Analizirali bomo kazalnike dejavnost trga podjetja za poslovni načrt.
Enostavna promocija podjetja ima naslednje vrste vrednosti:
Družba bo imela stabilno rast in stabilno stanje, ko bo strošek njenih delnic povečal od nominalne vrednosti na realno vrednost.
Analiza tržne dejavnosti podjetja se pojavi z analizo njegovih delnic in izračunom kazalnikov tržnih dejavnosti. Razlikovati je mogoče naslednje relativne kazalnike uspešnosti:
Kazalnik dobička za en preprost delež določa dinamiko tržne cene. Opozoriti je treba, da je to eden najpomembnejših kazalnikov tržne učinkovitosti družbe. Formula za izračun kazalnika je naslednja:
Količina enostavnih delnic v obtoku se določi z naslednjo formulo:
PA \u003d skupno število enostavnih delnic v obtoku - lastne preproste delnice v portfelju družbe
Naslednji kazalnik določa vrednost preproste promocije podjetja in je razmerje med tržno ceno promocije do dobička za en delež. Formula izračuna:
Kazalec določa raven povpraševanja na delnico (njena vrednost). Pri analizi kazalnika je pomembno, da pazite na njegovo dinamiko. Kar je višje, bolje.
Ta kazalnik določa delež podjetja v eni preprosti promociji podjetja. Formula za izračun bilančne vrednosti promocije:
Koeficient odraža dejanske stroške podjetja in je razmerje med tržnim vrednostjo deleža v knjigovodsko vrednost akcije. Formula izračuna:
Z RSP\u003e 1 se lahko sklene, da tržna vrednost delnic podjetij presega vrednost ravnotežja. Podjetje je privlačno za vlagatelje.
Z RSP \u003d 1 je podjetje privlačno za strateške vlagatelje.
Z rp.<1 предприятие становится привлекательным для и ликвидации из-за большого количества имущества, которое можно разделить и продать.
Kazalnik prihodek dividende preprostih delnic je označen z odstotkom vračanja kapitala, vloženega v zaloge. To je razmerje med sedanjo donosnostjo ukrepa (njegova dividenda) in celotnega donosa (njena tržna vrednost). Višja je vrednost kazalnika, ki se bolj uporablja za delničarja. Formula za izračun kazalnika je naslednja: 
Formula za izračun dobičkonosnosti z enim preprostim spodbujanjem podjetja: \\ t
Delež delnic dividend nam omogoča, da zaključimo o privlačnosti promocije za vlagatelja, ki je zainteresirana za povečanje dobičkonosnosti, pa tudi nacionalno dividendno politiko podjetja (vrednost kazalnika<1). Формула расчета:
Koeficient odraža delež dividend, ki jih podjetje plača delničarjem v okviru svojega čistega dobička.
Povzetek
S pomočjo analize tržne dejavnosti družbe je mogoče sklepati, da njegove učinkovite finančne in gospodarske dejavnosti, njegova donosnost, racionalna / iracionalna dividendna politika itd. In tudi ovrednotiti privlačnost podjetja za vlagatelja / delničarja.
Tržni kazalniki podjetja so glavni poudarek internetnih lastnikov podjetja in njegovih potencialnih vlagateljev. Glavni interes za lastnika podjetja, v primeru delniške družbe delničarja, predstavlja donosnost podjetja. Ta kontekst se nanaša na dobiček, pridobljen s prizadevanji poslovodstva družbe za sredstva, ki jih vlaga lastnik družbe. Lastniki se zanimajo tudi za distribucijo njihovega dobička, ki jim pripada jim, to je, kateri del nje se ponovno vlaga v podjetje in kakšen delež se izplača kot dividende. Z drugimi besedami, zainteresirani so za vpliv uspešnosti družbe na tržno vrednost njihove naložbe, zlasti če se delnice družbe svobodno omenjajo. Zgoraj pri označevanju dobičkonosnosti podjetja je bil eden od teh kazalnikov (namreč donosnost kapitala) že upoštevan. Spodaj bodo kazalniki, ki so neposredno vezani na delnice družbe, ki so v obtoku.
Dobiček na delnico je najpogostejša značilnost zanimanja in se pogosto upošteva pri napredku Odločbe o nakupu / prodaji delnic na borzi. Pri analizi stanja podjetja F-NANCE je veliko pozornosti vedno namenjena dobičku na delnico. Ta koeficient se izračuna z delitvijo zneska čistega dobička na navadne delnice na povprečno število navadnih delnic v obtoku v obdobju poročanja.
Veliko pozornosti na kazalnik dobička na delnico je namenjeno upravljanju družbe in delničarjev. Temelji na njeni osnovi, v veliki meri ocena delnic. Ta kazalnik se uporablja v strateškem načrtovanju oblikovati posebne cilje in cilje. Običajno raziskovalec ni treba računati na ta koeficient, saj ga podjetja v svojih letnih poročilih objavijo in dajejo izračune v četrtletjih.
Za izračun tega kazalnika se znesek, ki se uporablja v izračunih čistega dobička, najprej zmanjša količino dividend, ki jih izplačajo deroide prednostnih delnic, pa tudi znesek drugih obveznih plačil. Potem se ocenjuje povprečno število navadnih delnic v obtoku. Za ta kazalnik obstaja splošno sprejeta imenovanje EPS, iz angleškega dobička na delnico. Izračun kazalnika dobička na delnico se opravi s formulo
! _ Čisti dobiček na razpolago lastnikom navadnih delnic [med povprečno število delnic v obtoku
V našem primeru so SVP vključili samo navadne delnice in prednostne delnice. V 20. letih so lastniki dividend iz navadnih delnic izplačali v obliki delnic, ki so povečale število v obtoku. Rezultati izračunov dobička na delnico omogočajo pridobitev naslednjih vrednosti:.
3.32 V 20. in 3.26 v XY letu.
Vrednost EPS v bistvu ni bila bistveno spremenila. Manjše zmanjšanje tega kazalnika je posledica povečanja števila delnic v obtoku, ki je posledica izplačila dividend v obliki delnic.
V praksi izračunanja dobička se pogosto uporablja drugi isti kazalnik. V ZDA ta drugi kazalnik ureja zahteve Sveta o standardih računovodskega poročanja in Komisiji za vrednostne papirje in izmenjavo. Drugi kazalnik se izračuna v predpostavki, da je družba izdala vrednostne papirje, ki jih je mogoče pretvoriti v navadne delnice. Tako se ta drugi kazalnik dobička na delnico izračuna ob upoštevanju vseh delnic, ki lahko potencialno pridobijo pritožbo, na primer zaradi izmenjave prednostnih delnic in dolžniških obveznosti na navadne delnice, če je taka priložnost predvidena s pogoji , pa tudi zaradi izvajanja fizičnih posnetih in pravnih osebnosti njihovih možnosti za pridobitev deleža itd. Zaradi takega potencialnega tista, je možen padec dobička na delnico, ki je družba dolžna Preprečite vlagatelje. Američani govorijo v tem primeru "Potencialni razpad življenja".
