Vlaganje v zlato pogosto imenujemo eden najbolj obetavnih načinov vlaganja. Poleg drugih plemenitih kovin je zlato, ki ga odlikuje visoka stopnja stabilnosti, zaščita pred popolno amortizacijo in dosledno visoka vrednost, ki se ohranja stoletja. Danes ceno zlata določajo številni gospodarski in politični dejavniki, ki negativno vplivajo na njegovo oblikovanje. Glede na najnovejša dogajanja na trgu zlata so vlagatelji previdni glede te plemenite kovine kot naložbenega predmeta. Vendar je narobe.

Trg zlata je platforma, oblikovana v kanonih stoletnih tradicij. Takoj ko so ljudje spoznali vrednost, vsestranskost in nenadomestljivost zlata, so ga začeli uporabljati povsod. Danes zlato ni le plemenita kovina, ki jo odlikuje edinstvena lepota in vizualna privlačnost, temveč tudi univerzalno sredstvo za plačila med ljudmi.

Ali ste vedeli, da so nekatere značilnosti uporabe zlata, zlasti kot denarja, potonile v pozabo, vendar je bistvo takšne uporabe preživelo do danes.

Video posnetki trga zlata

Orodja za naložbe v reševanje

V sodobnem svetu se najbolj napredna orodja za varčevanje denarja imenujejo:

• nepremičnina;
• plemenite kovine (zlasti zlato);
• zaloga;
• valuto.

Naložbe v nepremičnine praviloma ostajajo ena najbolj obetavnih in donosnih, vendar niso na voljo vsem. Hkrati pa so naložbe v zlato, različne delnice in valute vedno veljale za ustrezno alternativo naložbam v nepremičnine.
Ko že govorimo o tem, je treba omeniti naslednje značilnosti sodobne naložbe:

1. Nestanovitnost trga zlata.
2. Stalna nihanja kotacij plemenite kovine.
3. Vpliv gospodarskih in političnih dejavnikov na oblikovanje cene zlata in s tem močna odvisnost slednjega od njih.

Je pomembno! Trg zlata se danes zdi neobetaven za novince v tej industriji. Hkrati analitiki in tržni strokovnjaki skupaj z izkušenimi in naprednimi vlagatelji še naprej menijo, da trg zlata za vlagatelje še ni.

Ob upoštevanju nestabilnosti trga plemenitih kovin na splošno in zlasti trga zlata, strokovnjaki ugotavljajo, da so cene srebra, platine, paladija v določeni meri odvisne od.
Hkrati ne pozabite, da so cene zlata danes navedene v ameriških dolarjih. Iz tega nedvomno izhaja, da sta tečaj zlata in tečaj ameriškega dolarja dve medsebojno povezani vrednosti.
V kontekstu nedavnih političnih in gospodarskih dogodkov v svetu velja omeniti, da padec tečaja dolarja vodi v povečanje tečajev zlata in obratno. Takoj, ko je ameriška FRS ponovno začela izvajati politiko krepitve dolarja na trgu, so se tečaji zlata znižali.
V zadnjih mesecih je nestanovitnost cen zlata postala običajna. Toda hkrati zlatih kotacij ne bi smeli analizirati enostransko. Obrnimo se na naš vsakdan in poglejmo, kako se spreminjajo cene blaga, ki ga kupujemo dnevno, tedensko, mesečno. Konec koncev, tako kot zlati citati, niso statične vrednosti.
Narava takšnih sprememb je med drugim v značilnostih zlata, njegovem zgodovinskem pomenu. Če dolgoročno primerjamo cene vsakdanjega (gospodinjskega) blaga, lahko vidimo, da so na enaki ravni glede na ceno ene troy unče zlata.

Amortizacija zlata - ali je to mogoče?

Popolna depreciacija zlata je obetavno dejstvo, misli o katerem prestrašijo vlagatelje na trgu zlata.Če se poglobite v bistvo vprašanja, da tržna cena zlata stoletja še naprej tvori vrednost praktično vseh dobrin splošne in zasebne potrošnje, je enostavno razumeti, da je depreciacija zlata nemogoča.
Mnogi ljudje že desetletja ugibajo o depreciaciji zlata. Toda v strokovnih krogih je to vprašanje že dolgo zaprto zaradi pomanjkanja ustreznih predpogojev za takšne napovedi.

Je pomembno! Vlagatelji naj ostanejo mirni – zlato nikomur ne bo nikoli postalo nepotrebna kovina. Njegova vrednost bo vedno ohranjena.

Edino vprašanje je: kakšna je cena zlata. Vendar smo se vprašanja oblikovanja cene zlata dotaknili že v prejšnjem delu članka.

Vzroki za padec cene zlata

Danes strokovnjaki predlagajo, da se razlogi za upad oblikujejo na naslednji način in jih razvrstijo v posebne skupine:

• Prva skupina, ki temelji na posebnostih krepitve ameriškega dolarja na trgu in s tem na politiki ameriške centralne banke Federal Reserve, ki se izvaja v tem kontekstu. Po napovedih strokovnjakov se bodo zvezne stopnje dohodka dvignile in bodo do konca prihodnjega leta znašale 1,25 %.
• Druga skupina dejavnikov so tako imenovani geopolitični dejavniki. Ti v kontekstu zadnjih dogodkov vključujejo razmere v Ukrajini in geopolitične napetosti v svetu v zvezi s tem.
• In končno, tretja skupina dejavnikov je zmanjšanje stopnje inflacijskega pritiska v državah G7. Nizka inflacijska pričakovanja so praviloma ena izmed najbolj razširjenih varovanj pred inflacijskim tveganjem.

sklepi

Obeti so stalne metrike. Dejstvo je, da tudi v trenutnih razmerah strokovnjaki še naprej imenujejo vse oblike "zlatih" naložb odlična alternativa varčevanju.
Prisotnost zlata v naložbenem portfelju vedno velja za enega od dejavnikov njegove odlične varnosti. Izkušeni vlagatelji ne iščejo raje trajne zamenjave za trg zlata kot edinstveno naložbeno mesto.
Možna dejanja vlagateljev v takšni situaciji so lahko izključno iskanje dodatnih trgov. Takšni trgi bi lahko bili na primer trg za platino ali paladij. Navsezadnje so te plemenite kovine posebne, njihove kotacije v večji meri določajo potrebe industrijske proizvodnje, ki so zdaj v pozitivni dinamiki.
Hkrati pa vlagatelji ne bi smeli zamenjati trga zlata in ga zapustiti že danes. Nikoli ne pozabite na osnovno pravilo »zlatega« vlaganja: dolgoročno vlaganje v zlato ter izjemna potrpežljivost in vzdržljivost vlagateljev lahko prinesejo resne dobičke.

UVOD

Poglavje 1. Tuje naložbe v svetovni praksi

1.1 Pojem tuje naložbe: bistvo, viri in vrste

1.2 Trenutni trendi privabljanja tujih investicij

1.3 Svetovne izkušnje državne regulacije tujih naložb

2.2 Dinamika in struktura tujih naložb v Rusiji

2.3 Možnosti za privabljanje tujih naložb v rusko gospodarstvo. Načini za povečanje naložbene privlačnosti ruskih podjetij

ZAKLJUČEK

PRILOGA

Vloga investicijskih procesov na makroekonomski ravni je zagotoviti mehanizem za financiranje rasti in razvoja gospodarstva države kot celote; vloga naložb na mikroekonomski ravni se kaže v tem, da naložbe povečajo vrednost podjetja in ga naredijo privlačnega za poslovne partnerje, pa tudi investicijski procesi v podjetju vam omogočajo, da prejmete dodaten dohodek, kar ima pozitiven učinek. na številne finančne in ekonomske kazalnike podjetja.

Naložbe v fizična sredstva podjetja, stroški ustvarjanja novih osnovnih sredstev, pa tudi širitev, rekonstrukcija, tehnična prenova in posodobitev obstoječih osnovnih sredstev se imenujejo tako imenovane realne naložbe. Novogradnja je gradnja zgradb in objektov na novih lokacijah z namenom ustvarjanja novih proizvodnih zmogljivosti. Širitev podjetja je izgradnja novih in širitev obstoječih proizvodnih prostorov in delavnic podjetja za ustvarjanje dodatnih in novih proizvodnih zmogljivosti. Rekonstrukcija podjetja je popolna ali delna prenova proizvodnje, ki vodi do povečanja obsega proizvodnje na podlagi nove tehnologije, do izboljšanja asortimana in kakovosti izdelkov, do mehanizacije in avtomatizacije proizvodnje.

V ruski naložbeni praksi se pogosto izvaja možnost rekonstrukcije s širitvijo podjetja. Ta naložbena možnost se običajno uporablja, ko se odprejo nove tržne priložnosti in je treba zasesti novo tržno nišo.

V sodobnem svetu so investicijski procesi zelo razširjeni. Tuje naložbe se vlagajo v vse države sveta, tako v ekonomsko šibke, ki se razvijajo in reformirajo nacionalno gospodarstvo, kot v gospodarsko razvite, premožne. Vsako leto se v svetovno gospodarstvo vloži približno pol bilijona ameriških dolarjev in ta številka nenehno raste. Torej, če je leta 1995 skupni obseg neposrednih naložb na svetu znašal 315 milijard dolarjev, je bila leta 1998 ta številka že 440 milijard dolarjev.

Neposredne naložbe so v zadnjih desetletjih rasle hitreje kot proizvodnja svetovnega BDP in celo svetovna trgovina. Glavni vlagatelji so države, ki sodelujejo na konferencah voditeljev držav in vlad sedmih industrializiranih držav o gospodarskih vprašanjih: ZDA, Francije, Nemčije, Anglije, Italije, Japonske in Kanade. Namen srečanj je razviti skupno strategijo za zahodne države o najbolj zapletenih vprašanjih gospodarske politike. Razpravljajo o perspektivah svetovnega gospodarstva, monetarnih in finančnih vprašanjih, problemih svetovne trgovine in tujih naložb.

Naložbena aktivnost v ZDA je relativno stabilna. Združene države Amerike so največji svetovni vlagatelj, hkrati pa so glavni predmet naložb drugih držav. Skupni znesek ameriških investicij v tujini presega 100 milijard dolarjev, hkrati pa iz tujine v ZDA letno pride okoli 90 milijard dolarjev. vlagati. Država ima dobro infrastrukturo, znanstvene centre in veliko število visoko usposobljenih strokovnjakov katerega koli profila. Ameriški trg se nenehno širi in odpira nove priložnosti. Glavni sektor za privabljanje tujih naložb je proizvodnja, ameriški vlagatelji pa raje vlagajo v finance in zavarovalništvo.

Ameriška podjetja imajo vodilne položaje v razvoju visokih tehnologij – od programske opreme do biotehnologije; velike naložbe v človeški faktor. V ZDA je 63 računalnikov na 100 delavcev, vse več delavcev pa se izpopolnjuje v povezavi z zahtevami podjetnikov. Računalniški učni pripomočki postajajo dostopni širokim množicam, za kvalificirano delovno silo se izplačujejo višje plače. Vse investicijske aktivnosti prispevajo k izboljšanju kakovosti in posledično konkurenčnosti izdelkov.

Naložbe v zahodnoevropskih državah so leta 1998 znašale 115 milijard dolarjev z donosom 196 milijard dolarjev. Države srednje in vzhodne Evrope so velike prejemnice investicij iz Evropske unije, vendar se njihov tok počasi spreminja proti državam v razvoju.

Nemčija vodi akumulativno naložbeno politiko: medtem ko v svojo državo privablja veliko tujih naložb, sama veliko manj vlaga v tujino. Samo v letu 1995 so tuji vlagatelji v nemško gospodarstvo vložili več kot 150 milijard DEM, medtem ko so njegove kapitalske naložbe v tujini znašale le 250 milijonov DEM. Glavna čezmorska regija neposrednih naložb v Nemčiji je Zahodna Evropa, ki predstavlja tri četrtine vseh naložb. Ruska industrijska podjetja, zlasti železarna Magnitogorsk, povezujejo izvajanje svojih naložbenih programov z nemškimi vlagatelji, ki jih predstavlja konzorcij nemških bank, ki ga vodi Dresdner Bank. Poleg tega je Državna duma leta 1998 v proračun zunanjih posojil Ruske federacije vključila posojilo, zagotovljeno v okviru medvladne kreditne linije Nemčija - Rusija v višini 143 milijonov nemških mark.

