Tarasov Maxim Aleksandrovič,
Študentski inštitut Master
FGBOU VPO.
"Saratov državna pravna akademija"
Znanstveni vodja: K.YU.N. Babakov V. A.
Na splošno sprejeta opredelitev bančne krize v teoriji ni razvita. Vsak raziskovalec opredeljuje to kategorijo na svoj način.
Nekateri avtorji v okviru bančne krize razumejo močno povečanje deleža brezupnega dolga v portfeljih posojil bank, rast njihovih izgub v zvezi s prevrednotenjem nepokritih tržnih položajev, zmanjšanje dejanske vrednosti bančnih sredstev. Vse to vodi do obsežnega poslabšanja solventnosti bank in odraža nezmožnost bančnega sistema za izvajanje učinkovite dodelitve finančnih sredstev. Najbolj jasno zmanjšanje učinkovitosti dodeljevanja virov se lahko izsledi kot povečanje deleža zapadlih posojil v celotnem obsegu bančnih posojil. Glavni signal je nastanek likvidnostne krize, ki ne more vplivati \u200b\u200ble na omejeno število insolventnih bank, ampak tudi zaseženih bank.
Drugi menijo, da je bančna kriza strukturnih in drugih nesorazmernosti bančnega sistema, izraženo v nasprotju s kreditnimi institucijami svojih obveznosti, pri izgubi zaupanja v bančni sistem, v stečaju in likvidaciji bank in nebančne kreditne institucije.
Praviloma ni standardnega niza razlogov, strogo fiksnih, in v prisotnosti, ki neizogibno prihaja bančna kriza. Vsi so imeli mesto, ki je v določenem obdobju razvoja ruskega gospodarstva in, zato je bančni sistem. Zato lahko varno rečemo, da je seznam vzrokov bančnih kriz odprt.
Razmislite o nekaterih od njih:
- slabo upravljanje in (ali) negativni zunanji dejavniki Lahko privede do krize banke, ki postane očitna, ko obstoječe rezerve in kapitalske baze ne morejo pokriti vseh izgub v skladu s statutom sredstev.
Liberalizacija tujih gospodarskih odnosov in ni primerna, in pogosto pomanjkanje makroekonomske ureditve bančnega sektorja v razvitih državah in državah v razvoju, razširjanje in združenje finančnega trga, tržne reforme v državah z gospodarstvi v tranziciji - vsi ti postopki so se zelo boleče razvili , ki prispevajo k povečanju makroekonomske nestabilnosti in neuravnoteženosti gospodarstva, s tem zagotavljajo negativne posledice v stanju bančnih bilanc. Glede na večjo nestanovitnost bančnega sistema so bile banke izjemno dovzetne za takšne tradicionalne krizne dejavnike kot gospodarsko recesijo, šoke v realnem sektorju gospodarstva.
- recesija proizvodnje in, posledično poslabšanje solventnosti podjetja posojilojemalcevbanke so skupni vzrok bančnih kriz. Stopnja vpliva krize v gospodarstvu v bančnem sistemu je odvisna od številnih dejavnikov. Vendar pa je pomembno razlikovati osnovni vzrok - stanje bančnega sistema samega na začetku gospodarske krize. Prvič, sposobnost bank, da izpolnijo finančne obveznosti, koliko obveznosti so opremljene z lastnim kapitalom, ki je kakovost njihovega portfelja posojil.
- prekomerna kreditna ekspanzija. Med dolgoročnim gospodarskim dvigalom, praviloma služi kot dejavnika, ki spodbuja bančne krize. Revolving strani intenzivnih posojilnih transakcij in poslovanja bank je povečanje ravnotežja dolga na glavni dolgu, precenjeno oceno zagotavljanja posojil, povečanje kreditnega tveganja.
Ko kreditne širitve so potekale z bančnimi krizami v mnogih državah v zadnjih 20 letih, vključno z Japonsko, države Latinske Amerike v osemdesetih letih, državah jugovzhodne Azije v devetdesetih letih. Izkušnje teh držav kažejo, da se lahko rast posojila, več kot dvakrat večja rast BDP, šteje za znak potencialne nevarnosti bančne krize.
- inflacija To vpliva na bančni sektor v več smereh - z obrestnimi merami, odlivom nacionalnega kapitala v tujini, zmanjšanje deleža prihrankov in zoženje depozitne baze, spremembo v strukturi aktivnih in pasivnih operacij. Med inflacijo lahko bančna sredstva hitro rastejo, celo realno, lahko dobiček bank raste, če uspejo ohraniti z visoko odstotno stopnjo.
Prvič, finančne institucije so na voljo v težkih razmerah z veliko dolgoročnimi sredstvi v primerjavi z obveznostmi. Vlagatelji, po visoki stopnji zvišanja cen, so lahko negativni za banke, da se odzovejo na zmanjšanje realnih obrestnih mer, zlasti v primeru obstoja alternativnih investicijskih možnosti. Da bi ohranili bazo depozitov, so banke prisiljene dvigniti obrestne mere za vloge. Če so možnosti za povečanje donosnosti aktivnih operacij omejene zaradi nizkih likvidnosti ali nelikvidnih dolgoročnih sredstev, banke doživljajo močan padec dobička.
- ostra nihanja cen surovin, cene za finančna sredstva, obrestne mereznatno povečajo splošno negotovost v gospodarstvu in tveganju v sistemu odnosov bank z njihovimi glavnimi nasprotnimi strankami - vlagatelji, posojilojemalci in regulativnimi organi. Ocena bank s kreditnimi in tržnimi tveganji je bistveno težka, vlagatelji in regulatorni organi - doslednost bank.
Možno je tudi razlikovati tuje gospodarske dejavnike, ki lahko vplivajo na razvoj kriznih pojavov v bančnem sektorju.
V začetku osemdesetih let, so bančne krize v mnogih državah v razvoju povzročilo padec cen nafte in drugih večjih izvoznih izdelkov. Pred krizo je bilo močno povečanje zunanjega dolga držav v razvoju s povečanjem zadolževanja na mednarodnem kapitalskem trgu. Povečanje stroškov refinanciranja trga in devalvacija nacionalnih valut je povzročilo plačilno nesposobnost bank, ki so se pojavile del krize zunanjega dolga. Podoben značaj je bil opravljen bančne krize v Argentini (1980-1982), Mehika (1982-1988), na Filipinih (1981-1987), Tajska (1982-1987), Malezija (1985-1988), Indonezija (1983-1988) ).
- tržna reformaNedvomno je cilj tržnih reform spodbujati izboljšanje in razvoj gospodarstva, vključno z bančnim sistemom. Vendar pa lahko v kratkoročno in srednjeročno, reforme izzovejo in (ali) poslabšajo krizne procese v bančnem sistemu.
Vplivajo na nastanek bančnih kriz in globalnih razmer na svetu. Vzemite na primer krizo leta 2008 in kako je vplival na stanje kreditnih institucij Rusije. V svojem delu so avtorji, kot so V. D. PROVAL in KH.A. Vasarov je opozoril, da je ta kriza "hodila" v Rusiji kot odgovor na integracijo ruskega gospodarstva v gospodarstvo celotnega sveta. V tem času je imel vsak dogodek v tujini najmočnejši vpliv na dohodek navadnih ruskih državljanov, stroškov delnic, likvidnosti in celotnega gospodarstva kot celote. Po mnenju Svetovne banke je kriza 2008 začela z zasebnim sektorjem: vplivali so na pogoje za izvajanje zunanje trgovine, odliva kapitala in težka politika pri zunanjih posojilih. Posledice krize iz leta 2008 v Rusiji: kapitalizacija ruskih podjetij se je znižala od septembra do novembra za tri četrtine; zmanjšanje rezerv z zlatom za 25%; Zaradi zaupanja prebivalstva v banke je posledica - odtok depozitov, finančna stabilnost bank je zasenčena, več velikih bank, investicij in komercialnih, je postalo stečalo; Mnoga podjetja so bila v stanju stečaja, s čimer je sledila množičnemu odpuščanju delavcev, ki jih je poslala na stalen dopust in zmanjšal stopnje plač; Kriza je povzročila zmanjšanje cen nafte; Zmanjšanje stopnje rasti gospodarstva v Rusiji: vse to je privedlo do zmanjšanja državnih projektov na področju gradnje.
Zapustil svojo oznako in dogodke, ki so se zgodili v letu 2014:
1) Kriza v Ukrajini, pristop Krim: nova regija ima dober potencial za gospodarsko rast, hkrati pa zahteva velike denarne naložbe v razvoj;
2) Nekatere države so sprejele posvetovalne ukrepe proti Ruski federaciji o uvozu živil, ki bodo delovale v letu 2016. To neizogibno vodi do povečanja končnih stroškov izdelkov: shema dostave in izvedbe se spreminja, iskanje novih dobaviteljev.
Na splošno se lahko sklene, da ni, in ne more biti stabilnega bančnega sistema z močnimi trajnostnimi bankami, ki izpolnjujejo celotno paleto bančnih storitev, v državi pa ne bo popolna podjetja, ne bo umaknjena na enakomerno raven gospodarstva, dokler niso odpravljena strukturna neravnovesja v proizvodnji.
Bibliografija:
Na splošno nesorazmerja pomeni neskladnost potencialov ali hitrosti razvoja posameznih delov določenega sistema, zaradi katerega del celotnega potenciala ali izdelka ostaja neobjavljeno. V primeru gospodarskega sistema nesorazmernosti vodi do neproduktivnih izgub delovnega časa, materialnih virov in kapitala. Nesorazmerja (bistvo nesorazmernega razvoja) je genski znak klasičnega kapitalizma zaradi nosilca dobička. Odprava nesorazmernosti je objektivna potreba po ekonomiji in celotni družbi, eni od zakonov vsega razvoja in zagotavljanje povečanja celovitega kazalnika sistema tudi z nespremenjenimi državami.
V pogojih prehodnega obdobja se je nestabilnost in variabilnost socialno-ekonomskega okolja bistveno povečala, eden od glavnih razlogov za ta proces pa je poglabljanje različnih vrst razmnoževalnega nesorazmernosti. Njihova opredelitev in računovodstvo sta med glavnimi predpogoji za učinkovito upravljanje proizvodnje v novih gospodarskih razmerah. Izločanje ali vsaj zmanjšanje negativnega za socialno-ekonomski sistem posledic reproduktivnih nesorazmernosti bo bistveno izboljšalo njegovo delovanje. Zato je uporaba organov za upravljanje informacij na skupini osnovnih razmnoževalnih nesorazmernosti pomemben pogoj za izboljšanje učinkovitosti.
Splošni razvoj svetovnega gospodarstva v XVIII - XXI stoletja. Označuje, da lahko nesorazmerji povzročijo stalne izgube gospodarskih virov v obdobju rasti ali pa vodijo do ostrih patoloških posledic - krize. Analiza geneze neravnovesij omogoča, da v veliki meri zmanjšajo njihov negativen vpliv na gospodarstvo v delu, v katerih razlike povzročajo subjektivni dejavniki.
Neenakostjo socialno-ekonomskega razvoja je objektivna podlaga za pojav različnih vrst razmnoževalnih nesorazmernosti. Drugi objektivni dejavniki vključujejo razlike v ekološki strukturi kapitala v različnih panogah (za medsektorska neravnovesja), ozemeljske razlike pri zagotavljanju naravnih in delovnih sredstev, naravnih klimatskih značilnosti (za medregionalna neravnovesja), ciklične nihanja, spremembe v povpraševanju Razmerje ponudbe (za splošna gospodarska funkcionalna in neravnovesja elementov). Poleg objektivnih dejavnikov, subjektivnih - napak v ekonomski politiki, v strategiji in taktiki reform, so dodeljene napade v ekonomskih politikah na različnih ravneh hierarhičnega sistema upravljanja (nacionalna gospodarska, regionalna, industrija).
Vladne strukture, praviloma, objektivno prizadevajo doseči zapletenost nacionalnega gospodarstva, tako v industriji kot na regionalnih vidikih. Ker pa globalne izkušnje kažejo, je taka kompleksnost precej izjema kot pravilo. Najpomembnejša značilnost vsakega nacionalnega gospodarstva je neenakomeren razvoj. To velja tudi za države, katerih kompleksna narava je izražena šibko (taka večja), in na države, ki so uspele oblikovati razmeroma holistična in integrirana gospodarstva (ZDA, Nemčija, Japonska, številne države nekdanje ZSSR), saj in v njihovi zgodovini prevladala obdobja neenakomernega razvoja. Individualne gospodarske povezave in elementi. Dovolj je, da se povojni Japonska spomnimo, ko je bila stopnja opravljena na razvoj samo več industrij, socialistične industrializacije v ZSSR z prevladujočim razvojem težke industrije itd.
Tudi v teh redkih državah, katerih kmetije so relativno celovito, gospodarska dinamika kaže neenakomerni razvoj posameznih segmentov, industrij in regij. Zato je mogoče kompleksnost reči le z določeno stopnjo konvencije.
Primeri neravnovesij pri razvoju takšnih evropskih držav, kot je Belgija, je mogoče dati kot primer (dovolj hiperatizirano protislovje med regijami Flandrije in Vallonia je že pripeljalo do primerov v razmere, ki so ogrožali politično enotnost države - Vladna kriza 2006 ); Italija, kjer je moderno soočenje med severom-jug, ki je na več načinov dano posebno politično kulturo te države, ko politike pogosto špekulirajo o regionalnih nesorazmernosti gospodarskega in socialnega razvoja (S. Berlusconi - živahnega primera politika -Northerner); Združeno kraljestvo - Kje v razmeroma nerazviti Škotski, ki zaseda 1/3 ozemlja, živi, \u200b\u200bpribližno 12,00% prebivalstva (tukaj pa je politični vidik manj izrazit).
Poleg objektivnih naravnih in gospodarskih razlik je pomemben dejavnik pri nesorazmernosti, je cikličnost gospodarskega razvoja.
V ekonomski literaturi ciklov različnih trajanja so imenovale njihove raziskovalce. Torej, cikli, ki trajajo 3-4 let. Oglasijo se kot cikli KYTCHIK, 10-letni cikli - cikle Zhulyraur ali Marx ciklov, 15--20-letni cikli - Kovaški cikli, 40--60-poletni cikli - Condrtyev cikli. Dela takšnih izjemnih ekonomistov, kot sta D. M. Keynes in I. Schompetter, prav tako večinoma temeljijo na cikličnost gospodarskih procesov. Na pojav cikličnosti in njene manifestacije pri oblikovanju nesorazmeja se je treba ustaviti več. Osnova gospodarskega cikla predstavlja občasno nastajajoča gospodarska kriza. Gibanje proizvodnje iz ene gospodarske krize pred začetkom drugega in se imenuje gospodarski cikel.
Ekonomski cikel vključuje štiri faze: kriza, depresija, oživitev in dviganje. Glavna faza gospodarskega cikla je kriza. Ugotavlja glavne značilnosti cikla.
Eno obdobje razvoja se konča z njim in se začne nova. Brez krize ne bi bilo cikla, periodično ponavljanje krize pa daje cikličen tržni ekonomiji.