V našem primeru je primer družbe SVP potencialnega "razpadanja" dobička posledica prednostnih delnic, ki jih je mogoče pretvoriti na običajno po stopnji: ena prednostne delnice na tri navadne. Izračun EPS v tem primeru se izvede na podlagi čistega dobička, ki se pojavlja v izkazu poslovnega izida, ne da bi odšteti dividende za prednostne delnice, in skupni znesek navadnih delnic, ki so v obtoku, ter dodatno količino navadnih delnic, ki bodo v primeru pretvorbe. Ker kažejo izračuni, je potencialna raztapljanje politike za SVP majhna: v 20. letu EPS upošteva pretvorbo 3,08 in v XY leto - 3.03.
Kljub dejstvu, da je kazalnik dobička na 1 delnico enostaven za izračun, in je objavljen v poročilih družbe, vendar pa obstajajo nekatere težave pri njeni uporabi. Poleg dejstva, da ima lahko struktura dobička za četrtletje nenavadne elemente, v mnogih podjetjih število delnic v obtoku močno spreminja skozi vse leto, saj se izda dodatne delnice (nova ponudba delnic na razširjeno prodajo, plačilo dividend V obliki delnic, izvajanje možnosti itd. D.), Poleg tega podjetja odkupi svoje delnice iz obtoka do lastnega zakladniškega portfelja. Zato se v izračunu uporablja povprečno število delnic v obtoku. Poleg tega, če je bilo veliko povečanje števila delnic v obtoku, na primer, drobljenje zalog, je treba prilagoditi kazalnike za pretekle obdobja, da se zagotovi njihova primerljivost.
Investicijski analitiki in strokovnjaki veliko pozornosti namenijo študiji tega kazalnika nad prejšnjimi obdobji poročanja, tako za četrtletje kot za leto. Na podlagi podatkov v preteklih obdobjih se napovedi izvedejo za prihodnost. Nihanja in trendi v spremembi dejanskih kazalnikov se primerjajo z napovedmi in se določijo z znaki krepitve ali oslabitve podjetja. Toda še enkrat je treba poudariti, da je treba ta kazalnik razlagati natančno, glede na nenavadne elemente v strukturi dobička in pomembne spremembe števila delnic v obtoku.
Indikator EPS se lahko preračuna za gotovinsko osnovo. V tem primeru se imenuje kazalnik prejemnika denarja za 1 delnico. To je približen kazalnik in se izračuna, da se določi možnosti družbe za izplačilo dividend v gotovini kot posledica glavne dejavnosti podjetja. Poskus, da se določi gibanje gotovine v izračunu na delnico. Znesek nedenarne obremenitve, kot so obraba in neopredmetena sredstva, se dodajo v višini čistega dobička, saj so te računovodske dejavnosti gibanje dejanske gotovine. Poleg tega, dodajanje teh buch-galtskih definicij nazaj, smo približno ugotovljeni, kateri denarni prihodki ustvarjajo dobički, pridobljeni kot posledica glavne dejavnosti družbe.
Uporaba tega kazalnika lahko pogosto zavaja analitik, saj je izračun denarnega toka izveden v skladu z zgornjimi predpostavkami precej približno. V skladu z zgornjimi predpostavkami se izračun kazalnika prejema denarja na delnico opravi s formulo
Dobiček za lastnike navadnih delnic + amortizacija odbitek povprečno število delnic v obtoku
Izračun za to formulo za podjetje SVP vam omogoča, da dobite naslednje vrednosti tega kazalnika:
5.11 V 20. in
4.80 v xy leto.
Z drugimi besedami, dobiček družbe je ustvaril $ 5,11 in 4,80 USD, v XX in XY letih. Toda ta ocena lahko bistveno izkrivlja realna slika, saj se dejanske spremembe v svojem delovnem kapitalu ne upoštevajo, ki se je zgodila za obravnavana obdobja. To dejstvo jasno ponazarja primer s SVP. V skladu s poročilom o gibanju denarja, poslovodne dejavnosti družbe je prinesla S37.338 oziroma (8,552 $), v XX in XY let. V smislu ene delnice je bila to sestavljena 1.64 in -0.36. Kljub temu je družba izplačala dividende v xy letu v višini 92 centov na delnico, vendar je bilo mogoče zaradi prodaje tržnih vrednostnih papirjev.
Povečanje cen delnic je pomembna značilnost spoštovanja podjetja v očeh delniškega trga. TgoMomimo za pridobitev aktualne at-je bil, vlagatelji običajno pričakujejo povečanje vrednosti navadnih delnic družbe na borzi. Odločilen dejavnik rasti cen delnic je dodatni gospodarski strošek, to je dolgoročno zagotavljanje večjega dohodka denarja v primerjavi z naložbami preko proizvodnje, investicijskih in finančnih dejavnosti podjetja. Pri analizi kazalnikov te družbe se bodo spremembe v ceni delnic primerjale s splošnimi trendi na trgu vrednostnih papirjev, s spremembami cen delnic družb v tej industriji ali izbrani skupini podjetij, ki se uporabljajo za primerjavo. Poleg tega sprememba tržne cene akcije opredeljuje tako imenovani usredstveni dohodek družbe, ki se izračuna s formulo
R-R.
Kapitalizirani dohodek - 1 ^ 9 *
kjer je P0 _ tržna cena staleža na začetku leta, str, - tržna cena ukrepa ob koncu leta.
Ker je dinamika rasti tržne cene pogled
01.01.XX 01.01.0.XY 01.01.XZ.
16.3 18.2 19.5
uspotovna donosnost delnic bo 11,66% in 7,14%, v XX in HU let.
Prihodki od dividend je eden od komponente dohodka vlagateljev - lastnik navadnih delnic. Za določitev dohodka dividend se v primerjavi s trenutnimi cenami delnic na začetku leta ali povprečna cena ukrepa. Obvestilo o dividendah na 1 deleže se opravi uprava direktorjev družbe, in to se izplača veliko pozornosti, saj deklarirane in pričakovane dividende na delnice tega podjetja vplivajo na druge dejavnike na ceni teh delnice na borzi. Dividende se običajno izplačajo v gotovini, vendar pogosto v obliki delnic. Ko plačujete dividende z delnicami denarnih tokov, ni dodatnih zalog in se posredujejo vsakemu delničarju tega podjetja. Če pride do denarnih dividend, se dividende razglasijo v absolutnem smislu, na primer, 1,29 dolarjev na 1 delnico. Za izračun dohodka dividend bomo uporabili formulo
Vrednost_Dividend _ZA_ YEAR TRG _ Cena _ Stock _NE_ Start _ Leto
Ta koeficient označuje dobiček vlagateljev iz dividend. Vendar pa pri analizi prihodkov iz dividend in primerjavo tega kazalnika z drugimi podjetji, je nemogoče pozabiti, da imajo podjetja različne dividendne politike, in skupni znesek dohodka delničarjev je sestavljen iz dividend in sprememb tržne vrednosti ukrepa.
