UPORABA VALUTNIH PRIHODNOSTI
Valutne terminske pogodbe - to je pogodba o nakupu (prodaji) valute, standardizirana glede obsega, cene in datuma izvršitve po tečaju, določenem ob sklenitvi pogodbe, in izračuni za datum v prihodnosti. Ta vrsta pogodbe je popolnoma standardizirana.
Na terminskih borzah na svetu se običajno uporablja neposredno kotiranje menjalnih tečajev, ki označuje količino nacionalne valute, potrebno za nakup enote tuje valute. V terminskih terminskih pogodbah na ameriških borzah cene terminskih pogodb odražajo dolarsko vrednost enote osnovne valute. Nakupna cena terminske pogodbe za devize je odvisna predvsem od terminskega tečaja osnovne valute.
Valutne terminske pogodbe so razširjene tako pri trgovanju brez recepta kot na specializiranih trgih in borzah. Hkrati največji obseg svetovnega trgovanja s terminskimi pogodbami pade na borzo, kjer se trgovanje pogosto izvaja s pomočjo specializiranih poravnalnih sistemov in "iz glasu".
Vrste valutnih terminskih pogodb:
Velika večina terminskih pogodb v tuji valuti se trguje pred datumom dobave, to pomeni, da se nakupne transakcije nadomestijo s prodajnimi v enaki višini in obratno, s čimer se zaprejo odprte pozicije in prepreči fizična dobava valute. Pri trgovanju s terminskimi pogodbami je pomembno predvideti spremembo tečaja osnovne valute v prihodnosti in ves čas spremljati spremembo tečaja med celotnim trajanjem terminskih pogodb, če pa ulovite nezaželen trend, se pravočasno znebite pogodbe način. Špekulanti zaprejo pozicije, ko so ustvarili dobiček ali se odločijo zmanjšati izgubo.
V skladu z menjalnimi pogoji so valutne terminske pogodbe sklenjene v večji valuti proti drugi valuti. Zlasti se terminske pogodbe na valute kotirajo neposredno (znesek dolarjev na enoto druge valute). Osnova za določitev terminske cene so promptni in terminski tečaji. Razlika med terminskimi in spot tečaji se imenuje "osnova". V praksi na mednarodnih finančnih trgih terminske in terminske cene praktično sovpadajo. Nekoliko odstopanje med cenami je mogoče pripisati razlikam v davčnem bremenu, provizijah, plačilih garancij itd. Začasne razlike v cenah se hitro rešijo z arbitražo.
Cene valutnih terminskih pogodb so tesno povezane s tečaji na deviznem trgu, razlika med njimi pa je posledica razlike v datumih dobave. Ta razlika se imenuje zamenjava in je določena na naslednji način:
Zamenjava = terminska cena - cena na kraju samem.
Zamenjava odraža stroške financiranja terminske pozicije v eni valuti proti drugi med obdobjem med trgovanjem in datumom dobave ter je odvisna od razlike v obrestnih merah med valutama. Ko se približuje datum dobave terminske pogodbe, se vrednost zamenjave nagiba k ničli. Konec koncev, to je na dan dobave, cena terminskih pogodb postane enaka spot tečaju.
Poleg standardizacije ponudb, zneskov in datumov izvršitve pogodb imajo devizni terminski pogodbe za razliko od terminskih poslov številne posebne značilnosti, katerih celotne značilnosti so podane v tabeli 1.
Tabela 1 - Primerjalne značilnosti terminskih in terminskih deviznih pogodb
|
Znaki |
Terminske pogodbe |
Terminske pogodbe |
|
Kraj izvedbe |
Specializirana izmenjava |
Medbančni trg |
|
Predmeti |
Posrednik in posrednik borze |
Bančni posredniki neposredno |
|
Standardizirana količina |
Po dogovoru nasprotnih strank |
|
|
Ponudba po dogovoru |
Enotna tržna cena za nakup in prodajo, neposredna kotacija za vse valute |
Kupčeva cena, prodajna cena Vrsta ponudbe glede na valuto |
|
Poravnava po dogovoru |
Standardizirani časi poravnave |
Poravnava ob koncu pogodbe |
|
Posredniki |
Posrednik, menjalnica |
Sklenitev pogodbe brez posrednikov |
|
provizija |
Posredniška provizija |
Provizije niso plačane |
|
Izvajanje |
Nezanemarljiv delež |
Za večino pogodb |
|
Poseben depozit |
Varščina za kritje valutnega tveganja |
Odsotnost kakršnih koli varščinah |
Glavni udeleženci trgovanja na borzi so posredniki. Posredniki prejemajo zahteve strank za sklepanje terminskih pogodb v tuji valuti. Pogodbe po sprejemljivi ceni se sklenejo s posredovanjem klirinške hiše borze. To pomeni, da prodajalec in kupec terminske pogodbe dejansko ne skleneta pogodbe med seboj, ampak vsak posebej sklene pogodbo z borzo. Od tega trenutka je borza odgovorna za izpolnjevanje dogovorov.
