Pred vložitvijo naložb bi morali imeti gotovinski imetniki, kadar bo denar pomagal pri dobitku. Za to je bila razvita posebna obdobja vračila, omogoča, da izračunate finančni koeficient.
Obstajajo različni koncepti vračalnih obdobij, odvisni so od investicijskih namenov. Spoznajte se z njimi bližje.
Obdobje vračila je časovni interval, s katerim je velikost vloženih sredstev enaka prejetim dohodkom. Koeficient vam omogoča, da ugotovite čas, skozi katerega lahko vrnete vložene sredstev in začnete zaklepanje dobička. Za njegovo opredelitev se uporabi osnutek povračila.
Ponavadi se vlagatelj sooča s potrebo po določitvi optimalnega projekta za naložbe. V tem primeru je treba primerjati koeficiente vsakega od njih, najpogosteje, prednost, ki je dana tisti, ki ima popuščeno obdobje vračila spodaj. Takšno podjetje vam bo omogočilo, da zaslužite zaslužek hitreje.
Obdobje vračanja pridobljene tehnike se uporablja za izračun obdobja, v katerem se vložene sredstva lahko vrnejo zaradi dobička, ki ga je mogoče dodatno pridobiti.
Kazalnik se uporablja za izračun učinkovitosti rekonstrukcije, proizvodnih posodobitev. Omogoča vam, da spoznate čas, v katerem bo zmanjšanje stroškov in dodatni dobiček lahko preseglo naložbe. Izračuni bodo pomagali oceniti izvedljivost naložb v kapital družbe.
Pri določanju koeficienta se uporabljata dve metodi: preprosto in znižano vračilo. V drugem primeru ni samo čas vračanja porabljenih orodij, ampak glede na devalvacijo valute.
Formula za izračun obdobja vračila preproste metode je tradicionalna. Zahvaljujoč njemu je mogoče določiti časovni interval, v katerem bodo vložene sredstva vrnjena. Ta kazalnik bo mogel biti informativen v takih pogojih:
Ta metodologija je priljubljena zaradi svoje preprostosti in jasnosti. Popolnoma bo delovala v primeru, da so potrebna tveganja. Vendar pa preprosto metoda ne upošteva takih pomembnih meril:
Dinamični indikator je prikrajšan za take pomanjkljivosti. Omogoča vam, da določite trenutek, ko neto tekoči stroški prenehajo biti negativni in v prihodnosti ostanejo takšni. Dinamično obdobje vračila projekta je vedno večje kot preprosto. To je posledica devalvacije katere koli valute.
Razmislite o tem primeru. Predpostavimo, da projekt zahteva naložbe v količino 160 tisoč rubljev. Predvideva se, da bo vsako leto dobiček v višini 60 tisoč rubljev. V tem primeru se vračilo izračuna na naslednji način: \\ t
PP \u003d 160000/60000 \u003d 4 leta
Kot rezultat, investitor razume, da bo po 4 letih moral vrniti naložbo. Vendar pa se lahko v tem času vključijo dodatna sredstva v projekt, je možna tudi njihov odtok. V tem primeru obstaja več modificirane formule za preprosto vračilo stroškov stroškov:
RR \u003d K0 / PCSG
V njem je PCSH čisti dobiček, ki ga bo v povprečju pridobljen med letom. Kazalnik je določen z odštevanjem stroškov od dohodkov.
Značilnost te tehnike je, da upošteva ceno denarja sčasoma. V tem primeru se ta kazalnik uvede kot diskontna stopnja.
Formula je prikazana v tej vrsti:
V primerjavi s prejšnjim primerom uvajamo letno diskontno stopnjo 2%. V tem primeru bodo letni pomnilniški prejemki:
40000 / (1 + 0,02) \u003d 39215 rubljev
40000 / (1 + 0,02) ² \u003d 38447 rubljev
40000 / (1 + 0,02) ³ \u003d 37693 rubljev
40000 / (1 + 0,02) 4 \u003d 36953 rubljev
Kot rezultat, v štirih letih dohodki niso 160 tisoč rubljev, in 152308 rubljev. Kot je razvidno, se bo projekt presegel ne v 4 letih, ampak za nekoliko večje obdobje, vendar manj kot 5 let.