Vsaka kriza zori v fazah oživljanja in dviganja. To so faze trajnostne širitve proizvodnje. Rast povpraševanja potrošnikov spodbuja podjetnike, da razširijo proizvodne zmogljivosti in povečajo naložbe. Zato se povpraševanje po proizvodnih sredstvih narašča. Povečanje skupnega agregatnega povpraševanja se začne pred stopnjo rasti družbene proizvodnje. Področja posameznega kapitala se prosto zmanjšuje, ostrina konkurenčnega boja. Gospodarska kriza razkriva prevečprodukcijo kapitala, ki izvaja v treh oblikah: prekomerno proizvodnjo blagovnega kapitala (rast nerealiziranih proizvodov), presežek produktivnega kapitala (povečanje obrestne obremenitve proizvodnih zmogljivosti, rast brezposelnosti), presežek denarnega kapitala (povečanje zneska denarja, ki ni vloženo v proizvodnjo). Splošni rezultat premoženja kapitala postane povečanje proizvodnih stroškov, padec cen in zato dobiček.
Cikličnost gospodarskega razvoja povzroča razvoj nesorazmernosti v gospodarstvu v dinamiki. Opozoriti je treba, da cikličnost sama po sebi ne povzroča neravnovesij v gospodarstvu, in samo integrira učinek obstoječih dejavnikov, ki povzročajo neskladja in krize. Na nekaterih, večina po našem mnenju, se bomo ustavili več.
Nesorazmernosti cen cen in povpraševanja izraža se v dejstvu, da je v tekočih cenah primanjkljaj blaga ali, nasprotno, njen presežek glede na povpraševanje. Možnost obstoja tovrstne nesorazmernosti v ruskem gospodarstvu po 10 letih reforme se zdi neizjasljiva. Navsezadnje je bilo ta nesorazmerja v začetni fazi reform odpraviti "nevidno roko" Adam Smith. Vendar pa se v ruskem gospodarstvu še vedno ohranja težnja njihovega razmnoževanja, kar povzroča inflacijo povpraševanja tako na odprtem kot v skriti obliki. Spomnimo se, da se v odprti obliki, inflacija zahteva v povečanju cen blaga, in v skritih - v nezmožnosti nakupa blaga po tekočih cenah. V obeh primerih je razlog za inflacijo primanjkljaj blaga za povpraševanje topila. Menijo, da je skrita inflacija značilna za upravno ekipo, vendar ne tržno gospodarstvo. Hkrati je v spremenjeni obliki ta oblika inflacije potekala v tržnem gospodarstvu, če dohodek nekaterih plasti potrošnikov ni dovolj za nakup po sedanjih cenah potrebnega blaga. Pomanjkanje takega blaga obstaja v skriti obliki. Rast dohodkov dohodkov nizkih dohodkovnih plasti pomeni ta primanjkljaj na odprto obliko in povzroča odprto inflacijo. Zato je zlasti v mnogih državah zavrnila indeksacijo sorazmerno s stopnjami inflacije denarnih socialnih plačil v kategorije državljanov z nizkimi dohodki. Potencial skrite inflacije v tržnem gospodarstvu je višji od obsežnih plasti nizko dohodkov prebivalstva in najbolj nujnosti njihove potrebe po pridobitvi potrebnega blaga.
Inflacija sodeluje s cikličnim gibanjem gospodarstva. To vpliva na spremembo mehanizma cikla, v katerem so ciklični vzorci gibanja cen zdaj prepleteni (njihov padec krizne faze in rast v fazi dviganja) s cenami cen državne uredbe (povzročajo zvišanje cen), kar povzroča medsektorski nesorazmernosti cen.
Medsektorske nesorazmernosti cenizražana je v dejstvu, da cene za proizvode posameznih sektorskih industrij ne zajemajo proizvodnih stroškov. V obrazcu Vector-Matrix je standardni model odvisnosti medsektorske cene v obliki:
kje Str. - Vector String Cena; A. - matrični koeficienti tehnoloških stroškov; R. - Vektorski niz dodane vrednosti.
Na splošno, ne v nobenem gospodarstvu, ni mogoče določiti cen, ki zagotavljajo razširjeno ali vsaj preprosto reprodukcijo v vseh sektorjih, ne glede na to, ali te cene vzpostavijo trg ali upravni organ (slika 1).
Sl. Ena.
Ravno L. 1 , L. 2 Prikazana izjemno veljavna industrija 1 in 2 vrednosti cen Str. 1 , Str. 2. \\ T Na direktni strani L. 1 so vrednosti cen, ki zagotavljajo enostavno reprodukcijo v industriji 1 , na The L. 2 - V industriji 2. regija D. Vsebuje vrednosti cen, ki zagotavljajo razširjeno reprodukcijo v obeh sektorjih, in območju N -predstavljamo jih v načinu "dampinga" osnovnega kapitala. Naj ceni, "podedovane" iz poveljnega gospodarstva, so na tem območju N.. Potem je treba dvigniti cene v preprost način razmnoževanja. Str. 1 ", Str. 2 "(točka medsektorskega ravnovesja cene). V smislu liberalizacije cen se bo to zgodilo." Cena vojna se bo končala na točki ravnovesja. Str. 1 ", Str. 2 ". In ko se približuje tej točki, bo inflacija sadala. Inflacija bo inflacija odpravila vzrok za vzrok - medsektorske nesorazmernosti cen. Nadaljnje povečanje cen bo posledica drugih razlogov, vključno s prehodom gospodarski rasti in vzroki monetarne narave. Razmislite o neproduktivnem gospodarstvu (slika2).
Sl. 2. \\ T
Ravno L. 1 , L. 2 sekajo na področju negativnih vrednosti cen. Pozitivne cene, ki zagotavljajo vsaj preprosto reprodukcijo v obeh sektorjih, ne obstajajo. Za vzpostavitev cen 27 Str. 2 ", Podružnica 1 odgovorite vsaj Str. 1 ". To bo povzročilo potrebo po povečanju cene. Str. 2, vsaj na ravni Str. 2 "", ki bo posledica povečanja cen Str. 1 do ravni Str. 1 "", itd Tu, kot v produktivnem gospodarstvu, so opazili inflacijska spirala in enaki negativni ekonomski pojavi: visoka inflacija, investicijska kriza, odstranjevanje proizvodne zmogljivosti, zmanjšanje proizvodnje, neelestnosti ponudbe blago. Vendar pa finale inflacijske spirale neproduktivnega gospodarstva ni prehod na trg, ampak odpravo obeh panog. Inflacijska spirala neproduktivnega gospodarstva je nevarna institucionalna past - trajnostni institucija samouničenja gospodarstva. Stabilnost institucionalne pasti je običajno pojasnjena z interesom gospodarskih subjektov na koncu z neučinkovitimi normami vedenja, ki ga je uvedla.
Trg je krut do nesolvenčnih potrošnikov in gospodarskega stečaja. In tisti in drugi bi morali sami poskrbeti za svoje preživetje. Vendar pa, kaj naj storim, če je preživetje nemogoče brez izvajanja tržnih transakcij? Razpravljamo o tem vprašanju z uporabo najenostavnejšega modela. Naj bo trg za določen proizvod, obseg dobave blaga na trgu pa je omejen od zgoraj proizvodne zmogljivosti N..
Označeno Q.- - fizični obseg blaga je minimalen za preživetje potrošnikov. Posebnost tega parametra je njena invarianca cene blaga. Predvidevamo to N\u003e Q.- in prodajo blaga v obsegu Q.- Za prodajalce je ekonomsko koristno. Naj blago za vse potrošnike bistvenega pomena, vsi potrošniki pa so homogeni, t.e. imajo enake finančne zmogljivosti, za vsako dodatno blagovno enoto pa je vsak od njih nagnjen k plačilu enake cene. Pod vnesenimi pogoji upoštevajte grafični model trga (slika 4).
Vrstica ponudb blagovnih znamk - S., povpraševanje potrošnikov - D.. Različne cene na trgu C. - Od najnižje cene ponudbe Str. najvišjo ceno povpraševanja Str.. Fizična prodaja je omejena na razponu od minimalnega potrošniškega minimala Q.- obseg prodaje ravnotežja Q. E. . Naj bo trg v ravnotežnem stanju. Potem se ohrani prodaja blaga. Str. E. in stalna blagovna znamka se ohranja na ravni Q. E. .
Sl.4.
Če Q.- < Q. E. , Ne nastavljam posebnih težav s tržno podporo za potrošnike. Trg ne opazi, da je ta izdelek ključnega pomena. Hkrati je zanesljivost rezervacije neposredno odvisna od stopnje bližine inventarja Q. E. za minimum potrošnikov Q.-: Kaj so te vrednote bližje, nižja je zanesljivost. Za Q.- > Q. E. Obstaja propad trga (slika 5).
Sl. pet .
Odpraviti primanjkljaj blaga v višini Q.- - Q. E. Treba je dvigniti ceno vsaj ravni Str.. Vendar pa bo to pripeljalo do pomanjkanja finančnih sredstev v potrošnikih v višini Str. - Str.In zaradi homogenosti potrošnikov, nobeden od njih ne bo mogel kupiti blaga v višini ključnega minimuma. To bo sledilo izginotju na trgu kupcev blaga in posledično izginotje prodajalcev. Trg "propade" *.
Tako imajo samo produktivno ekonomijo tržne lastnosti in samo učinkovito delujejo v skladu s pravili trga, ki jih priporoča liberalna gospodarska doktrina. Neproduktivna gospodarstva v njihovih tehnoloških značilnostih niso združljiva s trgom. Neučinkovitost monetarističnih ukrepov za premagovanje inflacije ni presenetljivo, saj je bilo ugotovljeno zgoraj, v ruskem gospodarstvu je mehanizem za nenehno razmnoževanje uvajanja inflacije cen nesorazmernosti. Obstajata dve alternativni koncepti, ki pojasnjujejo vzroke tega mehanizma: koncept akad. Yu.v. Yaremnko in liberalni gospodarski koncept.
Po prvem konceptu med tehnološko strukturo proizvodnje in strukturo cen je tesna odvisnost. Sistem cen ni mogoče preoblikovati iz povezave s premiki v tehnologijah, učinkovitosti in stroških. Strukturne in tehnološke značilnosti ruskega gospodarstva sprva niso bile posege tržne lastnosti, ki so izključevale sposobnost samodejnega sprožitve mehanizmov tržne samoregulacije. Zato še ni reševala glavna naloga politike oblikovanja cen - vzpostavitev sistema ravnovesja cen. Spodbujanje ruskega gospodarstva na trg brez globokih strukturnih in tehnoloških transformacij je bistveno nemogoče. Oblikovanje ustreznega trga proizvodnje in tehnološkega prostora je enako pomembna in nujna sestavina gospodarskih reform, pa tudi institucionalna gradnja.
Po drugem konceptu za prehodno gospodarstvo, tako imenovana neelastičnost agregatnega predloga blaga je značilen. To pomeni, da se v pogojih nezadostno razvite konkurence in tržne infrastrukture zvišanje cen ne vodi do povečanja dobave blaga, ampak nasprotno, njegovo zmanjšanje, ki povzroča naslednje zvišanje cen. Visoka inflacija in razvoj tržnih institucij postopoma odpraviti prehodno gospodarstvo iz "slabe dednosti" poveljnega gospodarstva in kot glavni tržni mehanizem samoregulacije je vključen: rast cen povzroča povečanje dobave blaga, ki v zavije v zmanjšanje cen ali ustavi njihovo rast. Inflacija poddide in njegovo zadrževanje s tradicionalnimi monetarističnimi tehnikami postane možno.
V ruskem gospodarstvu je neelastičnost predloga blaga v ruskem gospodarstvu v celotnem obdobju reform očitna: s stalnim povečanjem cen, obseg fizične proizvodnje v vseh sektorjih gospodarstva do leta 1999, in padel. Rast proizvodnje v obdobju 1999-2008, čeprav je bila posledica povišanja cen, vendar rublja za uvoz in dolar na Rusijo izvoženo blago. Hkrati, iz dejstva neelastičnosti ponudbe blagovne znamke, ne sledi, da se bo okrevanje ruskega gospodarstva zgodilo na račun visoke inflacije, razvoj konkurence in tržne infrastrukture. Za to je treba, da se preobrazbe izvajajo v plast mehanizma razmnoževanja sprožitve inflacije nesorazmernosti cen, ki vključujejo medsektorske nesorazmernosti cen, nesorazmerja storitev dobave in predloge. Prva skupina neravnovesij sproži inflacijo stroškov, drugo inflacijo povpraševanja. Študije kažejo, da vsaka od teh skupin opredeljuje približno polovico celotnega povečanja cen življenjskih potrebščin.
Značilne značilnosti neproduktivnega gospodarstva in nesrečne inflacije in investicijske krize so:
Dolg obstoj velike količine nedonosnih proizvodnih in ponavljajočih se sprememb v njihovi sektorski sestavi;
Stalne prilagoditve proizvodov neprofitnih panog v smeri povečanja za izhod iz dobičkonosne ravni proizvodnje;
Periodično reprodukcijo enakega deleža sektorskih cen na višji ravni.
Zna navedene značilnosti so neločljivo povezane z gospodarstvom sodobne Rusije. Od 1. decembra 2000 je bil delež donosnih organizacij v gospodarstvu le 61% njihovega skupnega števila, tudi v industriji - 60.8, v gradbeništvu - 62.2, v prometu - 53,7%. Z drugimi besedami, približno 40% vseh podjetij je nedonosno. Delež podjetij, ki delujejo v načinu "hranjenje" stalnega kapitala, je bistveno višja. Po podatkih leta 1999 je presegel 70%, kar je pojasnjeno z neprimerno uporabo amortizacije. Slednje ni presenetljivo, ker v pogojih visoke inflacije ne le amortizacija, vendar se dobiček pošlje odpravo pomanjkanja obratnega kapitala.
Da bi se umaknili na dobičkonosno raven proizvodnje, cene za proizvode in storitve industrij - naravni monopoli naraščajo letno. Torej, za razlog za januar - december 2000, tarife električne energije, ki so jih sprožili industrijski potrošniki, je povprečje Rusije povečalo za 38,7%, za toplotno energijo - s 35,4, železniški promet tarife - za 69,3, cene na debelo plina - za 21%. V letu 2001 se je nadaljevalo povečanje cen in tarif. Razlog je enak - neuporabnost zaradi povečanja cen za proizvodne faktorje. Energetska strategija Rusije do leta 2020 predvideva rast cen za plin, vsaj trikrat in zvišanje stroškov električne energije več kot dvakrat v primerjavi z letom 1999.
Analiziramo ponovljivost razsežnosti cen industrije v obdobju 1992-2000. Študije kažejo, da je s stališča posebnosti reproduktivnih procesov, je to obdobje priporočljivo opredeliti v tri faze: transformacijski upad - 1992-1994; Depresivna stabilizacija - 1995-1998; Gospodarski oživitev - 1999-2000. . Ocenjujemo posebne deleže sektorskih cen naraščajočih cen od leta 1991 ob koncu vsake stopnje v zvezi z njihovo vsoto. Izračun kaže, da je treba, če se cenovni delež teh kazalcev pretehta, je treba domnevati, da so bili konec leta 1994 in 1998 približno enako, v obeh primerih pa je bilo gospodarstvo v fazi globoke krize in "cene War "(glej riž. 3, kazalniki izračunajo s programsko opremo). Da bi se vrnili k prejšnjemu razmerju cen, je rusko gospodarstvo trajalo 4 leta. V začetku leta 2001 so se razmerja cen bistveno spremenila le v treh panogah. Relativne cene v industriji goriv so se močno povečale in so se znižale v energetski industriji in tovornem prometu. Da bi se vrnili na dvakrat večkratne razmerja cen, je bilo treba povečati tarife v elektroenergetski industriji in na tovornem prometu in upočasnjujejo zvišanje cen v industriji goriv. V prvi polovici leta 2001 je to zgodilo. Povečala se je tarife za električno energijo in železniški prevoz. Cene za energetsko vire niso rasle, in na motornem gorivu in dimnem gorivnem olju se je nekoliko zmanjšala.