Če valutne terminske pogodbe označimo po padajočem vrstnem redu likvidnosti, bo predstavljen naslednji seznam: pogodbe za evro, japonski jen, britanski funt, švicarski frank, kanadski in avstralski dolar (6E, 6J, 6B, 6S, 6C, 6A) . Valutne terminske pogodbe so se v začetku osemdesetih let začele trgovati na CME kot ločeni enoti. Ker so te pogodbe kot instrument trgovanja namenjene malim izvozno-uvoznim podjetjem (medbančni trg ponuja enake možnosti za varovanje pred tveganji in špekulacije), valutne terminske pogodbe sledijo denarnemu trgu za valuto, ki jo oblikujejo banke. Valute imajo zaradi posebnosti trga relativno nizko nestanovitnost, čeprav so v zgodovini japonskega jena precej dramatična gibanja (več kot 800 točk na dan). Glede na moč vpliva na deviznem trgu je zdaj vodilna statistika o brezposelnosti, objavljena prvi petek vsakega meseca. Pretresi na ameriškem borznem trgu ponavadi negativno vplivajo na dolar, kljub temu da se običajno vsi delniški trgi gibljejo sinhronizirano. Spremembe na obrestnem trgu vplivajo tudi na valutni trg. Blagovni trgi - zlato, nafta itd., Vplivajo na vrednost dolarja predvsem dolgoročno.
Z valutnimi terminskimi pogodbami se trguje na borzi, ki je nasprotna stranka tako kupca kot prodajalca v vsaki pogodbi. Kupci in prodajalci morajo v klirinški hiši borze položiti varščino ali maržo, da pokrijejo morebitne izgube zaradi sprememb vrednosti terminske pogodbe.
Začetna marža se običajno določi kot odstotek pogodbene vrednosti in se preračuna dnevno. Odvisno od smeri gibanja obrestnih mer vpletene strani bodisi prejmejo plačila od klirinške hiše bodisi prispevajo dodaten znesek ali variabilno maržo. Tak sistem za ohranjanje velikosti jamstvenega depozita vam omogoča, da omejite kreditno tveganje za obe strani, torej za trgovca in za borzo, z dnevnimi spremembami vrednosti posla, ki je nižja od možne spremembe za ves čas trajanja pogodbe.
Trgovanje z maržo je primer tega, kar imenujemo vzvod ali vzvod. Ročica vlagateljem omogoča, da poslujejo z velikimi nominalnimi zneski, hkrati pa na varščino položijo le majhen del pogodbene vrednosti.
Razmislimo o več vrstah pogodb.
Terminska pogodba za evro - 6e. Ko govorimo o terminskih pogodbah v evropski valuti, je vredno razumeti, da je obseg valutnega terminskega trga neprimerljivo manjši od obsega terminskega trga, zato so cene valutnih terminskih pogodb popolnoma odvisne od terminskega trga.
Na valutni par EUR / USD na promptnem trgu hkrati vplivata evro in dolar. Posledično se bo ta par odzval na razvoj v gospodarstvu in politiki evroobmočja in ZDA. Na par običajno vplivajo podatki za celotno evroobmočje, čeprav je najvplivnejša država v evroobmočju Nemčija. Morda lahko podatki samo te države privedejo do spremembe tečaja evro / dolar, čeprav je dolar tisti, ki daje najbolj izrazito dinamiko tečaju. Dogodki v ZDA: makroekonomska statistika, novice o podjetjih - najbolj neposredno vplivajo na dinamiko para.
Velika in dolgoročna gibanja denarnih tokov na deviznem trgu so posledica delovanja korporacij, zasebnih vlagateljev, centralnih bank. Valuta, v kateri podjetje raje posoja in v kateri valuti je sklenjen pomemben del pogodb, bo povzročila njeno rast.
Za trgovce z valutami bo ključni kazalnik razlika v ravni obrestnih mer med valutami, vključenimi v par. Ni pomembna toliko trenutna raven obrestnih mer, kot so pričakovanja za njihovo nadaljnjo dinamiko. Morda prav ta okoliščina skupaj z željo podjetnikov in prebivalstva po prejemu posojil v takšni ali drugačni valuti tvori stabilne dolgoročne trende na deviznem trgu. Denarni tokovi se bodo premikali v smeri gospodarstva, kjer lahko vlagatelj doseže največji donos na svoje naložbe. Posledično se bo zvišala cena valute države, v kateri denarne oblasti začenjajo zaostrovanje denarne politike.
Poleg tega bodo na dinamiko para EUR / USD neposredno vplivale politične odločitve in vojne, izjave predstavnikov denarnih oblasti, naravne nesreče.
Za trgovanje z valutnimi pari je nujno treba upoštevati medtržne analize. Gibanje para EUR / USD je pogosto povezano z gibanjem kotacij zlata in nafte ter skoraj vseh surovin. Bistvo je, da so surovine in ameriška valuta ali ameriško gospodarstvo alternativni viri naložb. Ne pozabite pa, da se z večino surovin trguje v dolarjih, zato morate pred nakupom surovinskih terminskih pogodb kupiti dolarje v zahtevanem znesku.
