Leta 2008 se je v svetu začela finančna in gospodarska kriza, ki se je pokazala v obliki močnega padca ključnih gospodarskih kazalnikov v večini razvitih gospodarstev, ki je nato prerasla v svetovno recesijo (upočasnitev) gospodarstva.
Pojav krize je povezan s številnimi dejavniki: splošno cikličnostjo gospodarskega razvoja; pregrevanje kreditnega trga in posledična hipotekarna kriza; visoke cene surovin (vključno z nafto); pregrevanje borze.
Predhodnik finančne krize leta 2008 je bila hipotekarna kriza v ZDA, ki je v začetku leta 2007 prizadela hipoteke z visokim tveganjem. Drugi val hipotekarne krize se je zgodil leta 2008 in se razširil na standardni segment, kjer državne hipotekarne družbe refinancirajo posojila, ki jih izdajo banke.
Takoj po Združenih državah je finančno krizo močno prizadelo evropsko gospodarstvo.
Islandija, težja od drugih evropskih držav, je preživela začetek svetovne finančne krize in se leta 2008 znašla na robu bankrota. Tri največje islandske banke - Kaupthing, Landsbanki in Glitnir - so propadle. Državni organi so bili prisiljeni te banke nacionalizirati, finančno pomoč pa so poiskali tudi pri Mednarodnem denarnem skladu (IMF). Posledično je Islandija postala prva zahodna država od leta 1976, ki je prejela posojilo MDS (2,1 milijarde USD). Med množičnimi protesti je bila vlada prisiljena odstopiti. Gospodarstvo države je za več kot eno leto zdrsnilo v recesijo, iz nje pa se je lahko rešilo šele v tretjem četrtletju leta 2010.
V Združenem kraljestvu je bil prvi korak k de facto nacionalizaciji velikih bank oktobra 2008, ko je vlada dokapitalizirala Royal Bank of Scotland in Lloyds za 62 milijard dolarjev v zameno za velike deleže v bankah. Prej, septembra, sta bili nacionalizirani dve majhni banki, Northern Rock in Bradford & Bingley. Do marca 2009 je bila polovica bančnega sistema v državi že pod nadzorom vlade.
V Nemčiji je bilo prvo podjetje vključeno v najpomembnejši nemški borzni indeks DAX, ki je zaradi svetovne finančne krize postalo vodilna nemška banka na nepremičninskem trgu iz Münchna. Sprva je bilo banki pod državnimi garancijami zagotovljeno pomoč v višini 35 milijard evrov, vendar ta znesek ni bil dovolj. Nemški stabilizacijski sklad SoFFin je za preprečitev bankrota HRE ponudil odkup amortiziranih delnic od delničarjev banke in do maja 2009 mu je uspelo pridobiti 47,3% delnic.
Nemška vlada s skupnim obsegom okoli 500 milijard evrov, ki je do konca leta 2009 prevzela ne le državna jamstva za medbančna posojila, temveč tudi neposredne finančne injekcije za povečanje lastnega kapitala bank. Za financiranje protikriznega svežnja je bil ustanovljen stabilizacijski sklad v višini 400 milijard evrov.
Francoska vlada v podporo bančnemu sistemu države sredi svetovne finančne krize oktobra 2008 znaša 10,5 milijarde evrov. Banke, ki so prejele posojila, so Credit Agricole, BNP Paribas in Societe Generale.
V ozadju globalizacije se je kriza razširila na vse regije sveta.
V začetku decembra 2008 je Banka Kanade znižala obrestno mero refinanciranja na najnižjo raven od leta 1958 in priznala, da je gospodarstvo države vstopilo v recesijo. Kanadska vlada je ustvarila poseben sklad v višini 3 milijard dolarjev za spodbujanje gospodarstva ob krizi.
Na Japonskem se je poslabšanje vseh ekonomskih kazalcev začelo v drugem četrtletju 2008; konec novembra 2008 je statistični oddelek japonske vlade uradno zabeležil recesijo. Julija -septembra je bil upad BDP 0,4% (na letni ravni), po uradnih podatkih, revidiranih v začetku decembra - za 0,5% v primerjavi s prejšnjim četrtletjem, na letni ravni so se stopnje gospodarske rasti države znižale za 1,8%.
Nujna pomoč podjetjem v bančnem sektorju iz držav v nekaterih državah EU je kasneje postala eden od razlogov za krizo državnega dolga leta 2010.
Prvi žrtvi krize med ruskimi bankami septembra 2008 sta bili KIT Finance in Svyaz-Bank. Za poplačilo dolgov nasprotni stranki Gazprombank za 22,5 milijard rubljev. Septembra 2008 je bila banka Svyaz prenesena na Vnesheconombank.
Banka VTB je skupaj z drugimi ruskimi bankami prejela državno podporo. Sredi krize je bilo privabljeno 10-letno podrejeno posojilo VEB v višini 200 milijard rubljev. Potem, približno leto kasneje - jeseni 2009 - je VTB postavila dodatno izdajo, ki je skoraj v celoti, za 180 milijard rubljev. Poleg tega je VTB zbirala sredstva pri Banki Rusije na zavarovanih in nezavarovanih dražbah.
Kriza se je hitro razširila na realni gospodarski sektor. Kapitalizacija ruskih podjetij se je septembra in novembra 2008 zmanjšala za tri četrtine; Zlate in devizne rezerve so se zmanjšale za 25%. Finančna kriza je zmanjšala zaupanje javnosti v banke in povzročila odliv vlog. Septembra 2008 so se stanja na računih posameznikov v 50 največjih ruskih bankah zmanjšala za 54 milijard rubljev, kar je znašalo 1,2% skupnega zneska. Beg vlagateljev iz bančnega sistema je zmanjšal finančno stabilnost bank, kar je privedlo do bankrota več velikih investicijskih in poslovnih bank.
Številna podjetja so bila na robu bankrota. Začelo se je odpuščanje delavcev, poslali so jih na upravni dopust, znižale pa so se tudi plače.
