Koncept finančnega trga
Učinkovito delovanje vsakega tržnega gospodarstva zahteva dobro razvit finančni trg. Finančni trg je ekonomski odnosi, ki nastanejo med prodajalci in kupci finančnih sredstev, pa tudi gospodarskimi odnosi, povezanimi z njihovimi emisijami in pritožbo.
Finančno sredstvo je proizvod finančnega trga. Takšno blago je denar (nacionalna in tuja valuta), komercialni in delniški vrednostni papirji, pa tudi vrednostni papirji (zaloge, obveznice, certifikati), ki izražajo brezpogojne dolžniške obveznosti zavarovalnic in pokojninskih skladov (zavarovalno spričevalo, zdravstvena politika, pokojninska politika), dragocena Kovine v ingotih (z izjemo nakita in gospodinjskih izdelkov iz njih), nepremičninski objekti itd.
Mednarodne finance so niz odnosov za ustvarjanje in uporabo sredstev, potrebnih za izvajanje tujih gospodarskih dejavnosti s strani držav, podjetij, drugih pravnih oseb in posameznikov.
Mednarodni finančni trgi so po eni strani nastali, da bi razširjali finančne odnose v svetovne gospodarske odnose, na drugi strani pa so bili posledica nastanka in razvoja finančnega podsistema.
globalno gospodarstvo.
Glavne sestavine svetovnega financiranja je svetovni finančni trg, trg nepremičnin, najem apartmajev brez posrednikov Kijev, finance transnacionalnih korporacij, mednarodnih bančnih in mednarodnih portfeljskih naložb. Vse komponente svetovnih financ so v tesni medsebojni odvisnosti in interakciji. Najpogostejša je razlaga svetovnih finančnih sredstev kot virov, ki se uporabljajo v mednarodnih gospodarskih odnosih, tj. V odnosih med prebivalci in nerezidenti.
Vsi elementi finančnih sredstev sveta se ne obravnavajo na svetovnem finančnem trgu. Tako se finančna pomoč dodeli, čeprav ob upoštevanju določb njenih prejemnikov na njej, vendar ne v skladu z zakonodajo ponudbe in povpraševanja, in ob upoštevanju prejemnikov nekaterih gospodarskih razmer. Kar zadeva zaloge zlata in ovratnika, so bile v nekaterih primerih v obtoku na svetovnem finančnem trgu, ko je to zahtevalo posebno težko finančno stanje njihovih lastnikov. Vendar pa so nedavno osrednje banke številnih držav začele opravljati dela svojih zlata, saj se vodilna vloga pri stabilizaciji nacionalnih valut vse bolj premika v smeri drugih finančnih instrumentov. Delna prodaja (od 1/3 do 2/3 zlata zaloge) je izvedla Nizozemska, Belgija, Avstrija, Kanada, Avstralija.
Posebnost mednarodnega (svetovnega) financiranja, v nasprotju z državnimi (javnimi) financami, kot tudi finančnih podjetij in gospodinjstev financ, je, da jih zastopajo mnogi predmeti, t.j. Sprva so večnacijska kategorija. To pomeni, da ni nobenega posameznega mednarodnega sklada sredstev, osredotočenih na določen kraj, in ni posebnega subjekta, ki je lastnik svetovnega gospodarstva. Finančna sredstva sveta se večinoma obravnavajo, ki tvorijo globalni finančni trg.
Zgodovina razvoja finančnega trga
V času fevdalizma se pojavi mednarodno posojilo. Uporablja se predvsem za financiranje vojn, križarskih vojn in vzdrževanja Royal Yards of Europe.
Kasneje, del denarja se spremeni v kapital, tj. Priznan je zaradi dobička. Razvoj kapitalskega trga vodi do nastanka vrednostnih papirjev: delnice, obveznice, računi, t.e. Nadomestitve denarja ali denarnih nadomestkov. Najprej se pojavijo nazivne delnice. V XVIII stoletju Promocije so izdane na nosilcu, postopoma premaknejo registrirane delnice in postanejo predmet prodaje na borzi.
Postopoma se oblika kapitala preoblikuje. Poleg monetarnega, obstajajo tudi druge oblike: material ali premoženje (zemljišča, nepremičnine, itd) in neopredmetena (znanja, človeška sposobnost). Kapitalska operacija postajajo raznolike in kompleksne. Kapital gre na zunanji (mednarodni) trg, in pospešuje denarni tok.
Pred prvo svetovno vojno je kapitalski trg, povezan s finančnimi centri v Evropi, zahodna polobla, Oceanija, Afrika in Daljni vzhod. Polaganje čezatlantskega kabla leta 1866 je zmanjšal čas interkontinentalnega poslovanja od približno 10 dni na nekaj ur. Ta neverjetni preboj na področju komunikacij, morda, morda najpomembnejši dogodek.
Mednarodni finančni trgi so prekinili svoj obstoj v prvi svetovni vojni, za kratek čas, ki je bil oživljen med letoma 1925 in 1931, nato pa je bila velika depresija uničena. V tistem času so bile vlade povsod omejene na dejavnosti lokalnih finančnih trgov, prekrivanje stroga pravila in odkrito prepovedane pobolov dejavnosti. Druga svetovna vojna je dolgo časa zakopala mednarodni finančni trg, je ostala razdrobljena v življenju celotne generacije po koncu. Do petdesetih let prejšnjega stoletja so bile pomembne centre svetovnega gospodarstva povezane le s primitivno dvostransko trgovino in finančnimi transakcijami.
Gibanje zasebnega kapitala, ki je bilo izterjano v šestdesetih letih, se je hitro povečalo v 70-80., čeprav je globalna kapital v glavnem obidena, ki se je nato posušil dolg.
Trenutno obdobje, ki se je začelo od 90-ih, $, je značilen izjemne finančne kapitalske tokove in se še naprej povečujejo. Poleg tega se struktura finančnega kapitala razvija v širšem pomenu besede. Po nekaterih ocenah je dnevni promet na svetovnih deviznih trgih astronomska številka - 1,5 bilijona.
Oblikovanje svetovne finančne arhitekture, hitre rasti svetovnih finančnih tokov, povečanje obsega mednarodnega kapitalskega trga v poznem XX - zgodnji XXI stoletja. Omogoča govoriti o oblikovanju svetovnega trga.
Potreba po upravljanju kapitala je privedla do videza v drugi polovici XX stoletja. Finančno upravljanje kot poseben sistem upravljanja denarnih tokov, gibanje sredstev in v skladu z organizacijo finančnih odnosov.
Kot zgodovinski razvoj države meni, da je treba kopičiti določene materialne in denarne vire (hrana, krma, itd.) In začne zbrati sredstva prisilno na njih - v obliki različnih pristojbin in davkov. Poleg tega, da se zaščiti pred vsemi vrstami nepredvidenih okoliščin (suše, poplave, lakote itd.), Proizvajalci blaga, trgovci in država, ki so potrebovali nekatere zaloge vrednosti nepremičnin. To je pripeljalo do videza zavarovanja najprej v naravnem in nato v gotovini. Torej obstajajo nacionalni finančni in finančni sistem države.
Funkcije finančnega trga
Vloga finančnega trga v gospodarstvu države se kaže v njegovih nalogah. Funkcije finančnega trga so:
1) vzpostavitev cene finančnih sredstev;
2) Organizacija postopka dokazovanja finančnih sredstev potrošnikom (kupci, vlagatelji);
3) Finančna podpora za naložbe in potrošnjo;
4) Vpliv na obtok denarja;
5) zmanjšanje stroškov poslovanja;
6) zagotavljanje mehanizma odkupa med vlagatelji z ustreznimi finančnimi sredstvi, podporo likvidnostjo (sl. 9.1).
V procesu izpolnjevanja prve funkcije se nastopi strošek javnega proizvoda, je izmenjava denarja na finančnem sredstvu zaključena. To pomeni dokončanje Zakona o blagovnih in denarnih odnosih, vzpostavitev cene, določene v finančnem sredstvu in javno priznanje potrošniške vrednosti, izražene v tem sredstvih.
Druga tržna funkcija se kaže z vzpostavitvijo mreže različnih institucij o izvajanju finančnih sredstev bank, borz, borznoposkovnih pisarn, investicijskih skladov itd. To bi moralo biti v vsakem primeru olajšati izvajanje denarja potrošnikov (kupci, vlagateljev) v zameno za svoja finančna sredstva.
Četrta značilnost je zagotavljanje pogojev finančnega trga za stalno gibanje denarja v procesu opravljanja različnih plačil in urejanju obsega denarne oskrbe v obtoku. S tem funkcijo država izvaja svojo monetarno politiko na finančnem trgu. Trajnost monetarnega kroženja je odvisna od trajnosti finančnega trga.
Vsebina pete funkcije je mogoče pojasniti na naslednji način: Finančni posredniki, ki opravljajo velike zneske poslovanja za vlaganje in privabljanje sredstev, zmanjšanje stroškov in ustreznih tveganj iz finančnih sredstev za udeležence na trgu. Finančni posredniki zmanjšujejo stroške z uveljavitvijo prihrankov na obsegu poslovanja in izboljšanje postopkov ocenjevanja izdajateljev in posojilojemalcev na kreditnem trgu.
Šesta funkcija je v tem, da finančni trgi zagotavljajo
mehanizem odkupa od vlagateljev z ustreznimi finančnimi sredstvi in \u200b\u200bs tem povečujejo likvidnost teh sredstev. Odkup finančnih sredstev v investitorjih zagotavlja finančne posrednike - tržne posrednike, kadar koli, ko morajo vlagatelji kupiti finančna sredstva.
