Vlaganje kot proces, ki združuje enotnost časa in pridobljenega (možnega) dobička temelji na posebnih materialnih in nematerialnih sredstvih, ki delujejo kot neposredni investicijski objekt.
Kompleksnost in raznolikost sodobnega gospodarstva v okviru gradnje na načelih svetovne konkurence in popolne informacijske odprtost so bistveno spremenila tiste opredelitve kategorije naložb, ki so se štele za "sveti kravo" ekonomskih znanosti in vodstvenih praks do nedavnega.
Bistvena podlaga za določanje kategorije naložb in predmetov investicijske aktivnosti, lahko služijo kot več pristopov. Najbolj zvest in praktično pomembna je uporaba funkcionalnega pristopa (tj. Z vidika uporabnosti za investitorja) in uporabo posebej izrazitih materialnih oblik in porekla naložbenih zmogljivosti za razvrstitev.
Ta članek bo razkril koncept naložbenih dejavnosti, njihovega funkcionalnega namena, kot tudi prakso uporabe metod dela z njimi v poslovnem okolju.
V globalni praksi investicijskih dejavnosti ni enotnega pristopa k opredelitvi, kaj je predmet naložbe:
Za praktične analize je predmet investicijske aktivnosti, prvič, sredstvo, ki bi moralo dati dobiček v določenem časovnem obdobju, z določeno stopnjo dobička z obstoječimi (sprejetimi) stopnjami tveganja. Od tu lahko ugotovite, da so glavna merila za izbiro investicijskega objekta njegova sposobnost ustvarjanja dohodka.
V zvezi s tem se lahko vsi investicijski predmeti razdelijo na več osnovnih skupin:
Kot zaključek. Ta članek je bil na kratko pregledan, kakšno naložbeno dejavnost, koncept, predmete, ki bi lahko bili zanimivi za vlagatelja katere koli ravni.
Seveda, v okviru enega članka, je nemogoče pokriti celotno paleto naložb, vendar je njegov glavni cilj je obveščanje o tem, kaj se nanaša na naložbene predmete in kako lahko koristi v praksi.
udobja. Zato se naložbene dejavnosti lahko opredelijo kot enotnost procesov naložb virov in prejemajo prihodke v prihodnosti. -
Osnova investicijske aktivnosti je proces oblikovanja kapitala podjetja (Sl. 3.4). Podjetniki preoblikujejo privlačne naložbe v sredstva ali se uporabljajo za ustvarjanje družbenih objektov. Sredstva, ki se uporabljajo za proizvodnjo blaga in storitev, predstavljajo kapital podjetnika. Kapital je vir obstoja podjetja. Nominalna vrednost kapitala v času ustvarjanja, družba compars s količino naložb, ki se preoblikujejo v sredstva. "
Dejavniki, ki vplivajo na naložbene dejavnosti Gospodarski in finančni dejavniki: davčni sistem; razvoj, stabilnost in zanesljivost bančnega sistema; prihodki (primanjkljaj) proračuna; Tarife za energetske vire; Stopnjo inflacije in drugih.
Socialno-politični dejavniki: politična stabilnost; demografske razmere; Realni dohodki prebivalstva; Stopnja brezposelnosti; Stopnjo kriminalizacije itd.
Pravni dejavniki: zakonodajni okvir;
razpoložljivost potrebnih regulativnih dokumentov; Pogostost revizije zakonodajnih aktov; Stopnjo izvrševanja zakonodaje in drugih.
Za tržno gospodarstvo je značilno dejstvo, da se število udeležencev (subjektov) investicijskih dejavnosti bistveno širi. Predmet naložbene dejavnosti je pravna ali posameznik, ki opravlja naložbene dejavnosti. Predmeti investicijske aktivnosti so lahko državne, institucije in organizacije, stranke, izvajalci, dobavitelji, organizacije tržne infrastrukture (banke, investicijski skladi, zavarovalnice, itd), državljani Ruske federacije, tujih pravnih oseb in posameznikov in držav, mednarodne organizacije itd.
Predmeti investicijske dejavnosti je mogoče razvrstiti na naslednji način: Investitorji - Udeleženci, ki imajo brezplačne naložbene vire; Uporabniki investicijskih dejavnosti - Podjetja, organizacije in drugi poslovni subjekti, ki doživljajo potrebo po naložbenih virih; Posredniki - Udeleženci, ki zagotavljajo interakcijo med investicijskimi institucijami s potrošniki investicijskih virov.
V domači zakonodaji, investitor pomeni pravno ali fizično osebo, ki odloča in naložbo lastnih in drugih privabljenih premoženja in intelektualnih sredstev v investicijski projekt in zagotavlja njihovo ciljno uporabo. Značilnost vlagateljev je zavrnitev takoj porabijo obstoječa sredstva v prid izpolnjevanju vaših prihodnjih potreb na novi, višji ravni.
Vlagatelji izvedejo neodvisno izbiro investicijskih objektov, določajo smernice, obseg in učinkovitost naložb, nadzorujejo njihovo ciljno uporabo. Biti lastniki naložbenih virov, imajo pravico do lastne, razpolaganja in uporabe predmetov in rezultatov investicijskih dejavnosti, izvajajo reinvestiranje. Na podlagi pogodbenih (pogodb) lahko vlagatelji privabljajo pravne osebe in posameznike, potrebne za naložbe. Razmislite o klasifikaciji vlagateljev po glavnih značilnostih.
