Kar zadeva obresti za posojila, je funkcija odsev vsebine posojilnih obresti glede na druge vrednosti.
Danes je v domači literaturi običajno razlikovati tri funkcije obresti za posojilo:
Prerazporeditvena funkcija posojilne obresti so dejanje posojilnih obresti kot orodje za prerazporeditev dohodka med subjekti posojilne pogodbe. Ker se posojilni kapital uporablja v njegovem gospodarskem obtoku, posojilojemalec prejme presežno vrednost posojenega kapitala v (v primeru uspešne in ciljno usmerjene uporabe), ki je sestavljena iz dveh delov: obresti za posojilo, ki jih je treba plačati posojilodajalcu za začasno uporabo vrednost, pa tudi čisti dobiček, ki ostane posojilojemalcu na voljo po poplačilu posojila. Z drugimi besedami, uporaba posojilojemalca pri njegovem gospodarskem prometu in sprostitev v obliki dohodka, ki ga je prejel od operacije, vodi do prerazporeditve slednjega med posojilojemalcem in posojilojemalcem.
Stimulacijska funkcija posojilne obresti se kažejo tudi v procesu premika posojilnega kapitala. Posojilojemalec si mora pri prejemanju sredstev v skladu s posojilno pogodbo prizadevati za njihovo učinkovito uporabo v lastnem prometu, katerega namen je ustvarjanje dohodka in izpolnjevanje pogoja donosnosti opravljenih dejavnosti. Z drugimi besedami, prisotnost potrebe po plačilu obresti za posojilo posojilojemalca spodbuja k učinkoviti porabi sredstev. Skladno s tem prisilna narava plačila posojilnih obresti za začasno uporabo kapitala določa naravo posojilojemalčevega vedenja v smislu takšne porabe, kar bo povzročilo nastanek presežne vrednosti.
Regulacijska funkcija Posojilne obresti so takšno gibanje posojenih sredstev, ki pomeni njihovo najučinkovitejšo uporabo. V okviru te funkcije se predvideva, da bo obstoj posojilnih obresti samodejno usmerjal kreditne naložbe v tista področja in veje gospodarske dejavnosti, ki so donosne in produktivne. Tako že obstoj posojilnih obresti odpravlja možnost uporabe posojilnega kapitala za neučinkovite namene. S tem je zagotovljena regulacija gibanja posojila.
V tuji literaturi obstaja in je dodeljena druga funkcija obresti za posojilo, podobna regulativni - čistilna funkcija (funkcija čiščenja). Bistvo te funkcije je, da obstoj in sprememba posojilne obrestne mere vodi do čiščenja trga iz nekvalitetnega povpraševanja po kreditih, s čimer trg pride v ravnovesje. To pomeni, da bo zvišanje obrestne mere povzročilo zmanjšanje povpraševanja po kreditnih sredstvih, hkrati pa izločilo brezvestne posojilojemalce in posojilojemalce z visoko stopnjo tveganja.
Da bi razumeli, v kolikšni meri se zgornje funkcije obresti za posojilo danes dejansko izvajajo, se je treba obrniti na teoretične temelje oblikovanja in spreminjanja obrestne mere na trgu posojil.
Kot veste, obresti za posojilo posredujejo pri kreditnih razmerjih in delujejo kot plačilo za začasno uporabo posojenih sredstev. Subjekti kreditnih odnosov (posojilojemalec in posojilojemalec) predstavljajo stran ponudbe in povpraševanja. Tako kategorija posojilnih obresti postane izravnalna ali regulativna komponenta v razmerju. Do osemdesetih let je trg posojilnega kapitala veljal za enak in enak trgu blaga in storitev, kjer je bilo ravnotežje določeno glede na posojilno obrestno mero. Tako se je glavna funkcija obresti za posojilo zmanjšala na potrebo po zagotavljanju in vzpostavitvi ravnovesja na trgu posojilnega kapitala. Značilnosti funkcij ponudbe in povpraševanja po kreditnih virih so bile po teoriji menjave kreditov enake funkcijam ponudbe in povpraševanja po blagu in storitvah.
Tako je bilo povpraševanje po kreditnih sredstvih neposredna funkcija njegove cene. Enako velja za ponudbo kreditnih sredstev. Na primer, v primeru povečanja posojilne obrestne mere zaradi zvišanja stroškov virov se je predpostavljalo, da se bo povpraševanje zmanjšalo. V tem primeru bi se morala ponudba povečati na ustrezno raven. Vendar je ta teorija trpela zaradi številnih pomanjkljivosti in je temeljila na številnih nevzdržnih predpostavkah:
Vendar pa je praksa pokazala, da so neizvedljive predpostavke povzročile resne negativne posledice. Odgovor na ta izziv je bila oblikovanje teorije o nepopolnem kreditnem trgu. Tako se je v praksi izkazalo, da:
Posledično se je na nepopolnem kreditnem trgu oblikovala teorija več ravnotežij, kjer čistilne in regulativne funkcije posojilnih obresti ne delujejo v ustrezni meri.
Tako na kreditnem trgu obstaja več ravnotežij za kakovostne in nizkokakovostne udeležence na trgu z ustreznimi stopnjami obrestnih mer in obsegov, poleg tega pa je tako delež visokokakovostnih posojil večji od tržnega segmenta z nizko kakovostjo . Učinek povečanja obrestne mere bo privedel do zmanjšanja povpraševanja visokokakovostnih posojilojemalcev, hkrati pa bo povzročil povečanje povpraševanja pri nekvalitetnih posojilojemalcih. Vprašanje spremembe ponudbe kreditnih sredstev je odvisno od kakovosti ocene tveganja s strani posojilodajalcev samih.
Tako so v pogojih nepopolnosti kreditnega trga možnosti, da posojilne obresti izpolnjujejo svoje funkcije, močno omejene, kar vpliva tudi na vlogo, ki jo ima v gospodarstvu.
Na višino posojilnih obresti vplivajo različni dejavniki. V razmerah popolne konkurence s tržnim tipom upravljanja mora biti raven posojilnih obresti tesno povezana s povprečno stopnjo donosa v gospodarstvu in odvisna od stopnje tveganosti poslovanja. Raven posojilne obrestne mere bi morala omogočiti uravnoteženje trga in s tem "očistiti" njegovo nizko kakovostno povpraševanje po kreditih. Glede na nepopolne trge posojilnega kapitala pa lahko raven posojilnih obresti močno odstopa od povprečne stopnje donosa in ne izpolnjuje v celoti svojih funkcij.
Na primer, od začetka leta 2015 je povprečna stopnja donosa v gospodarstvu 7%, izražena z donosnostjo blaga in storitev, prodanih v Ruski federaciji, povprečna obrestna mera za bančna posojila nefinančnemu sektorju. je bila 24-26%, kar je v neskladju z določbami popolnega posojilnega trga kapitala.
Ko govorimo o dejavnikih, ki vplivajo na višino obresti posojila, lahko ločimo makroekonomske in mikroekonomske dejavnike.
Makroekonomski dejavniki vključujejo naslednje.
Mikroekonomski dejavniki so določene s posebnostmi dejavnosti posameznih posojilojemalcev in posojilojemalcev, stopnjo optimizacije stroškov, konkurenčnim položajem na trgu, kakovostjo kreditne politike in vrsto kreditne institucije.
Pri določanju vloge interesa v tržnem gospodarstvu je treba upoštevati naslednje.
Obstoj vrzeli med objektivno naravo vloge posojila in njegovimi subjektivnimi manifestacijami pod vplivom mikro- in makroekonomskih dejavnikov. Objektivna vloga obresti za posojila je torej povezana s povečanjem možnosti gospodarskih subjektov za prerazporeditev dohodka, učinkovitejšo uporabo virov za dosego socialne blaginje v velikem krogu gospodarskih subjektov. Spodbudna narava posojilnih obresti bi morala posojilojemalca spodbuditi k iskanju najboljših načinov uporabe posojenih sredstev. Regulativna narava posojilnih obresti bi morala odpraviti neravnovesja med ponudbo in povpraševanjem na kreditnem trgu in prispevati k zagotavljanju ravnovesja. Hkrati so lahko subjektivne manifestacije vloge posojilnih obresti negativne: določitev visoke posojilne obrestne mere blokira dostop do posojilojemalcev, omejuje obseg udeležencev na trgu, spodbuja in / ali krepi monopolizacijo in oligopolizacijo panog, kar prispeva k zmanjšanju blaginjo družbe kot celote. Namesto da bi iskali najboljše načine za uporabo posojilnega sklada, bodo posojilne obresti posojilojemalce spodbudile k iskanju najbolj donosnih, a zelo tveganih projektov. Regulacijski potencial obresti za posojila v pogojih negotovosti, tveganja, asimetrije informacij se znatno zmanjša zaradi racionalizacije sredstev upnikov - zmanjšanja ponudbe kreditov, tudi na produktivnih področjih, zaradi omejene sposobnosti ocenjevanja kakovosti potencialnih posojilojemalcev.
Opredelitev vloge posojilnih obresti je tesno povezana z obliko njihovega utelešenja v gospodarskem življenju. Tako sta vloga bančnih obresti in vloga obresti denarnih oblasti medsebojno povezana, vendar njihova vloga v gospodarstvu po obsegu ni primerljiva. Tako diskontne obresti, ki so osnova obrestne politike Banke Rusije, ne vplivajo le na stroške bančnih posojil, ampak tudi na obresti vlog, kar posledično vpliva na obnašanje vlagateljev. Bančne obresti pri posojilih imajo ožji vpliv in vplivajo na vedenje posojilojemalcev.