Struktura svetovnega trga
Globalni finančni trg je sistem tržnih odnosov, zagotavlja kopičenje in prerazporeditev finančnih sredstev med državami, regijami, sektorji in posameznimi poslovnimi subjekti. Razvija se na podlagi nacionalnih finančnih trgov pod neposrednim vplivom procesov mednarodne delitve dela, internacionalizacije gospodarskega življenja, razširjeno uporabo informacijskih tehnologij v dejavnostih njenih subjektov.
Vsak element svetovnega trga je trg določene skupine finančnih sredstev, ki so sestavljena iz posameznih segmentov, to je s trgih določenega posebnega finančnega sredstva. Globalni finančni trg zajema naslednje medsebojno povezane segmente, ki jih je mogoče pogojno upodobiti v obliki treh glavnih krogov na ravneh (Sl. 9.2):
Na prvi stopnji Segmentehethelannya - to so mednarodni valutni trgi, mednarodni trgi izvedenih finančnih instrumentov, mednarodnimi dolžniškimi trgi, mednarodni trgi naslovov premoženja;
Na drugi ravni - mednarodni kapitalski trgi, mednarodni denarni trgi, mednarodni dolžniški trgi in mednarodni kreditni trgi;
Tretja stopnja izdelovalca segmentacije zajema različne specializirana finančna sredstva in orodja.
Ponavljamo, da ima predstavljena segmentacija določen način pogojnega značaja: najprej zaradi pomanjkanja enotnega pristopa k opredelitvi finančnih trgov; Drugič, z drugačnim sklopom finančnih sredstev, za katere se izvajajo poslovanje na tem trgu, tretjič, z večkomponentno naravo (na primer nekatera finančna sredstva trgov vsebujejo hkratno dolga in komponente valut).
Vrste finančnih trgov
Glede na obseg in naravo finančnih transakcij je raznolikost finančnih sredstev, raven regulativnih ureditev finančnih trgov razdeljena na mednarodni, regionalni in nacionalni (lokalni).
Mednarodni finančni trgi služijo pretoku denarnih tokov, posredovanje mednarodne izmenjave blaga, storitev, gibanja kapitala. Zaradi dolgo konkurence so bili oblikovani svetovni centri, kjer so bile največje banke in borze koncentrirane, specializirane kreditne in finančne institucije. Mednarodni valuti Trgi se nahajajo v svetovnih finančnih centrih - v zahodni Evropi, ZDA, na Bližnjem vzhodu, v jugovzhodni Aziji (London, New York, Frankfurt am Main, Paris, Zürich, Tokio, Singapur, itd.).). Na teh trgih banke izvajajo poslovanje z osnovnimi finančnimi sredstvi, vključno s ključnimi valutami, ki se pogosto uporabljajo v svetovnem prometu plačil.
Skupaj z globalno trgovino s finančnimi sredstvi, regionalni finančni trgi delujejo, na primer, v okviru evropskega sistema valute, ki je nastala na podlagi regionalnega gospodarskega povezovanja zahodnoevropskih držav.
Nacionalni (lokalni) finančni trg je trg ene države. V skladu s tem je kombinacija operacij, ki jih izvajajo banke na ozemlju določene države. To, prvič, poslovanje bank o finančni službi svojih strank (podjetja, posamezniki, banke, ki niso specializirane za mednarodne finančne transakcije), in, drugič, lastno poslovanje pooblaščenih bank. V državah z omejevalno finančno zakonodajo, uradni finančni trg običajno dopolnjuje "črni" trg (neuradno) in "sivi" trg (operacije z nekonvertibilnimi valuta).
Nacionalni finančni trgi zagotavljajo gibanje sredstev znotraj
države in komunicirajo s svetovnimi finančnimi centri. Narava privlačnosti nacionalnih trgov pri delovanju mednarodnega finančnega trga je odvisna od stopnje vključevanja gospodarstva države v svetovno gospodarstvo, iz države tuje valute in kreditnega sistema, bančništvo, sistem obdavčevanja, ravni valutnega nadzora in regulacije valute (stopnja svobode nerezidentov na nacionalnem trgu), od razvoja sistema bančnega nadzora, od politične stabilnosti države, geografskega položaja itd.
Na regionalnih in nacionalnih finančnih trgih se izvajajo poslovanje z ločenimi finančnimi sredstvi. Kvote finančnih sredstev se uporabljajo za dejavnosti v regiji, relativno redno izvajajo regionalne banke, lokalna sredstva pa banke, za katere je to sredstvo nacionalno in se pogosto uporablja v transakcijah z lokalnimi strankami.
Opozoriti je treba, da z razvojem tehnologij, delitev finančnih trgov za mednarodne, regionalne in lokalne pridobi pošteno običajne narave, saj lahko vsi ti trgi izvajajo poslovanje s sredstvi, ki se pogosto uporabljajo na mednarodni sferi. Pravzaprav je finančni trg vklopil relativno organizacijsko integriteto na svetovni ravni.
Finančni trg obstaja v dveh oblikah: organizirana in neorganizirana. Organiziran trg deluje v skladu z nekaterimi pravili, ki jih določijo banke in borze. Anorganiziran trg je področje kroženja finančnih sredstev (tj. Kupili jih bodo) prek drugih kanalov - posrednikov, investicijskih družb, trgovin investicij, itd.
Organizirani trg trga na trgu. Exchange je praviloma, ne komercialno podjetje, saj njegova glavna naloga ni prejemanja dobička, ampak v organizaciji trgovanja s finančnimi sredstvi in \u200b\u200bpri mobilizaciji začasno svobodnih sredstev. V nekaterih državah (Japonska, skandinavske države, Francija itd.), Funkcije izmenjave je vzpostavitev tečajev za finančna in valutna sredstva ali fiksacijo referenčnih tečajev valut.
Večina operacij se izvaja na neorganiziranem - brez števec ali medbančnega, finančnega trga, na katerem trgovci opravljajo operacije z uporabo elektronskih in satelitskih komunikacij. Večina finančnih transakcij poteka prek bank, ki izpolnjujejo pogodbeno podlago za navodila tujih ustreznih bank. To omogoča finančne transakcije z negotovino. Med poslovnimi bankami ali drugimi udeleženci na finančnem trgu obstajajo trgovci, ki igrajo znižanje ("medvedov") ali povečajo ("biki") potek finančnega sredstva.
Medbančni trg je razdeljen na neposreden in posrednik. Posredništvo (posredniški) podjetja, ki delajo z določeno banko, delujejo kot posredniki med prodajalcem in kupcem finančnega sredstva. Prednosti dela prek posrednikov vključujejo anonimnost v transakcijah, kontinuiteto postopka ponudbe, sposobnost ponudbe lastnih cen.
3 Z razvojem elektronskih komunikacij medbančnih komunikacij in izpolnjevanja finančnih transakcij Pomen posredniških podjetij na medbančnem trgu se je zmanjšal, čeprav še naprej igrajo pomembno vlogo pri poslovanju posameznikov in malih podjetij. Za številna finančna sredstva (vrednostni papirji vseh vrst, kapitala, nepremičnine) Obstajata dve obliki nastanitve: primarna prodaja in sekundarna prodaja. Zato se razlikujejo primarni in sekundarni trgi. Na primarnem trgu se izvede primarna namestitev samo finančnih sredstev, izdanih v pritožbi. Sekundarni trg dodaja predhodno izdana finančna sredstva. Tukaj, v procesu nakupa in prodaje sredstva, je njegov veljaven tečaj določen (cena), to je, se izvedejo ponudbe finančne obrestne mere. Včasih se sekundarni trg imenuje borza in ulica (over-the-counter).
* Po specializaciji se lahko finančni trgi razdelijo na:
Tržne obrestne mere za tuje valute;
Trgi operacij preusmeritve;
Trgih posameznih poravnalnih enot. Po vrstah operacij:
Spot;
Naprej;
Terminske trge;
Trgi SWRAP.
Osebe mednarodnih finančnih trgov
Kot del svetovnih financ, javnih in zasebnih financ se lahko dodelijo.
Subjekti prvih so osebe, ki so priznane kot tiste v skladu z normi mednarodnega (javnega) zakonodaje, in sicer: suverene države; in narodi, ki se borijo za svojo državnost; meddržavne organizacije; Publikacije (na primer, Vatikan) Proste mesto.
Predmeti mednarodnih zasebnih financ so nacionalne in tuje fizične in pravne subjekte države (in njihove institucije), pa tudi organizacije, ki jih ustvarijo.
Finančni trg zaposluje državne organe (ministrstva za finance, centralne banke), finančne in nefinančne institucije in posameznike (prebivalstvo).
Centralne banke izpolnjujejo finančne trge dvojno funkcijo. Najprej so udeleženci na trgu, ki imajo kot poslovne banke, lastni gospodarski interesi. Za svoje komercialne dejavnosti, kot je zbiranje pregledov in obračunavanje računov, pretvorba dohodka s procestom v tuji valuti itd, kupujejo in prodajajo to valuto. Večina takšnih trgovinskih dejavnosti so plačila v tuji valuti mednarodnih organizacijah.
Druga naloga centralnih bank je zagotoviti stabilnost finančnega sistema države. Zato sodelujejo pri poslovanju na deviznih trgih, da bi ohranili tečaj nacionalne valute, ki izvajajo valutne intervencije. Centralne banke ovirajo razmere na trgu, nakup in prodajo valute, zlasti v primerih skrajne zavrnitve tečajev in pomanjkanja jamstev o normalnem delovanju deviznih trgov. Intervencije centralnih bank se izvajajo na medbančnih trgih, s pomočjo posredniških pisarn, pa tudi na borzah.