Tudi finančna kriza je povzročila padec cen nafte. Pri vlaganju v ta sektor so bile težave, obstajalo pa je tudi tveganje upočasnitve izvajanja projektov za povečanje proizvodnje in gradnje energetskih cevovodov. Stopnje rasti ruskega gospodarstva so se upočasnile. Na primer, medtem ko je gospodarstvo v letu 2007 raslo za 8,7%, je bilo v 9 mesecih leta 2008 rast 4,9% v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta. Leto 2008 je bilo zadnje leto rasti delovno sposobnega prebivalstva. Zaradi finančne krize so se vladni projekti v infrastrukturi in gradbeništvu zmanjšali.
V svetovnem gospodarstvu. Na finančnem srečanju skupine G20 julija 2013 so finančni ministri priznali, da se je upočasnitev rasti v nekaterih velikih razvijajočih se gospodarstvih in recesija v evrskem območju nadaljevala. Oživitev svetovnega gospodarstva ostaja krhka in neenakomerna, brezposelnost pa je v mnogih državah še vedno visoka.
Mednarodne organizacije za razvoj svetovnega gospodarstva v smeri poslabšanja. Mednarodni denarni sklad (IMF) je julija 2013 znižal napoved svetovne gospodarske rasti v letu 2013 na 3,1% s 3,3%, pričakovanega aprila, leta 2014 - na 3,8% s 4%. Napoved rasti ameriškega gospodarstva, največjega na svetu, za tekoče leto se je znižala na 1,7% z 1,9%, za leto 2014 - na 2,7% z 2,9%. Gospodarstvo evrskega območja se bo po mnenju analitikov skladov v letu 2013 zmanjšalo za 0,6% (slabše od 0,8 -odstotnega upada, pričakovanega aprila). Prihodnje leto bo regija lahko dosegla 0,9 -odstotno gospodarsko rast.
Napoved rasti ruskega BDP v letu 2013 s 3,4%, predvidene aprila, leta 2014 - do 3,25% s 3,8%.
Svetovna gospodarska kriza je pojav, za katerega je značilno močno poslabšanje vseh finančnih kazalnikov. Takšno stanje v gospodarskem sektorju je leta 2008 pretreslo svet. Obseg krize je primerljiv le s časi velike depresije. Vrednost bruto domačega proizvoda je prvič v zadnjih sedemdesetih letih dosegla negativno vrednost. Nekateri ljudje še vedno čutijo posledice tega pojava, čeprav ne tako ostro. Ta članek bo analiziral krizo iz leta 2008 - zakaj je nastala in kako je svetovna skupnost čutila njen vpliv.
Gospodarska kriza se ni začela čez noč. Zakaj se je močno poslabšalo gospodarstvo ravno leta 2008? Kriza je začela dajati prve signale dve leti, preden je zajela ves svet. Vse se je začelo z dejstvom, da je v ZDA prišlo do težave z neplačilom hipotekarnih posojil. V zvezi s tem je prišlo do destabilizacije nepremičninskega trga. Prišlo je do padca števila prodaj stanovanj. Leto kasneje so podobni procesi v ZDA oblikovali celotno krizo visoko tveganih hipotekarnih posojil. Dosegel je resno stopnjo razvoja. To se je pokazalo v nastajanju težav tudi pri zanesljivih posojilojemalcih. Takšni uničujoči procesi so se spremenili v finančno krizo v ZDA leta 2008.
Toda za zelo kratek čas je bila kriza v mejah te države. Krizni pojavi so se hitro razširili po vsem svetu. Za mnoge je bil šok, da so bili celo veliki akterji v bančnem sektorju prisiljeni razglasiti stečaj. Od tega konca so nekatere finančne institucije rešile nacionalne vlade. V naslednjih dveh letih so se kotacije na borzah zmanjšale. Mnoga podjetja, ki so ocenjevala umestitev svojih vrednostnih papirjev, so razumela, da zbiranje kapitala ne bo vedno mogoče. Ti procesi so leta 2008 jasno označili svetovno gospodarstvo.
Kriza je prizadela tudi proizvodni sektor. V tem sektorju se je to kazalo v zmanjšanju obsega proizvodnje, zmanjšanju povpraševanja po blagu in surovinah. To je seveda povzročilo upad povpraševanja po delovnih virih. Zaradi krize je veliko ljudi izgubilo službo zaradi odpuščanja.
Nekateri strokovnjaki izpostavljajo en glavni razlog za gospodarsko destabilizacijo leta 2008. Kriza je po njihovem mnenju nastala kot posledica prevelike proizvodnje ameriškega dolarja. Razmere so narasle do ogromnih razsežnosti, ker je dolar svetovna valuta. Do enaindvajsetega leta dvajsetega stoletja so dolar podpirale zlate rezerve ZDA. Ko je ta povezava med valuto in plemenito kovino prenehala obstajati, je dolar prenehal tiskati v neomejenih količinah.
Razlog za množičnost krize je tudi v tem, da kupne moči nacionalne ameriške valute ne zagotavlja le bruto domači proizvod ZDA samih, temveč tudi podoben kazalnik drugih držav. A tudi če je finančni sektor moči neposredno odvisen od dolarja, država nima vpliva na obseg emisij valut. Tudi sama vlada ZDA nima nadzora nad tem procesom. Edini subjekt, ki ima to pravico, so ameriške zvezne rezerve. Ta organizacija se imenuje tudi Centralna banka Združenih držav. Gre za zbirko dvajsetih zasebnih bank. Združuje jih eno področje delovanja, to je tiskanje dolarjev. Po prekinitvi povezave med valuto in zlatom je prišlo do povečanja obsega mase svetovnega denarja. Večkrat je presegel obseg dejanske mase blaga na svetu. Ta položaj je bil dober plus za dva subjekta - vodje strukturnih elementov sistema zveznih rezerv ZDA in same države.