Klasifikacija vlagateljev v organizacijsko obliko: \\ t
a) pravne osebe, vključno s komercialnimi in nekomercialnimi organizacijami vseh organizacijskih in pravnih oblik, registriranih na ozemlju Ruske federacije in zunaj nje;
b) fizične linije neodvisno, ali niso prebivalci;
c) Združenje pravnih oseb, vključno z različnimi vrstami gospodarstev, skrbi, finančne in industrijske skupine, itd.;
d) Združenje pravnih, posameznikov na podlagi sporazuma o skupnem tveganju
e) Vladne agencije, vključno z zveznimi organi in agencijami subjektov federacije, lokalnih oblasti. V središču glavne dejavnosti:
a) Posamezni investitor - pravni ali individualni, njihovi organi, državni in lokalni vladni organi, ki praviloma izvajajo naložbe, da razvijejo svoje glavne dejavnosti, da bi dosegli svoje cilje in reševanje posebnih problemov socialno-ekonomske narave;
b) Institucionalni vlagatelj je finančni posrednik, kopičenje sredstev posameznih vlagateljev in izvajanje naložbenih dejavnosti v svojem imenu (investicijske družbe, investicijski skladi itd.). V obliki lastništva investicijskega kapitala:
a) zasebni vlagatelji - pravne osebe, ki temeljijo na nedržavnih oblikah lastništva in posameznikov;
b) Vladni vlagatelji - vladni organi in podjetja v državni lasti;
c) Občinski investitorji so občinski organi in občinska podjetja. Glede na miselnost investicijskega vedenja:
a) Konzervativni investitor - skrbi predvsem za zagotavljanje varnosti naložb in preprečuje naložbe srednje in visokih tveganj;
b) zmerni vlagatelj - izbere take predmete (orodja) naložb, raven dobičkonosnosti in tveganje, ki približno ustreza povprečnim proizvodnim pogojem glede na upoštevni tržni segment;
c) zmerno agresiven investitor - izbere takih orodij in predmetov naložb, ki skupaj zagotavljajo rast kapitala. Visoko odkrili naložbe so skladne s šibkimi in nizko tveganimi naložbami;
d) agresivni vlagatelj - si prizadeva za hitro rast ugnezdenih sredstev (kapital). Praviloma izbere predmete (orodja) naložbe po merilu za povečanje dohodka. Za naložbene namene:
a) strateški investitor - glavni namen naložb, praviloma, je zagotoviti resnično sodelovanje pri strateškem upravljanju cilja predmeta, v katerem se vlagajo sredstva;
b) Portfeljski investitor - praviloma vlaga v različne predmete (orodja) z različnimi stopnjami tveganja in dobičkonosnosti, da bi dosegli želeno raven dohodka na vloženih sredstev. Po mnenju prebivalcev:
a) domači vlagatelji - vsi prebivalci;
b) Tuji vlagatelji so tuja država, mednarodne finančne institucije, tuje pravne osebe in posamezniki. Na taktikah:
a) Pasivni vlagatelj si prizadeva izboljšati stanje nadzorovanega podjetja že več let;
b) Aktivni vlagatelj si prizadeva, da bi dobili priložnost za nakup visoko likvidnih sredstev. V zvezi s stopnjo komercialnega tveganja:
a) Investitor - izvaja naložbo lastnih ali izposojenih sredstev, da bi dosegli najvišjo dobiček z morda minimalnim tveganjem;
b) podjetnik - vlaga svoj kapital v organizacijo podjetja na določen tveganje;
c) špekulant - zavestno pripravljen na določen, oblikovan, tveganje (pogosto pomembno);
d) Igralec je pripravljen na kakršno koli tveganje. Z usmerjenostjo na učinek naložb:
a) Investitor se je osredotočil na sedanji prihodki od naložb - oblikuje svoj investicijski portfelj predvsem zaradi kratkoročnih finančnih naložb, pa tudi dolgoročnih naložbenih orodij, ki prinašajo redne tekoče dohodek (obveznice kuponov);
b) Investitor, osredotočen na kapitalske dobičke v dolgem obdobju - vlaga svoj kapital v realna sredstva podjetja, kot tudi pri dolgoročnih finančnih naložbenih instrumentov (zaloge);
c) Investitor se je osredotočil na učinek investicijskih naložb - vlaganje kapitala v naložbene ustanove, postavi družbene, okoljske in druge izstopne namene, ki ne štejejo za prejemanje dobička.
Investitorji, pa tudi drugi posamezniki in pravne osebe, državni in občinski organi, tujine in mednarodne organizacije, za katere je predmet naložbene dejavnosti, ki ga ustvarja uporabnik naložbenih dejavnosti.
Med glavnimi posredniki investicijskih dejavnosti: stranke - ki jih vlagatelji pooblastijo posamezniki in pravne osebe, ki izvajajo naložbene projekte. Hkrati pa ne posegajo v podjetniške in (ali) druge dejavnosti drugih naložbenih dejavnosti, razen če pogodba med njimi ni drugače določeno. Vlagatelji so lahko stranke. Stranka, ki ni investitorja, je opremljena s pravicami lastništva, uporabe in odstranjevanja naložb v obdobje in v mejah organa, ki jih določi pogodba (pogodba) v skladu z zakonodajo Ruske federacije; Izvajalci so posamezniki in pravne osebe, ki izpolnjujejo delo po pogodbi (pogodba) pogodbe, sklenjene s stranko v skladu s civilnim zakonom Ruske federacije. Izvajalci morajo imeti dovoljenje za izvajanje teh dejavnosti, ki so predmet licenciranja v skladu z zveznim zakonom.
