PAMM računi danes predstavljajo prenos lastnih sredstev na vodstvo strokovnjakov, torej trgovcev z bogatimi izkušnjami pri trgovanju na Forexu. Vendar pa vsi naložbeni računi PAMM ne morejo ustvariti stabilnega dobička.
Za tovrstne zaslužke je treba upoštevati uspešna pravila za uspešne naložbe, poznati nekaj skrivnosti vlaganja in tudi nenehno dopolnjevati svoje znanje o značilnostih te vrste dejavnosti. Danes predlagamo, da preučite pravila uspešnih naložb v račune PAMM in se od strokovnjakov naučite nekaj skrivnosti vlaganja.
Najprej se spomnimo, da gre za module za upravljanje porazdelitve obresti, ki so eden od ne tako dolgo ustvarjenih načinov prenosa sredstev vlagatelja ali skupine vlagateljev v vodstvo strokovnjakov, imenovanih menedžerji. Največ uspešnih naložb v PAMM račune pade na valutni trg Forex.
Torej, tisti, ki želijo vlagati v račune PAMM in še vedno nimajo dovolj izkušenj, se morajo spomniti nekaj preprostih pravil, ki bodo pomagala iz tega procesa pridobiti največji dohodek, in se jih neomajno držati.
Če želite to narediti, uporabite majhne skrivnosti vlaganja od strokovnjakov - razdelite svoj kapital med več menedžerjev ki delajo v. Priporočljivo je, da izbrani upravitelji uporabljajo trgovalne sisteme, ki se med seboj razlikujejo po slogu.
Na primer, svoj kapital, ki ga nameravate vložiti v račun PAMM, razdelite na tri enake dele. Izberite tri ali celo 5 različnih upraviteljev z različnimi vrstami trgovanja:
In vanje vložite del svojega kapitala.
Tako ne boste le zaščitili svojega depozita pred popolno izgubo, temveč boste prejeli tudi precej soliden dobiček, zlasti z agresivno strategijo.
Ne pozabite vložiti del dobička, ki ga prejemate, in se redno zanimajte za oceno menedžerjev, obiskujte forume in razprave - poiščite nove priložnosti. Tako boste lahko pravočasno vlagali v donosne operacije z minimalnim tveganjem izgube skladišča.
Ni zaman eden največjih strokovnjakov uspešnih naložb John Rockefeller, ki ga ni smiselno ločeno predstavljati, trdil, da je pot do resničnega bogastva le prek prejema pasivnega dohodka (PAMM računi so ena izmed njegovih vrst) .
Po njegovih besedah je ta pot edina, ki omogoča dosledno prejemanje resničnega denarja, hkrati pa živi za svoj užitek. In bolj ko ustvarjate vire takšnega dohodka, močnejši in močnejši bo vaš položaj in ne le finančni.
Poleg tega morate pri izbiri upraviteljev vedeti kot potencialni vlagatelj kakšno je načelo menedžerja- ali se zateče k pomoči ali postopek trgovanja vodi ročno. Takoj opažamo, da lahko ena in druga možnost pokažeta enako odlične rezultate.
Še en nasvet profesionalcev- če ste začetnik, je priporočljivo, da začnete vlagati z majhno naložbo, na primer od nekaj sto evrov ali dolarjev. Takšne naložbe bodo pomagale vzpostaviti lastne delovne sisteme in utrle pot za nadaljnje (resnejše) injekcije, ki prinašajo več dobička.
Danes lahko najdete veliko vseh vrst PAMM računov. Če želite povečati svoj kapital s pomočjo te vrste naložbene dejavnosti, se morate naučiti, kako pravilno vstopati in izstopati iz računov PAMM.
Skrivnosti vlaganja so v tem, da se pri nalaganju sredstev na račune PAMM, za katere je značilna sprememba obdobij črpanja in rasti, pogosto zgodi takšno stanje, ko se zdi, da dobiček raste, v resnici pa je to nadaljevanje črpanje. In da bi se izognili takemu trenutku, je treba pri vstopu v PAMM upoštevati pravila uspešnih naložb.
Zato morate pred vstopom na PAMM račun opraviti temeljito analizo grafikonov na podlagi donosnosti trgovalnega sistema upravitelja, ki ste ga izbrali.
V procesu analize morate opredeliti obdobja, v katerih je bila dobičkonosnost nadomeščena s črpanjem. Prav tako je treba določiti velikost največje možne črpanja, ki je nastala v obdobju dejavnosti računa.
Če natančno preučite nasvete strokovnjakov, bomo videli, da ne priporočajo hitenja na vstop v PAMM, če na grafikonu že dolgo ni bilo črpanja, vendar se je ves čas povečevalo. V takšnih okoliščinah je tveganje za upad v zelo bližnji prihodnosti zelo veliko. Tu je bolje, da malo počakate na črpanje in izstopite iz njega, nato pa samo vlagate.
Idealen čas za uspešne naložbe, torej vstop na PAMM račun, je situacija, v kateri je upravitelj že šel skozi celotno črpanje in njegov grafikon hiti navzgor.
Takoj ugotavljamo, da bo neizkušen vlagatelj sprva nekoliko zmeden pri prepoznavanju takšnih trenutkov, a ko bo nabiral izkušnje pri naložbenih dejavnostih, bo zagotovo začel natančno opredeliti najbolj obetavne vstopne točke.
Za začetek je veliko težje pravilno odjaviti se iz računa PAMM kot pa se prijaviti vanj. Zaradi nezmožnosti pravilnega izhoda vlagatelji začetniki izgubijo prihranke. Kakšna so pravila za uspešne naložbe, ki jih je treba upoštevati pri izstopu iz PAMM računa? Kakšne investicijske skrivnosti tukaj uporabljajo strokovnjaki?
Torej, da bi vlaganja v PAMM račune šla v dobiček, je treba takoj umakniti sredstva z računa, takoj ko je začel padati.
Praviloma črpanje ne traja več kot 2 dni, nato pa se rast donosa nadaljuje, zato umaknite sredstva za obdobje črpanja in počakajte, medtem ko opazujete, kako se upravnik obnaša v takih razmerah.
Če ste v obdobju rasti nakazali sredstva na račun PAMM, vendar niste razkrili, kako dolgo so bili opaženi, takoj popravite napako. Če se potem izkaže, da to obdobje traja že zelo dolgo, potem bi se najverjetneje moralo hitro končati, zato je v takih razmerah bolje, da prihranke, vložene na tak PAMM račun, dvignete v vnaprej, da bi se izognili neupravičenim tveganjem.
