DJIA (Dow Jones Industrial Average) je sodobna različica prvega svetovnega borznega indeksa. Zgodovino sodobne tehnične ali grafične analize lahko izsledimo do dela in teorije Charlesa Henryja Doeja (1851-1902). Dow je s preučevanjem končnih cen delnic ugotovil, da je mogoče ustvariti nekakšen "barometer" ali delniški indeks, ki bo vlagateljem omogočil, da količinsko opredelijo stanje na trgu.
Prvi indeks, izračunan 3. julija 1884, je bila povprečna cena 11 delnic. Poimenovali so ga Dow Jones Railroad Average, ker so 9 od 11 delnic izdale železniške družbe. Dow je leta 1896 uvedel industrijsko povprečje, ki je bilo opredeljeno kot aritmetično povprečje cen 12 zalog. Vrednost indeksa ob koncu prvega dne je znašala 69,93 točke (skupna vrednost delnic, ki so bile v njem takrat vključene, je bila 769,23).
Leta 1928 se je število delnic, uporabljenih za izračun indeksa, povečalo na 30, kar ostaja še danes. NYSE (newyorška borza) posodablja in objavlja DJIA vsake pol ure skozi trgovalni dan. Leta 1928 je bila v metodologijo za izračun indeksa uvedena sprememba: uveden je bil poseben multiplikator (trenutni delitelj), namenjen preprečevanju izkrivljanja vrednosti zaradi delitve delnic, izplačila dividend, spremembe na seznamu. Borzni indeks lahko označi trg kot celoto in ločeno vejo gospodarstva (industrija, promet itd.).
Upoštevajte indekse Dow Jonesa. Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) je izračunano kot preprosto povprečje gibanja cen delnic 30 največjih industrijskih korporacij (brez American Expressa in AT&T, ki jih ni mogoče šteti za zgolj industrijske korporacije).
Delnice, uporabljene v tem indeksu, kotirajo na newyorški borzi (NYSE) in predstavljajo približno 15–20 odstotkov celotne tržne vrednosti delnic NYSE. Sestava industrijskega povprečja Dow Jones ni konstantna: komponente tega indeksa se lahko spreminjajo glede na položaj največjih industrijskih korporacij v ameriškem gospodarstvu in na trgu.
Sprva je bil ta indeks izračunan za 12 podjetij, zdaj - za 30. Na začetku svoje zgodovine je bil indeks Dow Jones izračunan kot preprosto aritmetično povprečje cen delnic borznih družb. Vendar so se vrednosti indeksa občasno izkrivljale, ker indeks Dow Jones ni ponderiran s številom delnic, s katerimi se trguje na trgu.
Zato je bila 10. septembra 1928 sprejeta "metoda za izračun konstante delitelja". In zdaj se izračuna povprečje Dow Jones Industrial Average tako, da se na koncu borze seštejejo cene delnic, ki so vanj vključene, in znesek, ki ga prejme "stalni delitelj".
Prilagojena je za delitev delnic in dividende na delnice, ki presegajo 10 odstotkov tržne vrednosti izdaj, pa tudi za nadomestitve, združitve in prevzeme navedenih komponent. Prav tako je treba biti pozoren na intenzivnost rasti indeksa. Indeks je prvi 1000. prag prestopil šele leta 1972, torej v 88 letih! Medtem ko se je v zadnjih dveh letih povečal za približno 2000 točk.
Dow Jones Transportation Average (DJTA) je indeks, ki označuje gibanje cen delnic 20 prevozniških družb (letalskih prevoznikov, železniških in cestnih podjetij). Dow Jones Utility Average (DJUA) je "odgovoren" za 15 podjetij za plin in elektriko. Kompozitno povprečje Dow Jones (DJCA) se določi na podlagi indeksov industrije, prometa in javnih služb (skupaj 65 podjetij).
Krona vseh treh indeksov je danes sestavljeno povprečje Dow Jones, ki vključuje 65 delnic, vključenih v druge indekse družine Dow Jones in s katerimi se trguje na NYSE. Metodologija za izračun indeksov je ostala praktično nespremenjena, vendar so se navedene delnice spremenile nekajkrat. Od vseh zalog, vključenih v indekse, se lahko le General Electric pohvali z zavidljivo stabilnostjo, preostale zaloge pa so vstopale in izstopale ter v celoti izginile s trga.