Za naložbeno politiko države, kot je Francija, je značilna odprtost do tujega kapitala. K temu prispevajo visoka konkurenčnost njenih izdelkov, naraščajoče naložbe v tujini in velik izvoz.

Posebnost japonskega modela gospodarske reforme je v tem, da je tuji kapital odigral nepomembno vlogo pri doseganju sedanje ravni. Skozi eno generacijo je Japonska postala ena najbogatejših držav na svetu. Eden glavnih razlogov za to je varčnost in podjetnost Japoncev. Visoke stopnje prihrankov omogočajo Japonski, da ohranja zelo visoke stopnje naložb. Danes japonske banke predstavljajo približno ѕ sredstev 500 največjih finančnih institucij v Aziji.

Stopnja rasti japonskih investicij v zadnjih letih upada zaradi azijske finančne krize in strukturne krize japonskega gospodarstva. Približno 40 % japonskih naložb gre v ZDA, približno tretjina pa v sosednje države v razvoju.

1.3 Svetovne izkušnje državne regulacije tujih naložb

Problem privabljanja tujih investicij v industrijsko razvitih državah ni tako pereč kot v državah v razvoju ali v državah z gospodarstvom v tranziciji. Razvita tržna gospodarstva običajno nimajo posebne nacionalne zakonodaje, ki bi urejala tuje naložbe. Imajo zadostne domače vire naložb, hkrati pa aktivno uvažajo tuji kapital. Urejanje tujih investicij se izvaja z zakonodajnimi akti splošne narave, ki se nanašajo na vse poslovne subjekte, pa tudi s posebnimi mednarodnimi dvostranskimi pogodbami. Za pospešitev razvoja posameznih industrij in regij te države aktivno uporabljajo različne vrste prostih ekonomskih con. Prednosti za podjetja in organizacije v teh conah so dejavniki, ki privabljajo tuje naložbe, vendar je poudarek na tujih naložbah za reševanje različnih problemov (za katere se ustvarjajo FEZ). Vlagatelje v te države privlači visoka politična in komercialna varnost, razvita infrastruktura, usposobljeni kadri, vendar se morajo soočiti s problemom ostre konkurence, visokimi okoljskimi zahtevami in drugimi težavami. Morda so zato negativne posledice dejavnosti tujih vlagateljev v razvitih državah nepomembne.

V naložbenih razmerjih, vklj. v povezavi s tujimi investicijami aktivno sodeluje država. Sprejema ukrepe za razvoj in izvajanje dolgoročne strategije naložbene politike, zagotavlja pogoje za preprečevanje zastarelosti proizvodne strukture, učinkovito porabo uvoženega kapitala, postavlja ekonomske standarde, določa načine za pravno varstvo interesov udeležencev v naložbi. proces. Hkrati pa privabljanje in uporabo tujih investicij urejajo zakoni, predpisi, navodila, ustvarjena na različnih ravneh državnega aparata. S sistemom davčnih stopenj, sankcij in spodbud, posojilne in amortizacijske politike država zagotavlja ciljno usmerjen priliv tujih investicij in izvajanje prednostnih področij investicijske politike. Učinkovit vzvod za privabljanje tujega kapitala je tudi dvig s strani centralnih bank držav diskontne mere za poslovne banke na določeno raven.

Odgovornost za izvajanje zunanje ekonomske politike v zvezi s tujimi naložbami običajno nosijo voditelji držav in vlad. V številnih državah se ustanavljajo ustrezni državni organi za upravljanje in regulacijo tujih naložb. Torej, v uradu predsednika Združenih držav Amerike obstajajo posebni oddelki, ki se ukvarjajo z razvojem in izvajanjem politike tujih naložb. Na Japonskem pod predsednikom vlade deluje Svet za transakcije s tujim kapitalom. V Franciji obstaja investicijski odbor.

Kar zadeva države v razvoju in države z gospodarstvom v tranziciji, morajo zaradi akutnega pomanjkanja domačih virov investicij ter velike potrebe po finančnih in drugih virih reševati veliko bolj zapletene probleme. Po eni strani si prizadevajo pritegniti čim več tujih investicij (kar samo po sebi zahteva reševanje cele vrste težkih problemov), po drugi strani pa zmanjšati negativen vpliv teh investicij, hkrati pa ohraniti naložbeno privlačnost države. Vsaka država te probleme rešuje na svoj način.

Poleg tega obstajajo tudi partnerski in podrejeni odnosi: v zameno za sprejem v državo, zagotavljanje določenih pogojev in jamstev pred političnimi tveganji mora investitor sprejeti ponujene pogoje in jih dosledno upoštevati. In če je škoda naložbam povzročena po krivdi prejemnika, se škoda ne povrne v celoti, ne da bi se upošteval izgubljeni dobiček. […]

Kar zadeva Rusijo, zakon "O tujih naložbah v RSFSR" z dne 4. maja 1991 opredeljuje naslednje splošne določbe o tujih naložbah.

Tuji vlagatelji v Ruski federaciji so lahko:

Tuje pravne osebe, vključno zlasti z vsemi podjetji, podjetji, podjetji, organizacijami ali združenji, ki so bila ustanovljena in pooblaščena za naložbe v skladu z zakonodajo države njihove lokacije;

Tuji državljani, osebe brez državljanstva, sovjetski državljani, ki imajo stalno prebivališče v tujini, pod pogojem, da so registrirani za opravljanje gospodarske dejavnosti v državah svojega državljanstva ali stalnega prebivališča;

tuje države; mednarodne organizacije.

Tuji vlagatelji imajo pravico vlagati na ozemlju Ruske federacije z:

Lastniški delež v podjetjih, ustanovljenih skupaj s pravnimi osebami in državljani Ruske federacije;

Ustanovitev podjetij v polni lasti tujih vlagateljev, pa tudi podružnic tujih pravnih oseb;

Pridobitve podjetij, premoženjskih kompleksov, zgradb, objektov, deležev v podjetjih, delnic, delnic, obveznic in drugih vrednostnih papirjev ter drugega premoženja, ki lahko v skladu z zakonodajo, ki velja na ozemlju Ruske federacije, pripada tujim vlagateljem;

Pridobitev pravic uporabe zemljišč in drugih naravnih virov;

Druge dejavnosti za izvajanje naložb, ki niso prepovedane z zakonodajo, ki velja na ozemlju Ruske federacije, vključno z dajanjem posojil, kreditov, premoženja in lastninskih pravic.

Tuje naložbe na ozemlju Ruske federacije se lahko vlagajo v vse predmete, za katere takšna vlaganja niso prepovedana z zakonom. Vključujejo lahko novoustvarjena in posodobljena osnovna sredstva in obratna sredstva v vseh sektorjih in sferah nacionalnega gospodarstva, vrednostne papirje, ciljna sredstva, znanstveno-tehnične izdelke, pravice do intelektualne lastnine, lastninske pravice.

Za tuji kapital so dovoljena vsa področja dejavnosti, razen tistih, ki so rezervirana izključno za podjetja v državni lasti. Bančne in zavarovalniške dejavnosti ter nakup državnih vrednostnih papirjev zahtevajo predložitev dovoljenj. Za zemljišča in naravne vire je zagotovljena le pravica do uporabe.

Poglavje 2. Analiza tujih naložb v Rusiji

2.1 Pogoji za tuje naložbe v Rusiji

Trenutno je mogoče trditi, da so se v Rusiji razvili neugodni pogoji za privabljanje tujih naložb. Razlog za to je na splošno slaba investicijska klima, nestabilne politične razmere in nadaljnja nevarnost ponovne prerazporeditve lastnine, slabo razvita infrastruktura (finančna, prometna, storitvena, komunikacijska). Visoki davki, pravna negotovost in nerešena lastninska vprašanja nasploh ne spodbujajo investicij, predvsem pa tujih naložb.

Eden glavnih razlogov za nizko aktivnost tujih vlagateljev je vladna politika, ki ne spodbuja tujih investicij, odsotnost obravnave držav z največjimi ugodnostmi zanje, ki je bila ustvarjena v številnih državah v razvoju in ima velik učinek. Tuje vlagatelje odvračata nedoslednost ekonomske politike države in nenehno spreminjanje »pravil igre«.

Pri sprejemanju zakonov in drugih odločitev, povezanih s tujimi naložbami, ne prevladuje toliko želja po ustvarjanju ugodnih pogojev zanje kot strah, da bodo tuja podjetja prodrla v pomembne sektorje ruske industrije.

Skrajna državna ureditev gospodarskih odnosov je ena od pomembnih ovir za tuje naložbe. Ta prekomerna regulacija ni toliko v številu regulativnih aktov (v nekaterih zahodnih državah jih ni nič manj), temveč v sposobnosti uradnika, da sprejema subjektivne odločitve (saj veliko zakonov in aktov ni neposredno ukrepanje) in nerešenih vprašanjih. lastništva (predvsem za nepremičnine). To vodi najprej v negotovost – kaj je mogoče narediti in na kaj računati in česa ne; drugič, potreba po velikem številu soglasij in dovoljenj. Poleg tega še ni oblikovan "tekoč trak" za reševanje številnih standardnih vprašanj v državnih organih, zaradi česar zahteva dodatne napore in čas.

Razvila se je situacija, ko je eden od glavnih pogojev za izvedbo katerega koli relativno velikega projekta podpora na vladni ali regionalni ravni.

Nekatere regije zagotavljajo davčne spodbude tujim podjetjem. Vendar so te ugodnosti običajno opremljene s pogoji, zaradi katerih je vlagatelj odvisen od subjektivnih dejanj uradnikov in katerih izvajanje zahteva znatne napore in stroške. Višina "privilegijev" je neposredno odvisna od obsega naložb. Splošno pravilo je, da večji kot je znesek naložbe, več koristi ima vlagatelj. V moskovski regiji, da bi prejeli vsaj nekaj davčnih olajšav, mora obseg naložb preseči 1 milijon dolarjev.

Druga težava obsežnih naložb v posodobitev proizvodnje je, da mora tuje podjetje sodelovati s podjetji, ki pogosto nimajo običajnih finančnih storitev, nimajo usposobljenih (za delo v tržnih razmerah) menedžerjev, ne izvajajo trženja in nimajo sodobnih prodajnih struktur. Vse to mora tuje podjetje (poleg vlaganja v posodobitev proizvodnje) ustvariti samo. Zato je pogosto bolj donosno kupiti podjetje podobnega profila v eni od zahodnih držav ali zgraditi novo podjetje v državi v razvoju, kjer so tujemu vlagatelju zagotovljene različne ugodnosti.

Podjetja, ki vstopajo na tuji trg, praviloma veliko vlagajo šele po uspešni izvedbi manjših pilotnih projektov. V Rusiji se pri izvajanju takšnih projektov tuja podjetja nenehno soočajo z nepredvidljivimi spremembami razmer (spremembe zakonodaje in predpisov, kršitve pogodb, odvisnost od subjektivnih odločitev lokalne uprave). Zato tudi uspešen zaključek določenega projekta ne ustvarja vtisa, da bo uspeh spremljal podjetje tudi pri drugih projektih. Posledično tuje podjetje pogosto tvega povečanje naložb v Rusiji.

Kot smo že omenili, je glavna težava re s co ogri n naraščajoče zanimanje tujih vlagateljev je nestabilna politična situacija, ne po s pripravljeni računati na polno donosnost naložbe v prihodnosti. Politično tveganje v Rusiji trenutno lahko ocenimo kot zelo resno s ny in težko predvideti. Procesi liberalizacije in prestrukturiranja, ki so se začeli leta 1991, niso le zagotovili w hoil , ni pa niti prešel v stanje, ko bi lahko z gotovostjo trdili o težnji njihovega nadaljnjega razvoja in tiya.

Negotove družbenopolitične razmere povečujejo verjetnost višje sile okoliščine, ki nastanejo kot posledica dogodkov , nenadzorovana s strani udeležencev projekta, kar je pomemben dejavnik, ki negativno vpliva na odločitev vlagatelja za vlaganje sredstev. Takšni dogodki vključujejo stavke delavcev, razlastitev lastnine, socialne in politične nemire, pa tudi naravne nesreče, sovražnosti, katastrofe itd. Okoliščine višje sile vplivajo na ključne vrste storitev, kot so dobava in prevoz surovin in končnih izdelkov. Edini način za zaščito pred nastankom tovrstnih tveganj je zavarovanje vsakega posameznega tveganja pri zasebnih ali javnih zavarovalnicah.