Nesorazmerja pri razvoju finančnega in kreditnega sistema ter deformacije finančnih in kreditnih politik.Nesorazmerji so našli svoj izraz, prvič, v hiperpletiranju finančnega sektorja v škodo resnične. Banke so na voljo privilegiran položaj na razpolago finančnih virov in prejemajo ultra visok dohodek. Hkrati je celotno nacionalno gospodarstvo in zlasti realni sektor doživelo akutno pomanjkanje denarja, da bi zagotovili običajen gospodarski promet. Visoki stroški bančnega posojila, ki je najpomembnejši vir oblikovanja obratnega kapitala podjetij, je imel posledica prometa, to je zmanjšanje njegovih varnih sredstev. Posledično se bančno posojilo nadomesti s komercialnimi, denar se izplača iz izračunov denarnih nadomestkov.
Strukturna nesorazmerja v gospodarstvupomembno vplivajo na kriminalni potencial gospodarstva. Za rusko gospodarstvo prehoda, prisotnost podedovanih iz prejšnjega sistema in na novo nastalih neravnovesja. Med najpomembnejšimi je mogoče opozoriti na neravnovesja v sektorski, proizvodni strukturi gospodarstva in pri distribuciji dohodka.
Deformacija sektorske strukture nacionalnega gospodarstva. Z leti reform je hiperantni razvoj prejel špekulativni (finančni in posredniški) sektor gospodarstva, ki zagotavlja neprimerljivo raven z realno proizvodnjo.
Država ne preneha govoriti, sloganom in razprav o razlagi modernizaciji ruskega gospodarstva. Toda kaj je nadgradnje? Kaj je treba razumeti pod njo? Kako ga porabiti? In kaj je treba storiti najprej, tako da se ta modernizacija resnično zgodi?
Težava o nadgradnji je obravnavana v naši nekoliko čudni ravnini. Pogosto je treba vprašanje, da določi koncept "modernizacije", kaj je to? Etimologija besede iz francoske "modernizacije" pomeni izboljšanje. Naše gospodarstvo je v precej težkem položaju. Kakšna je določena situacija in kaj je izboljšanje gospodarstva?
Prvič. Stanje sredstev: Visoka obraba. Degradacija delovnega potenciala. Zmanjšana konkurenčnost v industriji in tehnološki lokaciji. Visoka socialna neenakost, socialni sveženj, znatne socialne konflikte itd. Potem se glavno vprašanje pojavi: Kakšen je pomen posodobitve? Kaj bomo nadgradili, to je, da se izboljša?
Če je v letih reformacije (in sama reforma zasnovana tudi za izboljšanje in izboljšanje), je utrpela "poraz" na določenih parametrih, zato izboljšave niso uspele na tej stopnji. V zvezi s tem, ali je treba obnoviti izgubljene pozicije na določenih parametrih, ali pa je vredno ukrepati, ne da bi zagotovili takšno okrevanje? Toda kakšni ukrepi so potem možni?
V devetdesetih letih je bil opažen absolutni padec proizvodnje. V obdobju 2000-2008. S formalno rastjo gospodarstva in industrije, na žalost, nadaljnje degradacije in skladov ter tehnološke podpore, in, kar je najpomembneje, je potekala najbolj kadrovska sestava industrije.
Naloge modernizacije, ne glede na njihovo oblikovanje (domneva, da so že formulirane), je treba izvesti v posebnih sektorjih gospodarstva in kontrolnih enot.
Če je naš gospodarski sistem disfunkcionalen, to je, da je v državi, ko se očitno ne spopada s predvidenimi funkcijami, je naravno, da opravi nalogo drugače: kako zmanjšati stopnjo disfunkcionalnosti upravljanja in vseh podsistemov, kako Obnovitev ravnanja in gospodarske strukture za povečanje njene učinkovitosti.
Posebna razlaga modernizacije je dala Agaganbegyan. Pafos Njegovo poročilo je bilo, da je posodobitev stanje in način gospodarske rasti. To ni dokazano. Ker, če izvajamo obvladljive strukturne spremembe, saj je res, čeprav ni veliko poudarjanju pozornosti, interpretirali nadgradnje, nato spreminjanje strukture, problematično, da zagotovimo visoko rast hkrati. Te naloge se med seboj izključujejo.
S pomočjo nekaterih matematičnih modelov, ustvarjenih v Princeton in Yale Universies, je bilo dokazano, da se s kakršno koli stopnjo reorganizacije sistema doživlja nekatere neorganizacije. In, seveda, dinamika njegovega razvoja je zaviran. Zato je treba tezo, da je treba posodobitev kot "strukturno preoblikovanje" razumeti kot določen pospeševalnik gospodarske rasti v Rusiji, odraža "precenjeno" čakajo na uspeh.
Ali je treba načeloma izvoziti visoko gospodarsko rast, če se bo večina povečanja BDP izvozila ali dodeljena finančni oligarhiji, če socialno nezaščitene plasti znanstvenikov, inženirjev, zdravnikov in učiteljev ne bodo prejeli ničesar od te rasti?
To je pomembna formulacija problema modernizacije gospodarstva. Kdo in kakšne koristi bodo prejeli iz tega procesa, in kakšno sodelovanje bo v njem zagotovilo? Po našem mnenju je glavna vsebina problema modernizacije poravnati "strukturno skina", neravnovesja s sedežem v ruskem gospodarstvu, ki se odražajo v parametrih "odstotek - dobičkonosnost - tveganje". Kakšen je problem tukaj?
V situaciji, ko določene vrste gospodarskih dejavnosti, prinašajo visok donos, medtem ko sorazmerno nizko zdrobljeni (blagovni sektor, finančni, bančni sektor). Resnični sektorji gospodarstva - proizvodnja, R & R, ki doživlja degradacijo, imajo povratni odnos, to je relativno nizko dohodek, njihova donosnost je 5-6% - ni višja, vendar je aktivnost zelo prilagojena. V zadnjih 20 letih se je razvila ta "vilica", zagotavlja nadaljnje usmerjenost v surovine gospodarstva. Hkrati je relativno visok odstotek poslabšal razmere. Prelivanje kapitala in delovnih sredstev med sektorji se ni zgodilo v korist realnega gospodarstva. Univerze proizvajajo inženirske in delajo v pisarnah s uradniki ali delom v osnovnih sektorjih, finančni in špekulativni sferi. In ta trend ni reverzibilen. Izhod je eden - sprememba vektorja socialno-ekonomske politike in modela upravljanja, kadar morajo biti vsi ukrepi makroekonomske narave podrejeni glavnemu vplivu z usmerjanjem izravnavanja strukturnega nesorazmenja in zagotovitev prelivanja virov v Razvoj domačega trga in "realnega gospodarstva".
Seveda je treba institucionalne spremembe in predpise struktur preveriti in napovedati in dosledno dajati, na podlagi določene glavne naloge. Inovacije in njihova uvedba v pogojih obstoječih "vilic" gospodarske strukture je nemogoča v obsegu, ki je potreben za državo.
V obdobju 2002-2007 Razvili smo nonsotriryan model "Novator-konzervativen". Večkrat je bila objavljena. Tudi s svojim "modelom" pogoji izračuni kažejo, da lahko povečanje števila inovatorjev in inovacij uživa v gospodarstvu v krizi, da je gospodarska rast lahko zagotovi le konzervativni model gospodarskega vedenja (razvoj notranjih stereotipnih trgov). Kadar so bile proizvodne verige (sistemi) konzervativcev uničene v gospodarstvu, domači trg pa je bil izgubljen, ko ga ne nadzorujejo nacionalni proizvajalci, blokira inovacije na sistematični osnovi. Inovacije v tem primeru so pridobljeni samo segment, lokalna aplikacija. Lahko se nadzoruje iz Skolkova, kot pri nekaterih mladih dama, nič več. To ni sistematična podlaga za razvoj gospodarstva in njenega realnega sektorja. Zato je glavna naloga, če jo postavite kot posodobitev, vidimo pri popravku imenovanega strukturnega nesorazmera, razvoj domačega trga zaradi domače proizvodnje.
Drugič. Struktura nacionalnega bogastva, ki nam zagotavlja razvoj, kot sledi: 65% padec na naravni viri kapitala, ostalo - približno na pol na človeka in fizično. Gospodarski sistemi zahoda imajo drugačno strukturo. Približno 25-30% račun za naravni virov kapitala, in deleže za počitek, tako da levji delež (65%) pade na človeški kapital, ostalo je na fizičnem kapitalu, ki ga je posodobljen za 3-5 let. In za to obstajajo pomembni mehanizmi razmnoževanja kapitala. V Rusiji je fizično nošena za 60-80% v različnih sektorjih gospodarstva, številni sektorji pa so preprosto izginili v isti obliki (strojna orodja, elektronika, lahka industrija). Katera sredstva bodo nadgrajena? Očitno je treba zmanjšati na proces ustvarjanja novih sredstev - sredstva proizvodnje.
In glavni problem: Ali vidimo nadgradnjo pri ravnanju s to strukturo? Če moramo povečati pomen inovacij, je potreben razvoj človeškega kapitala. Razvija se lahko le v pogojih nadmorske višine najpomembnejšega in družbenega rezultata, pomembnega iz družbenega vidika, tehnične, tehnološke, in tako naprej. Vendar ne cenimo naših izumiteljev. Če smo navedli, potem servile mlade.
Mladi ga vidi in naredi ustrezne, ne pozitivne zaključke. Mnogi predlogi za prestrukturiranje gospodarstva so bili vloženi v letu 1995. Mladi ekonomisti, ki nimajo znanstvenikov, so že objavili predlogov, vendar ti stavki niso dovolj, da niso bili v povpraševanju, vendar mnogi od njih ne morejo biti Zdaj se izvajajo, ker so vsi sektorji izgubljeni industriji, opažene vrzeli na tehnoloških pretvorbah.
Od 32 do 38% gospodarskih subjektov je nedonosno, približno 15% pa je blizu temu stanju. Vsako drugo industrijsko podjetje ima finančne težave. Kaj jih bo nadgradilo? Nimajo dostopa do finančnega vira na področju raziskav in razvoja in obvladovanja domačega trga!
Domači trg je stisnjen, ne nadziramo ga. Zasebno se ne zanima za uporabo sredstev za razvoj proizvodnje in znanosti. Individualne pozitivne primere je mogoče nanašati, da pravijo, ne tako slabo, vendar ne dajejo občutkov razvoja gospodarstva na sistematični osnovi.
Doslej ni ustavnega pravnega reda v Rusiji o državnem načrtovanju in javnem sektorju, o svoji lestvici (in ne samo za proizvodnjo obrambe), ni smiselno govoriti o posodobitvi. Razočarana slika je očitna: niso imeli časa, da bi ustvarili državne korporacije na strateških področjih razvoja, še vedno niso imeli časa, da bi zaslužili, ker so Clumps zbrali osebje, oblikovalci, ki so ostali živi, \u200b\u200bzasnovana plovila, podmornice itd. , in predsednik že, očitno, z virom nekoga, napoveduje, da so se pokazali neučinkovite.
In imajo dovolj časa in vira, da bi se pokazali učinkovito? Kaj je storjeno, da bi pokazali učinkovito na domačem in tujem trgu? Vendar pa morajo biti že privatizirani, se spremenijo v delniške družbe. Čeprav je vse pošten strokovnjak jasno, da je bila privatizacija dejavnik pri uničenju naše industrije, ni pokazal pričakovane učinkovitosti. Pri privatizaciji industrijskih podjetij je prišlo do izgube skupin, usposobljenega osebja. Toda destruktivni proces se ne ustavi - privatizacija se nadaljuje, ne pravi o nacionalizaciji surovin in strateško pomembnih industrij kot alternativni razvojni metodi, kjer mora vlada delovati, upravljati in sprejeti resnično državne odločitve.
Tretjič. Zdaj o finančnih institucijah. Kako delujejo? Uradniki "delijo" denar do četrtega četrtletja, za četrto četrtletje donacij in drugih pogodb, se začnejo priti na podjetja, vključno z obrambo. Predsednik junija 2011 je odkrito povedal, da je raztrgan v obrambo. To so najpomembnejši problemi. Zato ni treba obravnavati profazation in pogovorov o posodobitvi - je potrebno upravljati državo in finance, kot tudi druge vire.
V letih 1994-1995. Pri prestrukturiranju ruskega gospodarstva je bilo v teh letih zelo modno. Potem smo že razpravljali o številnih nalogah in nič se ne odloči. Vendar pa mora Rusija obnoviti industrijske sektorje in vrste industrij. Kakšni so načini za obnovitev?
S.YU. Helazhev je govoril o nanotehnologiji. Toda z uničenim elektroniko so nanotehnologije težke. V tem primeru ne bodo naredili šestega, tako imenovanega tehnološkega načina, da ga razvrstijo.
Če povzamem, bi rad poudaril glavne korake za posodobitev: razviti zakonodajo o vladnem načrtovanju, javnem sektorju Ruske federacije in podreje vse ukrepe makroekonomskih politik, monetarnega, dela centralne banke, Ministrstvo za finance , proračun, davki, da odražajo strukturno nesorazmernost na parametrih "odstotek - dobičkonosnost - tveganje."
Povzetek predlogov lahko zastopajo z naslednjimi položaji.
1. sprejeti zvezni zakon, ki ima ustavni status, "o državnem načrtovanju v Ruski federaciji", katerih zahteve so obvezne za izvrševanje vseh organov, uvedejo kvantitativne kazalnike njihovega delovanja (in visokokakovostnih, \\ t tečaj).
2. Razviti in sprejeti zakon "o javnem sektorju v Ruski federaciji", kjer določiti obseg, sestavo javnega sektorja, njeno povezavo z nalogami v industriji (država), vključno z naročilom in usposabljanjem osebja. V istem zakonu je označena in zakonito utrjena status dveh gospodarskih procesov - privatizacija in nacionalizacija obeh več smernih političnih orodij, ki bistveno vplivajo na razvojne in dolgoročne perspektive itd.
3. Razvoj in izvajanje makroekonomskih politik (proračun, monetarni) in druge vrste politik (naložbe, inovacije, znanstvena in tehnična, strukturna, protimonopolna, distribucija dohodka, socialna, bančništvo, itd), da podreje cilje popravljanja strukturnih Skew ruskega gospodarstva na liniji "odstotek - dobičkonosnost je tveganje", da se zagotovi prelit virov v realne sektorje proizvodnje.
4. imeti vhodni načrt in umik pomembnih institucionalnih sistemov (pravic, pravila, zakoni, kodeksi, standardi), ki temeljijo na seznamu nalog, ki zagotavljajo LAS prilagajanja agentom gospodarstva, to je, da se ustavi pravno odhod - visoka pogostost sprememb v različnih standardih. Razvrsti zakonodajno področje obnašanja poslovnih agencij, intenziviranje pomembnosti kvantitativnih in kvalitativnih meril pri ocenjevanju zakonodaje in njene učinkovitosti.
5. Sprejeti zakonodajni akt zveznega pomena za reformo ruskega gospodarstva - o njegovi modernizaciji, kjer je očitno znanstveno sklicevati na vsebino in naloge procesa modernizacije, tako da je mogoče oceniti, kako bo ta naloga rešena.
