Ko gre za kapitalizacijo, v zavesti, ki je vključeno, da takšne koncepte kot "kapital", njegovo povečanje, "stroški", kako ovrednotiti, "zmogljivost", itd. Sodobni avtorji v njihovih delih vzbujajo vsi ti koncepti, ker Menijo, da je razlika zelo pomembna in ugotovi, da mnogi ljudje, ki ne obravnavajo gospodarskih vprašanj strokovno uporabljajo pogoje pogojev, niso namenjeni. V zvezi s tem poudarjamo, da je kapitalizacija podjetja potrebna dejavnost za ustvarjanje / ohranjanje gospodarske trajnosti podjetja in nadaljnjo rast njene finančne učinkovitosti.
Opozoriti je treba, da je trenutno neodvisno delo na kapitalizaciji precej omejen znesek, in samo eden od njih je mogoče najti poskus dodeljevanja glavnih oblik manifestacije kapitalizacije na ruskem trgu. To je delo galtseva e.v. "Kapitalizacija kot dejavnik krepitve finančne vzdržnosti storitev storitvenega sektorja." Avtor tega dela dodeljuje tri osnovne oblike kapitalizacije na podlagi mehanizma povečanje lastnih virov financiranja:
· Realna kapitalizacija;
· Tržna ali subjektivna kapitalizacija;
· Tržna ali fiktivna kapitalizacija.
Podrobneje upoštevajte vsako od teh obrazcev.
Resnična kapitalizacija. Podjetje, ki učinkovito deluje na trgu, ima pozitiven finančni rezultat. Del dobička, ki je bil z odločbo upravljanja družbe namenjen naložbam, vodi k povečanju lastniškega kapitala podjetja. Tako to vodi do povečanja obveznosti bilance in hkrati se pojavi povečanje ravnovesja bilance. Lahko je prizadeta tako prenosljiva kot nekratkoročna sredstva, in morda vse naenkrat. Če družba usmerja svoje naložbe na dopolnitev sedanjih in nekratkoročnih sredstev, potem obstaja resnična kapitalizacija podjetja, tj. Povečanje dejanske vrednosti nepremičnine. Realna kapitalizacija vodi h krepitvi finančne vzdržnosti družbe, povečanje njegove bonitetne ocene, povečanje trženjske privlačnosti in povečanje tržne vrednosti.
Tržna ali subjektivna kapitalizacija. Zahvaljujoč prizadevanjem storitve trženja storitev in njenih aktivnih dejavnosti, zlasti, ki imajo oglaševalsko akcijo, je mogoče preceniti tržno vrednost podjetja. V tem primeru se lahko ravnotežje bilance (neopredmetena sredstva) poveča z: \\ t
· Ocene poslovnega ugleda (dobro ime);
· Povečajte stroške blagovne znamke / blagovne znamke;
· Pridobitev pravic intelektualne lastnine in / ali patenti na znanju, itd.
Zaradi povečanja neopredmetenih sredstev se pojavi povečanje obveznosti, in sicer stolpci "lastni kapital". Hkrati je ocena subjektivna. Takšna vrsta kapitalizacije se imenuje subjektivna ali tržna kapitalizacija, ta oblika kapitalizacije pa se praviloma uporablja trženje. Poleg tega mnogi najboljši upravljavci podjetij, tržniki, PR strokovnjaki menijo, da je poslovni ugled prava prednost, ki ustvarja stroške. Na račun nizke davka na nepremičnine lahko skoraj vsako podjetje poveča kapitalizacijo in oblikuje "reprezentativno" ravnovesje, ki bo posledično povzročil okrepitev subjektivne (tržne) oblike kapitalizacije na ruskem trgu.
Tržna kapitalizacija delniške družbe je skupna tržna vrednost izdanih delnic družbe, ki se izračuna kot število izdanih delnic, pomnoženih po njihovi tržni ceni. Vendar pa ima delniška družba v praktičnih dejavnostih več vrst delnic (na primer navadno in privilegirano). V tem primeru obstajata dva glavna pristopa k izračunu tržne kapitalizacije podjetja: 1) Kazalniki za vsako vrsto vrednostnih papirjev se izračunajo ločeno, po katerih se povzamejo in rezultat je skupni strošek tržne kapitalizacije družbe ; 2) Pri izračunu tržne kapitalizacije podjetja se upoštevajo samo navadne delnice, in niso privilegirane.
Z drugimi besedami, tržna kapitalizacija podjetja je cena, ki jo trg lahko ponudi za določeno podjetje. Na podlagi identifikacije tržne kapitalizacije družbe je treba razumeti, da ne ve vedno tržna kapitalizacija družbe lahko ustreza realni vrednosti. To je pojasnjeno z dejstvom, da se delniški citati nenehno spreminjajo glede na različne dejavnike (na primer, nakup ali prodaja paket delnic, pričakovanja povečanja ali zmanjšanja cene ukrepa, špekulacije na trgu vrednostnih papirjev itd.). Tabela 1 predstavlja oceno 33 ruskih podjetij, ki temeljijo na podatkih o njihovi kapitalizaciji kvantitativnih podatkov o količini kapitalizacije v rublu in valuti, ki se prevajajo).
