Izraz finančni viri v ekonomski literaturi nima enoznačne razlage. V nekaterih učbenikih o teoriji financ so to sredstva sredstev, s katerimi razpolaga država, gospodarski subjekti in prebivalstvo, nastala v procesu razdeljevanja in prerazporeditve dela vrednosti bruto domačega proizvoda (BDP), predvsem neto dohodek v denarni obliki, namenjen za razširjeno reprodukcijo in nacionalne potrebe. V drugih se finančni viri razumejo kot denarni dohodki, prihranki in prejemki, ki nastanejo v rokah poslovnih subjektov in države in so namenjeni širšemu razmnoževanju, materialnim spodbudam za delavce, zadovoljevanju družbenih potreb, obrambnih in potreb javne uprave. Zgornje opredelitve omejujejo finančna sredstva v okviru razširjene reprodukcije. S tem pristopom se ne strinjajo vsi znanstveniki - ekonomisti, saj so finančna sredstva na voljo tako s preprosto reprodukcijo kot z njenim zmanjšanjem. Po našem mnenju sodobna peterburška finančna šola najbolj pravilno upošteva finančna sredstva kot prihranke denarja, sredstva in druge vire sredstev, ki jih je podjetje nabralo. V svojem bistvu finančni viri podjetja predstavljajo niz sredstev, nabranih iz različnih virov in na voljo podjetju. To so lahko lastna in enakovredna sredstva (amortizacija, dobiček, stabilne obveznosti, rezerve, mobilizirane pri gradnji, izvedene na gospodarski način, itd.) Prodaja vrednostnih papirjev lastne izdaje). Finančna sredstva je mogoče privabiti po vrstnem redu prerazporeditve finančnih tokov (na primer proračunska sredstva, zavarovalna nadomestila za nastajajoča tveganja, dividende na delnice drugih izdajateljev, delniški vložki).
Torej so viri oblikovanja finančnih sredstev podjetja lastna, izposojena in izposojena sredstva. V skladu s tem se sredstva razporedijo za lastna, izposojena in izposojena sredstva.
So odločilni lastnih sredstev. Ti vključujejo: odobreni in rezervni kapital (sredstva), amortizacijski sklad, akumulacijska sredstva in druga sredstva za posebne namene.
Posojilna sredstva vključujejo posojila (bančna in komercialna (blago)), lizing, faktoring, druge vrste terjatev do dolgov do dobaviteljev zalog.
Zbrana sredstva imajo dvojni značaj. Po eni strani so v prometu podjetja, ki mu je na voljo; na drugi strani so njihova sredstva namenjena zaposlenim v podjetju, t.j. pripadajo njim ali odražajo sredstva, povezana s prihodnjimi obdobji. Sredstva privabljenih sredstev vključujejo potrošniška sredstva, izračune dividend, rezerve za prihodnje stroške in plačila, odložene prihodke.
Za pravočasno izpolnjevanje obveznosti izplačila plač, dividend, davkov lahko podjetja občasno ustvarjajo operativna denarna sredstva.
Finančni viri podjetja morda nimajo oblike delnic, na primer zadržani dobiček, plačila v proračun.
Gospodarski subjekt samostojno oblikuje, razdeljuje in uporablja finančna sredstva. Finančna sredstva so namenjena izpolnjevanju finančnih obveznosti do proračuna, bank, zavarovalnih organizacij, dobaviteljev materiala in blaga, za izvajanje stroškov za širitev, obnovo in posodobitev proizvodnje, nakup novih osnovnih sredstev, plačila in materialne spodbude za zaposlenih v podjetjih in za financiranje drugih stroškov.
Pri razdeljevanju finančnih sredstev se podjetje sooči z izbiro, kako najučinkoviteje in donosno uporabiti razpoložljiva sredstva. Del sredstev je namenjen za povračilo stroškov, povezanih s proizvodnjo in prodajo izdelkov, del, storitev.
Drugi del finančnih sredstev zapusti promet podjetja v obliki davkov, plačil za državno socialno zavarovanje, obresti za posojila, dodatkov, materialne pomoči zaposlenim itd. Del sredstev je namenjen naložbam, ki naj bi v prihodnje povečale dobiček.
Načela organizacije in načrtovanja obratnih sredstev
Obratovalni kapital(sinonimi: obratna sredstva, obratna sredstva, obratna sredstva) je kompleksna gospodarska kategorija. Izobraževalna literatura vsebuje različne opredelitve ekonomskega bistva te kategorije. Pokličimo najpogostejše: obratni kapital je denar, ki je napredoval v obratna sredstva in sredstva v obtoku.
TO obratna proizvodna sredstva vključuje zaloge proizvodnje in nedokončano proizvodnjo. TO obtočna sredstva Jaz sem- končni izdelki v skladiščih, blago v skladiščih in odpremljeno, denar pri roki in na bančnih računih, finančne naložbe, terjatve in druga obratna sredstva.
Višina obratnega kapitala in poraba materialnih sredstev sta različna pojma. Odvisno od stopnje prometa lahko ena in tudi količina denarja, dodeljenega v obtočna sredstva, zagotovi različno količino materialnih sredstev, porabljenih v proizvodnji. Na primer, če je letna poraba materiala 120 milijonov rubljev, trajanje enega prometa je en mesec in se ti materiali porabijo enakomerno, potem podjetje za zagotovitev kontinuitete proizvodnje potrebuje le 10 milijonov rubljev. Če pa z enako letno porabo materiala en promet traja dva meseca, mora podjetje imeti 20 milijonov rubljev. obratni kapital, vložen v zaloge materiala.
Sredstva v obtoku so v stalnem gibanju in se med obtokom spreminjajo. Tako iz denarne oblike preidejo v proizvodne zaloge, nato pa v obliko nedokončane proizvodnje. Od nedokončane proizvodnje preidejo v zaloge končnih izdelkov, nato v odpremljeno blago in na koncu v gotovino v obliki prihodkov od prodaje.
Vsa sredstva v obtoku, odvisno od načinov upravljanja, lahko razdelimo v dve skupini:
1) potrebo po kateri je mogoče natančno izračunati za prihodnost (leto ali več);
2) tisti elementi obratnega kapitala, katerih potreba se takoj določi za krajši čas.
Delovni kapital prve skupine se imenuje standardiziran. To so proizvodne zaloge, blago za nadaljnjo prodajo, nedokončana proizvodnja, končni izdelki v skladišču.
Nestandardizirana sredstva v obtoku (druga skupina) vključujejo: denar v blagajni, na bančnih računih, finančne naložbe, terjatve, odpremljeno blago in druga sredstva v obtoku.
Glede na vir nastanka se obratna sredstva delijo na lastna, izposojena in privabljena.
Običajno je razlikovati med sestavo in strukturo obratnega kapitala. Sestavo obratnega kapitala razumemo kot niz elementov (postavk), ki tvorijo obratni kapital. Struktura obratnega kapitala- to je razmerje med njihovimi elementi (postavkami), ni enako v različnih panogah in je odvisno od številnih dejavnikov: sestave proizvodnih stroškov, vrste proizvodnje, pogostosti in pravilnosti dobave zalog, delež sestavnih delov, oblike brezgotovinskih plačil.
V procesu financiranja in posojanja obratnega kapitala ima njihova odločilna vloga ocena stroškov. Služi kot podlaga za določanje stroškov, ustvarjanje finančnih rezultatov in njihovo vključitev v ceno izdelkov, del, storitev. Običajno vodilno mesto pri skupnem vrednotenju obratnih sredstev ima ocena zalog.
Surovine, osnovni in pomožni materiali, gorivo, kupljeni polizdelki, sestavni deli, rezervni deli za popravila, embalaža so ocenjeni po dejanskih stroških. Dejanski stroški so stroški nakupa teh materialnih virov (brez davka na dodano vrednost v skladu z zakonodajo), vključno s trošarinami, carinami, drugimi plačili, stroški njihove nabave in dostave. Dejanski stroški materialnih virov so predmet velikih nihanj. To je posledica sprememb cen, stroškov storitev, stroškov prevoza in drugih sestavin stroškov ali stroškov distribucije.
Pri določanju dejanskih stroškov izdelkov, del, storitev podjetje samostojno izbere eno od metod za oceno nabavne vrednosti zalog: po tehtanih povprečnih cenah, po diskontnih cenah ob upoštevanju odstopanj od njihovih dejanskih stroškov, po cenah zadnje nakup (LIFO).
Metoda LIFO ima v okviru inflacije nekaj prednosti. Omogoča vam podcenjevanje dobička in prihranek obratnega kapitala. Vendar ima ta metoda pomanjkljivost. Preostale zaloge ob koncu obdobja so določene po dejanski vrednosti prvih nakupov, kar vodi v podcenjevanje nabavne vrednosti zalog ob koncu obdobja. To pa negativno vpliva na izračunano vrednost čistih sredstev podjetja.
Ocena stroškov končnih izdelkov se izvede po dejanskih proizvodnih stroških, vključno s stroški, povezanimi z uporabo osnovnih sredstev, surovin in materialov, goriva, električne energije, delovnih virov v proizvodnem procesu ali po postavkah neposrednih stroškov.
Ocena nedokončane proizvodnje se izvede po standardnih proizvodnih stroških ali po postavkah neposrednih stroškov, pa tudi po ceni surovin, materialov, polizdelkov; z eno samo proizvodnjo proizvodov - po dejanskih proizvodnih stroških.
Organizacija obratnega kapitala v podjetju predpostavlja tudi izbiro strategije financiranja obratnega kapitala. V finančnem poslovodenju upoštevamo štiri vrste strategij: idealno, konzervativno, agresivno in kompromisno. Čeprav je v resničnem življenju skoraj nemogoče slediti kateri koli strategiji v njeni čisti obliki, je to vprašanje pomembno za upravljanje obratnega kapitala. Izbira modela je odvisna od določitve vrednosti stalnega kapitala (lastniškega in dolgoročnega izposojenega kapitala) in izračunavanja na podlagi tega vrednosti čistega obratnega kapitala kot razlike med stalnim kapitalom in dolgoročnimi sredstvi.
Normiranje obratnega kapitala (zaloge in nedokončana proizvodnja)
Delovna sredstva, katerih potrebe je mogoče natančno izračunati za prihodnost (leto ali več), se imenujejo standardizirana. Ti vključujejo proizvodne zaloge, blago, nedokončano proizvodnjo, končne izdelke v skladiščih. V trgovinskih organizacijah je poleg zalog blaga in proizvodnje mogoče izračunati tudi standarde za odpremljeno blago, za katerega poravnalni dokumenti niso bili preneseni v banko, za gotovino na blagajni in na poti.
Normacija obratnega kapitala pomeni določitev ocenjene potrebe po njih za načrtovano obdobje. Za vsakega od elementov standardiziranega obratnega kapitala lahko izračunate zasebni standard. Vsota zasebnih standardov tvori skupni (splošni) standard lastnih obtočnih sredstev družbe.
Razvoj standardov za lastna obratna sredstva je nujen element upravljanja obrtnih sredstev. Standardi (zasebni in splošni) prikazujejo minimalne potrebe podjetja po sredstvih v obtoku, ki jih je treba napredovati v komercialni proces, da se ohrani kontinuiteta kroženja sredstev in zagotovi življenjska doba podjetja.
Odločitev o racionalizaciji obratnega kapitala za načrtovano obdobje podjetje sprejme samostojno.
Normiranje obratnega kapitala se lahko izvede na različne načine: z neposrednim računom, ekonomsko in analitično ali z metodo koeficientov.
Posebnost dejavnosti banke je v tem, da se njena sredstva v večjem delu oblikujejo ne na račun lastnih, ampak na račun izposojenih sredstev. Zmožnost banke za zbiranje sredstev ureja CBR in je odvisna od velikosti lastniškega kapitala banke ter njene organizacijske in pravne oblike.
V kontekstu prehoda na trg je problem oblikovanja virov za banke postal izjemno nujen. Za trenutne razmere je značilno, da se je nacionalni sklad bančnih sredstev močno zmanjšal. Zato v pogojih poslovne neodvisnosti in konkurence banke veliko časa in truda namenijo izgradnji lastnega kapitala in privabljanju virov. Viri poslovne banke so običajno opredeljeni kot niz lastnih in izposojenih sredstev, ki so na voljo banki in jih ta uporablja za izvajanje aktivnega poslovanja.
Lastna sredstva so odobreni kapital in druga sredstva banke, ustvarjena za zagotavljanje finančne stabilnosti, komercialnih in gospodarskih dejavnosti ter dobiček, ki ga je banka prejela v tekočem letu in v preteklih letih.
Lastna sredstva vključujejo: sredstva - zakonska, rezervna, posebna, gospodarska spodbuda; rezervacije za kreditna tveganja in oslabitev vrednostnih papirjev; sredstva za industrijski in družbeni razvoj; dobiček tekočega leta in zadržani dobiček preteklih let.