Prvi problem. Strukturne nesorazmerje v gospodarstvu. "Vse je dobro končano"
Marija Poppinspi vseh pripomb finančnega kapitalizma z enim deležem in terminskimi pogodbami ne bodo razburljive. Realno gospodarstvo je gospodarstvo blaga in storitev - še naprej obstajajo, čeprav v bistveno manjši (v zvezi s splošnimi BDP), kot v dobi podjetniškega kapitalizma. Vendar ne obstaja v praznem prostoru, poleg velikih finančnih sredstev, pripravljen za prvi klic industriji, ki bo zagotovila visoke upanje in mavrične možnosti (spomnite se rek - »Če v letu dni ne boste na spletu , potem v treh letih ne boste v poslu "? Tukaj je približno takšne globalne možnosti in so zanimivi za velike vlagatelje). S prihodom prvih osebnih računalnikov in še vedno šibka, vendar že potencialno zanimivih modemskih omrežij vlagatelji po vsem svetu, da bi kupil podjetja, ki so imele vsaj nekaj odnosa do visokega toka. Hitra rast naložb v proizvodnjo računalnikov, komunikacijskih sredstev in programske opreme, - v eni besedi, v sektorju "novega gospodarstva". Nihče ni čakal na nova podjetja takojšnja donosa; Vlagatelji so želeli, da bi se v celotnem obdobju razcvetja ujeli na rastočem trgu. - Vlaganje v nezaključene deleže visokotehnoloških podjetij. Spomnimo se mimogrede, da je najdražja Microsoftova družba, celo pred kratkim najdražja korporacija na svetu, prvič plačala dividende le v sedanjosti, 2003; Pred tem, namesto dividend, so bili delničarji predlagani, da so zadovoljni z rastjo delnic samih. A.Kobyaks prinaša klasiko primer prevrednotenja delnic visoko TEK:
"Dejstvo, da se je od leta 1992 do 1999 stroški enega deleža internetnega ponudnika" America Online "povečal za 925 do 1999, je zrasel 925-krat. Kot rezultat, leta 1999, družba "Amerika na spletu", kljub skromne velikosti svojih bilančnih sredstev, v smislu kapitalizirane vrednosti, presegla celoten ruski borzni trg na najvišji točki njegovega vzleta in stane štirikrat več kot največji svetovni proizvajalec avtomobilov, General Motors Corporation
Jasno je, da "Zlato dež", ki je prekleto na podjetje "novo gospodarstvo", ni izginila brez sledu v žepih svojih delničarjev. Ustvarjena so bila nova delovna mesta, zgrajene stavbe, vgrajene so bile linije komunikacije (vse Amerike je dobesedno obdana z optičnimi optičnimi omrežji) - in vse to stotine milijard dolarjev. Visokotehnološki sektor, ki je dobesedno kupil denar (kot "obramba" spomenik mnogih ZSSR enkrat), ki je oblikoval dodatno povpraševanje kot potrošnika (delovna mesta!) In na proizvodnjo (stroški dejavnosti podjetja) trge. Pravzaprav je to obdobje značilno za razvoj nove industrije - vendar z edinim značilnim dodatkom, ki je prej ali slej, bi se morala ta industrija premakniti z zunanjega, financiranja naložb za notranje, s prodajo lastnih izdelkov. V nasprotnem primeru se bo vse končalo, kot pri JSC "MMM" - polni PSHSHIK. Torej, specifičnost finančnega gospodarstva je taka, da vlagatelji (v nasprotju s klasičnimi podjetniki, ki osebno sodelujejo v lastnih podjetjih), niso zelo povezani z delom podjetij, katerih delnice, ki jih pridobijo (z velikimi, so v vseh drugih finančnih državah Razumemo - zakaj? Navsezadnje imajo finance najvišjo obliko kapitalizma!). Posledično je stanje povsem mogoče, če bodo velike naložbe poslane industriji, ki proizvajajo takšno blago, ki ga ni mogoče prodajati v zadostnih količinah. In ko bo končno odkrit, se bo pretok naložb v te nesrečne industrije zmanjkalo - in z njim se bo povpraševanje, ki jo oblikujejo te industrije na izdelkih preostalega gospodarstva, strmo zmanjšala. Beseda avtorju koncepta "strukturne krize" Mikhail Khazin:
»Kaj se zgodi v ZDA? V ZDA, približno 15 let, se je razvil določen sektor gospodarstva, zdaj se imenuje novo gospodarstvo, je tudi visokotehnološka. Ta sektor je vzel sredstva popolnoma ogromne lestvice. In njegova stopnja rasti je bila večkrat višja od stopnje rasti gospodarstva kot celote. Za nekatere sektorje je dosegel 30% na leto. Zakaj je bil tak denar vložen? Ker je bila masna propaganda, da je povpraševanje potrošnik, t.j. Finale, o izdelkih tega sektorja, bo zelo kmalu zelo visoka, da bo rasla enako hitrost, nato pa bo zagotovljena vrnitev. Hkrati se je zgodil dogodek, ki doslej ni imel analogov v gospodarstvu. Dejstvo je, da obstajajo zelo pogosto v gospodarstvu, ko obstajajo sektorji, ki rastejo hitreje kot gospodarstvo kot celota, vendar je obseg tega sektorja običajno zelo majhen v primerjavi s celotnim gospodarstvom. Takoj, ko se denar začenja hoditi v takšen sektor, se obsežno leto razvoja nadomesti z intenzivnimi, znanstvenimi raziskavami se začnejo trženje, itd. In posledično se njegova stopnja rasti močno zmanjša. V novem gospodarstvu se to ni zgodilo. Stopnje rasti investicij so bile tako velike, da je novo gospodarstvo postalo primerljivo velikosti z gospodarstvom kot celoto, 15%, 20% po isti stopnji rasti. "
Neučinkovite (kot je navedeno v ZSSR v letih prestrukturiranja - dragi) sektor "novega gospodarstva" je bil tako velik (20% BDP - za ZDA, je praktično enako kot njen znan "Oilman"), da je to je preprosto nemogoče ustaviti njeno financiranje! Danes, da se omogoči odliv sredstev iz podjetij novega gospodarstva - to pomeni, da si predstavljate Združene države v hudo krizo, v primerjavi z obsegom z veliko depresijo:
"Obstaja sektor gospodarstva, ki ne plača zase. To je treba izravnati. Kaj pravi klasični recept? Kaj bi morala država storiti v tem primeru? Država bi morala močno povečati obračunsko stopnjo in poostriti pogoje posojil. Ker hitreje umrejo, bo manj zastrupljen s svojimi mizami preostalega gospodarstva ... Vprašanje: Kakšen je obseg gospodarstva, ki bi moral umreti zaradi vse te sramote. Lahko se ceni, samo da bi videli, kaj je obseg naložb v sektorju novega gospodarstva v teh 10 letih, in kakšna je bila vrnitev. In takoj lahko rečemo, kjer so bile naložbe red velikosti več kot vrnitev, bi morali tisti, ki naj bi umrli. Z obsegom je kos, ki zdaj proizvaja 15% BDP ZDA. Ob upoštevanju dejstva, da obstaja precej velik blok servisnega sektorja, večerje, proizvodnja luksuznega blaga za menedžerje, zelo bogate itd. Itd, to, mislim, da na območju 25% BDP. Z drugimi besedami, v ZDA se pojavi strukturna kriza in strukturno prestrukturiranje gospodarstva, in strukturna kriza se pojavi hitro, če je bil postopek šel, potem za leto in pol, bi moral US BDP padca za 25% . Torej, dokler se ne zgodi, se bodo gospodarske težave v Združenih državah še naprej "(Ibid.).
Jasno je, da se omogoči padec BDP za 25% ne bo dovolil ameriške vlade. Vsakdo je nepozaben, tudi ne toliko veliko depresije - bilo je predolgo - koliko dogodkov v zavrnitvi Sovjetske zveze, ko je enako neučinkovit in drag sektor gospodarstva - vojaško-industrijsko kompleks - nenadoma se je soočil z močnim zmanjšanjem povpraševanja za svoje izdelke. Rezultat je dobro znan vsem nam - inženirjem, ki so se v "Chelintov" razprodali za servisodnost podjetja, delavcev, ki niso prejeli plačnih let ... si lahko predstavljate vse to v današnji Ameriki, morda v a nočne sanje. Vendar pa je edina alternativa za zlaganje "novega gospodarstva" je lahko samo nadaljevanje njenega financiranja - in brez najmanjšega upanja, da se vrne v bližnji prihodnosti. Tako, da je ameriški vladajoči krogi izvoljeni: pot neposredne subvencije "novega gospodarstva". Vendar pa je bila obseg strukturnega nesorazmera tako velika:
»In zdaj nekaj besed o lestvici realnih problemov ameriškega gospodarstva. Če predpostavimo, da je obseg "novega" gospodarstva okoli 20% celotnega Američana, in ob upoštevanju najbolj tesno povezanih industrij dosega 30-35%, potem je mogoče oceniti, katere izgube ta sektor med njimi izginotja pojava "napredne" naložbe. Ne bomo govorili o največjem "novem" gospodarstvu, temveč le o delu svojega "okolja", ki bo resno trpel zaradi močnega zmanjšanja nakupov. Če nadaljujete z obsega neskladnosti prihajajočih in odhodnih tokov, se lahko domneva, da se bo skupni obseg nakupov "novega" gospodarstva zmanjšal za približno eno in pol krat. To pomeni, da bo približno 30% ameriškega gospodarstva postalo temeljno nedonosno. Če neposredno obnovite ta tok, izgubljen iz "novega" gospodarstva, potem je njegova lestvica lahko ocenjena na 10% BDP, ki je 1 bilijon dolarjev na leto. Toda dejansko več, saj je treba nadomestiti dodatni naložbeni tok v te povezane industrije. Njihov obseg je večji od celotnega "novega" gospodarstva, ampak tudi rast njih je bila nižja, zato lahko domnevamo, da je obseg tega toka približno enak pretoku iz "novega" gospodarstva. Skupaj dobivamo 2 bilijona na leto okoli 200 milijard na mesec. "
- da je tudi za ogromen ameriški proračun, se je izkazalo, da je podpora "novemu gospodarstvu" zelo problematična. Dva bilijona na leto - v proračunu ni takšnega denarja, niti vse svetovne vlagatelje v kombinaciji. Edini vir je lahko emisija kreditov (tako za kritje primanjkljaja državnega proračuna, in za financiranje brezupne, v resnici, investicije), katerih vir v Združenih državah tradicionalno štrluje sistem zveznega rezervnega sistema. In to je presenetljivo: če primerjamo grafiko "širokega" zalog indeksa S & P500, učinkovito stopnjo refinanciranja US FRC in rast agregatnega dolga v celotnem trgu ZDA posojil, potem pa bo naslednja slika Pridobljen: Graf 3. Spremembe skupnega kreditnega dolga v Združenih državah od leta 1990 do 2003.
Upoštevajte, da je povečanje dolga od leta 1998 znašalo povprečno približno 500 milijard dolarjev za četrtletje - to je enako 2 bilijona. Dolarjev na leto, ki govori o Mihail Khazinu. Poleg tega se je rast dolga izkazala, da je izjemno šibko odvisna od tako močnega dejavnika, kot sprememba stopnje refinanciranja: njen padec v obdobju od leta 2000 do 2003 s 6% na 1,25% (5-krat! To je, the Enake trenutne dohodke se je izkazalo, da je mogoče ohraniti v 5 nekoč večjega posojila!) Je povzročilo povečanje stopnje rasti dolga le 30% (od 450 do 600 milijard dolarjev na četrtletje). To pomeni, da se nova posojila v zadnjih letih vzame izključno za nadomestilo za izgube, in sploh ne za nove, obetavne naložbe. Upoštevajte, da je padec na delniških trgih povzročil sinhrono rast dolga na posojila, - to je, nihče ni izgubil "živih" denarja na trgu po trgu, in preprosto povečal svoj trenutni dolg na višino izgub! Zdaj je jasno, zakaj je izmenski propad leta 2000 tako malo na propad leta 1929 - za razliko od teh primitivnih (finančno) danes, nihče ne zahteva "denarja nazaj". Kreditne linije ostanejo odprte za vse.
Zato je strukturna kriza v ameriškem gospodarstvu uspešno blokirana z močnimi kreditnimi emisijami (600 milijard dolarjev četrtine - je več kot uradni letni BDP vseh Rusije). Obstaja povsem razumno vprašanje: in kako dolgo lahko dajem "novo gospodarstvo" nepreklicna posojila? Drugi problem: preveč dolgov.
"Če je nemogoče, ampak res želim - potem lahko"
Ali je znameniti aforizmiszvester, če se upravlja ameriško gospodarstvo? Zagotovo: Živeti na začetku 21. stoletja in ne vedeti ime Greenspan preprosto nemogoče. Nadzorujemo Vladimir Malchanova, sledilec avstrijskega pristopa k sodobni gospodarski krizi:
"Zamenjava podpornikov države države. Izdatki (i.e., monetaristi so prišli na tržno intervencijo v svoji grobi manifestaciji). Njihova prva cvetoče (čeprav so se Mermantilizem, načeloma obstajala) padla na leta delniških trgov v 20-ih. Sunset, za povsem razumljive razloge, sovpadali z leti depresije 30-ih.
Njihove teze so bile razumljive. Odprava državne intervencije v tržnem gospodarstvu in spodbujanje slednjega v primeru kriznih pojavov (srednja depresija in deflacija). Stimulacija? Kako? To je zelo preprosto - s povečanjem ponudbe denarja, v resnici - začetek tiskarskega stroja in liberalizacije finančnega sistema (ki se lahko razlaga kot možnost ustvarjanja novega kreditnega denarja za sodoben finančni in bančni sistem) . In celo enačba je bila ustvarjena posebna. Hkrati je bila v obliki uvedbe denarja v pritožbi izumila precej elegantno - ponudbo poceni posojila. Ti. Država ne daje denarja "brezplačno" (to bi bila vulgarna emisija, posledice pa bi bile vidne takoj), vendar ga daje bankam v obliki posojil pod določenim odstotkom (ki je očitno pod neke vrste na trgu). Občasno dolg se refinancira (podaljša se, tudi po nižji stopnji). Pri določanju te stopnje je glavna vloga FED sodobne podpornike monetarizma. Torej, skoraj edina oseba (seveda obstaja določen strokovni svet) opredeljuje usodo milijonov podjetnikov in potrošnikov, njegovo ime je Alan Greenspan. Alan Greenspan). Če pomislite na to, se ne zdi dovolj protislovno, da z držanjem tržnega gospodarstva kot sistema, ki omogoča konkurenco, ki temelji na konkurenci, razviti nekatere "poštene" cene in prerazporediti vire, ameriški kapitalizem predlaga uporabo atrohetičnega mehanizma za določanje drugih cenovnih obrestnih mer. "
Redka oseba, povezana s trgom na zalogi ali valute, ne ve, o ogromnem vplivu stopnje refinanciranja ameriškega zveznega refinanciranja (kot tudi Evropska centralna banka in Banke Anglije) na to največ sredstev in deviz Trgi. Dejstvo je, da ameriško gospodarstvo upravljanja izvajajo na dva glavna načina: 1) navaja izjave o trenutnem stanju in možnostih gospodarstva in 2) Sprememba cene denarja - Fed Račun. Da bi tako enostaven način upravljanja gospodarstva (samo en parameter regulacije!) Na splošno lahko dela, mora to gospodarstvo izpolnjevati določene zahteve: to bi moralo biti zelo odvisno od obrestne mere (ali je hipotekarna stopnja, ponudba vrnitev ali kateri koli drug odstotek katerega koli ali privlačnega gotovine). Torej, moramo pokloniti ameriškim monetaristom: zgradili so takšno gospodarstvo. Tukaj je radovedna tabela, ki odraža vlogo kreditnih sredstev v ameriškem gospodarstvu: tabela 3. Razmerje celotnega dolga na posojila in US BDP.
