Do konca leta 2014 je bil nameščen rubeljski anti-zapis - cena dolarja je bila blizu 60 rubljev. Kako devalvacija bo vplivala na gospodarstvo kot celoto in na materialno stanje Rusov. Zakaj je rubelj cenejši in kaj se lahko sprejme za prihranek prihrankov.
V letu 2014 je bil nameščen Ruble Anti-Advertord - do konca leta je bil blizu oznake 60 rubljev. Vedno bolj govori o devalvaciji. Skupaj bomo obravnavali ta izraz in razumeli, kako bo devalvacija vplivala na gospodarstvo države kot celote in na našem materialnem stanju.
Ko se v gospodarstvu države občuti akutni valutni primanjkljaj v državi, lahko centralna banka vzame enega od dveh modelov vedenja:
Da bi obdržali tečaj, je potrebna stalna dodatna infuzija dolarjev na trg. Zato je mogoče nekaj časa uravnotežiti povpraševanje in predlog, in ustvariti zavajajoč vtis stabilnosti in dobrega počutja.
Težava je, da se bodo morali takšni škrbili redno izvajati takoj, ko se ustavijo, se rublja propade. To se imenuje "pekoč valuta" - ime zelo natančno odraža bistvo procesa. Valutne rezerve porabijo za vzdrževanje iluzije in samo daje neizogiben padec nacionalne valute.
To je dejansko, da je devalvacija - politika upravljanega poteka tečaja. Potek naše nacionalne valute je vezan za 55% ameriškega dolarja in 45% v evrih. Koridium tečaja določa centralno banko. Pri devalvaciji se zgornja meja cene svobodno povečuje na ponudbi valute.
Devalvacija se lahko sproži tako primanjkljaj sredstev in inflacije. Zavrnitev ohranjanja stopnje rublja na dražbi, centralna banka s tem spodbuja domače proizvajalce, ki so prisiljeni povečati konkurenčnost svojih izdelkov na trgu. Vlada devalvacije je koristna, saj prodaja valuto po višji ceni.
Postopek zmanjševanja deviznega tečaja v tem času bo dolgotrajen, zato bo devalvacija trajala dolgo.
Vse bi bilo veliko lažje, če bi rubeljski padec povzročil nekakšen razlog, ki bi ga bilo mogoče odstraniti ali zmanjšati. Ampak, Alas, v našem primeru obstaja več takih razlogov, in vsi so resni.
Resni ekonomisti so pred nekaj leti poudarili, kljub visokim cenam za nafto. Natančneje, rast BDP se je združila skupaj z rastjo teh cen.
Očitno je rusko gospodarstvo že izčrpane rezerve rasti na model surovine. Za nadaljnji razvoj so nujno potrebne strukturne reforme. Upoštevamo rezultate zamude zdaj, ko se cene nafte na svetovnem trgu zmanjšajo.
Spodbujanje dejavnosti domačega potrošnika, lahko opazno navdušite gospodarstvo, vendar je to začasni ukrep. Naenkrat je ameriško gospodarstvo na Ronaldu Reagenu prišlo iz krize na račun poceni potrošniških posojil. S trajnostnim povpraševanjem je metoda učinkovita.
Prej ali slej, prebivalstvo preprosto konča denar - nekaj ljudi hkrati plača celo poceni posojila in tekoče račune. Nato se razburjenje preide, ki se je zgodilo leta 2006 v Ameriki. Danes v Rusiji opazujemo to - samo povpraševanje potrošnikov, da prilagodite izhod iz surovega slevega konca, je nemogoče. Poleg tega je potrošniško posojanje že opravilo vrh in želelo živeti na kredit, ki postane manj.
Gospodarski procesi so nenehno podvrženi cikličnim spremembam - ekonomisti Ta vzorec je že dolgo znan. Vzvodi za surovine in obdobja stabilnih cen so nujno nadomeščeni s padajočim in določitvijo nizkih cen.
S surovino naravo ruskega gospodarstva, se je znižanje cen nafte izkazalo, da je zelo boleče - stopnja porabe se je takoj zmanjšala, so se socialni programi zmanjšal, itd vlada lahko dopolnjuje zakladnico z edinim načinom, ki povečuje ceno dolarja, to je z devalvacijo.
Politika in ekonomija so tako zelo povezana, da Rusije težave ne bi mogli vplivati \u200b\u200bna poslovno podnebje. Krimski dogodki in vključenost v to, kaj se dogaja na jugovzhodu Ukrajine, so očitno prispevali k slabitvi nacionalne valute.
Velika ruska podjetja, ki so se padla v sankcije, morajo vrniti posojila, kar to ni malo več kot 200 milijard dolarjev. V zadnjem času ne bi bilo problem - zahodne banke so z veseljem dali posojilo. Danes je kanal popolnoma blokiran, kar pomeni, da mora valuta kupiti na domačem trgu. Rublja iz tega, seveda, še bolj oslabi.
Druga težave so vlagatelji iz Rusije, ki pridobijo kapital z njimi. V zadnjih mesecih smo izgubili 100 milijard dolarjev.
Zgodba Khodorkovskega, in zdaj EvTushenkov - dokazila o koncu brezplačnega poslovanja v Rusiji. Nihče ne more biti prepričan v ohranjanje njihovih interesov - vrsta na velikem poslovanju se bo zagotovo nadaljevala.
To je običajno vedenje "Statestrom" v težkih razmerah - nacionalizacije zasebnega kapitala. Če je bilo vse jasno z nezakonito privatizacijo devetdesetih let - časi so bili nenačrtovani, potem "Decking" zdaj samo končno prekriva gospodarstvo države.
Poslovniki ne bodo čakali na razlastitev - da bodo svoja sredstva na zahod. In malo verjetno je, da boste morali dolgo vložiti v denar.
Našteti več kot dovolj, da tvorijo dolgo in nepredvidljivo v globini finančne krize. Položaj je še bolj zapleten zaradi dejstva, da izolirana odločitev katere koli od navedenih težav ne bo vplivala na koristno na splošno stanje z rublja.
Če je bila na začetku leta napoved za dolar 37 rubljev, ki je zdaj jasno, da je slika 55 rubljev. To bo minilo. Cena nafte bo padla, zahod obljublja, da bo uvedla dodatne sankcije, socialno napetost raste zaradi povečanja cen itd.