Odobreni kapital je garant gospodarske stabilnosti banke.
Lastniški kapital predstavlja bogastvo delničarjev poslovne banke, tj. neto vrednost banke. Zato je njihovo gibanje predmet posebnega poročila v kompleksu računovodskih izkazov, sestavljenih v skladu z mednarodnimi pravili.
V ruski praksi pasivno poslovanje poslovnih bank vključuje:
Sprejem vlog (vlog) v ruski in tuji valuti;
Odpiranje in vzdrževanje računov strank, vključno z računi LORO dopisniških bank v ruski in tuji valuti;
Izdaja lastnih vrednostnih papirjev (delnic in obveznic) ter izdaja vrednostnih papirjev kot finančnih instrumentov (menice, potrdila o depozitu in hranilna potrdila) v ruski in tuji valuti;
Pridobitev medbančnih posojil, vključno s centraliziranimi posojili, kupljenimi na dražbah ali prejetimi od Centralne banke Ruske federacije, poleg tega pa posojila, prejeta od Centralne banke Ruske federacije.
Oročene vloge se pripišejo na depozitne račune za določeno obdobje in na njih se plačajo obresti. Lastnik depozita prejme potrdilo o vlogi, v katerem so vloženi znesek, obrestna mera, datum zapadlosti in drugi pogoji pogodbe. Obrestne mere so odvisne od velikosti in trajanja depozita.
Varčevalne vloge so obrestne vloge posameznikov, ki jih je mogoče takoj dvigniti.
Drugi viri bančnih sredstev so denarna sredstva, ki jih banka samostojno privablja za zagotovitev svoje likvidnosti. Med njimi so posojila drugih bank; vrednostnih papirjev, prodanih po pogodbah o ponovnem nakupu. Imenujejo se upravljane obveznosti. Te obveznosti dajejo bankam možnost, da napolnijo svoje vloge in se pripravijo na nepredvidene okoliščine (na primer nepričakovan odtok vlog, nepričakovane prošnje za posojilo). Pridobivanje posojila pri centralni rezervni banki je pasivno delovanje poslovnih bank, povezano z zagotavljanjem pomoči centralne banke z začasnim pomanjkanjem rezerv.
Sporazumi o odkupu so se pojavili kot novi viri virov za poslovne banke. Takšen sporazum je mogoče skleniti med banko in podjetjem (ali trgovci z vrednostnimi papirji). Ko želi podjetje dati zelo veliko denarja za zelo kratek čas, ga da v pogodbo o odkupu, ker ima visoko likvidnost. Podjetje lahko naslednji dan vrne sredstva in prejema obresti le nekoliko nižje kot na potrdilih o depozitu. Ti sporazumi so postali pomemben kanal za dajanje začasno presežnih sredstev.
Struktura bančnih virov posameznih poslovnih bank je odvisna od stopnje njihove specializacije ali univerzalnosti, značilnosti njihovega delovanja.
Celoten skupni znesek sredstev, zbranih v banki, ni prosto izveden za aktivno poslovanje banke, ampak le njen kreditni potencial. Kreditni potencial poslovne banke je znesek sredstev, zbranih iz banke minus minus likvidnostna rezerva.
Ob upoštevanju načela likvidnosti lahko vsa sredstva kreditnega potenciala poslovne banke razdelimo glede na stopnjo njihove stabilnosti: popolnoma stabilna, stabilna in nestabilna sredstva.
Struktura popolnoma stabilnih sredstev vključuje: lastna sredstva banke; sredstva, položena za določeno obdobje; sredstva, prejeta od drugih bank. Stabilna sredstva so vsa položena sredstva ob predložitvi odborov banke, katere dinamiko je banka proučila; hkrati je bil ugotovljen povprečni znesek sredstev, ki jih banka lahko kadar koli razporedi v določena sredstva. Nestabilni skladi ustvarjajo deponirana sredstva, ki se občasno pojavljajo in katerih dinamiko je težko predvideti.
Te vzorce je treba uporabiti za oblikovanje pravilne politike na področju dodeljevanja sredstev za kreditni potencial in likvidnost banke. Eden glavnih ciljev bančne politike pri dodeljevanju kreditnega potenciala je zagotoviti, da je struktura virov sredstev skladna s strukturo sredstev banke.
V primeru, da banka v povprečju zagotavlja sredstva za daljša obdobja od zapadlosti sredstev kreditnega potenciala, lahko izvede nujno preoblikovanje sredstev. Možnost preoblikovanja je povezana z dejstvom, da so sredstva vlog na vpogled v banki koncentrirana od različnih vlagateljev, ki jih uporabljajo z različno "dinamiko. Stopnja preoblikovanja bi morala ustrezati ravni likvidnosti v času preoblikovanja sredstva.
Tuje izkušnje kažejo, da je preoblikovanje sredstev kreditnega potenciala eden glavnih razlogov za poslabšanje problema bančne likvidnosti. Za oceno stopnje tveganja nujne preobrazbe je priporočljivo urediti odraz v računovodstvu aktivnih in pasivnih transakcij. Kvalitativno in količinsko ravnovesje prilivov in odtokov sredstev kreditnega potenciala je pomemben dejavnik v praksi ohranjanja likvidnosti banke.
Analiza obsega, strukture in dinamike obveznosti banke nam omogoča, da ugotovimo splošno rast ali zmanjšanje ustreznih skupin obveznosti ter ob dodatni analizi notranjega stanja v banki in splošnega gospodarskega stanja ugotovimo dejavniki, ki vplivajo na to dinamiko, in tako razviti ukrepe za popravljanje sedanje dinamike. Analiza strukture obveznosti po vrsti privlačnosti bo v prihodnosti, ob upoštevanju odhodkov glede na obresti (plačane), omogočila identifikacijo stroškov privabljenih sredstev po skupinah in na splošno za vsa sredstva banke.
sklepe
Banke ustvarjajo svoja sredstva s pomočjo pasivnega poslovanja. V preteklosti imajo pasivne operacije primarno in odločilno vlogo v primerjavi z aktivnimi, saj je za njihovo izvajanje potrebno imeti dovolj sredstev. Viri banke so lastna in izposojena sredstva.
Lastna sredstva so odobreni kapital in druga sredstva banke, ustvarjena za zagotavljanje finančne stabilnosti, komercialnih in gospodarskih dejavnosti ter dobiček, ki ga je banka prejela v tekočem letu in v preteklih letih. Glavni element lastnih sredstev je statutarni sklad, ki služi kot jamstvo za gospodarsko stabilnost banke.
Zbrana sredstva: poravnalni računi pravnih oseb; vpogledne in vezane vloge v ruski in tuji valuti; dolžniške obveznosti, s katerimi se trguje na trgu v obliki potrdil o vlogi, varčevalnih certifikatov, obveznic, lastnih menic v ruski in tuji valuti; medbančna posojila; centralizirana sredstva, kupljena na dražbah ali prejeta od Centralne banke Ruske federacije, poleg posojil, prejetih od Centralne banke Ruske federacije; sredstva drugih bank na dopisniških in depozitnih medbančnih računih.
Predavanje 15. Sredstva poslovnih bank.
Kreditno poslovanje poslovnih bank.
Devizne transakcije poslovnih bank.
Poslovanje z vrednostnimi papirji
Banka, ki je poslovno podjetje, v svojem imenu in na lastno nevarnost in tveganje razporeja privabljena sredstva za ustvarjanje dohodka.
Osnova aktivnega poslovanja poslovne banke so posojilne dejavnosti. Subjekti kreditnih razmerij na področju bančnega kreditiranja so gospodarske agencije, prebivalstvo, država in banke same.
Banka kot samostojna kreditna institucija svojo kreditno politiko izvaja ob upoštevanju političnih in gospodarskih razmer, stopnje razvoja bančne zakonodaje, medbančne konkurence, stopnje razvitosti bančne infrastrukture itd.
Strategija in taktika banke na področju pridobivanja in dajanja posojil je bistvo njene kreditne politike.
Kreditna politika banke vključuje naslednje elemente:
Določitev ciljev, na podlagi katerih se oblikuje kreditni portfelj banke (vrste, pogoji, velikost in kakovost zavarovanja s premoženjem);
Opis pooblastil oddelkov banke v postopku izdaje, vzdrževanja in odplačevanja posojila;
Seznam potrebnih dokumentov;
Osnovna pravila za sprejemanje, vrednotenje in prodajo kreditnih zavarovanj;
Omejevanje posojilnih operacij;
Politika obrestnih mer za posojila;
Metodologija ocenjevanja vlog za posojila;
Značilnosti diagnoze problematičnih posojil, njihova analiza in poti iz nastajajočih težav. Razpoložljivost virov v banki in njihova struktura določata vodenje kreditne politike. Kreditna politika je v veliki meri odvisna od likvidnosti banke.
Glede na predmet kreditiranja ločimo posojila državnim in nedržavnim podjetjem in organizacijam, državljanom, ki se samozaposlijo, drugim bankam, drugim kmetijam, vključno z državnimi organi, skupnimi vlaganji, mednarodnimi združenji in organizacijami.
Po imenovanju razlikujejo potrošniška, industrijska, trgovska, kmetijska, investicijska, proračunska posojila. Glede na področje uporabe se posojila delijo na posojila na področju proizvodnje vrbe, na področju obtoka. Posojila so glede na pogoje uporabe na zahtevo in nujna, ki jih delimo na kratkoročna, srednjeročna in dolgoročna. Po velikosti se razlikujejo velika, srednja in majhna posojila.
Bančna posojila so razdeljena na posojila s tržnimi, povišanimi in preferencialnimi obrestnimi merami, odvisno od zneska, ki ga je treba plačati. Razlikovati med zasebnimi in skupnimi predmeti posojanja.
Bančna posojila so razdeljena glede na valuto, uporabljeno za posojanje (posojila v rubljih, ameriških dolarjih, nemških markah, francoskih frankih itd.). Pomembno merilo za razvrstitev posojil je njihova varnost. Varnost v širšem smislu je razpoložljivost jamstev, ki dajejo zaupanje, da bo posojilodajalec pravočasno odplačan in da bo posojilojemalec za njegovo uporabo prejel določeno provizijo.
Posojanje bank se izvaja v strogem skladu z načeli posojanja: nujnost, odplačilo, zavarovanje, plačilo in razlikovanje.
Kumulativna uporaba v praksi vseh načel bančnega posojanja omogoča izpolnitev interesov obeh subjektov kreditne transakcije: banke in posojilojemalca.
Metoda posojanja običajno pomeni sklop metod, s katerimi se izvaja izdaja in odplačilo posojila. Obstajajo trije takšni načini: posojanje na podlagi stanja; posojanje s prometom; Kreditna linija.
Podjetje lahko odpre samo en poseben posojilni račun, vendar to ne izključuje možnosti, da zanj vzporedno odpre preproste posojilne račune.
Kreditna sposobnost posojilojemalca pomeni sposobnost, da v celoti in pravočasno poplača svoje dolžniške obveznosti in je eden glavnih predmetov ocenjevanja pri ugotavljanju izvedljivosti in oblik kreditnih razmerij.
Posojanje poteka v več fazah: pripravljalno; obravnava posojilnega projekta; izvedba posojilne dokumentacije, stopnja uporabe posojila in kasnejši nadzor v procesu posojanja.
Obstajajo tudi naslednje vrste posojil: Bianco posojilo-nima posebnih zavarovanj, zato je zagotovljeno strankam prvovrstne kreditne sposobnosti, s katerimi banka vzdržuje dolgoletne stike in nima zahtevkov za predhodno izdana posojila. Kratkoročno posojilo (od enega do treh mesecev). Obrestna mera je določena na višji ravni kot za druga posojila.
Lombardno posojilo - zavarovano z vrednostnimi papirji. Posojilojemalca lahko predstavljajo različne vrste vrednostnih papirjev: delnice, obveznice, kratkoročne zakladnice, menice, potrdila o depozitu. Zavarovani vrednostni papirji in vrednostni papirji na prinosnika so sprejeti kot zavarovanje. Če posojilojemalec v predpisanem roku ne odplača dolga posojila, vrednostni papirji, zastavljeni kot zavarovanje za posojilo, po ustaljenem postopku postanejo last banke.
Menična posojila - posojila, zavarovana z menicami, so razdeljena na dve vrsti: obračunavanje zadolžnic in posojila, ki so z njimi zavarovana.
Obračunavanje menic je njihov nakup s strani banke, zaradi česar so v celoti preneseni na njeno razpolaganje, z njimi pa tudi pravica, da od imetnikov računov zahtevajo plačilo.
