Как источника информации о составе и движении активов, капитала, обязательств и финансовых результатов в деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике. Виды финансовой отчетности: бухгалтерская и статистическая; обобщающая и сегментарная; внешняя и внутренняя; сводная и консолидированная. Формы финансовой отчетности. Проблемы взаимной увязки различных форм отчетности. Система нормативного регулирования и отчетности в России.
Международные стандарты финансовой отчетности () и Директивы Европейского Союза (ЕС) - важнейшие международные нормативные акты, регулирующие состав и содержание бухгалтерских отчетов в международной практике. Качественные характеристики отчетных форм.
Программа реформирования бухгалтерского учета в России. Переход России на международные стандарты учета и составления финансовой отчетности. Сближение состава и содержания форм бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Предмет, объекты, цель и задачи анализа финансовой отчетности. Информационное, организационное и методическое обеспечение анализа финансовой отчетности. Формирование аналитической информации и ее пользователи.
Методы и приемы анализа финансовой отчетности. Методические подходы к проведению анализа. Формы обобщения результатов анализа.
Анализ данных финансовой отчетности формы №1 "Бухгалтерский баланс"
Система показателей оценки финансовых результатов деятельности: от продаж; Производственная и полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг; Валовая прибыль (брутто-прибыль); Прибыль (убыток) от продаж; Результат прочей реализации, финансовой деятельности и других внереализационных операций; Прибыль (убыток) от обычной деятельности; Доходы и расходы чрезвычайные; Прибыль (убыток) бухгалтерская (до налогообложения); (убыток); Нераспределенная прибыль. Экономическое содержание показателей оценки финансовых результатов деятельности организации за отчетный период, порядок их расчета и правила включения каждой статьи в отчет о прибылях и убытках.
Анализ динамики выручки от продаж, затрат на производство и реализацию товаров, продукции и услуг. Анализ факторов формирования доходов и расходов. Особенности анализа валовой прибыли, прибыли от продаж, обычной прибыли и чистой прибыли. Оценка направления использования чистой прибыли. Анализ динамики прибыльности (рентабельности) продаж, активов, собственного капитала. Расчет влияния факторов на изменение показателей рентабельности.
Обобщение результатов анализа, их интерпретация и выявление неиспользованных возможностей роста прибыли и повышение уровня рентабельности хозяйствования.
Анализ данных финансовой отчетности формы № 3 "Отчет о движении капитала"
Значение, функции и роль Отчета о движении капитала в оценке изменения состава, структуры и стадий перемещения собственного капитала в течение отчетного периода; прироста его стоимости в разрезе источников формирования; соотношение израсходованной величины с поступившими средствами на увеличение собственного капитала.
Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала и приравненных к нему средств по статьям и источникам его формирования. Анализ и оценка соотношения поступивших средств на увеличение собственного капитала и использованных по различным направлениям его расходования. Выявление приоритетности расходования собственного капитала, принятой в организации.
Значение, функции и роль Отчета о движении в оценке приращения денежных средств на конец года по сравнению с началом; изменения состава их поступлений и направлений использования в постатейном разрезе; структура формирования и расходования денежных средств по видам деятельности. Анализ от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Оценка структуры денежных средств по видам деятельности. Анализ и оценка поступления денежных средств по видам деятельности организации и статьям формирования (получения) денежных средств. Анализ и оценка целесообразности расходования денежных средств по видам деятельности и статьям их использования. Анализ поступления денежных средств в кассу организации по наличному расчету. Выявление причин существования этой формы расчета с покупателями, дебиторами и заказчиками и обоснование целесообразности осуществления расчетов наличными денежными средствами. Оценка взаимосвязи показателей Бухгалтерского баланса, Отчета о прибылях и убытках и Отчета о движении денежных средств, причины несоответствия данных форм отчетностей.
Обобщение результатов анализа, их интерпретация и выявление возможностей по оживлению расчетно-платежных взаимоотношений с клиентами, покупателями и заказчиками, дебиторами и кредиторами, обеспечивающие, в конечном итоге, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Сводная и консолидированная бухгалтерская отчетность
Особенности составления сводной и консолидированной отчетности в России. Подходы к составлению консолидированной отчетности в международной практике. Принципы консолидации. Процедуры консолидации. Взаимоаннулирующие статьи. Частично аннулирующие статьи. Доля меньшинства. Переоценка активов.
Метод погашения. Метод слияния. Сравнение методов поглощения и слияния. Проблемы учета и расчета .
Анализ информации о наличии и движении в отчетном периоде
Анализ бухгалтерской отчетности позволяет руководству быть в курсе общей картины экономического и имущественного положения предприятия. Кроме того, с помощью этого анализа можно проверить компании, с которыми затевается сотрудничество, или в которые руководитель намерен инвестировать средства.
