Delež lastnih sredstev v celotnem viru. Delež obratnega kapitala v sredstvih

Preučili bomo podjetje. To je absolutni kazalnik, ki se uporablja za določitev likvidnosti podjetja. Pravzaprav ta kazalnik določa, kako dolgo so kratkoročna sredstva podjetja večja od njenih kratkoročnih dolgov. V tuji literaturi se imenuje tudi lastni obratni kapital delovna kapital družbe (Obratna kapital, neto obratnači kapital).

Lastni obratni kapital. Gospodarski pomen

Analizirali bomo celoten gospodarski pomen kazalnika. Lastni obratni kapital podjetja solventnost / likvidnost podjetja. Kazalnik se uporablja za ocenjevanje podjetja za izračun dolgov z uporabo svojih kratkoročnih sredstev.

Sinonimi kazalnika lastnega obratnega kapitala: \\ t

• lastni obratni kapital,
• delovna kapital podjetja
• obratni kapital,
• neto obratnači kapital (NWC), \\ t

Lastni obratni kapital. Formula izračuna

Formula za izračun lastnega obratovnega kapitala: \\ t

Lastni delovni kapital \u003d kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti

Kaj je kratkoročna sredstva?

Kratkoročna sredstva družbe - To je vsota tekočih sredstev (surovine, materialov, sestavnih delov, goriva) in sredstva za obdelavo (končni izdelki, dobavljeni, vendar ne plačani blaga), izraženo v denarju.

Formula izračunavanja soma. Glede na odlaganje Zveznega oddelka za plačilno nesposobnost (stečaj) z dne 12. avgusta 1994 št. 31-R o metodoloških določbah za ocenjevanje finančnega stanja Organizacije in vzpostavitev nezadovoljive strukture ravnotežja izgleda tako:

Lastni delovni kapital \u003d str.490 - str. 190

Nova bilanca (po letu 2011) formula bo imela naslednjo obliko:

Sos \u003d str.1200 - str.1500

Poleg prve formule, obstaja drug način za izračun tega kazalnika. Druga formula za izračun lastnega obratovnega kapitala.

Lastni delovni kapital \u003d (lastniški kapital + dolgoročne obveznosti) - Nekratkoročna sredstva \u003d str. 1300 + str.1530 - Stran 1100

Po mojem mnenju je prva formula enostavnejša za izračun in priročno kot prvo. Priporočam ga v izračunih.

V angleški literaturi bo ta kazalnik programske opreme (MSRP) izračunan na naslednji način:

Sos (Obratna sredstva) \u003d kratkoročna sredstva - kratkoročne obveznosti

Posamezna sredstva
Kratkoročne račune dolga.

Stanje družbe je vzeto iz uradne spletne strani družbe. Da bi razumeli dinamiko sprememb v plačilni sposobnosti podjetja, bomo vzeli 1 leto za analizo. Obdobje poročanja - četrtletje. Četrtina leta 2013 in tri leta 2014.

Izračun kazalnika lastnega obratnega kapitala OJSC Uralkali

Lastni obratni kapital 2013-4 \u003d 87928663-47938587 \u003d 39990076
Lastni obratni kapital 2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Lastni obratni kapital 2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Lastni obratni kapital 2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429

Vse vrednosti SOS\u003e 0 in tudi sčasoma povečajo. To nakazuje, da je solventnost Uralkalov OJSC narašča.

Lastni obratni kapital. Regulation.

Lastna krožna sredstva so lahko večja od nič, kar je manjša od nič. Kot pravila, lastni obratni kapital \u003d 0 za nova podjetja. Če SOS\u003e 0, potem to nakazuje, da je finančno stanje (solventnost) podjetja normalno, če<0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.

Povzetek

Članek je razstavil kazalnik "lastnega obratovnega kapitala", ki je eden od pomembnih kazalnikov za oceno solventnosti / likvidnosti podjetja. Ne zamenjajte ga s koeficientom zagotavljanja lastnega obratočnega kapitala, ker To so popolnoma različne stvari. Če so vaši revolvingski agenti več kot nič, potem to kaže na finančno stabilnost podjetja.

Koeficienti likvidnosti

Uvod 1. Trenutno razmerje likvidnosti (koeficient premaza) 2. Rapid (vmesni) količnik likvidnosti 3. Razmerje absolutne likvidnosti 4. manevrljivost lastnega obratnega kapitala 5. Vrednost lastnega obratnega kapitala 6. Delež obratnega kapitala v sredstvih 7. Delež lastnega obratnega kapitala v skupnem znesku 8. Delež rezerv v kratkoročnih sredstvih 9. Delež lastnega obratnega kapitala na zalogi 10. Rezervirajte koeficient prevleke

Pred pogovorom o koeficientih, ki odražajo likvidnost podjetja, bo koristno določiti osnovne koncepte, ki se uporabljajo pri analizi likvidnosti, pa tudi vire te besede.

Pojem "Likvidnost"prihaja iz latinskega "Liquisus"To prevedeno pomeni tekočino, tekočino, t.j. Likvidnost daje enega ali drugega predmeta značilnost enostavnosti gibanja, gibanja. Pojem "Liquidate"je bil sposoben iz nemščine na začetku dvajsetega stoletja. In v bistvu uporabljen na bančnem vidiku.

