tiste. depoziti in izposojeni denar, povezani z dajanjem posojila, lahko v času trajanja posojila prehitijo povprečno obrestno mero za posojila. Ali je obrestno tveganje trajno ali se mu je mogoče izogniti? Teoretično je možno, če je spremembo prihodkov od sredstev (obrestnih mer za posojila) mogoče v celoti uravnotežiti tako časovno kot velikostno s spremembami stroškov zbiranja sredstev (tj. cene pridobivanja sredstev za zagotovitev bančnega posojila) . A na ta način je praktično nemogoče kadar koli uravnotežiti vsa posojila, banke pa niso vedno zainteresirane za takšno politiko. Banke so zato nenehno izpostavljene obrestnemu tveganju, vendar to ne izključuje, temveč, nasprotno, predpostavlja obvladovanje obrestnega tveganja.
Obstajata dve vrsti obrestnega tveganja: pozicijsko in strukturno.
Tveganje položaja- to je tveganje za katero koli pozicijo (glede na obresti v danem trenutku). Na primer, banka je izdala posojilo s spremenljivo obrestno mero. Ali bo banki prinesla uspeh, ni znano. Kaj je mogoče vključiti v bilanco stanja, da preprečimo to tveganje? Najprej morate spremeniti obresti na depozite in izenačiti obresti na sredstva in obveznosti v bilanci stanja banke.
Strukturno tveganje- to je tveganje za bilanco stanja banke kot celote, ki ga povzročajo spremembe na denarnem trgu zaradi nihanja obrestnih mer.
Posledično obrestno tveganje vpliva tako na dobiček iz obresti kot na bilanco stanja banke kot celote. Obrestno tveganje je lahko posledica:
Glede na naravo obrestne mere so:
Tveganje trdnih obresti nastane, ko se za posojilo določijo fiksne (fiksne) obrestne mere ter se spremenijo obresti na depozite in druga kupljena sredstva. V tem primeru obresti na posojilo ne upoštevajo sprememb tržnih obresti izposojenih sredstev.
Poglejmo konkretno situacijo:
Pri obeh možnostih I in II ni jasno, kaj se bo zgodilo od četrtega leta dalje, če se bo denarni trg spremenil. To možnost tveganja spremembe obresti je treba predvideti v posojilni pogodbi in po potrebi strukturno spremeniti obveznost.
Za preprečitev obrestnega tveganja morajo poslovne banke:
Izvajanje teh ukrepov v praksi banke se izvaja z uporabo posebnih (ciljnih) metod upravljanja obrestnega tveganja. Specializirane tehnike upravljanja obrestnega tveganja vključujejo upravljanje obrestnih marž in obvladovanje vrzeli.
Eden glavnih ciljev upravljanja (upravljanja) v banki je nadzor nad obrestno maržo, t.j. razlika med prihodki od obresti na sredstva, ki ustvarjajo dohodek, in odhodki za obresti na obveznost. Poleg marže je pozornost namenjena razmiku, ki je razlika med tehtano povprečno obrestno mero, prejeto na sredstva, in tehtano povprečno obrestno mero, plačano za obveznosti. Oba kazalnika se morata odražati v izkazu poslovnega izida banke. Med načrtovanjem se te ključne številke določijo z metodami napovedovanja. Končno se v procesu obvladovanja obrestnega tveganja upošteva vrzel (gap) – razhajanje ali neravnovesje sredstev in obveznosti banke z nihajočo in fiksno obrestno mero nad obveznostmi s fiksno obrestno mero v določenem časovnem obdobju. . Oglejmo si podrobneje metode upravljanja obrestnega tveganja.
Upravljanje obrestne marže zahteva skrbno in stalno analizo sprememb na bančnem trgu, v gospodarstvu in v obrestnih merah. V razmerah inflacije je skoraj nemogoče napovedati obrestno mero, zato bi moralo biti upravljanje tveganj v banki usmerjeno v uravnoteženje ročnosti portfelja sredstev. Zelo težko pa je, če ima banka v bilanci stanja sredstva in obveznosti s fiksno in spremenljivo obrestno mero. Zato je nujna ocena možnosti za spremembe obrestnih mer.
