1. Valutne omejitve: bistvo, načela, cilji
1.1. Bistvo omejitev valut
1.2. Cilji valutnih omejitev
1.3. Načela valutnih omejitev
1.4. Ukrepi, ki se uporabljajo v valutnih omejitvah
1.5. Učinek valutnih omejitev na menjalni tečaj in mednarodni gospodarski odnosi (MEO)
2. Valutno tveganje: Udeleženci in struktura
2.1. Widenti valutnega tveganja
2.2. Udeleženci valutnega tveganja
2.3. Načela zavarovanja valutnega tveganja
2.4. Načini za zaščito pred valutnimi tveganji
2.5. Zaščitne rezervacije
2.6. Metode zavarovanja sodobnega valutnega tveganja
Literatura.
Valutne omejitve se uporabljajo kot ena od oblik monetarne politike. " Valutne omejitve - Zakonodajna ali upravna prepoved, omejitev in ureditev poslovanja rezidentov in nerezidentov z valutami in drugimi valutami ".
To je sestavni del valutnega nadzora, ki zagotavlja skladnost z valutno zakonodajo s preverjanjem valute rezidentov in nerezidentov. Z valutnimi omejitvami v procesu nadzora valute, dovoljenj in dovoljenj se preverjajo, izpolnjevanje prebivalcev za prodajo tuje valute na nacionalnem valutem trgu, veljavnost plačil v tuji valuti, kakovost računovodstva in poročanje o deviznih operacijah. Z valutnimi omejitvami se funkcije nadzora valut običajno naložijo centralni banki, v nekaterih državah pa obstajajo posebni organi (na primer, v Franciji po drugi svetovni vojni). V Rusiji so ti organi valutnega nadzora centralna banka Ruske federacije in vlade Ruske federacije, zvezna služba za monetarne kontrole pa je zvezna služba za monetarno in nadzor izvoza (EX), državni carinski odbor, \\ t Zvezno telo davčne policije in drugi. Neposredni izvajalci monetarnega nadzora so pooblaščene poslovne banke, odgovorna banka Rusije.
1.2. Cilji Omejitve valut:
Valutne omejitve kot vrsta valutne politike zasledujejo naslednje cilje: 1) Uskladitev plačilne bilance; 2) ohranjanje menjalnega tečaja; 3) Koncentracija valutnih vrednosti v rokah države za reševanje trenutnih in strateških nalog. Med pripravo in vzdrževanjem vojn se valutne omejitve uporabljajo vojaški industrijski kompleksi za uvoz vojaško-strateškega blaga z izboljšanjem uvoza civilnih predmetov. Valutne omejitve se odlikujejo z diskriminatorno, saj prispevajo k prerazporeditvi valutnih vrednot v korist države in velikih podjetij na račun malih in srednje velikih podjetnikov, zaradi česar so dostop do tuje valute.
Zato nemonopolizirani sektor običajno nasprotuje njihovemu uvajanju. Valutne omejitve so običajno sestavni del politike protekcionizma in diskriminacije trgovinskih partnerjev. Pomembna vloga pri njihovem izvajanju igrajo politične motive.
Za namene tlaka na drugih državah veljajo vodilna pooblastila monetarna blokada. To je gospodarska sankcija v obliki enostranske valutne omejitve ene države ali skupine držav v zvezi z drugo državo, ki ovira uporabo njenih valutnih vrednot, da bi jo prisilila, da izpolni določene zahteve in da bi spodkopala njeno Monetarni gospodarski položaj. Bistvo blokade valute je zamrzniti valutne vrednosti te države, shranjene v tujih bankah in uporabo diskriminatornih valutnih omejitev.
« Med in po drugi svetovni vojni je Združeno kraljestvo blokiralo bančne račune, na katerih je bila tuja (večinoma angleška) valuta merling cone. Sredstva iz teh računov se lahko uporabijo le za izračune med udeleženci te valutne skupine. V zvezi z nacionalizacijo anglo-iranske naftne družbe v zgodnjih 50-ih, je Bank of England ustavil odvrnitev funtov, ki setur v dolarjev za Iran in priporočeno Italijo in Japonska ne izvajata naselij s to državo v Sterling Pounds. Leta 1956. V odgovor na nacionalizacijo Sueškega kanala so banke Velike Britanije, Združene države in Francije organizirale blokado valute proti Egiptu, zmrzovale svoje valutne račune. "
Valutne omejitve vključujejo: 1) ureditev mednarodnih plačil in kapitalskih transferjev, repatriacijo prihodkov od izvoza, dobički, zlato, monetarni znaki in vrednostni papirji, 2) prepoved proste prodaje tuje valute; 3) Koncentracija v rokah države tuje valute in druge valutne vrednosti. Ti vključujejo plačilne dokumente (preglede, opombe, kreditne akreditive itd.), Vrednostne papirje, imenovane v tuji valuti, plemenite kovine.
1.3. Načela valutnih omejitev
Naslednja načela valutnih omejitev se razlikujejo, ki določajo njihovo vsebino: \\ t
Centralizacija deviznih poslov v osrednjih in pooblaščenih bankah (moto);
Posli na licenciranje valutnih transakcij - zahteva po predhodnem dovoljenju organov valut za nakup uvoznikov tujih valut ali dolžnikov;
Polno ali delno blokiranje valutnih računov;
Omejevanje reverzibilnosti valut. V skladu s tem se uvedejo različne kategorije valutnih računov: prosto zamenljive, notranje (v nacionalni valuti, ki uporabljajo v državi), na dvostranskih vladnih sporazumih, kliringu, blokiranih itd. Oba glavna področja valutnih omejitev se razlikujejo: tekoče plačilne bilance (Trgovina in "nevidna" operacije) in finančno (kapitalsko gibanje in posojila, prevod dobička, davčne in druge plačila).
Oblike valutnih omejitev odražajo svojo notranjo vsebino in strukturo, se razlikujejo na področjih njihove uporabe. Po trenutnem plačilni bilanci se izvajajo naslednje oblike: \\ t
Blokiranje tujih prihodkov izvoza od prodaje blaga v določeni državi, ki omejujejo svoje zmogljivosti za odlaganje teh sredstev;
Obvezna prodaja tujih valutnih prihodkov izvoznikov v popolnoma ali delno osrednjih in pooblaščenih (moto) banke z monetarno licenco centralne banke;
Omejena prodaja uvoznikov v tuji valuti (samo v prisotnosti dovoljenja monetarnega nadzornega organa). V nekaterih državah je uvoznik dolžan banki deponirati določen znesek nacionalne valute, da prejme uvozno dovoljenje;
Omejitve pri nakupu tujih valut;
Prepoved prodaje blaga v tujini v nacionalno valuto;
Prepoved plačila uvoza nekaterih proizvodov s tujo valuto;
Uredba o rokih za izvozna in uvozna plačila v zvezi z razvojem operacij LEDZ & LEGZ v pogojih nestabilnosti menjalnih tečajev. Včasih se predplačilo uvoznikov tujim izvoznikom nadzoruje, omejeni pogoji prodaje izvoznikov tujih valut so ustanovljeni za nacionalne (30 dni), tako da se ta sredstva ne uporabljajo za špekulativne operacije proti nacionalni valuti;
množilnost menjalnih tečajev - Različne razmerja deviznih tečajev za različne vrste poslovanja, skupine proizvodov in regij.
