UDK 339.187.62
I.V. Kapeshina
PROBLEMI RAZVOJA LIZINGA V RUSIJI
J.M. Korzovatykh
Antoacija. Članek preučuje značilnosti razvoja lizinga v Rusiji v sodobnih razmerah, pa tudi vpliv krize, ki se je začela leta 2014, možnosti in priložnosti za razvoj trga lizinških storitev.
Ključne besede: leasing, lizinški portfelj, lizingodajalec, lizingojemalec, lizinški trg.
Inna Kapeshina Zhanna Korzovatykh
Ključne besede: lizing, lizinški portfelj, lizingodajalec, lizingojemalec, lizinški trg.
V težkem času za Rusijo - gospodarski krizi, ki se je začela leta 2014 in traja še danes, so skupaj z menjalnim tečajem rublja začeli slabiti vsi sektorji nacionalnega gospodarstva. Prejšnje težave, kot sta odvisnost od izvoza nafte in pomanjkanje nadomeščanja uvoza, so se še poslabšale. Toda za nekatere panoge je slabšanje razmer na konkurenčnih področjih gospodarstva odprlo nova obzorja. Tako je na primer finančna storitev, kot je lizing, postala bolj donosna v primerjavi s posojilom, saj so se po diskontni meri povečale tudi obrestne mere za posojila. Zaradi tega je finančni leasing (leasing) postal bolj privlačen za stranke. Toda tudi lizing ima številne težave, katerih rešitev je še posebej nujna v razmerah krize, saj se je povpraševanje po lizinških storitvah upočasnilo v primerjavi s prejšnjimi leti.
Glavni regulativni dokument, ki ureja pravne, organizacijske in ekonomske značilnosti lizinga, je zvezni zakon št. 164-FZ z dne 29. oktobra 1998 "O finančnem lizingu (leasing)". V skladu s čl. 2 leasing je skupek gospodarskih in pravnih razmerij, ki nastanejo v zvezi z izvajanjem lizinškega posla, vključno s pridobitvijo najetega sredstva. MA Markov je opredelil, da je lizing ena od oblik "kredita", pri katerem se nepremičnina prenese v dolgoročni najem z naknadno pravico do nakupa in vračila. MA Borovitskaya razume leasing kot kompleks premoženja in gospodarskih razmerij, ki nastanejo v zvezi s pridobitvijo nepremičnine in njenim poznejšim najemom za določeno plačilo.
Z naložbami, ki so glavni dejavnik spodbujanja proizvodnje, je mogoče izboljšati gospodarski položaj države in zmanjšati vpliv kriznih pojavov. V zvezi s tem je lizing najbolj donosen, saj se lahko uporablja za izboljšanje naložbene privlačnosti tako posameznih panog in države kot celote, za intenziviranje inovativnih dejavnosti podjetij na področju opravljenih storitev ali izdelanih izdelkov - posodobljena proizvodnja objekti bodo proizvajali boljše in konkurenčnejše proizvode. , za oblikovanje učinkovitega in pravičnega mehanizma naložbene politike – navsezadnje bodo zbrana sredstva namensko namenjena. Trenutno je leasing postal zelo povpraševan zaradi naslednjih dejavnikov.
1. Obrestne mere za bančna posojila so se močno povečale, zato stranke začenjajo iskati nove, cenovno ugodnejše vire in načine financiranja, vendar to negativno vpliva tudi na lizinški trg, saj so glavni vir financiranja banke.
2. Visok odstotek stopnje obrabe, zastarelosti in fizičnega staranja opreme v številnih podjetjih v državi, kar zahteva njihovo zgodnjo obnovo.
© Kapeshina I.V., Korzovatykh Zh.M., 2016
3. Podjetnik prejema davčne olajšave za lizinške storitve, kar mu omogoča znižanje davčnih stroškov in povečanje dobička. Na primer, v skladu s poglavjem 25 Davčnega zakonika Ruske federacije plačila po najemnih pogodbah v celoti zmanjšajo davčno osnovo za davek od dohodka. To pomeni, da država daje domačim podjetjem pravno možnost z lizingom, da svoja sredstva usmerijo v širitev proizvodnje in uvajanje naprednih tehnologij, ne pa v plačevanje davkov).
4. Za mala podjetja je lizing tako rekoč edini način za obnovo osnovnih sredstev, saj nimajo velikih finančnih sredstev za nakup opreme. Mnogi podjetniki se zavedajo prednosti lizinških poslov in jih uporabljajo kot alternativo za najem in nakup opreme in nepremičnin.
Glede na raziskave vrhunskih menedžerjev strokovnjakov bonitetne agencije Expert RA se je izkazalo, da sta ključni točki za razvoj lizinškega trga v letu 2016 zmanjšanje povpraševanja po lizingu (41 % anketirancev), pa tudi poslabšanje plačilne discipline in kreditne kvalitete komitentov (39 % ), kar je bila po mnenju 43 % anketirancev največja grožnja v letu 2015. Vprašanje zoženja dostopa do financiranja zahtevanega obsega in nujnosti je bilo leto prej bolj pereče: 27 % udeležencev je to težavo opazilo v raziskavi 2015, leta 2016 pa le 18 %. Okrnjenje programov državne podpore zaradi zaostritve recesije v gospodarstvu kot dejavnik, ki zavira razvoj trga, ocenjuje le 2 % anketirancev (gl. sliko 1).
riž. 1. Ključne nevarnosti za razvoj lizinškega trga v letu 2016
Visoke kreditne obrestne mere in rast slabe aktive so privedle do 26-odstotnega krčenja lizinškega trga in posledično do zmanjšanja dobičkonosnosti lizingodajalcev. Leasing družbe so se odzvale z znižanjem stroškov in ohranjanjem likvidnosti za vzdrževanje poslovanja. Za januar - september
Decembra 2015 se je obseg novih lizinških poslov v primerjavi z enakim obdobjem lani zmanjšal za približno četrtino in je znašal 385 milijard rubljev. V tretjem četrtletju 2015 si je lizinški trg nekoliko opomogel od padca, izkazanega v prvi polovici leta (približno 30 %). Trg so podpirale transakcije v okviru državnega programa preferencialnega lizinga avtomobilov, pa tudi dosledno znižanje ključne obrestne mere Centralne banke Ruske federacije, kar je pozitivno vplivalo na stroške financiranja. Manjši padec zneska najemnih pogodb (-22 %) v primerjavi z novim poslom je predvsem posledica povečanja najemnih pogojev zaradi znižanja višine mesečnih plačil na željo kupcev.
Velikost lizinškega portfelja je v zadnjih 12 mesecih ostala skoraj nespremenjena in je znašala 2,95 bilijona rubljev. Vendar pa je obseg prejetih najemnin od leta 2014 še naprej presegal znesek financiranih sredstev. Do zmanjšanja portfelja, ki ga pričakujejo udeleženci na trgu, ni prišlo zaradi povečanja obsega prestrukturiranega dolga in prevrednotenja deviznih lizinških pogodb. Po rezultatih devetih mesecev leta 2015 je VTB Leasing postal vodilni na trgu po obsegu novih poslov, ki je pred tem v letu 2009 zasedal prvo mesto. Podjetje je lahko vodilo v bonitetni oceni zaradi velikih letalskih poslov, ki predstavljala približno 60 % novih poslov najemodajalca. VEB-Leasing se je premaknil na drugo mesto in izgubil približno 2 milijardi rubljev za vodilnega. Sberbank Leasing se je s petega povzpel na tretje mesto in izkazal 75-odstotno rast novih poslov (delno je to posledica učinka nizke osnove lani). Prvi trije skupaj predstavljajo tako kot v preteklem letu okoli 38 % celotnega obsega novih poslov.
Izvajanje vladnih ukrepov za podporo ruskemu gospodarstvu prek lizinških storitev državnih podjetij ter aktivno sodelovanje slednjih v maloprodajnih poslih sta pomembno vplivala na strukturo trga po vrstah lastništva. Tako se je delež zasebnih podjetij v obsegu novih poslov zmanjšal s 55 % na 47 % v treh četrtletjih 2015, v prvih 5 na trgu pa so zdaj štirje najemodajalci z državnim deležem v kapitalu.
V obdobju januar-september 2015 je delež največjega segmenta - avtomobilskega lizinga - dosegel približno 37 % (32 % v devetih mesecih 2014), v odstotkih pa se je segment zmanjšal za 16 %.
Upad ruskega gospodarstva je povzročil zamrznitev projektov obnove osnovnih sredstev, zaradi česar padec povpraševanja po lizingu traja že od leta 2013. Dodaten udarec povpraševanju strank je povzročilo zvišanje ključne obrestne mere. Banke Rusije ob koncu leta 2014. Kljub postopnemu zniževanju obrestne mere za posojila nefinančnemu sektorju, vključno z lizinškimi družbami, ostajajo na visoki ravni glede na stanje pred krizo. Visoki stroški izposojenih sredstev zmanjšujejo ekonomsko privlačnost lizinga za potencialno stranko in vodijo k zmanjšanju števila novih lizinških pogodb in marginalnosti lizinške dejavnosti. Povprečna marža (razlika med obrestnimi merami na lizing in sredstvi, ki so bila pritegnjena za izvedbo lizing posla) lizinških družb se je znižala za 4,3 % na 3,7 %. Na lizinški trg vse bolj negativno vpliva tudi upadanje plačilne sposobnosti strank.
Zaradi poslabšanja kakovosti lizinškega portfelja se je povečal obseg zasežene opreme. Po podatkih podjetij je v devetih mesecih leta 2015 obseg zasežene opreme znašal približno 53 milijard rubljev, kar je skoraj 90 % več kot v devetih mesecih leta 2013. Približno 90 % zasežene opreme je praviloma gre na sekundarni trg. "Leasing družbe zdaj svoja glavna prizadevanja ne usmerjajo v delo z novo opremo, temveč v prodajo zasežene, rabljene opreme in delo s terjatvami," je povedal Vladimir Dobrovolskiy, namestnik generalnega direktorja državnega transportnega lizinga. Treba je opozoriti, da so najemodajalci prisiljeni zaseženo opremo odtujiti s popustom. Zato se v računovodskih izkazih lizinških družb vse pogosteje pojavljajo izgube na postavki od prodaje osnovnih sredstev.
Zmanjšanje obsega novih lizinških pogodb, povečani stroški financiranja in izgube iz problematičnih poslov so v zadnjih dveh letih vplivali na finančne rezultate lizingodajalcev. torej
donosnost kapitala družb je v prvih devetih mesecih leta 2015 v povprečju na trgu znašala 6,2 %, kar je skoraj trikrat manj kot v enakem obdobju leta 2013. Donosnost sredstev je bila v obdobju januar-september manj kot 1 % ( dve leti prej 1,6 %). Da bi zmanjšali pritisk na dobičkonosnost poslovanja, so bile lizinške družbe prisiljene optimizirati stroške. Običajno so podjetja zmanjšala proračune za marketinške storitve, IT podporo, strateško in operativno upravljanje. Veliko pozornosti smo namenili optimizaciji stroškov vzdrževanja mreže strukturnih oddelkov. Izvedeno je bilo zmanjšanje regijskih enot z nizko učinkovitostjo, sedeži pa so bili premeščeni v prostore z nižjimi najemninami. Prišlo je do občutnega zmanjšanja zaposlenih: po podatkih agencije se je v zadnjih dveh letih število zaposlenih v lizinški dejavnosti zmanjšalo za skoraj 25 % in je zdaj okoli 10,1 tisoč ljudi. ...
Dolgotrajna kriza leta 2014 je negativno vplivala na vse sektorje gospodarstva države. Kljub temu obstaja upanje za izboljšanje razmer na področju lizinga, kar bo pomenilo oživitev proizvodnje. K razvoju lizinškega trga lahko prispeva več dejavnikov.
1. Priprave na svetovno nogometno prvenstvo - pričakovana je majhna rast prodaje strojev in opreme za gradnjo cest.
2. Izgradnja plinovoda Moč Sibirije in infrastrukturnih objektov Krima bo vplivala tudi na rast lizinškega trga.
3. Sankcije tujih držav, ki so glavne uvoznice opreme, in napetosti z njimi bodo spodbudile razvoj domače proizvodnje opreme. To je dobra priložnost za lizinške družbe, da sodelujejo pri ustvarjanju zmogljivosti za nadomeščanje uvoza.