Uravnovešanje portfelja sredstev in obveznosti po ročnosti omogoča banki, da fiksira obrestni razmik, t.j. nevtralizirajo obrestno tveganje. Vendar pa bankirji raje tvegajo neomejeno razliko, če neuravnoteženo razmerje zapadlosti obljublja velike donose. To se zgodi, ko ekonomisti ne morejo predvideti gibanja obrestne mere.
Poglejmo si posebno situacijo uravnoteženega zbiranja sredstev v primerjavi z neuravnoteženim zbiranjem sredstev.
Možnost I (uravnoteženo):
Možnost II (neuravnoteženo): alternativne strategije posojil za 180 dni:
a) pritegniti izposojena sredstva za 180 dni, razmik 5%;
b) pritegniti izposojena sredstva za 90 dni, obnovitev v 90 dneh: razmik 1/2 (10 + 13) = 11,5%.
Uspešno upravljanje vrzeli zahteva uspešno napovedovanje prihodnjih gibanj obrestnih mer. V našem primeru je natančna napoved kratkoročnih obrestnih mer povzročila, da vodstvo ni uravnotežilo 180-dnevnega posojila, ampak je ustvarilo vrzel, ki vodi v povečanje obrestne marže.
Na podlagi zgornjih podatkov je bil razpon za možnost II 11,5 in ne 5 % kot pri možnosti I. To se je zgodilo zaradi dejstva, da je bilo v procesu upravljanja vrzeli, kot je navedeno, mogoče pravilno napovedati gibanje obrestnih mer. Odločeno je bilo, da se izposojena sredstva pritegnejo za 180 dni, pri čemer je ta transakcija razdeljena na dve neodvisni fazi: najprej pritegniti za 90 dni, nato pa nadaljevati še 90 dni. V tem primeru je bil razpon za neuravnoteženo 180-dnevno posojilo 11,5 % in se je razvil na naslednji način:
Razmik za posojilo 180 dni je 11,5 %.
Dejavniki, ki vplivajo na obrestno maržo:
Upravljanje vrzeli je mogoče opredeliti kot upravljanje določenih ravni sredstev in obveznosti, ki so občutljivi na spremembe obrestnih mer. Razlikujte med pozitivnimi in negativnimi vrzeli. Pri pozitivni vrzeli sredstva z variabilno obrestno mero presegajo obveznosti z variabilno obrestno mero. V primeru pozitivne vrzeli ob padcu obrestne mere pade obrestna marža; ko obrestne mere rastejo, marža raste. Z negativno vrzeljo obveznosti z variabilno obrestno mero odtehtajo sredstva s spremenljivo obrestno mero. V tem primeru z znižanjem obrestnih mer marža raste, z zvišanjem obrestnih mer pa pade.
Stopnja obrestnega tveganja, saj vpliva na obrestno maržo in razmik, je odvisna od velikosti vrzeli in njene smeri, hitrosti in trajanja spremembe obrestne mere. Da bi v celoti izkoristili priložnosti za obvladovanje vrzeli v praktičnih dejavnostih bank, je potrebno:
Razmislimo o možnih možnostih za bančno obrestno politiko. Tu lahko ločimo več stopenj.
I. faza - nizke obrestne mere (pričakovana rast):
Faza II - naraščajoče obrestne mere (njihova največja rast se pričakuje v prihodnosti):
Faza III - visoke obrestne mere (predvidoma se bodo znižale v bližnji prihodnosti):
Faza IV - padajoče obrestne mere (v bližnji prihodnosti bodo postale minimalne):
Pri izvajanju katere od zgoraj navedenih smeri (faze) obrestne politike je treba upoštevati, da je glavna naloga banke povečanje neto obrestne marže v okviru parametrov tveganja, ki jih določa politika banke. Obrestne mere in stopnja tveganja obveznosti in sredstev so zunanje spremenljivke, na katere posamezna banka ne more vplivati ali natančno napovedati. Zato je upravljanje sredstev in obveznosti stalen proces, ki zahteva sodelovanje najbolj izkušenega osebja banke.