Na tekočih cenah na začetku leta.
Letni kumulativni kreditni dolg, milijardo $ povečanje do prejšnjega obdobja, milijarda $ BDP v tekočih cenah, milijarda $ rast v prejšnjem obdobju, milijarda $ dolga / BDP relacijskih pravic
1960 743 528 1,41
1970 1510 767 1018 490 1,48 1,57
1980 4397 2887 2733 1715 1,61 1,68
1990 13064 8667 5721 2988 2,28 2,90
2000 25983 12919 9649 3928 2,69 3,29
2003 (1KV.) 32281 6298 10688 1039 3.02 6.06 (!) Gospodarstvo, v katerem vsak dolarski BDP predstavlja tri dolarjeve dolgove, in za vsako rast BDP dolarjev - od treh (v obdobju blaginje 90. let) do šest (v Obdobje sedanjih gospodarskih težav) dolarjev za rast dolga, je nemogoče, da se imenuje drugače kot dolžniški gospodarstvo. Iz tabele 3 sta dva izhoda popolnoma očitna:
1) Deluje dolžniškega gospodarstva - rast agregatnega dolga zagotavlja rast BNP, in celo, verjetno, blaginja državljanov,
2) Toda dolga gospodarnost je delala z vsemi manjšimi vplivi, v zadnjih letih pa se je ta vrnitev hitreje in hitreje zmanjšala.
Na splošno bi morala biti. Denar je vzet v dolgu, da jih porabijo - zato se kreditna emisija poveča povpraševanje in spodbuja odziv. Toda dolgovi je treba dati, in da jim dati, bodo dolžniki morali zmanjšati porabo. Zato izdajo 1 bilijona letos. dolarjev in povečanje BNP za ta znesek, se bomo morali s svojim zmanjšanjem na istem trilijonu v naslednjem letu. Vendar pa je možno, da ne bi zmanjšali - in podaljšati posojilo in celo dati še en trillijon (kot je ocenjevanje po zgornji tabeli, Američani delajo). Nato se pojavi druga težava: kredit bi moral plačati obresti. Medtem ko je skupni dolg majhen, majhen in obresti, vendar pa leto po letu posojilo narašča, plačila rastejo, in prej ali slej pa bo potrošnik razumel, da ne bo več snemanje. On bo "zategnil revščino" in začel večino svojega dohodka, da bi porabil za odplačilo dolga, da bi ga zmanjšal na sprejemljivo vrednost (kot je, mimogrede, Rusija). Toda to pomeni zmanjšanje povpraševanja in posledično padec BDP?! Zmanjšanje BDP (in življenjskega standarda) je preprosto nepredstavljivo, in Mi (tj. Fed, kot "posojilodajalec zadnje roke" v ameriškem gospodarstvu) mora zmanjšati obrestno mero. Za enake dolgove lahko potrošnik plača veliko manj odstotkov; Ura, se veseli in kupuje na kredit še ena hiša (avto, garaža itd.). Na žalost dolg ponovno raste - in odstotna plačila rastejo. Ne glede na to, mislimo, da bomo ponovno zmanjšali stavo. In tukaj prihaja trenutek resnice: odstotek stopnje ni mogoče zmanjšati na nič.
To je seveda na ravni Fed, je stava mogoče narediti nič. Vendar pa, v nasprotju s Fed, banke, ki prerazporedijo posojila podjetjem in prebivalstvu, organizacija komercialne, in posojajo nekoga za tako malo. Denar, ki ga je prejel iz FED, bo raje porabil svoje potrebe, dolžniki pa bodo še vedno potrebovali 3% na leto (povprečna razlika med hitrostjo Fed in komercialnimi posojili v zadnjih letih). Rezerve dodatnih posojil z zmanjšanjem vrednosti službovanja dolga bodo izčrpana, nova posojila se ne bodo sprejela za izvajanje (nič za plačilo obresti), potrošniki pa bodo prisiljeni zmanjšati potrošnjo. No, zmanjšanje porabe, nato pa bo vodilo bodisi padcu BDP, bodisi na množično zmanjšanje cen (če se bodo proizvajalci udeležili tržnega deleža, ki so se nedavno šteli za pomembnejši kazalnik poslovanja kot donosnost). Zmanjšanje cen - deflacija - bo privedlo do dejstva, da se bodo dejanske obrestne mere začele rasti tudi pri ničelni stopnji Fed. Od tu so novi problemi v dolžnikih (cena nastala ne le na blago, ampak tudi na plače, lahko pa pozabimo na donosnost podjetij na trgu na trgu) in nov upad povpraševanja. Tako je upravljanje gospodarstva "po stopnji refinanciranja" deluje, vendar le do določene meje. Je bila Amerika prekrivala to mejo?
Kreditna emisija je relativno nov gospodarski izum. Morda je to razlog, zakaj imamo samo en primer njenega prinašanja logičnega konca. To je Japonska 1990-2000: Tabela 4. Konec "japonskega gospodarskega čudeža".
Na začetku leta.
Leto stopnje refinanciranja banke Japonske,% sklada indeks nicke225 BDP Obseg po tekočih cenah, bilijon. yen.
1990 4,25 37189 427
1991 6 23293 460
1992 4,5 22023 480
1993 3,25 17024 487
1994 1,75 20229 491
1995 1,75 18650 493
1996 0,5 20813 509
1997 0,5 18330 529
1998 0,5 16628 520
1999 0,5 14499 513
2000 0,5 19539 517
2001 0,5 13723 513
2002 0.1 9997Tube je dobro potrjeno z zgornjimi ugotovitvami: zmanjšanje stopnje do 0,5% na leto, le rahlo pospeši rast japonskega gospodarstva, in celo takrat za dve leti, in od leta 1998 prenehala pomagati sploh. Zato je nedavni upad visoke stopnje na 1,25% izjemno nevaren znak; Japonska "točka neporavna" ostaja le 0,75 točke.
Kaj je naslednje? In potem, ne glede na to, kako kul se bodo dolgovi vrnili. Word Vladimir Malkhanov:
"V bistvu trenutna situacija ponavlja trenutni obtok pred približno 70 leti, potem pa je borzni trg propadel drugi (po nepremičninskem trgu). Zdaj ameriški nepremičninski mehurček, ki se začnejo vstopiti v svojo končno stopnjo, označen s tem, da je (kot tudi vsak razcvet) pospešek rasti, saj se končni pristopi končni. Posredno potrjuje to, naj upočasni, vendar še vedno povečanje kreditnega denarja (M3, MZM). Z drugimi besedami, realna kriza se še ni začela. Vse to je bilo prej - samo njegovi pristaniški ...
Če menite, da "vrednotenje" (naj mi bralec za to besedo odpusti, vendar ob upoštevanju realnosti, natančni izračuni so nemogoči), potem bi morale razmere voditi do trga za 6-8 bilijonov dolarja, (koliko širitve je Tiskano in ustvarjeno) ali blago je treba ustvariti na enakem znesku v skladu za prepletene porabe ... lažje, ali pa bi morala biti blagovna masa "prišla do monetarne (dolgoročne stagnacije), ali nekdo bi moral izgubiti pravico blago za 6-8 bilijonov dolarjev (devalvacija, odpis dolga) "
Impresivna alternativa, kajne? Ali dolga depresija na japonskem vzorcu, z ničelno povpraševanje po posojilih in stalno zmanjšanje življenjskih standardov prebivalstva - bodisi hitro, vendar še bolj boleča kriza, povezana z odpisanim dolgu.
Tukaj morate pojasniti, zakaj ima Malchanova devalvacija in dolgove dolgovih, kot da bi sinonime. Dejstvo je, da se emisija kreditov, v nasprotju z neposrednim povečanjem ponudbe denarja, zelo posredno vpliva na potek nacionalne valute. Poceni dolarska posojila privabljajo tuje vlagatelje, ki ustvarjajo povpraševanje po teh dolarjih - oba pri posojilih in vrnitvi. Posledično je emisija kreditov popolnoma kombinirana z močnim dolarjem. Toda - le, dokler se posojila resnično vrnejo. Treba je se zgoditi na več velikih precedens odpisa dolga, in preostalih dolžnikov, občutek ohlapnosti, preusmerjati svoje denarne tokove iz vrnitve posojil drugim, veliko bolj donosne cilje. Povpraševanje po dolarjih bo padlo, predlog pa se bo nasprotno povečal - od ameriških dolarjev, ki imajo v gotovini, raje, da porabijo, namesto da se vrnejo k upnikom. Posledično se bo nabavna vrednost dolarja zmanjšala - tukaj je devalvacija.
Torej, pred ameriškim gospodarstvom, ni bilo enostavna izbira. Kaj je boljša - dolga depresija ali kratka, vendar izjemno boleča kriza, povezana s prestrukturiranjem 6-8 trilijonov dvomljivih dolgov?
Ne tako dolgo nazaj, se je zdelo, da predsednik Bush, brez obotavljanja, razglasi vojno na svetovnem terorizmu, bi šel samo kot odločilni ukrepi in v zvezi z nacionalnim gospodarstvom:
»Če greste na napovedani del, gleda na najbolj mračno obliko, kot sledi. Prvih tednov leta, in morda do konca februarja, devalvacija dolarja je v teku (že začel). Glede na moje ocene, nekje za 30-40%. Ob koncu tega obdobja se začne agresija v Perzijskem zalivu, ki bo za več dni močno povečala cene nafte, medtem ko je pospešila padec dolarja. Če ti dogodki gredo v načrtovano smer (to je devalvacija ne bo prehitro in presenečenja se ne bo zgodilo v Iraku), nato takoj po tem, predsednik Bush-Ml. Napoveduje "vezavo" dolarja na zlato in opravlja ustrezno zaplembo. Možno je, da bo dolarska reforma izvedena ob istem času: "roza" dolarjev bo uvedena in izmenjava "starih" dolarjev za nove, "je napisal Mikhail Khazin konec leta 2002.
Vendar pa se je napoved Hazina uredila le polovico. Operacija (agresija) v Perzijskem zalivu je res potekala, vendar je dolar padel "prehitro,", ali je nepričakovan odziv Francije in Nemčije v vojno v Iraku ustvaril dodatne težave, na kratko, preden je zavezujoče dolarja na zlato in zaplembo reforme ni prišel ven. Ravno nasprotno, stopnja refinanciranja se je zmanjšala na 1,25%, na delniških trgih po vojni pa je bila revitalizacija, Dow-Jones se je povečala s 7500 na 9.000, in celo dolar, ki je padla na 1,19 na evro, je začel nasprotno gibanje, \\ t Zbudi se sredi poletnega padca zadnjega in pol.
Danes, ameriško gospodarstvo ocenjuje vladajoča elita (na primer, v nedavnem govoru ministra za finance snega) zelo optimističen - kot stoji na pragu hitrega okrevanja. Če se spomnite, ko je zmanjšanje stopnje refinanciranja do 0,5% zagotovilo dve leti rasti in šele nato padla državo v deflacijo, lahko rečemo, da je sneg povsem prav. Do naslednjih predsedniških volitev, dolžniški kriza ne ogroža gospodarstva. Popolnoma drugačna kriza ji grozi, da nam je znana z zgledom iste Japonske: nadaljnji padec cen za staleže in druga finančna sredstva. Tretji: piramide finančnih sredstev. "Noj se ne bojijo! Betonska tla "
Slavni anecdotfinančni kapitalizem je opazno preoblikoval naše ideje o tem, kaj bogastvo je. Najbogatejši ljudje na svetu danes - ne več iranske Shah in ne kralj Saudove Arabije; To je Warren Buffett in Bill Gates. Nafta danes je vrednotena precej manjša od delnic uspešnih podjetij (in Berkshire Hathaway in Microsofta, nedvomno najbolj donosna podjetja na svetu). Današnje bogastvo se pojavi pred nami v obliki finančnih sredstev - dokumentirane pravice do kakršnih koli ukrepov (primeri ukrepov: prejemanje plačil za obveznice, prejemanje dividend, nakup in prodajo nepremičnin, glasovanje na sestanku delničarjev). Finančna sredstva so natančno prav, vendar ne materialne postavke, kot se uporabljajo za; Razmislite o razlika med Zlati in "kovinskim računom" v banki - kaj se bo zgodilo z vašim virtualnim zlatom, ko bo banka počila? Na finančnih trgih se prodajajo in kupijo pravice, da bi storili kakršne koli ukrepe (najpogosteje - nadaljnje prodaje in nakup); Za trgovca Exchange ni razlike, bodisi v trgovino s pogodbami za dobavo soje ali pogodb za indeks S & P500, za katere je preprosto nemogoče dati pravega blaga. Finančna sredstva sama po sebi nimajo vrednosti (navsezadnje, to so samo pravice, ne morejo jesti ali proizvajati pralnega prahu na njih). Promocije, obveznice, zemljišča, nepremičnine, zasebna podjetja, valuta, celo bančne vloge - vse te inkarnacije bogastva so le, dokler se lahko izvajajo na prostem trgu. Rusi ne potrebujejo dolgo, da bi razložili razliko med denarnimi rublji in bančnim depozitom, med avtomobilom obara in paketa vstopnic MMM; Toda to je dejstvo, da je denarni dolar tudi finančno sredstvo, je lahko v čudežu. Medtem pa je zelo enostavno preveriti: pojdite in kupite zvestega kruha na tem dolarju.
Veliko tisoč let simbola (in najboljših akumulacijskih sredstev) bogastva je bilo zlato. Danes pa je zlato popolnoma enak finančni medseboj kot evro, naftne in ameriške delnice; Prav tako trgovanje na borzi (Londonska izmenjava kovin) in enako tudi raste in pade v ceno skoraj vsako priložnost. Nihče ne more zagotoviti, da jutri zlato ne bo padlo v ceno od današnjih 360 dolarjev na unčo prej, recimo, 270s - kot se je večkrat zgodilo v devetdesetih letih. Vesedovanje v zlato danes ni nič boljšega, in ob upoštevanju cen zadnjega desetletja - in veliko slabše od bogastva, ki se nahaja v tradicionalnem "konzervativnem portfelju" vlagatelja.
