتصاد ، والبنية الاجتماعية للمجتمع. يتطلب مفهوم التأجير التخلي عن العديد من المفاهيم المألوفة ، والتي لم تكن سهلة على الإطلاق.
مثل أي مفهوم اقتصادي معقد ، فإن للتأجير العديد من التعريفات. إن أدق انعكاس لجوهر مصطلح "إيجار" ، في رأيي ، هو التعريف التالي: التأجير هو استثمار لأموال مجانية أو مقترضة مؤقتًا ، حيث يتعهد المؤجر بالحصول على ملكية العقار المنصوص عليه في العقد من بائع معين ويقدم هذه الخاصية إلى المستأجر مقابل رسوم على أساس مؤقت الاستخدام مع الحق في الاسترداد اللاحق.
صفقة التأجير ، بدورها ، هي مجموعة من الاتفاقيات المطلوبة لتنفيذ اتفاقية الإيجار بين المؤجر والمستأجر والبائع (المورد) للعنصر المؤجر.
يمكن أن يكون موضوع التأجير أي أشياء غير قابلة للاستهلاك ، بما في ذلك المؤسسات والمجمعات العقارية الأخرى والمباني والهياكل والمعدات والمركبات وغيرها من الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي يمكن استخدامها في نشاط ريادة الأعمال. لا يجوز أن يكون موضوع التأجير هو قطع الأراضي والأشياء الطبيعية الأخرى ، وكذلك الممتلكات التي تحظرها القوانين الفيدرالية للتداول الحر أو التي تم وضع إجراء خاص للتداول بشأنها.
تبدو معاملة الإيجار النموذجية هكذا.
1. يقوم المستخدم (بعد الدخول في علاقة تأجير ، المستأجر) بإبلاغ شركة التأجير بالمعدات التي يحتاجها.
2. الشركة المؤجرة ، بعد التأكد من سيولة المشروع ، تشتري هذه المعدات من الشركة المصنعة أو من كيان قانوني آخر أو فرد يبيع العقار الذي يتم تأجيره.
3. الشركة المؤجرة (المؤجر) ، بعد أن أصبحت مالكة المعدات ، تقوم بنقلها للاستخدام المؤقت مع الحق في المزيد من الاسترداد (الذي تحدده الاتفاقية) إلى المستأجر ، وتلقي مدفوعات الإيجار في المقابل.
عادة ما تشارك عدة كيانات في معاملة التأجير:
المؤجر هو فرد أو كيان قانوني ، على حساب الأموال التي تم جذبها أو امتلاكها ، يكتسب الممتلكات في سياق تنفيذ معاملة التأجير ويقدمها ككائن إيجار للمستأجر مقابل رسوم محددة ، فترة وشروط محددة للحيازة المؤقتة والاستخدام من النقل أو بدون نقل ملكية الأصل المؤجر إلى المستأجر.
مستأجر - فرد أو كيان قانوني ملزم ، وفقًا لاتفاقية الإيجار ، بقبول الأصل المؤجر مقابل رسوم محددة ، لفترة محددة وتحت شروط معينة للحيازة المؤقتة والاستخدام وفقًا لاتفاقية الإيجار.
بائع العقارات (المورد) - فرد أو كيان قانوني ، وفقًا لاتفاقية البيع والشراء مع المؤجر ، يبيع إلى المؤجر خلال الفترة الزمنية المحددة الممتلكات التي ينتجها (يشتريها) ، والتي هي موضوع عقد الإيجار. يلتزم البائع (المورد) بنقل العنصر المؤجر إلى المؤجر أو المستأجر وفقًا لشروط اتفاقية البيع والشراء.
بنك (أو مؤسسة ائتمانية أخرى) يقدم الأموال لشراء موضوع الاتفاقية.
في سوق التأجير ، يمكن أيضًا تمييز الكيانات الخاصة ، مثل:
شركات التأمين التي تؤمن جميع أنواع المخاطر الناشئة عن صفقة التأجير: التأمين على ممتلكات المؤجر ، والقروض المقدمة إلى المؤجر من قبل مؤسسة ائتمانية ، ضد المخاطر المحتملة لعدم السداد ، وأكثر من ذلك بكثير.
- الرابطة الروسية لشركات التأجير (Rosleasing) ، وهي جمعية غير ربحية لشركات التأجير والبنوك وشركات التأجير الأخرى.
يمكن أن تكون أي من الكيانات المؤجرة مقيمة في الاتحاد الروسي ، وغير مقيمة في الاتحاد الروسي ، وكذلك كيان تجاري بمشاركة مستثمر أجنبي ، يعمل وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي.
تتيح دراسة حالة التأجير التمويلي في البلدان المتقدمة تحديد المجموعات الرئيسية من المعدات المؤجرة:
النقل (طائرات النقل ، السيارات ، السفن ، عربات السكك الحديدية ، إلخ.)
معدات الاتصالات (أجهزة لاسلكية ، أقمار صناعية ، معدات بريدية ، إلخ.)
المعدات الزراعية
الإنشاءات (الرافعات ، خلاطات الخرسانة ، إلخ.)
وأكثر بكثير.
يتميز سوق التأجير بمجموعة متنوعة من أشكال التأجير ونماذج عقود التأجير واللوائح القانونية التي تحكم عمليات التأجير.
عند التمييز بين أنواع التأجير ، ينطلق المرء في المقام الأول من علامات تصنيفها ، والتي تميز: الموقف من العقار المؤجر ؛ نوع التمويل لعملية التأجير ؛ نوع العقار المؤجر تكوين المشاركين في صفقة التأجير ؛ نوع العقار الذي يتم تأجيره ؛ درجة استرداد الممتلكات المؤجرة ؛ قطاع السوق حيث تتم عمليات التأجير ؛ الموقف من مزايا وتفضيلات الضرائب والجمارك والاستهلاك ؛ إجراءات مدفوعات الإيجار.
فيما يتعلق بالعقار المؤجر (أو حسب مقدار الخدمة) ، ينقسم الإيجار إلى:
صافي التأجير ، عندما يتحمل المستأجر جميع تكاليف صيانة العقار. في هذه الحالة ، يقوم المستأجر بتحويل صافي أو صافي المدفوعات إلى المؤجر. معظم الخدمات في سوق تأجير المعدات المحلي نظيفة.
التأجير الكامل ، أو كما يطلق عليه أيضًا الإيجار "الرطب" ، عندما يتحمل المؤجر جميع تكاليف صيانة العقار. عادة ما تستخدم من قبل مصنعي المعدات أنفسهم. من حيث التكلفة ، يعتبر عقد الإيجار الكامل من أكثر العقود تكلفة ، حيث يزيد المؤجر من تكاليف الصيانة ، والدعم من قبل موظفين مؤهلين ، والإصلاحات ، وتوريد المواد الخام والمكونات اللازمة ، إلخ.
جزئي (مع مجموعة جزئية من الخدمات) ، عندما يتم تعيين وظائف معينة فقط لصيانة الممتلكات للمؤجر.
حسب نوع التمويل ، ينقسم التأجير إلى:
العاجلة , عندما يكون هناك عقد إيجار لمرة واحدة.
قابلة للتجديد (متجددة) ، وبعد انتهاء المدة الأولى ، يتم تمديد عقد الإيجار للفترة التالية. في هذه الحالة ، يتم تغيير الأشياء المؤجرة بعد فترة زمنية معينة ، اعتمادًا على البلى وبناءً على طلب المستأجر ، إلى عينات أكثر مثالية. يتحمل المستأجر جميع تكاليف استبدال المعدات. لم يتم الاتفاق مسبقًا على عدد كائنات التأجير وشروط استخدامها للتأجير المتجدد.
اعتمادًا على تكوين المشاركين (موضوعات) المعاملة ، يتم تمييز أنواع التأجير التالية:
التأجير المباشر ، حيث يقوم مالك العقار (المورد) بتأجير الكائن بشكل مستقل (صفقة ثنائية الاتجاه). في الواقع ، لا يمكن تسمية هذه الصفقة بصفقة إيجار كلاسيكية ، لأن شركة التأجير لا تشارك فيها.
التأجير غير المباشر ، عندما يتم نقل الملكية للتأجير من خلال وسيط. يشبه هذا النوع من الصفقات عملية التأجير الكلاسيكية ، حيث إنها تتضمن موردًا ومؤجرًا ومستأجرًا ، كل منهم يعمل بشكل مستقل.
التأجير المنفصل (التأجير الذي يشمل عدة أطراف) - التأجير بالرافعة المالية. هذا النوع من التأجير منتشر على نطاق واسع كشكل من أشكال مجمع التمويل ، وأشياء كبيرة الحجم مثل الطائرات والسفن البحرية والنهرية والسكك الحديدية ومعدات السكك الحديدية ومنصات الحفر ، إلخ. ويسمى هذا التأجير أيضًا بالتأجير الجماعي ، أو المساهمة ، بالتأجير بمشاركة العديد من الشركات الموردة ، والمؤجرين وجذب القروض من عدد من البنوك ، وكذلك التأمين على الممتلكات المؤجرة وإعادة مدفوعات الإيجار باستخدام مجمعات التأمين. يعتبر هذا النوع من التأجير هو الأصعب ، حيث يتميز بالتمويل متعدد القنوات. من السمات المحددة لهذا النوع من التأجير أن المؤجرين يقدمون جزءًا فقط من المبلغ الضروري لشراء شيء مؤجر. يتم جذب هذه الأموال وتجميعها عن طريق إصدار الأسهم وتوزيعها على المؤجرين المشاركين في تمويل الصفقة. أحد أشكال التأجير المباشر هو ترتيب البيع وإعادة التأجير. إعادة التأجير هو نظام من الاتفاقيات المترابطة حيث تقوم الشركة - مالك الأرض أو المباني أو الهياكل أو المعدات ببيع هذه الممتلكات إلى مؤسسة مالية (بنك ، شركة تأمين ، صندوق استثمار ، شركة تركز بشكل خاص على عمليات التأجير) مع التنفيذ المتزامن اتفاقية على عقد إيجار طويل الأجل لممتلكاتها السابقة بشروط الإيجار.
