Ko je ZSSR ustavil, je Rusija skoraj nenehno doživela finančne težave. Država je hitro potrebna tuje financiranje, medtem ko je storitev zunanjega dolga ni bilo mogoče zagotoviti. Zaradi velikega števila ne samo zunanjih, temveč tudi notranja posojila je oblikovala velik nacionalni dolg. To je bilo ravno to in je bil predpogoj svetovnih znanih dogodkov v zgodovini kot črni četrtek leta 1998.
V skladu z informacijami, ki jih je predložila centralna banka Ruske federacije, do takrat, ko je kriza države ustrezala 24 milijardim dolarjem. Z nerezidenti trga GKO / OFZ in delniški trg je znašala 36 milijard dolarjev. Povprečni letni znesek nerezidentov se je približal kazalniku 10 milijard dolarjev na leto. Položaj oster padec stroškov surovin na mednarodnem trgu. Touched olje, plin in kovine. Hkrati se je v Aziji začela globalna finančna kriza. Rusijski devizni prihodki se je večkrat zmanjšal, stopnja dolarja v letu 1998 je posodobila maksimalno, tuji posojilodajalci pa so začeli doživeti močne dvome in pomisleke v smislu zagotavljanja finančne podpore državi z nestabilnimi gospodarskimi razmerami.
Kljub kritičnemu stanju v državi je črni četrtek leta 1998 prinesel govor Michela Camdaza, ki je takrat zasedel mesto MDS. Zaradi njegovih besed, tudi če izpolnjujejo vse pogoje MDS, Rusije, fundacija ne bo mogla izdati posojila v višini 15 milijard dolarjev, ki je zahtevala državo, alarm devalvacije pridobljene nacionalne valute Posebej akutni znak.
Centralna banka Ruske federacije je že 7. julija v celoti prenehala izdajati finančne institucije posojil vrste Lombard. 9. julija se je začela pogajanja, ki temeljijo na rezultatih, od katerih je država imela vse možnosti za pridobitev posojila v višini 22,6 milijarde USD. Naslednji dan je ZN izjavil, da bi lahko državo pripeljal k ugodnostim brez primere, in je bil pojav, izjemno potreben za gospodarstvo.
Dogodki, ki so se zgodili v državi konec julija, so dali upanje, da defalt 1998 morda ne bo potekal. Tako je bila država države dodeljena prva tranša zunanjih nujnih posojil. Njegova velikost je bila približno 14 milijard dolarjev. Grožnja devalvacije se je umaknila. 24. istega meseca je bila stopnja refinanciranja centralne banke znižana na kazalnik 60%. Malo spremenjeno pozitivno razpoloženje. Govor s strani direktorja Ekonomskega inštituta. Uradno je kritiziral vladno politiko države in vztrajal pri pospeševanju devalvacije nacionalne valute.
Kriza iz leta 1998 v Rusiji se je začela še poslabšati po začasnem konunu, 5. avgusta, ko je vlada prosila, naj poveča omejitev zadolževanja državi s 6 milijard dolarjev na 14. Takšna odločitev izrecno navedla, da država preprosto ni sposobna financirati svoj proračun na račun notranjih virov.
Že 6. avgusta je bila država izdana tretja tranša za obnovo gospodarstva v višini 1,5 milijarde dolarjev. Obveznosti ruskega dolga na svetovnem trgu so se znižale na minimalne vrednosti. »Črni četrtek« leta 1998 se je približal in bližje.
11. avgusta je potekala neizogibna propad citatov ruskih dokumentov. Delnice v RTS se je zmanjšalo za 7,5% na dan. To je bil razlog za ponudbe. V dnevu so banke še naprej kupovale tuje valute. Zvečer istega dne, ko je dolar 1998 dosegel svoj Apogee, je večina največjih bank v državi ustavila vse svoje poslovanje.
12. avgusta je oster zanimanje v valuti postal predpogoj za celotno zaustavitev medbančnega kreditnega trga. Začela se je kriza likvidnosti. Banke, ki so potrebovale velike zneske sredstev, da bi izpolnile svoje obveznosti, ki so v skladu s pogodbenimi pogodbami, soočajo s težavami na področju vračanja posojil. Centralna banka je okrepila upad omejitev za prodajo valute največjim poslovnim bankam, kot je bistveno zmanjšala stroške za ohranitev deviznega tečaja rublja. Agencije za Moody`s in Standard & Slab's 13. avgusta je napovedala močan upad dolgoročne državne ocene posojil. Minister za finance in namestnik direktorja centralne banke je v tisku poročal, da bo devizni trg in tržni trg državnih obveznic od tega trenutka podprl sami bankirji. 14. avgusta je bilo mogoče videti na ulicah v bližini bank, celotne vrste vlagateljev, ki so poskušali vrniti svoja sredstva.
Črno mesto na zgodovini Rusije, ki se imenuje "Črni četrtek", je pokazala tehnično nezmožnost plačila za svoje obveznosti - niti zunanja niti notranja. 17. avgusta, po govoru, ki zaseda mesto vodje vlade, je postalo jasno, da je bila devalvacija potekala. Govoril je o dogodkih, namenjenih stabilizaciji in normalizaciji tako finančne kot
Za 90 dni je bilo izpolnjevanje obveznosti do tujih državljanov na posojila, o transakcijah na podlagi stalnega trga in o zavarovanju manipulacij. Trgovina z GKO je bila popolnoma ustavljena. Rusija se je preselila v plavajoča tečaja. Po razširitvi koridorja od 6 na 9.3 rubljev na dolar, vlada ni mogla nadzorovati situacije. Menjalni tečaj iz leta 1998 v samo dveh mesecih se je večkrat povečalo in oktobra je bilo 15,9 rubljev na dolar v primerjavi s 6 rubljev na začetku poletja 1998.
