Najpomembnejši dejavnik, ki določa sposobnost in željo podjetja, da izdelek da na trg, so proizvodni stroški.
Cena blaga, ki ga proizvajajo podjetja v pogojih delujočega tržnega gospodarstva, je sestavljena iz dveh glavnih delov: stroškov proizvodnih stroškov in dobička.
Dobiček je razlika med celotnim prihodkom od prodaje izdelkov in skupnimi stroški v denarnem smislu. Proizvodni stroški so stroški podjetja za proizvodnjo izdelka.
Ločite med eksplicitnimi in implicitnimi stroški
Gotovinski izdatki, ki jih podjetje naredi v korist nekaterih zunanjih organizacij, se imenujejo izrecno(zunanji, računovodski) stroški. Knjigovodski stroški proizvodnje predstavljajo vse denarne stroške, potrebne za proizvodnjo, vključno s surovinami, plačami, amortizacijo, najemnino, obresti za posojila, davki, trgovskimi in upravnimi stroški in podobno. Skupni stroški računovodstva se običajno imenujejo bruto stroški proizvodnje.
Odhodke za porabo lastnih, notranjih sredstev predstavljajo implicitno stroški (notranji stroški). Notranji stroški so znesek denarja, ki bi ga morali plačati, če bi ta sredstva kupili od drugih proizvajalcev. Na primer, za lastnika majhne trgovine, kjer sam dela, obstajajo eksplicitni stroški nakupa blaga, ni pa izrecnih stroškov najema prostorov in plač. Implicitni stroški v tem primeru predstavljajo dohodek, ki bi ga lastnik te trgovine lahko prejel, če bi najel ta prostor in nekje prejel plačo. Najmanjše plačilo, ki je potrebno, da lastnik trgovine ostane v svoji trgovini, se imenuje običajen dobiček, ki je tudi element implicitnih stroškov.
Torej, gospodarski stroški vsa plačila, zunanja in notranja, vklj. normalni dobiček, ki je potreben za privabljanje in zadrževanje virov v podjetju.
Ekonomski dobiček se razlikuje od računovodskega dobička.
Računovodski dobiček = skupni prihodek - eksplicitni stroški
Ekonomski dobiček = skupni prihodek - gospodarski stroški
Ekonomski stroški = eksplicitni stroški + implicitni stroški (vključno z normalnim dobičkom)
Eden od prebivalcev majhnega pokrajinskega mesta, ki je ob koncu leta po vseh odbitkih (vključno z dohodnino) prejel 18 tisoč rubljev. leto, v novem letu se je odločil, da odpre svojo trgovino. Njegov začetni kapital je 25 tisoč rubljev. Pričakuje, da bo prejel 170 tisoč rubljev. Za izvajanje tega projekta v začetku leta potrebuje:
Plačajte najemnino v višini 40 tisoč rubljev. za prostore trgovine za leto vnaprej;
Opravite popravila v najetih prostorih v vrednosti 20 tisoč rubljev;
Najemite tri delavce s plačo 15 tisoč rubljev. vsako leto s 5 tisoč rubljev. plačati v začetku leta kot predujem in 10 tisoč rubljev. plačati ob koncu leta iz izkupička;
V banki si izposodite denarni znesek, ki mu manjka za kritje stroškov za obdobje enega leta;
Prenehajte poučevati in se osredotočite na podjetništvo.
Drugih stroškov nima. Bančne obresti za depozite (depozite) so 40%, za posojila pa 50%. Določimo znesek računovodskega in gospodarskega dobička za leto brez davka na dobiček.
1. Izračunajmo računovodski dobiček.
Računovodski dobiček- je opredeljena kot razlika med celotnim prihodkom (TR) in eksplicitnimi (zunanjimi) stroški podjetja: PR b. = TR - TC jaz ,
kje PR b- računovodski dobiček; TR- skupni prihodki; TC jaz- zunanji (izrecni) stroški.
Zunanji (eksplicitni) stroški ali računovodske stroške- dejanska plačila zunanjim dobaviteljem (stroški surovin, materiala, plače delavcev itd.) ali pripisani stroški (obresti za izposojena sredstva, amortizacija).
A) Iz pogoja težave izhaja, da bo znesek začetnih sredstev, ki jih potrebuje nekdanji učitelj za ustanovitev podjetja 75 tisoč rubljev:
Plačilo najemnine - 40 tisoč rubljev.
Popravila - 20 tisoč rubljev.
Predplačilo trem zaposlenim - 15 tisoč rubljev.
B) Od tega ima zagonski kapital - 25 tisoč rubljev. Posledično bo znesek denarja, ki manjka za kritje stroškov, ki jih bo za eno leto vzel iz banke, 50 tisoč rubljev. (75 - 25).
C) Podjetnik mora ob koncu leta banki vrniti 75 tisoč rubljev. Ta znesek vključuje: 50 tisoč rubljev. - je znesek bančnega posojila; 25 tisoč rubljev - to so obresti za uporabo posojila.
G) Zunanji (eksplicitni) stroški podjetnik bo:
50 tisoč rubljev - kredit; 25 tisoč rubljev - obresti;
25 tisoč rubljev - zagonski kapital, ki ga mora povrniti;
30 tisoč rubljev - plačo delavcem, ki jo mora izplačati ob koncu leta.
Posledično: TCya= 50 + 25 + 25 + 30 = 130 tisoč rubljev.
E) Nato količina računovodski dobiček bo: PRb = 170 - 130 = 40 tisoč rubljev.
2. Izračunajmo gospodarski dobiček.
Ekonomski dobiček- dohodek, ki bi ga lahko dosegli z najbolj donosno alternativno možnostjo vlaganja lastnih sredstev in porabe svojega delovnega časa.
Ekonomski dobiček lahko izračunate na dva načina:
PRe = TR - TSe.
PRе - gospodarski dobiček; TR je skupni prihodek; TCe ( gospodarski stroški) = TCya + TCn; ТСя - zunanji (izrecni) stroški. ТСн - notranji (implicitni) stroški.