نوع العقار مميز:
تأجير الممتلكات المنقولة (المعدات والآلات والسيارات والسفن والطائرات وغيرها) بما في ذلك الجديدة والمستعملة.
تأجير العقارات (المباني والمنشآت).
وفقًا لدرجة العائد على الأصول ، ينقسم التأجير إلى:
التأجير بسداد كامل (أو قريب من كامل) ، عندما يكون هناك ، خلال مدة اتفاقية الإيجار ، إهلاك كامل أو قريب من كامل للممتلكات ، وبالتالي دفع تكلفة العقار إلى المؤجر.
التأجير مع استرداد غير مكتمل ، حيث يتم ، خلال مدة اتفاقية إيجار واحدة ، إهلاك العقار جزئيًا ويتم سداد جزء منه فقط.
وفقًا لعلامات الاسترداد (شروط استهلاك الممتلكات) ، يتم تمييز التأجير التمويلي والتشغيلي.
أ) التأجير التمويلي (الرأسمالي ، المباشر) - التأجير التمويلي والرأسمالي - هو علاقة بين الشركاء ، تنص على دفع مدفوعات الإيجار خلال فترة الاتفاقية بينهما ، وتغطي التكلفة الكاملة لاستهلاك المعدات أو معظمها ، إضافي تكاليف وأرباح المؤجر. يتميز هذا النوع من التأجير بالسمات الرئيسية التالية:
المشاركة بالإضافة إلى المؤجر والمستأجر من طرف ثالث (الشركة المصنعة أو المورد لكائن المعاملة) ؛
عدم القدرة على إنهاء العقد خلال مدة عقد الإيجار الرئيسي ، أي الفترة اللازمة لسداد نفقات المؤجر ؛
فترة ممتدة من اتفاقية الإيجار (عادة ما تكون قريبة من عمر خدمة موضوع المعاملة).
بعد انتهاء مدة اتفاقية الإيجار (الاتفاقية) ، يمكن للمستأجر شراء موضوع الصفقة بالقيمة المتبقية (وليس بالسوق) ؛ إبرام عقد جديد لمدة أقصر وبسعر مخفض ؛ إعادة موضوع الصفقة إلى شركة التأجير.
يجب على المستأجر إبلاغ المؤجر باختياره. إذا كانت الاتفاقية تنص على اتفاقية (خيار) لشراء موضوع الصفقة ، يحدد الطرفان مسبقًا القيمة المتبقية للعنصر الذي يتم تأجيره.
ب) التأجير التشغيلي (الخدمة) - عقد الإيجار التشغيلي - هو علاقة إيجار لا يتم فيها تغطية نفقات المؤجر المتعلقة بشراء وصيانة البنود المؤجرة من خلال مدفوعات الإيجار خلال عقد إيجار واحد. يختتم ، كقاعدة عامة ، لمدة 2-5 سنوات. في التأجير التشغيلي ، تقع مخاطر تلف أو فقدان الكائن بشكل أساسي على عاتق المؤجر. عادة ما يكون معدل دفع الإيجار أعلى منه مع عقد الإيجار التمويلي ، بسبب عدم وجود ضمان لاسترداد التكلفة. عند إنهاء عقد الإيجار التشغيلي ، يحق للمستأجر: تمديد مدة الاتفاقية بشروط أكثر ملاءمة ؛ إعادة المعدات إلى المؤجر ؛ شراء المعدات من المؤجر إذا كان هناك اتفاق (خيار) للشراء بالقيمة السوقية.
اعتمادًا على قطاع السوق الذي تتم فيه عمليات التأجير ، هناك:
التأجير المحلي ، عندما يمثل جميع أطراف الصفقة دولة واحدة.
التأجير الخارجي (الدولي) - يشمل المعاملات التي ينتمي فيها طرف واحد على الأقل إلى دول مختلفة. يشمل هذا النوع من التأجير أيضًا المعاملات التي يقوم بها المؤجر والمستأجر من بلد واحد ، إذا كان أحد الأطراف على الأقل يزاول أنشطته ولديه رأس مال مشترك مع شركة أجنبية.
التأجير الخارجي ، بدوره ، ينقسم إلى استيراد ، عندما يكون المؤجر هو الطرف الأجنبي ، والتصدير ، عندما يكون المستأجر هو الطرف الأجنبي.
فيما يتعلق بالضرائب ومزايا الإهلاك ، يتميز التأجير:
مع استخدام الحوافز الضريبية للممتلكات والأرباح وضريبة القيمة المضافة والرسوم المختلفة والاستهلاك السريع وما إلى ذلك.
بدون استخدام الفوائد.
حسب طبيعة مدفوعات الإيجار ، ينقسم الإيجار إلى أنواع حسب:
نوع عقد الإيجار (مالي ، تشغيلي) ؛
أشكال التسويات بين المؤجر والمستأجر :
أ) نقدًا ، عندما تتم جميع المدفوعات نقدًا ؛
ب) تعويضية ، عندما يتم سداد الدفعات على شكل تسليم بضائع يتم إجراؤها على معدات مستأجرة (في جوهرها ، هذه مقايضة) ، أو عن طريق تعويض الخدمات المقدمة لبعضهما البعض من قبل المستأجر والمؤجر ؛
ج) مختلطة ، عندما يتم تطبيق كلا النوعين المحددين من الدفع.
يؤخذ تكوين عناصر الدفع بعين الاعتبار (الاستهلاك والخدمات الإضافية وهامش الإيجار والتأمين وما إلى ذلك) ؛
طريقة الاستحقاق المطبقة:
أ) بمبلغ إجمالي ثابت ؛
ب) مع دفعة مقدمة (وديعة) ؛
ج) مع الأخذ في الاعتبار استرداد الممتلكات بالقيمة المتبقية ؛
د) مراعاة تواتر التقديم (سنوي ، نصف سنوي ، ربع سنوي ، شهري) ؛
هـ) مراعاة إلحاح الإيداع (في بداية فترة السداد أو وسطها أو في نهايتها) ؛
و) مراعاة طريقة الدفع: على أقساط متساوية ؛ بأحجام متزايدة ومتناقصة (حسب الحالة المالية للمستأجر وشروط العقد).
يؤثر البناء الأمثل لعملية التأجير إلى حد كبير على النتيجة النهائية لنشاط ريادة الأعمال. للقيام بذلك ، تحتاج إلى فهم الفرص المتاحة لرجل الأعمال الذي قرر شراء عقار بالإيجار.
تصنيف أنواع التأجير الموجود في الممارسة واسع للغاية. يحتوي التأجير على مجموعة كاملة من الميزات. يتم تحديد بعض أنواع التأجير على أساس واحد ، ولكن تتميز معظم الأنواع بمزيج من عدة ميزات. ضع في اعتبارك هيكل السمات الرئيسية للتأجير:
حسب قطاع السوق الذي تتم فيه العمليات ، هناك:
الداخلية , حيث تقع جميع الموضوعات على أراضي دولة واحدة ؛
دولي ، إذا كان موضوع واحد على الأقل من عملية التأجير يقع على أراضي دولة أخرى.
في المقابل ، ينقسم التأجير الخارجي إلى:
التصدير ، عندما يكون المستأجر في أراضي دولة أخرى ؛
مستورد ، عندما يكون المؤجر في أراضي دولة أخرى.
حاليًا ، يسود تأجير الواردات في روسيا ، خاصة للحصول على المعدات التكنولوجية.
توافق الغالبية العظمى من الخبراء على أن التأجير هو شكل محدد من علاقات الملكية بين الشركاء ، وينشأ عن حيازة الممتلكات من قبل أحد الأطراف المقابلة (المالك) والتوفير اللاحق لهذه الممتلكات للاستخدام المؤقت لطرف آخر (مستخدم) مقابل تعويض معين.
تكمن خصوصية التأجير في حقيقة أنه في إطار هذه العملية ، يتم الجمع بين الجوانب الاقتصادية والقانونية والتقنية في وقت واحد ، والتي هي ، كقاعدة عامة ، علامات على العمليات التجارية المستقلة. لنفكر في هذه العلامات.
من الناحية الاقتصادية ، يتم تأجير العقار لفترة معينة (مدة عقد الإيجار) بشرط عودته ، حيث يتلقى المالك رسومًا (مدفوعات الإيجار). وبالتالي ، يتم استيفاء جميع شروط العلاقات الائتمانية: الاستعجال والسداد والدفع. بالنظر إلى أن أساس عملية التأجير هو نقل الملكية ، وليس النقد ، فهناك علامة على علاقات الاستثمار.