Razkritje vloge interesa v gospodarstvu je odvisno od strukture interesa. Opozoriti je treba, da so obresti za posojila glede na njegovo strukturo v bančni obliki manifestacije izredno večplastne in se zato lahko vloga bančnih obresti spremeni pod vplivom sprememb v sami strukturi. Tako lahko povečana pričakovanja glede uresničevanja tveganja povzročijo povečanje premije za tveganje v strukturi obrestne mere, s čimer se zmanjša razpoložljivost virov za posojilojemalce. Podobno se dogaja v okviru politike obrestnih mer, ki jo izvajajo denarne oblasti (zvišanje stroškov zadolževanja ali njihovo znižanje cene).
Tako je vloga posojilnih obresti v gospodarstvu večplastna. Glavna manifestacija vloge posojilnih obresti je lahko povezana z njo premikanje. Tako zmanjšanje posojilnih obresti poveča razpoložljivost virov in vam omogoča širitev gospodarske dejavnosti. Povečanje posojilnih obresti je po naravi zadrževalno, zmanjšuje čisti dobiček posojilojemalcev, zmanjšuje nagnjenost k naložbam in proizvodnji, zadržuje gospodarstvo pred prekomerno rastjo.
Obresti za posojilo predstavlja plačilo, ki ga je posojilojemalec prejel od posojilojemalca za uporabo izposojenih sredstev. Določa jo velikost posojila, rok trajanja in višina obrestne mere.
Pri obravnavi kreditnih razmerij za plačila obresti je pomembno razumeti razlike v gibanju vrednosti. Če je posojilo v zadnji fazi - to je vračilo stroškov, potem je odstotek gibanje kapitala, natečenih v posojilo. Predplačani kapital ne bi smel ostati le v gibanju, ampak se mora tudi povečevati in povečevati.
Med obresti in dobičkom je tesna povezava. To se kaže v tem, da obe kategoriji predstavljata določen del na novo ustvarjene vrednosti.Če pa se dobiček (dohodek), ki je na voljo podjetju posojilojemalcu, nadalje uporabi kot vir za zadovoljevanje potreb podjetja, potem obresti za posojilo kot dohodek posojilojemalke krijejo predvsem stroške banke. Preostanek se porabi za odbitke v proračun v obliki davka, izplačilo dividend in odbitke v bančna sredstva. Del novonastale vrednosti, ki gre posojilodajalcu, služi kot določeno plačilo za posojilojemalca za uporabo posojila, pa tudi za zmožnost zadovoljevanja potreb po sredstvih.
Tako odstotek deluje kot ekvivalent uporabne vrednosti posojila. Zato se posojilne obresti, ki se kažejo kot ekonomsko razmerje, ki nastane na podlagi kredita, nekakšna cena posojila, ki zagotavlja razumno uporabo posojene vrednosti in ohranitev mase kreditnih sredstev.
Posojilne obresti opravljajo naslednje funkcije: 1. spodbudno; 2. zagotavljanje ohranjanja vrednosti posojila, tj. popolno vračilo kreditnih sredstev posojilodajalcu.
Spodbudna funkcija je namenjena učinkoviti uporabi izposojene vrednosti. Z vidika posojilodajalca mu stimulativna funkcija obrestne mere omogoča, da na konkurenčnem trgu doseže največji dobiček.
Funkcijo zagotavljanja ohranitve vrednosti posojila in izogibanja izgubam je treba upoštevati v kontekstu številnih dejavnikov, predvsem pa glede trajanja posojila, njegove velikosti, razpoložljivosti zavarovanja posojila itd.
Posojilne obresti obstajajo v različnih oblikah, ki jih je mogoče razvrstiti glede na številne značilnosti.
1. Z oblikami kredita:
1) komercialni interes - se vzpostavi s sporazumom med pravnimi osebami pri sklenitvi posojilnih pogodb tudi s poslovnim posojilom.
2) bančne obresti - nastanejo, ko je eden od subjektov odnosov banka.
3) interes potrošnikov - določen za potrošniška posojila, tj. posojilojemalci so posamezniki. Višina tega odstotka je v veliki meri odvisna od kreditne sposobnosti posojilojemalca, trajanja posojila in razpoložljivosti jamstev.
4) obresti za najemne posle - določene v najemni pogodbi na podlagi dogovora med strankama;
5) obresti za državno posojilo so obrestna mera refinanciranja Banke Rusije, tj. obresti, ki jih Banka Rusije posoja poslovnim bankam.
2. Po vrstah kreditnih institucij:
1) diskontna mera Centralne banke
2) bančne obresti;
3) Lombardne obresti - določene za posojila, zavarovana z vrednostnimi papirji. Odvisno od zanesljivosti tržne vrednosti in drugih značilnosti zastavljenega vrednostnega papirja.
3. Po vrstah naložb:
1) obresti za posojila v obratnem kapitalu - običajno sovpadajo z obrestmi za kratkoročna posojila;
2) obresti za naložbe v osnovna sredstva so dolgoročne in običajno so obresti zanje višje kot za posojila obratnim sredstvom;
3) obresti od naložb v vrednostne papirje - določi jih kreditna institucija ob upoštevanju tveganosti in donosnosti predlagane naložbe ter ob upoštevanju ugleda posojilojemalca.
4. S kreditnimi pogoji:
1) obresti za kratkoročna posojila
2) obresti za dolgoročna posojila
3) obresti za srednjeročna posojila
5. Po vrstah poslovanja kreditnih institucij:
1) obresti za vloge - se določijo za depozite v kreditnih institucijah, višina teh obresti je odvisna od vrste vloge;
2) obresti za posojila - obresti, pri katerih kreditne organizacije dajejo posojila;
3) obresti za medbančna posojila - odstotek, ki ga določijo banke za medbančna posojila, je odvisen od obrestne mere refinanciranja Centralne banke Ruske federacije in razmer na trgu medbančnih posojil.
Obresti za posojilo je plačilo posojilojemalca za uporabo vrednosti posojila za njegovo produktivno porabo. To je cena posojila, pa tudi način, kako posojilojemalcu povrniti stroške in ustvariti potreben dobiček.
Subjekta gospodarskih odnosov, povezanih z uporabo posojilnih obresti, sta posojilojemalec in posojilojemalec, tako kot pri kreditnih razmerjih. Hkrati ima razmerje glede na obrestno mero naslednje značilnosti:
Posojilne obresti izražajo odnos med posojilojemalci in posojilojemalci. Zanj je značilno:
Pri razdelitvi dohodka, prejetega iz vloženih sredstev, je delež posojilojemalca podjetniški dohodek, posojilojemalčev delež so obresti za posojilo.
Posojilodajalci so nagrajeni zaradi tveganja neplačila dolga, posojilojemalci tvegajo, da ne bodo zaslužili dovolj visokega dohodka za poravnavo svojih posojilnih obveznosti.
Potreba po obresti posojila razlagajo naslednje okoliščine:
Distribucijska funkcija prispeva k razdelitvi ne vse vrednosti, ampak le novo nastale (čisti dobiček). V tem primeru prenos dela novonastale vrednosti spremlja sprememba lastništva, plačilo pa obvezno. Posojilojemalec se s sklenitvijo posojilne transakcije zaveže plačati ustrezen znesek za porabo prejetega posojila.
K uveljavitvi prispeva razvoj tržnih odnosov stimulativna funkcija obresti za posojilo.
S pomočjo obrestne mere je razmerje med povpraševanjem in ponudbo kredita uravnoteženo. Spodbuja racionalno kombinacijo lastnih in izposojenih sredstev. V razmerah oblikovanja trga ravni posojilnih obresti je pridobivanje izposojenih sredstev v obtok donosno le, če s kreditnimi sredstvi financiramo začasne in potrebne dodatne potrebe z učinkovito uporabo virov.
Funkcija ohranjanja posojilnega kapitala povezano z dejstvom, da so obresti za posojilo neke vrste plačilo posojilodajalcu za tveganje odtujitve njegovih začasno prostih sredstev. Poleg tega se v pogojih, ko lahko posojilojemalec hkrati deluje kot posojilojemalec, posojilni kapital poveča za razliko med prejetimi in plačanimi obrestmi.
V razmerah razvitih tržnih razmerij se posojilo izvaja in regulacijska funkcija.
Trenutno so v Rusiji obresti za posojila neločljivo povezane z nekaterimi elementi gospodarske ureditve:
Posojilne obresti je treba obravnavati skupaj z drugimi ekonomskimi instrumenti - ceno, davki, krediti in zakoni, ki so del tržnih razmerij.
Razmerje med ceno izdelka in obresti za posojilo se kaže v tem, da se pod vplivom višine posojilnih obresti spreminjata tako cena izdelka kot tržne razmere. Hkrati spremembe cen pomenijo premik sredstev iz panog z nizko stopnjo donosa v panoge z visoko stopnjo donosa.
Povezava med posojilnimi obrestmi in posojilom je določena z dejstvom, da služi kot podlaga za nastanek obresti za posojilo, obresti za posojilo pa so neke vrste cena posojila. Zato je utemeljitev višine posojilnih obresti zelo pomembna za uporabo kredita kot orodja za pospešitev prometa kapitala.
