Koeficient avtonomije (ali finančne neodvisnosti) običajno razumemo kot kazalnik, ki označuje delež sredstev organizacije, ki so opremljena z lastnimi sredstvi. Višji kot je kazalnik, bolj stabilno je podjetje, stabilnejše je s finančnega vidika in praktično neodvisno od upnikov. Posledično koeficient avtonomije kaže na uspeh celotne organizacije kot celote.
Za pravilen izračun razmerja avtonomije je treba najprej sestaviti na podlagi obstoječega. Pomembno je omeniti, da takšne spremembe v bilanci stanja ne kršijo obstoječe strukture sredstev in obveznosti, poleg tega vam omogočajo združevanje postavk glede na ekonomsko vsebino.
Seveda je razmerje avtonomije mogoče izračunati, ne da bi pri tem sestavili povečano bilanco stanja. Po drugi strani pa bo v tem primeru treba povečati postavko "Kapital in rezerve" za sosednji znesek "Odloženi odhodki".
Z uporabo razpoložljivih podatkov se količnik lastniškega kapitala izračuna tako, da se znesek lastniškega kapitala deli z obstoječimi skupnimi sredstvi določene organizacije.
V tem primeru se pod lastnimi sredstvi razumejo vse trenutno obstoječe organizacije, ki so običajno sestavljene iz sredstev ustanoviteljev, pa tudi neposredno iz finančnih dejavnosti organizacije. Pomembno je omeniti, da se v bilanci stanja običajno odražajo v razdelku z naslovom "Kapital in rezerve".
Koncept "skupnih sredstev" vključuje vse premoženje organizacije, vključno z opredmetenimi in neopredmetenimi sredstvi. Skupna sredstva so vsota bilance stanja.
Razmerje avtonomije se meri izključno v delnicah. V tem primeru je normativna kritična vrednost 0,5-0,7 (v svetovni praksi pa do 0,3). Po mnenju strokovnjakov je zelo priporočljivo upoštevati ta kazalnik v dinamiki. Tako stalna rast koeficienta v dinamiki priča o stabilnosti organizacije, postopnem povečevanju njene neodvisnosti v odnosu do zunanjih upnikov.
Razmerje avtonomije ima pomembno vlogo za potencialne vlagatelje in posojilodajalce. Višji kot je ta kazalnik, manjša so tveganja morebitnih izgub vlagateljev.
Bolj ko ima določena organizacija delež tako imenovanih dolgoročnih sredstev, bolj dolgoročni viri so potrebni za kasnejše financiranje, zato bi moral biti delež večji oziroma višji koeficient finančne avtonomije.
Pomembno je omeniti, da obstajajo tudi druga razmerja in kazalniki vaše dolgoročne privlačnosti finančnih posojil itd.), Po katerih lahko presojate tudi o finančni stabilnosti in neodvisnosti katerega koli podjetja.
Razmerje avtonomije
Referenca!
Referenca!
Pomembna točka!
KA = SK / CA, kjer:
CA - bilančna vsota;
KA = str. 1300 / str. 1700
Pomembna točka!
Pomembna točka!
Izhod!
Izhod!
Vrnite se k metodologiji za analizo računovodskih izkazov
Ob analiza računovodskih izkazov, za dolgoročno določitev ravni finančne stabilnosti se uporablja koeficient avtonomije.
Opredelitev. Razmerje avtonomije je opredeljen kot razmerje med lastniškim kapitalom in vsoto vseh sredstev (vsota: kapital in rezerve, kratkoročne obveznosti in dolgoročne obveznosti), dodeljenih podjetju (ali razmerje med zneskom lastniškega kapitala in celotnim stanjem) list podjetja).
