Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
Bistvo denarnega sistema
Mednarodni monetarni odnosi so skupek družbenih odnosov, ki se razvijajo med delovanjem valute v svetovnem gospodarstvu in služijo medsebojni izmenjavi rezultatov dejavnosti nacionalnih gospodarstev. Mednarodni monetarni odnosi posredujejo mednarodne ekonomske odnose, ki se nanašajo tako na sfero materialne proizvodnje (tj. primarnih produkcijskih odnosov) kot na področje distribucije, izmenjave, potrošnje. Med valutnimi razmerji in reprodukcijo obstaja obratna in neposredna povezava. Njihova objektivna osnova je proces družbene reprodukcije, ki povzroča mednarodno izmenjavo blaga, kapitala in storitev. Stanje valutnih odnosov je odvisno od razvoja gospodarstva - nacionalnega in svetovnega, političnih razmer, odnosov med državami in trendov, ki so značilni za mednarodne odnose - partnerstva in nasprotij.
Mednarodni monetarni odnosi so postopoma pridobivali določene oblike organiziranosti na podlagi internacionalizacije gospodarskih vezi. Valutni sistem je oblika organizacije in urejanja valutnih razmerij, ki je zapisana v nacionalni zakonodaji ali meddržavnih sporazumih.
Vrste in struktura denarnega sistema
Denarni sistem je kombinacija dveh elementov – denarnega mehanizma in denarnih razmerij.
Na denarni sistem lahko gledamo z ekonomskega, organizacijskega in pravnega vidika:
Z ekonomskega vidika je skupek monetarnih in ekonomskih odnosov, ki so se zgodovinsko oblikovali na podlagi internacionalizacije gospodarskih vezi.
Z organizacijsko-pravnega vidika je državno-pravna oblika organizacije valutnih razmerij države, ki se je zgodovinsko razvila na podlagi internacionalizacije gospodarskih vezi in zapisana v nacionalni zakonodaji ob upoštevanju norm mednarodnih zakon.
Razlikovati med nacionalnim, svetovnim (meddržavnim, mednarodnim) in regionalnim denarnim sistemom.
Zgodovinsko gledano so na začetku nastali nacionalni monetarni sistemi, ki so bili zapisani v nacionalni zakonodaji ob upoštevanju mednarodnega prava. Nacionalni denarni sistem je sestavni del denarnega sistema države. Njegove glavne značilnosti so relativna neodvisnost in preseganje državnih meja. Te značilnosti določajo stopnja razvoja ter stanje gospodarstva in zunanjih gospodarskih odnosov države.
Nacionalni denarni sistem je neločljivo povezan s svetovnim denarnim sistemom, ki je zgodovinsko uveljavljena oblika organizacije mednarodnih monetarnih odnosov, zapisana v meddržavnih sporazumih (sporazumih). Glavna naloga MDS je urediti področje mednarodnih poravnav in deviznih trgov, da bi zagotovili trajnostno gospodarsko rast, zajezili inflacijo, vzdrževali ravnovesje tujega gospodarstva in plačilnega prometa. Svetovni denarni sistem se je oblikoval do sredine 19. stoletja. Narava delovanja in stabilnosti svetovnega monetarnega sistema je odvisna od stopnje, v kateri njegova načela ustrezajo strukturi svetovnega gospodarstva, usklajenosti sil in interesom vodilnih držav. Ko se ti pogoji spremenijo, nastane periodična kriza svetovnega denarnega sistema, ki se konča z njegovim propadom in nastankom novega denarnega sistema.
Regionalni monetarni sistem nastaja v okviru svetovnega monetarnega sistema razvitih držav: Evropskega denarnega sistema (EMU) kot organizacijske in ekonomske oblike odnosov med številnimi državami EU na monetarnem področju. Regionalni monetarni sistem v določeni meri odraža posebnosti delovanja gospodarskih odnosov v določenih regijah sveta. Osnova regionalnega in svetovnega monetarnega sistema je mednarodna delitev dela, proizvodnja blaga in zunanja trgovina med državami.
Tabela 1 prikazuje glavne elemente nacionalnega in svetovnega denarnega sistema.
Tabela 1 Glavni elementi nacionalnega in svetovnega denarnega sistema
|
Nacionalni denarni sistem |
Svetovni monetarni sistem |
|
|
Nacionalna valuta Pogoji za konvertibilnost nacionalne valute Pariteta nacionalne valute Režim menjalnega tečaja nacionalne valute Prisotnost ali odsotnost deviznih omejitev in deviznega nadzora Nacionalna ureditev devizne likvidnosti Ureditev pravil uporabe mednarodnih kreditnih instrumentov obtoka Ureditev mednarodnih poravnav Režim nacionalnih trgov zlata in valut Nacionalni organi, ki urejajo devizna razmerja |
Mednarodna obračunska enota ali rezervne valute Pogoji za medsebojno konvertibilnost valut Enoten režim deviznega tečaja Ureditev režimov deviznih tečajev Meddržavna ureditev valutnih razmerij Meddržavna ureditev mednarodne valutne likvidnosti Poenotenje pravil za uporabo mednarodnih kreditnih sredstev obtoka Poenotenje glavnih oblik mednarodnih poravnav Režim svetovnih deviznih in zlatih trgov mednarodne organizacije |
Vsaka država samostojno sprejema svetovno denarno blago, ki služi mednarodnim gospodarskim odnosom, kot ekvivalent bogastva, ki se iz nje izvozi. Zlato, nacionalne valute vodilnih svetovnih sil (dolar, funt sterling itd.) lahko delujejo kot mednarodni denarni produkt, imenujemo jih tudi rezervne valute.
Svetovni denarni sistem temelji na različnih oblikah svetovnega denarja. Svetovni denar je denar, ki služi gospodarskim, političnim in kulturnim mednarodnim odnosom. V svojem razvoju je funkcionalna oblika svetovnega denarja doživela pomembne spremembe.
Faze razvoja svetovnega denarnega sistema
Do leta 1914 je bilo mednarodno gibanje tako dolgoročnega kot kratkoročnega kapitala mogoče izvajati praktično brez nadzora države, saj so bila valutna razmerja razmeroma stabilna, inflacijski procesi v mednarodnem prostoru pa zadržani. To se je zgodilo zaradi dejstva, da so se meddržavna naselja nenehno prilagajala z mehanizmom zlatega standarda. V okviru zlatega standarda je obstajala svobodna mednarodna cirkulacija. Lastniki tuje valute so lahko z njo prosto razpolagali: jo prodajali banki ali tretji osebi po prosto oblikovanem tečaju, katerega nihanja so bila omejena na zlate pike1 1 Zlate pike - meje odstopanj deviznih tečajev od denarne paritete, ki po zlatem standardu služi kot spontani regulator nihanja deviznih tečajev zaradi svobode nakupa in prodaje zlata, njegovega gibanja iz ene države v drugo.. Preoblikovanje nacionalne valute v tujo valuto ali zlato (ne glede na namena) ni bil omejen z nikomer ali ničemer.
Nihanja tečajev zlatega standarda so bila običajno nepomembna. Mehanizem zlata pika ni bil povsem zanesljiv regulator deviznih tečajev. Na primer, samo tri države (Velika Britanija, ZDA in Nizozemska) so do leta 1914 dovolile brezplačen uvoz/izvoz zlata.
Prva svetovna vojna je zmotila normalno delovanje deviznega trga. Večina držav je uvedla trgovinske in menjalne omejitve. Zlato je bilo množično umaknjeno iz obtoka, mehanizem zlatega standarda pa ni deloval. Leta 1919 so oblasti vodilnih držav prenehale podpirati svoje valute, začelo se je obdobje nenadzorovanih nihanj njihovih tečajev.
Mednarodna konferenca v Genovi leta 1922 je poskušala vzpostaviti nekakšen prehodni sistem. Za normalizacijo delovanja denarnega sistema je bilo priporočljivo obnoviti delno konvertibilnost nacionalnih valut v zlato le v obliki ingotov (zlato je izginilo iz notranjega obtoka). Glavne svetovne zaloge zakladnega zlata so bile koncentrirane v ZDA, Veliki Britaniji, Franciji in na Japonskem.
Po krizi leta 1929 je bil nov poskus mednarodnega dogovora. Junija 1933 je v Londonu potekala konferenca, na kateri je sodelovalo 66 držav. Pogovarjali so se o vprašanjih vrnitve k zlatim standardom in vzpostavitvi trojnega premirja (carina, valuta in po možnosti mednarodni dolgovi), dvig cen, ki lahko oživi poslovno dejavnost.
Prehod na sistem menjave zlata je pomenil močno zmanjšanje zlata v mednarodnem obtoku in zahteval nadaljnje izboljšanje mednarodnih kreditnih in plačilnih odnosov. V obdobju med svetovnima vojnama so se razvile različne oblike valutnega kliringa. Leta 1932 je bila med Madžarsko in Švico sklenjena prva dvostranska klirinška pogodba, do leta 1939 pa je bilo med 38 državami že 83 klirinških, 53 plačilnih in klirinških ter 36 plačilnih pogodb.
Druga svetovna vojna je dodatno zaostrila potrebo po državni ureditvi gospodarskega življenja, vključno z domačimi in mednarodnimi kreditnimi razmerji, vendar jih je neizogibno vznemirila.
V povojnih letih so Združene države znova delovale kot upnica Zahodni Evropi in zagotovile 17 milijard dolarjev v okviru "Marshallovega načrta". Glavne zaloge svetovnega zakladnega zlata so bile skoncentrirane v Ameriki, zaradi česar je bilo neizogibno spremeniti zlati menjalni standard v zlati dolar. Monetarni sistem, ki temelji samo na zlatu, je povečal soodvisnost nacionalnih gospodarstev.
Že v 30. in še posebej v 40. letih je regulacija državnega monopola začela vse bolj aktivno prodirati v sfero meddržavnih odnosov.
Po drugi svetovni vojni so se na podlagi predvojnih valutnih blokov oblikovale valutne cone (skupine držav, katerih valute so odvisne od valute vodilne države). Države, vključene v valutno cono, so bile z vodilno državo povezane z enotnim monetarnim in finančnim režimom in v bistvu enakim sistemom valutnih omejitev.
Obstajalo je šest valutnih območij: sterling, dolar, francoski frank, portugalski eskudo, španska pezeta in nizozemski gulden.