Razmerje med posojilnimi obrestmi in davki podjetja se kaže v razdelitvi zneska dobička. To je mogoče razložiti z dejstvom, da je v tržnih razmerah eden od dejavnikov, ki določa raven posojilnih obresti, povprečna stopnja donosa. Tako je treba pri izračunu davčne stopnje na dobiček upoštevati tudi to vrednost.
V razmerah razvoja tržnih odnosov se ustvari trg vrednostnih papirjev. Za podjetnika so sredstva, zbrana s prodajo vrednostnih papirjev, skupaj s posojilom vir financiranja proizvodnje. Hkrati na trgu obstajajo posojilne obresti, to je cena posojila in cene vrednostnih papirjev, ki medsebojno vplivajo. Višina obresti za posojilo in stopnje vrednostnih papirjev so določeni z razmerjem med ponudbo in povpraševanjem vloženih sredstev.
V razmerah tržnih razmerij se vloga posojilnih obresti bistveno poveča, kar jih spremeni v učinkovit element ekonomske regulacije stroškov kredita.
Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki pri svojem študiju in delu uporabljajo bazo znanja, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://allbest.ru
Uvod
1.3 Vrste obrestnih mer
Zaključek
Uvod
V vsakem razvitem tržnem gospodarstvu je obrestna mera v nacionalni valuti eden najpomembnejših makroekonomskih kazalnikov, ki ga pozorno spremljajo ne le poklicni financerji, vlagatelji in analitiki, temveč tudi podjetniki in navadni državljani. Razlog za to pozornost je jasen: obrestna mera je najpomembnejša cena v nacionalnem gospodarstvu: odraža ceno denarja skozi čas. Poleg tega je sestrična obrestne mere tudi stopnja inflacije, merjena tudi v odstotnih točkah in priznana v skladu z monetaristično paradigmo kot eno glavnih meril in rezultatov stanja nacionalnega gospodarstva (nižja kot je inflacija, tem bolje za gospodarstvo in obratno). Tu je razmerje preprosto: raven nominalne obrestne mere mora biti višja od stopnje inflacije, oba kazalnika pa se merita v odstotkih na leto. V sodobni ekonomski teoriji se splošni izraz "obrestna mera" uporablja v ednini. Tu velja za orodje, s katerim država, ki jo predstavljajo denarne oblasti, vpliva na gospodarski cikel države, signalizira spremembo denarne politike in spreminja obseg denarne ponudbe v obtoku. Na zasebni ravni v vsakdanjem praktičnem življenju obrestna mera prežema celotno gospodarsko življenje države, saj je prisotna v različnih kreditnih in dolžniških instrumentih države, bank, podjetij, samostojnih podjetnikov in posameznikov v obliki različnih obrestnih mer.
Ekonomska vloga obresti za posojilo je nenavadna in dvoumna. Obresti so izhajale iz kreditnih odnosov in postale nepogrešljiv atribut in gonilni motiv za razvoj teh odnosov. Vendar pa je vloga in udeležba obresti daleč onkraj neposrednega odnosa med posojilodajalcem in posojilojemalcem. Obresti so posredno vključene v gibanje ne samo posojene, ampak tudi katere koli druge vrednosti. To se zgodi vsakič, ko se smer in višina kapitalske naložbe določijo s primerjavo prihodkov, ki jih je treba prejeti, z donosom iz posojenih sredstev. Poleg tega sta stopnja tega prodora in vpliv obresti na različne vidike industrijskih odnosov tako velika, da je raven obrestnih mer že dolgo postala najpomembnejši makroekonomski kazalnik, ki poleg obsega BDP in dobičkov, proračunskih in drugih parametrov, ocenjuje trenutno stanje in napoveduje prihodnje stanje gospodarstva države.
Raznolikost posebnih obrestnih mer v nacionalni valuti je tema, ki je zelo koristno praktično znanje, katerega kopičenje v življenju katere koli osebe se pojavi empirično. Skozi medije, bodisi v naših poklicnih dejavnostih bodisi pri upravljanju osebnih prihrankov in naložb, smo vsi slišali ali se redno srečujemo z različnimi obrestnimi merami za različne izdelke.
Namen tega dela je raziskati posojilne obresti in državno ureditev obrestnih mer s strani Centralne banke v Ruski federaciji.
Za dosego tega cilja so bile rešene naslednje naloge:
Opredelite obresti za posojilo;
Preučite interesne funkcije in jih označite;
Upoštevajte vrste obrestnih mer;
Analizirajte dejavnike, ki določajo razlike v obrestnih merah;
Preučite državno obrestno mero.
1. Ekonomsko bistvo obresti za posojilo
1.1 Pojem, bistvo, razvrstitev posojilnih obresti
Obresti za posojila so nastale na področju kreditnih razmerij, zato je njegova narava kreditna. Če upoštevamo matematični koncept - "odstotek", potem predstavlja stotinko celote. Skladno s tem je z matematičnega vidika obresti za posojilo ena stotina celotne, kar je posojilo za obresti za posojilo. Vendar je z ekonomskega vidika ta pristop k določitvi obrestne mere popolnoma napačen iz naslednjih razlogov.
K. Marx je ob upoštevanju obresti za posojilo in kapitala, ki ga prinaša, ugotovil, da je uporabna vrednost posojilnega kapitala njegova sposobnost ustvarjanja dobička. Jasno je, da posojilni kapital ta dobiček prinaša njegovemu lastniku - posojilodajalcu. Vendar pa je pogoj, da lastnik denarja - upnik ustvari dobiček - obvezno nekaj časa odtujitev tega posojilnega (denarnega) kapitala od njegovega lastnika. Z drugimi besedami, lastnik denarnega kapitala mora začasno prenesti vrednost in uporabno vrednost tega kapitala (kot posebnega blaga) na posojilojemalca. To pomeni, da posojilojemalec na posojilojemalca prenese samo pravico do uporabe posojila. Lastništvo je v lasti upnika. »Toda posojilojemalec,« je zapisal K. Marx, »mora vrniti kapital kot realiziran kapital, to je kot vrednost plus presežna vrednost (obresti); obresti pa so lahko le del dobička, ki ga je dosegel posojilojemalec ”.
Tako so obresti za posojilo del dobička, ki ga je posojilojemalec prejel od podjetniške dejavnosti. V skladu s tem posojilne obresti razdelijo dobiček, ki ga je prejel posojilojemalec, na dva dela - del, ki ga posojilojemalec zadrži zase kot podjetniški dohodek, in del, ki ga posojilojemalec prenese na posojilojemalca. Iz tega sledi, da so poskusne obresti plačilo za uporabo posojila. Njegov pojav je posledica prisotnosti blagovno-denarnih razmerij, ki pa jih določajo lastninska razmerja. Obrestne mere za posojilo nastanejo, ko posamezni lastnik drugemu prenese neko vrednost za začasno uporabo za namene svoje produktivne porabe. Ta cena ima značilnosti izdelka. Njegova uporabna vrednost (koristnost) je ustvarjanje dobička, ki je po eni strani dohodek proizvajalca; na drugi strani upnik (v obliki obresti).
Gibanje izposojene vrednosti je izraženo z razmerjem:
posojilo bančne obresti
kjer je D vrednost posojila;
D "- nakopičeni znesek dolga;
D - povečanje posojila, ki deluje kot plačilo za posojilo.
Za posojilodajalca je namen transakcije ustvariti določen dohodek od izposojene vrednosti; podjetnik privablja tudi sredstva za povečanje dobička. Njegova velikost je odvisna od cene izdelka in stroškov njegove proizvodnje, tj. iz proizvodnih stroškov, ki predstavljajo stroške živega in materializiranega dela. Ko podjetnik privablja izposojena sredstva, mora iz dobička plačati obresti. Če izhajamo iz načela enakega dohodka na vložena sredstva, potem en rubelj izposojenih sredstev predstavlja znesek dobička, ki ustreza donosnosti lastnih naložb. Spopad interesov med lastnikom sredstev in podjetnikom, ki jih daje v obtok, vodi do delitve dobička na vložena sredstva med posojilojemalcem in posojilodajalcem. Delež slednjega je v obliki obresti za posojilo.
Obstajajo različne oblike obresti za posojila, njihovo razvrstitev določajo številne značilnosti, med drugim: oblike kredita; vrste kreditnih institucij; vrste naložb s posojilom; pogoji posojila; vrste poslovanja kreditne institucije.
Torej, glede na oblike kredita se takšne oblike posojilnih obresti razlikujejo kot komercialni interesi, bančni interesi, interesi potrošnikov, obresti za lizinške posle, obresti za državna posojila.
Glede na vrste kreditnih institucij lahko rečemo, da obstajajo takšne oblike obresti za posojila, kot so diskontne obresti Centralne banke Ruske federacije, bančne obresti, obresti za poslovanje zastavljalnice.
Glede na vrste naložb z bančnim posojilom so: obresti za posojila v obratnih sredstvih, obresti za naložbe v osnovna sredstva, obresti za naložbe v vrednostne papirje.
Obrestne mere za kratkoročna, srednjeročna in dolgoročna posojila se razlikujejo glede na pogoje posojanja.
Glede na vrste poslovanja kreditne institucije obstajajo takšne oblike, kot so: obresti za depozite, obresti za menice, bančne diskontne obresti, obresti za posojila, obresti za medbančna posojila (Dodatek A).