Finančne institucije, brez katerih je delovanje na trgu nemogoče vključiti poslovne banke, kreditne sindikate, podjetja za investicijsko bančništvo, pokojninske sklade, zavarovalne in investicijske družbe, skupna sredstva itd.
Nefinančne institucije so pravne osebe, prebivalci določene države, ki se ukvarjajo s proizvodnjo blaga in storitev. Nefinančne institucije vključujejo podjetja, korporacije, institucije, organizacije itd. Skupaj s tujimi udeleženci na trgu, ali delujejo vlagatelji, ali pa oddajajo in postavijo na trg njihova lastna finančna sredstva.
Posamezniki na trgu opravljajo vlogo vlagateljev, pridobivanje določenih vrednostnih papirjev ali zadolževalnih sredstev na kreditnem trgu. V državah z razvitim tržnim gospodarstvom, do 70% prebivalstva vlaga v različna finančna sredstva. Pomemben del prebivalstva prejme dolgoročne kredite za hipoteke in kredite druge destinacije.
Splošna klasifikacija subjektov svetovnega trga je predstavljena na sliki 9.3.
Če samo ena od zgornjih kategorij ni dovolj predstavljena na finančnem trgu, se lahko pod vprašaj njena funkcionalna sposobnost trga.
2. Ločevanje tržnih subjektov s strani izdajateljev vam omogoča, da dodelite naslednje glavne položaje:
Mednarodne in medetnične agencije;
Nacionalne vlade in suverene posojilojemalci;
Deželne, regionalne in občinske vlade (državne uprave, robovi, regije, mesta);
Korporacije, banke in druge organizacije.
Največji udeleženci na svetovnem finančnem trgu so Svetovna banka, Mednarodna banka za obnovo in razvoj, Evropska banka za obnovo in razvoj, predstavljajo mednarodne in medetnične agencije.
V zadnjem času imajo centralne banke aktivno vlogo na svetovnih finančnih trgih. Intenzivno kopičenje rezerv valut vodi h krepitvi njihovih položajev. Učinkovito upravljajo finančna sredstva države, z uporabo, zlasti valutne intervencijske intervencije. Vsaka centralna banka ima svojo naložbeno politiko.
3. Po mnenju vlagateljev se lahko uvrščajo dve glavni skupini udeležencev na trgu - zasebni in institucionalni vlagatelji. V obdobju oblikovanja Eurorata so bili glavni nosilci evroobveznic zasebni vlagatelji - posamezniki, ki se ukvarjajo z delovanjem z vrednostnimi papirji. Zasebni vlagatelji si prizadevajo razširiti možnosti za vlaganje svojih valutnih prihrankov predvsem v evroobveznice znanih posojilojemalcev iz razvitih držav in povečanje prihodkov z nakupom vrednostnih papirjev.
Institucionalni vlagatelji so banke, vladne agencije, mednarodne finančne institucije, pokojninske in zavarovalni skladi ter podjetja, vzajemni investicijski skladi, upravljavci prispevkov, velike korporacije.
Med prevladujočimi trendi na svetovnem finančnem trgu obstaja želja po odpravi posrednikov. Ta proces se je imenoval "diffintermidacija".
4. Glede na državo izvora posojilojemalcev na trgih obveznic je razdeljena na naslednje glavne skupine: \\ t
Razvite države;
Države v razvoju;
Mednarodne institucije;
Offshore cone;
Države z nastajajočim trgom.
Vrste dejavnosti na finančnih trgih
Finančni trgi Kot eden od pomembnih sestavin svetovnega gospodarstva se odzivajo na spremembe v ekonomiji in politikah, kot tudi sami vplivajo nanje.
Struktura trga vsake države je v veliki meri odvisna od državne politike o ureditvi gospodarstva, zlasti z valutnimi regulativnimi ukrepi, ki se izvajajo pred ohranjanjem stabilnega tečaja in doseganje ravnotežja v plačilni bilanci.
Gibanje finančnih tokov na finančnih trgih je v obliki:
Valutne transakcije;
Storitev kreditne in poravnave prevzema in prodaje blaga in storitev;
Čezmorske naložbe;
Operacije vrednostnih papirjev;
Prerazporeditev nacionalnega dohodka v obliki pomoči državam pri razvoju
Prispevki za mednarodne organizacije.
Mehanizem dejavnosti mednarodnih finančnih trgov
Finančni trg deluje na naslednji način. Na računalniškem monitorju nenehno prikazuje informacije o tekočih cenah za finančna sredstva. Odvisni so od citatov na glavnih finančnih izmenjavah, določenih s prejšnjim dnem, od konjunkture, možnosti bank in drugih gospodarskih in političnih dejavnikov. Sklep o sklenitvi transakcije za nakup in prodajo bank finančnih sredstev izmenjuje potrebne informacije. Prenos informacij se izvaja prek satelitskega komunikacijskega omrežja, ki zajema vse države sveta. Monitorji so nameščeni v vseh bankah in posredniških podjetjih. Banke so uvedene v spomin na omrežje lastne ponudbe in pogoje
in obseg prodaje. Vsi člani omrežja, ki vnesejo določeno kodo, lahko prejemajo informacije drug od drugega, kar jih zanima. Finančni trgi države praviloma delajo osem - devet ur na dan. Toda samo po sebi se njihova delovanje ne ustavi za minuto. Začnejo svoje delo na Daljnem vzhodu, v Novi Zelandiji (Wellingtonu), ki so dosledno časovnimi območji v Sydneyju, Tokiu, Hong Kong, Singapurju, Moskvi, Frankfurtu am Main, London in konča v New Yorku in Los Angelesu. Trgi, ki se nahajajo v Sydneyu ali Tokiu, so že zaključeni, ko se začne evropski finančni trg.
Mehanizem finančnega trga ustvarja pogoje za očala, saj omogoča izvajanje transakcij v odsotnosti finančnega sredstva. Zaradi finančnega poslovanja, spontano gibanje "vročega" denarja, nestabilnost menjalnih tečajev in cen za druga finančna sredstva. "Valuta kuga" negativno vpliva na šibke valute, spodkopava stabilnost finančnega stanja obeh posameznih držav in svetovnega gospodarstva in finančnega sistema. Valutne težave, ki povečujejo naravne dejavnosti finančnih trgov, nezadostnega bančnega nadzora, imajo pritisk na gospodarsko politiko držav in je pomemben problem, ko se strinjajo z njihovimi ukrepi za urejanje gospodarstva.
Glavni trendi mednarodnih finančnih trgov
Analiza dinamike in strukture kazalnikov sodobnih mednarodnih finančnih trgov, lahko poudarite številne ključne trende.
V strukturi svetovnih financ obstaja več konceptov. Znani strokovnjaki M.V. F. L. Gozd, L. J. Mauer je dodeljen naslednje glavne sestavine svetovnih financ (Sl. 3.1).
Sl. 3.1 Osnovni sestavni deli svetovnega financiranja
Kot je navedeno, so svetovne finance kompleksen dinamičen sistem v procesu stalne transformacije. Ta svetovna finančna arhitektura upravlja takšne vodilne subjekte, kot je TNK, TNB, portfelj vlagateljev, mednarodni uradni posojilojemalci (nacionalne države in mednarodne vlade in nevladne agencije). To je, ki posredujejo glavni del mednarodnih finančnih tokov. Z vidika vodilnih predmetov, ki spregledajo mednarodni finančni trg in ustvarjajo glavne finančne tokove, lahko svetovne finance zastopajo na naslednji (Sl. 3.2).
Sl. 3.2 Osnovni predmeti svetovnih financ
Nazadnje, na geografsko teritorialnem vidiku, svetovna finančna sreda pokriva skoraj vse države in ozemlje sveta (Sl. 3.3).
Sl. 3.3 Svetovna finančna sreda: teritorialni vidik
Tako, kot je prikazano na sl. 3.1 Glavne sestavine svetovnih financ je svetovni finančni trg, finance transnacionalnih korporacij, mednarodni bančništvo, mednarodne naložbe portfelja. Vse te komponente vplivajo drug na drugega in so v bližnji odvisnosti. V naslednjih poglavjih te knjige se ključni svetovni segmenti financirajo podrobno analizirajo, v tem razdelku pa jih bomo opisali le shematsko.
Svetovni finančni trg - To je sistem tržnih odnosov, zagotavlja kopičenje in prerazporeditev mednarodnih finančnih tokov.
V okviru svetovnih finančnih trgov je treba razumeti kot kompleksen prepletanje, soodvisnost, integracija nacionalnih in mednarodnih trgov zagotavlja prelivanje denarnih sredstev med državami, regijami, sektorji in posameznimi poslovnimi subjekti. To je globalni mehanizem, ki zagotavlja bilance stanja svetovnega povpraševanja in dobave kapitala.
Globalni finančni trg zgodovinsko nastane na podlagi nacionalnih finančnih trgov pod vplivom koncentracije proizvodnje in kapitala ter internacionalizacije svetovnih gospodarskih odnosov. Uvedba informacijskih tehnologij na bančništvu in finančnih področjih je dala pomemben zagon globalizaciji finančnih trgov.
Značilne značilnosti svetovnega trga:
Ogromen znesek finančnih sredstev in operacij;
Globalnost, to je odsotnost ozemeljskih omejitev;
Okrog delovanja operacij;
Privabljanje predmetov / inštitutov z visoko oceno / ugledom;
Uporabljenih finančnih instrumentov;
Poenotenje pravil in standardov poslovanja;
Visoka raven informacijske tehnologije.