Ekonomski stroški vključujejo notranje (implicitne) in zunanje (eksplicitne) stroške podjetnika. Notranji (implicitni) stroški- stroški notranjih sredstev, ki pripadajo podjetniku in niso vključeni v bilanco stanja. Tej vključujejo:
Stroški lastnega materiala podjetnika;
Stroški njegovih kapitalskih virov;
Stroški dela lastnikov podjetij, merjeni z možnimi plačami ali dobičkom (normalni dobiček);
Stroški finančnih sredstev, ki mu pripadajo.
Iz pogoja naše naloge izhaja, da učitelj ekonomije, ko se je odločil, da bo odprl svoje podjetje, izgubi:
Plača učitelja, ki jo je izgubil med opravljanjem podjetniške dejavnosti, 18 tisoč rubljev;
Dohodek, ki bi ga lahko zaslužil, če bi dal svoj kapital (25 tisoč rubljev) v banko na depozitni račun pri 40% (25,0,4) - 10 tisoč rubljev.
Podatki 28 tisoč rubljev. (18 + 10) je notranji(implicitno) stroški naš podjetnik.
Če k vrednosti notranjih stroškov dodamo zunanje stroške, dobimo ekonomske stroške - 158 tisoč rubljev (130 + 28). Potem gospodarski dobiček bo:
PRе = 170 - 158 = 12 tisoč rubljev.
3. Gospodarski dobiček je mogoče izračunati na drug način:
PRe = PRb - TSn.
Od zneska računovodskega dobička, ki znaša 40 tisoč rubljev, odštejemo implicitne (notranje) stroške 28 tisoč rubljev (to je znesek dohodka, ki ga je učitelj izgubil s podjetništvom). Nato količina gospodarski dobiček bo:
PRе = 40 - 28 = 12 tisoč rubljev.
Zaključki:
Podjetnik bo ustvaril gospodarski dobiček le, če jih bo, potem ko je izbral to možnost za vlaganje sredstev, uporabil učinkoviteje kot pri kateri koli drugi možnosti za njihovo vlaganje;
Če PRe = 0, potem to pomeni, da podjetnik prejme samo normalni dobiček, kar mu omogoča, da ostane v tem poslu.
Odločili ste se, da ustanovite prilagojeno podjetje za športna oblačila. Nakup potrebne opreme bo stal 200 tisoč rubljev. Življenjska doba opreme je 1 leto. Po predhodnih izračunih bo najem prostora znašal 100 tisoč rubljev. v letu. Stroški komunalnih storitev - 80 tisoč rubljev. Plačilo petih zaposlenih - 600 tisoč rubljev. letno naj bi dohodek znašal najmanj 600 tisoč rubljev. v letu. Tržna cena enega kompleta športnih oblačil je 6 tisoč rubljev. Ocenjena proizvodnja enega zaposlenega je najmanj 60 oblek na leto. Kakšen je ocenjeni računovodski dobiček? Kakšen je ocenjeni gospodarski dobiček, če ste delali in je vaš mesečni dohodek znašal 30 tisoč rubljev? na mesec, obrestna mera za depozite v bankah pa je 14% letno.
Podane so funkcije povpraševanja Q (D) = 220 - 4P in mejnih stroškov MC = 10 + 4Q... Največji dobiček je 125 valutnih enot. TC = 10Q + 2Vprašanje 2 + FС. MR = 55 - 0,5Q. Določite višino stalnih stroškov.
Namen katere koli podjetniške dejavnosti je ustvarjanje dobička (odstavek 3, odstavek 1, člen 2 Civilnega zakonika Ruske federacije). Kaj je računovodski dobiček in kako ga izračunati, vam bomo povedali v našem gradivu.
Računovodski dobiček je razlika med prihodki in odhodki organizacije po računovodskih podatkih, razlika pa je pozitivna. To pomeni, da je računovodski dobiček enak presežku evidentiranega prihodka nad odhodki, ki se odražajo v računovodstvu. Na primer, dohodek organizacije za 9 mesecev 2016 je znašal 12 milijonov rubljev, odhodki pa 9 milijonov rubljev. Posledično je dobiček 3 milijone rubljev. (12 milijonov rubljev - 9 milijonov rubljev). Včasih se reče, da bo podjetje ustvarilo pozitiven računovodski dobiček, če bodo prihodki večji od odhodkov, ali da bo podjetje ustvarilo nič računovodskega dobička, če so prihodki in odhodki enaki. Vendar je treba upoštevati, da negativnega dobička ni, kajti če so prihodki manjši od odhodkov, ni več dobička, ampak izgube. Zato se računovodski dobiček imenuje le presežek računovodskih prihodkov nad računovodskimi odhodki.
Pomembno je upoštevati, da je računovodski dobiček tisti, ki najpopolneje označuje finančne rezultate organizacije za poročevalsko obdobje. Za razliko od računovodskega dobička se pri določanju davčnega dobička ne morejo upoštevati vsi prihodki in odhodki.
Za določitev računovodskega dobička morate uporabiti podatke sintetičnih računovodskih računov. Računovodski račun, na katerem se v koledarskem letu zbirajo podatki o poslovnem izidu tega leta, je račun 99 »Dobički in izgube« (Odredba Ministrstva za finance z dne 31.10.2000 št. 94n).
Ta račun mesečno vključuje dobičke in izgube iz glavnih in drugih dejavnosti organizacije z računa 90 "Prodaja" in računa 91 "Drugi prihodki in odhodki":
Poleg tega znesek natečenih pogojnih odhodkov (prihodkov) za davek od dohodka, trajnih obveznosti in plačil za preračun tega davka iz dejanskega dobička ter znesek davčnih sankcij, ki jih je treba plačati v skladu z računom 68 "Izračuni davkov in pristojbin" .
Konec leta se računovodski dobiček ali izguba prenese na račun 84 "Zadržani dobiček (nepokrita izguba)", pride do tako imenovanega "preoblikovanja bilance stanja":
Tako je formula za računovodski dobiček (izgubo) za kateri koli datum poročanja naslednja:
Dobiček (izguba) v računovodstvu = stanje računa 99 + stanje računa 84
Računovodski dobiček ni le skupni na datum poročanja, ki vključuje vse prihodke in odhodke poročevalskega obdobja. Računovodski dobiček je lahko vmesni za kateri koli datum. Takšen dobiček se z izračunom določi kot razlika med prihodki in odhodki, oba že pripisana kontom 90 ali 91 in se v njih še ne odražata.
