Likvidnost - Sposobnost sredstev, ki se hitro prodajajo po ceni blizu trga. Likvidnost - sposobnost za stik z denarjem.
Trenutna likvidnost
Trenutna (splošna) količnik likvidnosti (koeficient prevleke; angleščina. Trenutno razmerje, CR) je finančni koeficient, ki je enak razmerju sedanjih (sedanjih) sredstev za kratkoročne obveznosti (kratkoročne obveznosti).
KTL \u003d (OA - DEZ) / Co, kjer: KTL - koeficient trenutne likvidnosti; OA - povratna sredstva; DEZ - dolgoročne terjatve; Co kratkoročne obveznosti.
Koeficient odraža zmožnost družbe, da odplačajo sedanje (kratkoročne) obveznosti zaradi samo kratkoročnih sredstev. Indikator Bolj, bolje je solventnost podjetja.
Vrednost koeficienta 2 in več se šteje za normalno (ta vrednost se najpogosteje uporablja v ruskih regulativnih aktih; v svetovni praksi se šteje za normalno od 1,5 do 2,5, odvisno od industrije). Vrednost spodaj 1 govori o visokem finančnem tveganju, povezanem z dejstvom, da podjetje ne more dosledno plačati tekoče računov. Vrednost več kot 3 lahko kaže na iracionalno kapitalsko strukturo.
Hitra (nujna) likvidnost
Hitri koeficient likvidnosti- Finančni koeficient, ki je enak razmerju zelo likvidnih kratkoročnih sredstev za kratkoročne obveznosti (kratkoročne obveznosti). Vir podatkov je bilanca stanja družbe na enak način kot pri tekoči likvidnost, vendar sredstva ne upoštevajo materialnih in proizvodnih rezerv, saj bo maksimalna med vsega delovnega kapitala.
CBBB \u003d (Kratkoročne terjatve + Kratkoročne finančne naložbe + Cash) / Trenutne obveznosti
Koeficient odraža zmožnost družbe, da odplača svoje sedanje obveznosti v primeru težav s prodajo izdelkov.
Normalno velja vrednost koeficienta najmanj 1.
Absolutna likvidnost
Razmerje absolutne likvidnosti - finančni koeficient, ki je enak razmerju s sredstvi in \u200b\u200bkratkoročnimi finančnimi naložbami do kratkoročnih obveznosti (kratkoročne obveznosti). Vir podatkov je bilanca stanja družbe na enak način kot pri tekoči likvidnost, vendar se kot del sredstev upošteva le denar in blizu njih:
CAL \u003d (Cash + Kratkoročne finančne naložbe) / Trenutne obveznosti
Za razliko od dveh zgoraj, ta koeficient ni bil široko razširjen na zahodu. Po ruskih regulativnih aktih se vrednost koeficienta vsaj 0,2 šteje za normalno.
Pri reševanju vprašanja privabljanja kreditnih virov je treba določiti kreditno sposobnost podjetja.
V tej fazi se sprejmejo naslednji koeficienti:
Trenutno razmerje likvidnosti (premaz), P;
Koeficient zagotavljanja lastnih vrtljivih okolij za OS;
Koeficient izterjave (izguba) solventnost, UV.
Ti kazalniki se izračunajo po podatkih bilance stanja v skladu z naslednjimi formulami: \\ t
Koeficient PP značilno celotno varnost podjetja z delovnim kapitalom za ohranjanje gospodarskih dejavnosti in pravočasno odplačilo nujnih obveznosti podjetja.
Koeficient HC prikazuje obstoj prave priložnosti za ponovno vzpostavitev ali izgubo solventnosti v določenem obdobju. Osnova za priznavanje strukture bilance stanja je nezadovoljiva, podjetja pa so nesolvenčna, je izvajanje enega od naslednjih pogojev: \\ t< 2 или К ос > 0,1. Ne smemo pozabiti, da se pri reševanju vprašanja izdajanja posojila v banki ali drugi kreditni instituciji izračuna naslednji sistem finančnega koeficienta: \\ t
Absolutni likvidnostni koeficient na al;
Koeficient vmesnega premaza do pr;
Koeficient splošnega premaza P;
Neodvisnosti koeficienta n.
Razmerje absolutnega likvidnosti kaže, da se lahko kratkoročne obveznosti odplačujejo zaradi visoko likvidnih sredstev in se izračunajo po formuli, regulativna vrednost kazalnika 0.2 - 0,25:
Vmesni koeficient premaza kaže, ali bo družba lahko plačala svoje kratkoročne dolžniške obveznosti v roku. Izračuna se po formuli:
Izračun splošnega koeficienta premaza je podoben določitvi koeficienta trenutne likvidnosti. Razmerje neodvisnosti finančne neodvisnosti označuje varnost podjetja s svojimi sredstvi za svoje dejavnosti. Določena je z razmerjem med lastniškim kapitalom za uravnoteženje valute in se izračuna kot odstotek.
Optimalna vrednost, ki zagotavlja precej stabilen finančni položaj v očeh investitorjev in upnikov: 50 - 60%.
45. Lastni in izposojeni viri podjetja
Izposojenih in lastnih sredstev podjetja - Skupna likvidnost svojih sredstev določa in neposredno vpliva na znesek finančnih in drugih sredstev, ki zagotavljajo možnost njihove uporabe, v določenem času ali časovnem obdobju.
Izposojenih skladov omogočajo podjetju za povečanje proizvodnje, prometa, pridobivanje dodatnih dobičkov in celo izplačilo prejšnjih dolgov in še veliko več.
Poleg izposojenih sredstev, da bi dobili nekatere finančne prednosti, lahko družba uporabi in privlači sredstva, ki se za razliko od izposojenih, se dejansko ne vrnejo - na primer, lastniški delež in jamstveno vladno financiranje.
Aktivno uporabljajte izposojena sredstva, morda običajne podjetnike. Državna politika Ruske federacije za razvoj podjetniških dejavnosti, z vključitvijo izposojenih sredstev iz različnih virov, zagotavlja obrestno posojila v skladu z veljavno zakonodajo. Poleg tega taka posojila niso obdavčena.
Davki bodo le na prejetem dohodku, v primeru monetarnega posojila - v primeru širšega posojila, se materialno korist ne izračuna. Uporabite izposojena orodja, lahko nenehno ali redno, če je učinkovit in ima stabilen dobiček, ali je nujnost.
Vendar pa je zaželeno, da se zapre in bodite pozorni na razmerje izposojenih in lastnih sredstev V skladu z dobro opredeljeno ravnotežjo - da imajo dobro opredeljeno akcijsko strategijo, v primeru nepredvidenih okoliščin, ker je v primeru uporabe izposojenih sredstev, obstaja določen prag finančnih izgub, ki jih ne morete obnoviti podjetja in takoj ali po določenem času bo postal v stečaju.
Tukaj je treba upoštevati tudi - koeficient lastnih in izposojenih sredstev - Približno ga je mogoče izračunati z delitvijo skupnega zneska obstoječih posojil in obrestnih obramb na njih za splošna sredstva in prihodnje prihodke.
Vrednost tega koeficienta bo eden od temeljnih dejavnikov, ki vam zagotavljajo posojila, to je manjši koeficient, večja je verjetnost pridobitve posojila.
Na splošno je zaželeno uporabiti brezplačne in zlasti nadomestilo izposojenih sredstev, je zaželeno le, če že stojite na nogah in razumeti poslovni segment.
Državna zakonodaja Ruske federacije predvideva brezplačne subvencije, da se odpre zasebnega poslovanja, v obliki delnega financiranja začetnega kapitala - vendar ne zagotavlja jamstev za uspeh njenega razvoja.
Sedanja količnik likvidnosti ali dolžniški koeficient je gospodarski kazalnik, katerega izračun izvedemo z razmerjem med sredstvi in \u200b\u200bkratkoročnimi obveznostmi, ki so kratkoročni. Dobljena vrednost prikazuje trenutno plačilno sposobnost družbe (v obdobju največ enega leta) s pomočjo kratkoročnih sredstev družbe. V skladu s tem je ta kazalnik več, je bolje, da solventnost družbe. Ta kazalnik je pomemben za:
Če je koeficient trenutne likvidnosti manjši od vrednosti meril, je treba koeficient izterjave plačilne sposobnosti izračunati za obdobje najmanj šest mesecev.