6.1. Vrste obrestnih tveganj
6.2. Transakcije z obrestmi
6.3. Plačilni tokovi
6.4. Kazalniki tveganja finančnih instrumentov
6 .1. Vrste obrestnih tveganj
Obrestne mere so najpogosteje uporabljeni finančni kazalniki. Obstaja veliko vrst obrestnih mer za posojila in depozite, odvisno od vrste posojil, pogojev, načinov izračuna itd.
Funkcije obresti:
nadomestilo za izgubo potencialne uporabnosti zaradi vlaganja denarja (v nasprotju z blagom in storitvami);
nadomestilo za izgubljene koristi, ki obstajajo zaradi tveganj negotovosti glede prihodnje vrednosti upnikovega denarja, ki se mu vrne;
odškodnina upniku zaradi nezmožnosti izpolnitve preferencialov, da bi imel denar v danem trenutku, kot da bi ga prejel pozneje.
Obrestno tveganje- tveganje dobička, ki izhaja iz neugodnih nihanj obrestne mere, ki vodijo v povišanje stroškov plačil obresti ali zmanjšanje prihodkov iz naložb in prejemkov iz danih posojil.
Spremembe obrestnih mer povzročajo več vrst tveganj:
tveganje povečanja odhodkov za obresti ali znižanja dohodka od naložb na raven, ki je nižja od pričakovane zaradi nihanja splošne ravni obrestnih mer;
tveganje, povezano s tako spremembo obrestnih mer po odločitvi o najemu posojila, ki ne zagotavlja najnižjih stroškov obresti;
tveganje takšne odločitve o odobritvi posojila ali naložbe, ki posledično ne bo vodila do največjega dohodka zaradi sprememb obrestnih mer, ki so nastale po sprejetju odločitve;
tveganje, da bo znesek odhodkov za obresti pri posojilu, najetim po fiksni obrestni meri, višji kot pri posojilu s spremenljivo obrestno mero ali obratno.
Večja kot je mobilnost obrestne mere (rednost njenih sprememb, njihova narava in velikost), večje je obrestno tveganje.
Upoštevanje obrestnega tveganja je odvisno tudi od tega, kje ste – posojilojemalec ali posojilodajalec.
Tveganje posojilojemalca ima dvojno naravo. Pri zadolževanju po fiksni obrestni meri je izpostavljen tveganju znižanja obrestnih mer, pri posojilu po prosto nihajoči obrestni meri pa je izpostavljen tveganju njihovega zvišanja. Tveganje je mogoče zmanjšati z napovedovanjem smeri gibanja obrestnih mer.
Tveganje posojilodajalca Je zrcalna slika tveganja za posojilojemalca. Za maksimiranje dobička mora banka posojati s fiksno obrestno mero, ko se pričakuje, da se bodo obrestne mere znižale, in s spremenljivo, ko se pričakuje, da se bodo obrestne mere zvišale.
Sprememba obrestnih mer glede na dobo posojila je izražena kot krivulja prihodkov od obresti. Krivulja navzgor se šteje za normalno krivuljo. To pomeni, da so obrestne mere pri dolgoročnih posojilih običajno višje kot pri kratkoročnih in tako posojilodajalcem kompenzirajo daljšo vezanost njihovih sredstev in večje kreditno tveganje pri dolgoročnih posojilih.
Za finančne institucije je obrestno tveganje lahko:
osnovni- povezane s spremembami v strukturi obrestnih mer, ki nastanejo, ko se sredstva vzamejo po eni obrestni meri in posojajo ali nalagajo po drugi;
časovna vrzel- ki nastanejo ob prejemanju ali dajanju posojil po enaki osnovni obrestni meri, vendar z določenim časovnim zamikom v datumih njihove revizije za izposojena in podaljšana posojila.