Poleg tega lahko ločimo naslednje vrste računovodskega dobička (izgube), predvidene v obliki izkaza finančnih rezultatov (
Računovodski dobiček - osnovni kazalnik uspešnosti podjetja. Zanesljivost številnih kazalnikov računovodskega poročanja je odvisna od tega, kako pravilno je določena. Pri izračunu je treba uporabiti odobrene standardizirane algoritme.
Kot del računovodskih izkazov računovodski dobiček 2 v obrazec št. 2 o finančnih rezultatih v vrstico "Dobiček (izguba) pred obdavčitvijo".
Obrazec poročila o finančnih rezultatih deluje na podlagi odredbe Ministrstva za finance Ruske federacije z dne 02.07.2010 št. 66n. Obrazec poročila je lahko dveh vrst: standardni in poenostavljen. Slednji je namenjen malim podjetjem. Ločena vrstica za računovodski dobiček v drugi različici obrazca ni, vrednost b grozen dobiček enostavno izračunati na podlagi drugih podatkov. Kako točno? Celotno (standardno) poročilo o finančnih rezultatih navaja:
Za izračun računovodski dobiček na strani 2300 se podatki na strani 2200 povečajo za znesek drugih prihodkov in zmanjšajo za druge odhodke.
V bistvu se vrednost dobička v računovodstvu ugotovi s primerjavo prometa na obremenitvi in kreditu računa. 90 in 91. Tako dobljeno računovodski dobiček se odraža v štetju. 99. Spodaj je prikazano, kako promet na računu vpliva na podatke v izkazu poslovnega izida:
Izkazalo se je, da je refleksni mehanizem računovodski dobiček v izkazu poslovnega izida v celoti ustreza postopku njegovega odražanja v računovodskih registrih družbe. S tem znanjem lahko enostavno izračunate dobiček na računovodskih računih.
Tako smo ugotovili, kako izračunati računovodski dobiček z uporabo računovodskih računov. Pridobimo ga tako, da od obsega prodaje odštejemo kazalnike stroškov, prodajne in administrativne stroške, dodamo znesek drugih prihodkov in odštejemo znesek drugih odhodkov. Vsi navedeni elementi so brez DDV.
Zdaj pa opišimo obračunska formula dobička oborožen s poročilom o finančnih rezultatih.
Formula, ki vključuje številke vrstic druge oblike, bi izgledala tako:
BP = 2110 - 2120 - 2210 - 2220 + 2310 + 2320 - 2330 + 2340 - 2350,
BP - računovodski dobiček;
2110 - znesek prodaje;
2120 - nabavna cena;
2210 - stroški izvajanja;
2220 - stroški upravljanja;
2310 - prihodki od naložb v druga podjetja;
2320 - prihodki od obresti;
2330 - stroški obresti;
2340 - drugi dohodki;
2350 - drugi stroški.
Za vrstice poročil obstajajo druge možnosti izračuna:
BP = 2100 - 2210 - 2220 + 2310 + 2320 - 2330 + 2340 - 2350,
kjer je 2100 vsota bruto dobička (že smo podali dekodiranje preostalih kazalnikov).
Tretja možnost izračuna:
BP = 2200 + 2310 + 2320 - 2330 + 2340 - 2350,
kjer je 2200 znesek dobička od prodaje.
Podatki se v poročilo vnesejo z znakom (pozitivna ali negativna vrednost). Vse številke z negativnim predznakom so podane v oklepajih, številke s pozitivnim predznakom pa brez oklepajev. Če želite dobiti končni rezultat, se številke iz polj preprosto seštejejo. Upoštevati je treba, da lahko namesto bruto dobička ali dobička od prodaje pride do izgube. V tem primeru bodo ta polja vsebovala negativne vrednosti- zaprte v oklepajih.
Postopek izračuna v zvezi s poenostavljeno različico poročila lahko opišemo tako: obseg prodaje brez davka, zmanjšan za obratovalne stroške (kazalnik, ki združuje vse tri vrste stroškov: stroške, upravne in poslovne), povečan za druge prihodke minus drugi stroški.
Kje najti velikost dobiček v bilanci stanja? Označuje njegovo vrednost po obdavčitvi, oblikovano na računu. 99.
Če je bilanca stanja sestavljena za neko vmesno obdobje (na primer na zahtevo vlagateljev družbe), potem se finančni rezultat oblikuje na podlagi nastanka poslovnega dogodka med letom skupaj z razpoložljivim stanjem na računu. 84 je naveden na strani 1370. Po preoblikovanju bilance stanja navedena vrstica prikazuje stanje na računu. 84, od štetja. 99 se zapira.
Vrednost čistega dobička, ki se izračuna v obrazcu št. 2, mora sovpadati s stanjem, pridobljenim na računu. 99 in odpisali zadnje obračune decembra na računu. 84.
Če želite pridobiti čisti dobiček, morate od računovodskega dobička odšteti znesek davka. Po tem, odvisno od obratov na računu. 09 in 77:
V primeru negativnega finančnega izida se mu doda dohodnina z znakom minus.
Z dohodnino, izračunano iz dobička (pogojni odhodek), je mogoče preveriti, ali je bil znesek tekočega davka pravilno izračunan, kar je enako pogojnim odhodkom plus PNO in IT ter minus PNA in IT.
Dejanja z IT in IT pri izračunu bodo odvisna od prevladujočih obratov v njihovih računih. Če se ob koncu obdobja oblikuje izguba, se znaki sestavnih delov izračuna vrednosti obrnejo.
Višina dobička, izračunana po računovodskih podatkih, se odraža v obrazcu št. 2 računovodstva. Za izpolnjevanje vrstic tega obrazca se uporabljajo podatki o računu. 90, 91, 99, poleg tega je pomembno upoštevati odstopanja, ki nastanejo v računovodstvu v skladu s PBU 18/02. Na splošno so metode izračuna, tako v standardu kot v skrajšani različici obrazca št. 2, podobne.