Ogromno sredstev je bilo porabljenih za izdajanje posojil po znižanih zahtevah za posojilojemalce. Običajno je bil namen teh posojil nakup nepremičnin. Takšna ponudba je bila za ljudi zelo privlačna, saj je ponujala veliko priložnosti z minimalno plačo. Edina obveznost je bila delo za poplačilo, posojilo pa se je raztegnilo za trideset let. Za tak program je bilo mogoče plačati le z nezavarovano emisijo dolarja. Centralna banka Združenih držav je predvidevala, da ne bodo vrnjena vsa sredstva. Lahko sklepamo, da je vlada namerno izvedla ta proces, saj je vedela, da se bo dolar v nekem trenutku zrušil. To pomeni, da je prekomerna proizvodnja svetovne valute eden od razlogov za nastanek svetovne krize leta 2008.
V mnogih pogledih so razlogi za krizo leta 2008 dejstvo, da je prišlo do eksplozije na področju nezavarovanih hipotek. Deloma so bankirji igrali na čustvih in naravi ljudi. Vsakdo si prizadeva, da bi imel streho nad glavo, za nekatere je to celo gojene sanje. Vendar niso vsi tako odgovorni - posameznike poganja želja po dobičku in lahkem denarju.
V skladu s tem se je v obdobju od 2001 do 2005 povpraševanje na nepremičninskem trgu povečalo. Cene stanovanj so se postopoma zviševale. To je pripeljalo do tega, da so se ljudje začeli bati nadaljnje rasti vrednosti. Mnogi so razumeli, da morajo izkoristiti trenutek, preden bo prepozno. To stanje je privedlo do kapitalizacije denarja. Ta pojav je prispeval k dejstvu, da se je v bančnem sektorju pojavil nov predlog. Finančne institucije so prebivalcem Združenih držav Amerike začele ponujati posojila, ki so jih imenovali subprime. Njihov ruski prevod v celoti odraža bistvo. Za opis takega programa je mogoče uporabiti besedo "nezanesljivost". V tem obdobju se je pojavilo veliko organizacij, ki so ljudi zvabile s takšnimi posojili brez obveznosti. Finančne institucije so menile, da če njegova stranka ne izpolni svojih obveznosti, se lahko zanj uporabijo sankcije. Banka je menila, da bo v vsakem primeru ostala z lastnino tako, da bo dolžnikom odvzela in prodala stanovanja.
Za mnoge je bilo prelomno leto 2008. Kriza je bila v veliki meri posledica hipotekarnega kolapsa. Povzročila so ga tako imenovana subprime posojila. Odlikovale so jih zahteve zvestih strank. To je vplivalo na naslednje dogodke:
Poleg zgoraj navedenih glavnih razlogov za nastanek svetovne gospodarske krize obstajajo tudi spremljajoči dejavniki. Imeli so katalitični učinek, torej so še poslabšali obstoječe stanje. Eden od teh procesov so bile nepravilnosti in nedoslednosti v mednarodni trgovini in kapitalskih tokovih.
Tudi nestabilnost ameriške valute je igrala vlogo pri nastanku krize. Vztrajno mnenje o nepogrešljivosti dolarja je bilo ovrženo. Ker je v obdobju pred krizo prišlo do devalvacije svetovnega denarja, so v nekaterih državah poskušali preiti na druge valute. Pobeg od vpliva dolarja je privedel do poslabšanja položaja nekaterih sektorjev finančnega sektorja ZDA.
Ločena točka je zvišanje cen surovin med krizo. To je še posebej veljalo za energetsko industrijo, zlasti za nafto. To je posledica inflacijskih procesov, ki jih povzroča kreditna ekspanzija.
Drugi razlog za dvig cen surovin je bil manipulativni finančni mehanizem. Predstavljala je naložbe bank ne v realne sektorje gospodarstva, ampak v borze blaga. Investicijski skladi so zaradi svojih velikih izposojenih sredstev lahko vplivali na cene.
Tudi finančno krizo leta 2008 so povzročili ciklični procesi gospodarskega razvoja. Tako kot v prejšnjem primeru je bil ta pojav posledica kreditne ekspanzije. Za ta koncept je značilna možnost izdajanja sredstev iz računov na zahtevo kot posojila. To krši zakonska pravila, ki določajo nemožnost uporabe stvari v skladišču. Razvoj je vedno potekal po isti shemi. Kreditna ekspanzija se je začela, nato je dosegla vrhunec in nazadnje propadla.
Krizo v Rusiji leta 2008 niso zaznamovali le zunanji dejavniki, ampak tudi notranji. Destabilizacija cen nafte in kovin je ruskemu gospodarstvu zadala poseben udarec. Skupna likvidnost denarne ponudbe države se je močno zmanjšala, kar je vplivalo tudi na splošno finančno stanje v državi.
Signal bližajoče se krize je bilo praznjenje trezorjev bank. Finančne institucije so ljudem začele izdajati posojila, medtem ko so si sredstva same zadolževale pri tujih partnerjih. Poleg tega je ponudba postala precej nižja od povpraševanja po kreditih. Kmalu pa je bilo izvajanje te sheme ustavljeno tudi zaradi dejstva, da je kriza prizadela tudi tuje države. Sekundarni razlog je bil padec zalog.
Posledice krize leta 2008 so se pokazale v popolnem propadu državnega bančnega sistema. To jasno dokazuje dejstvo, da so finančne institucije prenehale zagotavljati posojilne storitve. Vse to je škodljivo vplivalo na kakovost in življenjski standard prebivalstva. Problem ne bo rešen, dokler ne izgine pojav likvidnosti nacionalne valute.
Eden od razlogov za krizo, ki jo je država sama poslabšala, je bila odločitev Centralne banke Rusije za zvišanje obrestne mere. To je imelo takoj dramatičen negativen vpliv na obseg proizvodnje. Mnoga podjetja so bila prisiljena preprosto zapreti in razglasiti stečaj.
Propad borze ni bistveno vplival na finančni položaj države. To je posledica dejstva, da ruski gospodarski sektorji praktično niso povezani z borzo.