Najbolj likvidna je pogodba z iztekom naslednjega meseca. Poleg tega se trguje z majhnim obsegom pogodb za naslednji mesec. Obseg teh dveh pogodb se razlikuje več kot 100 -krat.
Terminske pogodbe z veseljem uporabljajo tako hedžerji, ki se poskušajo zaščititi pred neugodnimi spremembami tečaja, kot špekulanti, ki želijo ustvariti dobiček. Pogosto so pozicije v valutnih terminskih pogodbah združene s položaji na spot trgu, kar ustvarja skoraj ne tvegane sheme, ki vam omogočajo zaslužek.
Terminska pogodba japonskega jena je 6j. Terminske pogodbe in opcije CME® v japonskem jenu omogočajo upravljalcem naložb, finančnim institucijam, podjetjem in zasebnim vlagateljem obvladovanje tveganj, povezanih z nihanji valut, in izkoriščanje priložnosti za dobiček iz nihanj valut.
Terminske pogodbe za japonski jen CME so se začele trgovati leta 1972. S terminskimi opcijami se trguje od leta 1986. CME zdaj ponuja možnost trgovanja s terminskimi pogodbami in opcijami japonskih jenov CME na svojih terminskih terminskih trgih tako na CME Globex kot v menjalnici.
Velikost trgovinske pogodbe za japonski jen CME je 12 500 000 japonskih jenov. Terminska pogodba se spremeni za 1 pip ali 0,000001 USD na japonski jen, kar je 12,50 USD na pogodbo. Trgovanje se lahko izvaja tudi po 0,0000005 JPY ali 6,25 USD na pogodbo o razmikih notranje valute CME japonskih jenov na dnu borze, elektronskega trgovanja in Full Only poslov.
S terminskimi termini cikla japonskih jenov CME se šest mesecev trguje v četrtletnem ciklu marca: marec, junij, september, december; z opcijami na terminskih pogodbah se trguje štiri mesece v marčevskem četrtletnem ciklu in dva meseca v četrtletnem ciklusu, ki ni marčevski, ter štiri tedenske izteke.
Kot del terminskih pogodb z navzkrižnim tečajem se trguje tudi z avstrijskimi / japonskimi jeni CME, kanadskim dolarjem / japonskim jenom, CME Euro FX / japonskim jenom in švicarskim frankom CME / japonskim jenom.
CME terminske pogodbe in opcije japonskega jena odražajo spremembe vrednosti ameriškega dolarja glede na vrednost jena. Rokovne pogodbe so poravnane v USD na jen in zahtevajo fizično dostavo ob izteku, fizična dobava se zgodi v tretjem tednu pogodbenega meseca, v sredo, v državi izdaje, pri banki, ki jo pooblasti klirinška hiša CME. Hkrati se poravnave za izvršene opcije na terminskih pogodbah izvedejo z dobavo terminskih pogodb.
S terminskimi pogodbami za jen se trguje na Chicago Mercantile Exchange in so zaradi svoje priljubljenosti pri velikih skladih, bankah in trgovcih z valuto zelo likvidni. Pogodba z jenom je druga najbolj likvidna med valutnimi terminskimi pogodbami in je druga od pogodbe o evru.
Pogodbo za japonski jen lahko označite na naslednji način: 6JM9. Simboli 6J predstavljajo osnovno sredstvo, ki mu sledi M9 je datum poteka pogodbe. Tako imamo v tem primeru junijsko pogodbo tekočega leta.
Tako kot mnoge druge terminske pogodbe tudi instrument 6J trguje z določenim popustom, ko je dan v obtok, njegova vrednost pa narašča bližje datumu izteka. Ker je terminska pogodba jen valutna pogodba, je mogoče slediti odvisnosti njene vrednosti od dejavnosti in dejavnosti bank v določenih časovnih obdobjih.
SEZNAM UPORABLJENIH VIROV
Lep pozdrav vsem ljubiteljem trgovanja in bralcem te strani! V današnjem članku bi rad govoril z vami o zelo zanimivi temi, o valutnih terminskih pogodbah. Verjamem, da bo ta tema tudi z vidika splošnega razvoja zelo koristna!
Na splošno trgovci za trgovanje uporabljajo ogromno različnih instrumentov, ki so zanje bolj primerni. Najpogostejši in popularizirani instrumenti vključujejo valutne pare in valutne terminske pogodbe.
Na splošno so si ti instrumenti relativno podobni in bodo zato primerni za približno podobne naloge trgovanja. V grobem gledano, trgovec lahko zasluži na razliki v tečajih tako s samim valutnim parom kot z ustrezno terminsko pogodbo.
Toda tukaj je vredno jasno razumeti, da bodo terminski in valutni pari še vedno imeli nekaj konceptualnih razlik. Lahko rečem, da tudi izkušeni in izkušeni trgovci ne razumejo vedno jasno, kakšna je razlika med terminskimi pogodbami in trgom spotov (valutni pari).