4. Poslabšanje plačilne sposobnosti strank zaradi krize v gospodarstvu bo povzročilo upad povpraševanja po opremi in nepremičninah, lahko pa pozitivno vpliva na strani lizinških storitev za nakup opreme in nepremičnin.
5. Zvišanje obrestnih mer za posojila bo vplivalo tudi na lizinške obrestne mere, saj večino sredstev lizinških družb (približno 60 %) sestavljajo bančna posojila, kar bo negativno vplivalo na število lizinških poslov.
Tako je mogoče opaziti, da na splošno pri izvajanju politike protekcionizma in državnih subvencij za industrijske sektorje obstaja upanje na pozitivno dinamiko razvoja ne le lizinškega trga, temveč tudi gospodarstva države kot celote. Toda trenutno je nemogoče natančno napovedati scenarij razvoja političnih razmer v svetu, zato so obeti za najem za leto 2016 in naslednja leta še vedno razočarajoči, ostrega in hitrega oživljanja na tem trgu ni pričakovati. Ob močnem padcu tečaja rublja in cen nafte v januarju 2016 bo tekoče leto za lizinške družbe še težje kot v letih 2014 in 2015. Skoraj vsi segmenti bodo še naprej zmanjševali obseg poslovanja. Dinamika lizinškega trga v letu 2016 bo v veliki meri odvisna od obsega protikriznih državnih programov in njihovega izvajanja v zvezi z lizinškimi storitvami. Morda prav državna podpora in spodbujanje programov nadomeščanja uvoza lahko pozitivno vplivata na stanje lizinškega trga.
Bibliografija:
1. Bekkerman, A. Yu. Težave in možnosti ruske lizinške industrije / A. Yu. Bekkerman. - Ekonomija, management, finance: gradiva V medn. znanstveni. konf. - Krasnodar: Novacija, 2015 .-- S. 1720.
2. Borovitskaya, MA Bančne storitve za podjetja: priročnik za usposabljanje / MA Borovskaya, Ya. A. Nalesnaya. - Taganrog: TRTU, 2006 .-- 312 str.
3. Leasing-2015: strategije za krizo [Elektronski vir]. - Način dostopa: http://www.banki.ru / novice / daytheme /? Id = 7473820 (datum dostopa: 05.03.2016).
4. Leasing: z upanjem za leto 2016 [Elektronski vir]. - Način dostopa: http://www.baltlease.ru/press / articles / read / 169996 / (datum dostopa: 18.03.2016).
5. Leshchenko, MI Osnove lizinga / MI Leshchenko. - M.: Finance in statistika, 2013 .-- 328 str. - ISBN 5-279-02970-X.
6. Markov, M. A. Leasing. Osnovni pojmi in definicije [Elektronski vir] / MA Markov. - Način dostopa: http://www.finanalis.ru/litra/334/9228.html (datum dostopa: 2.4.2016).
7. O finančnem najemu (leasing) [Elektronski vir]: Zvezni zakon z dne 29. oktobra 1998 št. 164-FZ (s spremembami 31. decembra 2014). - Način dostopa: Referenčni pravni sistem "ConsultantPlus" (datum dostopa: 12.03.2016).
8. Rezultati raziskave vodilnih menedžerjev lizinških družb v okviru XIV vseruske konference "Leasing v Rusiji-2015": tečaj nadomeščanja / premik prednostnih nalog / neizogibno zmanjšanje [Elektronski vir]. - Način dostopa: http://raexpert.ru/researches/leasing/opros_2015/ (datum dostopa: 01.04.2016).
9. Rogulenko, TM Koncept poslovodnega računovodstva v podjetju / TM Rogulenko, D. S. Lukin // Univerzitetni bilten. - 2015. - Št. 1. - S. 157-162.
10. Ryazantseva, MV Možnosti in problemi razvoja lizinga v Rusiji [Elektronski vir] / MV Ryazantseva // Sodobne raziskave in inovacije. - 2012. - št. 9. - Način dostopa: http://web.snauka.ru/issues/2012/09/16756 (datum dostopa: 11. 4. 2016).
V sodobnih razmerah poslovanja prihaja do izraza potreba, da se organizacije prilagajajo spreminjajočemu se zunanjemu okolju. Za ustvarjanje določenega dobička ali za zagotovitev strategije za dolgoročno preživetje se organizacije prej ali slej soočijo z vprašanjem širitve, nakupa nove opreme ali zamenjave stare. Zaradi pomanjkanja lastnih sredstev za reševanje tega problema sta najbolj priljubljena vira financiranja - finančna posojila in lizing.
Opredelitev leasinga je podana v Zveznem zakonu "O lizingu": "Lizing je skupek gospodarskih in pravnih razmerij, ki nastanejo v zvezi z izvajanjem najemne pogodbe, vključno s pridobitvijo najetega sredstva; lizinška pogodba - pogodba, po kateri se najemodajalec zaveže, da bo od prodajalca, ki ga je določil, pridobil nepremičnino, ki jo je navedel najemnik, in dal najemniku to nepremičnino za plačilo v začasno posest in uporabo. V lizinški pogodbi je lahko določeno, da izbiro prodajalca in pridobljenega premoženja opravi najemodajalec." Pri tem je treba poudariti, da je pridobivanje najemnih sredstev ugodno predvsem zaradi davčnih ugodnosti in možnosti uporabe pospešene amortizacijske stopnje. V tem primeru se obratna sredstva porabijo le za najemnine, likvidnost obratnih sredstev ter razmerje lastnih in obratnih sredstev se ne spremenijo.
Leasing trenutno velja za enega najbolj naprednih načinov financiranja poslovnih dejavnosti, ki omogoča organizacijam dostop do najnaprednejših proizvodnih tehnologij in opreme. V vodilnih državah sveta lizinški posli predstavljajo do tretjino celotnega obsega naložb, njihov obseg pa se vsako leto poveča v povprečju za 10-12%. Vendar pa je v Rusiji ta kazalnik še vedno izjemno majhen (manj kot 6%). Hkrati so nekatere vrste lizinških poslov v začetni fazi razvoja ali pa se ne uporabljajo dovolj: lizing se na primer pri nakupu nepremičnin praktično ne uporablja, donosne in operativne vrste lizinga pa se ne uporabljajo.
Dolgo časa je bil razvoj lizinga v Rusiji izjemno šibek. To dejstvo je posledica dejstva, da lizing temelji na velikih naložbah in naložbah, ki jih lahko zagotovijo tuji in zelo malo ruskih vlagateljev, ki najpogosteje neradi sodelujejo pri lizinških poslih, glede na Rusijo kot celotno nestabilno državo, neprivlačno za naložbe. dejavnosti. Zato lahko trenutno stanje lizinga v Rusiji imenujemo začetna faza razvoja, ki lizinškim podjetjem, ki so sposobne zagotoviti vzdrževanje in vse spremljajoče storitve zakupljene stvari, z dobrimi razvojnimi obeti.
Trenutno se stanje na splošno izboljšuje. Tako se stopnja rasti obsega lizinških poslov letno povečuje. Povprečna vrednost tega kazalnika za obdobje 2003-2011. je znašala 149,5 %, kar je bistveno višje od stopnje rasti BDP (104,7 %) in stopnje rasti investicij v osnovna sredstva (122,3 %). Ti kazalniki v celoti dokazujejo, da je lizinška industrija privlačna in ima vse možnosti za nadaljnji razvoj.
Kljub navedenemu se lizinška dejavnost izvaja v težkih razmerah. To je predvsem posledica nizke kreditne sposobnosti organizacij in težav pri pridobivanju dolgoročnih posojil, potrebnih za odpiranje lizinških družb. Med dejavnike, ki upočasnjujejo razvoj lizinga, so tudi pomanjkanje zagonskega kapitala, nerazvita infrastruktura lizinškega trga (zlasti pomanjkanje svetovalnih in pravnih storitev), pomanjkanje visoko usposobljenega kadra in neugodna davčna ureditev. Na splošno obseg lizinških poslov ne ustreza dejanskim potrebam. Tako bi najem ruskih letal lahko ruskim podjetjem omogočil, da do leta 2017 obnovijo svojo letalsko floto za 95 %. Ta argument podpira tudi visoka stopnja amortizacije osnovnih sredstev v Rusiji (47,1 % v letu 2011), kar kaže na ogromen potencial za razvoj lizinške industrije. Vendar je bil delež lizinga v ruskem BDP le 0,81 %.
Glavni ciljni problemi lizinga v sedanji fazi vključujejo:
· Nezadostno število lizinških družb, ki delujejo na ruskem trgu;
· Visoke obrestne mere za posojilo;
· Pomanjkanje zagonskega kapitala in finančna nesolventnost lizinških družb, ki so odvisne od matične banke in se dejansko uporabljajo le kot oblika kreditiranja;
· nerazumevanje bistva lizinga tako s strani potencialnih lizingojemalcev kot najemodajalcev;
· Neugodne razmere carinske, valutne in davčne zakonodaje, ki ne omogočajo vračila najetega sredstva v kratkem času ob prenehanju pogodbe, kar najemodajalca sili v zaostritev zahtev za zavarovanje posla;
· Nezadostne finančne naložbe države na lizinški trg;
· Nezadostna razvitost infrastrukture lizinškega trga, ki vključuje lizinške družbe, podjetja, ki nudijo svetovalne storitve, sredstva informacijske podpore o ponudbi lizinških storitev.
Za rešitev teh težav se zdi priporočljivo izvesti naslednje ukrepe:
1. Zagotavljanje davčnih olajšav ustanovljenim in delujočim lizinškim družbam, ki poslujejo predvsem na trgu lizinga visokotehnološke proizvodne opreme.
2. Širša uporaba postopka ustanavljanja lizinških družb neposredno pri organizacijah, ki proizvajajo predmete v lizing. To bo lizinški družbi omogočilo izvajanje celotnega nabora storitev za dostavo, vzdrževanje, zamenjavo opreme in vozil, ki jih nudi na lizing.
3. Oblikovanje učinkovitega informacijskega okolja, ki spodbuja popularizacijo in širjenje informacij o pravnih in finančnih osnovah različnih vrst lizinga, vključno z enotno informacijsko bazo podatkov o domačih in tujih lizingodajalcih.
4. Uporaba tega informacijskega sistema s strani organov državne carinske kontrole za povečanje preglednosti in učinkovitosti poslovanja, ki se izvaja ob prenehanju najemne pogodbe.
5. Oblikovanje javno-zasebnih partnerstev, katerih ustanovitelji so lahko proizvajalci opreme in vozil, veliki najemniki in njihova združenja, ki bodo zagotovila širšo udeležbo sredstev državnega proračuna in zmanjšala tveganja nevračanja naložb.
Ti predlogi se lahko izvajajo v okviru zveznega programa za razvoj lizinških dejavnosti v Ruski federaciji, kar bi omogočilo znatno intenziviranje procesov obnove osnovnih sredstev industrije in prometa.
Na splošno se je danes v Rusiji začelo oblikovanje nekaterih pozitivnih pogojev za razvoj lizinga na področju zakonodajne, pravne in metodološke osnove. Hkrati se povečujejo potrebe ruske organizacije po najhitrejši posodobitvi tehničnih proizvodnih sredstev za proizvodnjo konkurenčnih izdelkov. Po napovedih strokovnjakov naj bi se obseg lizinških poslov v bližnji prihodnosti močno povečal, kar bo lizingu omogočilo močan položaj med viri financiranja.
1. Consultant plus [Elektronski vir]: URL: http://www.consultant.ru/online/ (datum dostopa: 22.02.14)
2. Prosvetov G.N. Leasing. Naloge in rešitve. Moskva: Alfa-Press, 2010. 160 str.
3. Zvezna državna služba za statistiko. [Elektronski vir]: URL: http://www.gks.ru/ (datum dostopa: 2. 3. 2014)
V okviru pomanjkanja lastnih finančnih sredstev je lizing eden glavnih finančnih instrumentov, ki omogoča obsežne kapitalske naložbe v posodobitev proizvodnje.
Stopnje rasti lizinškega trga v Rusiji so se v letu 2006 upočasnile in so znašale 36 % v primerjavi s 47 % v letu 2005. Po mnenju strokovnjakov so bili takrat glavni uspehi na področju lizinga doseženi v tistih panogah, ki so jih aktivno subvencionirale država (letalogradnja in agroindustrijski kompleks).