Prilagodljivost finančnih trgov, ki jih povzroča praznovanje finančnega kapitalizma, ima svojo nasprotno smer: cene za vse vrste finančnih sredstev so v stalnem gibanju. Dobro je, da je v obdobju rasti - ne pozabite 16% dohodka s S & P 500? Toda težava je, da je obdobje recesije neizogibno prihaja neizogibno. V obdobju podjetniškega kapitalizma so bili redni "paniki na borzi" problem ozkega kroga naselitve špekulantov - navsezadnje je bil glavni cilj kapitalistov v teh letih, vendar se je štel za dobiček, in ne povečanje vrednost delnic. Toda v sodobnih pogojih je padec cen za finančna sredstva že nacionalni problem. Dejstvo je, da naložbe v zaloge, obveznice in hipotekarne vrednostne papirje (to so te tri skupine finančnih sredstev v deležu 20:40:40 in predstavljajo glavni promet na ameriških finančnih trgih), ki imajo danes več kot 50% ameriških družin, Tako kot brez izjeme (vzajemne) in, kar je najpomembnejše, pokojninski skladi. Velikost prihrankov in pokojnin absolutne večine prebivalcev držav Zlate milijarde je odvisna od stopnje cen za zaloge, obveznice in nepremičnine. Politika "liberalizacije" gospodarskega življenja je privedla do dejstva, da se je celotna populacija razvitih držav dejansko izkazala za "vlagatelje investitorje" - če ne prek osebnih naložb na zalogi, in nepremičnine, pridobljene na kredit, potem z upokojitvijo Račun v skladu, ki je svoja sredstva razširil v enake delnice, obveznice in hipotekarne vrednostne papirje.
Kaj se zgodi, če iz nekaterih razlogov (več o njih nekaj nadaljnjih) cene za vse tri vrste finančnih sredstev bodo začele padati? Obstajajo navadni (za nas, Rusi, navadne, Američani še niso videli) Neugodnost: Obveznosti gospodinjstev in sredstev v denarnih pogojih bodo ostala enaka, in zagotavljanje njihovih finančnih sredstev se bo stopnja. Razlika je oblikovana, da pokrije, kar bo več kot nič. Za izvedbo tekočih plačil, celo poceni sredstev, bodo morali prodati, katere cene se bodo zavrnile še več - in na koncu se izkaže, da ni dovolj denarja za vsakogar. Padec cen za finančna sredstva je poln najmočnejše monetarni stiskanje: ki je izgubil večino svojega simbolnega bogastva, posameznikov, podjetij in celo bank bo ob negotovosti njihovih posojil - in zato bodo prejeli popolnoma razumno zavrnitev Nadaljuj. Točka lahko doseže - strašno reči! - prekinitev izračunov na kreditne kartice (ki to pomeni za sodobno Ameriko, mislim, da ni treba pojasniti).
Ampak ali je to, da se to zgodi - tako da se cene nemudoma in na delnice in za nepremičnine, in celo v vladi države?! Konec koncev, je dolgo znano, da cene delnic in obveznice nihajo v Antifuse, cene nepremičnin pa vedno rastejo in povsod?
Ni bilo dogajanja; Toda navsezadnje in velike depresije do leta 1929 v zgodovini človeštva niso bile. Danes ima vsak od treh največjih finančnih trgov svoje in zelo resne težave. Začnimo z "zanesljivim" - iz trženja državnega vezanja. Okvir 4. Donos 10-letnih ameriških vladnih obveznic v obdobju 1990-2003.
Kot odstotek donosnosti, ta piramida, morda ne izgleda preveč impresivno. Vendar, če upoštevamo, da je za spremembo donosa 10-letnih obveznic med dohodek kupona v 3% (to je takšen kuponski dohodek 10-letne obveznice julija 2002) od 3,5% (nedavna evidenčna vrednost) na 4,5% (precej Običajna donosnost sredstev z nizkim tveganjem) Tržna cena teh obveznic bi morala znižati z 95,6% nominalne vrednosti na 87,5%, to je 8,5%, postane jasno, da bo tudi obnovitev nedavnih povprečnih pridelkov za 6% Za državno zmanjšanje tržnega trga približno 23% kapitalizacije. Medtem ko se pridelek obveznic pade, da bi vlagal donosno v njih - vedno lahko prodajate dražje in dohodek kupona za prejemanje; Če pa se donosnost ponovno začne rasti?! Navsezadnje bodo vlagatelji danes izgubili denar na obveznice, prihodki od njih pa se bodo raztezali za toliko 10 let!
To je tisto, kar perspektiva "Bubble" vladeyobaligacije črpa revijo "strokovnjaka":
"... nekaj, kar se že začne zgoditi: inflacijski skok in pihanje dveh preostalih" mehurčkov "- padec revaloriranega ameriškega dolarja in vseh istih zakladniških vezi ...
Fed USA ima dolgo informiranje likvidnosti v finančni sistem. Doslej, dolarji intenzivno kupujejo tujce, najprej centralne banke. Pet centralnih bank z največjo rezervate za premazovanje zlati premaz - Japonska, Kitajska, Hong Kong, Tajvana in Južna Koreja - imajo o trilijonov dolarjev na svojih računih, približno 70% jih je shranjenih v ameriških dolarjih. Indija in Rusija zlahka pripeljala svoje rezerve pred rekordno raven, in celo nesrečna Brazilija je več kot 40 milijard dolarjev. Položaj spominja na konec šestdesetih let, ko je bil povojni Bretton Woods valut sistem na zadnjem pršilu. ZDA so nato omogočile morje papirnatih dolarjev v obtok. Njihovi partnerji, čeprav so imeli pravico zamenjati denar za zlato, niso storili, se zavedajo, da bi se ameriški rezervi za zlato hitro zmanjkalo. Kljub temu presežek dolarjev, ki se je uvrstil na trg, trkal potek ameriške valute in inflacije goriva.
Enako se zdaj zgodi. Poleg tega je bil v okviru predsednika Bush razširitev proračuna dodana v monetarno politiko za zajtrk. Ne pozabite na mojo besedo: zvezni primanjkljaj v letu poročanja 2003, ki se bo začel 1. oktobra, bo približno 300 milijard dolarjev. To pomeni, da bo tudi mehurček na trgu obveznic izbruhnil. Združene države niso Japonska, ki tudi po 12 letih krize ostaja največji dobavitelj kapitala na svetovnem trgu. Uvoženi kapital ZDA je približno 400 milijard dolarjev na leto. Če se dolar začne padati, bi se moral donos obveznic povečati, da bi pritegnil tujega kapitala. Tako je trg ameriških državnih obveznic na en način navzdol. "
Dejansko je bil nizki donos v skladu z državnimi obveznicami v celoti upravičen s Clintonom, ki je nekoč določil ambiciozno nalogo, da povrne ves državni dolg ZDA v naslednjih 10 letih (!). Danes, s 700 milijardim primanjkljajem državnega proračuna in javnega dolga, ki je že bila sankcionirana v prihodnjih letih, ki je padla več kot 6 bilijonov dolarjev, bodo morali obresti povečati zanimanje - in zato zmanjšati stroške državnih obveznic . Ponovno spomnimo Japonsko: Za 10 let depresije se je nacionalni dolg te države povečal na 140% BDP (!), Kot rezultat je bila ocena posojil japonskih obveznic na ravni Bocvane (kar ni »Top Volt rakete? Ameriški javni dolg je zdaj 60% BDP, do 140% pa še vedno daleč, vendar se dolg ne zmanjša, vendar še naprej raste. Torej, zmanjšanje cen vlade, je precej resnično; Vsi predpogoji za to so že očitni.
Zdaj pa vidimo, kako so stvari z nepremičninami. 5. marec 5. Hitrostne cene cen za realne hiše v ZDA, 1990-2003.
Citat iz druge izdaje revije "strokovnjaka", članek P. Babikova, 2003:
"... Ostanki" Bubble "na borzi niso najslabši. Še huje, dejstvo, da sta dva glavna "mehurčki" - na nepremičninskem trgu kot na trgu vlade, ki se prav tako nista začela odsrati. Cene nepremičnin v državi, saj se je vrha na borzi v letu 2000 povečala za več kot 20%, in cene elite nepremičnin - včasih. Povprečni strošek stanovanj v Združenih državah Amerike danes 2,8-krat višji od povprečnega neto letnega letnega dohodka prebivalstva (presežek 2,5-krat je že nevaren). "
Upoštevajte, da je bila rast cen nepremičnin v zadnjih letih povzročila, da ni toliko "preobrazba" sredstev, ki izhajajo iz borznega trga (največja vrednost v 12% povečanja je bila dosežena v 4. četrtletju 1999, še pred propadom NASDAQ ) Koliko banalnih zmanjšanje stopnje za hipotekarna posojila (leta 2003 je padla pod 6% na leto). In kot je bilo zgoraj navedeno zgoraj, dajanje posojil ni mogoče neskončno zmanjšati, in 5% na leto je že zelo blizu spodnje meje; Posledično se bodo po določenem času hipotekarne stopnje prenehale padati, kar pomeni, da bodo cene nepremičnin prenehale rasti.
No, potem bo mehanizem za vsa finančna sredstva začela veljati: če sredstvo ne postane dražje, to pomeni, da bi morala biti cenejša. Zakaj je to? Da, zelo preprosto je: navsezadnje je vrednost vsakega finančnega sredstva določena s svojo zmožnostjo ustvarjanja dobička s povečanjem tržne vrednosti. Če sredstvo ne raste v ceni, ga je treba zamenjati za drugo, kar bo zagotovilo zahtevano rast. No, takoj, ko se vsaj del "prestrašenih investitorjev" začnejo prevajati svoje sredstvo iz nepremičnin v nekaj drugega, bodo cene takoj začele padati. Pravzaprav se je ta padec cen že začel, vendar je v zakritem obliki: cene za najem hiš se zmanjšajo (kar je razumljivo - doma, zdaj so finančno sredstvo, njihova naloga je, da raste v ceni, in ne služijo kot kraj Za stanovanja je veliko več, kar je potrebno, zakaj ne pustite najemnikov najemnikom, medtem ko hiša postaja vse dražje?).
Ponovno, kot v primeru vlade, se soočamo z neprijetno značilnostjo finančnih sredstev: virtualno naravo njihove cene. Hiša kot kraj za stanovanja je v sebi dragocena, ta vrednost pa je odvisna samo od števila stanovanj v potrebi in njihovih dohodkovnih ravneh; Hiša kot finančno sredstvo je dragocena le, če je večina vlagateljev prepričana, da bo jutri ta parlament stala več. Takoj, ko bodo preusmerjene na trgu nepremičnin, bodo vlagatelji pobegnili od hiš, kot je prekleto od Ladana.
To postane jasno, zakaj je toliko pozornosti v gospodarskih medijih, izplačamo ugodne gospodarske napovedi: vlagatelji (in na njihovo število, bomo spomnili, do 50% ameriškega odraslega prebivalstva) ne morejo biti strah! Je vredno presenetljivo, da:
"Po podatkih, ki so bili objavljeni 24. julija 2000, v reviji" Fortune ", leta 1999, približno 2.200 strokovnih analitikov borza, sledenje državi več kot 6000 podjetij, je dal 33169 priporočil za nakup delnic in samo 125 - naprodaj! Po analitičnem podjetju "Prvi klic / Thomson Financial", od 28 tisoč priporočil za ameriške delnice Konec septembra 2000, je bilo le 0,6% priporočil za prodajo. In to je po katastrofalnem padcu na trg Nasdaq v aprilu-maja. "
Ne tako dolgo nazaj, je bilo sporočilo na forumu, da so naložbene banke na splošno prepovedale svoje analitike za izdajo priporočil za prodajo delnic. Prihodnost ameriškega gospodarstva je brez oblakov, ker ... "Torej časopisi pišejo"
No, zdaj oboroženi z določenim skepticizmom v zvezi z uradnimi gospodarskimi publikacijami, nazaj, da so se začeli: na borzi. V 2. četrtletju 2003 se je indeks zalog v Združenih državah po dolgem premoru začel ponovno naraščati: DJ za 20%, NASDAQ za 28%, SP500 (ki zajema 500 podjetij in se šteje, da je najbolj ustrezna) - za 16%. Po indeksih (da, to je točno kaj: kapitalizem je finančno finančno, zato se oživitev nastane na borzi, in celo takrat - v potrošniku) začel rasti kazalnikov poslovne dejavnosti, rast brezposelnosti je začela rasti, - V eni besedi je gospodarstvo pokazalo dolgo pričakovane znake oživitve. Številne pripombe so bile takoj v duhu "v 3-4 četrtletju, ameriško gospodarstvo bo pokazalo impresivno rast." Morda "Bubble" na borzi, ki je že "pihan", in delnice lahko spet začenjajo nenehno rast, postaja odrešitev za "prestrašene vlagatelje"?
No, vidimo, kako je ameriški borzni trg v obdobju 2000-2003 razstrelil. Za objektivno oceno dolgoročnih obetov za pretok cen za staleže, za sto let, je bil parameter imenovan P / E razmerje uspešno uporabljen. To je razmerje med delniško ceno (P) do dobička na delnico (e), ki ga izdajatelj prejme v prejšnjem letu poročanja. Razmerje P / E - odmevi so že dokaj subvencionirani podjetniški kapitalizem, ko so delnice kupile dividende. Tabela 5 vsebuje podatke o 100-letni zgodovini ameriškega borze v smislu tega kazalnika: Tabela 5: Obdobja rasti in recesija ameriškega borze.
Medved - trg medvedov, s padcem cen za staleže, bikom - bikajo, s svojim znatnim povečanjem. To je enostavno videti, da se, ko je vrednost razmerja P / E prenesena za 20 (vendar, kmalu po veliki depresiji »prestrašeni investitorji "je bilo dovolj in 19), se je Era" Volujski "trga končala in se je začela dolgo do 20 let - obdobje trajnega upada cen delnic. Da bi se zaloge ponovno začele rasti v ceni, bi morala vrednost P / E razmerju padla pod 10 - obstaja dobiček (ne dividende! Dividende - to je le del dobička) Podjetja morajo biti vsaj 10 njihove tržne vrednosti.
Kako so stvari danes s razmerjem P / E na trgu ZDA? Garf 6: Vrednote P / E in D / E v 1990-2000.
Na tabeli, poleg razmerja P / E, je razmerje med dividendami tudi za ceno ukrepa - to je, da je ta povprečni dohodek, ki jih delnice dajejo v tradicionalnem razumevanju, če ne pričakujejo stalne rasti od njih. Leta 2002 je ta kazalnik - D / P razmerje med seboj povečal eno in pol. Vendar se je povečala z 1,3% na 1,9%! Spomnimo se, da so popolnoma zanesljive državne obveznice Združenih držav dajejo najmanj 3% zajamčenega dohodka. No, kakšna normalna oseba bo v teh pogojih za nakup staležev drugače, kot da bi se nato preprodali dražji?!
Kar se tiče za razmerje P / E, se vsi vidijo. Leta 2003 je okleval med 27 in 32 - to je, samo nedaleč od kazalnika vrha, doseženo leta 1929 na predvečer velike depresije. Seveda je mogoče trditi, da je v trenutnih časih, 3% dobičkonosnosti podjetij normalno, 1,5% dividende je le čudovito, in morate kupiti in kupiti, ker kupiti - pomen obstoja vsake osebe, itd . itd. Ampak sumim, da je pomen obstoja sodobnega vlagatelja še vedno denar; Torej, naredite veliko denarja na očitno prevrednoteni borzi ameriških podjetij, bo uspelo le s tistimi, ki so služene špekulante, ki bodo lahko premakni pravočasno od igre, da bi povečala igro. Vsi ostali bodo morali iti skozi propad slabšega od leta 2000: navsezadnje, po celotni izkušnji 20. stoletja, bi morala vrednost RATIO P / E pade vsaj 3-krat v prihodnjih letih - in to pomeni izguba dveh tretjin vrednosti delnic.
Tako so sedanje cene za zaloge še vedno demormalno precenjene v smeri dobička in dividend podjetij. Ameriški borzni trg ni, da preostali mehurčki ne morejo delovati z "rešitelja", ampak nasprotno, kadar koli se lahko poruši, povlecite celotno finančno piramido, ki je zgradila zadnjih 20 let.