Как мы уже отметили в 1 главе в состав бухгалтерской отчетности входят:
бухгалтерский баланс
отчет о финансовых результатах предприятия.
К общему пакету бухгалтерской отчетности может прилагаться пояснительная записка, помогающая провести анализ, раскрывающая некоторые позиции баланса или отчета более подробно. Также к балансу и отчету о финансовых результатах могут прилагаться дополнительные отчеты, которые более наглядно покажут перемещение средств и помогут составить мнение о деятельности предприятия. Периодичность составления Для предоставления в налоговую службу и иные контролирующие органы бухгалтерская отчетность составляется раз в год за некоторыми исключениями. Но всем предприятиям рекомендуется не пренебрегать составлением промежуточной бухгалтерской отчетности – ежемесячной, ежеквартальной и так далее – поскольку таким образом и ситуацию легче контролировать, и ошибок легче избежать. Кроме того, например, инвесторы, прежде чем решить вложить средства в развитие бизнеса, захотят ознакомиться с его рентабельностью, то есть провести анализ бухгалтерской финансовой отчетности. И в таком случае лучше держать наготове квартальный отчет, чем объяснять потенциальным спонсорам, что необходимые документы будут готовы через неделю. К тому же детальные и частые отчеты позволяют проследить динамику развития компании, сравнить опыт определенных периодов, чтобы попытаться проанализировать, когда именно показатели достигли наивысшей отметки, и что в тот период для этого предпринималось. В чем состоит анализ.
Анализ форм бухгалтерской отчетности состоит, как правило, в изучении бухгалтерских документов и подготовке определенных выводов на основе прочитанного. В результате можно сделать вывод о том, насколько платежеспособно предприятие, каким количеством активов оно обладает, насколько финансово независимо, имеет ли смысл привлекать для его развития инвестиционные средства и тому подобное.
Анализируя бухгалтерский баланс, можно оценить:
насколько эффективно используются активы;
достаточно ли их для полноценного и успешного осуществления хозяйственной деятельности;
способно ли руководство в полной мере управлять своим бизнесом и успешно его развивать;
возможность сохранения и наращивания первоначального капитала.
Бухгалтерская отчетность как источник анализа в части отчета о финансовых результатах предприятия дает ясное понимание того, как менялось поступление прибыли на протяжении, например, нескольких лет. Изучая отчет, можно сделать вывод о том, были ли приняты верные управленческие решения, оценить влияние различных факторов на уровень прибыли, понять, за счет чего в отчетном периоде поступала прибыль или произошли убытки и так далее.
Полноценный анализ необходимо проводить в несколько этапов:
На первом этапе необходимо изучить общий объем оборотных активов на предприятии: сравнить темп изменения объема реализаций и темп роста средней суммы от оборота активов.
На втором этапе рассматривают динамику состава оборотных активов предприятия по разным видам: отдельно сырье, отдельно продукцию, денежные средства и так далее. Таким образом оценивается уровень ликвидности по каждому виду.
На третьем этапе исследуется общая продолжительность и структура циклов предприятия: производственного, финансового и операционного.
На четвертом этапе производят проверку рентабельности оборотных активов.
На пятом этапе изучают основные источники финансирования предприятия, определяют степень финансового риска.
В результате такого поэтапного анализа определяется эффективность общего уровня управления предприятием, можно сделать выводы о том, какие направления его деятельности необходимо развивать в дальнейшем, а какие лучше приостановить либо ликвидировать.
Можно выделить некоторые сложившиеся методы анализа бухгалтерской отчетности, а именно: горизонтальный; вертикальный; трендовый; факторный; чтение бухгалтерской отчетности; пространственный; метод финансовых коэффициентов; экспресс-анализ отчетности.
Рассмотрим подробнее, в чем заключается каждый метод.
Горизонтальный анализ называют также временным методом. Он заключается в сравнении показателей отчетности за разные периоды времени. При этом можно сравнивать статьи отчетности между собой, а можно сравнивать колебания сумм между статьями отчетности. Особое внимание при этом уделяется резким изменениям показателей.
Вертикальный анализ заключается в сравнивании удельного веса отдельных статей баланса с такими же показателями иных периодов. Таким образом возникает наглядная картина распределения капитала. Вертикальный анализ часто используют вместе с горизонтальным.
Трендовый анализ рассчитывает отклонения параметров отчетности за некоторые отчетные периоды от основного уровня. Этот аналитический метод позволяет прогнозировать результаты развития предприятия.
При факторном анализе изучают причины изменения уровня чистой прибыли, изучают факторы, влияющие на этот показатель. При этом можно как разделять общий показатель на отдельные части (анализ), так и составлять общий показатель из отдельных элементов (синтез).
Чтение бухгалтерской отчетности как методика является основной и применяется прежде всех остальных методов. Как можно понять из названия, заключается в ознакомлении с данными бухгалтерских документов, которое дает общее представление о бизнесе.