Kapitalizacija ruskih podjetij na dan 01/15/2010
|
Ime izdajatelja |
Tržna kapitalizacija, milijon rubljev. |
Sprememba (ruR),% |
Tržna kapitalizacija, milijon USD |
Sprememba (USD),% |
ROSNEFT NK. |
Sberbank iz Rusije |
Lukoil Oil Company " |
SurgutNeftegaz. |
Norilsk nickel gmk. |
Gazprom Neft. |
Novolispetsk metalurgij.k-t |
Severstal. |
TATNEFT. |
Polyus Gold. |
Uralkali (PR-IN MIN.UD.) |
Sylvinitis (mineral. Sadje.) |
Mosenergo. |
Rostelec. |
Polymetal. |
Irkutskienergo. |
Aeroflot. |
Bashkirenergo. |
UralsVyazinform. |
Centretelec. |
Volgatelec. |
Sibirtelec. |
Npk irkut " |
Yakutpeknergo. |
LENZOLOTO. |
Prodaja energije. izračuna |
Skupna kapitalizacija |
16826440,8 |
571746,448 |
Na koncu smo označili štiri osnovne metode za ocenjevanje kapitalizacije družbe:
1. Kapitalizacija za razdeljeno stopnjo (razdeljena stopnja kapitalizacije) - kapitalizacija pretoka dohodka, ki naj bi se spremenila in ni časovno omejena; ali kapitalizacijo sredstva, ki naj bi se prodala po enaki ceni kot nakupna cena, in zato ne zahteva kapitala povračila. Uporablja se za ocenjevanje predvidenih denarnih tokov na isti predmet, dva različna odstotka ali diskontne stopnje.
2. kapitalizacija dohodka. Dobiček kapitalizacije (kapitalizacija dohodkov) - Ocena gospodarskega potenciala podjetja z izračunom tekočih stroškov čistega dobička, ki naj bi se pridobljena v prihodnosti;
3. Ravna kapitalizacija (kapitalizacija ravne črte) - metoda za izračun kapitalizacijskega koeficienta za nepremičnine z dodajanjem obrestne mere obrestne mere rekiranega vračanja kapitala;
4. Neposredna skupna kapitalizacija (neposredna splošna kapitalizacija) - Metoda temelji na delitvi čistega operativnega dohodka na koeficient, pridobljen kot posledica analize primerljivih objektov in primerjanju prihodkov od teh predmetov s cenami njihove prodaje. .
Seznam referenc:
1. DEDKOVA M.V. "Bilten Mgus" Sprostitev "Ekonomika", №1 za leto 2007
2. Analiza, posvetovanje in trženje. Elektronski vir: www.akm.ru
3. Stock Novice. Informacije za vlagatelje. Elektronski vir: www.investoram.ru
4. Informacijski portal Forexpro. Elektronski vir: forexpro.com.ua
5. Korporativno upravljanje. Elektronski vir: www.cfin.ru
6. Nepremičnine. Nove stavbe. Hipoteka. Elektronski vir: www.rrep.ru
7. Center za usposabljanje "Finam". Elektronski vir: www.finam.ru
Kapitalizacija se izračuna na navadnih delnic, ki imajo ponudbo na seznamu AK & M 1USD \u003d 29,430 rubljev. (Potek centralne banke za dan izračuna)
Mag. Dedkova.AKB "ocenjena United Union European Bank"
Znanstvena izdaja FGOU VPO RGUTIS, MAGAZINA "Bilten MGUS" Ekonomika ", №1 za leto 2007
Kapitalizacija je ena izmed redkih gospodarskih pojavov, do katerih se kaže izjemno visok interes v praksi in ki do nedavnega ni zelo premalo raziskan v domači ekonomski literaturi. Neodvisne raziskave na področju kapitalizacije so se pojavile le v zadnjih letih. Ti vključujejo disertacije PERMAKOV A.S. Na temo "Zagotavljanje investicija in upravljanje kapitalizacije naftnih in plinskih podjetij", ovsyannikova a.n. Na temo "Kapitalizacija industrijskih podjetij v Rusije kot dejavnik pri povečanju njihove gospodarske trajnosti", yu.v. yu.v. Na temo "Način kapitalizacije amortizacijskega sklada inženirskega podjetja", Kazintseva V.V. Na temo "Tržna kapitalizacija ruskih industrijskih družb kot dejavnik povečanje gospodarske učinkovitosti proizvodnje", Oshepyan d.e. Na temo "Upravljanje kapitalizacije industrijskih družb", PIVVE V.V. Na temo "Modeliranje vpliva gospodarskih dejavnikov na tržno kapitalizacijo industrijskih družb", Galtseva e.v. Na temo "Kapitalizacija kot dejavnik krepitve finančne vzdržnosti podjetij storitev", Varko A.sh. Na temo "Upravljanje kapitalizacije naložbenih virov reproduktivnega potenciala regije APK".