Druga vrsta tveganja, ki je značilna za Rusijo, je tveganje preseganja ocenjenega th strošek in projekt, ki je Vključuje možnost preseganja dejanskih stroškov nad prvotno načrtovanimi. Ta primer predstavlja precejšnje težave pri posojanju projektov, saj je pričakovani prihodek, ki mora pokrivati ​​stroške poslovanja in služiti za odplačilo posojila, odvisen od ocenjenih stroškov projekta. Dokler niso plačani računi za gradnjo, je projekt nedokončan in projekt ne zbira sredstev za poplačilo dolga. To stanje ogroža celoten projekt. Previsoki stroški povzročajo posojilodajalcem velike težave, saj pr in na voljo za vnaprejšnje dodatne e platnena sredstva. Od n oh od razlogov za preseganje ocenjenih stroškov I v pride do zamud, ki vodijo do tega, da, vključno e h e niti e def e primerih e za to obdobje se hkrati obračunava c STE v s kreditom in to in preložitev začetka proizvodne dejavnosti projekta. Če pride do odloga za dovolj dolgo časovno obdobje, potem stroški materiala l s in delovna sila raste sorazmerno z dvigom inflacije. Sem spada tudi še en resen problem, s katerim se soočajo tujci Očudni vlagatelji, Z vya s z vsemi vrstami zamud in izpadov pri izvajanju projekta, nedopustno končati pravočasno. Ta situacija pri otežuje dejstvo, da lokalni izvajalci in proizvajalci ne dajejo nikakršnih garancij s dokončanje dela pravočasno, in če obstaja kakšna pogodba, potem je v resnici povezana s jih zavezuje le na papirju. V primeru zastoja tuji vlagatelj in pobudnik projekta praktično nimata možnosti uveljavljanja svojih pravic na sodišču, saj večino izpadov pogosto ne povzročajo sami ruski partnerji, ampak zaradi nepravočasne dostave surovine. materiali, gradbeni materiali ipd. in je za dokazovanje krivde ene od strank potrebno precej časa, kar s dolgo vleče tožbo in jo naredi nesmiselno in obremenjujočo.

Tveganje prekoračitve ocenjenih stroškov se premaguje (ali minimizira) na različne načine, vključno z: privabljanjem dodatnega vlagatelja; pridobivanje dodatnih posojil; določanje cen v pogodbah; pridobitev dodatne garancije , podaljšanje roka posojila; poroštveni računi vlagateljev itd.

Druga resna pomanjkljivost ruskega trga, ki odbija številne tuje vlagatelje, je nezmožnost v celoti izkoristiti prednosti metode projektnega financiranja. s ki ima v tujini veliko zaupanje in priljubljenost. Pri izvajanju projektov na ruskem trgu morajo tuji vlagatelji znatno odstopati od običajne uporabe te metode in soglašati z zagotavljanjem naložb th pri n al ichii ser ez tveganja in pomanjkanje potrebnih pogojev th.

Zgoraj omenjena odstopanja od prakse so s izjemno s in naredite re s ultata a n aliza in model gibanja sredstev, ki v praksi ne delujeta s polno močjo, daje le čisto iluzorno predstavo o s sposobnost izvajanja projekta. V zvezi s tem se tuji vlagatelji redkokdaj lotijo ​​izvajanja projekta v čisti obliki, saj se povračilo projekta začne nekaj let po izvedbi samega projekta in začetku prodaje izdelkov, izdelanih v skladu z njim. Najpogosteje se uporablja nekakšen mešani var. in Mravlja , pri katerem začetek projekta in prvi izkupiček praktično sovpadata, t.j. projekt se začne izplačevati s prodajo obstoječih izdelkov, za katere so bile dodeljene kvote.

	Mesto v 2004	Mesto v 2003	Rast investicij, %
Moskva mesto
regija Tyumen
Regija Sahalin
Omsk regija
Regija Sverdlovsk.
Moskovska regija
regija Čeljabinsk
St. Petersburg
Odrasti. Saha (Jakutija)
Samara regija
Krasnodarska regija
regija Vologda
Leningradska regija.
Arkhangelsk regija
Rostov regija
Novgorodska regija
Krasnojarsk regija
Republika Tatarstan
Yaroslavl regija
Regija Nižni Novgorod.

Tradicionalno se nepremičnine štejejo za privlačen naložbeni objekt. Vlaganje v stanovanjske in poslovne nepremičnine, pa tudi v gradbeništvo, je donosno tudi v času krize – in to je razlika med nepremičninami in drugimi naložbenimi področji. Kakšne so prednosti in prednosti vlaganja v kvadratne metre? Vredno je razumeti.

predgovor:

Prednosti naložbe v nepremičnine

Visoka donosnost naložb v nepremičnine je zagotovljena zaradi dveh dejavnikov: enkratnega zaradi podražitve kvadratnih metrov (če jih nameravate prodati v prihodnosti) in tudi stalne zaradi najema prostorov.

Kljub kriznim obdobjem v gospodarstvu in začasnim recesijam povpraševanja se cene nepremičnin v doglednem času vedno znova dvignejo. Še posebej, če primerjamo povprečne cene nepremičnin v Moskvi v obdobju pred krizo (2003) in cene po krizi leta 2009, smo lahko prepričani, da je bila rast več kot 300-odstotna (v ameriških dolarjih). Ob upoštevanju odvisnosti cen najema od vrednosti predmetov je donosnost zagotovljena v vseh smereh.

Seveda so naložbe v nepremičnine povezane s številnimi tveganji. Vendar pa so veliko nižja od tveganj, povezanih z naložbami na deviznem trgu, v delnice, terminske pogodbe. Za ta območja je padec povpraševanja in cen enak katastrofi. Za nepremičnine je to začasen pojav. V vsakem primeru bo objekt z najemom zagotavljal minimalni dohodek. Po višini bo presegel povprečni dohodek iz bančnih depozitov.

Oseba, ki vlaga v nepremičnine, ima za razliko od osebe, ki vlaga v delnice, možnost, da osebno vpliva na naložbeni predmet in celo izboljša njegovo stanje:

• opraviti popravila;
• rekonstruirati ali preopremiti prostore;
• prehod iz stanovanjskega v nestanovanjski itd.

Glavna stvar je, da se po takšnih dogodkih cena predmeta poveča. Če k izboljšavam pristopite pametno, bodo pridobljene koristi daleč pokrile naložbo v obnovo. Poleg tega vsi ukrepi, ki izboljšajo predmet, povečajo njegovo likvidnost (to je sposobnost hitrejšega izvajanja predmeta).

Kako je sicer zagotovljena donosnost naložb v nepremičnine?

Če so bile na primer naložbe v nepremičnine v Moskvi izvedene za pridobitev dolgoročnega ali srednjeročnega dohodka (na primer od oddajanja v najem), se lahko stavba ali prostor uporabi kot predmet bančnega zavarovanja pri pridobitvi posojila. . V tem primeru bo znesek zavarovanja 50-80% tržne vrednosti. V tem primeru uporaba zavarovanja ni prepovedana. Lastnik posledično prejema prihodke od najemnikov in ima hkrati dostop do kreditnih sredstev, ki jih lahko uporabi za razvoj podjetja.

Nepremičninski trg se običajno veliko počasneje odziva na gospodarske šoke. Če pride do zloma delnic na borzi, se trg na to ne odzove takoj, temveč v obdobju od 2 do 6 mesecev. To obdobje je dovolj za razumevanje globine gospodarskih težav. Če iz njih ni izhoda, je mogoče predmete pravočasno implementirati. Res je, da se nepremičnine v obdobjih pred krizo ne prodajajo tako hitro kot na primer delnice, ki izgubljajo vrednost.

Vlaganje v nepremičnine: tankosti

Če želite zagotoviti donosnost naložbe v nepremičnine, morate vlagati pametno. V primerih, ko se izvaja privlačen objekt za naložbo in ni dovolj sredstev za njegovo pridobitev, se lahko zatečete k posojilu. V nekaterih primerih so banke pripravljene zagotoviti do 80 % ali več vrednosti predmeta, pod pogojem, da bo služil kot zavarovanje. Nadaljnji prihodki so vprašanje časa in pravih korakov.

Ko gre za vlaganje v nepremičnine, ki so v fazi gradnje (t.i. lastniški delež), je z vlaganjem v zgodnjih fazah gradnje mogoče pridobiti dodatne koristi. Skrivnost je preprosta: cena kvadratnega metra v stavbi v gradnji je za približno tretjino nižja od cene gotovega objekta. V skladu s tem vsi razumejo tveganja, povezana s tem procesom. Izognete se jim lahko z izbiro zanesljivega razvijalca, katerega partnerji so ugledna podjetja in banke.

Če imate strokovno gradbeno kvalifikacijo, lahko osebno nastopate kot investitor in razvijalec. To bo znižalo stroške končnega predmeta na raven nabavne cene, brez pribitkov za plačilo storitev razvijalca, brez ocenjenih goljufij in drugih tankosti. Ko se končni predmet proda po tržni ceni, bo dobiček največji. Izključni nadzor in tovrstni posredni dobiček sta seveda mogoča le pri gradnji manjših objektov.

Možnosti za vlaganje v stanovanjske nepremičnine

Pri nas so naložbe v stanovanjske nepremičnine postale še bolj aktualne v času krize, ko so ljudje iskali bolj zanesljiv način vlaganja sredstev kot njihovo hranjenje na depozitnih računih. Nakup stanovanjskih nepremičnin je postal način za povečanje dohodka. Hkrati je bilo največ povpraševanja med investitorji po stanovanjih na primarnem trgu, ki se večinoma odkupujejo v fazi začetka gradnje. Naprodaj so ob prevzemu hiše.

Po statističnih podatkih je zdaj vsako deseto stanovanje v Moskvi kupljeno z namenom, da bi ga spremenili v predmet dohodka: za najem ali nadaljnjo prodajo. Hkrati je delež finančnih naložb v stanovanjske nepremičnine dosegel 25 % vseh naložb v državi.

Prejemanje prihodkov od naložb v stanovanjske nepremičnine

Najpogostejši način vlaganja v stanovanjske nepremičnine je trenutno nakup stanovanja po višji ceni. Zaradi razlike v stroških je za nadaljnji razvoj takšnega posla zagotovljena zadostna raven dobička.

Da bo bolj jasno, je vredno pojasniti: v povprečju se stolpnica gradi približno 3 leta. Če v njem kupite stanovanje v zgodnjih fazah, se bo njegova cena do konca gradnje povečala za približno 40%. Hkrati ima lastnik stanovanjske nepremičnine vedno prednosti: v primeru majhnega povpraševanja jo lahko uporabi kot najemni objekt ali svoj dom.

Po drugi strani pa bo zagotavljanje novega stanovanja za najem vlagatelju prineslo približno 10-15% letnega dobička, če ni tveganj. Razen če (kar je izredno redko) je hiša mogoče prepoznati kot zasilno ali pa se na objektu zgodi nujna.

V katere stanovanjske nepremičnine bi morali vlagati?

Najprej je treba stanovanja v novogradnjah obravnavati kot prednostna. Povpraševanje po teh predmetih je stabilno in bo vsako leto raslo, nova stanovanja v elitnih stavbah se manj odzivajo na tržna nihanja cen - v nasprotju s predmeti sekundarnega trga ali novogradnjami "ekonomskega" razreda. Najbolj privlačni naložbeni objekti v stanovanjskih nepremičninah so eno- in dvosobna nova luksuzna stanovanja.

Glavna stvar, ki jo je treba upoštevati pri vlaganju v fazi gradnje, je pregledna zgodovina razvijalca, skladnost gradnje z navedenimi roki in pričakovana raven povpraševanja po stanovanjih v stavbi v gradnji.

Naložbe v poslovne nepremičnine

Zaradi različnih razlogov se je raven naložb v komercialne objekte v državi zmanjšala za približno 40%. Vendar strokovnjaki to imenujejo začasen pojav in do leta 2015 napovedujejo stabilizacijo trga. Tudi v trenutnih razmerah ostajajo naložbe v poslovne nepremičnine v pisarniškem in hotelskem segmentu donosne: približno 24 % vlagateljev vlaga v poslovne prostore, do 37 % pa v hotelske nepremičnine.

Po tej logiki sodeč se splača vlagati v nakup poslovnih objektov in prostorov, ki se nahajajo v poslovno aktivnih predelih mesta. Takoj ko se trg stabilizira, bodo ekonomsko privlačni postali tudi drugi objekti: skladišča, proizvodni objekti v mestu in v najbližjih predmestjih.