Posojila, zavarovana z menicami, se od knjigovodstva menic razlikujejo po tem, da lastništvo menice ni pripisano banki - zastavi jih le imetnik menice za določeno obdobje z naknadnim odkupom po odplačilu posojila: v v tem primeru posojilo ni izdano v celotnem znesku računa, ampak le za 60-90 % njegove nominalne vrednosti. Banke nalagajo enake pravne in ekonomske zahteve za menice, sprejete kot zavarovanje, kot za tiste, ki se upoštevajo.
Posojilo - prekoračitev - je večnamenska kratkoročna narava. Zagotovljeno je v primeru vrzeli v plačilnem prometu stranke, ko njene trenutne finančne potrebe presegajo njegova lastna sredstva.
Dolgoročno posojilo-zagotavljanje sredstev vlagateljem za naložbene potrebe v obliki dolgoročnega posojila je bolj skladno z načeli delovanja v tržnih razmerah kot financiranje kapitalskih naložb iz drugih virov.
Državna posojila za potrebe naložb podjetjem-vlagateljem zagotavlja Ministrstvo za finance RF prek poslovnih bank ali neposredno. Kreditna sredstva so dodeljena poslovnim bankam za obdobje, določeno v sporazumu z Ministrstvom za finance RF. Velikost marže, ki jo zaračunajo vlagatelji, ne presega 3%.
Potrošniška posojila so posojila za javnost. V Rusiji potrošniška posojila vključujejo vse vrste posojil, danih prebivalstvu, vključno s posojili za nakup trajnega blaga, hipotekarnimi posojili, posojili za nujne potrebe itd. Bančna posojila lahko razdelimo v dve skupini glede na vrstni red odplačevanja.
Prva skupina lahko vključuje posojila, ki se odplačujejo hkrati, druga - posojila z obročnim plačilom.
Praviloma se za kratkoročna posojila pravnim osebam in prebivalstvu, ki potrebujejo denar za kritje trenutnih potreb, uporablja posojila, ki se odplačujejo hkrati. Govorimo o vračilu glavnice in obresti v enkratnem znesku ob koncu roka posojila.
Obročna posojila so posojila, ki se odplačujejo v dveh ali več obrokih (običajno mesečno, četrtletno ali vsakih šest mesecev). V to skupino spadajo posojila različnih vrst, vključno z: blagovnimi znamkami (komercialna), odprt račun, zadolžnice, lizing, faktoring, zaplemba itd.
Glede na vrste obrestnih mer lahko bančna posojila razdelimo v dve skupini: posojila s fiksnimi ali variabilnimi obrestnimi merami.
Posojila se lahko izdajo po fiksni obrestni meri, ki je določena za celotno obdobje posojila in ni predmet revizije.
Posojilojemalec v tem primeru prevzame obveznost plačila obresti po nespremenjeni dogovorjeni obrestni meri za uporabo posojila, ne glede na spremembe razmer na obrestnih trgih. To je koristno tako za posojilojemalca kot za posojilojemalca, saj imata obe strani možnost natančnega izračuna svojih prihodkov in odhodkov, povezanih z uporabo danega posojila. Za kratkoročna posojila se običajno uporabljajo fiksne obrestne mere.
V Rusiji trenutno pri posojilih prevladujejo fiksne obrestne mere.
Hkrati se v državah s tržnim gospodarstvom pogosto izvaja posojila s fiksnimi in variabilnimi obrestnimi merami.
Spremenljive obrestne mere so obrestne mere, ki se nenehno spreminjajo glede na razmere na kreditnih trgih, s katerimi so povezane.
Banke uporabljajo različne metode izračunavanja obrestnih mer za posojila. Najpogostejše metode so letna obrestna mera, enostavne obresti, diskontna mera in dodatek.
Metoda letne obrestne mere prikazuje razmerje med celotnimi plačili posojila in zneskom posojila, tj. zagotavlja stopnjo donosa. Upošteva, kako hitro je posojilo odplačano in koliko posojilojemalec dejansko porabi v času posojila.
Preprosta metoda obresti predvideva tudi prilagoditev za obdobje dejanske porabe posojila. Če posojilojemalec posojilo odplačuje postopoma, vam metoda preprostih obresti omogoča določitev zmanjšanja stanja dolga in s tem zneska plačanih obresti. S to metodo posojilojemalec ob zapadlosti posojila prihrani pri plačilih obresti.
Metoda diskontne stopnje. Medtem ko večina posojil predvideva možnost delnega odplačila obresti in glavnice v času trajanja posojila, diskontna metoda predvideva predplačilo obresti. V tem primeru posojilojemalec prejme dogovorjeni znesek posojila minus obresti. Po zapadlosti je stranka dolžna vrniti celoten dogovorjeni znesek glavnice posojila.
Obstajajo še drugi načini za izračun obrestnih mer.
Najbolj razširjena praksa je posojila ene banke.
Vendar pa se z razvojem gospodarstev posameznih držav in integracijskih skupin pojavlja potreba po velikih posojilih, ki presegajo zmožnosti posameznih bank. To prisili banke, da se združijo v skupine in razvijejo načela sindiciranega posojila. Sindikirano posojilo je vrsta posojila, ki ga dajo dva ali več posojilodajalcev, združenih v sindikat (konzorcij) enemu posojilojemalcu. Skupina bank upnic (konzorcij) združi začasno prosta finančna sredstva za obdobje, da posoji določenemu predmetu ali posojilojemalcu. Ena ali manjša skupina vodilnih bank za usklajevanje v imenu celotnega sindikata (konzorcija) se s posojilojemalcem dogovarja o pogojih posojilne pogodbe, ki zagotavlja mobilizacijo potrebnih zneskov. Koordinatorji spremljajo izplačevanje, uporabo in vračilo posojila.
V praksi se lahko pojavijo primeri, ko dve ali več bank posojilojemalcu da vzporedna posojila. Za razliko od sindiciranega posojila, v tem primeru vsaka banka vodi pogajanja s stranko posebej, nato pa se po dogovoru o pogojih posla s posojilojemalcem sklene splošna posojilna pogodba. Zgornja klasifikacija bančnih kreditnih poslov (tako kot vsaka druga) povzema ruske in tuje izkušnje na tem področju, vendar je ni mogoče šteti za izčrpno. Nenehno se pojavljajo nove vrste in oblike bančnih posojil. Ta razvrstitev je zelo pogojna, saj v praksi vsako posojilo ne izpolnjuje enega, ampak več meril in lahko služi kot ponazoritev za več klasifikacijskih skupin.
Kreditna politika poslovne banke je sklop bančnih ukrepov, katerih namen je povečati donosnost kreditnega poslovanja in zmanjšati kreditno tveganje.
Pri oblikovanju kreditne politike mora banka upoštevati številne objektivne in subjektivne dejavnike.
Splošno stanje gospodarstva države denarna politika Banke Rusije. Makroekonomsko. Finančna politika ruske vlade stanje gospodarstva v regijah in panogah, ki jih oskrbuje banka. Regionalno in sektorsko. Sestava strank, njihova potreba po posojilu. Prisotnost konkurenčnih bank. Višina lastnih sredstev. Znanje in izkušnje osebja.
Posojilna politika banke opredeljuje standarde, parametre in postopke, po katerih zaposleni v banki vodijo svoje dejavnosti pri dajanju, izdajanju in upravljanju posojil. Kreditna politika je običajno sestavljena v obliki pisnega dokumenta, ki vključuje določbe, ki urejajo predhodno delo pri izdaji posojila, pa tudi postopek posojanja.
Najpomembnejši kazalnik, ki določa obseg posojilnega poslovanja, je višina lastnih sredstev banke (kapitala); z njim je vezana večina obveznih ekonomskih standardov, ki jih vsebuje Navodilo „O postopku urejanja bančnih dejavnosti“ z dne 1. oktobra 1997 št.
V mejah regulativnih omejitev, ki jih je določila Banka Rusije, CB neodvisno določi obseg bodočih posojilojemalcev, vrste posojil, oblikuje posojilni portfelj in določa obrestne mere glede na vidike donosnosti.
Povečanje donosnosti posojilnih poslov in zmanjšanje tveganja pri njih sta dva nasprotna cilja. Tako kot na vseh področjih finančne dejavnosti, kjer vlagateljem največji donos prinašajo transakcije s povečanim tveganjem, so povečane obresti za posojilo »plačilo tveganja« v bančništvu. Pri oblikovanju posojilnega portfelja se mora banka držati načela, ki je skupno vsem vlagateljem - združiti visoko donosne in precej tvegane naložbe z manj tveganimi področji posojanja.
Eden od predpogojev za zmanjšanje kreditnega tveganja je diverzifikacija kreditnega portfelja. Pravila razpršitve določajo: izdajati posojila različnim podjetjem iz različnih gospodarskih sektorjev v manjših zneskih za krajše obdobje in večjemu številu posojilojemalcev. Kreditno diverzifikacijo je treba uporabiti kot dodaten pogoj za zmanjšanje tveganja.
Poleg kreditiranja strank si poslovne banke medsebojno posojajo z izdajanjem ali prejemanjem medbančnih posojil.
Pri obravnavi aktivnega poslovanja banke je treba govoriti o izdanem medbančnem posojilu (IBC). Če so viri presežni, se lahko medbančna posojila prodajo na medbančnem trgu. Če sredstva ne zadoščajo za pravočasno plačilo obveznosti, banka privablja dodatna sredstva. Najučinkovitejši način takšne mobilizacije je medbančno posojilo.
Glavni cilj posojanja bank med seboj je vrzel v plačilnem prometu. Izjema so centralizirana posojila pri Centralni banki Ruske federacije.
Delo na trgu kratkega in ultra kratkega denarja, tj. denar, dan v kredit na dan ali več, je mogoče pripisati novi bančni storitvi, ki se je v Rusiji pojavila v letih 1991-1992.
Ko so se prepričale o učinkovitosti te dejavnosti, so banke zelo previdno začele opravljati to storitev. Okolje okoli vodilnih bank nam omogoča, da trdimo, da je trg medbančnih posojil postal dokaj stabilen trg in omogoča izvajanje potrebnih transakcij z znatnimi dnevnimi obrati.
Trg medbančnih posojil je okolje, ki vam omogoča dajanje in izposojanje denarja.
Za to okolje je značilno, da lahko prosto vstopi in izstopi kadar koli, ko banka to potrebuje. Trg medbančnih posojil ima številne značilnosti:
Vse banke brez izjeme so udeleženke na trgu;
Trg je osredotočen na uporabo nasprotnih plačil (uporaba nasprotnih plačil omogoča najučinkovitejšo uporabo bančnih sredstev, vendar po drugi strani vodi v tveganje, da ne bi šel skozi plačilno verigo zaradi napake pri poravnave vsaj ene od tržnih nasprotnih strank);
Trg medbančnih posojil je tesno povezan s trgi drugih finančnih sredstev (to razmerje določa predvsem visoka likvidnost trga medbančnih posojil, ki je sredstvo za najhitrejšo mobilizacijo sredstev za prenos v najbolj donosna sredstva na trenutek);
Trg je zelo likviden;
Trg je mobilni in vključuje hitro odločanje nasprotnih strank za vsako transakcijo;
Trg ponuja medbančna posojila predvsem za 1-3 dni, dolga medbančna posojila praktično niso zagotovljena;
Nestanovitnost trga, tj. velika nihanja ponudbe in povpraševanja ter posledično ostre spremembe obrestnih mer iz dneva v dan in celo v enem dnevu;
Zelo visoka stopnja personifikacije trga, tj. pomanjkanje poenotenja (pomanjkanje specializiranih borz ali trgovskih platform za medbančno kreditiranje in posledično pomanjkanje enotnih norm, pravil, sklopov itd.).
Na podlagi zgoraj navedenega in tudi mnenj vseh bankirjev, katerih bistvo je v tem, da je glavni cilj katere koli poslovne banke (ali bi moral biti) dolgoročno doseči stabilen in visok čisti dobiček, lahko navedemo posebne naloge, rešene na rubričnem medbančnem trgu za dosego teh ciljev.
Naloge, rešene na rubričnem medbančnem trgu. Zagotavljanje tekoče likvidnosti (solventnosti) banke.
Trg medbančnih posojil je edinstveno orodje za hitro privabljanje sredstev v dovolj velikih količinah, zato je naloga zagotavljanja likvidnosti na tem trgu rešena na najbolj naraven način. Vendar je ne smemo zamenjevati z nalogo "popravljanja lukenj", ker če sredstva, ki jih pritegnejo na trgu medbančnih posojil, ne delujejo dovolj učinkovito, banka pade v začaran krog naraščajočih stroškov servisiranja dolga, izgubi svojo podobo in končno ne postane plačilno sposoben. Z drugimi besedami, "popraviti luknje" v bilanci stanja banke z medbančnimi posojili je mogoče le za kratek in vnaprej določen čas.