Пространственный анализ называют сравнительным, и заключается он в сравнении не только отдельных статей отчетности предприятия между собой, но и в сравнении таких же показателей у конкурирующих предприятий.
При методе финансовых коэффициентов производится расчет взаимосвязей показателей бухгалтерской отчетности. В основном определяют три показателя: сколько заработано на суммарных активах; сколько заработано на средства акционеров; сколько получено на инвестированном капитале.
Экспресс-анализ заключается в поверхностном анализе ликвидности и платежеспособности предприятия. Как правило, такой метод используют компании – потенциальные партнеры. Метод заключается в изучении данных бухгалтерского баланса.
В конце года все компании подводят итоги и формируют финансовую отчетность. Основной формой отчетности является бухгалтерский баланс, по которому судят о финансовом благополучии предприятия. По составу показателей балансы разных компаний могут отличаться, но в основе анализа лежат общие принципы и методики. Рассмотрим, как провести анализ бухгалтерского баланса, проверить правильность и достоверность отраженных в нем данных.
Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если его показатели достоверны. Используя показатели баланса, можно провести подробный анализ развития предприятия и адекватно оценить его финансовое положение в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами. Такую возможность дает сопоставление активов и пассивов баланса в динамике.
Случайных или намеренных искажений строк бухгалтерского баланса можно избежать, если хорошо налажена система внутреннего контроля.
Экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни. Такая обязанность установлена ст. 19 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ (в ред. от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете».
Прежде чем приступить к анализу, нужно убедиться в том, что бухгалтерская отчетность соответствует следующим требованиям законодательства:
Проверка сопоставимости пересекающихся контрольных показателей строк бухгалтерской отчетности позволяет удостовериться, что все отчеты составлены правильно.
Важный момент: контрольные показатели, действующие в 2017 г., выложены в открытом доступе для всех налогоплательщиков на официальном сайте ФНС. Сопоставимость отдельных показателей отражена в табл. 1.
|
Таблица 1. Сопоставимость основных показателей бухгалтерской отчетности |
||
|
Бухгалтерский баланс |
Отчет о финансовых результатах |
|
|
I. Внеоборотные активы |
||
|
Строка 1180 «Отложенные налоговые активы» |
Строка 2450 «Изменение отложенных налоговых активов» — значение на конец отчетного периода |
|
|
III. Капитал и резервы |
||
|
Строка 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» |
Строка 2400 «Чистая прибыль (убыток)» — значение на конец отчетного периода |
|
|
IV. Долгосрочные обязательства |
||
|
Строка 1420 «Отложенные налоговые обязательства» |
Строка 2430 «Изменение отложенных налоговых обязательств» — значение на конец отчетного периода |
|
|
Бухгалтерский баланс |
Отчет о движении денежных средств |
|
|
II. Оборотные активы |
||
|
Строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» — графа «На начало отчетного периода» |
Равенство строк |
Строка 4450 «Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода» |
|
Строка 1250 — графа «На конец отчетного периода» |
Равенство строк |
Строка 4500 «Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода» |
|
Строка 1250 — графа «На конец отчетного период» и графа «На конец предыдущего периода» |
Разница стр. 1250 на конец отчетного периода и на конец предыдущего периода |
Строка 4400 «Сальдо денежных потоков за отчетный период» |
|
Бухгалтерский баланс |
Отчет об изменениях капитала |
|
|
III. Капитал и резервы |
||
|
Равенство строк |
||
Анализ статей бухгалтерского баланса показывает:
Существует несколько способов анализа:
Горизонтальный (временной или динамический) анализ отражает изменение показателей по сравнению с предыдущим периодом. В горизонтальном анализе определяют:
Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. В балансе они имеют стоимостную (денежную) оценку.
Расчетным абсолютным показателем является абсолютное отклонение — разница между двумя абсолютными одноименными показателями.
ПРИМЕР 1
Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Найдем абсолютное отклонение величины денежных средств. 2017 год будет отчетным, 2016 г. — базисным.
В отчетном периоде по сравнению с базисным величина денежных средств в абсолютном выражении увеличилась на 400 тыс. руб. (2800 тыс. руб. - 2400 тыс. руб.).
Относительные показатели представляют собой соотношение абсолютных или других относительных показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Их сопоставление позволяет выявить относительные отклонения . Важная деталь: сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к разным периодам, объектам, территориям.
Результат такого сопоставления в горизонтальном анализе выражается в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.
ПРИМЕР 2
Величина денежных средств по стр. 1250 бухгалтерского баланса в 2017 г. составила 2800 тыс. руб., в 2016 г. — 2400 тыс. руб. Рассчитаем относительные отклонения .