Znesek izplačil dividend v 20.000 je znašal 28.000, vendar so bile te dividende izplačane v obliki delnic. Ker je bilo med letom 21.667 delnic v obtoku, dividenda na delnico je znašala 1,29. Tržna cena ukrepa na začetku leta je znašala 16.3. Posledično je bil dividendni donos v 20. letu 7,91%. Iz po podobnih razlogov je dobičkonosnost delnic v HU leta 5,04%, kar je bistveno nižje kot prejšnje leto, smo poudarjali, da ta ocena določa donos enega deleža v obtoku in kvota za quephing n °
Ta kazalnik DDIDEDNDNY DPKHPGGTPP NGRT-CAPITEL NEDREVRIDTNDND, KI TNPKARTSP PP PPG ^ L ~ H, ki je naveden v bilanci stanja, in vklopi plačan Garpitad in ne-Exenecleen prihoda\u003e -, \\ t
Skupna donosnost navadnih delnic. Celotni dobiček imetnikov delnic družbe je določen s kombinacijo dveh glavnih komponent: Z! TSSH1) G (IL1GPONinanciation) Cene dividend delnic ^ Prejeta denar na ustrezni čas Pernoda, ki je bil izbran za analizo. Ker se izplača le del dobička v lasti delničarjev.
so v obliki dividend, pomembnost za njih je prav vsota dejansko prejete dividende, u ni razglasila dobička družbe na eni ACION in, kot je bilo že ugotovljeno, sprememba cene delnic. Skupni donos naložb denarja v svoj kapital podjetja se tako izračuna z uporabo naslednje formule
RR D /
/ Donos navadnih delnic \u003d --2 + - "I
J.
kjer je D dividende, ki jih lastniki podjetja plačajo v obravnavanem obdobju.
Za podjetje SVP je izračun skupnega donosa naslednji: \\ t
Ukazani dohodek 11,66% 7,14%
Prihodki od dividend 7,93% 5,04%
Skupni prihodki 19,58% 12,18%
Razmerje plačila se uporablja za označevanje dividendne politike družbe in označuje delež dobička, ki se plačajo delničarjem v gotovini v tem letu.
Nasveti direktorjev podjetij si prizadevajo izvajati stabilno razdeljeno politiko, zato so pomembne spremembe v koeficient delnic možno le kratkoročno, kot posledica velikih nihanj v dobičku družbe. Če upoštevamo ta kazalnik že več let, pomaga oceniti trende v politiki upravnega odbora: prevladujoča želja po reinvestiranju dobička na razvoj družbe ali plačati velik delež delničarjev.
Težko je reči, da je bolje, vendar analiza tega koeficienta pomaga ugotoviti "slog" dejavnosti podjetja. Trend je takšen, da hitro naraščajoče in razvijajoče se podjetja običajno plačajo manjši delež njihovega dobička, prizadevajo za ponovno vlaganje pridobljenega duhovnika, da zagotovi nadaljnjo rast. Podjetja s stabilnimi ali povprečnimi stopnjami rasti običajno plačujejo velik delež dobička.
Koeficient izplačevanja dividend SVP v 20. stoletju je znašal 0%, saj je bil ves dejanski dobiček reinvestiral v sredstva podjetja in dividende, izplačane v obliki novo izdanih delnic. V letu XY je družba plačala 0,92 $ na delnico, kar je 28% odstotkov dobička na delnico.
Lastniki družbe se vedno zanimajo, koliko dividend bo plačal njihov dobiček in denar. Prav tako skrbi, v kolikšni meri bo delež izposojenega kapitala v kapitalski strukturi njihovega podjetja in s tem povezano potrebo po plačilu obresti in odplačevanja dolga vplival na možnosti vodstva, da bi zagotovili enakomerno povečanje dobička in izplačilo dividend, ki izpolnjujejo pričakovanja lastnikov družbe.
Cena / zaslužek Koeficient za 1 delnico. In lastniki podjetja, in RU-pokrovi pogosto uporabljajo ta koeficient. Ta koeficient se imenuje tudi / uravniški dobiček in kaže, kako trg ocenjuje uspešnost podjetja in njegove možnosti. Izračun je zelo preprost: trenutna tržna cena navadnih delnic je razdeljena na nazadnje dostopne kazalnike - kazalnik dobička za 1 delnico. Izračun kazalnika, izdelan s formulo
Povprečna _ vrednost _ Tržnica _ Cena _ _ _ _ _ _ _ _
Ta kazalnik se vedno ocenjuje v primeru morebitne pridobitve družbe. Plača prašičev se bistveno razlikuje glede na industrijo in vrsto dejavnosti. Pravzaprav ta koeficient kaže, kako na splošno trg ocenjuje tveganja, povezana s to industrijo ali družbo, nagrajevanje za pretekle in prihodnje dobičke. Kot ponavadi se izvede primerjalna analiza, in večkratni dobiček na tem podjetju se primerja s povprečnim tržnim koeficientom in podatki, ki so bili izbrani za primerjavo.
SVP ima pomen tega kazalnika na ravni 5.19 v 20. letu in 5.78 - v XY-letu. Analiza teh vrednosti vam omogoča, da narišete naslednji sklep: Kljub dejstvu, da se stopnja dobička na delnico nekoliko zmanjšuje s 3.32 na 3,26, trg na podlagi njene vztrajnosti se ne more ustrezno odzvati na to zmanjšanje. Z drugimi besedami, če se trg ustrezno odziva na spremembo dobička na delnico, bi morala velikost "večkratnih dobičkov" ostati nespremenjena. V našem primeru se ta kazalnik povečuje, kar potrjuje neustreznost tržne reakcije.
5.1. Koeficient "Cena - dobiček" \\ t
Tržna delniška cena / dobiček na delnico (EPS)
5.2. Koeficient "Trg - Stroški ravnotežja"
Tržna cena promocije / bilance vrednosti delnic
5.3. Donosnost dividende delnic
Dividende na delnico / tržne cene
Za finančne koeficiente (v nasprotju z računovodstvom), zato ni mednarodnih standardov, zato bi jih morala temeljiti na lastnih izkušnjah, zdravem razumu, upoštevati domačo specifičnost.
Obstajajo tehnike, ki ponujajo veliko kazalnikov. Vsi niso potrebni za analizo, saj so koeficienti, ki so tesno povezani med: sami in zato kažejo isto stvar. Izbrati je treba kazalnike, ki se skoraj ne povezujejo med seboj, potem bo vsak od njih nosil dodatne informacije o finančnem položaju podjetja. Na primer, tesne korelacije med koeficienti sedanje in rok likvidnosti (0,7), dobičkonosnosti sredstev in koeficient premaza obresti (0,9), dobičkonosnosti sredstev in kapitala (0,8). To kaže, da je možno, da ne izračunamo obeh kazalnikov, ampak se omejiti na eno.
Finančni koeficienti so medsebojno povezani. Najpomembnejše odnose je opisana z Dupon Equation (du Pont), ki se uporablja za analizo možnosti za izboljšanje delovanja podjetja. Dupona enačba kaže, da je eden od najpomembnejših kazalnikov donosnost kapitala (ROE), je odvisna od treh kazalnikov: donosnost izvajanja, prometa sredstev in koeficienta lastniškega kapitala:
PE PE * RP
___ \u003d ___________ \u003d PE / RP * RP / A,
A * rp.
kje PE je čisti dobiček
A - vrednost vseh sredstev družbe;
RP - Obseg izvedenih proizvodov.
Zdaj razmislite o kazalnikih, ki označujejo odnos vlagateljev v družbo, to je koeficienti tržnih dejavnosti. Izračunajte jih v skladu z ne samo računovodskimi izkazi, ampak tudi delniški trg:
Koeficient "Cena - dobiček" \u003d
\u003d Cena tržnega deleža / delež na delnico (4.2)
Ta koeficient kaže, koliko vlagateljev so pripravljeni plačati za vsako monetarno enoto dobička družbe.