Dejavniki, ki vplivajo na splošno raven obrestnih mer:
vladna politika;
ponudba denarja;
pričakovanja glede prihodnje inflacije.
Dejavniki, ki vplivajo na razliko v obrestnih merah:
čas do zapadlosti finančnih obveznosti;
tveganje neplačila obveznosti;
likvidnost finančnih obveznosti;
obdavčitev;
druge posebne dejavnike za posebne finančne obveznosti.
Obrestni posli - CPC
Spremembe višine obrestnih mer na finančnem trgu povzročajo nihanja cene obveznic v obtoku, zvišanje obrestnih mer pa povzroči znižanje cene in izgube imetnika obveznice. Naložbeno tveganje, povezano s spremembami obrestnih mer, se imenuje obrestno tveganje.
Vrednost katerega koli finančnega sredstva: delnic, obveznic, fizičnih sredstev (nepremičnine, oprema) itd. je opredeljena kot trenutna vrednost toka plačil, povezanih s tem sredstvom. Za obveznice je plačilni tok navadna renta, sestavljena iz plačil kuponskih obresti in povračila par. In potem je sedanja vrednost obveznice enaka trenutni vrednosti te najemnine.
Naj bo jaz- trenutna tržna obrestna mera, R- nominalna vrednost obveznice, Za- kuponska obrestna mera,
TO = Pk- znesek kuponskih plačil, R (- trenutna tržna vrednost obveznice, t- preostalo obdobje do zapadlosti obveznice.
Za izpeljavo formule za trenutno tržno vrednost obveznic narišemo plačilni diagram (slika 4.5).
riž. 4.5
Če povzamemo levi stolpec, imamo:
Da bi bila ta vrednost enaka paru, je potrebno, da je izpolnjena enakost:
Od tod TO = Pi oz Pi - Pk, tiste. jaz = k.
To pomeni, da če je kuponska mera enaka tržni obrestni meri, potem je cena obveznice enaka nominalni.
Za razumno izbiro obveznic ni dovolj primerjati podatkov o njihovi donosnosti. Treba je nekako oceniti tveganje, povezano z dobo obveznice – daljši kot je rok, večje je tveganje. Vendar neposredna primerjava časovnega razporeda ne bo pripeljala do pravilnih zaključkov, saj to ne upošteva posebnosti porazdelitve dohodka skozi čas. Jasno je, da so obveznice z nič kuponom bolj tvegane kot obveznice s periodičnimi obrestmi za isti rok. Za karakterizacijo obveznic glede na njihovo tveganost se uporablja povprečni izraz.
Ta metrika povzema čas vseh plačil obveznic kot tehtano povprečje. Plačila se vzamejo kot uteži. Povedano drugače, večji kot je znesek plačila, večji vpliv ima ustrezno obdobje na povprečje. Za obveznice z letnim izplačilom kupona in odkupom nominalne vrednosti ob koncu roka dobimo:
kje T- povprečni rok;
tj- pogoje izplačila kuponov v letih;
Sj- znesek plačila; t- celotno trajanje obveznice.
Glede na to za t x
= 1, 2, ... , t
dobimo izračunsko formulo za povprečni izraz:
Obveznice s plačilom kupona T Iz formule (4.2.10) izhaja, da je večja kuponska obresti Za , krajše je povprečno obdobje. Brezkuponske obveznice T = t.
Primer 4.7. Obveznica z zapadlostjo šest let, na katero se obresti plačujejo enkrat letno po stopnji 8%, je bila kupljena po stopnji 95 $.