Treba je opozoriti, da Dow Jones dolgo ni vključeval delnic podjetij "novega gospodarstva", njihova vključitev pa je prinesla velike težave vrednosti indeksa. Moramo pa priznati, da je dejstvo vključitve povečalo reprezentativnost kazalnika in njegovo sestavo približalo resnični razporeditvi sil na ameriškem borznem trgu. Futures na indekse Dow Jones trgujejo v Chicagu. Na trgovski borzi v Chicagu.
Vse se je začelo leta 1884. Charles Dow, urednik Kupčevega popoldanskega glasila, si ni mogel predstavljati, da bodo njegovi izračuni osnova za znameniti indeks Dow Jones. Nato je podjetni Dow izbral 9 železniških in 2 industrijski podjetji. In 12 let kasneje je bila končna različica indeks je bil izračunan. Dow Jones Industrial Average Od vseh sodobnih podjetij je bil v njegovo formulo vključen le General Electric, Mimogrede, Dow-ov partner je bil sociolog Edward Jones.
Kot mnogi kazalniki delniškega trga (DAX, Nikkei) je tudi Dow Jones ponderirana vrednost. Ni čudno, da je nagnjen k združitvam, prevzemom, dodatnim izdajam delnic itd. Sodobna različica Dow Jonesa ni aritmetično povprečje cen delnic. Čeprav je bilo prvotno tako. To je vsota vseh delniških tečajev, deljena z imenovalcem.
Kaj je imenovalec? Predstavljajte si plovec, ki vibrira z vsakim šumenjem. Potem pa se še vedno poravna in pride v navpični položaj. Imenovalec v primeru Dow Jonesa služi podobno funkcijo. Kot spremenljivka je odvisna od poslovnih dogodkov. To je potrebno, da izračuni ne povzročajo netočnosti in izkrivljanja, indeks Dow Jones pa ohranja primerljivost s prejšnjimi obdobji.
Dow Jones skupaj z NASDAQ Composite in S&P 500 najbolj odraža stanje ameriškega gospodarstva. Od tod njegova odvisnost od nekaterih mednarodnih novic: naravne nesreče, terorizem, gospodarske novice. Dow Jones vlagateljem in analitikom omogoča, da na podlagi enega samega ukrepa ocenijo razmere na trgu. Udobje indeksa Dow Jones je, da lahko spremljate situacijo, ne da bi se osredotočili na posamezna podjetja.
Ni pa vse tako preprosto. Dow Jones ima tudi očitne slabosti. Poleg tega so pomembne. Prvič, seznam ni dovolj širok. Samo 30 položajev. Za primerjavo, S&P 500 vključuje podatke 500 podjetij. Drugič, Dow Jones se izračuna ločeno od katere koli osnovne vrednosti. Edini izhod je primerjava dinamičnih koeficientov. Tretjič, nepopolnost izračuna Dow Jonesa. Eno je, če seštejemo ceno delnice. Drugo pa je, ko seštejemo kapitalizacije podjetij.
Dow Jones se oblikuje iz cene delnice. Se pravi, če je cena delnice ene družbe višja od cene delnice druge, ima prvo podjetje večji vpliv na delniški indeks. Kaj pa, če je njegova kapitalizacija precej nižja od kapitalizacije drugega podjetja? Vprašanje je ... Oh ja - Charles Doe! Kasneje je njegov dvostranski ekonomski bilten prerasel v Wall Street Journal, sam Dow pa je postal njegov glavni urednik. Druga zamisel novinarja je založba Dow Jones & Company.
Sprva je bilo to orodje, ki je omogočalo hitro oceno trenutnega gospodarskega stanja države (ločeno zajeti sektorji gospodarstva). Lahko rečemo, da je bil indeks Dow Jones rezultat natančne študije gibanja cen na borzi.
Postalo je znano, da dejavnosti največjih podjetij pomembno vplivajo na razmere v državi. Kot rezultat preučevanja, obdelave, analiziranja razpoložljivih statističnih podatkov se je pojavil svetovni kazalnik, brez katerega si zdaj ne bi mogli predstavljati sodobne borze.