Ikona v formulah (kratica): EtTA
Sopomenke: razmerje finančne neodvisnosti, razmerje koncentracije lastniškega kapitala, razmerje lastništva, razmerje neodvisnosti, razmerje koncentracije lastniškega kapitala, lastniški kapital v celotnih sredstvih, EQ / TA)
Formula za izračun količnika tekoče likvidnosti:
EtTA - koeficient avtonomije, deleži enot;
ES - Lastniški kapital, RUB
TA - bilančna vsota, rub
Namen. Koeficient avtonomije (koeficient koncentracije lastniškega kapitala, koeficient lastništva) - označuje delež lastništva lastnikov podjetja v skupnem znesku predujmov. Višja kot je vrednost koeficienta, bolj finančno stabilno in neodvisno od zunanjih upnikov podjetje.
Razmerje avtonomije je zelo pomembno za vlagatelje in posojilodajalce, ker višja kot je vrednost koeficienta, manjše je tveganje izgube naložb in posojil. Lastniki podjetij pa imajo raje nizek delež lastniškega kapitala, da bi pridobili več koristi (to se zgodi, ko je donosnost sredstev višja od nabavne vrednosti izposojenega kapitala).
Primer. Skupna bilanca stanja podjetja na začetku leta je znašala 1,265 milijarde rubljev, na koncu 1,369 milijard rubljev.
rubljev. Lastna sredstva podjetja so na začetku leta znašala 589 milijonov rubljev, konec leta 623 milijonov rubljev.
Kako in za koliko se je vrednost kapitalskega deleža spremenila skozi leto?
Koliko razmerje avtonomije ustreza normativni vrednosti?
Določimo vrednost koeficienta avtonomije na začetku leta:
EtTAinit = 589/1265 = 0,4656.
Določimo vrednost količnika lastniškega kapitala ob koncu leta:
EtTAcon = 623/1369 = 0,4551.
Sprememba razmerje avtonomije za leto bo:
EtTA = EtTAfin / EtTAinit = 0,4551 / 0,4656 = 0,9775 ali zmanjšano za 2,31%.
Določimo razmerje med dejansko vrednostjo koeficienta avtonomije in normativnim:
EtTAinit / norma = 0,4656 / 0,6 = 0,776 ali 77,6% standardne vrednosti.
EtTAcon / norma = 0,4551 / 0,6 = 0,7585 ali 75,85% standardne vrednosti.
Odgovor. Vrednost lastniškega deleža se je zmanjšala za 2,31%. V začetku leta razmerje avtonomije znašal 77,6% standardne vrednosti, ob koncu leta pa 75,85%.
Skratka: razmerje avtonomije je priročen in učinkovit pokazatelj finančne stabilnosti podjetja.
Izračuna se kot razmerje med kapitalom in poslovnim sredstvom na podlagi podatkov o bilanci stanja (obrazec št. 1). Lastniški kapital skupnih sredstev zanima partnerje, upnike, vlagatelje in lastnike. Njegova normativna vrednost je od 0,5. Če se kazalnik približa enemu, je podjetje stabilno, vendar ne uporablja dovolj dolžniškega financiranja, kar ovira njegovo rast.
Posojilodajalci so pripravljeni sodelovati s podjetji, ki lahko pravočasno izpolnijo svoje finančne obveznosti. Zato vnaprej ocenijo, ali je podjetje sposobno pokriti svoje obstoječe obveznosti z lastniškim kapitalom in rezervacijami. To merilo označuje tudi finančno stabilnost podjetja.
Razmerje avtonomije(Kapital do skupnih sredstev - EQ / TA, KA) ali kazalnik finančne neodvisnosti je relativni finančni kazalnik, ki vam omogoča, da ugotovite stopnjo odvisnosti podjetja od financiranja dolga, pa tudi njegovo sposobnost samostojnega odplačevanja obveznosti. strošek.
Referenca! CA se uporablja v praksi arbitražnih upraviteljev, ki so dolžni ugotoviti finančno stanje družbe pred začetkom stečajnega postopka nad njo (sklep vlade Ruske federacije z dne 25. junija 2003 št. 367 "O odobritvi pravil za Izvajanje finančne analize s strani stečajnega upravitelja ").
Analitiki s kazalnikom finančne neodvisnosti ocenjujejo finančno trdnost podjetja in ocenjujejo verjetnost bankrota.