Predmeti naložbenih dejavnosti moїug delujejo ob istem času tako investitorjev kot kot uporabniki investicijskih zmogljivosti, kot tudi združujejo fucicivanje drugih udeležencev. Če sta vlagatelj in uporabnik investicijskih dejavnosti različni subjekt, se razmerje med njimi izda dogovor o naložbah.
V času izvajanja naložb (prodaja naložbenega kapitala) na trgu nasprotujejo nizu investicijskih dobrin (investicijskih objektov). Ti izdelki so strukturno nehomogeni, ki so združeni z zmožnostjo prinese dohodek v prihodnosti (dobiček).
Razvrstitev investicijskih objektov v obliki:
a) material in realni (fizični kapital) - zgradbe, strukture, oprema itd.;
b) neopredmetena - licence, znanje, dobro ime (ugled) itd.;
c) gotovinske vloge, pari, vrednostni papirji itd. Z vsebino:
a) v gradnji, rekonstruiranih in razširljivih podjetjih, stavbah, strukturah (osnovna sredstva), namenjene za proizvodnjo novih izdelkov in storitev;
b) programe zvezne, regionalne ali druge ravni;
c) proizvodnjo novih proizvodov (storitev) o obstoječih proizvodnih ustanovah v okviru obstoječih panog;
d) razvoj novih izdelkov (storitev);
e) uvedba novih tehnik v obstoječi proizvodnji. Obseg projekta (obseg projekta je določen z vplivom rezultatov njenega izvajanja na vsaj enega od notranjih ali tujih trgov - finančnih, materialov, izdelkov in storitev, dela, kot tudi okoljske in socialne Stanje):
a) Global - izvajanje bistveno vpliva na gospodarske, socialne ali okoljske razmere na Zemlji;
b) obsežno - izvajanje bistveno vpliva na gospodarske, socialne ali okoljske razmere v državi (ne da bi pomembno vplivali na razmere v drugih državah);
c) regionalni (mestna), sektorska merila - izvajanje bistveno vpliva na gospodarske, socialne ali okoljske razmere v določeni regiji, mestu industrije (ne da bi pomembno vplivali na razmere v drugih regijah, mestih, industrijah);
d) Lokalna - izvajanje nima pomembnega vpliva na razmere na gospodarskih, socialnih in okoljskih področjih, v regijah (mestih), raven in strukturo cen na blagovnih trgih. V smeri projekta:
a) komercialni (podjetniški);
b) inovativna;
c) socialno;
d) povezana z vladnimi interesi;
e) ekološko itd.
Z naravo in stopnjo udeležbe države: \\ t
a) državne naložbe;
b) paket delnic;
c) davčne olajšave;
d) državna jamstva;
e) subvencije in subvencije. Z naravo investicijskega cikla:
a) Celoten cikel;
b) Kolesarski element (faza, faza ali njihova celota) - znanstveni
raziskave, oblikovalsko delo, razvoj eksperimentalnega vzorca itd. LLT; Investicijska aktivnost podjetja in njene značilnosti
Naložba je najpomembnejši pogoj za izvajanje strateških in taktičnih problemov razvojnih in učinkovitih dejavnosti podjetja. Vloga naložb pri zagotavljanju učinkovitosti podjetja: glavni vir oblikovanja proizvodnega potenciala podjetja; Glavni mehanizem za izvajanje strateških ciljev gospodarskega razvoja; Glavni mehanizem za optimizacijo strukture sredstev; Glavni dejavnik za oblikovanje dolgoročne kapitalske strukture; najpomembnejši pogoj za zagotavljanje rasti tržne vrednosti podjetja; Glavni mehanizem za zagotavljanje enostavne in razširjene reprodukcije osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev; Glavno orodje za izvajanje inovacijske politike; Eden od mehanizmov za reševanje problemov družbenega razvoja osebja.
Praktično izvajanje naložb zagotavlja naložbena dejavnost podjetja, ki je ena od vrst njegove gospodarske dejavnosti in najpomembnejše oblike izvajanja njenih gospodarskih interesov. Investicijska aktivnost podjetja je ciljno usmerjen proces iskanja potrebnih naložbenih virov, izbiro učinkovitih naložbenih zmogljivosti, oblikovanje uravnoteženega investicijskega programa (naložbeni portfelj) in zagotavljanje njenega izvajanja. Investicijska aktivnost je mogoče opredeliti kot
enotnost procesov naložb virov in prejemanje prihodkov v prihodnosti.
V smeri naložbene dejavnosti podjetja lahko razdelimo na notranji in zunanji (sl. 3.5).
Investicijska dejavnost podjetja
Sl. 3.5. Navodila za naložbeno dejavnost podjetja
Glavne značilnosti investicijske aktivnosti podjetja. Investicijska aktivnost podjetja je glavna oblika zagotavljanja rasti proizvodnih (operativnih) dejavnosti in je podrejena v zvezi s svojimi cilji in cilji. Investicijske dejavnosti prispevajo k rasti poslovanja iz poslovanja v dveh smereh:
a) rast poslovnih prihodkov s povečanjem obsega proizvodnje in prodajnih dejavnosti (gradnja novih podružnic, organizacijo novih industrij itd.); .