Показатель денежных средств вырос на 116,67 % (2800 тыс. руб. / 2400 тыс. руб. × 100 %) по сравнению с 2016 г. То есть в 2017 г. денежные средства составляли 116,67 % от денежных средств 2016 г., темп их роста — 16,67 % (116,67 % - 100 %).
В бухгалтерской отчетности отображается структура имущества предприятия и источники ее финансирования. Вертикальный (структурный) анализ показывает удельный вес отдельных статей баланса, например, доли внеоборотных активов или запасов в общей сумме баланса, где значение общей суммы баланса принимается за 100 % . Так можно увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.
ПРИМЕР 3
В 2017 году в бухгалтерском балансе по стр. 1210 «Запасы» отражено 2550 тыс . руб . Итоговая сумма баланса за год — 4650 тыс . руб . В состав запасов входят:
Определим долю запасов в валюте баланса.
Запасы предприятия составляют 54 % от валюты баланса (2550 тыс. руб. / 4650 тыс. руб. × 100 %).
Трендовый (прогнозный) анализ выполняют, сравнивая каждую строку баланса текущего периода с прошедшими периодами. Суть такого анализа состоит в определении динамики строки, чтобы можно было спрогнозировать ее дальнейшее развитие.
Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основных изменениях тех или иных показателей. На основе данных анализа определяют среднегодовой темп прироста показателей и рассчитывают его прогнозное значение.
Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Факторный анализ в основном используют при анализе финансовых результатов деятельности компании по данным отчета о финансовых результатах.
Финансовые коэффициенты применяют для анализа финансового состояния предприятия. Они представляют собой относительные показатели, определяемые по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов подразделяют на следующие группы:
Анализ бухгалтерского баланса можно начать с расчета изменения абсолютных показателей по сравнению с предыдущим периодом путем проведения горизонтального (временного) анализа.
Для формирования прогнозного плана проводят трендовые сравнения показателей бухгалтерской отчетности с несколькими предшествующими периодами. Далее рассчитывают удельные веса статей отчетности в итоговом показателе путем проведения вертикального анализа. Определяется доля значимых статей баланса. Анализируется динамика увеличения или уменьшения этих долей в общей сумме баланса.
В горизонтальном анализе акцент делают на скачкообразных изменениях, а в вертикальном анализе выделяют элементы с большим удельным весом. Затем рассчитывают финансовые коэффициенты, которые показывают соотношение отдельных статей баланса. Причины их изменения отображает факторный анализ.
Замечания
Е. В. Акимова, аудитор
Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерского баланса и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемой компании (экспресс-анализ бухгалтерской отчетности) за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей. Экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия предполагает следующие этапы:
1 этап. Анализ имущественного положения
Рассмотрим подробнее этапы проведения экспресс-анализа бухгалтерской отчетности.
Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств компании и их источников, а также динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности . Вертикальный анализ раскрывает структуру средств компании и их источников, а горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные параметры дополняются относительными темпами роста (снижения).
Результативность и экономическая целесообразность (а прибыль для нас главное и основное) функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др. Используя данные отчета о прибылях и убытках (отчета о финансовых результатах) бухгалтерского баланса сделаем расчет главных показателей рентабельности:
2.1. Рентабельность продаж. Формула расчета по балансу: К1 = (стр. 050 / стр. 010 ф.2)*100%, коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
2.2. Рентабельность основной деятельности: К2 = стр. 050 / (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040 ф.2)*100%, показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.
2.3. Коэффициент рентабельности продаж (ROS): К3 = (стр. 190 / стр. 010 ф.2)*100%, доход от продаж является отношением чистой прибыли к валовому объему продаж.
2.4. Рентабельность активов предприятия (ROA): К4 = ((чистая прибыль + процентные платежи) * (1 - налоговая ставка))/активы предприятия ×100%, показывает сколько денежных единиц чистой прибыли приносит каждая единица активов, имеющихся в распоряжении компании.
2.5. Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE): К5 = (стр. 190 ф.2 / стр. 490 ф.1)*100%, показывает какой доход приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании её владельцами.
2.6. Период окупаемости собственного капитала: К6 = стр. 490 ф.1 / стр. 190 ф.2, показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию.
Как правило, анализ предполагает проведение:
3.1. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.
3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса.
3.3. Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала.
Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Для общей оценки динамики финансового состояния нужно сгруппировать статьи баланса в некоторые специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств. (Провести агрегирование статей баланса). На основе агрегированного баланса производится разбор структуры имущества предприятия.
Анализ финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является расчет абсолютных показатели финансовой устойчивости.
Чаще всего же, для анализа финансовой устойчивости применяют относительные коэффициенты , которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.
Анализ бухгалтерской отчетности - важный инструмент, который поможет экономическим агентам действующим в условиях неопределенности принимать более взвешенные решения. Поэтому понимание особенности этого процесса важно для широкого круга лиц.