Obdobje vračila je ključni finančni kazalnik. Zahvaljujoč njemu v določenem projektu. Upamo, da bodo zagotovljene informacije pomagale oceniti privlačnost ene ali druge in primernosti denarnih naložb v njej.
Obdobje vračila naložb (v čezmorski praksi - Obdobje vračila, PP) - eden glavnih kazalnikov, ki označuje učinkovitost naložb. Manjše obdobje vračila naložbe, bolj donosen investicijski projekt. Pri obravnavi alternativ naložb je vlagatelj bolj donosen, da čim prej vrne vložena sredstva in začnejo prejemati naložbene dobičke.
Obdobje vračila naložb - To je čas vračanja vloženega kapitala, po katerem vlagatelj začne dobiček. To je čas, ko so naložbe enake dohodkom, prejetim od teh naložb. Po obračunskem obdobju naložb dohodek od naložb presega znesek naložb, ki predstavljajo dohodek za vlagatelja.
V skladu s členom 2 zakona Ruske federacije "o tujih naložbah v Rusko federacijo": \\ t vračilo investicijskega projekta - izraz od datuma začetka financiranja investicijskega projekta z uporabo neposrednih tujih naložb v dan, ko je razlika med zbranim zneskom čistega dobička z amortizacijo in obsegom naložbenih stroškov komercialne organizacije s tujimi naložbami, ali \\ t Podružnica tujega pravne osebe, ali najemodajalec v okviru sporazuma o finančnem najemu (lizing) bo pridobila pozitivno vrednost.
Na podlagi zakona obdobje vračila naložb Doseženo, ko:
(Čisti dobiček + amortizacija) - investicijski stroški\u003e 0.
V skladu z metodološkimi priporočili za ocenjevanje učinkovitosti investicijskih projektov z dne 21. junija 1999 N VK 477 vračilo ("Preprosto" obdobje vračila, obdobje vračila "se imenuje trajanje obdobja od začetnega trenutka do točke vračila. Začetni trenutek je določen v nalogi zasnove (običajno začetek ničelnega koraka ali začetku delovanja dejavnosti). Trenutek vračila se imenuje, da je najzgodnejši čas časa v predvidenem roku, po katerem se trenutni neto dohodek v prihodnosti ostaja nenezen.
Vračilo Ob upoštevanju diskontiranja, trajanje obdobja od začetnega trenutka do "točke vračila, ob upoštevanju diskontiranja". Bistvo povračila, ob upoštevanju popusta, se imenuje najzgodnejši trenutek časa v obdobju oblikovanja, po katerem se trenutni neto diskontirani dohodek postane v prihodnje, ostaja nenezen.
Obstaja preprosta (statična) in dinamična obdobja vračila naložb.
Za izračun obdobja vračila naložbe bomo uporabili naslednje simbole:
Q - obseg naložb;
T V OK - Obdobje vračila naložb;
T - tekoče leto;
PG - letni dobiček, z rednim tokom denarja;
PG T - letni dobiček v T-OH-letu;
D - Računovodska stopnja (stopnja pregrade, diskontna stopnja, diskontna stopnja, diskontna stopnja). To je kazalnik, ki se uporablja za uskladitev zneska denarnega toka v N-obdobju ocene učinkovitosti investicijskega projekta, z drugimi besedami, diskontna stopnja je obrestna mera, ki se uporablja za ponovno izračunavanje prihodnjih dohodkovnih tokov v eno vrednost trenutna vrednost.
Glavni gospodarski standard, ki se uporablja pri diskontiranju, je stopnja popusta, izražena v frakcijah enote ali v odstotkih na leto. V nekaterih primerih se lahko vrednost diskontne stopnje izbran za različne korake izračuna (spremenljivo diskontno stopnjo). Stopnja popusta kaže učinkovitost sodelovanja v investicijskem projektu. Naslednje diskontne stopnje se razlikujejo: komercialni, udeleženec projekta, socialni in proračunski. Pri izračunu učinkovitosti investicijskih projektov se uporabi diskontna stopnja enaka ustrezni stopnji kapitala za vlagatelja.
