Современное состояние рынка факторинга в россии. Современное состояние рынка факторинга в мире

Факто́ринг (англ. factoring от англ. factor - посредник, торговый агент) - это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) - покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). В некоторых случаях, здесь может быть и четвёртая сторона-посредник, которая, например, предоставляет площадку или электронную платформу для совершения факторинговых сделок.

Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.

2018: Данные Эксперт РА

Ключевым вызовом для участников рынка факторинга в 2016 году стало ужесточение ценовой конкуренции. Причинами роста конкурентной борьбы стали сокращение числа качественных клиентов из привычных для факторинга отраслей, а также появление новых игроков на рынке. При этом, с одной стороны, усиление конкуренции стимулирует рост технологичности сделок. Яркий пример - реализация пилотного проекта сделки с использованием технологии блокчейн в начале 2017 года. А с другой стороны, усиление конкуренции оказывает давление на маржинальность сделок факторов.

В частности, за 2016 год у половины респондентов, формирующих более трети оборота рынка и предоставивших соответствующие данные, наблюдалось снижение вознаграждения в среднем на 3–5% при одновременном росте оборота на 15%.

По базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), рост рынка факторинга в 2017 году составит около 7%. Данный прогноз подразумевает официальную инфляцию на уровне 5–6%, что обусловит снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 8,5–9%. Среднегодовая цена на нефть марки Brent составит около $50 за баррель, а объемы рынка - порядка 2,2 трлн рублей. Позитивный сценарий базируется на предпосылках роста цен на нефть (среднегодовой уровень - $60) и сокращения инфляции до 4%, что позволит ЦБ РФ в течение года понизить ключевую ставку на 2–3 п. п., до 7–8%. В результате лидеры рынка, благодаря более дешевому фондированию, смогут предложить клиентам еще более привлекательные условия. Рост рынка факторинга в таких обстоятельствах составит около 14%, а совокупный объем уступленных денежных требований достигнет порядка 2,4 трлн рублей.

Драйвером рынка в 2018 году может выступить факторинг в сегменте госзаказа, ранее практически недоступный из-за особенностей законодательства. «В 2017 году ожидается снятие этих ограничений, а позитивный эффект для рынка факторинга мы увидим, скорее всего, уже в 2018 году»,- говорят аналитики «Эксперт РА». Активизация работы в этом сегменте, по их мнению, приведет к новой волне замещения кредитования факторингом. Потенциально открытие такой факторабельной ниши может привести к выходу на рынок новых игроков, что еще больше усилит конкуренцию и обострит проблему удержания маржинальности. Поэтому к концу 2018 года в условиях сохранения ценового демпинга наиболее вероятно снижение интереса к факторинговому бизнесу в пользу вложений в низкорисковые инструменты, что может сдержать развитие факторинга.

Исторически сделки факторинга в сегменте госзаказа являлись практически недоступными из-за отсутствия регламентированных правил в нормативных актах, по которым компания - исполнитель госзаказа могла бы переуступить дебиторскую задолженность госоргана. Более того, согласно закону «О госзакупках», смена поставщика по госконтрактам не допускается, что фактически означает запрет на факторинг в сфере госзаказа. Еще в 2013 году факторинговое сообщество активно продвигало снятие данных ограничений, однако тогда инициативы по внесению соответствующих изменений в законодательство не были поддержаны. Даже несмотря на отдельные судебные прецеденты по данной проблеме в пользу факторинговых компаний, публичная позиция Министерства финансов РФ оставалась отрицательной.

Вновь к вопросу о закреплении доступа факторинга к госзаказу правительство совместно с факторинговым сообществом вернулись в 2016 году, когда стало понятно, что антикризисный план, предусматривающий расширение доступа МСБ к кредитным ресурсам и госзакупкам, выполнить не удается. Основной причиной, сдерживающей работу МСБ с госзаказчиками, являются ограниченные возможности использования рыночных механизмов финансирования кассовых разрывов. Существенным инструментом финансовой поддержки МСБ как раз и может стать доступ факторинговых компаний к госзаказу. В этой связи факторинговое сообщество совместно с предпринимателями инициировали соответствующие поправки в нормативно-правовые акты, которые получили одобрение у ряда министерств и, вероятно, будут рассмотрены Госдумой в мае 2017 года. Несмотря на то что отдельные сделки на рынке уже были реализованы, соответствующие изменения в нормативно-правовых актах, по оценкам «Эксперт РА», позволят резко повысить распространенность факторинга для МСБ относительно других финансовых инструментов (в особенности кредитования) с 2018 года.

Вместе с этим активизация работы в сегменте госзаказа таит в себе и риски, связанные со специфичностью прогнозирования поступающих факторам денежных средств из бюджетов. Кроме того, потенциально открытие новой факторабельной ниши может привести к выходу на рынок еще большего числа игроков, что существенно усилит конкуренцию.

Как следствие, к концу 2018 года ключевым вызовом для рынка наряду с конкурентной борьбой останется проблема удержания маржинальности. В условиях сохранения ценового демпинга наиболее вероятно снижение интереса к факторинговому бизнесу в пользу вложений в низкорисковые инструменты, что может сдержать развитие рынка.

2016: Оборот факторинга 2 трлн 79 млрд рублей

В 2016 году оборот российского факторинга вырос на 13 % по сравнению с 2015-м и составил 2 трлн 79 млрд рублей. Объем выплаченного финансирования увеличился почти на 10 % до 1,5 трлн рублей, совокупный факторинговый портфель на 31 декабря 2016-го оказался больше на 5 млрд рублей по сравнению с 2015 годом, а его средняя оборачиваемость снизилась с 68 до 65 дней.

По данным Ассоциации факторинговых компаний оборот по факторингу в первом полугодии 2016 года увеличился на 8 процентов и составил 695 миллиардов рублей. На 1 июля 2016 года факторинговый портфель Альфа-Банка достиг 22,4 миллиардов рублей (+62% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года), а оборот за первые шесть месяцев года - 106,8 миллиардов рублей (+69%).

Совокупный объем денежных требований, уступленных факторам за 2016 год, составил порядка 2,1 трлн рублей, прибавив 13% к результату 2015 года. Однако с учетом инфляционной составляющей в реальном выражении сокращение рынка относительно результата 2014 года достигло порядка 10–15%, а доля факторинга в ВВП за два года снизилась с 2,6% до 2,3%. Номинальному росту рынка во многом способствовало восстановление сделок в производственном секторе у крупных факторов, а также оживление конечного спроса в сегменте торговли непродовольственными товарами. Хотя основной прирост проблемных активов факторов пришелся на 2015 год, часть значимых игроков рынка факторинга и в 2016 году столкнулась с ухудшением платежной дисциплины ряда компаний, занятых в сферах энергетики, ювелирного бизнеса, торговли электроникой.

В исследовании по итогам 2016 года принял участие 21 фактор, совокупный оборот которых, по мнению «Эксперт РА», составляет около 85% общего объема факторингового рынка.