Izhod iz krize leta 2008 je vplival na oblikovanje novega načina svetovnega gospodarstva. Gospodarstvo je postalo bolj urejeno in enakomerno. Pozitivna stran je, da se je vrednost dela v industrializiranih državah povečala in s tem tudi denarne nagrade. Oživitev gospodarstva so opazili v državah v razvoju. Dobili so edinstveno priložnost, da tekmujejo z drugimi pomembnimi igralci na svetovnem prizorišču. Po krizi leta 2008 je bilo še posebej lahko tistim državam, ki niso bile odvisne od borz in tečaja svetovne valute. V tem obdobju so vsa svoja prizadevanja usmerili v razvoj notranjega potenciala.
Začelo se je opaziti vzpon industrijskega sektorja. Vlade številnih držav so revidirale usmeritve dejavnosti in prednostne naloge v notranji in zunanji politiki. Zdaj so gospodarstvo začeli obravnavati bolj odgovorno, uporabili so nove pristope. Ker se je finančna sfera nekaterih pooblastil znašla brez materialne podpore od zunaj, so bile oblasti prisiljene mobilizirati lastna domača sredstva. Za mnoge države je takšna skrajna finančna situacija le dala zagon za nadaljnji razvoj, saj so morale oblasti proračunska sredstva vlagati v domače industrije, kar pa je bilo dolgoročno seveda le koristno. Rezultat takšnih razmer je bil izboljšanje kakovosti življenja prebivalstva in neodvisnost gospodarstva.
1Na svetovno finančno krizo ni mogoče gledati kot na val neuspehov, ne moremo jo opredeliti kot začetek hladne vojne itd. Kar se je zgodilo, bi se moralo zgoditi, saj kot je rekel K. Marx: "Krize so neizogibne, kot sončni vzhod."
Treba je domnevati, da se je zgodilo popolnoma drugače. Kaj se je zgodilo. Kriza je bila posledica nečesa, česar mnogi niso pričakovali, posledica svetovnega finančnega neravnovesja in pomanjkljive korporacijske kulture poslovanja (to se nanaša tudi na likvidnostno krizo in krizo insolventnosti). Vse vzroke je mogoče pripisati nastanku te bolezni, imenovane "kriza", in vsi so jo, tako kot obolele celice, le okrepili vsako leto, dokler niso začeli počiti mehurčki, bankrotirati, nepremičnine in premoženje padati v ceni, nafta za surovine bodisi pade bodisi pade, rastejo, gospodarstva celega sveta, ki plačujejo v dolarjih, se pregrejejo.
Pojav krize je povezan z naslednjimi dejavniki:
Svetovno finančno neravnovesje.
Splošna ciklična narava gospodarskega razvoja.
Visoke cene surovin (vključno z nafto).
Pregrevanje borze.
Pregrevanje kreditnega trga in posledična hipotekarna kriza.
Na splošno je dejstvo, da je v svetovnih finančnih središčih, kot sta New York in London, začel teči ogromen kapital, naložbe in preprosto denar. Kitajska podjetja so kupovala obveznice, odkupovala sredstva obetavnih organizacij, Indijanci pa so vlagali v razvoj alternativnih virov energije na ameriškem trgu, ostali pa so preprosto prihranili denar v bankah s stoletno zgodovino.
V Ameriki se je pojavilo veliko poceni denarja, obrestne mere za hipotekarna posojila so se znižale, večina ameriških družin je imela finančne portfelje, svoj denar vlagala v nepotrebna sredstva in še veliko več.
Hipotekarna kriza v ZDA (2007) je septembra 2008 sprožila likvidnostno krizo v svetovnih bankah: banke so prenehale izdajati posojila, zlasti posojila za nakup avtomobilov. Posledično se je obseg prodaje avtomobilskih velikanov začel zmanjševati. Trije avtomobilski velikani Opel, Daimler in Ford so oktobra poročali o zmanjšanju proizvodnje v Nemčiji. Kriza se je iz nepremičninskega sektorja razširila na realno gospodarstvo, začela se je recesija in upad proizvodnje.
Stečaj Brata Lehman(ameriška investicijska banka) vzbudila dvome o možnosti plačil zavarovalnic, ki zavarujejo pred tveganji bankrota najetih, vključno z Ukrajino in Rusijo.
Gospodarska raziskava, ki jo je 13. novembra 2008 objavila Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD), je pokazala, da so razvita gospodarstva sveta vstopila v recesijo. Mednarodna bonitetna agencija Fitch Ratings verjel, da bo recesija najslabša po drugi svetovni vojni, zato je prvič razviti svet v svet vstopil sinhrono. 25. novembra 2008 so poročali, da je bilo po izračunih Ministrstva za gospodarski razvoj Rusije prvič po začetku svetovne krize v Rusiji zabeleženo zmanjšanje BDP v primerjavi s prejšnjo : oktobra se je BDP v primerjavi s septembrom znižal za 0,4%, čeprav se je letno v primerjavi z oktobrom 2007 povečal za 5,9%.
Sredi novembra 2008 je grožnja skorajšnje deflacije v razvitih državah postala predmet gospodarskih raziskav in analiz. V začetku decembra 2008 je rektor Akademije za narodno gospodarstvo pod vlado Ruske federacije Vladimir Mau trdil: »V sedanji krizi je povsem mogoče združiti deflacijo vodnega dela sveta in aglacijo z drugim; svet se lahko sooči z dvema vzporednima kriznima vzorcema, ki zahtevata nasprotne pristope. Boj proti deflaciji v zahodnem svetu bo inflacijo potisnil v zunanji svet, v gospodarstva v razvoju. Slednji, ki ponavljajo zahodne pristope v boju proti krizi, se bodo hitro znašli ujeti v stagflaciji. "
Kakšne možnosti so možne v Ameriki? No, nekaj takega: možna je kratka globoka recesija z recesijo, podobno recesiji iz leta 1907 (v ameriškem terminologiji se imenuje po vrsti črk - V -recesija), lahko pride do majhne podaljšane recesije z recesija (U-recesija) ali dolgotrajna stagnacija, podobna Veliki depresiji ali japonskemu tipu zadnjega desetletja dvajsetega stoletja (L-recesija). Pravijo, da se zdi, da ne bo dobrega (V-recesija), čeprav pada tako hitro, kot če bi bila V-recesija. Da bo prišlo bodisi do dolgega, a plitkega upada, tj. poraba ne bo bistveno padla in proizvodnja bo padla za nekaj odstotnih točk, vendar ne zelo. Možno pa je, da bo v resnici nekaj podobnega japonski različici (L).