Današnje rezerve državne valute so 428 milijard dolarjev - čudovita podoba, ki bi omogočila že dolgo časa, če bi ... zunanji dolg presega znesek rezervata za 1,5-krat. Druga slaba novica: za podporo deviznega tečaja rube, več kot 30 milijard dolarjev je bila opuščena.
Tudi strokovnjaki ne morejo reči, koliko je razmerje rublja in dolarja v bližnji prihodnosti preveč dejavnikov, ki vplivajo na tečaj. Obstaja razlog za strah za zamrznitev valutnih računov v bankah in težavah z nakupom valute. Zelo bi se rad izognil ponavljanju sovjetskih časov, ko so se operacije z valuto preganjale z zakonom.
Devalvacija vedno pomeni zmanjšanje kupne moči prebivalstva (glej ""). Ljudje postanejo revnejši, ker je bilo včeraj še vredno 100 rubljev, danes je šel do 130. Kako narediti, da bi preživeli težke čase, ne da bi zdrobil izgube?
Najhujše, če morate vrniti posojilo v dolarjih. Na nakup valute potrebuje veliko več rubljev. In kje jih je, če je dohodek ostal enak? Edini izhod je, da se pogaja z banko o spremembah pogojev pogodbe. Več možnosti: prehod na posojilo v rublja, podaljšanje pogodbe, sprememba kreditnih tečajev itd.
Z rublja posojilo, skoraj ni težav, če ne bi upoštevali težave z denarjem na splošno - dohodki se zmanjšajo. Upamo, da ste že vložili kreditnega denarja, in s pozitivnimi "starimi" pogoji. Zdaj morate biti sposobni le zamuditi vračila.
Nič ni presenetljivo, da je prva stvar, ki jo ljudje pohiteli kupiti valuto, ne da bi razmišljal o tem, da to ni vedno najboljša rešitev. Za majhno količino to metoda ne sme delovati - preveč vrzeli med ceno nakupa in prodaje dolarja. Dolgoročne finančne naložbe v tuji valuti so utemeljene, če obstaja zaupanje, da seveda ne pade.
Zdi se, da je pridobitev uvoženega visoko kakovostnega blaga najbolj racionalno. Z devalvacijo, hladilniki, televizorji, pralni stroji itd. Bo zagotovo draga, zato obstaja upanje, da jih lahko prodate, s čimer boste rešili svoje naložbe.
Luksuzni predmeti verjetno ne bodo služili tega cilja - v težkih časih se ljudje ne zanimajo za takšne stvari in jih prodajajo samo po nizkih cenah. Če ne nameravate vlagati v blago, jih razdelite na dva dela - pustite eno v rubljev, in kupiti evro in dolarje na drugo.
V vsakem trenutku je najboljša investicija denarja ostaja "pridobitev" izobraževanja, obetaven poklic - v tem, kar bo kdaj amorski in bo zagotovo prinesel dohodek.
Devalvacija (iz lat. Degralvatio, kjer "DE" pomeni zmanjšanje ali premik navzdol, in "VALEO" pomeni "stojalo", iz besedne stroške) - uradnik deklarirano zmanjšanje nominalne in dejanske vrednosti monetarnih enot.
Devalvacija je oslabitev nacionalne valute na druge valute. To pomeni, da za enako količino denarja danes lahko kupite manj blaga na svetovnem trgu kot včeraj. Če si prej, recimo, lahko kupite izdelek za 20 rubljev, nato pa po devalvaciji rublja, lahko stane 30, 50 in celo 100 rubljev. Vse je odvisno od stopnje amortizacije nacionalne valute in odvisnosti od blaga, porabljenega na trgu tujih proizvajalcev.
Devalvacija je orodje, ki ga uporabljajo centralne banke o upravljanju nacionalne valute, v katerih se sprejmejo ukrepi za zmanjšanje potek nacionalne valute glede na trdne valute v sistemih s fiksnim tečajem.
Devalvacija je zmanjšanje potek nacionalne valute v zvezi s trdnimi valutami, mednarodnimi štetji enotami, zmanjšanjem pravega zlata vsebnosti denarne enote; Delež centralne banke je namenjen uradni rasti števila enot nacionalne valute, ki se lahko izmenjujejo na enoto eno ali več tujih valut.
Devalvacija je prehod šibkejše valute na novo raven stalne ocene v zvezi z močnejšimi. Če je 33.4 rubljev za dolar, jutri je 33.8 rubljev, dan po jutri - 33.6 rubljev, potem to ni devalnacija, ampak nihanje. Če pred nekaj meseci, dolar stane 25 rubljev, pred mesecem - 33 rubljev, in danes - 40 rubljev (primer pogojev), potem je to že devalvacija v polni rasti.
V pogojih plavajočega tečaja ni neposrednega imenovanja vrednosti nacionalne valute. Zato se izraz amortizacija uporablja za zmanjšanje menjalnega tečaja valute, in za stopnjo rasti tečaja valute - izraz dvig cen.
Devalvacija je monetarna reforma, ki je sestavljena iz znižanja uradnega tečaja papirja denarja pred njihovo realno vrednostjo, zato je nacionalna valuta amortizirana, to je padec njegovega tečaja v zvezi s tujimi valutami in zlatom. Z drugimi besedami, devalvacija je uradno zmanjšanje menjalnega tečaja nacionalnega valuta. Pred odpovedjo paritet zlata je potekala hkrati z zmanjšanjem vsebnosti zlata v valuti.
Glavni problem devalvacije je v ustreznosti valutnih rezerv. Če bodo špekulanti prepoznali svojo insuficienco, se bodo začeli znebiti nacionalne valute in kupiti tovarno v upanju dobička po razvalvaciji nacionalne valute. Naloga centralne banke v tem primeru je razvrednotiti valuto prej kot špekulativni napadi na to se bodo začeli.
Razlikovati uradno (odprto) in skrito devalvacijo.
Z odprto devalvacijo, Centralna banka države uradno napove razvrednotenje nacionalne valute, izpuščenega papirja denarja se obravnava, ali izmenjava denarja za nov, trajnostni kreditni denar se izmenjuje (vendar v predmetu, ki ustreza staram denar, to je, je bolj nizka).
S skritim devalvacije država zmanjšuje dejansko vrednost monetarne enote v zvezi z tujimi valutami, ne pa za rezerve amortizirajo denar iz obtoka.