Izračun tega kazalnika vam bo omogočil, da vidite možnost obnovitve likvidnosti podjetja v naslednjih šestih mesecih. Obstaja posebna formula za izračun tega koeficienta in na podlagi rezultata je napovedana. Vendar pa strokovnjaki trdijo, da se ne bi smelo posebej zanašati na razmerje med solventnostjo izterjavo, to ni 100 odstotkov zanesljivo. Spoznajte navodila, kako odpreti avtopralnico iz nič.
Če se trenutni delež likvidnosti v skladu s standardom, potem morate izračunati izgubo solventnosti v treh mesecih. Ta kazalnik je potreben, da bi napovedal obstoječo verjetnost poslabšanja trenutne likvidnosti podjetja.
Če je trenutni delež likvidnosti višji od norme, lahko sklepamo, da ima družba zadostno količino prostih virov, ki so nastale zaradi lastnih virov. Če pogledate to situacijo upnikov, se obratni kapital v podjetju dobro oblikuje. Vendar, če pogledate to z vidika upravljanja, so znatne akumulacije zalog možno povezane z neučinkovitnimi sredstvi ali ta družba ne uporablja lastnih možnosti za pridobitev posojil in posojil največjemu. Preberite navodila, kako izračunati točko prekinitve na tej strani.
Razmerje absolutnega likvidnosti vam omogoča, da ugotovite, kateri del kratkoročnih finančnih obveznosti je sposoben plačati v bližnji prihodnosti, ne da bi plačal plačilo terjatev in izvajanje drugih sredstev.
Za izračun tega kazalnika se formula uporablja:
CAL \u003d (Cash + kratkoročne finančne naložbe) / trenutne obveznosti.
Vsi podatki za to formulo so vzeti iz bilance stanja. Ta kazalnik ni tako priljubljen kot trenutni ali hitri delež likvidnosti in ima dovolj jasnih standardov. Novost se šteje za vrednost koeficienta 0,2 in višje. Toda visoki kazalniki niso zelo dobri pojav, saj bi lahko svobodne finance šle na poslovni razvoj.
Sedanja količnik likvidnosti za preteklo leto je potreben za primerjavo kazalnikov in ugotoviti, kako učinkovito upravljanje premoženja družbe.
Vrednost sedanjega likvidnostnega koeficienta, ki se nahaja v območju od 2 do 3, se šteje za norma.
Če je kazalnik tekoče likvidnosti pod normativnim indikatorjem in je 1 ali 1.5, to pomeni, da bodo trenutni dolgovi težko izplačati. Čeprav je za trgovino na drobno, se šteje za povsem normalno stanje, ko je nizko sedanje količnik likvidnosti lahko uravnotežen s pomembnim pritokom financiranja iz poslovanja in dobrega prometa.
Če je koeficient pod 1, to pomeni, da tveganje ne plačuje dolgov. V primeru, ko sedanji kazalnik likvidnosti zviša nad 3, to pomeni neučinkovito upravljanje podjetij v podjetjih.
Trenutno količnik likvidnosti (CTL) je razmerje med sedanjimi (revolving) sredstva na finančne obveznosti, ki so kratkoročni. Formula za izračun koeficienta je naslednja:
CTL \u003d kratkoročna sredstva / trenutne obveznosti.
Vsi podatki, ki jih je treba izračunati iz obrazca št. 1 računovodskega salda podjetja. 
Spodaj je predstavljena formula za ravnovesje koeficienta trenutne likvidnosti.
Trenutno razmerje likvidnosti (ENG. TRENUTNO RAZMERJE)predstavlja koeficient likvidnosti, ki meri sposobnost družbe, da izpolni kratkoročna posojila s kratkoročnimi sredstvi. Sedanja količnik likvidnosti je pomemben likvidnostni ukrep, saj so kratkoročne obveznosti predmet odplačevanja v naslednjih 12 mesecih.
To pomeni, da ima družba omejen čas za privabljanje sredstev (ali prodaje sredstev) za odplačilo obveznosti. Občasna sredstva, kot so gotovina, njihovi ekvivalenti in tržni vrednostni papirji se lahko v kratkem času zlahka pretvorijo v denar. Podjetja z visokimi kratkoročnimi sredstvi se lahko zlahka izvedejo kratkoročne obveznosti do upnikov, ne da bi bilo treba pritegniti dodatna sredstva ali prodajo sredstev.
Formula
Trenutno razmerje likvidnosti (tRENUTNO RAZMERJE) Izračuna se z delitvijo skupnih kratkoročnih sredstev (kratkoročna sredstva) na splošne veljavne obveznosti družbe. To razmerje se lahko izrazi kot formula:
Formula je sestavljena iz dveh komponent - kratkoročna sredstva in trenutne obveznosti. Obe komponenti se upoštevata na bilanci stanja podjetja (\\ tbilanca stanja). Spodaj so komponente kratkoročnih sredstev in obveznosti:
Primeri kratkoročnih sredstev:
Cash.
Tržni vrednostni papirji
Terjatve
Inventory.
Predplačani stroški
Primeri kratkoročnih obveznosti:
Računi plačati
Napredek kupci
Kratkoročne obveznosti
Primer 1.
COFWEESOP prodaja opremo za proizvodnjo kave po lokalnih restavracijah. Lastnik družbe BOB obravnava posojilo banki, da bi financirala gradnjo novega obrata za proizvodnjo novih nosilcev kave. Banka poziva računovodsko bilanco COFESHOP, da analizira kreditno kakovost podjetja Bob. V skladu z bilanco stanja so kratkoročne obveznosti$ 200 000 , Kratkoročna sredstva - samo$ 60 000.
Koeficient sedanje likvidnosti družbe BOB bo oblikovan na naslednji način: \\ t
$60 000/$200 000 = 0.3
Zato, da je Bob dovolj denarja samo za odplačilo 30% Njegove trenutne obveznosti. To kaže, da je COFWEESOP močno določena družba in zelo tvegana. Banke bi raje raje sedanji delež likvidnosti najmanj 1 ali 2, tako da so vse trenutne obveznosti pokrita s kratkoročnimi sredstvi. Ker je koeficient COFWEESOP tako nizek, je malo verjetno, da bo prejel odobritev za posojilo.
Primer 2.
Naslednji podatki so bili pridobljeni iz računovodskih izkazov dveh podjetij - družbe A in družbe B.
|
Podjetje A. |
Podjetje B. |
|
|
Cash. |
$65,000 |
$5,200 |
|
Terjatve |
$156,000 |
$20,800 |
|
Inventory. |
$13,000 |
$13,000 |
|
Prihodnje porabe |
$221,000 |
$416,000 |
|
Trenutno premoženje |
$455,000 |
$455,000 |
|
Trenutna odgovornost |
$227,500 |
$227,500 |
|
Koeficient trenutne likvidnosti |
2.00 |
2.00 |
In podjetje A in podjetje B imata enakotrenutno razmerje. (2: 1). zvezek, obe podjetji imata enako sposobnost, da plačajo svoje kratkoročne obveznosti ali ne?
Odgovor ni. Družba B bo verjetno doživela težave pri plačilu kratkoročnih obveznosti, saj je večina svojih kratkoročnih sredstev sestavljena iz inventarja, ki se ne pretvori v denar. Podjetje A, najverjetneje, je enostavno izplačati trenutne obveznosti, kot je potrebno, saj pomemben del kratkoročnih sredstev sestavljajo denar in terjatve. Terjatve na računih je zelo tekoča (če so stranke zanesljive) in se lahko hitro pretvorijo v gotovino.
Iz te analize je razvidno, da analitik ne bi smel pravilno izračunati trenutnega razmerja, ampak tudi razstaviti sestavo kratkoročnih sredstev.
Slabosti C.razmerju.
1. Različno razmerje v različnih obdobjih leta.
Nekatera podjetja imajo drugačen obseg trgovanja v različnih letnih časih. Takšna podjetja lahko v nekaj mesecih na leto kažejo nizkega koeficienta, visoka pa v drugih mesecih.