Referenca! Nasprotni pokazatelj avtonomije je koeficient finančne odvisnosti, njegov analog pa koeficient napovedovanja bankrota.
Zmanjšanje lastniškega kapitala na skupna sredstva je prvi znak, da podjetje potrebuje preverjanje verjetnosti bankrota (koeficient napovedi bankrota, stopnja kapitalizacije itd.). Če se ta trend nadaljuje, bi morali vlagatelji in posojilodajalci podjetij razmisliti o svoji naložbi.
Trenutno vrednost kazalnika EQ / TA je mogoče določiti na podlagi informacij iz obrazca za poročanje št. 1 - bilance stanja. Če želite to narediti, morate iz nje vzeti podatke:
Pomembna točka! Pri izračunu kazalnika CA se upoštevajo vsa sredstva, ne glede na njihovo stopnjo likvidnosti.
V teoriji finančne analize se za določitev EQ / TA uporablja naslednja formula:
KA = SK / CA, kjer:
CA - bilančna vsota;
SK - lastniški kapital in rezerve.
V praksi ruskih podjetij je zgornja formula izražena skozi vrstice bilance stanja (obrazec št. 1):
KA = str. 1300 / str. 1700
Pomembna točka!Če se pri izračunu k lastniškemu kapitalu dodajo dolgoročne obveznosti, se dobi količnik finančne stabilnosti.
Kazalnik Equity to Total Assets se lahko uporablja za organizacije katere koli gospodarske panoge, katerega koli obsega dejavnosti in oblike lastništva, njegova normativna vrednost pa je tudi univerzalna in enotna za vse poslovne subjekte.
Pomembna točka! Pri izvajanju podrobne finančne analize vadijo primerjavo pridobljene vrednosti s povprečnimi kazalniki v izbranem sektorju gospodarstva.
Pri analizi kazalnika je pomembno upoštevati nekatere predpostavke:
Najbolj priročno je predstaviti izračun in analizo kazalnika EQ / TA na primeru določenih ruskih podjetij. Predmeti raziskovanja so bili izbrani:
Izhod! Analiza finančne neodvisnosti PJSC "Bashneft" je pokazala, da je v letih 2015-2017. podjetje postaja vse bolj odvisno od virov dolžniškega financiranja. V letu 2017 kazalnik pade pod normativno mejo. Takšno stanje je posledica reorganizacije naftnega velikana leta 2015, ki je privedla do postopnega zmanjšanja zneska lastniškega kapitala.
Izhod! Stopnja neodvisnosti Yulmarta od zunanjih virov financiranja narašča zaradi dejstva, da se je v okviru nestabilnih makroekonomskih razmer in nihanja tečaja rublja odločil, da bo sledil strategiji uporabe lastnih virov financiranja za dejavnosti.
Splošni rezultat analize: položaj trgovske družbe Yulmart v letu 2017 je bolj stabilen kot položaj naftnega velikana Bashneft. Vzorec prikazuje algoritem za uporabo formule za koeficient avtonomije v urejevalniku preglednic Excel.
O materialu še ni bilo zastavljenih vprašanj, to imate priložnost narediti najprej
Skratka: razmerje avtonomije je priročen in učinkovit pokazatelj finančne stabilnosti podjetja. Izračuna se kot razmerje med kapitalom in poslovnim sredstvom na podlagi podatkov o bilanci stanja (obrazec št. 1). Lastniški kapital skupnih sredstev zanima partnerje, upnike, vlagatelje in lastnike. Njegova normativna vrednost je od 0,5. Če se kazalnik približa enemu, je podjetje stabilno, vendar ne uporablja dovolj dolžniškega financiranja, kar ovira njegovo rast.
Posojilodajalci so pripravljeni sodelovati s podjetji, ki lahko pravočasno izpolnijo svoje finančne obveznosti. Zato vnaprej ocenijo, ali je podjetje sposobno pokriti svoje obstoječe obveznosti z lastniškim kapitalom in rezervacijami. To merilo označuje tudi finančno stabilnost podjetja.