Tako, v skladu z likvidnostjo je pomenila sposobnost sredstev za hitro in enostavno mobilizacijo . Glavne točke likvidnosti bank so se odražale v ekonomski literaturi, od druge polovice dvajsetega stoletja, v zvezi z nedonosnimi dejavnostmi državnih bank, pa tudi iz procesov izobraževanja poslovnih bank. Na primer, pomen skladnosti med pogoji aktivnega in pasivnega poslovanja s položaja likvidnosti, ekonomistov je napisal na koncu XIX stoletja.

Likvidnost -enostavnost izvajanja, prodaje, preoblikovanja materiala ali drugih vrednosti v gotovino za kritje tekočih finančnih obveznosti.

Likvidnost- sposobnost sredstev, da se hitro in enostavno spremenijo v denar, hkrati pa ohranja fiksno nominalno vrednost.

Analiza likvidnosti podjetja- Analiza možnosti za podjetje, da krije vse svoje finančne obveznosti.

Koeficient likvidnosti- Kazalnik sposobnosti družbe, da pravočasno izpolni svoje kratkoročne finančne obveznosti.

Likvidnost salda podjetja- Stopnja prekrivanja obveznosti podjetja s svojimi sredstvi, mandata preoblikovanja, katerih v denarni obliki ustreza datumu odplačevanja obveznosti.

Tveganje likvidnosti- tveganje, ki izhaja iz pojavovanja težav s prodajo sredstva. Tveganje likvidnosti se izračuna kot razlika med "resnično vrednostjo" sredstva in njegovo možno ceno, ob upoštevanju provizij.

Upravljanje likvidnosti- dejavnosti podjetja za umeščanje sredstev, ki omogočajo v kratkem času, da se sredstva obračajo v denar.

Trenutno razmerje likvidnosti.

To daje splošno oceno likvidnosti sredstev, ki kažejo, koliko rubljev kratkoročnih sredstev podjetja predstavlja en ruble trenutnih obveznosti.

Logic Calculus.ta kazalnik je v tem, da podjetje doseže kratkoročne obveznosti, predvsem zaradi kratkoročnih sredstev; Torej, če kratkoročna sredstva presegajo velikost kratkoročnih obveznosti, se družba lahko obravnava kot uspešno delovanje (vsaj teoretično).

Velikost preseganja in nastavljenega koeficient trenutne likvidnosti. Vrednost kazalnika se lahko razlikuje po industriji in vrstah dejavnosti, njena razumna rast dinamike se običajno obravnava kot ugoden trend.

V zahodni računovodstvu in analitični praksikritična nižja vrednost kazalnika je 2; Vendar je to le okvirna vrednost, ki označuje vrstni red kazalnika, vendar ne na njeno natančno regulativno vrednost.

Formula za izračun koeficienta trenutne likvidnosti izgleda takole:

kje Oboje-trenutno premoženjeIzračunana v oceni strukture ravnotežja je rezultat drugega dela bilanca obrazec št. 1 (vrstica 290), manjše od linije 230 (terjatve, plačila, za katere se pričakujejo več kot 12 mesecev po datumu poročanja) .

Ko.- Kratkoročni dolg- To je rezultat četrtega dela bilanca (vrstica 690) minus strune 640 (dohodek prihodnjih obdobij) in 650 (rezerve prihodnjih odhodkov in plačil).

Koeficient hitre (vmesne) likvidnosti.

Po semantičnih namenih je kazalnik podoben trenutnemu količniku likvidnosti.; Vendar pa se izračuna na ožjem krogu kratkoročnih sredstev, kadar je izključen najmanj tekoči del. Produktivne rezerve.

Logika take izjeme sestoji ne le v bistveno manjši likvidnost rezerv, vendar je to veliko pomembnejše, in v tem, da je denar, ki ga je mogoče rešiti v primeru prisilnega izvajanja proizvodnih rezerv, lahko bistveno nižji od stroške njihove pridobitve.

Zlasti v pogojih tržnega gospodarstva je tipična situacija, ko se izločijo 40% in manj od računovodskih stroškov zalog. V zahodni literaturi je približna nižja vrednost kazalnika 1, vendar je ta ocena pogojna.

Poleg tega je analiza dinamike tega koeficienta, je treba paziti na dejavnike, ki so povzročili njeno spremembo.

Formula za izračun raka hitre likvidnosti izgleda takole:

Kje, OA.- kratkoročna sredstva, \\ t Z.- zaloge, \\ t Kp.- Kratkoročne obveznosti

Tako je formula za izračun za ta kazalnik naslednja: (CBB \u003d razmerje končnih izdelkov in blaga za nadaljnjo prodajo, terjatve (plačila, za katere se pričakujejo v 12 mesecih po datumu poročanja, kratkoročne finančne naložbe (F.1 P . 250) in gotovina (F.1 str. 260) za izid četrtega dela bilance (str. 690) minus dohodek prihodnjih obdobij (str. 640) in rezerve prihodnjih odhodkov in plačil (P.650 ).

Razmerje absolutne likvidnosti (solventnost )

Je Najbolj togi kriterijlikvidnost podjetja; Prikazuje, kateri del kratkoročnih izposojenih obveznosti se lahko po potrebi vrne takoj.