2. Spreminjanje načina ocenjevanja zalog.
Za primerjavo razmerja dveh družb je potrebno, da obe podjetji uporabita isto metodo za ocenjevanje staležev. Na primer, primerjavatrenutno razmerje. Zdi se, da dve družbi primerjata jabolka z pomarančami, če ena družba uporablja metodo ocenjevanja FIFO, drugi pa -LIFO. Za oceno staležev. Zato analitik v tem položaju ne bo mogel primerjati razmerja dveh družb niti v isti industriji.
3. Koeficient.trenutno razmerje. - Kazalnik količine, ne kakovosti.
Finančna analiza ni natančna znanost, namesto, umetnost, ker se kakovost vsakega posameznega sredstva ne upošteva pri izračunu tega koeficienta.
4. Možnost manipulacije.
Trenutno količnik likvidnosti se lahko enostavno manipulira enako povečanje ali enaka zmanjšanju kratkoročnih sredstev in kratkoročnih obveznosti. Na primer, če so trenutna sredstva podjetja sestavljajo$ 30.000 in tekoče obveznosti -$ 10.000, sedanji razmer bo 3: 1.
Če se bodo kratkoročna sredstva in trenutne obveznosti enako zmanjšala$ 1 000, razmerje se bo povečalo na 3,22: 1.
Da bi zmanjšali učinek zgoraj omenjenih omejitev, se trenutni delež likvidnosti običajno uporablja v kombinaciji z drugimi koeficienti, kot je koeficient prodaje blaga (razmerje prihodek za inventar), razmerje med dolgom do kapitala (dolg do kapitala) in in tako naprej. Ti kazalniki preverjajo kakovost kratkoročnih sredstev, in v agregatu ztrenutno razmerje. Zagotoviti boljše razumevanje plačilne sposobnosti izdajatelja.
V tem članku bomo obravnavali sedanji delež likvidnosti, ki kaže sposobnost družbe, da odplačajo sedanje (kratkoročne) obveznosti zaradi samo kratkoročnih sredstev.
Zaradi preproste formule za izračun in informativne, sedanja količnik likvidnosti ima pomembno mesto pri ocenjevanju finančnih dejavnosti različnih industrij, se uporablja pri več učinkovitih metodah za napovedovanje stečaja.
Trenutni (ali splošni) količnik likvidnosti (K) je finančna vrednost, ki kaže razmerje med kratkoročnimi sredstvi za kratkoročne obveznosti, ali - kratkoročne obveznosti, ki so sestavljene na podlagi informacij o računovodski bilanci. Prav tako je kazalnik sposobnosti vrniti kratkoročna posojila s pomočjo obratnega kapitala. Kaj K je višje, teme so topila. Njegovo pobočje kaže, da se sredstva nujno ne izvajajo več. Splošna formula:
Kratkoročna sredstva:
Trenutna odgovornost:
Formula odbitka sredstev in obveznosti: \\ t
Uravnotežena formula:
Ta vrednost izvede naslednje naloge:
Vrednost sedanjega likvidnostnega koeficienta: \\ t
| Nizka | Norma | Visok |
| < 1,5 | 1,5 -2,5 | > 2,5 |
| Težave pri izpolnjevanju obveznosti - preiskava bi morala biti zaprtje obveznosti in zmanjšanje obratnih sredstev, saj družba na tej točki ne bo mogla plačati svojih obveznosti. Vendar takšna proračunska nestabilnost ne povzroči vedno stečaja | Ponazarja, koliko trenutnih obveznosti na rubljih predstavlja rubljev realnih sredstev. Teoretično se bo takšno podjetje lahko pravočasno odzvalo na svoje obveznosti. | Trenutne vrednosti in blago se ne uporabljajo na ustrezni ravni - Razpoložljivost kratkoročnih posojil je treba razširiti |
POMEMBNO! Pri izračunu, je nemogoče pozabiti, da sredstva tekočine neenakomerno - je treba upoštevati hitrost njihovega prometa (uporabite drugo formulo).
Optimizirati kazalnike K, se uporabljajo naslednje metode:
| Metoda | Akcijah | prednosti | Minuse |
| Povečanje donosnosti glavne dejavnosti, obvladovanje večine prihodkov na voljo | Rezanje velikosti dividende Zmanjšanje financiranja neproizvodnih ciljev | Hitre vrste k v regiji | Negativni vpliv na podobo podjetja, zaupanje ustanoviteljev, delničarjev |
| Zmanjšanje števila projektov, katerih vir financiranja je kratkoročni kapital | Zmanjšanje količine naložb v naložbo gradnje, rekonstrukcije, nakup drage opreme | Družba preneha vložiti zneske, ki presegajo svoje finančne sposobnosti. | Razmišljanje na ravni skladnosti z globalnimi standardi za opremo in pogoje proizvodnje in drugih dejavnosti |
| Omejevanje financiranja na račun kratkih posojil | Uporaba kratkoročnega dolga samo za dopolnitev obratnega kapitala za kritje preostalih izdelkov za potrošnjo, ki ga uporablja nacionalni kredit | Vlaganje dolgoročnih programov se izvaja na račun dolgoročnega posojila in zaradi tekočega dohodka | Pojav novih kreditnih obveznosti |
| Spremembe načel upravljanja s kapitala | Programi učinkovitosti upravljanja kapitala | Univerzalna posodobitev metod ustvarjanja podjetij | Primerna samo za podjetja, katerih povečanje sedanjih zneskov je povezano s financiranjem zaradi kratkih posojil |
| Prestrukturiranje dolga na upnike | Zbiranje in poznejši odpis v obliki neobdelanega zneska | Odstranjevanje | Kompleks, spodkopava zaupanja |
POMEMBNO! Nizkak. Ta likvidnost ni kazalnik primanjkljaja denarja. Ker sedanja sredstva vključujejo terjatve, priloge, izdelke, in tako naprej.
| Indikator | Leto 2014. | Leto 2015. | Leto 2016. |
| Pokrivala | 49 783 | 40 073 | 55 807 |
| Kratkoročna posojila | 86 888 | 112 867 | 117 723 |
S splošno formulo:
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Kmetijstvo | 1,7644 | 1,7437 | 1,7678 | 1,7651 | 1,862 |
| Stavba | 1,327 | 1,2474 | 1,2069 | 1,251 | 1,243 |
| Oljna in plinska industrija | 1,8771 | 1,7718 | 1,8343 | 1,7849 | 2,3887 |
| Trgovinska podjetja | 1,6426 | 1,6931 | 1,658 | 1,7146 | 1,6006 |
| Industrija (metalurgija) | 1,5689 | 1,5572 | 1,5297 | 1,592 | 1,5261 |
| Malo podjetje (Hotel, restavracija) | 1,4887 | 1,1795 | 1,2726 | 1,5998 | 1,2305 |
| Splošni kazalniki za državo | 1,7143 | 1,6764 | 1,5012 | 1,5389 | 1,4903 |
Primerjalna tabela obstoječih koeficientov likvidnosti:
| k. absolutna likvidnost | k. Splošna likvidnost (tok) | k. Hitra likvidnost | |
| Essence. | Analizira likvidnost, izračunavanje K med splošnim proračunom družbe, njenimi enakovrednimi in trenutnimi posojili | Sposobnost odplačevanja kratkega dolga zaradi obratnega kapitala | Sposobnost odplačevanja posojila s svojimi najradnejšimi priložnostnimi sredstvi, na primer z nenadnimi težavami blaga družbe. Indikator finančne stabilnosti. |
| Lastnosti | Kreditne značilnosti družbe. Ne upošteva dolgov dolžnikov, zalog blaga in nerealiziranih izdelkov - trenutno na voljo le denarna sredstva. Ocenjuje trenutno sposobnost odzivanja na njena posojila | Splošne informacije o solventnosti, vključno z njeno oceno za eno obdobje proizvodnje. Podatki o sposobnosti, da izplačajo svoje izdelke. Kazalniki za njen izračun se lahko uporabljajo v formuli, ki odšteje obratni kapital | Nekaj \u200b\u200bje podobno odbitku skupne likvidnosti, vendar poudarja poudarek na ožjem območju, razen proizvodnih rezerv - del sredstev, najpočasnejši likvidnosti. Pri ocenjevanju solventnosti je metoda bolj konzervativna in previdna |
| Formula izračuna | K \u003d ((denarna sredstva) + (kratkoročne finančne naložbe): (Kratka posojila) | K \u003d (kratkoročna sredstva): (trenutna posojila) | K \u003d ((((((monetarna sredstva) + (kratkoročne finančne naložbe) + (dolžniški dolžniki): (sedanje kratkoročne obveznosti) |
| Normalne vrednosti | <0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 - 0,5 - normalna solventnost; \u003e 0,5 - Denarna sredstva brez neobdelanih sredstev v bankah, \\ t eRANNY INVESTINGS. | <1,5 – трудности в покрытии долгов; 1.5-2.5 - Solventnost običajno; \u003e 2.5 - Iracionalna porazdelitev sredstev, kršitev pri financiranju vseh industrij | 0,7-1 - Norm, ki ga je sprejela posojila družbe, so približno enakovredne. Pod 0,7 je verjetnost pomanjkanja tekočih vrednosti. Več kot 1: Želja družbe, da se posojila dolžnikom zagotovi več, ne pa na pridobitev takšnih zavez zase |
| Uporaba | Izračun je potreben za prihodnje dobavitelje, ki zahtevajo plačilo z nujnimi posojili. | Kazalniki tega k so bolj zainteresirani za vlagatelje | Širok spekter: za menedžerje - ocena finančnih dejavnosti družbe; za upnike - preverjanje finančne stabilnosti tveganj, povezanih s podjetji; za vlagatelje - napoved donosov iz naložb |
POMEMBNO! Norme koeficientov se lahko razlikujejo glede na industrijo podjetja.