DIVID. Return Stock \u003d.
\u003d Dividenda na delnico / menjalni tečaj (4.3)
Velik pomen tega kazalnika lahko nakazuje, da vlagatelji pričakujejo nizke stopnje rasti dividend ali zahtevajo visok donos.
Coeff. "Trg - balanser." \u003d.
\u003d Tečaj za promocijo / ravnotežje. Delnice (4.4)
Stanje (knjiga) Vrednost ukrepa je delež kapitala, na delnico. Ta koeficient kaže, koliko stane družbe v primerjavi z dejstvom, da so delničarji vložili v to.
Coeff / "Q Tobina" \u003d tržna vrednost sredstev /
/ Ocenjevalna igra (4.5)
To je razmerje med tržno vrednostjo izposojenega in pravičnosti do trenutne reproduktivne vrednosti sredstev. Kazalnik je prejel ime iz priimka ekonomista J. Tobin. Ta koeficient je podoben prejšnjemu - "stroškovno tržno ravnovesje", vendar obstajajo razlike med njimi. Razmerje med koeficientom vključuje vrednost vseh dolžniških obveznosti in deležev družbe, ne pa samo vrednost delnic in zadržanih dobičkov, imenovalca - vrednost vseh sredstev in ne samo stroške kapitala. Poleg tega ta sredstva se ne upoštevajo pri začetnem stroškov, kot v računovodskih računovodskih izkazih, ampak na stroške, na katerih jih je mogoče zamenjati v tem trenutku. Zato je za izračun imenovalca, je treba indeksirati zgodovinsko vrednost sredstev ob upoštevanju inflacije.
J. Tobin je trdil, da se podjetja pojavljajo v spodbujanju, da vlagajo, ko je Q\u003e 1 (tj., Dolgoročna sredstva, kot je oprema, dražja kot; stroški njegove zamenjave), in da prenehajo vlagati, ko q< 1 (то есть стоимость оборудования меньше стоимости замены). Если q < 1, может оказаться дешевле купить определенные активы путем слияния компаний, а не покупая их по завышенной цене.
Koeficient plačil dividend \u003d
\u003d Dividende / dobiček na delnico (4.6)
Ta koeficient je pogosto nameščen na nizki ravni, saj upravljavci niso nagnjeni k zmanjšanju dividend z zmanjšanjem dobička. Če se dobiček družbe bistveno spreminja, nadzorovani upravljavci vzpostavijo razmerje med nizko dividendo. Če se dobiček nenadoma zmanjša, se bo koeficient začasno povečal. Dobiček, ki ni plačan v obliki dividend, reinvestirala v dejavnosti družbe.
Delež reinvestiranega dobička \u003d
\u003d 1 - Koeficient izplačil dividend \u003d (4.7)
\u003d (Čisti dobiček - dividende) / čisti dobičekČe se ta kazalnik pomnoži z dobičkonosnostjo kapitala, se lahko opazimo, kako hitro se nabavna vrednost delničarjev poveča zaradi reinvestiranja dobička.
Naraščajoči kapital zaradi reinvestiranja \u003d\u003d (čisti dobiček - dividende) / čisti dobiček X (čisti dobiček / lastni kapital) (4.8)
Na primer, če bo družba prejela 17,4% dobička na bilančni vrednosti kapitala in ponovno vlaganje 80% dobička, potem letno dobiček in kapital se bo povečal za 13,9% (0,8 x 0,174 \u003d 0,139 ali 13,9%). Analitiki imenujejo ta kazalnik stalne stopnje rasti.
Glavni kazalnik likvidnosti delnic je širjenje - relativna razlika med ponudbami za prodajo in nakup kot odstotek nakupne cene. Delnice z najmanjšim širjenjem so najbolj tekoča.
Ocene deleža delnic so tudi donosnost naložb v zaloge (povečanje menjalnega tečaja na obdobje v odstotkih) in stopnjo tržne kapitalizacije (delo delnic družbe in skupno število navadnih delnic). Raven tržne kapitalizacije je značilna dejavnost izdajatelja za spodbujanje svojih delnic na sekundarnem trgu, kot tudi obseg trga vrednostnih papirjev podjetij.
Z uporabo finančnih koeficientov za analizo dejavnosti družbe za določeno obdobje, je treba opozoriti na številnih problematičnih vidikov. Ena od najbolj akutnih težav je, da so nekatera podjetja konglomerati, ki imajo več sosednje proizvodnje. Konsolidirani računovodski izkazi takih podjetij praktično ne spadajo v sektorsko kategorijo. Tako izbira skupine kazalnikov za oceno dejavnosti takega podjetja, morate primerjati finančne koeficiente podjetij z enim odnosom, zato bi morala obstajati konkurenca in samo ena metoda proizvodnih dejavnosti v industriji.
Drug problem je distribucija večjih konkurentov in članov enega v sestavi skupine podjetij na svetu. Pomembna razlika med različnimi standardi in postopki otežuje primerjavo finančnih poročil iz različnih držav.
Obstajajo številne druge težave. Prvič, različna podjetja uporabljajo različne računovodske metode, na primer, da ocenijo zaloge inventarja. Je enako; Celovite primerjave finančnih poročil. Drugič, različna podjetja imajo različna proračunska leta. Za podjetja s sezonskimi vrhovi dejavnosti (na primer trgovci na drobno z novoletnim blagom), to lahko oteži primerjavo bilanc stanja z nihanji računov računov med letom. Poleg tega lahko uspešnost vsakega posameznega podjetja vpliva na nenavadne ali začasne dogodke, kot je razpoložljivi dohodek od prodaje določenega sredstva. Pri primerjanju rezultatov takšnih podjetij lahko ti dogodki dajejo nasprotujoče si rezultate.
Obstajata dva glavna pristopa k oceni finančnega položaja družbe, njene kreditne sposobnosti, privlačnosti naložb, napovedovanje verjetnosti stečaja.
Prvi pristop. Na podlagi opredelitve določenega sklopa finančnih kazalnikov in vrednotenja vsakega od njih, da se zaključi zaključek. Toda družba ima lahko več finančnih koeficientov, ki kažejo na učinkovite dejavnosti, posamezni kazalniki pa so lahko nizki. V tem primeru je opredelitev kraja družbe med konkurenti zapletena.
Drugi pristop. Izberite ključne finančne koeficiente in na podlagi njih konstruirati sestavni kazalnik finančnega stanja.
Prvič, uporabljen drugi pristop. Beaver leta 1966 je primerjal finančne koeficiente 79 podjetij v stečaju s kazalniki 79 konkurenčnih podjetij. Izkazalo se je, da so imele v stečajih takšne kazalnike, kot je bilo pričakovano - več dolgov, nizka donosnost sredstev in prodaje, manj brezplačne denarne in večje denarne in večje terjatve, in zato pod sedanjim in veliko nižjim razmerjem likvidnosti kot podjetja, ki so dosegli uspeh. Raziskovalec je pokazal, da so bili znaki neugodne razmere opazne za finančne koeficiente podjetij v stečajih. To prinaša idejo, da se analiza finančnih koeficientov lahko uporabimo za napovedovanje verjetnosti stečaja in še vedno združujejo različne informacije, ki jih vsebujejo posamezne kazalnike, v posameznem kazalniku - kazalnik, da bi olajšali sledenje situaciji. Pozneje (leta 1968) s pomočjo posebne statistične metode - Multi-Scribal Analiza - American Economist E. Altman je prejel indeks kredita, tako imenovani Z-model Altman (prvi dva faktorja, nato pet - in sedemfaktor) .
