بالمعنى الواسع، الرسملة هي استخدام الأموال المتاحة (رأس المال) لتوليد الربح أو أموال إضافية. نتيجة هذه العملية هي زيادة في حجم الأموال الخاصة أو الأصول المادية المعادلة.
بكل بساطة، أنت تستثمر 100 روبل وتحصل على ربح قدره 50 روبل. في المجمل، لديك مكسب رأسمالي بنسبة 50% ويمكنك إعادة المبلغ الإجمالي (الرسملة) للتداول مرة أخرى للحصول على مكسب رأسمالي أكثر من مرة. ونتيجة لذلك، أنت مليونير.
هناك مفهوم أكثر تحديدًا لزيادة التدفق النقدي متأصل في مختلف فروع النشاط المالي. على سبيل المثال، يعتمد الربح الرأسمالي للمؤسسة على عدة عوامل:
من أجل تحديد النسبة المئوية للقيمة السوقية، من الضروري تقييم الوضع المالي للمؤسسة سنويا. إذا أخذت البيانات على مدى عدة سنوات، يمكنك أن ترى اتجاهًا واضحًا للنمو أو الانخفاض في هذه النسبة.
أما بالنسبة لتفسير هذا المصطلح من قبل المؤسسات المالية والائتمانية، فإن الرسملة في هذه الحالة هي إضافة دخل إضافي في شكل فائدة إلى المبلغ الأصلي للأموال المستثمرة.
هناك مثل هذا المفهوم في سوق الأوراق المالية. فقط على النقيض من الارتباط بالتمويل أو الأصول المتداولة، يتم حساب نسبة الرسملة على أساس الزيادة في عدد الأوراق المالية المشاركة في حجم التداول.
تشير القيمة السوقية إلى أنه من الممكن من الناحية النقدية تقدير النسبة المئوية للنمو في المعروض النقدي لكل من الشركة الفردية وأي قطاع من قطاعات الاقتصاد ككل. دعونا نلقي نظرة فاحصة على عملية تحديد مكاسب رأس المال في شركة مساهمة.
إذا أخذت البيانات المالية الفعلية لعدة سنوات، يمكنك رؤية النسبة المئوية للزيادة في رأس المال العامل. وحتى لو كان هناك اتجاه نحو زيادة حادة، فهذا لا يعني أن الشركة في حالة جيدة. الشيء هو أنه عند حساب مكاسب رأس المال، لا يتم أخذ الأموال الخاصة بالشركة في الاعتبار فحسب، بل أيضًا الأموال المقترضة (على وجه الخصوص، الالتزامات طويلة الأجل). وهذا يشوه الصورة بشكل كبير عندما يكون من الضروري تحديد قيمة الشركة المعروضة للبيع بشكل مناسب.
ولهذا السبب، عند تحديد نسبة النمو المالي، يجب الاعتماد فقط على قيمة أسهم الشركة، والتي تعكس صافي الربح () مخصوماً منه مقدار التزامات الدين. اعتمادًا على هيكل رأس مال الشركة، هناك عدة أنواع من القيمة السوقية:
اعتمادًا على الوسيلة التي تقوم بها الشركة بزيادة رأس مالها، هناك ثلاثة أشكال من الرسملة:
الرسملة الحقيقية هي انعكاس لمدى فعالية تنظيم السياسة الاقتصادية للمؤسسة. لتتبع توزيع ونمو الأرباح، عليك الانتباه إلى أصول والتزامات الميزانية العمومية. يظهر رأس المال الإضافي على الجانب الأيمن من الميزانية العمومية، في قسم الالتزامات. يجب أن تنعكس الأموال الإضافية الموضوعة بشكل صحيح في العمود الذي يتم فيه أخذ الأصول المتداولة أو غير المتداولة في الاعتبار. إذا زادت حصة الأصول الثابتة (أي وسائل الإنتاج وكل ما يمكن أن يحقق ربحا للشركة)، فإن الزيادة في رأس المال تندرج تحت مفهوم حقيقي.
بكل بساطة، فإن المؤسسة التي تستثمر الأموال المتاحة لتحديث وتوسيع الإنتاج لديها كل فرصة لزيادة رأس المال عن طريق زيادة حجم المبيعات وتحقيق أرباح إضافية. بالإضافة إلى ذلك، اكتسبت الشركة مكانة أقوى في السوق، وحصلت على تصنيف ائتماني مرتفع وأصبحت قادرة على المنافسة بشكل متزايد.
الآن حول ما هي القيمة التسويقية. في الظروف الحديثة، يشارك عدد قليل من رواد الأعمال في زيادة رأس المال بالمعنى الكلاسيكي. يسعى معظم رجال الأعمال إلى إظهار الزيادة في الأموال على الورق فقط. وهذا هو السبب في أن خيار التسويق يسمى أيضًا ذاتيًا.