Динамика показателей большинства участников исследования отражает восстановительный рост бизнеса после просадки в 2015 году. Лишь четыре из 22 факторов, предоставивших данные агентству, продемонстрировали отрицательную динамику объемов бизнеса. Среди них - Промсвязьбанк , Группа ГПБ , банк «ФК Открытие » и Московский кредитный банк . Околонулевые темпы прироста бизнеса показал лидер рынка «ВТБ факторинг», объем уступленных денежных требований которого сократился за 2016 год на 0,9%.

Состав тройки ведущих игроков на российском рынке факторинга по итогам 2016 года - «ВТБ факторинг», Промсвязьбанк и Альфа-банк - и их доля в общем объеме уступленных денежных требований (около 50%) остались неизменными по сравнению с прошлым годом. Вместе с тем в результате отрицательной динамики объемов бизнеса банка «ФК Открытие» и активизации деятельности «Сбербанк факторинга» в 2016 году произошло изменение расстановки сил на рынке среди остальных участников из топ-5: Группа ГПБ поднялась с пятой на четвертую строчку рэнкинга по объему уступленных денежных требований, «Сбербанк факторинг» занял пятое место, подвинув банк «ФК Открытие» на шестую позицию рэнкинга.

За 2016 год структура факторингового рынка по объему бизнеса клиентов не претерпела существенных изменений по сравнению с результатами 2015-го: сделки с крупными компаниями по-прежнему превалируют над сделками в сегменте МСБ. При этом, по данным анкетирования факторов, доля сделок с представителями МСБ выросла за 2016 год на 7 п. п., до 28%. Наблюдаемая волатильность может быть обоснована снижением информационной прозрачности ряда крупных участников рынка: в 2016 году сведения о распределении сделок по клиентским сегментам были предоставлены факторами, на которых приходилось около 43% совокупного оборота рынка. В 2015 году охват был около 67% оборота.

2015: Оборот 18 участников АФК составил 1,85 трлн рублей

Совокупный оборот 18 участников АФК, предоставивших данные, составил 1 трлн. 845 млрд (1,85 трлн. руб.), что на 10% ниже показателя 2014 года, совокупный портфель на 31 декабря 2015 года достиг 260 млрд. рублей (предварительные данные). С учетом оценки показателей организаций, не раскрывших данные, оборот участников АФК в 2015 году 1 трлн 527 млрд. рублей, совокупный портфель 287 млрд. рублей.

Динамика рынка впервые за последние шесть лет оказалась в отрицательных значениях «год-к-году». В совокупном обороте рынка учтены показатели Факторов, отказавшихся от раскрытия данных по итогам года – это 29 Факторов, чей оборот оценивается в 112 млрд. рублей.

Объем выплаченного финансирования составил 1,4 трлн. рублей (-15% за год), совокупный факторинговый портфель на 31.12.2015 уменьшился на 2 процентных пункта (- 5 млрд. рублей) по сравнению с 31.12.2014 и составил 304 млрд. рублей.

Факторингом воспользовались 5,4 тысячи компаний (-40%) при расчетах с 14,3 тысячами (-36%) покупателей-дебиторов, число уступленных поставок снизилось на 18% - до 7,5 млн., однако доход Факторов по итогам 2015 года превысил 36 млрд. рублей за счет повышения стоимости предоставленного финансирования, доля профинансированных поставок за год не изменилась и составила 79%, оборачиваемость по портфелю за год снизилась с 73 до 68 дней.

Наибольшие доли в обороте рынка занимают ВТБ Факторинг (24%), Промсвязьбанк (19%), Альфа-банк (9%), Банк «ФК Открытие» (8%), ГПБ-факторинг (7%).

На региональных рынках по объему операций в Москве , Санкт-Петербурге , Приволжском , Южном ФО и Дальневосточном федеральных округах лидирует ВТБ Факторинг, в Центральном , Северо-Западном , Сибирском и Северо-Кавказском федеральных округах – Промсвязьбанк , в Уральском федеральном округе – ГПБ-факторинг.

В сборе предварительных данных приняли участие Факторы, не входящие в АФК: компании ГПБ факторинг, Капитал Факторинг, ФК Санкт-Петербург, ФЭК, Эконом-факторинг, а также банки – Сетелем-банк, СОЮЗ, Ситибанк, Кредит Европа Банк, ОТП Банк, Ижкомбанк. Их совокупный оборот за январь-декабрь 2015 года составил 286 млрд. рублей, совокупный портфель на 31.12.2015 – около 42 млрд. рублей.

Ниже представлены данные членов АФК о развитии их операций международного факторинга в 2015 году, до внесения изменений в валютное законодательство России .

2014

Оборот 32 участников АФК составил 2,1 трлн рублей

Статистические итоги развития российского факторинга в 2014 году:

• объем уступленных требований – 2,1 трлн. руб. (+8% за год)
• объем выплаченного финансирования – 1,6 трлн. руб.(+2%)
• совокупный портфель - 309 млрд. руб. (- 6%)
• количество клиентов – 9 026 фирм (+5%)
• количество дебиторов – 22 188 фирм (-4%)
• количество поставок – 9 млн. счетов-фактур (+18%)
• объем собранных комиссий – 30 млрд. руб. (+26%)

Наибольшие доли в обороте рынка занимают ВТБ Факторинг (21,2%), Промсвязьбанк (20,8%), Альфа-банк (10%), Банк «Петрокоммерц » (6%), РБ Факторинг (4%).

На региональных рынках по объему операций в Москве, Санкт-Петербурге, Приволжском, Сибирском и Дальневосточном федеральных округах лидирует ВТБ Факторинг, в Центральном, Северо-Западном и Северо-Кавказском федеральных округах – Промсвязьбанк, в Уральском федеральном округе – ГПБ-факторинг/Газпромбанк , в Южном федеральном округе - Банк «Петрокоммерц».

Согласно консенсус-прогнозу Факторов, в 2015 году рост рынка впервые с 2009 года сменится падением на 17% по сравнению с предыдущим годом - до 1,7 трлн. рублей:

Ассоциация факторинговых компаний (АФК) при поддержке ОАО «МСП Банк » провела весной 2015 года очередной сбор статистических показателей деятельности российских Факторов в сегменте малого и среднего бизнеса (МСБ) по итогам 2014 года. Согласно полученным данным анкет, оборот российского факторинга в сегменте МСБ в 2014 году составил около 401 млрд. рублей.

В 2014 г. оборот российского факторинга в сегменте МСБ увеличился на 99,8 млрд. рублей по сравнению с 2013 годом, что соответствует росту на 33% - вчетверо больше, чем по рынку в целом (+8%, до 2,06 трлн. рублей). Совокупный факторинговый портфель, сформированный клиентами сегмента МСБ, на 31.12.2014 составил 67 872 млн. рублей, увеличившись по сравнению с 31.12.2013 на 32%.

В 2014 году услугами факторинга воспользовались свыше 5200 малых и средних компаний и индивидуальных предпринимателей, что составляет 58% от совокупной клиентской базы рынка факторинга (9 тыс. компаний).