Če opazite najmanjši znak upada - ne odlašajte z zapustitvijo PAMM računa, saj bo vsaka zamuda, kot veste, povzročila zmanjšanje dobička in morda celo velike izgube.
In na koncu je treba povedati, da ne smete loviti super dobička, še posebej, če obstaja najmanjša nevarnost izgube sredstev. Tu vas ne sme skrbeti zgodnji izhod iz PAMM računa. Tudi če ne vzamete vsega največjega dobička, ne boste izgubili ničesar in tudi če boste ostali na majhen, a pozitiven način.
PRIPOROČAM VIDEO:
Skrivnosti vlaganja in razdeljevanja sredstev na račune PAMM
Na Forexu lahko zaslužite ne samo z neodvisnim trgovanjem, ampak tudi z vlaganjem v tiste, ki vedo, kaj naj naredijo na tem trgu. Ena od možnosti je vlaganje v posebej ustvarjene trgovce PAMM računi.
Naložba PAMM se je pojavila zahvaljujoč največjemu posredniku Forex v Ruski federaciji. Storitev je bila ustvarjena in izvedena leta 2008.
Bistvo je, da poklicni trgovci odprejo posebne PAMM račune ( Modul za upravljanje odstotnih dodelitev (PAMM), v katero vlagajo lasten denar in začnejo trgovati. Vlagatelji si lahko ogledajo celotno statistiko in podatke o dejavnostih trgovca (spremljanje) - od katerega dneva je račun deloval, koliko dobička je prinesel, denar, kakšne transakcije so bile itd.
Če je investitorju všeč delo trgovca, lahko ta račun dopolni z lastnim denarjem in trgovec ne bo trgoval le z lastnim denarjem, ampak tudi s sredstvi vlagatelja. Pri ustvarjanju dobička trgovec vzame 20-30% povprečje.
Če je bil na mesec prejet 10-odstotni dobiček, vlagatelj od zneska depozita prejme 7-8% čistega dobička.
V račun PAMM lahko vlaga neomejeno število vlagateljev, najbolj stabilni in donosni računi PAMM pa imajo na stotine in tisoče vlagateljev.
Postopoma je storitev PAMM pridobila veliko popularnost in v letih 2008 in 2012 je bila Alpari za to priznana Najboljši inovativni posrednik in storitev PAMM Najboljši naložbeni produkt na trgu Forex.
Danes je storitev blagovna znamka in je priljubljena pri trgovcih po vsem svetu. Podjetje ima približno 650 tisoč odprtih računov, ki so v lasti predstavnikov 40 držav. Kljub dejstvu, da je Alpari imetnik avtorskih pravic nad blagovnimi znamkami " PAMM račun», « PAMM portfelj"in" PAMM-račun», Posrednik ne prepoveduje njihove uporabe drugim udeležencem na trgu.
Za lažjo izbiro upravljavca je bila ustvarjena ocena. Najboljše trgovce določimo z analizo več parametrov.
Dobičkonosnost med temi ni najpomembnejša.
Dejstvo je, da lahko račun prinese velik dobiček, vendar bodo vloge na njem povezane z velikimi tveganji. Zato Alpari vlagatelju omogoča, da samostojno izbere upravitelja s primerno strategijo trgovanja. Če vlagatelj želi:
Ti pojmi sami po sebi nimajo jasnih meja - kje je račun agresiven in kje konzervativen, vendar morate razumeti - Bolj ko je trgovanje stabilnejše, tem bolje... Če dobiček prihaja do velikih sunkov, nato pa nekaj mesecev izpadov ali izgub, potem to ni najboljši račun za naložbe. Priporočamo, da bodite pozorni na tiste račune PAMM, kjer je dobiček izmerjen in stabilen od 3 do 10% na mesec.
Pri izbiri se lahko vlagatelj seznani z grafikonom dobičkonosnosti določenega PAMM računa. Dinamika prejetega dohodka vam bo omogočila, da razumete, katero strategijo ima upravitelj raje.
Za zaslužek na računih PAMM mora vlagatelj skrbno pristopiti k oblikovanju naložbenega portfelja. Glavni parametri, na katere morate biti pozorni pri izbiri, so:
Oglejte si videoposnetek o tem, kako poteka postopek vlaganja v PAMM račun:
Posrednik ne postavlja omejitev donosnosti računa PAMM. Obstajajo računi PAMM, ki prinašajo in 550% dobička na mesec:
Obstajajo novi računi PAMM, ki jih lahko prinesete več kot 130%:
Toda, kot smo rekli zgoraj, takšni računi PAMM v prvih dveh mesecih trpijo (-100%) izgube.
Obstaja strategija, ko vlagatelj vsak dan išče in vlaga samo v nove in zelo agresivne PAMM račune ter po nekaj dneh ali tednu dvigne dobiček, ne da bi čakal, da trgovec vnese izgubo. Tako je mogoče povrniti naložbo in vrniti denar, nato pa vlagati le v nove račune.
Če želite trezno oceniti, koliko lahko zaslužite na računih PAMM, si oglejte stabilnejše kazalnike, videli bomo, da se v povprečju donosnost približuje 100% letno:
Seveda je v zvezi z bančnimi depoziti ali celo takšna donosnost zelo visoka.
Skupni znesek dobička v denarnem smislu je odvisen od zneska vloženih sredstev. Čas je, da povemo, da je vlaganje v račun PAMM povezano s tveganji. 100% jamstva za dohodek ni. Vendar bo skrbna izbira trgovca, ki bo opravljal transakcije s sredstvi, lastniku kapitala pomagal zmanjšati tveganja. Poleg tega morate vlagati v trgovce le na osnovi portfelja. Če ste vlagali v 10 računov PAMM in sta dva od njih pokazala izgubo, bo preostali dobiček pokril to in vaš skupni rezultat povzpel v plus.
Za začetek vlaganja v PAMM se mora vlagatelj registrirati pri posredniku in napolniti račun s terminalom, bančno kartico ali na drug priročen način.
Z PAMM računa lahko kadar koli dvignete denar- v ta namen vložite zahtevek za dvig, kjer navedete znesek ( ves denar, ali samo dobiček ali del). Denar je nakazan na vaš osebni račun v 24 urah. Lahko jih vložite v druge račune PAMM ali jih v celoti dvignete - za to se ustvari aplikacija, da posrednik dvigne sredstva, ki jih boste prejeli na iste podatke, od koder ste dopolnili svoj račun.