Prvič, se je množica menjalnih tečajev začela uporabljati v obdobju svetovne gospodarske krize 1929-1933, po odpravi zlata monometalism in uvedbo valutnih omejitev. Ker je bilo veliko valutnih računov blokiranih in stopnja prostega reda je bila drugačna, popusti (popust) v zvezi z uradno obrestno obrestno mero se je gibala od 10 do 90% (v Nemčiji).
"Po drugi svetovni vojni, številne članice MSF, ki kršijo svojo listino, izvajal množico menjalnih tečajev. V Franciji je bilo nameščenih deset tečajev. Do sredine 60-ih v Turčiji, skupaj z napihnjenim uradnim tečajem nacionalne valute (1 ameriški dolars \u003d 2,8 litra), so bili uporabljeni drugi diferencirani tečaji: 9 Lira za uvoz, da bi preprečil krepitev; 4.9 Lira o izvozu bakra; 5.6 Lira o izvozu rozin in oreškov, da bi spodbudili izvoz teh tradicionalnih izvoznih izdelkov v državi; 9 lire na izvozu drugega blaga. "
Čeprav je bila v večini industrializiranih držav, je bila valutna stopnja poenotena z uvedbo njihove konvertibilnosti, posameznih držav redno vrnitev v prakso več valutnih tečajev v obliki dvojnega valutnega trga.
Namerna poteza nacionalne valute za določeno blago ali operacije je namenjena zmanjšanju dejanskih plačil za zunanji dolg v tej valuti, zmanjšajo izvoz določenega blaga. Dosežete tečaje nasprotnih ciljev. Razlika v tečaju deluje kot premija ali popust v zvezi z uradno obrestno mero. In za množico menjalnih tečajev, je dejanska devalvacija pogosto skrita (tako, uvedba večstopenjskih listov v Turčiji junija 1979 se je spremenila v dejansko zmanjšanje v svojem tečaju do dolarja za 43,6%). Licenčni sistem za uvoz omejuje možnost uvoza blaga. Kljub priporočilom o odpravi množitve menjalnih tečajev, vključenih v programe stabilizacije IMF, jih nekatere države v razvoju še naprej uporabljajo za zaščito nacionalnega gospodarstva.
Da bi prihranili tuje valute, je njegova izmenjava omejena na prebivalce, ki potujejo v tujino kot turisti. Valutne omejitve veljajo za zavarovanje, plačila licenc, pristojbine, nadomestila, prevod dobička in obresti ter druge "nevidne" operacije. Oblike valutnih omejitev finančnih transakcij so odvisne od smeri regulacije gibanja kapitala.
1.4. Ukrepi, ki se uporabljajo v valutnih omejitvah
S pasivnim plačilno bilanco se uporabljajo naslednji ukrepi za omejitev izvoza in "pobeg" kapitala, ki spodbujajo pritok kapitala, da se ohrani valutna stopnja:
Omejitev izvoza nacionalne in tuje valute, zlata, vrednostnih papirjev, posojil;
Nadzor nad dejavnostmi kreditnih in finančnih trgov: Operacije se izvajajo le z dovoljenjem Ministrstva za finance in zagotavljanje informacij o višini izdanih posojil in neposrednih naložb v tujino, privabljanje tujih posojil, ob upoštevanju predhodnega dovoljenja valutne nadzorne organe (zlasti za izdajo vezanih posojil), da ne vplivajo na trg nacionalnega valuta, trg posojilnega kapitala in rast denarne ponudbe v obtoku;
Omejitev udeležbe nacionalnih bank pri zagotavljanju mednarodnih posojil v tuji valuti;
Prisilni umik tujih vrednostnih papirjev v lasti rezidentov, in njihova prodaja za valuto. Nemčija se je v obdobju in po vojni uporabila v drugo svetovno vojno;
Popolna ali delna ukinitev odplačevanja zunanjega dolga ali dovoljenja za plačilo svoje nacionalne valute brez pravice do prenosa v tujino. V obdobju svetovne gospodarske krize iz tridesetih let prejšnjega stoletja je 25 držav prenehalo plačevati zunanjih dolgov in Nemčije od leta 1933 podaljšane dolgote šterliranja in dolarjev z nemškimi znamkami, pripisanimi blokirani računovodski izkazi brez pravice, da bi jih naročili in izmenjavo za tujo valuto.
Z izrednimi okoliščinami je predmet valutnih omejitev zlato. Med drugo svetovno vojno so bili trgi zlati zaprti: v Franciji - do leta 1949, Združeno kraljestvo - do leta 1954, na Nizozemskem - do leta 1968. V Združenih državah 40 let od leta 1934. Poslovanje z zlatom za posameznike in pravne osebe so bili prepovedani.