يحدث هذا عن طريق زيادة قيمة الشركة بشكل مصطنع. كيف يمكنك تضخيم أصولك، تسأل؟ بسيط جدا. للقيام بذلك، من الضروري أن تعكس البيانات التالية على الجانب الأيسر من الميزانية العمومية:
بالمناسبة، ستنعكس الزيادة في الأصول (الجانب الأيسر من الميزانية العمومية) تلقائيًا في العمود الذي يُشار إليه بتكلفة رأس المال الإضافي. الكثير بالنسبة للنمو بشكل ملموس. مثل هذه التدابير لن تساعد فقط في إظهار الزيادة في قيمة الشركة على الورق. يمكن استخدام هذا المبلغ بأمان لزيادة رأس المال المصرح به، مما سيسمح لك بالدخول في عقود أكثر ربحية والحصول على القروض.
القيمة السوقية لها علاقة مباشرة بسوق الأوراق المالية. يحظى استخدام هذا الخيار بشعبية خاصة في الدول الغربية، حيث يعتمد كل شيء على مفهوم أسعار الأسهم. من أجل حساب قيمة المؤسسة، لا تحتاج إلى تقييم الأصول الثابتة أو إجراء التحليل المالي. ويكفي أخذ سعر السهم حسب الأسعار في يوم التحديد وضربه في إجمالي عدد أسهم هذه الشركة.
إذا كانت الزيادة في رأس المال، في حالة خيار التسويق، تتم من خلال التأثير من داخل الشركة (المبادرة تأتي من هيئات الإدارة)، ففي حالة نموذج السوق، يكون المبادر بزيادة قيمة الخيار التسويقي الشركة هي الصرف مباشرة. بعد كل شيء، من خلال التداول توجد فرصة لزيادة قيمة الأسهم في الوقت الحالي. ولذلك، فإن خيار السوق هذا يسمى أيضًا خيارًا وهميًا.
قد تقدم الشركات ذات الأحجام المختلفة فرصًا تجارية مميزة، وسنقدم لك في هذا الدرس عدة طرق لمقارنة آفاق هذه الشركات.
أولاً، سنشرح ما هي القيمة السوقية وكيفية تحديد حجم الشركة.
في أغلب الأحيان، يتم تحديد قيمة الشركة باستخدام القيمة السوقية لها.
القيمة السوقية للشركة هي قيمة الشركة المحسوبة على أساس القيمة الإجمالية لجميع أسهمها القائمة.
صيغة القيمة السوقية: عدد الأسهم القائمة * سعر السهم = القيمة السوقية
لذلك، إذا كان لدى الشركة 100.000 سهم قائم بقيمة 10 دولارات للسهم الواحد، فإن القيمة السوقية للشركة تبلغ 1.000.000 دولار.
وبالتالي فإن القيمة السوقية توضح تكلفة الاستحواذ على الشركة بأكملها بسعر سهمها الحالي، أو بعبارة أخرى، الاستحواذ على جميع أسهمها. عندما يرتفع سعر سهم الشركة أو ينخفض، فإن القيمة السوقية تزيد أو تنخفض وفقًا لذلك.
لا يوفر سعر السهم الفردي معلومات حول قيمة الشركة ككل. قد تكون قيمة الشركة ذات سعر السهم الأقل في الواقع أكثر من شركة ذات سعر سهم أعلى إذا كان لديها عدد أكبر من الأسهم القائمة.
وبهذا المعنى، تسمح لك القيمة السوقية بتكوين رأي سريع حول الشركة دون الحاجة إلى الخوض في تفاصيل مثل الميزانية العمومية وحقوق الملكية ومبلغ الديون.
إن الحصول على معلومات حول قيمة الشركة يسمح للمستثمرين بتجميع شركات معينة معًا للقيام باستثمارات موزعة. تتميز المجموعات التالية: الشركات ذات القيمة السوقية المنخفضة والمتوسطة والعالية.
عادةً ما تتراوح القيمة السوقية للشركات الصغيرة بين 500 مليون دولار و2 مليار دولار، إلا أن هذه القيم ليست ثابتة.
عادة ما تكون هذه شركات جديدة لا تتم متابعتها عن كثب أو لم تُعرف بعد على نطاق واسع مثل الشركات الكبرى.
يمكن للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة أن تقدم فرصًا جيدة لأن أسعار أسهمها عادة ما تكون أقل بكثير من غيرها.
وباستثناء فترات عدم اليقين الاقتصادي، يمكن للشركات الصغيرة أن تتفوق في الأداء على الشركات الكبيرة بسبب إمكانات نموها الأعلى.
خلال فترات النمو الاقتصادي، قد يتطلع المتداولون إلى الشركات الصغيرة لأن يقين النجاح مرتفع بما يكفي لزيادة قدرتهم على تحمل المخاطر لتحقيق عوائد أعلى.
تسمح الشركات الصغيرة للمستثمرين بشراء أو بيع الأسهم بمشاركة شخصية أكبر. على سبيل المثال، قد يكون لدى عملاء بعض الشركات المزيد من المعلومات حول إدارتها. وهم عادةً أول من يرى المنتجات أو الخدمات الجديدة التي تقدمها الشركة. وقد يكونون قادرين على التنبؤ بالتغيرات المستقبلية بمجرد مشاركتهم في الشركة.