Obseg lizinških poslov v letu 2005 (več kot 650 milijonov dolarjev) je opravilo predvsem 40 največjih lizinških družb v Rusiji. Skupni obseg lizinga v letu 2005 je ocenjen na približno 2,5 milijarde dolarjev. (približno 4,5 % vseh naložb v osnovna sredstva).
Največje spremembe so bile opazne v letalski industriji, letalskem tovornem in potniškem prometu ter v agroindustrijskem kompleksu – predvsem zaradi programov državne podpore. Razvoj lizinga v državi kaže, da je država zainteresirana za razvoj domače znanstveno intenzivne industrije. Če ne bi bilo državne podpore, potem leta 2005 na primer podjetje Dalavia ne bi moglo kupiti Tu-214. Res je, da je zelo malo podjetij, ki delujejo v okviru zveznih shem zakupa ali dejansko uporabljajo državno podporo v agroindustrijskem kompleksu. Po mnenju strokovnjakov naj bi se v bližnji prihodnosti tovrstna podjetja pojavila v železniškem prometu na področju upravljanja in izkoriščanja naravnih virov.
Stopnje rasti "nedržavnih" lizinških poslov je mogoče spodbuditi le z odpravo številnih zaviralnih dejavnikov, ki jih vsebuje ruska zakonodaja.
Ena glavnih težav, s katerimi se trenutno soočajo lizinške družbe v Rusiji, je pomanjkanje izdelanih postopkov za vrnitev premoženja lizingodajalca v predkazenskem postopku v primeru neplačila s strani najemnika. Do izteka roka lizinškega posla je predmet lizinga v zakoniti lasti lizinške družbe. Vendar civilni zakonik in drugi predpisi ne predvidevajo možnosti predkazenskega odvzema lastnega premoženja od brezvestnega najemnika. Leasing hiša lahko vrne svoje premoženje le na sodišču. Znano je, da lahko sojenje pri nas traja 3-4 mesece ali več, poleg tega je precej težko doseči pravo vračilo premoženja. Leasing družba mora na svoje premoženje čakati tudi do šest mesecev, v tem času predmet lizinga pogosto izgubi likvidnost.
Druga težava, ki ovira razvoj lizinga v Rusiji, je težava z vračilom DDV. Za oddajo objekta v najem ga mora podjetje najprej kupiti in državi plačati DDV. Izterjava DDV iz proračuna je velik problem. To vodi v pomanjkanje prostih sredstev in ustavitev drugih projektov podjetja.
Pomanjkljivost obstoječe zakonodaje na področju lizinga je tudi nezmožnost ponovnega oddajanja predmeta v najem. Ruska zakonodaja ne predvideva sistema ponovnega oddajanja nepremičnin. V primeru odpovedi pogodbe iz kakršnega koli razloga, lizinška družba nima pravice ponovno oddati predmeta v najem. Dejstvo je, da davčna uprava prizna lizinško transakcijo, kar pomeni, da bo lizinška družba prejela vse ugodnosti, ki izhajajo iz tega (možnost vključitve lizinških plačil v stroške, pospešeno amortizacijo predmeta lizinga in posledično znižanje davka na nepremičnine) le, če kupi predmet po naročilu določene stranke. Če pogodba odpove, jo mora bodisi ponovno kupiti in nato izročiti ali prodati komu drugemu.
Ker v zakonodaji ni jasno določenega izraza za lizinške posle, se aktivno razvijajo tako imenovane "sive sheme", ko podjetja "pod krinko" davčnih olajšav, predvidenih v primeru lizinga, preprosto kupujejo opremo, stroje , itd. na obroke. Podobna težava nastane tudi zaradi dejstva, da zakonodaja ne omejuje predplačila za nakup predmeta najema s strani najemnika. Težave slabe vere pa so se že pri lizinških družbah pojavile po preklicu licenciranja te vrste dejavnosti. Dobavitelji ne morejo ločiti lizinške družbe od psevdoleasing družbe, ki se v resnici morda ne ukvarja z lizingom, zato jim to otežuje zagotavljanje popustov in odlogov pravim lizinškim družbam.
Poleg zakonodajnih težav razvoj ruskega lizinga ovira nezadostno zanimanje obeh bank za kreditiranje lizinških družb in proizvajalcev. Med proizvajalci in trgovci vsi ne razumejo pomena lizinga za rast obsega prodaje, da bi lizinškim podjetjem zagotovili prednost pri nakupu osnovnih sredstev za kasnejši lizing. Večina jih lizinškim družbam ne zagotavlja popustov pri nakupu ali obročnega plačila. Večina lizinških družb ima težave s financiranjem. Banke še ne posojajo od njih neodvisnih lizinških družb. Spremembe v odnosu bank in proizvajalcev do lizinških shem so odvisne predvsem od sposobnosti lizinške družbe, da pred sojenjem vrne svoje premoženje zaradi neplačila.
Usoda številnih lizinških družb, tako zveznih kot regionalnih, je odvisna od državnih sredstev. Poleg tega država s spodbujanjem razvoja trga lizinških storitev zagotavlja subvencijo za zavarovalne posle v višini 50%, to pomeni, da lizingojemalec plača zavarovalnici le polovico zavarovalne vsote, ostalo pa gre neposredno iz državnega proračuna. neposredno pri zavarovalnici. Glede na to upočasnitev stopnje rasti lizinškega trga (53% v letu 2007, 21% v letu 2008) daje misliti na njegovo odvisnost od rasti proračuna Ruske federacije in zneska sredstev za podporo lizingu - po mnenju nekaterih Po ocenah je danes do 30-35 % teh sredstev na lizinškem trgu proračunskega izvora.
Razmislimo o glavnih težavah lizinških poslov.
Glavni dejavnik, ki ovira razvoj lizinga v Rusiji, je bila in ostaja odsotnost industrijske politike države v zvezi z lizingom.
Lizing je predvsem finančni instrument. Za izvedbo nečesa je vedno potrebno orodje. Toda lizing je tudi naložbeni instrument, kar pomeni, da lahko in mora služiti kot instrument naložbene politike. Če država potrebuje lizing za izvajanje svoje industrijske politike in predvsem za obnovo bistveno zastarelih osnovnih sredstev v določenih gospodarskih panogah, bi moral biti odnos do njega kot do finančnega instrumenta ustrezen. Jasno mora biti, da si država prizadeva za posodobitev opreme in spodbuja razvoj lizinga kot učinkovitega sredstva za reševanje tega problema. Hkrati pa stimulacija sploh ne pomeni razvoja zgolj državnega lizinga z njegovim proračunskim financiranjem. Nasprotno, lizing kot naložbeni instrument odpira velike možnosti za privabljanje neproračunskih naložb v obnovo osnovnih sredstev.
Možno je na primer spodbuditi povpraševanje po lizingu v določenih gospodarskih sektorjih. Vsekakor bi morala biti industrijska politika države za lizinško dejavnost razumljiva, lizing pa bo državi pomagal pri tej zadevi.
Pomembne težave pri financiranju projektov imajo še naprej "nebančne" lizinške družbe ali pa niso v lasti.
Banke so izredno zadržane do financiranja tretjih lizinških družb, obseg tovrstnega financiranja pa ni spodbuden. Ni naključje, da precejšnje število stabilnih lizinških družb, katerih projekte učinkovito financirajo kreditne institucije, vse bolj postajajo pododdelki teh bank, lizinški projekti pa nekakšen bančni produkt. To pa pogosto zoži možnosti lizinga.
Ena najpomembnejših težav pri razvoju lizinga v Rusiji je prevladujoča negativna praksa, povezana z uveljavljanjem lastninskih pravic lizinških družb. Po eni strani v skladu z zakonodajo Ruske federacije obstaja nesporna lastninska pravica lizinških družb do zakupljene nepremičnine, do plačila zadnjega najemnine s strani najemnika.
Po drugi strani pa je v primeru zamude pri lizinškem poslu (najemnik je prenehal plačevati najemnine in pogodba razdreti), najemnik pa noče prostovoljno vrniti zakupljene nepremičnine, je lastninska pravica lizinške družbe izjemno težka. vaditi. To je mogoče le na sodišču. Arbitražni postopek traja eno leto ali več (od trenutka odpovedi pogodbe in do prejema izvršilnega lista). Najeto premoženje je v tem obdobju praviloma v celoti izkoriščeno, njegova vrednost pa se ob umiku približa nič.
Opozoriti je treba tudi, da sodniki v arbitražnih postopkih skoraj vedno zavrnejo lizinški družbi uporabo začasnih ukrepov zoper zakupljeno premoženje, kot so prepoved njegovega delovanja, prenos v hrambo itd.
Tako lahko govorimo o izjemno težki situaciji z uveljavljanjem lastninske pravice lizinške družbe, če se izkaže, da je lizingojemalec nevestno podjetje. Tu govorimo tako o prazninah v zakonodaji (nezmožnost uporabe zakonitih metod izvensodnega postopka za rubež najetega premoženja - notarski izvršilni vpis, mehanizem sodne odredbe) kot o praksi pregona na terenu.
Kot smo že omenili, je arbitražni postopek v zvezi z rubežem najetega premoženja precej dolgotrajen postopek. V tem obdobju se v zvezi z najetim premoženjem od zunaj dogajajo dejanja, ki bi jih lahko označili kot kazniva dejanja. Na primer, nepremičnina je lahko nezakonito prodana ali skrita pred lastnikom. Vendar organi za notranje zadeve v večini primerov ne sprejemajo vlog oškodovanca (leasing hiše) in taka dejanja razlagajo kot spor med gospodarskimi subjekti.
Problem sodnih sporov med lizinškimi družbami in davčnimi organi o zakonitosti uporabe davčnih olajšav za DDV. Hkrati je glavni razlog za zavrnitev sprejema zneskov DDV za pobot ali povračilo iz proračuna neplačevanje DDV v proračun s strani nasprotnih strank lizinških družb (dobavitelji lizinške opreme). Davčni organi odgovornost za tretje osebe prelagajo na lizinške družbe.
Velika večina sodišč različnih stopenj odloča v korist lizinških družb, kar v bistvu ne spremeni stališča davčnih organov:
Negativna arbitražna praksa pri odločanju o terjatvah lizinških družb do nevestnih lizingojemalcev, ki zahtevajo polno plačilo najemnine v skladu z zakonom in pogoji lizinške pogodbe. Najemnine so prenehale plačevati sredi najema. Najemna pogodba je odpovedana. Najete nepremičnine so zasegli. Leasing družba proti najemniku vloži zahtevek za plačilo neplačanih najemnin v skladu z lizinško pogodbo. Najemnik vloži nasprotno tožbo lizinški družbi za vračilo celotne vrednosti zakupljene nepremičnine, na podlagi tega, da je nepremičnina vrnjena, njena odkupna vrednost pa je vključena v delno plačane najemnine.
To ustvarja razmere, ki so ugodne za neposredno zlorabo najemnikov. Lahko na primer najamete nepremičnino. Uporabljajte ga recimo leto ali dve. Nato to nepremičnino vrnite lizinški družbi in po sodišču izterjajte celotno vrednost nepremičnine.Precedenčnih odločitev v korist lizingojemalcev še ni bilo. A podobne primere je že obravnavalo predsedstvo vrhovnega arbitražnega sodišča. Zadeve se vračajo prvostopenjskim sodiščem, obrazložni del odločitev vrhovnega arbitražnega sodišča pa ne vzbuja optimizma. Ekonomska narava lizinškega posla se ne upošteva. Precedenčna odločitev bo imela izjemno negativen vpliv na celotno lizinško industrijo.
Glavne usmeritve davčne in carinsko-tarifne politike Ruske federacije, ki jih je objavilo Ministrstvo za finance Rusije, že ne prvo leto postavljajo vprašanje odprave glavne preference pri ruskem lizingu - pravice do uporabe pospeševanja. amortizacije najetih nepremičnin s koeficientom, ki ni višji od 3. Mehanizem za pospeševanje amortizacije zakupljenih nepremičnin je bil uveden v Ruski federaciji zaradi nujne potrebe po posodobitvi osnovnih sredstev v skoraj vseh sektorjih gospodarstva. Če govorimo o malih in srednje velikih podjetjih, je tu lizing pogosto edina priložnost za začetek poslovanja ali nadgradnjo opreme.