В то время как оборот рынка в целом, согласно консенсус-прогнозу Факторов, в 2015 году снизится на 17% до 1,7 трлн. рублей, в сегменте МСБ Факторы, напротив, ожидают рост в среднем на 12% до 450 млрд. рублей по итогам 2015 года. Прогноз роста портфеля на 31.12.2014 - плюс 9%, до 74 млрд. рублей.

2013: Оборот 14 участников АФК составил 1,4 трлн рублей

Совокупный оборот 14 участников АФК (Без учета данных Банка «Возрождение» (ОАО), ООО «ФакторРус» и ОАО «Белинвестбанк»), предоставивших данные, составил 1 трлн. 477 млрд. рублей, совокупный портфель на 01 января 2014 года достиг 251 млрд. рублей.

В 4 квартале 2013 года оборот участников АФК увеличился на 491 млрд. рублей, рост составил 50%. Совокупный портфель по сравнению с 01 октября 2013 года вырос на 26%.

По сравнению с итогами 2012 года, рост совокупного оборота участников АФК составил 121%, совокупный портфель вырос на 176%. За прошедшие двенадцать месяцев к АФК присоединились пять новых участников – ОАО «Белинвестбанк», ВТБ Факторинг, ОАО «Альфа-Банк», компании «Лайф Факторинг» и «ОФК-Менеджмент».

АФК продолжает сбор статистической информации о развитии рынка факторинга в России по итогам 2013 года в целом. Подробные результаты будут представлены в феврале текущего года. По результатам 9 месяцев 2013 года, участники АФК формировали 84% оборота российского рынка факторинга. Данные участников АФК за 2013 год позволяют предположить, что при сохранении данной пропорции, совокупный оборот всего рынка по итогам года может составить не более 1,8 трлн. рублей, что соответствует 25-процентному росту рынка в 2013 году.

Под факторингом подразумевается комплекс финансо­вых услуг по передачи права требования денежных средств. Данный комплекс услуг предоставляют клиенту финансовые компании или банки, которые получили название Факторов. Факторинг - это определенный комплекс услуг, предпо­лагающих обслуживание факторинговой компанией (факто­ром) определенных поставок товаров или услуг с отсрочкой платежа, которая покрывается дебиторской задолженностью.

Факторинг в России в настоящее время является сравни­тельно новой финансовой услугой. С 2014 года рынок факто­ринговых услуг, как и весь российский финансовый рынок, функционирует в условиях более высокого уровня кредитных рисков и повышенной стоимости фондирования. Темпы при­роста рынка факторинга в 2015 году сократились более чем втрое, с 30 до 9%. Объем денежных требований, уступленных Факторам в 2015 году, составил около 2,06 трлн. рублей, при­бавив 9% по сравнению с результатами 2014 года. Совокупный объем факторинговых операций без выплаты финансирова­ния вырос за 2015 год на 44%, или до 214 млрд. рублей.

В первом полугодии 2015 года совокупный оборот участ­ников Ассоциации факторинговых компаний (АФК) составил 642,4 млрд. рублей. По сравнению с показателями прошлого года, совокупный оборот снизился на 147 млрд. рублей или на 19%. На 1 июля 2015 года совокупный портфель участников АФК достиг 206,3 млрд. рублей. Данный показатель снизился на 48 млрд. рублей.

Факторинг как эффективный инструмент кредитования в условиях кризиса

Развитие рынка факторинга в 2015 году определила по­вышенная стоимость заемных средств, падение потребитель­ской активности населения и усиление проблем финансового характера у бизнеса. В зоне особого риска - компании, занятые в сферах строительства, торговли электроникой, бытовой тех­никой, автомобилями. По базовому сценарию «Эксперта РА» (RAEX), объем рынка факторинга в России в 2016 году сокра­тится на 10-15%. В 2015 году основной упор Факторы сделали на качество портфеля, в связи с чем среди них обострится борь­ба за клиентов из торговых сегментов со стабильным спросо в.

На состояние российской факторинговой отрасли в 2015­2016 гг. оказали влияние три группы факторов:

1. Макроэкономика и геополитика: мировой уровень цен на энергоносители (индикатор - цена нефти); санкции запад­ного сообщества в области привлечения капитала.
2. Российская экономика: покупательская способность; уровень доступа к кредитованию (сторонним финансовым ресурсам); законодательные ограничения применения факто­ринга; кредитное качество продавцов и покупателей.

Таблица 1. Основные отличия факторинга от кредитования

1. Акционерная политика российских факторов: страте­гия развития факторингового бизнеса; риск-менеджмент в об­ласти факторинговых операций; уровень токсичных активов в портфеле и т.п.

Таким образом, основные тенденции 2016 года на рос­сийском рынке факторинговых услуг - это усиление риск- менеджмента и обострение конкуренции за клиентов с устой­чивым бизнесом.

Факторинг может служить одним из инструментов кре­дитования средних и крупных предприятий, позволяя им со­хранять высокий уровень ликвидности и платежеспособности во время ведения деятельности. Но условия предоставления факторинговых услуг отличаются от обычного кредитования (таблица 1).

Факторинг

В качестве важных преимуществ факторинга следует от­меть отсутствие залога и снижение рисков компании-постав­щика.

Факторинг, являясь одним из видов кредитования, в сравнении с другими видами займов не является в настоящее время достаточно распространенным, но, безусловно, имеет хорошие перспективы в будущем. К тому же практика при­менения этой услуги на предприятиях до сих пор вызывает большое количество вопросов, и поэтому еще многие компа­нии относятся к ней насторожено. Причем применение фак­торинга позволяет не только переложить большинство рисков на посредника, но и освободить собственные силы предпри­ятия для более стремительного развития бизнеса.

В современных условиях хозяйствования использование факторинга позволяет его пользователям иметь весомые пре­имущества в управлении дебиторской задолженностью, а так­же контролем денежных потоков компании. Однако примене­ние этого вида услуг требует доработки налогового, валютного и гражданского законодательства.

ПОЛЯКОВА Оксана Ивановна
кандидат экономических наук, доцент кафедры прикладной и инновационной экономики Орловского государственного университета им. И. С. Тургенева

ХАЧАТРЯН Олеся Александровна
кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры прикладной и инновационной экономики Орловского государственного университета им. И. С. Тургенева

14.03.2019

В 2018 году объем выплаченного Факторами финансирования увеличился на 42%, до 2,63 трлн рублей, что во многом обусловлено крупными сделками с компаниями нефтегазового сектора (без их учета рост рынка составил бы 28%).

Российский рынок факторинга в 1-м полугодии 2018 года: в погоне за маржой

19.09.2018

Снижение маржинальности в сегменте корпоративного кредитования на фоне более высоких факторинговых ставок привело к переводу Факторами клиентов c банковских кредитов на факторинг. В результате за 1-е полугодие 2018-го рынок факторинга вырос на 39% и достиг 1,1 трлн рублей, а отраслевой и географический охват продолжил расширяться. Развитие рынка в дальнейшем будут определять наличие существенного потенциала для перевода части крупных клиентов на факторинговые рельсы, а также выстраивание взаимоотношений с госзаказчиками. При этом, даже несмотря на упавшую маржинальность факторинга, сегмент не потеряет своей привлекательности для кредиторов, что обусловит сохранение двузначных темпов прироста и в 2019 году.