يهتم التأجير بجميع مواضيع علاقات التأجير: مستهلك المعدات ، والمستثمر ، الذي يمثله في هذه الحالة شركة التأجير ، والدولة ، التي يمكنها استخدام التأجير في الاستثمارات المباشرة في القطاعات الاقتصادية ذات الأولوية ، وأخيراً ، البنك ، والذي ، نتيجة للتأجير ، يمكنه الاعتماد على ربح واثق طويل الأجل.
المزايا الرئيسية للتأجير ، والأكثر صلة بالنظر إلى خصوصيات الوضع الاقتصادي في روسيا في هذه المرحلة ، هي كما يلي:
عن الدولة. ونظراً للوضع الاقتصادي الراهن والحاجة الماسة إلى إنعاش النشاط الاستثماري ، أصبحت مشكلة التطوير الإيجاري ملحة بشكل خاص للدولة.
تسهل هذه الأداة المالية حشد الأموال لأنشطة الاستثمار.
يوفر من خلال آليته الاستخدام المضمون للموارد الاستثمارية لغرض إعادة تجهيز الإنتاج.
يمكن للدولة ، من خلال تشجيع أنشطة التأجير واستخدام الحوافز الضريبية ، على سبيل المثال ، أن تقلل بشكل كبير من مخصصات الميزانية لتمويل الاستثمارات ، وإدارة عملية تحسين هيكلها القطاعي بشكل فعال ، وتعزيز تطوير إنتاج السلع وقطاع الخدمات ، وزيادة إمكانات التصدير ، وتقليل تدفق رأس المال الروسي الخاص إلى الغرب ، وخلق فرص عمل إضافية ، لا سيما في مجال الأعمال التجارية الصغيرة ، وحل المشكلات الاجتماعية والاقتصادية الملحة الأخرى.
عن المؤجر:
في ظل وجود مشروع مربح ، يتمتع المستهلك بفرصة الحصول على المعدات والبدء في إنتاج معين دون تكاليف كبيرة لمرة واحدة. هذا ينطبق بشكل خاص على أصحاب المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم الطموحين.
انخفاض في حجم الضريبة على ممتلكات الشركات ، حيث أن تكلفة الأشياء المؤجرة ، على الرغم من أنها ليست ضرورية ، ولكن في معظم الحالات ، تنعكس في أصل الميزانية العمومية للمؤجر. عند التأجير التشغيلي ، يتم تسجيل الأصل المؤجر في الميزانية العمومية للمؤجر.
بالنسبة للمستأجر ، يتم تبسيط المحاسبة ، حيث تقوم شركة التأجير بمحاسبة الأصول الثابتة ، والاستهلاك ، ودفع جزء من الضرائب وإدارة الديون.
يمكن أن تنص اتفاقية الإيجار على استخدام خطط سداد ديون أكثر ملاءمة ومرونة.
لجميع هذه الحالات ، يمكنك إضافة الخيار الذي يصبح فيه البنك نفسه هو المستأجر. وهذا مفيد جدا للبنك ، لأنه يخفف ميزانية البنك ، وهذا بدوره له تأثير إيجابي على المؤشرات الاقتصادية التي تميز الأنشطة المصرفية. على سبيل المثال ، عند التأجير ، يتم تضمين قيمة العمل قيد التنفيذ تدريجياً في سعر التكلفة ولن تؤثر سلباً على فئة "رأس المال" ، وبالتالي على حساب المعايير الاقتصادية الإلزامية لأنشطة مؤسسات الائتمان.
للمستأجر:
بالنسبة لشركات التأجير كمستثمرين ، يوفر التأجير العائد الضروري على الاستثمار بمخاطر أقل (مقارنة بالإقراض التقليدي) بسبب الحماية الفعالة ضد إفلاس العميل.
حتى السداد النهائي ، يظل المؤجر هو المالك القانوني للمعدات ، بحيث في حالة حدوث عطل في المستوطنات ، يمكنه المطالبة بهذه المعدات وبيعها لتغطية الخسائر.
في حالة إفلاس المستأجر ، يجب أيضًا إعادة المعدات إلى شركة التأجير دون فشل.
لا يحول المؤجر إلى المستأجر الموارد المالية ، ولا يكون التحكم في استخدامها ممكنًا دائمًا ، ولكن بشكل مباشر على وسائل الإنتاج.
الإعفاء من دفع ضريبة الدخل المستلمة من تنفيذ اتفاقيات الإيجار التمويلي لمدة ثلاث سنوات على الأقل.
يُعفى المؤجر جزئيًا من دفع الرسوم الجمركية والضرائب فيما يتعلق بالمنتجات المستوردة مؤقتًا إلى أراضي الاتحاد الروسي ، والتي تخضع للتأجير الدولي.
3 التأجير الدولي في روسيا
خلال عام 1997 ، ظل قانون الإيجار عمليا دون تغيير. ظل الإطار القانوني مستقرًا عمليًا منذ 1 مارس 1996 ، وقت اعتماد الجزء الثاني من القانون المدني للاتحاد الروسي. يحدد الجزء الثاني الأشكال الرئيسية لعقود الإيجار والتأجير في روسيا ويمكن اعتباره أساسًا تشريعيًا يحتوي على الأحكام الرئيسية اللازمة لتنفيذ عمليات التأجير التمويلي. وقد حلت محل قانون الإيجار المؤقت رقم 633 الصادر في 29 يونيو 1995 ، والذي يظل ساري المفعول إذا لم يتعارض مع القانون المدني. هناك العديد من النقاط الرئيسية التي يجب أن تحظى باهتمام خاص عند إعداد عقد إيجار في روسيا ، مع مراعاة أحكام القانون المدني.
تتمثل أهم عقبة في تأجير الأعمال في روسيا في تحديد العملاء ذوي الجدارة الائتمانية. تكمن مشكلة العديد من شركات التأجير في ضمان الأمن المالي الكافي لمعاملات التأجير ، وبالنسبة للعديد من شركات التأجير الروسية أيضًا ، توفر الأموال على المدى القصير ، مما يخلق صعوبات أمامها في تحسين مصادر الأموال.
ومع ذلك ، يمكن الاستنتاج أن الإطار التشريعي ليس كذلك
العقبة الرئيسية لممارسة أعمال التأجير في روسيا ، على الرغم من أنها تنطوي على بعض المخاطر. ويجب أن تكون أي شركة تأجير قادرة على تحليل وإدارة هذه المخاطر. يضع الإطار القانوني الحالي حدودًا معينة لأعمال التأجير ، ومع ذلك ، فهو مشابه تمامًا للإطار الغربي ، والذي يسمح لشركات التأجير الدولية بممارسة الأعمال في بيئتها المعتادة. في حين أن هناك بعض عدم اليقين التعاقدي فيما يتعلق بالضمانات
الضمانات والتسويات (اتفاقيات المقاصة).
في كثير من الأحيان ، تستبعد التكاليف المرتفعة عمليًا إمكانية حل النزاعات الناشئة في محكمة روسية. على سبيل المثال ، يمكن أن تتجاوز التكاليف القانونية في قضية في محكمة تحكيم بموسكو 50000 دولار. إذا كان العقد ينص على النظر في القضية في محكمة تحكيم ، على سبيل المثال في السويد ، فيجب أن يكون لموضوع العقد قيمة كبيرة ، أو قد تكون هذه الإجراءات ببساطة غير مربحة اقتصاديًا.
في البلدان الأجنبية ، والتأجير وفقا القائمة
التشريع ، له مزايا بالمقارنة مع الإقراض لشراء الأصول الملموسة وقبولها كضمان لهذا الالتزام. ومع ذلك ، فإن عملية تأمين حقوق الدائنين في روسيا مرهقة وغير مؤكدة. كقاعدة عامة ، لتسوية المنازعات على الديون المضمونة ، من الضروري التقاضي وبيع الممتلكات من خلال المزاد ممكن. على الرغم من أنه من المحتمل جدًا ألا يتمكن المُقرض من الاستيلاء القانوني على الممتلكات التي كانت بمثابة ضمان للقرض. أيضًا ، يتمتع المقترضون بفرصة كبيرة لتأخير دخول المُقرض إلى حيازة الممتلكات ، والتي ينبغي تحويلها إليه كضمان لقرض غير مدفوع. في المقابل ، يتمتع المؤجر بجميع الحقوق في العقار إذا لم يتم دفع مدفوعات الإيجار في الوقت المحدد.
في روسيا ، من الناحية العملية ، قد تنشأ صعوبات عند التحويل
الممتلكات للمقرض في حالة إفلاس المقترض. واجهت بعض شركات التأجير في روسيا بالفعل هذه الصعوبات. على الرغم من وجود بعض المحاولات التي تهدف إلى حل هذه المشكلة ، إلا أن عملية حل النزاعات في حالة التخلف عن السداد تستغرق 3 أشهر على الأقل.
يمكن لشركة التأجير أن تأخذ العقار بالقوة وتترك للمستأجر الفرصة للذهاب إلى المحكمة بنفسه إذا اعتقد الأخير أن حقوقه قد انتهكت ، على الرغم من حقيقة أنه لم يف بالتزاماته في الوقت المحدد. على الرغم من وجود حالات خاصة عندما يكون هذا المخطط غير صالح للعمل ، على سبيل المثال ، بالنسبة للممتلكات المنقولة بموجب اتفاقية إيجار لصناعة النفط وتم تركيبها في منطقة يتعذر الوصول إليها. في هذه الحالة ، قد لا تكون إعادة العقار إلى المؤجر مربحة. يعتبر نقل الملكية إلى المؤجر ، كما هو الحال في بقية العالم ، الطريقة الأقل استحسانًا لحل النزاعات الناشئة عن التخلف عن السداد وقد يكون مستحيلًا.