Po privzetku leta 1998 je bila uradno napovedana, banke so takoj prenehale izdajati vlog. Položaj je bilo pojasnjeno z dejstvom, da so bile obveznosti finančnih institucij izražene v dolarjih, in sredstva v rubljih. Če začnete izdajati depozite v prisotnosti devalvacije, se luknje oblikujejo v bilanci stanja, ki lahko postavijo pod stavko celotnega bančnega sistema države.
Mednarodna organizacija Visa Int. Blokiral sprejem zemljevidov največje banke države "Imperial". Priporočljivo je bilo, da se vse druge finančne institucije vzdržijo izdajanje denarja na karticah. Stopnja visoke dolarja leta 1998 je postala podlaga za prepoved ugotavljanja razlike med nakupom in prodajo valute več kot 15%. Prišlo je na naravni izbor finančnih institucij, le najmočnejši. Prišlo je do zavrnitve začasnih uprav. Posojila finančnim upravam se je zgodila pod pogoji prenosa na vrstni red vlade delnic delnic. Potem je prišlo do odloka o odstranitvi oblasti iz kabineta ministrov in odstranjevanje voditeljev vodje države.
Ta preskus in nove obete so zaposlili mnogi prebivalci države iz leta 1998. Defalt v Rusiji je povzročil izgubo šele v 96 milijard dolarjev. Izguba podjetniškega sektorja je znašala vsaj 19 milijard dolarjev. Komercialne finančne institucije so utrpele izgube v višini 45 milijard dolarjev. Mnogi finančni svetovni strokovnjaki verjamejo, da so te številke zelo znižane.
BDP se je zmanjšal na 150 milijard dolarjev. Status največjega svetovnega dolžnika je bil goli Rusiji avgusta 1998. Ruble je bil praktično amortiziral, znesek zunanjega dolga pa je bil vsaj 220 milijard dolarjev. Ta znesek je ustrezal 147% BDP. Zunanji dolg ni edina stvar, ki je prinesla 1998. Defalt v Rusiji je povzročil notranji dolg. Splošne obveznosti države pred državljani države so znašale 300 milijard dolarjev, kar je ustrezalo 200% BDP. Na zahodu, približno 1,2 bilijona dolarjev, koncentrirana, vendar že po neuradnih podatkih iz Amerike. Velik plus, ki je prejel državo po "Črni četrtek" je popolna zavrnitev gospodarstva na model surovine in aktivnega razvoja skoraj vseh segmentov dejavnosti, na katerem je bila uvožena v točko v krizi .
17. avgusta 1998, zaradi resnih gospodarskih razmer, ustanovljena v Ruski federaciji po propadu ZSSR, ruske oblasti razglasila tehnično neplačilo. Potem, v samo nekaj mesecih, je stopnja ruble do dolarja trikrat, zaradi katerih se amortizacije rubenih akumulacij, ki so se amortizirale, in inflacijo vzleti na višine brez primere. Rusi se še vedno spominjajo tega groznega časa z grozo, ki ga imenuje "črni avgust".
Po razpadu Sovjetske zveze je ruska vlada trčila z akutnim pomanjkanjem denarja. Kar je bilo vredno enega zunanjih dolgov ZSSR v višini 96,6 milijarde dolarjev, plačila, za katere so bile zakonito na ramenih Rusije kot naslednika države Sveta.
Položaj s finančnimi težavami je še poslabšala politični boj, ki je potekal med imenovanim Boris Yeltsin vlado, ki je spoštoval liberalne vrednote, in državno dumo, ki je takrat pod nadzorom komunistične stranke. Neuravnoteženost v odnosu države Dume in kabineta ministrov se je gladko odražala v rasti dolga ruske vlade. Dejstvo je, da so parlamentarci sprejeli neuravnotežene proračune, s čimer se povečujejo izdatkovni del državnih primerov, vlada pa je iskala načine za zapiranje proračunskih lukenj, povečanje javnega dolga z vprašanjem državnih zakladniških obveznosti (GKO). Proces množične proizvodnje GKO se je začel po ponovni izvolitvi z zdravilom Yeltsin s strani predsednika. Če je bil leta 1995 znesek izpusta GKO ocenjen na 160 milijard dolarjev, nato pa se je v letu 1997 znašala na 502 milijard rubljev. Stranke državnih zakladniških zavez so bile ponujene visoke obrestne mere, zato je bilo povpraševanje po GKO impresivno. Preprosto povedano, za vsakega izposojenega rublja leto kasneje, je država vrnila 5-7 rubljev iz proračunskega denarja. Ni presenetljivo, da se je kasneje ta sistem dejansko spremenil v piramido - stare obveznosti Ruske federacije bi lahko bile obravnavane le z novimi vprašanji.
Prvi namestnik predsednika vlade Boris Efimovich Nemtsov in predsednik Ruske federacije Boris Nikolayevich Yeltsin. 1998. Foto: Ria Novosti
V devetdesetih letih je Banka Rusije to uvedla kot. "Valutni koridor", s katerim je regulator načrtoval ohranitev nacionalne valutne obrestne mere na pravih omejitvah, da se zagotovi donosnost GKO v enakovredno dolar. Hkrati je vlada dovolila tujcem, da vlagajo v državne obveznice. Nerezidenti so z veseljem prejeli trden dobiček in ga izvozili iz države, medtem ko so plačali skromno davek na 15 odstotkov.
Zelo kmalu so ekonomisti dosegli alarm, ki so izračunali, da so plačila GCO dvakrat višja od vseh državnih prihodkov. Postalo je očitno, da bo mehurček hitro razpočil. V času neplačila so rezerve centralne banke Ruske federacije gibale le 24 milijard dolarjev, medtem ko so Rusijeve zaveze v trgu GKO / OF / OFZ in delniški trg presegle 36 milijard dolarjev, podatki Banke Rusije je dokazan.