V domači praksidejanske povprečne vrednosti obravnavanih likvidnostnih koeficientov so običajno bistveno nižje od vrednosti, navedenih v zahodnih literarnih virih. Ker je razvoj industrijskih standardov teh koeficientov stvar prihodnosti, je zaželeno analizirati dinamiko teh kazalnikov, ki dopolnjuje svojo primerjalno analizo razpoložljivih podatkov o podjetjih s podobno usmerjenostjo njene gospodarske dejavnosti.

Formula za izračun razmerja absolutne likvidnosti izgleda takole:

Kje, DS.- denar, Kp.- Kratkoročne obveznosti

Formula za izračun tega kazalnika je lahko zastopana kot razmerje Page 260 (Denar) na izid četrtega dela bilance (str. 690), zmanjšani za prihodnja dohodek prihodnjih obdobij (str. 640) in rezerve prihodnjih odhodkov in plačil (P.650) \\ t

Manevrjanja lastnega obratovnega kapitala.

Koeficient okretnosti lastnega obratnega kapitala.Ta koeficient kaže, koliko obsega lastnega obratnega kapitala (v posebni literaturi se včasih imenujejo delujoče ali delo, kapital) pade na najbolj mobilno komponento kratkoročnih sredstev - denar. Določena je z razmerjem zneskov denarja do obsega lastnega obratovnega kapitala (razlika v kratkoročnih sredstev in obveznosti).

Pri uporabi tega koeficienta v ekonomski analizi je treba spomniti njene omejitve. V pogojih še zdaleč od stabilnosti ruskega gospodarstva (v skladu s stabilnostjo, predvsem prisotnost stabilnih pravnih in gospodarskih razmer: regulativni okvir, davčni mehanizem, razmerja cen itd.) Za ta koeficient je treba obravnavati z veliko previdnostjo. Samo kot običajni strukturni odnosi in razmerji v nepremičninah in virih financiranja se v stabilnih razmerah zrušijo, bo ta številka začela pridobivati \u200b\u200banalitično vrednost. Prvič, to bo delovalo kot kazalnik sprememb pogojev prejema sredstev in njihove porabe.

Zmanjšanje tega koeficienta kaže na morebitno upočasnitev odplačevanja terjatev ali zaostritev pogojev za zagotavljanje blaga za blago dobaviteljev in izvajalcev, povečanje pa kaže na vse večjo priložnost za odzivanje na trenutne obveznosti. Obstaja še en pristop k ocenjevanju okretnosti delovnega kapitala. Na primer, koeficient manevrske sposobnosti je priporočljivo, da se določi kot zasebna od delitve stroškov rezerv in dolgoročnih terjatev (z zapadlostjo več kot eno leto od datuma poročila) o vrednosti lastnega obratovnega kapitala. S to shemo Rdgeta, koeficient manevrske sposobnosti lastnega obratnega kapitala kaže, kateri delež njihovega obsega je šibko mobilna tekoča sredstva.

* Glej: Dontsova L. V., Nikiforov N. A. Zbiranje in analiza letnega računovodskega poročanja. M: ICI DI, 1977. P. 43.

Vrednost koeficienta manevrske sposobnosti lastnega obratnega kapitala je odvisna od narave podjetja: v temeljnih panogah mora biti njena normalna raven nižja kot v materialovnem intenzivnem.

Formula za izračun koeficienta manevrske sposobnosti lastnega obratnega kapitala izgleda takole:

kje, DS - Cash.,FC - delujoč kapital- razlika med kratkoročnimi sredstvi in \u200b\u200bobveznostmi.

Velikosti lastnega obratovanja.

Vrednost lastnega obratnega kapitala odraža delež sredstev, ki pripadajo podjetju v svojih sedanjih sredstvih in je ena od značilnosti finančne stabilnosti.

Delež obratnega kapitala v sredstvih.

Delež obratovalnega kapitala v sredstvih je značilen prisotnost obratnega kapitala v vseh sredstvih podjetja kot odstotek.

Formula za izračun je naslednja:

kje OS.- trenutna sredstva podjetja, \\ t Ampak -vsa sredstva.

Delež lastnega obratovnega kapitala v njihovi vsoti.

kje Sos- obseg lastnega obratnega kapitala ( glej odstavek 5. \\ T),OA.- kratkoročna sredstva - rezultat druge bilance stanja.

Delež rezerv v kratkoročnih sredstvih.

Ta kazalnik prikazuje delež rezerv v kratkoročnih sredstvih - njihov delež jih je lahko znak neskladja ali zmanjšanega povpraševanja po izdelkih.

Formula izračunaizgleda tako: (str.210 + str.220) / (str.290-str.230-str.217).

Delež lastnega obratnega kapitala v premazom staležev.

Ta indikator označuje del vrednosti rezerv, ki je pokrita z lastnim obratnim kapitalom, in je tradicionalno pomembna pri analizi finančnega stanja. Vrednost tega koeficienta mora presegati vrednosti 0,5.

kje SOS -lastni obratni kapital , ZZ - zaloge in stroški(str. 210 + str. 220, druga bilanca stanja)

Rezerve Koeficient premaza.