نتيجة لذلك ، بالإضافة إلى استخدام حقوق الملكية من قبل شركات التأجير في روسيا ، يتم استخدام طرق أخرى مختلفة لتوفير ضمانات إضافية. نادرًا ما تنظر العديد من شركات التأجير والبنوك الروسية إلى حقوق ملكية العقار المؤجر كضمان كافٍ لإبرام صفقة الإيجار. في المقابل ، تولي شركات التأجير الأوروبية أهمية كبيرة لحقوق الملكية المنقولة بموجب اتفاقية إيجار باعتبارها الضمان الرئيسي ووسيلة لتقليل المخاطر المالية ، دون مراعاة الواقع الروسي بالكامل.
يصبح إبرام معاملات التأجير في روسيا ممكنًا فقط باستخدام ضمانات مكررة وهامة بالإضافة إلى حقوق الملكية المنصوص عليها في القانون المدني.
قد يكون الضمان الإضافي عند إبرام صفقة التأجير ضمانات من بائع المعدات والفروع والشركات الشريكة للمستأجر ، واتفاقية لشراء المعدات من قبل الشركة المصنعة (اتفاقية إعادة البيع) من شركة التأجير ، واتفاقية الشراء من السلع المنتجة على المعدات المؤجرة (ضمان السعر) ، وما إلى ذلك ، ممتلكات المستأجر ، والأموال المودعة في بنك أجنبي لتأمين الوفاء بالالتزامات (حسابات الضمان الخارجية) ، وسندات الصرف من البنوك الأجنبية ، وآليات أخرى. أصبح التأمين من مخاطر التخلف عن السداد من قبل المستأجر وعدم نقل الملكية موضوع اتفاقية الإيجار على نطاق واسع في روسيا. تقدم بعض شركات التأمين الروسية بالفعل هذا النوع من التأمين ، حيث تعمل شركة التأمين الأوروبية كشركة إعادة تأمين.
تقر شركات التأجير الدولية والروسية الرائدة أن معظم المشاكل الحالية التي تنشأ عند إبرام صفقة التأجير يمكن حلها وأن المتطلبات المتزايدة عند النظر في إمكانية إبرام اتفاقية تأجير تسمح بإزالة المخاطر الواضحة.
تحاول شركات التأجير الروسية التأثير على عملية تشكيل الإطار القانوني. لذا فإن أحد التوجيهات بالنسبة لهم هو فصل التعويض ، والذي يمكن أن يحصل عليه المؤجر من الحالة العامة للتعويض بموجب التشريع الحالي. في الحالة الأخيرة ، يقتصر سداد الأموال من شركة التأجير على ديون المستأجر في وقت إخفاقه في الوفاء بالتزاماته ولا يسمح هذا الحكم بالأمل في الحصول على تعويض عن الأضرار الإضافية أو سداد التكاليف الإضافية التي تكبدها التأجير شركة.
كما هو الحال في أي مكان آخر في العالم ، فإن التحليل الجيد للجدارة الائتمانية للعميل ،
يعتبر دفع إيجار كبير غير قابل للاسترداد ، واستخدام ضمانات الدفع الأكثر موثوقية وآليات التأمين أكثر الطرق فعالية لمنع التخلف عن السداد.
أيضًا ، ببساطة الشرط الأساسي هو عقد يتم إعداده بكفاءة من وجهة نظر قانونية.
3.1 إنشاء وتشغيل شركة تأجير دولية
هناك خياران لإنشاء شركة تأجير كشركة فرعية مملوكة بالكامل ومشروع مشترك. يتم إنشاء كلا النوعين من الشركات ، عادة في شكل شركات مساهمة أو شركات ذات مسؤولية محدودة. كان الشكل الأخير من التأسيس مفيدًا بشكل خاص لشركات التأجير الأمريكية ، حيث يمكن نقل فوائد إهلاك العقارات وتكاليف بدء التشغيل (start upxpenses) إلى الشركة الأم الأمريكية.
يُسمح الآن أيضًا للشركات المساهمة بتحويل الإعفاءات الضريبية بموجب قانون الولايات المتحدة. في المستقبل القريب أيضًا ، من الممكن اعتماد تشريع خاص بشأن الشركات ذات المسؤولية المحدودة.
ربما يكون الحل الأفضل هو إنشاء شركة تأجير في شكل شركة مساهمة ، حيث يوجد قانون خاص بشركات المساهمة بالإضافة إلى القانون المدني ، ومن غير المحتمل أن تكون هناك أي تغييرات بخصوص هذه المنظمة. والشكل القانوني.
تفضل شركات التأجير الدولية إنشاء شركات تابعة مملوكة بالكامل في روسيا. في الوقت نفسه ، كقاعدة عامة ، يتم تنفيذ إدارتها التشغيلية من قبل الشركاء الروس. يسمح هذا النهج بتحقيق أكبر قدر من السيطرة من قبل طرف أجنبي يرغب في الانخراط في أعمال التأجير في روسيا.
النشاط المستقل تمامًا لشركة التأجير له حدوده أيضًا ، حيث أن السوق الروسية بها عدد كبير من المزالق لرجل الأعمال المهمل وغير الجاهز. إن استخدام شركة تأجير روسية كشريك أو ربما كمشارك في مشروع مشترك مع شركة تابعة أجنبية له ما يبرره من حقيقة أنه يمكن أن يكون لديها خبرة عملية قيمة وموظفين واتصالات مع العملاء المحتملين. وبالتالي ، سيتمكن الجانب الروسي من المشروع المشترك من توفير الوصول إلى الأسواق والعملاء الذين لن يكونوا متاحين لولا ذلك.
شركة التأجير ، المملوكة بالكامل لشركة أجنبية ، ستتحمل أيضًا جميع المخاطر المرتبطة بأنشطتها في روسيا. وبالتالي ، ربما يكون استخدام مجموعة من الاستراتيجيات أكثر أمانًا عند ممارسة الأعمال التجارية في روسيا. لذلك في بعض الحالات ، ستكون الشركة المحلية التي تعمل بشكل مستقل أكثر قبولًا ، بينما سيكون من المقبول في حالات أخرى إنشاء مشروع مشترك مع مؤجر روسي آخر. يمكن لشركة تأجير روسية تتمتع بهيكل مصرفي قوي أن تقدم مساعدة لا تقدر بثمن في تحليل الجدارة الائتمانية للمستأجر المحتمل ، وتقديم الخدمات المصرفية الضرورية وحتى ضمان إعادة الممتلكات إذا لم يفي المستأجر بالتزاماته.
قد يفضل بعض العملاء الروس المحتملين الحصول على قرض لشراء المعدات بدلاً من إبرام عقد إيجار. هذا ينطبق بشكل خاص على المستأجرين المحتملين ، الذين لا تكون أرباحهم كبيرة بما يكفي ، مما يؤثر على عدد الضرائب المدفوعة والذين ، وبالتالي ، فإن إمكانية خصم الاستهلاك ليست ذات قيمة كبيرة. وبالتالي ، بالنسبة للمصنعين الغربيين الذين يعرضون معداتهم في السوق الروسية ، فإن التأجير ليس هو الطريقة الوحيدة للتمويل المستخدمة للترويج لمنتجاتهم. لذلك في بعض الأحيان يمكن أن تكون الأشكال المثلى للتمويل هي تقديم قرض للمشتري ، أو توفير الدفع المؤجل (تمويل حسابات القبض) ، أو قبول كمبيالة أو سداد ديون عن طريق التسليم المقابل للمنتجات. في بعض الأحيان قد يكون من المفيد اللجوء إلى خدمات المنظمات الدولية مثل البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير أو مؤسسة التمويل الدولية. في هذه الحالة ، يمكن أن يكون المقترض مشترًا ، أو شركة تأجير روسية ، أو شركة تأجير تم تشكيلها بمشاركة رأس مال أجنبي. في كل حالة من هذه الحالات ، سيتم تطبيق القوانين ذات الصلة ، وسيتم فرض ضرائب مختلفة ، وقد تكون التراخيص المناسبة مطلوبة.
كان الغرض من هذا العمل هو تقييم التطبيق العملي للتأجير في روسيا وآلية سداد المدفوعات. تم النظر في: جوهر وآلية التأجير ، وأساسه القانوني في تشريعات الاتحاد الروسي ، ومزايا التأجير على الإقراض البسيط ، وكذلك حسابات مدفوعات الإيجار وتحليل مقارن لفعالية التأجير التمويلي مقارنة بالإقراض البسيط .
