Ravnotežja na denarnem finančnem trgu. Mehanizem za vzpostavitev ravnotežja na denarnem trgu

Vloga denarnega trga v ekonomiji

Denar v svojem bistvu je izdelek, ki je predmet zakonov o ponudbi in povpraševanju. Vendar je ta izdelek zelo pomemben, ker v zelo močnem obsegu vpliva na državno gospodarstvo. V svetovni zgodovini je bilo veliko primerov, ko je država, ki je v zelo težkih pogojih, za pridobitev potrebnih finančnih sredstev, so dodatno emisije gotovine. Lahko se pojavi med resnimi finančnimi krizami ali v času, ko je država sodelovala pri sovražnostih. Kaj lahko vidimo v tej situaciji? V slednjem primeru gospodarstvo prizadeva zagotoviti vojaške operacije, to je denar iz gospodarskega prometa in ne vlaga nadaljnjega gospodarskega razvoja. Zato je prihodki del proračuna v tem primeru veliko manj kot potrošni. To postane hiter razlog za pripravo denarja. Njihova številka hitro raste, zdaj pa trg ne more delovati v običajnem načinu. Seveda, tukaj govorimo o izjemno težkih razmerah, ki kaže, kaj lahko motena bilanca na denarnem trgu lahko privede do.

Inflacija

V običajnem gospodarskem položaju vse ne izgleda tako zastrašujoče. Včasih je stopnja gospodarstva narašča z malo večjo hitrostjo. In včasih nenadoma upočasni v večji meri, kot je bilo pričakovano. Kot veste, je poslovanje pogosto odvisno od presenečenj. Preglejte podrobneje, kako je ravnovesje na denarnem trgu izpostavljeno različnim svetovnim gospodarskim spremembam. Najprej ugotavljamo, da je inflacija v gospodarstvu stalni pojav. Ne glede na to, kako visoka raven razvoja državnega razvoja, je stalno povečanje cen še vedno in bo potekalo. To pomeni, da bo potreba po nekaterih izdajah gotovine vedno prisotna.

Kako deluje denarni trg?

Razmislite o dveh različnih skupinah gospodarskih subjektov. V eni od njih - tisti, ki potrebujejo denar, in ki so pripravljeni sprejeti posojilo pri ustreznih pogojih. V drugem - tisti, ki trenutno imajo nekaj denarja in razmisli o tem, kako jih odstraniti. Seveda obstajajo tisti, ki trenutno niso vključeni v kategorijo. Jasno je, da ima druga priložnost, da najprej zagotovijo sredstva za zadevno nadomestilo prek bank. Zdaj predpostavimo, da se je gospodarstvo močno razvijalo. Poslovni zaslužen denar, pripravljen za več posojil. Povpraševanje po finančnih sredstvih se je močno povečalo. Ravnotežje na denarnem trgu se je zlomilo. Obresti na posojila bi morala rast obnoviti. Zdaj si zamislite nasprotno situacijo. Poslovanje v upadu, ima malo dohodka, ni dovolj denarja za posojila. Povpraševanje po denarju je nezadostno, da se zagotovi ravnotežje na denarnem trgu. Cena posojil bi morala padati, to je odstotek, ki se jih je treba zmanjšati. Hkrati bi se mora pogoj za finančna sredstva ponovno povečati. In tukaj je makroekonomsko ravnovesje na denarnem trgu bo obnovljeno.

Vloga države

Običajno se zanimajo za posojila država. Določa osnovno obrestno mero. Njegova dvig ali znižanje ali drugače uravnava vse operacije na denarnem trgu.

Ravnotežje Denarni trg določa kot posledica interakcije povpraševanja po denarju in njihovih predlogih. Zmožen ravnotežje Ponudba denarja in povpraševanje po njih je enaka.

Primerjava odnosov (9.4) in (9.9), lahko določite stanje ravnotežja kot

Če gradite analizo z uporabo ML enote, se ravnotežje doseže, ko je znesek denarja, ki ga ustvari bančni sistem, hrani gospodarski subjekti v obliki gotovinskega in preverjanja depozitov. Ta raven bo ustrezala stopnjo ravnovesja Zanimanje, vloga "denarnih cen".