Анализ бухгалтерской отчетности - процесс расчета финансово-экономических показателей (индикаторов), применения прочих методов экономического анализа для формирования выводов и рекомендаций с использованием данных финансовой отчетности предприятия за определенный период. Как результат, аналитик (человек, который рассчитал показатели, провел горизонтальный и вертикальный анализ, применил прочие методы) может сформировать общее представление о финансовом положении организации.
В практике работы больших предприятий этот процесс позволяет подытожить результативность работы субъекта хозяйственной деятельности в общем и его структурных отделов по отдельности. Но все же основанием для реализации политики поощрения сотрудников, для принятия управленческих решений, для дальнейшей корректировки сбытовой и производственной сферы служит управленческая отчетность (не бухгалтерская).
Управленческая отчетность является конфиденциальной информацией предприятия. Поэтому для стороннего человека и даже большинства сотрудников такого предприятия возможность ее изучения отсутствует. В таком случае рассмотрение бух. отчетности - оптимальный вариант формирования относительно точной оценки финансового состояния и перспектив работы предприятия. Для того, чтобы понять какие выводы и рекомендации можно получить по предприятию, нужно изучить основные группы показателей финансово-экономического анализа.
Финансовый анализ нужен для большого количества заинтересованных сторон:
Конечно этот список не претендует на статус завершенного.
В процессе используются следующие формы отчетности:
Однако этот перечень не является полным. В процессе оценки стоит также ознакомиться с дополнительной информацией о текущем положении дел на предприятии, в отрасли, в экономике. Эти данные можно получить на от отраслевых ассоциаций , Федеральной службы государственной статистики , СМИ и т.д.
Также компания может публиковать на своем официальном сайте расширенные годовые отчеты , пресс-релизы ,новости , данные о социальной и экологической политике , операционной статистике , аффилированных лицах , структуре компании и прочее. Таким образом, аналитик должен использовать всю доступную информацию, которая может быть использована для формирования картины о текущем финансовом состоянии и эффективности деятельности предприятия.
Анализ ликвидности баланса означает оценку способности компании продать свои активы для того, чтобы погасить свои обязательства. Если деньги могут быть сразу направлены на погашение наиболее срочных обязательств, то для продажи запасов и превращения их в деньги без потери стоимости необходимо подождать некоторое время.
Поэтому для определения ликвидности структуры бухгалтерского баланса следует сравнить определенные группы активов с определенными группами пассивов.
Таблица 1 – Анализ ликвидности баланса предприятия
|
Актив баланса |
Соотношение |
Пассив баланса |
Излишек/ дефицит |
|
А4 (медленно-реализуемые внеоборотные активы: внеоборотные активы предприятия) |
П1 (постоянные источники финансирования: капитал и резервы) |
||
|
А3 (медленно-реализуемые оборотные активы: запасы и НДС по приобретенным ценностям) |
П2 (долгосрочные источники финансирования: долгосрочные обязательства) |
||
|
А2 (Быстрые активы: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) |
П3 (краткосрочные источники финансирования: краткосрочные кредиты и займы) |
||
|
А1 (наиболее ликвидные активы: деньги, финансовые инвестиции) |
П4 (наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность) |
Как показано в таблице, следует сравнить между собою следующие элементы баланса:
1. Наиболее срочные обязательства с наиболее ликвидными активами. Если результат положительный, то предприятие способно срочно погасить те обязательства, срок оплаты по которым скоро наступит.
2. Быстрые активы и краткосрочные источники финансирования. Если сумма быстрых и наиболее ликвидных активов превышает сумму всех краткосрочных обязательств, то компания сможет вовремя ответить по обязательствам в течение года.
3. Медленнореализуемые оборотные активы и долгосрочные обязательства. Положительный кумулятивный результат будет говорить о том, что компания способна оставаться устойчивой в долгосрочной перспективе.
4. Внеоборотные активы и собственный капитал. В компании нет необходимости возвращать собственный капитал в обозримом будущем при условии эффективной деятельности, поэтому этот аспект никак не влияет на выводы о платежеспособности.
Показатели ликвидности - это уже индикаторы устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Они показывают, может ли организация легко расплатиться с кредиторами, отвечать по своим долгам и т.д в течении года. Если показатель ниже нормативного - значит существует риск, что недовольный кредитор, который так и не получил свои деньги, подаст на организацию в суд. В худшем случае это приведет к началу процедуры банкротства предприятия.
Основными показателями ликвидности являются: показатель текущей ликвидности, показатель быстрой ликвидности и показатель абсолютной ликвидности.
Показатель текущей ликвидности является соотношением всех оборотных активов и всех текущих обязательств:
Птл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Значение показателя демонстрирует, сколько в компании есть оборотных активов для того, чтобы погасить текущие обязательства. Нормативное значение показателя зависит от отрасли, обычно это 1,2 и выше. Значение ниже будет указывать на то, что предприятие может испытывать трудности при погашении обязательств.