كان عام 1995 عام البداية للتطوير الواسع للبنية التحتية للتأجير. بدأت شركات التأجير في التكون بشكل مكثف في مناطق مختلفة من البلاد. كان هذا نتيجة للسياسة التي أعلنتها الحكومة الروسية لصالح تطوير التأجير. تم التعبير عن ذلك في مجموعة متنوعة من اللوائح التي توفر جميع أنواع الفوائد لموضوعات علاقات التأجير. كانت إحدى هذه الوثائق القرار رقم 633 المؤرخ 29 يونيو 1995 "بشأن تطوير التأجير في الأنشطة الاستثمارية" الذي اعتمدته الحكومة الروسية ، والذي ينص على توفير دعم جاد للدولة وخلق بيئة اقتصادية مواتية تطوير واسع للتأجير في السوق المحلي.
| التكاليف الرأسمالية للمؤجر | تكاليف المؤجر المرتبطة بتنفيذ العمليات الجارية بموجب عقد الإيجار. |
| تكلفة الأصل المؤجر. | |
| تكاليف النقل والتركيب ، بما في ذلك التركيب (إذا تم تكبدها بموجب هذا العقد). | التأمين ضد جميع أنواع المخاطر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك (دخول الممتلكات المؤجرة حيز التنفيذ). |
| نفقات تدريب موظفي المستأجر على العمل المتعلق بالأصل المؤجر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك (مستحقة قبل تشغيل معدات التأجير). | |
| تكاليف التخليص الجمركي ودفع الرسوم الجمركية والتعريفات والرسوم (في حالة تكبد هذه التكاليف بموجب العقد). | رسوم تزويد المؤجر بالضمانات والضمانات فيما يتعلق بشراء المعدات المؤجرة |
| مصاريف تخزين المعدات المؤجرة حتى يتم تشغيلها (إذا تم تكبد هذه النفقات بموجب العقد). | |
| نفقات حماية المعدات المؤجرة أثناء النقل وتأمينها (إذا تم تكبد هذه التكاليف بموجب العقد). | |
| مصروفات دفع الفائدة مقابل استخدام الأموال التي تم جذبها والمدفوعات المؤجلة المقدمة من البائع (المستحقة قبل تشغيل المعدات). | مصاريف دفع الفوائد مقابل استخدام الأموال المقترضة (المستحقة قبل تشغيل المعدات). |
| تكاليف تسجيل المعدات المؤجرة ، وكذلك التكاليف المرتبطة بحيازتها ونقلها. | تكاليف نقل المعدات المؤجرة. |
| عمولة وكيل المبيعات. | مصاريف تقديم خدمات إضافية. |
| الدفع لتوفير الضمانات والكفالات للمؤجر فيما يتعلق بشراء المعدات المؤجرة. | المصاريف الأخرى التي بدونها يستحيل الاستخدام العادي للأصل المؤجر. |
تكاليف المستأجر 8
| النفقات الرأسمالية للمستأجر | تكاليف المستأجر المرتبطة بتنفيذ العمليات الحالية بموجب اتفاقية الإيجار |
| تكاليف النقل والتركيب ، بما في ذلك التركيب ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | ضريبة الأملاك (إذا كان صاحب رصيد). |
| نفقات تدريب موظفي المستأجر على العمل المتعلق بالأصل المؤجر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك (مستحقة بعد تشغيل معدات التأجير). | |
| تكاليف التخليص الجمركي ودفع الرسوم الجمركية والتعريفات والرسوم المتعلقة بالأصل المؤجر ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | تأمين الممتلكات المؤجرة ساري المفعول ضد جميع أنواع المخاطر (ما لم ينص العقد على خلاف ذلك) |
| مصاريف تخزين المعدات المؤجرة حتى تشغيلها ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | مصاريف صيانة وخدمة المعدات المؤجرة (إذا تم تكبد هذه النفقات بموجب العقد). |
| نفقات حماية المعدات المؤجرة أثناء النقل وتأمينها ، ما لم ينص العقد على خلاف ذلك. | نفقات إنشاء احتياطيات لغرض الإصلاحات الرأسمالية للمعدات المؤجرة (إذا تم تكبد هذه النفقات بموجب العقد). |
480 روبل | غريفنا 150 | 7.5 دولارات أمريكية ، MOUSEOFF ، FGCOLOR ، "#FFFFCC" ، BGCOLOR ، "# 393939") ؛ " onMouseOut = "return nd ()؛"> أطروحة - 480 روبل ، توصيل 10 دقائق
240 روبل | غريفنا 75 | 3.75 دولارًا أمريكيًا ، MOUSEOFF ، FGCOLOR ، "#FFFFCC" ، BGCOLOR ، "# 393939") ؛ " onMouseOut = "return nd () ؛"> الخلاصة - 240 روبل ، التوصيل 10 دقائقعلى مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
كاناكينا مارجريتا ميخائيلوفنا. التأجير كشكل من أشكال النشاط الاستثماري: أطروحة ... دكتوراه في الاقتصاد: 08.00.05 .. - سانت بطرسبرغ ، 2000. - 179 ص: الطمي. RSL OD ، 61 00-8 / 1813
مقدمة
الفصل 1. التأجير كعنصر من عناصر النشاط الاستثماري .
1.1. مفهوم وأنواع وآلية التأجير. 12
1.2 التأجير في نظام الأنشطة الاستثمارية. 32
1.3 التأجير كشكل تدريجي لتوفير المعدات لقطاع الإنتاج. 58
الفصل 2. الخبرة الأجنبية وآفاق تطوير التأجير في روسيا .
2.1. تحليل الخبرة الأجنبية: الدعم التنظيمي والقانوني وديناميكيات التأجير. 6S
2.2 ملامح الإطار التنظيمي للتأجير وتحسينه في الاقتصاد الروسي. 88
2.3 آفاق تطوير علاقات التأجير في روسيا. 102
الفصل 3. الدعم المنهجي لمشاريع التأجير كشرط لضمان فعاليتها .
3.1. معايير الفحص الشامل لمشاريع التأجير كشرط لضمان فعاليتها. 120
استنتاج. 142
فهرس. 148
التطبيقات. 155
مقدمة في العمل
أهمية موضوع بحث الأطروحة.
يتسم الوضع الاقتصادي الحالي في البلاد بأنه متناقض للغاية. من ناحية أخرى ، سوق المستهلك مشبع بالسلع ، وبدأ سوق الأسهم والسندات في العمل ، وزادت حصة الخدمات بشكل كبير ، مما يعكس التطور الإيجابي للتجارة والمؤسسات المالية والقطاع المصرفي ، وهي أمور حيوية من أجل الأداء الطبيعي لاقتصاد السوق.
من ناحية أخرى ، ينمو الناتج المحلي الإجمالي ببطء شديد ، مما يؤثر بعمق ، أولاً وقبل كل شيء ، على مجال الاستثمار. من أجل نمو الإنتاج ، من الضروري زيادة رأس المال العامل باستمرار ، ومصادره غائبة عمليا عند مستوى التضخم المرتفع ، والتي كانت المشكلة الرئيسية حتى وقت قريب. يؤدي انخفاض النشاط الاستثماري إلى تدهور مادي ومعنوي في أصول الإنتاج. لا يفي حجم الاستثمارات بمتطلبات إعادة الإنتاج البسيطة ، ولا يمثل الحجم السنوي للاستثمارات في روسيا سوى ثلث المستوى المطلوب لتنمية الاقتصاد في ظروف ما بعد الأزمة.
إن أحد العوامل المقيدة لانخفاض الإنتاج وزيادة ارتفاعه هو تجديد أدوات العمل في المؤسسات الصناعية والمنظمات التجارية من خلال خدمات التأجير والعمليات. في المقابل ، تتطلب الجدة النسبية للتأجير كنوع من نشاط ريادة الأعمال في الاتحاد الروسي تطوير الأسس الاقتصادية والتنظيمية لتشكيلها.
الحاجة إلى حل المشكلات النظرية والمنهجية والعملية التي تجعل من الممكن صياغة الاتجاهات الرئيسية لفاعلية التأجير في الأنشطة الاستثمارية وتحفيز الإنتاج الصناعي والجمع بين عناصر أساليب إصلاح الاقتصاد المحلي القائمة في الظروف الحديثة والمطبقة في الممارسة. ، يحدد أهمية الدراسة. تم تقديم مساهمة كبيرة في تطوير هذه المشكلة في أعمال العلماء الروس: I.V. أندرياسوفا ، في. غولوشابوفا ، في. غازمان ، أ. قزم ، SB. كارنوخوفا ، في. كوسوفا ، إ. مينكو ، أ. مورافيوفا ، أ. بتروفا ، ل. بريلوتسكي ، في. أوكريبيلوفا ، واي إم. يورينسون ، إي إن. Chekmareva ، E.G. ياسين ، وتي كلارك ، ود. ليفي ، وأ. تومبسون.
الغرض من الدراسة وأهدافها. تطوير منهجية وجهاز للاستخدام الأكثر فعالية للتأجير في الأنشطة الاستثمارية مع أقصى فائدة متبادلة للمشاركين في هذه العملية. وفقًا لغرض البحث ، تم تحديد المهام التالية وتنفيذها باستمرار في عمل الأطروحة:
تم تحليل الأشكال الرئيسية لتنفيذ فرص الاستثمار في سوق خدمات وعمليات التأجير ؛
تم تصنيف الأنواع الرئيسية لخدمات التأجير ؛
تم تطوير مخططات مختلفة لتنفيذ معاملات التأجير ؛
تم تطوير خيارات لجداول مدفوعات الإيجار بفترات سداد مختلفة ؛
كشفت الاتجاهات التطورية للتأجير في البلدان ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة وعوامل القدرة التنافسية لسوق التأجير العالمي ؛
موضوع بحث الأطروحة هو التأجير ، والذي يعد بمثابة الأساس لأداء السوق بشكل فعال لوسائل الإنتاج وله تأثير على عمليات إحياء الصناعة المحلية وزيادة نشاط الاستثمار فيما يتعلق بالشركة المصنعة الروسية.