Predstavljajte si ravnotežje na denarnem trgu Graply (Sl. 9.2).

Sl. 9.2.

Denarna ponudba Funkcija GOSPA. Prikazana v obliki navpične naravnosti, ker za enostavnost analize predvidevamo, da je denarna oskrba določena s centralno banko na ravni M. e. Funkcija povpraševanja po denarju MD. Prikazana krivulja navzdol MD. Na točki ravnovesja E. Povpraševanje po denarju je enako njegovim predlogu. Ravnotežje na denarnem trgu je zagotovljeno z mobilnostjo obrestne mere. Če je obrestna mera višja od ravni ravnotežja, ponudba denarja presega povpraševanje po njih. Ekonomski subjekti se bodo odzvali na spremembo razmer na denarnem trgu, zlasti, dajanje denar na druge vrste finančnih sredstev, ki kupujejo poceni vrednostne papirje na dvig njihovega tečaja v prihodnosti. V okviru preseganja ponudbe denarja na zahtevo bodo banke zmanjšale obrestne mere. Zaradi teh procesov bo obnovljen ravnotežje na denarnem trgu.

Nihanja v ravnotežni obrestni meri lahko povzroči povečanje ponudbe ponudbe denarja. V tem primeru se lahko doseže ravnotežna država:

• povečanje cen, ki bo povečalo povpraševanje po denarju na raven njihovega predloga;
• zmanjšanje obrestne mere, ki bo povečala povpraševanje po denarju;
• rast prihodkov, ki bo povečala povpraševanje po denarju;
• Zmanjšana ponudba denarja.

V resnici se lahko pojavi kombinacija teh procesov, zaradi česar bo dosežena nova raven ravnovesja. Zmanjšanje ponudbe denarja bo povzročilo nasprotno situacijo (Sl. 9.3).

Sl. 9.3.

Dajmo zgled. Na sliki, ki spreminjanje ponudbe denarja z nenehnim povpraševanjem po njih in raven dohodka je prikazana s premikom krivulje oskrbe denarja na levo GOSPA. 1 v uredbi GOSPA. 2. Monetarni trg se odziva na povečanje obrestnih mer na novo ravnovesje. R. 2, pomembna za povečano količino ponudbe denarja M. 2. Mehanizem tega postopka je na kratko opisan na naslednji način.

Predpostavimo zmanjšanje dobave denarja, ki je nastalo zaradi prodaje vrednostnih papirjev na prostem trgu, ki je znižala rezerve bančnega sistema. Premik krivulje za oskrbo denarja kaže, da lahko banke zdaj ponujajo denar v obsegu M. 1, vendar samo M. 2. Pogoji za pridobitev posojil na trgu posojil se zategnejo, kar prispeva k povečanju obrestnih mer.

Gospodarski subjekti se prilagodijo novim pogojem. Povečanje alternativnih stroškov skladiščenja denarja bo spodbudilo gospodarske subjekte za izmenjavo denarja za sredstva, ki prinašajo višji dohodek.

Grafično določeni postopki lahko predstavljate kot gibanje na levo in navzgor vzdolž krivulje povpraševanja na denar (glejte sliko 9.3). Pri dvigovanju obrestnih mer na ravni R. 2 Znesek denarja, ki bo raje shranjeval gospodarske subjekte, sovpada z zneskom denarja M. 2, ki ponuja bančni sistem. Enako raven E. 2 bo dosežena.

Pri širjenju zneska ponudbe denarja, obravnavani mehanizem deluje v nasprotni smeri. Torej, pri nakupu centralne banke vrednostnih papirjev na odprtem trgu, se rezerve komercialnih bank širi. Poskušam jih uporabiti, kolikor je to mogoče, banke olajšajo pogoje za odobritev posojila, ki po drugi strani povzroči zmanjšanje obrestne mere. Ob istem času, znesek denarja v portfeljih sredstev gospodarskih subjektov se povečuje. Obstaja drsenje desno in navzdol na krivulji povpraševanja za denar do doseganja obrestne mere nove ravni, ki ustreza novi količini ponudbe denarja. Ravnotežje na denarnem trgu je bilo obnovljeno.