Navsezadnje se oseba v okviru potrebnega orodja napačno odloči. Posledično ne samo, da ne more kompetentno uresničiti celotnega potenciala svojega trgovalnega sistema, ampak tudi zaradi nerazumevanja narave samega sredstva oseba stori napačna dejanja, ki na koncu privedejo do izgub.
V tem primeru morate jasno razumeti razlike med valutnimi pari in terminskimi pogodbami, da izberete ustrezno sredstvo, s katerim boste uresničili svoje zamisli.
Torej je valutni par specializiran instrument, s katerim potekajo spot transakcije z valutami. Na primer par EURUSD, v katerem je evro valuta v primerjavi z dolarjem. Malo se bom oddaljil od teme. Ne pišem samo o valutnem ali terminskem trgu, ne pozabim pa tudi na druga delniška sredstva. Tako na primer priporočam temo :.
Danes po neuradnih podatkih dnevni promet na forex trgu presega 5 bilijonov dolarjev, kar zagotavlja visoko in stabilno raven likvidnosti za trgovanje valutnih parov. Poleg tega trgovanje prek valutnih parov daje trgovcu možnost uporabe takšne žemljice kot.
To pomeni, da lahko trgovec posluje z večjim zneskom, kot ga ima na svojem računu. Predstavljajte si na primer, da ima trgovec na svojem računu 100 USD in uporablja finančni vzvod 1k500. To pomeni, da lahko dejansko deluje z zneskom, ki je 500 -krat višji od njegovega depozita!
Na splošno mnogi trgovci trdijo, da je vzvod dober ali od hudobnega? Nekateri menijo, da je to blagoslov, saj lahko delujemo z velikimi zneski in zaslužimo več. Drugi verjamejo, da visok vzvod ustvarja okolje, v katerem so trgovci pripravljeni tvegati, kar bo povzročilo le velike izgube!
Pravzaprav ne vpliva finančni vzvod na račun trgovca, ampak malomarni odnos do tveganja. Če trgovec namerno krši pravila upravljanja svojega kapitala, ga bo v vsakem primeru še vedno izgubil! Zato ne moremo reči, da je vzvod nekakšno zlo - absolutno ni tako! V luči govora o tveganju vedno razmišljam o diverzifikaciji. Zato se mi zdi misel kot dodatno zavarovanje zelo obetavna ideja.
Poleg tega trgovanje z valutnimi pari daje trgovcem številne prednosti! Trgovec lahko z trgovanjem z valutnimi pari nadzoruje svoja tveganja tako, da izbere pravega.
Poleg tega vam borza Forex ponuja možnost trgovanja z valutnimi pari 24 ur na dan in 5 dni v tednu, s čimer lahko z lastnimi transakcijami pridobite največji dobiček.
Prihodek od prodaje, velik vzvod, možnost trgovanja 24 ur na dan, 5 dni v tednu, nizke provizije in večja tveganja v primerjavi s terminskim trgom. Zaradi tega se forex transakcije razlikujejo.
Poleg tega ni različnih provizij, ki lahko samo še povečajo porabo trgovcev. No, in končno, trgovec lahko svoje položaje zadrži neomejeno dolgo. Ta trenutek bo še posebej privlačen za dolgoročne vlagatelje, ki imajo svoje pozicije odprte dlje časa. Kot lahko vidite, je pri trgovanju z valutnimi pari veliko prednosti!
Seveda morate razumeti, da trgovanje z valutnimi pari nosi določena tveganja. Za začetek se z njimi trguje na trgu brez recepta, ki ni ustrezno urejen. Glede na to je na forex trgu napovedano veliko ljudi, ki so odkrito umazane politike v odnosu do strank.
Ne, ne bi smeli naivno verjeti, da je sam trg Forex prevara. Lahko preprosto postane orodje za držanje v rokah brezvestnih posameznikov. Zato bodite vedno previdni in se zavestno približajte izbiri posrednika! V vsakem primeru so valutni pari najpogostejši instrument, ki ga trgovci kdaj uporabljajo neposredno v praksi.
Terminske pogodbe so pogodbe, s katerimi se trguje na borzi in omogočajo terminske transakcije prek osnovnih sredstev. Terminska pogodba trgovcu omogoča nakup določenega osnovnega sredstva po vnaprej določeni ceni. Hkrati je trgovanje s terminskimi pogodbami precej in trenutno je povprečni dnevni promet s terminskimi pogodbami na borzi CME več kot 100 milijard dolarjev!
S terminskimi pogodbami se trguje na centraliziranih in reguliranih borzah, to pomeni, da podjetje ne bo moglo tako odkrito zavajati stranke, prilagajati ponudb itd., Saj ustrezne strukture to aktivno spremljajo. Tistim, ki jih zanima tema trga izvedenih finančnih instrumentov v okviru delniške dejavnosti, priporočam, da se pozanimajo o takem vprašanju, kot je npr.