Kazalec je značilna, kakšna sredstva Pridobljena staleža in stroški podjetja: njena pozitivna vrednost kaže, da so zaloge in stroški zagotovljeni " normalno"Viri premaz, medtem ko njegov negativni pomen kaže, da so nekatere staleže in stroški v odstotnem razmerju, pridobljene zaradi kratkoročnih računov.

Oblikovanje več mobilnega strukture sredstev, ki prispevajo k pospeševanju prometa organizacije;

O odtečenju dela kratkoročnih sredstev za posojanje potrošnikom končnih izdelkov, blaga, dela in storitev organizacije, odvisnih družb in drugih dolžnikov, ki kažejo na dejansko imobilizacijo tega dela obratnega kapitala iz proizvodnega procesa;

Zlaganje proizvodne baze;

Izkrivljanje dejanske ocene osnovnih sredstev zaradi obstoječega računovodskega naročila itd.

Rast (absolutna in relativna) prosojna sredstva lahko kažejo ne le širitev proizvodnje ali delovanja faktorja inflacije, temveč tudi upočasnitev njihovega prometa, ki objektivno povzroči, da je treba povečati svojo maso.

Pri preučevanju strukture rezerv je priporočljivo, da se pozorni na ugotavljanje trendov v takšnih elementih kratkoročnih sredstev, kot so surovine, materiali in druge podobne vrednosti (str. 211), stroški v nepopolnem proizvodnje (str. 213) , Končni izdelki in izdelki za nadaljnjo prodajo (P.214), dobaven blaga (str.215).

Povečanje specifične teže proizvodnih rezerv lahko nakazuje:

Zgraditi proizvodnega potenciala organizacije;

Želja zaradi naložb v proizvodne rezerve za zaščito denarnih sredstev organizacije od amortizacije v okviru inflacije;

Iracionalnost izbrane gospodarske strategije, zaradi katere je pomemben del kratkoročnih sredstev imobilizirana v rezervah, katerih likvidnost je lahko nizka.

Veliko pozornosti na študijo trendov v strukturi obratnega kapitala je treba dati člankov Terjatve (str.230 in str.240). Visoke stopnje rasti terjatev za blago, delo in storitve kažejo, da ta družba aktivno uporablja strategijo blagovnih posojil za potrošnike svojih izdelkov. Poslušajte jih, družba dejansko deli z njimi del svojega dohodka.

Ker so gotovina (P.260) in kratkoročne finančne naložbe (str.250) najlažje izvedena sredstva, povečanje njihovega deleža (v pogojih nizkih inflacijskih stopenj 3-8% na leto in učinkovitega delovanja trga) lahko kot pozitiven trend.

Ocena dinamike sestave in strukture obveznosti bilance

Študija strukture bilance stanja vam omogoča vzpostavitev enega od možnih vzrokov finančne nestabilnosti (trajnost) organizacije.

Viri lastnih sredstev podjetja (oddelek III bilance stanja) so: odobreni kapital (str.410), ob upoštevanju členov lastnih delnic, odkupljenih iz delničarjev (str.411), dodatni kapital (str.420 ), rezervni kapital (str.430), kot tudi zadržani dobiček (str.470).

Povečanje deleža lastnih sredstev zaradi katerega koli vira prispeva h krepitvi finančne stabilnosti organizacije. Pri določanju razmerja lastnih sredstev in posojil je treba upoštevati, da so dolgoročna posojila in posojila (P.610) enaka virom kapitala (str. 490). Poleg tega je treba upoštevati, da so v določenih pogojih takšne bilance, kot so prihodki prihodnjih obdobij (P.640) in rezerve prihodnjih odhodkov (P.650) v bistvu viri lastnih sredstev. Hkrati se lahko prisotnost zadržanega dobička šteje za vir dopolnjevanja obratnega kapitala in zmanjšuje raven kratkoročnih obveznosti.

Analiza strukture dolga kratkoročnih računov (oddelek V bilance stanja), je treba pozornost nameniti tendenci, da se poveča delež izposojenih sredstev v virih izobraževanja podjetja. V neracionalno visokem deležu izposojenih sredstev v virih, ki jih je pritegnila finančne gospodarske dejavnosti - na eni strani kaže na krepitev finančne nestabilnosti, in na drugi strani o aktivni prerazporeditvi (v okviru inflacije in neizpolnitve na mandat finančnih obveznosti) dohodka od upnikov do dolžnikovega podjetja.

Na splošno so znaki "dobrega" ravnotežja:

Balanca valuta ob koncu obdobja poročanja bi se morala povečati v primerjavi z začetkom obdobja;

Stopnje rasti kratkoročnih sredstev bi morale biti višje od stopnje rasti nekratkoročnih sredstev;

Kapitalski kapital organizacije mora presegati izposojene in stopnje njene rasti bi morala biti višja od stopnje rasti izposojenega kapitala;

Stopnje rasti terjatev in obveznosti morajo biti približno enake;

Delež lastnih sredstev v prodajnih sredstvih bi moral biti večji od 10%;

Bilanca stanja ne bi smela manjkajoča "odkrita izguba".

Analiza likvidnosti in solventnosti na podlagi podatkov računovodske bilance.

Pod likvidnostjo, sposobnost družbe, da plača za svoje kratkoročne obveznosti, izvaja svoje premoženje.