Pri analizi prejšnjega primera se je domnevalo, da se povpraševanje po denarju ne spremeni s spremembo njihovega predloga. Zdaj predpostavimo, da se je povpraševanje po denarju spremenilo s svojo nenadno ponudbo (Sl. 9.4).

Spreminjanje povpraševanja po denarju lahko povzroči sprememba nacionalnega dohodka. Rast nominalnega nacionalnega dohodka premika krivuljo povpraševanja MD1. V uredbi MD2. Na druge stvari, ki so enake, bodo gospodarski subjekti hranili več denarja na višjih prihodkih. Na odstotek R1 Povpraševanje po denarju iz gospodarskih subjektov jih presega

Sl. 9.4.

. Zato bodo gospodarski subjekti za dopolnitve denarnih rezerv prodali vrednostne papirje in si prizadevali za posojila. To bo povzročilo povečanje obrestne mere na raven. R. 2, ki dosega novo raven ravnovesja na denarnem trgu.

Ravnotežje na denarnem trgu - to je Položaj, ko je število ponujenih sredstev in znesek denarja, ki ga želijo, da se prebivalstvo in podjetniki želijo imeti v tekoči obliki, enako (sl. 20).

Stanje ravnotežja se šteje pod naslednjimi pogoji: \\ t

1) dobavo denarja nadzoruje centralna banka in je določena na M 0;

2) povpraševanje po denarju (krivulja M D) je definirano za določeno raven ND;

3) Raven cen v gospodarstvu je stabilna.

Fig.20 ravnovesje na denarnem trgu

Prilagodljiva obrestna mera ima denarni trg v ravnovesju. Gospodarska sredstva Spremeniti strukturo njihovih sredstev, odvisno od gibanja obrestne mere.

Ob obrestni meri R 1 pod ravnotežjem R E, je povpraševanje po denarju večje od njihove ponudbe (M 1\u003e M 0). Nizka obrestna mera ustreza visoki stopnji obveznic. V takem primeru bodo gospodarski subjekti prodajali obveznice, ki bodo povzročile zmanjšanje povpraševanja po denarju, tržno ceno obveznic in torej bo povzročilo povečanje obrestne mere in obnovo ravnotežja na denarnem trgu. Z visoko obrestno mero se bodo procesi vrnili v nasprotno smer.

Ko se raven dohodka spremeni (na primer narašča), se poveča povpraševanje po denarju, nato pa se v krivulji povpraševanja izmeni za denar na desni. V tem primeru se poveča obrestna mera (sl.21).

Ustanovitev in vzdrževanje ravnotežja na denarnem trgu je možno le v pogojih razvitega trga vrednostnih papirjev in stabilnih vedenjskih obveznic (uveljavljeni odziv gospodarskih subjektov za spremembo določenih spremenljivk, kot je obrestna mera).

7. Medsebojna povezava z blagom in denarnimi trgi - Hicksa Model

7.1 ravnovesje na trgu blaga: model je

Teorija J. Keynes omogoča Pluralnost ravnovesja na trgu blaga. Za ugotavljanje tega niza se uporablja grafični model naložb - prihranke (model). Ta model vzpostavlja razmerje med štirimi spremenljivkami: S, I, R, Y.

Stavba je krivulja (sl.23).

1. V drugem četrtletju je naložbena funkcija prikazana: I \u003d I (R).

2. V tretjem četrtletju se izvede pomožna črta, kar pomeni enakost prihrankov naložb (I \u003d S).

3. V četrtletju IV je zgrajena shranjena krivulja: S \u003d S (Y).

4. V četrtletju I dobimo krivuljo kot rezultat interakcije med obrestno mero in prihodki.

Gibanje vzdolž krivuljeKoliko bi moralo spremeniti obrestno mero, ko je sprememba v ND ohranjanju ravnovesja na trgu blaga. Negativni naklon te krivulje je posledica dejstva, da se z zmanjšanjem obrestnih mer, naložb, proizvodnje in prihodkov in nasprotno povečuje, z obrestnimi merami se te spremenljivke zmanjšajo.