Zasluge prihodnosti lahko ocenim glede varnosti, saj bodo različne zlonamerne manipulacije posrednika popolnoma izključene. Kar zadeva glavno slabost teh pogodb, je zaradi nižje likvidnosti v primerjavi z valutnimi pari hitrost izvrševanja naročil nižja.
Visoka nestanovitnost, aktivni nadzor in s tem varnost trga ter nižje stopnje odpiranja transakcij.
V grobem gledano, če se odpiranje transakcij v valutnih parih zgodi v delih sekunde, lahko v terminskih pogodbah mine nekaj sekund, kar zmanjša učinkovitost v nizkih intervalih.
Torej, primerjajmo terminske pogodbe z valutnimi pari in se odločimo, katera je boljša in katera slabša! Valutni pari so primerni za tiste trgovce, ki razmišljajo o agresivnem konceptu trgovanja, na primer o skalpiranju! Pri trgovanju z valutnimi pari lahko uporabite finančni vzvod in na splošno pozabite na različne dodatne provizije in druge povezane stroške.
Prihodnosti so bolj orodje za. Zelo pogosto trgovci skupaj uporabljajo valutne pare in terminske pogodbe, da zmanjšajo tveganja in povečajo svoj dobiček! Na splošno sploh ne moremo reči, kaj je boljše ali slabše. To sta dve konceptualni orodji, ki imata svoje prednosti in slabosti.
Menim, da od njih ne smemo izolirati nečesa. Imajo svojo posebnost in posebnost. Od vas bo odvisno le dejstvo, katero od teh sredstev boste izbrali. Zato se obvezno seznanite z značilnostmi vsakega od njih.
Futures dolguje svoj izvor poskusom standardizacije sistema posojil za delnice za dobavo kmetijskih pridelkov za prihodnjo letino.
V 19. stoletju na borzah niso prodajali le trenutne letine, temveč tudi transakcije za prihodnjo letino. Borza je delovala kot porok za dobavo blaga in dokončno poravnavo terminske transakcije za obe strani, določila je tudi višino zavarovanja.
Rokovna transakcija je bila omejena na rok dobave izdelka, na koncu katerega je moral prejemnik zastave blago dostaviti ali zastavo vrniti. Ceno prihodnje letine, višino varščine in čas dobave je določila borza.
"Stranski učinek" sistema zavarovanj je pojav učinka "finančnega vzvoda", sredstvo je bilo kupljeno / prodano za odstotek celotne vrednosti (običajno 10%), dobiček je bil zabeležen kot skupni znesek (100% ), pa tudi izgubo.
Obresti špekulantov so borze prisilile, da so povečale število instrumentov, za katere so bile "izpisane" terminske pogodbe, bile so pogodbe za surovine, delnice, borzne indekse, obveznice, valute itd. Udeleženci v poslih so kroženje terminskih pogodb opredelili kot trg izvedenih finančnih instrumentov, sredstva, povezana z njimi, so imenovali osnovna.
Futures je izpeljani instrument, povezan z določeno vrsto blaga, delnic, indeksa, valute, obveznice itd., Z omejeno zapadlostjo, zneskom zavarovanja in zneskom osnovnega sredstva.
Razlikovati med borznim trgom in trgom brez recepta za kroženje takih pogodb. Borza ponuja razvit standard parametrov, pogoje in pravila trgovanja, jamči za pogoje izvršitve, deluje kot prodajalec in kupec pogodb ter zagotavlja likvidnost trgovanja. Na trgu OTC ceno in trajanje pogodbe urejajo zasebni dogovori med strankami v transakciji, ki vključujejo tretjo osebo, na primer menjava, ki zagotavlja poravnavo.
Ime pogodbe na borzi se imenuje "ticker" in vsebuje črke in številke za identifikacijo osnovnega sredstva in datuma poteka terminskih pogodb. Svetovne borze izdajajo pogodbe za mesec, četrtletje, šest mesecev in leto. Datum poteka terminskih pogodb se imenuje datum poteka.
Glede na osnovno sredstvo se terminske pogodbe delijo na poravnavo in donos. Na datum izteka dobavljivih terminskih pogodb je prodajalec dolžan kupcu izročiti osnovno sredstvo v znesku, določenem v specifikaciji pogodbe, za en sklop. Poravnalne terminske pogodbe po izteku "izgorejo", borza po izračunu finančnega izida po formuli - nakupna cena minus prodajna cena, prenese znesek dobička na račun ene od strank, pri čemer ga bremeni od druge, izgubljene stranke .
Količine terminskih pogodb so omejene le s povpraševanjem, niso dokončne, na primer paket delnic ali velikost letine itd. Na zahtevo kupca ali prodajalca borza odpre položaj, pri katerem pogojno "izpiše" pogodbo, smer transakcije ni pomembna, pogodba izhaja iz povpraševanja, z neskončno ponudbo spletnega mesta, da postane druga stranka za vsako transakcijo, nakup ali prodajo. Zato odprte pogodbe, registrirane na borzi, nimajo smeri, za njih je značilno skupno število - odprte obresti.