Bilanca stanja odraža znesek dobička po vseh plačanih davkih na dobiček in ne vsebuje drugih vmesnih podatkov.
Računovodski dobiček je pomemben kazalnik za oceno gospodarskega položaja in finančne stabilnosti podjetja. Vsako podjetje ga mora izračunati kot razliko med bruto dohodkom in stroški proizvodnje. Za ta kazalnik ni standarda, vendar je za uspešno poslovanje pomembno povečati velikost dobička na vsaki stopnji dela podjetja.
Dobiček je predpogoj za uspešen obstoj katerega koli podjetja. Prihodke razumemo kot pozitivno razliko med prejemom opredmetenih sredstev in odhodki. To je končni cilj vsakega podjetja. V primeru negativnih rezultatov poslovanja (izgube) družba ne bo imela kje vzeti sredstev za svoj nadaljnji obstoj.
Del dobička je tudi dobiček. Odvisno je od virov nastajanja.
Računovodski dobiček (BP) je pozitivna razlika med prejemki sredstev in eksplicitnimi stroški. Z drugimi besedami, to je dohodek minus stroški proizvodnje.
BP najdemo po formuli:
BP = VD - YI, kjer:
Pomembno! Računovodski dobiček ne vključuje implicitnih stroškov (možen prihodek iz donosnejše rabe virov). Ti stroški so vključeni v gospodarski dobiček.
Pri opredelitvi BP se lahko pojavijo težave zaradi iskanja različnih kazalnikov, ki jih je treba upoštevati. Struktura bruto dohodka in stroškov vključuje številne sestavine. Upoštevati je treba tudi nihanja cen in inflacijo, če morate primerjati podatke iz različnih obdobij. Zato se lahko izračuni izvedejo v realnih (tržnih) in primerljivih cenah (cene pogojnega obdobja, vzete kot osnova).
Referenca! Bruto dohodek je skupek denarnih sredstev in drugih sredstev, ki jih podjetje prejme od glavne dejavnosti. To so stroški kapitalskih dobičkov v določenem časovnem obdobju.
Bruto dohodek sestavljajo prejemki od:
Referenca! Eksplicitni stroški - stroški proizvodnje izdelkov, v trgovini - za nakup in pripravo pred prodajo. Z drugimi besedami, potrošnik na koncu plača stroške izdelka.
Eksplicitni stroški vključujejo:
Računovodski dobiček se lahko izračuna za katero koli časovno obdobje (mesec, četrtletje, leto). Vse podatke je mogoče vzeti iz bilance stanja.
Računovodski dobiček se nanaša na tiste vrste kazalnikov, za katere ni standardnih vrednosti. Več na koncu, bolje za vsako podjetje.
Pomembno! Dobiček je lahko negativen - izguba. Izgube negativno vplivajo na finančno stabilnost podjetja. Negativno delo za stalno ogroža izgubo plačilne sposobnosti.
Računovodski dobiček leta je znašal 126.499.560 tisoč rubljev, kar ustreza 31.624.890 na četrtletje. Med letom se je povečala in je v IV četrtletju znašala 35 967 000 rubljev. Pozitivna dinamika kaže na ugodne razmere v podjetju.
Obstaja veliko načinov za izboljšanje zaključka poslovanja. Na pretok denarja v organizacijo vplivajo različni dejavniki:
| Notranji | |
|---|---|
| Delovanje opreme. | Konkurenti in gospodarske razmere. |
| Število zaposlenih. | Dobaviteljske cene surovin in opreme. |
| Upravne odločitve. | Odbitki amortizacije. |
| Posodobitev procesov in opreme. | Sprejeti zakoni. |
| Dodelitev finančnih sredstev. | Uporaba naravnih virov. |
| Značilnosti delovnih procesov. | Plačila v proračun. |
| Kakovost izdelkov in storitev. | Stroški energije. |
Vsi ti dejavniki neposredno ali posredno vplivajo na velikost dobička. Z zunanjimi dejavniki se je zelo težko spoprijeti, lahko pa zmanjšate njihov negativni vpliv. Na primer, če se cene glavnega dobavitelja zvišajo, poskusite najti cenejšo zamenjavo za njegove surovine.
Notranji dejavniki so tesno povezani z višino prejetega dohodka. Izjemno pomembno je, da vsako podjetje podrobno sodeluje z vsakim od njih, poskuša povečati donos in zmanjšati stroške.
Tradicionalne možnosti za povečanje donosnosti poslovanja:
Pomembno! Najlažji način za povečanje dohodka je dvig cen. Lahko pa povzroči upad povpraševanja. Zato se lahko vsi učinkoviti načini povečanja dobička zmanjšajo na dve možnosti: znižanje stroškov na enoto proizvodnje in povečanje prihodkov zaradi povečane prodaje.
Na splošno računovodski dobiček kaže na učinkovitost poslovanja, uspešnost poslovnega modela, stopnjo dobičkonosnosti. Pri ocenjevanju kazalnika je pomembno, da ga primerjamo z načrtom in po doseganju načrta naredimo zaključke. Prizadevati si morate za stalno povečanje dobička. Le v tem primeru lahko govorimo o uspešnem delu podjetja.
"Finance", N 4, 2003
Vprašanje ugotavljanja finančnega rezultata podjetja je eno temeljnih in najtežjih vprašanj, s katerimi se sooča računovodstvo. Številne študije na temo preučevanja skladnosti dobička, izračunanega v računovodstvu, z njegovo ekonomsko vsebino so privedle do razlikovanja pojmov, kot sta "računovodstvo" (prej se je imenovalo bilanca stanja) in "gospodarski" dobiček.