Globalni finančni trg je kompleksen, interno strukturiran sistem. Čeprav je edina, splošno sprejeta klasifikacija tega sistema še ni razvita, najpogosteje razporejenih štirih glavnih elementov svetovnega trga - deviznega trga, dolžniškega trga, na naslov trgu (ali pravice) premoženja in Trg izvedenih finančnih instrumentov (izvedeni finančni instrumenti) - Slika. 3.4.
Drugi model svetovnega trga temelji na funkcionalnih merilih za vrste finančnih transakcij (kredit ali naložbe) - sl. 3.5. Glavna značilnost, ki ločuje različne vrste finančnih transakcij v tem modelu, je možnost ali nezmožnost prostega nakupa in prodaje finančnih obveznosti ali finančnih instrumentov. Če je tako brezplačno
Struktura finančnih trgov, ob upoštevanju meril za vrste finančnih transakcij in časovni razpored izvajanja lastninskih pravic
nakup - Prodaja je možna, njeni subjekti delujejo udeleženci na trgu vrednostnih papirjev. V nasprotnem primeru delujejo kot udeleženci na trgu dolžniških obveznosti. Glede na časovne parametre izvajanja lastninskih pravic razlikujejo denarni trg (kratek čas za prodajo in prodajo kratkoročnih dolžniških instrumentov) in kapitalskega trga (dolgoročni roki za prodajo dolgoročnega dolga in delnic) .
Delitev svetovnega trga v dva velikega sektorja je kredit in naložbe - v določeni meri pogojno. V zadnjih desetletjih je hiter proces preoblikovanja kreditnih operacij v operacijah vrednostnih papirjev, ki se imenuje "listinjenje posojil". Listinjenje - To je proces pretvarjanja nekaj likvidnih finančnih sredstev na orodja za kapitalske trge, primerne za prodajo. Na višini izdanih posojil bank proizvajajo vrednostne papirje in jih prodajajo. Ta mehanizem zmanjšuje kreditna tveganja in zagotovi priliv denarja banki pred časom odplačevanja posojila.
Med nekaterimi strukturnimi elementi svetovnega trga je nemogoče izvesti jasno mejo. Na primer, mednarodni trg obveznic je sestavni del mednarodnega dolga na trgu, hkrati, v skladu z drugimi merili, je sestavni del mednarodnega trga vrednostnih papirjev. Mednarodni nazivni trg (pravice) premoženja, ki je strukturna komponenta
mednarodni trg vrednostnih papirjev je tudi eden od dveh glavnih segmentov mednarodnega kapitalskega trga.
Precej zapleten problem je dodelitev takšnega novega elementa svetovnega trga, kot mednarodni trg izvedenih finančnih instrumentov. Po eni strani še vedno nosi "generična" sredstva denarnega trga, zato je v nekaterih modelih strukture svetovnega trga, je vključen v ta segment. Po drugi strani pa derivativni trg uporablja nekatera mednarodna orodja za kapitalske trge kot osnovne izdelke. Orodja izvedenih finančnih instrumentov imajo elemente posameznih dolgoročnih dolžniških orodij na kapitalskem trgu.
Prefinjene svetovne odnose na trgu so včasih ponazorjene v eni od interpretacij njenega modela (sl. 3.6).
Kombinacija kreditnih in finančnih institucij nabira ogromne mase monetarnih virov po vsem svetu. Nato se ta sredstva s kreditnimi in investicijskimi mehanizmi prerazporedijo med državami, ki dajejo močan zagon nadaljnji rasti koncentracije in centralizacije kapitala.
Svetovne tokove finančnih sredstev pod vplivom konkurenčnega boja za institucionalni mehanizem svetovnega trga se pošljejo na tisti področja in regije svetovnega gospodarstva, kjer se čutijo največje povpraševanje, kar pomeni, da obstaja priložnost, da dobite največjo dobiček.
V najpomembnejši obliki, niz institucij, s katerimi se prikaže gibanje in prerazporeditev svetovnih tokov finančnih sredstev, upodabljajo na sl. 3.7.
Zdravo! V tem članku bomo govorili o finančnem trgu in njenih udeležencih.
Danes se boste naučili:
Ko gre za koncept trga javnih ali mednarodnih lestvic, je najpogosteje izmenjava blaga ali surovin za monetarne znake. To pomeni, da je nekaj materiala v zameno za likvidna sredstva. Običajna oseba je težko predstavljati, da lahko na obeh straneh te izmenjave pomenijo denar v eni ali drugi obliki, ki deluje kot izdelek. Ne glede na to, kako čudno se je zdelo to vlogo na prvi pogled, je bila, ki je bila temelj finančnega trga tako notranjega in sveta.
Finančni trg - To je uveljavljen trgovalni sistem z denarjem in njihovim enakovrednim, s katerim stalno gibanje denarnih sredstev med vlagatelji, državo, podjetji in drugimi udeleženci.
Zahvaljujoč celotnemu spektru različnih interesov je mogoče trg identificirati in razdeliti na sestavine raznovrstnih vrst odnosov.
Ena od pomembnih značilnosti našega stoletja je potreba po takšnem konceptu pravočasnosti. Kot veste, povpraševanje povzroča predlog, in prilagodljiv finančni trg v času oskrbuje denar za tiste, ki jih potrebujejo in je pripravljen plačati za denar več kot tisti, ki so vredni, zaradi ostre potrebe po njih ali v Upanje na večkratno povečanje dohodka v prihodnosti.
Za stopnjo dejavnosti denarnega kapitala je značilno "zdravje" državnega gospodarstva. Lahko narišete analogijo s krvnim obtokom v telesu. Kot v zdravem telesu, kri aktivno deluje iz enega telesa v drugo, ki jih nasičenje s kisikom in v uspešnem gospodarstvu, tekoče sklade se hitro premaknejo iz enega "gostitelja" v drugo, glede potreb in potreb udeležencev na trgu.
Zaradi stalnega gibanja, prerazporeditve in kopičenja kapitala, predloga in povpraševanja po tem, da si prizadevajo za uravnoteženje.
V sodobnem svetu skoraj nobena država ne more obstajati ločeno od drugih. Koncept globalizacije vse bolj zvok iz zaslonov. Zdaj in nacionalne finance se ne vrtijo v eni državi, ampak presegajo njene omejitve, ki nam omogoča, da govorimo o svetovnem finančnem trgu.
Svetovni finančni trg - To je organiziran sistem interakcije med nacionalnimi in mednarodnimi finančnimi trgi, kjer se pretok kapitala izvaja med svojimi subjekti v planetarni lestvici.
Denarna sredstva se tukaj prerazporedijo na konkurenčni osnovi med državami, njihovimi regijami in sektorji.
Naredimo več primerov gibanja kapitala, ki ponazarjamo, kako deluje finančni trg.
Primer 1. Recimo, da je podjetnik zasnoval širitev proizvodnje pohištva, toda zdaj ni za kaj kupiti potrebno opremo. Potem, če ima njegovo podjetje obliko, lahko sprosti dodatne delnice.
Vlagatelji, ki verjamejo v uspeh njegovega podjetja, kupujejo zaloge, da bi svoj denar in z željo, da bi denar za dvig potek delnic. Oprema je kupljena, povečanje trgovanja, kot tudi dobiček, zaloge rastejo v ceni, vlagatelji prodajajo dražje, kot je kupljeno, zagotavljanje njihovega dobička.
Primer 2. Za vsako banko se nariše oseba in vzame znesek na kredit. Banka, ki je komercialno podjetje, zagotavlja posojilo za odstotek. Sam sam zavzema ta denar v centralni banki tudi pod odstotkom, vendar sam nižji od posojilojemalca. V skladu s tem bo komercialna banka na koncu zaslužila razliko v odstotkih.
Finančni instrumenti so neločljivo povezani s konceptom finančnega trga.
Finančni instrumenti - To so tako imenovani "quasi-tangice", to je, "ne čisti denar." To veljajo vrednostni papirji, denarne obveznosti, valute, terminske pogodbe in možnosti.
Ugotovili smo že, da je cilj prodaje na finančnem trgu sam denar.
Toda denar je koncept raznolike. Denar lahko z zlatom in vrednostnimi papirji, v valutah, in v obliki kakršnih koli obveznosti. To določa glavno razliko v samih transakcijah.
Zato finančni trg ne deluje kot monolit, vendar ima strukturo zdrobljena tako po vrstah operacij in "za interese" udeležencev.