Konec XIX. Charles Dow je pri svoji sestavi uporabil 11 delnic, od katerih je večina pripadala prvim velikim železniškim državnim korporacijam. Indeks je primerjal s palicami, razprostrtimi na pesku na plaži, nameščenimi ob robu surfa, da je vsak val določil plimovanje. Torej, v razmerah, ko so se vrhovi, korita indeksa precej močno dvignili, so verjeli, da prevladuje tako imenovani bikov trg, in če padejo, medvedji trg.
Ta novost je takrat postala močan svetilnik: indeks Dow Jones je bil merilo primerjave posameznih delnic s tržno stopnjo (splošno) ali drugimi kazalniki trenutnega gospodarskega stanja.
Jeseni 1896 je Charles iz prvotnega indeksa odstranil preostale zaloge (ne-železniške), nato pa jih prilagodil na 20 železniških zalog. Industrijsko povprečje Dow Jonesa se je pojavilo šele leta 1929 (četrt stoletja po njegovi smrti). Leta 1970 se je ime spremenilo: indeks železniških delnic se je preimenoval v prometnega.
Sprva se je pojavil precej nepravilno. Vsako leto je začel izhajati šele od 10. julija 1896 v The Wall Street Journal. Leta 1916 se je indeks Dow Jones razširil na 20 delnic, od leta 1928 do danes - na 30. Istega leta so uredniki omenjenega časopisa začeli izračunavati indeks z uporabo drugega delitelja, ki je nadomestil standardnega - število delnic, da bi se izognili izkrivljanju zaradi morebitnega zmanjšanja nominalne vrednosti delnic s strani podjetij ali zamenjave enega lastniškega vrednostnega papirja z drugim. Tako je bil ta kazalnik iz navade še naprej dojeman kot povprečje.
Danes je vseh 30 podjetij, uvrščenih v industrijsko povprečje Dow Jones, vodilno v industriji. Večina zasebnih institucionalnih vlagateljev je imetnikov teh delnic. Delež teh 30 družb je približno 1/5 tržne vrednosti obstoječih ameriških delnic, kar v denarju pomeni 8 bilijonov USD, pa tudi približno vrednosti delnic, ki kotirajo na NYSE.
Odkritja in načelo njihovega delovanja so omogočili prehod s kaotične regulacije delniških trgov na bolj kompetentno, povezano z različnimi geopolitičnimi dogodki. To je spodbudilo nastanek bolj razvite, znanstveno utemeljene analize, postopka zbiranja ponudb.
Izračuna se povsem preprosto. Njegova praktičnost je dokazana z dolgo zgodovino obstoja.
Z rastjo in izboljšanjem finančne analitike opredelitve indeksa so bili večkrat dodani številni novi kazalniki. Danes je ameriški indeks Dow Jones povprečna vrednost cene delnic največjih podjetij. Pomembno je omeniti, da glede na dejstvo, da indeks upošteva dejansko ceno lastniških vrednostnih papirjev podjetij, ne pa njihovo kapitalizacijo, prilagoditve le-te vplivajo le na ceno, ki je vključena v njegovo sestavo.
Sprva je bil delniški indeks Dow Jones izračunan kot povprečna vrednost vseh njegovih sestavnih delov. Njegov register na primer vključuje 4 podjetja, katerih vrednost je A = 26, B = 20, C = 45, D = 17. Povprečje do konca dneva je 27 USD.
Predvidevamo lahko, da se je družba Corporation C, katere delnice znašajo 45 USD na enoto, združila z drugo družbo in nato izdala delnice E, katerih cena je znašala 37 USD. Ob preprostem preračunu bi naglo skočil na 25 USD.
Da bi preprečili izkrivljanje kazalnikov in njihovo skladnost s tržnimi realnostmi, je bil uveden pogojni kazalnik, imenovan imenovalec (delilnik). V predstavljenem primeru je to X. Uporablja se, ko se začetna cena novega dne ujema s ceno zapiranja prejšnjega.
Vse našteto lahko zapišemo na naslednji način:
(A + B + D + E): X = 27.
Pri uvedbi imenovalca dobimo:
X - (26 + 20 + 37 + 17): 27 = 3,704.
Trenutno njen izračun temelji na vrednosti delnic (navadnih) 30 največjih ameriških korporacij, zaposlenih v različnih panogah. Sem spadajo industrijske korporacije in telekomunikacijska podjetja, organizacije kemične, farmacevtske, prehrambene industrije, naftne in plinske družbe, veriga gostinskih restavracij, podjetje zabavne industrije, kredit, zavarovalnica, finančna družba, plačilni sistem itd.