Российский рынок факторинга в 2017 году: под знаком санации

11.04.2018

В 2017 году факторинговый оборот увеличился на 13% и достиг 2,35 трлн рублей благодаря крупным сделкам лидирующих игроков, приведшим к расширению регионального и отраслевого охвата рынка.

Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2017 года: сбавляя обороты

09.10.2017

Объем рынка факторинга за 1 полугодие 2017-го увеличился на 12% и превысил 1 трлн рублей. До конца 2017 года развитие рынка будет зависеть от перераспределения клиентской базы Фактора из топ-10, реализации крупных сделок в производственном секторе и роста факторингового оборота в сфере ретейла. Согласно прогнозу RAEX (Эксперт РА), постепенное исчерпание эффекта низкой базы приведет по итогам года к замедлению роста факторингового рынка до 7%, в результате чего объем уступленных денежных требований достигнет 2,2 трлн рублей.

Российский рынок факторинга в 2016 году: в ожидании госзаказа

26.04.2017

В 2016 году рынок факторинга вновь превысил 2 трлн рублей, показав восстановительный рост на 13%, благодаря индивидуальной работе ведущих Факторов с крупными клиентами и оживлению сделок в торговом сегменте. На фоне восстановления рынка ужесточается ценовая конкуренция, что обостряет проблему сохранения маржинальности факторинга и стимулирует рост технологичности сделок. Согласно базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), в 2017 году факторинговый оборот увеличится на 7% в результате масштабных сделок в реальном секторе и роста проникновения факторинга в торговый сегмент за счет распространения EDI-технологий. Вместе с тем ожидаемое в 2017 году открытие системного доступа факторинга к сегменту госзаказа значительно повлияет на объемы рынка не ранее 2018 года.

Рынок факторинга в Казахстане и Беларуси: держимся за прибыльность

31.10.2016

Рынки факторинга Беларуси и Казахстана достаточно узки и отличаются высокой концентрацией на крупных участниках, для которых этот бизнес позволяет поддержать показатели рентабельности. В то же время проблемы с доступностью персонала, слаборазвитые инфраструктура и нормативная база обуславливают невысокую инвестиционную привлекательность факторинговой деятельности в целом. В этих условиях драйверами роста рынков во 2 полугодии 2016-го – 2017 году будут экстенсивное расширение деятельности за счет крупных сделок лидеров рынка и рост распространенности факторинга среди малого и среднего бизнеса.

Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2016 года: восстановительный рост

17.10.2016

В 1 полугодии 2016 года рынок факторинга продемонстрировал восстановительный рост на 11% после резкого спада в аналогичном периоде 2015-го. На рынке активизируются новые игроки, однако консерватизм Факторов обусловит сохранение текущей динамики по итогам года, даже несмотря на наличие драйверов роста как в корпоративном сегменте, так и в сегменте МСБ.

Российский рынок факторинга в 2015 году: отраслевой сдвиг

18.05.2016

В 2015 году рынок факторинга упал на 10% за счет сокращения сделок в сфере торговли (в том числе с субъектами МСБ). На фоне сжатия рынка его лидеры активно наращивают бизнес с крупными компаниями в промышленном секторе. Сохранить достигнутые результаты в 2016 году Факторам позволят повышение лояльности торговых сетей за счет расширения применения электронного документооборота и запуск факторинга для новых корпоративных клиентов.

Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2015 года: роста не будет

06.10.2015

Значительное сокращение факторинговых сделок в оптовой торговле непродовольственными товарами и высокие ставки привели к падению объема рынка факторинга в 1 полугодии 2015 года на 16% (к 1пг2014), до 830 млрд руб. Поддержку рынку в 2015-начале 2016 гг. окажут факторинг в продовольственном сегменте, сделки без выплаты финансирования и переход на факторинговое обслуживание крупного бизнеса. Однако даже при реализации базового сценария экономическая активность останется слабой, а сокращение рынка по итогам года составит 10-15%.

Российский рынок факторинга в 2014 году: споткнулись, но не упали

08.04.2015

Темпы прироста рынка факторинга в 2014 году сократились более чем втрое, с 30 до 9%. Тем не менее активизация спроса со стороны МСБ и рост объема факторинговых операций без выплаты финансирования позволили рынку превысить 2 трлн рублей. В 2015 году основной упор Факторы сделают на качество портфеля, в связи с чем среди них обострится борьба за клиентов из торговых сегментов со стабильным спросом. В результате номинальные объемы рынка по базовому сценарию снизятся на 10–15%, даже несмотря на ожидаемый эффект от начала работы Сбербанка и ускорение инфляции.

Рынок факторинга по итогам 1 квартала 2015 года сократился на 22%

06.04.2015

Рынок факторинга по итогам 9 месяцев 2014 года: замедленный рост

17.10.2014

Состав тройки лидеров рынка по сравнению с итогами первого полугодия 2014 года не претерпел изменений: в нее вошли ВТБ Факторинг, Промсвязьбанк и Альфа-Банк. В совокупности доля трех крупнейших Факторов изменилась незначительно (+1 п. п. по сравнению с итогами 9 месяцев 2013 года).

Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2014 года: охота за ликвидностью

11.09.2014

Объем уступленных Факторам требований в 1 полугодии 2014 года вырос до 985 млрд рублей, прибавив 17% (против 38% за 1полугодие 2013 года). Нарастание сложностей с рефинансированием кредитов привело к всплеску спроса на факторинг со стороны МСБ. Однако, опасаясь роста «плохих» активов, Факторы стали ужесточать требования к клиентам. Введение «продуктовых» санкций и напряженная ситуация с ликвидностью в банковском секторе приведут к дополнительному снижению темпов прироста факторинговых сделок. В результате даже при оптимистичном сценарии рынок по итогам 2014 года вырастет не более чем на 15%.

Здравствуйте! Сегодня поговорим о том, что такое факторинг. Поставщики товаров (а иногда и услуг) часто сталкиваются с выбором - работать по предоплате или предоставлять отсрочку платежа? В первой ситуации можно лишиться части клиентов, во втором случае - средств для финансирования текущей деятельности. Сохранить золотую середину поможет факторинг. О нем мы и поговорим в данной статье!

Понятие факторинга

Что такое факторинг?

Факторинг - это финансирование под уступку денежного требования.

Простыми словами факторинг можно объяснить как форму товарного кредита , когда права на задолженность дебитора передаются третьей стороне (в данном случае – фактору). Таким образом, поставщик товаров или услуг получает оплату от фактора быстрее, чем оговорено в контракте на поставку с покупателем.

Термин пришел к нам из английского языка, где «факторинг» (factoring) в данной ситуации переводится как «посредничество» .
Выступать в роли фактора может как специализированная факторинговая компания, так и факторинговый отдел банка (что наиболее распространено в России).

Суть факторинга отражена в его функциях:

• Финансирование поставщика, срочное увеличение его оборотного капитала;
• Управленческая функция, иными словами – инкассация задолженности;
• Также при необходимости - страхование рисков неплатежа.