Ratio Z (kreditni indeks) Altman je funkcija iz več kazalnikov, ki označujejo finančni položaj družbe. Po statističnem vzorcu je E. Altman izračunal kritično vrednost Z, ki je bila 2.675. Če za določeno podjetje indeks Z< 2,675, то возможно банкротство в скором будущем (через два-три года), если Z > 2.675, finančni položaj podjetja je precej trajnosten.
Uporabite različne možnosti za njen pristop za določitev finančnega položaja, ki temelji na enem integralnem kazalniku. In čeprav učinkovitost napovedi z izračunom z indeksa Z, ostaja sporna, udobje in jasnost presoje enemu od kazalnika prispeva k njeni distribuciji med različnimi uporabniki poslovnih bank (za oceno kreditne sposobnosti posojilojemalca), potencialnih vlagateljev (na Določite privlačnost naložbe podjetja), vladni regulativni organi.
Pet-faktor Z-model Altman ima naslednjo obliko:
Z \u003d 1,2cake + 1,4knp + 3, s) + 0,6x + od, (4.9)
kje Cob. \u003d Razmerje med delovnim kapitalom za uravnoteženje valute (določa obseg neto likvidnih sredstev)
KNp. \u003d razmerje zadržanega dobička (ali odkrito izgubo) za uravnoteženje valute (odraža finančno vzvod podjetja)
Qt.\u003d Razmerje med bruto dobičkom v bilančni valuti (določa učinkovitost dejavnosti družbe)
KS. \u003d Razmerje med stroški kapitala v vrednosti vseh obveznosti.
Od. \u003d Razmerje med prodajo v valuto ravnotežja (določa ločevanje sklada).
Rezultati izračuna velikosti Z. Ocenjeno na naslednji način:
Z vrednostjo Z.< 1,81 – вероятность потери платежеспособности составляет от 80 до 100%;
Z vrednostjo 2,77<= Z < 1,81 – вероятность банкротства оценивается от 35 до 50%;
Z vrednostjo 2,99< Z < 2,77 – фиксируется вероятность банкротства 15 до 20%;
Z vrednostjo Z.<= 2,99 – отмечается стабильность ситуации, риск отступных обязательств ничтожен.
Uporaba pristopa E. Altmana je na splošno legitimna. E. Altman je izračunal svoj korelacijski model, ki temelji na statistični analizi kazalnikov ameriških podjetij. Za domače pogoje je treba izračunati model, ki temelji na teh ruskih podjetjih.
Analiza finančnih koeficientov uporablja naslednje glavne uporabniške skupine:
Upravljavci podjetja;
Analitiki kreditnih oddelkov bank ali drugih organizacij, ki zagotavljajo posojila;
Analitiki vrednostnih papirjev, ki se zanimajo za učinkovitost podjetja in možnosti podjetja.
Kazalniki, predstavljeni v zgodovinski perspektivi, so še posebej vrednost, to je daljše dinamične vrste so na voljo, bolj natančni zaključki lahko pripravi analitik.
Uspešnost podjetja je v primerjavi s povprečnimi kazalniki v industriji in s kazalniki več vodilnih podjetij v isti industriji. Ta analiza se imenuje primerjalna analiza, podjetja, katerih kazalniki so merilo primerjave - referenčne družbe. Benchmarking omogoča, da se določi mesto podjetja med najboljšimi podjetji in njegovo konkurenčnostjo.
S pomočjo računovodskih izkazov je mogoče ugotoviti, zakaj družba doseže uspeh:
Prvič, finančno trajnostna podjetja imajo druge vrednosti koeficientov od tistih, ki grozijo stečaj, \\ t
Drugič, finančni koeficienti omogočajo pridobivanje dragocenih informacij o tržnem tveganju družbe, nova vprašanja podjetniških obveznic, določitev indeksov konkurenčnosti družbe, itd.
Vendar pa obstaja več težav, povezanih z uporabo računovodskih izkazov. In v kateri koli državi sveta niso rešeni. Prvič, finančni analitiki so prisiljeni uporabljati računovodske podatke, bilanco stanja (zgodovinska) vrednost sredstev, saj je nemogoče pridobiti zanesljive tržne informacije. Drugič, čeprav so računovodski standardi veljavni, družba še vedno uporablja pomembno svobodo pri izračunu dobička in opredelitev kazalnikov bilance.
Zato je treba analizirati finančne koeficiente, pozornost nameniti, katere računovodske usmeritve in računovodske rešitve so za tem ali ta kazalnik. Podajamo več primerov, kaj je treba upoštevati pri tolmačenju finančnih koeficientov (na primeru ameriških podjetij)
V izkazu poslovnega izida je družba odražala neto obrestne odhodke, zmanjšane za dohodek v obliki prejetih obresti (namesto da prikazujejo in plačane obresti). Ni kršitve, vendar je treba to upoštevati pri primerjavi s stroški za izplačilo interesa drugih podjetij.
Dobiček, da družba, ki se odraža v računovodskih izkazih, presega dobiček, prikazan za davek. To je posledica dejstva, da je bila pri pripravi računovodskih izkazov uporabljena neposredna enotna amortizacijska nastanka, in pri izračunu obdavčljivega dobička imajo ameriška podjetja pravico uporabiti pospešeno amortizacijo.
V članku bilance "Druga dolgoročna sredstva" je družba odražala vrednost poslovanja podjetja (dobro ime). To je razlika med ceno, ki jo je družba plačala pri nakupu več podjetij in knjigovodske vrednosti njihovih sredstev. Ker se dobro ime amortizira, družba letno izračuna 2,5% stroškov, s čimer se zmanjša njen dobiček. To pomeni, da je težko primerjati kazalnike podjetij, katerih poslovni ugled se odraža v bilanci stanja po visokih cenah, kazalniki podjetij, stroški poslovanja, katerih ugled se ne odraža v bilanci stanja. Ob tej priložnosti, med ekonomisti, je vprašanje celo razpravljalo, ali je treba upoštevati dobro ime.
Tretjič, ni objektivnih meril za pomen nekaterih koeficientov, ki se analizirajo in uporabljajo pri finančnem upravljanju družb. Nemogoče je prepirati z zaupanjem, ki so koeficienti najpomembnejši in kako visoki in nizki pomeni. Za določitev koeficienta morate najprej primerjati vrednost tega ali ta indikatorja podjetja za tekoče leto s svojo vrednostjo za pretekla leta. Z drugimi besedami, je pomembno spremljati dinamiko finančnih koeficientov, da se pravočasno opazijo negativni trend. Potem morate primerjati vrednost kazalnika podjetja s podobnimi kazalniki drugih podjetij. Vendar pa družbe različnih industrij objektivno ne morejo imeti enakih kazalnikov. Zato bi morala biti omejena na primerjavo dejavnosti različnih podjetij v eni industriji, vendar izbira osnovnih podjetij za primerjavo je subjektivna, saj ni v celoti enakih podjetij.