Trenutno so ruski in tuji vlagatelji zainteresirani za vlaganje le v gotove in zelo kakovostne objekte, ki so pripravljeni za obratovanje. Prav tako so naložbe v poslovne nepremičnine usmerjene v perspektivne prostore, katerih vrednost je mogoče povečati s preprostimi in poceni ukrepi (popravila).

Investicija v gradnjo

Deloma smo se te teme dotaknili pri razmišljanju o načinih vlaganja v sodobne stanovanjske nepremičnine. Vendar je treba to vprašanje obravnavati globlje. Sodobne naložbe v gradnjo nepremičnin zavzemajo velik obseg celotnega naložbenega trga. Vrste finančnih naložb lahko razdelimo na naslednja področja:

• naložba v obliki sodelovanja pri skupni gradnji;
• gradnja na račun lastnih sredstev, z vključevanjem izvajalcev.

V prvem primeru investitor praktično ne sodeluje v procesu gradnje - njegova naloga je le, da izbere odgovornega razvijalca in sodeluje pri sofinanciranju. Ker je proces gradnje v celoti pod nadzorom investitorja, investitor (ki je tudi delničar) ne pozna in ne more vplivati ​​na ceno gradbenega objekta.

Druga stvar je, če se vlaganja v gradnjo nepremičnin izvajajo v imenu razvijalca. Lahko sam nadzoruje postopek izbire projektantske in gradbene organizacije, od njih vzame delo, prevzame postopek usklajevanja potrebnih dovoljenj v regulativnih organih.

Investitor kot najemnik (lastnik) zemljišča in bodočega gradbenega objekta pošteno oceni tveganja in njihov vpliv na ceno dokončane stavbe. Ob vseh prednostih tega načina vlaganja je zelo pomembno imeti potrebno znanje za učinkovito obvladovanje gradivanega objekta.

Najbolj privlačni objekti za vlaganje v gradnjo

S sodelovanjem investitorja, v vlogi katerega je posameznik ali lastnik majhnega podjetja, je mogoče učinkovito graditi hiše tipa koče ali mestne hiše za nadaljnjo prodajo ali oddajo. Poleg razmeroma enostavnega nadzora (z znanjem) je mogoče znižati stroške teh objektov zaradi omejene velikosti zemljišč v mestu ali najbližjem predmestju.

Učinkovito je tudi vlaganje v rekonstrukcijo ugodno lociranih objektov - na primer stare stavbe, ki se nahajajo na ekonomsko privlačnih območjih, je mogoče spremeniti v apartmajske hotele ali pisarniške centre.

Drug predmet za naložbe v gradnjo je gradnja podeželskih hiš in koč v obetavnih regijah. Na primer, zemljišča na razdalji več kot 100 km od Moskve so v nizkem povpraševanju in imajo nižjo ceno. Vendar pa strokovnjaki pravijo, da bodo kupci čez 5 let prišli tudi v te regije, saj je najbližja moskovska regija aktivno naseljena. In 100-150 km je malo več kot uro vožnje po dobri progi. Tako se bodo naložbe v bistvu peni na dolgi rok spremenile v resne dobičke.

Katera naložba je učinkovitejša?

Naložbe v nepremičnine in objekte v Moskvi, namenjene gradnji, imajo potencial. So bolj donosne kot pasivne naložbe pri nakupu gotovih nepremičnin, še posebej, če se oddajajo takšne kot so ali s proračunsko prenovo.

Vendar ne smemo pozabiti na tveganja - nestabilnost trga zelo močno prizadene predvsem razvijalce in šele nato lastnike dokončanih nepremičnin. Poleg tega morate za vlaganje v gradnjo imeti resen finančni potencial. Če sredstva ne dopuščajo, je bolje biti pozoren na pasivne naložbe v dokončane stanovanjske in poslovne nepremičnine.

Pošljite svoje dobro delo v bazo znanja je preprosto. Uporabite spodnji obrazec

Študentje, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.

Objavljeno na http:// www. vse najboljše. ru/

Uvod

1. Teoretični vidiki naložb

1.1 Zgodovina razvoja naložb

1.2 Splošne značilnosti naložb

2. Vloga naložb v razvoju ruskega gospodarstva

2.1 Razvoj investicij v sodobni Rusiji

2.2 Značilnosti investicijskih procesov v Rusiji

3. Možnosti za razvoj naložb v Rusiji

3.1 Težave pri vlaganju v Rusijo in načini za njihovo premagovanje

3.2 Osnovni načini privabljanja naložb

Zaključek

Bibliografija

Uvod

Vsaka gospodarska dejavnost gospodarskega subjekta v tržnem gospodarstvu uspe le z uvajanjem novih tehnologij. Uporaba sodobnih tehnologij je posledica razpoložljivosti finančnih sredstev. Pri vlaganju prostih finančnih sredstev v poslovne, finančne in investicijske dejavnosti se na eni strani pojavlja problem učinkovitosti porabe vloženega kapitala, na drugi strani pa problem identifikacije prostih finančnih sredstev in njihovega kopičenja. Rešitev tega problema je možna s temeljitim preučevanjem vprašanj, kot so koncept naložb, vloga naložb v razvoju sodobnega gospodarstva države.

V tržnem gospodarstvu je ustvarjanje dobička gonilni motiv za naložbeno dejavnost. Ta cilj je posredovan s proizvodnjo določenega blaga, zagotavljanje storitev, ki so na trgu priznane brez te naložbe, bo neuporabno.

Investicije so potrebne za doseganje naslednjih ciljev:

povečanje in širitev obsega dejavnosti;

znižanje stroškov proizvodnje in prodaje izdelkov;

ustvarjanje potrebne surovine;

povečanje in izboljšanje strukture izvoza itd.

Investicijska dejavnost v državi je usmerjena v revitalizacijo reprodukcijskega procesa z notranjim in zunanjim financiranjem. Zato se država za ta kompleks privlačnih dejavnikov usmerja v vsestransko privabljanje tujega kapitala.

V ruskem gospodarstvu opažamo različne procese, ki so po svojih možnih posledicah tako pozitivni kot negativni. Nekatera posamezna dejstva kažejo, da občasno poskušamo na zakonodajni ravni uvesti koncepte izključnosti ruskega gospodarstva, njegovega posebnega in lastnega načina razvoja, ko so interesi države postavljeni nad interese svetovne skupnosti. Ta pristop nima tržnih perspektiv in nosi precejšnjo nevarnost, s sistemsko uporabo ustreznih rešitev pa lahko postane osnova za kasnejše težave in morebitne neuspehe v gospodarskem razvoju države. Uporaba naložbenega pristopa v razvoju gospodarstva omogoča zagotavljanje stalnega zanimanja države za ta projekt. To pomeni, da se bodo upoštevala načela dolgoročnega vlaganja in donosnosti virov, stabilna dolgoročna veljavnost zakonov v zvezi z naložbami, kar omogoča dolgoročno računanje na stalnost naložbenega okolja v gospodarstvu. . Naložbene možnosti so odvisne od stopnje gospodarskega cikla, v katerem se določena država nahaja. Seveda se potreba po vloženem kapitalu v obdobju razcveta povečuje.

Namen pisanja seminarske naloge je prikazati ustreznost izbrane teme seminarske naloge z uporabo nabranih teoretičnih izkušenj ruskih in tujih znanstvenikov.

Za dosego zastavljenega cilja si v predstavljenem predmetu zastavimo naslednje naloge: preučiti teoretične vidike naložbe;

določiti vlogo naložb v razvoju sodobnega ruskega gospodarstva; prepoznati naložbene probleme in začrtati načine za njihovo premagovanje.

Predmet raziskave je vloga naložb v razvoju sodobnega ruskega gospodarstva.

Kot informacijsko osnovo pri predmetnem delu so bila uporabljena znanstvena dela drugih ruskih in tujih registracij, predstavljena v izobraževalni literaturi; članki znanih ekonomistov iz časopisov in revij, poročila v elektronskih medijih.

1. Teoretični vidiki naložb

1.1 Zgodovina razvoja naložb

Naložbe so eden najpogosteje uporabljenih konceptov v ekonomiji. Izraz "investicija" izhaja iz latinske besede "investio", kar pomeni "obleka" in pomeni dolgoročno naložbo.

Zgodovina investicij je dolgo zgodovinsko obdobje, ki je šlo skozi obdobje nastajanja nekoliko boleče. Vse se je začelo v obdobju fevdalizma.

V dobi fevdalizma je bila investitura, ki jo je fevdalec postavil za svojega vazala pri upravljanju fevda (posesti). Ista beseda je označevala imenovanje župnikov s strani župnije, ki so hkrati prejeli v upravljanje cerkvena zemljišča s svojim prebivalstvom in pravico, da jim sodijo. Inavguracijo je pospremila ustrezna slovesnost podelitve in pooblastila. Investiture je investitorju (ali, moderno rečeno, investitorju) omogočila pridružitev novim ozemljem in sodelovanje pri njihovem upravljanju.

Sčasoma se je pojem "naložbe" napolnil s številnimi novimi pomeni in se začel uporabljati na različnih področjih dejavnosti, eden od pomenov (dolgoročna kapitalska naložba v katero koli podjetje) pa je zaradi svoje množične narave, je postalo splošno uporabljeno. S tem pomenom (že z glavnim) se je ta beseda pojavila v našem jeziku, ki je opredelila pomen in pomen preostalih istokorenskih besed.

Tradicionalno se koncept "investitor" razlaga kot vlagatelj, "naložba" pa kot prostor, naložba kapitala. Po želji lahko v tej interpretaciji zasledite povezavo z izvirnim pomenom. Dejansko z vlaganjem denarja v katero koli podjetje vlagatelj dobi priložnost, da razširi svoj vpliv nanj. Dejavnosti katere koli organizacije so tako ali drugače povezane z vlaganjem sredstev v različne vrste sredstev, katerih pridobitev je potrebna za izvajanje njenih glavnih dejavnosti. Za povečanje stopnje dobičkonosnosti lahko organizacija vlaga tudi začasno neaktivna sredstva v različne vrste sredstev, ki ustvarjajo dohodek, vendar niso vključena v glavno dejavnost. Ta dejavnost se imenuje naložba.

Tako je naložba dolgoročna naložba zasebnega ali javnega kapitala v različne sektorje domačega ali tujega gospodarstva z namenom pridobivanja dobička (dohodka).

A to še zdaleč ni edina definicija naložbe, obstaja veliko definicij tega pojma. Toda bistvo vlaganja je učinkovito in kompetentno vlaganje vaših sredstev. Zgodovina naložb, ne glede na to, kako so jih imenovali v različnih časih, sega več sto let nazaj. Še toliko bolj presenetljivo je, da se znanstveniki še niso dogovorili o bistvu naložbe: še vedno ni enotne definicije, ki bi jo za njihove namene razvili ekonomisti ali pravniki, čeprav so naložbe vključene v znanstvena orodja obeh. To pomeni, da je treba problem dodatno preučiti.

Kot smo že omenili, zgodovina naložb, torej finančnih depozitov z namenom povečanja sredstev v prihodnosti, še zdaleč ni nova. Komaj je mogoče našteti vse epizode in like, ki so pustili sledi na plodnem naložbenem polju, a eden najsvetlejših predstavnikov je nedvomno Škot John Lo (1671-1729). Ta pustolovec, ki je zagovarjal idejo o vodenju ekonomske politike Združenega kraljestva prek državnih bank, je leta 1716 ustanovil Generalno banko v Parizu in začel dodeljevati sredstva v industriji in trgovini z zelo zmernimi obrestmi, ki niso služile le Angliji. , ampak tudi oživila francosko gospodarstvo.

Še en ugledni Škot, "oče ekonomije" Adam Smith je leta 1776 svetu predstavil svojo slavno knjigo v petih zvezkih "Raziskava narave in vzrokov bogastva narodov", v kateri je podrobno opisal koncept investicijske banke. Po Smithovi smrti so njegove ideje našle privržence na Nizozemskem, kjer je profesor botanike v Leidnu prodal serijo semen zelo nenavadnih cvetov. V naslednjih 10 letih so tulipani postali tako priljubljena naložba kot ceste. Njihove cene so narasle tisočkrat. Ljudje so kupovali dragocene čebulice, zastavljali hiše in parcele, in čeprav je »tulipanomanija« sčasoma propadla, je dobila svoje mesto v zgodovini.