Sedanja količnik likvidnosti je ena od vrednosti za izračun stanja v prihodnosti - stečaja ali uspešne dejavnosti. Pri izračunu se pogosto uporablja formula Edward Malton:
Prednost formule v njegovi preprostosti. Vendar pa ni prilagojena ruskemu poslovanju, saj je bila ustanovljena na primeru poročanja tujih držav, zato obstaja verjetnost napovedane napake. Bolj natančna formula je tako imenovana štirifazna, vendar že z drugimi komponentami:
POMEMBNO! Menijo, da lahko ta formula napoveduje prihodnost podjetja z rezultatom do 80%.
V dobesednem smislu negativno število kazalnika ne more biti - lahko je majhno do deset tisoč. Progresivna negativna dinamika velikosti govori o naslednjem:
Glavne metode ocenjevanja s sodelovanjem koeficienta: \\ t
Odgovor: Vse informacije so vzete iz letnega finančnega poročila družbe, računovodskih dokumentov.
Vprašanje št. №2: Ali je vredno, da se pomikate vse-ruske norme trenutnega likvidnostnega koeficienta?
Odgovor: Samo za držanje informacij. Vsaka industrija, odvisno od teme Ruske federacije, kjer deluje, so kazalniki K so zelo različni.
Vprašanje Številka 3: Za koga je najprej prešteti splošno likvidnost K?
Odgovor: Te informacije so koristne za lastno glavo družbe, ki jih lahko zahtevajo tudi vaši upniki in vlagatelji.
Vprašanje # 4: Če je stopnja, ki me izračuna, visoka - več kot dva, potem se moje poslovanje premika v pravo smer?
Kratkoročne obveznosti (P2) - Kratkoročna izposojena posojila bank in druga posojila, ki se odkupi v 12 mesecih po datumu poročanja. Pri določanju prve in druge skupine za odgovornost, da pridobijo zanesljive rezultate, je treba vedeti čas izvrševanja vseh kratkoročnih obveznosti. V praksi je to mogoče le za notranje analitike. Z zunanjo analizo, zaradi omejenih informacij, je ta problem bistveno zapleten in je rešen, praviloma, ki temelji na prejšnjih analitičnih analitikih.
Dolgoročne obveznosti (P3) so dolgoročna izposojena posojila in druge dolgoročne obveznosti - členi Oddelek IV Bilanca stanja "Dolgoročne obveznosti".
Stalne obveznosti (P4) - Členi Oddelek III Stanje "kapitala in rezerve" in ločenih členov oddelka V bilanca stanja V prejšnjih skupinah: "Dohodki prihodnjih obdobij" in "Rezerve prihajajočih stroškov". Da bi ohranili ravnovesje premoženja in obveznosti, je treba rezultat te skupine zmanjšati za znesek "odhodkov prihodnjih obdobij" in "izgube".
Za določitev likvidnosti bilance, morate primerjati rezultate za vsako skupino sredstev in obveznosti.
Stanje velja za absolutno tekoče, če so izpolnjeni pogoji: \\ t
A1 \u003e\u003e P1.
A2 \u003e\u003e P2.
A3 \u003e\u003e P3.
A4.
Če se izvajajo prve tri neenakosti, t.e. Občasna sredstva presegajo zunanje obveznosti podjetja, potem je zadnja neenakost nujno izvedena, ki ima globok gospodarski pomen: razpoložljivost podjetja lastnega obratovnega kapitala; Izpolnjen minimalni pogoj za finančno stabilnost.
Neupoštevanje katere koli od prvih treh neenakosti kaže, da je likvidnost preostanka bolj ali manj drugačna od absolutnega.
Koeficient trenutne likvidnosti
Sedanja količnik likvidnosti kaže, ali ima podjetje dovolj sredstev, ki se lahko uporabijo za odplačilo svojih kratkoročnih obveznosti med letom. To je glavni kazalnik solventnosti podjetja. Koeficient trenutne likvidnosti se določi s formulo
CTL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
Hitri koeficient likvidnosti
Hitro likvidnostno razmerje, ali koeficient "kritične ocene", kaže, koliko likvidnih sredstev podjetja zajemajo svoj kratkoročni dolg. Razijsko razmerje likvidnosti je določeno s formulo
CBB \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)
Razmerje absolutne likvidnosti
Razmerje absolutnega likvidnosti kaže, kateri del upnika podjetja se lahko takoj izplača. Količnik absolutnega likvidnosti se izračuna s formulo
CAL \u003d A1 / (P1 + P2)
Skupna bilanca likvidnosti
Za celovito oceno likvidnosti bilance kot celote je priporočljivo uporabiti skupno likvidnostno likvidnost podjetja podjetja, ki kaže razmerje med vsoto vseh likvidnih sredstev podjetja do vsote vseh plačilnih obveznosti (kratka --term, dolgoročni, srednjeročni), pod pogojem, da so različne skupine likvidnih skladov in plačilnih obveznosti vključene v določene zneske z določenimi koeficienti teže, ki upoštevajo njihov pomen z vidika trajanja prejema sredstva in vračilo obveznosti.
Splošno stanje ravnovesja je določeno s formulo
Count \u003d (A1 + 0,5A2 + 0,3А3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)
Med analizo bilance bilance je vsak od obravnavanih likvidnostnih koeficientov izračunan na začetku in koncu obdobja poročanja. Če dejanska vrednost koeficienta ne ustreza običajni omejitvi, jo je mogoče oceniti z dinamiko (povečanje ali zmanjšanje vrednosti).
Pomembnost določanja likvidnosti bilance je še posebej pomembna v pogojih gospodarske nestabilnosti, pa tudi v likvidaciji podjetja zaradi tega. To je vprašanje: ali ima podjetje dovolj za pokritje svojega dolga. Isti problem nastane, ko je treba ugotoviti, ali ima podjetje dovolj sredstev za naselja z upniki, tj. Sposobnost odprave (odplačevanja) razpoložljiva dolga. V tem primeru, ki govori o likvidnosti, se nanaša na prisotnost obratnega kapitala iz podjetja v višini teoretično zadostuje za odplačilo kratkoročnih obveznosti.
Analizirati likvidnost bilance stanja podjetja, se članek sredstev združuje z likvidnostjo - od najbolj hitro preoblikovana v denar na najmanj. Obveznosti so razvrščene tudi zaradi nujnosti plačila obveznosti.
Da bi ocenili likvidnost preostalega zneska, ob upoštevanju časovne faktorja, je treba primerjati vsako skupino sredstev z ustrezno skupino odgovornosti.
1) Če ste neenakost A1\u003e P1, to označuje solventnost organizacije v času bilance stanja. Organizacija je dovolj za kritje najbolj nujnih obveznosti absolutno in večine likvidnih sredstev.