Razmislite o tej strukturi v obliki tabele.
|
Vrsta trga |
Essence. |
Primer |
|
Kreditni trg |
To je ime gospodarskega prostora, kjer prosti skladi gredo na tiste, ki jih potrebujejo v času od tistih, ki so pripravljeni zagotoviti ugodne pogoje zase. Glavni cilj transakcij v tem segmentu je izkoristiti obrestno mero. Operacija je zelo običajna med podjetji in med običajnimi državljani |
Na primer, ko državljan pripravi hipoteko skozi banko. Banka tožeči stranki plača celoten znesek takoj na nakup, ki kupcu zavezuje, da vrne svoj plus obresti na kreditni program |
|
Forex trg (forex trg) |
Zagotavlja mednarodni promet. Udeležence na svetovnem trgu. Blago tukaj služi sama valuti, to je monetarne enote različnih držav. Menjalni tečaj se določi z razmerjem ponudbe in predlogov za določeno valuto. |
Nakup ali prodaja valutnih skladov s strani banke, ki ga je deklarirani tečaj banke. Zakonodaja Ruske federacije prepoveduje takšne operacije, mimo bank |
|
Delniški trg |
To je ločena gospodarska in pravna struktura, ki proizvaja, so v obtoku in prodanih vrednostnih papirjev (zato je drugo ime je trg vrednostnih papirjev). Ti vključujejo zakon, preverjanje, obveznice, terminske pogodbe, opcija, ukrepanje in druge. Načelo obratovanja - Gotovinski prehod na vrednostne papirje |
Pridobitev delnic Gazproma, da bi počakala, ko rastejo v ceni, in ponovno prodajajo okrevanje |
|
Naložbeni trg |
Najpogosteje pomeni dolgoročne projekte in naložbe. Poleg gotovine, lahko v premični in pravica do uporabe Zemlje, predmete avtorskih pravic |
Družba izdaja delnice, da bi pritegnile finance pri razvoju novega proizvodnega območja, ki nima dovolj denarja. Drugo podjetje ali fizični posamezniki. Zato se izvede prerazporeditev kapitala |
|
Zavarovalniški trg |
Oblikovanje monetarnih odnosov v središču katerega - zavarovalnica. Življenje, invalidnost, zdravje, podjetniška tveganja je lahko predmet zavarovanja |
Podjetje prek zavarovalnice se lahko zavaruje od proizvodnje. Na primer, v zvezi z požarom ali naravno nesrečo |
|
Gold Market. |
Transakcije na drobno in na debelo z zlatimi palicami |
Zlato se lahko uporablja, vključno z mednarodnimi naselji |
Udeleženci na finančnem trgu - To so banke, mednarodne monetarne in finančne organizacije, posredniška podjetja, zavarovalniške in investicijske družbe ter sklade, valuta in borza, zunanje trgovine in proizvodna podjetja.
Karkoli so stranke udeleženec na finančnem trgu, njegov glavni cilj je, da izvlecite koristi zase. Če ne upoštevate nekaj prepričanega vlagatelja, ki vlaga v domačo kozmonavtiko, je izključno zaradi ponosa za doseganje vaše države, ta dajatev je material. Razmislite o tem, kdo ti ljudje in kako zaslužijo na gibanju kapitala.
Na finančnem trgu sta dve veliki kategoriji:
Prva kategorija deluje v svojih interesih in uporabi njenega kapitala. Koncept trgovca in trgovanja je povezan z njo. Glede na zapletenost finančnega trga potrebuje nekaj vmesnega montaža v obliki posrednikov, katerih naloga je biti povezava med prodajalcem in kupcem. Lahko se preprosto svetuje kupcu ali prevzame nalogo nakupa in prodaje, ki je njegov uradni predstavnik.
Ta seznam se lahko spremeni glede na vrsto trga. Na primer, na zavarovalni zvezi dodeli zavarovalnice in zavarovalnice, v kreditnih in upnikov in posojilojemalcev, v zalogi - izdajatelji (tisti, ki proizvajajo vrednostne papirje) in vlagateljev.
Z besedo se zdi, da je trgovec oseba, ki sedi pred več monitorji in skrbno sledijo spremembam grafov in shem. To je res, ker sodobni "trgovec" ne sedi več v jami na borzi, pred njegovimi očmi, zahvaljujoč internetnih platformah, se zdi vse potrebne informacije za sklenitev transakcij.
Trgovec skrbno spremlja spremembe valute, zalog ali drugih vrednostnih papirjev, bere novice. To bi moralo biti zelo disciplinirano, da bi morali potrpežljivost čakati na donosen citat. Tako je njegovo delo sestavljeno iz dveh delov: skrbno analizira in nato obravnava posel.
Trgovci so strokovnjaki in ljubitelji. Strokovnjaki Odlikuje jih specializirano izobraževanje in stalno delo v posredniških podjetjih, bankah ali analitičnih centrih. Zavezane morajo imeti licenco za ustrezne dejavnosti, ki jih trenutno izda centralna banka Rusije.
To je zelo odgovorna služba, ker lahko trgovca namerna ali naključna neuspeh grozi z ogromnimi izgubami. Zgodovina ve več takih primerov. Na primer, v letu 2011, Swiss UBS Bank je izgubil več kot dva milijarde dolarjev zaradi nepooblaščenih dejanj njegovega trgovca adoboli.
Obstaja več sort trgovcev: arbitraže, investitorji, špekulanti, zdravniki. Posebnosti njihovih dejavnosti se določijo s cilji, ki jih je dal pred izvajanjem transakcij. V prihodnosti trgovcem posvečamo ločen članek.
Amaterski trgovci Obstaja že celotna vojska tistih, ki želijo dobiti bogate trgovine s finančnimi instrumenti. Za to vam ni treba imeti nobene tvorbe, za začetek obstaja več tisoč rubljev in željo po razvoju novega obsega dejavnosti. Značilno je, da se novice trgovci zaprosijo za nasvete kolegi-strokovnjakom ali uporabljajo storitve posredniških posrednikov.
Posredniki - Pravne subjekte, ki zastopajo interese svojih strank za Komisijo - to so, to so finančni posredniki.
Posredniki potrebujejo tudi licenco iz centralne banke Ruske federacije, da opravi nakup in prodajo vrednostnih papirjev.
Trenutno je Internet ustrelil s predlogi posredniških podjetij, ki se soočajo s preprostimi uporabniki interneta, ki želijo pomnožiti svoja sredstva. Običajno na svojem portalu je mogoče ustvariti svoj račun, odprite svoj račun, ogledati video vadnice v skladu s pravili trgovanja in celo preskrbeti praktično usposabljanje pri demolizmu platforme z računi za usposabljanje.
Novi trgovec po analogiji s tarifami mobilnih operaterjev izbere najprimernejše tarife za sebe in lahko namesti brskalnik različico trgovalne platforme, ki jo posreduje posrednik neposredno na svoj računalnik. Na primer, platforma METATRADER 4 ali 5. Tudi posebna različica platforme lahko prenesete na mobilno napravo.
Dober posrednik bo vedno zainteresiran za svojo stranko, da uspe v trgovini, saj prihodki uporabnika določajo velikost Komisije. In uspeh je odvisen od pismenosti trgovca, zato posredniki pogosto strankam ponujajo svobodno usposabljanje.
Za razliko od posrednikov so trgovci bolj neodvisni posredniki med prodajalcem in kupcem. Če je posrednik suženj, ki ne postane lastnik sredstev, ne more, ampak jih izpeljati na borzo in vaje trgovanje le na račun naročnika, potem pa lahko trgovci dajo sredstva v bilanci stanja, ki jih imajo zase, in celotno poslovanje vodi le na lastne stroške. Po ruskih zakonih je trgovec lahko samo. Najpogosteje imajo banke, sredstva, zavarovalniške organizacije to vlogo.
Razmislite o številnih znanih posrednikih na ruskem trgu v tabeli.
|
Posredniška družba in leto njegove ustanovitve |
Osredotočite se |
Koristi |
|
Otvoritev posrednika, 1995 |
Trg valut + |
1. mesto v smislu poslovanja na borzi v letu 2015. Najvišja raven zanesljivosti |
|
Alpari, 1998. |
V bistvu je mediator na deviznem trgu. Na splošno - ima več drugih finančnih instrumentov |
Visoka priljubljenost. Organizacija usposabljanja Webinars. Razvit račun. Tri globalne licence |
| Borza |
Na voljo minimalni depozit. Ozki namazi. Program zvestobe za VIP odjemalce |
|
|
Finam, 2000. |
Devizni trg + trg vrednostnih papirjev |
Najboljši posrednik Rusije 2016 po finančni reviji. Zanesljivost - urejena s centralno banko Rusije. Sistem podpore trgovcem. Trgovinski način s svetovalcem |
|
Cerich, 1993. |
Trg valut + |
Nizka začetna odbor. Investicijski projekti. Razvit sistem usposabljanja |
Položaj z zanesljivostjo in priljubljenostjo posrednika se lahko spremeni. Trgovci svetujemo, naj spremljajo aktualne stopnje posrednikov, ki jih sestavljajo predvsem z glasovalno trgovci sami.
Kljub neizogibnim procesom globalizacije se med nacionalnimi finančnimi trgimi dodeli več največjih borza. Zahvaljujoč uveljavljenim odnosom z drugimi mednarodnimi strukturami, ogromnimi izkušnjami in modrim upravljanjem, so te izmenjave znane daleč izven svoje domovine. Sledijo trgovci iz vsega sveta.
Exchanga Moskve se začne od leta 1992 in je zasnovan kot platforma za valutne dražbe. V letu 2011 se je združila z RTS in prejela sodobno ime. O preteklih imenu - Moskva medbančna menjava - dnevno spominja na indekse MICEX, ki odraža obnašanje trga s povprečno vrednostjo spremembe cen delnic.
Nihče ne more izpodbijati dejstva, da nove modne dejavnosti na finančnih trgih privabljajo množice, ki želijo obvladati poklic trgovca in številne druge. Ampak, kot v vsakem primeru, tukaj mora biti novinec mora biti nesebično učiti in pogumno iti naprej. Kaj želimo naši dragi bralci!
Številka teme 4. Devizni trgi.
Čas: 4 ure
1. Struktura svetovnega finančnega trga.
Bibliografski seznam:
Glavna literatura:
Dodatno:
Svetovni finančni trg - del svetovnega trga posojilnega kapitala, niz povpraševanja in predlogi za kapital upnikov in posojilojemalcev različnih držav. En segment svetovnega finančnega trga je borzni trg ali trg vrednostnih papirjev.