b) Zmanjšanje specifičnih stroškov poslovanja (pravočasno zamenjavo fizično obrabljene opreme, posodabljanje moralno zastarelih osnovnih sredstev itd.). Obrazci in metode investicijskih dejavnosti v manjši meri je odvisna od industrijskih značilnosti podjetja kot proizvodne dejavnosti. To je odvisno od dejstva, da se naložbena dejavnost podjetja izvaja v bližini
Če je s finančnim trgom, katerega segmentacija je praktično odsoten, se proizvodne dejavnosti izvajajo v okviru industrijskih segmentov trga blaga in je jasno izrazito sektorske značilnosti. Obseg investicijske aktivnosti podjetja je značilna neenakost v končnih obdobjih. To se določi s številnimi pogoji, ki jih doseže potreba po prednapisih finančnih sredstev za začetek izvajanja projektov, uporabo ugodnih zunanjih pogojev za izvajanje investicijskih dejavnosti itd. Podjetje podjetja (kot tudi druge oblike V proces svoje naložbene dejavnosti se običajno oblikuje z oznako zakasnitve "(glej poglavje pet). Investicijske dejavnosti predstavljajo samostojen pogled na denarne tokove družbe, ki se v nekaterih obdobjih razlikujejo v njihovi smeri (Sl. 3.6).
Dohodek districidacije sredstev
Pot.
tean
denar
nyu.
fLOW.
Prihodki investicijski projekt
Obdobja
JAZ.
Zanikanje
tean
denar
nyu.
fLOW.
Investicija
stroški
Stroški odprave
Sl. 3.6. Shema oblikovanja denarnega toka na investicijskem projektu naložbene dejavnosti podjetja je neločljivo povezana s posebnimi vrstami tveganj, ki jih združe pojem "naložbenega tveganja; (Glej poglavje 10).
Kadar naložbeni viri vlagajo v proizvodnjo, se stroški naložb na stopnjo vračila stroškov izvedejo v obliki
nadividualnega vezja proizvodnih sredstev. Med tem
na vezij, ki uteleša pridobitev vrednosti kapitala, ki je posledica izvajanja katerega se odobri dohodek. Investicijska dejavnost je nujen pogoj za vezje skladov gospodarskega subjekta. V svojem celotnem - GT; Dejavnosti prehranjevanja ustvarja predpogoje za nove investicije. Zato vsaka vrsta podjetniške dejavnosti vključuje procese naložb in osnovnih dejavnosti, ki predstavljajo en sam gospodarski proces (Sl. 3.7).
podjetja
Učinkovito upravljanje investicijskih dejavnosti podjetij je zagotovljeno z izvajanjem naslednjih načel: \\ t
integracija s splošnim sistemom upravljanja podjetja, ker izbira usmeritev in oblike naložb neposredno ali posredno zagotavlja učinkovitost vseh dejavnosti podjetja;
integrirano naravo oblikovanja odločitev o upravljanju, saj so upravne odločitve na investicijskem področju medsebojno povezane in imajo neposreden ali posreden vpliv na rezultate finančnih dejavnosti podjetja;
dinamičnost vodstva, ki upošteva spremembo dejavnikov zunanjega okolja, hitrost gospodarskega razvoja, oblike organizacije proizvodne in finančne dejavnosti, finančno stanje podjetja, itd.;
različne pristope k razvoju odločitev o upravljanju, \\ t
ti. Obračunavanje alternativnih značilnosti dejanj. Če obstajajo alternativne možnosti za rešitve upravljanja, njihova izbira za izvajanje temelji na sistemu izbirnih meril, ki jih je določilo podjetje, ki ga je podjetje, ki ga podjetje;
usmerjenost na strateške cilje razvoja podjetja, tj. Odstopanje naložbenih rešitev, ki so v nasprotju s poslanstvom podjetja, strateškimi usmeritvami njenega razvoja.
Na podlagi načel upravljanja naložb je mogoče oblikovati glavni namen investicijske dejavnosti. Z razvojem teorije naložb, je prišlo do spremembe v stališčih ekonomistov za njegovo vsebino. Razlikovati je mogoče tri pristope k opredelitvi glavnega cilja naložbene dejavnosti.
Prvi pristop je oblikoval klasična ekonomska teorija, katerih predstavniki (A. Smith, A. Kurtni itd.) Trdili, da je glavni namen naložb in drugih dejavnosti podjetja, da bi povečali dobiček. Vendar pa se lahko zaradi tega, kar je nastala visok dobiček, v celoti porabi za tekočo porabo, zato bo družba odvzeta glavni vir oblikovanja lastnih finančnih sredstev za nadaljnji razvoj. Visoki dobički se lahko dosežemo tudi z visoko stopnjo naložbenega tveganja, ki povzroča grožnjo stečaju.
Drugi pristop je značilen za teorijo trajnostnega ravnovesja, katerih predstavniki oblikujejo glavni namen naložbene dejavnosti, saj zagotavlja finančno ravnovesje podjetja v procesu njenega razvoja. Po njihovem mnenju ta cilj zagotavlja dolgoročen neracenten razvoj podjetja in povečanje njene gospodarske dejavnosti v investicijskem procesu. Vendar pa ta cilj, ki zmanjšuje raven investicijskih tveganj, ne omogoča uresničevanja vseh rezerv donosnosti naložb. Poleg tega mehanizem njegovega izvajanja ni dovolj povezan z nihanji v konjunkturi finančnih in blagovnih trgov, ki spreminjajo parametre pogojev za oblikovanje podjetja.