1.2 Funkcije interesa in njihove značilnosti
Posojilne obresti imajo tri funkcije, ki najbolj natančno razkrivajo njegovo posebno bistvo:
Distribucija in spodbujanje;
Varčevanje stroškov posojilnega kapitala;
Naložbe.
Distribucijsko spodbudna funkcija obrestne mere se kaže v naslednjem. Obresti za posojilo (njegova vrednost kot plačilo za uporabo posojila, prvotno določeno v posojilni pogodbi) od posojilojemalca zahtevajo dobiček, ki bi posojilojemalcu omogočil, da obdrži le del dobička zase v obliki podjetniški dohodek, ampak tudi za prenos drugega dela dobička posojilodajalcu kot plačilo za uporabo posojila. Posledično posojilojemalec ob prijavi posojila pri posojilodajalcu praviloma pričakuje (s pomočjo posojila) dobiček, ki zadostuje ne le za poravnavo s posojilodajalcem ob obresti posojila, ampak tudi s podjetniškim dohodkom , ki potem ostane pri posojilojemalcu in v resnici zanj uporablja posojilo. Iz tega sledi, da je ravno potreba po plačilu za uporabo posojila tista, ki določa potrebo po razdelitvi dobička posojilojemalca na obresti posojila in podjetniški dohodek, kar razkriva eno od strani (razdelitev) posebnega bistva obresti za posojilo. .
Upoštevajte, da se posojilojemalec strinja, da bo plačeval obresti po višji posojilni obrestni meri le, če je donosnost višja. To izhaja iz dejstva, da so obresti za posojilo del dobička posojilojemalca in jih delijo na obresti za posojilo (izračunane po obrestni meri posojila) in podjetniške prihodke. Skladno s tem, večji kot je dobiček posojilojemalca, večji njegov del (po isti obrestni meri) v obliki podjetniškega dohodka ostane za posojilojemalca, v katerem se kaže spodbudna stran obresti posojila. Če se posojilna obrestna mera zviša, se bo posojilojemalec strinjal, da bo posojilno obrestno mero plačal po višji obrestni meri le pod pogojem, da se poveča tudi povprečna stopnja donosa in se zato delež podjetniškega dohodka, ki ostane kreditojemalcu, ne spremeni (pri najmanj) ali se poveča.
Delež posojilnih obresti v dobičku posojilojemalca je enak (20%) pri vseh možnostih, ki se razlikujejo tako po višini dobička kot obrestni meri. Vendar se znesek (v denarnem smislu) tega deleža obresti za posojilo nenehno povečuje z rastjo dobička, medtem ko rast obrestne mere za posojilo z 2% na 7% ni spremenila njegovega deleža (20%) v posojilojemalčevem deležu. dobiček. In verjamemo, da iz tega sledi, da lahko različne stopnje posojilnih obresti izrazijo enak delež posojilnih obresti v dobičku posojilojemalca. Z rastjo dobička se povečujejo zneski obresti za posojila in podjetniškega dohodka.
Poleg tega, če so druge stvari enake, bo znesek podjetniškega dohodka, ki ostane posojilojemalcu, večji, večji je dobiček, ki ga prejme.
Posledično so obresti za posojilo (ki jih mora posojilojemalec plačati posojilojemalcu za uporabo posojila in ki posojilojemalčev dobiček razdeli na obresti posojila in podjetniški dohodek) tistega, ki posojilojemalca spodbuja k večjemu dobičku, kar je v resnici distribucijsko spodbudne funkcije obresti za posojilo.
Funkcija ohranjanja vrednosti posojilnega kapitala izhaja iz same oblike gibanja posojilnega kapitala, ki je donos (posojilo) "... denar za določen čas, in prejemanje nazaj z obrestmi (presežna vrednost) ... ", to pomeni, da mora posojilodajalec vrniti celoten znesek izposojene vrednosti. To izhaja tudi iz dejstva, da se obresti za posojilo obračunavajo in plačujejo od celotnega zneska dolga posojila, s čimer ostane njegov znesek nespremenjen, zlasti v obdobjih inflacije, kar vodi v amortizacijo denarja in posledično v amortizacijo posojilnega kapitala in posojil kot oblik njihovega izražanja. Posledično je posojilojemalec dolžan (v skladu s posojilno pogodbo) vrniti posojilojemalcu v istem nominalnem znesku, v katerem ga je prejel od posojilodajalca. Ker pa med inflacijo denar oslabi, potem ko posojilojemalec vrne nominalni znesek posojila, posojilojemalec dejansko vrne manjši znesek kupne moči. Enako velja za inflacijo in obresti, plačane v nominalnem denarju. V skladu s tem se v obdobjih inflacije posojilodajalec sooča s tveganjem zmanjšanja dejanske kupne moči tako posojilnega kapitala, danega v posojila, kot obresti, prejetih od posojilojemalcev. Zato, da bi preprečil amortizacijo svojega kapitala in ga ohranil v enakem realnem znesku, posojilodajalec poviša plačilo za uporabo posojila, to pomeni, da poveča obresti za posojilo za znesek obstoječega (in / ali pričakovanega) ) stopnja inflacije. V takih pogojih posojilodajalec ne varuje le svojih obrestnih prihodkov, ampak še posebej pomembno, posojilni kapital pred oslabitvijo (zmanjšanje njegove kupne moči).
Tu se kaže posebno bistvo funkcije posojilnih obresti - ohranitev vrednosti posojilnega kapitala, ki posojilodajalcu omogoča, da ohrani pravo vrednost posojilnega kapitala, ko se denar amortizira. Ustrezno je omeniti, da v obdobjih visoke inflacije posojilodajalci, da bi zaščitili svoj kapital pred oslabitvijo, izdajajo posojila za ultra kratkoročna obdobja (od enega do treh mesecev in ne za dvanajst mesecev, kot je značilno za kratkoročna posojila) in določajo njihovo pravico do spremembe posojilne obresti za posojilo brez dogovora s posojilojemalcem.
Naložbena funkcija posojilnih obresti se kaže v tem, da posojilne obresti vplivajo na raven naložb v državi. Zlasti ob nizki posojilni obrestni meri postane dobičkonosno najemati posojila z vlaganjem v naložbene projekte, kar je pri visoki posojilni obrestni meri nemogoče. To je posledica dejstva, da ob nizki posojilni obrestni meri veliko število naložbenih projektov, ki so bili ob visoki obrestni meri nedonosni, postane dobičkonosno. V skladu s tem vlagatelji začnejo široko uporabljati bančna posojila za izvajanje svojih naložbenih projektov, zaradi česar se obseg naložb v državi povečuje. Manifestacijo tega posebnega bistva obrestne mere si je enostavno predstavljati v naslednjem primeru.
Na primer, če je pričakovana stopnja donosa iz poslovanja zgrajenega hotela 30%, znesek obresti za bančna posojila pa ne presega 15% na leto, potem takšen naložbeni projekt, kot sta gradnja in obratovanje hotela, postane donosna in se bo izvajala. Če je pričakovana stopnja dobička iz poslovanja hotela le 10%z enako (15%) obrestno mero za posojilo, je naložbeni projekt nerentabilen in zato v hotel ne bo vloženih nobenih naložb.
Če povzamemo povedano, je treba opozoriti, da se obrestna mera kaže v porazdelitvi dobička posojilojemalca na obresti posojila in podjetniškem dohodku, spodbuja posojilojemalca k večjemu dobičku in vpliva tudi na raven naložb v država.
1.3 Vrste obrestnih mer
Kot smo že omenili, se obrestna mera izračuna kot razmerje med absolutnim zneskom plačil obresti za leto in zneskom posojilnega kapitala.
Razlikovati med nominalnimi in realnimi obrestnimi merami. Ko ljudje govorijo o obrestnih merah, mislijo na realne obrestne mere. Resničnih obrestnih mer pa ni mogoče neposredno opazovati. S sklenitvijo posojilne pogodbe prejmemo podatke o nominalnih obrestnih merah. Nominalna obrestna mera je denarna obrest. Če na primer za letno posojilo v višini 10.000 rubljev plačate 1.200 rubljev kot obresti, bo nominalna obrestna mera 12% letno. Ali bo posojilojemalec, ko bo prejel posojilo v višini 1200 rubljev, postal bogatejši? To bo odvisno od tega, kako so se cene med letom spreminjale. Če je letna inflacija znašala 8%, se je v resnici dohodek upnika povečal le za 4%. Realna obrestna mera je povečanje resničnega bogastva, izraženo kot povečanje kupne moči vlagatelja ali posojilodajalca ali menjalnega tečaja, po katerem se današnje blago in storitve, pravo blago, zamenjajo za prihodnje blago in storitve.
Menimo, da v primeru nepredvidene inflacije dobijo posojilojemalci koristi na račun posojilojemalcev, saj posojilo odplačujejo z amortiziranim denarjem. V primeru deflacije bo posojilodajalec imel koristi na račun posojilojemalca.
V podatkih, ki označujejo stopnjo inflacije v Rusiji v letih 2003–2010. Če primerjamo dejanski indeks inflacije z dinamiko povprečne obrestne mere za kratkoročna posojila, potem lahko potrdimo obstoj povezave med nominalno obrestno mero in stopnjo inflacijske amortizacije denarja.