Pododbor za lizing je večkrat organiziral dogodke, posvečene problemu možne odprave pospešene amortizacije pri lizingu, tudi v Državni dumi Ruske federacije. Pripravljena je bila finančna in ekonomska utemeljitev stališča lizinške skupnosti do tega vprašanja. Lahko rečemo, da državni proračun ne pridobi ničesar, če se ukine pospešena amortizacija pri lizingu, dolgoročno pa močno izgubi pri vseh davkih od lizinga. Toda negativni vpliv na lizing bo težko preceniti. Govorimo lahko o občutnem zmanjšanju obsega na novo sklenjenih lizinških poslov, kar bo povzročilo težave za celotno panogo.
Težava z vračilom DDV ni postala ovira le za tuje lizingodajalce, ampak je postala predvsem velika ovira za ruske lizinške družbe. Bistvo problema je v tem, da se davčni organi na vse načine upirajo uveljavljanju zakonske pravice lizinških družb, da sprejmejo v odbitek in vračilo DDV iz proračuna.
Drugi razlog za upočasnitev rasti trga se zdi izčrpanost priložnosti za hitro ekstenzivno rast v najbolj privlačnih segmentih, kot sta lizing avtomobilov in leasing voznih parkov. Za nadaljnjo rast je potrebno bistveno izboljšati lizinške produkte, razviti nove tržne niše.
Prva faza je kratkoročni najem, ki vključuje vračilo nepremičnine najemniku po izteku pogodbe. Druga faza vključuje izvajanje klasičnih poslov finančnega leasinga s polnim vračilom in prenos lastništva na lizingojemalca ob koncu pogodbenega obdobja. Običajno ta faza razvoja trga ne traja več kot 5-7 let.
Na tretji stopnji se izvaja "kreativni" finančni leasing. Najemodajalec razvija in organizira različne oblike transakcij, obstaja večvariantnost pri uporabi možnosti za prenos lastništva nepremičnine. V obdobju, ko je trg v tej fazi, je opazna največja dinamika rasti obsega poslov in deleža lizinga v celotnem obsegu kapitalskih naložb. Leasing trgi praktično vseh držav v razvoju so v prvih treh fazah razvoja. Četrta faza je v znamenju operativnega lizinga. Pojavljajo se nove, nestandardne lizinške tehnologije, povečuje se nabor zahtev lizingojemalcev, končuje se oblikovanje sekundarnega trga opreme za večino artiklov. Posledično so pogoji lizinških pogodb v veliki meri prilagojeni zahtevam posameznih strank. Transakcije z dodatnimi pogoji (montaža, zagon in opravljanje inženirskih in logističnih storitev) so razdeljene. Najemodajalci svojim funkcijam dodajo storitve upravljanja premoženja, ponovnega trženja in rabljenih nepremičnin. Za to stopnjo je značilna stabilizacija glavnih tržnih kazalnikov. Stopnje rasti obsega poslovanja sovpadajo s stopnjami rasti kapitalskih naložb v državi, kazalnik deleža lizinga v naložbah se stabilizira.
Na peti stopnji se pojavijo različni novi izdelki in že znani izdelki postanejo kompleksnejši. Na primer, izbira se pojavi med možnostmi prenosa lastništva (dajanje, poziv, pravica do dopolnitev, predčasna prekinitev ali podaljšanje pogodbe, zamenjava opreme z novo itd.).
Pojavljajo se tudi možnosti financiranja, kot so listinjenje lizinškega portfelja, tvegani lizing in lizing v kombinaciji z drugimi oblikami financiranja. Države na tej stopnji razvoja so Nemčija, Velika Britanija, Japonska, Avstralija.
Šesto stopnjo določa pomembna konsolidacija lizinške dejavnosti v državi, ki poteka v obliki združitev, prevzemov, ustanavljanja skupnih podjetij, izvajanja skupnih projektov, izmenjave delnic itd., vključno s širitvijo mednarodnega segmenta njihovega poslovanja. posel. Najstarejši lizinški trg je zdaj na tej stopnji – ameriški trg.
Očitno je z vidika zgornje klasifikacije stopenj razvoja trga ruski lizinški trg na tretji stopnji. Treba je opozoriti, da so segmenti ruskega lizinškega trga (po vrstah lizinških predmetov) zelo heterogeni in jih zaznamujejo različne stopnje razvoja. Zato bi bilo najbolj natančno reči, da so nekateri segmenti šele na drugi stopnji razvoja, za katere so značilne najpreprostejše transakcijske sheme (to je značilno za segmente z nizko konkurenco ali majhnim obsegom transakcij), nekateri so na tretji stopnji ( večina segmentov po vrstah nepremičnin), nekateri pa so že v četrti fazi razvoja.
Zlasti segmenti lizinških vozil in železniškega voznega parka kažejo glavne znake četrte razvojne stopnje: zaplet lizinških produktov, širjenje poslov operativnega lizinga, pojav »kreativnih« lizinških produktov, kot so lizing vozil za fizične osebe in leasing s celotno paleto storitev za podporo voznemu parku. ... Za te segmente je značilna tudi visoka konkurenca in stabilizacija lizinških stopenj, prisotnost dokaj razvitega sekundarnega trga.
Rast konkurence v najatraktivnejših segmentih in zapletanje lizinških produktov bo očitno spremljala upočasnitev rasti v teh segmentih. K rasti konkurence bo v veliki meri prispevalo povečanje prisotnosti tujih lizingodajalcev v teh segmentih. To pa bo lizinškim podjetjem omogočilo, da svoje storitve dvignejo na novo kakovostno raven.
Analiza učinkovitosti lizinških poslov podjetja na primeru OJSC "Sigma"
Uporaba leasinga za naložbe
Obstaja veliko klasifikacij lizinga s stališča privržencev različnih kriterijev. Poskusimo vizualizirati glavne. Za finančni leasing je značilna dolgoročna najemna pogodba. Poleg tega izraz ...
Lizing in druge oblike dolgoročnega financiranja
Leasing in težave pri njegovem izvajanju
Lizing kot naložbena dejavnost
Za sodoben lizinški trg so značilne različne oblike lizinga, modeli lizinških pogodb in pravni predpisi, ki urejajo lizinško poslovanje ...
Lizing kot vir oblikovanja osnovnega kapitala organizacije
Uporaba predujma ali zavarovanja je zelo razširjena določba v najemni pogodbi. Višina akontacije je praviloma približno 20 odstotkov vrednosti najemne pogodbe. Kar zadeva vez, običajno zahteva ...
Leasing kot način obnove OPF
Leasing odlikuje razmeroma zapletena organizacija, ne le glede na število udeležencev in posebnosti njihovih funkcij, temveč tudi po značilnostih samih investicijskih projektov, ki vključujejo izvajanje kompleksa organizacijskih in pravnih .. .
Leasing operacije
Obstajajo različne vrste, vrste in oblike lizinga. V Rusiji je dovoljeno izvajati takšne oblike zakupa, kot so notranji, kadar so pogodbene stranke rezidenti, in mednarodni leasing, ko je eden od subjektov nerezident ...
Leasing operacije
V skladu z zveznim zakonom "O finančnem najemu (leasing)" je odgovornost za varnost najetega sredstva pred vsemi vrstami premoženjske škode, pa tudi za tveganja, povezana z njegovim uničenjem, izgubo, poškodbo, krajo in drugimi premoženjskimi tveganji. ..
Leasing je specifična operacija, ki vključuje vlaganje začasno prostih ali pritegnjenih finančnih sredstev v pridobitev nepremičnine z naknadnim prenosom na stranko na podlagi lizinga ...
Računovodstvo in organizacija negotovinskega denarnega obtoka
Za izvajanje poravnav JSCB Menatep odpira svojim strankam obračunske, proračunske in tekoče račune. Tekoči računi se odpirajo za pravne osebe različnih oblik lastništva ...
Finančna dejavnost poslovnih bank
V skladu z zakonom "O bankah in bančni dejavnosti" je bančni sistem v Ukrajini zgrajen in deluje na dvotirnem principu in vključuje naslednje ravni: Centralna banka - Narodna banka Ukrajine (NBU) in ...
Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
MINISTRSTVO ZA ŠOLSTVO IN ZNANOST KR
KIRGIŠKA EKONOMSKA UNIVERZA im. M. RYSKULBEKOVA
ZAVOD ZA VSEŽIVLJENJSKO ODPRTO IZOBRAŽEVANJE
521603 "Finance in kredit"
DIPLOMSKO KVALIFIKACIJSKO DELO
TEMA: "Težave in možnosti za razvoj lizinga v poslovni banki"
Vodja vl. Chotonova Ch.U.
Študentka FKbspo Zhokeyeva A.E.
BIŠKEK 2015
Zobsedenost
Uvod
Poglavje 1. Teoretične osnove uporabe lizinga kot načina financiranja organizacij
1.1 Gospodarsko bistvo lizinga, njegove funkcije in zakonska ureditev
1.2 Mesto lizinga v sistemu finančnih storitev
1.3 Vir financiranja lizinških poslov
Poglavje 2. Analiza lizinške metode financiranja organizacij pri Bai Tushum and Partners IFE
2.1 Ocena dejavnosti lizinških storitev na kirgiškem trgu
2.2 Analiza lizinških dejavnosti MFB "Bai Tushum and Partners"
2.3 Prednosti in slabosti lizinškega financiranja organizacij
Poglavje 3. Problemi in načini razvoja sodobnega lizinga in učinkovitost lizinškega poslovanja
3.1 Mednarodna praksa lizinga in učinkovitost lizinškega poslovanja
3.2 Problemi razvoja lizinga
3.3 Možnosti za razvoj lizinških odnosov v Kirgizistanu
Zaključek
Seznam uporabljenih virov
Uvod
Znana je Aristotelova izjava, da je "bogastvo v rabi, ne v lastninski pravici." To je sama ideja leasinga, ki je osnova prednosti leasinga. Morda je za našo državo lizing lokomotiva, ki lahko prinese trajnostno blaginjo.
Kmetijstvo je začetna gospodarska osnova in eden najpomembnejših virov življenja in blaginje prebivalstva Kirgizistana. Danes država proizvede do milijon ton sadja in zelenjave na leto, medtem ko država predela največ 5 % proizvedenih izdelkov. Poleg tega država proizvede približno 100 tisoč ton mesnih izdelkov, ki trenutno sploh niso predelani, v predelavo pa se pripelje le 20 % proizvedenih mlečnih izdelkov, medtem ko gre v večini primerov mleko v obliki surovin v sosednje republike. Strojno-traktorski park kmečkih blagovnih proizvajalcev je 90-odstotno dotrajan, to močno vpliva na produktivnost dela, produktivnost, varnost pridelanega pridelka, ob upoštevanju vsega tega je s strani blagovnih proizvajalcev veliko povpraševanje po sredstvih za mehanizacija kmetijske proizvodnje. Tako je tehnična podpora kmetijstva trenutno na zelo nizki ravni in dotrajana za 90-95%. Po podatkih državnega podjetja Kyrgyzresursy skupno povpraševanje po kmetijskih strojih v republiki presega 25 milijard somov, letno minimalno povpraševanje po najbolj zahtevani opremi za lizing v Kirgiški republiki pa je več kot 10 tisoč enot opreme, kar znaša več kot 2 milijardi soma. Pregled je pripravil SBK Consulting ob sodelovanju Zveze bank Kirgizistana. Te številke kažejo, kako zelo naša država potrebuje dobro delujoč sistem finančnega najema.
Pomen razvoja lizinških dejavnosti v Kirgiški republiki je predvsem posledica akutnega pomanjkanja opreme v kmetijstvu. Po besedah Nurlana Kozhogulova, direktorja Oddelka za mehanizacijo in oskrbo z energijo Ministrstva za kmetijstvo, ima od 300 tisoč kmetij kmetijsko mehanizacijo le 10 %, večina pa je moralno in fizično zastarela, pri uporabi te tehnike pa kmetje izgubijo do 30 % svojega pridelka.
Namen dela je oceniti trg in opredeliti glavne težave lizinških dejavnosti v Kirgizistanu.
Delovne naloge:
1. Razkriti teoretične temelje lizinškega poslovanja;
2. Izvedite analizo lizinških razmerij v Kirgizistanu na primeru mikrofinančne banke Bai Tushum and Partners;
3. Preučiti možnosti leasinga in dati predloge za razvoj lizinga v državi.
Predmet raziskave je celota gospodarskih razmerij v procesu lizinga.
Predmet te raziskave je lizing MFB Bai Tushum and Partners
Informacijsko in statistično bazo so sestavljali finančno in statistično poročanje banke Bai Tushum and Partners IFE Bank, predpisi in referenčni priročniki Kirgiške republike, učbeniki o financah in kreditih, pa tudi periodična literatura in internetni viri.