Alpari skrbno spremlja kakovost opravljenih storitev. Zaradi tega neodvisno revizijsko in svetovalno podjetje periodično preverja račune PAMM. Baker Tilly, ki deluje že več kot 20 let. Pregled se opravi z namenom, da se ugotovijo možni primeri goljufij tako upravljavcev kot vlagateljev. Med preverjanjem se izvede analiza numeričnih in izračunanih kazalnikov, ki so prikazani na storitvi. To nam omogoča, da potrdimo zanesljivost storitve. Med analizo se preučijo naslednje informacije:
Pregled omogoča trgovcu, da se ne boji za zanesljivost podatkov, prikazanih na spletnem mestu posrednika Alpari. Poleg osnovnih analiz lahko strokovnjaki spremljajo celoten cikel vlaganja v račune PAMM. Z rezultati preverjanj, izvedenih na uradni spletni strani posrednika, se lahko seznanite.
Lep pozdrav vsem bralcem mojega bloga! Danes obstaja ogromno načinov. Eden najvarnejših, torej najmanj tveganih med njimi: vlaganje v PAMM račune.
Odločil sem se, da bom ta članek razdelil na več delov, v vsakem od njih bom po vrsti razložil glavne točke.
Vprašajmo Wikipedijo:
Račun PAMM (iz angleškega modula za odstotno upravljanje dodelitve, PAMM - modul za upravljanje odstotne distribucije) je poseben mehanizem za delovanje trgovalnega računa, ki tehnično poenostavi postopek prenosa sredstev na trgovalnem računu v zaupanje izbran zaupanja vreden menedžer za izvajanje operacij na finančnih trgih.
Preprosto povedano, PAMM -ji so upravljani računi za trgovanje na finančnem trgu. Znani so po tem, da lahko trgovec upravljavec privablja sredstva vlagateljev in jih uporablja pri trgovanju. Se pravi, daš denar poklicnemu trgovcu, on ga da v obtok in nato prejete dohodke razdeliš med seboj, odvisno od dogovora.
Ko so se PAMM platforme šele pojavljale, so morali vlagatelji neposredno sodelovati z menedžerji, zato so bila tveganja velika. Konec koncev sta obstajala samo dva načina dela:
Mislim, da razumete, da je bila verjetnost prevare in goljufije trgovcev zelo velika.
Zdaj so se zahvaljujoč internetu pojavila posebna mesta PAMM, ki imajo številne prednosti:
Odlično, ugotovili smo, kaj je PAMM račun. Zdaj pa se pogovorimo o tem, kako jih pravilno izbrati. Dejansko obstaja veliko kriterijev, vendar nam bo zadostovalo nekaj najpomembnejših in osnovnih.
2.1. Trajanje dela.
To je dovolj pomembno, saj je mogoče tiste račune, ki "živijo" dlje časa, analizirati veliko globlje od tistih, ki obstajajo že več mesecev. Optimalni rok dela je več kot šest mesecev.
2.2. Največji črpanje.
Če je mogoče oceniti oceno glede na največji izkoristek, jo filtrirajte. Ta kazalnik vam bo omogočil razumevanje tveganja sredstev vlagateljev, ki so vložili v ta račun. Če ste začetnik, se osredotočite na PAMM -ove, katerih največji izkoristek ne presega 40%.
2.3. Razmerje donosa in tveganja.
Zapomnite si glavno načelo: večja je donosnost, večje je tveganje in obratno. V idealnem primeru, če je dobičkonosnost v obdobju naložbe 2-3 krat večja od največjega črpanja (na žalost je to zelo, zelo redko).
2.4. Kapital upravitelja (CU).
Večji kot je CU, več denarja tvega upravitelj. To pomeni, da bo trgovec pozornejši, natančnejši itd. Na splošno bo bolje upravljal sredstva, saj ne želite izgubiti denarja. Optimalni delež KU je več kot 10% celotnega salda (KU + KI).
2.5. Kapital vlagateljev (CI).
Na splošno je tukaj vse preprosto: več denarja, ki so ga vlagatelji vložili v PAMM (to je več CI), več zaupanja si je zaslužil ta upravitelj.
V redu, že vemo, kako izbrati pomnilnike PAMM. Poskusimo se zdaj odločiti, da bi to popolnoma razumeli.
Kot lahko vidimo, je na prvem mestu PAMM, ki ima:
Posledično se je izkazalo, da 3 od 4 (ne štejemo CI), lahko vlagate.
Odlično, zdaj si lahko predstavljate, kako je PAMM izbran iz ocene. Lahko začnete vlagati v PAMM račune. Najprej pa toplo priporočam, da preberete še nekaj nasvetov:
3.1. Prvi nasvet je ustvariti svoj portfelj.
Vlaganje v portfelj je veliko varnejše in stabilnejše od vlaganja v ločene račune. Pri sestavljanju upoštevajte dva pravila:
3.2. Drugi nasvet je umik dobička.
To je potrebno za zmanjšanje izgube denarja v primeru morebitnega črpanja. Zato, ko vidite, da se verjetnost rasti zmanjšuje, vzemite dobiček. Ko se približujete vrhu, je priporočljivo, da ga oddate v delih. Seveda boste izgubili del svojega dohodka, vendar se boste zavarovali pred morebitno izgubo sredstev.
3.3. Tretji nasvet - ne vlagajte več, kot ste pripravljeni izgubiti.
No, to je najbolj priljubljen nasvet vsem vlagateljem. Vložite le znesek, katerega izguba ne bo preveč jasno vplivala na vaše življenje. Tudi če gre za zelo zanesljiv PAMM in zelo mamljivo dobičkonosnost.
Zelo sem obžaloval, da nisem pravočasno poslušal tega nasveta. Šest mesecev je bilo zame vse super in nenehno sem poročal in prijavljal sredstva na "najzanesljivejši račun", zato je znani posrednik forex trendov ustavil svoje dejavnosti in ves moj dohodek je padel v vodo.
Dober dan, dragi bralci finančne revije "site"! Če preučujete različne načine vlaganja denarja za ustvarjanje dohodka, ne morete prezreti PAMM računa. O njih bo govora v tem članku.