Dejavnosti številnih velikih družb so povezane z različnimi sektorji. V takih primerih je težko izvesti primerjalno analizo finančnih koeficientov z nekaterimi povprečnimi kazalniki ali poiskati podobna podjetja za primerjavo. Zato je primerjalna analiza bolj primerna za prijavo za mala visoko specializirana podjetja kot za velike razvejane korporacije.
Vprašanja za samokontrolo
1. Kakšne so značilnosti priprave računovodskih izkazov delniške družbe?
2. Kakšne so oblike računovodskih izkazov za izdelavo korporacij?
3. Kaj razlikujejo kazalniki: čisti dobiček na delnico in prilagojen dobiček na delnico?
4. Kakšna je točka letnega poročila družbe?
5. Kakšni so konsolidirani računovodski izkazi in v kakšnem namenu?
6. Kateri kazalniki določajo položaj družbe na finančnem trgu?
7. Navedite značilnosti glavnih kazalnikov likvidnosti.
8. Kateri so kazalniki finančne stabilnosti družbe?
9. Kateri kazalniki so raven poslovne dejavnosti družbe?
10. Kako se izračunajo kazalniki dobičkonosnosti?
11. Kako določiti integralne kazalnike finančnega položaja družbe? Kakšna je njihova vrednost?
12. Kako model Altman Corporation v Rusiji uporablja?
13. Poimenujte glavne skupine uporabnikov analize finančnih koeficientov.
14. Kaj je primerjalna analiza?
15. Katere težave izhajajo iz finančnih analitikov pri uporabi podatkov o finančnem poročanju?
16. Kaj kaže koeficient "Q Tobina"?
Izobraževalna naloga
Po računovodskih izkazih pogojne delniške družbe analizirajo svoj finančni položaj v letu poročanja.
Preskusi za samokontrolo
1. Dupona enačba prikazuje:
a) odvisnost donosnosti kapitala (ROE) iz treh kazalnikov - donosnosti izvajanja, promet sredstev in koeficienta kapitala;
c) razmerje med tržnim vrednostjo izposojenega in lastniškega kapitala na sedanjo reproduktivno vrednost sredstev.
2. Ceificient censkega dobička kaže: \\ t
a) razmerje med ceno realiziranih proizvodov do zneska prejetih dohodkov;
b) kateri znesek so vlagatelji pripravljeni plačati za vsako monetarno enoto dobička družbe;
c) razmerje med višino lastniškega kapitala do prihodkov od prodaje izdelkov, del, storitev.
3. Koeficient "stroškovno ravnovesja" koeficient prikazuje: \\ t
a) kako velika je vrednost družbe v primerjavi s številnimi skladi delničarjev;
b) razmerje med tržno vrednostjo izposojenega in pravičnosti na sedanji reproduktivni vrednosti sredstev;
c) razmerje med tržnim vrednostjo delnic njihove knjigovodske vrednosti.
4. SPED - to je:
a) relativno razliko med ponudbami za prodajo in nakup kot odstotek nakupne cene;
b) pravico do nakupa ali prodaje osnovnih sredstev;
c) posebej pripravljena pogodba, tj. Posamezni dokument, ki izpolnjuje potrebe določene stranke.
5. Delnice z najmanjšim širjenjem so:
a) najmanj tekočina;
b) popolnoma nelikvidno;
c) najbolj tekočina.
6 .. Banchmarking je:
a) analizo, v kateri so kazalniki družbe v primerjavi z najvišjimi kazalniki v zadevni industriji;
b) analiza, v kateri se podjetja primerjajo s povprečnimi kazalniki v industriji, pa tudi s kazalniki več podjetij v tej industriji;
c) kazalnik, ki označuje finančno stabilnost podjetja.
7.Potencialne preproste delnice so: \\ t
a) vrednostne papirje ali pogodbe, ki opravljajo lastniku pravico do navadnih delnic v prihodnosti;
b) delnice, dividende, za katere bi se morale povečati v prihodnjem obdobju;
c) vrednostne papirje z velikim potencialom za gospodarsko rast.
8. Kateri od navedenih kazalnikov ni vključen v model Altman:
a) delež kratkoročnih sredstev v sredstvih;
b) koeficient dobičkonosnosti sredstev;
c) Koeficient finančnega vzdržnosti.
9. V skladu z izrazom "Gudville" razumem:
a) razlika med ceno, ki jo je družba plačala pri nakupu več podjetij in knjigovodske vrednosti njihovih sredstev;
b) razlika med ceno, ki jo je družba plačala pri nakupu več podjetij in cena njihovega izvajanja;
c) vsota nedodeljenega dobička podjetja v tekočem letu.
10. Računovodsko poročanje družbe: \\ t
a) je njena komercialna skrivnost;
b) lahko dostopen revizorjem in organom davčne uprave;
c) ne more predložiti trgovinske tajnosti.
Podobne informacije.
Največji interes so takšni kazalniki, kot so:
1. tržne zmogljivosti;
2. tržni delež;
3. Tržna konjunktura.
Tržna zmogljivost je znesek blaga, ki se izvaja v regiji (država), podobno kot proizvodna podjetja za 1 leto. Tržna zmogljivost se izračuna na podlagi podatkov iz nacionalne in zunanjetrgovinske statistike. Določitev tržne zmogljivosti je glavna naloga tržnih raziskav.
Tržna zmogljivost je kazalnik, ki značilno, koliko izdelkov (v naravi in \u200b\u200bdenarnih pogojih) se lahko prodaja za določeno obdobje na določenem trgu.
Tržni delež je delež izdelkov družbe v skupnem obsegu prodaje blaga ali prodaje industrije. Višja je delež, ki ga je podjetje, ki ga je družba na tem proizvodnem trgu, višje njegove dobičke. Podobna predstavitev prodajnega trga kaže na potrebo po analizi obstoječih in potencialnih kupcev in nam omogoča, da določimo predmet tržnih raziskav. Predmet študije predstavlja kombinacijo prebivalstva, ki bo predmet opazovanja. Morda je populacija države, regije, mestnih ali starostnih skupin potrošnikov.
Tržna konjunkcija.
Predmet raziskav trgov za posamezno blago je razmerje ponudbe in dobave tega blaga. Skupni cilj tržnih raziskav je določiti pogoje, pod katerimi je zagotovljena najbolj popolna zadovoljstvo povpraševanja po populaciji po proizvodih te vrste. Glavna naloga proučevanja trga je analiza razmerja med povpraševanjem in predlogi za ta izdelek, tj. Tržna konjunkcija.
Stanje na trgu se razume kot določen odnos med in predlog za to vrsto, kot tudi raven in razmerje. Tržna konjunkcija je treba preučiti in napovedati, sicer ne boste prodali in ne boste kupovali po najugodnejših cenah in se ne spopadajo s spremembo sproščanja izdelkov v skladu s pričakovanimi razmerami na trgu. Produkt teh tržnih prizadevanj je napoved situacij na trgu in se razlikuje v smislu in stopnji zanesljivosti. Večina projekcij, ustvarjenih zajema obdobje od 1 do 1,5 leta. Najpomembnejša faza proučevanja tržnega priložnost je zbiranje informacij. Ni enotnega vira informacij o tržnih pogojih, ki bi vsebovali vse potrebne informacije.
Razlikovati splošne, komercialne in posebne informacije.
Splošne informacije vključujejo podatke, ki označujejo tržne razmere kot celoto. Vir, ki ga dobimo, so statistični podatki in uradne oblike računovodstva in poročanja.