إن تقلبات الشركات الصغيرة يمكن أن تجعل من السهل التنبؤ بالتغيرات المستقبلية. ويعني انخفاض سيولتها أن التقلبات يمكن أن تكون أعلى بكثير في كثير من الأحيان، لذا فإن الزيادة المفاجئة في حجم تحركات الأسعار قد تشير إلى اهتمام متداولين آخرين بأسهم هذه الشركات.
عادةً ما تنطوي الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة على مخاطر أعلى لأنها غالبًا ما تكون جديدة. تتمتع الشركات الصغيرة بفرصة أكبر للتوقف عن العمل مقارنة بالشركات المتوسطة والكبيرة ذات العلامات التجارية الراسخة.
لا تدفع الشركات ذات رأس المال الصغير إلا أرباحًا صغيرة جدًا للمستثمرين. والسبب في ذلك هو أنهم بحاجة إلى استثمار الأرباح في النمو. هذا لا يعني أن هذه الشركات لا تدفع أرباحًا على الإطلاق، لأنها تفعل ذلك أحيانًا لجذب مستثمرين جدد، ومع ذلك، فإن الدفع على أساس منتظم أقل احتمالًا.
يمكن أن يكون تداول الأسهم الصغيرة أكثر صعوبة لأن سيولتها أقل من الأسهم المتوسطة والكبيرة بسبب قلة عدد الأشخاص الذين يتداولونها. ونتيجة لذلك، قد تصبح أسعار أسهمها أكثر تقلبا، مما يزيد من صعوبة الحصول على السعر المفضل لها.
الشركات ذات رأس المال المتوسط هي تلك الشركات التي تتراوح قيمتها السوقية بين 2 مليار دولار و10 مليار دولار.
في بعض الحالات، تكون الشركات ذات رأس المال المتوسط هي شركات ذات رأس مال كبير سابقًا شهدت انخفاضًا في أسعار أسهمها ولكن لا يزال لديها مجال للنمو.
عندما يتعلق الأمر بالمخاطر، فإن الشركة ذات رأس المال المتوسط تقع في المنتصف حيث أنها أقل عرضة للتوقف عن العمل مقارنة بالشركة ذات رأس المال الصغير.
عندما تصل الشركة إلى الحجم المتوسط، فعادةً ما يكون لديها إمكانية الوصول إلى مستويات تمويل أعلى من الشركات الأصغر، وهو ما يمكن أن يكون ميزة خلال الأوقات الاقتصادية الصعبة.
تتمتع الشركات ذات رأس المال المتوسط بفرص للنمو من خلال تطوير المنتجات واكتساب العملاء، في حين أن الشركات الأكبر ربما تكون قد وصلت بالفعل إلى الحد الأقصى للنمو العضوي.
كما أنها تدفع أرباحًا بشكل أكثر اتساقًا من الشركات الصغيرة.
في حين أن الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة تتمتع بالمزايا المذكورة أعلاه مقارنة بالشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، إلا أنها لا تزال تتمتع بالعديد من المزايا.
على سبيل المثال، خلال فترات النمو الاقتصادي، تحقق الشركات متوسطة الحجم أيضًا أرباحًا جيدة بسبب إمكانات نموها.
غالبًا ما يكون تقييم إمكانات الشركات متوسطة الحجم أسهل لأن دفاترها وبياناتها المالية أصغر بكثير وأسهل في القراءة من دفاتر الشركات الأكبر حجمًا. وهذا يجعل من السهل تحديد المنتجات الجديدة التي تعمل عليها الشركات بالضبط وما هي توقعاتها المستقبلية.
تمتلك الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة طرقًا أكثر للوصول إلى تمويل كبير، لذلك إذا أدى تطوير منتج جديد إلى زيادة كبيرة في الإيرادات، فقد تكون النتيجة ربحًا جيدًا للمتداول الذي يشتري أسهم تلك الشركة.
وقد تكون فرص النمو المتاحة للشركات المتوسطة أقل من تلك المتاحة للشركات الأصغر حجما.
في حين أنها أقل خطورة من الشركات الصغيرة، فإنها لا تزال أكثر خطورة من الشركات الكبيرة. وذلك لأن الشركات المتوسطة الحجم أكثر عرضة للتغيرات الكبيرة في الظروف الاقتصادية من الشركات الكبيرة.
على الرغم من المزايا التي تتمتع بها الشركات متوسطة الحجم في إمكانات النمو مقارنة بالشركات الكبيرة، إلا أن الشركات متوسطة الحجم يمكن أن تصبح راكدة. قد يكون تحديد الشركات المتوسطة الحجم التي ستنمو فعليًا لتصبح شركات كبيرة أمرًا صعبًا للغاية.
كما أن الشركات ذات رأس المال المتوسط أقل سيولة من الشركات ذات رأس المال الكبير.
الشركات ذات رأس المال الكبير، والتي تسمى أيضًا الشركات الكبرى، لديها قيمة سوقية تزيد عن 10 مليارات دولار.
يُنظر إلى الشركات ذات رأس المال الكبير عمومًا على أنها الاستثمارات الأكثر أمانًا لأولئك الذين يتطلعون إلى كسب عوائد مستقرة، حيث أنها عادةً ما تدفع أرباحًا على أساس أكثر انتظامًا من الشركات الصغيرة أو المتوسطة.