كان الأساس المنهجي لتنفيذ عمل الأطروحة هو الأعمال العلمية للعلماء المحليين والأجانب حول مشاكل سوق التأجير ، والتي ، على أساس المفاهيم والأحكام الموجودة ، جعلت من الممكن صياغة المهام ، التي من شأنها أن زيادة الاهتمام بأداة استثمارية مهمة وجديدة في نفس الوقت مثل التأجير. يوضح تحليل الأدبيات المحلية والأجنبية الخاصة من حيث درجة تطور المشكلة أنه في السنوات الأخيرة ، كانت قضايا التأجير موضوعًا دائمًا للمناقشات العلمية والبحثية. ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، على عكس المصادر الأجنبية ، في المنشورات الروسية ، تمت دراسة ومناقشة المكونات الفردية لعملية التأجير نفسها - الجانب التنظيمي لخدمات وعمليات التأجير ، وفرص الاستثمار ، وخيارات التمويل. لم يتم إيلاء اهتمام كاف لتوحيد هذه المكونات ، وتكييفها المتبادل ، مما يجعل من الممكن الحصول على آلية تأجير اقتصادي معقدة وقابلة للتطبيق ، تعمل كأداة في سوق خدمات وعمليات التأجير.
تم إجراء تحليل مفصل للإطار القانوني والتنظيمي الذي يحكم تطوير سوق التأجير في روسيا ؛
تم توضيح عوامل واتجاهات تطوير سوق خدمات التأجير والعمليات ؛
تم تطوير معايير الفحص الشامل لمشروعات التأجير والأحكام المنهجية لتقييم فعاليتها.
حداثة علمية . النتائج العلمية الرئيسية لبحوث الأطروحة هي كما يلي:
بناءً على تحليل التنظيم الاقتصادي والقانوني لأنشطة التأجير في روسيا ، تم تحديد مكان وأهمية خدمات وعمليات التأجير في سياسة الاستثمار في تجديد أدوات العمل ؛
بناءً على دراسة تطور تطور التأجير في البلدان ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة وهيكل خدمات التأجير ، تم إثبات إمكانية وضرورة استخدام التأجير كأحد أهم أدوات الانتعاش الاقتصادي في روسيا ؛
تم إجراء تحليل للإطار الاقتصادي والقانوني الذي يحكم أنشطة التأجير في روسيا وقدمت توصيات لتحسينه ؛
تم اقتراح خيارات مختلفة لخطط تنظيم التأجير.
جداول المعاملات ودفع الإيجار ؛
تم احتساب فعالية التأجير بالمقارنة مع القرض.
- تطوير معايير الفحص الشامل لمشاريع التأجير
والأحكام المنهجية لتقييم فعاليتها.
الأهمية العملية لنتائج البحث. ستسمح التوصيات العملية المقترحة في العمل بما يلي: تشكيل بنية تحتية للتأجير على أساس المعايير المطورة ؛ تسهيل العثور على أكثر قطاعات السوق كفاءة للأصول المؤجرة ؛ إجراء عمليات التأجير بأقصى قدر من الكفاءة لجميع المشاركين في صفقة التأجير ؛ تحديد فعالية التأجير من خلال مقارنة المعاملات المالية البديلة واستناداً إلى التخفيضات الضريبية.
الموافقة على نتائج البحث . تم الإبلاغ عن النتائج العلمية والعملية التي تم الحصول عليها من البحث في المؤتمرات الدولية حول التأجير "التأجير: المشاكل والآفاق" ، "التأجير في نظام العلاقات الاقتصادية" ، "الجوانب العملية للتأجير التمويلي" ، انعكست في المنشورات والمبادئ التوجيهية المنهجية بشأن التأجير. . تم استخدام المحتوى الرئيسي للعمل في أعمال "البلطيق للتأجير" CJSC ، التي لديها ترخيص لأنشطة التأجير من وزارة المالية في الاتحاد الروسي رقم 0001.
يأتي مصطلح التأجير من الفعل الإنجليزي "to lease" ويعني التأجير والاستيلاء على الممتلكات. هناك مفاهيم مناسبة في اللغة الألمانية والإسبانية والإيطالية ، ولكن في العديد من البلدان يتم استخدام المصطلح الإنجليزي "تأجير" في كثير من الأحيان أكثر من نظيره في لغة البلد.
تأخذ التعاريف المختلفة للتأجير في الحسبان شكلاً من مظاهر هذه الأداة الاستثمارية المحددة. وفقًا لتعريف الرابطة الأوروبية لشركات التأجير ("Lizurope"): "التأجير هو اتفاقية إيجار لمصنع أو سلع صناعية أو معدات أو عقارات لاستخدامها في أغراض الإنتاج بواسطة المستأجر ، بينما يتم شراء البضائع بواسطة المؤجر ، ويحتفظ بحق الملكية (طوال فترة عقد الإيجار) ".
يمكن تعريف المعنى الاقتصادي للتأجير على أنه مجموعة معقدة من علاقات الملكية التي تتطور فيما يتعلق بنقل الممتلكات للاستخدام المؤقت على أساس الاستحواذ عليها والتأجير اللاحق طويل الأجل. ومع ذلك ، هذه ليست سوى واحدة من خصائص التأجير. السمة الرئيسية الأخرى تقوم على علاقات الملكية. في التأجير ، يحتفظ المؤجر بملكية الأصل المؤجر ، ويستحوذ عليها المستأجر فقط للاستخدام المؤقت ، أي حق الاستخدام مفصول عن حق امتلاكه. يدفع المستأجر للمؤجر مقابل هذا الحق.
إن التعريف الواضح لعملية التأجير له أهمية عملية كبيرة ، لأنه إذا لم يتم اتباع قواعد تسجيلها ، فقد لا يتم التعرف على حالة العملية ، مما سيترتب عليه عواقب مالية غير مواتية للمشاركين فيها.
كقاعدة عامة ، تشارك ثلاث كيانات في صفقة التأجير - التأجير غير المباشر. أول هؤلاء هو مالك العقار (المؤجر) ، الذي يوفره للاستخدام وفقًا لشروط اتفاقية التأجير. يمكن أن يكون المؤجرون: البنوك التي تنشئ خدمات التأجير في هياكلها ؛ الشركات التابعة للبنك ، والتي ينص ميثاقها على هذا النوع من النشاط ؛ شركات التأجير المتخصصة التي أنشأها كبار مصنعي الآلات والمعدات (تأجير المبيعات).
المشارك الثاني في صفقة التأجير هو مستخدم العقار - المستأجر ، والذي يمكن أن يكون كيانًا قانونيًا بغض النظر عن شكل الملكية.
الطرف الثالث في صفقة التأجير هو بائع العقار (المورد) ، والذي يمكن أن يكون أيضًا أي كيان قانوني: مُصنِّع ، شركة تجارية ، إلخ.
يتم تقليل قائمة المشاركين في المعاملة إذا كان المورد والمؤجر هما نفس الشخص - التأجير المباشر ؛ في مثل هذه الحالات ، يتم التعامل مع التأجير من قبل شركات التأجير الفرعية التي أنشأها مصنعو المعدات.
يمكن أن يكون موضوع التأجير أي ممتلكات منقولة وغير منقولة تنتمي ، وفقًا للتصنيف الحالي ، إلى الأصول الثابتة ، باستثناء الممتلكات الممنوعة للتداول الحر في السوق.
تلقى تصنيف أنواع التأجير أدلة جادة في كل من النظرية والممارسة الأجنبية والمحلية. عند التمييز بين أنواع التأجير ، ينطلق المرء بشكل أساسي من علامات التصنيف
(الجدول 1). تشمل هذه الميزات: تكوين المشاركين في الصفقة ، ونوع العقار المؤجر ، ودرجة استردادها ، وشروط الاستهلاك ، وحجم الخدمة ، وقطاع السوق حيث يتم تنفيذ العمليات ، والموقف من الضرائب و منافع الاستهلاك ، طبيعة مدفوعات الإيجار.
يحدد دور عنصر تمويل الإيجار ما إذا كان ينتمي إلى نوع معين من عقود الإيجار.
وفقًا لعلامات الاسترداد (شروط الاستهلاك) للممتلكات ، يتم تمييز ما يسمى بالتأجير التمويلي والتشغيلي.
عقد الإيجار التشغيلي هو علاقة إيجار لا يتم فيها تغطية نفقات المؤجر المتعلقة بشراء وصيانة الممتلكات المؤجرة من خلال مدفوعات الإيجار خلال عقد إيجار واحد. يتميز التأجير التشغيلي بعدة ميزات رئيسية: إبرام عقد الإيجار لفترة أقصر بكثير من فترة الاستهلاك المادي للعقار ؛
يتسم الوضع الاقتصادي الحالي في روسيا بأنه شديد التناقض. من ناحية أخرى ، سوق المستهلك مشبع بالمنتجات الصناعية والغذائية ، ويزداد مدخرات السكان ، وبدأت سوق الأوراق المالية للسندات الحكومية ، وأسهم البنوك الرائدة والشركات المخصخصة في العمل ، ونوعية الحياة لجزء منها من السكان قد تحسنت بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه ، يستمر الانخفاض في الإنتاج ، ويتقلص الناتج المحلي الإجمالي ، الأمر الذي يؤثر بعمق ، أولاً وقبل كل شيء ، على مجال الاستثمار.