»Za strokovnjake je bilo očitno, da se bo privzeta privzeta vsaj od leta 1996, od pripravkov za volitve zdravila Yeltsin. Dejstvo je, da je morala vlada in Yeltsin dati veliko različnih obljub, od katerih jih je bilo treba izvesti, in potrebovali so denar, in ta denar je bil koniran z barbarski način. Tako imenovani GKO je bil prodan zelo širok. V nekaterih točkah je vlada plačala več kot tristo odstotkov GKO, in to, pod pogojem, da ne želi iz populističnih premislekov, tako da bi dolar raste prehitro, in ruble ni uspelo prehitro, "opozarja finančni obmpsman Pavel Medvedjevki je v devetdesetih letih delal v Rusiji Central Rusije.
Prvi namestnik predsednika vlade Ruske federacije Yuri Masyukov (levo) in svetovni bančni vodja Jamesa Wolfensona na srečanju v Moskvi. Foto: Ria Novosti
Poleg notranjih težav so bili zunanji dejavniki, ki so ugotovili, da je kriza v Rusiji. Potem je rusko gospodarstvo še močnejše od zdaj, odvisno od izvoza energetskih virov. Prodam svetovnih cen surovin je postal tudi eden od razlogov za privzeto iz leta 1998. Prav tako je pomembno vlogo igrala azijska finančna kriza, ki je leta 1997 izbruhnila v regiji. Konec leta 1997 se je zgodilo razpad borznega trga in rast posojil in državnih organov. Vse to je pripeljalo do odliva kapitala in krepitev pritiska na rubelj. Da bi ruskim državam državnim obveznikom v očeh vlagateljev, oblasti Ruske federacije nenehno povečale stopnje.
Hkrati je ruska vlada poskušala prejeti finančno pomoč mednarodnih posojilodajalcev - Mednarodni denarni sklad (MDS) in Svetovno banko (WB). Vendar pa skladi MDS in WB očitno niso dovolj, da bi pokrili vse nastale težave. Avgusta 1998 je Moskva končala sredstva za financiranje kratkoročne podpore javnega dolga in podpore.
17. avgust predsednik vlade Sergey Kiriyenko.napovedala uvedbo "kompleksa ukrepov, namenjenih normalizaciji finančne in proračunske politike." Preprosto povedano, vodja vlade je napovedal privzeto in devalvacijo nacionalne valute.
Organi so začasno prekinili izpolnjevanje obveznosti nerezidentov na posojila, hipoteke in transakcije na trgu izvedenih finančnih instrumentov. Hkrati je bil nakup in prodaja GKO blokiran.
Pomanjkanje sredstev, potrebnih za podporo rublja prisiljeni Banki Rusije, da preklopi na plavajoči potek nacionalne valute v okviru valutnih koridorjev meje od 6 do 9,5 rubljev na dolar. Posledica tega sklepa je bila depreciacija rublja in pol.
Hkrati so banke prenehale izdajati depozite prebivalstvu. Pred zaprtimi vrati finančnih organizacij so bile oblikovane čakalne vrste prizadetih sodelavcev, na katere je Banka Rusije izdala naslednjo izjavo: « Problem ruskega bančnega sistema je, da je večina bank še posebej velike, obveznosti so izražene v valutah, in sredstva v rubljih. V primeru devalvacije pričakujejo zelo velike luknje v ravnotežju, neprimerljivo z obsegom terminskih obveznosti. "
Skupne izgube ruskega gospodarstva iz "črnega avgusta" so znašale 96 milijard dolarjev, ki so bile v letu 1998 v moskovski bančni uniji. Poslovne banke so izgubile 45 milijard dolarjev, podjetniškega sektorja - 33 milijard dolarjev in navadnih državljanov - 19 milijard dolarjev.
Sergey Kiriyenko, 1998. Foto: Ria Novosti
Rast nacionalnega gospodarstva leta 1998 se je zmanjšala trikrat - do 150 milijard dolarjev, davčne takse padle na evidenco ravni. Privzeta privzeta umakne licenco iz številnih finančnih organizacij, vključno z Inkombank, v tem času, ki je vključena v prvih 5 bank Rusije.
Hkrati se je tuji nacionalni dolg Ruske federacije povečal na 220 milijard dolarjev, katerega 165 milijard je znašal dolgove države, 30 milijard bank, 25 milijard podjetij. Inflacija se je trikrat pospešila.
Jasno je, da je bil privzet privzet eden najbolj drobljenih šoka v zgodovini Rusije. Zaradi dejstva, da je v dveh mesecih devizni tečaj, ki se je potrojil v zvezi z dolarjem, je bilo domače blago amortizirano in postalo razmeroma cenejše uvoženo.
Celotna država je morala zategniti pas, znesek uvoza na domačih števcih pa se je strmo zmanjšal. Prebivalstvo ima potrebo po notranjem blagu, saj bi ga lahko prodali, in skoraj ni bilo tujih konkurenčnih.
"Zaradi Bedlame na začetku devetdesetih let, velika količina industrijskih objektov ni bila zaposlena, po neplačani, priložnost je imela priložnost narediti nekaj, kar bi lahko prodali brez podjetja, ljudje so izkoristili to - in začeli . Vlada je odpravljena PrimakovTo je bila zelo uspešna številka za to obdobje - mirno, uravnoteženo, ne panični človek. Dovolil se je, da ne posega tam, kjer se je dogajala brez njega. Ko vlada ne posega, tam, kjer bi morala stati, je čudovita. Primakov je bil tako predsednik vlade, ki ni mogel potrpeliti potrpežljivo, «pravi Medvedjev.