Skrita devalvacija - orodje mehkejše izpostavljenosti. Centralna banka nastopa z valutnimi intervencijami, nakup ali prodajo tuje valute, s čimer se izravnava nihanja na trgu. To vodi do izčrpanja deviznih delnic države. Kljub ogromnim stroškom je ta ukrep upravičen: med prebivalstvom ni množične panike. V tem primeru se amortizacija pojavi v nekaj tednih in celo mesecih.
Odprta devalvacija povzroča zmanjšanje cen primarnih surovin, posledica skrite devalvacije je rast cen blaga in storitev.
Devalvacija je zapleten pojav na valutni krogli. Države prinašajo vse možne ukrepe, ki jih ne držijo, saj to dokazuje na slabost valute te države.
Obstajata dva glavna razloga, zaradi katerih so centralne banke prisiljene voditi devalvacijo: poslabšanje trgovinske bilance države, ko se uvoz prevladuje nad izvozom, in visoko inflacijo.
Prav tako devalvacijski vzroki so:
- potrebo po povečanju konkurenčnosti nacionalne valute;
- pomanjkanje zlatih in deviznih rezerv;
- cena za nafto;
- odtok kapitala;
- vključitev "tiskarskega stroja";
- sankcije;
- izguba zaupanja javnosti v nacionalno valuto.
Devalvacija trga se lahko pojavi zaradi oslabitve državnega gospodarstva zaradi kriz, vojn, naravnih nesreč in velikih nesreč, ki jih povzroči človek.
Pozitivne posledice devalvacije za gospodarstvo in gospodarstvo države so:
- rast povpraševanja po proizvodnji domače proizvodnje;
- povečanje izvoznih poslov;
- zmanjšanje stroškov rezerve zlate države;
- rast BDP in BDP;
- Opozorilo na valutne špekulacije.
Negativne posledice devalvacije:
- izguba zaupanja v amortizirljivo valuto;
- pocenitev blaga domače proizvodnje;
- povečanje cen na domačem trgu;
- amortizacija depozitov v nacionalni valuti v bankah;
- omejitev uvoza zaradi zvišanja cen;
- vsa podjetja in prebivalstvo trpijo, da morajo kupiti tuje surovine in proizvode;
- inflacija, ki se nanaša na ozadje rasti uvozne cene in umetnega previsoka za domači proizvod;
- pojav finančnih tveganj za podjetnike in poslovneže, ki delajo z več valutami v svojih dejavnostih;
- Zmanjšanje velikosti plač, pokojnin, ki povzročajo padajoče nabavne dejavnosti.
Najresnejša posledica devalvacije je hiter padec stroškov državne valute, ki lahko povzroči najtežji šok za gospodarstvo, njen upad, in v najslabšem primeru - privzeto. Izvajal bo odliv domačega kapitala v tujine, močno zmanjšanje podjetništva, rast brezposelnosti in aktivno hiperinflacijo.
V novem stoletju je bilo dve veliki devalvaciji rublja v Rusiji, tretji pa trenutno prihaja. Prva razvrednotenje rublja je nastala avgusta 1998, ko je država napovedala nezmožnost, da služi svoje dolžniške obveznosti. Napovedano je bilo uvedbo enosmernega moratorija na bančne izračune z zahodom, pravilno odplačilo državnih obveznic (GKO-OF) in zamrznitev računov zasebnih bank. Potem je rubelj, ki je večkrat večkrat zrušil proti dolarju, na koncu pa je dosegel znak okoli 25-28 rubljev na dolar. Mnogi podjetniki so izgubili vse ali skoraj vse v času krize leta 1998. Tisti, ki so vzeli posojilo v dolarjih - njihov dolg se je samodejno povečal 4 - 5-krat. Med krizo je bilo veliko ljudi na dnu.
Druga devalvacija se je zgodila od avgusta 2008 do februarja 2009. 6 mesecev, rublja padla glede na bivarny voziček za približno 28% (od 29,3- do 40,9 rubljev na izračun enote, sestavljen iz 55% USD in 45% EUR), čeprav vodja Ministrstva za gospodarski razvoj Ruska federacija Elvira Nabiullina je razglasila padec več kot 40%.
Zgodovinsko največ 36,45 rubljev na dolar je bilo zabeleženo 19. februarja. Tako je od decembra 2008 nacionalna obrestna mera oslabila za več kot 30%.
Dvakrat glavni razlog za devalvacijo je bila upad trgovinske bilance, ki je bila posledica padca cen nafte na svetovnih trgih. Toda če leta 1998 je devalvacija pojavila spontano v pogojih države neplačila, nato v letu 2008 - "Planovo" in vsaj 150 milijard dolarjev je bilo porabljenih za njegovo ravnanje.
Menijo, da je devalvacija iz leta 1998 zmanjšala obseg uvoza za 50% v dolarjih in v letu 2009 - približno 20%. V prvem primeru je to povzročilo povečanje notranje proizvodnje. V drugem - je prispeval k zmanjšanju vpliva svetovne finančne krize na rusko gospodarstvo.
Spomladi leta 2012 je prišlo do padca stroškov mešanice "Brent" za 30 odstotkov, kar ne more vplivati \u200b\u200bna stroške rublja. Padel je več kot 18%, od 28.8 rubljev. do 34.1 rubljev. Za en dolar.
Devalvacija rublja v letu 2013 ni izjemala iz pravil. V tem obdobju se je cena nafte padla od 118 na 102 dolarjev na sodček (za 13,5%), kar je povzročilo padec rublja od 30 do 33 enot na enoto ameriške valute. Devalvacijski procesi so vključevali mednarodne špekulante in blagovne družbe ter navadne državljane, ki (spomin na negativne izkušnje) se pogosto poskušajo znebiti ruskega denarja. Centralna banka Rusije od padca leta 2014 je prenehala določiti menjalni tečaj rublja.
Graf prikazuje spremembo v dolarju v letu 2015
Razmere v Krimu in vzhodu Ukrajine so privedle do slabinja rublja. Uvedene sankcije prispevajo k odliv naložb iz države in onemogočajo oblikovanje zunanjih poceni posojil.
Upočasnitev rasti gospodarstva Ruske federacije.
Ostre račne cene za nafto.