Razmerje avtonomije(Kapital do skupnih sredstev - EQ / TA, KA) ali kazalnik finančne neodvisnosti je relativni finančni kazalnik, ki vam omogoča, da ugotovite stopnjo odvisnosti podjetja od financiranja dolga, pa tudi njegovo sposobnost samostojnega odplačevanja obveznosti. strošek.
Referenca! CA se uporablja v praksi arbitražnih upraviteljev, ki so dolžni ugotoviti finančno stanje družbe pred začetkom stečajnega postopka nad njo (sklep vlade Ruske federacije z dne 25. junija 2003 št. 367 "O odobritvi pravil za Izvajanje finančne analize s strani stečajnega upravitelja ").
Analitiki s kazalnikom finančne neodvisnosti ocenjujejo finančno trdnost podjetja in ocenjujejo verjetnost bankrota.
Referenca! Nasprotni pokazatelj avtonomije je koeficient finančne odvisnosti, njegov analog pa koeficient napovedovanja bankrota.
Zmanjšanje lastniškega kapitala na skupna sredstva je prvi znak, da podjetje potrebuje preverjanje verjetnosti bankrota (koeficient napovedi bankrota, stopnja kapitalizacije itd.). Če se ta trend nadaljuje, bi morali vlagatelji in posojilodajalci podjetij razmisliti o svoji naložbi.
Trenutno vrednost kazalnika EQ / TA je mogoče določiti na podlagi informacij iz obrazca za poročanje št. 1 - bilance stanja. Če želite to narediti, morate iz nje vzeti podatke:
Pomembna točka! Pri izračunu kazalnika CA se upoštevajo vsa sredstva, ne glede na njihovo stopnjo likvidnosti.
V teoriji finančne analize se za določitev EQ / TA uporablja naslednja formula:
KA = SK / CA, kjer:
CA - bilančna vsota;
SK - lastniški kapital in rezerve.
V praksi ruskih podjetij je zgornja formula izražena skozi vrstice bilance stanja (obrazec št. 1):
KA = str. 1300 / str. 1700
Pomembna točka!Če se pri izračunu k lastniškemu kapitalu dodajo dolgoročne obveznosti, se dobi količnik finančne stabilnosti.
Kazalnik Equity to Total Assets se lahko uporablja za organizacije katere koli gospodarske panoge, katerega koli obsega dejavnosti in oblike lastništva, njegova normativna vrednost pa je tudi univerzalna in enotna za vse poslovne subjekte.
Pomembna točka! Pri izvajanju podrobne finančne analize vadijo primerjavo pridobljene vrednosti s povprečnimi kazalniki v izbranem sektorju gospodarstva.
Pri analizi kazalnika je pomembno upoštevati nekatere predpostavke:
Najbolj priročno je predstaviti izračun in analizo kazalnika EQ / TA na primeru določenih ruskih podjetij. Predmeti raziskovanja so bili izbrani:
Izhod! Analiza finančne neodvisnosti PJSC "Bashneft" je pokazala, da je v letih 2015-2017. podjetje postaja vse bolj odvisno od virov dolžniškega financiranja. V letu 2017 kazalnik pade pod normativno mejo. Takšno stanje je posledica reorganizacije naftnega velikana leta 2015, ki je privedla do postopnega zmanjšanja zneska lastniškega kapitala.
Izhod! Stopnja neodvisnosti Yulmarta od zunanjih virov financiranja narašča zaradi dejstva, da se je v okviru nestabilnih makroekonomskih razmer in nihanja tečaja rublja odločil, da bo sledil strategiji uporabe lastnih virov financiranja za dejavnosti.
Splošni rezultat analize: položaj trgovske družbe Yulmart v letu 2017 je bolj stabilen kot položaj naftnega velikana Bashneft. Vzorec prikazuje algoritem za uporabo formule za koeficient avtonomije v urejevalniku preglednic Excel.