Izraz "privzeto" označuje vse vrste zavrnitev dolžniških obveznosti, zato je sinonim za koncept "stečaja". Vendar se uporablja samo v primerih, ko občinska ali centralna vlada katere koli države zavrne od svojih obveznosti.
Finančni položaj Rusije, v vseh devetdesetih letih, je bil izjemno težak. Po eni strani je prišlo do nujne potrebe po tujih posojilih, na drugi strani pa država ni mogla zagotoviti zanesljivih jamstev svoje solventnosti. Nacionalni dolg je bil velik.
Še bolj je poslabšana položaj svetovne finančne krize, razčlenjena leta 1998, in, kot posledica, ostre upad cen svetovnih cen za surovine, predvsem na kovine, nafte in plina. Vse to je privedlo do močnega zmanjšanja valutnih prihodkov vlade, in vsi zasebni tuji posojilodajalci, v uveljavljenih pogojih se je bal, da proizvajajo velika posojila državam z nestabilnim gospodarstvom.
V začetku julija 1998, po neuspehu MDS za izdajo velikega posojila Rusiji, se je začel pogovori o morebitni devalvaciji rublja v državi. In niso bili neutemeljeni, že 7. julija, centralna banka Rusije prenehala izdajati pawls banke.
Dva dni kasneje, 9. julija, kot rezultat novih pogajanj z MDS, je Rusija prejela upanje za pridobitev novih posojil v naslednjih dveh letih. Hkrati pa je Komisija Združenih narodov za Evropo izjavila, da je devalvacija rublja že praktično neizogibna, vendar pa bo lahko prinesel nekaj olajšav v gospodarstvu Rusije.
20. julija je IMF dodelil prvo tranšo Rusije na 14 milijard dolarjev, vendar, čeprav je grožnja devalvacije za nekaj časa umaknila, ni pomenila rešitev problema. Vodilni finančni analitiki države so začeli govoriti s klici vladi in centralni banki čim prej, da imajo devalvacijo rublja.
V avgustu je vlada poročala o odločitvi o mojem povečanju meje zunanjih posojil v tekočem letu, se je povečala več kot dvakrat - od 6 do 14 milijard dolarjev. Podoben ukrep je zgovorno dokazal, da je bilo financiranje proračuna iz notranjih virov nemogoče.
Do takrat so ruske valutne obveznosti na svetovnem trgu dosegle minimalne vrednosti.
11. avgusta so bile borze zrušene z navedbami ruskih vrednostnih papirjev. Vse ta dan so banke ukvarjale z aktivnim nakupom valute, zvečer pa je največja od njih razglasila za začasno ustavitev njihovega poslovanja. Takšno močno naraščajoče povpraševanje po valuti je že privedlo do likvidnostne krize. Medbančni kreditni trg je popolnoma ustavil svoje delo. Centralna banka je bila prisiljena zmanjšati omejitve za prodajo valute za vse največje poslovne banke države, kar znatno zmanjšuje stroške ohranjanja trajnostnega deviznega tečaja.
13. avgusta, v izrednih razmerah ministra za finance Mihail Zadorna z največjimi ruskimi bankirji, je vlada poročala, da noče ohraniti trge valute in GKO, in zdaj ta vprašanja bi morala rešiti same banke. Naslednji dan so vrata mnogih bank začela pojemati čakalne vrste vlagateljev, ki želijo takoj vrniti svoje vloge.
Za stabilizacijo razmer je bilo potrebno sprejeti nujne ukrepe. 17. avgusta je vlada napovedala uvedbo številnih ukrepov za normalizacijo proračunskih in finančnih politik države. Za 90 dni je bilo skoraj vse bančne operacije prekinjene, nakup in prodaja GKOS-a. To je dejansko pomenilo privzeto in devalvacijo rublja.
Ruble je bil preveden v plavajočega tečaja, ki je bil nastavljen v 6 - 9.5 rubljev. na dolar. V zvezi s tem se je stopnja rublja do dolarja takoj padla eno in pol. Banke so prenehale izdajati prispevke, ki so služile kot razlog za močno zaskrbljenost med prebivalstvom.
Centralna banka je pojasnila problem ruskega bančnega sistema v svoji izjavi dejstva, da ima večina bank rublja sredstva, medtem ko je večina njihovih obveznosti izražena v valuti. V takem primeru bo devalvacija rublja pripeljala do nastanka resnih burnikov v njihovem ravnovesju.
Finančna kriza je privedla do odstopa predsednika vlade Sergeja Kiriyenko. Victor Chernomirdin je bil imenovan.
Skupne izgube ruskega gospodarstva kot posledica avgusta krize, ki so bile sestavljene brez majhnih 100 milijard dolarjev, trikrat zmanjšane bruto domačega proizvoda. Rusija je vstopila na seznam največjih dolžnikov na svetu, znesek zunanjega dolga je bil velik, njegov znesek petkrat višji od letnega dohodka državne blagajne in je znašal 147% BDP. Toda po neuradnih ocenah Združenih držav, več kot tri milijone dolarjev, ki imajo ruski poreklo, v tem času ležala na računih zahodnih bank, ta znesek pa je enak osem BDP Ruske federacije.
Avgust 1998 je postal propad celotnega kreditnega in proračunskega sistema države. Davčne provizije so se zmanjšale na minimalne kazalnike, povečane trikratne inflacijske stopnje in štirikratno devalvacijo nadaljnje razvrednotila dohodek zakladnice, podjetij in državljanov. Prav tako niso mogli preživeti privzete in številne banke, med njimi in tako velika kot Inkombank.
Eden od redkih pozitivnih rezultatov neplačila je bilo nekaj povečanje konkurenčnosti ruskega gospodarstva. V zvezi z devalvacijo se je cena domačega blaga v tujini močno zmanjšala, kar jim je omogočilo, da sprejmejo prej nedostopne trge. Kriza je prispevala k izboljšanju industrije in omogočila nadaljnji razvoj malih podjetij v velika podjetja.