Poslovni podatki so podatki iz poslovne dokumentacije prodajnih vprašanj družbe. Ti vključujejo aplikacije in naročila trgovskih organizacij, tržne storitve za trg trženja podjetij, organizacij.
Posebne informacije so podatki, pridobljeni kot posledica specializiranih trgov za tržne raziskave, kupce, podatkovne razstave - prodaja, kot tudi materiale raziskovalnih organizacij.
Posebne informacije imajo posebno vrednost. Vsebuje informacije, ki jih ni mogoče dobiti z drugim.
Glavni cilj informacijske podpore za tržne raziskave je vzpostavitev sistema kazalnikov za pridobitev kvantitativne in kvalitativne značilnosti vzorcev in značilnosti razvoja dobave prebivalstva in surovin, opredelitev dejavnikov za oblikovanje tržne konjunktura .
Ti kazalniki vključujejo:
1. Proizvodnja blaga v izbor;
2. nadgradnjo palete izdelkov;
3. Navedite materiale, surovine, proizvodne zmogljivosti itd.;
4. spreminjanje tržnega deleža podjetja;
5. Spreminjanje tržnega deleža, ki ga zasedajo konkurenti;
6. Zaloge blaga v asortimentu.
Analiza teh podatkov vam omogoča, da naredite dovolj zanesljivih zaključkov o razvoju povpraševanja po študiju izdelka in stopnjo skladnosti proizvodov s potrebami trga.
Da bi določili vrsto tržne strukture, se lahko uporabijo organom na trgu družbe.
Kazalniki organov na trgu družbe so razdeljeni na neposredno - njihov pomen neposredno kaže stopnjo vpliva družbe na trg - in posredno - označujejo tržne razmere kot celoto, na podlagi katerih je mogoče razumeti stopnjo neodvisnosti pri tržnih odločitvah. Neposredni kazalniki vključujejo indeks Bain, indeks Tobin, indeks Slebnerja. Za posredno - Herfindelle-Hirschman indeks, indeks koncentracije, relativni koeficient koncentracije, koeficient entropije, razpršenost tržnih frakcij, Ginijev koeficient, Hall-Tydmann indeks.
Za vsako vrsto trga ti kazalniki vzamejo vrednost. Zato je z opredelitvijo vrednosti organa na trgu mogoče vzpostaviti vrsto tržne strukture in možne (najverjetneje) različice vedenja podjetja.
Indeks Bain - stopnja donosa - kaže stopnjo uporabe denarne enote naložb. Stopnja donosa bi morala lastniku kapitala zagotoviti alternativne stroške uporabe stroškov stroškov na drugem mestu in zato bi morala vključevati določen donos po amortizaciji. Pokaže prejetih gospodarskih dobičkov za en dolar lastnega vloženega kapitala: \\ t
I B \u003d (N B-N) / K, (1.1)
kjer je n B - računovodski dobiček;
PN - regulativni dobiček;
C - Lastni kapital družbe.
Indeks Slejerja je kazalnik konkurenta na trgu. Njegova uporaba temelji na uporabi omejevalnih stroškov družbe in elastičnosti povpraševanja: \\ t
I l \u003d (p-ms) / p \u003d -1 / e d, (1.2.)
kjer je P cena;
Stroški mejnih vrednosti MS;
E D - Cena elastičnost povpraševanja.
Indeks Tobin temelji na primerjavi tržne vrednosti sredstev družbe (merjena s tržno ceno delnic) z vrednostjo rehabilitacije sredstev, ki je enaka količini odhodkov, ki so potrebni za nakup sredstev v trenutnem času:
I T \u003d C P / C B, (1.3.)
kjer je C P tržna vrednost sredstev družbe;
SV - nadomestna vrednost sredstev podjetja.
Koeficient koncentracije trga se izračuna kot odstotek proizvodnje izdelkov z določeno številom največjega prodajalca do skupnega obsega prodaje na tem blagovnem trgu:
Kr i \u003d? D I, (1.4.)
kjer je delež prodaje tega podjetja v obsegu prodaje na trgu.
V zavihku. 1.3. Primer je podan, ko bo primerjalna analiza koncentracije prodajalcev na industrijskih trgih A in B privedla do različnih rezultatov, odvisno od izbire števila podjetij, za katere se meri indeks koncentracije. Če upoštevamo indeks koncentracije treh, potem višja stopnja koncentracije najdemo na sektorskem trgu A; Analiza indeksa koncentracije štirih bo pokazala enako koncentracijo na industrijskih trgih A in B; Sodeč po indeksu koncentracije petih, bo bolj koncentriran trg.
Tabela 1.3. Primerjalna analiza indeksov koncentracij na trgih A in v
|
Industrijski trg A. |
Sektorski trg B. |
||||
|
Podjetja (padajoče delnice) |
Tržni deleži |
(spust |
Tržni deleži |
Indeks koncentracije na določenem K |
|
Indeks koncentracije tržne koncentracije Herfindal-Hirschmana se izračuna kot vsota kvadratov delnic, ki jih ima ves prodajalec, ki ga izvaja prodajalec:
NNI \u003d? D I 2, (1.5.)
kjer je D I 2 delež prodaje podjetja I-O v 2%.
Določanje stopnje koncentracije v dveh kazalnikih je navedeno v tabeli. 1.4.
Tabela 1.4. Vrednotenje stopnje koncentracije v dveh kazalnikih
Ginijev koeficient je opredeljen kot odstotek industrije, ki prihaja do odstotka podjetij, ki delujejo na trgu:
kjer je D kumulativni odstotek velikosti trga;
N je kumulativni odstotek števila podjetij na trgu.
Najvišja vrednost koeficienta, ki je enaka eni, pomeni stanje absolutne neenakosti (ena družba ima celoten obseg industrije). Najnižja vrednost kazalnika, ki je enaka nič, pomeni absolutno neenakost: vsaka družba proizvaja enak delež industrije (ali enak odstotek podjetij, ki proizvaja enak odstotek celotnega izpusta).
Ginijev koeficient ponazarja krivulja Lorentz (Sl. 1.3).
Sl. 1.3.
Indeks Hall-Tydmann se izračuna na podlagi primerjave trga tržnih podjetij na naslednji način: \\ t
HT \u003d 1 / (2? R I Q I - 1) (1.7.)
kjer je R I - mesto podjetij na trgu (padajoče, največje podjetje je uvrstitev 1);
q I je delež podjetja.
Upoštevajte zdaj, iz katerega je prevlada ene ali druge strukture na trgu odvisna. V zvezi s tem so nekatere industrije značilne skoraj maksimalna konkurenca, v drugih pa je praktično odsotna, kaj se število podjetij lahko šteje za optimalno za industrijo in zakaj.
Glavni determinant tržne strukture so tehnološki dejavniki, ki v zvezi s povpraševanjem vodijo do prevlade na trgu velikega ali majhnega števila podjetij. Razmislite o teh dejavnikih.
Najmanjša učinkovita sproščanje (MEV) je obseg proizvodnje (ali prodaje), ki ustreza najmanjšim povprečnim stroškom industrije. Učinkovito število tržnih podjetij je opredeljeno kot razmerje med velikostjo trga (povpraševanje v industriji) do minimalnega učinkovitega sproščanja. Če MeV predstavlja 50% trga, trg omogoča le dve učinkovitih podjetij; Če MeV zajema 2% dobavne industrije, je v industriji možno 50 podjetij. Z enakim povpraševanjem, več MEV vrednost, manjše število podjetij priznava industrijo.