وتتمتع الشركات الكبيرة بإمكانية الوصول إلى تمويل أكثر كثافة ومزيد من رأس المال، مما يجعلها أكثر مرونة في الظروف الاقتصادية المتقلبة. خلال فترات الركود الاقتصادي، قد تكون هناك زيادة حادة في عدد الاستثمارات في هذه الشركات بسبب سلامتها.
تتمتع الشركات ذات رأس المال الكبير أيضًا بسيولة أعلى، مما يؤدي إلى تقليل التقلبات وفرصة أفضل للحصول على السعر الذي تريد التداول به بالضبط.
عادة ما تكون الشركة التي وصلت إلى هذا الحجم قادرة على القيام بمزيد من الاستثمارات في تطوير المنتجات التي لديها بالفعل علامة تجارية وراءها. عندما تعلن الشركات الكبيرة عن إطلاق تكنولوجيا جديدة أو منتج متطور، فإن ذلك عادة ما يؤدي إلى استجابة إيجابية من التجار والمستثمرين.
يعد الربح من الشركات ذات رأس المال الكبير أكثر صعوبة من الشركات الصغيرة أو المتوسطة لأنه من الصعب العثور على معلومات متاحة للعامة عنها والتي لا يعرفها كل من يتاجر بها.
أولئك الذين يرغبون في الحصول على ميزة عند التداول في الشركات الكبيرة عادةً ما يقومون بتحليل الشركة بالتفصيل لمعرفة ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أم لا. في بعض الأحيان يكون هذا كافيًا، نظرًا لأن بعض المتداولين يولون اهتمامًا أكبر لتحليل الشركة أكثر من غيرهم.
على سبيل المثال، تنشر الشركات ذات رأس المال الكبير بيانات كبيرة جدًا ويصعب فهمها عن النشاط والأرباح. يمكن للمتداول الذي يجري تحليلاً مفصلاً لهذه المعلومات العثور على أي شيء يشير إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها والحصول على الشروط اللازمة للتداول.
تتمتع الشركات الكبيرة بأقل إمكانية لتحقيق نمو كبير لأنها وصلت عادةً إلى الحد الأقصى لعدد العملاء الذين يمكن اكتسابهم بشكل عضوي.
ولأن هذه الأسهم هي الأكثر شعبية وذات سمعة جيدة، فإن أسعارها تميل إلى أن تكون الأعلى، مما يعني أنك من غير المحتمل أن تتمكن من شراء كميات كبيرة من هذه الأسهم.
لا يزال الاستثمار في الشركات الكبيرة ينطوي على مخاطر، وعلى الرغم من تاريخ النجاح، ليس هناك ما يضمن أن المحفظة الاستثمارية عالية المخاطر ومنخفضة المخاطر ستوفر لك عوائد ثابتة على مدى فترات طويلة من الزمن.
على سبيل المثال، كانت البنوك تعتبر ذات يوم شركات مستقرة وذات رأس مال جيد. ومع ذلك، منذ عام 2008، شهدت العديد من البنوك انخفاض أسعار أسهمها، وتعليق توزيعات الأرباح، وتهديد وجودها بسبب عدم الاستقرار المفاجئ في القطاع المصرفي.
يمكن أن يساعد توزيع المحفظة بين الشركات ذات رؤوس الأموال المختلفة في منع الموقف الذي يصبح فيه الأمر متحيزًا للغاية. فالاعتماد المفرط على الشركات الكبيرة من شأنه أن يحد من النمو المحتمل، في حين أن الاعتماد المفرط على الشركات الصغيرة قد يكون محفوفا بالمخاطر للغاية.
عندما تتطلع إلى التداول أو الاستثمار في الأسهم، فمن الجيد ألا تتعرض لجانب واحد فقط من السوق.
يجادل العديد من المتداولين والمستثمرين بأن الأمر يستحق الاحتفاظ بالشركات الكبيرة في محفظة لتحقيق أرباح ثابتة، ولكن أيضًا ترك مجال للشركات الصغيرة التي لديها إمكانات نمو عالية وأرباح كبيرة محتملة.
تعلمت في هذا الدرس أن...
يبدو الأمر غريبًا جدًا بالنسبة لي عندما تكون القيمة السوقية للشركة مساوية لقيمتها.
قيمة الشركة هي المبلغ الذي يمكن بيع الشركة بأكملها به. القيمة السوقية هي سعر السهم اليوم مضروبًا في إجمالي عدد أسهم الشركة.
إذا بدأت في بيع الأسهم في السوق المفتوحة، فغالبًا ما يكون رد فعل السوق هو خفض سعر السهم. إن منطق "حشد التفكير" من المستثمرين بسيط - إذا قام شخص ما بإلقاء الأسهم بنشاط، فمن المرجح أن تصبح الأسهم أصلًا سامًا، ويتخلص منها شخص ما بهدوء. لذلك، إذا بدأ مالك شركة معينة في بيع أسهم الشركة في السوق المفتوحة، فسينتهي به الأمر بالحصول على أقل بكثير من قيمة أسهمه اليوم. ونتيجة للذعر في السوق، قد يؤدي ذلك إلى إفلاس الشركة.