Včasih se lahko pojavi situacija, ko so realne obrestne mere za posojila negativne. To se lahko zgodi, če inflacija preseže stopnjo rasti nominalne stopnje. Negativne obrestne mere se lahko določijo v obdobjih galopirajoče inflacije ali hiperinflacije, pa tudi med gospodarskim upadom, ko povpraševanje po posojilih pade in nominalne obrestne mere padejo. Pozitivne realne obrestne mere pomenijo povečanje prihodkov posojilodajalcev. Po našem mnenju se to zgodi, če inflacija zmanjša realne stroške posojila (prejeto posojilo).
Obrestne mere so lahko fiksne in plavajoče. Fiksna obrestna mera se določi za celotno obdobje uporabe izposojenih sredstev brez enostranske pravice do popravka. Plavajoča obrestna mera je obrestna mera za srednjeročna in dolgoročna posojila, ki je sestavljena iz dveh delov: premične osnove, ki se spreminja v skladu s tržnimi razmerami, in fiksnega zneska, ki je običajno nespremenjen v celotnem obdobju posojanja ali obtoka dolžniški vrednostni papirji.
2. Dejavniki, ki vplivajo na višino obrestne mere, in metode njene regulacije
2.1 Dejavniki, ki vplivajo na obrestne mere
Obrestna mera se določi v skladu s posebnimi pogoji za uporabo posojilnega kapitala in zanjo centralna banka ureja denarno in kreditno ureditev. Vrednost obrestnih mer spodbuja bodisi pritok denarnega kapitala na domači trg z denarnih trgov drugih držav bodisi njegov odtok. Zato je mobilnost denarnega kapitala na teh trgih zelo velika, njegovo gibanje med različnimi nacionalnimi denarnimi trgi pa se odraža v obrestnih merah. Tehnično sredstvo za izenačevanje različnih nacionalnih obrestnih mer je tako imenovana obrestna arbitraža. Gibanje sredstev pa ne določa toliko arbitraža obresti, kot nihanje tečajev.
V skladu s klasičnimi koncepti se sprememba obrestnih mer pojavi pod vplivom donosnosti. Dejansko se stopnje določajo spontano, odvisno od ponudbe in povpraševanja po posojilnem kapitalu. Ponudbo in povpraševanje pa določajo številni dejavniki: faza gospodarskega razvoja, stopnja vpliva vlade na gospodarstvo, politika centralnih bank, zunanji dejavniki itd.
Obstajajo tudi številni dejavniki, ki ne vplivajo toliko na ponudbo in povpraševanje kot na vrednost obrestnih mer. Ti vključujejo pričakovane stopnje inflacije, kreditna tveganja, gibanja tečaja itd.
Na obrestno mero vplivajo tudi zunanji in notranji dejavniki. Zunanji dejavniki vključujejo stanje kreditnega trga, naravo državne ureditve dejavnosti poslovnih bank, vključno z davčnim mehanizmom. Notranji dejavniki vključujejo najprej oceno stopnje tveganja za vlaganje sredstev banke glede na naravo posojilojemalca, vrsto, pogoje uporabe in višino posojila (Dodatek B).
Poglejmo podrobneje nekatere od teh dejavnikov.
Inflacija. Učinki inflacije so različni, odvisno od tega, ali je pričakovana ali nepričakovana.
V pogojih pričakovane inflacije lahko gospodarski subjekti svoje vedenje gradijo tako, da zmanjšajo obseg padca realnih dohodkov in amortizacije denarja. Na primer, delavci lahko vnaprej zahtevajo zvišanje stopnje nominalne plače, podjetja pa lahko zagotovijo zvišanje cen svojih izdelkov sorazmerno s pričakovano stopnjo inflacije. Posojilodajalci bodo dajali posojila po nominalni obrestni meri (R), ki je enaka vsoti realne obrestne mere (realni donos posojila) - r in pričakovane stopnje inflacije - p e:
Ker je posojilo dano na začetku obdobja in ga posojilojemalec plača ob koncu obdobja, je pomembna pričakovana stopnja inflacije.
Ta odvisnost nominalne obrestne mere od pričakovane stopnje inflacije se imenuje "Fisherjev učinek" (v čast slavnega ameriškega ekonomista Irvinga Fisherja, ki je to odvisnost prvi utemeljil).
Fisherjev učinek je oblikovan tako: če se pričakovana stopnja inflacije zviša za 1 odstotno točko, se bo nominalna obrestna mera zvišala tudi za 1 odstotno točko. Od tu lahko dobite formulo za izračun dejanske obrestne mere:
Vendar je treba upoštevati, da ta formula velja le za nizke stopnje inflacije (do 10%), za visoke stopnje inflacije pa je treba uporabiti drugo formulo:
To je posledica dejstva, da je treba ne le izračunati višino dohodka (realno obrestno mero), ampak tudi oceniti njegovo kupno moč. In ker se raven cen spreminja za znesek, enak p e, je treba znesek dohodka, ki je enak razliki med nominalno obrestno mero in pričakovano stopnjo inflacije, deljen z novo raven cen, t.j. (1 + p e). Pri nizkih stopnjah inflacije bo ta znesek blizu 1, pri visokih stopnjah inflacije pa postane pomembna vrednost, ki je ni mogoče zanemariti.
Praksa držav z razvitim tržnim gospodarstvom priča o dvoumnosti gibanja obrestnih mer v sodobnih razmerah. Zato dobro uveljavljen koncept odnosa med obrestnimi merami in omenjenimi gospodarskimi dejavniki ni bil sistematično potrjen. Značilnost sodobnega denarnega sistema zahodnoevropskih držav je torej v tem, da težnji povprečne stopnje donosa k znižanju nasprotuje uravnavanje obrestnih mer glede na stopnjo inflacije, da bi ohranili realno vrednost prihrankov vlagateljev , obrestna mera deluje kot merilo stopnje donosnosti finančne transakcije.
Obrestne (diskontne) obrestne mere, ki jih določijo centralne banke, so eno najpomembnejših orodij, s katerimi se vodi notranja in zunanja gospodarska politika. Zato so osnova obrestnih mer denarnega trga uradna diskontna (fiksna) ali trenutna obrestna mera za poslovanje centralne banke. Te obrestne mere so skoraj vedno nižje od drugih obrestnih mer denarnega trga, ker računovodstvo komercialnih menic centralne banke praktično ni tvegano.
Poslovne banke določajo obrestne mere glede na diskontne mere, ki so jih sprejele centralne banke njihovih držav. Velike banke določajo najnižje ali najboljše obrestne mere za posojila prvovrstnim posojilojemalcem. Obresti na depozite bančnih komitentov so zelo pomembne v strukturi obrestnih mer. Obresti, ki jih banke plačujejo svojim strankam, so vedno bistveno nižje od obresti za posojila (zaradi te razlike nastane eden glavnih virov bančnega dobička - obrestna marža).
Nezadosten razvoj kreditnega trga vodi do izrazitega individualnega značaja obrestne politike poslovnih bank, in sicer do povečanega razlikovanja obrestnih mer po bankah glede na njihovo vrsto in velikost, lokacijo, stranko in druge subjektivne okoliščine.
Kreditno tveganje, tj. tveganje, da dolžnik ne bo mogel plačati obresti ali odplačati glavnice posojila v skladu s pogoji, določenimi v posojilni pogodbi, je sestavni del bančnih dejavnosti. Kreditno tveganje pomeni, da lahko plačila zamujajo ali sploh niso plačana, kar lahko povzroči težave z denarnim tokom in negativno vpliva na likvidnost banke. Kljub novostim v sektorju finančnih storitev ostaja kreditno tveganje glavni vzrok bančnih težav. Več kot 80% vsebine bilanc stanja bank je običajno namenjenih temu vidiku obvladovanja tveganj. Obstajajo tri glavne vrste kreditnega tveganja:
Osebno ali potrošniško tveganje;
Tveganje podjetja ali podjetja;
Državno ali državno tveganje.
Zaradi potencialno nevarnih posledic kreditnega tveganja je pomembno izvesti celovito analizo bančnih zmogljivosti za oceno, upravljanje, nadzor, nadzor, izvrševanje in odplačevanje posojil, predujmov, garancij in drugih posojilnih instrumentov. Pregled obvladovanja kreditnega tveganja vključuje analizo politike in prakse banke. Ta analiza bi morala določiti tudi ustreznost finančnih informacij, prejetih od posojilojemalca, ki jih je banka uporabila pri odločanju o odobritvi posojila. Tveganja za vsako posojilo je treba občasno ocenjevati, saj se ponavadi spreminjajo.
Kreditni rok. Višina obrestne mere je neposredno odvisna od roka posojila: daljši je rok, višja je obrestna mera. Ta odvisnost je posledica dveh dejavnikov:
Prvič, za pomembne pogoje posojila je tveganje izgube zaradi neplačila posojila in amortizacije sredstev med inflacijo večje;
Drugič, dolgoročne naložbe stranki praviloma prinašajo relativno višji donos.
Stroški oblikovanja posojilnega kapitala, ki neposredno vplivajo na vrednost obrestne mere za posojila. Ti stroški so sestavljeni iz obresti za depozit in plačila za posojilo, prejeto od druge banke. Dražje kot so sredstva za banko, višja je posojilna obrestna mera.