Z aktivnim plačilnim bilanco, da bi vseboval pritok kapitala v državi in \u200b\u200bdvig nacionalne valute, se uporabljajo naslednje oblike valutnih in kreditnih omejitev pri finančnih transakcijah:
Depozit na prostem prostem računu v centralni banki novih tujih obveznosti bank. V Nemčiji leta 1978 Minimalne rezerve kreditnih institucij, ki jih morajo ohraniti v centralni banki, so se povečale na 100% povečanja tujih obveznosti bank. Na Japonskem je bilo to pravilo postavljeno marca 1978. Od 50 do 100%, da bi prekinili pretok dolarjev v državo, in decembra 1978, zmanjšalo na 50% po napovedi podpornega programa ZDA, od februarja 1979. preklicana, razen 0,25%;
Prepoved naložb nerezidentov in prodaje nacionalnih vrednostnih papirjev tujcem. V Švici leta 1972-1974 Delno in od februarja 1978. do konca leta 1979 Prodaja kratkoročnih švicarskih vrednostnih papirjev nerezidentom je bila skoraj povsem prepovedana. V Nemčiji v januarju 1978 Prodaja tujcev nacionalnih vrednostnih papirjev za obdobje od 2 do 4 let. Na Japonskem je bila prepoved nakupa nerezidentov kratkoročnih obveznic v jenu začasno uveden marca 1978;
Obvezna pretvorba posojil v tuji valuti v nacionalni centralni banki (vadbe v Švici);
Prepoved plačila obresti na nujne vloge tujcev v nacionalni valuti. Podobna prepoved je delovala v Švici od novembra 1974. Februarja 1980. Da bi prerazporedili kapital iz države na trg Euroshosian Franc in zmanjšanjem nacionalne tečaja;
Uvedba negativne obrestne mere za nerezidenčne depozite v nacionalni valuti (od 12 do 40% na leto). Ob istem času, obresti plača bodisi bančni vložek, ali pa banko, ki se zanima za privabljanje depozitov v tuji valuti plača državi državne valute same. Tak ukrep je bil uporabljen na različnih časih Belgija, Nizozemska, Nemčija, Švica (leta 1972-1979), da bi omejila pritok kapitala. Torej, v Švici leta 1978. Stopnja "negativnega" odstotka je bila 10% na četrtletje za nerezidenčne depozite v švicarskih frankih v višini več kot 5 milijonov frankov;
Omejitev uvoza valute v državo. Prvič je bil ta ukrep uveden v Švici leta 1976-1977. Potem bančni zakon 1979. Banke je prepovedala, da bankovce v švicarskih frankih v trezorjih, ki jih zakupi tujci, hranijo preglede za velike zneske, izdane v svojem imenu, po naročilu tujih kupcev;
Omejitve pri prodaji tujcev na nacionalni valuti. V Švici so te omejitve izvajale od novembra 1974. Do marca 1980, potem so bili ublaženi: prodaja frankov za obdobje do 10 dni mejo se je povečala s 20 na 40% zneska transakcije od 31. oktobra 1974, o transakcijah za daljše obdobje - od 50 do 80%;
Shemo prisilnih depozitov. Ta ukrep je bil uporabljen v FRG od marca 1972. Septembra 1974. Podjetja, ki so se aktivno uporabile k Eurocredits, ki so bile nižje kot v državi, je treba namestiti del kapitala, ki je pritegnila na prostem prostem računu v nemški zvezni banki.
Tako se valutne omejitve v nekaterih primerih prepletejo s kreditno in trgovinsko predpisi. Njihova arzenalna je raznolika, neučinkovite oblike se nadomestijo z bolj prilagojenimi značilnostmi tuje valute in konkurence države na svetovnem trgu.
1.5. Učinek valutnih omejitev na menjalni tečaj in mednarodni gospodarski odnosi (MEO)
Razlikuje se v diplomi in osredotočenosti, odvisno od oblik omejitev in valute in gospodarskega položaja posameznih držav in svetovnega gospodarstva kot celote. V nekaterih primerih je to dejavnik izpostavljenosti konkurenčnosti blaga, skupaj s cenami, dobavnimi pogoji in kakovostjo poprodajnih storitev. Posledica valutnih omejitev se ohranja na določeni ravni uradnega tečaja. Vendar pa je na prostem trgu določena vzporedna, višja od uradne, devizne obremenitve, in na nezakonit ("črna") je še višje smer.
Po drugi svetovni vojni, kljub strogim valutam omejitvam v številnih zahodnoevropskih državah, se je njihova valutna stopnja zmanjšala. Menjalni tečaj Švice, Japonske, Nemčije, kljub nadzoru nad dotokom kapitala, se hitro povečal. Relativno učinkovito sredstvo, ki vsebujejo dotok tujega kapitala v Švici, so omejitve pri prodaji švicarskih frankov nerezidentom, kot tudi negativne obrestne mere na njihovih računih. Vendar se je širjenje negativnih obresti na račune v frankih tujih centralnih bank v Švici izkazalo, da je neučinkovito, saj je delež švicarskega franka v mednarodni likvidnosti valut majhna. V Nemčiji uvedba negativnih obrestnih mer ni dala pomembnih rezultatov, saj je trg posojilnega kapitala v tej državi bolj odprt kot v Švici. Povečanje norm obveznosti rezerv leta 1978. Do 100% povečanja tujih obveznosti bank FRG je omogočila umik 1/3 priliva tujih valut.
Program prostovoljnih omejitev in sistema urejanja ureditve vseh oblik izvoza kapitala iz Združenih držav Amerike ni pripeljal do zmanjšanja obsega tujih posojil ameriških bank.
Neskladnost z valutnimi omejitvami pri finančnih transakcijah je sestavljena iz enakih učinkov na neželeno gibanje "vročega" denarja, "pobeg" kapitala in običajnih tokov kratkoročnega kapitala.
Omejitev izmenjave nacionalne valute za tuje za turiste, ki odhajajo v tujino, spodbuja špekulativne operacije na "črnem" valutnem trgu.
Valutne omejitve dajejo kratkoročni pozitivni rezultat. Torej, če odpoved valutnih omejitev v septembru 1968. On je olajšal "pobeg" v višini 15 milijard francoskih frankov iz Francije, po njihovi obnovitvi, kapital kapitala se je močno zmanjšal in bilanca kratkoročnih kapitalskih gibanj je postala pozitivna. Navsezadnje, valutne omejitve negativno vplivajo na Meo kot celoto, zlasti to, da je težko razviti izvoz. Izvozniki, brez zaupanja v tujo valuto, poskušajo izogniti izmenjavo valutnih prihodkov z geslom za nacionalno valuto, ki je neugoden za njih z:
Manipuliranje računov v računih (dvojna pogodba). Na primer, izvoznik s soglasjem z uvoznikom se zavezuje uradno ceno za carinski nadzor v primerjavi z resničnimi valutnimi prihodki. Razlika je vpisana na račun posameznika ali podmorske družbe v tuji banki;
Prodaja blaga v tretjih državah, katerih valute niso predmet dostave;
Pisma odvetnikov, ki trdijo zahtevo podjetja izvoznikovega, da ne bi del valutne prihodke državi, zaradi potrebe po podpori njene tuje podružnice;
Podkupnine, zlasti v obliki dragocenega darila ali storitve. Valutni nadzorni organi so strogo sledili skladnosti z ustrezno zakonodajo, cenami, računi, uporabljajo kazni in sankcije v kršitvah. Vendar pa večina pravnih oseb in posameznikov želijo biti predmet sankcij, vendar ne izgubijo donosne nasprotne stranke. V nasprotju z valutnimi omejitvami država je več koncesij za velika podjetja.
Valutno tveganje je ena od vrst komercialnih tveganj, katerih bistvo je nevarnost valutnih izgub zaradi spremembe stopnje cene cene (posojilo) v zvezi z valuto izmenjave med podpisom a zunanje trgovine ali kreditne pogodbe in plačilo na njem.