Tretji pristop je oblikoval sodobna ekonomska teorija, ki je kot glavni cilj investicijskih dejavnosti, ki naj bi čim bolj povečala blaginjo lastnikov podjetja, ki je izražena pri maksimiranju tržne vrednosti podjetja. V tem cilju se odraža čas, donosnost in tveganje, ki najbolj odraža motivacijo investicijske aktivnosti podjetja.
Tako je glavni namen investicijske dejavnosti čim bolj povečati blaginjo lastnikov podjetja v sedanjih in obetavnih obdobjih.
Izvajanje glavnega cilja je zagotovljeno z odločbo naslednjih nalog naložbene dejavnosti podjetja: \\ t
naložbena podpora za razvoj dejavnosti delovanja (proizvodnja) podjetja;
največji donos (donosnost) investicijske dejavnosti z uveljavljeno stopnjo naložbenega tveganja;
zmanjšanje naložbenega tveganja investicijskih dejavnosti z uveljavljeno stopnjo dobičkonosnosti (donosnost);
optimalna likvidnost naložb in hitro ponovno vlaganje kapitala pri spreminjanju zunanjih in notranjih pogojev investicijskih dejavnosti;
oblikovanje zahtevanega zneska naložbenih virov in njihovo optimalno strukturo v skladu s predvidenim obsegom investicijskih dejavnosti; Doseganje finančnega ravnovesja podjetja v procesu investicijskih dejavnosti.
V okviru objekta naložbenih ali investicijskih dejavnosti je predmet naložb vlagateljev.
Predmeti investicijskih dejavnosti so na novo ustvarjenih in posodobljenih industrijskih in neproizvodnih osnovnih sredstev ter obratnega kapitala v vseh sektorjih in področjih nacionalnega gospodarstva. To je pojasnjeno z dejstvom, da je materialna osnova za rast gospodarstva, obseg proizvodnje različnih proizvodov (proizvodi inženiringa, gorivo, električne energije, kmetijskih proizvodov, gozdnih proizvodov itd.) In opravljanje storitev (železnica, voda in cestni promet, telefonske in radijske komunikacije, telefonska komunikacija, komunalna storitev, itd.) Ali so razpoložljivost in kakovostna raven ustreznih osnovnih sredstev. Hkrati je treba vse sklade ohraniti, razvijati in izboljševati. Zato obseg naložb, ki oblikuje kapital, in njihova rast določajo državo in prihodnost nacionalnega gospodarstva, gospodarstvo regij, posamezne industrije, podjetja.
Drugi investicijski predmeti za lastnike skladov so vrednostni papirji, ciljno usmerjeni denarni depoziti. Ti investicijski predmeti so združeni v zvezi z naložbami v ustvarjanje novih ali posodobitev obstoječih osnovnih sredstev. Nazadnje so sredstva iz izvajanja vrednostnih papirjev, ciljno usmerjene denarne vloge služijo kot vir finančne podpore za realne (kapitalske) naložbe.
Predmeti investicijske dejavnosti so tudi pripravljeni znanstveni in tehnični proizvodi ter njegov razvoj, lastninske pravice in lastništvo zemljišč zemljišč, zemljišč, industrijske intelektualne lastnine, blagovne znamke in certifikate itd. Naložbe v znanstveni in tehnični razvoj ter znanstveni in tehnični proizvodi so tesno povezane z naložbami v ustvarjanje novih in posodobitev obstoječih osnovnih sredstev. Odražajo stanje in možnosti za inovacije, kvalitativno podaljšanje materialne osnove nacionalnega gospodarstva - osnovna sredstva.
Še posebej kot predmet investicijske dejavnosti, je treba opozoriti na predmete in sredstva za zagotavljanje okoljske varnosti. Okoljske naložbe so lahko neodvisne naložbe v varstvo okoljskih objektov in dogodkov, in biti sestavni del naložb v ustvarjanje in posodobitev osnovnih sredstev. Na primer, gradnja industrijskih naprav za čiščenje odpadnih voda, namestitev prašnih naprav na dimnih cevi in \u200b\u200bv izpušnih prezračevalnih sistemih itd.
Zakonodaja Ruske federacije je prepovedana vlagati v predmete, katerih ustvarjanje in uporaba ne izpolnjuje zahtev okoljskega, sanitarnega in higienskega, požara in drugih norm za zagotavljanje varnega življenja ljudi.
V praksi industrijskih in finančnih in gospodarskih dejavnosti je običajno razlikovanje med naslednjimi vrstami naložb: realno (oblikovanje kapitala), portfelj, neopredmetena sredstva.
Real (kapitalsko oblikovanje) Naložbe - Naložbe v realna sredstva, tj. pri ustvarjanju nove, rekonstrukcije ali tehnične ponovne opreme obstoječih podjetij; Produkcija, tehnološke linije, različne predmete industrijskih in socialno-domačih storitev.
Portfeljske naložbe - Naložbe v nakup delnic in vrednostnih papirjev držav, drugih družb, investicijskih skladov, zavarovalniških in drugih finančnih podjetij. V tem primeru vlagatelji ne povečujejo proizvodnje, temveč finančni kapital, ki prejemajo dividende - dohodek na vrednostne papirje, podobno od najemnin ali depozita, ko shranjujejo denar v bankah. Naložbe sredstev pri ustvarjanju podjetij se izvajajo, saj brez materialne proizvodnje ni nikjer za prejemanje dohodka, dobička. Toda dejanska naložba sredstev, porabljenih za pridobitev delnic, vrednostnih papirjev, ustanovitev podjetij, industrije v tem primeru izvaja druga podjetja in organizacije, ki sami ali sami zagotavljajo delnice kot način, kako pritegniti svobodna finančna sredstva za izvajanje investicijskih projektov ali sprejmejo sredstva V kreditnih finančnih družbah, investicijskih in drugih skladih, ki za te namene zbirajo brezplačna sredstva, tako da proizvajajo svoje vrednostne papirje.