S formulo (4.2.10) najdemo povprečni čas:
Števec formule (4.2.9) prikazuje skupni znesek kreditnih storitev za obveznico – vsi pričakovani prejemki se pomnožijo z ustreznimi pogoji. Povprečni rok označuje točko v obdobju veljavnosti obveznice, ki izenačuje storitev posojanja. Znesek kreditne storitve pred povprečnim rokom je enak kreditni storitvi po tem trenutku:
kje G /, g k- časovni intervali od dneva plačila do povprečnega roka, (/ - plačila pred povprečnim rokom, Za- po tem obdobju).
Posledično sta v 5,19 let znesek opravljene kreditne storitve in kreditne storitve za preostali rok enaki. Ravnotežna točka plačil v času lahko služi kot analog povprečnega obdobja. Iz tega sledi, da krajši kot je povprečni rok, prej dobi imetnik obveznice donos na obveznico in s tem manjše tveganje. Zato je treba pri primerjavi obveznic dati prednost tistim, ki imajo krajši povprečni rok.
Primer 4.8. Obstajata dve 15-odstotni kuponski obveznici za 1 leto in 10 let z nominalno vrednostjo 1000 USD.
Razmislite o tržni ceni obveznice za različne trenutne tržne stopnje. Za to uporabimo formulo (4.2.8) in rezultate izračuna povzamemo v tabeli. 4.4.
Tabela 4.4.
Podatki tabele. 4.4 bo grafično prikazan na sl. 4.6.
Slika 4.6 kaže, da je cena dolgoročne obveznice veliko bolj občutljiva na spremembe tržnega tečaja kot kratkoročne, saj je tržna cena obveznice določena na takšni ravni, da je donos obveznice enak trenutni tržni tečaj.
riž. 4.6
Torej, ko se tržna obrestna mera dvigne s 15 % na 20 %, lastnik 15 % kuponske obveznice enkrat izgubi 5 % nominalne vrednosti z zapadlostjo 1 leta in desetkrat z zapadlostjo 10 let. Zato lahko ob prodaji obveznice takoj po povečanju njen lastnik računa le na ceno, ki je nižja od nominalne za sedanjo vrednost bodočih izgub.
Torej, za obveznico z zapadlostjo 1 leto je sedanja vrednost izgub:
in za obveznico z 10-letno zapadlostjo 
V tej vsoti prvi mandat ustreza izgubam za prvo leto, drugi za drugo leto in zadnji za deseto leto. Cena obveznice v prvem primeru je 1000 - 41,67 = 958,33 c.u., v drugem pa - 1000 - 209,62 = 790,38 c.u.
Tako je ob vseh drugih enakih pogojih obrestno tveganje večje pri obveznicah z daljšo zapadlostjo.
Upoštevajte, da čeprav je tveganje obrestnih mer pri kratkoročnih obveznicah nižje kot pri dolgoročnih obveznicah, pa tveganje reinvestiranja, tj. tveganje nižjega dohodka pri reinvestiranju je večje le pri kratkoročnih obveznicah. Dejansko, ko se tržna obrestna mera zniža s 15 % na 10 %, se lahko donos, ki ga ustvari zapadlost 15 % kuponske obveznice z zapadlostjo 1 leta, ponovno vloži le pri 10 %, medtem ko 10-letna obveznica zagotavlja 15 % donos v desetih letih, t.j. v prvem primeru lastnik letno izgubi 5 % nominalne vrednosti.
Obrestno tveganje (obrestno tveganje) je zmanjšanje dobičkonosnosti poslovanja banke ali nastajanje izgub zaradi negativnega vpliva sprememb obrestnih mer na privzeta in plasirana sredstva, neravnovesja sredstev in obveznosti banke v smislu časa in stroškov.
V delu I.V. Obrestno tveganje Larionove razumemo kot tveganje morebitnega znižanja marže banke zaradi negativnih nepredvidenih sprememb obrestnih mer na trgu.