Struktura dela. Diplomsko delo je sestavljeno iz uvoda, treh poglavij, zaključka, bibliografije in aplikacij.
V uvodu je utemeljena relevantnost izbire teme diplomskega dela, zastavljen cilj in določene naloge dela.
V prvem poglavju bodo obravnavani teoretični vidiki uporabe lizinga, njegove funkcije, mesto v sistemu finančnih storitev ter različni viri financiranja lizinških poslov.
Drugo poglavje dela vsebuje oceno dejavnosti lizinških storitev na kirgiškem trgu, zlasti na primeru banke IFE "Bai Tushum and Partners".
Tretje poglavje bo izpostavilo vprašanja načinov razvoja sodobnega lizinga v Kirgizistanu.
Odsek 1. Teoretične osnove uporabe leasinga kot načina financiranja organizacij
1.1 Gospodarsko bistvo lizinga,njegove funkcijeinpravna ureditev
V Kirgizistanu je lizing še vedno v fazi oblikovanja, gradijo se temelji razvoja. V definicijah bistva in funkcij lizinga so protislovja. Ko govorimo o tem, mnogi potegnejo analogijo z najemnino, hkrati pa te pojme skoraj popolnoma izenačijo. Pravzaprav obstaja nekaj razlik med lizingom in lizingom: lizinška razmerja skupaj z najemodajalcem in lizingojemalcem vključujejo dodatno številko - prodajalca zakupljene nepremičnine, ki je pri najemu odsotna. Pri izvajanju lizinških poslov stranki skleneta najmanj 2 pogodbi. Kupoprodajna pogodba in lizinška pogodba. Pri lizingu je aktivna vloga dodeljena lizingojemalcu, kar ni značilno za najemno razmerje; predkupna pravica izbire nepremičnine in njenega prodajalca pripada uporabniku; najemodajalec mora prodajalcu nepremičnine obvestiti, da se pridobiva posebej za leasing (leasing). Najem nepremičnin običajno ne izvaja proizvajalec ali prvotni lastnik, temveč finančna institucija ali specializirana lizinška družba. Pri izračunu najemnin se upošteva kupnina nepremičnine, obdobje, za katerega je sklenjena najemna pogodba, preostala vrednost, kreditna sposobnost najemnika ter veljavna zakonodaja, zlasti glede obdavčitve in amortizacije. računa pri izračunu najemnin, je višina plačil odvisna predvsem od tržnih razmer. Za razliko od najemnih razmerij je pri lizingu leasingojemalec obdarjen s pravicami in obveznostmi, ki so lastne kupcu. Tveganja so pri najemnih in lizinških pogodbah v zvezi z ugotovljenimi napakami na nepremičnini različno razporejena: po najemni pogodbi najemodajalec odgovarja najemniku za vse napake, ki ovirajo uporabo nepremičnine, po najemni pogodbi pa najemodajalec kot pravilo, ne nosi nobene odgovornosti za zgoraj navedene pomanjkljivosti; najemodajalec je tudi prost izpolnjevanja lastninske garancije. Za razliko od najemnih razmerij, v primeru predčasne odpovedi najemne pogodbe po krivdi ali na zahtevo najemnika. Ta mora praviloma odplačati celoten znesek, določen s pogodbo, po izteku najemne dobe pa je najemnik dolžan vrniti nepremičnino; ob izteku najemne dobe so predvidene naslednje možnosti za razmerje strank: podaljšanje pogodbe, vračilo premoženja, prenos lastništva nepremičnine na najemnika. Poenostavljeno razumevanje leasinga, ki je omejeno le na dolgoročni najem, ne izčrpa njegovega celotnega bistva. Leasing ima bolj zapleteno trojno ekonomsko podlago. Poleg lastnosti najemne dejavnosti nosi bistvene lastnosti kreditnega posla, investicijske dejavnosti.
V Kirgiški republiki je glavni dokument, ki ureja lizinške dejavnosti, zakon Kirgiške republike "O finančnem lizingu (leasing)". Podaja pojme leasinga in lizinške pogodbe, predmete in subjekte lizinškega posla, opredeljuje glavne vrste lizinga ter njegove oblike, organizacijo in tehniko lizinškega posla. V skladu s tem je leasing skupek gospodarskih in pravnih razmerij, ki nastanejo v zvezi z izvajanjem najemne pogodbe, vključno s pridobitvijo najetega sredstva. Najemna pogodba je pogodba, po kateri se najemodajalec (najemodajalec) zaveže, da bo od prodajalca, ki ga je določil (najemojemalec), pridobil premoženje, ki ga je določil najemnik (najemojemalec), in dal najemniku to nepremičnino za plačilo za začasno posest in uporabo. . Hkrati je najemna pogodba sklenjena v pisni obliki in je predmet notarske overitve in državne registracije v primerih, ki jih določa zakonodaja Kirgiške republike. Bistveni pogoji najemne pogodbe so:
Ime in opis najetega sredstva, ki zadostuje za identifikacijo;
Pravice in obveznosti strank v zvezi s pridobitvijo in prenosom najetega sredstva;
Postopek, pogoji in roki za plačilo najemnine;
Navedba stranke, ki izbere zakupljeno sredstvo in
prodajalec. Zakon Kirgiške republike "O finančnem najemu (leasing)", (kot je bil spremenjen z zakonom Kirgiške republike z dne 4. julija 2005 N 95)
Pod leasingom se razume tudi dolgoročni najem nepremičnin, strojev, opreme, zgradb in objektov z namenom njihove proizvodne rabe, pri čemer se najemodajalcu ohrani lastništvo za celotno obdobje najemne pogodbe.
Lizing je vrsta podjetniške dejavnosti, katere cilj je vlaganje začasno prostih ali privabljenih finančnih sredstev, ko se najemodajalec (leasing) na podlagi pogodbe o finančnem najemu (leasingu) zaveže, da bo od določenega prodajalca pridobil lastninsko pravico na nepremičnini, določeni s pogodbo, in zagotovil to nepremičnino najemniku (najemniku) za plačilo v začasni uporabi za poslovne namene. Leasing in komercialna posojila. M .: "Eastservice", 2009.
Ugotavljam, da je vsaka definicija leasinga omejena in ne more upoštevati vseh oblik manifestacije tega novega kreditnega instrumenta, a vseeno lahko navedemo še eno - definicijo Evropske federacije nacionalnih združenj za lizing opreme (Leaseurope "Leaseurope" - ta organizacija združuje največje organizacije v sindikatu, specializirane za lizing. "Leaseurope" je pravna oseba s sedežem v Belgiji, v Bruslju. Vsako podjetje, ki pripada sindikatu "Leaseurope", podpira organizacija. Glavno poslanstvo "Leaseurope" je ustvarjanje dobička iz lizinga, najema in drugih finančnih storitev ter vseh vrst podpore lizinškim družbam.):
"Lizing je pogodba o najemu tovarne, industrijskega blaga, opreme, nepremičnine za uporabo v proizvodne namene s strani najemnika, medtem ko blago kupi najemodajalec, pri tem pa si pridržuje lastninsko pravico."
Leasing je pogodba med lastnikom nepremičnine (leasingodajalcem) in najemnikom o prenosu nepremičnine v uporabo za določeno obdobje po fiksni najemnini, ki se plačuje letno, četrtletno ali mesečno.
Leasing ločimo med operativnim in finančnim.
Operativni leasing pomeni prenos premoženja za večkratno uporabo v uporabo za obdobje, krajše od njegove gospodarske življenjske dobe. Zanj je značilno kratko trajanje pogodbe (do 3 - 5 let) in nepopolna amortizacija opreme v času najema. Po preteku roka lahko oprema postane predmet nove najemne pogodbe ali se vrne najemodajalcu. Običajno se v operativni najem oddaja gradbena oprema (dvigala, bagri ipd.), transport, računalniki ipd.
Za finančni leasing je značilna dolgoročna pogodba (od 5 do 10 let) in amortizacija vseh ali večine stroškov opreme. Pravzaprav je finančni leasing oblika dolgoročnega nakupnega posojila. Po poteku pogodbe o finančnem najemu lahko najemnik vrne predmet lizinga, podaljša pogodbo ali sklene novo, kot tudi odkupi predmet lizinga po preostali vrednosti.
Glede na predmete poslov se lizing deli na najem premičnin in nepremičnin. Pri lizingu nepremičnin najemodajalec zgradi ali kupi nepremičnino v imenu najemnika in mu omogoči komercialno in industrijsko rabo. Tako kot pri poslih s premičninami je pogodba običajno sklenjena za obdobje, ki je krajše ali enako amortizacijski dobi predmeta; Najemnik nosi vsa tveganja, stroške in davke v času trajanja pogodbe.
V zvezi z zakupljeno nepremičnino lahko ločimo neto najemno pogodbo, ko najemnik prevzame dodatne stroške za servisiranje zakupljene nepremičnine, in polno najemno pogodbo, po kateri najemodajalec prevzame vzdrževalne in druge stroške, povezane z uporabo predmeta posla. .
Glede na posebnosti organizacije odnosov med posojilojemalcem in lizinško družbo ločimo neposredni leasing, ko proizvajalec ali lastnik nepremičnine nastopa kot oseba, ki jo daje v najem, in posredni lizing, pri katerem se lizing izvaja preko tretja oseba.
Način financiranja razlikuje med najemom za določen čas, pri katerem se izvaja enkratni najem, in obnovljivim (revolving), pri katerem se najemna pogodba nadaljuje po izteku prvega obdobja pogodbe.
V praksi se uporabljajo tudi druge vrste lizinga.
Povratni najem. Sestoji iz prodaje industrijskega podjetja dela lastnega premoženja lizinški družbi ob hkratnem podpisu najemne pogodbe. V takem poslu sta udeležena le dva: najemnik nepremičnine (bivši lastnik) in lizinška družba (novi lastnik). Takšna transakcija omogoča podjetju, da s prodajo proizvodnih sredstev prejme sredstva, ne da bi ustavili njihovo delovanje, in jih uporabi za nove kapitalske naložbe. Dobičkonosnost te operacije bo višja, dohodek od novih naložb je večji od zneska najemnine. Posli povratnega najema povzročajo zmanjšanje bilance stanja družbe, saj vodijo v spremembo lastnika nepremičnine. K takšni transakciji se lahko zatečemo tudi, če ima podjetje precej nizko raven dohodka in zato ne more v celoti izkoristiti prednosti pospešene amortizacije in obdavčitve dobička. S tem transakcijo zaključi in lizinška družba prejme svoje davčne olajšave. V odgovor je znižala najemnino.
Ker lizinška družba pogosto nima lastnih sredstev za izvajanje lizinških poslov, jih lahko pritegne. Takšen posel se imenuje lizing z dodatnim zbiranjem sredstev. Na Zahodu je več kot 85 % vseh lizinških poslov lizinga s privabljanjem sredstev. Kommersant-DAILY, N79, 29. april 2005 Najemodajalec najema dolgoročno posojilo pri enem ali več posojilodajalcih v višini do 80 % vrednosti najetega sredstva, pri čemer so najemnina in oprema zavarovanje za posojilo. Leasing se pogosto ne izvaja neposredno, temveč prek posrednika. Glavni najemodajalec dobi predkupno pravico do prejema najemnin. Pogodba običajno določa, da bo v primeru stečaja tretjega reda (posrednika) najemnina šla neposredno glavnemu najemodajalcu. Takšni posli se imenujejo "podnajem".
V zadnjem času je postala zelo razširjena praksa sklepanja pogodb med proizvajalci opreme in lizinškimi družbami. V skladu s temi pogodbami proizvajalec v imenu lizinške družbe strankam ponuja financiranje dobave svojih izdelkov prek lizinga. Tako lizinška družba uporablja prodajno mrežo dobavitelja, dobavitelj pa širi meje prodaje izdelkov. Ti posli se imenujejo »prodajna pomoč«.
S stalnim in tesnim sodelovanjem podjetij z lizinškimi družbami je mogoče sklepati pogodbe o zagotavljanju "leasing linije". Te pogodbe so podobne bančnim kreditnim linijam in omogočajo najemniku najem dodatne opreme, ne da bi vsakič sklenil novo pogodbo.