O materialu še ni bilo zastavljenih vprašanj, to imate priložnost narediti najprej
Razmerje finančne avtonomije (ali neodvisnosti) odraža delež sredstev, ki jih je mogoče pokriti z lastnimi sredstvi družbe. Preostala sredstva so pokrita z dolžniškim kapitalom. Vrednost kazalnika zanima vlagatelje in bančne organizacije. Višja kot je vrednost, bolj neodvisno je podjetje.
Koeficient lastniškega kapitala je eden od kazalnikov finančne stabilnosti podjetja. Njihove vrednote označujejo dolgoročno plačilno sposobnost organizacije.
Koeficient avtonomije (koncentracija lastniškega kapitala, lastništvo podjetja) ponazarja stopnjo neodvisnosti organizacije od upnikov. Opredeljen je kot razmerje med kapitalom in vrednostjo vseh sredstev. To pomeni, da prikazuje delež lastniškega kapitala v sestavi sredstev, kapitala in dolga.
Visoke vrednosti kazalnika kažejo na finančno stabilnost. Nasprotno, nizka za znatno odvisnost od upnikov.
Lastniški delež uporabljajo finančni analitiki, arbitražni menedžerji, kreditne institucije in vlagatelji.
Splošna formula kazalnika:
Kfa = lastniški kapital in rezerve / sredstva.
Izračun upošteva vsoto vseh sredstev podjetja (najbolj likvidnih, hitrih, počasnih in težkih za prodajo).
Formula, ki temelji na podatkih bilance stanja:
Kfa = str. 1300 / str. 1700.
Pravzaprav potrebujete številke iz bilančne obveznosti.
Izračun razmerja finančne neodvisnosti:
Kazalnik se v treh analiziranih obdobjih ni bistveno spremenil. Kar kaže na stabilno finančno stanje podjetja. Če želite sklepati o neodvisnosti podjetja od izposojenih sredstev, morate poznati stopnjo vrednosti.
Sprejeta regulativna meja za ruska podjetja je> 0,5. Višji kot je kazalnik, stabilnejše je finančno stanje organizacije. Optimalna vrednost je 0,6-0,7.
Če je koeficient najbližji enemu, je možno, da se tempo razvoja podjetja zavira. Družba namerno ne privablja izposojenega kapitala in je zato prikrajšana za dodaten vir financiranja. Dejansko je zaradi izposojenih sredstev res mogoče povečati dohodek. Po drugi strani pa se bo v primeru poslabšanja tržnih razmer poslabšal tudi finančni položaj družbe.
Vrednosti koeficienta za preučeno podjetje (glej zgoraj) ne padejo pod 0,75.
Do katerih zaključkov je mogoče priti:
Normativna vrednost kazalnika je posplošena. Koeficient finančne neodvisnosti določenega podjetja je treba primerjati z istim kazalnikom za podjetja iste panoge. Ta pristop vam bo omogočil, da med konkurenti določite točno mesto svojega podjetja.
Razmerje avtonomije imenovan tudi koeficient finančne neodvisnosti, ta kazalnik označuje razmerje med lastniškim kapitalom družbe in celotnimi sredstvi družbe. Je eden od klasičnih kazalnikov, ki označuje neodvisnost podjetja od finančnih institucij (upnikov). Visoke vrednosti razmerja avtonomije kažejo visoko stopnjo odvisnosti podjetja od posojil in posojil ter nizko finančno stabilnost, saj lahko vsa nepredvidena plačila povzročijo motnje v učinkovitosti celotnega podjetja. Koeficient avtonomije opisuje strukturo kapitala podjetja in je pomemben pokazatelj finančne stabilnosti organizacije.
Za vlagatelje visoka vrednost kapitalskega deleža kaže na majhno tveganje izgube naložbe.
Druga imena za koeficient avtonomije- razmerje dolga, razmerje finančne neodvisnosti (podobno), razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, lastniško razmerje, razmerje koncentracije lastniškega kapitala.