1) Operativna - možnost odškodnine ali pomanjkanja dobička;
2) Stanje (translacijska) - neskladnost sredstev in obveznosti, izraženih v tujih;
3) škodljiv učinek valutnega tveganja na gospodarski položaj podjetja.
Osnova valutnega tveganja je sprememba dejanske vrednosti denarne obveznosti v določenem obdobju.
Udeleženci so izvoznik (posojilodajalec) in uvoznik (dolžnik). Izvoznik nosi izgube, medtem ko znižajo cenovni tečaj glede na valuto plačila, saj bo dobil manjšo realno vrednost v primerjavi s pogodbo. Obstaja valutno tveganje za posojilodajalec, ki tveganje, da ne prejmejo ekvivalenta vrednosti, ki se prenese na začasno uporabo posojilojemalca. Nasprotno, za uvoznik in dolžnika o posojilih se valutna tveganja pojavljajo, če se cena cen (posojila) povečuje glede na valuto plačila. V obeh primerih bo enakovredna v nacionalni valuti dolžnika manjša od zneskov, za katere so bile nasprotne stranke izračunane pri podpisu Sporazuma. Nihanja menjalnih tečajev vodijo do izgub nekaterih in obogatiških drugih podjetij in bank. Obe strani sporazuma (trgovina in kredit), pa tudi javne in zasebne lastnike tujih valut, so predmet valutnih tveganj. Valutno tveganje bank se pojavijo z odprtim položajem. Spremembe menjalnih tečajev vpliva na rezultate dejavnosti TNC, ki izvajajo naložbe v različne države in v različnih valutah. V devalvaciji tujih valut je lahko znesek naložb v realno oceno nižji kot pri naložbah v nacionalno valuto, in se celo spremenijo v izgubo.
2.3. Načela zavarovanja valutnega tveganja
Svetovna praksa je razvila naslednjo osnovno načelo zavarovanja valutnega tveganja. Neto pozicije za vsako stališče se povzamejo, razvrščene po pogojih sklepa in izvrševanja transakcije in jih je treba zavarovati ob koncu vsakega meseca, običajno en znesek za poenostavitev poročanja, z izjemo posameznih transakcij. Z uvedbo enotne valute v EU bo valutno tveganje izginilo v razmerju med državami, ki so se pridružile euroobmočju.
Udeleženci mednarodnega kreditnega in finančnega poslovanja so predmet ne le valute, ampak tudi kreditne, odstotne, prenosne tveganja. Kreditno tveganje je tveganje neplačila posojilojemalca o glavnici in obresti na posojilo zaradi upnika. To tveganje ima posojilodajalec s plačilno nesposobnostjo posojilojemalca. Obrestno tveganje je tveganje izgub, povezanih s spremembo tržne obrestne mere v primerjavi s ponudbo, ki jo določa kreditna pogodba med podpisom in plačilom. Posojilojemalec nosi tveganje zmanjšanja tržne obrestne mere, posojilodajalcu pa je tveganje njenega povečanja. Tveganje prenosa je tveganje nezmožnosti prenosa sredstev v državo upnika (izvoznik) v zvezi z valutnimi omejitvami v državi posojilojemalca ali njene plačilne nesposobnosti in drugih razlogov. Udeleženci na trgu opravljajo mednarodne transakcije, ki temeljijo na kombinaciji različnih valut, obrestnih mer, časa in iščejo učinkovite načine za kritje valute, kreditov, obresti, prenosov in drugih tveganj.
1. Odločanje o potrebi po posebnih ukrepih za zavarovanje tveganj.
2. Dodelitev dela zunanje trgovinske pogodbe ali kreditne pogodbe, odprt položaj, ki bo zavaroval.
3. Izbira posebne metode in metode zavarovanja tveganja.
V mednarodni praksi se uporabljajo tri glavne metode zavarovanja tveganja: 1) enostransko delovanje ene od nasprotnih strank; 2) poslovanje zavarovalnic, bančnih in državnih jamstev; 3) Medsebojni soglasje udeležencev transakcije. Včasih se združijo več načinov.
Dejavniki vplivajo na izbor posebne metode zavarovanja za valutno in kreditno tveganje:
Značilnosti gospodarskih in političnih odnosov z državo - nasprotna stranka transakcije;
Konkurenčnost blaga;
Solventnost uvoznika ali posojilojemalca;
Trenutne zakonodajne omejitve na valutnih ali finančnih transakcijah v določeni državi;
Rok, za katerega je potrebno tveganje;
Prisotnost dodatnih pogojev za izvajanje operacije (hipotekarni depozit, garancija tretje osebe);
Možnosti za spremembe menjalnih tečajev ali obrestnih mer na trgu itd.
Da bi dosegli optimalno zavarovanje za valutno in kreditno tveganje, nasprotne stranke dovoljujejo koncesije enemu sporazumu, da bi zaprosile prednost drugih. Ena od metod zavarovanja tveganj so zaščitne rezervacije - pogodbeni pogoji, vključeni v sporazume in pogodbe, ki predvidevajo možnost njihove revizije v postopku izvajanja, da bi zavarovali valutno, kreditno in druge tveganja, tj. Omejitve izgube nasprotnih strank Meo. Sestavni del zaščitnih ukrepov iz valutnega tveganja napoveduje menjalni tečaj in obrestne mere. Hkrati se izvaja metoda strokovnih ocen, ki temeljijo na znanju, intuiciji tržnih subjektov in formaliziranih metod. Ti vključujejo tržno usmerjene metode, večfaktorsko ekonometrijo, kot tudi metode, ki temeljijo na retrospektivni analizi dinamike menjalnega tečaja.
V svetovno valutno zavarovanje in zavarovalna praksa kreditnega tveganja odraža razvoj teh tveganj in metod zaščite, ki se nanašajo na spremembe v gospodarstvu in globalnega monetarnega sistema. Ko so bili valutni tveganji minimalni, so bili valutni tveganji minimalni, saj je menjalni tečaj gibal v ozkih mejah zlatih točk. Po prvi svetovni vojni v razmerah nestabilnosti svetovnega monetarnega sistema so se valutna tveganja povečala. S sistemom BrettonVuda, ki temelji na fiksnih deviznih tečajih in pariteti, so valutna tveganja posledica rednega uradnega razvalvacije in prevrednotenja. Za 1949-1973. Omejevalo je približno 500 uradnih devalvacija in 10 prevrednotorjev. V zvezi s krizo sistema Bretton Woodhips in prehod na plavajoče valutne tečaje (od marca 1973) in jamstvenega valutnega sistema se je valutno tveganje povečalo.