Finančne špekulacije na deviznem trgu iz velikih bank, ki so s pomočjo večkratnega zmanjšanja rublja, je pobili prebivalstvo, da kupi tuje valute po stopnji večkrat višje od njene prave vrednosti.
Čustvo panike v družbi, ki povzroča zgodnjo odstranitev depozitov rublja in njihov umik od prometa.
Politika centralne banke Rusije, ki je razglasila prenehanje intervencij pri ohranjanju deviznega tečaja rublja in prenehala nadzorovati tečaj.
Posredni razlog je mogoče pripisati padcu suverene ocene Rusije v skladu z Moody's - Mednarodna bonitetna agencija.
Nakup tuje valute na vrhu vzleta njegove vrednosti je pozno. To je mogoče storiti le, če nameravate prihraniti denar v valuti v preteklih letih. V tem primeru obstaja možnost, da se ohrani in celo pomnožite priloge. Če so male akumulacije majhne, \u200b\u200blahko vlagate v dobre gospodinjske aparate, dragulje, majhno zlato, krzno.
Z veliko pozornostjo se morate nanašati na predlog za povečanje vaših akumulacij, ki delujejo na forex trgu. Enako velja za nakup delnic in vrednostnih papirjev. To so odlične možnosti za ohranjanje in pomnoževanje kapitala, vendar le tiste ljudi, ki razumejo ta zapletena orodja, lahko uspejo v njih.
V krizi ali v predkriznih razmerah morate vedno imeti "denarni vzglavnik" enakovreden znesek povprečnih mesečnih stroškov, pomnoženih s 6 (i.e. pol leta).
Če govorimo o zbiranju več milijonov rubljev, je priporočljivo razmisliti o pridobitvi tekočih nepremičnin. Vendar pa je z naložbami na trg novih stavb na tej stopnji, morate biti izjemno sočani.
Po financerji, valute, kot so kitajski juan, švicarski Frank, angleški funt in japonski Jena, skupaj z ameriškim dolarjem in evrom, imajo trajnostni tečaj, visoko solventnost in lahko resno vplivajo na mednarodni finančni trg. To so te značilnosti, ki jih zelo zanesljiva. Vendar pa redno nekateri strokovnjaki, ki so znani na svetu na svetu, imenujejo ameriški dolar in evro nevarni »milo mehurčkov«, s katerim se lahko zgodi nekaj neprijetnega. Priporočajo pri nakupu valute, da ne dajejo nastavitev enemu, vendar pridobijo valute različnih držav. Če se nenadoma ena od njih strmo navzdol navzdol, bodo naložbe v druge valute pomagale prihraniti sredstva.
Ruska valuta izpolnjuje večer okolja na pozitivnem ozemlju zaradi konsolidacije "Black Gold" več kot 55-dolar Mark. Do 15:43 MSK, krepitev rubelja na ameriški in evropski "Visovis" je bila 46,0 in 23.2 kopecks (prej Ք60,9950 in Ք63,6175 oziroma). Stroški olja, v primerjavi s končnimi rezultati v torek, povečal za 18 centov (do $ 55.53 ob 16:00 Moscow Time). Rast stroškov strateških surovin je bila omogočena zaradi ameriškega inštituta nafte v javni statistiki, ki je bila objavljena sinoči, kar je odražalo resno zmanjšanje zalog v Združenih državah (-4,15 milijona sodčkov v tednih, kar je več kot 1,5 Časi bolj napovedujejo 3,5 milijona trgovcev z sodom.) Potrditev dinamike strokovnjakov v ZDA Mainnergo lahko spravite "črno zlato" in valuto Ruske federacije na nove dosežke.
Kljub tržnim realnostm, ugodnih za rubelj, ga bodo akademiki ruske akademije znanosti izrazili četrto "eksplozivno devalvacijo". O možnosti prihoda naslednjega "finančne armagedoge" bralcev svoje Facebook-strani je opozoril Economist Jacob Mirkin.
- Z nemočnim jeznim, gledam pripravo 4. konca devalvacije rubenega eksplozije, ki bo natančno ponovil dogodke iz leta 1998, 2009 in 2014. Stabilizacija NATSValets ob ozadju visokih ristnih stopenj povzroča ogromen dotok špekulativnega denarja iz tujine v transakciji "Carrie Trade". Z drugimi besedami, evro / dolarjev se pretvorijo pod visokim odstotkom v rubljev. Po prejemu dohodka je denar prikazan nazaj. To je standardni algoritem za pripravo prihodnje krize, ki je v Ruski federaciji že trikrat delal, in očitno lahko ponovno dela, - akademik.
Po mnenju Mirkina se okrepitev domače monetarne enote v času oslabitve nacionalnega gospodarstva in stiskanja proračuna. Špekulativno povpraševanje po rubljev, v primeru resnega tveganja, lahko spremeni masni kapital kapitala iz Ruske federacije.
- Potem se bodo trgi in rubelj zrušili s potegom realnega gospodarstva in pohvalili nizko inflacijo. Nemogoče je verjeti v "močan ruble" in njegovo namišljeno "stabilizacijo". Vsaka finančni praksa je prepričana v neizogibnost oslabitve. Samo nekakšen "čudež za Moskvo" lahko to prepreči, kot je dolgoročni fiksirni sod na ravni 55 $ +. In tudi v tem primeru, ni vredno sprostiti, saj je Rusija preveč odvisna od nestabilnih cen za surovine, "Mirkin je zaključil brez pojasnitve" globine "rubenega propada.
Za njega so bili narejeni analitiki "Kalugin profitna skupina".
- Devalvacija je neizogibna, to je praktično zagotovljena stvar. Gospodarstvo bo še naprej oslabilo v ozadju izčrpanja državnih sredstev in pridelanih stopenj Fed. Vprašanje je izključno v smislu. Naj se ne na začetku leta 2017, vendar se bo v letu 2018 pojavil ponavljanje prejšnjega propada. In potem bo evro / dolarjev kupil tako z ք 80, in na ք 85, "pravi vodja investicijske družbe Vitaly Kalugin.
Klub Forex omogoča kratek padec rublja na kratkoročno obzorje v primeru, da je ameriški glavni statistični podatki o rezervah ogljikovodikov, obrabno omenjenih na začetku tega materiala, ki ga je American Institute Off Institute.