Naložbe v neopredmetena sredstva vključujejo naložbe na pridobitev lastninskih pravic in lastninskih pravic (ocenjena z denarnimi enakovrednimi) zemljišča, zemljišča, fiksne plošče, druge nepremičnine, licence za prenos pravic industrijske lastnine, proizvodne skrivnosti, patentov za izume, certifikati novih tehnologij , uporabni modeli in industrijski vzorci, blagovne znamke, blagovno znamko, certifikati za izdelke in proizvodne tehnologije, itd
Glede na investicijsko obdobje je dodeljena dolgoročna (pri oblikovanju in razmnoževanju osnovnih sredstev, materialnih in neopredmetenih sredstev) in kratkoročne finančne naložbe (v obratnem kapitalu: zaloge inventarja, vrednostnih papirjev itd.).
Glede na oblike premoženja se razlikujejo javne, zasebne, tuje in skupne naložbe.
Po regionalni (državi) so naložbe razdeljene na naložbe v tujini in naložbe v državi.
Poleg tega narava udeležbe razlikuje posredno (prisotnost posrednika) in neposredne naložbe (neposredne naložbe v predmet materiala).
Udeleženci investicijskega procesa so predmet naložbenih dejavnosti. Namen njihovih dejavnosti je pridobiti določene koristi v prihodnosti z vlaganjem v sedanjost.
Kot je prikazano na sliki 2.9, zakon Ruske federacije "o naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji" iz 25. februarja 1999, so v Ruski federaciji določene naslednje vrste investicijskih dejavnosti: vlagatelji, kupci, delovni izvajalci (izvajalci) in Uporabniki objektov. Lahko jih zastopajo naslednje organizacijske in pravne oblike: posamezniki in pravne osebe (vključno s tujimi) in njihovimi združenji ter mednarodnimi organizacijami in državami.
Sl. 2.9. Predmeti investicijske dejavnosti
Vlagateljev - Gospodarske enote, ki vstavijo kapital (lastno ali privabljeno) na predmete investicijskih dejavnosti, da bi dosegli določen učinek (gospodarsko, socialno ali drugo) v prihodnosti. Investitor je lahko pravna oseba ali posameznik, Združenje pravnih oseb, državni organ, lokalna vlada in (ali) s strani tujega predstavnika. Biti glavna vrednost naložbenega projekta, je vlagatelj obdarjen z naslednjimi pravicami:
Neodvisno določi obseg, naravo in učinkovitost naložb;
Izvaja nadzor nad ciljno uporabo naložb;
Lastno, uporabo in razpolaganje z rezultati naložb (razen primerov, določenih v zakonodaji);
Posredovati del svojih pooblastil drugim organizacijam.
Izvajanje investicijskih projektov je zaupano kupci. So fizične in pravne osebe, ki jih vlagatelji odobrijo in izvajajo vse potrebne ukrepe za doseganje ciljev investicijskih projektov v okviru pravic, ki jih zagotavlja vlagatelj. Praksa investicijskih dejavnosti kaže, da lahko vlagatelj opravlja funkcije stranke. Če stranka ni investitor, je obdarjen s pravicami posesti, uporabe in odstranjevanja naložb za obdobje in v obdobju pooblastil, ki jih določa pogodba ali vladna pogodba za izvajanje te dejavnosti.
Sodišče izvajalci Pravni in posamezniki, ki opravljajo delo po pogodbi ali državni pogodbi, sklenjeni s stranko, in imajo dovoljenje za izvajanje teh vrst naložbenih dejavnosti, ki so predmet licenciranja v skladu z veljavno zakonodajo.
Uporabniki Investicijske dejavnosti so lahko posamezniki in pravne osebe, vključno s tujimi, pa tudi državnimi organi, lokalnimi vladami, tujimi državami, mednarodnimi združenji in organizacijami, za katere se ti objekti in uporaba ustvarjajo v pogodbi z vlagateljem. Hkrati pa sami vlagatelji pogosto delujejo kot uporabniki. Naložbena pogodba, sklenjena med vlagatelji in uporabniki, določa razmerje med lastniki ali lastniki sredstev, vloženih v podjetniške predmete; Interakcija v procesu izvajanja naložbenega projekta; Porazdelitev dohodka iz naslednjega delovanja projekta; Pravico do predmeta.
Tako zakon Ruske federacije "o naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji" 25. februarja 1999 dodeljuje štiri večje investicijske subjekte: vlagatelje, stranke, izvajalci in uporabniki investicijskih dejavnosti. Zakon o svojem uradniku zakon ne odraža vseh znakov razvrščanja naložbenih subjektov.
Alternativna klasifikacija investicijskih subjektov, ki jih je predlagal V.V. Borchov. Predlaga razvrščanje investicijskih dejavnosti na naslednje značilnosti: \\ t
1) v navodilih osnovnih operativnih dejavnosti:
- posameznika (posamezniki);
- institucionalno Investitorji (pravni subjekti);
2) za naložbene namene:
- strateško (se ukvarjajo s pridobivanjem nadzornih paketov delnic podjetij ali večji delež v njihovem odobrenem kapitalu; izvede strategijo združitev in prevzemov drugih podjetij; končni cilj je izvajanje dejanskega upravljanja podjetja);
- portfelj (vlaganje v različne finančne instrumente; Cilj - pridobitev najvišjih tekočih dohodkov ali kapitalskih dobičkov);
3) po mnenju prebivalcev prebivalcev:
- domov (posamezniki in pravni subjekti in njihova združenja, vladne agencije, lokalne oblasti);
- tuje (Tuji fizični in pravni subjekti, države in mednarodne finančne in kreditne organizacije (Svetovna banka, Evropska banka za obnovo in razvoj itd.)).