Globalni finančni trg se je začel razvijati z začetkom izvoza (migracije) kapitala do konca XIX stoletja.
Funkcije svetovnega finančnega trga
Funkcije svetovnega finančnega trga vključujejo naslednje značilnosti:
1. Kopičenje prostih sredstev in njihovo prerazporeditev med posameznimi industrijami, državami in regijami v celotnem kakovostnem obsegu.
2. Pospeševanje in rast proizvodne učinkovitosti.
Vrste svetovnega finančnega trga
Globalni finančni trg je razdeljen na primarno in sekundarno. Οʜᴎ so tesno povezani med seboj, saj je primarni trg nasičen s sekundarnimi vrednostnimi papirji. Primarni trg Služi za prerazporeditev kapitala med upniki in posojilojemalci (vlagatelji in prejemniki). Na The sekundarni trg Samo nasprotne stranke se spreminjajo, in sicer:
§ Obstaja sprememba lastnikov dolžniških obveznosti;
§ Vrednost virov začetnih posojilojemalcev se ne spremeni.
Sekundarni trg ustvarja mehanizem za nadaljnjo prodajo dolžniških obveznosti, ki vodi k povečanju tržne likvidnosti kot celote, zato se stopnja zaupanja v upniki vlagateljev poveča. Zagotavlja, torej neprekinjeno delovanje celotnega trga posojilnega kapitala.
Struktura svetovnega finančnega trga
V okviru svetovnega finančnega trga dodeli:
§ Nacionalni finančni trg;
§ Mednarodni finančni trg.
V središču tega primera obstaja znak nadzora nacionalnih monetarnih regulativnih sistemov.
V okviru nacionalnega finančnega trga je običajno razumevanje (glavno merilo - podrejenost nacionalne zakonodaje):
1. sklop rezidentov, izposojenega posojila, ki so bili podrejeni nacionalni zakonodaji v nacionalni valuti v državi svojega izvora (na primer posojilo, prejeto v rezidenski banki v nacionalni valuti);
2. izposojanje rezidentov v tuji valuti;
3. izposojanje nerezidentov v nacionalni ali tuji valuti v nacionalnem regulativnem sistemu.
V skoraj treh točkah govorimo o poslovanju, ki vključujejo banko.
Globalni finančni trg ne obstaja v obliki enotnega trga, to je le niz medsebojno povezanih nacionalnih trgov. Pod mednarodnim finančnim trgom razumemo poslovanje izposojenih posojil v valutah zunaj držav porekla in zato ne veljajo neposredne državne uredbe s strani teh držav.
Klasifikacija svetovnega finančnega trga
Na podlagi funkcionalnih razlik (ali odvisno od gospodarske vsebine operacije), se lahko globalni finančni trg, tako nacionalni in mednarodni, razdeli na dva osnovna sektorja:
§ globalni denarni trg;
§ globalni kapitalski trg.
Denarni trg deljeno s:
§ Medbančni trg (th., Trg medbančnih depozitov), \u200b\u200bki je niz poslovanja med bančnimi institucijami, da zagotovijo medsebojna kratkoročna nezavarovana posojila v višini do 1 milijona ameriških dolarjev;
§ Računovodski trg - Računovodski računi za upravljanje zasebnega in javnega sektorja (zakladnice), pa tudi druge kratkoročne obveznosti (drugi komercialni vrednostni papirji).
Kapitalski trg deljeno s:
§ kreditni trg (upošteva mehanizem posojil);
§ delniški trg (delnice in trg obveznic).
Na The delniški trg Denarne listine (delnice), ki potrjujejo lastninsko pravico lastnikov teh dokumentov v zvezi z osebo, ki je izdala te dokumente. Delnice so lastniški vrednostni papirji. Na The bond Market. Dolžniški vrednostni papirji se obravnavajo, ki jih imetniku dajejo brezpogojno pravico do zajamčenih fiksnih denarnih dohodkov ali spremenljivih denarnih dohodkov, opredeljenih na podlagi pogodbe.
V strukturi Eurorask je merilo zadolževalno obdobje:
1. Monetarni segment;
2. kreditni segment;
3. Segment zalog.
Specifičnost denarnega segmenta - zadolževanje za kratek čas (1-3 mesečnih depozitov).
Posojilni segment - velik delež pade na srednjeročno v skladu s spremenljivo obrestno mero. Takšna stava je odvisna od stave, ki je določena na trgu. Srednjeročni sindicirani valjčki so glavno orodje kreditnega segmenta͵, so na tem segmentu ustvarili številne težave. Problem je v tveganju za nepovračanje posojila.
Obrestna mera, uporabljena v segmentu kreditov, se oblikuje iz dveh komponent:
§ plavajoče cene;
§ Stalna stopnja (marža, ki ima lahko pozitiven in negativni pomen).
Srednjeročna stopnja je odvisna od statusa posojilojemalca, v skladu s katerim se določi meja.
Predmeti in institucionalna struktura svetovnega finančnega trga
Osnovni poslovni subjekti, predstavljeni na svetovnem finančnem trgu: \\ t
1. Podjetja;
2. prehod;
3. Vlade;
4. Strokovne predmete.
Vsi določeni subjekti delujejo na strani povpraševanja in na strani stavka. Vsak od njih je čisto posojilodajalec ali čisti posojilojemalec. Povprečna vrednost potencialnih finančnih sredstev je približno 60-65%, v praksi pa je pomemben del dobička preusmerjen za razširjeno razmnoževanje. ᴀᴋᴎᴍᴀᴋᴎᴍ ᴏϭᴩᴀᴈᴏᴍ, podjetja so čisti neto posojilojemalec. Da bi vlada (država) ravnala kot upnik, je izjemno pomembno, da ima vsaj državni proračunski presežek. Populacija vlaga v vrednostne papirje, pridobi obveznice, to je, izvaja čisti posojilodajalec.
Poklicni subjekti finančnega trga (finančni posredniki): \\ t
1) Inštituti, ki služijo delujočemu trgu (vključno z naložbenimi družbami).
2) vmesni posojilojemalci (zagotavljanje in pripadajoča kapital, povezan s kapitalom).
3) Mednarodne organizacije (IMF, IBRD itd. Delajo na drugih pogojih kot preostali udeleženci na svetovnem finančnem trgu).
4) Trust Companies.ki zagotavljajo storitve upravljanja sredstev strank (upravljanje vrednostnih papirjev, upravljanje proxy, sredstva agencije). Sredstva takih družb sestavljajo:
§ Kapital Trast podjetja same;
§ sredstva garancije, sprejetih za upravljanje pooblastila;
§ sklade dedovanja (sredstva, ki jih upravlja volja lastnika v interesu dediča).
5) Zavarovalnice (se ukvarjajo z medicinskimi, civilnimi in drugimi vrstami zavarovanj).
6) Nacionalne banke.
7) Pokojninski skladi Privabiti sredstva s privabljanjem javnih in zasebnih plačil pokojnin. Zagotovljene so z določenimi koristmi, zlasti na področju obdavčevanja.
8) Investicijski skladi - Podjetja, ki prodajajo svoje delnice ali PAIS (odvisno od organizacijske in pravne oblike - obstajajo delnice, če in vzajemno, če) do pravnih ali posameznikov, nato pa vlagajo reverzibilna sredstva v široko paleto vrednostnih papirjev. Cilj je oblikovati dohodkovni paket vrednostnih papirjev, s svojo diverzifikacijo. Osnova dobička je nihanja tržne vrednosti vrednostnih papirjev, ki so del portfelja družbe. Razlikujeta se dve vrsti investicijskih skladov:
§ Odprta sredstva (nastajajo za nedoločen čas, izvede dodatna vprašanja delnic z odločbo Sklada ali delničarjev, PAIS lahko kadarkoli kupite ali odplača od izdajatelja);
§ intervalna sredstva (prodaja in odplačilo ugodnosti se pojavi v določenem času, ki ga določi investicijski sklad, v večini primerov je eno ali dva tedna četrtletja);
§ Zaprti skladi (izdajanje staležev samo v času njihovega izobraževanja, to ni dodatna izdaja delnic, vlagajo v vrednostne papirje, da bi pridobili dohodek iz rasti kapitala, vzajemni skladi pa imajo določeno obdobje obstoja, odplačilo TATA se pojavi šele po izteku roka, ki je naveden v pogodbi, vendar hkrati lahko lastnik delnice to zaveda na sekundarnem trgu).
Prvi investicijski sklad je bil ustanovljen leta 1924 v Združenih državah.
9) Vzajemni skladi (Navedite nekatere udobje njihovim udeležencem, zlasti dostop do ponudb vrednostnih papirjev na sekundarnem trgu).
10) Poslovne banke - Glavni posredniki v nebančnem sektorju kupujejo vrednostne papirje, državne kratkoročne obveznice in jih hranijo v svojih portfeljih, zagotavljajo zavarovalne storitve. ʜᴎʜᴎ Pripadajo institucijam primarni kot sekundarni trgi.
11) Investicijske banke - posredniki na trgu vrednostnih papirjev med korporacijami, ki želijo prodati svoje vrednostne papirje, in potencialne vlagatelje, tako individualno kot institucionalno. Delajo tako na nacionalnem trgu kot v evropskem polku.
12) Urada za investicije služijo svojim strankam, kupujejo vrednostne papirje ali jih prodajajo.