Predmet leasinga so lahko vse nepotrošne stvari, vključno s: podjetja in drugi nepremičninski kompleksi, zgradbe, objekti, oprema, vozila in drugo premično in nepremično premoženje, ki se uporablja za podjetniško dejavnost. Predmet zakupa ne morejo biti naravni predmeti, razen zemljišč, pa tudi premoženje, ki je z zakonodajo Kirgiške republike prepovedano za prosti promet ali za katerega je bil vzpostavljen poseben postopek za promet. Zakon Kirgiške republike "O finančnem najemu (leasing)", (kot je bil spremenjen z zakonom Kirgiške republike z dne 4. julija 2005 N 95)
Leasing subjekti se delijo na neposredne in posredne udeležence.
Neposredni udeleženci lizinške transakcije so:
1. lizingodajalci (leasing hiše),
2. najemniki (pravne ali fizične osebe)
3. dobavitelji opreme.
Posredni udeleženci pri lizinškem poslu so poslovne in investicijske banke, zavarovalnice, borznoposredniške in druge posredniške družbe.
V Resoluciji vlade Kirgiške republike z dne 2. aprila 1995 št. 112 sta opredeljeni dve glavni vrsti lizinga - operativni in finančni ter podane njihove bistvene značilnosti, ki jih morajo izpolnjevati. Za operativni leasing so značilne naslednje glavne značilnosti:
1. najemna pogodba je sklenjena za obdobje, ki je bistveno krajše od finančne dotrajanosti opreme in jo lahko najemnik kadar koli odpove;
2. stopnja najemnin je običajno višja kot pri finančnem lizingu;
Predmeti posla so predvsem najbolj priljubljene vrste strojev in opreme. Za finančni leasing so značilne naslednje glavne značilnosti:
1. lizinška družba nastopa kot finančna organizacija;
2. sodelovanje pri transakciji tretje osebe (proizvajalca ali dobavitelja predmeta posla);
3. nezmožnost odpovedi pogodbe v času glavnega najema;
4. je dolžina najemne pogodbe blizu življenjske dobe predmeta posla;
5. znesek najemnin mora povrniti celoten strošek amortizacije opreme ali večino le-te, dodatne stroške in dobiček najemodajalca;
6. so predmeti transakcij visoke vrednosti.
Med glavnimi oblikami lizinških poslov, ki so naštete v sklepu, poleg tistih, ki jih poznamo kot klasične ali standardne, povratne, kompenzacijske, s privabljanjem sredstev (vzvod), so netradicionalne:
1. dajanje v zakup dobavitelju - prodajalec opreme postane najemnik, kot v primeru povratnega zakupa, vendar najetega premoženja ne uporablja on, temveč drugi najemniki (sklene podnajemno pogodbo);
2. skupinski (delniški) leasing - kot lizingodajalec nastopa več podjetij.
Med značilnostmi te resolucije so naslednje:
1. lahko se določi nepreklicni rok - obdobje, v katerem pogodba ni predmet odpovedi, če pogodbene stranke niso kršile njenih pogojev;
2. uničenje ali nezmožnost uporabe predmeta lizinškega posla v prihodnosti ne oprosti lizingojemalca plačila najemnine.
Zavarovanje predmeta lizinga pri operativnem lizingu izvaja najemodajalec, pri finančnem najemu - najemnik.
Za razliko od ruske zakonodaje v Republiki Kirgizistan ima določba o lizingu naslednje značilnosti:
1. ureja tako finančni kot operativni leasing;
2. zavezuje lizinške družbe, da pri nakupu najetega premoženja porabijo najmanj 20 % lastnih sredstev. http://www.businesspress.ru/newspaper/article_mId_2_aId_2396.html# Republika Kirgizistan
Če gre za mednarodni leasing, potem je še posebej pomembno: izbira valute pogodbe, ocena tveganja spremembe menjalnega tečaja, carinski režim lizingojemalca, davek od družbe, ki se obračunava za najemodajalca, obstoj sporazumov o neuporabi dvojnega obdavčevanja med državami, varovanje lastninskih pravic tujega najemodajalca v državi najemnika.
Pri lizingu z dodatnim privabljanjem sredstev so še posebej pereča vprašanja zastavnega prava, zavarovanja in različnih vrst jamstev. Pomembna so tudi vprašanja zagotavljanja tehničnih garancij s strani proizvajalca.
Obstajajo tri možnosti za nakup opreme z lizingom:
1. najemodajalec plača dobavitelju in prenese pravico uporabe na najemnika (priloga št. 1);
2. Najemnik se lahko dogovori o dobavi opreme in jo takoj proda najemodajalcu (vendar najemnik plača dobavitelju);
3. Najemodajalec imenuje najemnika za svojega zastopnika za naročanje blaga pri dobavitelju.
Pri prvi možnosti najemodajalci pogosto ne želijo, da bi bil dobavitelj obveščen o dodelitvi, saj se bojijo, da bi to lahko vplivalo na njun odnos. Pri drugi možnosti mora biti najemodajalec prepričan, da je bil nakup opravljen pravilno, t.j. da blago ni nikjer zastavljeno, se ne obračunava provizij itd. V tretjem primeru je treba upoštevati, da bo najemnik, če nastopa kot zastopnik, odgovarjal v primeru stečaja najemodajalca.
Najemodajalec mora biti prepričan, da ga bo najemnik, ko dobavitelj dostavi izdelek, pripravljen prevzeti, paziti nanj in plačati najemnino. Zato je lizinška družba še posebej zainteresirana za tesno sodelovanje z lizingojemalcem in za sklenitev tako imenovanih »master pogodb« z njim. Leasing hiša skozi celotno pogodbo spremlja pravilno uporabo opreme.
Pri leasingu je zelo pomembno zagotoviti, da bo oprema do konca pogodbe imela določeno preostalo vrednost. Za to obstaja sistem zavarovanja preostale vrednosti.
Pri standardnem lizingu (slika 1.1) najemnik izbere potrebno opremo pri dobavitelju in se z njim pogaja o ceni in pogojih dobave. Nato namesto na banko po posojilo najemnik stopi v stik z najemodajalcem. Po oceni in naknadni odobritvi najemodajalčeve vloge stranki podpišeta najemno pogodbo. V skladu s pogodbo najemodajalec kupi opremo od dobavitelja in jo odda v najem najemniku za obdobje, ki je običajno blizu življenjski dobi najetega sredstva. V času trajanja najema najemnik uporablja opremo in redno plačuje najemodajalcu. V mnogih primerih je najemnik upravičen do odkupa najetega sredstva ob koncu najemne pogodbe.
riž. 1.1 Standardna lizinška operacija
Najemnik je uporabnik zakupljene opreme. Vsako podjetje je lahko najemnik. Čeprav so, kot ugotavljajo strokovnjaki, v državah v razvoju najemniki večinoma predstavniki srednjih in velikih podjetij.
Lastnik opreme je najemodajalec. Najemodajalci so praviloma specializirane lizinške družbe ali hčerinske družbe bank ali finančnih institucij. Proizvajalci in dobavitelji opreme lahko v okviru svojih trženjskih dejavnosti najamejo tudi opremo. Leasing dejavnosti mikrofinančnih organizacij so trenutno nerazvite.
Sredstva – nabor sredstev, ki jih je mogoče najeti, je precej raznolik – od hladilnikov do letal in satelitov. Pogosto najemodajalci raje delajo z opremo, ki jo poznajo, in kupujejo od dobaviteljev, na katere se lahko zanesejo. Najemodajalci imajo raje opremo s sekundarnega trga za nadaljnjo prodajo – če najemnik ne izpolni obveznosti plačila najemnin, lahko opremo umakne in jo ugodno proda.
Obdobje najema je obdobje najema, določeno v najemni pogodbi. Običajno je trajanje najema več kot tri četrtine življenjske dobe najetega sredstva, vendar ne daljše od dobe koristnosti opreme.
1.2 Mesto lizinga v sistemu finančnih storitev
Najemnina se plačuje mesečno ali četrtletno v celotnem obdobju najema. Višina najemnine je odvisna od številnih dejavnikov, kot so: vrednost nepremičnine, obrestna mera, dolžina najema, višina akontacije, ki jo plača najemnik, pričakovana cena opreme pri konec najema in možnosti, ki so najemniku ponujene ob koncu najema: nakup ali vračilo opreme. Plačilo je lahko fiksno za celotno obdobje najema ali pa se razlikuje glede na spremembe tržne obrestne mere.
Končna možnost najema - ob koncu najema lahko najemnik:
1. Nakup opreme
2. Vrnitev opreme
3. Podaljšajte najem po bistveno nižjih stroških najema
4. Pridobite delež dobička od prodaje opreme.
Možnost nakupa opreme
Če pogodba predvideva možnost, da najemnik pridobi opremo ob koncu najema, obstaja več načinov za določitev odkupne vrednosti:
1. Nakup po preostali vrednosti. Ta vrednost se izračuna na začetku najema in temelji na ocenjeni tržni vrednosti na koncu najema.
2. Nakup po pošteni tržni vrednosti. Ta vrednost je določena ob koncu trajanja najema in mora temeljiti na neodvisni oceni tržne vrednosti opreme.
3. Nakup po nominalni vrednosti (na primer 1 USD).
4. Samodejni prenos najemniku po prejemu zadnjega najemnine.
5. Prodaja najetega sredstva s strani ene od strank s plačilom razlike med preostalo vrednostjo in prodajno ceno najemniku.
Finančne storitve so po prihodkih največja panoga na svetu, primeri organizacij, ki opravljajo finančne storitve, so banke, zavarovalnice, lizinške in borznoposredniške družbe. Leasing je operacija s precej zapleteno organizacijo. Veliko poslov ima vsaj tri pogodbe:
1.med najemnikom in najemodajalcem;
2. med dobaviteljem in najemodajalcem;
3. med najemodajalcem in njegovo banko.
Udeleženci lizinške pogodbe (finančni leasing):
1. Dobavitelj (prodajalec);
2. najemodajalec (posrednik);
3. Najemnik
Leasing posel se izvaja na naslednji način:
1) Najprej se sklene najemna pogodba. Poleg tega je pogodba lahko tristranska (najemodajalec-najemojemalec-prodajalec) ali sestavljena iz dveh ločenih pogodb (najemodajalec-najemnik) + (najemodajalec-prodajalec).
2) Plačilo najemodajalca celotnega stroška najetega predmeta
3) Izročitev predmeta lizinga najemniku.
4) Plačilo najemnin in postopni odkup vrednosti najemnika s strani najemnika.
5) Prenos lastništva predmeta lizinga z najemodajalca na najemnika.
Običajno se pred začetkom transakcije izvede temeljita analiza stranke, ki vključuje:
1. naročnikova ocena njegove zmožnosti plačila najemnin in predhodnih prihodkov iz uporabe zakupljene opreme;
2. cenitev blaga (povpraševanje po njem v smislu morebitne nadaljnje prodaje).
Naj se podrobneje osredotočimo na elemente lizinga:
Ni skrivnost, da so naložbe hrbtenica sodobnega gospodarstva. Naložbe v veliki meri določajo gospodarsko rast države, zaposlenost prebivalstva in so bistveni element podlage, na kateri temelji gospodarski razvoj družbe. Naložbena dejavnost je eden najpomembnejših vidikov delovanja vsake gospodarske organizacije.
Velike spremembe, ki se dogajajo v svetovnem gospodarstvu, pa tudi zahteve znanstvenega in tehnološkega napredka po zamenjavi osnovnih sredstev in potreba po učinkovitejši uporabi finančnih virov so privedle do razvoja in uvedbe novih načinov financiranja pridobitve. ter zamenjava materialno-tehnične baze. Leasing je postal eden najpomembnejših naložbenih produktov.
Naložbena dejavnost je sestavni del finančnega trga, kjer je lizing ena od oblik investicijske dejavnosti banke. Privlačnost lizinških poslov za banke republike je očitna. To je posledica prisotnosti resnične materialne varnosti v teh transakcijah. Poleg tega lizinški posel bankam daje priložnost ne le za razširitev obsega svojega poslovanja, ampak tudi z izboljšanjem kakovosti storitev za stranke za povečanje njihovega števila, kar posledično daje dodaten finančni rezultat. Računovodski, valutni in naložbeni vidiki lizinga. M.: "East Service", 2010 V razmerah povečane konkurence na bančnem trgu lizinški posli komercialnih bank prispevajo k učinkovitemu širjenju sfere bančnega vpliva. Z vlaganjem v pridobivanje premoženja za izvajanje lizinških poslov republiške poslovne banke prispevajo k oblikovanju strategij in taktik obnove osnovnih sredstev, določajo smeri razvoja lizinga in obvladujejo razmere na lizinškem trgu.