"Ostri kratkoročna nihanja in opazna dolgoročna odstopanja razmerij izmenjav vodijo k prevrednotovanju ali podcenjevanju valut na svetovnih trgih. Neuravnoteženost plačilnih bilanc in mednarodnih naselij redno vodi do gibanja pomembnih količin kratkoročnega kapitala ("vroče" denar). Lestvica špekulacij valute je ogromna. " Povečala se je amplituda nihanja plavajočih obrestnih mer.To je olajšala kriza dolga, ki je prizadela veliko skupino držav v razvoju in državah vzhodne Evrope. Široka liberalizacija mednarodnih valut in finančnih transakcij je združena s krepitvijo zahtev nacionalnega nadzora in nadzora bankam, ki morajo izpolnjevati uveljavljene bančne koeficiente.
2.5. Zaščitne rezervacije
Po drugi svetovni vojni so bili za zavarovanje valutnega tveganja uporabljeni zlati in valuti.
Zlata rezervacija je neke vrste zaščitna rezervacija, ki temelji na določanju vsebnosti zlata v plačilni valuti na dan sklenitve pogodbe in preračuna zneska plačila v sorazmerju s spremembo te zlate vsebine na datum izvršitve. Z naravno zlato rezervacijo je bil znesek obveznosti izenačen s težo zlata (po drugi svetovni vojni, 1 ton pšenice - do 65-70 g čistega zlata). Z posrednim zlato rezervacijo je bil znesek obveznosti, izraženih v valuti, preračunani: znesek plačila se je povečal v sorazmerju z zmanjšanjem vsebnosti zlata te valute (običajno dolarjev) ali zmanjšal, ko se je povečal. V nekaterih državah je bila uporaba zlate rezervacije prepovedana z zakonom. Uporaba zlate rezervacije je temeljila na ozadju, da obstajajo uradni razmerji iz zlata - valute za njihovo vsebnost zlata, ki od leta 1934 do 1976. Nameščen na podlagi uradne cene zlata, izražena v dolarjih. Zaradi močnih nihanj tržne cene zlata, pogosta devalvacija v pogojih krize sistema Bretton Voltto, je Zlata rezervacija izgubila zaščitne lastnosti pred valutnim tveganjem. V zvezi z reformo Yamaican valute, ki je odpovedala zlato župnije držav članic MDS in uradno ceno zlata, je Zlata rezervacija prenehala uporabljati.
Rezervacija valut - pogoj v mednarodni trgovini, kredit ali drugi sporazum, ki določa revizijo zneska plačila v sorazmerju s spremembami tečaja rezervacije, da bi izvoznik ali upnik zavarovalnik ali upnik valuta tveganja zaradi okvara valut. Valuta in znesek plačila sta odvisnosti od bolj trajnostne valute rezervacije. Najpogostejša zaščita v obliki nastale valutne cene (posojila) in plačilno valuto. Če se je cena blaga ali posojilne valute izkazala za bolj stabilno kot plačilno valuto, se znesek obveznosti poveča v sorazmerju s povečanjem cene cene (rezervacije) v zvezi z valuto plačila. V drugi izvedbi, cena valute cenovna in plačilna valuta sovpada, vendar znesek plačila je odvisen od potek slednjega do valute rezervacije. Na primer, dogovor je priložen italijanski lirah, valuta rezervacije pa je ameriški dolar. Izvozniki in posojilodajalci nosijo tveganja, kadar zmanjšuje tečaj rezervacije glede na valuto transakcij.
Večslojsko (Multicurncy) Pridržki v skladu z njimi se znesek denarne odgovornosti prevede glede na spremembo menjalnega tečaja med izmenjavo valuto in jakno valut vnaprej s soglasjem strank.
Rezervacija cen blaga - stanje, ki je vključeno v mednarodne gospodarske sporazume, da bi zavarovali izvoznike in upnike iz inflacijskega tveganja. Ti pridržki vključujejo: 1) pridržke glede drsne cene, ki se povečuje glede na dejavnike oblikovanja cen; 2) Indeksacija, ki temelji na vključitvi posebnega pridržka indeksa na znesek prenosa plačila sorazmerno s spremembo indeksa cen za obdobje od datuma podpisa do izpolnjevanja obveznosti. Rezervacije indeksa so malo uporabljene v mednarodnih izračunih zaradi težav pri izbiri in revizijskih indeksih, ki dejansko odražajo rast cen blaga. Poleg tega posojilojemalci ugovarjajo k poslabšanju posojilnih pogojev pri uporabi rezervacije indeksa.
Kompenzacijski transakcije za zavarovanje valutnih tveganj pri posojilih: znesek posojila je povezan s ceno v določeni valuti izdelka, dobavljenega za odplačilo posojila, da bi se izognili spremembam tega zneska zaradi nihanj cen in tečajev. Hkrati pa enosmerne koristi prejmejo nasprotne stranke, ki kupujejo proizvode podjetij, ki temeljijo na odškodninskih transakcijah. Posojilojemalec je nedonosen za evidentiranje cen v času sklenitve posla, saj v okviru inflacije, bodo njegovi realni stroški za odplačilo posojila manj kot pri dobavljenem blago vnaprej določenih cenah. Kombinirani denarni in blagovni pridržek se uporablja za ureditev zneska plačila, odvisno od sprememb v cenah surovin in menjalnih tečajev. Če se cene in tečaji spremenijo v eno smer, se znesek obveznosti preračuna z največjim odstotkom odstopanja; Če smer njihovih govornikov ne sovpada, se znesek plačila spremeni razliko med ceno in tečaji. Banke uporabljajo plavajoče obrestne mere za tveganja srednjeročnih in dolgoročnih posojil.
Od 70-ih, namesto zaščitnih rezervacij, ki ne zagotavljajo popolnega jamstva za odpravo valutnega tveganja, se uporabljajo predvsem nove metode za prevleko valute in kreditnih tveganj. Med njimi: 1) valutne možnosti (prvič leta 1973 na borzi Chikaga); 2) medbančne operacije "SWRAP"; 3) terminske transakcije; 4) Terminske pogodbe z valuto (od leta 1973 na deviznem trgu New York, od leta 1972. Na trgu Chicago itd.).
Valutna možnost - Posel med kupcem in prodajalcem prodaje, ki daje pravici kupiti možnost za nakup ali prodajo po določenem menjalnem tečaju določeno količino valute v pravočasnem času za plačilo.