Leta 1933 se je pojavilo območje dolarja, ki so ga vodile ZDA (zajelo je države, ki niso uporabljale valutnih omejitev - Bolivijo, Venezuelo, Haiti, Gvatemalo, Honduras, Kanado, Kolumbijo, Mehiko, Nikaragvo, Panamo, Salvador). Njihovo ozemlje je bilo 1/5 zemeljske oble. Glavne značilnosti dolarskega območja so naslednje: ohranjanje stalnega razmerja med valuto vaše države in ameriškim dolarjem; pomanjkanje valutnega nadzora pri mednarodnih poravnavah s tujimi državami; shranjevanje večine deviznih rezerv v obliki dolarskih depozitov v ameriških bankah, prek katerih so se izvajale mednarodne poravnave držav cone. Gospodarska osnova dolarske cone je bila prevlada ameriškega kapitala; Pretežni del zunanje trgovine držav cone je bil usmerjen na trg ZDA.
Območje francoskih frankov je ustvarila Francija, da bi ohranila svoje položaje v kolonialno odvisnih državah (Alžirija, Maroko, Tunizija, Madagaskar, Monako, Kamerun). Enoten valutni in carinski režim držav cone, prosta zamenljivost valut znotraj cone, zagotavljanje francoskega franka in zakladniških obveznosti Francije so francoskim monopolom omogočile nadzor nad gospodarstvom in monetarnim sistemom teh držav in da bi iz tega pridobili. Vse zunanjegospodarsko poslovanje je potekalo prek pooblaščenih francoskih bank in denarnega sklada Francoske banke. 1. oktobra 1959 je območje zapustila Tunizija, 1. marca 1960 pa Republika Gvineja. Da bi ohranila svoj vpliv, je Francija vse bolj uporabljala metode povečevanja javnih kapitalskih naložb v državah cone in proračunske subvencije.
Kriza valutnih con je ustvarila pogoje za krepitev monetarnih in finančnih vezi držav v razvoju. K temu so pripomogli ozkost finančne podlage večine mladih držav, velika vloga zunanjega financiranja, neenakomerna razporeditev zlato-deviznih rezerv ter nestabilnost plačilnih bilanc in deviznih tečajev.
Hitro kopičenje ogromnih deviznih rezerv v državah proizvajalkah nafte in zmanjšanje finančne odvisnosti od vodilnih sil sta prispevala k vzpostavitvi regionalnih vezi.
Izkušnje vojnih let in nevarnost njenega ponovitve po drugi svetovni vojni so ZDA in Veliko Britanijo spodbudile, da sta že leta 1943 naredila prve korake k oblikovanju svobodnega, stabilnega in večstranskega denarnega sistema. Projekt povojne mednarodne ureditve je bil predmet razprave na mednarodni konferenci Antihitlerjeve koalicije v Bretton Woodsu (ZDA, 1944). M. Keynes je bil idejni navdih za nastanek mednarodne organizacije. M. Friedman je postal nasprotnik tega sistema.
V središču sistema Bretton Woods je bila predvsem skupna regulacija deviznih tečajev, fiksnih in medsebojno povezanih. Za upravljanje sistema je bil ustanovljen Mednarodni denarni sklad, ki ga je sprva sestavljalo 44 držav. Vsaka članica organizacije je določila vsebnost zlata v svoji valuti in na tej podlagi določila menjalni tečaj v valutah drugih sodelujočih držav. Nihanje tečaja je bilo dovoljeno znotraj 10 %. MDS je zagotovil kratkoročna posojila za poravnavo plačilne bilance.
Ameriški dolar, edina formalno zamenljiva v kovinsko nacionalno valuto, je skupaj z zlatom postal mednarodni rezervni instrument. Uradna cena zlata pred letom 1971 je bila 35 dolarjev za trojsko unčo. Britanski funt je bil razglašen za "drugo" rezervno valuto. Tečaji poslovanja s tujo valuto v gotovini na trgu posamezne države ne smejo odstopati od paritet za več kot 1%.
Za olajšanje mednarodnega poročanja je bila ustvarjena posebna pravica črpanja (SDR). Razdelitev posebnih pravic črpanja med udeležence je potekala v skladu s finančnim prispevkom vsakega izmed njih. SDR je bilo mogoče unovčiti za vse valute udeležencev MDS po menjalnem tečaju, ki je bil najprej enak dolarju, nato pa nastavljen na 1,2 $.
Denarni sistem, vzpostavljen v Bretton Woodsu, je ostal učinkovit približno 15 let. Petdeseta leta prejšnjega stoletja so bila glede postopnega pristopa k konvertibilnosti razmeroma mirna. Bistveno paritetno spremembo je doživel le francoski frank, ki je bil 27. decembra 1958 razvrednoten za 14,9 %.
Leta 1961 sta bila nemška marka in nizozemski gulden prevrednotena. 18. novembra 1967 je britanski funt devalviral z 2,80 $ na 2,40 $. Leta 1968 je francoski frank devalviral za 11,1 %, leta 1969 pa se je revalvirala nemška marka.
Na valutni konferenci 17. in 18. decembra 1971 so se ZDA v okviru Smithsonianskega sporazuma odločile zvišati uradno ceno zlata s 35 na 38 dolarjev za unčo, kar je pomenilo 7,89-odstotno devalvacijo dolarja. Revalorizacija jena je bila 7,7-odstotna, nemška marka 4,6-odstotna, nizozemski gulden in belgijski frank 2,8-odstotna. Dogovor je predvideval razširitev dovoljenih meja nihanja deviznega tečaja z 1 na 2,25 % v obe smeri paritete in nekatere druge ukrepe, namenjene ponovni vzpostavitvi stabilnosti valute.
Januarja 1976 je Kingstonski sporazum o reviziji listine IMF (otok Jamajka) zavrnil temeljna načela sistema Bretton Woods. Odpravljena sta bila zlati standard in sistem trdne fiksacije deviznih tečajev, uvedena je bila prepoved uporabe zlata kot osnove valutnih paritet, legaliziran je bil sistem spremenljivih deviznih tečajev. Hkrati so številni partnerji ostali vezani na dolar in so se odločili, da bodo SDR spremenili v glavni rezervni instrument, ključno bogastvo svetovnega denarnega sistema. Vendar je kvota SDR v svetovnih deviznih rezervah ostala na ravni 6 %.
Eno najpomembnejših načel, na katerih temelji spremenjena listina MDS, je bila odprava uradne cene zlata in njegova odstranitev iz monetarnega sistema, mednarodnih poravnav in kreditnih razmerij. Od takrat se je priliv ameriške valute v mednarodni plačilni promet še posebej močno povečal.
Prosti režim določanja deviznih tečajev je prispeval k razvoju v valutni sferi težnje po policentrizmu z izrazitimi znaki, da dolar izgublja vlogo valutnega standarda.
Vzporedno z razvojem monetarnih in kreditnih razmerij in njihovega urejanja v globalnem pogledu je potekal proces njihovega urejanja v regionalnem merilu. Postopoma se je pojavilo protislovje med zunanjetrgovinsko in devizno komponento integracijskega procesa, ki se je še posebej zaostrilo leta 1973 v povezavi s prehodom svetovnega denarnega sistema s fiksnih na spremenljive devizne tečaje. Da bi ublažile protislovja in omejile zmožnost držav, da manipulirajo z menjalnimi tečaji svojih valut v interesu lastnih izvoznikov, so države članice EGS leta 1979 uvedle evropski monetarni sistem. Predvidevala je vzpostavitev ozkega koridorja, znotraj katerega so možna nihanja tečajev nacionalnih valut, in postopno poenotenje monetarnih sistemov vseh držav članic, pripomoglo k znižanju inflacije in zagotavljanju stabilnosti deviznih tečajev. Mehanizem delovanja sistema je predvideval uporabo ene obračunske enote Ecu.
ECU je valuta, ki je bila podprta s košarico nacionalnih valut držav Skupnosti. Delež posameznega udeleženca je bil odvisen od njegovega deleža v skupnem bruto proizvodu in medsebojni menjavi. Na podlagi košarice valut se je oblikoval tudi centralni tečaj ekuja. Kvote so bile naslednje.
mednarodni odnosi svetovni denarni sistem
Tabela 2. Deleži držav članic EU v košarici valut Ecu (v %)
|
nemška marka |
||
|
francoski frank |
||
|
funt |
||
|
nizozemski gulden |
||
|
italijanska lira |
||
|
belgijski in luksemburški franki |
||
|
španska pezeta |
||
|
danska krona |
||
|
irski funt |
||
|
portugalski eskudo |
||
|
grška drahma |
Tečajni režim v sistemu je predvideval skupne menjave valut, imenovane "evropska valutna kača". Meje medsebojnih nihanj so bile določene pri 2,25 % splošnega centralnega tečaja (za Italijo in Španijo - 6 %). Od avgusta 1993 se je zaradi zaostritve valutnih težav EU obseg teh nihanj razširil na 15 %.
Ecu je skupaj z nacionalnimi valutami deloval kot mednarodno plačilno sredstvo in rezerva, vendar je obstajal v obliki vpisov na bančne račune in negotovinskih nakazil na njih.
Glavne značilnosti evolucije razvoja svetovnega denarnega sistema so predstavljene v tabeli 3.
V sodobnem razvoju svetovnega denarnega sistema se je pojavilo več relativno novih trendov, ki neposredno vplivajo na delovanje monetarnih mehanizmov v mnogih državah sveta. Eden takšnih trendov je poskus uvedbe regionalne valute namesto nacionalnih valut v različnih regijah sveta. Prehod na enotno valuto se lahko izvede bodisi s prehodom na uporabo nacionalne valute vodilne države v regiji kot skupne denarne enote bodisi z oblikovanjem nove mednarodne denarne enote.