Tako je seznam neodvisnih raziskav na področju kapitalizacije tako majhen, da se lahko da skoraj v celoti. V večini zgoraj navedenih študij se kapitalizacija šteje iz položaja povečanja lastnega kapitala družbe. Hkrati se osredotoča predvsem na delniške družbe, katerih delnice so v prostem prometu. Ocena kapitalizacije je v tem primeru na podlagi tečaje delnic delnic. To je najpogostejši pristop k kapitalizaciji na domačem trgu, izposojen iz tuje prakse. Na podlagi tega ima zelo omejen obseg uporabe v domačem gospodarskem okolju, kjer delničar kapitala še ni bil zelo razširjen. Zato, s tem pristopom k kapitalizaciji iz predmeta študije, večina ruskih podjetij pade iz predmeta.
Samo v študiji Galtsova E.V. Poskusite pokazati različne oblike manifestacije kapitalizacije na ruskem trgu. Glede na mehanizem kapitalizacije avtor izpostavlja svoje tri oblike:
Vsa našteta oblika kapitalizacije se odraža v bilanci stanja podjetij v obliki povečanja lastnih virov financiranja (oddelek 3 bilance), vendar imajo različne vire porekla in različne načine začetka.
Učinkovito delovanje podjetja skoraj vedno ima pozitiven finančni rezultat gospodarskih dejavnosti. Dobiček, natančneje, njegov reinvestirani del se nabira v 3 oddelku bilance stanja, v veliki meri določa stroške podjetja in vodi k povečanju kapitala. Visoka kapitalizacija govori o zmožnosti gospodarskega subjekta za ustvarjanje dohodka, učinkovito uporabo virov, razširitev poslovanja, ki je po drugi strani pogoj za prihodnjo donosnost.
Medtem, povečanje 3 delitve ravnotežja, z drugimi stvarmi, ki je enaka, pomeni povečanje obveznosti in zato zaradi glavnega vladarja uravnoteženja povzroči povečanje sredstva gospodarskega subjekta. Glede na vrsto dejavnosti, strategije podjetja in sedanjih sedanjih problemov, povečanje nekratkoročnih ali prometnih sredstev ali tistih in drugih istočasno. Če družba, kot posledica finančnih in gospodarskih dejavnosti, družba zniža dobiček, ki ga usmerja na dopolnitev dolgoročnih sredstev (najprej, sredstva za delo) in kratkoročna sredstva (v smislu delovne ali zaloge predmetov), \u200b\u200btam je resnična kapitalizacija, izražena pri povečanju prave vrednosti nepremičnine. V večini primerov podjetja z močno strategijo vlagajo povečanje kapitala v sredstvih dolgoročne narave, tj. V oddelku 1 - Nekratkoročna sredstva.
V tem primeru je kapitalizacija naravni rezultat finančnih in gospodarskih dejavnosti, ekonomsko objektivni in jih sprožijo viri financiranja, tj. Stanje odgovornosti. Realna kapitalizacija vodi h krepitvi finančne vzdržnosti družbe, povečanje bonitetne ocene, povečanje trženjske privlačnosti in povečanje njene tržne vrednosti.
V praksi je proces kopičenja na notranji gospodarski ravni pogosto posledica aktivnih tržnih politik in oglaševalskih akcij, ki "veter" tržno vrednost podjetja, ga raztrgamo iz realne vrednosti. V tem primeru se bo povečanje valute v bilanci, z drugimi stvarmi, ki je enaka, prvotno pojavlja zaradi sredstev, praviloma, neopredmetenega sestavnega dela bilance, na primer zaradi naslednjih operacij: \\ t
Povečana lastnost podjetja v tem primeru, z drugimi stvarmi, ki je enaka, se lahko odraža v bilanci stanja v različnih različicah:
Dodatni kapital, zadržani dobiček in osnovni kapital, nato pa povečujejo agregatni "lastni kapital". V tem primeru se kapitalizacija sproži obvladovanje znotraj dobička s sredstvi, prvič, neopredmetena. Ocene stroškov v tem primeru so pogosto prenosljive, zato subjektivne narave. Večja nepremičnina zaradi pogodbenih ocen, celo cena ponovne registracije odobrenega kapitala je v veliki meri subjektivna operacija. Poslovanje tega bi bilo mogoče oblikovati "reprezentativno" bilanco stanja družbe, saj je neopredmetena sredstva zelo diskontna sredstva, taka kapitalizacija lahko izgine z najmanjšimi spremembami v političnih razmerah ali tržnih razmerah. Povečanje kapitala zaradi širitve odobrenega kapitala daje operacije te vrste neke vrste stabilnosti in pravne zasnove, vendar pa je obsežna pot razvoja podjetja in ne kaže na učinkovitost uporabe njenega potenciala. Takšna kapitalizacija se imenuje subjektivna ali tržna kapitalizacija, saj je njegova narava subjektivna, ta oblika kapitalizacije pa se praviloma uporablja v tržnih namenih.