2. Privabljanje sredstev za izvajanje kratkoročnih in srednjeročnih projektov banke.
Pri tem je pomembno poudariti dve okoliščini: ustrezni projekti bi morali imeti relativno kratko dobo vračila (največ eno leto) in visoko učinkovitost (vsaj ne nižjo od obrestne mere za medbančno posojilo, ob upoštevanju možnosti refinanciranja). na eni strani in "prekoračitev" obrestne mere na drugi strani).
3. Pridobitev dobička z dajanjem začasno prostih denarnih virov banke na trg.
Za pravilno rešitev tega problema je treba najprej določiti rok zagotovljenih medbančnih posojil.
4. Prejemanje špekulativnega dobička na trgu medbančnih posojil, tj. Izvajanje sočasnih transakcij za nakup in prodajo medbančnih posojil z določeno maržo (tako imenovana arbitraža). Tu je najpomembnejša okoliščina skladnost pogojev privabljenih in dodeljenih sredstev.
5. Menjava sredstev z drugimi trgi za kratkoročna finančna sredstva.
Tu so najpomembnejše okoliščine tudi usklajevanje časovnega razporeda operacij (ob upoštevanju dokumenta) in obstoj enake odgovornosti nasprotnih strank za zamudo pri plačilu.
6. Ustvarjanje in vzdrževanje pozitivne podobe banke. Očitno je, da banka, ki nenehno deluje kot upnica na trgu medbančnih posojil, jasno dokazuje svojo plačilno sposobnost. Obseg transakcij na trgu medbančnih posojil in natančnost poravnav pri medbančnih posojilih niso nič manj pomembna. Trg medbančnih posojil je zelo tesen in vsaka napaka postane skoraj takoj znana vsem aktivnim udeležencem spletnega mesta.
7. Vzpostavljanje partnerstev z drugimi bankami.
Praviloma se posojila na trgu medbančnih posojil zdaj dajejo v okviru tako imenovanih "splošnih sporazumov o sodelovanju". Prisotnost velikega števila tovrstnih sporazumov in redno delo na njih neizogibno vodijo do resničnega sodelovanja, medsebojnega zaupanja in partnerstva med bankami.
8. Zbiranje informacij o dejavnostih in razvoju drugih bank.
Omenjeni sporazumi med bankami predvidevajo redno izmenjavo bilanc stanja in drugih dokumentov, ki ustrezno označujejo dejavnosti nasprotnih strank. Banka, ki aktivno deluje na trgu medbančnih posojil, postopoma postaja lastnica edinstvenih informacij - le pravilno jih morate obdelati.
9. Ustvarjanje dobička z netradicionalnimi medbančnimi transakcijami.
Pogosto so lahko medbančna posojila v prikriti obliki: nalaganje sredstev na dopisni račun banke; nakup in prodajo bančnih menic ter zapadlih in nedospelih medbančnih posojil (to je običajno po naslednji krizi). V nekaterih primerih takšne operacije omogočajo izogibanje kršitvam predpisov ali navodil Centralne banke, zmanjšanje obdavčljive osnove ob ohranjanju obsega dobička, preprosto za pridobitev dodatnega dobička (včasih zaradi ne trivialnosti operacije in presežek dobička).
Medbančni trg je najtesneje povezan s trgom nakupa in prodaje medbančne valute (predvsem ameriških dolarjev). Razlog za tesno povezavo teh trgov je skoraj popolno naključje njihovih značilnosti. Skoraj vse značilnosti rubljanskega medbančnega trga, ki smo jih našteli prej, veljajo za devizni trg, in sicer:
Veliko število nasprotnih strank in velik obseg transakcij;
Zaprtost trga;
Uporaba nasprotnih plačil;
Tržna likvidnost;
Mobilnost;
Nestabilnost;
Personifikacija.
Bistvena razlika med deviznim trgom in trgom medbančnih posojil je prisotnost Centralne banke na njem, ki po potrebi tukaj izvaja svoje obsežne intervencije, pri čemer popolnoma spremeni trenutne trende in pričakovanja udeležencev na trgu. Z drugimi besedami, centralna banka dejansko določa ali celo "imenuje" tečaj na deviznem trgu.
Verjetno vsi vedo, da je klasično delovanje poslovne banke na deviznem trgu, tesno povezano s trgom medbančnih posojil, hkratno sklepanje dveh transakcij, kar pomeni nakup (prodajo) valute z današnjimi poravnavami (danes ali TOD) in prodaja (nakup) valute z izračuni jutri (jutri ali TOM). Takšne transakcije ne vodijo do spremembe odprte valutne pozicije banke, kar jim omogoča izvajanje v precej velikih količinah. Prihodki iz take operacije so sestavljeni iz dveh komponent: tečajne razlike in obrestnih prihodkov od dajanja valute za en dan. Stroški poslovanja so določeni z vrednostjo virov v rubljih banke. Praviloma se ti viri posebej kupujejo na trgu medbančnih posojil in njihova vrednost je določena z obrestno mero za medbančna posojila čez noč v rubljih. Seveda se ob dovolj veliki stopnji dobička takšne transakcije izvajajo v velikih količinah, kar vodi v povečanje povpraševanja po medbančnih posojilih v rubljih čez noč in njihovo vrednost čez dan. Z negativno stopnjo donosa se takšne operacije izvajajo v nasprotni smeri, tj. valuta se prodaja s poravnavami "danes", kupuje pa z poravnavami "jutri". Hkrati se ponudba rubljev na trgu medbančnih posojil povečuje, obrestne mere pa padajo. Upoštevajoč, prvič, razlika med dejanskimi obrestnimi merami za rublja in rubeljska posojila teži k odstotni razliki v vrednosti ameriških dolarjev z izračuni TOD in TOM.
Tako je treba z rahlo žalostjo priznati, da Centralna banka prek deviznega trga v celoti nadzoruje razmere na trgu medbančnih posojil.
Drugi najpomembnejši in vpliven finančni trg na medbančnem trgu rubljev je trg GKO. Čeprav se ta vpliv trenutno čuti predvsem v dneh pred dražbami, ko poldržavne banke (Sberbank) in banke nerezidenti pritegnejo rublje za sodelovanje na dražbi.
Trg medbančnih posojil je močno odvisen od politike države (plačilo zunanjih dolgov, obdobja davčnih plačil, sprememba vlade in drugi trenutki nestabilnosti). Obveznosti za korespondenčne račune in medbančna posojila so enotne. Zato številne poslovne banke za posojanje uporabljajo korespondenčne račune in za določen čas blokirajo sredstva na računih kot medbančno posojilo. To je formalizirano s posojilno pogodbo. Mnoge poslovne banke posojila urejajo kot medbančne vloge, kar ne spremeni njihove narave.
Rezervacije za morebitne izgube pri posojilih so namenjene krepitvi stabilnosti banke, povečanju njene likvidnosti, preprečevanju njenega morebitnega bankrota in zagotavljanju, da banka izpolnjuje svoje obveznosti do strank. Višina odbitkov v rezervo je odvisna od skupine tveganja neporavnanega posojila.
Denarno poslovanje KB.
Devizne transakcije temeljijo na mednarodni trgovini in posledično na mednarodnem pretoku kapitala. Na primer, švicarski izvoznik prodaja stroje japonskemu kupcu. V ta namen je treba japonskega jena uvoznika pretvoriti v švicarske franke za dobavitelja blaga.
Tuja gospodarska dejavnost poslovnih bank je povezana z izvajanjem bančnih poslov v rubljih in tuji valuti med izvozom-uvozom blaga in storitev, njihovo prodajo na ozemlju Ruske federacije in za tujo valuto, nekomercialnimi transakcijami in upravljanje nerezidentov v državi.
Glavni dokument valutne zakonodaje je Zakon Ruske federacije z dne 10.10.1992, št. 3615-1 "O valutni ureditvi in nadzoru valute" (kakor je bil spremenjen 29. decembra 1998, 5. julija 1999, 31. maja, 8. avgusta , 2001.). Ščiti ruski rubelj v pogojih vzporednega obtoka prosto zamenljive tuje valute. CBR izdaja zavezujoče predpise.
Bančne operacije s tujo valuto vključujejo:
Vodenje deviznih računov strank;
Vzpostavljanje korespondenčnih odnosov z ruskimi pooblaščenimi in tujimi bankami;
Mednarodne poravnave v zvezi z izvozom in uvozom blaga in storitev;
Nakup in prodaja tuje valute na domačem deviznem trgu;
Privabljanje in plasiranje deviznih sredstev v Ruski federaciji;
Kreditne operacije na mednarodnih denarnih trgih;
Depozitne in konverzijske operacije na mednarodnih denarnih trgih.
Poslovne banke lahko te operacije izvajajo le z ustrezno licenco Centralne banke Rusije: enkratno, razširjeno in splošno. Banke, ki so prejele licenco, se imenujejo pooblaščene.
Splošno - banki omogoča izvajanje valutnih transakcij na ozemlju Ruske federacije in v tujini; razširjeno - omogoča vzdrževanje dopisniških odnosov z največ šestimi tujimi bankami; enkrat - daje dovoljenje za določeno bančno operacijo.
Za vsako stranko v pooblaščeni banki sta odprta dva vzporedna računa: tranzitni in tekoči. Za tranzit - se pripiše celoten znesek prejemkov v tuji valuti, za tekočega - se upoštevajo sredstva, ki so na voljo stranki po obvezni prodaji deviznega zaslužka. Danes je stopnja obvezne prodaje 50%.
Izpolniti ga je treba najkasneje v 7 koledarskih dneh od datuma prejema izkupička.
Glavna naloga upravljanja deviznega poslovanja banke je, da strankam omogoči pretvorbo njihovega premoženja iz ene valute v drugo na podlagi transakcij na kraju samem ali terminsko. Spot transakcija je nakup ene valute za drugo v trenutnih tržnih razmerah. Te transakcije se poravnajo na "gotovinski" osnovi dva delovna dneva po sklenitvi transakcij, oba plačila pa je treba opraviti hkrati.
Za transakcije po principu "forward" je predvidena dobava valute na določen datum v prihodnosti.
Te transakcije se izvajajo za varovanje deviznih tveganj, povezanih s komercialnimi in finančnimi transakcijami. Vloge na denarnih trgih pogosto vključujejo zamenjave, ki so nakupi na podlagi zamenjave s hkratno prodajo na terminski osnovi in obratno.
Dajanje sredstev v sredstva v tuji valuti je varovano s prodajo ustrezne valute za obdobje; tveganja privabljanja obveznosti v tuji valuti so zavarovana s terminskimi nakupi ustrezne valute.
Pooblaščene banke imajo pravico do nakupa in prodaje tuje valute na domačem deviznem trgu za izvajanje deviznih poslov s posamezniki (netrgovinske transakcije).
Devizni trg je najpomembnejši finančni trg na svetu, na katerem se valuta ene države trguje z drugo. Mednarodni devizni trg je trg brez recepta, udeleženci tega trga menjalne transakcije izvajajo s komercialnimi in naložbenimi transakcijami po vsem svetu, z uporabo računalniških terminalov, telefonov, interneta in drugih komunikacijskih sredstev. Na primer, eno od komunikacijskih omrežij za izvajanje valutnih transakcij je belgijska neprofitna struktura S.W.I.F.T (Društvo za medbančne finančne telekomunikacije po vsem svetu).
Glavni udeleženci na deviznem trgu:
poslovne banke;
uvozniki, ki za vhodno blago plačujejo v tuji valuti;
izvozniki, ki za izvoženo blago prejmejo valuto in jo pretvorijo v nacionalno valuto;
portfeljski vlagatelji kupujejo in prodajajo
tuje delnice in obveznice;
posredniki valut, ki kupujejo in prodajajo valute na zahtevo stranke;
trgovci, ki izvajajo špekulativne transakcije z valutami in igrajo na tečajni razliki;
trgovci, ki so tržni ustvarjalci na deviznem trgu.
Menjalni tečaji
Menjalni tečaj je cena ene valute, izražena v valuti druge države.
Obstaja neposredni menjalni tečaj ali ameriški. Prikazuje, koliko dolarjev lahko kupite v valuti druge države (tečaj dolarja v valuti države). Na primer, avstralski dolar je vreden 0,7245 USD. To pomeni, da je 1 avstralski dolar mogoče kupiti za 0,7245 USD. Obratni ali evropski tečaj prikazuje znesek tuje valute na ameriški dolar. Ta kotacija je v nasprotju z ameriškim (tečaj države glede na dolar). Nadaljujemo z našim primerom: 1 USD lahko kupite za (1: 0,7245) 1,3803 USD.
Imate 1000 dolarjev in potrebujete japonski jen. Koliko japonskih jenov lahko kupite, če je tečaj jen / dolar 105,15? Kateri tečaj, naprej ali nazaj, boste uporabili?
Za 1000 dolarjev boste prejeli:
1.000 USD x 105,15 jena za 1 USD = 105,150 jenov.
Če avto stane 200.000 evrov, koliko dolarjev potrebujete za nakup? Boste za izračune uporabili smer naprej ali nazaj?