2) Če je A2\u003e P2 neenakost, nato hitro izvedena sredstva presegajo kratkoročne obveznosti, organizacija pa je lahko v bližnji prihodnosti, ob upoštevanju pravočasnih naselij z upniki, ki prejemajo sredstva od prodaje izdelkov na kredit.
3) Če je A3\u003e P3 neenakost, potem v prihodnosti, v pravočasnem prejemu sredstev od prodaje in plačil, organizacija je lahko topilo za obdobje, ki je enako povprečnemu trajanju enega prometa obratnega kapitala po datumu bilance stanja .
Izvajanje prvih treh pogojev samodejno vodi do naslednjega stanja: A4
Izvajanje tega pogoja kaže na skladnost z minimalnim pogojem za finančno vzdržnost organizacije, prisotnost lastnega obratovnega kapitala.
Na podlagi primerjave skupin sredstev z ustreznimi skupinami obveznosti je bila sprejeta sodba o likvidnostni bilanci podjetja
Primerjava likvidnosti in obveznosti nam omogoča, da izračunamo naslednje kazalnike:
Trenutna likvidnost, ki označuje solventnost (+) ali insolventnost (-) organizacijo za najbližje časovno obdobje: A1 + A2 \u003d\u003e P1 + P2; A4 Perspektivna likvidnost je napoved solventnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prihodkov in plačil: A3\u003e \u003d P3; A4 Nezadostna raven obetavne likvidnosti: A4 Stanje ni tekoča: A4 \u003d\u003e P4
Vendar je treba opozoriti, da je analiza bilance bilance stanja na opisani shemi približna, podrobnejša je analiza solventnosti s pomočjo finančnih koeficientov.
1. Koeficient sedanje likvidnosti kaže, ali ima podjetje dovolj sredstev, ki se lahko uporabijo za odplačilo svojih kratkoročnih obveznosti med letom. To je glavni kazalnik solventnosti podjetja. Koeficient trenutne likvidnosti se določi s formulo: \\ t
K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
V svetovni praksi bi morala vrednost tega koeficienta v območju 1-2. Seveda obstajajo okoliščine, v katerih je vrednost tega kazalnika več, vendar, če je sedanji delež likvidnosti več kot 2-3, to praviloma govori o neracionalni uporabi sredstev podjetja. Vrednost trenutnega razmerja likvidnosti pod enoto govori o plačilni nesposobnosti podjetja.
2. Razijsko razmerje likvidnosti ali razmerje med kritičnim ocenjevanjem kaže, koliko likvidnih sredstev podjetja zajemajo svoj kratkoročni dolg. Razmerje hitro likvidnosti se določi s formulo:
K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)
Likvidna sredstva podjetja vključujejo vsa kratkoročna sredstva podjetja, z izjemo inventarja. Ta kazalnik določa, kateri delež obveznosti se lahko odplača zaradi večine likvidnih sredstev, tj kaže, kateri del kratkoročnih obveznosti podjetja je mogoče takoj odplačati na račun sredstev v različnih računih, v kratkoročnih vrednostnih papirjih, kot tudi Dobiček iz izračunov. Priporočena vrednost tega kazalnika je od 0,7-0,8 do 1,5.
3. Razmerje absolutne likvidnosti kaže, kateri del računov družbe lahko takoj unovči. Razmerje absolutnega likvidnosti se izračuna po formuli:
K \u003d A1 / (P1 + P2)
Vrednost tega kazalnika se ne sme spustiti pod 0.2.
4. Za celovito oceno likvidnosti bilance, na splošno je priporočljivo uporabiti splošno likvidnost salda podjetja, ki kaže razmerje med vsoto vseh likvidnih sredstev podjetja do vsote vseh plačilnih obveznosti (Kratkoročni, dolgoročni, srednjeročni), pod pogojem, da so različne skupine likvidnostnih in plačilnih obveznosti vključene v te zneske z določenimi koeficienti teže, ki upoštevajo njihov pomen z vidika časovnega razporeda prejema sredstva in vračilo obveznosti. Splošno stanje ravnotežja se določi s formulo:
K \u003d (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Vrednost tega koeficienta mora biti večja ali enaka 1.
5. Razmerje premoženja lastnih sredstev kaže, kako zadosten delovni kapital iz podjetja, ki je potreben za njegovo finančno stabilnost. Odločena je z:
K \u003d (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
Vrednost tega koeficienta mora biti večja ali enaka 0,1.
6. Koeficient delovanja funkcionalnega kapitala kaže, kateri del delovalnega kapitala je na zalogah. Če se ta kazalnik zmanjša, je to pozitivno dejstvo. Odločena je iz razmerja:
K \u003d A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]
Med analizo bilance bilance je vsak od obravnavanih likvidnostnih koeficientov izračunan na začetku in koncu obdobja poročanja. Če dejanska vrednost koeficienta ne ustreza običajni omejitvi, jo je mogoče oceniti z dinamiko (povečanje ali zmanjšanje vrednosti). Opozoriti je treba, da je v večini primerov doseganje visoke likvidnosti v nasprotju z zagotavljanjem višje donosnosti. Najbolj racionalna politika je zagotoviti optimalno kombinacijo likvidnosti in donosnosti podjetja.
Skupaj z zgornjimi kazalniki za ocenjevanje stanja likvidnosti lahko uporabite kazalnike na podlagi: čistega denarnega toka (NCF - neto denarni tok); Denarni tok iz poslovanja (CFO - denarni tok iz poslovanja); Denarni tok iz poslovanja, prilagojenih za spremembe (Denarni tok OCF); Denarni tok iz poslovanja, prilagojenih za spremembe obratnega kapitala in zadovoljevanje potrebe po naložbah (Denarna tok OCFI po naložbah); Prosti denarni tok (FCF - brezplačen denarni tok).
Hkrati, ne glede na stopnjo življenjskega cikla, ki se nahaja družba, je upravljanje prisiljen rešiti problem določanja optimalne ravni likvidnosti, saj na eni strani, pomanjkanje likvidnosti sredstev lahko Vodita insolventnost in možnega stečaja, na drugi strani pa lahko presežna likvidnost privede do zmanjšanja. Zaradi tega sodobna praksa zahteva nastanek vse popolnih postopkov za analizo in diagnosticiranje likvidnostnega statusa.
CAL \u003d (Cash + Kratkoročne finančne naložbe) / Trenutne obveznosti
CAL \u003d (Cash + Kratkoročne finančne naložbe) / (Kratkoročne obveznosti - Prihodki prihodnjih obdobij - Rezerve prihajajočih odhodkov)
Menijo, da bi morala biti normalna vrednost koeficienta vsaj 0,2, to je 20% nujnih obveznosti bi bilo mogoče plačati. Pokaže, kateri del kratkoročnega dolga lahko podjetje izplača v bližnji prihodnosti.
Absolutna likvidnost je najvišja raven likvidnosti; Denarja.
S stopnjo likvidnosti sedanjih sredstev se lahko razdeli na tri skupine:
1. likvidna sredstva v takojšnji pripravljenosti za izvajanje (gotovina, visoko likvidne vrednostne papirje);
2. likvidna sredstva, ki so na voljo podjetju (obveznosti kupcev, zaloge surovin in materialnih vrednosti);
3. Nonquies (Zahteve za dolžnike z dolgo izobrazbo (dvomljive terjatve), delo v teku).
Dodelitev nekaterih vrst obratovalnega kapitala v te skupine se lahko razlikuje glede na posebne pogoje: v sestavi dolžnikov podjetja se sprožijo zelo heterogeni izdelki terjatev, en del pa lahko pade v drugo skupino, drugo - na Tretjič; Z različnim trajanjem proizvodnega cikla se lahko nedokončana proizvodnja sklicuje na drugo ali tretjo skupino itd.
Kot del kratkoročnih obveznosti je mogoče dodeliti obveznosti nujnosti različnih stopenj. V praksi izvajanja finančne analize se uporabljajo naslednji kazalniki:
Razmerje tekoče likvidnosti;
Hitro likvidnostno razmerje;
Razmerje absolutne likvidnosti.