Eden od načinov zavarovanja valutnega tveganja - transakcije z valuto izmenjavo. Na primer, izvoznik, ki prodaja blago na določeni valuti, hkrati vstopi v valutno transakcijo za obdobje, ki izvaja prihodnje denarne prihodke. Uvoznik, nasprotno, se nanosuje k napornem posla za predplačilo valute plačila, če se pričakuje, da bo povečal svoj tečaj do plačila po pogodbi. Od 70-ih, se valutne terminske pogodbe uporabljajo za zavarovanje valutnega tveganja - trgovina s standardnimi pogodbami. Za zaščito portfelja bančništva vrednostnih papirjev, ki prinašajo fiksni dohodek, se uporabljajo obresti terminske pogodbe.
1. L.N. Krasavina - Mednarodni denarni in finančni odnosi - učbenik - Moskva, Finance in Statistika Založništvo, 2004. - 608 PP.
2. V. K. LOMAKIN svetovnega gospodarstva. Učbenik. - Moskva, založba "Unit-Dana", 2005. 736 str.
3. S. S. Bulatov svetovnega gospodarstva. - Vadnica. - Moskva, založba "Odvetnik", 2002. - 690 str.
4. Barinov E. A. Devizni trgi in valutne transakcije. Moskva, založba Ankil, 1996. - 80 str.
5. Evropski valutni sistem. Prebavi člankov. Sprostitev 2. Centralna banka Ruske federacije. Moskva, 1999.
6. gryaznova a.g. Finančni in kreditni enciklopedijski slovar. Moskva, založba "Finance in statistika", 2004. - 810 str.
Potrebujete pomoč za študij, kakšne jezikovne teme?
Naši strokovnjaki bodo svetovali ali imeli storitve mentorstva za temo interesa.
Pošljite zahtevo Zdaj s temo, da bi spoznali možnost prejemanja posvetovanja.
Minister za finance Anton Siluanov je poročal premieri Dmitriji Medvedjev "o ukrepih za posodobitev valutnega nadzora". Glede na časopis "Vedomosti", ki se je seznanil s kopijo dokumenta (njegova pristnost je potrdil dva zvezna uradnika), silhouans priznavajo, da je treba liberalizirati valutno zakonodajo, na primer, da prekliče obvezno povračilo izvoza prihodke v državo. Toda v zameno prosi, da daje centralni banki in vladi pravico, da vstopijo v krizo, da uvedejo hude valutne omejitve.
Zlasti bi morali imeti oblasti pravico zahtevati od izvoznikov, da vrnejo denar, je obvezna za prodajo valute, pridobiti dovoljenja za nakup valute, odprite poseben namen za nekatere vrste valutnih transakcij in rezervirajo denar za njih. Takšne spremembe se predlagajo, da se uvedejo v zakon o nadzoru valut. Zdaj se lahko izvedejo valutne transakcije med rezidenti in nerezidenti.
To so ukrepi "samo v primeru" pojasnjuje zvezni uradnik: Izkušnje leta 2014 je pripravljena biti pripravljena za vsako situacijo, čeprav zdaj ni razloga za anksioznost. Potem je bil zakon sprejet, ki je vladi dal pravico, da vzpostavi minimalni delež naselij v rubljih o izvoznih operacijah. Nova norma bo imela široko pokritost in se bo nanašala na vse, uradni uradnik pravi, vključno s tistimi, ki začasno vlagajo v ruske premoženja. Vlagatelji lahko negativno zaznavajo ukrepe, priznava, obljublja, da se lepo ukrepa.
Kaj se bo obravnavalo kot taka primer, dokler se razpravlja, priloži uradniku. Vsakdo se spomni, kako v decembru 2014 ni bilo nobene valute, predsednik Vladimir Putin pa je moral poklicati velike izvoznike v ročnem načinu, opozarja na drugega uradnika, ne da bi pojasnil, zakaj so se zdaj vrnili na to temo.
To je lahko povezano z možnostjo razširitve ameriških sankcij in uvedbo prepovedi ruskega državnega dolga, glavnega ekonomista BCS Vladimir Tikhomirov verjame: Uvedba sankcij bo ustvarila močne napetosti na trgu obveznic, zlasti suverena, veliko tujcev je bilo veliko tujcev Kupil veliko tujcev zaradi visokega tovornega prometa, med njimi je veliko Američanov - ogroža močno povečanje povpraševanja po valuti.
Kot "Vedomosti" spominja na krizo v letu 2014, je prvi namestnik predsednika centralne banke Ksenia Yuuuudrava imenoval ukrepe za omejitev prostega pretoka kapitala protiproduktivne in Putin je zagotovil, da nič takega namerava uvesti nobene moči. Srečanje na premieri na to temo ni komentiral njegov predstavnik Natalia Timakov. Predstavnik centralne banke ni mogel hitro komentirati pisma. Predstavnik Ministrstva za finance ne pripomni na korespondenco s predsednikom vlade.
Yudaev je pojasnil OshchKn, zakaj centralna banka ne želi liberalizirati valutne zakonodaje
Prvi namestnik predsednika centralne banke Ksenia Yudaeva se je odzval na obtožbe ministra za gospodarski razvoj Maxim Oreškine glede konzervativnega položaja regulatorja na področju regulativne liberalizacije valute.
To je podobno tistemu, kar je bilo leta 1997, ko je prišlo do sistema dovoljenj za licenciranje valutnih transakcij, vendar nikoli ni deloval - nadzor ni deloval, opozarja na glavno centralno banko Sergey Dubinin opozarja: "Ta sistem ni prinesel ničesar, ampak izzival Korupcija, - tisti, ki so želeli prejeta vsa dovoljenja. " Zdaj ni jasno, kako želijo ta nadzor v takih primerih organizirati, skeptičen v dubininu: centralna banka ne vidi vseh operacij, gibanja na vseh računih, če lahko vidite, potem samo po defactum.
Dubinin zdaj ne vidi "nekaj posebnih situacij za takšne nujne ukrepe", če je zaostritev sankcij na iranski različici, se bo začelo zelo novo življenje in ne bodo prihranjene nobene omejitve. Za devizni tečaj rube, prav tako ne vplivajo, nadaljuje: vlagatelji in tako da vedo, da ni neto divjače - velik igralec, kot je Ministrstvo za finance, in začeti vzdrževati rubelj na trgu za krizo . Takšni ukrepi se lahko delno uporabijo, druga stvar pa je, da ni treba uvesti takih ročnih ukrepov v pravo, pravi, da je glavni ekonomist Vnesheconombank Andrei Klepach: "To lahko stori Centralna banka in vlada, ker največja izvozniki so podjetja v državni lasti. Malo verjetno je, da je pravi čas izbral Ministrstvo za finance, taki instrumenti so potrebni v primeru paničnih situacij, odziv trga za zaostrenje sankcij poleti pa je pokazal, da so vlagatelji na splošno resni. "
"Ne zanima me za mene, avtor liberalizacije valute začetka devetdesetih let Peter Aveen je komentiral, da je slišal omejitve, ki jih je predlagalo Ministrstvo za finance. - Vse oblike nadzora valut so običajno neučinkovite, vendar pošljite slab signal. "
Moskva, 24. oktober - "Vesti. Ekonomski". Minister za finance Anton Siluanov je vladi predstavil ukrepe za posodobitev valutnega nadzora. Med njimi so odprava obveznega vračanja prihodkov od izvoza v državo.