Enostavno (statično) obdobje povračila naložb - To je čas, na koncu katerega neto znesek dohodka (dohodek) prekriva obseg naložb (odhodki) v projekt.
Statično povračilno obdobje naložb je mogoče dobiti z reševanjem naslednjih enačb: \\ t
Od te enačbe se lahko pridobi s formulo statičnega obdobja vračila naložb:
Ustreza obdobju, v katerem se akumulativna vrednost čistega denarnega toka spremeni z negativnim na pozitivni. Izračun dinamičnega obdobja vračila se izvede po akumulativnem (kumulativnem) diskontiranem čistem denarnem toku.
Dinamično povračilno obdobje naložb se lahko določi pri reševanju naslednjih enačb:
v primeru nepravilnega denarnega toka:
v primeru rednega denarnega toka:
Iz te enačbe lahko dobite formulo za dinamično obdobje vračila naložb:
Naj se naložba (q) predstavlja 1000 konvencionalnih enot, obračunavalna stopnja (D) je 10%, letni dohodek od naložb (P D) pa bo 200 konvencionalnih enot. Izračunajte statično in dinamično trajanje povračila naložb v primeru rednega denarnega toka.
S statičnimi merili bo obdobje vračila naložb 5 let:
Z dinamičnim merilom bo obdobje vračila naložb 7,3 leta:
DINAMIČNO DOBIČEK ZA POVPRAŠEVANJE Ob upoštevanju diskontiranja, ki je vedno dlje kot statični povračilni rok naložb (brez diskontiranja), ker se upošteva dejanska vrednost prihodnjega denarnega toka, saj dinamično merilo upošteva začasno spremembo stroškov denarja z diskontiranjem.
Slika. Grafična razlaga vračilnega obdobja naložb
Z nepravilnim denarnim tokom se lahko obdobje vračila pridobi s tabelarnimi ali grafičnimi načini reševanja z uporabo ustrezne programske opreme.
Z nepravilnim denarnim tokom je treba tak kazalnik izračunati kot notranjo stopnjo vračila naložb.
To so resnične povprečne letne naložbene donose. Primerjava notranje stopnje vračanja iz bančne stopnje nam omogoča, da ocenimo učinkovitost naložb. Če notranja stopnja vračila naložb presega obračunsko stopnjo (D) (v našem primeru 10%), to kaže na učinkovitost naložb, saj zagotavljajo večji donos kot banka.
Notranja stopnja vračila naložb (X) se določi s formulo.
Gospodarska učinkovitost naložbenega projekta Ocenjujejo se lahko različni. Del teh metod je že znan že več kot desetletje, nekateri so relativno pred kratkim prejeli univerzalno distribucijo.
Danes se bomo osredotočili na eno od tradicionalna Ekonomske metode, ki omogočajo uporabo enostavnih izračunov za pridobitev zelo dragocenih kazalnikov svoje / neučinkovitosti.
Govorimo o opredelitvi trajanje naložbenega projekta.
Spodaj vračilo investicijskega projekta Razumejo nekaj minimalnega obdobja, v katerem je popolna vrnitev vloženih sredstev zagotovljena z vpisom delovanja naložbenega projekta.
Po tem obdobju bodo vsi nadaljnji prihodki iz izvajanja naložbenega projekta oblikovali volumen Čisto.
Najpreprostejša formula se uporablja za izračun vračalnega obdobja investicijskega projekta v praksi:
kjer je s znesek začetne naložbe, Q - povprečje, če gre za izračun obdobja v letih, ali drugih periodično prihodkov iz naložb.
Ta formula je lahko nekoliko spremenjena glede na posebne pogoje, ki se rešujejo. Točka se ne spremeni.
Da bi bolje razumeli to formulo, je dovolj, da razmislite o več vizualnih primerih, ki jih je mogoče mimogrede Ponovid in sebe.