Prednost lizinških poslov za banko je tudi dokaj visoka donosnost. Z plačili lizinga banka ne pridobi le novega vira dohodka v obliki plačil provizij, ampak tudi z razvojem lizinške dejavnosti prihrani denar pri razmeroma enostavnem obračunavanju lizinških poslov in plačil v primerjavi z dolgoročnimi posojili. , še posebej, če so ciljne narave.
Učinkovito zbiranje sredstev za financiranje lizinških poslov je ključni dejavnik uspeha. Najpomembnejši problem je izbira optimalne strukture financiranja lizinških poslov. bančništvo. NS. O. I. Lavrushina. M .: Znanstveno-svetovalni center za bančništvo in borzo, 2011. Upoštevajte vse obstoječe vire financiranja za lizinške posle.
Bančno posojilo. Je prevladujoča metoda financiranja lizinških poslov po vsem svetu. Banke v naši praksi prevzemajo vso odgovornost za strukturiranje posla in ocenjevanje tveganj.
Po našem mnenju so glavne težave, s katerimi se soočamo pri pridobivanju financiranja od bank:
a) nizka ocena zavarovane nepremičnine (najetega sredstva);
b) obvezna ocena finančnega stanja najemnikov;
c) banke imajo akreditirane zavarovalnice.
Lastna sredstva. Eno glavnih načel finančnega upravljanja pravi, da so »izposojena sredstva cenejša od lastnih«. Vendar pa je financiranje lizinških poslov z lastnimi sredstvi včasih lahko upravičeno. Na primer, če je povprečna stopnja polaganja dvoletnega somskega depozita danes 12-15% letno, potem lahko s sklenitvijo najemne pogodbe za isti dve leti prosta sredstva položite pri 20-24% letno.
Proračunsko financiranje. Najprej je treba opozoriti, da sta proračunsko financiranje in financiranje iz lastnih sredstev pri javnih sredstvih tesno povezana. Proračunsko financiranje bomo obravnavali z vidika posebnih vladnih programov. Predvsem gre za sodelovanje v programih subvencioniranja najemnikov s strani države, kjer del stroškov odplačevanja najemnin krije vlada. Ti programi vam omogočajo, da pritegnete nove stranke, pa tudi zmanjšate tveganje nepovratnih plačil. Osupljiv primer proračunskega financiranja je OJSC "Aiylbank", ki kmetom letno podeli približno 160 traktorjev. Pogoji financiranja so ugodnejši, sredstva se izdajajo za 5 let po 7% letno. Podatki s spletne strani podjetja Aiylbank OJSC, www. aiylbank. kg
Izvozno financiranje. Posebej je treba izpostaviti financiranje lizinških poslov s strani tujih bank pod garancijami izvozno kreditnih agencij. To vrsto financiranja lahko uporabljajo le razmeroma velika podjetja, saj imajo vse izvozno-kreditne agencije omejitev glede višine lastniškega kapitala. Ta shema financiranja izvoza je najbolj zapletena od vseh zgoraj predstavljenih virov financiranja, saj vključuje veliko število udeležencev, ki delujejo v različnih pravnih sistemih z različnimi zakonodajnimi in podzakonskimi akti o obdavčevanju. Zato je najtežje uskladiti interese vseh strani, doseči njihovo ravnovesje in zagotoviti jamstva vsem udeležencem. Pomemben element pri tem je zavarovanje posojil v zahodnih bankah, ki jih udeležencem lizinških poslov izdajajo izvozno-uvozne agencije.
Predplačila. Ali je treba predplačila lizingojemalcev pripisati virom financiranja lizinških poslov, je v veliki meri sporno vprašanje. Na lizinškem forumu, ki ga je septembra 2013 organizirala Zveza bank Kirgiške republike, so predstavniki ruskih lizinških družb predplačila lizingojemalcev obravnavali kot eno od oblik financiranja lizinških poslov. Glavni argument je bil, da je predplačilo (ali predplačilo) oblika komercialnega kredita. Posledično se predplačila, ki jih leasingojemalci prenesejo na lizingodajalce, štejejo za eno od oblik financiranja lizinških poslov. Predplačilo je skoraj vedno prisotno pri lizinškem poslu, saj je hkrati tudi način zavarovanja.
Komercialna posojila dobaviteljev. Komercialna posojila dobaviteljev so najmanj pogosta metoda financiranja lizinških družb v Kirgizistanu. Po eni strani zaradi pomanjkanja neposrednih dobaviteljev opreme, po drugi pa zaradi dejstva, da lahko sami dobavitelji občutijo pomanjkanje sredstev. V Kirgizistanu je obstajala ta vrsta plačila za zakup šivalne, slaščičarske opreme, katere cena ni visoka, ker je ta vrsta plačila povezana s tveganjem nevračanja. Najdaljše obdobje, za katerega lahko dobavitelj zagotovi posojilo, je 1 leto, na zahodnih trgih pa lahko to obdobje do 5 let. Zato posojila dobaviteljev ne morejo biti glavni vir financiranja lizinških družb. Toda pri strukturiranju lizinškega projekta je treba temu viru financiranja nameniti posebno pozornost, saj lahko znatno zniža stroške lizinške transakcije, še posebej, če je posojilo brezobrestno.
Izdaja vrednostnih papirjev. Obvezniška posojila so eden najpogostejših načinov financiranja lizinških poslov med velikimi lizinškimi družbami. Izdaje obveznic praviloma ne izvajajo vse lizinške družbe, temveč le podjetja, ki so uspešna in prepričana v svoje sposobnosti.
Omenimo še instrument CLN - Credit Linked Note Credit Linked note (CLN) je finančni instrument, podoben obveznicam, vrsta obveznice, vezana na posojilno pogodbo. Z njegovo pomočjo banka dobi možnost obvladovanja kreditnih tveganj z refinanciranjem izdanega posojila in prenosom s tem povezanih tveganj na tretje osebe – vlagatelje., ali pa dobropis, ki je najpreprostejše orodje za pridobivanje sredstev na mednarodnih kapitalskih trgih. Izdaja CLN je podobna izdaji obveznic. Pred izdajo organizator preveri izdajo obstoja povpraševanja po obveznostih posojilojemalca med potencialnimi vlagatelji (predtrženje). Banka izdajateljica je praviloma prvovrstna zahodna banka z izkušnjami pri izdajanju izdaj. Znesek, prejeti od izdaje, se posojilojemalcu izplača v obliki posojila. Pri odplačevanju dobropisov banka izdajateljica plačuje vlagateljem šele, ko posojilojemalec izpolni svoje obveznosti iz posojila.
Izdaja zadolžnic je eden najprimernejših načinov financiranja lizinških družb. Tako je po podatkih mednarodne bonitetne agencije Fitch Fitch Ratings mednarodna korporacija, znana predvsem kot bonitetna agencija. Izziv je zagotoviti globalnim kreditnim trgom neodvisne in v prihodnost usmerjene bonitetne ocene, analitike in podatke. »Po vsem svetu je več zadolžnic, ki jih izdajo finančne in lizinške družbe kot katera koli druga panoga. Poleg tega je postopek njihove izdaje razmeroma preprost, poleg tega registracija izdaje ni potrebna. Hkrati lizinške družbe izdajajo zadolžnice bodisi za formalizacijo posojilnih razmerij s samostojno najdenimi vlagatelji bodisi za dajanje na odprt trg med institucionalne vlagatelje v okviru programa zadolžnice.
Listinjenje najetih sredstev. Listinjenje zakupljenih sredstev je proces oblikovanja portfelja na podlagi prihodnjih denarnih prejemkov iz lizinških pogodb enega ali več lizingodajalcev in služi kot zavarovanje za izdajo vrednostnih papirjev in prodajo teh vrednostnih papirjev določenim skupinam vlagateljev za naknadno refinanciranje lizinga. operacije. Ta vrsta financiranja lizinških poslov v Kirgizistanu ni prakse. Prvič, njen razvoj ovira odsotnost zakonodaje na področju listinjenja. Za lizinške družbe je listinjenje oblika sekundarnega financiranja – zamenjava sprva manj likvidnih lizinških sredstev z bolj likvidnimi vrednostnimi papirji.
Izbira optimalne strukture za financiranje lizinških poslov je odvisna od številnih dejavnikov: trajanja najema, višine financiranja, zavarovanja, stroškov pridobitve financiranja, nujnosti posla itd. Vse te komponente pri izbiri strukture financiranja zahtevajo v - globinska analiza. Zato bo glavno zagotovilo uspeha pri reševanju tega vprašanja strokovna usposobljenost vodstva lizinške družbe.
Poglavje 2. Analiza lizinškega načina financiranja organizacij vMFB "Bai Tushum in partnerji"
2.1 Ocena dejavnosti lizinških storitev na kirgiškem trgu
V Kirgizistanu so se od leta 2003 prvič začeli izvajati lizinške operacije. Kot lizingodajalci so nastopile poslovne banke in mikrofinančna podjetja. Njihove dejavnosti na področju lizinga so postale možne po zaslugi zakona "o finančnem lizingu (leasing)", sprejetega leta 2002. Od leta 2003 do 2008 so bile sprejete spremembe davčnega zakonika Kirgiške republike "v zvezi z obdavčitvijo lizinga. Te spremembe so ustvarile predpogoje za oblikovanje lizinškega trga v državi.
Leasing je učinkovito orodje za srednjeročno financiranje malih in srednje velikih podjetij, ki ponuja resnično priložnost za nakup in posodobitev opreme, ki je potrebna za poslovanje, pri čemer ima le del potrebnih finančnih sredstev, hkrati pa optimizira davčne olajšave.
Z lizingom imajo podjetniki možnost posodabljanja strojev, opreme in proizvodnega cikla kot celote, kar širi možnosti za ustvarjanje novih delovnih mest in prispeva k razvoju gospodarstva države.
Za obdobje od 2003 do 2013 je dinamika trga lizinških storitev naslednja: Statistični bilten Narodne banke Kirgiške republike, 2014 (slika 2.1):
banka za financiranje najema
riž. 2.1. Vrednost zakupljene nepremičnine
Kot je razvidno iz sl. 2.1., V letu 2010 je upad posledica nestabilnih političnih razmer v državi.
riž. 2.2. Porazdelitev transakcij po regijah v letu 2013
Kot je razvidno iz slike 2.2., glavni delež zavzemajo regije Chui, Osh in Jalalabad, kar je povezano z večjo gospodarsko aktivnostjo teh regij.
Glede na poročilo Zveze bank Kirgiške republike Podatki Zveze bank Kirgiške republike po rezultatih lizinškega foruma, septembra 2014, je glavno premoženje, dano v najem v zadnjih 4 letih, kmetijski stroji. Posli lizinga za druge vrste strojev in opreme niso bili opravljeni. To dejstvo je razloženo z dejstvom, da so bile davčne olajšave pri lizingu predvidene le za lizing kmetijske mehanizacije. Povprečna najemna doba za posle, sklenjene v letu 2013, je bila 6 let. Povprečna vrednost najetega premoženja je v letu 2013 znašala 20,4 tisoč USD, najnižja vrednost 700 USD, najvišja vrednost pa 201 tisoč USD.
riž. 2.3. Dinamika števila lizinških poslov
Kot je razvidno iz sl. 2.3. največje povečanje števila lizinških poslov je bilo v letih 2011-2013, kar je povezano s programom Vlade RS za podporo kmetijskim pridelovalcem in davčnimi spodbudami za lizing kmetijske mehanizacije. Davčni zakonik Kirgiške republike z dne 26. junija 2010 št. 16
riž. 2.4. Leasing portfelj
Dinamika rasti lizinškega portfelja kot celote v Kirgiški republiki ima pozitiven trend, pa tudi število transakcij (slika 2.4.).
riž. 2.5. Dinamika povprečnih stroškov
Diagram (slika 2.5.) prikazuje postopno povečevanje povprečnega zneska lizinških poslov, kar je posledica povečanja povpraševanja po bolj kakovostni opremi in povečanja deleža poslov na primarnem trgu.