Subjektivna (trženje) Kapitalizacija je pred kratkim zelo priljubljena med agencijami PR, ki izhajajo iz dejstva, da ima poslovni ugled ključno vlogo pri oblikovanju vrednosti podjetja. Tak pristop k kapitalizaciji je privedel do nastanka projekta "Kapitalizacija ugleda", katerega pobudnik je Agencija PR. V strokovni raziskavi, ki jo je izvedla ta agencija PR, 1072 anketirancev iz najvišjih menedžerjev, menedžerjev in zaposlenih v oddelkih za trženje, oglaševanje in PRS, finančni analitiki in drugi strokovnjaki velikih podjetij, več kot 60% anketirancev je odgovorilo, da je poslovni ugled resničen Ustvarjanje sredstev.
Pri razvoju subjektivne (tržne) kapitalizacije v Rusiji je bila obdavčitev premoženja igrala kot odvračilna. Res je, "odvračanje" je bilo zanemarljivo, glede na najnižjo stopnjo davka na nepremičnine. Trenutno se obdavčijo le osnovna sredstva, ki se odražajo v bilanci stanja ob preostale vrednosti. To pomeni, da lahko skoraj vsako podjetje poveča kapitalizacijo z majhnimi sredstvi in \u200b\u200bda oblikuje "reprezentativno" ravnovesje, ki posledično vodi do okrepitve subjektivne (tržne) oblike kapitalizacije na ruskem trgu.
Na razvitih fazah tržnega gospodarstva, kjer je skupna oblikovanje staležev, svobodna pritožba in določitev tržne vrednosti podjetja prek kotacij delnic zelo razširjena, in bolj sprejemljivo razumevanje kapitalizacije pri razlagi Richard Koch. R. KOH meni, da je kapitalizacija "tržna vrednost družbe, katere delnice so navedene na borzi", ki je delo tržne cene ukrepa in skupno število delnic družbe. Povečanje tržne vrednosti delnic in delniške družbe kot celote se v tem primeru odraža v sredstvih bilance v obliki ponovne presoje finančnih naložb "in uravnoteženega v pasivnem dodatnem kapitalu.
Ta oblika manifestacije kapitalizacije je očitna podobnost s subjektivno (tržno) kapitalizacijo. Vendar pa kapitalizacija v tem primeru ne začne z upravljanjem intrajnamentu, temveč z zunanjimi izmenjavi struktur, ki izvajajo nabavne ponudbe. Rezultati menjalnega trgovanja, kot so znani, se uporabljajo pod vplivom sklopa objektivnih in subjektivnih dejavnikov, vendar je učinek subjektivnih dejavnikov čim manjši s socialnim priznanjem.
V akademskih publikacijah se kapital, predložen v vrednostnih papirjih, prinese dohodek, imenuje izmišljen ali delniški kapital. Ker se ta oblika kapitalizacije razvija kot posledica delovanja zalog, se imenuje fiktivna kapitalizacija. Analitiki delniškega trga raje imenujejo to obliko manifestacije kapitalizacije s tržno kapitalizacijo.
V Rusiji je izmišljena ali tržna kapitalizacija nedavno prejela razvoj, zaradi aktiviranja borznega trga. Vendar pa je značilna samo za velik ruski posk, ki je nastal na lastništvu delnic. Večina domačih podjetij, to orodje za povečanje lastnega kapitala, zato ta oblika kapitalizacije še ni na voljo.
Skupaj z navedenimi oblikami manifestacije kapitalizacije, takšne koncepte kot "lastninske kapitalizacije" in "kapitalizacija stroškov" mogoče razlikovati.
Kapitalizacija premoženja se kaže v absolutnem in relativnem povečanju premoženja kapitalske narave - nekratkoročna sredstva, ki so najbolj privlačna določba v vseh finančnih transakcijah in najpomembnejši sestavini nepremičnin družbe. Najbolj obetaven in upravljan del nekratkoročnih sredstev je neopredmetena sredstva. Te vključujejo tržno strategijo, bazo strank, metodologijo spremljanja trga in rezultate trženja raziskav, znanje, razpoložljivost visokega ugleda in usposobljenega osebja, dolgoročne povezave s kupci in še veliko več. Vrednotenje neopredmetenih sredstev in njihovega razmišljanja v računovodstvu je sprejemljivo orodje za kapitalizacijo premoženja.
Kapitalizacija stroškov pomeni prevod dela tekočih stroškov na kapitalske odhodke. Primer stroških oglaševanja, ki se nanašajo na tekoče stroške, je lahko klasičen primer kapitalizacije, vendar zaradi takih stroškov se oblikuje blagovna znamka, katere vrednost se lahko oceni na milijarde dolarjev. Po splošnem pripoznanju poslovne skupnosti je blagovna znamka neopredmetena prednost in ena najpomembnejših konkurenčnih prednosti podjetja. Vendar pa ocene vrednosti in trendi njihovih časovnih sprememb ne ustrezajo tradicionalnim pravilom za razmislek pri računovodstvu neopredmetenih sredstev. Torej, neopredmetena sredstva se amortizirajo, t.j. Prenos stroškov na nabavno vrednost na novo ustvarjenega izdelka / storitve se izvaja v delih z amortizacijo. Po izteku neopredmetenega sredstva je njegova vrednost izničena. Blagovna znamka ne more samo ne izgubi svoje vrednosti v času, ampak jo tudi zgradi. Uvedba neopredmetenega sredstva za vse navedene značilnosti, blagovna znamka potrebuje poseben postopek ocenjevanja in prevrednotenja. Samo v tem primeru bo možno kapitalizacijo stroškov, zaradi česar bo mogoče povečati stroške nekratkoročnih sredstev zaradi razmisleka v njihovi sestavi blagovne znamke.