V carski Rusiji je bila ena najbolj donosnih načinov vlaganja gradnja tako imenovanih "stanovanjskih hiš". Stanovanja v njih so dajali v najem meščanom: uradnikom, intelektualcem, obrtnikom - in tako svojim lastnikom prinesli zajeten dohodek.

Koncept naložbe se je torej pojavil že zelo dolgo nazaj - od trenutka nastanka blagovnih in denarnih razmerij, katerih cilj je bil v določenem časovnem obdobju pridobiti določen dohodek.

Vlagatelji oblikujejo naložbeni portfelj in z vloženim kapitalom zaslužijo, včasih pa tudi izgubijo. Ni vlagatelja, ki ne bi izgubil denarja. Sposobnost tvegati je ena glavnih lastnosti uspešnega vlagatelja. Zelo težko je zaslužiti denar, vendar ga je veliko težje obdržati in povečati, vendar je še vedno mogoče s spretnim upravljanjem denarja.

Naložbe postajajo vse bolj priljubljene v današnjem gospodarstvu. Osupljiv primer je rusko podjetje AVTOVAZ, ki s pomočjo naložb ne le obdrži v tržnih razmerah, ampak se vsako leto tudi dinamično razvija.

Če so bile pred desetimi leti naložbe privabljane predvsem na področju trgovine, jih v zadnjih letih aktivno pritegnejo tako obetavne panoge, kot so industrija, gradbeništvo in turizem.

1.2 Splošne značilnosti naložb

Dolgoročne naložbe v katero koli panogo spodbujajo njihov razvoj, zato je vloge investicij težko preceniti. Kapital, ki ga vlagamo v nove investicijske projekte, obstoječa ali na novo organizirana podjetja in podjetja, inovativna poslovna področja ali družbeno pomembne programe, je enako pomemben kot pretok sveže krvi v telo.

Vloga naložb ni omejena le na ustvarjanje dohodka, saj je njihova donosnost neposredno odvisna od kakovosti upravljanja sredstev, razvoja poslovanja in smeri njegovega delovanja. Glede na vir sredstev so naložbe lahko: državne (dodeljene iz proračuna), zasebne (prejete od posameznega vlagatelja ali investicijskega sklada), industrijske, tuje, intelektualne.

Za razvoj države so najpomembnejša sredstva, prejeta iz tujine. To vam omogoča hitro izvedbo projektov, za katere notranje rezerve podjetja ne zadoščajo. Vloga naložb tujega kapitala je tako pomembna, da je država pripravljena zagotoviti določene preference. Poleg tega s prihodom tujega kapitala v državo prihajajo ogromne izkušnje in zunanji odnosi, daje se zagon razvoju inovativnih smeri in tehnologij, aktivni posodobitvi obstoječih podjetij, učinkovitih sistemov nadzora proizvodnje in kakovosti upravljanja.

Glede na pomembnost in vlogo, ki jo opravljajo, se naložbe delijo na:

začetni (podjetniški projekti, novi podvigi);

reinvestiranje (preusmerjanje dohodka, prejetega od tega v posel);

širitev poslovanja (vključno z razvojem novih ali sorodnih področij);

naložbe v posodobitev in reorganizacijo;

diverzifikacija podjetij (delna sprememba smeri poslovanja).

Za Rusijo je vprašanje posodobitve večine proizvodnih obratov nujno, za kar lastniki pogosto nimajo lastnih sredstev. Poleg tega mnoga podjetja niso prestala preizkusa krize in so v žalostnem stanju. Naložbe jim omogočajo, da obvladajo novo smer, si opomorejo, optimizirajo proizvodnjo in dajo nov zagon poslovanju.

Razlikujejo se naslednje naložbene skupine:

portfeljske naložbe. Naložbe se usmerjajo hkrati na več področij, ki se oblikujejo v skupen paket, kar zmanjšuje tveganja vlagatelja. Primer portfeljskih naložb je lahko nakup delnic v številnih podjetjih z različnimi dejavnostmi. Vloga naložb iz te skupine pri razvoju poslovanja je minimalna, nadzora nad porabo sredstev pa praktično ni.

prava naložba. To je neposredna naložba sredstev v določeno podjetje ali projekt. Najpogosteje je ta vrsta naložbe povezana z nakupom sredstev vloženega podjetja in nadzorom nad njim. Vloga naložb je pri tem zelo pomembna, saj prinaša zagon za razvoj podjetja.

neopredmetene naložbe. Predstavljajo pridobitev intelektualne lastnine ali pravice do njene uporabe. Najbolj progresivna in zelo donosna vrsta naložbe, povezana s tveganimi projekti, ustvarjanjem novih tehnologij in bistveno novega blaga in storitev.

Glede na naravo oblikovanja naložb je v sodobni makroekonomiji v povezavi z izgradnjo modelov nacionalnega gospodarstva, zlasti multiplikacijskih modelov, običajno razlikovati med avtonomnimi in induciranimi naložbami. Dobičkonosnost je najpomembnejše strukturno merilo, ki določa prioriteto naložb. Nedržavni viri naložb so usmerjeni predvsem v visoko donosne panoge s hitrim obračanjem kapitala.

Obstaja neposredna odvisnost od stopnje naložb v gospodarstvo in dinamike njegovega razvoja. Višina zbranih sredstev spreminja splošno raven proizvodnje, število delovnih mest in njihovo kakovost, obete za vse panoge brez izjeme. Vsako podjetje lahko s prihodom investicij učinkovito akumulira lastna sredstva in poveča svoj potencial. Seveda bi morala biti nujna potreba po dodatnih sredstvih, upravičena je smotrnost naložb (uvajanje novih tehnologij, rekonstrukcija, posodobitev, reorganizacija z izhodom na višjo donosnost itd.).

Vloga naložb je velika le na inovativnih področjih, nima smisla vlagati v propadajoč posel in podpirati zaostalo proizvodnjo. Neracionalno privabljanje in poraba sredstev vlagateljev vodi do nasprotnega rezultata: padec proizvodnje, propad osnovnih sredstev, padec konkurenčnosti in stečaj.

Vlogo naložb v gospodarstvu države kot celote je mogoče izračunati z uporabo dokaj preproste formule. Primerjati je treba obseg bruto investicij (skupni znesek sredstev, namenjenih za gradnjo, osnovna sredstva in rast zalog v obdobju) in neto investicij (naložbe brez amortizacije). Če je obseg bruto in neto investicij približno enak, potem gospodarske rasti ni. Če je neto naložba negativna, pride do gospodarskega upada. In le s pomembnim pozitivnim kazalnikom neto investicij gospodarstvo raste.

2. Vloga naložb v razvoju ruskega gospodarstva

2.1 Razvoj investicij v sodobni Rusiji

Trenutno stanje naložbenega ozračja v Rusiji je ocenjeno kot ne povsem zadovoljivo. Pogoji za poslovanje v Rusiji niso dovolj dobri. Država se uvršča na 120. mesto po enostavnosti poslovanja.

Neto odliv kapitala iz države je leta 2013 znašal 34,6 milijarde dolarjev. Ta kazalnik označuje zlasti količino naložb ruskih podjetij v tujini.

Ministrstvo za gospodarski razvoj Rusije je dejavnosti za izboljšanje naložbenega ozračja opredelilo kot samostojno področje delovanja vlade Ruske federacije. V ta namen so bili sprejeti novi zakoni, namenjeni izboljšanju carinske uprave, oblikovani poenostavljeni postopki na področju migracijske politike in gradbeništva, povečan obseg mednarodnih naložb razvojnih institucij v sektorjih gospodarstva, ki so potrebni za rusko stran, znatno zmanjšani stroški povezovanja novih investicijskih projektov z inženirsko in komunikacijsko infrastrukturo ter elektroenergetskimi omrežji, kot tudi zagon mehanizma investicijskih komisarjev na regionalni in zvezni ravni, liberaliziran nadzor nad tujimi naložbami in kazensko zakonodajo na gospodarskem področju in še veliko več.

Leta 2013 je Rusija prejela 28,7 milijarde dolarjev neposrednih tujih naložb. Ob koncu tretjega četrtletja 2013 je obseg neposrednih tujih naložb znašal 19,6 milijarde dolarjev.

Da bi Rusija postala ena izmed držav vodilnih svetovnih gospodarstev, je nujen prehod na novo inovativno razvojno pot. To je razvita infrastruktura, visoka stopnja blaginje in pomemben delež visokotehnološkega sektorja v bruto domačem proizvodu države. Za dosego teh ciljev Rusija potrebuje obsežne naložbe v proizvodnjo, usposabljanje in nove tehnologije. Dejansko danes vlaganja v osnovna sredstva v bruto domačem proizvodu države niso tako velika, le 21,4 odstotka, za razvoj in posodobitev gospodarstva pa jih je treba povečati na 25 odstotkov, v prihodnosti pa do 30 odstotkov. .

Hkrati bi morali biti glavni viri naložb ne le ruska podjetja, ampak tudi tuja. Da bi to naredila, mora ruska vlada ustvariti udobnejše pogoje za poslovanje vseh. Zaenkrat gospodarske napovedi za obdobje 2014-15 niso posebej ugodne.

Privabljanje tujega kapitala je eden od strateških ciljev ruskega gospodarstva. Tuje neposredne naložbe imajo v tem procesu pomembno vlogo. Omogočajo dostop do sodobnih tehnologij, finančnih virov, inovativnih storitev in blaga, vodstvenih veščin, pomagajo pa tudi povečati konkurenčnost ruskega gospodarstva na svetovnem trgu, zagotoviti njegovo stabilno rast in izboljšati življenjski standard naših državljanov. Zato je ena od prednostnih usmeritev državne politike v Rusiji ustvarjanje ugodnih pogojev za čim večji pritok sredstev tujih vlagateljev.

Tuje naložbe vključujejo vse vrste premoženja in lastninske pravice ter pravice do rezultatov intelektualne dejavnosti in druge pravice se ne nanašajo na premoženje, ki ga vlagajo tuji vlagatelji. V bistvu se denar vlaga v predmete podjetniške dejavnosti za povečanje dobička, kopičenje in prenos kakršnega koli znanja.

Po napovedih strokovnjakov se bodo tuje naložbe v Rusiji v tekočem letu 2014 zmanjšale. Po podatkih Rosstata je leta 2013 rusko gospodarstvo v zadnjih mesecih prejelo približno 186 milijard dolarjev tujih naložb, kar je 16 odstotkov manj kot v enakem obdobju leta 2012.

Leta 2013 so neposredne naložbe v rusko gospodarstvo znašale 14,2 milijarde dolarjev, kar je 4,7 odstotka več kot v enakem obdobju leta 2012. Tudi obseg portfeljskih naložb se je povečal za skoraj 3-krat in je v primerjavi z enakim obdobjem leta 2012 znašal 1,6 milijarde dolarjev. Druge naložbe v gospodarstvo Ruske federacije so se zmanjšale za 17,6 odstotka in so znašale 105 milijard dolarjev. Obseg odplačanih investicij, ki so prej prišle v Rusijo iz tujine, se je v primerjavi z enakim obdobjem lani zmanjšal za 17,5 odstotka. Ta številka je bila 99,9 milijarde dolarjev.

Akumulirani tuji kapital v ruskem gospodarstvu je v začetku oktobra 2013 znašal 383 milijard dolarjev, kar je 9,5 odstotka več kot v enakem obdobju leta 2012. Največji delež v akumuliranem tujem kapitalu imajo druge naložbe, ki se izvajajo na povratni osnovi. Njihov kazalnik je znašal skoraj 61 odstotkov (ob koncu septembra 2012 59,1 odstotka), delež portfeljskih naložb 2,7 odstotka (2,6 odstotka), neposrednih naložb 38,9 odstotka (39,5 odstotka).

Obseg naložb v tujini iz Rusije je v začetku oktobra 2012 znašal 119,8 milijarde dolarjev. V obdobju od januarja do septembra 2013 je bilo iz Ruske federacije v tujino poslanih 109,8 milijarde dolarjev tujih naložb, kar je 12,9 odstotka več kot v enakem obdobju lani.

Obseg odplačanih naložb, ki so bile predhodno poslane iz Rusije v tujino, je znašal 101,6 milijarde dolarjev, kar je 12,7 odstotka več kot v enakem obdobju leta 2012. Po podatkih Rosstata je jasno, da se priliv neposrednih tujih naložb v Rusijo močno umirja. V Rusiji je priliv neposrednih tujih naložb šibek. To je v prvi vrsti povezano s pristopom Rusije k STO, kar je posledično privedlo do povečanja obsega uvoza na ozemlje Ruske federacije. Po analizi podatkov Rosstata ekonomisti napovedujejo, da se bodo tuje naložbe v rusko gospodarstvo v letu 2014 zmanjšale.