In tu iz tega tveganja se zdi, da sodobne ameriške oblasti nimajo zaščite. Če je ekonomičnost stroškov preprosto pripisana, zapiranje oči k njeni plačilni nesposobnosti, če se dolžniški kriza lahko zamuja, da bi se dolgo časa preselila v prihodnost, zmanjšuje stopnjo refinanciranja - kako zavarovati nenadno paniko na finančnih trgih? Poleg tega, v pogojih, ko se cene za vse vrste finančnih sredstev rastejo pri razstavljavcu (sicer pa je nemogoče - odstotek dobička na poslovanje «, današnji dan - prodan jutri" bi moral ostati konstanten)?
Vsi se spominjamo, na kateri točki je prišel propad delnic MMM JSC: v času, ko je cena enega "delnic" presegla povprečno plačo v državi, in veliko število "prevaranih vlagateljev" ni mogel kupiti drugega deleža v Rast. Enaka omejitev se sooča tudi z modernimi finančnimi "mehurčki": prej ali slej (in glede na razmere v svetovnem gospodarstvu, namesto, »zgodnjih«) v investitorjih preprosto nimajo dovolj denarja za ohranitev nadaljnje rasti stroškovno učinkovitega financiranja Sredstva. To ni po naključju, da je v 2. četrtletju 2003, najvišja rast padla na indeks NASDAQ: Deleži podjetij podjetij so padle več kot drugi. Danes vlagatelji iščejo poceni sredstev, ki imajo potencial za rast; Stare, jasno prevrednotene delnice in države, ki jih zanimajo, manj in manj.
Torej, dobro izpolnjevanje s strukturnimi nesorazmeritvami v gospodarstvu, ki ga je izgorela ZSSR, in se je preselila v nedoločeno prihodnost do možnosti dolžniške krize, bodo ameriški gospodarski organi prihranili v obraz finančnih trgov? Konec koncev, japonski shranjen? Zakaj Amerika ni Japonska
"Ko je Wall Street Sneeze, ostali svet pade okoli mraza"
Rek o evropskih borzah vseh inteligenc zgoraj omenjenih napovedi glede "svetovne gospodarske krize" sodobnega (julija 2003) Stanje ameriškega gospodarstva je težko oceniti "na prvih pet." Iz dobrega življenja nihče ne zmanjšuje stopnjo refinanciranja na 1% in ne povlecite 700 milijard davčnih obrezovanja prek senata. Državni dolg pod 7 bilijona. Dolarjev, trgovinski primanjkljaj v višini 450 milijard dolarjev letno, rast brezposelnosti do 6,4% (ne pozabite, povprečna vrednost za depresivne 70s je 6,2%? Torej, vrednost, ki jo izrecno doseže vrednost 6,2% julija 2003, je bila razglašena za neporavnano Doseganje ameriškega gospodarstva), uravnoteženje proizvodnje na robu upad, ki ga podpira izključno gradbeni razcvet - vsi ti problemi ameriškega gospodarstva so dobro znani in niso rešeni med optimistične izjave o 3-4 četrtinah. Če bi dogodki v Združenih državah Amerike razvili v japonskem scenariju, bi lahko vsaka smiselna oseba omogočila napoved za naslednjih 5-10 let: "propad borznega trga, propad na nepremičninskem trgu, deflaciji, masni stečaja, padec BNP za 10-20%. "
Problem (in za nekoga - upanje) je, da Združene države niso Japonska.
Do sedaj smo opisali krizo v naših očeh v jeziku makroekonomskih kazalnikov - BDP, brezposelnost, obrestna mera, indeksi cen in vseh takih stvari. Zdaj je čas, da pogled na problem širše: kot na svetu, in ne le ameriška gospodarska kriza.
Verjetno, ko preberete prejšnje strani, ste že opazili ta paradoks: mnogi avtorji pišejo o globalni krizi, in prepirajo izključno ameriške probleme. Toda v resnici ni paradoksa. Odnosi z drugimi državami, ki so že dolgo zunaj okvira tradicionalne "vzajemno koristne trgovine" in precej podobne odnosu na Moskvi in \u200b\u200bruske regije. Da, ameriški delež v svetovnem BDP je le 25%; Toda kdo se zanima za BDP v svetu finančnega kapitalizma?! Ali se naložbe izvajajo za povečanje proizvodnje? Nič takega; Namen vsake naložbe je, da prejmete dobiček, in tudi v monetarni in ne v obliki izražanja. V svetu finančnega kapitalizma, gibanje denarja ne more imeti prednost pred pretokom blaga; Poznavanje tega, ne boste zelo presenečeni, glede na naslednjo tabelo. Tabela 6. Svetovno gospodarstvo v kvantitativnih pogojih.
Indikatorska enota merske vrednosti Letnik nam deli ZDA in njihova valuta,%
Promet z menjavo valut (forex) trillijon. US $ 2001 300 90%
Svetovni BDP v primerljivih srednjih cenah. US $ 2002 47,0 22,5%
Promet borze (po vsem svetu) bilijona. 2000 31,5 65%
Promet trga obveznic (po vsem svetu) bilijona. $ USA? 25?
Obseg mednarodnega trilijona kreditnega dolga. $ US 2002 12,5 65%
Obseg mednarodne trgovine (izvoznih) trilijonov. US $ 2002 6,3 48% (1995)
Obseg mednarodnega naložbenega trilija. 2000 $ 3,5 20%
Kapitalizacija vseh borznih izmenjav svetovnega trilijona. 2000 $ 36,0 46%
Kapitalizacija 500 največjih podjetij na svetovnem trilijonu. US $ 2002 12,5 57% Vsi smo že večkrat slišali, da živimo v "globalizaciji" ERA, ko je proizvodnja vseh majhnih stvari, kot je kemični ročaj, zahteva razvitega mednarodnega sodelovanja. Vendar se v resnici izkaže, da se le 13,5% vsega blaga, proizvedenega na svetu in storitve, prerazporedijo z mednarodno trgovino; Preostalih 86,5% se ustvari in porabi na domačih trgih. Ponovno ponavljamo: Obseg svetovnega trga blaga in storitev je 6,3 bilijonov dolarjev. Za primerjavo, domači trg samo za Združene države je 17 bilijonov (spet, to so popolna prodaja, in ne neto dodana vrednost, ki je enaka BDP in je 10,6 bilijona).
Mednarodni trg blaga in storitev je danes le 1/3 Američana.
Verjetno ste veliko slišali o Kitajskem - nova velesila, ki je bila objavljena na drugem mestu na svetu v velikosti BDP in jemala ves svet s svojim pocenim blaga. Torej, celoten obseg kitajskega izvoza je približno 312 milijard dolarjev - manj kot 1% svetovne proizvodnje (mimogrede, na prebivalca izvoz tega "velesila" dvakrat več kot ruski). To je tisto, kar je tabela glavnih držav izvoznic blaga in storitev izgleda: Tabela 7. Države so največji izvozniki.
Izvoz države, milijarde $ ocena
ZDA 723 2001
Nemčija 608 2002Prognosnost
Japonska 383.8 2002Prognosnost
Kitajska 312.8 2002Prognosnost
Francija 307.8 2002
Združeno kraljestvo 286.3 2002Prognosnosti
Kanada 260,5 2002Prognosnost
Italija 259,2 2002Prognosnost
Južna Koreja 159.2 2002Prognosnosti
Mehika 159 2001 dejstvo
Španija 122.2 2002Prognosnosti
Rusija 104.6 2002Prognosnosti.
Malezija 94.4 2001Prognosnosti
Saudova Arabija 66,9 2001
Avstralija 66,3 2002Prognosnost
Brazilija 57,8 2001
Indija 44,5 2001 dejstvo
Argentina 26.7 2001 Dejstvo
Poleg temeljnih razlogov in pogojev, povezanih z globino značilnosti gospodarskega sistema, je zapletenost razlogov za kazensko gospodarsko dejavnost povezana s posebne okoliščine gospodarskega položaja posameznih držav, panog, trgov, podjetij. Determinant so v sodelovanju in medsebojnem vplivu. Poleg tega ima kazenska gospodarska dejavnost lastnosti samozaposlene, ki zagotavlja nasprotni učinek na vzroke in pogoje. Upoštevajte najpomembnejše determinante, na katere:
· Nesorazmerji pri razvoju finančnega in kreditnega sistema ter deformacije finančnih in kreditnih politik.
Nesorazmerja pri razvoju finančnega in kreditnega sistema ter deformacije finančnih in kreditnih politik. Nesorazmerji so našli svoj izraz, prvič, v hiperpletiranju finančnega sektorja v škodo resnične. Banke so na voljo privilegiran položaj na razpolago finančnih virov in prejemajo ultra visok dohodek. Hkrati je celotno nacionalno gospodarstvo in zlasti realni sektor doživelo akutno pomanjkanje denarja, da bi zagotovili običajen gospodarski promet. Visoki stroški bančnega posojila, ki je najpomembnejši vir oblikovanja obratnega kapitala podjetij, je imel posledica prometa, to je zmanjšanje njegovih varnih sredstev. Posledično se bančno posojilo nadomesti s komercialnimi, denar se izplača iz izračunov denarnih nadomestkov.
V strukturi naselitve leta 1996 so bila različna orodja uporabljena z naslednjimi orodji: povečanje neplačila - 16%; Barter transakcije - 35-38%; Opombe - 8-11%; Gotovina - 9-12%; Brezgotovinski denar - 17-23% (1).
Ustvarja velike priložnosti za senčne goljufije in odkrito kriminalno dejavnost z nadomestnimi finančnimi instrumenti. Kot primer, je mogoče, da bi znano znano ogromno poneverbo finančnih sredstev z uporabo fiktivnih nasvetov, pregledov, računov, zlorabe v zmedenih
Najpomembnejša funkcija države v tržnem gospodarstvu je zagotoviti učinkovito delovanje monetarnega sistema, spremljanje dejavnosti poslovnih bank, da se zagotovi pravočasnost izračunov in zaščito sredstev udeležencev v prometu plačil, hitro in Poštena rešitev gospodarskih sporov in izvrševanje sodnih odločb. Odziv gospodarskih subjektov na nezadostno zanesljivost regionalnih bančnih sistemov, disciplina z nizko plačilom pa je bila širjenje nezamenljivih denarnih naselij. Država ne more zagotoviti ustreznih jamstev za učinkovitost izračunov in stabilnosti bančnega sistema - in podjetja so prisiljena ohraniti pomemben del svojega obratnega kapitala v nezamenljivih gotovini.
Zagotavljanje posameznih davčnih in carinskih dajatev na visoki ravni davčnih stopenj in carinskih tarif. Ta dejavnik, zlasti v okviru splošnega oslabitve države, ustvarja ugodne pogoje za razvoj nevarnih oblik nezakonite uporabe s organiziranimi kriminalnimi skupinami.
V skladu z zakonodajo športnih organizacij, oseb, ki so utrpele zaradi nesreče v Černobilu, in znatne koristi so bili zagotovljeni afganistanskim bojevnikom. Te organizacije in osebe so bile izvzete iz davkov in pristojbin, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije, aktov predsednika Ruske federacije in vlado Ruske federacije pri nakupu v tujini in med prodajo alkoholnih pijač, tobaka, avtomobilov in drugo blago, ki se uživajo v povečanem povpraševanju.
Namen teh prejemkov je podpora ustreznih organizacij in oseb v pogojih liberalizacije gospodarstva. Vendar pa je izvajanje teh ugodnosti ostalo brez nadzora države. Kot rezultat, so koristi uporabljajo kriminalne skupine za izvleček dodatkov in njihovo poneverbo (več).
Barmerizacija gospodarstva je bila neposredna posledica premika denarja in bančnega posojila iz obsega naselij med podjetji v realnem sektorju. Področje barter se je hitro povečalo v ruskem gospodarstvu. Delež barter naselij v preteklem letu se je po ocenah ruskih gospodarskih barometrov povečal od 25 do 40% prodaje industrijskih podjetij.
Barmerizacija prihrankov vključuje številne potencialno kazenske posledice, ki vključujejo krepitev nadzornega vpliva na gospodarstvo Inštituta za trgovino in industrijo, deformacije procesa oblikovanja cen, prerazporeditev premoženja. Dominacija v gospodarstvu barter poslovanja pomaga zmanjšati število neodvisnih gospodarskih subjektov, proizvodne monopolizacije. Cene v barter gospodarstvu so večinoma pogojena, izkrivljena diskriminatorna. Pomembne možnosti za izkrivljanje stroškovnih ocen gospodarskih virov omogočajo izpeljati proces prerazporeditve premoženja, ki je pod nadzorom državnih organov in nominalnih lastnikov - delničarjev.
Druga pomembna posledica razvoja barter odnosov je bila nujna krepitev vloge višjih menedžerjev, direktorata za upravljanje podjetij in odstranjevanje virov, ki je objektivno posledica posebnega pomena osebnih povezav pri izvajanju kompleksnih barter shem . Oblikovana je tako imenovana "gospodarstvo posameznikov", katerih posebnost je ločitev osebnih interesov upravljavcev iz interesov podjetij, ki jih vodijo podjetja, organizacije in institucije, izvajanje v škodo podjetij transakcij, ugodnih višjih vodstvenih delavcev kot posameznikov. Satelit zborobrastega gospodarstva posameznikov je kriminalizacija gospodarskih odnosov med podjetji, proizvajalci in potrošniki, prenos odnosov med podjetji na področju odnosov med posamezniki, izvensodni načini reševanja sporov, nedoslednosti med finančnimi in blagovnimi tokovi (2).
Pri ohranjanju označene tendence Bardering je mogoče oblikovati pravne ali senčne povezave Direktorata za podjetja, trgovine in industrijske posrednike ter odkrito kriminalne skupine. In nazadnje, razširjena barter operacije močno zmanjšuje že omejene možnosti države za spremljanje gospodarskih odnosov, zlasti v celoti in pravočasno, da zagotovijo davčna plačila proračunu.
Strukturna neravnovesja v gospodarstvu pomembno vplivajo na kriminalni potencial gospodarstva. Za rusko gospodarstvo prehoda, prisotnost podedovanih iz prejšnjega sistema in na novo nastalih neravnovesja. Med najpomembnejšimi je mogoče opozoriti na neravnovesja v sektorski, proizvodni strukturi gospodarstva in pri distribuciji dohodka.
Deformacija sektorske strukture nacionalnega gospodarstva. Z leti reform je hiperantski razvoj prejel špekulativni (finančni in posredniški) sektor gospodarstva, ki zagotavlja neprimerljivo raven dobičkonosnosti z realno proizvodnjo. Kriminogeni učinek na gospodarstvo močnega povečanja vloge špekulativnega sektorja se je pokazal v nadaljevanju.
Prvič,Špekulativni sektor v bistvu je manj nadzorovan in bolj kriminaliziran tudi v pogojih močnih državnih institucij. Prav tako je razlog za zmanjšanje davčnih prihodkov, ki so bili ugotovljeni zgoraj. Destruktivni potencial tega sektorja v obdobju avtohtonih socialno-ekonomskih sprememb v različnih državah in v različnih obdobjih zgodovine se jasno kaže. Na posebnosti komercialnega kapitala v obdobju oblikovanja kapitalizma v Evropi je napisal, zlasti sh. Fourier.