Če je tečaj USD / EUR 0,8756, boste prejeli:
200.000 evrov x 0.8756 za evro = 175.120 ameriških dolarjev.
Cross Rates - Trojna arbitraža
Navzkrižni tečaj je menjalni tečaj neameriške valute, denominiran v drugi valuti, ki ni ameriška. Uporaba dolarja za izražanje tečaja drugih valut prek njega znatno zmanjša število možnih navzkrižnih tečajev.
Na primer:
Japonski jen za 1 dolar = 100,00; Mehiški peso za 1 dolar = 3,00. Recimo, da je navzkrižni tečaj: jen na peso = 25,00. Kaj mislis o tem?
V tem primeru navzkrižni tečaj ni združljiv s tečajem.
Recimo, da imate 100 dolarjev. Če jih pretvorite v mehiški pesos, boste dobili:
100x3 = 300 pesosov.
Če pesos zamenjate za jene, boste prejeli: 300 x 25 = 7.500 jenov.
Če pa dolar zamenjate neposredno za jen, boste prejeli:
100 dolarjev x 100 jenov = 10.000 jenov.
Izkazalo se je, da ima jen dve različni ceni: 75 jenov za dolar in 100 jenov za dolar, odvisno od načina menjave.
Če želite zaslužiti denar, morate kupiti valuto po nižji ceni in prodati po višji ceni. Pomembno je, da jeen cenejši, če ga kupite za dolarje, saj namesto možnih 90 dobite 100 jenov.
Zato je treba izvesti naslednje operacije.
1. Kupite 10.000 jenov za 100 USD.
2. Za 10.000 jenov kupite mehiški pesoz po navzkrižnem tečaju. Ker peso stane 25,0 jena, dobite 10 000 / 25,0 = 400 pesosov.
3. 400 dolarjev lahko kupite v dolarjih. Menjalni tečaj peso za dolar je 3. V skladu s tem boste prejeli:
400 pesosov: 3 = 133,3 USD.
Na splošno bo dobiček iz teh operacij 33,3 USD.
Ta postopek se imenuje "trojna arbitraža", saj se v procesu menjalnih transakcij valuta menja po treh različnih tečajih.
jenov 100/1 dolarja
pesos 3/1 dolar =: 0,33 dolarja / 1 peso
jen 25/1 peso = = 0,04 peso / 1 jen
Da preprečite možnost takšnih transakcij, morate določiti navzkrižni tečaj, po katerem bo 100 jenov enako 3 pesosom: (100 jenov / 1 dolar): (peso 3/1 dolar) = 33,3 jena / 1 peso.
Tako je tečaj jen-peso 33,3 jena na peso. V vsakem drugem primeru se pojavi možnost trojne arbitraže.
Ena najpomembnejših sestavin mednarodnih financ je deviza. Mednarodni tečaji, obrestne mere in stopnje inflacije so običajno zelo tesno povezani.
Pri izvajanju valutnih transakcij je treba upoštevati valutno zakonodajo. V ta namen Centralna banka Ruske federacije izvaja nadzor valute, ki vključuje:
Ugotavljanje skladnosti izvedenih valutnih transakcij z veljavno zakonodajo in ugotavljanje razpoložljivosti potrebnih licenc in dovoljenj;
Preverjanje izpolnjevanja rezidentov obveznosti v tuji valuti do države, pa tudi obveznosti prodaje tuje valute na domačem deviznem trgu Ruske federacije;
Preverjanje veljavnosti plačil v tuji valuti;
Preverjanje popolnosti in objektivnosti računovodstva in poročanja o deviznih transakcijah, pa tudi o transakcijah nerezidentov v valuti Ruske federacije.
Nadzor valute v Ruski federaciji izvajajo vlada Ruske federacije, organi za nadzor valute in zastopniki za nadzor valute v skladu z zakonodajo Ruske federacije.
Organ za nadzor valute je Centralna banka Ruske federacije in zvezni izvršni organi. Zastopniki valutnega nadzora so pooblaščene banke. Naložbena dejavnost KB Naložbe poslovnih bank se v številnih določbah razlikujejo od posojilnih poslov. Kreditna posojila vključujejo uporabo sredstev za določen sorazmerno kratek čas, ob upoštevanju njihovega pravočasnega vračila s plačilom obresti za posojilo. Naložbe pomenijo vlaganje sredstev za dolgo časa, preden se vložena sredstva banke vrnejo k njihovemu lastniku. Pri bančnih posojilih posojilojemalec deluje kot pobudnik posojila. Pri vlaganju pobuda pripada poslovni banki, ki si prizadeva za nakup sredstev na trgu vrednostnih papirjev. Bančno posojanje je neposredno povezano z odnosom med banko in posojilojemalcem. Naložbe so neosebna dejavnost banke.
Glavni dejavniki, ki določajo namen naložbenih dejavnosti poslovnih bank, so potreba po ustvarjanju dohodka in potreba po zagotavljanju likvidnosti za določeno skupino njihovega premoženja.
Bančne operacije z vrednostnimi papirji so lahko aktivne in pasivne.
Ruske banke imajo pravico do transakcij z delnicami in zaupanjem.
Te operacije vključujejo:
Izdaja in dajanje na novo izdanih vrednostnih papirjev;
Posojila, zavarovana z vrednostnimi papirji;
Nakup in prodaja vrednostnih papirjev na lastne stroške ter v imenu in na račun stranke;
Skrbništvo in upravljanje vrednostnih papirjev strank.
Tako lahko poslovne banke glede na poslovanje delujejo kot izdajatelj vrednostnih papirjev, finančni vlagatelj in posrednik v odnosih med tretjimi izdajatelji in vlagatelji. Predmet teh poslov so vrednostni papirji.
Po vrsti se vrednostni papirji delijo na: odražajo razmerje dolga (posojilo) - dolžniške obveznosti ali obveznice; ki odražajo lastninska razmerja - deleže.
Dolžniške obveznosti so razdeljene na državne vrednostne papirje (tržne in netržne) in poslovne obveznice. Tržne se prosto prodajajo in kupujejo na odprtem trgu, netržne izda vlada, da pritegne sredstva malih individualnih vlagateljev, na primer varčevalna potrdila.
Na borzi skupaj z glavnimi vrednostnimi papirji krožijo pomožni vrednostni papirji: menice, čeki in potrdila.
Najbolj zastopani na trgu so certifikati, za delnice - dokumenti, ki potrjujejo velikost premoženja delničarja:
Bančništvo - pisno potrdilo banke o pologu sredstev in pravici do prejema zneska depozita v predpisanem roku;
Zavarovanje - za nezgodno zavarovanje. Terminske transakcije vključujejo transakcije z naslednjimi vrstami vrednostnih papirjev:
Nalog (naročilo) - pravica imetnika, da kupi določeno število delnic po določeni ceni.
Opcija je vrednostni papir, ki lastniku omogoča, da v določenem času ali na določen datum kupi ali proda določeno število delnic po določeni ceni. To pomeni, da kupec opcije pridobi pravico kupiti ali prodati blago (pravo blago, zavarovanje, pogodbo itd.) Pod določenimi pogoji v zameno za plačilo ustrezne premije (cene).
Futures je pogodba, po kateri se vlagatelj, ki jo sklene, po določenem času zaveže prodati svoji nasprotni stranki (ali od nje kupiti) določeno količino blaga ali finančnih instrumentov (vrednostnih papirjev) po določeni ceni.
Ker se gospodarske razmere spreminjajo, se aktivna politika banke pregleda in posodobi na podlagi periodičnih poročil in predvidenih podatkov.
sklepe
V strukturi bančnih sredstev največji delež predstavljajo posojilne dejavnosti. Struktura virov banke je odločilen trenutek pri posojilni politiki. Kreditna politika močno vpliva na likvidnost banke.
Razvrstitev posojil lahko temelji na različnih merilih. Lahko jih razvrstimo glede na predmet posojila, po namenu, obsegu, pogojih posojila in velikosti. Glede na stopnjo odplačevanja se posojila delijo na posojila s tržno, povečano in preferencialno obrestno mero. Glede na predmet posojanja ločimo zasebna in skupna posojila. Poleg tega se posojila razlikujejo po valuti, v kateri so izdana. Pomembno merilo za razvrstitev posojil je njihova varnost.
Načela posojanja so nujnost, vračilo, varnost, plačilo in raznolikost.
Metoda posojanja vključuje niz tehnik, s katerimi se izvaja izdaja in odplačilo posojila. Obstajajo trije takšni načini: posojanje na podlagi stanja, posojanje na podlagi prometa in kreditna linija.
Posojilne faze vključujejo: pripravljalno fazo - ugotavljanje kreditne sposobnosti posojilojemalca, obravnavo posojilnega projekta, registracijo posojilne dokumentacije; stopnjo izvajanja posojila in poznejši nadzor nad njegovo namensko uporabo. Obstajajo tudi naslednje vrste posojil:
bjanko posojilo-nezavarovano, kratkoročno, izdano strankam prvovrstne kreditne sposobnosti po višji obrestni meri;
posojilo zastavljalnice - zavarovano z vrednostnimi papirji;
menično posojilo - bodisi zavarovano z menico ali z obračunavanjem menic;
kredit za prekoračitev se dodeli, ko trenutne finančne potrebe stranke presegajo njegova lastna sredstva;
naložbeni dolgoročni kredit - za financiranje kapitalskih naložb. Državna posojila za naložbene potrebe podjetjem-vlagateljem zagotavlja Ministrstvo za finance RF;
posojila za prebivalstvo se imenujejo potrošniška posojila;
konzorcijsko posojilo - dano posojilojemalcu z združevanjem sredstev bank - članov konzorcija (sindikat);
posojilo, dano drugi banki, se imenuje medbančno posojilo.
Glavni cilj posojanja bank med seboj je vrzel v plačilnem prometu. Izjema so centralizirana posojila pri Centralni banki Ruske federacije. Mnoge poslovne banke za posojanje uporabljajo korespondenčne račune, tako da za določeno obdobje blokirajo sredstva na računih kot medbančno posojilo ali medbančni depozit.
Pri izdaji posojila je banka dolžna ustvariti rezervo za morebitne izgube posojila za vzdrževanje likvidnosti strank. Višina odbitkov v rezervo je odvisna od skupine tveganja neporavnanega posojila.
Mednarodni promet kapitala in mednarodna trgovina sta osnova deviznih poslov poslovne banke v rubljih in tuji valuti pri izvozu in uvozu blaga in storitev, njihove prodaje za tujo valuto na ozemlju Ruske federacije, nekomercialnih transakcij in nerezidentov poslovanje v državi.
Bančne operacije s tujo valuto vključujejo: vodenje deviznih računov strank, vzpostavljanje korespondenčnih odnosov z ruskimi pooblaščenimi in tujimi bankami, mednarodne izvozno-uvozne poravnave, nakup in prodajo tuje valute na domačem deviznem trgu, privabljanje in dajanje deviznih sredstev v državo, posojila in operacije konverzije na mednarodnih denarnih trgih.
Poslovne banke lahko te operacije izvajajo le z ustrezno licenco CBR.
Analitično računovodstvo transakcij v tuji valuti se izvaja po dvojni oceni: v kontekstu tujih valut po nominalni vrednosti in v rubljih v protivrednosti po trenutnem tečaju Centralne banke Rusije, pri spreminjanju postavk valute, ki so predmet prevrednotenja.
Banke za varovanje pred valutnimi tveganji strankam omogočajo, da svoja sredstva pretvarjajo iz ene valute v drugo na kraju samem ali naprej.
Ruske banke lahko na borzi delujejo kot izdajatelj vrednostnih papirjev in finančni vlagatelj.
Predmet teh poslov so vrednostni papirji, vključno z menicami ali obveznicami in delnicami, menicami, čeki in potrdili.
Predmeti nujnih operacij z vrednostnimi papirji so: garancija, opcija in terminske pogodbe. Ta tržni segment je v razvoju.
V skupni količini bančnih sredstev prevladujoče mesto zasedajo privabljeni viri. Njihov delež v različnih bankah se giblje od 75% in več. Privlačena sredstva bank pokrivajo več kot 90% celotne potrebe po denarnih sredstvih za izvajanje aktivnega poslovanja, predvsem kredita. Poslovne banke z mobilizacijo začasno prostih sredstev pravnih in fizičnih oseb na trgu kreditnih sredstev s svojo pomočjo zadovoljijo potrebo nacionalnega gospodarstva po dodatnih obtočnih sredstvih, prispevajo k preoblikovanju denarja v kapital in zadovoljijo potrebe prebivalstva za potrošniška posojila.