Iz te objave boste izvedeli:
Poleg tega lahko na koncu članka najdete odgovore na vprašanja, ki se najpogosteje pojavljajo pri odločitvi za vlaganje v PAMM račune.
Predstavljena publikacija ne bo uporabna le tistim, ki so se pri svojem delu odločili za uporabo računov PAMM. Koristna je tudi za tiste, ki so se odločili izboljšati svojo finančno pismenost, pa tudi za tiste, ki jih zanimajo različni načini vlaganja, tudi.
O vlaganju v PAMM račune, kaj je to, kako izbrati in kje je bolje odpreti račun PAMM, kakšne ocene lahko najdete o naložbah PAMM na Forexu - o vsem tem preberite v tej številki
Mnogi iščejo način, kako zaslužiti dostojno, ne da bi morali obiskati pisarno. Le redki ljudje radi dajo vse svoje moči in sposobnosti podjetju nekoga drugega. Zato ljudje, ko so dosegli določene izkušnje in znanje, začnejo iskati tiste, ki praktično niso odvisni od vloženih naporov.
PAMM računi so finančni instrument z visoko stopnjo zanesljivosti in donosnosti. Dovolj je, da imate več takih računov, da lahko z prijavo redno prejemate dober dobiček minimalni napor ... Preden pa izkoristite to priložnost, je pomembno razumeti, kakšne so značilnosti takega finančnega instrumenta, pa tudi, kako ga najbolje uporabiti.
Najprej podamo definicijo, ki je podana v znanstvenih finančnih delih.
Kaj so torej PAMM računi?
PAMM račun je določen mehanizem za uporabo trgovalnega računa, s pomočjo katerega lahko nakažete sredstva poklicnemu upravitelju pri upravljanju zaupanja za izvajanje finančnih transakcij na različnih borzah.
Kratica PAMM izvira iz angleške fraze Modul za upravljanje odstotnih dodelitev ... Ko je dobesedno prevedeno v ruščino, to pomeni nadzorni modul odstotne porazdelitve.
Mnogi so prestrašeni zaradi tako grobih opredelitev. Zato je koristno na primeru razmisliti o načelu delovanja PAMM računa.
Ilustrativni primer
Recimo, da ima vlagatelj določeno količino prostega denarja, npr. 10.000 dolarjev... Rad bi jih povečal, a nima časa, izkušenj in želje. Hkrati ve, da njegov dober prijatelj sodeluje pri trgovanju. Za to ne uporablja le osebnih sredstev, ampak tudi privablja kapital.
Vlagatelj se odloči, da bo svoj denar za en mesec prenesel v upravljanje trgovca, pod pogojem, da bo od njega odtegnil določen odstotek dohodka.
Sčasoma čez 30 dnevi vlagatelju bodo vložena sredstva vrnjena z dividendami (npr. 20 %). Se pravi, na koncu bo dobil svojega 10 000 $ + 2 000 $ ... Hkrati bo upravitelj za uspešne dejavnosti nagrajen s plačilom provizije.
V poenostavljeni obliki izgleda točno tako delovanje sistemov PAMM... To pomeni, da se sredstva vlagatelja prenesejo na račun, ki pripada upravitelju. On telovadi. Hkrati število vlagateljev, ki so sredstva za upravljanje prenesli na enega trgovca, ni nič omejeno.
Prednost ta vrsta naložbe je absolutna preglednost vseh dejanj, ki jih izvaja upravnik.
Pri vlaganju v PAMM račune se spremljajo vse transakcije, ki jih izvede trgovec samodejni način... Hkrati posrednik, ki je zagotovil trgovalno platformo, poskrbi, da so opravljene transakcije zakonite in da niso kršene pravice vlagateljev.
PAMM računi - kako delujejo
Izkazalo se je, da računi PAMM predstavljajo določeno vrednost investicijske storitve... Vlagateljem omogoča ustvarjanje dobička brez izvajanja neodvisnih operacij na trgu Forex. Hkrati upravitelj prejema določen dohodek za zagotavljanje storitev vlagateljem za upravljanje njihovih sredstev.
Poglejmo si podrobneje, kako delujejo PAMM računi.
Pri delu s PAMM računi obstaja več glavnih faz.
Upravitelj se odloči odpreti račun PAMM. Izbere borznoposredniško družbo, ki ponuja takšno priložnost. Z lahko najdete v prejšnjem članku.
Posrednik odpre poseben račun za upravitelja, ki se imenuje PAMM. Po tem upravitelj položi nanj določeno količino denarja. Predstavlja kapital upravitelja.
Med trgovanjem bo tvegal ta sredstva na enak način kot denar vlagateljev. To pomeni, da je upravljavčev kapital določeno zavarovanje pred naglimi dejanji trgovca.
Po odprtju računa PAMM in vložitvi sredstev upravitelja nanj objavi ponudbo... Predstavlja ponudbo vlagateljem, da sredstva položijo na PAMM račun.
Ponudba mora vsebovati naslednje podatke:
Vlagatelji porabijo analiza obstoječih računov PAMM. Za to uporabljajo neodvisno oceno.
Ko se je odločil za izbiro, vlagatelj položi denar na PAMM račun, ki se mu zdi najuspešnejši.
Upravitelj z lastnimi sredstvi, kot tudi s tistimi, ki jih je vlagal vlagatelj, trguje na trgu Forex.
V tem primeru se izguba in dobiček, pridobljeni med trgovanjem, samodejno prerazporedita med vsemi udeleženci računa: menedžerji in vlagatelji.
Delitev se izvede sorazmerno z deleži vsakega udeleženca.
Najprej upravitelj odpre račun PAMM. Nato se odloči, pod kakšnimi pogoji bi želel sodelovati z vlagatelji, pripravi ponudbo.
Po tem začne trgovati z lastnimi sredstvi. Vlagatelji, ko vidijo dobiček, ki ga je trgovec lahko pridobil med trgovanjem, se odločijo za vlaganje v račun PAMM.
Zdaj upravitelj opravlja trgovalne operacije ne samo z lastnimi sredstvi, ampak tudi z denarjem vlagateljev. Še več, bolj donosen je, bližje začetku bo njegov račun v skupni oceni.
Če upravitelj v procesu trgovanja doseže dobiček, se znesek na PAMM računu poveča.
V tem primeru se dobiček razdeli med njegove udeležence sorazmerno z zneskom prvotno vloženih sredstev.
Vsak vlagatelj daje del dobička upravitelju kot provizijo.