"Če" Brent "začne popravek, bo dolar prejel priložnost za utrditev nad ք 62.00, verjame, da Finnorganizacijski strokovnjak Alena Afanasyev.
Napoved Skupine Alpari Vadim iOSUBA vključuje dokončanje trenutnega trgovanja na ravni ք60,80-62.10 / dolarjev. in ք63,20-64.50 / evro.
Analitiki menijo, da je nadaljnja devalvacija rublja do konca leta 2016. Kakšen je ta proces in ali bo dal potreben zagon za razvoj gospodarstva, naučil iz strokovnjakov.
Tečaj.
Devalvacija je zmanjšanje potek nacionalne valute pred drugimi valutami. Na primer, potek nacionalne brazilske valute - realno - v zadnjih dveh letih se je zrušil na ameriški dolar, več kot 3-krat, ruski rubeni rudnik je amortiziral dolar 2-krat, turška lira pa od začetka leta 2013 padla skoraj 3-krat .
"Devalvacija nacionalne valute je koristna za izvozno usmerjene države z razvitim gospodarstvom. Zaradi razvrednotenja valute v državi se povišanje cen blaga in storitev pospešuje, vendar je inflacija praviloma stopenj rasti v času deventacijskih stopenj, saj cene za blago in storitve v teh državah so bolj vezani na domače surovine, komponente, opremo, blago, tehnologije. Včasih je obratni proces: inflacija znotraj države vodi do devalvacije valute, "komentarji Elizar Bubnov, vodja Oddelka za upravljanje zaupanja KIT Finance Broker.
Glavni dejavniki
Dejavniki, ki izzovejo devalvacijo valut, so lahko popolnoma drugačni. Na primer, politična nestabilnost: v Turčiji je ta faktor postal ključni in izzval devalvacijo Lyre. Ali je to politika monetarnih oblasti. Na primer, Banka na Japonskem pogosto zahteva sprejem devalvacije lastne valute za spodbujanje izvoza in ohranjanje gospodarske rasti in inflacije.
"Države, v katerih se je razvrednotenje nacionalnih valut že zgodilo, bodisi napovedujejo devalvacijo zaradi nabranih razlogov, lahko razdelimo na 4 skupine: prvič, izvozniki; drugič, države s povečanim zunanjim dolžnikom ali tehtanjem negativnega trgovalnega salda; Tretjič, močno "vezan" za gospodarstvo druge države; In, četrti, imajo politični razlogi, "pravi Evgeny Zomchak, glavni finančni analitik mednarodnega posrednika Eqtrades.
Manj od zla ali dražljaja za rast
Ne za vse države, devalvacija lastne valute je resnična spodbuda za rast ali nadgradnje.
"Pozitivni trenutki devalvacije so spodbuda izvoza, zamenjava uvoza, strukturne reforme zaradi odsotnosti drugega izhoda, zmanjšanje stopnje odhodkov zlata in deviznih rezerv, priliv kapitala od vlagateljev, ki je naklonjen tveganju in večje donose. Med tveganji - rast odhodkov v nacionalni valuti, inflacija in verjetno povečanje obrestne mere (in zato manj dostopna posojila), "taljenje" prihrankov in zmanjšanje realnih dohodkov prebivalstva, nezaupanje do državljanov in previdno Vlagatelji v amortizirljivo valuto (umik sredstev v tujini ali skladiščenje večinoma v depozitih ali najbolj zanesljivih orodij z minimalnim trajanjem, krivulja donosnosti je obrnjena na segmentu "dolžnosti"), dodatna valutna tveganja za podjetje, "nadaljuje EVGEGY ZOMCHAK.
Devalvacija je nedonosna državam z uvoženim gospodarstvom, saj ostre skoke valut, praviloma, vodijo do prenapetostne inflacije in nestabilnosti v makroekonomiji. In sploh ni, da so te države slabe ali nerazvita. Na primer, večina klasičnih držav proizvajalcev nafte, kot je Saudska Arabija, so skoraj popolni, odvisno od uvoženega blaga, zaradi katerih so prisiljeni ohraniti togo državno mero za ameriški dolar. Drug primer je Združeno kraljestvo, katerega nacionalna valuta v (britanskem funtu) leta 1992 je preživela propad za skoraj 70% ameriškega dolarja kot posledica špekulacij iz velikih sredstev - zlasti temelje za znamenite ameriške performance George Soros.
"Država lahko vpliva na devalvacijo s pomočjo orodij za monetarno politiko, ki izvaja valutne intervencije, zmanjšanje obrestnih mer, medtem ko zasleduje številne cilje za spodbujanje gospodarske rasti v državi. Devalvacija zmanjšuje stroške proizvodnje blaga v državi, merjeno v tuji valuti. To vam omogoča, da povečate konkurenčnost blaga, proizvedenega v državi, na tujih trgih: Obstaja prodaja blaga na dampinških cenah na izvoznem trgu, povpraševanje po domačem blagu narašča.
Vendar pa devalvacija nosi ogromno nevarnost. Države z nerazvitim gospodarskim sistemom, tehnologijami za nazaj, verjetno ne bodo mogle izločiti pomembnih koristi od devalvacije, saj je blago njihovih proizvajalcev najverjetneje sposobno konkurirati z visokotehnološkimi proizvodi na tujih trgih. Takšne države lahko upanje za izvoz surovin in poskušajo razviti svoje tehnologije za razvoj lastnih tehnologij od prodaje surovin, ki zapuščajo postopno zamenjavo izvoženega uvoznega blaga, vendar ta proces je lahko zelo dolg in spremlja stagnacija in celo recesija. Devalvacija je prav tako izjemno nevarna za države z visoko stopnjo zunanjega dolga v tuji valuti, tako korporativne in države, "pojasnjuje Elizar Bubnov.