Za najbolj popolno razkritje koncepta privabljenih bančnih sredstev je priporočljivo, da takšen pojem označimo kot "bančna sredstva". "Viri poslovne banke so njen lastni kapital in sredstva, zbrana na podlagi vračila pravnih in fizičnih oseb, ki jih je banka oblikovala zaradi pasivnega poslovanja, ki jih skupaj uporablja za izvajanje aktivnih poslov." Na podlagi te definicije si različni avtorji različno razlagajo pojem privabljenih sredstev, vendar je njihovo bistvo na splošno enako. Tako je po mnenju profesorice G. G. Korobove: »Operacije, povezane z mobilizacijo bančnih sredstev, so pasivne operacije. Zaradi pasivnega poslovanja poslovne banke prejmejo potrebna sredstva za financiranje aktivnega poslovanja. Končni rezultati teh operacij se odražajo v obveznostih bilance banke, kjer delujejo kot viri za oblikovanje njenih virov. "
Po mnenju profesorja O. I. Lavrushina: "Pridobljena sredstva - sredstva strank, prejeta za določeno obdobje ali na zahtevo."
Profesorka EP Zharkovskaya razkriva bistvo koncepta privabljenih bančnih sredstev v naslednjem: "Glavni obseg virov baze poslovnih bank so izposojena in izposojena sredstva, ki nastanejo kot posledica poslovanja banke, ki tvorijo njene obveznosti . "
Avtorji G. N. Beloglazova, L. P. Krolivetskaya so koncept privabljenih bančnih sredstev oblikovali na naslednji način: »Pasivne operacije so operacije oblikovanja virov poslovnih bank. Privlačena sredstva predstavljajo pretežni del bančnih sredstev. Njihova velikost in struktura sta odvisni od strankine in produkcijske specializacije banke, razmer na bančnem trgu, makroekonomskih razmer, politike Banke Rusije in drugih dejavnikov. "
Glavni načini privabljanja virov s strani bank so:
· Odpiranje in vodenje tekočih in poravnalnih računov podjetij, organizacij in državljanov ter korespondenčnih računov dopisniških bank;
· Privlačenje vlog in vlog sredstev fizičnih in pravnih oseb;
· Izdaja lastnih dolžniških obveznosti;
· Pridobivanje kreditov in posojil pri drugih bankah, tudi pri Banki Rusije.
V svetovni bančni praksi so vsi privabljeni bančni viri združeni glede na način njihovega kopičenja na naslednji način:
1) depoziti;
2) izposojena sredstva brez depozita.
Glavni del privabljenih sredstev poslovnih bank so depoziti - sredstva, ki jih stranke - fizične in pravne osebe naložijo v banko in jih uporabljajo v skladu z režimom računov in bančno zakonodajo.
V skupino depozitnih poslov poslovnih bank so:
· Vloge na vpogled;
· Oročene vloge;
· Pogojni depoziti;
· Varčevalni (depozitni) certifikat;
· Obveznice;
· Bančni račun.
Banka prejema sredstva brez depozita v obliki posojil ali s prodajo lastnih dolžniških obveznosti na denarnem trgu. Nedepozitni viri bančnih sredstev se od depozitnih razlikujejo po tem, da, prvič, niso povezani z določeno stranko banke, ampak se pridobivajo na trgu na določeni podlagi; drugič, pobuda za privabljanje teh sredstev pripada banki sami.
Glavni nedepozitni viri privabljanja virov so:
· Posojila na finančnih in medbančnih trgih;
· Posojila pri Banki Rusije.
Če analiziramo koncept privabljenih sredstev poslovnih bank, ki so ga podali vodilni strokovnjaki s področja ekonomije, je mogoče sklepati, da so privabljeni viri banke pasivno poslovanje, in sicer vloge in medbančna posojila, tudi pri Banki Rusije, namenjena povečanje njene baze virov, s ciljem stabilnega obstoja in nemotenega izpolnjevanja obveznosti banke.
Poslovanje poslovnih bank za oblikovanje virov
Posebnost virov komercialnih bank je v tem, da njihov glavni del predstavljajo privabljena sredstva. Od tega glavni delež tvorijo vloge, manjši delež pa druga izposojena sredstva (izposojena sredstva).
Vloge se razumejo kot vse vezane in vezane vloge strank banke, razen prihrankov. Viri sredstev, položenih na depozite, so zelo raznoliki. To so sredstva na računih podjetij, računi plač delavcev in zaposlenih, računi državnih institucij in podjetij, ki se začasno ne uporabljajo. Z vidika bančne tehnologije lahko depozite razdelimo v dve skupini: depozite na vpogled in depozite na čas.
Vloge na vpogled so sredstva, ki jih lahko kadar koli zahtevate. Za take vloge se plačujejo precej nizke obresti. Vloge na vpogled so namenjene predvsem tekočim poravnavam. Oročene vloge so dveh vrst: dejanske vloge in vloge s predhodnim obvestilom o umiku sredstev. Dejanske vloge se lastniku vrnejo na vnaprej določen dan, do takrat pa so »blokirane« in jih banka lahko razpolaga. Če lastnik na določeni datum prvotno vloženega zneska kot oročnika ne umakne, ga lahko v prihodnje razpolaga na enak način kot tekoči račun. Za hranilne vloge je značilno, da se njihova rast upočasnjuje in da se sredstva pogosto pojavijo po več letih. Posebnost varčevalnega vloga je, da se njegovemu lastniku izda potrdilo o prisotnosti vloge (najpogosteje hranilna knjižica).
Vrednost hranilnih vlog za banko in celo za celoten kreditni sistem je najprej določena z možnostjo njihove uporabe kot virov za posojanje. Varčevalne vloge z dolgotrajnim privabljanjem sredstev prebivalstva delujejo tudi kot pomemben dejavnik pri zmanjševanju emisije bankovcev in s tem pri splošni finančni oživitvi gospodarstva.
Vloge na vpogled so najbolj likvidne. Njihovi lastniki lahko kadar koli uporabijo denar na računih na zahtevo.
Struktura vlog v banki je prilagodljiva in je odvisna od povezave denarnega trga. Ta vir oblikovanja bančnih virov ima nekatere pomanjkljivosti. Govorimo o pomembnih materialnih in finančnih stroških banke pri privabljanju sredstev na depozite, omejeni razpoložljivosti sredstev znotraj določene regije. Poleg tega je mobilizacija sredstev za depozite (vloge) v veliki meri odvisna od strank (vlagateljev) in ne od same banke. Kljub temu jih konkurenca med bankami prisili, da sprejmejo ukrepe za razvoj storitev, ki pomagajo privabiti depozite.
Ruske banke iz nedepozitnih virov večinoma uporabljajo medbančna posojila in posojila Banke Rusije. Na trgu medbančnih posojil se sredstva kupujejo in prodajajo na korespondenčnih računih pri Banki Rusije. Posojila pri Centralni banki Ruske federacije se trenutno komercialnim bankam v glavnem zagotavljajo z refinanciranjem, tj. v resnici se distribuirajo na konkurenčni osnovi, pa tudi v obliki lombardnih posojil. Vsaka banka lahko kupi največ 25% posojil, danih na dražbo. Toda medbančni kredit je glavni vir izposojenih virov poslovnih bank, vir sredstev za vzdrževanje plačilne sposobnosti bilance stanja in zagotavljanje nemotenega izpolnjevanja obveznosti.
Eden od načinov privabljanja sredstev poslovnih bank je izdaja lastnih vrednostnih papirjev v obliki dolžniških obveznosti: certifikati, zadolžnice, obveznice. V primerjavi z drugimi vrstami privabljenih virov banke so vrednostni papirji na zadnjem mestu.
Potrdilo je pisno potrdilo banke izdajateljice o pologu sredstev, ki potrjuje pravico vlagatelja ali njegovega naslednika, da po izteku določenega roka prejme znesek vloge in obresti. Varčevalni certifikat je predplačniški vrednostni papir, izdan v nizu. Samo bančne institucije lahko izdajo varčevalna potrdila.
Oblike potrdil so sestavljene iz dveh delov: spričevala in hrbtenice. Ista serija in številka sta natisnjeni na potrdilu in hrbtenici ter znesek položene vloge pri banki, potrjen s potrdilom.
Varčevalni certifikati so izdani v valuti Ruske federacije. Varčevalni list je nujen.
Obrestne mere za varčevalne certifikate določa uprava banke. Obresti po obrestni meri, ki je bila prvotno določena ob izdaji varčevalnega potrdila, ki ga lastnik plača ob izteku obdobja obtoka, plača banka ne glede na čas nakupa.
Če rok za prejem depozita po certifikatu zamuja, je banka dolžna na prvo zahtevo lastnika plačati zneske depozita in obresti, navedene v potrdilu. Za obdobje od datuma vložitve varčevalnega potrdila do datuma, ko je bilo potrdilo dejansko predloženo za plačilo, ne bodo plačane obresti. Banka ne more enostransko spremeniti (zmanjšati ali povečati) obrestne mere, določene v varčevalnem listu, ki je bila določena ob izdaji potrdila. Obresti za varčevalni certifikat plača banka istočasno, ko je potrdilo unovčeno ob predložitvi.
Za privabljanje sredstev s finančnega trga delniške poslovne banke izdajajo lastne obveznice. Obveznice poslovnih bank so vrednostni papirji, ki potrjujejo posojilno razmerje med lastnikom obveznice (posojilodajalec) in banko (posojilojemalec), ki jih je izdala, in lastniku prinašajo dohodek. Banke lahko izdajajo obveznice različnih vrst: imenske in prinosne; zavarovano in nezavarovano; hipoteka, obresti in popust; zamenljivi in nekonvertibilni v druge vrednostne papirje; z enkratnim vračilom in vračilom po serijah v določenem časovnem okviru.
Postopek izdaje bančnih obveznic je veliko bolj zapleten in dolgotrajen kot pri izdaji potrdil. Šele po polnem plačilu odobrenega kapitala lahko banka začne izdajati obveznice. Bančne obveznice je mogoče uvrstiti tako, da jih prodate za valuto Ruske federacije, pa tudi tako, da jih zamenjate s prej izdanimi zamenljivimi obveznicami in drugimi vrednostnimi papirji.
Medbančna posojila (posojila) bankam omogočajo prerazporeditev sredstev med seboj. Z najemom teh posojil se pokrije tako načrtovano pomanjkanje sredstev kot tudi nepredvidena vrzel med njimi.
V tržnih razmerah se zadolžnice bank širijo. Menica je bančni vrednostni papir, ki potrjuje brezpogojno denarno dolžniško obveznost trasanta (banke), da po zapadlosti plača določeno količino denarja trasantu (lastniku menice).
Poslovne banke opravljajo naslednje osnovne operacije z menicami:
1) kreditne transakcije z uporabo menic: računovodstvo položnic; posojila, zavarovana z menicami; posojanje zadolžnic;
2) operacije servisiranja zadolžnic: izterjava zadolžnic; garancijske transakcije z zadolžnicami;
3) ponovna diskontiranje računov v Banki Rusije.
Računovodski (diskontirajoči) menice pomenijo nakup blagajniških zapisov pred datumom njihove zapadlosti. Imetnik menice banki po indosamentu pred datumom zapadlosti prenese (proda) banko in za to prejme menico minus (za zgodnji prejem) določen odstotek tega zneska, t.j. diskontne obresti ali popust. Popust je razlika med zneskom, navedenim na računu, in zneskom, plačanim imetniku računa. Glede na račun banka postane njen lastnik.
Po drugi strani pa lahko banka, če je začela doživljati težave s sredstvi, sama ponovno šteti zadolžnice v Banki Rusije. Ponovno diskontiranje menic je eden od instrumentov za refinanciranje poslovnih bank v Banki Rusije in se uporablja za uravnavanje likvidnosti bank.
Menica je strogo formalni dokument. Vsebuje seznam zahtevanih podrobnosti. Odsotnost vsaj enega od njih odvzame zakon pravno veljavo.
Pravni in regulativni okvir, ki ureja dejavnosti poslovnih bank v zvezi z zbiranjem sredstev
Komercialne banke pri izvajanju operacij za oblikovanje in uporabo izposojenih sredstev uporabljajo naslednje zakonodajne in regulativne dokumente:
1) Civilni zakonik Ruske federacije (prvi del) z dne 30.11.1994 št. 51-FZ (sprejet v Državni dumi Zvezne skupščine Ruske federacije 21. 10. 1994) (s spremembami 27. 7. 2010);
2) Civilni zakonik Ruske federacije (drugi del) z dne 26.01.1996 št. 14-FZ (sprejet v Državni dumi Zvezne skupščine Ruske federacije 22.12.1995) (kakor je bil spremenjen 05. 08. 2008) 2010);
3) Davčni zakonik Ruske federacije (prvi del) z dne 31. julija 1998 št. 146-FZ (sprejet v Državni dumi Zvezne skupščine Ruske federacije 16. julija 1998) (s spremembami 29. novembra, 2010);
4) Zvezni zakon "O centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)" št. 86-FZ z dne 10. julija 2002.