Znesek posojila. Običajno bi morale biti obresti pri velikih posojilih nižje kot pri majhnih posojilih, saj stroški kreditne storitve niso neposredno povezani z njeno vrednostjo, absolutni dohodek banke pri velikih posojilih pa je višji kot pri majhnih posojilih.
Povpraševanje po posojilih. Običajno povečanje povpraševanja po posojilih povzroči zvišanje obrestnih mer za njih. Kljub konkurenci med kreditnimi institucijami in boju za širitev trgov banke tega pravila ne morejo zlorabiti. Imajo možnost, da ne dvignejo ravni obrestnih mer, ko povpraševanje po posojilih narašča, da bi pritegnili več strank in pridobili konkurenčno prednost.
Narava zavarovanja - vsaka oblika zavarovanja za poplačilo posojil ima svojo stopnjo zanesljivosti. Banka bi morala oceniti kakovost ustrezne oblike zavarovanja in na podlagi teh podatkov določiti obrestno mero. Višja je kakovost zavarovanja, nižja je lahko obrestna mera.
Stroški pridobivanja posojila in nadzora neposredno vplivajo na višino obrestne mere. Višji kot so ti stroški, višja je posojilna obrestna mera.
Stopnje konkurenčnih bank. Običajno se ne razlikujejo zelo močno, vendar lahko v določenih obdobjih banka vodi individualno obrestno politiko.
Narava odnosa med banko in posojilojemalcem. Za rednega kupca, ki ga banka pozna in mu zaupa, ki ima vezano depozit ali depozit z nizko obrestno mero, lahko banka pri določanju višine obresti določi popust.
Stopnja donosa iz drugih aktivnih operacij. Če naložbene operacije prinašajo relativno velik dohodek kot posojila, bi morala banka spremeniti svojo obrestno politiko v smeri zvišanja ravni obrestnih mer.
Potreba po dobičku iz posojilnih poslov. Obrestna mera posojila mora biti višja od obresti depozita. Znesek te razlike (marža) se uporablja za kritje bančnih stroškov in ustvarjanje dobička.
2.2 Politika obrestnih mer in metode regulacije obrestnih mer
Za začetek se politika obrestnih mer izvaja na dveh ravneh: Banka Rusije in poslovne banke. Na ravni Banke Rusije bi morala nacionalna politika obrestnih mer:
Spodbujati gospodarsko rast;
Omejujejo inflacijo;
Zagotoviti stabilnost nacionalne valute;
Zagotovite selektivno politiko obrestnih mer v korist prednostnih panog in sektorjev nacionalnega gospodarstva.
Na ravni poslovnih bank je obrestna politika eden najpomembnejših elementov splošne politike banke in je sklop ukrepov na področju obrestnih mer za privabljanje in plasiranje sredstev v rubljih in tuji valuti ter je namenjen tudi zagotavljanju donosnosti in likvidnosti banke.
Obrestna politika je eden najpomembnejših tržnih instrumentov za vodenje denarne politike. Izraža se v določitvi in rednem pregledu uradnih osnovnih tečajev Centralne banke ter obrestnih mer za njene glavne operacije.
Uradne (osnovne) obrestne mere centralnih bank so dveh glavnih vrst:
1. obrestna mera refinanciranja (posojanje bančnim institucijam) je plačilo za posojila Centralne banke, ki jih daje poslovnim bankam kot zadnja posojilodajalka;
2. stopnja ponovnega diskontiranja (ponovnega obračuna vrednostnih papirjev) ali diskontna stopnja je provizija, ki jo zaračuna Centralna banka pri nakupu vrednostnih papirjev pri poslovnih bankah pred roki za njihovo plačilo.
Obrestna mera refinanciranja je nekoliko višja od diskontne stopnje (v praksi v tujih državah - za 0,5-2 odstotne točke), saj so posojilne dejavnosti bank (zastavljalnica in druge vrste posojil) dražje od trgovinskih provizij (nakup vrednostnih papirjev) ...
Centralne banke lahko določijo več uradnih diskontnih obrestnih mer, odvisno od zapadlosti, zanesljivosti in razreda vrednostnih papirjev, pa tudi več obrestnih mer refinanciranja (za različne vrste posojil) glede na pogoje posojanja, vrsto zavarovanja posojila itd.
Osnova obrestne politike poslovnih bank je denarna politika centralne banke, ki vpliva na raven obrestnih mer poslovnih bank z uporabo metod neposredne (direktive) in posredne regulacije.
Metode neposredne regulacije vključujejo omejevanje zgornje ravni obrestnih mer, ugotavljanje razlike med posojilom in vlogami za vloge itd. Neposredna ureditev (določitev) meje obrestne mere s strani centralne banke pri aktivnem (pasivnem) poslovanju poslovnih bank lahko vodi povečani konkurenci na kreditnem trgu.
Najučinkovitejši instrumenti za posreden vpliv na višino obrestnih mer so: velikost obveznih rezerv centralne banke, obseg, pogoji in tržna cena posojil, danih poslovnim bankam, standardi likvidnosti in mehanizem obdavčitve poslovnih banke. Spremembe davčnih stopenj neposredno vplivajo na višino obrestnih mer, tj. višje kot so davčne stopnje, višje so obrestne mere za posojilo in obratno. Povečanje obvezne rezerve centralne banke vodi tudi do povečanja obrestnih mer za posojila.
Obresti delujejo v obliki denarnega plačila in se uporabljajo kot orodje za uravnavanje denarnega obtoka, razvoj poslovnih poravnav in so instrument gospodarskega vpliva na posojilojemalca in posojilodajalca.
Centralna banka z uravnavanjem višine diskontne mere in stopnje refinanciranja vpliva na višino denarne mase v državi, prispeva k povečanju ali zmanjšanju povpraševanja poslovnih bank po kreditih. Centralna banka s pomočjo politike obrestnih mer dobi možnost:
Vplivati na povpraševanje in ponudbo na kreditnem trgu s spreminjanjem stroškov posojil;
Urejajo raven likvidnosti poslovnih bank, njihovo posojilno dejavnost;
Urejati količino denarne ponudbe v državi;
Zagotovite nujno finančno pomoč kreditnim institucijam.
Povečanje ali znižanje uradnih obrestnih mer Centralne banke pomeni zaostrovanje ali mehčanje denarne politike, tj. izvajanje omejevalne ali ekspanzivne politike. Povečanje uradnih obrestnih mer otežuje poslovne banke pridobivanje kreditnih sredstev in širitev obsega transakcij s strankami, znižanje obrestnih mer pa vodi v nasprotni proces.
Pri oblikovanju politike obrestnih mer banka upošteva, da so za različne sektorje finančnega trga značilne različne vrednosti obrestnih mer.
Obrestne mere denarnega trga, ki se uporabljajo za kratkoročna posojila med finančnimi institucijami (vključno z državnimi), so uradna diskontna mera, stopnja za kratkoročna medbančna posojila).
Tržni tečaji vrednostnih papirjev so v glavnem stopnje donosa različnih obveznic v času njihove izdaje in nato na sekundarnem trgu.
Obrestne mere za poslovanje banke z nebančnimi posojilojemalci in posojilodajalci so stopnje, povezane z zagotavljanjem in privabljanjem sredstev določenim posojilojemalcem in posojilodajalcem.
Obrestno politiko banke določa trajanje vrzeli med pogoji sproščanja privabljenih in plasiranih sredstev ter nihanji obrestnih mer, stopnja obrestnega tveganja, ki se izraža v tveganju izgube zaradi presežka obrestnih mer, ki jih banka plačuje za izposojena sredstva, nad obrestnimi merami za dana posojila.
Razlika med prihodki od obresti in odhodki banke, med prejetimi in plačanimi obrestmi, je obrestna marža. Marža je namenjena kritju bančnih stroškov, tveganj, vključno z inflacijskimi tveganji, ustvarjanju dobička in kritju pogodbenih popustov.
Absolutno vrednost marže je mogoče izračunati kot razliko med skupnim zneskom prihodkov od obresti in odhodki bank, pa tudi med prihodki od obresti za nekatere vrste aktivnih transakcij in odhodki za obresti, povezani z viri, uporabljenimi za te transakcije.
Ustrezno maržo je mogoče izračunati na podlagi dejanskih podatkov za preteklo obdobje in napovedanih vrednosti za načrtovana obdobja. Izračun predvidene zadostne marže je potreben za oblikovanje pogodbene obrestne mere za prihodnje obdobje. Najnižja zahtevana obrestna mera za aktivne transakcije je sestavljena iz zadostne rezerve in realnih stroškov virov, ob upoštevanju inflacije.
Upoštevajte, da primerjava dejanskega maržnega razmerja za posamezno aktivno poslovanje omogoča oceno dejanske donosnosti / donosnosti dejavnosti banke.
V skladu z zakonom "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)" obrestne mere Centralne banke Ruske federacije predstavljajo najnižje obrestne mere, po katerih Banka Rusije opravlja svoje dejavnosti. V tem primeru je mogoče določiti eno ali več obrestnih mer za različne vrste poslov: zastavljalnica; depozit; REPO; krediti čez noč.
Politiko obrestnih mer je mogoče izvajati brez določanja obrestne mere (to pomeni, da je obrestna mera za določeno operacijo Banke Rusije določena kot rezultat dražbe: za zastavljeno posojilo, operacije REPO, depozitne operacije).