Težave pri razumevanju pravil za spreminjanje tega parametra za eno enoto so v povečanju števila odprtih pogodb pri dvostranski transakciji katere koli vrste povezave: borza - prodajalec; Menjava - kupec. Zmanjšanje obsega odprtih obresti se pojavi v primeru pobotanja med prodajalcem ali kupcem.
Odprte obresti se vedno razdelijo v času trajanja pogodbe v obliki "zvonca". Na začetku njegovega zagona je enaka nič, s pojavom povpraševanja vrednost obresti narašča in doseže največje vrednosti, ko se izteče več pogodb "blizu", ki se z približevanjem obdobja izteka zmanjšuje.
Na sliki lahko vidite dejanja trgovcev, ko se iztek "starih terminskih pogodb" na levi približuje offset transakcijam, pogodbe so pokrite, kar vodi do padca odprtih obresti in povečanja njegove vrednosti v novih pogodbo na desni.
Prehod iz ene terminske pogodbe z enim obdobjem veljavnosti koledarja v drugo z „koledarsko višjim“ rokom v okviru iste vrste osnovnega sredstva se imenuje rolling.
Ne glede na pogodbo o poravnavi ali dobavi, da bi se izognili neizpolnjevanju obveznosti z izvedenimi finančnimi instrumenti, borza dnevno izračuna finančni rezultat in se imenuje kliring. Nihanja terminske stopnje med sejo se odražajo v variacijski marži, pozitivni ali negativni, ki se končno bremeni ali doda na račun udeleženca v trgovanju v trenutku obračuna.
Možno je odpreti pozicijo po pogodbi, če je minimalni znesek enak znesku zavarovanja za pogodbo, določenem s specifikacijo borze, imenovano zavarovanje premoženja ali marža.
Če je v času obračuna po obremenitvi variacijske marže skupni znesek sredstev manjši od zahtevanega zavarovanja, bo borza trgovcu poslala zahtevo za dopolnitev računa klica za kritje.
Tla za trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti si pridržujejo pravico, da prisilijo, da se pozicije strank zaprejo, če raven zavarovanja pade pod minimalni prag, ki ga določi borza.
Menjalni pogoji za vsako terminsko pogodbo določajo največja odstopanja dnevnega trgovanja, ki so praviloma enaka velikosti zavarovanja z garancijo. Ko je cena enaka največjemu odstopanju, spletno mesto preneha trgovati - "nehaj trgovati".
Trgovanje s terminskimi pogodbami se za nekaj časa ustavi. V tem obdobju menjava preračuna in poveča znesek zavarovanja s premoženjem, postavi nov "zgornji del" in izvede izredni obračun. Če se zgornja meja odpre, se trgovanje zapre do začetka naslednjega dne.
Ne glede na geografsko lokacijo borze so tečaji valutnih parov in terminskih pogodb na njih popolnoma enaki in sovpadajo s spremembami cen. To je posledica tega, da arbitraži kupujejo najmanjše odstopanje v gibanju valut in terminskih pogodb. Transakcije se izvajajo v različnih smereh in hkrati v izvedenem instrumentu in valuti in se nadaljujejo, dokler se tečaji ne izravnajo.
Cena terminskih pogodb je nekoliko precenjena od menjalnega tečaja na začetku koledarskega dejanja pogodbe in je enaka njej po ceni ob izteku. Borza ob pisanju pogodbe (za prodajalca ali kupca) zastavi stroške bančne obrestne mere na podlagi pogojev pogodbe. Bližje kot je iztek, nižja je stopnja ali popolnoma izgine.
Arbitraži uporabljajo to funkcijo za pridobitev »tveganega dobička«, tako da kupijo terminske terminske pogodbe »close« do datuma poteka in prodajo dolgoročno ali naslednjo ter zaslužijo na razliki v njihovi vrednosti, ki se primerja v času potekom.
Razlike v cenah terminskih pogodb in valutnega para Forex niso vedno enake in niso odvisne le od velikosti obrestne mere in roka izvedenega instrumenta. Tržne razmere včasih znižajo ceno terminskih pogodb pod vrednostjo osnovnega sredstva - temu pravimo backwardation. Presežek tečaja terminskih pogodb se imenuje contango.
Včasih so izvozniki prisiljeni delati po vsem svetu z nasprotnimi strankami v nacionalnih valutah. Za takšne trgovinske pogodbe obstaja tveganje ostrih sprememb tečaja v državi. Prodaja terminske pogodbe za valutni par, ki vsebuje denarne enote države in glavno svetovno valuto (na primer RUB / USD), bo izvozniku omogočil, da v primeru devalvacije tečaja ne izgubi sredstev, potem ko je v tem obdobju prejel pozitiven finančni rezultat terminski trg in za kritje izgub pri pretvorbi zneska, prejetega za dostavo, v nacionalno valuto. Takšne tržne konstrukcije z nakupom / prodajo osnovnega sredstva in pridobitvijo nasprotnega položaja v terminskih pogodbah, ki izgube v celoti ali delno nevtralizirajo, imenujemo
Ločite med trgom valutnih in blagovnih terminskih pogodb. Terminski trg prinaša možnost špekuliranja o spremembah cene blaga. Med blagom so lahko žito, meso, zlato, kovine, valuta. Namen nakupa pogodb za blago ni njegova dejanska pridobitev, ampak zaslužek pri pridobivanju razlike med nakupno in prodajno ceno pogodbe.