Opozoriti je treba tudi, da do sedaj orientacijsko orodje v različnih dejavnostih še ni preučevalo. Najbolj proučevana v zvezi s tem je kapitalizacija v industriji. Medtem pa je v smislu storitvene družbe, kapitalizacija v različnih sektorjih storitvenega sektorja potrebujejo dodatne študije.
Študija praktičnih izkušenj kapitalizacije, njegove celovite analize in teoretične posplošitve so pomembne za vse udeležence na trgu: za podjetja, ki tvorijo svojo podobo na trgu, za svoje partnerje, za delničarje.
1. Galtseva e.v. Kapitalizacija kot dejavnik krepitve finančne vzdržnosti storitev storitvenega sektorja storitev: DIS. Potrditev. Gospodarstvo, znanosti. M., 2005. 137 str.
2. Koh R. Upravljanje in finance od A do Ya. SPB: Peter, 1999. 496 str.
3. Sovjetski enciklopedijski slovar. 3. ed. M.: Sovjetska enciklopedija, 1984. 1600 str.
4. Ekonomska enciklopedija. Politična ekonomija. M.: Sovjetska enciklopedija, 1975. T. 4. 672 str.
Tržna kapitalizacija. - kazalnik vrednotenja, ki vam omogoča analizo splošnega odnosa vlagateljev v določeno podjetje. Čeprav je ob strani uradnih spletnih strani podjetij v bližini takšnih parametrov, kot EBITDA ali P / E, je težko poklicati multiplikator zaradi pristranskosti. To je precej osnovni kazalnik za izračun bolj natančnih multiplikatorjev, na primer, neto dolg. Kako izračunati tržno kapitalizacijo družbe in o pomanjkanju kazalnika, preberite.
Tržna kapitalizacija odraža skupno vrednost danih delnic, ki imajo vlagatelje in lastnike družbe. Kazalnik se uporablja za površinsko oceno vrednosti podjetja in analizira svoje govornike v določenem časovnem obdobju.
Obstaja skupna tržna kapitalizacija in borza navadnih delnic v obtoku. Mnogi viri interpretirajo tržno kapitalizacijo kot množenje tržne cene enega deleža na število delnic v obtoku, vendar je to še manj natančen kazalnik za ocenjevanje podjetja. Popravek bi bil popravek tako imenovanega gradbenega kapitala, ki lahko vključuje:
O razpoložljivosti takih dokumentov v kapitalu družbe bodo pozvani po računovodskih izkazih, vendar bodo informacije na uradni spletni strani brez izkušenj. Zato priporočam, da ga vodi optimalna formula:
Tržna kapitalizacija \u003d število navadnih delnic * Trenutna tržna cena + število prednostnih delnic * Trenutna tržna cena
Vse informacije za izračun so prosto dostopne.
Primerjajte kapitalizacijo podjetij ene industrije, pa tudi stroške ločenega ukrepanja, po mojem mnenju, ni primerno. Na primer, dinamika delnic Gazproma, kljub svoji kapitalizaciji v skoraj 3 bilijon rubljev, za vlagatelje niso najbolj privlačne, stroški bančnih delnic VTB pa se popolnoma izračunajo v kompleksih in zato ne morejo biti primerljivi, na primer z delnice Sberbank .
Multiplikatorji, ki temeljijo na kapitalizaciji: razmerje med PE, razmerjem PS, razmerje med cenami.
Vsi podatki o številu delnic in njihovih tekočih stroškov so na spletnih straneh podjetij in samih analitskih virov in samem borzi. Na primer, vzamemo PJSC Uraltalli. Število navadnih delnic - 2 936 015 891, \\ t
zaključna cena - 144.85 rubljev (podatki dne 09/25/2017). Te številke pomnožimo med seboj in dobimo tržno vrednost 425.575 milijard rubljev. Isto sliko in mesto izmenjave.
Prosimo, upoštevajte, da spletna stran podjetja v liniji kapitalizacije ne kaže, da se kapitalizacija družbe, temveč kapitalizacija tožbe, to, če ima družba navadne delnice in raje, da bi dobili tržno kapitalizacijo družbe, teh dveh številk je treba zložiti.
Izhod. Izračun tržne kapitalizacije v primerjavi z izračunom Multiples EBITDA, P / E ali neto dolg je zelo preprost in nedvoumna. Ampak služi le splošnega kazalnika in ima velike napake. Samo na dinamiko vrednosti delnic v času odločitve o vlaganju v naložbe, ne bi priporočil. V kompleksu morate analizirati vse kazalnike in multiplikatorje.
Tržna kapitalizacija se uporablja pri izračunu številnih drugih uporabnih in potrebnih multiplikatorjev, ki jih bom napisal malo kasneje.