Nasprotno pa najljše moramo čakati na vrnitev vloženih sredstev, pomembne so bolj tvegane naložbe.
Pomanjkljivosti določene metode običajno vključujejo izjemo od izračunov obdobij, ki niso povezani z neposrednim izvajanjem naložbenega projekta (njen razvoj ali, v nasprotju).
Pravzaprav se dohodek, ki ga presegamo po plačilu kakršnega koli vpliva na velikost tega obdobja, nimajo.
Poleg tega ta metoda ne upošteva razlik v ceni denarja v času (vendar se ta pomanjkljivost lahko izognete, če se obrnete na druge metode, ki uporabljajo, zlasti ustrezna vprašanja, vendar bomo upoštevali pri naslednjih Publikacije).
Karkoli je bilo, je izračun vračalnega obdobja eden najpomembnejših metod za izračun in ocenjevanje projekta ekonomskega investicije.
Formula za vračilo naložb je eden najpomembnejših kazalnikov pri ocenjevanju naložb. Čas vračanja naložb v vlagatelje deluje kot temeljna.
Kazalnik omogoča ugotavljanje, kako sta dohodka in likvidne naložbe. Za pristojni izračun je pomembno razumeti, kaj je kazalnik.
Eden od najpomembnejših koeficientov pri določanju primernosti naložb je obdobje povračila investicijskega projekta: to dokazuje, saj bo čas segment dobiček na projektu postal več kot vsi stroški za to. Formula izračuna obdobje vračanja, nato pa vlagatelj, pridobljen s številko, primerja z njenim sprejemljivim in ekonomsko ustreznim obdobjem.
Formula za vračilo naložb (glej) je primerna in potrebna za uporabo, če vlagatelj izbere iz več praktično istih projektov. Bolje je, da izberete projekt, ki ima najmanjšo donosnost naložb.
Ne smemo pozabiti, da bi moralo biti vračalni rok nižji od časovnega obdobja, med katerim je posojilodajalec uporabljal posojilo.
Obdobje vračila investicijskega projekta je formula, ki prikazuje število časovnih obdobij, po katerem vlagatelj v celoti vrne vloženega denarja.
POMEMBNO! Z namenom Formule: Obdobje vračila investicijskega projekta je bilo ustrezno uporabljeno, je treba razumeti stroške izboljšanja proizvodnje, rekonstrukcije zmogljivosti, glavna sredstva družbe. Zaradi tega se vrnitev in učinek prilog ne more biti kratek.
Podrobneje razmislimo o donosnosti naložb: formula kaže, da so takšni kazalniki znani:
Uporablja se formula za vračilo investicijskih projektov, ob upoštevanju popusta, če je znana: \\ t
Formula vrstnega obdobja naložb upošteva metodo dobička dohodka na projektu. V primeru, da je denarni tok uničen v analiziranem obdobju, bo formula za vračilo naložb taka: T \u003d in / D
POMEMBNO! Formula "Obdobje vračila" pomeni, da dobiček na projektu dobimo z zložljivim čistim dobičkom in količino obračunanega amortizacije.
Je prevzemanje projekta ali ne, se izračuna tako:
Dajmo primer izračunov, v katerih je bila uporabljena formula: obdobje vračila investicijskega projekta. Recimo, da je 120.000 rubljev, vloženih v projekt.
Dobiček iz projekta:
Preverjanje vračila: 25 00 + 45 000 \u003d 70.000 rubljev.
Naslednji znesek manj vloženih sredstev, zato projekt ne izplača v dveh mesecih.
70 000 000 + 53 000 \u003d 123 000 rubljev.
Dobiček tri mesece nad višino naložb, to je projekt izplača 3 mesece.
Kaj velja za prednosti te metode:
POMEMBNO! Formula: Obdobje vračila investicijskega projekta zagotavlja dobro priložnost za določitev tveganj zanj, ker je inverzna odvisnost osvetljena: ko se obdobje vračila zmanjša, se tveganja na projektu zmanjšajo. S povečanjem obdobja vračila naložb se poveča tveganje, ker lahko priključki gredo na status nevračljivega.