Likvidnost preostalega zneska je stopnja pokritosti obveznosti podjetja s svojimi sredstvi, mandata preoblikovanja, katerih v denarju ustreza datumu odplačevanja obveznosti.

Likvidnost sredstev je čas, potreben za preoblikovanje sredstev v denar brez izgube.

Solventnost - razpoložljivost sredstev organizacije in njihovi ekvivalenti zadostujejo za naselja na obveznostih, ki zahtevajo takojšnje odplačilo.

Likvidnost in solventnost, saj ekonomske kategorije niso enaka, v praksi pa so tesno povezani.

Vrednotenje likvidnosti bilance

Glavna naloga ocenjevanja likvidnosti bilance je določitev zneska pokritosti obveznosti podjetja s strani njenih sredstev, katerih preoblikovanje v denarni obliki (likvidnost) ustreza zapadlosti obveznosti (vračljivost).

Za analizo sredstva in ravnotežja bilance so združeni z naslednjimi značilnostmi: \\ t

Glede na stopnjo zmanjšanja likvidnosti (sredstva);

Glede na stopnjo plačila plačila (odplačilo) (pasivno).

Sredstva, odvisno od hitrosti preoblikovanja v gotovino (likvidnost), so razdeljena na naslednje skupine:

A1 - najbolj likvidna sredstva. Ti vključujejo denarna sredstva in kratkoročne finančne naložbe (str. 260 + str. 250).

A2 - Skladana sredstva. Terjatve in druga sredstva (str. 240+ str. 270).

A3 - Medlenenizirati sredstva. Ti vključujejo članek člankov. II Uravnoteženost "kratkoročna sredstva" (str. 210 + str. 220 - str. 216) in člen "Dolgoročne finančne naložbe" iz odseka salda "Nekratkoročna sredstva" (str. 140).

A4 - delovna sredstva. To so oddelek iz člena. Uravnoteženo "nekratkoročna sredstva" (str. 190).

Združevanje obveznosti se pojavi glede na stopnjo nujnosti njihove vrnitve:

P1 je najbolj kratkoročne obveznosti. Ti vključujejo članke "Računi" in "druge kratkoročne obveznosti"

(str.620 + P.660).

P2 - Kratkoročne obveznosti. Članek "Posojila in posojila" in drugi členi Oddelek V Stanje "Kratkoročne obveznosti" (str. 610 + str. 630).

P3 - Dolgoročne obveznosti. Dolgoročna posojila in izposojena sredstva (str. 590 + P.640 + 650).

P4 - Trajne obveznosti. Členi del. Iii ravnovesje "kapitala in rezerv" (str. 490-PP. 216).

Pri določanju likvidnosti bilance stanja skupine in obveznosti se primerjajo med seboj.

Pogoji absolutne likvidnosti bilance: \\ t

Predpogoj za absolutno likvidnost preostanka je izpolnjevanje prvih treh neenakosti. Četrta neenakost je tako imenovana uravnoteženje v naravi: njegovo izvajanje kaže na razpoložljivost podjetja lastnega obratovnega kapitala.

Če ima katera od neenakosti znak nasproti optimalne različice, se stanje ravnotežja razlikuje od absolutnega.

Teoretično, pomanjkanje sredstev na eni skupini sredstev, je nadomestilo s presežkom na drugi, vendar v praksi, manj likvidnih sredstev ne more nadomestiti 6. tekočine.

Primerjava A1 - P1 in A2 - P2 vam omogoča, da ugotovite trenutno likvidnost podjetja, ki kaže na solventnost (insolventnost) v bližnji prihodnosti. Primerjava A3 - PZ odraža obetavno likvidnost. Na njeni osnovi je predvidena dolgoročna plačilna sposobnost.

Ocena relativne likvidnosti in solventnosti

Analiza bilance bilance stanja nad zgoraj navedeno shemo je približna. Podrobnejša analiza s pomočjo finančnih koeficientov (tabela 2.1.)

Tabela 2. 1.

Različne likvidnostne kazalnike so zanimive ne le za notranje uporabnike računovodskih izkazov, temveč tudi za različne potrošnike analitičnih informacij: razmerje absolutne likvidnosti - za dobavitelje surovin in materialov, hitro razmerje likvidnosti - za banke, sedanja količnik likvidnosti - za kupce in delničarje ter podjetniške obveznice in obveznice.

Analiza finančne stabilnosti, ki temelji na računovodski bilanci

Stabilnost podjetja je povezana s splošno finančno strukturo, stopnjo odvisnosti od zunanjih upnikov in vlagateljev.

V sodobnih pogojih je struktura vseh virov dejavnik, ki neposredno vpliva na finančno stanje poslovnega subjekta.

Naloga analize finančne vzdržnosti je ocena stopnje odvisnosti od organizacije iz izposojenih virov financiranja. Odgovoriti je treba na vprašanja: kako pomembna je organizacija neodvisna od finančnega vidika, stopnja te neodvisnosti narašča ali upada in ali je stanje njenih sredstev in obveznosti odgovorno za naloge svojih finančnih in gospodarskih dejavnosti . Kazalniki, ki označujejo neodvisnost za vsak element sredstev in na premoženje kot celote, omogočajo merjenje, ali je analizirana organizacija v finančnih odnosih dovolj stabilna.