Je krivulja Lahko se pojavi pod vplivom različnih dejavnikov, ki niso povezani s spremembo obrestne mere. Takšni dejavniki vključujejo: raven porabe potrošnikov, raven javnih naročil, davkov, rast investicijskega povpraševanja itd.

Krivulja je odraža spremembe fiskalne politike države.

Sl.23 Zgradba A je krivulja

7.2 ravnovesje na denarnem trgu: model lm

Model LM odraža odvisnost med obrestno mero in nivojem ND, ki se pojavi na denarnem trgu.

Zgraditi krivuljo lm. (Sl.24).

Naraščajoči nacionalni dohodek od y 0 do y 1 povečuje povpraševanje po denarju in zato povečuje obrestno mero od R 0 do R1. Tako krivulja LM kaže, da je za doseganje ravnotežja na denarnem trgu potrebno izpolnjevati naslednji pogoj: s tem predlogom denarja (M 0) se mora obrestna mera povečati z rastjo vseh prihodkov, to bo povečalo Denarni trg na ravnotežnem stanju.

Sl.24 Gradnja LM krivulja

LM krivulja ima določeno konfiguracijo: Horizontalni in navpični deli. Vodoravni del krivulje LM odraža dejstvo, da obrestna mera ne more padati pod določeno minimalno vrednost R MIN, in navpični del te krivulje kaže, da nihče ne bo hranil svojih prihrankov v tekoči obliki zunaj največje obrestne mere R max, in jih obrnite v vrednostne papirje.

Premik krivulje LM bo potekal pri spreminjanju spremembe ponudbe denarja ali ravni cen.

Krivulja LM odraža spremembe v državni monetarni politiki.

7.3 ravnotežje na komercialnih in denarnih trgih: IS-LM model

Model IS-LM vam omogoča, da najdete kombinacijo obrestne mere in prihodkov (sproščanje), ki hkrati doseže ravnovesje na blagovnih in denarnih trgih.

Križišče LM in LM na točki E (Sl.25) pomeni, da denarna ponudba zadostuje za tak odstotek, ki uravnava načrtovane naložbe in prihranke.

Obseg agregatnega povpraševanja, ki ustreza skupnemu ravnovesju na trgih blaga in denarja, se imenuje "učinkovito povpraševanje."

Model IS-LM se uporablja za ponazoritev vpliva na makroekonomijo fiskalne in monetarne politike.

Denarni trg- To je denarni trg, ki zaradi interakcije povpraševanja po denarju in ponudbi denarja vzpostavlja ravnotežno vrednost zneska denarja in ravnotežja obrestna mera. Interakcija ravnotežja povpraševanja in ponudbe denarja zagotavlja posebne monetarne institucije. Ravnotežje na denarnem trgu pomeni enakost zneska denarja, ki ga imajo gospodarski subjekti, ki jih želijo imeti v portfelju njihovih sredstev, število denarja, ki ga ponuja centralna banka (bančni sistem) v pogojih te kreditne in monetarne politike.

Denarni trg se skoraj vedno prizadeva za ravnovesje, saj je veliko posrednikov, skoraj takoj odziva na dejavnike, ki povzročajo okvaro.

Kot že zgoraj, se vzpostavi ravnotežje na denarnem trgu, ko je število denarja v obtoku enako količino povpraševanja po njih. Ta enakost je zagotovljena zaradi dejstva, da argumenti delovanja povpraševanja za denar sprejmejo ustrezne vrednosti.

Ker denar v neoklasičnem konceptu ni bogastvo in zato ne predstavlja sestavnega dela premoženja, potem je v njem povpraševanje po denarju samo za transakcije. Zato pogoj ravnotežja na denarnem trgu opisuje naslednjo enačbo: M.(,H.) = Py/V., Ime enačbe kvantitativne teorije denarja. Ker je stopnja zdravljenja podana s tehnologijo poravnave, in vrednost realnega nacionalnega dohodka - proizvodne tehnologije in stopnjo zaposlenosti, parameter, ki zagotavlja ravnovesje na denarnem trgu, je raven cen, ki se neposredno spreminjajo, da spremenijo znesek denarja (Sl. 1. zvezek).