Minusi:
Vlaganje sredstev, investitor se zaveda, da dobiček iz projekta ne bo takoj, ampak šele po določenem času. To je pomembno, da razumemo, kako dobiček bo prejel v prihodnosti, ob upoštevanju različnih gospodarskih dejavnikov. Zato se zdi, da dinamika pomaga statične metode izračuna (opisane zgoraj). Omogočajo vam, da diskontirajo denarni tok ob upoštevanju različnih dejavnikov, ki neposredno vplivajo na izvajanje projekta.
Pomen uporabe kompleksnega računalništva je povezan z vključitvijo cene denarja na začetku in koncu projekta.
Obdobje vračila naložb - ki je registrirana spodaj, pomeni sprejetje pri izračunu takega kazalnika kot časovni faktor. To je izračun NPV: T \u003d IC / FV
Kje:
Upošteva vrednost naložb in pričakovanih dobičkov v prihodnosti. Izračun te vrednosti zahteva uporabo diskontne stopnje, ki se določi na podlagi različnih tveganj na projektu:
Vsi kazalniki so določeni kot odstotek, nato zložite.
Dobiček v procesu izvajanja projekta je lahko med letom drugačen.
V tem primeru je donosnost naložb -, katere formula velja zgoraj, se določi kot:
V tem primeru je pomembno uporabiti že omenjeno diskontno stopnjo.
POMEMBNO! Diskontna stopnja se izračuna: preostala tveganja na projektu se dodajo tveganju donosnosti.
Obdobje vračila naložb - formula, ki se obravnava v tem členu, kaže, kako hitro ima sodelavec zmožnost vrniti svoje naložbe in začeti ustvarjati dobiček. Izbira se ustavi z možnostjo najmanjšega obdobja.
Vsaka od teh metod izračuna ima pomanjkljivosti in pozitivne značilnosti. Pomembno je, da se spomnite, da se primerjava obdobja vračanja lahko izvede, če so projekti enaki.
Dobre priloge!
Da bi razumeli, da je obdobje vračila, je treba predložiti, na katera področja podjetniške dejavnosti je ta opredelitev primerna.
Za naložbo
V tem okviru je obdobje vračila časovno obdobje, po katerem se prihodki iz projekta postanejo enaki višini naložb. To pomeni, da se stopnja vračilnega obdobja pri vlaganju v vsakem primeru pokaže, koliko časa bo moral vrniti vloženi kapital.
Pogosto je ta kazalnik merilo za izbiro osebe, ki namerava vlagati v katero koli podjetje. V skladu s tem je manjši kazalnik, bolj privlačen je. In v primeru, ko je koeficient odveč, potem bo prva misel naklonjena izbiri drugega primera.
Za kapitalske naložbe
Tu govorimo o možnosti posodobitve ali rekonstrukcije proizvodnih procesov. S kapitalskimi naložbami pomena pridobitev časa, za katerega bodo prihranki ali dodatni nalog, prejet od modernizacije, postal enak znesku sredstev, porabljenih za to nadgradnjo.
V skladu s tem gledajo na izplačilo, ko želijo razumeti, ali je smiselno porabiti denar za posodobitev.
Za opremo
Koeficient se bo pokazal, za kateri čas bo ali drug, stroj, mehanizem (in tako naprej) bo izplačal in mehanizem (in tako naprej), na katerega se porabi denar. V skladu s tem je uporabnost opreme izražena v dohodku, ki ga družba prejme zaradi te opreme.
Standardno dodeljene dve možnosti za izračun obdobja vračila. Merilo ločevanja bo upoštevalo spremembe vrednosti porabljenega denarnega sredstva. To pomeni, da se računovodstvo dogaja ali v mislih ne vzame.
Uporabljena je bila na začetku (čeprav se zdaj pogosto sestaja). Vendar pa je mogoče pridobiti potrebne informacije s to metodo le z več dejavniki:
Samo s pomočjo preprostega postopka izračuna lahko dobite ustrezen rezultat v času, ki bo potreben za "vrnitev" vašega denarja.