Obstajajo države, v katerih devalvacija ne predvideva nobenega učinka - večinoma držav z razvitim gospodarstvom, ki so malo odvisni od valutnih tečajev, vendar je gospodarstvo, ki je osredotočeno na domače povpraševanje, naložbe ali obseg storitev: Singapur, Panama, ZDA, Hong Kong in itd
"Devalvacija v celotnem pomenu besede (ostro oslabitev valute) ni koristna za nikogar. Slabitev valute v določenih velikostih (za vsako državo imajo svoje), ki lahko podpirajo lastno proizvodnjo in izvoz blaga. Slabitev valute na zmerne lestvice se uporabljajo za kratkoročno izboljšanje inflacije (zaradi povečanja uvoznih cen). Tudi pri ohranjanju nominalne ravni plač v trdni valuti, se stroški dela v dani državi zmanjšujejo v primerjavi s konkurenti. To zmanjšuje cene v dolarjih ali evrih, ki je pomembna za skupine blaga, kjer je cena definiran dejavnik. V bistvu je to drugačna vrsta surovin in polizdelkov, "Alexander Ksykkevich povzema, FXPRO Finančni analitik.
Osnovne koristi
Dva učinka, ki bosta dosegla devalvacijo nacionalne valute - uvozne zamenjave in rast izvoza. Prvič, država aktivno pojavi nova industrija in proizvodnja blaga in storitev, ki so bile uporabljene za zasedeno z uvozom, in po notranji industriji je prejela zadostno zmogljivost za nadaljnje povečanje obsega proizvodnje, izvoz izvoznih dobav.
V Rusiji, ne nadzoruje, in devalvacije šoka - rublja je amortizirala več kot 2-krat v samo 2 mesecih in v trenutku, ko je globina propada dosegla 170% (ko je nafto tekocino na območju 26-28 $ na sod. Zaradi tega se je pojavilo inflacijska pljuska - za obdobje 2014-2015. Skupna inflacija je dosegla skoraj 25%. Kljub temu je bila devalvacija rublja bistveno globlje od rasti notranjih stroškov podjetij, zato je povečala konkurenčnost ruskega blaga.
"Trenutna devalvacija je potekala hitreje, trdo in ostrejša od načrtovanega. Iskreno z vidika trgovanja z blagom, ampak veliko bolj boleče, kot bi lahko bila s pristojnim postopnim sproščanjem "vhoda" valutnega internega interventorja. Položaj se odlikuje po ohranjenem proračunskem primanjkljaju (zmanjšanje BDP, nadaljnje zmanjšanje kupne moči Rusi je 63 točk (najnižja vrednost za 11 let) na indeksu Nielsen za 1. četrtletje 2016 proti 72 letom prej; Odtok sredstev iz depozitov rublja; skladi rezervnih skladov in FNB gre na zmanjšanje raztrganja); dvig cen po uvozu blaga in domačega na načelu verižne reakcije; Ohranjanje in znatno povečanje današnje vloge izvoza surovin v Rusiji, celo v primerjavi z letom 1998, "komentirala EVGENY ZOMCHAK.
"S pomočjo razvalvacije je vlada upala, da bo rešila problem proračunskega primanjkljaja pri zmanjševanju cen nafte. Če hkrati dolar raste, in država prodaja surovine za dolarje, potem se zdi, da je vse dobro, proračun ostaja s svojim lastno, in zdi se, da je možnost za zamenjavo uvoza. Toda to je samo ena stran medalje. In kot veste, je še ena.
Primer, ruska podjetja v pogojih upad proizvodnje tako slabo motiviranih in imajo priložnost pridobitev nove opreme, in devalvacija je še manj dostopna, "- dopolnjuje Anastasia Ignatenko, analitik GK Teletrede.
»Devalvacija je pomagala, da bi se izognili globljemu padcu gospodarstva, kot bi bilo s stabilnim tečajem. Zdi se, da se zdaj zdaj poslovanje začne počasi poslabšati in uglasiti za gojenje ekonomije v naslednjih mesecih. Medtem ko ta rast ni. Hkrati je bilo rubelj, ki se je sprostilo v prosto plavanje, manj zlo kot možno. Enostavno si zamisliti drugo situacijo: Centralna banka zadrži padec rublja, goreče rezerve. Leto kasneje (to je do konca leta 2015), skoraj ni rezerv. Potem valuta ne pade več po olju, ampak pred njo. Vozili bi se, da postanemo Venezuela. Konec koncev bi bil rubelj sproščen, vendar rezerve ne bi več bile, in konkurenca našega izvoza bi bil v nadaljevanju, "je Alexander Ksykkevich izrazil.
Da bi razvalvacija postala blagoslov, in ne zavora v razvoju, je pomembno, da ta proces poteka postopoma in ni dovolil devalvacijski šoki, ki vodijo do inflacije porušitev. Drugič, devalvacija bi morala nadzorovati finančni organi in jih morajo spremljati drugi ukrepi za podporo gospodarske in industrijske rasti v državah. V nasprotnem primeru se bo sprostila, kot v znameniti frazi nekdanjega premiera Rusije Viktor Chernomirdin: "Želel sem bolje, vendar se je izkazalo kot vedno."