Glavni rezultat neplačila je bil razvoj teh panog, katerih izdelki pred krizo so bili praktično v celoti nadomeščeni z uvozom.
Kriza iz leta 1998 v Rusiji je položaj tehničnega neizpolnjevanja zaradi nezmožnosti vlade Ruske federacije, da bi služil vedno večjemu znesku notranjega zadolževanja. Kljub devalvaciji rublja, masnega stečaja bank in podjetij, dolgoročno, je kriza imela pozitivne posledice za gospodarstvo.
Kriza iz leta 1998 v Rusiji je prva neplačilo v zadnjem času, ki jo je država izjavila o notranjih vrednostnih papirjih v nacionalni valuti.
Prva različica finančnega kolapsa se lahko šteje za mnenje komunistične partije (Komunistična partija Ruske federacije), ki je imela največje zastopanosti (139 poslancev) v državni dumi po volitvah iz leta 1995, ki je glavni vzrok Kriza obravnava napačno makroekonomsko politiko, ki jo ima sedanja vlade liberalcev v aktivni podpori predsednika Borisa Yeltsina.
Druga različica dogodkov, ki jih je zagovarjala skupina ekonomistov in vladnih članov, trdi, da je padec gospodarstva neizogiben in izključno z zunanjimi dejavniki - azijska finančna kriza in zmanjšanje cen svetovnega energija - glavni del ruskega Izvoz.
Obe različici z globljo analizo ni mogoče obravnavati kot pravi:
V resnici negativne posledice vodile napake kot zakonodajne in izvršilne veje moči:
GCO je bil registriran popust obveznice z zapadlostjo treh mesecev do enega leta, dohodek je bil izračunan kot razlika med poplačilom in nabavnimi cenami. Centralna banka s pomočjo odvisnih družb podpira visoko povpraševanje, vodilne finančne institucije pa so bile prepričane v njihovo visoko zanesljivost.
Stalno povečanje pridelka novih vprašanj GKO GKO do leta 1998 se je spremenilo na trg od vira odplačevanja proračunskega primanjkljaja v klasično finančno piramido, podobno kot "MMM". Večina bančnih sredstev je bila vložena v nenehno letne državne vrednostne papirje, posojanje pa realnemu sektorju gospodarstva skoraj prenehalo. Najnovejše emisije GKOS je imelo donos približno 140%, zato do avgusta 1998 so bila vsa sredstva izčrpana za odplačilo in vzdrževanje deviznega tečaja rublja. Poskusi vlade Spremembe glavne pakete PCS na evroobvenu niso uspele.
Po klasični praksi bi v takih primerih morala država začeti z denarnimi emisijami, sprožiti inflacijski mehanizem, in ko je nacionalna valuta amortizirana, opravlja nominalno odplačilo dolga. Logično je, da je taka scenarij in čakal na ruske vlagatelje, ki so vložili vloge v GKO, v upanju, da bodo ti prispevki zaščiteni s fiksnim potekom nacionalne valute.
Kljub temu je Rusija izbrala pot neplačila, tako zunanji kot notranji dolg. Glede na negativne izkušnje v zgodnjih devetdesetih letih je bil nov val inflacije lahko socialno nevaren, ne tveganje zunanjega dolga pa je nesprejemljivo.
Kriza iz leta 1998 v Rusiji je kratka:
Po na moskovski bančni uniji je rusko gospodarstvo izgubilo 96 milijard dolarjev do konca leta 1998, od katerih je izguba bančnega sektorja znašala 45 milijard dolarjev, vlog prebivalstva - 19 milijard dolarjev.
V tujini po neuradnih podatkih je bila izpeljana skoraj 1,2 bilijona v višini $ 1,2., Z enaka osem BDP Ruske federacije leta 1998.
Urad generalnega državnega tožilca Ruske federacije in Komisijo Sveta federacije Po preiskavi razmer okoli GCO je prišel do zaključka, da je bila njihova izpustitev na začetku usmerjena v obogatitev ozkega kroga vlagateljev, in ne reševanje gospodarskih težav. Predsednik, novi premier in Varnostni svet je bil prezrten rezultat testov.
Izjava o neplačani je sledila naravni odstop vlade Cyriaka in vodstvo centralne banke. 11. septembra je DUMA odobril predsednik vlade E. Primakov in vodja Banke Rusije V. Gerashchenko.
Prehod na tržni tečaj rublja kot celote je imel pozitiven učinek na gospodarstvo, čeprav je pripeljal do devalvacije za 4,5-krat. Izvozniki so prejeli potreben obratnega kapitala za posodobitev in razvoj proizvodnje, davčne prihodke v proračun se je povečal, in, do začetka leta 1999, prvič, od privzetega, je bila zabeležena rast BDP.
Za razliko od industrije je bil bančni sistem na robu popolnega propada, predvsem zaradi propada piramide GKO. Prestrukturiranje je bilo mogoče vrniti vlagateljem, ki ne presega 1% vloženih sredstev, kar je privedlo do masnega stečaja finančnih institucij, nezmožnost vračanja prispevkov prebivalstva in servisiranje tekočih plačil.
Poleg prebivalstva, zasebnega poslovanja, z uporabo surovin in blaga iz tujine, kot tudi storitve storitev, so najbolj prizadeti. Uspelo jim je preživeti tistim, ki so optimizirali stroške v času, ohranili odnose s partnerji in praktično niso uporabljali kreditnih sredstev. Postopoma povečala povpraševanje potrošnikov, ki je preživela mala podjetja, je začela utrditi v večja podjetja.