V praksi je treba izpolniti pogoj finančne stabilnosti, je treba upoštevati naslednje razmerje: \\ t

Trenutno premoženje< Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы

To je najlažji in najlažji način za ocenjevanje. V praksi se lahko uporabijo različne metode za analizo finančne stabilnosti.

Absolutni kazalniki finančne stabilnosti

Med industrijskimi dejavnostmi v podjetju obstaja stalna tvorba (dopolnitev) zalog inventarja vrednosti blaga. Za to se uporabljajo tako lastni obratna kapital in izposojena (dolgoročna in kratkoročna posojila in posojila). Analiza skladnosti ali nedoslednosti (presežek ali pomanjkljivost) sredstev za oblikovanje staležev in stroškov, določajo absolutne kazalnike finančne stabilnosti. Osnova za razvrstitev finančnega položaja podjetja po stopnji trajnosti je kazalec zalog in stroškov virov njihovega oblikovanja.

Splošni kazalnik finančne neodvisnosti je prelivanje ali pomanjkanje virov sredstev za oblikovanje rezerv, ki se določi v obliki razlike v velikosti virov sredstev in količino staležev.

Skupni znesek rezerv (niz 210 bilance bilance) \u003d ZP

Za lastnosti virov nastajanja in stroškov zalog se uporablja več kazalnikov, ki odražajo različne vrste virov.

1. Razpoložljivost lastnega obratnega kapitala (SOS)

SOS \u003d kapital in rezerve (P.490) - Nekratkoročna sredstva (str. 190)

2. Prisotnost lastnih in dolgoročnih izposojenih virov oblikovanja zalog ali delujočega kapitala (CF)

KF \u003d [Kapital in rezerve (P.490) + Dolgoročne obveznosti (P.590)] - Nekratkoročna sredstva (P.190)

3. Skupni primarni viri oblikovanja zalog

VI \u003d [Kapital in rezerve (P.490) + Dolgoročne obveznosti (P.590) + Kratkoročna posojila in posojila (P.610)] - Nekratkoročna sredstva (P.190) \\ t

Trije kazalniki prisotnosti virov nastajanja zalog ustrezajo trem kazalnikom virov razpoložljivosti zalog njihovega oblikovanja.

1. Presežek (+) ali pomanjkljivost (-) lastnega obratnega kapitala: \\ t

± FS \u003d SOS - ZP, ali

± FS \u003d PP.490 - str.190 - str.210

2. Presežek (+) ali pomanjkljivost lastnih in dolgoročnih izposojenih virov oblikovanja zalog: \\ t

± FC \u003d KF - ZP, ali

± FC \u003d str. 490 + str. 590 - str. 190 - str.210

3. Presežek (+) ali pomanjkljivost skupne vrednosti glavnih virov oblikovanja zalog: \\ t

± FO \u003d W - ZP, ali

± FO \u003d str \u003d str.490 + str. 590 + str. 610 - str. 190 - str.210

S pomočjo teh kazalnikov lahko določimo trikomponentnim kazalnikom vrste finančne stabilnosti:

1, če je f ≥ 0

0, če f< 0

Dodelite štiri vrste finančne stabilnosti podjetja.

Tabela 2.2.

Relativni kazalniki finančne stabilnosti

Relativni kazalniki finančne stabilnosti podjetja označujejo strukturo kapitala, ki jo podjetje uporablja s položaja finančne stabilnosti razvoja. Ti kazalniki omogočajo oceno stopnje zaščite vlagateljev in upnikov, saj odražajo sposobnost podjetja za izplačilo dolgoročnih obveznosti. Ta skupina kazalnikov se imenuje tudi kazalniki kapitalske strukture in solventnosti ali koeficientov virov sklada (tabela 2.4.).

Tabela 2.3.

Kazalniki finančne trajnosti podjetja

Resnična struktura lastnosti podjetij omogoča, da se ugotovi, kako se izvaja učinkovita gospodarska dejavnost, pa tudi, kakšna je sedanja raven privlačnosti naložb družbe. Sredstva Organizacije so razdeljena na dve pomembni skupini - revolving in ne-kratkoročni - vsak od katerih je značilna določene značilnosti in obseg uporabe. Delež obratovalnega kapitala v podjetjih je izjemno pomemben, saj jasno dokazuje, kako finančno trajnostno je podjetje. Razmislite, kako delež kratkoročnih sredstev v premoženju deluje kot orodja za izvajanje analitičnih dejavnosti dejavnosti, kot tudi tisto, kar omogoča, da se doseže proces racionalizacije obsega teh sredstev.

Značilnosti revolving in dolgoročnih sredstev

Nepremičnina, ki je na voljo na voljo organizaciji, je mogoče razdeliti na dve kategoriji: promet in nekratkoročni.

Nekratkoročna sredstva družbe se odražajo v prvem delu računovodskega salda in je značilna nizka raven likvidnosti, pomembna (v večini primerov) stroški in obdobje uporabe, ki presegajo eno koledarsko leto ali proizvodni cikel. Ta vrsta nepremičnine vključuje zgradbe, opremo, stroje, neopredmetena sredstva (na primer poslovni ugled). Njegovi stroški so nekratkoročni skladi, preneseni na proizvode, ki jih proizvajajo deli, in jih postopoma bremenijo amortizacijo.