Tabela 3. Razvoj svetovnega denarnega sistema
|
Sistem zlatega standarda |
Bretton Woods (1944-1967) |
Jamajčan (1978-danes) |
||
|
Parižan (1867-1914) |
Genovežan (1922-1936) |
|||
|
Zlatnik |
Zolotodevizny |
Zlato in devize |
Standard SDR |
|
|
Določena je vsebnost zlata v nacionalnih valutah; zlato je opravljalo funkcijo splošno priznanega plačilnega sredstva in svetovnega denarja; bankovci so se prosto menjavali za kovance na podlagi vsebnosti teže zlata v slednjem; menjalni tečaji bi lahko odstopali od denarnih paritet znotraj zlatih točk za 1 %; ohranjalo se je togo razmerje med zlatnimi rezervami države in obsegom denarne ponudbe. |
Nadomestki zlata (moto), ki bi lahko bile nekatere nacionalne valute, postanejo glavni mehanizem poravnave; pretvorba valut v zlato se je začela izvajati ne le neposredno (ZDA, Velika Britanija, Francija), temveč tudi posredno, prek tujih valut (Nemčija in še približno 30 drugih držav); obnovljen je bil režim prostega nihanja deviznih tečajev. |
Ohranjanje funkcije svetovnega denarja za zlato ob uporabi rezervnih valut (ameriški dolar, britanski funt); obvezna menjava rezervnih valut za zlato po ustaljenem tečaju 35 ameriških dolarjev za 1 troy unčo; valutna pariteta nacionalne valute je bila vzpostavljena v zlatu in dolarjih; dovoljeno odstopanje menjalnih tečajev od valutne paritete ni več kot 1%. |
Ameriški dolar je izenačen z drugimi rezervnimi valutami (nemška marka, švicarski frank, jen); zlato je bilo demonetizirano, njegova uradna cena in kakršna koli vezava valut na zlato so bili preklicani; legaliziran je bil režim spremenljivih deviznih tečajev; regionalne monetarne unije postanejo polnopravni udeleženci svetovnega monetarnega sistema, čeprav znotraj njih delujejo drugi odnosi. |
Objavljeno na Allbest.ru
Pojmi, funkcije in elementi denarnih razmerij in denarnega sistema. Bistvene značilnosti in značilnosti pariškega, genovskega, brettonwoodskega in jamajškega denarnega sistema. Rusija v sodobnem svetovnem denarnem sistemu in denarnem toku.
seminarska naloga, dodana 13. 11. 2014
Študija svetovnega denarnega sistema in njegovega razvoja z vidika izposojanja izkušenj gospodarskega razvoja drugih držav. Splošne zakonitosti, struktura in načela organizacije svetovnega denarnega sistema. Značilnosti pariškega, genovskega, jamajškega sistema.
povzetek dodan 15.05.2014
Faze oblikovanja svetovnega denarnega sistema, njihove značilnosti. Vpliv nesreč na Japonskem na svetovni denarni sistem. Značilnosti jamajškega svetovnega denarnega sistema. Vloga valutnega para evro-dolar pri oblikovanju novega svetovnega denarnega sistema.
seminarska naloga dodana 30.4.2014
Študija glavnih stopenj in vzorcev razvoja svetovnega denarnega sistema. Identifikacija značilnosti in slabosti jamajškega denarnega sistema. Analiza razvoja koncepta reforme svetovnega monetarnega sistema za odpravo perečih težav.
seminarska naloga dodana 26.04.2013
Bistvo in funkcije svetovnega denarnega sistema. Svetovne finance - zgodovina in danes. Dolar in Rusija. Grožnje dolarju. Predvideni scenariji za propad dolarja. Razvoj evropskega monetarnega sistema. Evro v svetovnem denarnem sistemu.
povzetek, dodan 09.12.2006
Značilnosti sodobnega deviznega trga in struktura svetovnega denarnega sistema. Dejavniki, ki vplivajo na menjalni tečaj. Opis glavnih faz v razvoju svetovnega denarnega sistema. Vrste menjalnih tečajev. Svetovna finančna kriza in monetarni sistem.
seminarska naloga, dodana 22.03.2011
Vrste, funkcije denarnega sistema. Razvoj svetovnega denarnega sistema. Nacionalna ureditev mednarodne valutne likvidnosti. Poenotenje in standardizacija načel valutnih razmerij. Znaki standarda zlatih kovancev. Genovski denarni sistem.
povzetek dodan 12.8.2014
Koncept in notranja struktura svetovnega denarnega sistema, vzorci in smeri njegovega razvoja. Elementi tega sistema in njihove funkcije, zgodovina in glavne stopnje razvoja. Ocena vloge dolarja pri transformacijah, ki se dogajajo v sistemu.
seminarska naloga, dodana 12.6.2014
Glavni elementi svetovnega in regionalnega denarnega sistema. Ureditev valutnih omejitev in pogojev za konvertibilnost nacionalne valute. Vrste denarja, ki opravljajo funkcije mednarodnega plačilnega sredstva in rezerve. Sestavni deli devizne likvidnosti.
test, dodan 30.05.2017
Vzpostavitev stabilnih odnosov pri nakupu in prodaji valute in njihovo pravno utrjevanje. Pojem in glavne kategorije denarnih razmerij in denarnega sistema. Glavne funkcionalne oblike svetovnega denarja. Režimi valutnih paritet in deviznih tečajev.
Valutni odnosi služijo kot vmesni člen za področja, kot sta zunanja trgovina in industrijsko sodelovanje. Brez njih bi težko privabili tuje vlagatelje, širše kreditiranje, zlasti v mednarodnem prostoru, pa ne bi bilo mogoče. Končno tako napredujejo ne le gospodarski odnosi, ampak tudi procesi na področju kulture in družbe, kjer je potrebno pritegniti deviz.
Valutna razmerja in valutni sistem sta med seboj povezana tako, da organizacijsko-pravna oblika prvega ustvarja ta sistem, ki je neposredno povezan z obstoječo vrsto gospodarstva države, skupnosti itd. Hkrati so mednarodni monetarni odnosi in monetarni sistem sestavni del tržnega gospodarstva, hkrati pa predstavljajo eno njegovih kompleksnih področij.
V ospredje prihajajo mednarodni monetarni odnosi, ki so v gospodarski sferi med državami eden od sestavnih delov, saj gre za monetarna razmerja na svetovnih valutnih trgih. Zaradi tega so tesno povezani z drugimi sestavnimi deli gospodarskih odnosov na mednarodnem prizorišču, kot so:
Koncept valutnih razmerij je tesno povezan z gospodarskim razvojem držav. Sodobna gospodarstva različnih držav kljub svoji razvitosti nobeni državi ne dopuščajo kvalitativnega preskoka naprej, pri čemer se zanašajo le na notranje vire. Tudi v času Sovjetske zveze, v dvajsetih in tridesetih letih prejšnjega stoletja, ko se je država industrializirala, je sovjetska država zelo potrebovala tujo valuto, ki je bila uporabljena za nakup opreme, tehnologije in plačilo dela vpletenih tujih strokovnjakov.
Pomanjkanje teh sredstev, poskus izvajanja petletnih načrtov, ki se zanaša le na notranje zmogljivosti države Sovjetov, ne bi omogočilo, da bi mlada država v tako kratkem času izstopila iz agrarnih hlač carske Rusije in spremenili v razvito industrijsko državo, ki je 20 let pozneje obvladala jedrske tehnologije, še kasneje 8 let pa je prva začela osvajati vesolje. Samo od leta 1929 do 1941 je bilo v ZSSR zgrajenih več kot 9 tisoč velikih podjetij, kar v povprečju znaša 2 podjetji na dan.
Brez mednarodnega sodelovanja in povezovanja si je nemogoče predstavljati učinkovit gospodarski razvoj države. Evropa potrebuje vire, Rusija potrebuje tehnologijo, Kitajska ne more brez obojega. Te države si lahko same zagotovijo vse, kar potrebujejo, vendar bo trajalo veliko časa, v katerem bodo druga gospodarstva dosegla bolj impresivne kazalnike.
Če vzamemo ZDA z njihovimi ogromnimi zmogljivostmi, potem brez mednarodnega sodelovanja ne gre, saj je ta država največji svetovni potrošnik, država pa ne more proizvesti vsega za svoje potrebe. Na primer, NASA v bližnji prihodnosti ne bo mogla dostaviti tovora na Mednarodno vesoljsko postajo brez Rusije. Dolgoročno pa vsi projekti, predlagani za izvedbo, po stroških večkrat presegajo ruske predloge.
Brez gospodarskega povezovanja bo nadaljnji razvoj držav nemogoč. To je bistvo valutnih odnosov v svetovnem gospodarstvu. Toda ta proces integracije ne bo učinkovit, če se ne vzpostavi enoten valutni prostor, s čimer se zmanjšajo stroški obtoka.
Integracija trgov, tako blagovnih kot finančnih, ne more biti uspešna, če ne dosežemo ugodnih deviznih tečajev, ki so podlaga za takšno povezovanje. Za to je treba med državama doseči liberalizacijo trgovine, ki je šele prva stopnja gospodarskega povezovanja. Ker pa so države, ki jih zanima združevanje trgov, razpršene po različnih regijah, je regionalna interakcija večinoma predstavljena v treh modelih:
Evropske države se tradicionalno odlikujejo po visoki intenzivnosti trgovinskih in gospodarskih vezi med sabo. Na samem začetku procesa gospodarskega povezovanja je bilo do polovice izvozno-uvoznih poslov držav EGS domačih. Zato je bil cilj za izboljšanje učinkovitosti regionalnega sodelovanja oblikovati sistem poselitve, ki bi bil večstranski in ustrezal potrebam gospodarstev evropskih držav.
Sprva je bil problem rešen z vezavo menjalnega tečaja članic Skupnosti na enoto ECU države EGS. Vezava je bila izvedena kolektivno. Nadaljnji razvoj monetarnih odnosov je zahteval optimizacijo obstoječega menjalnega tečaja, kar je privedlo do nastanka evra kot enotne denarne enote Skupnosti. S tem niso bile rešene vse težave, med katerimi je glavna še vedno uskladitev davčnih sistemov vsake članice EGS. In zaradi dejstva, da so finančni sistemi evropskih držav nepopolni, se krize pojavljajo lokalno na Irskem, nato v Grčiji, nato na Portugalskem.
Mednarodni monetarni in finančni odnosi so zapleteno področje, v katerem niso osredotočeni le problemi svetovnega gospodarstva, temveč tudi težave, ki jih doživlja posamezna država. Toda razvoj teh gospodarstev je tesno povezan in poteka vzporedno.
Država, ki se integrira v obstoječe mednarodne gospodarske odnose, neposredno spodbuja pretok blaga in storitev na svetovnem trgu. To še posebej velja za posojila in kapital.