Kolumnist ekonomskega časopisa Financial Times Martin Wolfe 10. oktobra 2008 je razmišljal o možnih posledicah krize leta 2008 za proces globalizacije: »Kako bo globalizacija preživela krizo, ki je odvisna od nadaljevanja liberalnih tržnih politik po svetu? Seveda imajo pomembno vlogo tudi tehnologije (zlasti poceni informacij in komunikacijskih sredstev), ki pa same po sebi niso sposobne razviti globalizacije. Odločnost za razvoj odprtih finančnih sistemov, spodbujanje neposrednih naložb in odstranitev trgovinskih ovir je bistvenega pomena. Trgovina je glavni motor globalizacije. Sedanja finančna kriza je polna treh nevarnosti za globalizacijo. Prvič, lahko odvrne željo po liberalizaciji finančnih trgov. Kako lahko države v razvoju upajo, da bodo obdržale nadzor nad njim, tudi če ZDA in Evropa ne upravljata s prostim finančnim trgom? Drugič, lahko spodkopava vero v model kapitalizma prostega trga. Končno bi kriza lahko poslabšala stanje v svetovnem gospodarstvu. "
13. oktober 2008 Časi zapisal, da bo svetu sledil postopen odmik od unipolarnega globalnega denarnega sistema, ki temelji na dolarju. Ki se nanaša na " Ljudski dnevnik»Časopis se je skliceval na mnenje kitajskega ekonomista Shi Jianxun, ki je pozval k "diverzifikaciji denarnega in finančnega sistema ter pravičnemu finančnemu redu, ki ne bo odvisen od ZDA".
Ameriški finančnik George Soros v Die Welt z dne 14. oktobra 2008 napovedal relativno oslabitev gospodarstva ter upadanje ZDA in vzpon Kitajske: »Medtem ko smo kopičili dolgove, so [Kitajci] varčevali in kopičili bogastvo. Kitajci bodo sčasoma v lasti večine sveta, ko bodo svoje dolarske rezerve in ameriške naložbe prenesli v realna sredstva. To bo spremenilo razmerje moči. Premik oblasti v Azijo bo posledica ameriških grehov v zadnjih 25 letih. "
« Novi časopis"15. oktobra 2008 je o skupnih ukrepih držav EU za izboljšanje finančnega sistema zapisala:" Za Evropsko unijo je kriza naredila tisto, kar enotni evro v desetletju ni zmogel: EU namerava začeti oblikovati pravo ekonomsko vlado EU, v kateri bi države sodelovale z Evropsko centralno banko.
V intervjuju za rusko revijo Novi časi od 18. novembra 2008 profesor mednarodne politične ekonomije na filozofu Univerze Johns Hopkins Francis Fukuyama rekel: »To ni konec kapitalizma. Mislim, da je to konec reaganstva. Reagan je imel več idej, od katerih je bila ena znižati davke, vendar je poraba ostala nespremenjena: menilo se je, da bo to vodilo v gospodarsko rast. In je vodila, povzročala pa je tudi veliko težav. Druga ideja je bila deregulacija, vključno z deregulacijo finančnih trgov. In tu so se skrivale največje napake, te zamisli je treba temeljito spremeniti. Zdaj ima ameriški politični sistem priložnost razmisliti o novih načinih in novih idejah. v zadnjih dveh mesecih, ko se je kriza razvila, se je dolar dejansko okrepil. Zakaj? Ker z vse slabšim gospodarskim stanjem v mnogih državah vlagatelji menijo, da ZDA najbolje ohranjajo svoje prihranke. Mislim, da je verjetnost, da bodo ZDA izgubile položaj svetovnega gospodarskega voditelja, zelo majhna. "
Najpomembnejši in nujno potreben pogoj za takšno ravnovesje je obstoj globalnega zaupanja v ameriške finančne in politične sisteme. To je, grobo rečeno, zakaj vsi na svetu hranijo dolarje? Ker vsi verjamejo, da ameriški kongres ne bo dovolil tiskanja dolarjev s tako hitrostjo, da je inflacija velika. Zakaj vsi vlagajo v ameriške vrednostne papirje - zdaj v nekem smislu celo več kot pred krizo? Ravno zato, ker verjamejo, da ti vrednostni papirji zagotavljajo več lastništva sredstva v Ameriki, kot če kupite poceni sredstvo v hitro rastoči državi, na Kitajskem ali v Rusiji. Ker so znižanja obrestnih mer v Ameriki financirala razcvet nepremičnin, se je inflacija stopnjevala.
Hitro se je izkazalo, da je Rusija veliko bolj odvisna od finančnega sistema, kot se je zdelo prej. Zdelo se je, da se ruska podjetja niso veliko zadolževala na trgih in v nobenem primeru niso izdajala delnic za financiranje, vendar se je izkazalo, da je vse veliko močnejše. Rast finančnega sektorja je bila zelo močna in v nasprotju s številnimi predstavami ni rasla samo industrija plina. Največja rast je bila na tistih področjih, ki so bila finančno najbolj odvisna. V skladu s tem je to avgusta in septembra povzročilo upad kredita.