Od krize iz leta 1998 je minilo skoraj 20 let, vendar še vedno ostaja eden najpomembnejših ekonomskih pojavov v sodobni zgodovini. Danes analitiki menijo, da je gospodarska kriza iz leta 1998 v Rusiji korenito spremenila obstoječi model upravljanja: od izvoza blaga je prišlo do glavnega vira proračunskega polnjenja, za razvoj sektorjev, ki so bili predhodno nadomeščeni z uvozom. Privzeta vrednost je prispevala k čiščenju gospodarstva iz zastarelih elementov, prav tako pa je privedla do bolj odgovornega odnosa do načrtovanja proračuna države, pritok tujih naložb, postopnega razvoja borza in vrnitev ruskih podjetij v Mednarodni trg.
Pred dvajsetimi leti, 17. avgusta 1998, privzeti hit v Rusiji. Dve desetletji kasneje, je čas, da pogled na ta dogodek ne samo v katastrofalnem perspektivi, ampak tudi kot cepljenje za gospodarstvo, ki je na koncu pripeljala do rehabilitacije.
Kaj se je zgodilo v teh dneh in mesecih in kakšne lekcije lahko izvlečemo od njih?
Neopažena neopažena. Ruska valuta V zadnjih dveh letih je bila ena izmed najbolj stabilnih na svetu: dolar je plaval v valutni koridorju in stane več kot 6 rubljev 25 kopecks. Junija 1998 se je Banka Rusije strinjala na 25 milijard dolarjev iz Mednarodnega denarnega sklada na 25 milijard dolarjev, vendar državni duma, solidarnost, v kateri so komunisti, "Apple" in agrarni, je zavrnil, da bi ga sprejel: in tako vse je v redu, ni treba pomnožiti dolgov. 14. avgusta je predsednik Rusije Boris Yeltsin dejal: "Ne bo devalvacije. To jasno in trdno izjavljam. In ne samo fantaziram tukaj, je vse izračunano "... ampak ponoči 17. avgusta, vlada in centralna banka poročala o odsotnosti sredstev, napovedala nezmožnost plačila za državne vrednostne papirje (to je tehnično neplačilo) in o prehodu iz spremenljive stopnje dolarja. Kot rezultat, v treh in pol tedna, dolar se je dvignil v smislu treh in pol krat: od 6 rubljev 24 kopecks na 17. avgust rubljev 6. septembra. In to se razpravlja samo o uradnem tečaju centralne banke in ne o menjalnih uradah. Mnogi se spomnijo teh dni kot katastrofa.
Spalna bolezen
Pred privzeto je gospodarska elita Rusije utrpela otroške bolezni (to je, ko je pravljica ali spanje zmedena z resničnostjo). Zdelo se je veliko, da smo skoraj že uspeli združiti načela prostega trga in idealov socialne države. Zdelo se je, da smo skoraj premagali inflacijo. Leta 1997 je predstavljal 11% - nič v primerjavi z 2508,8% v letu 1992. In v resnici, da bi ohranili trdnega rublja, so preprosto ustavili tiskarski stroj, in plačali za te državne zaposlene, ki niso plačali plače šest mesecev. Tudi rudarski sektor je zategnil pas na rebra. To ni po naključju, da so rudarji pobrali čelade na grbasto mostu pred belo hišo ... in za iluzijo, da državne kratkoročne obveznice Rusije absorbirajo kot vroče torte, nato pa v naši finančni skladnosti Ne morem dvomiti - moral sem plačati realnost, ko plačate odstotke, ki ga imajo HCO, samo nič.
Ni možnosti
Ali se je mogoče izogniti privzeto? To vprašanje sem vprašal dvema nekdanjim ruskim ministrom gospodarstva.
"Leto pred neplačilom se je zdelo, da se je dvig ruskega gospodarstva iz ruševin ostal iz propada ZSSR, ki se je začel, katere tržne reforme dajejo prvi žetvi," RG "našli EVGENSY Yasin, minister za gospodarstvo Rusije iz leta 1994 do leta 1997. - Toda azijska kriza se je začela, svetovne cene nafte so bile neugodne za nas ... Ni bilo dovolj denarja, in poskušali smo organizirati posojila na tujih izkušnjah, da ne bi stali ničesar. Toda kaj je obvladovalo zrele gospodarstva, nismo igrali. Začeli smo prodati GCO z visokim zanimanjem, medtem ko je bil devizni tečaj rublja v valutni koridorju. Zahvaljujoč temu, je zasedel bolj donosen položaj kot dolar, vendar na koncu nismo izvedeli tega koridorja. Predstavljajte si: Oil - 8 $ na sod, stanje države stanja 440 milijard $ rubljev, dolar pa šest rubljev, in mu ne dajemo, da se dvigne. Nestokochka. Bilo je sporov, kako priti iz položaja, vendar je bilo nemogoče porabiti nobene odločitve prek Parlamenta - je zavrnil vse vladne predloge. Posledično se je naša vlada preprosto spremenila. "
"Pred 20 leti je vodil neskladnost ukrepov med gospodarskimi agencijami," RG je dejal Andreja Nechaev, ki je vodil ministrstvo leta 1992-93. - Na primer, Centralna banka je Arestirala GKO ministrstva za finance za plačilo slednjemu na njih. Namesto tega je bilo mogoče ostro mehčati ostrino krize, zamrzniti nekatere vrednostne papirje. Obstajala je priložnost za prenos dolžniške krize v valuto, deviliranje rublja vnaprej. Toda namesto tega je predsednik, Boris Nikolayevich, javno izjavil, da devalvacija ne bi bila kot roke vlade in centralne banke. Vrsta taktičnih napak je vodila Rusijo v neizogibnost domače finančne krize, svetovni gospodarski šoki pa ga je poslabšal in se obrnil v neplačilo. "
Prebujanje
Za mesece med izjavo neplačila in pojavom zime v gospodarstvu je bilo dveh pojavov.