Najbolj znana podjetja, katerih delnice so vključene v indeks:
Skoraj vsa zgoraj navedena podjetja kotirajo na NYSE, 3 podjetja pa na Nasdaqu. Skupna kapitalizacija podjetij, ki so vključena v indeks trajnosti Dow Jones, je enaka 15% kapitala vseh podjetij, ki kotirajo na borzi.
Prikazuje spremembo vrednosti delnic 30 največjih ameriških korporacij. Indeks je glavni kazalnik ameriškega gospodarstva, kazalnik poslovne aktivnosti tako v ZDA kot po vsem svetu, saj so podjetja, ki so vanj vključena, splošno znana po vsem svetu.
V primeru povečanja indeksa se povečajo poslovne aktivnosti, izboljša se investicijski kapital, poveča povpraševanje vlagateljev po delnicah ameriških podjetij. Slednji kupujejo delnice in jim napovedujejo prihodnjo rast in s tem prihodke kot dividende. Lahko rečemo, da rast indeksa kaže na povečanje dobička podjetja, kar pomeni krepitev tako ameriškega kot svetovnega gospodarstva. Toda padec indeksa Dow Jones daje povsem nasprotno sliko.
Z dolgoročnega vidika je indeks vztrajno naraščal. Prva objavljena vrednost je bila 40,94. Danes je že presegel 18 000. To pomeni, da se je več kot 100 let svojega obstoja kazalnik Dow Jones povečal približno 440-krat.
Leta 1966 je indeks prvič prebil mejo 1000. Še posebej hitro rast so opazili v osemdesetih in devetdesetih letih. prejšnjem stoletju. Leta 1995 je bila presežena ocena 5000, do leta 1999 pa 10 000. Največji srednjeročni padec obravnavanega indeksa je bil zabeležen v letih 2008–2009 med svetovno finančno krizo. Ko je dosegel vrednost 14.000, je padel na 7.000, nato pa si je opomogel in še naprej rasel, kar opažamo danes.
Najpomembnejši dnevni padec (22,6%) je bil zabeležen na črni ponedeljek (19.10.1987). Po 11. septembru se je indeks znižal za 7,1%.
Glavna pomanjkljivost je majhno število podjetij, katerih deleži so vključeni v izračun. V zvezi s tem analitiki upoštevajo ta kazalnik, da bi vlagateljem zagotovili natančnejše zaključke, skupaj z indeksom S&P 500, ki vključuje 500 ameriških podjetij.
Poleg tega nekateri celo menijo, da se metode za izračun indeksa Dow Jones spremenijo, še zdaleč niso popolne. Na primer, ker se pri izračunih upošteva samo trenutna vrednost delnic, torej ni primerjave z njeno začetno vrednostjo ali osnovno vrednostjo, določeno za določen datum. Prav tako nanjo ne vplivajo enako vsi vrednostni papirji, temveč le najdražji.
Deluje kot kazalnik, ki je vedno pod drobnogledom vlagateljev po vsem svetu. Spremembe tega indeksa posredno vplivajo na tečaj dolarja, ta pa na vsa naložbena sredstva.
Poleg tega je tudi samo sredstvo menjave: trgovci ga kupijo in nato prodajo s terminskimi pogodbami ter zaslužijo na spremenjenih cenah.
Med indeksi je prepoznan kot najmlajši. Prvi nastop tega kazalnika je bil januarja 1929. Z vidika analitikov dvig cene delnic komunalnih družb dokazuje, da vlagatelji napovedujejo padec obrestnih mer. To je mogoče razložiti z dejstvom, da so gospodarske javne službe veliki posojilojemalci, njihov dobiček narašča po nizkih obrestnih merah in obratno.
Ko vlagatelji pričakujejo povišanje obrestnih mer, je pri zadevnem kazalniku prisoten trend upadanja. Zaradi tovrstne občutljivosti indeks uporabnosti nekateri dojemajo kot vodilni kazalnik celotne borze.