Trgovanje s terminskimi pogodbami je alternativa poslovanju na trgu FOREX. Če kupec kupi terminsko pogodbo pod kotirano obrestno mero, ta ostane v dobičku, dražje z izgubo. Za prodajalce pogodb je razmerje obratno. Vrednost terminskih pogodb se spreminja pod vplivom številnih dejavnikov, ki vplivajo na pričakovanja kupcev in prodajalcev glede prihodnje vrednosti valute.
Rokovne pogodbe imajo standardizirano količino in kakovost blaga. Torej, 1 pogodba za svinjske trupe vključuje dobavo 40 tisoč funtov trupov; 1 naftna pogodba - 1.000 sodov olje; 1 valutna terminska pogodba - 1 lot osnovne valute.
Drug možen namen nakupa pogodb je. V tem primeru si udeleženci na trgu prizadevajo zmanjšati neugodne spremembe tečajev z odpiranjem pozicij na borzi.
Razlikujete lahko terminske pogodbe za nakup in prodajo valut. Valuta je transakcija s standardnimi pogoji. Vse valutne terminske pogodbe imajo datum poteka. Ko poteče terminska pogodba valute, se izvede dostava, pri kateri ena od strank prejme eno valuto, druga pa drugo. Delež valutnih terminskih pogodb, ki obstaja pred datumom dobave, je zelo majhen - približno 3%. Večina jih je že zaprtih - pogosto so trgovci lastniki pogodb le za nekaj ur.
Devizna pogodba traja 3 mesece (1 četrtletje), zato se letno trguje s 4 pogodbami, od katerih ima vsaka:
Tudi valutne terminske pogodbe imajo značilnosti, kot so velikost pogodbe, minimalno povečanje cene in vrednost pip. Vse to trgovcem pomaga določiti velikost pozicij in oceniti potencialni dobiček iz trgovine.
Obstajata dve vrsti terminskih pogodb: glede na dolar in na podlagi navzkrižnih tečajev (kjer nobena od valut ni). Najbolj priljubljena je pogodba evro / dolar. Trenutno se trguje z drugimi terminskimi pogodbami (po padajočem vrstnem redu trgovanja): japonski jen, britanski funt, švicarski frank, kanadski dolar, avstralski dolar.
Na ruski borzi MICEX se terminske pogodbe za dolar in evro kotirajo v rubljih, terminske pogodbe za tečaj evro-dolar pa v dolarjih. Vrednost pogodb je 1000 valutnih enot.
Na trgu so tudi terminske pogodbe E-Micro, s katerimi se trguje po precej manjših količinah kot standardne pogodbe o menjavi. To na primer vključuje valute v nastajanju, kot je ruski rubelj (RUB / USD).
Trgovci zaslužijo pri spremembah tečajev z različnimi finančnimi instrumenti. Najbolj zahtevani med njimi so valutnih parov in valutnih terminskih pogodb... Ta orodja imajo podobne lastnosti, zato so primerna za reševanje istih nalog. Trgovec lahko na primer izkoristi rast deviznega tečaja ameriškega dolarja v primerjavi z evrom bodisi z valutnim parom na promptnem trgu bodisi s pripadajočo terminsko pogodbo.
Vendar pa imajo valutni pari razlike, ki določajo posebnosti trgovanja s temi instrumenti. Vendar tudi izkušeni trgovci ne razumejo vedno razlike med spot pari in terminskimi pogodbami. Zato se odločijo za napačen finančni instrument. To otežuje izvajanje strategij trgovanja, povečuje stroške in vodi do nepotrebnih izgub.
Vlagatelji bi morali razumeti razliko med terminskimi in valutnimi pari in biti sposobni izbrati najprimernejši instrument v določeni situaciji.
Orodje za forex trg, s pomočjo katerega se izvajajo spot transakcije z valutami. Na primer, par EUR / USD se uporablja za trgovanje evra z ameriškim dolarjem. Dnevni promet na trgu Forex je približno 4 bilijone. dolarjev. To zagotavlja visoka likvidnost trgovanja v priljubljenih parih... Likvidnost trgovcem omogoča hitro odpiranje in zapiranje pozicij ter zaslužek na minimalnih nihanjih ponudb čez dan.
Z uporabo valutnih parov na trgu Forex ima trgovec možnost trgovanja. To mu omogoča transakcije, katerih obseg bistveno presega velikost depozita. Forex posredniki zahtevajo zavarovanje za maržne posle na spot trgu, ki v povprečju znaša 0,5-3% obsega transakcij. Zato je trgovanje na Forexu z valutnimi pari primerno za izkušene trgovce, ki potrebujejo veliko finančnega vzvoda.