Računovodski dobiček se običajno razume kot dobiček, izračunan v skladu z veljavnimi računovodskimi pravili in prikazan v izkazu poslovnega izida kot razlika med prihodki in odhodki, pripoznanimi v poročevalskem obdobju. Koncept "računovodskega dobička" v Rusiji je bil od 1. januarja 1999 uveden s Pravilnikom o računovodstvu in računovodskem poročanju v Ruski federaciji, odobrenim z Odlokom Ministrstva za finance Rusije z dne 29. julija 1998 N 34n (klavzula 79 ). V skladu s to uredbo je računovodski dobiček končni finančni rezultat, razkrit za poročevalsko obdobje na podlagi obračuna vseh poslovnih transakcij in ocene postavk bilance stanja. Kljub temu, da se lahko metodologija za izračun kazalnika dobička v različnih državah razlikuje, so vse te metode združene z uporabo metode nastanka poslovnega dogodka in (z redkimi izjemami) načela zgodovinskih stroškov (stroškov nakupa) pri ocenjevanju odhodkov.
Opredelitve računovodskega dobička tradicionalno temeljijo na dveh glavnih pojmih: konceptu vzdrževanja bogastva ali ohranjanja kapitala, konceptu učinkovitosti ali kopičenju kapitala.
Po prvem konceptu je finančni rezultat (dobiček) povečanje lastniškega kapitala (sredstev, ki so jih vložili lastniki) podjetja v poročevalnem obdobju in je rezultat izboljšanja blaginje podjetja. Ta koncept sega v idejo, ki jo je izrazil Adam Smith, da je dobiček znesek, ki ga je mogoče porabiti brez poseganja v kapital, pa tudi v izjavo Johna Hicksa, ki je to idejo pojasnil, po kateri je dobiček znesek, ki ga je mogoče porabljeni v določenem časovnem obdobju in na koncu tega obdobja imajo enako bogastvo kot na začetku.
Ta koncept se včasih imenuje tudi koncept dobička na podlagi sprememb sredstev in obveznosti (model statične bilance stanja, kjer so sredstva predstavljena v sredstvih, viri pa v obveznostih). To je zato, ker se v skladu s tem pristopom prihodki ali drugi prihodki lahko pripoznajo le kot posledica povečanja sredstva ali zmanjšanja obveznosti, zato odhodka ni mogoče pripoznati, razen če je posledica zmanjšanja sredstva ali povečanje obveznosti. Z drugimi besedami, dobiček je povečanje gospodarskih virov, s katerimi razpolaga podjetje, izguba pa njihovo zmanjšanje.
Po drugem konceptu je dobiček razlika med prihodki in odhodki podjetja ter merilo učinkovitosti podjetja in njegovega upravljanja. Dobiček je po tem konceptu rezultat pravilne razporeditve prihodkov in odhodkov za ustrezna poročevalska obdobja, večina nedenarnih sredstev in obveznosti pa je rezultat takšne razporeditve. Pravilna razporeditev prihodkov in odhodkov pomeni povezavo med "naporom" (tj. Odhodki) v danem obdobju poročanja in ustreznimi "dosežki" (tj. Prihodki). S tem pristopom se prihodki in odhodki v zvezi s prihodnjimi obdobji pripoznajo kot sredstvo ali obveznost, ne glede na to, ali takšno sredstvo ali obveznost predstavlja dejanski prihodnji priliv ali odliv ekonomskih virov (model dinamične bilance stanja, kjer sredstvo se obravnava kot odhodek, ki preide v stroške, in obveznosti - kot dohodek, ki bi moral postati vrednost). Na tem pristopu v bistvu temelji koncept dvojnega vpisa v računovodstvu, s katerim se identificira dvojni finančni rezultat: kot povečanje lastniškega kapitala (statistični model bilance stanja) in kot razlika med prihodki in odhodki (finančni model bilance stanja).
V svetovni praksi je koncept ohranjanja blaginje trenutno priznan kot prevladujoč koncept, dobiček pa se določa s spremembami sredstev in obveznosti. Uporablja pa se tudi drugi koncept. To dokazuje uporaba dveh vrst računovodskega dobička: "skupnega" (vseobsegajočega) dobička, ki je posledica sprememb v kapitalu podjetja zaradi vseh transakcij, razen transakcij z lastniki, in "dobička iz poslovanja" (tj. , dobiček iz tekoče ali poslovne dejavnosti), ki odraža učinkovitost glavne dejavnosti podjetja za poročevalsko obdobje.
Kazalnik računovodskega dobička ni brez pomanjkljivosti. Glavni so naslednji:
Višina dobička, prikazana v računovodskih izkazih, ne omogoča ocene, ali je bil kapital družbe v poročevalskem obdobju povečan ali zapravljen, saj se vsi gospodarski stroški podjetja za privabljanje dolgoročnih virov v računovodskih izkazih ne odražajo v celoti. trenutek. Poročanje neposredno ne priznava faktorja "stroškov kapitala", tj. dejstvo, da je uporaba dolgoročnih virov za podjetje z ekonomskega vidika dražja od aritmetične vsote izplačanih obresti in dividend.
Tako so kljub dejstvu, da so stroški uporabe dolgoročnih izposojenih sredstev blizu zneska obresti, plačanih nanje (ob upoštevanju učinka plačil obresti na davčne obveznosti podjetja), stroški uporabe lastniškega kapitala znašajo ni omejen na znesek izplačanih dividend. Na primer, mora družba za privabljanje lastniškega kapitala v svoje poslovanje zagotoviti donosnost naložbe, primerljivo s tistim, ki bi ga vlagatelj lahko prejel pri podobnih naložbah s podobnimi tveganji. Če podjetje ne more zagotoviti take dobičkonosnosti, potem ne bo moglo pritegniti sredstev vlagateljev. Zgoraj omenjeni minimalni donos na kapital, ki so ga vložili delničarji, se lahko šteje kot strošek njegovega pridobivanja.
Z ekonomskega vidika se kapital podjetja poveča, ko gospodarske koristi, ki jih podjetje prejema z uporabo dolgoročnih virov, presegajo ekonomske stroške njihovega privabljanja (bodisi izposojena bodisi delniška sredstva). Velja tudi obratno: če so prejete gospodarske koristi manjše od ocenjene vrednosti "stroškov kapitala", podjetje dejansko zapravlja kapital.
Ta določba se aktivno uporablja pri analizi naložb in večina vlagateljev pri sprejemanju naložbenih odločitev, vključno s sklepi o nakupu delnic določenega podjetja. Vendar je treba opozoriti, da trenutno ni mogoče pridobiti takšnih informacij neposredno iz računovodskih izkazov.