لذلك، فإن عبارات مثل "تبلغ القيمة السوقية لشركة Rosneft 68 مليار دولار، وتبلغ القيمة السوقية لفيسبوك 128 مليار دولار!" اجعلني ابتسم. ما هو الشيء ذو القيمة العالية في الفيسبوك الذي يمكن بيعه بمبلغ 128 مليار دولار؟
لديه الكثير من الممتلكات المادية (مقارنة بـ Rosneft) - المكاتب والخوادم والقرطاسية.
الملكية الفكرية لا تكون ذات قيمة إلا إذا كانت في سعر سهم الشركة. ربما تكون شركة فيسبوك شركة مربحة للغاية، والشخص الذي اشترى أسهم فيسبوك يخطط لكسب المال من خلال توزيعات الأرباح؟
لا تقوم فيسبوك بدفع أرباح، وتفضل استثمارها في تطوير الشركة. لا يمكن للمستثمرين كسب المال إلا عن طريق بيع الأسهم التي ارتفعت أسعارها.
تم إنشاء فيسبوك في عام 2004 وتم إدراجه في البورصة منذ عام 2012. وفي عام 2014، تجاوز صافي أرباح الشركة معدل التضخم. بعد ذلك، ينمو الربح بشكل حاد، ويبدو الرسم البياني رائعًا:
ومن المنطقي (للوهلة الأولى) أن رسملة الشركة تنمو أيضًا، ولو بشكل تدريجي:
ومع ذلك، إذا قمنا بتركيب الرسوم البيانية فوق بعضها البعض على نفس المقياس، تصبح الصورة أقل إيجابية:
بالمقارنة مع الرسملة، الربح صغير جدًا لدرجة أنه يكاد يكون غير مرئي على الرسم البياني. برأسمال قدره 368 مليار دولار، أظهر فيسبوك صافي ربح قياسي بلغ 7.5 مليار دولار في عام 2016، أي 2٪ من رأس المال.
ولا يتم ضمان قيمة الأسهم إلا من خلال الاقتناع بالنمو اللامتناهي لرأس مال فيسبوك. أو ليس إلى أجل غير مسمى، ولكن فقط حتى اللحظة التي يبيع فيها كل مستثمر معين أسهمه. اتضح أن كل مستثمر يكسب المال ليس مما ينشئه فيسبوك، ولكن على المصاصين الذين لن يكون لديهم الوقت لبيع أسهمهم قبل الانهيار.
هذا الرسم البياني الرائع يذكرني بشيء ما. بالنسبة لي شخصيا، ط ط ط والدين الوطني الأمريكي. هناك اختلافات صغيرة:
1) لم تقم MMM بأي أنشطة حقيقية تقريبًا
2) الولايات المتحدة الأمريكية (إذا تم اعتبار هذا البلد بمثابة هيكل تجاري، والسندات الحكومية الأمريكية كأسهم أو سندات لشركة) لم تكن مربحة لسنوات عديدة، ولا توجد فرصة لتحقيق خسائر صفرية (ناهيك عن الربحية). إن الرضا المعياري لجميع محبي أمريكا "وستطبع الولايات المزيد من الدولارات وتتخلى عن كل الديون" لن ينقذ المستثمرين بأي حال من الأحوال - فالقوة الشرائية للدولار سوف تنهار نتيجة للتضخم.
تحديث: فيما يتعلق بالمناقشة المتكررة حول Bitcoin، غالبًا ما أسمع رأيًا مفاده أنه نظرًا لأن رأس مال BTC يبلغ 200 مليار دولار، فهذا يعني أن هذا هو مقدار الأموال التي استثمرها المستثمرون فيها. لا تهتم.
لنفكر في مثال على ICO "صادق": قام تلميذ معين بتعدين 100 عملة مشفرة من نوع Spincoin وباعها لزملائه في الفصل. العملة الأولى مقابل روبل واحد، والثانية مقابل 2 وهكذا، العملة المائة مقابل 100 روبل. القيمة السوقية لـ Spincoin هي 10000 روبل. ومع ذلك، فإن مقدار الاستثمار الذي تم إجراؤه في Spincoin يساوي مجموع التقدم الحسابي، أي 5050 روبل (آمل أن أكون قد حسبت بشكل صحيح - لا أتذكر الدورة المدرسية).
دعونا الآن نفكر في مثال على ICO غير أمين: قام نفس الطالب بتعدين نفس الكمية من العملات المعدنية، لكنه تواطأ مع طالب آخر. وبدأوا في تداول العملات المعدنية فيما بينهم، واستثمروا 50 روبلًا لكل منهم، قدمتها لهم أمهاتهم مقابل مضغ العلكة. تم بيع العملة الأولى مقابل 1 روبل، وتم بيع العملة الثانية مرة أخرى مقابل 2 روبل، وهكذا. على العملة التسعين، بعد أن وصل السعر إلى 90 روبل لكل سبينكوين، توقفوا عن التداول مع بعضهم البعض وباعوا العملات المعدنية المتبقية لزملاء الدراسة مقابل 91...100 روبل. في المجموع، استثمر المستثمرون 955 روبل فقط في سبينكوين، ولا تزال رسملة سبينكوين 10000 روبل.