»Kaj nas čaka, če bo rubelj še naprej oslabljen? Da, vse je preprosto: in dvig cen blaga in storitev; Zmanjšanje pomembnosti ruske valute; Zmanjšanje trgovine in poškodbe v gospodarstvu; Zmanjšanje števila delovnih mest, kot tudi zaprtje posameznih organizacij in podjetij. Mogoče sem nekaj zamudil, toda proces očitno ne moremo ničesar ni dobro. Torej, če gospodarstvo lahko nenadoma dobi pozitiven učinek devalvacije, bo to precej presenečenje in ne na naravno pojav. Dokler je država pripravljena uvesti strukturne reforme in ne prenehajo odložiti vsega v dolgi škatli, se spremembe za boljše spremembe ne bodo spremenile, "Anastasia Ignatenko povzame
Danes je nemogoče natančno napovedati, kako globok je padec deviznega tečaja na dolar in evro v primeru podaljšanja devalvacije. Vendar pa lahko s precej veliko verjetnostjo, se lahko domneva, da izzvani zaradi nekaterih neugodnih dogodkov (nova kriza, padec cen nafte, velike nemire itd.) Padec rublja bo hitro. Morda ne traja več mesecev in dni. Hkrati pa možnosti dejstva, da bo globina padca večkrat manj kot v padcu-zima 2008-2009. Težave rubelja V zadnjem času je rusko gospodarstvo vstopilo v obdobje stagnacije, gospodarska rast je nizka in sploh ni. Odtok kapitala iz države se je močno povečal. Medtem ko je rubelj kljub temu, na splošno, celota in celota ima svoj položaj. Prvič, zahvaljujoč dovolj visokim cenam Rusije, ki jo je izvozila Rusija. Glede na stalno povečanje dobave naftnega trga, širitev proizvodnje plina iz skrilavca in možnosti za nafto iz skrilavca ni verjetno, da ta dejavnik dovoljuje neomejeno, da nadomestijo počasno gospodarsko rast in poleta kapitala . Položaj hkrati se lahko v primeru nove svetovne gospodarske krize močno poslabša. Potem se potek rublja začenja ogrožati tri dejavnike naenkrat. Ostre padec cen za nafto in druge surovine zmanjšuje pretok valute v državo. Hkrati kriza začne odtok špekulativnega kapitala iz trgov na področju razvoja, na katerega se uporablja Rusija, in možnosti za tuje posojila se slabšajo. Če se gospodarske razmere v Rusiji ne izboljšajo, vendar doslej ni znakov izboljšanja, se lahko razvrednotenje šteje za dovolj verjetno. Vendar pa bi lahko dejansko dovolj mehka in postopoma, bolj verjetno, da je scenarij, ko skoraj istočasno zunanji dogodki spremenijo pričakovanja udeležencev na deviznem trgu in začnejo množično nakup ali prodajo valute v skladu s svojimi pričakovanji. V takem trenutku se tečaje spremeni skok. Razlog je lahko karkoli: borza kriza, izstop iz statističnih podatkov o poslabšanju gospodarskih razmer, informacije o povečanju proizvodnje nafte ali na primer o vzpenjanju Združenih držav z Iranom, ki bi močno zmanjšala tveganja vojaške Konflikt v bližini proizvodnih območij nafte. Seveda je Centralna banka Rusije nabrala velike valutne rezerve, ki jih je mogoče uporabiti kadarkoli za ohranitev deviznega tečaja rublja. Njihova velikost popolnoma vam omogoča, da vpliva na trg in obrnite skok v gladko spust. Pravzaprav bi lahko nekaj časa celo držil tečaj nespremenjen. Vendar pa obstaja razlog, da menite, da se monetarne oblasti najverjetneje vzdržijo preveč aktivnih motenj v dogodke. Razvojitev rublja zaradi ekonomske politike Pomembno je razumeti, da se devalvacija v poslabšanju razmer v svetovnem gospodarstvu zdi verjetno, da ne bi bilo mogoče preprečiti. Pri izvedbi težke denarne politike (proračun za kratke medije, zavrnitev centralne banke iz izdaje dodatnih rubljev) obstoječe velikosti zlatih rezerv bi bilo dovolj, da bi se izognili devalvaciji tudi v najtežjih razvoj gospodarskih razmer. Vendar pa bodo dejanja oblasti skoraj zagotovo drugačna. Spomnite na izkušnjo zadnje devalvacije. Do začetka krize so Rusije devizne rezerve ponudili tudi velik presežek na celotno obstoječo maso rubelja. Centralna banka bi lahko unovčila vse obstoječe rubljev po trenutni stopnji, rezerve pa ne bi bile izčrpane. Napad na rubelj je bil možen le zaradi dejstva, da je bila za nekaj časa izbrana mehka monetarna politika, v bančni sistem, ki je v veliki meri in odpravila na devalvacijo. Lahko se prepirate, ali so bili ti ukrepi oblasti utemeljeni, vendar dejstvo, da bi bilo brez njih devalvacija preprosto nemogoče. Na žalost, v primeru novega poslabšanja krize, je verjetno, da je verjetno, da bo spet v korist podpore stečajnih bank in podjetij, in ne v korist trdne nacionalne valute. Poleg tega so organi v letu 2008 kršili svoje začetne obljube, da bi preprečili amortizacijo rublja, in zdaj kakršne koli izjave o določitvi, da se tečaj v pogojih poslabšanja svetovne krize dojemajo z nezaupanjem. Tako se bodo začele množične nakupe valut in bank ter podjetij in prebivalstva. Poleg tega ima razvrednotenje z vidika oblasti profesionalka. Zmanjšal bo uvoz in olajšal proračunske težave zaradi prevrednotenja nacionalnih sredstev, shranjenih v valuti. V odsotnosti trdne odločnosti za izvedbo težke denarne politike, je pomembna devalvacija se običajno dogaja, ne, če stopnja rublja ni več mogoča, in ko voditelji centralne banke in vlada postane očitno, da bo prej ali slej narediti. Hkrati je izbira v korist "zgodnjega" več kot verjetna, zlasti ker niti ne potrebujejo posebnih političnih odločitev. Sedanja politika centralne banke neposredno zagotavlja prilagodljiv tečaj. Eden od ključnih znakov prihajajoče devalvacije bodo cene nafte. Medtem ko je njihov upad zmerno, se položaj rublja lahko obravnava razmeroma zanesljiv. Z ostrem padcem na blagovnih trgih takoj, še pred resničnim pomanjkanjem valute nastane, so vključene devalvacije pričakovanja, kapital začne pobegniti iz proizvodnje v valutnih in valutnih vrednostnih papirjih. Hitra devalvacija se izkaže, da je najučinkovitejši način, da se to nevarna za gospodarstvo pretoka sredstev. Ločeno, ugotavljamo, da se tukaj ves čas imenujemo člana rublja do dolarja in evro košarice. Tečajni tečaj za posamezne valute bo določil tudi s spremembami njihovih tečajev v odnosu do drugega. Če je sprememba v tečaju med seboj precej pomembna, in velikost rubenega devalvacije v košarici je zmerna, potem pa je nemogoče izključiti, da bo rubelj padel predvsem na eno od valut. In