Показатель быстрой ликвидности представляет собою соотношение быстрых активов и текущих обязательства:
Пбл = (Оборотные активы – Запасы)/ Краткосрочные обязательства
Этот коэффициент является более консервативным и он не учитывает запасов, которые сложнее превратить в деньги для погашения долгов. Поэтому показатель позволяет понять платежеспособность компании в перспективы ближайших нескольких месяцев. Нормативным считается значение 0,9 и выше.
Показатель абсолютной ликвидности является соотношением денежных средств и текущих обязательств:
Пал = Денежные средства и эквиваленты / Краткосрочные обязательства
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие способно погасить немедленно. Нормативным считается значение 0,1-0,2. Составление платежного календаря на предприятии позволит контролировать значение показателя и удерживать его в оптимальных пределах исходя из потребностей компании в деньгах.
Важная группа показателей - это показатели финансовой устойчивости . Они позволяют определить среднесрочные перспективы работы организации с учетом структуры финансирования. Большая доля собственного капитала приводит к большей финансовой независимости организации. Как результат затраты на привлечении и использования заемных средств снижаются. Кроме этого, снижаются финансовые риски. Например, при прочих равных, организация с большей суммой собственного капитала может привлечь больше заемных средств для закупки товара и сырья, стимулирования сбыта и т.д.
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами показывает, какую долю оборотных активов компания способна профинансировать самостоятельно. Формула для расчета следующая:
Посос = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
Положительное значение показателя указывает на способность предприятия проводить производственную и сбытовую деятельности без перебоев. Даже сокращение доступа к внешнему финансированию не остановит операционный процесс. Низкое положительное или отрицательное значение будет указывать на значительную зависимость от внешних источников, что создает некоторые риски.
Показатель финансовой автономии является соотношением собственных финансов предприятия и общей суммы пассивов:
ПФА = Собственный капитал / Пассивы
Этот коэффициент указывает на долю активов, которую компания способна профинансировать самостоятельно. Нормативное значение зависит от отрасли, обычно им выступает значение 0,4-0,6. Слишком низкое значение указывает на высокий уровень финансовых рисков и возможное банкротство в случае ограничения доступа к рынку капитала, однако слишком высокое значение будет указывать на неполное использование потенциала предприятия.
В отличие от предыдущего показателя, коэффициент финансовой устойчивости учитывает как постоянные, так и долгосрочные источники финансирования. Формула для расчета следующая:
КФУ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Пассивы
Таким образом, значение будет указывать на долю капитала, который будет доступный в течение длительного периода времени. Высокое значение говорит об устойчивом рыночном положение в ближайшей перспективе.
Рис. 1. Элементы анализа бухгалтерской отчетности (Список можно сократить под конкретные цели анализа)
Ещё одна группа показателей - показатели рентабельности . Рентабельность - это не всегда основная цель работы коммерческой организации. На текущий год могут быть запланированы мероприятия повышения стоимости организации, захвата большей части рынка и т.д. Но в обычных условиях именно эти показатели свидетельствуют о эффективности работы коммерческой организации. Рентабельность активов и собственного капитала в таком случае являются критериями компетентности и профессионализма высшего менеджмента. Показатели являются следствием действий конкурентов, условий на рынке, состояния основных средств, лояльности клиентов и т.д. То есть для большинства коммерческих организаций рентабельность - это результативный показателей эффективности.
Рентабельность активов является показателем, который измеряет способность активов предприятия генерировать чистую прибыль. Этот коэффициент являет собою соотношение чистой прибыли и среднегодовой суммы активов.
РА = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма активов * 100%
Нормативное значение зависит от отрасли. При проведении анализа рентабельности целесообразно сравнить коэффициенты этой группы со значениями конкурентов. Более высокое значение будет указывать на эффективное управление расходами, качественный менеджмент, использование резервов повышения эффективности работы и т.д.
В отличие от рентабельности активов, рентабельность собственного капитала позволяет оценить привлекательность инвестирования собственниками своих средств в деятельность предприятия.
РСК = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма собственного капитала * 100%
Для определения нормативного значения показателя следует посмотреть на прибыльность альтернативных инструментов инвестирования, например, вложения средств в акции других компаний, открытия депозитного вклада в банке и т.д. Если рентабельность собственного капитала является более высокой, то менеджмент эффективно распоряжается средствами собственников.
Рентабельность продаж по чистой прибыли или чистая маржа приблизительно показывает на сколько увеличится чистая прибыль предприятия при увеличении уровня продаж на рубль. Формула для расчета следующая:
РПЧП = Чистая прибыль / Выручка * 100%
Более высокое значение показателя также указывает на эффективное управления расходами, качественный контроль сбытового и производственного процесса. Стоит заметить, что при значительном увеличении уровня сбыта чистая рентабельность будет расти, так как доля постоянных расходов в каждом рубле продаж будет снижаться.