• Скачать Договор факторинга в Целях обеспечения исполнения обязательств
• Скачать Договор факторинга при финансировании Существующего требования
• Скачать Договор факторинга при финансировании Будущего требования

Схема факторинга

Факторинг всегда подразумевает участие трех сторон:

1. Фактор (факторинговая компания или отдел банка);
2. Поставщик товара (клиент, кредитор);
3. Покупатель (дебитор);

Наиболее распространенную схему факторинга можно обрисовать несколькими шагами:

• Поставщик отгружает товар, договорившись с покупателем об отсрочке платежа (от недели до четырех месяцев);
• Поставщик заключает договор с факторинговой компанией, передает ей накладные;
• Фактор финансирует предоставленные накладные, поставщик получает свою оплату. Обычно фактор оплачивает сразу примерно 90% от общей стоимости, оставшиеся 10% выплачиваются после получения и проверки товара покупателем. Само собой, факторинговая компания берет за услуги определенную договором комиссию;
• Покупатель оплачивает товар фактору.

Этапы факторинга

1. Предварительная работа . До заключения договора проводится оценка и анализ потенциального клиента, его финансовых возможностей. Поставщик должен предоставить информацию о покупателях, об условиях доставки, оплаты и обязательно о случаях нарушения договора, если таковые имели место в прошлом;
2. Документальное оформление . Обязательно в договоре на предоставление факторинговых услуг прописывают:

• Предмет договора;
• Права и обязанности участников;
• Процедуру осуществления финансирования;
• Лимит кредитования;
• Процедуру и условия передачи фактору прав на задолженность;
• Цена услуг фактора, порядок расчета;
• При необходимости страхование от нарушения обязательств дебитором;
• Срок действия договора, а также прочие условия.

1. Контроль факторинговой сделки :

• Исполняют ли все участники свои обязательства (при нарушениях формируется претензия);
• Соответствуют ли задействованные активы документально оформленным требованиям факторинговой компании;
• Не следует ли изменить оценку клиента (поставщика) или дебитора (покупателя).

Когда необходим факторинг

Необходимость факторинга тесно связана с ростом мировой торговли, когда все чаще стали появляться большие промежутки времени после отгрузки товара и до его оплаты.

Потребность в факторинге может возникнуть в и форс-мажорных ситуациях.

Основные случаи, когда предприниматели прибегают к нему, можно обозначить следующим образом:

1. Если нужно срочно увеличить оборотный капитал, и через факторинг это оказывается дешевле, чем посредством краткосрочного кредита. Чаще эта причина актуальна для малых предприятий, для которых в современной России крайне мало доступных и выгодных займов;
2. Когда для привлечения покупателя необходимо предоставить ему удобные условия оплаты;
3. Для работы с новыми покупателями, нестабильными в оплате;
4. При поставках от некрупных предприятий к корпорациям-гигантам, так как последние зачастую работают по негибким схемам с неизменными условиями оплаты.

Услуги факторинга не предоставляются:

1. Компаниям с большим количеством покупателей с текущими задолженностями;
2. Производителям специализированных товаров;
3. Фирмам, выставляющим счета не сразу, а после выполнения определенных работ;
4. Компаниям, работающим с субподрядчиками;
5. Поставщикам, работающим на условиях послепродажного обслуживания.

Также, следует отметить, что невозможен факторинг в отношении:

1. Расчетов между филиалами предприятия;
2. Долговых обязательств физических лиц;
3. Бюджетных организаций.

Факторинг или кредит

Виды факторинга

Можно выделить несколько классификаций факторинга. Основные из них:

1. По информированию:

• открытый (покупатель знает о договоре между поставщиком и фактором, оплату производит в адрес последнего);
• закрытый (покупателю не известно о присутствии в сделке факторинговой компании, оплачивает товар он поставщику, а последний уже рассчитывается с фактором).

1. По распределению рисков:

• факторинг с регрессом (применяется реже, подразумевает, что фактор возвращает поставщику неоплаченные счета и требует возврат кредита, если должник нарушил контракт);
• без права регресса (факторинговая компания принимает на себя все риски и покрывает все, даже судебные издержки клиента, вызванные взысканием долга).

1. По моменту возникновения долга:

• реальный (договор факторинга заключается после наступления долговых обязательств);
• консенсуальный (долговое обязательство переуступается заранее).

1. По резидентности участников:

• внутренний (все участники находятся в одной стране);
• внешний (он же международный факторинг).

1. По количеству факторов:

• прямой (в сделке участвует один фактор);
• взаимный (два фактора).

1. По спектру предоставляемых услуг:

• широкий (конвенционный) - помимо финансирования и инкассации долга, факторинговая компания предоставляет бухгалтерское, страховое и прочее обслуживание клиентов;
• узкий (ограниченный) - перечень услуг ограничен основными функциями.

1. По виду документооборота:

• электронный (EDI-факторинг) - с применением электронного документооборота;
• традиционный.

Преимущества и недостатки факторинга

Преимущества факторинга:

1. Не требуется залог;
2. Мягкие требования к платежеспособности поставщика;
3. Ускорение и гарантия бесперебойного оборота денежных средств. Целевое использование денежных средств происходит в полном объеме (при использовании кредитов на счете у компании должен всегда быть постоянный остаток);
4. Фирма, занимающаяся факторингом, по факту организует инкассацию долга клиента;
5. Заключение договора факторинга можно расценивать как страховку от неуплаты или страховку валютных рисков при международных сделках;
6. Экономия на , который уплачивается с момента отгрузки товара. Без факторинга возможна такая ситуация, когда налоговые обязательства за товар наступят раньше, чем поставщик получит средства от покупателя;
7. Финансирование посредством факторинга не считается кредитом, а значит не влияет на баланс фирмы;
8. Привлечение покупателей гибким графиком оплаты товара или услуг.

Недостатки факторинга по сравнению с кредитованием:

1. Высокая стоимость – комиссия факторинга в России может составлять до 10% от задолженности покупателя или до 30% годовых;
2. При быстром и отлаженном ритме оплат факторинг бессмысленен;
3. Необходимо предоставлять подробную информацию о покупателях;
4. На практике в настоящее время факторинг применим исключительно к поставкам, оплачиваемым по безналу.

Как выбрать факторинговую компанию

Выбирая компанию, осуществляющую финансирование по схеме факторинга, следует учитывать:

1. Для решения каких задач вам необходимы факторинговые услуги. В том случае, если нужен фактор для долгосрочной работы с проблемными поставками - не скупитесь на крупного и проверенного фактора с широким перечнем услуг. Для разовых ситуаций подойдут более скромные варианты;
2. Всегда проверяйте отзывы. В эпоху интернета это не составит большого труда. Отбирайте объективные оценки прошлых клиентов и на их основе осуществляйте выбор подходящего вам фактора;
3. Сравнивайте стоимость услуг. Какую комиссию фактор берет за свои услуги? Предусмотрена ли комиссия за просрочку оплаты покупателем?
4. Возможность использовать интернет для обмена документами и электронную подпись значительно ускоряют процесс.