Če povzamemo vse zgoraj navedeno, velja še enkrat opozoriti, da obstaja več indeksov Dow Jonesa: industrijski, komunalni, transportni, sestavljeni. Prvi je preprost povprečni kazalnik dinamike tečajev delnic 30 največjih industrijskih korporacij. V drugo je vključenih 15 podjetij, ki se ukvarjajo z oskrbo z elektriko in plinom. Tretji opisuje gibanje cen lastniških vrednostnih papirjev 20 prevozniških družb (železniški, cestni, letalski prevozniki). Četrti je nameščen na podlagi prejšnjih 3. Natančneje, analizira se že 65 podjetij.
Članek predstavlja tudi graf, ki prikazuje, kako se je indeks Dow Jones (dinamika kazalnikov) obnašal od leta 1985. Metodologija za izračun indeksov se že dolgo ni spreminjala, vendar so bile delnice, vključene v seznam delnic, večkrat prilagojene. Med mnogimi lastniškimi vrednostnimi papirji izstopa le General Electric z zavidljivo stabilnostjo. Vsi ostali so občasno vstopili, zapustili seznam ali pa popolnoma izginili.
Vprašanje, kaj je indeks Dow Jones, kaj to pomeni, si je ob pogledu na novice vsaj enkrat zastavil vsak od nas. Vse pogosteje s TV zaslona slišimo o padcu indeksa ali dvigu njegove stopnje. Glede na gospodarsko krizo bi rad podrobneje razumel finančne pogoje, da bi bil vedno obveščen.
Z imeni teh dveh ljudi je bil Charles Doe, ki sta ga izumila, imenovan in odraščal v zelo revni družini, saj je bil od šestega leta na robu preživetja, ne da bi obiskal šolo! Ko je postal polnoleten, je lahko dosegel, da je delal kot dopisnik znanega časopisa. Ker se je zanimal za posel in se zavedal, da lahko doseže več, se je preselil v New York, kjer je spoznal svoja prihodnja partnerja Edwarda Jonesa in Charlesa Bergstresserja.
Leto kasneje so ustanovili danes znan časopis po vsem svetu - Wall Street Journal. V tem časopisu so prvič začeli objavljati borzna poročila. Finančno stanje ameriških podjetij je postalo pregledno. Zahvaljujoč temu se je podjetje začelo bolj aktivno razvijati.
Leta 1884 so se partnerji odločili, da bodo za lažjo analizo izpeljali indeks dejavnosti. Odražal naj bi poslovno aktivnost na newyorškem finančnem trgu. Za to so izbrali dvanajst največjih podjetij, dodali vrednost njihovih delnic in jih delili z 12, s čimer so izračunali povprečno aritmetično vrednost vrednostnih papirjev teh podjetij. Povečanje vrednosti je kazalo na rast podjetja in s tem na gospodarstvo, padec Dow Jonesa je pokazal zmanjšanje kapitala in upad gospodarstva.
Od leta 1896 je indeks Dow Jones objavljen pri svetovnih založbah. Tako je Dow Jones Industrial Average postal prvi indeks, ki se uporablja na borzi. 
Če želite razumeti, kaj pomeni indeks Dow Jones, in zares razumeti številke, ki odražajo indeks, morate razumeti, kako se izračuna.
Za upoštevanje vseh preteklih podatkov, ki lahko vplivajo na raven indeksa, je bil izumljen poseben delitelj (pred tem je bila vsota vrednosti delnic podjetij deljena z njihovim številom). Vrednost tega delilnika se nenehno spreminja.
Če na primer vzamemo, da je vsota vrednosti vseh delnic 30 podjetij 2641,03, delitelj pa 0,1557159051116, potem je vrednost indeksa enostavno izračunati tako, da 2641,03 delimo z 0,157159051116 = 16960,57. Pravzaprav Dow Jones ni tako zapleten.
Če se bo spremenila cena delnice vsaj enega podjetja, se bo spremenil tudi indeks. Njegova sprememba v pozitivno smer kaže na povišanje cen delnic. A to je pogojno, saj je povečanje vrednosti delnic velikih podjetij bolj opazno in lahko zasenči rahel upad med malimi. In če ste lastnik delnic podjetja Dow Jones, dvig njihove ravni ne pomeni dobička.
Če je na primer vrednost indeksa padla za 100 točk, potem to pomeni, da je cena delnic 30 podjetij padla za približno 100 dolarjev.