Ещё одна группа показателей, которая должна быть рассмотрена в процессе финансового анализа - показатели деловой активности . Если рентабельность - это индикатор качества результата, то деловая активность - это индикатор качества процесса работы. На предприятии низкая оборотность дебиторской задолженности - пересмотри свою политику коммерческого кредитования клиентов. Низкая оборотность оборотных средств - подумай, как ускорить процесс. Большой период оборотности продукции и товаров - нужно уменьшить размер их запасов или активизировать сбытовой процесс путем применения соответствующих приемов. То есть эта группа показателей позволяет аналитику определить не только как работает предприятие, но и где находится проблема.
Оборачиваемость активов показывает объем продукции, который был произведен на каждый привлеченный рубль активов. Например, значение 2,5 будет указывать на то, что на каждый рубль активов произведено и продано 2,5 рублей продукции. Формула следующая:
ОА = Выручка / Среднегодовая сумма активов
Более высокое значение показателя будет говорить о способности предприятия эффективно управлять ограниченным объемом ресурсов.
Качественное управление запасами позволит привлекать меньше финансовых ресурсов, что экономит деньги за счет сокращения процентов к уплате. Поэтому политика управления запасами играет важную роль в реализации финансовой деятельности. Формула оборачиваемости запасов следующая:
ОЗ = Себестоимость / Среднегодовая сумма запасов
Таким образом, оборачиваемость запасов представляет собою соотношение себестоимости и среднегодовой суммы запасов.
Еще одним важным аспектом является управление дебиторской задолженностью . В основном дебиторская задолженность формируется в процессе коммерческого кредитования клиентов (например, отсрочка платежа за поставленную продукцию или услуги). Формула расчета оборачиваемости следующая:
ОДЗ = Выручка / Среднегодовая дебиторской задолженности
Низкая оборачиваемость будет говорить о том, что клиенты отвлекают средства предприятия, что приводит к дополнительным расходам на привлечение финансовых ресурсов. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности позволяет высвободить часть финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на интенсификацию производственной деятельности.
Желательным этапом анализа бухгалтерской отчетности является оценка относительных показателей имущественного положения . Эти показатели могут подсказать об особенностях долгосрочной политики совершения финансовых инвестиций, роли основных средств, показать долю финансирования, которую они на себя отвлекают и т.д.
Конечно не менее важными являются показатели относительного прироста основных элементов активов, пассивов и финансовых результатов в течении периода исследования. Используя данные можно узнать о том, находится ли предприятие на этапе активного развития, деградации или стабильности. Повышение стоимости производственных средств приводит к увеличению производственного потенциала, а повышение стоимости собственного капитала - к повышению уровня благополучия собственников. Постоянное наращивания дохода в условиях сохранения стабильных цен свидетельствует о растущей рыночной силе. Поэтому эта группа показателей также важна.
Очевидно, что изучение данных бухгалтерской отчетности не сравнится с анализом управленческой отчетности, но в условиях ограниченной информации - это оптимальный путь для получения представления о состоянии организации.
Наш сайт предоставляет возможность провести анализ Вашей бухгалтерской отчетности. Все описанные показатели, а также другие, могут быть рассчитаны бесплатно. Для этого нужно только пройти быструю регистрацию и внести данные по предприятию. Кроме этого есть возможность за незначительную плату сформировать выводы и рекомендации к Вашим данным. Такие данные могут быть предоставлены инвесторам, банковским работникам, собственникам, сотрудникам предприятия, поставщикам и клиентам и т.д. Если Вы считаете, что программа по каким-то причинам не удовлетворяет Ваши потребности полностью - пишите, всегда готовы доработать, оптимизировать, переделать. Надеемся сайт будет полезен в процессе анализа. Если будут вопросы - пишите в пункт меню "Контакт" или в комментариях к статьям.
ОАО «Газпром космические системы» осуществляет деятельность в области создания и эксплуатации телекоммуникационных и геоинформационных систем. Предприятие разрабатывает космические телекоммуникационные системы, как для своих заказчиков, так и предоставляет соответствующие услуги. Оно действует на этом рынке в течение последних 22 лет. Анализ финансовой отчетности предприятия по предложенной выше методике позволил сформулировать следующие выводы о финансовом положении и финансовой эффективности компании.