Z drugimi besedami, podjetje je po računovodskih podatkih lahko dobičkonosno, a "požre" svoj kapital. Želja po oceni učinkovitosti rabe kapitala je privedla do aktivne uporabe kazalnika gospodarskega dobička v tuji praksi.
Ekonomski dobiček običajno razumemo kot povečanje ekonomske vrednosti podjetja. Hkrati se je koncept "gospodarskega dobička" v zadnjih letih v zahodni praksi v okviru razvoja trga vrednostnih papirjev bistveno preoblikoval v primerjavi s prvo polovico dvajsetega stoletja. Pri določanju, kako izračunati takšno ekonomsko vrednost, obstaja veliko razhajanj, vendar jih vse združuje temeljna razlika v primerjavi z računovodsko razlago v razumevanju, kakšna vrednost po poročevalskem obdobju ustreza "ravni premoženja" "na začetku obdobja.
Ekonomski dobiček je običajno opredeljen kot razlika med donosom vloženega kapitala (katerega oprijemljivi izraz so čista poslovna sredstva) in tehtanimi povprečnimi stroški kapitala, pomnoženimi z zneskom vloženega kapitala:
EP = vloženi kapital H (ROIC - WACC),
kjer: EP - gospodarski dobiček;
R - donosnost vloženega (vloženega) kapitala, ki se izračuna kot razmerje med čistim dobičkom iz poslovanja po obdavčitvi in zneskom vloženega kapitala;
W je tehtana povprečna cena kapitala, izračunana po formuli:
W = (Rf + b "Rem) H E + (Rf + Rdm)" (1 - T) H D
kjer: Rf - stopnja donosa brez tveganja;
Rem je premija tržnega tveganja za naložbe v lastniški kapital;
b - stopnja tveganosti sredstva;
Rdm - premija tržnega tveganja za dolžniške obveznosti;
T efektivna davčna stopnja;
E - delež lastniškega (lastniškega) kapitala v celotnem kapitalu družbe v odstotkih;
D - delež izposojenega kapitala v celotnem kapitalu družbe v odstotkih.
Glede na dejstvo, da je v ruskih razmerah zaradi nerazvitosti informacijske baze precej težko določiti številne kazalnike, potrebne za izračun tehtanih povprečnih stroškov kapitala, se v praksi pogosto pojavlja naslednji algoritem, ki uporablja osnovne kazalnike za razvito gospodarstvo, vendar uvaja nekatere prilagoditve za ruske posebnosti:
Poleg tega je za izračun tehtanih povprečnih stroškov kapitala v Rusiji značilna določena stopnja konvencionalnosti, tudi zaradi nestabilnosti gospodarskih razmer, ki se izraža v močnih nihanjih obrestnih mer. To je mogoče oceniti po dinamiki indeksa W za spodnji primer, ki je leta 1999 znašal 74%, leta 2000 - 44%, leta 2001 pa že 30%.
Kazalnik "čista poslovna sredstva", ki označuje znesek vloženega kapitala, je treba razlikovati od pojma "čista sredstva", kot je določeno z odredbo Ministrstva za finance Rusije z dne 5. avgusta 1996 N 71 "O postopku ocenjevanja vrednosti čistega premoženja delniških družb." V primerjavi s kazalnikom "čista sredstva", ki se uporablja v domači praksi, pojem "čista poslovna sredstva" vključuje tudi sredstva, ki se financirajo s kratkoročnimi in dolgoročnimi obrestnimi obveznostmi.
Ekonomski dobiček vam torej omogoča primerjavo donosa vloženega kapitala podjetja z minimalno donosnostjo, ki je potrebna za izpolnitev pričakovanj vlagateljev in izrazite nastalo razliko v denarnih enotah. Z uporabo zgornje formule lahko ekonomski dobiček opredelimo tudi kot razliko med čistim poslovnim prihodkom po davku in vloženim kapitalom, pomnoženo s tehtanimi povprečnimi stroški kapitala. Takšen izračun ekonomskega dobička bo bolj primeren za njegovo razlago kot razliko med tem, kar podjetje zasluži v določenem časovnem obdobju, in minimalnim zneskom, ki ga mora zaslužiti, da zadovolji svoje vlagatelje.
Lahko rečemo, da se gospodarski dobiček od kazalnika računovodskega dobička razlikuje po tem, da pri njegovem izračunu upoštevajo stroške uporabe vseh dolgoročnih in drugih obrestovanih obveznosti (virov) in ne le stroškov plačila obresti za izposojena sredstva, tako kot pri izračunu računovodskega dobička ... Z drugimi besedami, računovodski dobiček presega gospodarski dobiček za znesek oportunitetnih stroškov ali stroškov zavrnjenih priložnosti. Ekonomski dobiček je merilo za učinkovitost rabe virov. Njegova pozitivna vrednost pomeni, da je podjetje zaslužilo več, kot je potrebno za kritje stroškov uporabljenih sredstev, kar pomeni, da je podjetje ustvarilo dodatno vrednost za tiste, ki so mu zagotovili svoj kapital.
Če je situacija obratna, to pomeni, da organizacija ni mogla pokriti stroškov uporabe privabljenih sredstev ali, z drugimi besedami, da je požrla kapital, ki ji je bil zagotovljen. Tako lahko pomanjkanje gospodarskega dobička povzroči pretok kapitala na druga področja uporabe.
Obstoj pojmov "računovodski" in "gospodarski" dobiček ne pomeni možnosti neposredne primerjave njunih vrednosti. Vsak kazalnik ima lahko svoje področje uporabe. Zdi se pravilnejše, da jih označimo kot komplementarne metode analize dejavnosti gospodarskih subjektov. Uporaba kazalnika ekonomskega dobička lahko potrdi in ovrže sklepe, ki izhajajo iz kazalnika računovodskega dobička, in postane razlog za nadaljnje analitično delo. Z vidika vrednotenja učinkovitosti kazalnik gospodarskega dobička daje bolj popolno predstavo o učinkovitosti uporabe obstoječih sredstev podjetja v primerjavi s kazalnikom računovodskega dobička, ker primerja finančni rezultat, ki ga je doseglo določeno podjetje, z rezultatom, ki mu bo zagotovil resnična in ne le nominalna ohranjena vložena sredstva. V zvezi s tem je kazalnik gospodarskega dobička bolj zmogljiv in uporaben, ko se vlagatelj odloči o svojih dejanjih v zvezi z vrednostnimi papirji družbe.