5) Zvezni zakon "O bankah in bančni dejavnosti" z dne 02.12.1990. 395 -1 (s spremembami 03.11.2010).
6) Uredba Centralne banke Ruske federacije "O brezgotovinskih plačilih v Ruski federaciji" št. 2-P z dne 03.10.2002 (s spremembami 11.06.2008 št. 1442-U).
7) Dopis Centralne banke Ruske federacije "O depozitnih in hranilnih potrdilih bank" z dne 10.02.92 št. 14-3-20 s spremembami. Dopisi Centralne banke Ruske federacije z dne 18.12.192 N 23, z dne 06.24.93 N 40, Navodila Centralne banke Ruske federacije z dne 31.08.98 N 333-U, z dne 11/29/ 2000 N 857-U.
V skladu s čl. 1 zveznega zakona "O bankah in bančnih dejavnostih" je banka kreditna institucija, ki ima izključno pravico, da skupaj opravlja naslednje bančne posle: privabljanje vlog od fizičnih in pravnih oseb, dajanje teh sredstev v svojem imenu in na lastne stroške pod pogoji vračila, plačila, nujnosti, odpiranja in vzdrževanja bančnih računov posameznikov in pravnih oseb.
Umetnost. 64. Civilni zakonik Ruske federacije določa, da se pri likvidaciji bank, ki privabljajo sredstva od posameznikov, najprej terjatve posameznikov, ki so upniki bank po pogodbah o bančnih depozitih in (ali) pogodbah o bančnih računih, sklenjenih z njimi (razen terjatve posameznikov za nadomestilo izgub v obliki izgubljenega dobička in za plačilo zneskov finančnih sankcij ter terjatve posameznikov, ki se ukvarjajo s podjetniškimi dejavnostmi brez ustanovitve pravne osebe, ali terjatve odvetnikov, notarjev, če so takšni računi odprti za izvajanje poslovnih ali poklicnih dejavnosti teh oseb, ki jih določa zakon), zahteve organizacije, ki opravlja funkcije obveznega zavarovanja vlog, v zvezi s plačilom odškodnine za vloge v skladu z zakonom o zavarovanju vlog posamezniki v bankah in Banka Rusije v zvezi z izplačili vlog posameznikov v bankah v skladu z zakonodajo.
V skladu s čl. 835 Civilnega zakonika Ruske federacije, imajo banke, ki jim je bila taka pravica podeljena v skladu z dovoljenjem (licenco), izdano po postopku, določenem v skladu z zakonom, pravico pritegniti sredstva v depozite. V primeru, da depozit od državljana sprejme oseba, ki do tega nima pravice, ali v nasprotju s postopkom, določenim z zakonom ali bančnimi pravili, sprejetimi v skladu z njim, lahko vlagatelj zahteva takojšnje vračilo znesek vloge ter plačilo obresti in odškodnine, ki presega znesek obresti za vse izgube, povzročene vlagatelju.
Če je takšna oseba sprejela sredstva pravne osebe pod pogoji pogodbe o bančni depozitu, je tak sporazum neveljaven (168. člen).
V skladu s čl. 214.2. Davčni zakonik Ruske federacije za dohodek v obliki obresti, prejetih od vlog v bankah, je davčna osnova opredeljena kot presežek zneska obresti, natečenih v skladu s pogoji sporazuma, nad zneskom obresti, izračunanih na rubeljske depozite na podlagi obrestne mere refinanciranja Centralne banke Ruske federacije, povečane za pet odstotnih točk, veljavnih v obdobju, za katerega so bile izračunane določene obresti, in na depozite v tuji valuti na podlagi 9 odstotkov letno.
V čl. 46. Zvezni zakon "O Centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)" Banka Rusije ima pravico izvajati naslednje bančne posle in transakcije z ruskimi in tujimi kreditnimi institucijami, vlado Ruske federacije za dosego ciljev, določenih s tem zveznim zakonom:
1) kupovati, skladiščiti, prodajati plemenite kovine in druge vrste valutnih vrednosti;
2) izvaja poravnalne, denarne in depozitne posle, sprejema vrednostne papirje in druga sredstva v hrambo in upravljanje;
3) izdaja poroštva in bančne garancije;
4) izvaja transakcije s finančnimi instrumenti, ki se uporabljajo za obvladovanje finančnih tveganj;
5) izdaja čeke in račune v kateri koli valuti;
6) druge operacije v skladu z zveznim zakonom "O centralni banki Ruske federacije (Banka Rusije)".
Banka Rusije je prav tako upravičena do opravljanja bančnih poslov in drugih transakcij z mednarodnimi organizacijami, tujimi centralnimi (nacionalnimi) bankami in drugimi tujimi pravnimi osebami pri upravljanju sredstev Banke Rusije v tuji valuti in plemenitih kovinah, vključno z zlatom in devizne rezerve Banke Rusije.
Predstavljeni normativni pravni akti so glavni seznam zakonodajnih dokumentov, ki urejajo dejavnosti bank pri zbiranju sredstev.
V prvem poglavju je obravnavano bistvo privabljenih sredstev poslovnih bank, podane so opredelitve privabljenih sredstev vodilnih ekonomskih strokovnjakov, na podlagi katerih je nastalo njihovo lastno razumevanje izposojenih sredstev banke. Predstavljene so glavne operacije, ki tvorijo bazo virov poslovne banke. Od tega glavni delež tvorijo depoziti, manjši delež pa sredstva, ki jih ne prinašajo vloge.
Zbrana sredstva so sredstva, ki se zagotavljajo sproti, v skladu s katerimi se lahko lastnikom teh sredstev izplača dohodek (v obliki dividend, obresti) in jih lastnikom praktično ni mogoče vrniti. Med njimi so: sredstva od izdaje delnic; dodatni vložki (delnice) v odobreni kapital; ciljno usmerjeno tudi državno financiranje na brezplačni ali skupni osnovi.
Izposojena sredstva so denarna sredstva, prejeta v posojilo za določeno obdobje in so predmet vračila z obrestmi.
Izposojena sredstva vključujejo: sredstva, prejeta od izdaje obveznic, druge dolžniške obveznosti, pa tudi posojila bank, drugih finančnih in kreditnih institucij, države.
Mobilizacija privabljenih in izposojenih sredstev se izvaja na različne načine. Glavni od spodaj so zbiranje kapitala na trgu vrednostnih papirjev, trg kreditnih virov in državno financiranje. Sredstva, prejeta zaradi izdaje in dajanja vrednostnih papirjev, so eden glavnih virov financiranja naložb.
Izdaja delnic... Sredstva iz izdaje delnic so eden najpogosteje uporabljenih virov za financiranje naložb, ki ga delniške družbe aktivno uporabljajo za zbiranje lastniškega kapitala. Povečanje lastniškega kapitala z izdajo delnic je možno, ko se podjetje, ki potrebuje finančna sredstva, preoblikuje v delniško družbo ali ko že delujoča delniška družba izda nove delnice, ki jih je mogoče uvrstiti med prejšnje in med novimi delničarji. V zadnjem primeru se nekdanjim delničarjem običajno podelijo prednostne pravice za pridobitev novih delnic v deležu, ki ustreza njihovemu deležu v že obstoječem osnovnem kapitalu, preden se nove delnice ponudijo tretjim vlagateljem. Ta praksa omogoča delničarjem, da ohranijo svoj delež v kapitalu na določeni ravni, hkrati pa ohranijo nadzor nad dejavnostmi delniške družbe. V primeru nezadostnih sredstev za nakup dodatnih delnic od prejšnjih delničarjev se delnice uvrstijo med nove lastnike, kar objektivno zmanjša delež delnic, koncentriranih v rokah delničarjev, in s tem tudi stopnjo njihove udeležbe v kapitalu delniška družba.
Izdaja obveznic... Eden od virov financiranja naložbenih dejavnosti je lahko izdaja obveznic za privabljanje začasno brezplačnih sredstev prebivalstva in poslovnih struktur. Obdobje obvezniškega posojila praviloma ne sme biti daljše od povprečnega obdobja naložbenega projekta, tako da se poplačilo obveznosti po obvezniškem dolgu izvede po prejemu donosa vloženih sredstev.
Privlačnost obveznic za potencialne vlagatelje v veliki meri določajo pogoji njihove umestitve. Pogoji vezanega posojila vključujejo: znesek in rok posojila; število izdanih obveznic; raven obrestne mere; pogoji plačila obresti; datum; oblike in postopek vračila; klavzule o zamenjavi obveznic; zaščita interesov upnikov itd. Predlagani pogoji bi morali biti za vlagatelje dovolj dobičkonosni in zagotavljati likvidnost obveznic, v nekaterih primerih - možnost vračila sredstev na njih pred iztekom roka, določenega pri izdaji obveznic z nakupom in prodajo na borzah ali prek investicijskih institucij na trgu brez recepta.
Pri izbiri virov za oblikovanje naložbenih virov je pomembno upoštevati prednosti in slabosti, značilne za različne metode zbiranja kapitala.
Glavna prednost izdaje delnic kot načina za zbiranje finančnih sredstev delniških družb je nižja stopnja tveganja v primerjavi z uporabo izposojenih sredstev, kar je izraženo v naslednjem:
Dolžniški kapital - prejeti kapital v obliki dolžniške obveznosti. Za razliko od lastniškega kapitala ima rok in je podvržen brezpogojnemu donosu. Običajno se v korist posojilodajalca občasno zaračunavajo obresti. Primeri: obveznice, bančna posojila, različne vrste nebančnih posojil, kreditne obveznosti.
Povečanje učinkovitosti poslovanja v panogah industrijskega kompleksa je nemogoče le v okviru lastnih sredstev podjetij. Za razširitev njihovih finančnih zmožnosti je treba privabiti dodatna izposojena sredstva, da bi povečali naložbe v lastno podjetje in pridobili večji dobiček. V zvezi s tem je upravljanje oblikovanja dolžniškega kapitala eno najpomembnejših funkcionalnih področij regulacije financ podjetij. Problem zagotavljanja dolgoročnih in kratkoročnih finančnih sredstev za industrijsko podjetje je pomemben za izvajanje procesa razširjene reprodukcije. Viri izposojenega kapitala so lahko sredstva, zbrana na trgu vrednostnih papirjev, in kreditna sredstva. Izbira vira dolžniškega financiranja in strategija njegovega privabljanja določata osnovna načela in mehanizme za organizacijo finančnih tokov podjetja. Učinkovitost in prilagodljivost upravljanja oblikovanja dolžniškega kapitala prispevata k oblikovanju optimalne finančne strukture kapitala podjetja. Namen upravljanja oblikovanja dolžniškega kapitala podjetja je določiti njegov najbolj racionalen vir zadolževanja, kar prispeva k povečanju vrednosti lastniškega kapitala podjetja. Bistvo upravljanja tega procesa se kaže v izvajanju naslednjih funkcij: operativnih, povezanih z neposrednim upravljanjem denarnih tokov; koordinacija, ki zagotavlja analizo potrebe po izposojenih sredstvih, njihovo strukturiranje glede na obliko in pogoje privlačenja; nadzor, ki zagotavlja oceno učinkovitosti privabljanja izposojenih sredstev s strani podjetja; urejanje, vključno z razvojem ukrepov za izboljšanje učinkovitosti oblik in pogojev za izvajanje posojilnega poslovanja podjetja. Glavna načela upravljanja oblikovanja dolžniškega kapitala družbe so: načelo skladnosti - predvideva, da mora strategija upravljanja oblikovanja dolžniškega kapitala družbe ustrezati njeni splošni strategiji upravljanja kapitala; načelo finančne pogojenosti - omogoča izvajanje obstoječega neposrednega razmerja med finančnimi odločitvami pri oblikovanju strategije za privabljanje izposojenih sredstev podjetja in učinkovitosti njegovih dejavnosti; načelo dinamike pri upravljanju posojilnega poslovanja podjetja je posledica hitrega prilagajanja spremembam dejavnikov zunanjega in notranjega poslovnega okolja; načelo variacije - določa ga potreba po izbiri oblike in pogojev za privabljanje izposojenih sredstev s strani podjetja zaradi primerjave alternativnih možnosti. Izbira racionalnega vira financiranja dejavnosti podjetja je določena s kvantitativnimi (med katerimi so stroški privabljanja, ki zahtevajo minimiziranje) in kvalitativnimi (stopnja formaliziranosti, poosebljenost, prisotnost regulativnih ovir itd.) njegove razpoložljivosti. Metodologija za sprejemanje finančnih odločitev na področju privabljanja izposojenih sredstev s strani podjetja bi morala temeljiti na naslednjih načelih: nezmožnost natančnega izračuna dejanskega prihodnjega donosa kapitala in sprejetja edino pravilne odločitve; pomemben vpliv sprejete odločitve na vedenje in pričakovanja subjektov zunanjega okolja; prilagajanje finančne odločitve glede na trenutno stanje, kar ne bo v celoti odpravilo posledic predhodno sprejetih napačnih odločitev. Uporaba brez instrumentov zavarovanja je eden od načinov za znižanje cene finančnih sredstev, ki jih pritegne podjetje. Strategija podjetja za vstop na trg javnih posojil bi morala temeljiti na postopnem razvoju finančnih instrumentov. V začetni fazi oblikovanja kreditne zgodovine je priporočljivo, da podjetje izda take vrednostne papirje, ki omogočajo zmanjšanje transakcijskih stroškov izdaje in obtoka, v pogojih oblikovane (pozitivne) kreditne zgodovine pa vrednostne papirje z minimalno premijo za tveganje vlagateljem. Prednostno področje za izboljšanje procesa oblikovanja dolžniškega kapitala družbe je razvoj borzne infrastrukture za zmanjšanje tveganj z oblikovanjem centraliziranih poravnalnih, depozitarnih in klirinških struktur, izboljšanjem mehanizma za zaščito pravic vseh udeležencev pri posojilnih poslih, pa tudi nadzor nad finančnimi in naložbenimi tokovi.