القيمة السوقية للشركة هي مقياس يستخدم لتقييم قيمة جميع الأسهم العادية القائمة لتحديد الحجم النسبي للشركة. وهي تختلف عن قيمة المؤسسة ولا تأخذ بعين الاعتبار السندات والديون والأوراق المالية الأخرى الصادرة للشركة.
القيمة السوقية هي مؤشر مهم للغاية يستخدم بشكل يومي في البورصات. على الرغم من أنك قد تسمع هذا التعبير كل يوم في مختلف الأخبار الاقتصادية، إلا أن القليل من المستثمرين يفهمون كيفية حساب هذه القيمة. ولكن، في الواقع، لا يوجد شيء معقد هنا.
ببساطة، هذا هو المبلغ المالي الذي ستحتاجه لشراء الجميع بسعر السوق الحالي. على سبيل المثال، أصدرت شركة Coca-Cola 4,358,700,821 سهمًا في وقت كتابة هذا التقرير، وكان السعر 39.47 دولارًا. فإذا أردنا شراء جميع أسهم شركة كوكا كولا، فسنحتاج إلى 172 مليار دولار (4,358,700,821 * 39.47). ويسمى هذا الرقم القيمة السوقية للشركة.
لماذا تعتبر القيمة السوقية مفهومًا مهمًا؟ فهو يسمح للمستثمرين بفهم الحجم النسبي للشركة مقارنة بالشركات الأخرى. على سبيل المثال، يتم تداول شركة AutoZone (مورد رئيسي لقطع غيار السيارات) بسعر 671 دولارًا للسهم الواحد، أي أكثر بكثير من شركة Coca-Cola (39 دولارًا)، ولكن تبلغ قيمتها السوقية 20 مليار دولار، أي 11٪ فقط من 172 مليار دولار لشركة صناعة الصودا.
ولنأخذ بعين الاعتبار أن جميع الشركات، بغض النظر عن حجمها، تعمل في نفس الظروف الاقتصادية. لذلك، تواجه الشركات الصغيرة صعوبة أكبر في النجاة من مختلف الأزمات المالية في البلاد أو في العالم، وإذا استمر الضعف العام للاقتصاد، فقد لا تتمكن بعض الشركات من البقاء على قيد الحياة على الإطلاق.
من ناحية أخرى، إذا كان اقتصاد البلاد ينمو بنجاح، فإن الشركات الصغيرة تتطور بشكل أسرع بكثير من الشركات الكبيرة. إنهم يطبقون التقنيات الجديدة بشكل أسرع ويتكيفون مع السوق المتغيرة بشكل أسرع. هذه هي مزاياها الرئيسية.
الحجم مهم في الاستثمار. يركز بعض المستثمرين على شريحة واحدة، بينما يفضل البعض الآخر توزيع أموالهم بين الشركات ذات القيمة السوقية المختلفة.
يعد حجم الشركة أحد المقاييس العديدة التي يجب مراعاتها عند إنشاء محفظتك الاستثمارية، ولكنه مهم لأن الشركات الكبيرة والصغيرة تستجيب بشكل مختلف لتغيرات السوق.
حان الوقت الآن لتصنيف الأحجام قليلاً لتسهيل التنقل فيها.
كما ذكرنا أعلاه، كل هذا مشروط جدًا وقد تصادف معاني أخرى. فبعض المستثمرين، على سبيل المثال، يقسمون الشركات إلى ثلاث فئات فقط بدلاً من خمس.
ويعتقد أن استخدام مثل هذا التجزئة هو الأكثر ملاءمة، لأن الاستثمار في الشركات الصغيرة والضخمة يختلف بشكل كبير عن البقية.
ممثل الشركات الكبرى هو شركة Apple (728 مليار دولار)، وتشمل الفئة الصغيرة، على سبيل المثال، BroadVision (28 مليون دولار).
إذا كنت تستثمر في شركات صغيرة ومتناهية الصغر، فكن مستعدًا لحقيقة أن أسعار أسهمها يمكن أن تتغير بسرعة كبيرة. إن 300 مليون دولار ومليار دولار هي أرقام مثيرة للإعجاب، لكنها مجرد بقع على أكوام صغيرة في عالم سوق الأوراق المالية.
وفي الوقت نفسه، أصبحت شركات مثل أبل أيضًا شركات عملاقة بين عشية وضحاها وكانت في البداية شركات صغيرة يمكن أن تختفي من على وجه الأرض دون أن يلاحظها أحد بقية العالم. يعد الاستثمار في الشركات الصغيرة أمرًا محفوفًا بالمخاطر، ولكنه يمثل أيضًا فرصة لتحقيق الثراء إذا نجح.