Formula za koeficient avtonomije
Razmerje avtonomije = lastniški kapital / skupna sredstva
Analitična formula za izračun koeficienta avtonomije
Če želite neposredno izračunati razmerje avtonomije v bilanci stanja, morate:
Razmerje avtonomije = (str. 490) / (str. 700)
Standardne vrednosti koeficienta avtonomije
Standardna vrednost tega koeficienta je> 0,5. Ruska literatura vsebuje tudi vrednosti od 0,6 do 0,7.
V svetovni praksi se uporablja do 0,3-0,4 lastniškega kapitala, kar je posledica dejstva, da se večji pomen pripisuje ugledu in pravočasnemu izpolnjevanju obveznosti do upnikov. Iz tega sledi tudi, da so možne spremembe glede na panogo, vrsto dejavnosti podjetja. Višja kot je kapitalska intenzivnost podjetja, bolj podjetje potrebuje dolgoročne vire financiranja, zato bi moral biti delež lastniškega kapitala večji in večja je vrednost koeficienta avtonomije. Nasprotno, za materialovno intenzivne industrije je lahko koeficient avtonomije nižji od standarda.
Obstajajo tudi druga razmerja finančne stabilnosti in neodvisnosti: razmerje koncentracije lastniškega kapitala, razmerje fleksibilnosti lastniškega kapitala, razmerje dolgoročne strukture naložb, stopnja koncentracije dolžniškega kapitala, količnik strukture dolžniškega kapitala, količnik dolgoročnega zadolževanja. O teh razmerjih lahko preberete v članku "Razmerja finančne stabilnosti".
Dobičkonosnost je lahko negativna
Koeficient avtonomije, imenovan tudi koeficient. finančna neodvisnost, določa razmerje med lastniškim kapitalom in celotnim kapitalom organizacije. Z drugimi besedami, ta koeficient. prikazuje, v kolikšni meri je podjetje, ne glede na privabljanje kapitala iz virov financiranja tretjih oseb. Višja kot je njena vrednost, bolj stabilna je organizacija in manj odvisna od upnikov.
Coeff. avtonomija se izračuna na naslednji način:
Ka = Lastniški kapital / sredstva (Formula 1)
Lastniški kapital = Obveznosti - Dolžniški kapital.
Dolžniški kapital pa sestavljajo kratkoročne in dolgoročne obveznosti.
Ka = str. 1300 / str. 1700 (formula 2),
kjer str. 1300 odraža vsoto vseh lastnih virov sredstev organizacije (odobreni kapital, rezervni in dodatni kapital, zadržani dobiček),
vrstica 1700 pa je vsota vseh obveznosti (kapitala in rezerv, kratkoročnih in dolgoročnih obveznosti organizacije).
Coeff. ed. - eden glavnih kazalnikov za analizo finančne stabilnosti organizacije. Namen analize je oceniti plačilno sposobnost podjetja, njegovo učinkovitost in finančno stabilnost.
Za to analizo sta dve spremembi koeficienta. avtonomijo. Medsebojno so popolnoma enaki in izbira enega ali drugega je odvisna le od preferenc analitika.
Ena od možnosti je bila že obravnavana zgoraj (glej odstavek "formula za izračun koeficienta avt.").
Ka = Lastniški kapital / valuta salda (Formula 3)
Analitična opomba mora navajati, katera možnost izračuna se uporablja. To je potrebno za pravilno oceno absolutne vrednosti izračunanega kazalnika. Dejansko je za formulo 1 najmanjši dovoljeni kazalnik 0,5. In v primeru izračuna koef. ed. v skladu s formulo 3 bo ta vrednost enaka 1.
Zmanjšanje kazalnika pomeni povečanje tveganja in zmanjšanje finančne stabilnosti podjetja. Poleg tega se s povečanjem deleža obveznosti ne povečuje le tveganje neplačila, ampak tudi odhodki za obresti.
Razmerje avtonomije je za posojilodajalce zelo pomembno. Višji kot je ta kazalnik, manjše je tveganje izgube vloženih sredstev.