Kdo ne bi želel postati uspešen Forex trgovec? No, ali pa samo razvrstite nestanovitne citate in jih preberite med vrsticami, kot odprto knjigo.
Toda preden hitite v dnevni vrtinec in se naučite, kako pravilno izračunati valutne transakcije, morate najprej razumeti, kako deluje svetovni denarni sistem.
To je niz valutnih interakcij na svetovni ravni. Zgodovinsko se je razvijala z razvojem naselij med državami, je zakonsko urejena in vzdržuje zunanjetrgovinsko bilanco.
Za več informacij o bistvu in fazah oblikovanja sistema, o njegovih glavnih udeležencih in sestavinah, o klasifikaciji in ključnih konceptih, o izvedenih operacijah in nadaljnjih možnostih, preberite članek.
Elementi svetovnega denarnega sistema so se pojavili v času antične Grčije, kjer so se rodile in začele razvijati prvotne oblike meničnega poslovanja. Naslednja stopnja v razvoju valutnih odnosov so bili srednjeveški "sejmi računov", ki so potekali v najbolj znanih nakupovalnih središčih zahodne Evrope, kot so Lyon, Antwerpen itd.
Tako je urejanje monetarnih razmerij v svetovni skupnosti potekalo v okviru geneze svetovnega monetarnega sistema. Mednarodne monetarne odnose je določal proces ustvarjanja svetovnega trga, poglabljanje medetnične delitve dela in razvoj gospodarskih odnosov med različnimi državami.
Med valutnimi razmerji in procesom reprodukcije obstajajo povezave naprej in nazaj. Torej je objektivna osnova monetarnih odnosov proces družbene reprodukcije, mednarodna izmenjava blaga, storitev in kapitala.
Zato so valutna razmerja sekundarna glede na proces reprodukcije. Kljub temu vplivajo na to, zlasti valutne krize negativno vplivajo na proces razmnoževanja. Po drugi strani pa je stanje valutnih odnosov odvisno od stopnje gospodarskega razvoja, nacionalnih, svetovnih in političnih razmer.
Mednarodni monetarni odnosi torej posredujejo mednarodne gospodarske odnose in spadajo tako v sfero materialne proizvodnje kot v sfero distribucije potrošnje in menjave.
Svetovni monetarni in finančni sistem je oblika organizacije monetarnih in finančnih odnosov, ki služijo mednarodnemu gibanju kapitala in proizvodnih dejavnikov ali delujejo samostojno, kar je zapisano v mednarodnih pogodbah.
Valutni sistem je oblika organizacije in urejanja valutnih razmerij, ki je zapisana v nacionalni zakonodaji ali mednarodnih pogodbah.
Na denarni sistem lahko gledamo z ekonomskega, organizacijskega in pravnega vidika:
Nacionalni denarni sistem je organski del svetovnega sistema monetarnih razmerij posameznih držav. Njegovo delovanje ureja nacionalna zakonodaja vsake države.
Na podlagi takšne zakonodaje je vzpostavljen mehanizem za medsebojno delovanje nacionalnega in svetovnega denarja, način njihove pretvorbe, kotiranje in regulacijo deviznih tečajev, oblikovanje in uporabo mednarodne likvidnosti, zlato-deviznih rezerv in kreditnih virov.
Sistemi nacionalnih valut vključujejo ustrezne infrastrukturne povezave - bančne in finančne institucije, borze, posebne organe valutnega nadzora in druge državne in zasebno-komercialne institucije.
Vir: "fin-result.ru"
Oblika organizacije monetarnih odnosov na mednarodni ravni, ki se je zgodovinsko razvijala in je urejena z meddržavnimi sporazumi, se imenuje svetovni denarni sistem (IMS).
Z drugimi besedami, svetovni denarni sistem so monetarna razmerja, organizirana na določen način v okviru svetovnega gospodarstva.
Valutna razmerja pa so opredeljena kot niz plačilnih in poravnalnih transakcij med nacionalnimi gospodarstvi.
Valutni sistem je potreben za urejanje valutnih razmerij, ki so nastala med državami. Koncept denarnega sistema pomeni niz denarnih transakcij, ki se odvijajo v okviru uveljavljenih sporazumov, mednarodnih pogodb in pravnih norm.
Zgodovinsko gledano, preden se je oblikoval mednarodni denarni sistem, so delovali nacionalni monetarni sistemi, ki so jih urejali norme nacionalne zakonodaje.
Mednarodni monetarni odnosi in monetarni sistem so se razvili do sredine 19. stoletja kot neločljivo povezani z vsakim posameznim nacionalnim denarnim sistemom. Ta povezava se še danes izvaja prek nacionalnih bank, ki se ukvarjajo z zunanjo gospodarsko dejavnostjo.Devizna politika vodilnih držav pa tudi meddržavna ureditev deviznih odnosov je še ena manifestacija te povezave.
Svetovni denarni sistem vključuje niz elementov, kot so:
Monetarna politika posamezne države ter reforma nacionalnih monetarnih sistemov in odnosov vplivata na stanje svetovnega denarnega sistema, kar vodi do resnih sprememb v njegovem delovanju.
Stabilnost svetovnega denarnega sistema določa skladnost načel njegovega delovanja s strukturo svetovnega gospodarstva, interesi vodilnih držav, razmerje moči na svetovnem trgu.
Z resno spremembo kakršnih koli pogojev se stari denarni sistem sesuje in nastane nov. Osupljiv primer je sprememba "zlatega standarda" v denarni sistem Bretton Woods itd.
Vir: "fxclub.org"
Vsaka država ima svoj nacionalni denarni sistem; tisti njen del, znotraj katerega se oblikujejo menjalni tečaji in izvajajo mednarodna plačila, se imenuje valutni sistem.
Nacionalni denarni sistem je oblika organizacije denarnih razmerij določene države, ki jo določa nacionalna zakonodaja.
Svetovni denarni sistem deluje na podlagi nacionalnih denarnih sistemov. Svetovni denarni sistem je oblika organizacije monetarnih odnosov v okviru svetovnega gospodarstva. Nastala je na podlagi razvoja svetovnega trga in je zavarovana z meddržavnimi sporazumi.
Svetovni denarni sistem vključuje naslednje elemente:
Razmislite o fazah razvoja svetovnega denarnega sistema.
Obdobje nastanka sistema "zlatega standarda" (XIX - začetek XX stoletja), ko je imelo zlato osrednjo vlogo v mednarodnem denarnem in kreditnem sistemu.
Britansko cesarstvo je bilo prvo, ki je svojo denarno enoto (pund sterling) razglasilo za prosto pretvorbo v zlato po tečaju, ki ga je določila država (neto vsebnost zlata je bila 7,322 g). Po njej so ZDA vzpostavile zlati standard, nato pa države Zahodne Evrope in Rusija od leta 1897).
Svojo največjo moč in trdoto je zlati standard dosegel v obdobju 1880 - 1914. Prišlo je do prostega uvoza in izvoza zlata, menjalni tečaji držav so bili določeni na podlagi zlatih paritet enot nacionalne valute in so nihali znotraj »zlatih točk«, povezanih s stroški premikanja zlata med državami.Prednosti zlatega standarda vključujejo:
Slabosti sistema zlatega standarda:
To je prisililo vse evropske države, vključno z Rusijo, da so med prvo svetovno vojno opustili zlati standard. Konec koncev je bilo treba vojaške izdatke financirati z izdajo papirnatega denarja.
Leta 1922 je bil na konferenci v Genovi dosežen dogovor o prehodu na zlati menjalni standard. Glavno sredstvo mednarodnih poravnav so bili nadomestki zlata – moto, t.j. nacionalne ali skupne valute. Kreditni in negotovinski denar sta začela zasedati prevladujoče položaje.
Leta 1944 so glavni udeleženci mednarodne trgovine imeli konferenco v Bretton Woodsu (ZDA). Določil je strukturo povojnega denarnega sistema (imenovanega Bretton Woods). Za izvajanje in upravljanje tega sistema je bil ustanovljen Mednarodni denarni sklad (IMF). Njegov sedež se nahaja v Washingtonu DC.
Nov sistem je temeljil na načelu dvojnega zagotavljanja papirnega denarja - zlata in dolarja. Sodelujoče države so določile menjalne tečaje svojih valut v dolarjih. Sam dolar je prejel zlato vsebnost (35 $ = troy unč zlata ali 31,1 g). Dolar je bil priznan kot glavna "rezervna" in "poravnalna" valutna enota, saj prosto pretvorjena v zlato.
Sodelujoče države so se zavezale, da bodo tečaje svojih valut glede na dolar ohranile na stalni ravni. Če je tečaj odstopal od konstante za več kot 1%, je bila centralna banka te države dolžna popraviti stanje (valutne intervencije).V času Brettonwoodskega sistema se je svetovno gospodarstvo zelo hitro razvijalo. To so bila leta »gospodarske čudeže«: inflacija je ostala na nizki ravni, brezposelnost se je zmanjšala, življenjski standard se je dvignil. Toda hkrati so bili uničeni temelji tega sistema. Produktivnost dela v industriji ZDA je bila nižja kot v Evropi in na Japonskem. To je privedlo do povečanja izvoza evropskega in japonskega blaga v ZDA.
Posledično se je v Evropi nabrala velika količina evrodolarjev. Zahodnoevropske banke so jih vložile v ameriške zakladnice. To je povzročilo povečanje zunanjega dolga ZDA. Poleg tega je bil konec 60. let predstavljen del "evrodolarjev". Centralne banke držav za neposredno menjavo za zlato.
Ameriške zlate rezerve so se začele zmanjševati. Leta 1971 je bila menjava $ za zlato uradno prekinjena. Kot posledica dveh devalvacij $ (zmanjšanje vsebnosti zlata) v letih 1971 in 1973. sistem "plavajočih" obrestnih mer je prenehal obstajati.
Zakonsko je bil registriran leta 1976 v Kingstonu (Jamajka). Države so imele pravico izbire katerega koli režima menjalnega tečaja. Valutni odnosi med državama so začeli temeljiti na "plavajočih" tečajih. Po pogojih sporazuma menjalni tečaj določajo tržne sile (ponudba in povpraševanje).