2. Značilnosti deviznih trgov.
Valutni trg je mogoče razlagati z dva stališča (dva pomena):
-gospodarski - ϶ᴛᴏ podsistem valutnih odnosov med poslovanjem prodaje in prodaje tujih valut in plačilnih dokumentov v tujih valutah;
-organizacijsko (Institucionalno) - niz institucij in organizacij - bank, izmenjave valut itd., Ki zagotavlja delovanje deviznih mehanizmov.
Še posebej nasilno razvit v 80-90 g. V 80. letih $ 330 milijard na dan. V 90. letih 1200, zdaj 1500.
Funkcije Ustanovljeni trgi:
1) prenos kupne moči iz ene države v drugo. Kapital se prodaja v drugo državo, vendar prodajalec želi dobiti svojo valuto. Katera valuta ni bila uporabljena ena od strank, da prenese kupne moči ali nat. Valuta ali tuje. Gred. Trg je mehanizem za opravljanje takih operacij.
2) zagotavljanje posojil za mednarodne trgovinske operacije. Prevoz blaga iz ene države v drugo zahteva čas, v zvezi s tem pa je potreben mehanizem za financiranje blaga na cesti in v trgovini za prodajo (od 5 tednov do 6 mesecev). Za financiranje trgovine so posebnosti. Obveznosti - Sprejem bank in kreditne pisma.
3) zmanjšanje tveganj, povezanih z menjalnimi tečaji. Obstajajo stabilne valute, ni stabilne. Nihče ne želi izgubiti dobička zaradi sprememb v tečaju. Takšna mačka. Nasprotno, špekulirajo. Gred. Trg zagotavlja mehanizme prenosa tveganja, povezanih z menjalnimi tečaji na strokovnjakih.
4) pridobivanje svojih udeležencev v obliki razlike v menjalnih tečajih.
5) diverzifikacija valutnih rezerv. Uredba o rezervnih rezervah struktur z vključitvijo v svojo sestavo različnih valut. Prodaja nestabilnih in nakupov stabilnih valut.
6)državna ureditev menjalnih tečajev (Država. Intervencija).
Glede na odvisnost pohvalnih znakov deviznih trgov je razdeljen na več vrsta:
-z zemljepisno širino (distribucijska sfera) dodelijo globalne, regionalne in nacionalnetrgi.
World. BP pokriva BP na svetu. Največji - London (460 milijard USD na dan - 1995 ᴦ.) Ali New York. V New Yorku, Tokiu, Parizu.
Regional. Na teh BPS se izvajajo. Operacije so le z omejenim številom SD. Danes tri največje regionalne devizne trge:
-Evropska. \\ T (Centri - London, Frankfurt, Paris, Zürich);
-ameriški (New York, Chicago, Los Angela, Montreal);
-Azijci (Tokyo, Hong Kong, Singapur, Bahrajn).
Nacionalni BP. (Lokalno) - trg ene države, ki temelji na ozemlju te države. Gred. Služba za stranke s strani bank; operacije med posameznimi podjetji in posamezniki; Operacije, ki se izvajajo na gredi. Izmenjava.
Z razvojem opreme je obraz med njimi izbrisan. Enotnost. Čas razlika. Ko London in drugi delajo v Tokyo noč.
S stopnjami organiziranosti Bp se dogaja birzheva. in na prostem. Birzheva je boljša (aplikacije imajo absolutno likvidnost in takšen trg je najcenejši vir valute).
Na prostem Ki jih ustvarijo trgovci, ki jih ni treba biti člani gredic. Izmenjava. The Lead BP po telefonu, računalniku itd. Ti trgi se med seboj dopolnjujejo. Ločene operacije na BP BP so cenejše, izračuni, ki so hitrejši.
Še vedno razdeljen brezplačno in neprostosno. Na nekaterih, prodajajo vse valute in v vsakem štetju na drugih je gred. Omejitve.
Po vrsti uporabljene gredi. Tečaji. Ena gred se uporablja na eni. Tečaj tega NAC. brlog. Enote, na drugih dveh ali več (dvojni način, trojni). Na primer, ZSSR iz 80-ih, je bilo do 4 tečaje: uradni, turist., Črna.
Obstaja 4 skupine predmeti deviznega trga:
-državne institucije (Glavna vloga je dodeljena centralnim bankam in zakladom posameznih držav). ʜᴎʜᴎ Določite splošne pogoje nakupa in prodaje valute, pa tudi sami prodate in kupite tujo valuto, da se ohranite tečaj na opredeljenih mejah;
-banke, valutne izmenjave in valutne oddelke trgovinskih in borznih izmenjav. Glavni udeleženci valutnih trgov so komercialne banke, ki izpolnjujejo plačilne naloge tujih ustreznih bank. Banke, ki so prejele pravico do opravljanja valutnih transakcij na mednarodnem trgu, se imenujejo pooblaščena ali valuta, banke. Ostala Bank posredniška podjetja opravljajo svoje valutne operacije pod vodstvom. Na banke in posrednike predstavlja 85-95% valutnih transakcij, v zvezi s tem, BP se imenuje medbančni trg;
-pravni in posamezniki, zaposleni na različnih področjih. Velika podjetja se ukvarjajo tudi z valutami, ki niso dobiček, kot banke, vendar za zmanjšanje izgub zaradi nihanj tečajev;
-udeleženci, ki se ukvarjajo z arbitražo in špekulanti. Igre za povečanje ali zmanjšanje, izvajanje ukrepov, ki temeljijo na predpostavki, da bodo tečaji ali nižji ali povečan. Igranje dviga - bulls., zdrs - medvedi.
Posebne države BP zahodne Evrope je market Euro (Bančne vloge, vložene v eno državo, vendar denominirane v valuti v drugi državi). Prvotno razvit kot trg eURODOLAROV. (začasno brezplačno gotovino v ameriških dolarjih, ki so objavljeni v evropskih bankah in se uporabljajo za kreditne operacije). Prefina evra - pomeni izstop valute iz nadzora nacionalne gredi. Organi. Brezdomne valute: EVROYENOV, EuroBili. Zdaj jih je veliko.
DejavnikiPrispevanje k razvoju trga Eurosimaton: \\ t
Prenehanje izmenjave dolarjev za zlato;
Kolosalna rast volumnov nefedollars."(Gred. Dolarjev v dolarjih. Države proizvajalke nafte, mačka. Deponirajo pri bankah, ki delujejo na trgu Eurodollara);
Uvedba plavajočih menjalnih tečajev;
Postopno odpravo valutnih omejitev in odprtje novih nacionalnih finančnih trgov.
Koristi za udeležence na trgu Eurosimaton: Skoraj ni mogoče uporabiti za ureditev, ne velja za nacionalno zakonodajo, skoraj ni obdavčljiva, velika donosnost v primerjavi z nacionalnim BP.
Glavni vir trga delavcev v eurih je tuja država, Jur. Fish. Osebe, transnacionalne korporacije, ki shranjujejo den. CF v tujih valutah, vendar zunaj države izdajatelja
Z organizacijskega vidika, preden je bil BP preprosto kopičenje ljudi, ki so kričali svoje ponudbe v prodaji. Sodobna BP - telegrafija, telefon, elektronske komunikacije. Strokovnjaki bank sedijo za tabelami pred računalnikom, na podatkih zaslona, \u200b\u200bki odražajo tečaje tega dne, kar je odvisno od začetnega tečaja različnih pričakovanj. Strokovnjaki izmenjujejo podatke drug od drugega. Monitorji (video zasloni), ki omogočajo opazovanje razmer v celotnih bankah, ki prodajajo valuto. Ob upoštevanju sprememb se tečaj prilagodi.
Posebno orodje BP je Skupnost svetovnih medbančnih finančnih organov - skupnosti - SWIFT (Ustvarjeno leta 1973 ᴦ.). Zdaj je 3.000 bank iz več kot 90 držav. Marca 1993 ᴦ. Ukrajina je postala 92 držav, ki so vključevale SWIFT (zastopajo 10. ukrajinske banke). Vstopnina - 55 tisoč dolarjev.
1. Globalni finančni trg in njegovi elementi svetovnega finančnega trga so obseg gospodarskih odnosov, ki zagotavljajo kopičenje in prerazporeditev denarnih sredstev med poslovnimi subjekti različnih držav. Globalni finančni trg vključuje: - nacionalne finančne trge za posamezne države; - Mednarodni finančni trg, ki deluje zunaj nacionalnih meja.
Oblikovanje svetovnega finančnega trga se je začelo na začetku XX stoletja, vendar ga je prekinila prva svetovna vojna. Pozneje je bila uvedba svetovnega finančnega trga preprečila velika depresija. In drugo svetovno vojno. Sodobni svetovni finančni trg se je začel razvijati v poznih 50-ih - zgodnjih 60-ih. XX IN.
Oblikovanje svetovnega finančnega trga je pospešilo dve okoliščini: prevod v poznih 50-ih. XX IN. Valutne rezerve ZSSR v dolarjih iz bank v New Yorku v Londonskem bankam, da bi zmanjšali politična tveganja; Odtok nedenarnih dolarjev iz Združenih držav v Evropo, ki je posledica nizkih obrestnih mer na ameriškem trgu (v skladu s pravilom "Q" ZDA FRC Limited raven obrestnih mer za depozite).