Razmerje avtonomije- eden od analitičnih koeficientov, uporabljenih pri finančni analizi za pridobivanje informacij o finančni stabilnosti podjetja. Pogovorimo se o tem v našem članku.
Sredstva - celotna lastnina organizacije. V bilanci stanja je to vrstica 1600.
Posledično bo formula za razmerje avtonomije bilance videti tako:
CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600
Koeficient avtonomije prikazuje, kateri del sredstev je oblikovan iz lastniškega kapitala, na primer odobreni kapital, zadržani dobiček.
Visoka vrednost CFA kaže na stabilno delovanje podjetja.
Vzemimo primer, ko je koeficient avtonomije 0,4. To vrednost je mogoče razložiti na naslednji način: 40% premoženja organizacije je oblikovano iz lastnih sredstev.
CFA je treba gledati dinamično. O krepitvi finančne avtonomije lahko govorimo, če ima razmerje pozitiven trend. Zmanjšanje vrednosti skozi čas odraža upad finančne stabilnosti in pojav finančnih tveganj.
Pri preučevanju tega kazalnika je treba izvesti tudi primerjalno analizo - upoštevati povprečne vrednosti koeficienta za industrijo.
V Evropi in ZDA se za oceno vpliva izposojenega kapitala uporablja količnik finančnega vzvoda. Po pomenu je nasproten in obratno sorazmeren s koeficientom avtonomije. Kazalnik se izračuna kot razmerje med sredstvi družbe in njenim lastniškim kapitalom in odraža znesek sredstev družbe na vsak rubelj lastniškega kapitala.
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom ter vpliv tega deleža na organizacijo označuje tudi količnik finančnega vzvoda.
V ekonomski literaturi lahko najdete različne standarde za koeficient avtonomije - od 0,3 do 0,7. Velike razlike se pojasnijo z dejstvom, da avtonomijo podjetja v veliki meri določa njegova industrija. V panogah, ki uporabljajo velike zmogljivosti, je CFA najverjetneje majhna, saj so za nakup visokotehnološke proizvodne opreme potrebna bančna posojila.
Finančni analitik v procesu dela prikaže individualno sprejemljiv koeficient avtonomije za določeno podjetje. Naloga vodstva je preprečiti zmanjšanje razmerja avtonomije pod določeno kritično raven.
Kot vsak analitični element ima koeficient avtonomije dvojno naravo. Po eni strani njegova rast kaže na povečanje lastniškega kapitala in krepitev finančne neodvisnosti. Po drugi strani pa povečanje obsega lastniškega kapitala zmanjšuje njegovo donosnost. Obstajajo tudi časi, ko podjetje potrebuje izposojena sredstva, na primer pri širjenju in posodobitvi proizvodnje.
Analiza CFA se lahko izvede tudi za strateško oceno nasprotnih strank-kupcev. Podatki se lahko uporabijo pri odobritvi odloga plačila in pri določanju kreditnega limita pri sklenitvi dobavnih pogodb.
Razmerje avtonomije razkriva odvisnost organizacije od kreditnih sredstev. Dinamična rast kazalnika kaže na krepitev finančne neodvisnosti. Vrednost koeficienta je v veliki meri odvisna od panoge, zato je za pridobitev objektivnih informacij treba opraviti primerjalno analizo koeficientov podobnih podjetij.
Kazalnik finančne avtonomije je eden najpomembnejših kazalnikov finančne stabilnosti. Je enako razmerju med lastniškim kapitalom družbe in vsemi finančnimi sredstvi. Vrednost kazalnika kaže, kateri del svojega premoženja podjetje lahko financira iz lastnih finančnih sredstev. Na primer, če je količnik 0,48, to pomeni, da lahko podjetje financira 48% svojega premoženja iz lastniškega kapitala.