Таблица 2. Динамика активов ОАО ГКС, млн руб.
|
Показатели |
Абсолютное отклонение, +,- |
Относительное отклонение, % |
||||||
|
Основные средства |
||||||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
||||||||
|
Отложенные налоговые активы |
||||||||
|
Прочие внеоборотные активы |
||||||||
|
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО |
||||||||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
||||||||
|
Дебиторская задолженность |
||||||||
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
||||||||
|
Прочие оборотные активы |
||||||||
|
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО |
||||||||
Данные таблицы 2 и рисунка 1 показывают, что в течение 2013 – 2015 годов происходит рост суммы активов предприятия. Причиной такой тенденции является увеличение стоимости активов предприятия – сумма выросла на 104,52% в течение периода исследования. Стоит заметить, что это связано с дооценкой стоимости внеоборотных активов. Стоимость сложного телекоммуникационного оборудования повысилась пропорционально росту курса доллара. Таким образом, реальная добавленная стоимость не была создана, поэтому признаков эффективной деятельности предприятия в процессе анализа активов не выявлено.
В сфере финансирования активов наблюдается следующая тенденция:
Таблица 3. Динамика источников финансовых ресурсов ОАО ГКС, млн руб.
|
Показатели |
Абсолютное отклонение, +,- |
Относительное отклонение, % |
||||||
|
Уставной капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) |
||||||||
|
Переоценка внеоборотных активов |
||||||||
|
Резервный капитал |
||||||||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
||||||||
|
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
||||||||
|
Долгосрочные заемные средства |
||||||||
|
Отложенные налоговые обязательства |
||||||||
|
Резервы под условные обязательства |
||||||||
|
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО |
||||||||
|
Краткосрочные заемные средства |
||||||||
|
Кредиторская задолженность |
||||||||
|
Резервы предстоящих расходов и платежей |
||||||||
|
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО |
||||||||
Данные таблицы 3 и рисунка 2 показывают, что происходят некоторые деструктивные процессы в компании. До начала кризиса, в 2013 году, ОАО ГКС получило кредит на следующих условиях: кредитор Bank of America, N.A., сумма кредита: 298 000 000,00 долларов США, процентная ставка по кредиту LIBOR + 3,15% годовых. Эта информация получена из годового отчета, в которым есть детальные пояснения данных финансовой отчетности.
Из-за того, что кредит был взят в долларах, обязательства компании значительно выросли, а именно сумма долгосрочных заемных средств выросла на 84,07%. Также выросла сумма процентов к уплате. При этом, компания получает значительную часть своей выручки в рублях.
Из-за этого предприятие получило убыток и сумма нераспределенной прибыли снизилось с 529 млн руб. до -19159 млн руб. То есть происходит значительная деградация предприятия, оно не способно эффективно функционировать и генерировать прибыль, а единственным источником роста собственного капитала является переоценка стоимости оборудования.
Доля собственного капитала, как показано в рисунке 3, снизилась до 2% годовых, при том что нормативным считается значение 40% и выше.
Выявленные тенденции и явления указывают на серьезный кризис, без проведения дополнительных переговоров с кредиторами, дополнительного вложения средств акционерами или сторонними инвесторами, компания будет оглашена банкротом.
В таблице 4 показаны причины крайне низкой эффективности деятельности предприятия. Из-за изменения курса рубля значительно вырос объем процентных обязательств – на 169,98%. Также динамика курса привела к тому, что расходы по курсовым разницам по операциям в иностранной валюте выросли с 19 267 млн руб. в 2014 году до 27 329 млн руб. в 2015 году. Как результат, сумма прочих расходов значительно выросла.
Таблица 4. Динамика финансовых результатов ОАО ГКС, млн руб.
|
Показатели |
Абсолютное отклонение, +,- |
Относительное отклонение, % |
||||||
|
Себестоимость продаж |
||||||||
|
Валовая прибыль (убыток) |
||||||||
|
Коммерческие расходы |
||||||||
|
Прибыль (убыток) от продаж |
||||||||
|
Доходы от участия в других организациях |
||||||||
|
Проценты к получению |
||||||||
|
Проценты к уплате |
||||||||
|
Прочие доходы |
||||||||
|
Прочие расходы |
||||||||
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
||||||||
|
Изменение отложенных налоговых обязательств |
||||||||
|
Изменение отложенных налоговых активов |
||||||||
|
Чистая прибыль (убыток) |
||||||||
Как результат, можно утверждать, что политика управления финансовыми рисками в компании является крайне неудовлетворительной, что привело к фактической деградации предприятия и значительному увеличению риска потери платежеспособности.
Таблица 5. Анализ ликвидности баланса ОАО ГКС
|
Раздел баланса |
||||
|
А1 (денежные средства, эквиваленты и краткосрочные финансовые инвестиции) |
||||
|
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) |
||||
|
А3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям) |
||||
|
А4 (внеоборотные активы) |
||||
|
П1 (кредиторская задолженность и прочая краткосрочная задолженность) |
||||
|
П2 (краткосрочные кредиты и займы) |
||||
|
П3 (долгосрочные обязательства) |