Odgovor na glavno vprašanje je, zakaj ta metoda ne izgubi priljubljenosti - v svoji preprostosti in preglednosti. Da, in če potrebujete površno oceno tveganja naložb pri primerjavi več projektov, bo sprejemljivo tudi. Večji je kazalnik - investicija Rislarja. Kazalnik s preprostim izračunom manj, bolj donosno vlaganje v investitorja, ker lahko računajo na vračanje naložb z očitno velikih delov in krajšega časa. In to bo omogočilo ohranjanje ravni likvidnosti podjetja.
Toda preprost način je in nedvoumno omejitve. Konec koncev, ne upošteva zelo pomembnih procesov:
Kot izhaja iz imena, ta metoda določa čas od naložbe v vrnitev sredstev ob upoštevanju diskontiranja. Govorimo o tem trenutku, ko neto trenutna vrednost postane ne-negativna in enaka še vedno še naprej.
Zaradi dejstva, da dinamični koeficient pomeni obračunavanje sprememb v stroških financiranja, bo vedela več kot koeficient pri izračunu na preprost način. Pomembno je razumeti.
Udobje te metode je delno odvisno od tega, ali so finančni prejemki konstantni. Če so zneski različni, in denarni tok ni konstanten, je bolje uporabiti izračun z aktivno uporabo tabel in grafov.
Formula, ki se zateče k izračunu s preprostim načinom izračunanja vračanja vračanja, je videti takole:
OBDOBJE ZA PLAČILO \u003d velikost naložbe / neto letni dobiček
RR \u003d K0 / PCSG
Upoštevamo, da je PP obdobje vračila, izraženo v letih.
K0 - vsota vloženih sredstev.
PCSG - čisti dobiček v povprečju za leto.
Primer.
Ponujate vam, da vlagate v osnutek zneska 150 tisoč rubljev. Pravijo, da bo projekt prinesel povprečno 50 tisoč rubljev na leto čistega dobička.
Z najenostavnejšim računalništvom prejmemo vračilno obdobje, ki je enako tri leta (razdelili smo 150.000 na 50.000).
Toda ta primer izdaja informacije, ne da bi upoštevala, da projekt ne more dati le dohodek v teh treh letih, ampak tudi zahteva dodatne naložbe. Zato je bolje uporabiti drugo formulo, kjer moramo dobiti vrednost PCSG. In lahko izračunate, da se lahko odšteje od povprečnega povprečja dohodka na leto. Analizirali ga bomo na drugem primeru.
Primer 2:
Obstoječi pogoji bodo dodali naslednjo dejstvo. Med izvajanjem projekta bo porabljenih približno 20 tisoč rubljev za vse vrste stroškov. To pomeni, da lahko že dobimo vrednost PCSG - odbitek 50 tisoč rubljev (čisti dobiček na leto) 20 tisoč rubljev (poraba na leto).
Torej, bo formula izgledala takole:
PP (obdobje vračila) \u003d 150.000 (priključki) / 30 (povprečni letni čisti dobiček). Rezultat je 5 let.
Primer je okviren. Navsezadnje je bilo vredno upoštevati povprečne letne stroške, kot smo videli, da se je vračalni rok povečal kar dve leti (in to je veliko bližje realnosti).
Ta izračun je pomemben, če imate enake prihode za vsa obdobja. Toda v življenju, skoraj vedno znesek prihodkov se spreminja od enega leta v drugo. In upoštevati to dejstvo, morate izvesti več korakov:
Našli smo več let, ki bodo potrebni, da bi bili rezultati prihodki čim bolj blizu zneska sredstev, porabljenih za projekt (vloženega).
Ugotavljamo znesek naložb, ki je ostala nepokrita dobiček (čeprav se predpostavlja, da med letom prihodki prihajajo enakomerno).
Število mesecev, ki bodo morali priti do popolnega povračila.
Primer 3.
Pogoji so podobni. Projekt mora vlagati 150 tisoč rubljev. Načrtovano je, da bo med prvim letom dohodek 30 tisoč rubljev. V drugem - 50 tisoč. V tretjem - 40 tisoč rubljev. In v četrtem - 60 tisoč.