Analiza obstoječih klasifikacij naložbenih akterjev nam je omogočila oblikovanje naslednje razvrstitve, prikazane na sliki 2.10.
V skladu s to klasifikacijo je treba vse predmete investicijske aktivnosti razdeliti na naslednji način: \\ t
1. Po. investicije Vse teme investicijske aktivnosti so priporočljive trgovina in neklarcialno. Prej velja za klasifikacijo V.V. Bocrov vključuje delitev predmetov investicijskih dejavnosti na strateški in portfelj. To je predvsem posledica dejstva, da ta avtor opredeljuje investicijske dejavnosti s komercialnimi. Vendar, kot kaže praksa, naložbe morda ne bodo vedno dobili dobička.
v Ruski federaciji "od 25. februarja 1999, je predmet naložbene dejavnosti, ki bi lahko prizadevala, lahko opravljajo neprofitne cilje, kot so ureditev in razvoj gospodarstva, njeno prestrukturiranje itd. Poleg tega razvoj socialne sfere je povezana z določenimi količinami kapitalskih naložb ali naložb. Jasno je, da hkrati ni govora o prejemu dobička. V tem primeru je mogoče le družbeni učinek.
Sl. 2.10. Predmeti investicijske dejavnosti
Vse to vam omogoča, da dodelite komercialne in nekomercialne naložbene subjekte. Komercialni subjekti investicijskih dejavnosti vključujejo gospodarske enote, katerih namen je prejemanje dobička. Po drugi strani pa jih lahko razdelimo na strateški in portfelj, podoben klasifikaciji, ki jo predlaga V.V. Borchov. Nekomercialne naložbene subjekte bi morale vključevati gospodarske enote, katerih namen ni prejemati dobička.
Ti cilji so lahko:
Uredba in razvoj gospodarstva;
Prestrukturiranje gospodarstva;
Stimulacija;
Doseganje družbenega učinka;
Dobrodelnost;
Zadovoljevanje javnih interesov;
2. Naslednja značilnost razvrščanja investicijskih dejavnosti je trgih.na kateri delujejo. Obstajata dve vrsti trgov, na katerih je naložba: finančni trg in pravi naložbeni trg. Hkrati na prvi od njih predmetein na drugi - caidoidal.Vlagatelji delnic vključujejo borzno menjavo in udeležence na prostem. Namen njihovih dejavnosti je prejemanje dobička z vlaganjem kapitala na borza trga, kot so zaloge, obveznice, možnosti itd.
Po drugi strani pa je glavna dejavnost subjektov investicijskih dejavnosti kapitala, ki je financiranje realnega sektorja gospodarstva. Vlagatelji, ki oblikujejo, financiranje naložbenih projektov, povezanih z nekaterimi zneski kapitalskih naložb. Ob istem času, takšno financiranje je lahko oba poslovna kot nekomercialna.
3. Kot klasifikacija, ki jo predlaga V.V. Borchov, vse predmete investicijske aktivnosti je mogoče razdeliti Za oskrbo prebivalcev (domovin Tuje) in v navodila osnovnih operativnih dejavnosti (posameznika in Institucionalno).
4. Za razliko od klasifikacije subjektov naložbene dejavnosti iz prava Ruske federacije "o naložbenih dejavnostih v Ruski federaciji" iz 25. februarja 1999, \\ t glede na funkcije, ki se izvajajo med investicijskim procesom Naslednje skupine investicijskih subjektov vključujejo: \\ t vzdrževanje in serviranje. V glavnem se nanaša na prej omenjene vlagatelje, stranke, izvajalce in uporabnike, ki so neposredni udeleženci v investicijskem procesu. Vendar pa je učinkovito izvajanje investicijskega procesa nemogoče brez takšnih gospodarskih enot, kot dobavitelji, banke, zavarovalniške organizacije, posredniki, borze, itd Čeprav so dejavnosti posredno povezane z naložbenimi dejavnostmi glavnih naložbenih dejavnosti, njihovo vlogo Investicijskega procesa ni mogoče podcenjevati.
5. Zadnja klasifikacijska značilnost naložb je odnos do tveganja. Po tem znaku sta možna dve vrsti naložbenih dejavnosti: classic. in venture.. Klasični subjekti vključujejo podjetja, ki se ukvarjajo s povprečno stopnjo tveganja. Končni cilj njihove naložbene dejavnosti je, da dobiček - se doseže z izbiro optimalnega naložbenega portfelja, to je portfelj, ki je sposoben zagotoviti najvišjo dohodek na minimalni ravni tveganja. Dejavnosti družb podjetja (\\ t podvig. (Slovenščina) - tvegano podjetje) je povezano s financiranjem posebnih območij tveganja gospodarstva, rezultati delovanja, ki niso znani vnaprej in jih ni mogoče predvideti z zadostno stopnjo zanesljivosti. Nadomestilo za tiste, ki so jih take družbe sprejele Tveganje je ultra visoka obrestna mera za vloženega kapitala. Hkrati so lahko podjetja podjetja ločene gospodarske enote in strukturne delitve velikih podjetij. Tudi financiranje podjetja je treba pripisati tudi posojilam bank, izdanih pod "pošteno besedo", to je brez kakršne koli določbe.