Kratkoročna sredstva se ne uporabljajo kot precejšnje časovno obdobje (največ eno leto) in večinoma dovolj tekoče, to je, da se hitro obračajo v denar. Izključitev je neresnična za sprejem terjatev ali padla na delnice delnic družbe. Prisotnost zadostnega števila kratkoročnih sredstev podjetju omogoča razvoj in zmanjšanje na nič potrebo po privabljanju vlagateljev k financiranju.

Delež obratnega kapitala v sredstvih: regulativna vrednost in zakaj je to potrebno

Trenutna sredstva organizacije so sestavni del nepremičnine. V enem letu (ali ciklu, če je proizvodnja dolga v naravi) te vrste sredstev, lahko v celoti spremenijo svojo materialno in resnično obliko, zato se imenujejo najbolj mobilni del lastnine podjetja.

Da bi se uporaba premoženja izvedena z največjo učinkovitostjo, je treba nenehno spremljati delež kratkoročnih sredstev v skupni vrednosti sredstev. To je posledica dejstva, da nezadostne in pretirane količine obratnega kapitala pomenijo izjemno negativno za trdne posledice. S pomanjkanjem sredstev, pogosto obstajajo izpad, medtem ko njihov presežek prispeva k povečanju obdobja prometa in, kot rezultat, zmanjšanje dobička prejetih.

Zaradi racionalne rabe obratnega kapitala s strani organizacij je priporočljivo uporabiti metode racioniranja sredstev.

Nemogoče je reči natančno za vsako posebno organizacijo, kateri znesek obratnega kapitala bo potreben za uspešno in polno delovanje. Odločilen dejavnik pri določanju optimalne vrednosti sredstev je predvsem industrija in specifičnost gospodarskih dejavnosti.

V skladu s splošno sprejeto prakso, delež obratnega kapitala v celotnem obsegu premoženja družbe ne sme biti manjši od 50%. Poleg pridobitve statične vrednosti kazalnika je smiselno določiti težnjo, da se poveča / zmanjša delež kratkoročnih sredstev. Če ima vrednost pozitiven trend za določen časovni interval, označuje stabilen razvoj poslovanja.

Povečanje deleža obratnega kapitala v sredstvih (NORM) prispeva k povečanju privlačnosti naložb družbe, saj na prvem mestu kaže na visoko stopnjo plačilne sposobnosti družbe in njene sposobnosti, da se plačajo na kratkoročni globe.

Tudi pri določanju optimalne regulativne vrednosti tega kazalnika lahko organizacija (če ima takšno priložnost) uporabi informacije o rezultatih dejavnosti drugih organizacij, ki delujejo v isti gospodarski industriji.

Tako se delež obratnega kapitala v sredstvih kaže, kako učinkovito se uporablja ta kategorija premoženja, in kakšne ukrepe je treba sprejeti za optimizacijo strukture sredstev družbe.

Delež obratovalnega kapitala v sredstvih (formula za izračun)

Da bi organizacija ugotovila, kakšna je razmerje med sedanjimi in dolgoročnimi sredstvi družbe, zadostuje za uporabo naslednje formule za izračun:

Promet. Prodajni delež \u003d Skupna V kratkoročna sredstva / V vseh sredstev.

Pomembno je, da je kazalnik delnic v svojem bistvu statičen, to je, vam omogoča, da določite razmerje na določen datum. Da bi razmislili o deležu z vidika govorca, zadostuje za izračun več vrednosti tega kazalnika za različne časovne intervale in primerjajte dosežene rezultate.

To formulo se lahko predloži, ob upoštevanju informacij, sprejetih iz računovodskega salda Organizacije. Nato se bo delež sredstev določil na naslednji način: \\ t

Prihodek. Prodajni delež \u003d (P.1240 + PP.1250 + PP.1230 + str. 1210 + str. 1220 + str. 1260) / P.1600.

V nekaterih primerih je priporočljivo izračunati izračun, odpravo terjatev z nizko lastniško vrednostjo z majhno verjetnostjo odplačevanja, pa tudi dolgoročno premoženje, katerih rok odplačevanja presega eno leto. Vendar je treba v tem primeru konsolidirati značilnosti izračuna v računovodski usmeritvi družbe.

Nadzor in potreba po normalizaciji deleža delovnega kapitala podjetij na podlagi njenega vpliva na finančni rezultat je proces, katerega izvajanje je potrebno za uspešno vodenje gospodarskih dejavnosti.

Sl. 8.1. Odvisnost gospodarske učinkovitosti podjetja iz deleža kratkoročnih sredstev v splošni strukturi sredstev podjetij

Nizka stopnja kratkoročnih sredstev pomeni veliko tveganje za izgubo likvidnosti in, kot rezultat, prekinitve in neuspehi v proizvodnem in prodajnem procesu, nezadovoljstvo nasprotnih strank, kupcev, potrošnikov in, zato nizka stopnja dobička in donosnosti.

(Neupravičeno) visok delež kratkoročnih sredstev pomeni:

1. barvanje finančnih sredstev v kratkoročnih sredstvih;

2. Visoki stroški za ohranitev glavnih elementov kratkoročnih sredstev.

To ima posledica višjih stroškov in zmanjšane gospodarske učinkovitosti.