Izračunajte dohodek v treh letih - 30 + 50 + 40 \u003d 120 tisoč rubljev.
4 leta bo znesek dobička 180 tisoč rubljev.
Ob upoštevanju, da smo vložili 150 tisoč, potem je mogoče videti, da bo vračalni rok prišel nekje med tretje in četrto leto projekta. Ampak potrebujemo podrobnosti.
Zato nadaljujte do druge faze. Treba je najti ta del vloženih sredstev, ki je ostala po tretjem letu, ki ni zajeta:
150 000 (priključki) - 120.000 (dohodek za 3 leta) \u003d 30 000 rubljev.
Nadaljujemo do tretje faze. Že četrto leto bomo morali najti frakcijski del. Še vedno pokriva 30 tisoč, dohodek za letos pa bo 60 tisoč. Torej smo 30.000 deljeno s 60.000 in dobili 0,5 (v letih).
Izkazalo se je, da ob upoštevanju neenakomernega priliva denarja v obdobjih (vendar enotno - po mesecih v obdobju), naša vložene 150.000 rubljev bo izplačalo več kot tri let in pol (3 + 0,5 \u003d 3.5).
Kot smo že napisali, je ta način težje, saj upošteva tudi dejstvo, da se denar med povračilnim časom spremeni v stroških.
Da bi se ta dejavnik upošteval, je dodatna vrednost diskontna stopnja.
Vzemite pogoje, kjer:
KD - Koeficient popusta
d - Obrestna mera
Potem kD \u003d 1 / (1 + D) ^ nd
Diskontirani čas \u003d znesek neto denarni tok / (1 + d) ^ nd
Da bi razumeli to formulo, ki je naročilo večje zapleteno s prejšnjimi, bomo analizirali še en primer. Pogoji na primer bodo enaki, da so jasnejši. In diskontna stopnja bo 10% (v resnici je približno približno, kot je).
Izračunajte predvsem diskontni koeficient, ki je diskontirani prejemki za vsako leto.
Rezultate smo zložili. Izkazalo se je, da bo v prvih treh letih dobiček predstavljal 139.628,22 rubljev.
Vidimo, da celo ta znesek ni dovolj za kritje naših naložb. To je, ob upoštevanju spremembe stroškov denarja, tudi za 4 leta ne bomo vzeli tega projekta. Toda vzemimo izračun do konca. Za peto leto obstoj projekta nismo imeli dobička iz projekta, zato smo to na primer označili, na primer, enako četrti - 60.000 rubljev.
Če se zložite z našo nekdanjim rezultatom, dobimo znesek v petih letih, ki je enak 176 883,49. Ta znesek že presega naložbo, ki jo vlagajo. Torej se bo obdobje vračila, ki se nahaja med četrtim in peto letom obstoja projekta.
Nadaljujemo, da izračunamo določeno obdobje, se naučite frakcijskega dela. Iz vsote vloženega z odštevanjem zneska za 4 ure: 150.000 - 139 628.22 \u003d 10 371.78 rubljev.
Rezultat je razdeljen na diskontirane prihode za 5. letnik:
13 371,78 / 37 255,27 = 0,27
Torej, do celotnega obdobja vračila, ne dobimo 0,27 petega leta. Celotno obdobje vračila pod dinamično metodo izračuna bo 4,27 leta.
Kot je bilo navedeno zgoraj - obdobje vračila po znižani metodi se razlikuje od istega izračuna, vendar na preprost način. Toda ob istem času, resnično odraža resnični rezultat, ki ga dobite z določenimi številkami in pogoji.
Obdobje vračila je eden najpomembnejših kazalnikov za podjetnika, ki načrtuje vlaganje lastnih sredstev in se odloči iz številnih možnih projektov. Hkrati, na nek način, da bi izračune - rešiti sam investitor sam. V tem članku smo razstavili dve glavni odločitvi in \u200b\u200bpogledali primere, kako se bodo številke spremenile v istem položaju, vendar z različnimi stopnjami kazalnikov.