Seveda je pri nas vse močno odvisno od nafte, zato se ta odvisnost od gospodarske rasti v razvitih državah prenaša predvsem predvsem s cenami surovin - celo na cene kovin vplivajo še močneje ... še močneje vpliva na gospodarstva držav v razvoju s cenami kovin kot s cenami nafte, ker so kovine praviloma naložbeni izdelek, anoil je potrošniški izdelek. V skladu s tem lahko cene nafte hitreje padajo, zato se njihov vpliv hitreje izkrivlja.
Za tiste, ki so v paniki zaradi gospodarske krize,
Papež Benedikt XVI. Opozarja, da je "denar pepel" (2008)
Padec gospodarske rasti v svetu do konca leta 2008
Velika recesija ( angleščina Velika recesija), svetovna recesija leta 2009, svetovna kriza - recesija v svetovnem gospodarstvu, ki se je začela v letih 2007-2008. Ta recesija je dolgotrajen dogodek, ki se je začel leta 2008 in se ni končal do sedaj.
Pojav krize je povezan s splošno cikličnostjo gospodarskega razvoja, neravnovesjem v mednarodni trgovini in kapitalskimi tokovi, pa tudi s pregrevanjem kreditnega trga in zlasti s hipotekarno krizo, ki se je kot posledica tega pokazala - kot posledica kreditne širitve, ki se je začela v osemdesetih - zgodnjih 2000 -ih.
V predkriznih 2000-ih je prišlo do konjunkture, ki jo je spremljala enakomerna rast cen surovin. Januarja 2008 so cene nafte prvič v zgodovini presegle 100 USD za sod: »ko se je na trgu visoko donosnega, a tudi zelo tveganega strukturiranega dolga, podprtega s premoženjem v ZDA, znatno znižal hipotekarna kriza v Ameriki, denar hedge skladov se je prelil na surovinske trge, kar je privedlo do neomejene rasti kotacij terminskih pogodb nafte ... ", - so opozorili analitiki decembra 2007.
V enem dnevu, 6. junija 2008, se je nafta podražila za 10 dolarjev za sod, kot ugotavljajo Vedomosti, tako da se nafta v enem dnevu močno ni podražila od krize v sedemdesetih letih. 11. julija 2008 je cena surove nafte WTI dosegla rekordnih 147,27 USD za sod, nato pa se je začel močan padec, ki se je nadaljeval do decembra 2008, ko so cene nafte padle na štiriletno najnižjo vrednost 36 USD na sod sod.
Januarja 2008 so cene bakra na londonski borzi kovin prvič presegle 8.000 USD na tono. V začetku julija so se cene dvignile na 8.940 USD na tono, kar je največja vrednost od leta 1979, ko se je začelo trgovanje na LME.
Po podatkih FAO je bil aprila 2008 zabeležen rekordno visok sestavljeni indeks živilskih surovin (274 točk).
31. oktobra 2008 je premier V. Putin napovedal možno zmanjšanje proračunskih in državnih monopolnih izdatkov; nadaljnjo podporo podjetjem je treba izvajati predvsem brez dodatnih državnih stroškov.
Novinar Nezavisimaya Gazeta Mihail Sergeev je zaključil, da Rusijo leta 2009 čaka stagflacija: kombinacija recesije in vztrajno visoke inflacije ter da se je vlada sprijaznila z neizogibnostjo tako negativnega scenarija.
Po podatkih revije Forbes se je od maja 2008 do februarja 2009 število milijarderjev ruskega dolarja zmanjšalo s 110 na 32 ljudi, njihovo splošno bogastvo pa se je zmanjšalo za skoraj 5 -krat.
Nezavisimaya Gazeta je zapisala, da je v prvi polovici leta 2009 "Rusija postala nesporni vodja med velikimi državami glede na relativno stopnjo gospodarskega upada v primerjavi z obdobjem pred krizo."
Po podatkih, ki jih je 11. marca 2010 objavila revija Forbes, se je število milijarderjev v Rusiji leta 2009 skoraj podvojilo in se je s 32 povečalo na 62 ljudi, kar so strokovnjaki pojasnili z dvigom cen nafte in rastjo delniških trgov - tudi zaradi protikrizne injekcije ruske vlade ...
Marca 2010 je v poročilu Svetovne banke zapisano, da so bile izgube za rusko gospodarstvo manjše od pričakovanih na začetku krize. Po mnenju Svetovne banke je to deloma posledica obsežnih protikriznih ukrepov, ki jih je sprejela vlada.
6. oktobra 2008 je bil v zgodovini ruskega borznega trga še en rekord, padec indeksa RTS (čez dan za 19,1% - na 866,39 točke; v Londonu, kjer se trgovanje ni ustavilo, so ruski modri žetoni padli za 30 %). petdeset %).
Od začetka avgusta do začetka oktobra 2008 se je kapitalizacija ruskega borznega trga zmanjšala za 51,7%, medtem ko se je kapitalizacija delniških trgov držav v razvoju v celoti znižala za 25,4%.
Konec leta 2009 se je izkazal, da je ruski delniški trg svetovni vodja po rasti, indeks RTS se je povečal 2,3 -krat. Nezavisimaya Gazeta je 12. marca 2010 zapisala, da je ruskemu borzi uspelo osvojiti večino padca, ki se je zgodil na začetku svetovne finančne krize.
Do aprila 2010 v ruski predelovalni industriji praktično ni ostalo recesije.
Ukrepi za krepitev finančnega sektorja, izvedeni leta 2008:
Ukrepi za podporo realnemu gospodarstvu, izvedeni v letu 2008:
Po mnenju akademika V. V. Ivanterja (2014): »V času krize 2008–2009 so se ohranili depoziti in dohodki prebivalstva, prosta menjava rublja v tujo valuto. In porabil približno 200 milijard dolarjev iz rezerv. Toda hkrati je gospodarstvo "padlo" za skoraj 8 odstotkov. "
10. oktobra 2008 je finančni minister A. Kudrin v Washingtonu napovedal, da bo preučena možnost uporabe pokojninskih prihrankov za podporo ruskemu borzi; dejal je tudi, da bi kriza lahko trajala "več kot dve leti", na rast ruskega premoženja pa "bo treba čakati 3-5 let".