S pomočjo teh kazalnikov lahko najdete odgovor na vprašanje, ali podjetje lahko izpolni svoje kratkoročne obveznosti v času. To velja za najbolj likviden del premoženja podjetja in njenih obveznosti z najmanjšim plačilnim rokom. Ti kazalniki se izračunajo na podlagi bilančnih izdelkov. V bilanci stanja se sredstva razdelijo v skladu s stopnjo likvidnosti ali glede na čas, potreben za njihovo pritožbo na denar. Kazalniki likvidnosti kažejo na naravo razmerja med kratkoročnimi sredstvi in \u200b\u200bkratkoročnimi obveznostmi (kratkoročne obveznosti) in odražajo sposobnost družbe, da pravočasno izpolni svoje finančne obveznosti.
Koeficient trenutnega razmerja ali razmerje med delovnim kapitalom (razmerje med delovnim kapitalom), se prikaže na naslednji način:
Trenutno razmerje likvidnosti \u003d kratkoročna sredstva (5) Kratkoročne obveznosti (14)
Leta 1992 610/220 \u003d 2.8
Leta 1993 700/300 \u003d 2.3
Toliko čeških kron pade na eno krono kratkoročnih obveznosti.
Sedanja količnik likvidnosti kaže, koliko kratkoročnih obveznosti so zajeti v kratkoročnih sredstvih družbe, tj. Kolikokrat je podjetje sposobno zadovoljiti trditve upnikov, če plačujete vsa sredstva na razpolago istočasno.
Če se podjetje zdi nekatere finančne težave, seveda doseže veliko počasnejše; Zahteva se dodatna sredstva (kratkoročna bančna posojila), plačila trgovanja so preložena itd. Če se kratkoročne obveznosti povečajo hitreje od revolving sredstev, se sedanje količnik likvidnosti zmanjšuje, kar pomeni (v nespremenjenih pogojih) obstoj težav z likvidnostjo.
Sedanji delež likvidnosti je odvisen od velikosti posameznih aktivnih izdelkov in trajanja cikla prometa posameznih vrst sredstev. Daljši njihov prometni cikel, bolj se zdi nad "raven varnosti" družbe. Vendar pa je treba ločiti dejansko delujoče sredstva od tistih, ki od zunaj izboljšati kazalnik, ki se obravnava, vendar dejansko ne vplivajo na dejavnosti podjetja. Tako je koeficient trenutne likvidnosti odvisen od strukture rezerv in na njihovo pravilno (dejansko) oceno z vidika njihove likvidnosti; Od strukture terjatev, ki jih je treba plačati zaradi izteka zastaranja, nezanesljivih dolgov itd.
Sedanja količnik likvidnosti kaže, da so kratkoročne obveznosti zajete v kratkoročnih sredstvih, ki jih je treba sestaviti v gotovinsko obdobje, približno ustrezni datum zapadlosti kratkoročne dolga. Zato ta kazalnik meri sposobnost podjetja, da izpolni svoje kratkoročne obveznosti.
V skladu s standardi se domneva, da mora biti ta koeficient med 1 in 2 (včasih 3). Spodnja meja je posledica dejstva, da morajo biti kratkoročna sredstva vsaj dovolj za odplačilo kratkoročnih obveznosti, sicer je lahko družba v okviru tega posojila nesolventen. Presežek kratkoročnih obveznosti v kratkoročnih obveznostih je več kot dvakrat šteje za nezaželen, saj navaja iracionalno naložbo družbe svojih sredstev in neučinkovite uporabe. Poleg tega posebna pozornost pri analizi tega koeficienta obravnava njeno dinamiko.
Terjatve v bilanci stanja so že bile očiščene dvomljive dolgove. Rezerve so enostavne za izvajanje.
JSC "Capoplast" lahko pokriva svoje obveznosti na račun kratkoročnih sredstev.
Nujna količnik likvidnosti (kislinski test, hitro razmerje). Vsa sredstva podjetja niso enako tekoče; Najmanj likvidni izdelki kratkoročnih sredstev s počasnejšim prometom se lahko imenujejo rezerve. Denar lahko služi kot neposredni vir trenutnih obveznosti, rezerve pa se lahko uporabijo za ta namen šele po njihovem izvajanju, ki ne pomeni le razpoložljivosti kupca, temveč ima tudi denarni sklad. To vključuje zaloge, ki niso le končne izdelke, temveč tudi polizdelke, surovine, materiale itd. Stagnacija končnih izdelkov lahko moti rezerve. Zato pri merjenju sposobnosti izpolnjevanja obveznosti pri preskušanju likvidnosti na določeni točki so rezerve izključene.
Koeficient nujne likvidnost \u003d ("kratkoročna sredstva" - "zaloge" kratkoročne obveznosti "\\ t
Koristno je razmisliti o odnosu med nujnim razmerjem likvidnosti in trenutnim razmerjem likvidnosti. Zelo nizka stopnja nujne likvidnosti označuje preveč delnic v bilanci stanja podjetja. Pomembna razlika med temi kazalniki je navedena predvsem v bilancah gospodarskih družb, kjer se domneva, da se rezerve hitro obravnavajo in imajo visoko likvidnost. V podjetjih, katerih dejavnosti imajo sezonsko naravo, lahko obstajajo tudi velike rezerve, zlasti pred začetkom prodaje sezone ali takoj po koncu. Vendar pa je med letom poravnana ta sezonska "nepravilnost".
V podjetju "Capoplast" se lahko koeficient nujne likvidnosti šteje za zadovoljivo, družba lahko pokriva svoje obveznosti in ne doživlja potrebe po prodaji svojih zalog.
Najbolj likvidirane delavnice so denar, ki ima podjetje na bančnih računih in na blagajni, kot tudi v obliki vrednostnih papirjev. Razmerje med sredstvi za kratkoročne obveznosti se imenuje razmerje absolutnega likvidnosti. To je najnižji kriterij solventnosti, ki kaže, kateri del kratkoročnih obveznosti je mogoče takoj povrniti.
Razmerje absolutne likvidnost \u003d (denar + kratkoročni vrednostni papirji) Kratkoročni. obvezno-v.
Visoko likvidna sredstva sestavljajo, seveda, sam denar in vrednostne papirje največjih podjetij.
Nepremičnine, promocije in mala podjetja se štejejo za nizko tekočino.
Nenacionalna sredstva so sredstva, ki niso produkt delniških trgov in ne povzročajo obresti drugih delničarjev.
Podjetje doseže visoko likvidnost, če so njegova sredstva kupljena precej višja kot prodaja, ta razlika in določa kazalnik in raven likvidnosti, ki se doseže predvsem v prisotnosti velikega števila prodajalcev in kupcev na trgu. Organizacija pogosto umetno dvigne obseg trgovanja, da bi povzročili transakcije, sklenjene s sredstvi.
Pred nakupom delnic podjetij z majhno večino, je tržna napoved v mirnem času in med tržnimi šoki, sicer se bo nakup takih delnic končal s finančno izgubo ali zamrznitvijo denarja v času krize, čeprav je cena nizko lastniških sredstev V težkih finančnih obdobjih lahko včasih dosežejo visoko raven.
Povzetek: Likvidnost sredstev je sposobnost, da se sredstva hitro prodajajo po ceni blizu trga.
Likvidnost (tekoča solventnost) je ena najpomembnejših značilnosti finančnega stanja Organizacije, ki določa možnost, da pravočasno plačuje račune in je dejansko ena od stečajnih uspešnosti. Rezultati analize likvidnosti so pomembni z vidika notranjih in zunanjih uporabnikov informacij o organizaciji.
Izračun in interpretacija glavnih kazalnikov
Za oceno likvidnosti se uporabljajo naslednji kazalniki: \\ t
Koeficient splošne likvidnosti je značilen sposobnost podjetja za opravljanje kratkoročnih obveznosti na račun vseh kratkoročnih sredstev. Klasično je koeficient splošne likvidnosti izračunan kot razmerje med kratkoročnimi sredstvi (kratkoročne obveznosti) in kratkoročne obveznosti (kratkoročne obveznosti) Organizacije.
Kot del kratkoročnih obveznosti ruskega ravnovesja so prisotni elementi, ki niso obveznosti odplačevanja, so prihodki prihodnjih obdobij in rezerv prihodnjih odhodkov in plačil. Ocenjevanje sposobnosti organizacije za plačilo kratkoročnih obveznosti je priporočljivo, da se te komponente izključijo iz sestave kratkoročnih obveznosti.