ТОП-10 банков, предоставляющих факторинг

Есть множество банков, предоставляющие услуги факторинга. Вот только основные из них:

1. Сбербанк
2. Альфа-Банк
3. ВТБ 24
4. Газпромбанк
5. Кредит Европа Банк
6. МСП Банк
7. Банк Национальная Факторинговая Компания (НФК)
8. Банк «Возрождение»
9. Промсвязьбанк
10. ОТП Банк

Какой банк выбрать, решать вам! Если у вас есть опыт работы с каким-нибудь банком, то ждем ваши отзывы в комментариях!

Как показывают события последних лет, рынок факторинга в России продолжает бурно развиваться. За 2006 год он вырос на 80 - 90%. Доля факторинговых сделок в ВВП достигла 1,1% (в 2005 г. - 0,9%, в 2004 г. - 0,5%). В 2002 г., по данным Ассоциации Factors Chain International (FCI), этот показатель у нас составлял лишь 0,1%. Тем не менее потенциал российского рынка факторинга, по меркам мирового рынка, еще весьма далек от желанного и не соответствует ни масштабам страны, ни потребностям нашей экономики. Согласно исследованию, проведенному рейтинговым агентством "Эксперт РА", весь объем отечественного рынка факторинга в настоящее время составляет всего 5,5 - 5,7 млрд долл. США.

Следует отметить, что продолжается приток западных компаний на российский рынок. Внешнеторговые обороты российских компаний растут, в результате услуги международного факторинга на российском рынке становятся все более востребованными. Однако в ближайшие два - три года наши факторинговые компании не ожидают значительного роста конкуренции со стороны иностранных игроков. Дело в том, что уже возникли достаточно высокие барьеры для входа на рынок отечественного факторинга. Во-первых, это система оценки рисков потенциальных клиентов, которым, по сути, предоставляется беззалоговое финансирование. Во-вторых, наличие развитой филиальной сети, без которой сделать бизнес в России практически невозможно. Кроме того, весьма ощутимы различия в бизнес-культурах и законодательстве России и дальнего зарубежья. Поэтому более вероятным представляется приход иностранцев через покупку уже существующих на российском рынке факторинговых компаний.

Что же касается других тенденций развития отечественного факторинга, то следует отметить, что в 2005 г. у нас на 3,5% выросла доля сделок без регресса. Получили большее распространение и сделки международного факторинга. Но не эти факторы определили ситуацию на рынке. Главным стало увеличение сроков отсрочки платежа. В два раза сократился объем сделок по поставкам с отсрочкой платежа до 30 дней. Во столько же увеличилась доля сделок с отсрочкой платежа от 61 до 90 дней. Правда, негативной тенденцией стало увеличение просрочки, но ее уровень еще далек от критического. Российские факторинговые компании пока используют стандартные методы работы с просрочкой в отличие от западных, которым порой приходится прибегать к нетривиальным способам борьбы со злостными неплательщиками. В некоторых странах можно увидеть Микки Мауса, идущего по улице за задолжавшим человеком и произносящим постоянно одну фразу: "Он должен деньги компании!".

Сделки с условием регресса по-прежнему доминируют на нашем рынке факторинговых услуг, в то время как в развитых странах преобладает безрегрессный факторинг. Например, среди компаний, входящих в Ассоциацию Factors Chain International, оборот по безрегрессному факторингу более чем вдвое превышает оборот по факторингу с регрессом. У нас же в прошлом году 90,3% факторинговых сделок было заключено с регрессом. Сделки без регресса составили 9,7%.

Чаще всего безрегрессный факторинг предлагается по тем сделкам, где в качестве дебиторов выступают клиенты банка или крупные компании, такие, как "Ашан" или "МЕТРО". "Если дебитором выступает клиент банка, мы обладаем информацией о его финансовом состоянии и кредитной истории, - отметил на конференции генеральный директор "ТрансКредитФакторинга" А.В. Бородулин. - Риск невозврата долгов в этом случае значительно снижается, и мы готовы работать по безрегрессному факторингу. Например, все операции с долгами ОАО "Российские железные дороги" на сегодняшний день представляют собой безрегрессный факторинг".

При использовании схемы факторинга без регресса фактор принимает на себя ряд рисков, связанных с неисполнением или ненадлежащим исполнением дебитором своих обязательств по уступленному поставщиком фактору денежному требованию, что делает факторинг без регресса дороже, чем с регрессом.

Очевидно, что с развитием рынка будет совершенствоваться и безрегрессный факторинг, важной функцией которого является страхование кредитного риска. Стимулировать развитие этого вида факторинга могли бы соответствующие изменения в законодательстве, касающиеся кредитных бюро. В частности, говорилось на конференции, нужно законодательно закрепить обязанность не только банков, но и всех кредиторов предоставлять информацию о своих покупателях в случае использования коммерческого кредита (отсрочка и рассрочка оплаты товаров). На сегодняшний день существует крайне мало источников информации о финансовом состоянии и кредитной истории потенциальных дебиторов.

Некоторые банки передают риск невозврата долгов (или невозврата в определенный срок) страховщикам и предлагают совместные услуги безрегрессного факторинга. Например, Промсвязьбанк сотрудничает с компанией "РОСНО", а "Петрокоммерц" - с компанией "Капиталъ-Страхование". Однако и в этом случае стоимость факторинга повышается, страховая премия может составлять до 5% от суммы требований. Кроме того, по информации В.А. Носова, страховая компания соглашается работать не со всеми клиентами. Сама процедура страхования - дело достаточно длительное, поскольку страховщик самостоятельно изучает участников сделки (продавца и покупателя), устанавливает размер кредитного лимита, а также страхует свои риски у других страховщиков. Все это значительно тормозит процедуру принятия клиента на факторинговое обслуживание. В результате в России пока мало безрегрессных сделок и не было ни одного случая обращения к страховой компании за возмещением по просроченной сделке.

В одном из аналитических материалов рейтингового агентства "Эксперт РА" отмечено, что налицо конфликт интересов страховщиков и факторов. Последние заинтересованы в передаче страховщикам наиболее рисковых сделок, а первые - пока не готовы их брать. Более того, нет полной уверенности в том, что в случае невозврата денег дебитором страховая компания выплатит страховую сумму. В этом случае выплата, скорее всего, задержится.

Еще одной проблемой является то, что работа со страховщиком снижает мотивацию фактора к тщательному отбору клиентов. Хотя с таким утверждением не согласны те, кто считает, что сотрудничество со страховой компанией не снимает с фактора необходимости качественной оценки рисков. Во-первых, при работе со страховой компанией существует франшиза, которая составляет порядка 10 - 20%. Во-вторых, при наступлении страхового случая должно пройти 90 дней до того момента, как страховщик обязуется выплатить страховую сумму. В-третьих, по договору страховая компания должна возместить только сумму предоставленного фактором финансирования, комиссия же возмещению не подлежит. И наконец, фактору необходимо доказать, что он предпринял все возможные действия для того, чтобы вернуть долг (через напоминания, обращения в суд и т.п.).