V letih 2008 in 2009 je večina politikov in ekonomistov napovedovala skorajšnji konec krize. So pa bili tudi tisti, ki so govorili o njeni dolgoročni naravi. Ruski ekonomist Mihail Khazin je zlasti ocenil trajanje krize na 5-8 let. Če natančno pogledamo prejšnje globoke finančne krize, obstaja razlog za zaskrbljenost, da bo upad zaposlovanja katastrofalen in okrevanje bo izjemno počasno. "
Leta 2009 so bile napovedi nacionalnih vlad glede posledic krize na lastna gospodarstva v večini primerov bolj optimistične kot v gospodarstvih drugih držav in sveta kot celote, najpogosteje pa so imenovale konec leta 2009 ali začetku leta 2010.
V letih 2011–2012 je vse več ekonomistov začelo govoriti o dolgotrajni naravi krize. Posebej je poudarjeno, da krize še zdaleč ni konec in se še naprej razvija.
Predpostavke ruskih strokovnjakov o tem, kdaj se bo kriza končala, se zelo razlikujejo: od nekaj mesecev (Dvorkovich) do več desetletij (Kudrin, Ershov). Podobno raznolike, čeprav ne tako radikalne napovedi dajejo tuji avtorji. Razlogi za širjenje so, da se vladni uslužbenci na eni strani bojijo negativnih občutkov in celo panike med udeleženci na trgu, vključno s potrošniki, in poskušajo ljudi optimistično napovedati in zagotoviti, da je "vse pod nadzorom". Po drugi strani pa se je treba izgovarjati na nepriljubljene ukrepe, kar je lažje narediti v ozadju pesimističnih napovedi.
Gospodarska kriza gre z roko v roki z vse slabšimi zdravstvenimi razmerami (zaradi naraščajoče brezposelnosti in revščine ter vse večje razlike med bogatimi in revnimi), vendar je ne spremlja vedno povečanje umrljivosti. Finančne težave povzročajo samomor po vsem svetu.
Za boj proti svetovni krizi so ZDA poleg tega, da so postavile cilj 2-odstotne rasti, predlagale, da države G20 znova začnejo obračunavati stroške, kar je bila zavrnjena. Na zasedanju finančnih ministrov G20 so se delegati dogovorili za nadaljevanje denarne politike in fiskalno širitev ob nadaljevanju gospodarske rasti. Predložen je bil tudi predlog za pomoč državam v razvoju z izdajanjem nepovratnih sredstev MDS in izboljšanjem finančne ureditve, vključno s tistimi, ki zahtevajo registracijo hedge skladov (zasebnih, ki jih uredba ne ureja, ali s šibkejšo regulacijo investicijskih skladov) in njihovimi upravljavci.
Italijanski ekonomist Gotti Tedeschi meni, da pravi izvor te krize leži v "padcu rodnosti v zahodnih državah".
Svet gospodarskih zbornic in 18 največjih španskih podjetij je 25. februarja 2010 z oglaševalsko kampanjo vzpostavil zaupanje in ustvaril pozitivno javno razpoloženje za premagovanje gospodarske krize.
Po mnenju ekonomistov Paula Krugmana in Robina Wellsa okostenjevanje različnih gospodarskih in političnih oblasti napoveduje dolgotrajno krizo z visoko brezposelnostjo in nizko gospodarsko rastjo, razen če se ne najdejo rešitve, ki kratkoročno prispevajo k razvoju globoke recesije, npr. vladni ukrepi, namenjeni izposoji denarja in povečanju stroškov.
Kmetijski sektor je pogosto zasenčen zaradi industrializacije. On pa še vedno uporablja nove tehnologije in znanje, vendar je izgubil svoj pomen, kar ima opazne kulturne posledice. Prišel je čas, da ponovno razmislimo o kmetijstvu, ne zaradi nostalgičnih razlogov, ampak kot nujnega vira za prihodnost. "
Junija 2011 se je v ZDA končala druga denarna politika kvantitativnega olajševanja (QE2). Obstajala so mnenja, da je recesije v bistvu konec. Generalni direktor General Electric Jeffrey Immelt je avgusta 2011 dejal: »Recesija je bila hitra, težka in je tako ali drugače prizadela vsa poslovna področja. Nekateri med njimi iz krize prihajajo še danes ... ZDA, Zahodna Evropa in Japonska so bile še posebej prizadete. Brazilija je bila v nekakšni delovni recesiji. Država je še naprej rasla, prav tako Kitajska. Rusija je krizo čutila zaradi padca cen nafte, nekaterih regij sveta pa kriza sploh ni prizadela. V bistvu je udarec padel na ZDA in Evropo. "
18. avgusta je ameriška banka Morgan Stanley objavila poročilo, v katerem ugotavlja, da so ZDA in države EU trenutno na robu drugega vala recesije.
Poleti 2011 je kriza prizadela državni dolg ZDA, kar je privedlo do krize zgornje meje dolga.
2. avgusta. Ameriški kongres je potrdil načrt za povečanje meje državnega dolga in zmanjšanje proračunskega primanjkljaja. Če načrt ni bil sprejet, je ZDA grozilo tehnično neplačilo, saj je država izgubila sposobnost servisiranja dolga.
6. avgust. V noči s 5. na 8. avgust je agencija Standard & Poor’s prvič v zgodovini znižala dolgoročno bonitetno oceno ZDA z najvišje ravni „AAA“ na raven „AA +“ z negativnimi obeti.
Zlato se je avgusta podražilo za 12%. Vlagatelji gledajo na zlato kot na zanesljivo alternativo nestanovitnim valutam.