Leta 1896 je bil indeks izračunan iz vsote vrednosti delnic ducata največjih podjetij v ZDA. Kasneje so število podjetij razširili na 16, danes pa jih je trideset. Podjetja, ki so izgubljala svojo bonitetno oceno na svetovnem borznem trgu, so izrinila večja sodobna podjetja. Do danes je v indeksu preživelo le eno podjetje, ki je bilo prvotno navedeno v njem - General Electric. V indeks so vključeni tudi Microsoft, Coca-Cola, McDonald's, American Express, Boeing, Johnson & Johnson, Nike, Procter & Gambal, Visa, Walt Disney "drugo.
Pogosto se sliši tudi indeks NASDAQ, ki odraža transakcije nakupa in prodaje vrednostnih papirjev, ki se izvajajo na trgu zunaj borze.
Vsaka država ima svoje indekse, ki vključujejo največja podjetja. Izračuni se izvajajo na skoraj enak način kot leta 1884, izračunajo se povprečni stroški kapitala, vendar po bolj zapleteni shemi.
NIKKEI - tokijski indeks, DAX - nemški indeks, indeks MICEX v Rusiji.
Treba je opozoriti, da logistična podjetja, ki se ukvarjajo s prevozom, niso vključena v indeks Dow Jones, prav tako podjetja za vodo in energetiko.
S kompliciranjem formule za izračun sodobnega indeksa Dow Jones so financerji omogočili približevanje kazalnikov indeksa indeksom ameriškega gospodarstva. To pomeni, da stanje indeksa resnično odraža stanje v Ameriki na ekonomski ravni.
Podjetja v indeksu imajo mreže po vsem svetu, zato lahko rečemo, da Dow Jones odraža tudi stanje svetovnega gospodarstva. Če pride do povečanja indeksa, potem je mogoče napovedati rast dobička v njem vključenih podjetij, saj se vlagatelji s poudarkom na njegovih kazalnikih odločajo o vbrizganju denarja v ta podjetja.
Vsekakor je glavna prednost indeksa Dow Jones njegova zaslužena avtoriteta. Je najstarejši indeks na svetu in je uspešno opravil preizkus časa. Več ljudi bo vodilo po njem, bolj zanesljivo bo njegovo delovanje. In stabilnost je ključ do uspeha in dohodka.
Glavna pomanjkljivost indeksa Dow Jones je, da je v njegovi sestavi le 30 podjetij. V 19. stoletju je bilo to več kot dovolj, danes pa ta podjetja ne morejo odražati celotnega ameriškega gospodarstva, ker obstaja približno deset tisoč podjetij, ki lahko vplivajo na finančni trg in stanje borznih poročil. V zvezi s tem se vse več analitikov raje osredotoča na indekse, ki vključujejo večje število podjetij, na primer S&P 500 (število podjetij se odraža v imenu). Ali pa kazalnike indeksov obravnavajte celovito.
Prav tako indeks ne upošteva velikosti podjetij, pogosto podražitev delnic velikega podjetja skriva upad cen manjših.
Posledice svetovne gospodarske krize se v indeksu močno odražajo. Z grafom indeksa v dinamiki lahko jasno opazimo upad gospodarstva in si ogledamo njegove stopnje rasti. Kapitalizacija Amerike je potekala viharno, zlasti to se je odražalo v indeksu indeksa v 80. in 90. letih.
Močan padec indeksa je bil povezan s svetovno finančno krizo leta 2008. Leta 2007 je bila stopnja indeksa 14.000, leto pozneje pa 7.000, do leta 2010 pa se je povzpela na prejšnje ravni in še naprej rasla.
Največje izgube v enem dnevu so se finančniki in analitiki po vsem svetu spomnili kot "črni ponedeljek". Tistega dne je propad indeksa Dow Jones na svetovnem trgu znašal 22,6%.
Na indeks ne vplivajo samo gospodarski dejavniki, na primer po eksploziji dvojčkov leta 2001 je indeks padel za 7,1%.
Kaj ogroža propad indeksa Dow Jones, ve vsak vlagatelj, ki ga poročila o borzi ne zanimajo in niso povezana z Ameriko in njenim delniškim trgom. Vsa naložbena sredstva so posredno odvisna od ravni indeksa Dow Jones. To je predvsem posledica vpliva na tečaj ameriške valute. In tečaj dolarja vpliva na vse!