Kapitalizacija družbe, poslovna kapitalizacija, tržna kapitalizacija ... Povsod je nekakšen kapitalizem in nekakšno kapitalizacijo. Kaj je to, ta kapitalizacija? Poskusimo hitro in učinkovito ugotoviti.
"Ljudje bi se znebili polovice svojih težav,
Če se dogovorimo o pomenu besed "
Rene descartes.
Izraz "kapitalizacija" se večinoma uporablja v naslednjih poslovnih področjih. Prvič, v bančnem sektorju - ljudje pogosto pravijo "kapitalizacijo prispevka", "kapitalizacija interesa". V zvezi z bančnim poslovanjem, kapitalizacija obresti ali kapitalizacijo prispevka pomeni, da se nakopiče na depozit za določeno obdobje obresti, s skupnim zneskom prispevka ob koncu tega obdobja (na primer, mesec ali leto ). Nato bodo naslednje obresti že izračunane in obračunane na podlagi nove naraščajočega zneska depozita. Izkazalo se je, da je določena "lestev", dobičkonosnost prispevka pa se začne pospešiti hitrost.
Toda v resnici smo bolj zainteresirani za izraz kapitalizacija z vidika katerega koli realnega poslovanja, kot je trgovina na drobno trgovin. Ko ljudje povejo kapitalizacijo poslovanja ali kapitalizacije podjetja, vlagajo v ta koncept popolnoma drugačen pomen.
Kapitalizacija podjetja ali podjetja Pokličite njegovo tržno vrednost. Zato je pogosto mogoče slišati, kako ljudje pravijo "tržno kapitalizacijo podjetja". Kot lahko vidite, je vse precej preprosto.
Zakaj govorijo o tržni kapitalizaciji, tržni vrednosti ali tržni oceni? Ker je to najbolj poštena ocena, ki temelji na želji želje po prodaji in željo kupca, da kupi določeno podjetje na prostem trgu.
Ko gre za tržno kapitalizacijo delniške družbe, katere delnice so opravile primarno umestitev na borzo in se zdaj prosto vrtijo na odprtem trgu, tržna kapitalizacija družbe je zelo preprosta - moramo pomnožiti Število delnic družbe o trenutni tržni vrednosti ene delnice. Vrednost delnic nenehno niha in je izraz mnenja velikega števila kupcev in prodajalcev - to je točno tisto, kar je doseženo mnenje o prostem konkurenčnem trgu.
Če podjetje omogoča napake in njene zadeve se začne še slabše, cena delnic pade in pade tržno kapitalizacijo poslovanja. In obratno, če podjetje sprejme prave odločitve, se razvija, njegovi prihodki in plačniki dosledno rastejo, trg, in posebej ljudje, zasebni vlagatelji, investicijski skladi in banke, je ocenjeno pozitivno, želijo kupiti več delnic Podjetje in delniška cena se začne rasti - rastoča in tržna kapitalizacija poslovanja.
Vendar pa obstaja veliko podjetij, ki nimajo delnic in ki niso javno znani na prostem trgu ali so znani malo. Ali uporabljamo izraz "tržna kapitalizacija" za take družbe in je mogoče izračunati?
Seveda, veljavnost in seveda lahko. Vsako podjetje ima tržno kapitalizacijo ne glede na velikost, samo načelo izračuna kapitalizacije ali stroškov, popolnoma drugače. Tržna kapitalizacija takšne družbe se običajno izračuna z eno od najpogostejših metod:
Naše maloprodajne verige je na primer pridobilo 100 milijonov rubljev lani, njegova EBITDA je znašala 15 milijonov rubljev. In vemo, da so bile podobne transakcije z multiplikatorjem 10 - pomnožimo 15 milijonov rubljev. za 10 in prejmemo osnovno tržno oceno našega omrežja - 150 milijonov rubljev;
Predvidevamo in dokazujemo se sebi in potencialnemu kupcu, da bomo v prihodnje 10 let skupaj 150 milijonov rubljev. Prosti (čisti) denar, ki se lahko neboleče umakne iz podjetja - to bo njena vrednost ali tržna kapitalizacija.
Poskušal sem maksimistično in učinkovito razložiti pomen izraza "kapitalizacija". Seveda je svet veliko bolj zapleten in v praksi, pri izračunu kapitalizacije poslovanja, se upoštevajo veliko več dejavnikov, vendar na splošno, pristop je tak.
Alexey grebenyuk.
Podjetja različnih velikosti lahko zagotovijo nekatere priložnosti za trgovanje, in v tej lekciji vam bomo predstavili na več načinov, da bi primerjali možnosti za ta podjetja.
Prvič, pojasnili bomo, kaj je tržna kapitalizacija in kako določiti velikost podjetja.
Najpogosteje se stroški podjetja določijo z uporabo tržne kapitalizacije.
Tržna kapitalizacija družbe je strošek družbe, ki se izračuna na podlagi skupne vrednosti vseh njegovih delnic, izdanih v pritožbi.