Program kvantitativnega olajšanja kot instrument denarne politike v različnih državah vključuje vložke državnega denarja v gospodarstvo države, da se poveča razpoložljiva denarna masa. Povečanje denarja prebivalstva in podjetij bi moralo povzročiti:
1. Prvi program za količinsko olajšanje - QE1. Za izvajanje tega programa, zaključenega leta 2009, je bilo porabljenih 1,7 bilijona. dolarjev. To je bil odkup hipotekarnih obveznic in zakladnic s trga. Posledica QE1 je bila oživitev ameriškega gospodarstva, postopno okrevanje trga vrednostnih papirjev in znatno povečanje indeksov (do 100 odstotkov) s postopnim razvrednotenjem dolarja. Hipotekarne obrestne mere so bile znižane na zgodovinske najnižje vrednosti, kar je stabiliziralo nepremičninski trg, ki se je med krizo sesul;
2. Drugi program količinskega olajšanja (QE2) je bil izveden od novembra 2010 do junija 2011. Po mnenju večine strokovnjakov so rezultati drugega količinskega olajšanja dvoumni. Navsezadnje je program pripeljal do tega, da je FRS prejela presežno denarno ponudbo, namesto da bi pospešila rast ameriškega BDP, pa tudi vedno višjo stopnjo inflacije, padec kupne moči prebivalstva. Vsi zgoraj navedeni dejavniki so postali nepravočasno "sidro" za gospodarstvo države. FRS je za ta program namenil 600 milijard dolarjev. Tako je bilo ob upoštevanju stroškov izvajanja prvega vala kvantitativnega olajšanja za vbrizgavanje likvidnosti porabljenih skupaj več kot 2,3 bilijona dolarjev. dolarjev, kar je povzročilo tudi oslabitev dolarja;
3. Operacija "Twist". Da bi premagal posledice krize, ki je izbruhnila leta 2008, je moral Fed že dvakrat uvesti programe količinskega olajšanja (QE1, QE2): kupil je državne zakladnice z nenehnim tiskanjem dodatnih količin bankovcev.
Novi program za spodbujanje gospodarstva se je imenoval "Operacija Twist" (ali kot so ga poimenovali tudi "Operacijski obrat"). V 60. letih prejšnjega stoletja je Fed že izvajal podoben program. Nato so bili pridobljeni lastniški vrednostni papirji z nadaljnjo zapadlostjo do 30 let v višini 400 milijard dolarjev. Ta sredstva so nameravali pridobiti s prodajo vrednostnih papirjev, katerih zapadlost je bila največ 3 leta.
V začetku leta 2012 je bil BDP Združenih držav 20 odstotkov svetovnega bruto proizvoda s 45 odstotki svetovnega končnega povpraševanja.
Dinamika premoženja zveznih rezerv ZDA
Samo zahvaljujoč ogromnim vprašanjem Federal Reserve, ki se izvajajo od začetka izbruha krize leta 2008, ki je skupaj presegla 2,5 bilijona. dolarjev (ali 17 odstotkov državnega BDP), se je bilo mogoče izogniti zdrsu gospodarstva v recesijo, torej popolnemu propadu finančnega sistema, osiromašenju prebivalstva in propadu industrije.
Stopnja rasti ameriškega gospodarstva se je v prvem četrtletju 2011 pospešila z nizkih 0,4 odstotka na 3,0 odstotka ob koncu leta.
Kot lahko vidimo, Washingtonu uspe ohraniti iluzijo stabilnosti in možnosti za pojav "poganjkov rasti". Toda v resnici je vsa ta rast sponzorirana z ogromnimi injekcijami iz Federal Reserve.
Po mnenju številnih strokovnjakov je drugi val krize neizogiben. Nenehna rast finančnega primanjkljaja in javnega dolga v ZDA, ki je spremljala vladne ukrepe za reševanje nacionalnega gospodarstva, je pomenila začetek dolžniške krize: "Svetovno gospodarstvo se sooča s tveganjem" drugega dna "."
Poročilo Mednarodnega denarnega sklada "World Economic Outlook" (oktober 2012) ugotavlja, da bi lahko svetovno gospodarstvo zdrsnilo v recesijo, katere tveganje je zaskrbljujoče veliko.
Vodilni ekonomist in prvi namestnik predsednika Kaushik Bazu je ob predstavitvi polletnih globalnih gospodarskih obetov Svetovne banke (junij 2013) opozoril, da »smo trenutno na dnu, vendar smo pripravljeni začeti okrevanje. Prihodnje leto bomo videli nekaj izboljšav. "
Organizacija za gospodarsko sodelovanje in razvoj (junij 2013) v letu 2014 pričakuje povečanje svetovne gospodarske rasti in skoraj popolno okrevanje svetovnega gospodarstva na predkrizno raven.
Avgusta 2013 je bil napovedan konec dveletnega gospodarskega upada v evroobmočju.
Januarja 2014 je Mednarodni denarni sklad dvignil napoved o svetovni gospodarski rasti glede na pričakovanja o hitrejši rasti BDP v ZDA, evroobmočju in na Japonskem: "Gospodarstvo se še naprej okreva," je povedal glavni ekonomist MDS Olivier Blanchard. Strokovnjaki MDS prav tako ugotavljajo, da so razvite države postale lokomotiva svetovne rasti in ne razvijajočih se, kot je bilo v prvih letih po finančni krizi leta 2008.
Junija 2014 je Svetovna banka znižala napoved globalne rasti, saj je kriza v Ukrajini v kombinaciji z nenavadno hladnim vremenom v ZDA negativno vplivala na rast v prvi polovici letošnjega leta.
Poleti 2014 je kapitalizacija svetovnih delniških trgov avgusta dosegla rekordnih 66 bilijonov dolarjev, kar je preseglo prejšnji vrh v višini 63 bilijonov dolarjev. 2007 (v času krize se je sesul na 25 bilijonov dolarjev).
Oktobra 2014 je vodja Mednarodnega denarnega sklada K. Lagarde podala izjavo, da se bo svetovno gospodarstvo soočilo z dolgim obdobjem nizke rasti, visoke brezposelnosti in geopolitičnih težav - slednje pa bo povzročilo še večje poslabšanje gospodarsko stanje.
Vpliv LTRO in QE na borzo v ZDA