V Keynesian konceptu na denarnem trgu zaradi interakcije oskrbe in ponudbe je določena raven cen, cena denarja pa je tržna obrestna mera. Enakotno stanje na denarnem trgu opisuje enačbo:

Sl. 1. ravnotežje na trgu denarja v neoklasični (\\ tzvezek) in Keynesian (b.) Koncepti

V grafični obliki je predstavljena na sl. 1 ( b). Z monetarno bazo H. 0 in nacionalni dohodek y. 0 odstotki bo trajalo vrednost jAZ. 0. Če se monetarna baza poveča H. 1, nato z istim dohodek y. 0-odstotna stopnja bo padla na jAZ. Ena. Pravilen dohodek y. 1 z monetarno bazo podatkov H. 0 bo povečala obrestno mero jAZ. 2 .

V konceptu J. M. Keynes se obrestna mera poveča, če z drugimi stalnimi pogoji:

Centralna banka bo zmanjšala svoja sredstva ali povečala minimalne standarde rezervnega premaza;

poslovne banke bodo prodale svoje vrednostne papirje prebivalstvu;

prebivalstvo bo povečalo svoje varčevalne vloge;

raven cen Rose;

delež vmesnega proizvoda se bo povečal v končnem;

se bo povečal pravi nacionalni dohodek;

podjetja bodo prešla iz dveh plačnih plač na mesec na enkratno;

prebivalstvo bo povečalo delež realnih denarnih sredstev v strukturi svojega premoženja zaradi povečanja tveganja na trgu vrednostnih papirjev ali rast transakcijskih stroškov pri prenosu denarja na alternativne finančne instrumente.

Prvi štirje dejavniki zmanjšujejo predlog realnega blagajne, zadnji štiri - povečujejo povpraševanje po njem; Prav tako postavlja obrestno mero.

GOSPODARSKI MULTIPLIER.

GOSPODARSKI MULTIPLIER - najpomembnejši parameter denarnega cirkulacije, ki določa zmožnost bančnega sistema, ki temelji na monetarni bazi za povečanje (množi) ponudbo denarja v obtoku in zato vam omogoča nadzor dinamike ponudbe denarja in stopnjo inflacije.

Vendar pa lahko denar, ki ga oblikuje animacija, lahko centralna banka posredno oblikuje. Na primer, število in znesek bančnih depozitov nista opredeljena kot številne politike centralne banke, koliko, kako se fizične in pravne osebe nanašajo nanj, kako zaupanja bančni sistem.

Monetarni multiplikator je poenostavljen kot razmerje med povprečno ponudbo denarja (običajno M2) do povprečne denarne baze za obdobje; Imenovan tudi monetarni multiplikator baze podatkov.

Multiplikator denarja prikazuje povezavo ponudbe denarja z monetarno bazo, kot se bo spremenila (množi) monetarno maso pri menjavi monetarne baze. Z denarnimi emisijami se monetarna osnova poveča, nato pa denar, in v znesku, ki ustreza multiplikatorju.

Menijo, da je monetarni multiplikator veljavna na podlagi obveznega pridržanja dela bančnih depozitov v centralni banki, njena najvišja raven pa je teoretično določena z vrednostjo povratne povprečne ponudbe obveznega rezervacije, ki ga je odobrila centralna banka. V tem primeru multiplikator določa zgornjo mejo animacije - največja možnost bančnega sistema, da razširi obseg denarja (posojila) gospodarstva na obstoječi stopnji rezervacije. Če bančni sistem ne obstaja, se uporablja le denar. Potem je učinek animacije odsoten, sam multiplikator pa je 1, kar je spodnja meja vrednosti denarnega multiplikatorja. Najvišja vrednost multiplikatorja denarja kot vzvratno stopnjo odpuščanja se pogosto uporablja za nadzor in primerjavo od dejanske vrednosti multiplikatorja kot zasebnega od delitve povprečnih vrednosti (za ustrezno obdobje) monetarne mase Monetarna baza, ki omogoča opredelitev notranje narave multiplikativnega učinka in dejavnikov njegove spremembe.