Velikost povpraševanja po tuji valuti je določena s potrebami posamezne države po uvoženem blagu in storitvah, turističnimi stroški in različnimi zunanjimi plačili. Velikost ponudbe tuje valute je določena z obsegom izvoza in prejetih posojil.
Nihanja stopenj so posledica dveh glavnih dejavnikov:
Toda meje sprememb cen valut med seboj ne bi smele biti prevelike. Za izravnavo močnih nihanj deviznih tečajev morajo centralne banke držav upravljati spremembe menjalnih tečajev.
Jamajški denarni sistem je temeljil na posebnih pravicah črpanja (SDR – obračunska enota), spremenljivih menjalnih tečajih, opredeljevalni in regulacijski vlogi MDS. SDR so postale standard svetovnega denarja. Toda ta denarna enota je ostala poravnalna enota.
Vrednotenje posebnih pravic črpanja se je začelo izvajati na podlagi valutne "košarice", ki je bila sestavljena iz nacionalnih valut v naslednjem razmerju:
Razmerje med dvema nacionalnima valutama, ki ga določa zakon in je osnova menjalnega tečaja, se imenuje valutna pariteta.
Vir: "aup.ru"
Denarni sistem je oblika organizacije monetarnih razmerij, ki je zapisana v nacionalni zakonodaji (nacionalni sistem) ali z meddržavnim sporazumom (globalni in regionalni sistemi).
Valutni sistem je kombinacija dveh glavnih elementov - valutnega mehanizma in valutnih razmerij:
Razlikovati valutne sisteme:
Nacionalni denarni sistem je nastal v okviru nacionalnega denarnega sistema, ki je urejal postopek denarnih obračunov določene države z drugimi državami. Postopoma se je izolirala od monetarnega sistema.
Glavni elementi nacionalnega denarnega sistema:
Nacionalni denarni sistem temelji na nacionalni valuti. Nacionalna valuta je denarna enota države.
Z internacionalizacijo gospodarskih odnosov na podlagi nacionalnih monetarnih sistemov se oblikujejo mehanizmi meddržavne regulacije mednarodnih in monetarnih odnosov – svetovni (MAM) in regionalni monetarni sistemi.V preteklosti so obstajali štirje sistemi MVS:
Glavni elementi svetovnega in regionalnega denarnega sistema:
Glavni element vsakega denarnega sistema so mednarodna plačilna sredstva, ki v okviru tega sistema igrajo vlogo svetovnega denarja.
V pogojih prevlade nespremenljivih kreditnih razmerij vlogo svetovnega denarja prevzamejo rezervne valute - popolnoma zamenljive valute držav, v katerih praktično ni valutnih omejitev za vse vrste transakcij za vse imetnike valut.
Poleg popolnoma konvertibilnih valut se razlikujejo med delno konvertibilnimi (v državah, kjer ostajajo omejitve pri določenih vrstah transakcij in za posamezne imetnike valut) in nepreverljivimi (v državah, kjer veljajo praktično vse vrste omejitev, predvsem pa prepoved nakupa in prodaje tuje valute, njenega skladiščenja, izvoza in uvoza) valute.
Vir: "e-reading.club"
Svetovni denarni sistem - Mednarodni denarni sistem - je vrsta organizacije monetarnih odnosov v svetovnem gospodarstvu. Temelji na načelih razvoja svetovnega trga in je urejen s posebnimi meddržavnimi sporazumi.
Zato monetarna politika, ki jo vzpostavi vsaka posamezna država, v takšni ali drugačni meri vpliva na svetovni denarni sistem kot celoto, usmerja in spreminja njegovo smer in strukturo.
Glede na stopnjo konvertibilnosti so valute razdeljene na tri glavne vrste:
Menjalni tečaj je razdeljen na dve glavni vrsti:
Vir: "offshore4you.info"
Eden od elementov mednarodnih odnosov so mednarodni monetarni odnosi (MVR) – skupek monetarnih razmerij, ki posredujejo pretok blaga in proizvodnih dejavnikov med državami in tvorijo samostojno mednarodno finančno sfero.
Mednarodni monetarni odnosi, povezani z delovanjem denarja kot svetovnega instrumenta, ki služi mednarodni trgovini, mednarodnemu gibanju proizvodnih dejavnikov itd.
Celota mednarodnih monetarnih odnosov sestavljajo svetovni denarni sistem.
Denarni sistem je skupek monetarnih razmerij, ki so se razvila na podlagi internacionalizacije gospodarskega življenja, razvoja svetovnega trga in so zapisana v mednarodnih pogodbah in državnopravnih normah.
Osnova za razvoj denarnega sistema je mednarodna delitev dela, proizvodnja blaga, zunanja trgovina države itd.
Za popoln in celovit koncept denarnega sistema morate razumeti njegove osnovne kategorije.
Denarni sistem je kombinacija dveh elementov – denarnega mehanizma in denarnih razmerij.
Valutni odnosi so vsakodnevno komuniciranje fizičnih in pravnih oseb, bank in organizacij na deviznem in denarnem trgu z namenom izvajanja mednarodnih poravnav, kreditnih in deviznih poslov.V sodobnih razmerah igra mednarodni monetarni sistem pomembno vlogo v svetovnih gospodarskih odnosih in neposredno vpliva na stopnjo rasti proizvodnje, mednarodno menjavo, oblikovanje cen, raven plač, torej na kazalnike, ki določajo gospodarsko stanje razvoja držav. .
Za plodnejšo analizo vpliva denarnega sistema na ekonomsko stanje, podrobnejšo študijo tega vpliva, se monetarni sistem obravnava različno. Diferenciacija analize je v tem, da se najprej analizirajo njeni sestavni deli. Takšni deli so svetovni, regionalni, nacionalni monetarni sistemi.
Sistem nacionalne valute je oblika organizacije valutnih razmerij države, ki jo določa njena valutna zakonodaja.
Razmislite o elementih, ki so značilni za nacionalni denarni sistem. Tej vključujejo:
Svetovni (mednarodni) denarni sistem je praviloma bolj razvejan sistem, ki mu je zaupana vrsta funkcij. Za mednarodni denarni sistem so značilni naslednji elementi:
Regionalni valutni sistem se oblikuje v okviru integracijskih skupin. Njeno oblikovanje je odvisno od stanja in narave zunanje ekonomske politike teh združenj.
Za ta sistem je značilno:
Samoumevno je, da je najbolj razvejan svetovni denarni sistem. Razmislimo o ključnih konceptih tega sistema.
Mednarodna likvidnost je skupek vseh plačilnih instrumentov, ki se lahko uporabljajo pri mednarodnih poravnavah. Oblikujejo ga zlato, prosto zamenljive devizne rezerve držav, kreditni denar (menice, bankovci, čeki, depoziti), mednarodni ali sestavljeni (umetni) denar (SDR, EURO).
Režim menjave valut sestavljajo menjalni tečaji in valutne paritete, pogoji konvertibilnosti, ureditev in poenotenje oblik mednarodnih poravnav.
Devizni trgi so zapleten gospodarski mehanizem, ki zagotavlja nakup in prodajo posameznih valut, oblikovanje deviznih tečajev.
Mednarodne monetarne in finančne organizacije so organizacije, ki izvajajo mednarodno in meddržavno urejanje valutnih razmerij. Med njimi so: Mednarodni denarni sklad, Mednarodna banka za obnovo in razvoj, Evropska banka za obnovo in razvoj ter številne regionalne meddržavne monetarne organizacije.
Valute so lahko domače, tuje in mednarodne. Nacionalna valuta - denarne enote določene države.
Tuja valuta je obračunska denarna enota, plačilno sredstvo, ki ga skupaj ustvarijo in uporabljajo države mednarodne skupnosti ali posamezne regije.
Teža valute v mednarodnih poravnalnih poslih je določena z možnostjo njene konvertibilnosti.
Konvertibilnost je možnost proste menjave nacionalne valute za valute drugih držav.
Konvertibilnost valut je predvsem stopnja zaupanja v valuto druge države. Konvertibilnost je značilna za odprtost gospodarstva, liberalno usmeritev zunanje trgovine, svobodno migracijo proizvodnih dejavnikov.Glede na značilnosti konvertibilnosti ločimo valute:
Prosto zamenljiva valuta je tista, pri kateri so bile odpravljene vse valutne omejitve. Omejena konvertibilnost je odprava deviznih omejitev, vendar ne za vse devizne transakcije.
Valute držav, v katerih obstajajo omejitve za vse devizne transakcije, se štejejo za nekonvertibilne.
Glede na kraj stalnega prebivališča poslovnega subjekta ločimo notranjo in zunanjo konvertibilnost.
Menjalni tečaj je cena valute ene države, izražena v valuti druge države.
Tečaj praviloma odraža gibanje notranjega gospodarskega razvoja, pa tudi stanje in obete gospodarskih odnosov s tujino.
Menjalni tečaji so fiksni, regulirani in spremenljivi. Včasih je treba določiti menjalni tečaj na določen datum.
Zato se določitev menjalnega tečaja nacionalne valute glede na tuje valute imenuje kotacije.
Razlikujte med neposredno in posredno ponudbo. Neposredna kotacija je cena enote tuje valute, izražena v enoti nacionalne valute. Posredna kotacija je cena enote nacionalne valute v enoti tuje valute.
Glede na dane značilnosti svetovnega denarnega sistema je mogoče reči, da je po svoji strukturi eden izmed bolj zapletenih, hkrati pa je po svojem funkcionalnem namenu najpomembnejši člen v svetovnih gospodarskih odnosih.Izboljšanje mednarodnih gospodarskih odnosov kot objektiven proces vodi k izboljšanju monetarnega sistema, saj v veliki meri vpliva na oblikovanje sodobnih mednarodnih gospodarskih odnosov.
Vir: "banauka.ru"
Svetovni monetarni sistem je organizacija valutnih interakcij na globalni ravni, ki se je zgodovinsko razvijala in je urejena s sporazumi med državami.
To so denarna razmerja, ki so na določen način organizirana znotraj svetovnega gospodarstva. Koncept valutnih interakcij je opredeljen kot kombinacija plačilnih in poravnalnih transakcij, ki jih opravijo nacionalna gospodarstva.
Za kaj je valutni sistem? Za poravnavo vseh enakih monetarnih interakcij med državami. To je sklop ukrepov za organizacijo denarnih transakcij v okviru pravnih norm, vladnih sporazumov in pogodb med državami.