Prvič. Vsi državni uslužbenci so se vrnili dolg na plačo, in o krizi neplačil v realnem sektorju, ki je pozabil. Kohl, rubelj se je še vedno padel štirikrat, potem se je monetarna masa centralne banke povečala trikrat. Mimogrede, dolar, ki ga je ugotovil, je trajal desetletje: do leta 2008.
Drugič. Pred privzeto zveznimi kanali, je bil socialni oglas: "Kupite ruski". Po usodnem avgustu je ruski ni več potreben v oglaševanju. Rast cen za domače proizvode v letu 1998 je ostala na ravni 11%, uvožena pa v ceni po tečaju na 400%. V skladu s tem so ruski proizvajalci (predvsem hrana) začeli povečevati moči in napolnili števce v trgovinah, kjer se ne morejo zlomiti.
»Konec leta 1998 se je začelo Revival, spominja na Yasin. - Rast proizvodnje v letu 1999 je presegla 8%, nikoli ni bilo takšnega koraka. Rast BDP - 2%. Inflacija je uravnotežena - 37%. Praktično je zaostajala za devalvacijo. Umetne omejitve so bile odstranjene iz valute, pravila so postala jasna, zato je tržno gospodarstvo začelo pomembno pritok naložb. Boleča transformacija devetdesetih let na koncu je pripeljala do "maščobnih ničle."
"Običajno v trenutkih usodnega stanja misli o ohranjanju socialnih jamstev v škodo industrije in podjetništvu. Kriza leta 1998 je potekala na nasprotnem scenariju, "je dejal RG Ruslan Greenberg, Znanstveni direktor Inštituta za ekonomijo, RG ROS RUSLAN Greenberg. - utrpela prebivalstvo, proizvodnja pa se je povečala. Imamo polnopravno domačo hrano. To je bil prvi veliki val za zamenjavo uvoza. Za izvoznike je bila devalvacija uporabna. Leta 1999 je zunanja trgovina pozitivna bilanca dosegla 20% BDP (prej negativno). In se je zgodilo ne le zaradi dejstva, da je uvoz padel in opremljen v ceni v ceni. Proizvodnja je skočila toliko, da je domači trg napolnjen in hitel na zunanje. Začeli smo izvažati nekaj, razen ogljikovodikov. "
Čarobna osems
Na krizi pred dvajsetimi leti se spomni ne le nepozaben datum, temveč tudi zaskrbljujoče rubelj Rutting v začetku avgusta trenutnega. Še en val ameriških sankcij ni tako škodljiv sam po sebi, kot verbalne intervencije okoli njega. Izjave ameriških kongresov, da obdavčijo rusko gospodarstvo, ali opazovanje analitikov Bank of America, kot da je dinamika trgov podobna tistemu, ki je pred krizo iz leta 1998, imajo nekaj zalog učinek. Toda vpliv informacijskih zbornic na menjalni tečaj je redko dolgoročen. Še posebej, če se te informacije zavrnejo.
"Leto in na polovici, je Bank of America strokovnjaki že naredil popolnoma iste izjave in primerjave, prav tako je imela malo vplivom valutnih tečajev, vendar je kriza, ki je bila napovedana z njimi, potem se ni zgodilo, in tečaji so se stabilizirali," je dejal RG , direktor Inštituta za strateško analizo FBK Igor Nikolaev.
"Današnja situacija je neprimerljiva s tistim, ki je bila med svetovno krizo iz leta 1998," pravi Andrei Nechaev. - valute nastajajočih trgov, vključno z Rusijo, bolj odpornimi kot pred 20 leti. Njihovo zmanjšanje se pojavi ne zaradi šibkosti gospodarstva teh držav, ampak zaradi ukrepov, ki jih Združene države sprejemajo za krepitev dolarja. Zato so statistične analogije ameriških bankirjev "privlačijo ušesa." Poleg tega je bila za Rusijo kriza iz leta 1998 dolga, zdaj pa praktično nimamo javnega dolga. "
Mimogrede, države se zanimajo le za rahlo ugriznejo Rusijo, vendar ne za rezanje rublja. Tako kot ruska podjetja sploh ne sanja o propadu sistema Bretton Woods (mednarodna naselja niso zlata, in dolarji). Čeprav smo konkurenti, vendar imata dve državi več skupnih interesov. Ne po naključju, da Združene države občasno organizirajo geopolitične spletke, ki krepijo cene nafte (in zato rublja) na našega splošnega užitka. Torej, zdaj Washington igra povečanje nafte skozi Perzijski zaliv.
Infografika: "WG" / Leonid Kuleshov / Mikhail zobe
In pogosto se trudimo veliko več škode - domače govorice in znaki. Na primer, da v avgustu (osmi mesec) vsakega leta, ki se konča na osem, nujno pojavijo nekatere vrste težav.
Iskreno, za naše gospodarstvo, osem je res očarana številka. Leta 1988 so bile prehranske kartice o sladkorju in drugih izdelkih uvedene po vsej ZSSR (odvisno od regije). Leta 1998 je bil suvereni privzeti hit in svetovna kriza leta 2008 na stotine tisočev naših sodržavljanov (samo uradna stopnja brezposelnosti se je povečala za 2,5%) in odpeljala rusko pokopana devizna posojila dolgu. In vse te krize so se začele veljati v avgustu.
Kljub temu se vsaka serija konča prej ali slej. Trenutni avgust se je prostovoljno prostovoljno, vendar nič več.