إن بقاء الشركة ليس مضمونًا بحجمها، ولكن في البحر دائمًا ما تكون أكبر السفن هي التي تتمكن من البقاء طافية لفترة أطول. ومن ناحية أخرى، فإن الشركة الصغيرة تعتبر محفوفة بالمخاطر، ولكنها من النوع الذي يمكن أن يجعلك ثريًا في يوم من الأيام.
تعتبر ظاهرة مثل الرسملة سمة مهمة لسوق الأوراق المالية، والتي تسمح للمرء بمعرفة الوضع العام لسوق دولة معينة أو صناعتها. ستنظر هذه المقالة إلى الرسملة كظاهرة في سوق الأوراق المالية، عند استخدامها كمؤشر يسمح للمرء بتقييم المستوى المالي والاقتصادي ليس فقط للدولة، ولكن أيضًا لقطاعها الاقتصادي المحدد.
يمكن أن تعتمد دراسة الوضع الاقتصادي في منطقة أو دولة معينة على عدة مؤشرات. وقد يشمل ذلك مؤشرات الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة السلع المصدرة والمستوردة، وسعر صرف العملة الوطنية، وإجمالي عدد منشآت الصناعة الثقيلة والمتوسطة القائمة، والمصانع، وحجم المنتجات المنتجة وحجم الإنتاج. تطوير الخدمات المقدمة. المؤشر الآخر، وربما الأكثر شمولاً للتنمية الاقتصادية، هو رسملة سوق الأوراق المالية. ما هي الرسملة وكيف يؤثر هذا المؤشر على مكانة الدولة في المجتمع الاقتصادي العالمي؟ 
الرسملة هي مجموع جميع الأوراق المالية المتاحة في السوق قيد الدراسة. ويشمل ذلك الأسهم والأذون والسندات والأوراق المالية الأخرى المباعة من خلال البورصات. ولا يمكن فصل وجود ورقة مالية معينة عن مصدرها. أي الشخص الذي أصدر هذه الحصة. ولذلك، يمكن تجميع الأسهم والسندات المتداولة في السوق حسب مصدريها. ونتيجة لذلك، يمكن أن تكون الرسملة في كثير من الأحيان مجموع عدد جميع تغييرات رأس المال في مجموعات المصدرين المحددة بالانتماء إلى صناعة معينة. يسمح لنا هذا النهج في البحث بحساب ليس فقط التطور العام لسوق الدولة، ولكن أيضًا قطاعاته المحددة. سواء كانت صناعة ثقيلة، أو صناعة المعادن، أو هياكل التكنولوجيا العالية المحوسبة.
تبين الممارسة أنه عند الحديث عن رسملة الشركة، فإن القيمة الإجمالية الإجمالية لجميع الشركات المساهمة تكون ضمنية دائمًا. أو القيمة السوقية الإجمالية للأسهم التي طرحوها. مستوى رأس مال الشركة المساهمة هو مؤشر على مكانتها ودورها في سوق الأوراق المالية. يتم تضمين أكبر الشركات المساهمة من حيث رأس المال العامل في بعض مؤشرات الأسهم، التي تتتبع حالة سوق الأوراق المالية وآفاقه. في روسيا، البيانات هي MICEX وRTS (بورصة موسكو الدولية للعملات ونظام التداول الروسي، على التوالي). 
يمكن أن يكون لرأس المال الهيكلي لشركة مساهمة معينة عدة أشكال من الوجود:
وبما أن سعر السوق للسهم يتضمن في أغلب الأحيان قيمة اسمية أكبر، فإن رأس مال الشركة، أو رسملة الشركة المساهمة، أكبر من المعروض النقدي المصرح به.
يخلق رأس المال المصرح به قيمة جديدة يتم توزيعها جزئيًا بين المساهمين كأرباح. وجزئيًا في قسم المحاسبة في شركة مساهمة، حيث يشكل، إلى جانب العرض النقدي المصرح به، رأس مال الشركة المتزايد باستمرار. وهذا الأخير، كقيمة متزايدة، يحقق أرباحًا أكبر بكثير من ذي قبل، مما يؤدي إلى دفع أرباح أعلى. وأيضًا مرة أخرى له تأثير إيجابي على نمو رأس مال الكيان القانوني.
يساهم هذا المخطط لنقل الإمدادات النقدية في النمو المنهجي للقوة الاقتصادية للشركة وفي نفس الوقت لا يشكل عبئًا على مساهميها. منذ القوة المالية للمبالغ السنوية المدفوعة - أرباح الأسهم - تنمو أيضًا. بسبب النمو (الفعلي أو المحتمل) في دخل الأرباح، تزداد قيمة جزء من الشركة. وهذا يزيد فقط من القيمة السوقية للمؤسسة، ونتيجة لذلك، كل شيء له أيضا تأثير إيجابي على نمو هيكل رأس مالها. 
في جوهره، الفرق بين الأسهم والسندات هو أن سعر السوق للسندات (التي تصدر عادة بسعر فائدة ثابت) يقترب من قيمتها الاسمية مع مرور الوقت. أي أنها، مثل الأسهم، لا تميل نحو احتمال النمو غير المحدود. كيف يمكن أن يحدث هذا لأسهم الشركة التي تدار بمهارة؟ وبالتالي، وبناء على هذا الحكم، يمكننا أن نستنتج أن رسملة دخل الفوائد على السندات لا تؤدي إلى مسافة ملحوظة بين حجم رأس مال القرض العامل وتقييمه السوقي في الأوراق المالية.