Po zgodovini so prej, pred oblikovanjem svetovnega denarnega sistema, obstajali nacionalni sistemi, ureditev je bila izvedena v okviru zakonodaje določene države. Popoln režim monetarnih odnosov in sedanji sistem, ki se uporablja zdaj, sta se oblikovala šele sredi devetnajstega stoletja, zdaj pa sta tesno, neločljivo povezana z vsakim nacionalnim sistemom monetarnih interakcij.
Ta povezava se uveljavlja s pomočjo nacionalnih bank, ki izvajajo zunanje gospodarske dejavnosti. Monetarna politika vodilnih držav in nadzor monetarnih odnosov med državami sta še ena manifestacija tega odnosa.
Elementi, ki sestavljajo svetovni denarni sistem:
Monetarna politika vsake države, pa tudi sprememba njenih monetarnih sistemov in odnosov, močno vpliva na celoten svetovni denarni sistem, kar posledično postane razlog za resne spremembe v njegovem delovanju.
Stabilnost tega sistema je enostavno zaznati. Njena načela delovanja morajo ustrezati strukturi svetovnega gospodarstva in interesom držav z razvitim gospodarstvom.
Ko pride do pomembnih sprememb v obstoječih razmerah, postane propad obstoječega sistema in nastanek novega, bolj izboljšanega, neizogiben. Tako je druga ključna lastnost svetovnega finančnega sistema njegova dinamičnost. Dobro počutje in gospodarski razvoj te ali one države sta odvisna od sposobnosti prilagajanja novim realnostim.
Vir: "ru.paxforex.com"
Valuta - mednarodna regionalna denarna enota in plačilno sredstvo (ECU, SDR, evro, prenosljivi rubelj).
Denarni sistem je državno-pravna oblika organizacije mednarodnih monetarnih odnosov držav.
Cilji denarnega sistema:
Nacionalni denarni sistem je določen postopek za denarne poravnave določene države z drugimi državami. Vključuje naslednje elemente:
Konvertibilnost je priložnost za udeležence v tujih gospodarskih transakcijah, da zakonito zamenjajo nacionalno valuto za tuje valute in obratno brez neposrednega posredovanja države v menjalni proces.
Glede na stopnjo konvertibilnosti obstajajo naslednje valute:
Trda valuta - prosto in neomejeno menjava za tuje valute, t.j. ima popolno zunanjo in notranjo reverzibilnost (in menjava velja za vse transakcije in plačila).
Delno KB: nacionalna valuta države, v kateri veljajo valutne omejitve za rezidente in za nekatere vrste menjalnih poslov, t.j. ta valuta se menja za nekatere vrste tujih valut in ne za vse vrste mednarodnega obtoka
Zaprto: nacionalna valuta, ki deluje samo znotraj ene države in se ne menja za tuje valute.
Kliring: enote poravnalne valute, za katere se vodijo bančni računi in se izvajajo poravnalni posli med državami, ki so sklenile klirinško plačilno pogodbo o obveznem medsebojnem pobotanju mednarodnih terjatev in obveznosti, ki izhajajo iz vrednostne enakosti dobav blaga in opravljenih storitev. (SDR, evro, prenosljivi rubelj).
Menjalni tečaj - cena denarne enote dane države, izražena v denarnih enotah drugih držav, t.j. odraža interakcijo sfer nacionalnega in svetovnega gospodarstva.
Menjalni tečaj, tako kot cena katerega koli blaga, ima svojo vrednostno osnovo in niha okoli nje, odvisno od ponudbe in povpraševanja.
Valutna pariteta - razmerje med utežno vsebnostjo zlata v denarni enoti ene države in vsebnostjo zlata v denarni enoti druge države. V vsaki državi se uporabljajo ukrepi za regulacijo deviznih tečajev.V praksi mednarodnih valutnih odnosov v pogojih obtoka papirnega denarja se uporabljajo naslednji menjalni tečaji:
Dejavniki, ki vplivajo na oblikovanje menjalnega tečaja:
Kotacija - določanje menjalnega tečaja. Neposredno - menjalni tečaj enote tuje valute je izražen v nacionalni valuti. Posredno – tečaji 2 valut se merijo v 3 valutah.
Košarica valut - eden ali drug niz valut, ki se uporabljajo pri kotaciji tuje valute. SDR: ZDA - 42%, Nemčija - 19%, Japonska - 15%, Francija - 12%, Anglija - 12%.
Vzvodi centralne banke vplivajo na nakup tuje valute doma:
Valutna tveganja - nastanejo pri izvozno-uvoznih operacijah in pri prodaji blaga na kredit zaradi spremembe tečaja tuje valute do tuje valute zaradi padca njene kupne moči zaradi poslabšanja pogojev menjave.
Valutne klavzule - uporabljajo se za zmanjšanje valutnih tveganj. So 2 vrsti: Dvostranski, ki ščitijo interese tako kupca kot prodajalca. Enostranski, ki ščitijo interese visoko razvitih dobaviteljev pri dobavi blaga v države v razvoju in razvite države.
V bančni praksi se uporabljajo različni načini zavarovanja deviznih tveganj z oblikovanjem nasprotnih terjatev in obveznosti v tuji valuti (metode varovanja).
Najpogostejše metode varovanja pred tveganjem so:
Za razliko od terminskih poslov, ki omogočajo določitev ločenega menjalnega tečaja za prihajajočo devizno transakcijo, valutna opcija daje kupcu tudi pravico izbire med izvedbo posla in zavrnitvijo obveznosti v okoliščinah, ki jih določa pogodba. .
Vir: "globfin.ru"
Devizni trg je sistem stabilnih gospodarskih in organizacijskih odnosov, ki se razvijajo med transakcijami prodaje in nakupa tuje valute in plačilnih dokumentov v tujih valutah. Oblikovanje deviznih trgov sega v 19. stoletje.
Razvoj mednarodne trgovine in povečan pretok kapitala med državami sta prispevala k oblikovanju svetovnega deviznega trga.
Pospešeno rast deviznih trgov opažamo po razpadu brettonwoodskega sistema. Jamajški sistem je dopuščal svobodo izbire režima menjalnega tečaja. To je po eni strani dalo centralnim bankam več manevrskega prostora z menjalnimi tečaji, po drugi pa je povečalo nestanovitnost deviznih tečajev zaradi povečanega obsega valutnih špekulacij.
Sama valutna špekulacija se ocenjuje na dva načina: povečuje likvidnost, hkrati pa lahko destabilizira devizne trge. Za nevtralizacijo negativnega vpliva valutnih špekulacij so se centralne banke zatekle k deviznim intervencijam.
Devizna intervencija je nakup in prodaja deviz s strani centralne banke. Njegov obseg je določen z vrednostjo plačilne bilance in akumuliranih deviznih rezerv. Valutne intervencije so namenjene nevtralizaciji vpliva valutnih špekulacij na gospodarske odnose tako doma kot v svetu.
V okviru svetovnega valutnega trga se je razvil lasten notranji hierarhični sistem. Najvišji nivo zasedajo trije centri deviznega trga: London, New York in Tokio. Glavni regionalni devizni trgi v Evropi so Frankfurt na Majni, Zürich, Pariz, Bruselj, v Aziji - Singapur in Hong Kong. Poslovanje na svetovnem deviznem trgu je poenoteno.
Toda dejanja subjektov svetovnega trga so decentralizirane narave, povezava med njimi se izvaja na podlagi sporazumov, zato obstaja določeno tveganje pri opravljanju deviznih transakcij.V sodobnih razmerah se z razvojem elektronske opreme čas za opravljanje deviznih transakcij skrajša, čeprav to ne odpravlja popolnoma problema tveganja. Svetovni trg valut deluje 24 ur na dan, vendar imajo razdalje včasih odločilno vlogo.
Časovna razlika med New Yorkom in Tokiom je 10 ur, med Tokiom in Londonom - 9 ur, med Londonom in New Yorkom - 5 ur. V številnih državah imajo menjalnice pomembno vlogo, vendar se z razvojem prekobornega in medbančnega prometa obseg menjalnih poslov zmanjšuje.
Ruski devizni trg je sredi devetdesetih let prejšnjega stoletja ostal lokalni, lokalni. Njeni glavni segmenti so bili borzni, zunajborzni (medbančni) in terminski trgi. Odločilno vlogo je imel menjalni trg glede na obseg transakcij, vendar je do konca 90-ih let XX stoletja - začetka XXI stoletja trg OTC začel znatno presegati kazalnike menjalnega segmenta.
Devizne trge lahko razvrstimo glede na številne značilnosti - glede na področje distribucije, glede na valutne omejitve, glede na vrste menjalnih tečajev, glede na stopnjo organiziranosti:
Mednarodni valutni trg razumemo kot verigo svetovnih regionalnih valutnih trgov, ki so med seboj tesno povezani s sistemom kabelskih in satelitskih komunikacij.
Med njimi prihaja do prelivanja sredstev, odvisno od aktualnih informacij in napovedi vodilnih udeležencev na trgu glede morebitnega položaja posameznih valut.
Trg menjalnih valut ima številne prednosti:
Devizni trg je področje odnosov v zvezi z nakupom in prodajo blaga in tuje valute s strani različnih držav in tržnih subjektov, ki se nahajajo v različnih državah. Rezidenti imajo pravico do nakupa in prodaje tuje valute na domačem deviznem trgu Rusije samo prek pooblaščenih bank.
Kupoprodajne transakcije valute se lahko izvajajo neposredno med pooblaščenimi bankami, pa tudi prek menjalnic. Poračuni v tuji valuti in storitve za mednarodno trgovino se izvajajo z uporabo medbančnih transakcij.
Posebnosti bančnega poslovanja s tujo valuto določajo poseben postopek za licenciranje te dejavnosti.
Glavni udeleženci na deviznem trgu so:
Naloga centralnih bank je upravljanje deviznih rezerv države in zagotavljanje stabilnosti deviznega tečaja.
Za izvajanje teh nalog se lahko izvajajo tako neposredne devizne intervencije kot posredni vplivi - z regulacijo višine stopnje refinanciranja, standardov rezerv itd.