Na sl. 5.1 prikazuje obrestno tveganje pri uporabi fiksnih obrestnih mer.
riž. 5.1. Posojila s fiksno obrestno mero
Za ocenjevanje morebitnih izgub je odločilnega pomena doslednost pri spremembi obrestnih mer na obveznosti (privzeta sredstva za kreditiranje) in sredstva. Torej, če je kreditna obrestna mera variabilna, se jo enkrat letno prilagaja in se letno po dogovorjeni formuli revidira tudi obrestna mera za zbrana sredstva, prek katerih se to posojilo financira, potem obrestnega tveganja ni. Če pa se obrestna mera za izposojena sredstva, tudi po dogovorjeni formuli, spremeni na primer enkrat na mesec, potem so v razmerah rasti tržnih obrestnih mer lahko obresti na posojilo za večino kreditnega obdobja nižje od stopnja na dolžniške obveznosti (slika 5.2).
riž. 5.2. Asinhrona sprememba obrestnih mer
V tem primeru bo banka utrpela finančne izgube, ki jih bo lahko nadomestila le s popravkom obrestne mere v naslednjem obdobju. Zato, čim bolj so usklajeni trenutki sprememb obrestnih mer (cene) za privabljene in plasirane vire, manjše je tveganje obrestnih mer.
Problem, s katerim se soočajo banke pri dolgoročnem hipotekarnem kreditiranju, je dvojne narave, saj je treba zagotoviti na eni strani donosnost posojilnega poslovanja, na drugi strani pa dostopnost posojil za posojilojemalca.
Z uvedbo različnih posojilnih instrumentov želijo banke zmanjšati tveganje obrestnih mer na inflacijskem in hitro spreminjajočem se finančnem trgu. Obrestno tveganje obvladujemo z obvladovanjem ustreznosti sredstev in obveznosti do virov sredstev.
Banke poskušajo uravnotežiti spremembo vrednosti bančnih sredstev s spremembo obrestnih mer za dana posojila. Ker ni kazalnikov tržnih posojilnih obrestnih mer, banke izdajajo posojila, denominirana v tuji valuti, običajno v ameriških dolarjih. Vendar se ta vezava ne izogne obrestnemu tveganju, ker sprememba tečaja ameriškega dolarja ne sovpada s spremembo tržne obrestne mere. Če pa so tudi obveznosti banke izražene v tuji valuti, bo ta pristop zmanjšal tveganje obrestnih mer.
Pri posojanju v ameriških dolarjih obstaja valutno tveganje. Pravzaprav je tovrstna posojila mogoče zagotoviti le tistim posojilojemalcem, ki imajo stabilne dohodke v dolarjih.
Obrestno tveganje je bistveno odvisno od vrste kreditnega instrumenta, njegove skladnosti s splošnimi gospodarskimi razmerami v državi. Za več informacij o razmerju med instrumenti hipotekarnega posojila in obrestnim tveganjem glejte poglavja 7, 8
Tržno tveganje povzročajo nepredvidene okoliščine, ki so nastale na trgu vrednostnih papirjev ali v gospodarstvu, v katerih se bo izgubila privlačnost nekaterih vrst vrednostnih papirjev kot naložb, njihova prodaja pa je možna le z velikim diskontom. Tržno tveganje - potencialne izgube, ki lahko nastanejo kot posledica sprememb vrednosti tržnih parametrov, kot so obrestne mere in menjalni tečaji, cene delnic in surovin. Naložbeno poslovanje banke je povezano s tržnim tveganjem. Da bi preprečili tovrstno tveganje, mora banka izvajati sistematično delo za njegovo regulacijo, in sicer:
Sistematično analizirati dobičkonosnost različnih vrst vrednostnih papirjev;
Izvajati pravočasno spremljanje portfelja vrednostnih papirjev.
Kot kaže praksa delovanja bank na trgu vrednostnih papirjev, naj bi največji delež vrednostnih papirjev predstavljale dolgoročne obveznice, uravnotežene s kratkoročnimi vrednostnimi papirji, ob odsotnosti vrednostnih papirjev s povprečno zapadlostjo. Banka mora ob upoštevanju posebnosti svojega delovanja oblikovati naložbeno politiko na trgu vrednostnih papirjev in se po njej voditi pri svojih naložbenih dejavnostih.