Večina strokovnjakov, ki analizirajo finančni trg, meni, da pri nas vse vrste naložb postavljajo vlagatelje v slabši položaj. Skoraj vse bančne vloge ne pokrivajo inflacije. Najbolj donosna naložba je vlaganje v nepremičnine, vendar ta naložba zahteva velike stroške ali drage hipotekarne programe. Druga vrsta naložb so vzajemni skladi, ki pa tudi niso donosni, saj od vlagateljev zaračunavajo visoke obresti za upravljanje z njihovim denarjem in se zelo pogosto vodijo neprofesionalno. Naložbe v plemenite kovine prav tako ne veljajo za najbolj donosne zaradi velike razlike v stroških nakupa in prodaje, pa tudi zaradi rahlega zvišanja cene nakita v zadnjih letih in obvezne obdavčitve v primeru prodaje plemenitih kovin. kovine.

Strokovnjaki menijo, da bo domači trg tveganega kapitala, če bodo v svetovnem in ruskem gospodarstvu ostale ugodne razmere, še naprej rasel in lahko dosegel nove rekorde. Že letos 2014 bi lahko število naložb tveganega kapitala v ruskem IT sektorju preseglo 450 milijard dolarjev.

Povečanje števila vlagateljev in širitev njihove specializacije prispevata k razvoju trga tveganega kapitala v Rusiji. Sčasoma bo trg postal preglednejši, korporativno upravljanje in naložbeni standardi pa se bodo nagibali k ravni razvitih držav.

Ta dejavnik bo omogočil številnim vodilnim tujim podjetjem tveganega kapitala, da sodelujejo v velikih transakcijah ne le v kasnejših fazah, ampak tudi, da uresničijo svoje naraščajoče zanimanje za ruske inovacije v fazi njihovega razvoja. Uspešno plasiranje ruskih podjetij na tuje borze bo vlilo dodatno zaupanje tako tujim kot ruskim vlagateljem. Prav tako bodo k temu trendu pripomogle nove zgodbe o uspehu, ki naj bi se uresničile v bližnji prihodnosti.

Strokovnjaki napovedujejo, da bodo tvegane naložbe v Rusiji v letih 2014-2015 rasle nič slabše kot v prejšnjem letu. Zlasti pojav številnih zasebnih fundacij velja za zelo pozitiven trend. Večino teh skladov vodijo internetni podjetniki.

Politiko javnih naložb oblikuje vlada Ruske federacije in se odraža v zveznem naložbenem programu in proračunu za prihodnje leto.

Že v letu 2014 lahko do tretjina ruskih regij prejme 3-4 krat več sredstev za gradnjo cest. Toda znesek sredstev, namenjenih za cestna dela na zveznih avtocestah, bo počasi rasel. Oživljena cestna sredstva naj bi v letu 2014 zagotovila tudi dobro rast proračunskih investicij. Ustvarjanje skladov bo omogočilo povečanje regionalnih izdatkov za gradnjo cest za 193,5 milijarde rubljev. S pomočjo novega mehanizma financiranja prometne industrije se bo letni obseg proračunskih naložb v gradnjo cest povečal s 730 milijard rubljev na 1 bilijon rubljev na leto. V letu 2014 bo predvidoma danih v uporabo 334 km zveznih avtocest. Ena od glavnih točk financiranja cestnih del je zagotavljanje prometne povezave za večje mednarodne dogodke, kot so olimpijske igre 2014 v Sočiju.

Gazpromov naložbeni program v letu 2014 se ne bo spremenil. Družba se bo držala enake strategije kot v letu 2013. Gazpromov naložbeni program za tekoče leto predvideva naložbe v industrijo v višini najmanj 985 milijard rubljev. Januarja letos je podjetje načrtovalo vlaganje več kot bilijon rubljev, trenutno pa je vodstvo podjetja prenovilo svojo strategijo. naložbeni portfelj denarna naložba

Naložbeni program Ruskih železnic v letu 2014 lahko znaša več kot 430 milijard rubljev. Glavnina sredstev je predvidena za vlaganje v razvoj infrastrukture, nakup novih lokomotiv, razvoj prometnih sistemov in pretočnih zmogljivosti.

Naložbe v rusko gospodarstvo danes veljajo za zelo privlačne. Ne samo ruski, ampak tudi tuji vlagatelji vse pogosteje sodelujejo pri velikih projektih.

2.2 Značilnosti investicijskih procesov v Rusiji

Dolgoročno vzdržno gospodarsko rast je mogoče zagotoviti le v pogojih dotoka obsežnih investicij, tako notranjih kot zunanjih, v gospodarstvo. Kot trdijo številni sodobni ekonomisti, je Rusija danes na kritičnih stopnjah prehoda med fazami gospodarskega razvoja: med stopnjo tradicionalnih dejavnikov razvoja proizvodnje in fazo naložbe, med fazo naložb in inovacij. To je glavni razlog, zakaj potrebuje visoke stopnje gospodarske rasti.

Rusija ne potrebuje gospodarske rasti sama, ne za vsako ceno. Spremljati ga morajo postopni strukturni premiki v gospodarstvu, biti vzdržen in zagotoviti, da se zmanjša zaostanek za najbolj razvitimi državami. Ohranjanje visokih stopenj rasti bruto domačega proizvoda, o katerih se govori v zadnjih letih, je nemogoče brez prehitevanja rasti investicij. Po eni strani na pozitivno naložbeno dinamiko vpliva hitra rast bruto domačega proizvoda, po drugi strani pa naložbe postajajo glavni dejavnik, ki spodbuja dinamiko bruto domačega proizvoda. Posledično obstaja povezava med stopnjo bruto investicij (razmerje med bruto investicij in bruto domačim proizvodom) in dinamiko bruto domačega proizvoda.

S prehodom v tržno gospodarstvo se je spremenila investicijska aktivnost, ki je spodbudila investicijske procese. V zadnjih desetletjih je bil celoten investicijski sektor ruskega gospodarstva popolnoma obnovljen, saj je izgubil svojo nekdanjo odvisnost od državnega proračuna. Delež države se je v tem obdobju zmanjšal za 5-krat in je že sredi prvega desetletja 21. stoletja znašal okoli 17 odstotkov celotnih stroškov naložb. Svet je prepoznal tržni značaj ruskega gospodarstva in podprl pripravljenost države za vstop v STO. Rusija je vstopila v svetovni prostor, saj ima tržne institucije in še vedno visok intelektualni potencial, ogromne surovine.

V zadnjih letih se je investicijska klima v državi nekoliko izboljšala, kar je povečalo obseg investicij. Proces razvoja naložb so podprli številni dejavniki po vsej državi:

v povezavi z visoko donosnostjo so se lastne naložbene možnosti podjetij v izvozno usmerjenih panogah znatno povečale;

v podjetjih je prišlo do določenega izboljšanja finančnega položaja, čeprav le rahlo, vendar se je povprečna dobička v industriji povečala;

znižanje stopnje refinanciranja je podjetjem omogočilo povečanje izposojenih sredstev;

relativna stabilizacija, ki je bila opažena v gospodarstvu države, je pritegnila dodatne tuje naložbe;

rast dohodkov prebivalstva je privedla do povečanja prihrankov in vlog ter s tem do povečanja kreditnih virov bank.

Vendar pa naložbeni proces v Rusiji še ni dosegel ravni, ki bi omogočala kompenzacijo trenutnih izgub zaradi staranja osnovnih sredstev realnega sektorja gospodarstva. Zaostril se je proces pospeševanja razprodaje vitalnih elementov osnovnih sredstev v povezavi z uvajanjem novih, kar je postalo eden od številnih razlogov za izbruh krize. Absolutni znesek neposrednih domačih naložb v osnovna sredstva je močno zaostajal za povpraševanjem po njih. Za zapolnitev te vrzeli je bilo treba tovrstne naložbe podvojiti. Posledično se je zmanjšalo povpraševanje po naložbah in izpostavljeni so bili vsi negativni vidiki naložbenega ozračja.

Določeno vlogo ni imela le nezadostna dinamika investicijskega procesa, temveč tudi njegova sektorska neravnovesja. Vzpostavljene usmeritve investicijskega procesa ohranjajo izvozno in surovinsko usmerjenost ruskega gospodarstva. Naložbe so osredotočene predvsem v industrijo goriv in cevovodni promet. Zmanjšal se je delež investicij v predelovalno industrijo (kemija, petrokemija, strojništvo, obdelava kovin) in v panoge, ki so usmerjene na končno povpraševanje prebivalstva (lahka in živilska industrija).

Hkrati pa v predelovalni industriji, zlasti v visokotehnoloških panogah, rezerve za povečanje proizvodnje določajo kakovost uporabljene opreme in tehnologij. Občutna amortizacija stalnega kapitala v teh panogah je razlog za najnižjo izkoriščenost opreme in dejavnik, ki omejuje možnosti za rast proizvodnje.

Eden od izhodov iz te situacije je povečanje investicij v začetni fazi znanstvenega in tehnološkega razvoja, torej v temeljne in aplikativne znanstvene raziskave, razvoj novih tehnologij. To bo povečalo proizvodnjo konkurenčnih izdelkov in znatno zmanjšalo odvisnost države od uvoza. V zadnjih letih je prišlo do izravnave medregionalne investicijske dejavnosti v osrednjem, Volškem, Sibirskem in Uralskem okrožju. To pomeni temeljno enakost obsega investicijskih virov, potrebo po njih v obliki, ki je primerna za učinkovito vlaganje v projekte. V zveznih okrožjih z morskimi mejami se povečuje koncentracija industrijskih investicij, kar je treba obravnavati kot izraz posebne investicijske privlačnosti regij v teh okrožjih.

V regijah, kot sta regija Arkhangelsk in Leningrad, so naložbeni magnet projekti strojegradnje (ladjedelništvo in avtomobilska industrija), v republiki Komi pa so to projekti surovin zveznega pomena. V južnem zveznem okrožju se je koncentracija naložb povečala zaradi povečanja deleža Volgogradske in Rostovske regije ter Krasnodarskega ozemlja, ki predstavljajo industrijsko osnovo tega okrožja. V Daljnem vzhodnem zveznem okrožju je bila v zadnjih letih opažena najvišja stopnja rasti koncentracije naložb, predvsem v regiji Amur in Sahalin, na ozemlju Habarovsk, na Čukotki in v Judovski avtonomni regiji, kjer so surovine (nafta in les) in stroji. se izvajajo gradbeni projekti (letalogradnja in ladjedelništvo).

Tuje naložbe v Rusiji prihajajo predvsem v trgovino, gostinstvo in tako imenovane splošne komercialne dejavnosti ter v naftno in metalurško industrijo, ki delujeta za izvoz.

Pri ocenjevanju teritorialne porazdelitve tujih naložb v Rusiji je treba upoštevati, da slika, ki jo ustvari statistika, ne odraža trenutnega stanja. Ruska statistika upošteva tuji kapital samo na kraju registracije podjetja prejemnika in ne na mestu dejanskega vlaganja sredstev. To v veliki meri pojasnjuje vodilni položaj Moskve pri privabljanju tujih naložb, ki se lahko nato preselijo v regije. Trenutno pri teritorialni razporeditvi tujega kapitala igrajo aktivno vlogo interesi tujih vlagateljev, ki vlagajo kapital, da bi čim prej dosegli čim večji dobiček. Zato ga usmerjajo tja, kjer so za to najboljši pogoji: v velika mesta z razvitim proizvodnim potencialom in tržno infrastrukturo. To povečuje neenakomerno razporeditev tujega kapitala in neenakomeren razvoj regij.

Tudi razporeditev tujih investicij po panogah je odvisna predvsem od kratkoročnih interesov tujih vlagateljev. Kapital se z veseljem vlaga v surovine in panoge s hitrim prometom in povračilo - proizvodnjo slaščic, pivovarstva, tobaka, sokov in brezalkoholnih pijač, kjer so tuji vlagatelji že zasedli vodilne položaje, pogosto pod tradicionalnimi ruskimi blagovnimi znamkami. Res je, v zadnjih letih je prišlo do nekaterih sprememb. Vse več sredstev se je vlagalo v prometne komunikacije, rekreacijo in turizem ter v visokošolski sistem.