V Rusiji bodo cene surovin začele padati, kar bo negativno vplivalo na tečaj glavne valute države. Potem pride do verižne reakcije: stopnja inflacije narašča, količina naložb se zmanjšuje, cena posojil narašča, obdobje stagnacije zamuja.
In če ste slišali, da se je trg dvignil ali znižal, potem vedite, da govorimo o indeksu Dow Jones.
V začetku januarja 2016 se je finančni svet zdrznil. V štirih dneh je Dow Jones izgubil več kot v zadnjih 119 letih. In prvi dan trgovanja 4. januarja je bil padec primerljiv z padci v letih 1932 in 2001.
Največji padec v enem dnevu (6,9%) je bil leta 1932 med Veliko depresijo v Ameriki. Leta 2001 se je indeks znižal za 2,8%, na videz ne veliko, a dejansko oprijemljivo za vlagatelje.
Prvi štirje dnevi leta 2016 so vlagatelje držali v stanju panike. In vse to se je zgodilo zaradi poročil o stanju ameriškega gospodarstva. Skozi leto 2015 je v ZDA upadala industrijska proizvodnja.
Posredni razlog za padec je bilo stanje negotovosti na borzi na Kitajskem. Indeks kitajske borze je precej opazno nihal, nato pa padel za 11%, nato pa narasel za 2%. Po padcu delnic za 7% je bilo trgovanje zaključeno in borza zaprta.
Devalvacija kitajske denarne valute in prehod na novo obliko gospodarstva lahko pripeljeta ves svet do nove gospodarske krize.
Pada in vstaja, podira rekorde in doživlja črne ponedeljke. Njegovo ime je znano, a še vedno ni jasno. Ugotovimo. Začnimo od daleč.
Kaj je borza?
To je trg, kjer posredniki in trgovci kupujejo in prodajajo vrednostne papirje: delnice, obveznice, terminske pogodbe, opcije, obveznosti državne blagajne, katerih cene določajo ponudba in povpraševanje. To zagotavlja pretok kapitala - iz ene panoge v drugo, iz države v državo. Vsaka država s tržnim gospodarstvom ima svojo borzo ali celo več. NYSE ( New York Stock Exchange)- Največji. Druga na svetovni lestvici po kapitalizaciji - NASDAQ - je prav tako ameriška. Specializirana je za visokotehnološke zaloge.
Indeks Dow Jones trguje na teh dveh borzah (DJ, Dow Jones Industrial Average, DJIA, Dow Jones, Dow, Dow 30) - indeks 30 največjih podjetij v ZDA.
Kdo je prišel do indeksa?
Najstarejši ameriški delniški indeks in najbolj priljubljen svetovni delniški indeks sta leta 1884 ustvarila urednik The Wall Street Journal Charles Henry Dow in njegov statistični sodelavec Edward Davis Jones, da bi v poslovnem časopisu objektivno odražali finančno stanje trga.
Devet od desetih velikih podjetij, katerih ponudniki indeksa so prvotno upoštevali ponudbe, je bilo železniških. 1880. leta v Ameriki - leta aktivne gradnje železnic.
Kako se izračunaDow Jones?
Z leti se je izračun indeksa Dow Jones močno zapletel in upoštevali so številne dejavnike. Zdaj se izračuna kot skalabilno povprečje tečajev delnic: to pomeni, da se vsota ne deli s številom podjetij, temveč z deliteljem, ki se spremeni vsakič, ko se delnice združijo ali razdelijo.
Število podjetij - 30 - se od leta 1928 ni spremenilo, vendar se seznam, ki ga sestavlja uredništvo The Wall Street Journal, občasno spreminja. Mesto osipajo tisti, katerih delež na upoštevnem trgu narašča.
Zdaj je Mighty 30 videti tako: 3M, Alcoa, American Express, AT&T, Bank of America, Boeing, Caterpillar, Chevron Corporation, Cisco Systems, Coca-Cola, DuPont, ExxonMobil, General Electric, General Motors, Hewlett-Packard, Home Depot, Intel, IBM, Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, Kraft Foods, McDonald's, Merck, Microsoft, Pfizer, Procter & Gamble, The Travelers Companies, United Technologies Corporation, Verizon Communications, Wal-Mart, Walt Disney.