تعتبر عملية اندماج روسيا في اقتصاد السوق العالمي صعبة للغاية في سياق تشبع السوق. وهذا يتطلب استخدام أشكال جديدة لتسويق المنتجات في الأسواق الخارجية. لتحفيز بيع المعدات ، يتم استخدام وسائل مختلفة للتأثير التجاري والدولة (القروض الحكومية ، قروض الشركات ، الخدمات الخاصة). في ظل هذه الظروف ، يمكن أن يصبح التأجير أحد طرق بيع المعدات المحلية في الخارج.
من ناحية أخرى ، في ظل ظروف العجز الهائل في الموازنة العامة للدولة ، وخاصة الجزء الخاص بالعملة الأجنبية ، تراجعت بشدة إمكانية شراء الآلات والمعدات الحديثة في السوق العالمية. لم يتم تنفيذ تشكيل صناديق النقد الأجنبي الخاصة بهم في المؤسسات بالكامل بعد. في هذه الحالة ، يكون التأجير في معظم الحالات هو الوسيلة الوحيدة المتاحة للمؤسسات والمنظمات في التحديث وإعادة التجهيز التقني لعمليات الإنتاج. في الوقت نفسه ، وفقًا لقواعد صندوق النقد الدولي ، لا يتم أخذ مبلغ معاملات التأجير الدولية في الاعتبار عند حساب الدين الوطني.
لا يمكن فصل ملاءمة استخدام التأجير كوسيلة للتسويق عن إمكانية استخدامه كوسيلة لتمويل استثمارات رأس المال طويلة الأجل. اليوم ، تعد الحاجة إلى الاستثمار في التجديد وإعادة التجهيز الفني لرأس المال الثابت واحدة من أكثر المشاكل إلحاحًا. بمساعدة التأجير ، يمكنك تحقيق هذه الأهداف دون استثمار كبير لمرة واحدة.
كان نظام الإقراض طويل الأمد الذي كان قائماً حتى الآن في اقتصادنا يقوم على التخصيص المركزي للموارد وفقاً للأولويات المحددة في المركز. ضامن الملاذ الأخير لجميع القروض هو الدولة ، مما جعل من الممكن تنظيم آجال القروض بقرارات حكومية. من الواضح أن هذا الإجراء لم يحفز التشغيل الفعال للمؤسسات.
يسمح استخدام التأجير كوسيلة للتمويل بتوفير ائتمان للعمليات بنسبة 100 ٪ ، دون النص على البدء الفوري في الدفع. يتضمن التأجير إبرام عقد للقيمة الكاملة للممتلكات ، وهو أمر مفيد بشكل خاص للمستأجر ، يمكن تحديد وتيرة المدفوعات بعد تسليم المعدات.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن اتفاقية التأجير أكثر مرونة من القرض. دائمًا ما تكون القروض محدودة الحجم والاستحقاق. في حالة التأجير ، يمكن لمتلقي المعدات ، بناءً على استلام الدخل من استخدام المعدات المؤجرة ، في كل حالة محددة ، بالاتفاق مع المؤجر ، وضع جدول زمني مناسب للمدفوعات ، مع مراعاة دورات الإنتاج والتدفقات النقدية.
شارك المؤلف في تطوير جداول مدفوعات الإيجار لمعاملات التأجير ، حيث يمكن سداد دفعة الإيجار شهريًا ، ربع سنويًا ، مرة كل ستة أشهر ، وتختلف مبالغها في كل فترة (الملاحق 1 ، 2 ، 3).
من الضروري أيضًا زيادة توافر التأجير مقارنة بالقرض. هناك ممارسة عندما لا تطلب شركة التأجير ضمانات إضافية من المستأجر ، مع الأخذ في الاعتبار أن المعدات نفسها هي الضمان للمعاملة.
يوفر التأجير فرصة للتنفيذ المتزامن لكل من الاستثمارات الرأسمالية وتلقي الدخل منها. وينطبق هذا بشكل خاص على إنشاء الشركات الصغيرة: في ظروف الأموال الخاصة المحدودة ، قد يكون التأجير لها هو السبيل الوحيد لزيادة الإنتاج. وهذا ما يفسر الاهتمام الكبير بتأجير الشركات الصغيرة والمتوسطة العاملة في أنشطة الإنتاج ، وتنظيم الإنتاج الجديد ، وتنفيذ برامج التحديث ، وإدخال المعدات والتقنيات الجديدة.
يتم عرض جداول المدفوعات بموجب اتفاقية القرض والتأجير في الملحقين 4 و 5. بناءً على هذه الجداول ، سنقوم بحساب الكفاءة النسبية لاقتناء المعدات للتأجير وعلى حساب موارد الائتمان.
يجب أن يسبق تشكيل سوق التأجير في روسيا دراسات لتعميم الممارسة العالمية لعمليات التأجير. يتعلق هذا بجوهر التأجير من الناحية القانونية والاقتصادية ، وتفسيراتها في الأدبيات الأجنبية ، والمقياس ، والديناميكيات ، والهيكل ، والاتجاهات في تطوير عمليات التأجير ، ودور الدولة في هذه العمليات
هناك حاجة إلى مفهوم ملاءمة تشكيل الهياكل المختلفة التي هي موضوعات لسوق التأجير ، بناءً على دراسة الخبرة الأجنبية. نحن نتحدث عن كل من المؤجرين والمستأجرين. تتطلب دراسة علمية جادة لمشكلة إنشاء شركات التأجير. ستعمل المعلومات المتراكمة على تحسين مستوى التدريب المهني في هذا المجال بشكل كبير.
الدور الأهم في هذا العمل هو أن تقوم به الرابطة الروسية لشركات التأجير ، والتي أصبحت في مايو 1996 عضوًا منتسبًا في الاتحاد الأوروبي لشركات تأجير المعدات "ليزوروب" ، والتي تضم 1200 شركة تأجير من 25 دولة.
يبدو أنه يمكن تأسيس شركات التأجير ، سواء كانت هياكل مستقلة أو كجزء من البنوك التجارية ، على أساس أشكال مختلفة من الملكية. في المرحلة الأولى من تشكيل سوق التأجير ، في ظل ظروف الموارد المالية المحدودة ، يمكن إنشاؤها من قبل أي أطراف مهتمة بتطوير هذه العمليات. في الوقت نفسه ، يجب أن تهتم الدولة أيضًا بتحفيز تطوير التأجير ، لأنه يعطي تأثيرًا كبيرًا ، كونه مصدرًا قويًا لتوريد الموارد للمستهلكين. أدوات مثل هذه الحوافز معروفة منذ زمن طويل في الممارسة العالمية. هذه هي ضرائب تفضيلية على الاستثمارات في الأصول الثابتة وإقراض الأولوية للمؤجرين.
وتجدر الإشارة إلى أن اللوائح الحكومية كانت مستخدمة على نطاق واسع في الخارج لغرض ضمان تطوير التأجير.
هيكل المؤجرين في سوق التأجير العالمي غير متجانس للغاية. لتوصيفها ، يمكن تمييز أربع مجموعات رئيسية.
شركات التأجير التابعة للبنوك. هذه المجموعة من المؤجرين هي الأكبر وتلعب دورًا رئيسيًا في أسواق التأجير في جميع البلدان المتقدمة تقريبًا. الاستثناء هو الولايات المتحدة بسبب حقيقة أن التشريعات الأمريكية حتى عام 1962 تمنع البنوك من عمليات التأجير. في هذا الصدد ، تحتل الشركات المتخصصة المستقلة المكانة المهيمنة حتى الآن في سوق التأجير في الولايات المتحدة.
يفسر الدور المهيمن لشركات التأجير التابعة للبنوك في سوق التأجير بالقدرة على العمل بموارد نقدية كبيرة توفرها البنوك. هذا مهم بشكل خاص عند تمويل المشاريع الكبيرة - المصانع الكاملة والطائرات والسفن.
تستند مصلحة البنوك في التأجير إلى عدد من الأسباب. بادئ ذي بدء ، بالنسبة للبنوك ذات الموارد المالية المجانية ، يعد التأجير أحد أكثر المجالات المربحة لاستثمار رأس المال. عند المشاركة في التأجير الجماعي ، يصبح من الممكن التلاعب بالقيمة المتبقية للمعدات ، والتي يمكن أن تجلب أيضًا ربحًا. مع بعض الانخفاض في حجم الأنشطة الأساسية ، يمكن أن تكون الزيادة في عمليات التأجير بمثابة وسيلة للحفاظ على النشاط العام للبنك. أخيرًا ، لا ينبغي خصم أن الإعفاءات الضريبية المقدمة للمؤجرين تسمح للبنوك بإخفاء الدخل من الأنشطة الأخرى.
فروع الشركات الصناعية والتجارية. هذه المجموعة من المؤجرين كبيرة جدًا أيضًا في سوق التأجير الحديث. منذ بداية هذا القرن ، استخدم العديد من المصنعين التأجير كوسيلة لزيادة مبيعات منتجاتهم. في هذا الصدد ، بدأ إنشاء أقسام متخصصة للشركات الصناعية ، ارتبط نشاطها الرئيسي بتأجير معداتها. في الوقت الحاضر يكتسب نشاط هذه الأقسام طابعًا متعدد الوظائف ، ويجري الانتقال من التخصص الضيق إلى برنامج إنتاج أوسع.