Tako lahko delovanje PAMM računa v poenostavljeni obliki povzamemo v tabeli z uporabo posebnih številk. Tako bo veliko lažje razumeti.
| Udeleženci računa | Znesek naložbe | Deliti | Dobiček | Provizije (20% dobička) |
| Upravitelj | 300 $ | 60% | 600 $ | — |
| Vlagatelj 1 | 100 $ | 20% | 200$ | 40 $ |
| Vlagatelj 2 | 60 $ | 12% | 120 $ | 24 $ |
| Vlagatelj 3 | 40 $ | 8% | 80 $ | 16 $ |
| Skupni zneski | 500 $ | 100% | 1500 $ |
Portfelj PAMM - kaj je to in kako deluje
PAMM portfelj predstavlja več računov PAMM skupaj. Ta način vlaganja pomaga diverzificirati tveganja ki jih vlagatelj nosi med naložbo.
To postane možno zaradi dejstva, da vlagatelj izbira pri portfeljskih naložbah več računov PAMM, v katerem je razmerje med dobičkonosnostjo in stopnjo tveganja ter znesek naložb zanj optimalno.
Glede na načelo delovanja portfelja PAMM je priporočljivo upoštevati več zaporednih stopenj.
Upravitelj oblikuje portfelj, ki vključuje več računov PAMM... Po tem vlaga lastna sredstva v nastali portfelj, zaradi česar bo bolj preudaren.
Upravitelj lahko spremeni sestavo portfelja, vključno z novimi računi PAMM in izključitvijo starih. Prav tako lahko spremenite deleže različnih računov v portfelju.
Vlagatelj analizira podatke, predstavljene na spletni strani posrednika, o uspešnosti različnih portfeljev. Ko izbere tisto, ki se mu zdi najučinkovitejša, vlaga v portfelj PAMM.
Na računih PAMM, ki so del portfelja, se trgovanje izvaja z odpiranjem in zapiranjem transakcij na trgu Forex.
Čez nekaj časa se na portfelju PAMM oblikuje finančni rezultat (dobiček ali izguba)... Porazdeljen je med udeleženci portfelja sorazmerno z njihovim prispevkom.
Upravitelj poleg dela dobička prejme provizijo, ki mu jo plačajo vlagatelji.
Funkcije upravitelja v začetni fazi vključujejo:
Vlagatelji ocenjujejo portfelje PAMM glede na donosnost, ki jo je izkazal že od začetka, stopnjo tveganja in pogoje sodelovanja. V skladu s temi merili izberejo portfelj, ki je z njihovega vidika optimalen, in vanj vlagajo.
Ves denar, vložen v portfelj, se porazdeli med račune PAMM, ki jih je upravitelj vključil v svojo strukturo. V tem primeru lahko upravitelj kadar koli spremeni sestavo portfelja in delež v njem vključenih računov.
S PAMM računi, ki so del portfelja, se trguje. Med tem se lahko razvijejo tako pozitivni kot negativni rezultati. To neizogibno vpliva na dobiček ali izgubo, ki jo prejmejo udeleženci portfelja.
Vlagatelji lahko kadar koli iz svojega osebnega računa spremljajo stanje portfelja PAMM. Tam se lahko prijavite tudi za depozite in dvige.
Finančni rezultat, ki nastane na portfelju PAMM, se razdeli med vse njegove udeležence. Če je bil ustvarjen dobiček, vlagatelji v obliki provizije prenesejo vnaprej dogovorjen njegov del na upravitelja.
Tako je portfelj PAMM nekakšna zbirka računov PAMM. Namen njegovega nastanka je diverzifikacija tveganj ki se pojavijo v procesu vlaganja v en PAMM račun.
Odpiranje PAMM računa - podrobna navodila
Pomembno je tudi razpravljati o tem, kako odpreti račun PAMM za vlagatelja začetnika na trgu Forex. To je treba razumeti Pri delu s PAMM računom sodelujejo tri stranke:
Uspeh naložbe ne določa le pravilna izbira borznoposredniške družbe, ampak tudi kompetentno izvedena analiza menedžerjev.
Lahko rečemo, da obstaja porazdelitev funkcij:
Vsak vlagatelj se mora tega spomniti prejče želite začeti vlagati v PAMM, se morate odločiti o strukturi naložb, pa tudi o tem, koliko denarja je pripravljen vložiti. V jeziku finančnih izrazov mora sestaviti naložbeni portfelj.
Pomembno pravilo , skladnost s katero bo zmanjšala tveganje naložb, pravi: naložbene tokove je treba razpršiti.
Z drugimi besedami, vložena sredstva je treba razdeliti med več računov. To bo omogočilo zmanjšati naložbena tveganja, pa tudi za zaščito denarja pred njihovo izgubo.
V zvezi s tem je naložbeni portfelj razumljen kot določen nabor naložb, orodje, ki lastniku sredstev omogoča maksimiziranje nastalega dobička.
Pomembno si je zapomniti, da vlaganje vsega denarja v en PAMM račun vodi do dejstva, da se tveganje izgube večkrat poveča.
Vlagatelji pri izbiri borznoposredniške družbe najpogosteje upoštevajo:
V bonitetno oceno so lahko vključeni vsi posredniki, ki morajo izpolnjevati določene zahteve.
Pri izbiri posrednika bi morali upoštevati naslednja merila:
Vsi zgornji kriteriji so izpolnjeni to posredniško podjetje.
Mnogi verjamejo, da se lahko pri izbiri posrednika osredotočite tudi na različne ocene ... Vendar to ni povsem pravilno. Ne pozabite, da številne negativne trditve na forumih niso resnične. Konkurenti jih pogosto naročajo.
Prav tako zelo pogosto kritike pišejo tisti, ki so izgubili denar zaradi napačno izbrane strategije obnašanja na trgu, pa tudi pri samostojnem trgovanju. Toda izguba denarja s strani enega od trgovcev ne pomeni, da je za to kriv posrednik, ker on ne odgovoren za napake novincev.
Takoj ko je izbrano posredniško mesto, lahko začnete ukrepati. Toda preden začnete vlagati, morate iti skozi registracija osebnega računa... To bo zahtevalo e -pošto, polno ime in druge podatke.
V tem primeru ne smete uporabljati lažnih podatkov. Posredniki lahko kadar koli (zlasti če morate dvigniti sredstva) zahtevajo potrditev podatkov s pošiljanjem skeniranih različic dokumentov.