Vrednost MEV je praviloma opredeljena, tehnološke značilnosti proizvodnje, čeprav se lahko odhodki za oglaševanje, R & R, nepotrebne upravne stroške, pretirano razlikovanje blaga vključijo tudi v stroške.
Diferenciacija blaga je proizvodnja različnih blagovnih znamk vsakega izdelka na eni družbi. Kot del diferenciacije, specializacija podjetja na enem ali dveh blagovnih nišah glede na majhno skupino potrošnikov, ki raje ta blagovna znamka, je mogoče. Merila diferenciacije so videz blaga, njegove kakovosti, dodatne prodajne storitve, ki jih zagotavlja podjetje, obdobje garancije. Kraji, ki prodajajo blago. Diferenciacija blaga krepi organ na trgu družbe z ustvarjanjem in vzdrževanjem stereotipov vedenja potrošnikov, njihovo zavezanost določeni blagovni znamki z uvedbo podobe družbe družbe.
Elastičnost in stopnje rasti. Večja je elastičnost in višje stopnje rasti povpraševanja (spremembe števila potrošnikov tega izdelka), manj je tržna moč družbe. Elastičnost povpraševanja omejuje možnost povečanja cene, saj v pogojih elastičnega povpraševanja dvig cen ne nadomesti padec obsega prodaje: skupni prihodki družbe s povečanjem cene se začne padati. S tem so problemi konkurence za podjetja, ki delujejo na trgih elastičnih povpraševanja, poslabšajo. Stopnja rasti povpraševanja, ki spreminja razmerje med velikostjo trga in obseg minimalne učinkovite proizvodnje industrije, povečanje števila učinkovitih podjetij na trgu. Kaj pa vodi do oslabitve tržne moči ločenega podjetja.
Tuja konkurenca. Prisotnost dodatnih konkurentov na trgu (vključno s tujimi) zmanjšuje tržno moč ločenega nacionalnega podjetja, kar povečuje stopnjo konkurence na trgu.
Ovire za vstop na trg in trg s trga so najpomembnejše značilnosti tržne strukture. Ovire za vstop na trg so takšni dejavniki objektivne ali subjektivne narave, zaradi katerih so nova podjetja težka, včasih pa je nemogoče začeti svoje podjetje v izbrani industriji. Zahvaljujoč takšnim oviram družbe, ki že delujejo na trgu, se ne smejo bati konkurence, zaradi česar ta trg postane trg nepopolne konkurence.
Prisotnost ovire za izhod iz industrije vodi tudi na enake rezultate. Če je izhod iz industrije v primeru neuspeha na trgu povezan s pomembnimi stroški (na primer proizvodnja blaga zahteva visoko specializirano opremo, ki ne bi bilo lahko izvajati v primeru stečaja družbe), Zato je velika nevarnost dejavnosti v industriji verjetnost vstopa na trg novega prodajalca.
Obstaja klasifikacija sektorskih trgov v smislu značilnosti vhodnih ovir. Tako so vhodi na sektorski trg razdeljeni na naslednji način: \\ t
1. Easy vhod - vrsta trga je značilna konkurenca blizu popolnega, z visokimi kapitalskimi mobil, svoboda pridobivanja virov, pa tudi ceno, ki si prizadeva za ravnovesje. Na takih trgih ni podjetij s pomembnimi in trajnostnimi prednosti v smislu proizvodnih stroškov;
2. Slabo težko (uporabniku prijazno) Vhod - posamezna delujoča podjetja imajo lahko oprijemljive prednosti v zvezi s stroški, ki se izvajajo, praviloma. Z minimalnimi cenami cen v primerjavi s stroški. Vendar pa so z vidika dolgoročne perspektive ta podjetja bolj donosna, da bi privedle novince, da vstopijo na trg, kot da bi nosili stroške postavitev vstopnih ovir;
3. Visoko težak (zadržan) vhod - Podjetja korenin si prizadevajo, da bi vnos novincev na najtežji način; Tukaj so jasno prevladujoča podjetja;
4. Blokirani vhod - podjetje, ki je naravni monopolist, ali število stabilnih udeležencev.
Razlikujete lahko med dvema vrstama vhodnih ovir: strateško, oblikovano kot posledica vedenja podjetij, in nestrateških (ali strukturnih), ki štrlijo na vse gospodarske subjekte kot zunanje podatke.
Nestrateške ovire, povezane s temeljnimi pogoji za delovanje industrije, imajo tri glavne sorte: upravna (država), socialno-ekonomska in civilna.
Upravne (državne) ovire so ponavadi prave omejitve nekaterih vrst dejavnosti (licenciranje nekaterih vrst poslovanja, porazdelitev kvot med podjetji, certificiranje opreme in proizvodov, vzpostavitev standardov gospodarskega nadzora, vse vrste uvoznih predpisov in klicnih virov itd.). Premagovanje takšnih ovir zahteva poslovne subjekte začasnih in finančnih stroškov.
Vendar pa so pregrade, ki se obravnavajo v vsakem posebnem časovnem obdobju, lahko pomemben vzvod regulacije gospodarstva in prinese dohodek v državno zakladnico.
Poleg izključno administrativnih ovir bo vsaka država znotraj zakonodajnega področja uporabljala socialno-ekonomske ovire: pravila za delovanje industrijskih trgov so določena in ena ali druga industrijska, strukturna in naložbena politika, davčne, carinske in druge ekonomske politike so na njih.
V gospodarski praksi obstajajo primeri, kako, kot posledica uporabe upravnih in organizacijskih in gospodarskih ovir, so bile nekatere vrste podjetniških dejavnosti potlačene. Zato je treba takšne upravne ovire zavrniti in iskati oblike civilnega nadzora.
Civilni pobude zagotavljajo donadčico možnosti in interese države in podjetja z raznolikostjo potreb in interesov obeh posameznih državljanov in njihovih združenj. Torej, v združenjih razvijajo kode korporacijskih vedenj. Sistem sektorskega socialnega partnerstva razvija, kjer je vnos strogo omejen. Civilne pobude so v bližini vstopnih ovir, povezanih s socialno-ekonomsko naravo trga, za katero je značilna stopnja bogastva trga z blagom in solventnostjo prebivalstva (kupci), prisotnost sistema zanesljivih naselij med prodajalci in Kupci, zavarovalniške storitve, optimistične potrebščine itd. Podjetje, ki temelji na trgu, nosijo manj stroškov na ravni stroškov, za podjetja, ki so novinci, so ti stroški lahko pretiravajo.
Strateške ovire za vstop na trg so razdeljene na ceno in nesoglasja. Politika oblikovanja cen aktivnih podjetij je določena z obsegom ponudbe in povpraševanja. Gradnja ovir je možna s cenami, ki omejuje vnos, na primer z določitvijo cen pod maksimiranjem nivoja.
Neodvisne pregradne strategije se izvajajo bodisi z razlikovanjem produkta dela, ali dodatnih naložb v rast proizvodnih zmogljivosti ali vključevanje s tretjimi osebami. Sedanja družba ponovno nosi manj stroškov za to politiko, začetniki pa so običajno ne na rami.