KT Skupna likvidnost \u003d kratkoročna sredstva / (kratkoročne obveznosti - (dohodek BP + rezerve PRP))
Kje
Dohodek BP - Prihodki prihodnjih obdobij, monetarne enote
Rezerve PRS - Rezerve odhodkov stroškov in plačil PR6
Zgoraj navedeni elementi se odražajo kot del kratkoročnih obveznosti.
Vsi kazalniki, ki se uporabljajo v izračunih, se morajo nanašati na isti datum poročanja.
Absolutni (trenutni) razmerje likvidnosti odraža sposobnost podjetja za opravljanje kratkoročnih obveznosti na račun prostih sredstev in kratkoročnih finančnih naložb
KT absolutna likvidnost \u003d Cash + KFV / (kratkoročne obveznosti - (dohodek BP + PRP rezervatov))
Kje
KFV - Kratkoročne finančne naložbe, monetarne enote
Koeficient nujnega (vmesnega) likvidnosti je značilen sposobnost podjetja za opravljanje kratkoročnih obveznosti zaradi več likvidnega dela kratkoročnih sredstev.
Pri izračunu tega kazalnika je glavna težava ločitev kratkoročnih sredstev v tekoče in nizko tekoče dele. To vprašanje v vsakem posameznem primeru zahteva ločeno študijo, saj se lahko samo denarna sredstva pripišejo tekoči del sredstev.
V klasični različici izračunov vmesnega deleža likvidnosti pod najbolj likvidnim delom kratkoročnih sredstev, sredstev, kratkoročnih finančnih naložb, ne-faznih terjatev (računi za pridobitev) in končnih izdelkov v skladišču, se razumejo.
C-T Nujna likvidnost \u003d Cash + KFV + DEB. Dolg + končni izdelki / (Trenutni Liaughter - (BP Prihodki + PRS rezerve))
Za podjetja s pomembnimi rezervami prihodnjih odhodkov in (ali) dohodkov prihodnjih obdobij, količnikov likvidnosti, ki so zasnovani brez prilagajanja kratkoročnih obveznosti, po nepotrebnem podcenjenih. Opozoriti je treba, da so kazalniki likvidnosti ruskih podjetij brez te nizke.
Pri izračunu kazalnikov likvidnosti podjetja se pojavi manj težav kot pri njihovi razlagi. Na primer, vodstvena interpretacija absolutne likvidnostnega kazalnika v frakcijskem izrazu (0,05 ali 0,2) je težka. Kako oceniti, je vrednost, dobljena optimalna, sprejemljiva ali kritična za podjetje? Da bi dosegli jasnejšo sliko o stanju likvidnosti podjetja, je mogoče izračunati spremembo absolutnega razmerja likvidnosti - koeficient premaza povprečnih dnevnih plačil.
Pomen tega izračuna je določiti, koliko "dni plačil" zajema denar iz podjetja.
Prva stopnja izračuna je določitev zneska povprečnih dnevnih plačil, ki jih izvaja organizacija. Vir informacij o obsegu povprečnih dnevnih plačil je lahko poročilo o finančnih rezultatih (obrazec N2), in natančneje - vsota vrednosti na položajih tega poročila "Stroški prodaje izdelkov", "" "Stroški upravljanja". Iz tega zneska je treba odšteti nedenarna plačila, kot je amortizacija. To priporočilo je na voljo v tuji literaturi. Vendar pa je neposredno uporabila v zvezi z ruskimi podjetji.
Prvič, ruska podjetja imajo pogosto velike količine zalog materialov in končnih izdelkov na zalogi. V zvezi s tem je lahko vrednost realnih plačil, povezanih z izvajanjem proizvodnega procesa, veliko večja od stroškov realiziranih proizvodov, ki se odražajo v obliki N2. Druga značilnost ruskega podjetja, ki ga je treba upoštevati pri izračunih - barter operacij, v katerem del vira, ki se uporablja v proizvodnem procesu, ne plača denar, ampak izdelki podjetja.
Zato je za določitev povprečnih dnevnih denarnih odtokov mogoče uporabiti informacije o stroških realiziranih proizvodov (manj amortizacije), vendar ob upoštevanju sprememb v členih bilance "proizvodne rezerve", "nedokončana proizvodnja" in "končnih izdelkov" ", vključno z davčnimi plačili za obdobje in minus materialnih virov, pridobljenih v barterju.
Pravilno je zabeleženo tako pozitivno (povečanje) in negativno (zmanjšanje) korakov zalog, delo v teku in končnih izdelkov.
Zato se izračun povprečnih dnevnih plačil izvede s formulo: \\ t
Denarna plačila za obdobje \u003d (z / iz proizvodov, proizvedenih + Stroški upravljanja + komercialni odhodki) za obdobje * (1 - Barterjev delež v stroških) - za obdobje + plačila davka za obdobje * (1 - delež barter v davkih ) + povečanja materialov, nedokončane proizvodnje, končnih izdelkov za obdobje * (1-referent v stroških) + .. Druga gotovinska plačila.
Vir informacij o stroških realiziranih proizvodov je poročilo o finančnih rezultatih. Vir informacij o obsegu rasti materialnih rezerv, proizvodnja, končnih izdelkov - agregatena bilanca.
Upoštevajte, da je treba izračun izvesti
Oblika št. 2 Podatki so bili predstavljeni za obdobje (ne vse večji izid);
Vsi kazalniki, ki se uporabljajo v izračunih, ki se obravnavajo v enakem časovnem obdobju.
Za natančnejši izračun povprečnih dnevnih plačil, razen informacij o stroških proizvodnje in prodaje, je mogoče upoštevati davčna plačila za obdobje, stroške ohranjanja socialne sfere in drugih obdobij. Vendar je treba v skladu z načelom razumne zadostnosti - priporočljivo je, da se upošteva le "teže za" plačila. Tako lahko podjetja ustvarijo individualne spremembe formule za izračun povprečnih dnevnih plačil.
Na primer, iz vrednosti stroškov izvedenih proizvodov, ne morete izključiti odbitkov amortizacije. Tako lahko nadomestimo nekatere koristi, ki jih je treba vključiti v izračun (na primer davke ali plačila na družbeni sferi).
Skupni znesek davkov, plačanih za obdobje, ni neposredno izoliran v obrazcu št. 2, zato je mogoče omejiti (izolirano v obrazcu št. 2).
Če je delež sorodnikov in barter v izračunih družbe majhen, lahko ignorirate korektivne faktorje s formulo, označeno kot (1. barter).
Če je delež barter (arbitrarskost) v izračunih organizacije majhni in drugi stroški denarnih stroškov, primerljivi z zneskom amortizacije, ki nastane v obdobju, izračun denarnih stroškov za obdobje, se lahko izvede s formulo
Denarna plačila za obdobje \u003d (C / C proizvedeni izdelki + Stroški upravljanja + komercialni odhodki + dohodnina + povečanje zalog materialov, delo v teku, končnih izdelkov) za obdobje.
Da bi ugotovili velikost povprečnih dnevnih plačil, morajo biti splošna gotovinska plačila razdeljena v čas trajanja analiziranega obdobja v dnevih (INT).
Večdnevna plačila \u003d stroški denarnih sredstev za obdobje / interval
Da bi ugotovili, kako število "dni plačil" zajema obstoječi denar z družbo, je treba ločiti bilanco denarja na bilanci stanja na znesek povprečnih dnevnih plačil.
Kategorija Koeficient povprečnih dnevnih plačil z denarjem \u003d bilanca denarja (bilanca) / Povprečna dnevna plačila
Pri izračunu koeficienta premaza Povprečna dnevna plačila se lahko pojavi poštena nota: bilanca denarnega sredstva na ravnotežju ne more natančno natančno označiti zneska sredstev, ki jih je družba oblikovala v analiziranem obdobju.
Na primer, kmalu pred datumom poročanja (datumi, ki se odražajo v bilanci stanja), se lahko izvedejo z velikimi plačili, v zvezi s tem, bilanca bilance stanja je zanemarljiva. Povratne razmere je možno: V analiziranem obdobju bilanca sredstev iz podjetja je bila nezadostna, vendar je bila kmalu pred datumom poročanja, ki jo je kupec odkupil, zaradi zneska sredstev na tekočem računu podjetja se je povečal.