Glavni ponudniki lizinških storitev so:
1. OJSC "Aiylbank"
2. CJSC "Kyrgyz Investment and Credit Bank"
Leta 2013 sta po podatkih Zveze bank Kirgizistana lizinške posle izvajali Aiylbank OJSC in Bai Tushum and Partners CJSC, ki sta zagotovili kmetijske stroje in izvedli skupno 347 lizinških poslov. Skupni obseg lizinških poslov se je v letu 2013 v primerjavi s prejšnjim letom povečal za 2,2-krat in je bil ocenjen na 7,7 milijona dolarjev. Vrednost pogodb, sklenjenih na podlagi finančnega leasinga, je znašala več kot 65 % celotnega obsega, pod pogoji poslovnega najema pa skoraj 35 %. V celotnem obsegu poslov finančnega lizinga je skoraj celoten obseg (99,8 %) odpadel na pogodbe o dobavi kmetijske mehanizacije in opreme.
Glavni delež transakcij pade na OJSC "Aiylbank", ki izvaja lizinške dejavnosti v okviru vladnega programa za podporo kmetijskim proizvajalcem "Gosleasing".
Spodaj so podatki o pogojih zakupa OJSC "Aiylbank" Podatki s spletne strani podjetja OJSC "Aiylbank", www. aiylbank. kg:
Tabela 1
Leasing produkti Aiylbank OJSC:
Treba je opozoriti, da je Aiylbank OJSC specializirana samo za zagotavljanje kmetijskih strojev in skoraj vse transakcije se izvajajo v okviru vladnega programa, katerega sredstva so omejena. Leta 2013 je Aiylbank po zaslugi vračljivih sredstev izvajala lizinške posle, vladni program v okviru nepovratnih sredstev vlade LRK in v okviru sporazuma, sklenjenega z državno banko Kitajske, in trgovinskega sporazuma, sklenjenega z državno banko Kitajske. Ito International Limited Corporation.
Po drugi strani je CJSC MFB "Bai-Tushum and Partners" financiral lizinške posle na lastne stroške. Obrestne mere za transakcije, opravljene v letu 2013, se gibljejo od 6% do 26% letno v nacionalni valuti in od 12% do 22% za transakcije v trdi valuti Obrestne mere se razlikujejo glede na udeležbo lastnih sredstev najemnika v projektu Aiylbank OJSC 370 enot kmetijske mehanizacije dal v najem vladnemu programu, kar je 4 % realne potrebe.
tabela 2
Potreba po kmetijski opremi:
|
Traktorji |
Kombajni |
Drugi kmetijski stroji |
||
|
Potreba za 2012-2015 |
||||
|
Izdano za leto 2013 |
||||
|
Premaz |
||||
|
Neizpolnjena potreba |
Najbolj zahtevan predmet lizinga je kmetijska oprema.
OJSC "Aiylbank" sodeluje samo z enim proizvajalcem kmetijskih strojev "Belorusija", ta stroj je povprečne kakovosti in je podvržen pogostim okvaram. Trenutno potekajo pogajanja za prejem sredstev od Evrazijske razvojne banke za odprtje programa za najem proizvodne opreme, čas prejema sredstev, pa tudi pogoji za zakup niso znani.
V letu 2013 CJSC KIKB ni sklenila niti enega posla lizinga. Načrtovano je povečati pozornost lizinškim poslom, ustvarjen je bil ločen oddelek, ki se bo ukvarjal le z zagotavljanjem lizinga, datumi uvedbe, kot tudi pogoji v tem trenutku niso znani.
Tabela 3
Leasing produkti CJSC KIKB Podatki s spletne strani podjetja CJSC KIKB, www. kicb. kg:
Sodobni kirgiški lizing je zelo mlad. Hkrati se uspe hitro integrirati v svetovni finančni sistem. Analiza lizinške dejavnosti v ZDA, na Japonskem, v Veliki Britaniji, Nemčiji je pokazala, da so se številne vodilne ruske lizinške družbe ne le zadolževale, temveč tudi uspešno prilagajale izkušnje držav z razvitimi lizinškimi odnosi našim razmeram.
Obstajajo možnosti za prerazporeditev sredstev iz posojil v segment lizinških storitev. Kriza je zmanjšala obseg lizinških poslov, vendar povečala njihovo dobičkonosnost. Leasing ostaja v povpraševanju. Predvsem med malimi in srednje velikimi podjetji. Če o plačilni sposobnosti stranke ni dvoma, bo med lizinškimi družbami vedno našla svojega partnerja.
Druga ovira za razvoj lizinga je pomanjkanje dolgoročnih finančnih virov v bančnem sektorju države. Poslovne banke dajejo prednost kratkoročnim naložbam sredstev in precej skrbno uporabljajo sredstva za financiranje dolgoročnih projektov.
Zaprta delniška družba Mikrofinančna banka "Bai-T? Sh? M and Partners" deluje na mikrokreditnem trgu od leta 2000, svojo dejavnost pa je začela leta 1997 kot mednarodni projekt v okviru izvajanja programa monetizacije "Hrana za napredek". izdala ameriška nevladna organizacija ACDI / VOCA ... V tem času je šlo podjetje skozi pot preoblikovanja iz mikrokreditne agencije v zaprto delniško družbo mikrofinančne banke “Bai-Tushum and Partners”. V 14 letih delovanja je organizacija postala ena največjih mikrofinančnih institucij v Kirgiški republiki s skupnimi sredstvi v višini 130 milijonov ameriških dolarjev. Srednjeročno bo Bai Tushum & Partners Bank ostala ena najhitreje rastočih in najbolj privlačnih igralcev na trgu.
13. novembra 2012 je Bai-Tushum & Partners postala prva mikrofinančna organizacija v Srednji Aziji, ki je prejela polno bančno licenco Narodne banke Kirgiške republike.
Danes je Bai-Tushum and Partners Bank ena izmed sedmih največjih bank v Kirgiški republiki, ki služi več kot 32 tisoč strankam. Med partnerji banke: International Finance Corporation (IFC), USAID, Evropska banka za obnovo in razvoj, GIZ, Bambo Financial Inclusion Fund, SCA, Symbiotics SA, Oiko Credit, Triple Jump, Developing World Market, Frontiers, Global Microfinance Facility, Hivos Triodos Investment drugo.
Banka Bai-Tushum & Partners s svojo široko mrežo podružnic podjetnikom ponuja celotno paleto finančnih storitev po vsej državi, kar prispeva k poglobitvi pokritosti s finančnimi storitvami prebivalstva Kirgiške republike.
Bai-Tushum & Partners kot prva mikrofinančna banka v regiji izvaja najboljše mednarodne bančne prakse, ki prispevajo k večji preglednosti v finančnem sektorju in ravni zaupanja v bančni sistem. Danes regionalno mrežo banke sestavlja 7 poslovalnic, 44 hranilnic in 12 predstavništev. Podatki s spletne strani podjetja Bai Tushum & Partners CJSC, www. baitushum. kg
Posojilne produkte banke predstavlja aktualna in konkurenčna produktna linija, ki je razvita ob upoštevanju vseh potreb strank. Banka je v poročevalskem letu zagotavljala 14 vrst kreditnih produktov: financiranje trgovine, proizvodnje in storitev, kmetijska posojila, leasing, hipoteke, financiranje opreme, potrošniška posojila, skupinska posojila itd. Poleg tega so bili razviti novi produkti, kot je Energosaramzhal, namenjen izboljšanju stanovanjskih razmer, ter ugodna posojila v okviru projektov KIVA Force Majeure in Start up.
Slika 2.6. Bančna sredstva
riž. 2.7. Dinamika kreditnega portfelja
Na sl. 2.7. Jasno je vidna rast kreditnega portfelja, kar kaže na širitev sektorja kreditnega trga, na katerem banka posluje. Hkrati si banka ne prizadeva le za povečanje obsega izdanih posojil, temveč tudi za zagotavljanje finančne stabilnosti, sistematično spremlja kakovost kreditnega portfelja. To lahko ocenimo po razmerju tveganega portfelja (slika 2.8.), ki se zniža.
riž. 2.8. Razmerje tveganja
Leta 2007 je banka Bai Tushum & Partners Bank začela aktivno uvajati mikroleasing v Kirgiški republiki s podporo Programa UNDP za zmanjševanje revščine. leta 2007 je banka prejela licenco NBKR za pravico opravljanja lizinških poslov. (Priloga št. 2, Opis lizinškega produkta pri Bai Tushum & Partners Bank).
Glavne strateške usmeritve za razvoj lizinške dejavnosti Bai Tushum and Partners Bank so v skladu z letnimi poročili banke CJSC MFB Bai Tushum and Partners, www. baitushum. kg:
1. Mala in srednje velika podjetja
2. Kmetijstvo in predelava kmetijskih proizvodov
3. Oblačilna, tekstilna in živilska industrija
4. Gradnja
riž. 2.9. Povratnost
V nadaljevanju so se obstoječe politike in postopki za analizo, izdajo in spremljanje lizinških poslov izkazali za zmožnost zmanjševanja kreditnih tveganj, kar dokazuje kakovost portfelja za lizinške posle (slika 2.9.).
Za 7 let izvajanja lizinga je banka izvedla 58 lizinških poslov v vrednosti več kot 53,7 milijona somov.
Velika večina lizinških poslov v banki Bai Tushum & Partners je transakcij s kmetijsko opremo - 44%. Na drugem mestu je lizing za storitveni sektor (medicinska oprema, gostinska oprema itd.) - 32 %. Za njim je zakup predelovalne opreme (stroji za česanje in sušenje volne itd.) - 15%. Najmanj je bilo lizinških poslov v trgovini (pekarne, plastična okna ipd.) - 9%. (slika 2.10.)
Gospodarsko bistvo lizinga, njegove funkcije in zakonska ureditev. Ocena dejavnosti lizinških storitev na kirgiškem trgu. Analiza lizinške dejavnosti MFB "Bai Tushum and Partners". Mednarodna praksa lizinga in njena učinkovitost.
diplomsko delo, dodano 28.01.2015
Bistvo leasinga in njegov pomen. Zgodovina nastanka in razvoja lizinških poslov bank v Rusiji. Organizacija večstranskega lizinga s sodelovanjem banke in zavarovalnice kot posrednika. Vrste lizinga in mehanizem lizinških poslov.
seminarska naloga dodana 17.12.2014
Leasing trg in njegovo mesto v bančništvu. Dejavniki rasti in omejevanja lizinškega trga v Ruski federaciji. Faze sklenitve in pogodbena razmerja strank posla. Pravne težave in tveganja lizinških poslov pri Sberbank Rusije.
diplomsko delo, dodano 18.02.2015
Bistvo lizinga, njegov predmet, subjekti in predmeti. Funkcije in vrste lizinga. Glavne prednosti in slabosti lizinga. Računovodstvo lizinških poslov. Značilnosti računov za obračunavanje lizinških poslov. Dokumentiranje lizinških poslov.
seminarska naloga, dodana 22.03.2008
Bistvo in postopek urejanja lizinških razmerij. Vrste lizinga in njihove prednosti. Dokumenti o lizingu. Prednosti in slabosti lizinške oblike naložbe. Razvoj in glavni problemi lizinga v Rusiji.
seminarska naloga dodana 05.03.2014
Gospodarsko bistvo in temelji organizacije lizinških poslov, postopek njihovega izvajanja. Primerjalna analiza lizinga s kreditom in najemnino. Glavne prednosti nekaterih vrst lizinških poslov. Trendi razvoja lizinga v Republiki Belorusiji.
seminarska naloga, dodana 18.07.2011
Bistvo lizinga, njegov predmet, subjekti in predmeti. Razkrivanje prednosti lizinških poslov za banko in ocena njihove učinkovitosti. Primerjalna analiza ekonomske učinkovitosti kredita in lizinga. Osnovne metode analize lizinških poslov.
seminarska naloga dodana 12.12.2014
Koncept lizinških poslov. Predmeti in subjekti lizinga. Primerjalna analiza lizinga s kreditom in najemnino. Primerjalna analiza prednosti nekaterih vrst lizinških poslov. Glavne prednosti in slabosti operativnega in finančnega lizinga.
seminarska naloga, dodana 04.08.2011
Zgodovina razvoja lizinga, njegove funkcije in vrste. Bistvo lizinga, njegov predmet, subjekti in predmeti, prednosti in slabosti. Računovodstvo lizinških poslov in postopek njihovega izvajanja. Opis računov, računovodstvo pri najemodajalcu in najemniku.
seminarska naloga dodana 24.05.2014
Bistvo in klasifikacija lizinga, sistem gradnje lizinških razmerij in poravnav v Ruski federaciji. Obeti in analiza sodobnega razvoja lizinških odnosov v Ruski federaciji in na Altajskem ozemlju, priprava lizinških pogodb.