Torej je mogoče upoštevati značilnosti investicijskega procesa v Rusiji v zadnjih letih:

povečane naložbe;

preostalo neravnovesje med potrebami realnega sektorja gospodarstva in naložbami vanj;

ohranjanje goriv in surovin usmerjenosti razvoja;

neenakomerna sektorska in regionalna razporeditev investicij;

povečanje pritoka tujega kapitala v državo, vendar le v določene panoge in regije;

problemi sodobnega investicijskega procesa.

Če analiziramo trenutno investicijsko klimo pri nas, lahko ugotovimo, da je višina investicij znotraj države odvisna od stopnje zaupanja javnosti v državo, v tujini pa je višina naložb odvisna predvsem od indeksa investicijske klime.

Kot "barometer" tujim vlagateljem služi razvrstitev držav svetovne skupnosti glede na indeks investicijske klime ali nasprotni kazalnik indeksa tveganja. Odvisnost toka tujih investicij od indeksa investicijske klime oziroma njegovih posameznih komponent je skoraj linearna.

Priliv zasebnega domačega in tujega kapitala v investicijsko sfero ovirajo politična nestabilnost, inflacija, nepopolna zakonodaja, nerazvita proizvodna in socialna infrastruktura ter nezadostna informacijska podpora. V zadnjih letih je ruska vlada do tujih podjetij izkazovala ambivalentnost in ne prisrčnost. Uradna politika podpira neposredne tuje naložbe, v praksi pa imajo tuja podjetja neverjetne težave pri vlaganju v rusko gospodarstvo. Ruska zakonodaja nima uveljavljene podlage, komercialna dejavnost naleti na številne birokratske ovire, poleg tega pa se zdi, da se mnogi ruski politiki preprosto bojijo neposrednih tujih naložb.

3. Možnosti za razvoj naložb v Rusiji

3.1 Težave pri vlaganju v Rusijo in načini za njihovo premagovanje

V okviru preučevanja trenutnega stanja investicijskih procesov v Rusiji, ki je opisano v drugem poglavju tega predmeta, sem ugotovil številne težave, ki ovirajo dinamično in učinkovito vlaganje v Rusiji.

Glavni razlogi za upad naložbene aktivnosti v ruskem gospodarstvu so naslednji:

dolgotrajna gospodarska recesija;

zmanjšanje bruto nacionalnega prihranka;

inflacijski procesi in zmanjšanje stabilnosti nacionalne valute;

strukturne deformacije ponudbe denarja;

zmanjšanje investicijskih odhodkov proračuna z nenadomestnim povečanjem financiranja naložb iz lastnih in izposojenih sredstev podjetij;

poslabšanje krize proračunskega sistema;

rast neplačil;

nestabilno finančno stanje podjetij;

kršitev procesov oblikovanja družbenega kapitala, razmerja med sistemom obrestnih mer in stopnjo dobičkonosnosti realnega sektorja gospodarstva;

preference pri prejemanju prihodkov na finančnem trgu, zanemarljiv priliv tujih naložb;

zmotnost ekonomske politike države, ki temelji na liberalno-monetarističnem modelu tržnih transformacij, odsotnost državnih naložbenih strategij;

nepopolnost zakonodaje;

počasen tempo institucionalnih reform itd.

Poleg tega se tuji kapital vlaga v izkoriščanje najučinkovitejših naravnih virov (nafta), pa tudi v panoge s hitrim obratom kapitala ter razmeroma velikim in stabilnim trgom (hrana).

Za stabilizacijo gospodarstva in aktiviranje investicijskega ozračja je treba sprejeti številne kardinalne ukrepe, katerih cilj je oblikovanje splošnih pogojev za razvoj civiliziranih tržnih odnosov v državi in ​​posebnih, ki so neposredno povezani z reševanjem problema privabljanja naložb.

Med splošnimi ukrepi je treba kot prednostne omeniti naslednje:

doseganje nacionalnega soglasja med različnimi oblastnimi strukturami, družbenimi skupinami, političnimi strankami in drugimi javnimi organizacijami;

radikalizacija boja proti kriminalu;

upočasnitev inflacije z vsemi ukrepi, ki jih pozna svetovna praksa, z izjemo neizplačevanja plač delavcem;

revizija davčne zakonodaje v smeri njene poenostavitve in spodbujanja proizvodnje;

mobilizacija prostih sredstev podjetij in prebivalstva za investicijske potrebe s povečanjem obrestnih mer za depozite in depozite;

uvedba v gradnjo sistema plačevanja objektov za končne gradbene proizvode itd.

Z obsežnim privabljanjem domačih in tujih naložb v rusko gospodarstvo sledijo dolgoročnim strateškim ciljem ustvarjanja civilizirane, socialno usmerjene družbe v Rusiji, za katero je značilna visoka kakovost življenja prebivalstva, ki temelji na mešanem gospodarstvu, ki predpostavlja ne le skupno učinkovito delovanje različnih oblik lastništva, temveč tudi internacionalizacija trga blaga, dela in kapitala.

Tuji kapital lahko v Rusijo prinese znanstveni in tehnološki napredek ter napredne izkušnje upravljanja. Zato je vključitev Rusije v svetovno gospodarstvo in privabljanje tujega kapitala nujen pogoj za izgradnjo sodobne civilne družbe v državi. Privabljanje tujega kapitala v materialno proizvodnjo je veliko bolj donosno kot pridobivanje posojil za nakup potrebnih dobrin, ki se še naprej naključno širijo in samo množijo državne dolgove. Priliv tujih in domačih investicij je ključnega pomena tudi za doseganje srednjeročnih ciljev – izhod iz sedanje socialno-ekonomske krize, premagovanje upada proizvodnje in poslabšanja kakovosti življenja Rusov.

Zato je naša država pred težko in precej občutljivo nalogo: pritegniti tuji kapital v državo in ga, ne da bi mu prikrajšali za lastne spodbude, z gospodarsko regulacijo usmeriti v doseganje družbenih ciljev.

Pri privabljanju tujega kapitala ne bi smela biti dovoljena diskriminacija domačih vlagateljev. Podjetjem s tujimi naložbami ne bi smeli zagotoviti davčnih olajšav, ki niso na voljo za ruska podjetja, zaposlena na istem področju dejavnosti.

Domače naložbe so še pomembnejše od tujih, saj služijo kot pokazatelj zaupanja javnosti v vlado. Ruske vlagatelje ne bo zanimalo le maksimiranje dobička, temveč tudi povečanje stabilnosti gospodarstva naše države (vsaj tako lahko upamo), pa tudi nezapravljanja ruskih naravnih virov.

3.2 Osnovni načini privabljanja naložb

Pri iskanju naložb v fazi razvoja je koristno poiskati pomoč pri neodvisnih investitorjih, ki jih imenujemo tudi »poslovni angeli«. Zmožni so vlagati v podjetje, ko skladi tveganega kapitala in banke ne posojajo. Najpogosteje so »poslovni angeli« veliki podjetniki, ki so s svojim poslom zaslužili ogromne količine denarja. Zdaj svojo pomoč ponujajo tistim, ki iščejo naložbe, vlagajo v razvijajoča se podjetja, da bi v prihodnosti ustvarili dobiček. Eden od novih načinov iskanja naložb je množično financiranje. Uporablja se, ko je za ustvarjanje izdelka ali storitve potrebno financiranje. Temelji na kolektivnem sodelovanju ljudi, ki združujejo svoja sredstva za podporo prizadevanjem organizacij. Zbiranje sredstev lahko služi različnim namenom, kar je treba na začetku navesti. Na začetku se tudi dogovori o zahtevanem znesku denarja, informacije o vseh izdatkih in prejemkih denarja pa morajo biti odprte, da lahko vlagatelji spremljajo postopek. Uradniki iz Belorusije so predlagali uvedbo novega načina iskanja naložb. Za izpolnitev načrtov za privabljanje tujih investicij v letu 2013, pa tudi v prihodnje, je vlada države ugotovila, da je treba vključiti svoje sorodnike in prijatelje, ki živijo v tujini. Oblasti menijo, da bodo ti ukrepi upravičeni, saj Belorusija ponuja privlačne pogoje za vlagatelje.

Po novicah na preučevanem področju v državah bližnje in daljne tujine nisem našel odseva dejstev o zgornjih načinih privabljanja investicij niti v Republiki Belorusiji, kjer se je ta ideja pojavila, zato je ne smatram smotrno prevzeti to izkušnjo.

Zaključek

Glavni namen predmeta je prikazati aktualnost izbrane teme »Naložbe in njihova vloga v sodobnem gospodarstvu«.

Iz pridobljenega teoretičnega znanja in izvedenih raziskav na tem področju je postalo očitno, da je ta tema v današnjem času res zelo aktualna, saj je vloga investicij v gospodarstvu države velika, igrajo pomembno vlogo pri ohranjanju, delovanju in dinamičen razvoj gospodarstva države. Stalne spremembe v količinskem razmerju investicij vplivajo na spremembe: obsega družbene proizvodnje, zaposlenosti prebivalstva, strukturnih ekonomskih kazalnikov in dinamike razvoja različnih sektorjev nacionalnega gospodarstva.

Naložbe zagotavljajo kopičenje materialnih in finančnih virov podjetja in s tem povečujejo proizvodni potencial podjetja. Na splošno naložbe vplivajo na sedanje in prihodnje rezultate gospodarskega in gospodarskega delovanja podjetij. Ob vsem tem mora biti naložba učinkovita. Z vidika ekonomske izvedljivosti je treba naložbo sredstev pravilno razporediti za pridobitev novih inovativnih tehnologij, kar pomeni splošno znižanje stroškov materialnih in delovnih virov. Neracionalna uporaba naložb lahko povzroči: stagnacijo v podjetju, zmanjšanje obsega proizvodnje, zaostajanje za konkurenti po tehničnih in kakovostnih parametrih itd.

Učinkovita uporaba investicij s strani poslovnih subjektov za državno gospodarstvo je temeljnega pomena, predvsem z vidika povečevanja obsega investicij. Ko je dosežena želena raven učinkovitosti, naložbe vodijo v stabilno gospodarsko rast. Prvo poglavje predmetne naloge obravnava zgodovino razvoja investicij, ki sega v obdobje fevdalizma, od trenutka nastanka blagovno-denarnih razmerij. In zdaj ima zgodba svoje nadaljevanje, saj se spreminjajo oblike, vrste naložb, širi se krog investitorjev.

Poleg tega je v prvem poglavju opredeljen pojem naložbe, obravnavane so vrste naložb in njihovi viri.

Drugo poglavje obravnava trenutno stanje naložb v Rusiji, in sicer podaja podatke o naložbah za leto 2013 in napovedi za leto 2014.

Leta 2013 so bile v Rusiji uporabljene tako državne kot tuje neposredne naložbe. V obravnavanem obdobju je celo rahlo, a še vedno upadanje obsega privabljenih neposrednih tujih investicij ter povečanje obsega investicij v državi kot celoti. To dejstvo je razloženo z dejstvom, da tuji vlagatelji kažejo nekaj nezaupanja v Rusijo. To je posledica številnih objektivnih razlogov, kot so inflacija, stagnacija v razvoju domače industrijske proizvodnje in številni drugi dejavniki.

V drugem poglavju predmeta so predstavljene tudi značilnosti plasiranja naložb v Rusiji. Glavne značilnosti so rast investicij, neenakomerna razporeditev tujih investicij v okviru panog nacionalnega gospodarstva.

V tretjem poglavju predmetne naloge so predstavljeni ugotovljeni problemi investiranja v Rusiji, med katerimi je prednostna umestitev neposrednih tujih naložb v panoge, kot so trgovina, promet in komunikacije, medtem ko razvoj industrijske proizvodnje trpi zaradi nezadostnega vlaganja v to. industrijo.

V tretjem poglavju so obravnavane tudi nove metode privabljanja investicij v tujini, ki pa jih je treba v praksi uporabiti šele po dodatnih opažanjih.

Seznamuporabljeno literaturo

1. Aleksejev A., Kuznetsova N. Struktura naložb: kako napredna je? // Ekonomist. - 2011.

2. Andreev VA Značilnosti vlaganja v ruska inovativna podjetja // Finance. - 2011.

3. Dorofeev N. Naložbena kartica bo padla čez eno leto // Ruska federacija danes. - 2012.

4. Dubenetsky Ya.N. Gospodarska rast in naložbe: nove priložnosti in problemi // Problemi napovedovanja. - 2012.

5. Ivasenko A.T., Nikonova L.I. Tuje naložbe. Študijski vodnik - M .: KnoRus, 2011.

6. Guskov N.S., Gutseriev S.S., Zenyakin V.E. Naložbe: oblike in metode njihovega privabljanja. Vadnica. - M .: Algoritem, 2011.