На рынке факторинга не только увеличивается число участников, но и изменяется их структура. Причем возрастает как число банков, развивающих внутри себя факторинговые подразделения, так и число специализированных факторинговых компаний. Что касается компаний, специализирующихся на факторинге, то, по данным агентства "Эксперт РА", в 2004 г. их можно было пересчитать по пальцам (НФК "Уралсиб-НИКойл", "Еврокоммерц", "Средневолжская факторинговая компания", "Энергия фирма фактор"). В 2005 г. к ним добавились "ТрансКредитФакторинг" и "Региональная факторинговая компания" - дочерние компании "ТрансКредитБанка" и "Всероссийского Банка Развития Регионов" соответственно, выделившие свои факторинговые подразделения в отдельный бизнес.

Тем не менее не все банки стремятся выделять свои факторинговые подразделения в самостоятельные компании. В первую очередь это относится к кредитным учреждениям, обслуживающим крупных клиентов. Среди наиболее активных на рынке факторинга следует отметить "Петрокоммерц" и Промсвязьбанк.

Факторинговое подразделение в банке "Петрокоммерц " функционирует с 2003 г. Оно предлагает комплексную систему обслуживания и разрабатывает совместные проекты с другими подразделениями банка. На сегодня возможно предоставление совместных услуг с компанией "Петролизинг", которая входит в состав кредитного департамента банка. Другим новым проектом банка будет страхование рисков в партнерстве с компанией "Капиталъ Страхование". Разрабатываются совместные проекты и с другими участниками рынка. Ключевыми клиентами банка являются крупные компании.

По результатам опубликованного рейтинговым агентством “Эксперт РА” исследования, в 2006 году объем рынка факторинга составил 297,2 млрд. руб. (более $11 млрд.), то есть по сравнению с 2005 годом этот рынок удвоился. Столь бурный рост, по мнению экспертов, обеспечили лидеры рынка: факторинговый бизнес “Еврокоммерца ”, Промсвязьбанка и банка “Петрокоммерц” (см. таблицы) обеспечил 70% роста рынка в целом. И, похоже, что это только начало -- участники рынка прогнозируют через два года семикратный (!) рост рынка.

Eurokommerz - общепризнанный лидер российского рынка факторинга. В компании обслуживается свыше 1500 клиентов, объем уступленных денежных требований за 2006 год составил 66 миллиардов рублей. Eurokommerz присутствует в более чем 54 регионах РФ. Акционерами компании являются менеджмент Eurokommerz и ИК "ТРОЙКА ДИАЛОГ" в лице Troika Capital Partners и фонда Russia New Growth Fund. Компания является членом Международной Факторинговой Ассоциации - International Factors Group(IFG)

27 марта 2007 рейтинговое агентство "Эксперт РА" объявило на третьей профессиональной конференции "Факторинг-2007: Проблемы и перспективы развития" результаты исследования рынка факторинга в 2006 году. По данным исследования Eurokommerz в очередной раз подтвердила статус безоговорочного лидера на рынке факторинга, заняв первое место среди российских факторов по объему уступленных им денежных требований в 2006 году.

На состоявшемся “круглом столе” для журналистов, организованном факторинговой компанией “Еврокоммерц”, было объявлено, что к 2009 году объем рынка факторинга России вырастет до $70 млрд. Развитие рынка будет основано на постепенном замещении товарных кредитов факторингом, считают специалисты “Еврокоммерца”. В настоящее время объемы товарного кредитования оцениваются в $240 млрд., рынку факторинга есть куда расти, и лидеры рынка планирует выступить одним из основных катализаторов этого процесса. При этом они постоянно упрощают основные бизнес-процессы, связанные с методами управления рисками, операционной частью и продажами.

Важным свидетельством того, что факторинговый рынок в России состоялся, является его инвестиционная привлекательность. Как и на любом рынке, индикатором уровня его развития является инвестиционная активность и число сделок по слиянию и поглощению. В 2006 году контрольный пакет акций компании “Еврокоммерц” был приобретен ИК “Тройка Диалог” (в лице Troika Capital Partners) и фонда прямых инвестиций Russia New Growth Fund. Эта сделка стала знаковой, во-первых, потому что в факторинговый бизнес инвестировала одна из крупнейших инвесткомпаний России, а во-вторых, потому что основной целью работы фондов прямых инвестиций является вложение в такие активы, стоимость которых в среднесрочной перспективе вырастет в разы. Это значит, что инвестбанкиры верят в факторинговый рынок и его блестящее будущее. Это и знак другим инвесторам. Доказательством инвестиционной привлекательности рынка является и пример НФК (Национальная Факторинговая Компания ). Так, в 2006 году компания успешно привлекла капитал практически на 3 млрд. руб. (синдицированные кредиты от российских и иностранных банков, облигационные займы).

Достижения НФК 2007 года:

Дальнейшее развитие системы риск-менеджмента

• · НФК первая из операторов рынка факторинга провела аудит системы риск-менеджмента на соответствие международной практике факторинговых отношений. Аудитором стала компания PricewaterhouseCoopers. По заключению аудиторов, процессы в целом соответствуют международной практике.
• · НФК стала лауреатом 2-го Международного конкурса «Лучший риск менеджмент - 2006» в номинации «Построение комплексных систем риск менеджмента в кредитных и финансовых организациях».

Новые продукты НФК

· НФК запустила совместный двухфакторный проект с ООО «ОФК «УРАЛСИБ-Факторинг» по предоставлению продукта «Экспресс-Факторинг» для факторингового обслуживания клиентов малого бизнеса.

Территориальная экспансия НФК

· Были открыты четыре новых представительства - в Калининграде, Волгограде, Ижевске и Краснодаре. Теперь сеть насчитывает 22 офиса в ключевых регионах РФ.

Успешное привлечение денежных ресурсов

• · Размещены номинированные в рублях кредитные ноты (CLN) Банка НФК (ЗАО) на сумму 1,2 млрд. рублей. Организаторы выпуска - МДМ-Банк и ING Bank.
• · Соглашение о предоставлении кредита ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» в размере 200 млн рублей.
• · Соглашение о предоставлении синдицированного краткосрочного кредита на сумму 53, 5 млн. долл. США с обеспечением дебиторской задолженностью по факторингу. Синдикат организовали Standard Bank Plc и ЗАО "Стандарт Банк".

Информационная открытость

· НФК стала номинантом IX ежегодного конкурса «Лучшие годовые отчеты», организованного «Эксперт РА» совместно с ММВБ при поддержке PricewaterhouseCoopers. Компания была отмечена в номинации "Лучший корпоративный сайт".

Инвестиционная привлекательность

· Международное рейтинговое агентство Moody"s Investors Service присвоило Национальной Факторинговой Компании cледующие рейтинги эмитента по глобальной шкале: долгосрочный рейтинг B2 и краткосрочный рейтинг Not-Prime по обязательствам в национальной и иностранной валюте, а также рейтинг банковской финансовой устойчивости (BFSR) Е+. Прогноз по долгосрочным рейтингам - стабильный. Одновременно с этим, рейтинговое агентство Moody"s Interfax, основным собственником которого является Moody"s, присвоило НФК долгосрочный кредитный рейтинг по национальной шкале A3.ru.