Drugič,Špekulativna usmeritev gospodarskega razvoja ustvarja medij, v katerem se podjetja osredotočajo predvsem na namen trenutnega preživetja, ohranjanja življenjskega standarda delavcev, zmanjšanje naložb.
Usmerjenost podjetij za kratkoročne razvojne cilje je pomemben dejavnik, ki spodbuja prikrivanje gospodarskega prometa in širitev sektorja izračunov v gotovini. Po študiju dejavnosti v Moskvi na debelo trgovinske družbe (3), prikrivanje gospodarskega prometa je bistveno manj značilnost podjetij, ki se osredotočajo na cilje pravnega razvoja v prihodnosti in očitno naložbeno dejavnost. To je pojasnjeno z dejstvom, da kljub radikalnemu zmanjšanju obveznih plačil, dejavnosti senc omejujejo možnosti prihodnjega razvoja. Podjetje, globoko telo v "dvojnem" računovodstvu, je malo verjetno, da bi računali na pridobivanje dolgoročnih posojil, da bi pritegnili sredstva velikih vlagateljev tretjih oseb.
Prednost kratkoročnih ciljev preživetja, preden se bodoči razvojni cilji pokažemo tudi v želji po zagotovitvi dohodka zaposlenih ne glede na učinkovitost dejavnosti in potreb po naložbah. To je značilno za krizna podjetja v težkem finančnem položaju. Neformalni izračuni v gotovini so precej varna in učinkovita sredstva za povečanje dejanskih dohodkov, ki jih zasedajo nespremenjene plače.
Deformacija strukture gospodarstva se je pokazala tudi v hiperantskem razvoju zelo monopoliziranega goriva in energije, surovine izvoženega sektorja gospodarstva in kriznih pojavov, upad drugih sektorjev realnega sektorja.
Značilnost nacionalnega gospodarstva Rusije je njen dolgoročni razvoj dejansko ločeno iz svetovnega gospodarstva. Ena najpomembnejših posledic razvoja Avatarkoyja je bistvena razlika med strukturo notranjih in svetovnih cen. Domače cene za surovine in gorivo in energetske vire so bistveno nižje in na končnih izdelkih so bistveno višje od sveta. Prisilna liberalizacija tujih gospodarskih dejavnosti pod temi pogoji z nizko učinkovitostjo nadzora je eden od najpomembnejših dejavnikov za kopičenje kazenskega kapitala. Znatne razlike na ravni notranjih in svetovnih cen zagotavljajo priložnost z minimalnimi stroški in v najkrajšem možnem času za pridobitev pomembnega špekulativnega dohodka. Posebej velika je bila razlika v cenah v prvih letih liberalizacije tujih gospodarskih odnosov - v poznih 80-ih - zgodnjih devetdesetih. Kriminal, storjen na tem področju, je bil povezan s tihotapljenjem strateško pomembnih surovin, ki so pokrivali uradnike s pravico do predložitve dovoljenj za izvoz in zagotavljanje izvoznih kvot, nezakoniti izvoz kapitala v tujini.
Transnacionalizacija in globalizacija gospodarstva ustvarja ugodne pogoje za uporabo mednarodnih gospodarskih odnosov za kriminalne namene. Dostop do ogromnih gospodarskih virov, razlike v zakonodaji posameznih držav, v nujnih donosnosti mednarodnih operacij in enostavnost pranja denarja so pomembni pogoji, ki spodbujajo kaznivo podjetništvo na mednarodni ravni. Šef, poslovanje o trgovini z orožjem, krajo in prodajo avtomobilov, umetniški predmeti so najbolj donosni sektorji transnacionalnega poslovanja. Oslabljeno stanje ne more učinkovito preprečiti vključenosti ruskih virov v sistem mednarodnih kazenskih ekonomskih odnosov.
Visoka raven monopolizacije ruskega gospodarstva se lahko pripišemo tudi strukturni neravnovesju, ki ima kaznive posledice.
Značilnost monopolizma v sodobnem ruskem gospodarstvu je ohraniti nekdanje oblike monopolizma in nastanek novih. Ker je država ohranila nadzor nad delom nekaterih sektorjev gospodarstva, ustvarja monopolizem, ustvarjanje senčne dejavnosti. Tako je ohranjanje državne kontrole nad rudarstvom zlata in omejevanjem dostopa do tega zasebnega kapitala, je vir obstoja črnega trga zlati trg, ki ga nadzorujejo kriminalne organizacije. Na primer, na Daljnem vzhodu se ta trg v veliki meri spremlja z ingumijo kriminalnih združb.
Drugi vir monopola je dejavnosti nekdanjih ministrstev in oddelkov. Te organizacije so formalno zakonito ločene od države. Toda v resnici so ohranili prejšnje povezave in vpliv v državni aparat, dostop do zaupnih državnih informacij. Takšna podjetja urejajo najbolj donosne sektorje gospodarstva - pridobivanje in izvajanje goriv in energetskih virov ter v tuji gospodarski dejavnosti. Praktično so zaprti od državnega in javnega nadzora, ki ustvarja priložnosti za senco in kriminalne dejavnosti. Najpogostejše vrste davčnih utaj, prikrivajo valutne prihodke v tujini, manipulacija z vrednostnimi papirji (računi, delnice teh podjetij).
Supermonopolna in nesorazmerna struktura gospodarstva je dejavnik aktiviranja akutnega boja za vzpostavitev nadzora, pogosto in uporabe nezakonitih sredstev, za obsežna podjetja, kot tudi iskanje vse bolj učinkovite načine za prerazporeditev dolžnikov proizvodnje Podružnice obveznosti za upnike in državni proračun, z največjim umikom od dejanskega gospodarskega prometa.
Nova oblika monopolizma je kazniva "strešna" sistem, ki distribuira trg in ureja konkurenco. Kriminalne skupine zagotavljajo močne ovire za potencialne konkurente, ki želijo prodreti na pod nadzorovanim tržnim segmentom. Omejevanje konkurence in zagotavljanje monopola visoka stopnja cen in dobička, kriminalne "strehe" sodelujejo iz dobička v obliki pristojbin za varnostne službe, neformalni davek.
Zmanjšani življenjski standard in visoka stopnja socialne diferenciacije prebivalstva. Poslabšanje gospodarskega položaja prebivalstva je mirdogeni faktor, znan po vsej zgodovini skavt. Še posebej akutno se kaže v prehodnih obdobjih zgodovine. Torej, francoski razstavnik J.ZH.RUSSO je napisal: nepremičninske zločine, v pomembnem delu, poiščite resnični vzrok v tem slabih gospodarskih razmerah, in neposreden vzrok - v akutni in, še več, v kronični potrebi "(4).
V Rusiji se je močan kriminogeni učinek tega dejavnika izražen v obdobju socialno-ekonomske preobrazbe, katerega rezultat je bil obsežen družbena diferenciacija prebivalstva in zmanjšanje življenjskih standardov.
Povečanje obsega dodeljene najemnine je najpomembnejši dejavnik pri kriminalizaciji v ekonomskih pogojih prehoda na trg.
Najemno usmerjeno obnašanje se imenuje vsaka gospodarska dejavnost, ki je namenjena uporabi monopolnega položaja, ali za dostop do državnih subvencij, v nasprotju z željo v tržnem gospodarstvu za prejemanje dobička v konkurenci (5).
Metode dodeljevanja najemnine so številne, vendar so naslednje pomembne: špekulacije, subvencije za uvoz, preferencialna posojila in privatizacija nomenklature, korist od običajnega monopola, dohodek iz občinskih nepremičnin, korupcija, lopar. Leta 1992 je bruto dohodek iz različnih virov presegel 80% ruskega BDP (6).
Obravnava rantorientiranega vedenja z vidika kriminalizacije gospodarstva ima vsaj dva vidika.
Po eni strani je kriminalna gospodarska dejavnost posebna vrsta rantorientiranega vedenja.
Po drugi strani pa najbolj kriminalizirana področja gospodarstva, ki zagotavlja maksimalne možnosti za dodeljevanje najemnine. Kazenska dejavnost v prehodnem obdobju se osredotoča predvsem na industrijo, ki padejo največjo maso izterjave najemnine: bančništvo, tuje gospodarske dejavnosti, trgovine, blagovne industrije, zlasti gorivo in energetski kompleks, sfero privatizacije. V veliki meri so kriminalne deformacije predmet postopka prerazporeditve prihodkov od najemnin. Prej, pri analizi deformacij državnih institucij in strukturnih nesorazmernosti so bile obravnavane tudi druge oblike najema.
Vzroki za rantorientirano vedenje, tudi v kazenskih oblikah, je liberalizacija gospodarske aktivnosti v oslabitvi državnih institucij v okviru strukturnega in cenovnega nesorazmera. Ultra visok donos rantorientiranega vedenja ustvarja ugodne pogoje za oblikovanje najbolj nevarnih organiziranih kazenskih skupnosti in skupin. To potrjujejo domače in tuje izkušnje.
Konjunkturni dejavniki. Stanje gospodarskih razmer vpliva tudi na težnjo, da prikrijejo gospodarske dejavnosti in kazniva dejanja.
Na primer, med gospodarskimi krizami se gospodarski kriminal poveča, kar je pojasnjeno s poslabšanjem konkurence in željo po ohranjanju poslovanja v težkem položaju. Najbolj značilna je za kaznivo dejanje družb. Dosežki tehnologije omogočajo kompleksne in velike goljufive operacije in vam omogočajo, da se izognete njihovi odkritju. Komisija enega gospodarskega kriminala ustvarja verižno reakcijo. Togost tekmovanja naredi partnerje, ki uporabljajo kazenske metode gospodarske dejavnosti. To kaznivo dejanje povzroča sočasno zločin.
V nekaterih primerih lahko gospodarska kriza spodbudi prehod ciljev gospodarstva na nezakonite dejavnosti. Posledice takih sprememb so lahko nepopravljive. Primer je pojav industrije poslovanja z drogami v Kolumbiji, ki je zagon v ustanovitvi, ki ga je dala gospodarska kriza, zmanjšanje proizvodnje in množične brezposelnosti.
Poslabšanje finančnega položaja podjetij. Finančni položaj podjetij, kot kažejo rezultati raziskav, pomembno vpliva na stopnjo razmnoževanja proizvodnje senc in gospodarskih kaznivih dejanj. To je posledica dejstva, da poslovni partnerji precej zmanjšujejo zanesljivost teh podjetij kot kupcev in zahtevajo izračun gotovine. Spodbuja uporabo gotovine v izračunih je tudi povečano tveganje za negotovinske poravnave zaradi razpoložljivosti dolga v proračun in možnost obravnavanja sredstev za sredstva na bančnih računih. Torej, pri izračunu dobaviteljev, v povprečju, delež denarnih poravnav z dobavitelji kriznih podjetij je 27%. Za uspešna podjetja je ta številka 16% (7).
V kriznem obdobju je skupna rast gospodarskega kriminala pojasnjena s poslabšanjem konkurence in želja po ohranjanju poslovanja v težkem položaju. Komisija enega gospodarskega kriminala ustvarja verižno reakcijo. Togost tekmovanja naredi partnerje, ki uporabljajo kazenske metode gospodarske dejavnosti. To kaznivo dejanje povzroča sočasno zločin.
Revizijska zakonodaja.Pogosto je Komisija kaznivih dejanj olajšana s posebnosti zakonodaje, ki ureja revizijski nadzor. Machinations z bilancami stanja prispevajo k nekaterim državam sistem revizije. Na primer, v Nemčiji, revizor praktično ne pravi prav za omejitev kršitev, ki jih bo našla v računovodskih dokumentih. Njegov odnos s podjetjem, ki ga preveri, so zgrajeni na zaupanju. Lahko poroča o kršitvah, ki so identificirani samo upravnemu odboru.
V ruski zakonodaji in v revizorjevem akcijskem standardu, ko odkrivanje izkrivljanja v vprašanjih računovodstva poročanja, neposredna interakcija revizijske organizacije z državnimi regulativnimi in organi pregona ne vpliva.
Vpliv na prikrivanje in kriminalizacijo gospodarstva zagotavlja tudi številne druge dejavnike, med katerimi je mogoče ugotoviti:
· Poseben pomen, ki je pritrjen na materialni uspeh in moč kot osnova razmer v družbi;
Kot organski element socialno-ekonomskega sistema, je kriminalno gospodarstvo tudi nasproten posledice vzrokov, ki ustvarjajo svoje vzroke, kar ustvarja učinek samouprave. Z drugimi besedami, dejavnosti kazensko-gospodarstva ustvarjajo pogoje za svoj razvoj.
Ta postopek samouničenja je značilen za vse institucionalne strukture in se lahko opisajo z nekaj poenostavitvijo s takšnimi mehanizmi kot hipercellijo, prepletenega učinka in odvisnosti od poti prejšnjega razvoja.
Hypercelli učinek je, da je struktura (Inštitut) nekonkurenčna v normalnih razmerah, zaradi po nesreči ugotovljenih okoliščin, prevladujoči položaj blokira tudi proces preživetja učinkovitih institucij.
Lepeni učinek pomeni, da v tem kontekstu, da se na podlagi naključnih razlogov, to ali ta pojav, enega ali drugega sistema začne razvijati vzdolž neoptimalne poti, in daljši takšen razvoj se še naprej, težje je spremeniti pot. . Izbira izbora preneha delovati in njen Neopoprim postane opazen v oddaljeni prihodnosti.
Odvisnost od poti predhodnega razvoja se kaže v dejstvu, da so že uveljavljene kriminalne institucije, struktura gospodarstva, politični sistem in družbena struktura, da razvoj iste poti. Z drugimi besedami, kriminalno gospodarstvo ustvarja postopoma ustvarja zunanje gospodarsko, institucionalno, družbeno okolje, ki ga podpira in spodbuja kriminalizacijo. Ekonomsko vedenje v senci postane ekonomski element gospodarskega sistema in ga podpirajo zakonito obstoječi gospodarski subjekti.
Ukoreninjenje sence in kazenske gospodarske dejavnosti v sodobnem gospodarskem sistemu je v nekaterih primerih, če ni niti paradoksalni interes udeležencev v agencijah za nadzor in organi pregona, pa tudi kriminalne strukture pri ohranjanju pravne prepovedi. Državne strukture se zanimajo za stabilnost in širitev, pri povečanju obsega porabljenih javnih sredstev. Tako so lahko posledica ekonomskih razlogov, ki se ne zanimajo za zmanjšanje številnih aktov, če je rezultat zmanjšanje nadzora virov in zmanjšanje pomembnosti privilegijev zaposlenih, v mnogih pogledih, ne glede na dejansko izvedljivost tega. V primeru korupcije državnih institucij se to ne zmanjšuje, saj pravna prepoved pretvori funkcije uradnikov na dragocen izdelek s precej oprijemljivo tržno vrednostjo.
Po drugi strani pa se pri odpravi pravne prepovedi ne zanimajo zase in subjekte, ki izvajajo kriminalne dejavnosti. Ta interes je očiten, če menimo, da bo rezultat pretok na trg številnih konkurentov in moralne oslabitve teh dragih, vendar učinkovitih oblik zavarovanja kriminalnega tveganja, ki omogoča učinkovito vzdrževanje obeh vladnih kontrol in konkurentov. Tako je pravna prepoved, v nekaterih primerih, je lahko dejavnik, ki omejuje zelo kaznivo dejanje, vendar dejavnosti njenih konkurentov.
Opombe
1. KLEPACH A. Odlok. OP. P. 54.