Udeleženci na svetovnem finančnem trgu se lahko uvrščajo na različne značilnosti: 1. V obliki lastništva: zasebne (banke, korporacije, sredstva) država (banke, podjetja, dolžniške agencije); Interstate (MDS, Svetovna banka, Mednarodni izračuni bank)
Z naravo gospodarske dejavnosti: 2. Z naravo gospodarske dejavnosti: transnacionalne korporacije (TNCS); Transnacionalne banke (TNB); Državni izvozniki in uvozniki; Nacionalne banke; investicijski skladi, neposredni investicijski skladi, hedge skladi; borze; Državne finančne institucije. zasebni vlagatelji in špekulanti;
3. z naravo sodelovanja: neposredni udeleženci; Posredni udeleženci. Neposredni udeleženci neposredni udeleženci vstopajo v transakcije in plačila v svojem imenu. Posredni udeleženci Posredni udeleženci pošljejo sredstva za finančne institucije, ki se izvajajo na svetovnem finančnem trgu.
4. Za namene izvedenih dejavnosti: vlagatelji; Hegerji; Špekulanti (trgovci, arbitraža). Vlagatelji vlagatelji vlagajo v dolgoročna finančna sredstva (zaloge, obveznice, depozite, delnice v vzajemnih zalogah). Nakup in prodajo finančnih sredstev za zavarovanje, vključno z valuto, tveganji.
Špekulatriiders špekulanti trgovci izvajajo operacije, katerih cilj je ustvarjanje nihanja v ceni finančnih sredstev in menjalnih tečajev na istem trgu. Arbitražni špekulanti, arbitražni špekulanti izvajajo poslovanje, katerih namen je ustvarjanje dobička iz neskladnosti cen finančnih sredstev in valutnih tečajev na različnih trgih (na primer, razlike med tečajem na deviznem trgu in menjalni tečaj valutne fube na delniški trg).
Izdajatelji finančnih obveznosti, ki se pritožujejo na svetovnem finančnem trgu: - mednarodne organizacije; - nacionalne vlade; - vlade predmetov federacij in regij (držav) posebnih držav; - občinski organi; - korporacije in sredstva; - Banke.
2. Dejavniki razvoja svetovnega finančnega trga (MSR): Dejavniki razvoja IFR vključujejo: - finančno globalizacijo kot sodobno fazo internacionalizacije mednarodnih tokov denarnega kapitala; - okrepitev mednarodnih tokov denarnega kapitala in njihovo prerazporeditev v svetovnem gospodarstvu med poslovnimi subjekti posameznih držav;
Poglabljanje mednarodne delitve dela, ki spodbuja mednarodne denarne kapitalske tokove; - liberalizacija tujih gospodarskih odnosov; - širitev odprtosti nacionalnih gospodarstev; - Razvoj mednarodnih podjetij in širitev dejavnosti TNK in TNB.
Svetovni finančni trg kot celota in njegovi posebni elementi so najpomembnejši kazalniki svetovnega gospodarstva. Globalni finančni trg oddaja gospodarski razvoj impulzov iz ene države v druge države. Toda svetovni finančni trg distribuira krizne manifestacije iz ene države v druge države in s tem opredeljuje globalno naravo svetovne finančne krize.
Pretok denarnih tokov se izvaja na svetovnem finančnem trgu na naslednjih kanalih: - poravnave za poravnavo blaga in opravljenih storitev; - valutne operacije; - operacije depozita; - kreditne operacije; - neposredne in portfeljske mednarodne naložbe; - poslovanje z vrednostnimi papirji; - poslovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti; - Operacije z zlatimi, srebrnimi, platinskimi skupinami.
Posebne značilnosti svetovnega finančnega trga: - vedno večje obsegu operacij; - čezmejna narava transakcij (pomanjkanje geografskih meja); - poslovna dejavnost (operacije); - uporaba večjih svetovnih valut; - uporaba enotnih standardov in pravil; - uporaba elektronskih komunikacij; - Krepitev verjetnosti sistemske krize kot posledice globalizacije finančnih transakcij.
Sodobni trendi v razvoju svetovnega finančnega trga: - širitev svetovnega finančnega trga na račun internacionalizacije nacionalnih trgov zaradi liberalizacije operacij, ki se izvajajo na njih; - vključevanje dejavnosti (na primer nastanek bančne opreme); - vključevanje konkretnih elementov svetovnega finančnega trga zaradi uporabe orodij, ki se hkrati prizadevajo na več trgih; - pojav novih finančnih instrumentov, zlasti izvedenih finančnih instrumentov; - razvoj mednarodnih finančnih centrov; - širitev finančnih institucij na območjih na morju.
Offshore offshore cone - jurisdikcija (ozemlje) s poenostavljenim postopkom za registracijo, nizke davke, zagotavljanje zaupnosti poslovanja, pomanjkanje zahtevkov za računovodstvo in poročanje. Registracija offshore družb in bank omogoča poslovne subjekte iz razvitih držav in držav v razvoju (banke, korporacije), da zapustijo obdavčenje.
Offshore podjetje se lahko ustvari: - v majhnih državah, pogosto otok (Bahami, Sejšeli itd.); - v državah svetovnih finančnih centrov (Lihtenštajn, Hong Kong, Gibraltar); - v številnih razvitih državah, ki zakonito dovolijo registracijo družb, ki vključujejo nerezidente, in uporabijo poenostavljen davčni sistem zanje, pod pogojem, da ta podjetja ne izvajajo podjetniških dejavnosti v državi registracije.
Politika razvitih držav glede območij na morju je protislovna. Te države se pripoznajo, da davčne utaje z uporabo morskih območij vodi do velikih izgub proračunskih prihodkov. Toda Združene države Amerike registrira offshore podjetja v Wyoming, Delaware, Nevada, Oregon, New Jersey, v zveznem okrožju Kolumbia; Združeno kraljestvo - na Norman Otoki (Trmi, Jersey, Sark) in na otokih Maine; Nizozemska - na čezmorskih ozemljih Arube in Nizozemskih Antilov.
3. Značilnosti svetovnih kreditnih in svetovnih delniških trgov Globalni kreditni trg je nastal ob koncu 50-ih. XX IN. v Evropi. Za poslovanje na tem trgu so bili uporabljeni ameriški dolarji v obliki depozitov v evropskih bankah, pa tudi evropske valute. Euroraka Zato je bil prvotno iz tega trga imenovan Eurora. Euro valuta na tem trgu je dobila ime evrovolaruta. EURODOLAR, ameriški dolar, ki se uporablja za ocenjene in druge operacije zunaj meja Združenih držav, je bil imenovan EURODOLAR.
Ime "Eurodollar" vztraja pri ameriških dolarjih, v Aziji, vključno z arabskimi državami in na Japonskem. Po analogiji se je japonski jen, ki ga je nasprotoval Japonskem, imenovan Euroire. Z uvedbo enotne evropske valute "Euro" leta 1999 je koncept "Eurovaryut" izgubil svoj pomen. Redko se je začel uporabljati koncepti "Eurodollar", "Euroire".
Leta 1981 je bilo pravilo "Q" preklicano v Združenih državah (odstotek obresti na depozite). V istem letu je bila v New Yorku ustvarjena brezplačna bančna cona. Ameriške banke so omogočile odpiranje posebnih enot, ki se izvajajo brez zakonodajnih omejitev valute in kreditne operacije z nerezidenti. Zaradi odpiranja takšnih oddelkov New Yorka v Mednarodni finančni center. To je bistveno razširilo na svetovnem trgu.
Osnovne stopnje na svetovnem kreditnem trgu: LIBOR (LIBOR LIBOR) - Predlogi za kratkoročno (do 6 mesecev) medbančnih depozitov na Londonskem trgu; Libid (London medbančne ponudbene obrestne mere) - stopnja povpraševanja za kratkoročno (do 6 mesecev) medbančnih depozitov na Londonskem trgu; Liberacija in libice so določene za vse svetovne valute. Kreditne transakcije se zaključijo na podlagi teh obrestnih mer, vendar z vključitvijo doplačila, ki odraža kreditno tveganje določenega posojilojemalca in razmerje med ponudbo in povpraševanjem na kreditnem trgu.
Specifičnost svetovnega kreditnega trga: - trgovina na debelo; - uporabo mednarodnih obrestnih mer; - pomanjkanje ureditve; - predvsem kratkoročni značaj; - razmnoževanje svetovnih valut zunaj nacionalnih meja držav izdajateljev; - Prevladovanje transnacionalnih bank.
Globalni kreditni trg je tesno povezan z globalnim borznim trgom. Glavna orodja svetovnega borza: evro-nastanitev; Evroobveznice; EuroVel. Predpona "Euro" pomeni, da so ta orodja (sredstva) imenovana v globalnih valutah in se obravnavajo na svetovnem trgu. Odnos med svetovnimi kreditnimi in delniškimi trgi se je povečal z razvojem procesa sequinetion bančnih sredstev, tj. Emisije vrednostnih papirjev (obveznice), ki jih imajo bančna posojila.
Globalni prejemki depozitarja (GDR) so certifikati, ki jih izdajo finančne institucije, da se zagotovijo delnice, ki se deponirajo v njih, in privlačne na svetovnem borznem trgu; - Izvedeni finančni instrumenti (izvedeni finančni instrumenti) so vrednostni papirji, izdani na podlagi katerega koli finančnega instrumenta.
Glavni svetovni delniški indeksi: - Dow Jones Index - Dow Jones Index - srednje ecrossing valutne izdaje 30 ameriških največjih podjetij; S & P Standard in Poors (Composite) 500 Indeks (S & P 500) vključuje 400 industrijskih, 20 prevoznih, 40 finančnih, 40 ameriških koristnih družb; - Indeks Nasdaq - Indeks NASDAQ je indeks prekomernega števila, ki ga je objavilo nacionalno združenje trgovcev z vrednostnimi papirji (ZDA).