7. Ioannesyan S. L. Naložbeno-svetovalni center kot orodje za privabljanje naložb v rusko gospodarstvo // Poslovna akademija. - 2010.

8. Katasonov V.Yu. Naložbeni potencial gospodarstva: Mehanizmi nastanka in uporabe. Vadnica. - M .: Ankil, 2011.

9. Kiselev I. Metode privabljanja tujih naložb // Finančno poslovanje. - 2010.

10. Omejitev MA. Naložbeni projekti in realne možnosti na nastajajočih trgih. - M .: ANKh, Delo, 2011.

11. Lukasevič I. Ya. Naložbe. Vadnica. - M .: INFRA-M, 2012.

12. Maltsev GN Tuje naložbe v rusko gospodarstvo // ECO. - 2011.

13. Mangulyantsev O.V. Kako razviti milijardo vredno podjetje: skupne resnice tveganega poslovanja. - M .: Založbe Alpina, 2012.

14. Rizelian E.P., Punegov Yu.A. Metode in orodja za privabljanje naložb // Mladi in znanost: zbirka gradiv VII vseruske znanstveno-tehnične konference študentov, podiplomskih študentov in mladih znanstvenikov, posvečena 50. obletnici prvega poleta s posadko v vesolje.

15. Neshitoi V.V. Naložbe. Vadnica. - M .: ITK "Daškov i K °", 2011.

16. Sirotkin S.L., Kilchevskaya I.R. Ekonomsko vrednotenje investicijskih projektov. - M .: ENOTNOST-DANA, 2011.

17. Solovyova J. Posebne ekonomske cone kot orodje za privabljanje neposrednih tujih naložb // Mednarodna ekonomija. - 2011.

18. Ustinkin S. Naložbena politika v Ruski federaciji // Moč. - 2012.

19. Filippova I.A. Naložbena dejavnost in težnje njenega razvoja v razmerah sodobne Rusije // Nacionalni interesi: prednostne naloge in varnost. - 2012.

20. Chikhachev Yu.A. Ruski borzni trg kot orodje za privabljanje tujih naložb // Poslovanje v pravu. - 2011.

Objavljeno na Allbest.ru

...

Podobni dokumenti

Študija zgodovine razvoja naložb. Značilnosti vrst in udeležencev naložbe. Ugotavljanje vloge investicij v razvoju sodobnega gospodarstva. Težave pri vlaganju v Rusijo in načini za njihovo premagovanje. Glavne metode privabljanja naložb.

seminarska naloga dodana 03.06.2014


Pojem, vrste in osnovna klasifikacija naložb. Naložbena politika, njeno bistvo, ključni dejavniki in usmeritve. Glavne oblike naložb v Ruski federaciji, ocena njenega trenutnega stanja. Investicijski problemi in načini za njihovo premagovanje.

seminarska naloga, dodana 13.10.2017


Značilnosti naložbenega mehanizma, bistvo, oblike in cilji vlaganja v sodobni ekonomski znanosti. Naložbeni tokovi in ​​motivi za izvajanje naložbenih dejavnosti v ruskem gospodarstvu. Načini za premagovanje investicijske krize.

seminarska naloga dodana 11.3.2013


Vrednost investicij za energetski kompleks. Vlaganje v alternativne vire energije. Trenutno stanje in problemi naložb v ruski energetski kompleks. Analiza možnosti za razvoj naložb v ruski energetski sektor.

seminarska naloga dodana 29.11.2016


Razvrstitev denarnih naložb glede na vir sredstev: državne (dodeljene iz proračuna), zasebne, industrijske, tuje in intelektualne. Naložbene težave v gospodarstvu Ruske federacije in načini za njihovo premagovanje.

seminarska naloga, dodana 12.3.2014


Pojem tujih naložb, njihovo bistvo, glavni viri in vrste. Trenutna finančna kriza. Trendi privabljanja, pogoji in možnosti za tuje naložbe v Rusiji. Možnosti za privabljanje tujih naložb v rusko gospodarstvo.

seminarska naloga, dodana 21.01.2011


Splošne značilnosti trga nepremičnin v Rusiji, njegova vloga v sodobnem gospodarstvu. Teoretični vidiki vlaganja v nepremičnine: prednosti, slabosti in obstoječa tveganja. Značilnosti naložb tujega kapitala v ruske nepremičnine.

povzetek dodan 27.11.2012


Bistvo in struktura naložb, glavni viri njihovega financiranja. Analiza dinamike naložb v Ruski federaciji. Opis investicijskih problemov v Rusiji, razvoj načinov za njihovo reševanje. Načini za izboljšanje naložbene politike.

seminarska naloga dodana 14.01.2018


Značilnosti ekonomskega bistva naložbe. Analiza naložbene aktivnosti, trga, virov. Izvajanje resničnih naložb. Postopek državne ureditve kapitalskih naložb. Obrazci in orodja za vlaganje v nepremičnine.

goljufija, dodana 31.3.2010


Študija zgodovine nastanka instituta skupne gradnje v tujini. Študij tujih izkušenj pri privabljanju investicij v stanovanjsko gradnjo. Določanje deleža gradbenih in instalacijskih del v skupnem obsegu kapitalskih naložb za objekt.

Uvod ……………………………………………………………………………………………… 3

1. poglavje Koncept naložbe in njena vloga v

gospodarstvo države …………… .. 5

1.1. Koncept naložbe

1.2 Pomen tujih naložb za

Poglavje 2 Analiza oblik udeležbe in kazalnikov tujega kapitala

RK ……………………………………………………………………………… .18

2.1. Oblike udeležbe tujega kapitala v Republiki Kazahstan

Kvantitativni kazalniki tujih naložb v Republiki Kazahstan

Poglavje 3 Naložbene možnosti

RK ……………………………………………. 55

3.1 Naložbeno okolje Republike Kazahstan

3.2 Mehanizem državne regulacije

naložbe v Kazahstanu

Zaključek ……………………………………………………………………………………………… 62

Seznam uporabljene literature

……………………………………………….64

Naložbeno podnebje v Republiki Kazahstan

Republika Kazahstan je

država, v kateri ima izvoz surovin pomembno vlogo. tole

kaže na neučinkovito uporabo razpoložljivih tehnoloških in

proizvodne zmogljivosti. Eden od razlogov za to stanje je

široka uporaba ekstenzivnih metod vodenja proizvodnje, t.j.

pretirano privabljanje velikih naložb. Poleg tega več kot 60% celotne količine

vlagajo se v naftno in plinsko industrijo. Naložbe v

sestavljajo elektroenergetika, črna metalurgija in živilska industrija

po približno 8 odstotkov in v osnovni industriji za regijo Vzhodnega Kazahstana

- barvna metalurgija približno 6 odstotkov. Torej ni racionalna struktura

naložbe v osnovna sredstva je razloženo, prvič, z dejstvom, da so naložbe v

surovine dajejo hitro donosnost, in drugič, dejstvo, da zahodni vlagatelji

ne želijo preoblikovanja kazahstanskih proizvajalcev blaga v konkurente v

svetovnem trgu industrijskih izdelkov. Regija Vzhodnega Kazahstana je

ena najbolj obetavnih regij Kazahstana v smislu privabljanja

naložbe. To dokazujejo veliki projekti, ki se izvajajo v regiji.

rekonstrukcija svinčevo-cinkarske tovarne Ust-Kamenogorsk, Leninogorsk

tovarna polimetal, tovarna svinca Zyryanovsk. Leta 1999 v

v gospodarstvo regije je bilo vloženih 16894 milijonov tenge. Vir vračila

kredit je izvozni dobiček podjetij v regiji. Glede na visoko

izvozno vrednost mineralov v vzhodnem Kazahstanu, lahko

pričakujejo, da bodo v prihodnje tuji vlagatelji pokazali zanimanje za

to regijo.

Privlačnost države z vidika varnosti aplikacij

kapital se lahko določi po »Mednarodni klasifikaciji kreditnega tveganja

v zvezi s splošnimi gospodarskimi razmerami«. Po tej klasifikaciji ima Kazahstan

38 točk. To je več kot v drugih državah CIS. Vendar pa splošno gospodarsko

stanje v Republiki Kazahstan je ocenjeno kot "pod povprečjem", stopnja pa

kreditno tveganje - kot "povečano". V večini držav sveta obstaja koncept

inovacije in naložbeno ozračje. Je kompleksen in

zapletenost. Na makro ravni ta koncept vključuje dejavnike kot npr

politične in gospodarske razmere v državi gostiteljici ter socialne

Veliko težav, s katerimi se sooča Kazahstan v razmerah

tranzitno gospodarstvo, kot je zagotavljanje gospodarske rasti, izvajanje

strukturno prilagajanje, reševanje problema zaposlovanja prebivalstva, zagotavljanje

konkurenčnost izdelkov na svetovnem trgu itd. se lahko snema v

rezultat inovacij. Inovacija zahteva

privabljanje naložb. Priliv investicij zahteva ustvarjanje

ustrezen sistem državne ureditve, ki bi lahko

združujejo znanstveno, tehnično, proizvodno, upravljavsko in finančno

Dogodki. V tem primeru je treba rešiti številne težave:

1.določanje smeri

inovacije in naložbe, na katerih je lahko regulativna vloga države

najbolj učinkovit;

2.ustvarjanje institucionalnega, pravnega in ekonomskega

okolje za razvoj inovativnih dejavnosti;

3. razvoj znanstvene in tehnične

infrastruktura;

4. oblikovanje mehanizmov za financiranje inovativnih

dejavnosti, ki ustrezajo pogojem tranzitnega gospodarstva

5.ustvarjanje

infrastrukturo mednarodnega in znotrajrepubliškega prenosa tehnologij v

regionalni in sektorski ravni;

6.oblikovanje ustreznih pogojev

Kazahstanske organizacijske oblike inovacij;

7.uporabi

posredne metode državne regulacije inovacij

dejavnosti.

Sistem državne regulacije inovacij in

investicijska dejavnost vključuje neposreden vpliv na predmet upravljanja in

posredne metode, ki temeljijo na davčnih spodbudah. Neposredno finančno

pomoč je običajno namenjena izvajanju določenih projektov in s pomočjo

davčne spodbude ustvarjajo ugodne pogoje za inovativne in

investicijske dejavnosti. Hkrati pa veljavni davčni sistem

je resna ovira za rast investicijske aktivnosti.

Podjetje, da ne bi plačevalo davkov po visokih stopnjah, ki ne dovoljujejo

izvajati razširjeno reprodukcijo, skrivati ​​svoj dohodek, pokazati

izgube. Posledično izgubijo naložbeno privlačnost. Izkušnje

industrializiranih držav kaže, da sistem posrednih

podpora vam omogoča spodbujanje raziskovalnih dejavnosti

podjetja, ki razvijajo in izvajajo inovativne projekte, pa tudi zasebna

naložbe v vrednostne papirje podjetij. Stabilnost zakonov in njihova

skladnost med seboj je eden od glavnih kazalcev

stabilnost gospodarskega okolja in posledično ustvarja ugodne pogoje

za rast inovativne in investicijske aktivnosti poslovnih subjektov.

Dokončati je treba oblikovanje paketa zakonov in podzakonskih aktov,

urejanje inovacijskih in investicijskih dejavnosti ter svinec

obstoječih zakonov drug z drugim. Integracija inovacij in naložb

dejavnosti bodo uspešne ob uporabi možnosti zavarovanja in lizinga

akcije, investicijski in pokojninski skladi, instrument trga vrednostnih papirjev,

denarne vloge prebivalstva in sredstva podjetja. Za izboljšanje učinkovitosti

inovativne dejavnosti je treba strateško upravljati

na vseh ravneh upravljanja gospodarstva.

Hkrati je naložbeno okolje v

Kazahstan še potrebuje izboljšave. Za to je potrebno nekaj truda

odpraviti razloge, ki preprečujejo privabljanje tujega

naložbe.

Pravna nestabilnost še zdaleč ni zadnja na seznamu

razlogi, ki preprečujejo privabljanje tujih naložb. Vsak investitor

preden vstopi na trg katere koli države, jo bo najprej preučil

zakonodajo, ki naj jasno in jasno določa njegove pravice in

dolžnosti, jamstva, načine za zaščito njegovih interesov.