Komercialne banke opravljajo večino deviznih poslov. Drugi udeleženci na trgu vodijo račune pri bankah in prek njih izvajajo konverzijske in depozitno-kreditne posle, potrebne za njihove namene. Banke koncentrirajo skupne potrebe blagovnih in borznih trgov v menjavi valut, pa tudi pri privabljanju / plasiranju sredstev.
Poleg zadovoljevanja zahtev strank lahko banke same izvajajo transakcije z lastnimi sredstvi. Konec koncev je mednarodni devizni trg (forex) trg za medbančne transakcije. Največji vpliv imajo velike mednarodne banke, katerih dnevni obseg transakcij dosega milijarde dolarjev.
Obseg ene medbančne pogodbe z realno dostavo valute na drugi delovni dan (promptni trg) je običajno približno 5 milijonov USD ali njihova protivrednost.
Stroški enega konverzijskega plačila se gibljejo od 60 do 300 $. Poleg tega je treba kriti stroške do 6 tisoč dolarjev na mesec za medbančni informacijski in trgovalni terminal.
Zaradi teh pogojev se majhni zneski na Forexu ne pretvorijo. V ta namen se je ceneje obrniti na finančne posrednike (banko ali devizni posrednik), ki bodo izvedli konverzijo za določen odstotek zneska transakcije.Ob velikem številu strank in večsmernih naročilih se redno pojavlja situacija notranjega kliringa, ko posredniku ni treba stopiti v stik s tretjo nasprotno stranko (ni treba izvajati prave konverzije prek Forexa).
Toda posredniki vedno prejmejo svoje provizije od strank. Zaradi dejstva, da vsa naročila strank ne gredo na Forex, lahko posredniki strankam ponudijo provizijo, ki je bistveno nižja od stroškov neposrednih operacij na Forexu. Hkrati se bodo stroški konverzije za končnega odjemalca neizogibno zvišali, če bodo posredniki izločeni.
Podjetja, ki se ukvarjajo z zunanjo trgovino. Skupna naročila uvoznikov tvorijo stabilno povpraševanje po tuji valuti, izvoznikov pa njeno ponudbo, tudi v obliki depozitov v tuji valuti (začasno prosta stanja na deviznih računih).
Podjetja praviloma nimajo neposrednega dostopa do deviznega trga in opravljajo konverzijske in depozitne posle prek poslovnih bank.
Mednarodne investicijske družbe, pokojninski in hedge skladi, zavarovalnice. Njihova glavna naloga je upravljanje razpršenega portfelja sredstev, ki ga dosegajo s plasiranjem sredstev v vrednostne papirje vlad in korporacij različnih držav.
V dilerskem slengu se preprosto imenujejo skladi. Ta vrsta lahko vključuje tudi velike transnacionalne korporacije, ki izvajajo tuje proizvodne naložbe: ustanovitev podružnic, skupnih podjetij itd.
V številnih državah obstajajo menjalnice nacionalnih valut, katerih funkcije vključujejo menjavo valut za pravne osebe in oblikovanje tržnega menjalnega tečaja. Država običajno aktivno uravnava raven menjalnega tečaja, pri čemer izkorišča kompaktnost lokalnega menjalnega trga.
Naloga deviznih posrednikov je združiti kupca in prodajalca tuje valute ter med njima opraviti konverzijo ali posojilo in depozit. Za svoje posredovanje borznoposredniške družbe zaračunavajo posredniško provizijo kot odstotek zneska transakcije.Toda znesek te provizije je pogosto manjši od razlike med posojilnimi obrestmi banke in obrestno mero na bančni depozit. To funkcijo lahko opravljajo tudi banke. V tem primeru ne izdajo posojila in ne nosijo ustreznih tveganj.
Državljani izvajajo široko paleto operacij, od katerih je vsaka majhna, vendar lahko skupaj ustvarijo znatno dodatno povpraševanje ali ponudbo:
Licence poslovnim bankam izdaja Centralna banka Rusije in so razdeljene na splošne, interne in enkratne:
Na deviznih trgih se izvajajo različne vrste deviznih poslov. Valutni posli so posli nakupa in prodaje valute, zaradi katerih se zamenja lastnik domače ali tuje valute ali dveh tujih valut; Sem sodijo tudi posli dajanja posojil in poravnav v tuji valuti.
Glavne vrste deviznih poslov so promptne in terminske:
Po promptnem tečaju - osnovnem tečaju deviznega trga - se poravnajo tekoči trgovalni in netrgovalni posli.
Na borzah valut se uporabljajo terminske transakcije, pri katerih se plačila izvedejo v določenem obdobju (od tedna do petih let) po menjalnem tečaju ob sklenitvi pogodbe.
Terminske (terminarne) transakcije se lahko izvajajo za špekulativne namene in za namene zavarovanja valutnih tveganj v času in na različnih trgih.
Varovanje (zavarovanje) valutnih tveganj je namenjeno preprečevanju bodisi čistih sredstev bodisi neto obveznosti, torej preprečevanju izgub. V finančnem smislu so to dejanja likvidacije odprtih pozicij v tuji valuti.
Obstajata dve vrsti odprtih pozicij:
Vsekakor se upošteva prihodnja dinamika menjalnih tečajev. V zadnjih letih se je povečal obseg drugih vrst transakcij.
Valutna arbitraža je nakup in prodaja tuje valute, ki ji sledi obratna transakcija, da se dobi dobiček od razlike v menjalnih tečajih skozi čas. To je t.i. začasna valutna arbitraža. Če se pri določeni transakciji uporabljajo razlike v tečaju določene valute na različnih trgih, se uporabi prostorska arbitraža. Izvaja se lahko z dvema ali več valutami.
Dokončna transakcija je preprosta nujna devizna transakcija, ki predvideva plačila po terminskem tečaju pod pogoji, ki jih strogo določijo stranke v transakciji.
Opcija je nujna, predpremijska transakcija, ki daje pravico izbire na alternativni podlagi pogodbenih pogojev. Obvezna je za izvršitev, če izpolnjuje pogoje druge stranke.
Zamenjava je operacija, ki jo izvajajo centralne banke za zamenjavo nacionalne valute v tujo valuto z obveznostjo povratne menjave na obojestransko koristni podlagi po določenem časovnem obdobju na promptni osnovi.
Zamenjava je pogodba z enim dokumentom, v kateri obe stranki občasno plačujeta drug drugemu ob upoštevanju primerjalnih prednosti na trgu ene od valut. Valutna zamenjava se lahko izvede v obliki dveh konverzijskih transakcij pod pogoji tako takojšnje dostave - promptno, kot tudi dostave valute v prihodnosti - terminske.
Devizna intervencija je ciljno usmerjena operacija nakupa in prodaje tuje valute za omejitev dinamike menjalnega tečaja nacionalne valute na določene meje: povečanje ali znižanje tečaja nacionalne valute.Valutna špekulacija je delovanje bančnih institucij, pravnih in fizičnih oseb z namenom pridobivanja dobička od sprememb menjalnih tečajev skozi čas ali na različnih trgih.
Obstaja tudi vrsta deviznih poslov podjetnikov, povezana z manipulacijo pogojev poravnave z namenom pridobivanja gospodarskih koristi. Ta vrsta se pogosto uporablja, ko devizni tečaji rastejo ali padajo, z znatnimi nihanji obrestnih mer, da se zmanjša stopnja tveganja.
V zadnjih desetletjih se je struktura deviznega prometa močno spremenila. Delež promptnih poslov se je močno zmanjšal, močno pa se je povečala raven poslov, kot so zamenjave, opcije, terminske pogodbe in valutne špekulacije. Takšna dinamika po eni strani označuje željo po zmanjšanju valutnega tveganja, po drugi strani pa povzroča nove težave, povezane z nestabilnostjo deviznega trga.
To je glavni trend v razvoju deviznega trga v sedanji fazi.
Mednarodni monetarni odnosi je pomemben del območja tržnega gospodarstva. Z internacionalizacijo gospodarskih odnosov se je močno povečal tako promet blaga kot pretok storitev, kapitala in posojil.
Tako imajo velike razvite države še posebej močan vpliv na odnose s svetovnimi valutami, saj jih lahko obravnavamo tako kot partnerice kot tekmece.
Raznolikost dejavnikov, ki lahko vplivajo na razmerja med svetovnimi valutami, prispevajo k njihovemu zapletu in nenehnim spremembam. Tako je razumevanje in analiziranje splošnih izkušenj zelo zanimivo za gospodarstva Ruske federacije in drugih razvitih držav.
Valutna razmerja - skupek družbenih razmerij, ki so se razvila kot posledica delovanja valute v. Primere valutnih razmerij je bilo mogoče opaziti tudi v najstarejših državah, na primer v antični Grčiji. Nadaljnjo fazo njihovega nastanka je mogoče zlahka zaslediti v srednjem veku. V obdobju fevdalnega družbenega sistema in ustanovitve kapitalizma se prične oblikovanje poselitvenega sistema s pomočjo bančnega sistema.
Sčasoma so devizni odnosi dobili posebne oblike organiziranosti. Sama po sebi je način oblikovanja in urejanja valutnih razmerij, je zapisana v zakonu ali dogovorjena med državami.
Obstajajo 3 valutni sistemi:
svet,
- nacionalni,
- mednarodni.
Nacionalni sistemi so med najzgodnejšimi, zapisani so v zakonodaji. Je del državnega denarnega sistema, vendar ga lahko imenujemo precej neodvisen. Medsebojno je povezan s svetovnim sistemom, ki je organizacija monetarnih odnosov v svetovnem merilu.
Če so sprva monetarna razmerja obstajala kot sekundarna, ki so služila odnosom mednarodne trgovine, imajo danes samostojen pomen kot oblika obstoja in delovanja mednarodnega kapitala.
Mednarodni monetarni odnosi- odnosi, ki posredujejo poravnalni in plačilni promet v medsebojni izmenjavi med nacionalnimi gospodarstvi.
Mednarodni denarni odnosi temeljijo na nacionalnih valutah – zakonsko določenih denarnih enotah držav. Razlikovati med nacionalno, tujo, skupno, konvertibilno in nekonvertibilno valuto.
Nacionalna valuta je denarna enota katere koli države. Na primer, forint je nacionalna valuta Madžarske, rubelj je za Rusijo, grivna pa za Ukrajino.