Izbira upravitelja je najpomembnejša točka pri odpiranju PAMM računa. Na spletni strani katerega koli posrednika obstaja ocena trgovcev ... Pri izbiri bodite pozorni na tiste menedžerje, katerih računi so v zadnjih šestih mesecih izkazovali največji dobiček.
V tem primeru je treba primerjati naslednje parametre:
Zadnji korak je neposredno odpiranje PAMM računa. Po tem je pomembno, da ga ne pozabite kreditirati s sredstvi.
Tako z uporabo zgornjih navodil odpiranje PAMM računa ne bo težko. Pomembno si je zapomniti, da je treba to naložbeno metodo uporabljati dovolj dolgo. Zato hitrega dobička ne bo mogoče doseči.
In zadnji nasvet - ne bojte se pomanjkljivosti... Pomembno je razumeti, da brez njih ni mogoče, če sodelujete pri trgovanju na deviznem trgu.
Pravilna izbira PAMM računa za vlaganje
Za tiste, ki so se odločili ne samo za vlaganje v PAMM račune, ampak tudi za zaslužek na tem, se lahko težko odločijo. Ogromno različnih računov in trgovcev vas lahko pripelje v slepo ulico.
Kljub temu, če upoštevate nekaj preprostih pravil, lahko znatno povečate učinkovitost naložb v PAMM.
Če se odločite za vlaganje v račune, ki so nekoč pokazali velik dohodek, obstaja veliko tveganje, da naletite na trgovca, ki meni, da je Forex nekakšna igralnica.
Trguje prenagljeno brez posebnega načrta in tvega večino sredstev na računu v eni trgovini. V takšnih računih ogromen odstotek dobička kaže le, da je tvegani trgovec srečno. Pri tem garancije ni da se bo v prihodnosti njegova sreča nadaljevala.
Najbolje je, da se dolgo časa osredotočite na stabilne pozitivne rezultate. Lahko so precej nižje. Toda tveganje takšnih naložb ni tako veliko.
Pri vlaganju v PAMM račune je pomembno jasno razumeti, da vlagatelj postaja udeleženec na trgu, ki nosi veliko tveganje. Neizogibno se sooča z možnostjo izgube celotnega zneska naložbe ali njenega dela.
Hkrati je treba storiti vse, da se to tveganje čim bolj zmanjša. Zato je tako pomembno, da sredstva razdelite med več borznoposredniških družb.
Če ves denar vložite v samo enega udeleženca na trgu (posrednika), lahko v primeru njegovega stečaja izgubite ves kapital.
Hkrati, če se kapital razdeli med najmanj štiri podjetja, če eno od njih bankrotira, bo izgubljena le četrtina vloženih sredstev. To je seveda neprijetno, vendar je večino sredstev mogoče prihraniti.
To pravilo, tako kot prejšnje, temelji na potrebah diverzificirati tveganja.
Za razumevanje načela delovanja je dovolj navesti majhen primer:
Pri pritrditvi 1 000 $ na enem PAMM računu, če je izpraznjen, vlagatelj izgubi tisoč dolarjev. Poleg tega, če enako količino razdeli med pet računov enako, če enega od njih izčrpa, bo le izgubil 200 $ .
Pomembno je razumeti, da lahko izkušnje na trgu Forex pridobite le z večletnim trgovanjem. Samo v tem primeru lahko razvijete najučinkovitejšo strategijo, se spopadete z odtenki trgovanja, odločite, kako se boste obnašali v težkih situacijah.
Tudi v zelo uspešne mlade račune ni vredno vlagati velikih vsot. Najbolje je, da bodite pozorni na tiste PAMM račune, ki delujejo 1 -2 leta.
Ko iščete račune za naložbe, bodite pozorni na tiste, ki prinašajo stabilen dobiček... Ne pozabite, da prisotnost velikega dobička danes ne jamči, da bo prisoten jutri.
Hkrati stabilen pozitiven rezultat iz meseca v mesec omogoča presojo visokokakovostne strategije managerja. Na računu ne bi smelo biti velikih upadov.
Pri vlaganju v PAMM ne pozabite, da z računom upravlja navadna oseba. Zato je pomembno upoštevati nekatere psihološke vidike.
Pomembno pravilo je, da v račun ne vlagate več. 5-10 % zneska, ki ga trgovec trenutno upravlja. Močno povečanje obsega depozita lahko igra kruto šalo. Trgovec bo imel prevelik psihološki pritisk, ki ga morda ne bo mogel prenesti. Posledično se tveganje izgube vloge znatno poveča.
Na trgu Forex obstaja precej priljubljena strategija, imenovana martingale ... Njegovih sort je ogromno, a bistvo vseh je enako - po zaključku izgubljene trgovine se nova postavi v isto smer, vendar s podvojitvijo obsega... Izkušnje velikega števila trgovcev so pokazale, da je strategija Martingale vedno nedonosna v dovolj dolgem časovnem intervalu.
Vlagatelj NE vredno je vlagati v PAMM račun, katerega upravitelj vodi strategija v procesu trgovanja martingale, ker to močno poveča tveganje izgube vloge.
Seveda noben trgovec ne bo priznal, katero strategijo uporablja. Zato je pomembno, da vlagatelj pozna načine, ki pomagajo izračunati martingale.
Razmislimo o najpreprostejših izmed njih:
Nekateri vlagatelji menijo, da delež lastniških sredstev trgovca na računu ni pomemben. Vendar to ni povsem res. Kdor je vložil dovolj velik znesek svojega denarja, ne bo tvegal nepremišljeno.
Poleg tega obstajajo časi, ko se posrednik dogovarja s trgovcem, da izčrpa depozit. Eden od znakov, da se bo to zgodilo, so visoki dobički z zelo malo lastniškega kapitala.
Tako se je težko odločiti, v kateri PAMM račun vlagati. Če pa upoštevate preprosta pravila, se verjetnost izbire idealne naložbene možnosti znatno poveča.
Iz zgoraj predstavljenih informacij je razvidno, da računi PAMM delujejo kot način interakcije med upraviteljem in enim ali več vlagatelji, katerih namen je ustvariti dobiček in povečati kapital. V tem primeru se izvedejo vse transakcije na računu v na spletu način, to pomeni, da imajo vlagatelji možnost v realnem času spremljati, kako se spreminja znesek njihovih vloženih sredstev.