Opozoriti je treba, da klasični absolutni kazalnik likvidnosti in likvidnost v dneh plačil temelji na podatkih, ki se odražajo v bilanci stanja. V zvezi s tem je napaka obeh koeficientov enaka.
Nastale vrednosti likvidnosti v dneh plačil so bolj informativne kot likvidnostne koeficiente in vam omogočajo, da določite vrednosti absolutne likvidnosti.
Na primer, vodja podjetja, ki ima stabilne pogoje za izračune z dobavitelji in kupci, ki proizvajajo serijske izdelke, meni, da je koeficient premaza povprečnih dnevnih plačil v gotovini 10-15 dni precej sprejemljiv. To je sprejemljivo upošteva ravnovesje skladov, ki zajemajo 15 dni povprečnih plačil. V tem primeru je lahko razmerje absolutnega likvidnosti 0,08, to je, da je nižja od vrednosti, ki je priporočena v zahodni praksi finančne analize.
Izračun likvidnostnih kazalnikov, dovoljenih za to podjetje (organizacija)
V zahodni praksi se primerjalna metoda uporablja za ocenjevanje likvidnosti podjetja (organizacija), v katerem se izračunane vrednosti koeficientov primerjajo s srednje ločljivim. Kljub dejstvu, da so optimalne vrednosti likvidnostnih koeficientov za določeno industrijo in določeno podjetje edinstvene, se kot referenca pogosto uporabljajo naslednje vrednosti:
Za koeficient splošne likvidnosti - več kot 2, \\ t
za absolutni količnik likvidnosti - 0,2 - 0,3,
Za vmesni koeficient likvidnosti - 0,9 - 1.0.
V Rusiji ni posodobljene statistične osnove optimalnih vrednosti likvidnosti podjetij (organizacij) različnih področij dejavnosti. Zato je v ruski praksi pri ocenjevanju likvidnosti priporočljiva
Bodite pozorni na dinamiko sprememb v koeficientih;
Določite vrednosti koeficientov (OPTIMAL) za to podjetje
Znano je, da je sposobnost organizacije, da se odzove na trenutne obveznosti, odvisna od dveh glavnih trenutkov:
Pogoji medsebojnih naselij z dobavitelji in kupci;
Stopnja likvidnosti kratkoročnih sredstev (nepremičninske strukture)
Zgoraj navedeni pogoji so osnovni pri izračunu skupne kazalnike likvidnosti, dovoljeno za to podjetje.
Izračun dopustne vrednosti celotne likvidnosti temeljijo v naslednjem pravilu - Za zagotovitev sprejemljive ravni likvidnosti organizacije je potrebno, da se najmanj tekoča tekoča sredstva in nekatera sedanja plačila ne zajema na račun trenutna plačila kupcev. Tako je prva stopnja izračuna določitev zneska lastnih sredstev, potrebnih za zagotavljanje neprekinjenih plačil dobaviteljem, pa tudi dodelitev najmanj tekočega dela kratkoročnih sredstev Organizacije.
Vsota najmanj tekočega dela sedanjih sredstev in lastnih sredstev, potrebnih za kritje tekočih plačil dobaviteljem, je skupni znesek lastnih sredstev, ki jih je treba vložiti v kratkoročna sredstva Organizacije, da zagotovijo sprejemljivo raven likvidnosti. Z drugimi besedami, to je obseg kratkoročnih sredstev, ki bi se morala financirati na račun lastnih sredstev.
Poznavanje dejanske vrednosti kratkoročnih sredstev Organizacije in obseg kratkoročnih sredstev, ki jih je treba financirati na lastnih sredstvih, lahko določimo dovoljeno vrednost izposojenih virov financiranja dolgoročnih sredstev - to je dovoljena vrednost kratkoročnih obveznosti .
Koeficient splošne likvidnosti, ki je dovoljen za to podjetje, je opredeljen kot razmerje dejanske vrednosti kratkoročnih sredstev za izračunano dovoljeno vrednost kratkoročnih obveznosti.
Kakšni so računi, kako dolgo in kje naj naštejemo denar?
V kakšnem vrstnem redu za prenos denarja?
Kako preprečiti ruptures?
Kaj je minimalno potrebno kumulativno ravnovesje na bančnih računih itd.
Sklep "Upravljanje likvidnosti", katerih osnova je funkcionalnost denarnega sredstva SAP in upravljanje likvidnosti, zagotavlja finančno upravljanje potrebnega orodja za izvajanje vseh nastajajočih nalog denarnega toka.
Upravljanje likvidnosti je integrirano z drugimi komponentami aplikacij, na primer z denarnimi pritoki / odlivi finančnega računovodstva, z upravljanjem javnih naročil in upravljanjem prodaje.
Upravljanje likvidnosti izvede naslednje operativne naloge:
Dnevna uvajanje denarnih sredstev (kratkoročna perspektiva)
o Izvlečki bank
o polnjenje dnevnega povzetka (denarni položaj) Dodatne informacije
o plačilo plačil
o Denarna koncentracija v skladu s plačilno strategijo
o Finančne transakcije
Napoved dnevne likvidnosti (srednjeročna perspektiva)
o Oglejte si trenutna naročila, stanje dostave, račune
o Analiza valut in finančnih transakcij
Redno načrtovanje likvidnosti (dolgoročna perspektiva)
o Analiza likvidnostnih načrtov (plačilni koledar) \\ t
o Razvoj učinkovite likvidnostne strategije
Dnevno poročilo o stanju financ (kratkoročni kot) je posledica vstopa v vsa plačila v kratkem času. Dnevno poročilo o stanju financ je na voljo na različnih virih:
Bančno ožičenje in objavljanje tekočega računa v banki;
Pričakovana dohodna ali odhodna plačila iz naložb / denarnih sredstev v, \\ t
Ožičenje na glavnih računih, pomembnih za upravljanje z denarnimi sredstvi;
Ročno vnesite posamezne vnose (Avizo);
Denarni tokovi poslovanja, ki jih upravlja komponenta finančnega upravljanja.
Napoved likvidnosti (srednjeročna perspektiva) kaže likvidnost računov. Prikaže informacije se nanaša na pričakovane plačilne tokove.
Osnova napovedi likvidnosti je dohodna in odhajajoča plačila za vsak položaj dolžnikov in upnikov. Ker je načrtovanje in napovedovanje teh plačil običajno dolgoročno, verjetnost, da bo plačilo izvedeno v predvidenem dnevu, manj kot verjetnost plačila, zabeleženih v evidenčnem poročilu o stanju financiranja.
Napoved likvidnosti integrira vhodna in odhodna plačila finančnega računovodstva (primer: odprte pozicije), prodaja (primer: naročila) in nakupi (primer: naročila za oskrbo) za analizo povprečne in dolgoročne likvidnostne dinamike.
Skoraj vsi sodobni modeli in metode za ocenjevanje tržnega tveganja portfelja zahtevajo začetne vrednosti vnos podatkov vrednosti cen sredstev, ki sestavljajo portfelj. Povprečene tržne cene se praviloma uporabljajo v določenem trenutku ali cene zadnje transakcije. Toda realna cena vsake posebne transakcije je skoraj drugačna od povprečnega trga. Na trgu ni koncepta "tržne cene", kadar koli obstaja cena povpraševanja in cene ponudbe.
Doslej so razmere na trgu stabilne in je v uravnoteženem stanju, stroški sklepanja transakcije nima močnega vpliva na tveganje portfelja, ki je lahko dovolj natančen. Toda, ko trg izhaja iz stanja ravnovesja, se začne panika ali kriza na njej, se lahko transakcijski stroški povečajo v TENS in več sto krat.
Za vsako operacijo na trgu potrebujete nasprotno stranko na transakciji, ki želi narediti nasprotno delovanje. V primeru krize na trgu je zlomljena. Če se večina udeležencev na trgu prizadeva, da bi posel v eni smeri, potem nasprotne stranke niso dovolj na vseh udeležencih na trgu. Če je transakcija velika, ali mora porabiti veliko časa, ki čaka na primerno ceno, ki je ves čas izpostavljena tržnim tveganjem, ali da se zaradi tveganja likvidnosti povzročijo visoke transakcijske stroške.
Nazaj | |