Ministrstvo za finance predlaga tudi, da se centralni banki in vladi daje pravico vstopiti v krizo, da uvedejo hude valutne omejitve, navajajo "izjave" položaja "ukrepov za posodobitev valutnega nadzora".
Med ukrepi - zahteva po izvoznikih, da vrne denar, je obvezna za prodajo valute, pridobiti dovoljenja za nakup valute, odprtih posebnosti za nekatere vrste valutnih transakcij in rezervirajo denar za njih.
Takšne spremembe se predlagajo, da se uvedejo v zakon o nadzoru valut.
Zdaj se lahko izvedejo valutne transakcije med rezidenti in nerezidenti.
Vlada Ruske federacije je oktobra 2017 uvedla dva zapisa v državni dumi, kar je omogočilo vračilo valutnih prihodkov v rubljev.
Namen blaga je namenjen izboljšanju pravil valutnega nadzora ob pojavu zavarovalnih dogodkov med zavarovanjem ruskih izvoznikov terjatev do tujih kupcev.
Prvi predlog je na voljo v zveznem zakonu 10. decembra 2003 št. 173-FZ "o valutni uredbi in valutnem nadzoru", da se ugotovi možnost priznavanja rezidenta izpolnjuje obveznost vračanja valutnih prihodkov ob zagotavljanju svojih bančnih računov Banke tuje valute ali valute Ruske federacije, pridobljene s transakcijo, ki zagotavlja izpolnjevanje nerezidenčnih obveznosti iz zunanjega trgovinskega sporazuma (pogodba) na način in roke, ki jih zagotavlja ustrezna transakcija.
Hkrati bi morala biti znesek denarja enak ali presega vrednosti, določena s postopkom za izvajanje dejavnosti, da se zagotovi izpolnjevanje obveznosti tujih nasprotnih strank pri izvozu ruskega blaga (dela, storitev) in izvajanje naložbe zunaj Rusije.
V opombi 4 člena 15.25 je Cooma ugotovil, da je v primeru kredita na bančne račune rezidenta zavarovalnega plačila v okviru Sporazuma o Sporazumu o zavarovanju tveganj s strani nerezidenčnih obveznosti iz zunanjega trgovinskega sporazuma (pogodba) \\ t Predpisani način in v rokih, ki jih zagotavlja zavarovalna pogodba, ob pojavu zavarovanega dogodka, odgovornost za kaznivo dejanje, določeno v delu 4 člena 15.25 Upravnega zakonika, ne velja za rezident.
V skladu s predlaganim predlogom zakona 1, rezident v zveznem zakonu št. 173-FZ, v primeru vpisa na bančne račune, zavarovalna plačila v skladu s Sporazumom o tveganju zavarovalnega tveganja, priznajo obveznosti na repatriagiranju valute Prihodki in v skladu s tem v svojih dejanjih ni sestava kaznivega dejanja, določenega v delu 4 člena 15.25 Upravnega zakonika.
V zvezi s tem se predlaga, da se uvedejo ustrezne spremembe zveznega zakona "o spremembah izbranih zakonodajnih aktov Ruske federacije, da bi izboljšali mehanizem zavarovanja izvoznih posojil in naložb podjetniških in političnih tveganj", ki priznava vpliv Člen 2 tega zveznega zakona, ki je uvedla opombo 4 členi 15.25 Upravna koda.
Drugi račun 2 se predlaga, da se prizna kot neveljavna od presežnega norma Opomba 4 člena 15.25 Upravnega zakonika.
Sprejetje računov nam bo omogočilo, da izključimo podvajanje deviznega tečaja valutne ureditve odnosov, povezanih z vrnitvijo denarnih prihodkov pri izvozu ruskih proizvodov, zmanjšali upravno breme za ruske izvoznike, ki izvajajo strateško pomembne projekte.
Vodja Ministrstva za finance Anton Siluanov je predsedniku vlade poslal predsednika vlade Dmitry Medvedjev predloge za "Ukrepe za posodobitev valutnega nadzora", da liberalizirajo valutno zakonodajo pri upravljanju vlade in centralne banke, da uvedejo hude valutne omejitve v kriznih obdobjih . Med predlogi za liberalizacijo - svobodnim izvoznikom iz obveznosti vračanja denarnih prihodkov v Rusijo. Ta poročila o časopisu v torek "Vedomosti" s sklicevanjem na kopijo poročila. Poroča se, da je avtentičnost dokumenta potrdila dva zvezna uradnika.
Za liberalizacijo valutne zakonodaje, Ministrstvo za finance želi odpovedati obvezno nadomestilo prihodkov od izvoza v državo, in namesto tega zahteva, da daje centralni banki Ruske federacije in vlada je pravica, da vstopijo omejitve toge valute kriza.
Med takimi omejitvami - zahtevati od izvoznikov, da vrne denar, je obvezno prodati valuto, pridobiti dovoljenja za nakup valute, odpira posebno svetovanje za nekatere vrste valutnih transakcij in rezervirajo denar za njih, piše publikacijo. Te spremembe so pozvane, da pripravijo zakon o nadzoru valute. Zdaj se lahko izvedejo valutne transakcije med rezidenti in nerezidenti.
Za ublažitev nadzora valute v smislu repatriacije valutnih prihodkov je Ministrstvo za ekonomijo Ministrstvo za gospodarstvo. Vodja oddelka Maxim Oreshkin je ta ukrep imenoval rudiment, ki preprečuje polnopravno trgovino.
Eden od zveznih uradnikov, imena in položaja, katerega časopis ne vodi, je pojasnil, da je Ministrstvo za finance predlagalo takšne ukrepe "samo v zadevi", izkušnje iz leta 2014, je pripravljena biti pripravljena za vsako situacijo, čeprav zdaj ni Razlog za anksioznost. Kaj se bo obravnavalo kot tako, kot je bilo obravnavano.
V letu 2014 je bil zakon sprejet, ki vlada vlada pravico, da vzpostavi minimalni delež naselij v rubljih na izvoznih operacijah. Nova norma bo imela široko pokritost in se bo nanašala na vse, uradni uradnik pravi, vključno s tistimi, ki začasno vlagajo v ruske premoženja. Vlagatelji lahko takšne ukrepe negativno zaznavajo, priznava, obljublja, da se lepo ukrepa.