Trgovanje na spot trgu z valutnimi pari vlagateljem ponuja druge priložnosti, med drugim:
Pri trgovanju z valutnimi pari na trgu Forex se vlagatelji soočajo tudi s slabostmi in tveganji tega instrumenta. Prvič, Forex je trg brez recepta... Velja za najmanj reguliran finančni trg na svetu. Na Forexu ni enotne menjalne etaže ali osrednji regulativni organ, ki lahko prepreči manipulacije ali reši spor med stranko in posrednikom.
V praksi lahko odsotnost centralne borze trgovcem prepreči sprejemanje premišljenih odločitev o naložbah. Udeleženci na promptnem trgu na primer ne morejo natančno oceniti trenutnega obsega trgovanja in velikosti odprtih pozicij. Ti podatki so pomemben kazalnik razpoloženja na trgu.
Drugič, kljub odsotnosti provizij pri transakcijah na spot trgu, stroški trgovcev pogosto presegajo stroške borznih trgovcev... Dejstvo je, da večina posrednikov povečuje razmike ob padcu likvidnosti. Kot je navedeno zgoraj, na trgu Forex ni centralnega regulatorja. Zato ni mogoče zagotoviti, da posredniki nikoli ne bodo umetno povečali širjenja.
Tretjič teoretično lahko posredniki trgujejo s stranko. Ta priložnost je spet posledica pomanjkanja centralne regulacije in posebnosti poslovnega modela večine posrednikov. Ponudniki forex običajno zaslužijo z razmiki. Prejemajo dohodek, kadar trgovec odpre ali zapre položaj. Pri trgovanju s stranko ga lahko posrednik prisili, da pogosteje opravlja transakcije. Zato je zaradi zaščite vredno izbrati posrednika, ki ureja sistem Forex.
Valutne terminske pogodbe- instrumenti borznega trga, s pomočjo katerih se izvajajo terminske transakcije z osnovnimi sredstvi. Rokovne pogodbe omogočajo trgovcu, da kupi ali proda izbrano valuto ob določenem času po vnaprej določeni ceni. Za trgovanje z valutnimi terminskimi pogodbami na borzah je značilna visoka likvidnost... Na primer, povprečni dnevni promet vseh terminskih pogodb na Chicago Mercantile Exchange (CME) presega 100 milijard USD.
S terminskimi terminskimi pogodbami se trguje na reguliranih borzah pod nadzorom centralnih regulatorjev, kot je ameriška komisija za vrednostne papirje in borze (SEC). To opredeljuje varnost in preglednost prihodnosti, kar velja za eno glavnih prednosti tega orodja. Pri trgovanju s terminskimi pogodbami valute ima vlagatelj možnost kadar koli oceniti obseg trgovanja in velikost odprtih pozicij.
Drugim prednosti valutne terminske pogodbe vključujejo:
Ročne pogodbe imajo omejeno zapadlost. To določa glavno tveganje povezane z uporabo tega orodja. Z izvajanjem srednjeročne ali dolgoročne strategije trgovec dolgo časa ohranja odprto pozicijo. Vendar pa mora pozicijo zaključiti na datum poteka terminskih pogodb in kupiti nove pogodbe, kar je povezano s stroški provizije. Poleg tega se z približevanjem datuma poteka likvidnost trgovanja s posebnimi terminskimi pogodbami običajno zmanjšuje. Zato se vlagatelji soočajo potrebo po prodaji terminskih pogodb pod neugodnimi pogoji.
Druga pomanjkljivost trgovanja z valutnimi terminskimi pogodbami je povezana z nižjo vrednostjo v primerjavi s promptnim trgom. hitrost izvrševanja naročila... V praksi je zamuda lahko nekaj sekund. Za trgovce, ki izvajajo agresivne strategije, je to neprijetno, saj jim onemogoča izkoriščanje kratkoročnih nihanj na trgu.
Valutni pari in terminske pogodbe omogočajo vlagateljem, da izkoristijo spremembe deviznih tečajev. Imajo razlike, ki jih je treba upoštevati pri izbiri finančnega instrumenta. Valutni pari primernejši za trgovce, ki se osredotočajo na agresivne kratkoročne strategije, kot je lasišče. S trgovanjem parov na spot trgu lahko trgovci pričakujejo takojšnjo izvedbo naročila, brez provizij in brez menjalnih provizij. Tudi valutni pari so primerni za dolgoročne vlagatelje, ki dolgo časa držijo pozicije. S tem orodjem prihranijo denar pri stroških provizije, povezanih s potrebo po zaprtju pozicij na datum poteka.
Valutne terminske pogodbe primerno za trgovce, ki potrebujejo varen in pregleden finančni instrument. S terminskimi pogodbami se trguje na borzah, ki nadzorujejo cene, izvajajo centraliziran kliring in ne dovoljujejo manipulacije cen. Poleg tega se terminske pogodbe nanašajo na nenadomestljiva orodja za vlagatelje, ki jih potrebujejo