Razmislimo o metodi izračuna kazalnika gospodarskega dobička in pokažimo njegove dodatne sposobnosti na primeru velikega domačega slaščičarskega podjetja.
Za jasnejšo ponazoritev naslednjih zaključkov so bili nekateri rezultati izračunov združeni v tabeli 1.
Tabela 1
Tabeli 2 in 3 prikazujeta bilanco stanja in izkaz poslovnega izida tega podjetja za leti 1999 in 2000. Zlahka je videti, da so se prihodki družbe v letu 2000 v primerjavi z letom 1999 neznatno povečali (+ 3%), čisti dobiček pa se je dejansko zmanjšal (-5%). Kljub temu je čisti dobiček družbe v letu 2000 po izkazu poslovnega izida znašal 190 milijonov rubljev. proti 201 milijonov rubljev. leta 1999. Če se omejimo na te podatke, bi bilo mogoče sklepati, da je bilo kljub nekaterim poslabšanjem razmer v letu 2000 v primerjavi z letom 1999 za podjetje precej uspešno in očitno morajo biti delničarji zadovoljni ( stanje je neugodno, ni pa kritično). Ob upoštevanju zgornjih podatkov bi lahko domnevali, da bi moralo znižanje čistega dobička (in poleg tega donosnosti prodaje) v letu 2000 znižati cene delnic družbe v primerjavi z letom 1999.
tabela 2
| 31.12.2000 | 31.12.1999 | 31.12.1998 | |
| Sredstva Osnovna sredstva |
|||
| Neopredmetena sredstva | 1,2 | 0,9 | 1,0 |
| Osnovna sredstva | 929,5 | 505,9 | 362,0 |
| Gradnja v teku | 23,2 | 375,5 | 358,2 |
| Dolgoročno finančno naložbe | 66,2 | 100,5 | 66,9 |
| Skupna dolgoročna sredstva | 1020,1 | 982,8 | 788,1 |
| Kratkoročna sredstva | |||
| Zaloge | 312,8 | 352,9 | 257,6 |
| Terjatve | 220,3 | 180,3 | 154,4 |
| Kratkoročne naložbe in gotovino | 29,8 | 29,8 | 50,0 |
| Druga kratkoročna sredstva | 0,3 | 0,5 | 0,9 |
| Skupna obratna sredstva | 563,2 | 563,5 | 462,9 |
| Skupno premoženje | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
| Pasivno Kapital in rezerve |
|||
| Odobreni kapital | 10,2 | 10,2 | 9,8 |
| Dodatni kapital | 725,2 | 679,4 | 558,8 |
| Rezerve iz dobička | 10,4 | 10,3 | 10,5 |
| Nerazporejeni dobiček | 251,9 | 244,8 | 178,7 |
| Skupni kapital in rezerve | 997,7 | 944,7 | 757,8 |
| Kratkoročne obveznosti | |||
| Posojila in krediti | 375,0 | 346,8 | 261,5 |
| Računi so dolžni | 210,5 | 254,5 | 231,3 |
| Drugo kratkoročno zaveze | 0,1 | 0,3 | 0,4 |
| Skupaj kratkoročno zaveze | 585,6 | 601,6 | 493,1 |
| Skupne obveznosti | 1583,3 | 1546,3 | 1251,0 |
Tabela 3
| 2000 let | 1999 leto | |
| 2259,0 | 2198,7 | |
| | (1578,0) | (1534,6) |
| Amortizacija | (36,0) | (15,0) |
| Bruto dobiček | 645,0 | 649,1 |
| Poslovni stroški | (59,3) | (41,8) |
| Administrativni stroški | (234,0) | (171,9) |
| Prihodki od prodaje | 351,7 | 435,4 |
| Terjatve za obresti | 0,4 | 0,3 |
| Obresti se plačajo | (86,9) | (108,0) |
| odhodki iz poslovanja | (43,2) | (91,4) |
| Dobiček pred obdavčitvijo | 222,0 | 236,3 |
| (32,0) | (35,6) | |
| Čisti dobiček | 190,0 | 200,7 |
Če pa analiziramo dejavnosti podjetja v letih 2000 in 1999. z vidika ekonomskega dobička, ki ga je prejel (izračun kazalnika gospodarskega dobička je podan v tabeli 4), se bo ocena spremenila v ravno nasprotno.
Tabela 4
| 2000 let | 1999 leto | |
| Prihodki od prodaje blaga, del, storitev | 2259,0 | 2198,7 |
| Stroški prodanega blaga, del, storitve (razen amortizacije) | (1578,0) | (1534,6) |
| Poslovni stroški | (59,3) | (41,8) |
| Administrativni stroški | (234,0) | (171,9) |
| Druge delujoče in nedelujoče dohodek minus drugi poslovni in stroški poslovanja (razen prihodki in odhodki od obresti) | (43,2) | (91,4) |
| Dobiček brez obresti, z davkom na dobiček in amortizacija (EBITDA) | 344,5 | 359,0 |
| Amortizacija | (36,0) | (15,0) |
| Davek od dohodka in druga obvezna plačila | (32,0) | (35,6) |
| Popravek davka na dohodek od obresti in izdatki | 12,5 | 16,2 |
| Čisti poslovni dobiček po obdavčitev (NOPAT) | 289,0 | 324,6 |
| kapital<1> | (567,5) | (755,2) |
| Ekonomski dobiček | (278,5) | (430,6) |
Iz tega je razvidno, da bi morala tovarna slaščičarn po davkih upravičiti uporabo posojila in lastniškega kapitala, ki mu je bil dan leta 1999 v skupnem znesku (po bilanci stanja) 1.019 milijonov rubljev. (tj. dobiček brez obračuna obresti ter izrednih prihodkov in odhodkov) v višini 755,2 milijona rubljev ali 74% vloženega kapitala. Tovarna je lahko zagotovila le 324,6 milijona rubljev. čisti dobiček iz poslovanja (ali 31,9% vloženega kapitala), s čimer je izgubljen 430,6 milijona rubljev. Enako mračna slika se pojavlja glede leta 2000, v katerem bi moralo podjetje, da bi upravičilo uporabo obstoječega kapitala, prejeti čisti dobiček iz poslovanja v višini 567,5 milijona rubljev. (43,9% vloženega kapitala), vendar je lahko zagotovil le 289 milijonov rubljev. (ali 22,4% vloženega kapitala), ki je dejansko prejel manj kot 278 milijonov rubljev. Vendar se je z vidika približevanja minimalno zahtevani stopnji dobičkonosnosti 2000 izkazalo za uspešnejše od leta 1999, saj je leta 2000 družba lahko zagotovila 51% minimalne zahtevane ravni čistega dobička iz poslovanja (v primerjavi s 43% leta 1999). Na podlagi izvedenih izračunov bi lahko sklepali, da bi moralo izboljšanje stanja z vidika gospodarskega dobička postati eden od dejavnikov, ki bodo prispevali k povečanju tečajev delnic družbe v letu 2000 v primerjavi z letom 1999.