Ta kazalnik je pomemben tako za lastnike kot za upnike družbe. Nizka vrednost kazalnika bo srednjeročno kazala na visoko stopnjo tveganj in nizko stabilnost podjetja. Na primer, če je podjetje sposobno ustvarjati dobiček in je v trenutnem okolju plačilno sposobno, to ne pomeni, da bo lahko ob spremembi tržnih razmer delovalo stabilno. Nizek delež lastniškega kapitala običajno spremljajo znatni finančni stroški (obresti, drugi stroški privabljanja in uporabe izposojenih sredstev). Zato lahko sprememba tržnega stanja privede do situacije, ko bo višina poslovnih odhodkov in finančnih odhodkov presegla finančni rezultat družbe. Dolgoročni vpliv takega dejavnika bo zagotovo privedel do bankrota.
Lastnike skrbi tudi možnost dela podjetja v naslednjih 3–10 letih. Zanima pa jih tudi drug vidik, ki kaže koeficient finančne avtonomije. Nizek delež lastniškega kapitala z visoko donosnostjo bo pokazal na učinkovito rabo lastniških sredstev in njihovo visoko donosnost. Na primer, če podjetje porabi 100 tisoč rubljev. lastniki, potem lahko proizvede in proda 100 enot blaga in ustvari dobiček 20 tisoč rubljev, pri privabljanju pa dodatnih 100 tisoč rubljev. izposojena sredstva, bodo lahko proizvedli in prodali 200 enot blaga in ustvarili dobiček 50 tisoč rubljev. ob upoštevanju finančnih stroškov. V prvem primeru je bila donosnost lastnikov le 20% letno, v drugem pa 50% letno.
Vodstvo podjetja mora najti ravnovesje med zagotavljanjem interesov lastnikov in finančno stabilnostjo podjetja.
Kot rečeno, ima podjetje različne cilje - kako ustvariti dobiček in ostati srednjeročno in dolgoročno stabilno. Zato je standardna vrednost indikatorja v območju 0,4 - 0,6. Nižja vrednost lahko kaže na visoko raven finančnih tveganj. Vrednost kazalnika finančne avtonomije nad 0,6 bo pokazala, da podjetje ne izkorišča vseh svojih potencialov.
Pri analizi finančne avtonomije lahko indikator primerjate s konkurenti (enake velikosti). Vrednost smernice se bo v različnih panogah razlikovala. Na primer, za poslovne banke je tipična vrednost 0,05 in manj. Za nova podjetja, ki se še niso uveljavila na trgu, bo delež lastniškega kapitala visok.
Negativna vrednost kazalnika kaže na skorajšnji stečaj in ukrepe za obnovitev finančne stabilnosti je treba uporabiti takoj.
Rosselkhozbank ponuja naslednje standardne vrednosti:
Tabela 1. Normativna vrednost finančne avtonomije v okviru področja dejavnosti
Vir: Vasina N.V. Modeliranje finančnega stanja kmetijskih organizacij pri ocenjevanju njihove kreditne sposobnosti: Monografija. Omsk: Založba NOU VPO OmGA, 2012. str. 49.
Če je vrednost kazalnika finančne avtonomije previsoka in obstaja možnost za rast podjetja, povečanje tržnega deleža, povečanje prodaje, povečanje učinkovitosti dela z privabljanjem dodatnih sredstev, je priporočljivo pritegniti dodatna izposojena sredstva. Izračun učinka finančnega vzvoda vam bo omogočil nedvoumen odgovor o priporočljivosti takšnih ukrepov.
Če je vrednost finančne avtonomije pod standardno vrednostjo, si je treba prizadevati za povečanje vrednosti kazalnika. Če je bila solventnost že kršena, je želeni ukrep vlaganje dodatnih sredstev lastnikov ali pritegnitev tretjega vlagatelja. Če je likvidnost podjetja normalna in je sposobna uravnotežiti vhodne in izhodne denarne tokove, ukrepi za povečanje stabilnosti družbe morda niso nujni. V ta namen lahko podjetje na primer v naslednjih nekaj letih reinvestira svoj dobiček.
Slika 1 Dinamika avtonomije organizacij (brez malih podjetij) v Ruski federaciji (glede na računovodske izkaze, v%)