Odnos med zgoraj navedenimi subjekti naložbene dejavnosti se izvaja na pogodbeni osnovi, v kateri se pogajajo o pravicah, dolžnostih in odgovornostih strank, sklenjenih takšnega sporazuma.
Kot izhaja iz ekonomskega bistva in predhodno opredelitve naložb, je postavitev kapitala v investicijske dejavnosti možna v različnih smereh, ki predstavljajo predmete investicijskih dejavnosti. Razvrstitev takih predmetov je predstavljena na sliki 2.11.
Sl. 2.11. Predmeti investicijske dejavnosti
Tako so lahko cilji naložb kapitala:
Na novo ustvarjen in nadgrajen glavni in obratna kapital;
Ciljne gotovinske vloge;
Znanstveni in tehnični proizvodi;
Pravice intelektualne lastnine;
Premoženjske pravice;
Druge predmete premoženja.
Koncept "naložbe" je tesno povezan z naslednjimi temeljnimi pojmi: \\ t
Ti pojmi razkrijejo posebnosti in značilnosti izvajanja investicijskih dejavnosti v tržnih pogojih. Kot subjekti naložbene dejavnosti, na eni strani, udeleženci, ki imajo brezplačne naložbene vire (investitorje), na drugi strani, podjetja, organizacije itd., Ki doživljajo potrebo po naložbenih virov. Tretja stranka investicijskih dejavnosti so mediatorji, ki zagotavljajo interakcijo investicijskih institucij s potrošniki naložbenih virov.
Vlagatelji so pomembni pri investicijskih dejavnostih. V domači zakonodaji, investitor pomeni pravno ali fizično osebo, ki odloča in naložbo lastnih in drugih privabljajo premoženje ali intelektualno sklade v investicijski projekt in zagotavlja njihovo ciljno uporabo.
Vlagatelji so lahko:
Investitorji delujejo kot vlagatelji, stranke, posojilodajalci, kupci, tj. Lahko opravlja funkcije vsakega udeleženca investicijskih dejavnosti.
Skoraj vsako podjetje v tržnem gospodarstvu je neposredno povezano s finančnim trgom in kot izdajateljem, in kot investitor. Odvisno od taktike razlikujejo pasivnoin aktivna Vlagateljev. Prvi skuša izboljšati stanje nadzorovanega podjetja za obdobje nekaj let; Drugi je, da dobite priložnost za nakup visoko likvidnih sredstev. Drugi uporabi vlagatelji podjetja, Specializirana za tvegane naložbe, ki lahko vlagatelju prinese okrepljen dohodek. Venture podjetnik vlaga v določeno podjetje.
Drugi investicijski proces je uporabniki naložbenih zmogljivosti. Lahko so vlagatelji, pa tudi drugi posamezniki in pravne osebe, državni in občinski organi, tujine in mednarodne organizacije, za katere je ustvarjen predmet investicijske dejavnosti.
Razlikujete lahko tudi drugega udeleženca v investicijskem procesu - stranki. Vlagatelji so lahko stranka, pa tudi druge posameznike in pravne osebe, ki jih vlagatelj pooblasti za izvajanje naložbenega projekta. Hkrati pa stranka ne bi smela posegati v podjetniško dejavnost drugih udeležencev v investicijskem procesu, razen če pogodba med njimi ni drugače določeno.
Če stranka ni investitor, je z njimi (investitor) opremljen s pravicami lastništva, uporabe in odstranjevanja naložb za obdobje in v okviru organa, ki ga določa pogodba v okviru sedanje zakonodaje. To bi bilo bolj pravilno, da pokličete ta člani menedžer ali vodja projekta.
Investicijske dejavnosti so naložbe naložbe ali naložba, niz praktičnih ukrepov za izvajanje naložb. Tako v okviru naložbenih dejavnosti zaporedje investitorja deluje na izbiro in (ali) ustanovitev investicijskega sklada, njegovo delovanje in likvidacijo, da se izvajajo potrebne dodatne naložbe in privabljajo zunanje financiranje.
V skladu z Zakonom o investicijskih dejavnostih je določila osnovna načela gospodarskih dejavnosti na področju investicijskega področja, zlasti v zvezi z vlagateljem.
Praviloma je prva faza naložbenih ukrepov izbira naložbenega predmeta. V okviru cilja naložbe se vsak predmet podjetniške dejavnosti običajno razume z naložbami.
Zakon o investicijskih dejavnostih za naložbene predmete spada:
Ločitev konceptov investicijskih dejavnosti in investicijskega sklada pomembno vpliva na ocenjevanje rezultatov naložb. Če upoštevamo investicijski predmet, je njegova vrednost določena z vrednostjo investicijskega sklada, kot je njena tržna vrednost. Če naložbeni akti vplivajo na rezultat naložb, bo taka ocena nepopolna, ker ne upošteva koristnega učinka, ki ga je vlagatelj pridobil zaradi privabljanja sredstev iz zunanjih virov in dodatnih naložb začasno prostega kapitala. Vsaka uporabljena shema vrednotenja naložb in rezultate naložb bi morala imeti klasifikacijo naložb. Ob istem času, vsaka posamezna vrsta naložb, praviloma ima svoj ločen trg in ga je treba analizirati z uporabo nekaterih metod in pristopov.