Obrestne mere za poslovanje Banke Rusije so določene na podlagi višine osnovne obrestne mere refinanciranja in trenutnih ciljev denarne politike.
Za vsako državo je značilna lastna obrestna politika centralnih bank. Pri oblikovanju se uporabljajo takšni osnovni instrumenti kot: osnovna obrestna mera refinanciranja in obrestne mere za poslovanje banke na finančnem trgu.
Med razvojem denarnega sistema je imela stopnja refinanciranja bolj okvirne kazalnike, ki dajejo gospodarstvu določeno merilo glede na vrednost nacionalne valute v srednjeročnem obdobju. Dejstvo pa je, da ima stopnja refinanciranja velik vpliv na oblikovanje obrestne mere v gospodarstvu.
Operativni instrument obrestne politike centralnih bank so obrestne mere za poslovanje Centralne banke (obrestne mere Centralne banke Ruske federacije) ali preprosto obrestne mere za poslovanje. Z njihovo pomočjo lahko banka izvede vse transakcije na finančnem trgu, izvede refinanciranje in tudi umakne likvidnost iz bank. Vse to je namenjeno oblikovanju stopnje donosnosti banke na različnih segmentih finančnega trga.
Lahko rečemo, da je za delovanje Centralne banke značilna določena logika, uporaba posebnih načel in pristopov v obrestni politiki, in sicer: dejavnosti banke so strogo usmerjene v doseganje posebnih ciljev, banka ima svojo razvito ureditev strategijo. Prav tema urejanja obrestnih mer odpira največ vprašanj, zato bomo v nadaljevanju poskušali "osvetliti" najpomembnejša od njih.
Banka s svojim poslovanjem na finančnem trgu in odobritvijo obrestnih mer za instrumente denarne politike tvori koridor nihanj obrestnih mer. Poleg tega ustvarja tržna pričakovanja, ki vplivajo na gospodarski razvoj v prihodnosti, vplivajo na motivacijo drugih bank in s tem podrejajo njihove tokove virov. Tudi monopol Centralne banke pri odločanju o oblikovanju virov in dodelitvi kreditnih sredstev ne stoji ob strani. Vse to dokazuje ogromen vpliv Centralne banke kot aktivne udeleženke na finančnem trgu, katere dejavnosti imajo svetovni makroekonomski učinek. Politika obrestnih mer je eden najpomembnejših in najpomembnejših instrumentov politike, ki jo vodi Centralna banka.
V procesu uravnavanja obrestnih mer za instrumente so ukrepi Centralne banke namenjeni izpolnjevanju naslednje naloge: zagotoviti oblikovanje dobičkonosnosti pri deviznih instrumentih (stopnja in obseg nihanj). Ta okoliščina bo pripomogla k prevladi v smeri preseganja donosa na instrumentih denarnega trga nad donosom pri deviznih transakcijah. To velja za srednjeročna in kratka časovna obdobja, glede na ocenjena tečajna tveganja.
Nato je treba povedati nekaj besed o finančnem vzvodu ali orodjih, ki jih uporablja Centralna banka za dosego ciljev, ki jih je postavila. V denarni politiki skoraj vseh držav je tak instrument ravno politika obrestnih mer, ki omogoča uravnavanje vrednosti denarja prek obrestne mere. Tako Centralna banka Ruske federacije z obrestno mero vpliva na najpomembnejše makroekonomske spremenljivke, kot so: raven prihrankov in naložb v gospodarstvo, povpraševanje po finančnih sredstvih, inflacija, kapitalski tokovi itd.
Upoštevajte, da za centralno banko ni značilno, da na finančnem trgu izvaja operacije s komercialnim pristopom, saj ne zasleduje cilja ustvarjanja dohodka ali omejevanja izgub, na primer operacij sprejemanja sredstev za vloge. Vse je odvisno od smeri poslovanja banke; lahko so donosne in nerentabilne. Čeprav si niti ena banka ne zastavi naloge ustvarjanja dobička iz poslovanja.
Prednost ima doseganje strateških ciljev politike, ki jo vodi banka.
Za sedanjo obrestno politiko je značilna ena pomembna lastnost: obrestne mere za instrumente denarne politike Centralne banke se oblikujejo okoli obrestne mere refinanciranja. Ta lastnost je lastna večini razvitih gospodarstev.
Treba je opozoriti, da se vpliv obrestnih mer Centralne banke Ruske federacije na finančni trg kaže predvsem med izvajanjem ukrepov banke za racionalizacijo tekoče likvidnosti bančnega sistema. Razložimo, kako se to zgodi. Ker Centralna banka izvaja operacije za podporo / umik likvidnosti, s tem opravlja transakcije z bankami po določenih obrestnih merah, kar vpliva na interes slednjih pri izvajanju določenih dejanj. Vse to ima nesporni učinek na stroške virov v bančnem sistemu, na aktivnost bank pri transakcijah s finančnimi sredstvi in daje tudi zgled nihanj obrestnih mer, tako v bančnem sistemu kot v celotnem gospodarstvu. Kot smo že omenili, banka posebno pozornost namenja urejanju obrestnih mer. Postopek revizije obrestnih mer se izvaja enkrat tedensko. Odločitev o spremembi obrestne mere Centralne banke Ruske federacije sprejme Operativni odbor Centralne banke, ki je tudi glavni regulativni organ.
Za opredelitev stopnje vpliva obrestnih mer na poslovanje je treba najprej razlikovati med stopnjami podpore in umikom, ker imajo različne učinke.
Spomniti je treba, da se banka vedno drži strogih načel in pristopov, ki urejajo obrestne mere za svoje poslovanje. Nekatera osnovna načela so vidna tako v glavnih smereh denarne politike za naslednje leto kot v Načelih za urejanje tekoče likvidnosti. To ni konec vsega naštevanja. Osnovna načela pri določanju obrestnih mer so:
1. Banka se ukvarja z oblikovanjem določenega koridorja za nihanja obrestnih mer. Kaj to pomeni? Z uravnavanjem obrestnih mer za poslovanje banka sledi enemu glavnemu cilju: oblikovanju ravni obrestnih mer na trgu kreditov in depozitov, ki bo po njenem mnenju lahko zagotovila privlačnost valute glede na tujo valuto . To bo pripomoglo tudi k prihrankom v celotnem gospodarstvu in zagotovilo proces razširjene proizvodnje. Ta cilj je dosežen z določitvijo spodnje in zgornje ravni obrestne mere z uporabo orodij za podporo / umik likvidnosti bančnega sistema. Vse to vodi v nastanek vrste nihanj obrestnih mer v bančnem sistemu.
2. Drugo pomembno načelo je pozitivnost obrestnih mer. To velja za instrumente za realno podporo likvidnosti. Eden od strateških ciljev monetarne politike v tem trenutku je zaščita in zagotovitev stabilnosti valute glede na tuje valute. To nalogo določa bančni kodeks. Poleg tega je ohranjanje pozitivne ravni donosnosti sredstev eden od nujnih pogojev, da denarna enota opravlja funkcije denarja, kot so: medij obtoka, skladišče vrednosti in merilo vrednosti.
Vse to potrjuje željo banke pri določanju obrestnih mer za poslovanje ne zamenjati trga, ampak zagotoviti preusmeritev likvidnih sredstev na finančnem trgu prek tržnih instrumentov. Naloga banke je vse to izvajati z minimalno emisijsko udeležbo banke na konkurenčni osnovi.
Zaradi strogega upoštevanja zgornjih načel, tako pri monetarni ureditvi kot pri likvidnostni podpori in obrestni politiki, se ustvarja spodbuda za celoten bančni sistem za učinkovito prerazporeditev sredstev in oblikovanje baze virov brez sodelovanja bančnih sredstev. Poleg tega ustvarja pogoje za vzdrževanje stabilnega delovanja deviznega in borznega trga ter vodi do vzporednega kopičenja državnih zlatih in deviznih rezerv.
Razmislite o izvajanju politike obrestnih mer v letu 2010 s strani Banke Rusije.
Banka Rusije je v prvi polovici leta 2010 ob upočasnitvi inflacije in nižjih inflacijskih pričakovanjih še naprej zniževala obrestne mere za svoje poslovanje, ki se je začelo aprila 2009, s ciljem znižati stroške zadolževanja v gospodarstvu, spodbuditi kreditno aktivnost in rast in omejevanje priliva kratkoročnega špekulativnega kapitala ... V začetku junija 2010 je upravni odbor Banke Rusije štirikrat sprejel odločitev o znižanju obrestne mere refinanciranja in obrestnih mer za nekatere posle.
V okviru strukturnega presežka likvidnosti v bančnem sektorju so obrestne mere za depozitne posle Banke Rusije postale ključne za oblikovanje dinamike obrestnih mer na denarnem trgu. Za izboljšanje učinkovitosti politike obrestnih mer in zmanjšanje nestanovitnosti obrestnih mer na medbančnih trgih je Banka Rusije od 29. marca 2010 začela izvajati depozitne posle s fiksno obrestno mero pod pogojem "čez noč", septembra podaljšali čas za sprejemanje vlog kreditnih institucij za sklepanje transakcij z njimi z uporabo "Reuters Dealing". Po uskladitvi obrestnih mer za depozite čez noč, naslednji, vmesni in naslednji na vpogled ter od 1. 6. 2010 je enotna obrestna mera za te vrste vlog začela tvoriti spodnjo mejo obrestne mere Banke Rusije hodnik, njegova širina pa se je zmanjšala za 0,25 odstotne točke.