Svetovi družinskega sveta
Odkar se je po razpadu ZSSR, se je Rusija vrnila v kapitalistični svet, posluje njene zakone. Vključno s cikličnostjo svetovnega gospodarskega razvoja iz krize v krizo. Leta 1998 še nismo domnevali, da nas ta konjunkcija nas skrbno zadeva, težave z oddaljenim jugovzhodno Azijo pa se bodo zlomile v Moskvi. Zdaj razumemo, da se Rusija ne skriva pred globalnimi finančnimi nevihtami, vendar so se naučili, da jih obravnavajo ne kot katastrofo, ampak vsak dan, kakor na mraz ali neizogibnost ponedeljka. Samo za to morate biti pripravljeni. Sklad Stabilizacije smo na primer nabrali krizo leta 2008.
"Svetovna finančna kriza se v zadnjem času dogaja natančno vsakim 10 let, vendar je samo naključje," Igor Nikolayev verjame. - Zdaj kriza resnično piva: obstaja dokapitalizacija trgov, prvič - zaloge. Ampak, da bi se finančni mehurček porušil, "sprožilec". Leta 1998 je postala kriza v jugovzhodni Aziji, leta 2008 - hipotekarna kriza v Združenih državah. In zdaj ni jasno, da se lahko igra tak "kavelj" igra.
Priporočljivo je, da protikrizne priprave izvajajo ne samo na vlado, ampak tudi vsako družino. Ker je država oblikovala rezerve ob ozadju stalnih sporov, ki je boljša: kopiči na "črni dan" ali za vlaganje tega denarja v realnem sektorju, in "celica družbe" bi bilo dobro, da se odločijo: potrebuje njegovo "Rezervni sklad" ali boljši denar za porabo denarja za nakupe.
"Tretjina prebivalstva je dovolj samo za hrano, in jim ni treba uganiti ničesar, zavrniti se v zahtevanih prihrankih. Druga tretjina, ki je malo bogatejša, lahko pride do različnih fantazij: in ne glede na to, ali ne kupujem avtomobilske barve ... zato vam zdaj ne bi svetoval, "je dejal ruski finančni varuh človekovih pravic Padl Medvedjev. - Vaš avto se običajno ugasne - ga uporabljati. Bolje je imeti orodja za orodja v banki, vendar le znesek, katerih varnost je zagotovljena s strani države: na depozitu rubelov - ne več kot 1 milijon 400 tisoč, na valuti - do 700 tisoč v rublu ekvivalent. Če ima banka težave, potem bo vloga zavarovalnica v vsakem primeru povrnila te zneske - sistem ni dal en sam neuspeh 10 let. In glavna stvar ni, da bi izmenjeval predmete, če množica pride tja. Ker bo potem špekulativni del tečaja prišel v ne in se izkaže, da ste kupili valuto skoraj dvakrat drago. Najbolj moteča stvar je, da ljudje z skromno zadostnostjo izgubijo predvsem na trenutnih skokih. Bolj naivna in manj bogata. In bogatejša in manj naivna v tem ciničnem zaslužku. Torej, če boste nekega dne slišali od novic, da je rublo v nevarnosti, potem nadaljujte z gledanjem televizije. Ne delajte ničesar in ne poskušajte skrbeti, da bo vaše zdravje. "
In kako so?
Kdo je svetovni prvak privzeto
Privzete vrednosti so razglasile številne države po vsem svetu, v zadnjih letih pa je ta pojav najbolj značilen za latinske ameriške države. Torej, samo v XXI stoletju, Nigeriji, Paragvaju, Nicaragvi, Dominikanski republiki, Grčiji, Argentini, Urugvaju, Venezueli in Ekvadorju, zavrnili svoje dolžniške obveznosti. Mimogrede, zadnji dve državi sta rekorderji v številu gospodarskih kriz v zgodovini. Vsak od njih je deklariral 10-krat.
V Argentini v zadnjih 20 letih se je to zgodilo dvakrat. Leta 2001, po zavezujoče nacionalne valute v ameriški dolar, argentinski izdelki, je bilo nekonkurenčno, kar je negativno vplivalo na razvoj industrije.
Poleg tega, ko je Brazilija zatekla k devalvaciji lastne valute leta 1999, so bili vlagatelji preusmerjeni tam pomemben del svojih sredstev. Posledično je bil Buenos Aires prisiljen pokriti zunanji dolg vseh novih in novih dolžniških obveznosti. Vendar pa je v letu 2001, je Mednarodni denarni sklad zavrnil, da bi argentinskim novim posojilom, ki je vpisan predsednik Adolfo Rodriguez SAA, je napovedal največjo neplačilo v zgodovini privzetega (približno 100 milijard dolarjev). Za izhod iz krize so oblasti države uvedle nadzor nad cenami, jim je bilo prepovedano povečati tarife za javne službe, zavrnili številne infrastrukturne projekte.
V letu 2005 in v letu 2010 je Argentina izvedla dva prestrukturiranja dolga, ki je prenehala služiti leta 2001. Kljub temu se posledice krize še vedno čutijo, v letu 2015, je bila tehnična neplačila celo razglašena, država ne bi mogla plačati obresti na posojila pravočasno. Minister za gospodarstvo in finance Argentina Axel Kisilof pa je zagotovil, da bo država še naprej ohranjala svoj zunanji dolg. Razmere v Argentini so se v letu 2003 v Urugvaju privedle do neplačila. Kapitalski imetniki so začeli umakniti svoja sredstva iz gospodarstva države, ki je privedla do zmanjšanja BNP, devalvacije pesos in nezmožnosti plačevanja obresti na obveznice. Posledično je morala vlada pritožiti imetnikom vrednostnih papirjev, ki prosijo za odlog petih let. Posojilodajalci so se urugvajem srečali.
V Evropi je v zadnjih letih tehnično neplačilo dovoljeno le Grčija. V letu 2015 ni mogel prenesti MDS v obdobju tranše v višini 1,54 milijarde evrov kot del odplačevanja dolga. Iz objave tega neplačila je shranjen sporazum z Bruselj, ki je država zagotovila nova posojila v okviru programa evropskega mehanizma za stabilnost.