Достижения НФК 2006 года:

• · в несколько раз увеличился объем покрытых кредитных рисков благодаря востребованности и успешным продажам продукта Факторинг-Гарант, который представляет собой поручительство НФК за дебиторов Клиента;
• · состоялось размещение выпуска рублевых облигаций НФК. В ходе конкурса по определению ставки первого купона инвесторами было выставлено 57 заявок на общую сумму 1 607,1 млн рублей. По итогам конкурса установлена ставка первого купона в размере 9,80% годовых. Эффективная доходность к оферте - 10,16% годовых. Выпуск размещен полностью в ходе конкурса;
• · НФК впервые была представлена в ежегодном рейтинге международной факторинговой ассоциации Factors Chain International (FCI). В рейтинге Import Factor Award компания занимает - 57 место, в итоговом рейтинге Export and Import Factor Award - 72 место. В рамках Import Factor Service Score Award НФК была присвоена оценка 89,5 % (средний показатель по FCI - 82,0 %);
• · НФК вывела на рынок новый стандарт факторингового обслуживания, обеспечивающий клиентам возможность перевести документооборот по факторинговым операциям в электронную форму. «Электронный факторинг» позволяет клиенту получать любые факторинговые услуги, включая финансирование и защиту от кредитных рисков на основании электронных копий первичных документов;
• · НФК и ВТБ объявили о запуске совместного факторингового проекта «Синдицированный факторинг». В рамках данного проекта ВТБ и НФК будут осуществлять совместное факторинговое обслуживание клиентов на основе трехсторонних договоров, заключаемых между Банком, Компанией и Клиентом. В свою очередь, НФК получает доступ к фондированию, а также возможность увеличения объемов бизнеса за счет использования ресурсов обширной региональной сети Группы ВТБ;
• · НФК практически полностью перешла на независимую систему фондирования. Основная доля кредиторов - это российские и западные банки, фондирующие НФК на базе различных долговых структур, начиная краткосрочными межбанковскими кредитами и заканчивая сложными структурированными продуктами и приобретением долговых обязательств НФК на сроки от года до трех. Среди наиболее крупных сделок можно выделить:
• o летом в Лондоне было подписано соглашение о предоставлении синдицированного краткосрочного кредита на сумму 50 млн. долларов США. Синдикат организовали Standard Bank Plc и ЗАО «Стандарт Банк». Впервые в истории развития отечественного рынка факторинговых услуг, обеспечением займа стали уступленные фактору денежные требования;
• o в начале осени НФК подписал соглашение о предоставлении кредита Райффайзенбанком в размере 200 млн. рублей; >
• o в декабре НФК подписал со Стандарт Банк Пи-эл-си (Великобритания) и ЗАО «Стандарт Банк» соглашение о предоставлении кредита в размере 300 млн рублей.

Самые факторинговые банки в 2006 году

Рейтинг составлен на основе данных формы 101 на 01.01.2007. По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», за 2006 год рынок факторинга увеличился на 102%, достигнув 297,2 млрд. руб. Столь динамичное развитие этого направления неудивительно, ведь спрос на подобные услуги в условиях развития экономики велик.

Факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования. Таким образом, используя факторинговые схемы, предприятия получают оборотные средства, а факторинговые компании, приобретая права требования на задолженность, - проценты по ним. Факторинговое соглашение может стать альтернативой кредитованию и решить проблему пополнения оборотных средств предприятия.

За 2006 год значительно расширилось количество факторинговых программ и данная тенденция, по оценкам участников рынка сохранится. «В 2007 году следует ожидать сегментации рынка, - говорит начальник отдела факторинга «Международного Московского банка» Константин Овчаров - а так же активной популяризации факторинга».

Практически все участники рынка отмечают неразвитость законодательства в области факторинга, что тормозит его дальнейшее развитие. «Косвенно, можно указать на несовершенство российского законодательства: отсутствие механизма лицензирования компаний, предоставляющих услуги факторинга; неоднозначная недействительность запрета уступки денежного требования, определенная ГК РФ; двойственность ситуации, когда, с одной стороны, услуги факторинга облагаются НДС как небанковские услуги, а с другой - подлежат регуляции со стороны ЦБ и попадают под действие Положения 254-П; проблемы связанные с отнесением затрат по факторингу для поставщиков, а также с зачетом НДС» - сообщил РБК.Рейтинг начальник управления факторинга «Московского кредитного банка » Сергей Красовский.

Одним из путей развития факторинга может стать отмена обязательного лицензирования компаний, которая позволит выйти на рынок большему числу игроков и повысить на нём конкуренцию. Это должно положительно повлиять на условия по факторингу, что сделает данную услугу доступнее.

Многие факторинговые компании рассматривают региональный рынок как весьма перспективный. Так, например, за прошедший год «Промсвязьбанк» увеличил долю региональных филиалов в факторинговом портфеле банка с 14% до 31%. Такая стратегия развития вполне объяснима, так как факторинговые компании уже сейчас хотят занять пока ещё свободный рынок, а регионы являются наиболее перспективным направлением. На фоне роста доступности факторинговых программ и высокого спроса на них в регионах у среднего и малого бизнеса хорошая динамика роста не удивительна.

В условиях развития рынка факторинговых услуг его участники среди факторов, способствующих дальнейшему развитию, видят необходимость в создании общих норм работы на данном рынке. Так, директор департамента факторинга «Промсвязьбанка» отметил необходимость создания ассоциации российских Факторов, которая могла бы отстаивать интересы банков и компаний, предоставляющих факторинговые услуги на различных уровнях и выступать гарантом добросовестности Фактора для клиентов. А начальник отдела факторинга «Международного Московского банка» Константин Овчаров среди прочих факторов отметил, что принятие кодекса поведения участниками рынка может способствовать его развитию в ближайшие 2-3 года.

В 2007 году следует ожидать продолжения развития факторинговых услуг, так как спрос на них велик, особенно в условиях ограниченной возможности использования кредитных программ для малого и среднего бизнеса из-за трудности соответствия требованиям. Продолжится рост региональной составляющей в объеме уступленных требований по факторинговым операциям. Также следует ожидать продолжения тенденции к выделению факторинга из банковского сектора в отдельное направление.

Еще одной важной тенденцией на рынке, отмечают эксперты, является движение его участников в сторону большей сегментации. Так, прослеживается все более четкая тенденция участников рынка работать с определенной целевой аудиторией. Крупные банки в основном работают по факторингу с крупными и средними компаниями. Специализированные факторинговые компании и небольшие банки -- в основном со средним и малым бизнесом. Во многом это связано с готовностью факторинговых компаний брать на себя риски среднего и малого бизнеса .

Прогнозируемые тенденции развития рынка факторинга до 2010 года

Ежегодный рост объемов услуг в 2 раза

Создание крупными банками собственных факторинговых компаний

Увеличение удельного веса факторинговых услуг, оказываемых специализированными факторинговыми компаниями

Выделение на рынке факторинговых услуг группы крупных участников с годовым оборотом оказываемых услуг 1,0 и более млрд. долл. США

Превращение рынка факторинговых операций в крупный бизнес (индустрию)