Lahko rečemo, da se je stanje glede gospodarskega dobička nekoliko izboljšalo, saj se je obseg gospodarskih izgub delničarjev zmanjšal. Lahko pa domnevamo, da do izboljšanja ni prišlo zaradi dejavnosti podjetja (ki se je nasprotno zmanjšalo donosnost vloženega kapitala s 31,9% na 22,4%), ampak zaradi splošnega izboljšanja gospodarsko stanje in ustrezno znižanje splošne ravni obrestnih mer in zahtevanega donosa. Kljub temu je z vidika izboljšanja blaginje delničarjev in vlagateljev mogoče sklepati, da OJSC Slaščičarska tovarna ne spopada s to nalogo.
Analizirajmo zdaj dinamiko tečajev delnic družbe. Tako je 1. januarja 1999 kotacija delnic družbe znašala 128,4 rubljev. na delnico, medtem ko je s 1. januarjem 2000 padla na 100,1 rubljev. na delnico, čeprav se je kasneje povzpel na 123,1 rubljev. na delnico (od 1. januarja 2001). Če upoštevamo le podatke o računovodskem dobičku, ki ga je podjetje ustvarilo v letih 1999 in 2000, se lahko takšna dinamika zdi neupravičena, saj se je podjetje, čeprav je v obeh teh letih prejelo pomemben računovodski dobiček, leta 2000 rahlo zmanjšal (torej bi bila sprememba ponudb, če bi bila, v nasprotni smeri). Če pa upoštevamo neugodne razmere s prejemom gospodarskega dobička, postane stanje bolj razumljivo in padec kotacij leta 1999 (zlasti v ozadju splošne rasti ruskega borznega trga) je mogoče delno razložiti z znaten znesek izgubljenega gospodarskega dobička. Kasnejša rast kotacij konec leta 2000 na 123,1 rubljev. na delnico je mogoče delno razložiti tudi z zmanjšanjem izgubljenega gospodarskega dobička v primerjavi z letom 1999 ter pričakovanim nadaljnjim padcem obrestnih mer, zaradi česar bo družba lažje dosegla minimalno zahtevano raven dobičkonosnosti tudi brez bistvenega izboljšanja učinkovitosti delovanja.
Tabela 5
| 31.12.1999 | 31.12.1998 | |
| Osnovna sredstva in nedokončana dela stavbe | 881,4 | 720,2 |
| Druga dolgoročna poslovna sredstva | 101,4 | 67,9 |
| Terjatve do kupcev, kratkoročne naložbe in sredstva | 210,1 | 204,4 |
| Zaloge in druga obratna sredstva | 353,4 | 258,5 |
| Kratkoročna sredstva | 563,5 | 462,9 |
| Računi in drugi neobrestne kratkoročne obveznosti | (254,8) | (231,7) |
| Obratovalni kapital | 308,7 | 231,2 |
| Skupno neto poslovno sredstvo | 1291,5 | 1019,3 |
| Ponderirani povprečni stroški kapitala<2> | 43,94% | 74,09% |
| Najmanjši zahtevani dohodek za vloženo kapital | 567,5 | 755,2 |
Tabela 6
| Cena lastniškega (delniškega) kapitala | ||
| Obrestna mera brez tveganja (obrestna mera vklopljena Serija ruskih evroobveznic 2028 EUR) | 17,3% | 44,3% |
| Premija tržnega tveganja | 8,5% | 8,5% |
| Koeficient beta za hrano industriji | 0,75 | 0,75 |
| Cena lastniškega kapitala v dolarjih zaveze | 23,68% | 50,68% |
| Premija na obveznosti v rubljih<3> | 22,1% | 28,0% |
| Cena lastniškega kapitala v rubljih zaveze | 45,78% | 78,68% |
| Cena dolžniškega kapitala | ||
| Tržna obrestna mera<4> | 45,0% | 60,0% |
| Odbitek za davčne namene<5> | (6,5%) | (9,0%) |
| Cena lastniškega kapitala z davki | 38,5% | 51,0% |
| Tržna vrednost kapitala | ||
| Število delnic (tisoč) | 10 248,0 | 10 248,0 |
| Cena delnice (RUB) | 100,1 | 128,4 |
| Tržna vrednost lastniškega kapitala (Milijon rubljev) | 1 025,8 | 1 315,8 |
| Tržna vrednost izposojenega kapitala (Milijon rubljev) | 346,8 | 261,5 |
| Odstotek lastniškega kapitala | 74,7% | 83,4% |
| Odstotek izposojenega kapitala | 25,3% | 16,6% |
| Del lastniškega deleža kapital | 34,20% | 65,62% |
| Del obrestne mere, ki se pripisuje izposojenemu kapital | 9,74% | 8,47% |
| Ponderirani povprečni stroški kapitala | 43,94% | 74,09% |
V. D. Novodvorsky
D. e. Sci., Profesor
Moskva mesto