Formula tržne kapitalizacije: število delnic v obtoku * Stroški promocije \u003d tržna kapitalizacija
Torej, če ima podjetje 100.000 delnic v obtoku vredno 10 $, je tržna kapitalizacija družbe 100.000 $.
Tržna kapitalizacija zato kaže, koliko bo stalo za nakup podjetja v celoti v sedanji ceni svojih delnic ali, z drugimi besedami, da pridobi vse svoje delnice. Ko se cena delnic družbe narašča ali pada, tržna kapitalizacija povečuje ali zmanjšuje, oziroma.
Stroški ločene kampanje ne omogočajo, da bi izvedeli vrednost podjetja kot celote. Družba z nižjo vrednostjo deleža lahko dejansko stane več kot podjetje z višjo, če je v obtoku več svojih delnic.
V tem smislu vam tržna kapitalizacija omogoča, da hitro podate mnenje o podjetju, ne da bi morali v takšne podrobnosti izvesti kot poročilo bilance stanja, kapitala in znesek dolga.
Informacije o stroških družbe omogočajo vlagateljem, da združijo določena podjetja, da proizvajajo porazdeljene naložbe. Med skupinami se dodelijo na naslednji način: Podjetja z nizko, s srednjo in visoko tržno kapitalizacijo.
Podjetja z nizko kapitalizacijo imajo običajno tržno vrednost med 500 milijoni dolarjev in 2 milijardami, vendar te vrednosti niso določene.
Običajno so to nova podjetja, ki ne sledijo tako tesno ali ki še niso tako razširjena kot večja podjetja.
Podjetja z nizko tržno kapitalizacijo lahko zagotovijo dobre priložnosti, saj so njihove delnice običajno vredne veliko cenejše kot druge.
Z izjemo obdobja gospodarske nestabilnosti lahko podjetja z nizkim kapitalom zaradi višjega potenciala rasti presežejo obsežne družbe.
V obdobjih gospodarske rasti lahko trgovci pozorni na manjša podjetja, saj je zaupanje v uspeh dovolj veliko, in je mogoče povečati dovoljeno tveganje zaradi višjih dobičkov.
Mala podjetja vlagateljem omogočajo, da kupujejo ali prodajajo delnice z intenzivnejše osebne udeležbe. Na primer, kupci nekaterih podjetij imajo lahko več informacij o svojem upravljanju. Običajno so prvi videti nove izdelke ali storitve, ki jih podjetje zagotavlja. Morda bodo celo lahko napovedali prihodnje spremembe, ki se ukvarjajo le v delo podjetja.
Nestanovitnost malih podjetij lahko poenostavi napoved prihodnjih sprememb. Njihova nizka likvidnost pomeni, da je nestanovitnost pogosto veliko višje, zato lahko nenadna povečanje obsega manevrov cen govori o interesu drugih trgovcev v delnicah teh podjetij.
Podjetja z nizko tržno kapitalizacijo so običajno povezana s povečanim tveganjem, saj je najpogosteje nova. Možnost, da gredo iz poslovanja v malih podjetjih, je višja kot srednje velika in velika z avtoritativnimi blagovnimi znamkami.
Podjetja z nizko kapitalizacijo vlagateljem plačajo le zelo majhne dividende. Razlog za to je, da morajo vložiti dohodek v rast. Ne smemo reči, da take družbe sploh ne izplačujejo dividend, ker včasih to storijo, da bi pritegnili nove vlagatelje, vendar pa so plačila redno manj verjetno.
Trgovina z delnicami podjetij z nizko kapitalizacijo je lahko bolj zapletena, saj je njihova likvidnost nižja od podjetja, ki imajo srednje in visoko kapitalizacijo, zaradi dejstva, da se trguje manj ljudi. Posledično lahko cena njihovih delnic postane bolj nestanovitna, zaradi česar je težko pridobiti prednostno ceno.
Podjetja s srednjo kapitalizacijo so ta podjetja, katerih tržna kapitalizacija se giblje od 2 milijarde dolarjev do 10 milijard dolarjev.
V nekaterih primerih so podjetja s srednjo kapitalizacijo nekdanja podjetja z visokimi, katerih delniška cena se je zmanjšala, vendar še vedno obstaja možnost rasti.
Če govorimo o tveganju, je podjetje s srednjo kapitalizacijo na sredini, saj je njegova verjetnost poslovanja nižja kot v primeru nizkih kapitalskih podjetij.
Ko podjetje doseže velikost povprečja, se običajno zdi dostop do višjih ravni financiranja, ne pa z nizko, kar lahko služi kot prednost v težkih gospodarskih razmerah.
Podjetja s srednjo kapitalizacijo imajo priložnosti za rast z razvojem izdelkov in nakupom potrošnikov, večja podjetja pa bi lahko že dosegla omejitev naravne rasti.
Poleg tega bolj dosledno plačajo dividende kot majhna podjetja.
Imajo zgoraj navedene koristi za podjetja z nizko tržno kapitalizacijo, podjetja s povprečjem še vedno imajo veliko njihovih prednosti.
Na primer, v obdobjih gospodarske rasti srednje velikih podjetij prinašajo tudi dobre dobičke zaradi potenciala rasti.