Naložbe v PAMM so se pojavile relativno nedavno. Toda hitro so pridobili ogromno popularnost. Zato konkurenca na trgu računov PAMM nenehno narašča.
Danes to storitev ponuja precej veliko število posrednikov. Zato so recenzije najboljših med njimi tako koristne.
Alpari je največja platforma za poslovanje s PAMM računi v Rusiji in državah SND. Družba je začela poslovati na deviznem trgu v 1998 leto.
Danes je znesek sredstev, prenesenih v skrbništvo s posredovanjem družbe Alpari, skoraj 15 milijonov dolarjev. Število vlagateljev, ki so s pomočjo tega posrednika vložili v račune PAMM, je že preseglo 50 000. Njihov skupni dobiček je presegel tri milijone dolarjev.
Če se odločijo za Alpari, lahko vlagatelji računajo na informacijsko podporo. Poleg tega imajo na voljo stalno posodobljeno oceno upraviteljev PAMM računov.
Po mnenju večine strokovnjakov ima posrednik InstaForex zelo visoko stopnjo zanesljivosti. Poslovna družba deluje na trgu od leta 2007 in vedno zaseda najvišja mesta v bonitetnih ocenah.
InstaForex je bil večkrat nagrajen z naslovom najboljšega azijskega posrednika, ki deluje na trgu Forex.
Na tem spletnem mestu lahko trgovci dobijo:
Družba ForexTrend opredeljuje svoje poslanstvo na naslednji način: uvesti najnovejše in najsodobnejše ter civilizirane metode trgovanja na Forexu. V ta namen se pogoji in storitve, ki jih ponujajo strankam, nenehno izboljšujejo. Poleg tega se ForexTrend po svojih najboljših močeh trudi popularizirati nove instrumente.
Leta 2013 je podjetje prejelo nagrado kot najboljši posrednik PAMM ponuja možnost vlaganja v račune PAMM.
ForexTrend vlagateljem ponuja naslednje storitve na tem področju:
V času nastanka si je vodstvo Alfa-Forexa postavilo dolgoročni cilj: osvojiti status najboljšega posrednika na trgu Forex v Evraziji. Ta platforma je prva ponudila priložnost za uporabo terminala za trgovanje. MetaTrader 5 .
Glavni cilj podjetja v procesu dela z računi PAMM je stabilnost in preglednost. Upravitelji na tem spletnem mestu prejemajo provizije le, če je bil dosežen pozitiven finančni rezultat.
Forex4you je mednarodni posrednik z globalnimi cilji. Pri svojem delu poskuša zagotoviti največjo usposobljenost zaposlenih, pa tudi biti popolnoma iskren do svojih strank.
Forex4you neodvisno razvija edinstvene instrumente trgovanja in redno uvaja različne najnovejše tehnologije. Vlagatelji, ki se odločijo za sodelovanje s tem podjetjem, lahko dobiček samodejno dvignejo.
Spodnja tabela vam bo pomagala jasneje primerjati posrednike, ki so v TOP-5.
Primerjalna tabela podjetij s storitvijo PAMM ali samodejnim kopiranjem transakcij:
| Posrednik št. | Povprečna stopnja dobičkonosnosti v% | Posebnosti |
| 1. Alpari | Približno 50 | Eno prvih spletnih mest v Rusiji |
| 2. InstaForex | Nad 30 | Od začetka lahko vložite zelo majhen znesek od 1 $ |
| 3. ForexTrend | 46-59 | Vlagatelj lahko izbira med velikim številom, kako agresiven je (z visokim tveganjem in donosom) in konzervativno (nizko tveganje in nizek dobiček) strategije |
| 4. Alfa-Forex | 25-75 | Vlagate lahko 24 ur na dan, sedem dni v tednu |
| 5. Forex4you | Nad 25 | Dodatna odgovornost je naložena upravitelju |
Na internetu je ogromno pregledov o računih PAMM. So zelo raznoliki. Sam trdijo, da so s tem načinom vlaganja uspeli zaslužiti veliko denarja. Drugo grajati račune PAMM in jih imenovati goljufija in zavajanje navadnih ljudi.
Pomembno je razumeti, da naložbe v PAMM pogosto grajajo tisti, ki se jih pred vlaganjem niso trudili razumeti. Takšni vlagatelji nimajo pojma, kako račun deluje.
Poleg tega ne razumejo, kako izbrati račun PAMM ali kaj pričakovati od takšnih naložb.
Pogosto so primeri, ko kritike preprosto kupijo konkurenti. Njihov cilj je le metanje blata na druge borznoposredniške družbe.
Pogosto je težko vedeti, katere ocene je treba poslušati in katere so resnične. Zato mnogi vlagatelji dvomijo, ali je vredno vlagati v PAMM račune.
V tem primeru je mogoče dati le en nasvet: najbolje je zaupati ne besedam, ampak statistiki in dejstvom. Le oni lahko razkrijejo resnično resnico o naložbah v PAMM, prikazujejo potencialne donose in tveganja.
Koristno je tudi, da se seznanite (to je ena od možnih možnosti vlaganja denarja).
Bonitetna ocena Alpari PAMM računov vključuje skoraj 4000 aktivnih računov. Kako se ne zmotiti pri takšni raznolikosti, katera so glavna merila za izbiro PAMM računa za vlaganje? Na ta vprašanja bomo poskušali odgovoriti v članku.
Odločitev je bila sprejeta in ste pripravljeni vložiti svoj težko zasluženi denar na PAMM račun. Kljub temu: nekateri računi kažejo donos 100%, 200%ali celo 1.000%na leto. Navsezadnje je to večkrat ali celo desetkrat več, kot ponujajo banke. Zdaj je le še razumeti, kako izbrati pravi PAMM račun za vlaganje. Vlagajte tako, da je dobiček največji, tveganje izgube naložbe pa minimalno.
Na prvi pogled na oceno si neizkušen uporabnik preprosto pobriše oči. Kaj najprej iskati? V bistvu se vam ni treba truditi in vlagati v račune, ki so v prvih vrsticah ocene. Na kaj pa lahko računate v tem primeru? Kakšna so tveganja izbranega PAMM računa, kakšno donosnost lahko pričakujete pri vlaganju vanj? Poglejmo si podrobneje ta vprašanja.