Viri financiranja naložb v obratnem kapitalu

Teoretično, vsi viri finančnih sredstev podjetja, kratkoročno in dolgoročno ter dolgoročno, lahko služijo kot teoretično viri financiranja naložb v obratnem kapitalu. Vendar pa vrsta določenega vira nalagajo omejitve za uporabo pri financiranju naložb v obratnem kapitalu. Tako se odobreni kapital in dodatni kapital v monetarni del uporabljata za financiranje obratnega kapitala, praviloma, le v začetni fazi podjetja, ko so drugi viri za napredovanje sredstev v glavnem in obratnem kapitalu podjetja preprosto ne obstajajo. Zadržani dobiček je glavni vir delovnega kapitala zaradi njegove prožnosti: pri zmanjševanju potrebe po obratnem kapitalu se lahko izdana sredstva enostavno pošljejo na druge naložbene potrebe ali porabo. Prisotnost poslovnega dobička pri oblikovanju obratnega kapitala pri oblikovanju obratnega kapitala dolgoročno, ki zmanjšuje tveganje za izgubo likvidnosti pri kratkoročni likvidnosti. Delež zadržanega dobička, ki se uporablja na financiranju kratkoročnih sredstev, je znan kot njegov lastni obratna sredstva. Vendar pa ima financiranje naložb v obratnem kapitalu na račun lastnih virov v nasprotnem primeru v obliki visokih stroškov slednjega. Posledično je treba doseči kompromis med zmanjšanjem tveganja izgube likvidnosti in povečanje stroškov financiranja (tj. Zmanjšanje gospodarske učinkovitosti). Iskanje optimalnega odnosa med različnimi viri financiranja in je vsebina upravljanje financiranja Obratni kapital.

Teoretično in v stabilnih gospodarstvih in praktično, dolgoročnih posojil in posojil podjetja se lahko pošljejo financiranju naložb v obratnega kapitala. Ta vir ima prednost v primerjavi s svojo lastno v obliki nižjih stroškov, ki pa je uravnotežena s potrebo po plačilu obresti posojilodajalcu v celotnem kreditnem obdobju, vključno v primeru, ko je družba prejela podjetje ni povpraševanja. Da bi se izognili takšnemu negativnemu razvoju dogodkov, je uporaba dolgoročnih obveznosti do financiranja kratkoročnih sredstev običajna omejitev stalnega (sistema) dela slednjega dela.

V literaturi ni nobenega posameznega mnenja o tem, kako pravilno določiti stalni (sistem) in spremenljivko (sezonski) del potrebe po obratnem kapitalu. Vendar predpostavimo, da je potreba po kratkoročnih sredstvih, in posledično v virih financiranja morda Pogojno razdeljen na konstanten in spremenljiv (sezonski) del.

Stalni del obratnega kapitala se določi kot nekakšen najmanj kratkoročna sredstva, potrebna za nadaljevanje dejavnosti podjetja.

Sezonska komponenta odraža potrebo po dodatnih kratkoročnih sredstvih, povezanih s sezonskimi nihanji proizvodnje in izvajanja.

V preostalem delu se kratkoročna sredstva financirajo zaradi kratkoročnih virov: finančna posojila (to je izrecno plačilo obresti), dolg na računih dobaviteljev, pa tudi trajnostne obveznosti (računi na podlagi nastanka poslovnih dogodkov). Slednje vključuje: minimalno opisana plačila, nekatere vrste davkov in drugih obveznih plačil, ponudnike dolga o nemodulirani ponudbi, dolga strankam na predplačila prejetih in predplačniških izdelkov itd.

Določitev optimalnega razmerja med viri financiranja je nemogoča brez klasifikacije kratkoročnih virov, odvisno od njihove vrednosti. Na tej podlagi se lahko viri financiranja obratnega kapitala razdelimo na tri glavne skupine:

1. trajnostne obveznosti lahko obravnavamo kot za poslušanje izpolnjevanja plačilnih pogojev;

2. dobavitelji zahtevkov je brezplačna le zunaj, saj dobavitelji izdelkov na kredit objektivno morajo položiti stroške financiranja sredstev, ki se raztresejo v terjatvah;

3. kratkoročna bančna posojila Druga posojila finančne narave so po definiciji plačane, saj so njihovi stroški izraženi izraženi.

Strategije kratkoročnih financiranja (modeli)

Pred začetkom veljavnosti glavnih pristopov k financiranju obratnega kapitala ugotavljamo, da se analiza izvaja na podlagi obstoja obstoj podjetij, ki so oblikovana politika javnih naročil, plače, davke itd. Zato se trajnostne obveznosti ne štejejo za aktivno spremenljivko (še več, da imajo praviloma nagnjenost k nihanjem, ki sovpada s ciklom glavnega proizvodnega procesa). Kot aktivna spremenljivka se upošteva le en del kratkoročnih sredstev, ki ga ne podpira spontana financiranja. "Raztezanje" Kratke obveznosti, zelo priljubljene v praksi, se prav tako ne šteje tukaj. Poleg tega je treba še eno zelo pomembno okoliščino: En ali drug model financiranja izvaja podjetje. vseeno. Druga stvar je, da razumevanje mehanizma za oblikovanje modelov financiranja omogoča upravitelju, da upravlja ta proces, da bi optimiziral strukturo financiranja.

sredstva