Načini in viri financiranja dejavnosti podjetja določajo oblike privabljanja izposojenih sredstev. Ob vsej raznolikosti oblik zbiranja kapitala je priporočljivo izpostaviti naslednje največje skupine: bančna posojila, posojila pri nekreditnih institucijah (komercialna posojila), poslovne obveznice, prednostne delnice.
Oblike in vrste privabljanja izposojenih sredstev
Učinkovita finančna dejavnost podjetja je nemogoča brez stalnega privabljanja izposojenega kapitala. Uporaba izposojenega kapitala omogoča znatno povečanje obsega gospodarskih dejavnosti podjetja, zagotovitev učinkovitejše porabe lastnih sredstev, pospešitev oblikovanja različnih ciljnih finančnih sredstev in na koncu povečanje tržne vrednosti podjetja.
Čeprav je osnova vsakega podjetja lastniški kapital, v podjetjih v številnih sektorjih nacionalnega gospodarstva obseg porabljenih izposojenih sredstev bistveno presega obseg lastniškega kapitala. V zvezi s tem je privabljanje in uporaba izposojenih sredstev najpomembnejši vidik finančnih dejavnosti podjetja, katerega cilj je doseči visoke končne rezultate upravljanja.
Obstajajo različne oblike privabljanja izposojenih sredstev. Tako se izposojeni kapital privlači za opravljanje gospodarskih dejavnosti podjetja v naslednjih osnovnih oblikah:
Izbira oblik privabljanja izposojenih sredstev podjetje izvaja samostojno, glede na cilje in posebnosti njegovih gospodarskih dejavnosti.
Glede na sestavo izposojenih sredstev so v finančni praksi glavni upniki podjetja:
Glavni dobavitelji izposojenih sredstev.
V kakršni koli obliki izposojena sredstva ne pritegnejo, morajo biti zavarovana z ustreznimi sredstvi podjetja. Zagotavljanje ustreznih likvidnih sredstev ima poseben pomen pri privabljanju izposojenih sredstev v gotovini (ko jih pritegnejo v blagovni obliki, blago deluje kot zavarovanje, in ko se pritegne v obliki najete nepremičnine - sama najeta osnovna sredstva).
Glede na stopnjo zagotovljenosti izposojenih sredstev, privabljenih v gotovini, ki služijo kot jamstvo za njihovo polno in pravočasno vračilo, ločimo naslednje vrste:
Različne oblike in pogoji za pridobivanje bančnega posojila določajo potrebo po učinkovitem upravljanju tega procesa v podjetjih z velikim obsegom povpraševanja po izposojenem kapitalu. V tem primeru podjetje konkretizira cilje in politiko privabljanja izposojenih sredstev ob upoštevanju posebnosti bančnega posojanja.
Pri pridobivanju bančnega posojila je treba upoštevati naslednje glavne vidike:
Podobne izračune je treba izvesti, da se ugotovi potreba družbe po dolgoročnih bančnih posojilih (alternativni viri so v tem primeru lahko dolgoročna nebančna posojila, izdaje obveznic itd.).
Na podlagi izračunane potrebe po kratkoročnih in dolgoročnih bančnih posojilih se določijo posebne oblike privabljanja posojila in njihovo razmerje.
3. Študija in ocena poslovnih bank - potencialnih upnikov podjetja. V procesu takšne študije se najprej iz sestave bank na območju delovanja podjetja in posameznih specializiranih bank, ki se nahajajo na drugih mestih, oblikuje seznam bank, ki lahko dajejo posojila v predpisanih obrazcev. Iz sestave teh bank za vsako obliko nameravanega posojila se določi seznam potencialnih partnerjev in opravi njihova ocena.
Dejavnost banke je načeloma mogoče obravnavati in oceniti s štirih položajev finančne interakcije s podjetjem: a) privlačnost banke kot izdajateljice vrednostnih papirjev; b) privlačnost banke z vidika dajanja depozitov; c) privlačnost banke z vidika ponudbe storitev v postopku poravnave in gotovinskih storitev; d) privlačnost banke z vidika oblik in pogojev posojila. V tem primeru je treba oceno opraviti le glede na privlačnost kreditne politike banke (boniteta banke, izračunana po drugih kazalnikih, v tem primeru ni odločilna in lahko služi le kot pomožno vodilo pri njeni oceni).
4. Primerjava pogojev za morebitno privlačenje različnih oblik bančnega kredita. Najpomembnejši od teh pogojev so: a) obrestna mera za posojilo; b) pogoje za plačilo zneska obresti; c) pogoje za plačilo glavnice dolga; d) druge pogoje v zvezi s pridobivanjem posojila.
Za obrestno mero posojila so značilni trije glavni parametri - oblika, vrsta in velikost.
Glede na uporabljene oblike je razlika med obrestno mero (za povečanje zneska dolga) in diskontno mero (za diskontiranje zneska dolga). Če so velikosti teh obrestnih mer enake, je treba dati prednost obrestni meri, saj bodo v tem primeru izplačila podjetja nižja.
Glede na uporabljene vrste obstaja razlika med fiksno obrestno mero (določeno za celotno obdobje posojila) in variabilno obrestno mero (z občasnim pregledom njene velikosti glede na spremembo diskontne stopnje Narodne banke, inflacijo tarife in drugi pogoji). Čas, v katerem obrestna mera ostane nespremenjena, se imenuje obrestno obdobje. V pogojih inflacije je za podjetje, ki pridobi posojilo, najbolj zaželena fiksna obrestna mera ali spremenljiva obrestna mera z visokim obdobjem obresti.
Izposojeni kapital podjetja označuje sredstva ali druge vrednosti nepremičnin, ki jih pritegne za financiranje razvoja podjetja na podlagi vračila. Vire izposojenega kapitala lahko razdelimo v dve skupini-dolgoročne in kratkoročne. Dolgoročno v ruski praksi vključujejo tiste izposojene vire, katerih zapadlost presega dvanajst mesecev. V tuji praksi se izposojeni viri, izdani za obdobje enega do petih let, štejejo za srednjeročne. Kratkoročni izposojeni kapital vključuje posojila, posojila in zadolžnice - z zapadlostjo manj kot eno leto; terjatve in terjatve.
Za pokrivanje potrebe po stalnih in obtočnih sredstvih mora v nekaterih primerih podjetje pritegniti izposojeni kapital. Takšna potreba se lahko pojavi iz razlogov, na katere podjetje nima vpliva. Lahko so izbirni partnerji, izredne okoliščine, rekonstrukcija in tehnična prenova proizvodnje, pomanjkanje zadostnega zagonskega kapitala, prisotnost sezonskih značilnosti pri proizvodnji, nabavi, predelavi, dobavi in prodaji izdelkov ter drugi razlogi.
Tako so izposojeni kapital, izposojena sredstva sredstva in drugo premoženje, ki se pritegne za financiranje razvoja podjetja na podlagi vračila.
Po virih financiranja se izposojeni kapital deli na:
Dolgoročna bančna posojila, plasiranje obveznic in posojila podjetjem so tradicionalni instrumenti financiranja dolga.
Bančna posojila se podjetju dodelijo na podlagi posojilne pogodbe, posojilo je zagotovljeno na podlagi plačila, nujno, vračilo zavarovanja s premoženjem: garancije, zastava nepremičnin, zastava drugih sredstev podjetja.
Mnoga podjetja, ne glede na obliko lastništva, nastanejo z zelo omejenim kapitalom. To jim praktično ne omogoča, da v celoti izvajajo zakonsko določene dejavnosti na lastne stroške in vodi do vključitve znatnih kreditnih sredstev v promet.
Ne kreditirajo se le veliki naložbeni projekti, ampak tudi stroški tekočih dejavnosti: obnova, širitev, reorganizacija proizvodnih obratov, odkup zakupljenega premoženja s kolektivnimi in drugimi dejavnostmi.
Finančna sredstva se pridobivajo iz različnih virov.
Viri oblikovanja finančnih sredstev je niz virov za zadovoljitev dodatnih kapitalskih zahtev za prihodnje obdobje, ki zagotavljajo razvoj podjetja. Ti viri so razdeljeni na lastne (notranje) in izposojene (zunanje).
Lastna sredstva vključujejo:
odobreni kapital,
Dodatni kapital,
zadržani dobiček.
Najprej se organizacija osredotoča na uporabo notranjih (lastnih) virov financiranja.
Organizacija odobrenega kapitala, njegova učinkovita uporaba, upravljanje je ena glavnih in najpomembnejših nalog finančne službe organizacije.
Odobreni kapital- glavni vir lastnih sredstev organizacije. Višina odobrenega kapitala delniške družbe odraža znesek delnic, ki jih je izdala, državne organizacije pa znesek odobrenega kapitala. Pooblaščeni kapital podjetje praviloma spremeni glede na rezultate svojega dela eno leto po uvedbi sprememb ustanovnih dokumentov.
Možno je povečati (zmanjšati) odobreni kapital z izdajo dodatnih delnic v obtok (ali umakniti nekaj njihovega števila iz obtoka), pa tudi s povečanjem (zmanjšanjem) nominalne vrednosti starih delnic.
TO dodatni kapital se nanašajo:
rezultati prevrednotenja osnovnih sredstev;
delniška premija delniške družbe;
denarne in materialne vrednosti, prejete brezplačno za proizvodne namene;
proračunska sredstva za financiranje kapitalskih naložb;
sredstva za obnovo obratnega kapitala.
Nerazporejeni dobiček- ta dobiček, prejet v določenem obdobju in ne usmerjen v proces njegove distribucije za porabo lastnikov in osebja. Ta del dobička je namenjen kapitalizaciji, t.j. za ponovno vlaganje v proizvodnjo. Po svoji gospodarski vsebini je ena od oblik rezerve lastnih finančnih sredstev družbe, ki zagotavlja njen razvoj proizvodnje v prihodnjem obdobju.
Za pokrivanje potrebe po stalnih in obtočnih sredstvih mora v nekaterih primerih podjetje pritegniti izposojeni kapital. Lahko se pojavi takšna potreba iz razlogov, na katere organizacija ne vpliva. Lahko so nezavezujoči partnerji, izredne okoliščine, rekonstrukcija in tehnična prenova proizvodnje, pomanjkanje zadostnega zagonskega kapitala, prisotnost sezonskih značilnosti pri proizvodnji, nabavi, predelavi, dobavi in prodaji izdelkov ter drugi razlogi.
Tako izposojeni kapital, izposojena sredstva - to so sredstva in drugo premoženje, ki se privablja za financiranje razvoja podjetja na podlagi vračila. Glavne vrste izposojenega kapitala so: bančna posojila, finančni lizing, blagovna (komercialna) posojila, izdaje obveznic in drugo.
Izposojeni kapital je razdeljen:
Kratek.
Dolgoročno.
Praviloma se izposojeni kapital za obdobje do enega leta nanaša na kratkoročne in več kot eno leto-na dolgoročne. Vprašanje, kako financirati določena sredstva organizacije-na račun kratkoročnega ali dolgoročnega kapitala-je treba obravnavati od primera do primera. Učinkovitost naložbe izposojenega kapitala je odvisna od stopnje donosa osnovnih sredstev ali sredstev v obtoku.
Zunanji viri financiranja so lahko posojila ali vrednostni papirji (delnice, obveznice podjetja), njihova izdaja.
Zunanji viri za oblikovanje finančnih sredstev so lastna in izposojena sredstva, ki jih privabljajo od zunaj in zagotavljajo razvoj organizacije (izdaja delnic in obveznic, privabljanje finančnih in blagovnih kreditov itd.).