يأتي مفهوم "سعر السوق" للشركة من العمليات المتاحة في السوق لشراء وبيع الشركات المساهمة في شكل أنواع مختلفة من عمليات الاندماج والاستحواذ. في هذه الحالة، يتجاوز المبلغ المدفوع مقابل ملكية الشركة دائمًا القيمة الحالية المتاحة لأوراقها المالية. يعتمد هذا النوع من سعر السوق للشركة على قيمتها السوقية. أي أن رسملتها هي مجموع الأسهم المتاحة والأموال المقترضة.
يجب أن يتجاوز سعر السوق للشركة بشكل موضوعي رسملتها بمقدار رأس المال المقترض المبرر اقتصاديًا الذي تستخدمه. لأن القيمة السوقية للأسهم تعوض فقط رأس المال المتاح للشركة، وليس ما تم اقتراضه بمبلغ أو قرض بنكي.
إن عملية شراء شركة ما هي عملية إعادة شراء رأسمالها، سواء رأس المال الخاص بها على شكل أسهم ورأس المال المقترض، وبشكل أساسي على شكل سندات متاحة لهذا الغرض. هذا هو السبب الأساسي وراء زيادة القيمة النقدية اليومية لأسهمها، عند شراء شركة مساهمة معينة ككل، مقارنة بمستوى السوق الذي كان موجودًا قبل اللحظة التي أصبحت فيها عملية إعادة البيع الوشيكة معروفة.
وكمؤشر، ينعكس مستوى الرسملة في التقارير السنوية. وهي تتألف من الجزء الحكومي المسؤول عن الوضع الاقتصادي ووكالات الأنباء البحثية المستقلة. لا تسمح هذه الدراسات بفحص بيانات محددة فحسب، بل تسمح أيضًا بإجراء تحليل تفصيلي مقارن. الهدف هو الحصول على فكرة عامة عن حركة الجسم على طول نظام الإحداثيات للاستقرار الاقتصادي. ستكون هذه المؤشرات مثيرة جدًا للاهتمام بالنسبة للمستثمرين. وخاصة أولئك الذين يرتبطون ارتباطًا وثيقًا بالاستثمارات في القطاعات الرئيسية للاقتصاد الروسي. أو أولئك الذين تتركز استثماراتهم على المؤشرات المذكورة أعلاه وRTS.
وفي نهاية العام الماضي، وفقًا للنتائج المنشورة، بلغت رسملة سوق الأوراق المالية الروسية 37.798 تريليون روبل (623.144 مليار دولار بسعر الصرف الرسمي للبنك المركزي للاتحاد الروسي).
وبالمقارنة مع لحظة إغلاق يوم التداول السابق، انخفضت رسملة سوق الأسهم الروسية بمقدار 367.330 مليار روبل، أو بنسبة 0.96%. القادة من حيث القيمة الإجمالية هم OAO NK Rosneft (4.173 تريليون روبل)، OAO Sberbank الروسي (3.697 تريليون روبل)، OAO Gazprom (3.627 تريليون روبل). اعتبارًا من 30 ديسمبر 2016، بلغت القيمة السوقية 37.823 تريليون روبل، أي منذ بداية العام انخفض الرقم بنسبة 0.07٪.
يشير وجود شركات مثل غازبروم وروسنفت في هذه القائمة إلى مستوى عال من اعتماد الاقتصاد الروسي ليس فقط على أنشطة هذه الشركات، ولكن أيضًا على صناعة النفط والغاز والتعدين بأكملها ككل. وعلى خلفية فقدان الاستقرار في سوق المعادن الدولية، تعرض الاقتصاد الروسي لعدد من الضربات غير السارة في عام 2017، مما تسبب في تقلبات في كل من سوق الأوراق المالية وتداول العملات الأجنبية. مثل هذه التشابكات لها تأثير كبير على الروبل الروسي، وبالتالي على المستوى العام للمعيشة لسكان البلاد.
وفي نهاية عام 2016 نفسه، تجاوزت القيمة الرأسمالية العالمية علامة 65.6 تريليون دولار، مما يسمح لنا بالحديث عن أكثر من ضعف نمو الاقتصاد العالمي على مدى السنوات الـ 12 الماضية. وتتصدر هذه القائمة الولايات المتحدة الأمريكية، واليابان، والاتحاد الأوروبي، والصين، التي أظهرت نمواً مذهلاً على مدى السنوات العشر الماضية. وهذه القوى هي التي ستتحكم في التدفقات الاقتصادية العالمية في المستقبل القريب. وسوف تصبح العملات التي يصدرونها الأصول الرئيسية لهياكل تداول العملات في جميع أنحاء العالم. إن رسملة سوق الأوراق المالية الروسية في الوقت الحالي أدنى بشكل خطير من نظيراتها الأجنبية، ولا تدخل حتى في أكبر عشر قوى في العالم.