Dobičkonosnost. Za začetek se mora vlagatelj odločiti, kakšen odstotek povečanja vloženega kapitala pričakuje. Nekaterim se zdi 50% letno dobra možnost, nekaterim pa 100% premalo. Ocena PAMM računov se lahko razvrsti po izbranih merilih dobičkonosnosti in na podlagi tega nadaljuje z izbiro naprej. Hkrati ne pozabite, da bo treba del zasluženega denarja dati upravitelju PAMM računa. Na primer, če je donos na računu 100%letno, upravnikovo plačilo pa 30%, potem bo donosnost vloženega kapitala vlagatelja 70%. In če je hkrati donosnost neenakomerno razporejena po mesecih in je praviloma tako, potem še manj. Zakaj? Ker upravitelj redno dobiva svoje obresti od dobička, izgube pa v celoti nosi vlagatelj. Hkrati menedžerji običajno raje prejemajo plačilo enkrat na mesec, ne pa enkrat letno.
Primer: vloženi znesek je 100 rubljev. Plačilo upravitelja: 30%. 2 meseca je bila dobičkonosnost 50%. Teoretično bo dobiček vlagatelja 100 × 50% = 50 rubljev. Odštejte plačilo upravitelja: 50 - 30% = 50 - 15 = 35 rubljev. Tako bo donosnost vloženega kapitala 35/100 = 35%. Izkazalo pa se je, da je v prvem mesecu račun imel 50 -odstotno črpanje, v drugem mesecu pa je zaslužil 200%. To pomeni, da ima vlagatelj po prvem mesecu od svojih 100 rubljev le še 50. V drugem mesecu pa bi se moral njegov kapital povečati za 50 × 200% = 100 rubljev. Manj odbitkov, upravitelj ostane: 100 - 30% = 100 - 30 = 70 rubljev. In kaj imamo skupaj 2 meseca? -50 + 70 = 20 rubljev dobička. Donosnost vloženega kapitala bo 20/100 = 20%. Donosnost računa PAMM za to obdobje je, kot smo že povedali, 50%. Ali čutite razliko?
Zato je treba to subtilnost upoštevati tudi pri načrtovanju vlaganja v račun PAMM. Če so drugi pogoji enaki, izberite PAMM račun za vlaganje, če je upraviteljevo plačilo nižje.
Pomanjkljivosti. Kot izhaja iz prejšnjega primera, je znesek črpanja zelo pomemben. Brez njih je nemogoče. Čeprav ne, lahko. Na računih, ki uporabljajo tak način trgovanja, kot je martingale, dejansko ni črpanja. Graf donosa je gladek in lep. Do določene točke. Toda o tem kasneje. Torej so izgube povsem normalne. Za vlaganje morate izbrati samo PAMM račune, tako da so ti črpanja manjša. Nekoliko višje smo videli, kako lahko velikost črpanja vpliva na stopnjo rasti vloženega kapitala. Mimogrede, račune PAMM lahko razvrstite tudi po velikosti črpanja
Tveganja. Pri razvrščanju računov PAMM po dobičkonosnosti je treba upoštevati naslednje: večja je donosnost, večja so tveganja za hitro izgubo kapitala. Tveganja neposredno pri spremljanju računov PAMM ni mogoče oceniti, zato bi se očitno morali pogovoriti z upraviteljem, ga povprašati o načelih upravljanja kapitala (tako imenovano upravljanje denarja). Višja kot so tveganja, večje so možne črpanja. Manj verjetno je, da boste dobili načrtovani dobiček. Hitra rast PAMM računa v obliki več sto odstotkov v nekaj mesecih je torej razlog za razmislek, ali boste na tem računu izgubili denar.
Kazalnik, kot je porabljeni vzvod (ICL) - razmerje med nominalno količino odprtih naročil in zneskom sredstev na računu - lahko pomaga posredno oceniti tveganja. Velikost ICP sama po sebi ne pove ničesar, vendar bi morali biti njeni ostri skoki vlagatelja previdni. Praviloma to pomeni bodisi neupoštevanje jasnih načel upravljanja denarja na računu PAMM bodisi uporabo martingala.
Na splošno je martingale strategija, ki predvideva večkratno (običajno dvojno) povečanje obsega naslednjega odprtega naročila, ko je izgubljeni posel zaključen. V tem primeru je trgovanje na računu že kot igre na srečo. Pravzaprav je to načelo delovanja prišlo na forex iz igralnic. Kaj se zgodi, če upravitelj računa prejme več zaporednih izgubljenih poslov, nakar mora vsako podvojiti. Tako je, prej ali slej ne bo dovolj sredstev, račun pa bo izpraznjen. V nekem trenutku. To se lahko prej ali slej zgodi, vendar se bo vseeno zgodilo. Torej, če so na grafu donosa vidne upočasnitve v obliki črke V in se v istem trenutku ICP večkrat poveča, morate vedeti, da je to tipičen martingale. In če se želite imeti za vlagatelja in ne za igralca na srečo, je bolje, da se izogibate takim računom.
Starost računa. Tu je vse preprosto: starejši kot je račun, več zaupanja vanj. Menijo, da ni smiselno vlagati v PAMM račune, katerih življenjska doba je manjša od treh mesecev. Šest mesecev je še boljše, v idealnem primeru pa leto.
Višina kapitala upravitelja. Menijo, da višji kot je upravljavčev kapital (CU), tem bolje, saj se menedžer v tem primeru pristopi k trgovanju bolj odgovorno, saj se boji izgubiti vloženi denar. To v veliki meri drži. Kaj pa, če je upravitelj razvil odlično donosen sistem trgovanja, se naučil upravljati s kapitalom in ima še vedno malo denarja? Navsezadnje velja, da je trgovanje na Forexu mogoče le z denarjem, zaradi katerega vaša družina ne bo lačna. Vrednost KU je torej pomemben pokazatelj, vendar ne odločilni. Seveda, če ima trgovec v upravljanju več sto tisoč dolarjev in je njegov osebni kapital na tem računu le 300 dolarjev, potem to najverjetneje kaže na njegovo nezaupanje v lastno trgovanje ali pripravljenost, kot pravijo, igrati za karkoli.
Spodnja črta. Pregledali smo glavna merila za izbiro PAMM računa za naložbe. Če na kratko povzamemo, lahko rečemo naslednje. Najprej se mora vlagatelj sam odločiti, kakšen odstotek donosnosti pričakuje. Nato to povežite s povezanimi tveganji. Na podlagi tega izberite enega ali drugega PAMM računa.