Prvo sestavo v trenutni različici indeksa predstavlja le General Electric.
Vrednost prvega indeksa, objavljenega konec 19. stoletja, znaša 40,94 točke. Mejnik s 1000 točkami je bil dosežen leta 1972. Marca 1999 je bila osvojena vrednost 10.000, 4. januarja 2018 pa je bil postavljen še en rekord - 25.000 točk.
Bilo pa je tudi neuspehov: na "črni ponedeljek" - 19. oktobra 1987 - je indeks padel za 22,6% in ta dogodek je vplival na celotno svetovno gospodarstvo.
Kaj kažeDow Jones?
Dow Jonesa imenujejo barometer ameriškega razvoja in globalni kazalnik.
Rast indeksa je povezana s povečanjem vrednosti podjetij iz "indeksne košarice" (in s tem celotnega ameriškega gospodarstva), padec beleži upad poslovne aktivnosti in zmanjšanje kapitala glavne dejavnosti igralcev.
Indeks, ki meri tržno razpoloženje v največjem svetovnem gospodarstvu, vlagatelji pozorno spremljajo.
Kaj vpliva na indeks?
Ni vse odvisno od stanja v 30 ključnih ameriških podjetjih. Na indeks vplivajo vojaške akcije, teroristični napadi, politični nemiri tako v državi kot v tujini, naravne nesreče - skratka vse, kar lahko zadane udarec lokalnemu ali svetovnemu gospodarstvu.
Kako zaslužiti na Dow Jonesu?
Dow Jones kot finančni instrument vlagateljem omogoča povečanje dobička. Na podlagi jasnih signalov indeksa je mogoče predvideti, ali bodo delnice še naprej rasle ali ne. Če se delnice in indeksi dvignejo, se bo rast verjetno nadaljevala. Če se delnica zviša in indeks pade, se bo v prihodnosti verjetno zmanjšala.
Toda sam indeks je borzno sredstvo in trgovci na njem dobro zaslužijo. V indeks obstaja več vrst vlaganja. To vključuje nakup delnic družb, ki sestavljajo indeks, nakup terminskih terminskih pogodb ali delnic ETF sklada, ki vlaga v indeks.
Leta 1884 je ameriški finančni analitik Charles Doe skupaj s partnerjem Edwardom Johnsonom razvil sestavljeni kazalnik, ki temelji na ceni delnic 11 največjih ameriških podjetij, od katerih sta bili dve industrijski in devet železniških. Kmalu je, ko je dokončal svoj koncept, svoje izračune začel objavljati v majhnem, dvostranskem poslovnem časopisu, ki je hitro pridobil priljubljenost med finančniki v New Yorku. Kasneje je na njegovi podlagi izšel Wall Street Journal, ki obstaja še danes.Tako je bil prvi indeks Dow Jones objavljen leta 1886: takrat je temeljil na borznih kotacijah 12 večjih ameriških industrijskih podjetij in je bil izračunan kot aritmetično povprečje teh kazalcev. Posledično je bila izhodiščna točka indeksa Dow Jones vrednost 40,94 točke. Postopoma se je število komponent indeksa povečevalo: leta 1916 je doseglo 20, leta 1928 pa 30.
To število podjetij se danes uporablja za izračun indeksa Dow Jones. Vendar pa je od prvih udeležencev kazalnika danes ostalo samo eno podjetje - General Electric. Njegovo moderno ime je Dow Jones Industrial Average, ki je na mednarodnem borznem trgu označeno s kratico DJIA, kar je okrajšava angleškega jezika indeksa - "Dow Jones Industrial Average". Vendar nekatera podjetja, katerih delniške tečaje danes uporabljajo za izračun indeksa, dejansko ne spadajo več v industrijski sektor.
Najvišja vrednost indeksa - 11.728,98 točke - je bila zabeležena leta 2000, ki je postala ena najuspešnejših za ameriško gospodarstvo. Najpomembnejša padca v zgodovini kazalnika so bila zabeležena leta 1987, ko so 19. oktobra delnice večine ameriških podjetij propadle brez očitnega razloga in leta 2001, ko se je ameriški delniški trg pod vplivom novic iz septembra 11. teroristični napad. Nato se je v enem dnevu vrednost indeksa znižala za 22,6% oziroma 7,1%.