Glavni ekonomist BCS Vladimir Tikhomirov meni, da je lahko delno posledica možnosti razširitev ameriških sankcij in uvedbe prepovedi lastništva ruskega državnega dolga. Po njegovem mnenju bo uvedba sankcij ustvarila močne napetosti na trgu obveznic, zlasti suverena. Veliko tujcev je kupilo veliko tujcev zaradi visokih donosov, med njimi je veliko Američanov, grozi z močnim povečanjem povpraševanja po valuti.
Srečanja v predsedniku vlade Ruske federacije Dmitry Medvedjev ni bila na tej temi, je dejal njegov predstavnik za Natalia Timakov. Predstavnik centralne banke ni mogel hitro komentirati pisma. Predstavnik Ministrstva za finance ne pripomni na korespondenco s predsednikom vlade.
Vsaka nacionalna valutna politika temelji na Regulacija valuteki je sistem, ki je pravno urejen postopek za mednarodna naselja in transakcije z valutami.
V državni državi so valutne transakcije urejene z državnimi regulativnimi akti, dejanji podnapisov in navodila monetarnih organov. Zunaj pristojnosti nacionalnih regulativnih organov, deviznega poslovanja ureja meddržavni sporazumi. Valutna ureditev v državi je v obliki valutnih omejitev.
Omejitve valut - To so splošne značilnosti pogojev in meja valutnih transakcij, ki se izvajajo v zvezi s potrebo po zaščiti nacionalne valute. Pokrivajo tako splošno možnost odstranjevanja valutnih vrednosti in posebnih navodil njihove uporabe.
Valutne omejitve se vnesejo za naslednje namene: \\ t
V praksi se valuta ureditev izvaja z valutnim nadzorom in nadzorom nad pretokom kapitala.
Spodaj Monetarni nadzor Razume se kot sistem zakonodajnih in upravnih omejitev, ki urejajo poslovanje prebivalcev in nerezidentov z valutami, kot tudi nadzor, registracijo in računovodstvo teh operacij. Prisotnost valutnih omejitev pomeni, da je država v zvezi z valutno režim v vmesnem položaju med celotno pretvorbo nacionalne valute (razvite države) in polno prepoved reverzibilnosti nacionalne valute (socialistične države, večina držav v razvoju ).
Regulacija valute temelji na naslednjih načelih: \\ t
Biti ena od oblik državne ureditve denarnih in kreditnih odnosov, Omejitve valut predstavljajo sistem državnih ukrepov za omejitev postopka za vodenje. Ustanovijo se na zakonodajnih, upravnih in organizacijskih ravneh.
V svoji naravi je lahko valutne omejitve prepovedane, omejevalni in regulativni, tj. Vzpostavimo določen postopek za izvajanje deviznih poslov rezidentov in nerezidentov. Glavni razlogi za uvedbo valutnih omejitev so pomanjkanje tuje valute v državi, ki izhajajo iz njenega uhajanja v tujini, pa tudi kršitev ravnotežja plačilne bilance, padec nacionalne obrestne mere, tuji dolg države .
Cilji Omejitve valut:
Ti cilji določajo obseg uporabe valutnih omejitev in njihove oblike.
Obstajata dve glavni področji uporabe valutnih omejitev - tekoče in finančno bilanco plačil.
V svetovnem praksu na tekoče poslovanje se uporabljajo naslednje oblike valutnih omejitev:
Za spodbujanje izvoza se določi ustrezna stopnja pri izmenjavi izvoznikov izvoznikov izvoza v tuji valuti za nacionalno valuto.
Da bi zmanjšali stroške uvoza določenega blaga, je potek nacionalne valute v zvezi z uradnim uradnikom precenjen. Isti ukrep se uporablja za zmanjšanje izvoza določenega blaga.
Da bi dosegli nasprotne cilje, je stopnja nacionalne valute podcenjena;
Po finančnem poslovanju Oblikovane omejitve so določene glede na to, kako se obračajo plačilno bilanco države.
S pasivno Plačilna bilanca veljajo omejitve za odpravo kapitala iz države in ukrepov za spodbujanje njenega pomena. Ti vključujejo naslednje valutne omejitve: \\ t
Z aktivnim plačilnim bilanco, so valutne omejitve za finančne transakcije namenjene odvračanje odtoka kapitala in dvig nacionalne tečaja valute. V ta namen se uporabljajo naslednje oblike valutnih omejitev: \\ t
Tako so valutne omejitve zelo raznolika v naravi, vsebini, ciljih aplikacij. Razvoj valutnih omejitev odraža njihovo povezavo z valuto in gospodarskimi razmerami posameznih držav in svetovnega gospodarstva kot celote.
Prvič, so se valutne omejitve začele uporabljati v državah prve svetovne vojne. Potem je prišlo do kratkoročnega obdobja relativne stabilizacije. In z začetkom svetovne gospodarske krize, 1929-1933. Valutne omejitve so bile zelo razširjene. To je posledica potrebe po koncentraciji valutnih virov v roke države v pogojih nesreče zlatega standarda, poslabšanje plačilnih bilanc številnih držav in oslabitvi njihovih valut. Z drugo svetovno vojno so bile uvedene valutne omejitve v skoraj vseh državah. V večini držav se nadaljujejo že dolgo in po vojni.
Valutne omejitve prispevajo k začasni izravnavanju držav in krepitev nacionalnih valut. Kot začasni ukrep se lahko uporabijo za zaščito gospodarstva iz kriznih pojavov. Toda valutne omejitve ne dovoljujejo uporabe nacionalnih valut v mednarodnih izračunih, ki jih svobodno izmenjujejo v tuje valute. Posledično se obseg zunanje trgovine zmanjšajo v valutnih omejitvah. Zato je do začetka 60-ih, ko se je gospodarska razmere v državah stabilizirala, vse gospodarsko razvite države odpovedale valutne omejitve. Veliko držav v razvoju. Hkrati je bila v nekaterih državah odpoved obravnavana le na tekoče poslovanje (plačila za zunanjetrgovinske pogodbe, za promet in druge storitve), in v drugih - in na gibanje kapitala.
V prihodnje se je v drugih državah pojavila popolna ali delna odpoved valutnih omejitev, saj izboljšajo njihov gospodarski in finančni položaj. In zdaj samo v najmanj razvitih državah v Afriki, Aziji in Latinski Ameriki, še naprej ukrepajo.
Odstranjevanje valutnih omejitev kaže, da država na področju urejanja valutnih odnosov določa prednostno nalogo ekonomskih ukrepov pred upravnim. Vendar liberalizacija ne pomeni odsotnosti državne uredbe. Samo razmerje gospodarskih in vladnih ukrepov se spreminja.