Potencial srednje velikih podjetij se najpogosteje lažje ocenjuje, saj je njihovo računovodsko poročilo in finančna poročila veliko manj in lažje brati kot podobno velikim podjetjem. Zahvaljujoč temu je lažje določiti, kakšne vrste novih izdelkov podjetja delajo in kakšne so napovedi njihove prihodnosti.
Podjetja s povprečno tržno kapitalizacijo imajo več načinov dostopa do vsebinskega financiranja, zato, če bo razvoj novega izdelka pripeljal do resnega povečanja dohodka, je rezultat tega lahko dober dobiček za trgovca, ki bo kupila delnice To podjetje.
Priložnosti za rast v srednje velikih podjetjih so lahko nižje od majhnega.
Čeprav so manj tvegane kot podjetja z nizko kapitalizacijo, še vedno ostajajo bolj tvegane kot velike. To je zato, ker so povprečna podjetja močnejša od resnih sprememb gospodarskih razmer kot velike.
Kljub prednostjo srednje velikih podjetij v potencialu rasti pred velikimi, srednje velikimi podjetji so lahko stagnirajo. Ugotovite, katera od povprečnih podjetij bo res rasla v veliko, morda ni zelo preprosta.
Podjetja s srednjo kapitalizacijo so tudi manj tekoče kot podjetja z visoko.
Podjetja z visoko kapitalizacijo, imenovanim tudi prvovrstnim, imajo tržno kapitalizacijo nad 10 milijardami dolarjev.
Podjetja z visoko kapitalizacijo se običajno štejejo za najvarnejše naložbe za tiste, ki želijo prejemati stabilen dobiček, saj običajno redno izplačujejo dividende kot podjetje z nizko ali srednjo kapitalizacijo.
Velika podjetja imajo dostop do intenzivnejšega financiranja in velikih sredstev, zaradi česar so bolj trajnostne v nestabilnih gospodarskih razmerah. Med ekonomskimi pritožbami je možno povečanje števila naložb v ta podjetja možno zaradi njihove varnosti.
Likvidnost podjetij z visoko kapitalizacijo je tudi višja, kar vodi do zmanjšanja nestanovitnosti in večje možnosti za sprejemanje cene, ki jo želite trgovati.
Podjetje, ki je doseglo podobne dimenzije, je običajno sposobno nadalje vlagalo v razvoj izdelkov, za katerega je že blagovna znamka. Ko velika podjetja napovedujejo sprostitev nove tehnologije ali izdelka, ki temelji na naprednem razvoju, to običajno vodi do pozitivnega odziva trgovcev in vlagateljev.
Pridobivanje koristi od podjetij z visoko kapitalizacijo je težja kot od nizkih ali srednjih podjetij, saj je težko najti cenovno ugodne informacije o njih, ki ni znana vsem trgovini.
Tisti, ki želijo dobiti prednost v trgovanju velikih podjetij, običajno analizirajo to podjetje podrobno, da bi ugotovili, ali je družba podcenjena ali ne. Včasih se dogaja dovolj, saj nekateri trgovci več pozornosti namenijo analizi kot drugi.
Na primer, podjetja z visoko kapitalizacijo objavljajo zelo velike in težko razumeti poročila o dejavnostih in dobičku. Trgovec, ki bo izvedel podrobno analizo teh informacij, lahko najde vse, kar kaže na podcenjevanje podjetja in dobili potrebne pogoje za trgovino.
Velika podjetja imajo najmanjši potencial za pomembno rast, saj so običajno dosegli največje število strank, ki jih je mogoče kupiti naravno.
Zaradi dejstva, da so te delnice najbolj priljubljene in verodostojne, so njihovi stroški običajno najvišji, to pomeni, da verjetno ne boste mogli kupiti veliko število teh delnic.
Vlaganje v velika podjetja je še vedno povezano s tveganjem, kljub zgodovini uspešnega dela pa ni zagotovila, da vam bo prvovrsten portfelj z manjšim tveganjem prinesla stabilen dobiček v daljšem časovnem obdobju.
Na primer, včasih so banke z visoko kapitalizacijo obravnavale stabilna podjetja. Vendar pa so mnoge banke od leta 2008 močno padle ceno delnic, so prekinile plačilo dividend, njihov obstoj pa je ogrožen zaradi nenadne nestabilnosti v bančnem sektorju.
Porazdelitev portfelja med podjetji z različno kapitalizacijo lahko pomaga preprečiti razmere, v katerih bo preveč enostranska. Prekomerna uporaba velikih podjetij bo omejila potencialno rast, medtem ko je pretirana uporaba nizke lahko preveč tvegana.
Ko boste trgovali z delnicami ali vlagali v njih, dobra ideja ne bo izpostavljena le enemu vidiku trga.
Mnogi trgovci in vlagatelji trdijo, da bodo velika podjetja v portfelju ohranile trajni dobiček, ampak tudi zapustiti prostor za majhne, \u200b\u200bki imajo velik potencial rasti in velikih možnih dobičkov.
Od te lekcije ste se naučili, da ...