Na splošno se je od začetka cikla sproščanja denarne politike do 1. junija 2010 obrestna mera refinanciranja Banke Rusije znižala za 5,25 odstotne točke (na 7,75%), kar je najnižja obrestna mera za tržne operacije za zagotovitev likvidnosti za obdobje do 7 dni - za 5 odstotnih točk (do 5%), obrestna mera za vloge čez noč in vloge na vpogled - za 5,25 odstotne točke (do 2,5%).
Dolgotrajno obdobje zniževanja obrestnih mer Banke Rusije in prejšnji ukrepi Vlade Ruske federacije in Banke Rusije za podporo kreditnim institucijam so prispevali k znižanju obrestnih mer denarnega trga, izboljšanju bančnega sektorja in zmanjšanju pri sistemskih tveganjih.
Junija 2010 so obrestne mere denarnega trga dosegle raven, ki zagotavlja sprejemljivo ravnovesje med razpoložljivostjo izposojenih sredstev in inflacijskim tveganjem in je nevtralna glede čezmejnega gibanja kratkoročnega kapitala. To je upravnemu odboru Banke Rusije omogočilo, da je v juniju-oktobru sprejel odločitve o nespremenjeni obrestni meri refinanciranja in obrestnih merah pri poslovanju Banke Rusije.
Hkrati je bila upoštevana potreba po ohranjanju spodbudne denarne politike za podporo notranjim dejavnikom rasti.
Junija-oktobra 2010 so razmere na denarnem trgu ostale mirne, obrestne mere so bile v glavnem blizu spodnje meje obrestnega obsega za poslovanje Banke Rusije. Zlasti tehtano povprečje MIACR za posojila čez noč v rubljih, ki je januarja 2010 znašalo 4,0% letno, je bilo od junija do septembra na ravni 2,6% letno, oktobra - 2,7% letno.
V avgustu-septembru je bilo opaziti pospešitev rasti cen življenjskih potrebščin, ki jo je povzročilo povečanje inflacijskih pričakovanj zaradi negotovosti pri ocenah posledic vpliva nenormalnih vremenskih razmer na kmetijsko proizvodnjo in zvišanja cen žita na svetovnem trgu. . Vendar po mnenju Banke Rusije to ni zadosten podlaga za sklepanje o negativnem vplivu posledic teh cenovnih sunkov na inflacijske procese na srednji in dolgi rok.
Zaključek
Posojilne obresti pri opravljanju svojih funkcij prispevajo k razvoju gospodarstva in povečujejo njegovo učinkovitost. Pod določenimi pogoji pa lahko njegova "dejavnost" postane resna zavora gospodarskega razvoja.
Vsaka država si postavlja cilje gospodarskega razvoja, med katerimi so glavni: zagotavljanje trajnostnih stopenj rasti proizvodnje, doseganje visoke stopnje zaposlenosti, stabilnost cen, ohranjanje zunanjeekonomskega ravnovesja. Hkrati je pomembno omeniti, da je med končnimi, strateškimi cilji eden, katerega odgovornost za izvajanje nosi centralna banka po vsem svetu - to je ohranjanje notranje in zunanje vrednosti nacionalno valuto. Ta cilj je dosežen s pomočjo različnih instrumentov monetarne regulacije gospodarstva.
Uravnavanje obrestnih mer za lastno poslovanje Banke Rusije je eden pomembnih instrumentov denarne politike, ki prispeva k doseganju njenega glavnega cilja. V kontekstu spreminjajočega se zunanjega gospodarskega okolja bo pomembna naloga politike obrestnih mer izravnati neravnovesje med obrestnimi merami za sredstva, denominirana v nacionalni in tuji valuti, kar bi moralo preprečiti dodatne prilive ali odlive kapitala v skladu z različnimi gibanji v bilanci. plačil in ohrani stroške kreditnih sredstev na dostopni ravni za realni sektor. ...
Prehod na redno izdajo obveznic Banke Rusije in ciljno oblikovanje zmogljivega in likvidnega trga OBR bosta v določeni meri povečala vpliv obrestnih mer na poslovanje Banke Rusije pri doseganju ciljev denarne politike. Za izvajanje prejšnje naloge prehoda na sistem upravljanja, ki temelji predvsem na obrestnih merah, mora Banka Rusije skupaj z vlado Ruske federacije opraviti ciljno delo za oblikovanje enotnega učinkovito delujočega notranjega denarnega trga, ki bodo enako dostopne širokemu krogu udeležencev, za zmanjšanje transakcijskih stroškov in ravni tržnih tveganj, za razvoj tržne infrastrukture. Reševanje teh težav je eden ključnih predpogojev za spremembo vloge obrestnih mer pri poslovanju Banke Rusije z vidika njihovega vpliva na tržne obrestne mere.
Seznam uporabljenih virov
1 Batrakova L.G. Analiza obrestne politike poslovne banke. Vadnica. / L.G. Batrakova - M.: Logos, 2004.
2 Beloglazova G.N. Bančništvo. Organizacija dejavnosti poslovne banke: Učbenik. / G.N. Beloglazova, L.P. Krolivetskaya - M.: ID Yurayt, Yurayt, 2009.
3 Beloglazova G.N. Denar, kredit, banke. Zapiski predavanj. / G.N. Beloglazova - M.: Yurayt -Izdat, 2009.
4 Bobyleva A.Z. Finančno upravljanje. Težave in rešitve / A.Z. Bobyleva - M.: Delo, Akademija za narodno gospodarstvo, 2008.
5 Glushkova N.B. Bančništvo: Učbenik. poz. za univerze / N.B. Glushkova. - M.: Akademski projekt, Alma Mater, 2005.
6 Denar, kredit, banke: Učbenik / ur. Lavrushina O.I. - M.: Finance in statistika, 2002.
7 Denar, kredit, banke. Ekspresni tečaj: učbenik / ur. počaščen aktivno Znanosti Ruske federacije, doktor ekonomskih znanosti. Znanosti, prof. O.I. Lavrushin. - M.: KNORUS, 2005.
8 Kadzhaeva M.R. Bančne operacije. Delavnica: Študijski vodnik. / GOSPOD. Kadzhaeva, S.V. Dubrovskaya - M.: Akademija, 2009.
...Bistvo in vrste obresti za posojilo. Razvrstitev obresti posojila. Obrestne funkcije posojila in njihove značilnosti. Vrste obrestnih mer, nominalne in realne obrestne mere. Metode urejanja obrestnih mer s strani države in bank.
povzetek dodan 21.8.2015
Značilnosti bančnih obresti. Bistvo posojilne obrestne mere in politike obrestnih mer, obresti depozitov in politike obrestnih mer depozitov, metode izračuna obresti. Sprememba obrestnih mer bank v Belorusiji v času gospodarske krize.
seminarska naloga, dodana 18.08.2011
Bistvo, namen in vloga posojila. Njegove oblike, vrste in funkcije. Načini za izboljšanje dohodkovne osnove bančnega posojilnega poslovanja. Ureditev obresti za posojila in njihov vpliv na gospodarstvo. Posebnosti posojanja prekoračitve v KB "Privatbank".
diplomsko delo, dodano 23.7.2009
Bistvo, vrste, funkcije in gospodarska vloga obresti za posojila ter državna regulacija obrestnih mer s strani Centralne banke v Ruski federaciji. Glavne smeri razvoja denarnega sistema Ruske federacije, sistema refinanciranja.
seminarska naloga, dodana 10.07.2009
Bistvo kredita in obresti za posojila, njihov vpliv na gospodarstvo. Kredit in obresti za posojila kot gospodarske kategorije. Oblike in funkcije kredita. Ureditev obresti posojila. Načini za izboljšanje kreditne politike OSB 6969 v Orenburgu.
diplomsko delo, dodano 09.12.2006
Oblikovanje in delovanje posojilnega kapitala kot gospodarska podlaga za nastanek in razvoj kreditnih odnosov. Racionalna in učinkovita organizacija gospodarskih procesov v družbi in dejavniki, ki nanjo vplivajo. Metoda izračuna obresti za posojilo.
test, dodan 18.02.2015
Značilnosti bančnega deleža pri izvajanju kreditnih transakcij. Mehanizem uporabe bančnih obresti, klasifikacija vrst obresti za posojila. Aktivno bančno poslovanje: posojanje, nakup vrednostnih papirjev, lizing in faktoring.
diplomsko delo, dodano 17.11.2010
Obrestna mera kot plačilo za posojilo. Pristopi obračunavanja in obračunavanja obresti za posojilo v bankah. Metode za izračun obresti na vložena in privabljena sredstva banke. Računovodstvo obračunavanja in prejema obresti s strani banke.
seminarska naloga, dodano 14.06.2015
Obračunavanje po shemi sestavljenih obresti na znesek prispevka vlagatelja. Izračun enostavnih in zapletenih, nominalnih in realnih obrestnih mer. Stalno stanje obresti. Odvisnost obrestnih mer od količine denarja v obtoku.
test, dodan 25.10.2009
Koncept, bistvo, glavne funkcije in oblike kredita. Banke, njihove vrste in funkcije. Razvoj posojilnega sistema v Rusiji. Kredit kot sredstvo državne regulacije gospodarstva. Metode posojila obresti. Kategorije potencialnih posojilojemalcev.