Obrestno tveganje je možnost nastanka izgube zaradi nepredvidenih, za banko neugodnih sprememb obrestnih mer in znatnega znižanja marže, ki jo zniža na nič ali na negativen kazalnik.
Obrestno tveganje nastane, ko se pogoji vračila zagotovljenih in izposojenih sredstev ne ujemajo ali ko so obrestne mere za aktivno in pasivno poslovanje določene na različne načine. V slednjem primeru bi bil primer primer, ko se vloge sprejemajo za kratek rok po spremenljivih obrestnih merah, posojila pa se izdajajo za daljši rok s fiksno obrestno mero, pri čemer se pričakuje, da spremenljive obrestne mere ne bodo presegle pričakovane ravni.
Najbolj izpostavljene obrestnemu tveganju so banke, ki redno izvajajo obrestno igro za dobiček, in tiste banke, ki spremembe obrestnih mer ne napovedujejo natančno.
Obstajata dve vrsti obrestnega tveganja: pozicijsko tveganje in strukturno tveganje.
Pozicijsko tveganje je tveganje za katero koli pozicijo – v smislu obresti v danem trenutku. Na primer, banka je izdala posojilo s spremenljivo obrestno mero, medtem ko ni znano, ali bo banka imela dobiček ali izgubo.
Strukturno tveganje je tveganje bilance stanja banke kot celote, ki ga povzročajo spremembe na denarnem trgu zaradi nihanja obrestnih mer. Tako obrestno tveganje vpliva tako na bilanco stanja kot celoto kot na rezultate posameznih poslov.
Glavni razlogi za obrestno tveganje so:
Napačna izbira vrst obrestnih mer (stalne, fiksne, spremenljive, padajoče);
Podcenjevanje možnih sprememb obrestnih mer v posojilni pogodbi;
Spremembe obrestne mere Centralne banke Rusije;
Določanje enotnega odstotka za celotno obdobje posojila;
Pomanjkanje razvite strategije obrestne politike v banki;
Nepravilna opredelitev centa posojila, torej vrednosti obrestne mere.
Tveganju obrestnih mer se je mogoče izogniti, če so spremembe v donosih sredstev v celoti uravnotežene s spremembami stroškov zbiranja sredstev.
To je teoretično. Vendar je tako ravnotežje skoraj nemogoče doseči ves čas, zato so banke vedno izpostavljene obrestnemu tveganju.
Upravljanje obrestnega tveganja vključuje upravljanje tako sredstev kot obveznosti banke. Posebnost tega upravljanja je, da ima meje. Upravljanje sredstev je omejeno s kreditnim tveganjem in likvidnostnimi zahtevami, ki določajo vsebino bančnega portfelja tveganih sredstev, ter s cenovno konkurenco drugih bank pri uveljavljenih posojilnih centih.
Upravljanje obveznosti je ovirano predvsem zaradi omejene izbire in velikosti dolžniških instrumentov, torej zaradi omejenih sredstev, potrebnih za izdajo posojila, in spet zaradi cenovne konkurence drugih bank in kreditnih institucij.
Obrestno tveganje je mogoče zmanjšati tudi z izvajanjem obrestnih zamenjav. Gre za posebne finančne transakcije, katerih pogoji predvidevajo plačilo obresti na določene obveznosti na vnaprej določen datum, torej si pogodbeni stranki v bistvu izmenjujeta plačila obresti, ki jih morata plačati. Zamenjava plačil obresti na transakcijo s fiksno obrestno mero se izvede za transakcijo s spremenljivo obrestno mero. V tem primeru stranka, ki se zaveže plačevati po fiksnih obrestnih merah, pričakuje znatno povečanje v obdobju transakcije s spremenljivimi obrestnimi merami; in nasprotna stran - za njihovo zmanjšanje. Potem zmaga stranka, ki je pravilno napovedala dinamiko obrestnih mer.