v tej situaciji ima dolar več velikosti. Nova devalvacija rublja bo hitra Torej, nova devalvacija rublja je dovolj verjetno, in z ostro poslabšanje razmer v svetovnem gospodarstvu, je skoraj neizogibno. Vendar pa bo ta devalvacija potekala, najverjetneje sploh ne kot prvi. To je treba povedati, da hitro razgradnjo po korakih pod polnim nadzorom centralne banke, ki smo jih opazili v padec-zimo 2008-2009, precej redkih v svetovni praksi. Stanje je nastalo, ko je dolgo časa preprosta izmenjava rubljev na valuto, pripeljejo posameznike, banke in podjetja dohodka na stotine odstotkov na leto. Ta politika je izzvala od rublja in povzročila znatno zmanjšanje zlata in rezerv na vsaki stopnji upadanja. Zato se centralne banke, ki jih izvaja politika aktivnega vzdrževanja nacionalne valutne obrestne mere, najpogosteje premaknejo na novo raven močno, hkrati. Ponovite isti trik - nadaljevati devalvacijo na hitrosti koraka - centralna banka, v primeru nove poslabšanja, skoraj zagotovo ne bo postala. Bančni sistem je danes veliko bolj pripravljen za spremembo deviznega tečaja rube. Delež posojil v tuji valuti se je zmanjšal. Toda v svežem spomin na pridobivanje razširitev od zadnje devalvacije, ko poskušate izvesti prestopati prestolnico kapitala od rublja v valuti, očitno, bo veliko močnejši kot zadnjič. Če nato šel stopnjo devalvacije za eno in pol ali dva milijarde dolarjev na dan, potem, ko poskušate ponoviti isto politiko, bodo stroški verjetno večkrat veliki. Ustvarite velik zajamčeni špekulativni dohodek za kupce Valuta, najverjetneje nihče ne bo postal ta čas. Poleg tega je centralna banka dejansko zavrnila zavezanost, da bo ohranila trdni valutni koridor. V letu 2009 je bilo napovedano o uvedbi novega plavajočega hodnika. Centralna banka je napovedala svoje načrte za proizvodnjo intervencij na mejah valutnega koridorja. Z drugimi besedami, namerava kupiti valuto na spodnji meji in rubljev - na vrhu. Kupite pa ne "do zmagovalnih", ampak samo v strogo omejenem obsegu. Če intervencije niso dovolj, da imajo tečaj, se koridor samodejno premakne. Nova meja je spet zaščitena le z omejenim zneskom. Z drugimi besedami, to pomeni, da bodo, če bodo zamisli o padanju rublja obvladajo trg in bo njegova prodaja postala masivna, trda soda še ni načrtovana. Tečaj ne bo počival v konkretnem stropu, vendar več plastičnih lupin narazen. Ker ta mehanizem dela, bi lahko videli septembra 2011 in junija 2012, ko je tečaj v nekaj dneh padel za približno 10% začetnega. Hkrati, če je centralna banka, kot v teh primerih, ostaja pasivna, potem, najverjetneje, valuta bo prevelika. Zato lahko na koncu padca sledi delni odnos stopnje rublja. Vendar pa v pogojih globoke krize, centralna banka teoretično, sama, ali pod pritiskom političnih organov, v okviru zadeve, spremenijo politiko in da bi se izognili nestabilnosti, da omeji velikost padca z uvedbo novega Valutni koridor s strogimi mejami za nekaj časa. Glede na spomine na uspešno izkušnjo uvajanja koridorja v letu 2009 in prisotnosti velikih zlatih in deviznih rezerv je taka politika lahko precej učinkovita. Ampak samo, če se začne, ko se pojavi po začetnem opaznem padcu tečaja. Devalvacija rublja je lahko plitka Jasno je, da je jasno, da je hitro razvrednotenje rublja zelo verjetno. To pa ne pomeni, da bo isto globoko kot v obdobju 2008-2009. Po eni strani je to čas, ki je padec, ne tako visok. Pritok špekulativnega kapitala v Rusijo v obdobju po krizi ni bil tako pomemben kot pred letom 2008. Poleg tega je od leta 2011 pomemben odliv kapitala. V skladu s tem bo pospešek kapitala zdaj manj pomemben dejavnik v padcu. Že v letu 2009 se je izterjava stalno povečanje deviznega tečaja rublja končalo. Po drugi strani pa sta bančni sistem in velika podjetja najverjetneje pod tako močno tisk zaradi omejevanja zunanjih posojil. Torej, velikost "protikrizne" izdajo novih rubljev z monetarnimi oblastmi je lahko manj. Nazadnje, malo ljudi dvomi, da se bodo največje tuje centralne banke odzvali na poslabšanje krize s povečanjem proizvodnje dolarja, evra, jena, s tem omejuje možnost, da raste potek teh valut. Vse to kaže, da se bo nova devalvacija, celo hitra, kljub temu, v svoji globini, najverjetneje opazno sklicuje na amortizacijo rublja v obdobju 2008-2009, ko je tečaj do dolarja padel za eno in pol krat. Zlasti je padec lahko padec, če centralna banka označuje raven, na katero bo omogočila upad tečaja. Če želite, tudi v pogojih nove svetovne krize, je precej adijo, morda začetni padec obresti na 10-20 bo nato ustavil za dolgo časa. Če bo razlog za padec služil več kot pri dogodkih manjšega obsega, velikost padca ne sme presegati in 10% celo brez resnega posredovanja centralne banke. Pripravljenost za devalvacijo rublja V današnjem položaju je verjetno nov krog svetovne krize, se zdi, da bi morala biti pripravljenost za hitro razvrednotenje eden od bistvenih dejavnikov pri investicijskih rešitvah. Ta pripravljenost ima svojo ceno. Držanje sredstev v rubljeh, zaščitenih pred devalvacijskim obrazec, lahko opazno izgubite v dobičkonosnosti. Rublinske naložbe običajno prinašajo višje obrestne prihodke. V primeru, da se razmere v svetovnem gospodarstvu ne poslabšajo, grožnja devalvacije se ne izvaja (ali izvedena do zelo dolgega časa), ta razlika v donosnosti se lahko šteje za izgubo. Večje izgube so možne tudi v primeru stopnje rube. Razlog za to je lahko predvsem ostro kratkoročno povečanje cen nafte. Na primer, v primeru vojne v Perzijskem zalivu. Vendar pa je verjetnost izgube devalvacije rublja še vedno precej višja kot od njene rasti. Lahko vzamete priložnost, da stavite na enem od možnih scenarijev razvoja dogodkov, in lahko delite tveganja, obdržati denar v košarici več valut in po možnosti z uporabo zlata kot druge komponente svojih prihrankov. Pri ustvarjanju takšne košarice je vredno osredotočiti na različne valute za različne formate varčevanja. Na primer, če želite shraniti del prihrankov v gotovini, nato pa uporabite za to v glavnem dolarjev izgleda kot logična rešitev. Če uporabljate bančne depozite, je smiselno, da se na njih najprej postavijo del svojih prihrankov.