Tuja valuta - bankovci tujih držav in druga plačilna sredstva (menice, čeki itd.), izraženi v enotah tujih valut. Za ruske državljane so tuje valute ameriški dolarji, nemške marke, danske krone, italijanske lire, grške drahme itd.
Skupna valuta je umetno ustvarjena mednarodna valuta, ki se uporablja v mednarodnih poravnavah. Torej, v okviru evropskega monetarnega sistema (EMU) od 1979 do 1998. obstajala je skupna valutna enota ECU, ki jo je 1. januarja 1999 nadomestila nova enotna evropska valutna enota, evro. Skupna valuta Mednarodnega denarnega sklada (IMF) VSE NAJBOLJŠE sestavljena na podlagi košarice valut petih vodilnih industrijskih držav sveta in obstaja le v obliki vpisov v račune.
Valutna razmerja so zgrajena kot enakovredna menjava ene valute za drugo po fiksnem tečaju.
Oceniti- "cena" denarne enote ene države, izražena v denarni enoti druge države ali mednarodni denarni enoti. Navzven je menjalni tečaj udeležencem borze predstavljen kot koeficient pretvorbe ene valute v drugo, ki ga določa razmerje med ponudbo in povpraševanjem na deviznem trgu ter kupno moč valut.
Menjalni tečaj vam omogoča primerjavo cen surovin v različnih državah, določanje dobičkonosnosti domače proizvodnje, izvoza ali uvoza blaga in tako pomembno vpliva na zunanjo trgovino države in s tem povezan položaj prebivalstva.
Obstajajo tri glavne vrste menjalnih tečajev: fiksni, prosto plavajoči in regulirani.
Fiksni menjalni tečaj nastopi, ko država togo določa menjalno razmerje svoje nacionalne valute glede na druge valute in jih podpira z ustreznimi ukrepi. V času zlatega standarda so v svetu delovali fiksni menjalni tečaji – na podlagi zlate paritete valut.
Spremenljivi menjalni tečaj je tržni menjalni tečaj, ki se fleksibilno spreminja glede na ponudbo in povpraševanje po denarju na deviznem trgu. Glavna prednost fleksibilnih menjalnih tečajev je, da lahko samodejno izenačijo obveznosti in sredstva plačilnih bilanc držav. Vendar pa lahko prosto gibanje valut povzroči pogosta in znatna nihanja menjalnih tečajev, nestabilnost in občasne motnje v mednarodni trgovini, negotovost njenih obetov ter povzroči finančno škodo bankam. Sodobne države si prizadevajo regulirati spremenljive menjalne tečaje.
Reguliran menjalni tečaj je spremenljivi menjalni tečaj, ki ga namerno upravlja država. Hkrati je glavni cilj regulacije preprečiti močne skoke tečaja nacionalne valute, zagotoviti njeno relativno stabilnost in potrebno usmeritev v njene dolgoročne spremembe.
Ločimo nominalni in realni tečaj. Nominalni menjalni tečaj je "cena" denarne enote države v valuti druge države, ki jo je objavila centralna banka. Realni menjalni tečaj je razmerje med kupno močjo obeh valut. Opredeljen je kot nominalni menjalni tečaj (na primer rubelj v primerjavi z ameriškim dolarjem), pomnožen z razmerjem ravni cen v Rusiji in Združenih državah:
R = ––––––––
kjer je R realni menjalni tečaj, e je nominalni tečaj (znesek nacionalne valute na enoto tuje valute), P * je raven cen v tujini (v tuji valuti), P je raven domačih cen (v nacionalna valuta).
Realni menjalni tečaj označuje razmerje med cenami blaga v tujini in v določeni državi, ocenjuje konkurenčnost države na svetovnih trgih za blago in storitve. Na primer, hot dog v ZDA stane 1 dolar, v Nemčiji pa 1,2 evra. Če je menjalni tečaj dolarja 1,2 evra, potem nominalni tečaj ustreza realnemu. Če je nominalni tečaj dolarja 1,5 evra, se bo po stalnih cenah realni tečaj evra dvignil.
Mednarodni denarni sistem kot oblika organizacije mednarodnih monetarnih odnosov se je razvil kot posledica razvoja svetovnega gospodarstva v drugi polovici 19. stoletja in je v svojem razvoju šel skozi več stopenj.
Za sistem zlatega standarda je bila značilna določena vsebnost zlata v nacionalni valuti; je bila zagotovljena konvertibilnost vsake nacionalne valute v zlato tako znotraj kot zunaj ločene države; zlato se je prosto izvažalo in uvažalo, prodajalo na mednarodnih trgih zlata; ohranjalo se je togo razmerje med nacionalno zlato rezervo in izdajo papirnatega denarja.
Zlati standard je bil sistem fiksnih menjalnih tečajev. Z razvojem mednarodnih gospodarskih odnosov je rasla potreba po svetovnem denarju, kar je privedlo do razvoja zlatega standarda: od zlatega kovanca do zlatih palic, menjave zlata in menjave zlata.
Zlatoborzni standard predvideva uporabo pri poravnavah med državami, skupaj z zlatom, in tako imenovanih gesla - vrednostnih papirjev (čekov, menic, bankovcev itd.), ki jih izdajajo ugledne kreditne institucije držav, ki jamčijo za njihovo zlato zavarovanje.
Po koncu prve svetovne vojne je bil leta 1922 na konferenci v Genovi sprejet sistem menjave zlata, v katerem sta bili gesli dve valuti - britanski funt in ameriški dolar. Ta sistem je trajal do druge svetovne vojne in je učinkovito prispeval k razvoju svetovnega gospodarstva. Toda druga svetovna vojna je spremenila ustaljene prioritete, številne države so bile resno prizadete, njihove valute so bile oslabljene. Zato je bilo ob koncu vojne potrebno razviti nov denarni sistem, ki bi izhajal iz novih razmer v svetu.
Mednarodna konferenca, ki je potekala leta 1944 v Bretton Woodsu (ZDA), je razvila in sprejela nov monetarni sistem, ki je določil razvoj mednarodnih monetarnih odnosov za več desetletij. To je bil sistem menjave zlata, v katerem je bil ameriški dolar opredeljen kot moto valute. Funkcija končnih denarnih obračunov med državami je ostala pri zlatu. Menjalni tečaj dolarja je bil izražen v zlatu v razmerju 35 $ za 1 troy unčo (31,1 g) zlata. Zvezna banka ZDA je jamčila za menjavo dolarjev za zlato po določenem tečaju. Vse ostale valute so bile denominirane v dolarjih.
Bretton Woods sistem je bil sistem fiksnih menjalnih tečajev, ki jih ni bilo mogoče poljubno spreminjati. Za uravnavanje sprememb deviznih tečajev je bil razvit mehanizem devalvacije in revalorizacije. Devalvacija je bila uradna depreciacija menjalnega tečaja (zmanjšanje vsebnosti zlata v denarni enoti), revalorizacija je bila uradno zvišanje menjalnega tečaja. Po dogovoru z regulativnimi organi MF so lahko potekali največ enkrat letno. Za spremljanje skladnosti z razvitim režimom je bila ustanovljena organizacija - Mednarodni denarni sklad, ki je avtoritativna mednarodna organizacija, ki združuje več kot 160 držav.
Brettonwoodski sistem je prispeval k razvoju monetarnih odnosov v povojnem svetu, ustvaril vzdušje stabilnosti in predvidljivosti v razvoju mednarodnih poravnav. Imela je pomembno vlogo pri obnovi povojnih gospodarstev mnogih držav sveta. Vendar to ni bil univerzalen sistem; imel je svoje ranljivosti. Ena izmed njih je bila odvisnost od ene valute - ameriškega dolarja. Kasneje v poznih 60-ih - zgodnjih 70-ih. kriza v ameriškem gospodarstvu je močno zamajala temelje celotnega svetovnega denarnega sistema. Ameriške banke so vse težje zagotavljale menjavo cenejših dolarjev za zlato in v zgodnjih 70. letih. dolar je bil dvakrat razvrednoten, kar je povzročilo spremembo fiksnih tečajev vseh drugih valut in pokazalo potrebo po reformi svetovnega denarnega sistema.
Nov denarni sistem je bil določen s sklepi srečanja v Kingstonu na Jamajki leta 1976. Jamajški sistem ni bil več sistem zlatega standarda, funkcija zlata kot merila vrednosti in referenčne točke za menjalne tečaje je bila ukinjena. Nov sistem - sistem spremenljivih deviznih tečajev - je bil usmerjen na svetovni valutni trg. Tečaji so bili določeni glede na kupno moč valute na domačem trgu, od ponudbe in povpraševanja po valuti na svetovnih valutnih trgih. Poskušali so ustvariti novo svetovno valuto, SDR (Special Drawing Rights), kot valuto Mednarodnega denarnega sklada, ki ni povezana z določeno nacionalno valuto, ki naj bi v prihodnosti nadomestila dolar v svetovnem denarnem sistemu. sistem.
Tečaji so lahko bodisi prosto gibljivi pod vplivom ponudbe in povpraševanja ali fiksni glede na referenčne enote. Ta položaj je imel prednosti in slabosti. Bistvena pomanjkljivost je bila pomanjkanje stabilnosti mednarodnih poravnav, nepredvidljivost dinamike deviznih tečajev pa je povzročila negotovost v poslovnih transakcijah. Iskanje rešitev nastalih problemov je privedlo do razvoja metod za uravnavanje spremenljivih deviznih tečajev, ki danes opredeljujejo obrise sodobnega svetovnega denarnega sistema kot sistema reguliranih deviznih tečajev.
Skupnost vseh transakcij, ki jih država opravi s tujino v določenem časovnem obdobju, odraža ravnovesje tujih gospodarskih ali mednarodnih transakcij države. Trenutna slika, ki označuje zunanjo trgovino, pa tudi mednarodne finančne transakcije, odraža plačilno bilanco države.
Plačilna bilanca države- sistematično evidenco rezultatov vseh gospodarskih transakcij med rezidenti določene države in tujino v določenem časovnem obdobju (običajno eno leto).
Plačilna bilanca se šteje kot razmerje med plačili države v tujini in prejemki, prejetimi iz tujine. Če prejemki presegajo plačila, je plačilna bilanca aktivna (pozitivno stanje), sicer pa pasivna (negativno stanje ali primanjkljaj).