ومع ذلك ، فإن دور هذه المجموعة من المؤجرين وتأثيرهم على السوق يختلف من بلد إلى آخر ومن صناعة إلى أخرى. إنها كبيرة جدًا في السوق الأمريكية ، خاصة في مجالات تأجير أجهزة الكمبيوتر والطائرات ومعدات بناء الطرق. في بلدان أوروبا الغربية - بريطانيا العظمى وألمانيا والنمسا - أقل أهمية ، ولكن هنا أيضًا ، يتوسع نطاق هذا النشاط.
تحدد هذه المنهجية إجراءات إجراء فحص شامل لمشاريع المؤسسات المتعلقة بتوسيع الإنتاج وتوفير جذب معدات الإنتاج على أساس التأجير.
في عملية فحص المشاريع المقدمة للنظر فيها لشركات التأجير أو الإدارات ، من الضروري مراعاة الطبيعة المزدوجة لعمليات التأجير: من ناحية ، فإن التأجير هو استثمار للأموال على أساس قابل للإرجاع في رأس المال الثابت ، على من جهة أخرى. من خلال تزويد المستخدم بعناصر رأس المال الثابت لفترة محددة ، يستلمها المالك أو يسترد قيمتها في الوقت المحدد. هذا يدل على وجود مبادئ الاستعجال والسداد ، مقابل خدمته يتلقى مكافأة على شكل عمولات - وبالتالي ضمان تنفيذ مبادئ الدفع. وبالتالي ، من حيث المحتوى الاقتصادي ، يتوافق التأجير مع العلاقات الائتمانية ويحتفظ بجوهر المعاملة الائتمانية. من حيث الشكل ، نظرًا لأن المقرض والمقترض يعملان برأس المال ليس في شكل نقدي ، ولكن في شكل منتج ، فإن التأجير يشبه ظاهريًا الاستثمار الرأسمالي. في هذا الصدد ، يمكن إجراء تحليل مشاريع المستأجرين كتحليل لفعالية المشاريع الاستثمارية ، مع استكمالها بتقييم لفعالية عملية التأجير نفسها.
تقليديا ، يمكن تقسيم معاملة التأجير إلى ثلاث مراحل. في المرحلة الأولية الأولى ، يتم تنفيذ العمل التمهيدي قبل إبرام عدد من العقود القانونية ، ويرجع تنفيذها إلى الطبيعة المعقدة للعلاقات متعددة الأطراف في التأجير ، والحاجة إلى دراسة مفصلة لجميع الشروط و خصائص كل معاملة. في هذه المرحلة ، يتم إعداد طلبات المستأجر المستقبلي ، وإعداد الآراء حول الجدارة الائتمانية للعميل وحساب فعالية مشروع التأجير. المرحلة الثانية هي الخاتمة القانونية للمعاملة. المرحلة الثالثة من عملية التأجير هي فترة الاستخدام الفعلي للعنصر المؤجر.
في معاملات التأجير ، يتم إعطاء مكان مهم لفحص مستقل لمشروع التأجير ، يتم على أساسه اختيار المستأجر المفضل.
يتم إعطاء مكان مهم عند اختيار مشروع التأجير للخبرة المستقلة. في الوقت نفسه ، أولاً وقبل كل شيء ، ينبغي إيلاء الاهتمام لاختيار معايير فعالية المشاريع.
عند تقييم المشروع ، من الضروري الإجابة على عدد من الأسئلة. أولاً ، ما إذا كان المشروع يتماشى مع أهداف وغايات الشركة. ثانيًا ، هو مستوى الربح المخطط له كافيًا. وأخيرًا ، ما حجم مخاطر فقدان استثمارك.
للقيام بذلك ، يُنصح بوضع خطة إستراتيجية للشركة ، والتي يجب أن تبرر مؤشرات مثل الحد الأدنى من الربح والعائد على رأس المال المستثمر ؛ المدة القصوى المسموح بها لتنفيذ المشروع. يجب أيضًا تحديد القضايا التالية: ما هو جزء الموارد الذي سيتم توجيهه إلى المشاريع قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل ومبكرة الأجل ، وما الذي يجب أن تكون صورة الشركة ، ونوع المشروع الذي سيكون له تأثير إيجابي عليها من الضروري أن نفهم: ما هي مهام الشركة ، وما هي المخاطر التي يمكن اعتبارها عالية ، وما هو مقبول ، والمشاريع من أي نوع وحجم يتوافق مع القدرات التنظيمية والمالية للشركة.
إن أهداف الشركة المصاغة في الخطة الإستراتيجية ، والقيم الأساسية والحدود للمؤشرات التي تميز المشاريع ، في الواقع ، تلعب دور معايير الأداء في عملية اختيارها.
لتسهيل إجراءات الفحص ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص لتوحيد جميع المقترحات الواردة. سيؤدي إحضار المشاريع إلى نموذج قياسي واحد إلى تنظيم عملية الفحص وإنشاء أساس لمقارنة المشاريع المختلفة بناءً على نظام واحد من المعايير.
يبدو لنا أن عملية تحليل المقترحات يجب أن تُبنى وفق مخطط متعدد المراحل ، بما في ذلك الفحص الأولي والفحص الرئيسي.
للفحص الأولي ، يجب على المستأجر المحتمل تقديم مجموعة من المستندات ، بما في ذلك طلب تأجير المعدات ؛ جواز سفر الشركة خطة عمل؛ نسخ من الوثائق التأسيسية ؛ نسخ من الأرصدة الوثائق التي تؤكد حقوق المستأجر في استخدام منشأة الإنتاج حيث من المفترض أن يتم تركيب المعدات ؛ المستندات الإضافية المتعلقة بالمشروع ، ولا سيما تقارير المدققين.
بوروفسكيخ ، سفيتلانا فياتشيسلافوفنا
مفهوم وجوهر ووظائف وهيكل السوق المالية الحديثة ، المشاركين الرئيسيين فيها. نشاط البنوك التجارية في السوق المالي ودورها. تمويل مؤسسات الائتمان. العمليات المصرفية في السوق المالي العالمي.
ورقة مصطلح ، تمت إضافة 11/28/2014
أساسيات الأنشطة الاستثمارية للبنوك التجارية. أنواع العمليات التي تقوم بها البنوك. الأنشطة الاستثمارية للبنوك بالأصالة عن نفسها وبالنيابة عن العميل. دور البنوك التجارية في آلية عمل النظام الائتماني للدولة.
الاختبار ، تمت إضافة 06/26/2010
الطبيعة المزدوجة للأنشطة الاستثمارية للمؤسسات الائتمانية. تصنيف أشكال الاستثمار في البنوك التجارية. إجراءات تشكيل أساليب الاستثمار. مراجعة مناهج أنشطة الاستثمار للبنوك الروسية في سوق الأوراق المالية.
الملخص ، تمت الإضافة في 07/07/2015
جوهر وأشكال ومبادئ الأنشطة الاستثمارية للبنك التجاري ، وخصائص سياسة الاستثمار. طرق وآفاق تطوير هذا الاتجاه للقطاع المصرفي. خصائص النشاط الاستثماري لشركة OJSC "Alfa-Bank".
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 06/23/2009
كبار المشاركين في سوق الأوراق المالية. أنواع الأنشطة المهنية للبنوك في سوق الأوراق المالية. أنشطة التجار والوساطة في البنوك. المخاطر المرتبطة بالمعاملات في سوق الأوراق المالية. التفاعل بين البنك الوسيط وعملائه.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة 11/20/2013
المفهوم ، أهم وأهم مؤشرات الاستثمار. جوهر النشاط الاستثماري للبنوك وأنواعه. تحليل الأنشطة الاستثمارية للبنوك في روسيا والخارج. مشاكل وسبل تحسين النشاط الاستثماري في روسيا.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 01/04/2012
أشكال ومهام ومبادئ الاستثمار. طرق تقييم أنشطة الاستثمار المصرفي. العوامل الرئيسية التي تؤثر على تنفيذ الأنشطة الاستثمارية للبنوك في الاتحاد الروسي. المشاكل الرئيسية للنشاط الاستثماري وآفاق التنمية.
تمت إضافة ورقة مصطلح 2016/04/26
شروط وآفاق تطوير الأنشطة الاستثمارية للبنوك التجارية في القطاع الحقيقي لاقتصاد الاتحاد الروسي. المبادئ الأساسية لعمل النشاط الاستثماري للبنوك الروسية ، المشاكل وأسباب حدوثها.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 05/25/2010
المعايير والأنواع الرئيسية للأنشطة الاستثمارية للبنوك. أدوات سوق المال. الاستثمارات المباشرة والمحافظ. تكوين محفظة أوراق مالية. هيكل المعاملات مع الأوراق المالية. العوامل التي تحدد هيكل استثمارات البنوك.
الملخص ، أضيف بتاريخ 10/01/2009
مفاهيم وتحليل وأنواع الاستثمارات. مصادر تمويل أنشطة الاستثمار على أراضي الاتحاد الروسي. نظام الائتمان لروسيا. دور البنك كوسيط مالي في اقتصاد الدولة. استثمار البنوك في الأعمال الصغيرة.