Hkrati pa denarni multiplikator deluje v državah, kjer ni obvezne rezervacije, t.j. Najvišja raven multiplikatorja ni omejena na standarde rezervacije.

Denar, ki ga je nastal animacija (to je njihov glavni znak), predstavljajo večino nedenarnega denarja in ponudbe denarja kot celote in se imenujejo tudi drugače. Na primer, opredeljeni so kot "zasebni". Vendar pa ta denar e.državne banke so prav tako opredeljene: Vneshtorgbank, Rosselkhozbank, in drugi. Ta denar se imenuje tudi endogeni, v nasprotju z eksogenim - osnovno. Ime "nejavni denar" je predlagano v nasprotju z osnovnim.

Tako je lahko denar M2 strukturiran na osnovni (denarna bazi denar v široki opredelitvi, razen ostankov denarnih miz poslovnih bank, ki niso vključeni v M2) in nejavni.

Sposobnost bank za ustvarjanje depozitnega denarja se uporablja za upravljanje denarja v državi in \u200b\u200bza prizadevanje poslovne dejavnosti. Z uporabo denarnega multiplikatorja lahko izračunate velikost povečanja ali zmanjšanja skupnega zneska ponudbe denarja pri spreminjanju stopnje rezerv. V naši državi je treba obvladati tudi to metodo urejanja gospodarstva kot bančnih rezervacij. V tržnem gospodarstvu je upravljanje bančnih rezerv prednostnih emisij.

Bančni sistem.

Sistem kreditnega in denarja.

1. Bančniški sistem.

Sodobno gospodarstvo je zelo zapleten sistem, od katerih je vsak del tesno povezan z drugimi in igra pomembno vlogo. Vendar pa je ena najpomembnejših vlog igral bančni sistem, ki je v tej fazi razvoja gospodarskih odnosov normalno delovanje celotnega gospodarstva kot celote. Bančni sistem ima številne znake.

1. Bančni sistem je predvsem naključni razdelilnik, naključni nabor elementov. Ne more mehansko vključevati subjektov, ki delujejo tudi na trg, vendar podrejeni drugim namenom. V bančnem sistemu je nemogoče vključiti proizvodnje, kmetijske enote, ki imajo drugo generacijo.

2. Poseben bančni sistem , Izraža lastnosti, ki so najbolj značilne za njo, v nasprotju z drugimi sistemi, ki delujejo v nacionalnem gospodarstvu. Specifičnost bančnega sistema je določena z njegovimi elementi in odnosi pri oblikovanju med njimi. .

Ko je bančni sistem upoštevan, je namenjeno, da vključuje banke kot element, ki kot monetarne institucije dajejo "barvo" s sistemom bančnega sistema.

Bistvo bančnega sistema vpliva na sestavo in subjekt elementov. Practice ve več vrst bančnega sistema:

distribucija centraliziran bančni sistem;

tržni bančni sistem;

tranzicijski sistem.

Sodobni bančni sistem Rusije je tranzicijski sistem. Stoji kot tržni model in razdeljen na dve ravni.

Prva stopnja zajema institucije centralne banke Ruske federacije, ki uveljavlja vprašanje denarja v promet (emisije); Njegova naloga je zagotoviti stabilnost rublja, nadzor in nadzor nad dejavnostmi poslovnih bank. Drugi nosilec je sestavljen iz poslovnih bank, katerih naloga je ohraniti stranke (organizacije in prebivalstva), ki jim zagotavljajo različne storitve (posojanje, izračuni, denar, depozit, transakcije, itd).

3. Bančni sistem se lahko zastopa kot raztrjevanje delov, ki so podrejeni ene same celote. To pomeni, da so posamezni deli bančnega sistema (različne banke) povezani tako, da lahko po potrebi nadomestijo eno drugo. Če je ena banka odpravljena, se celoten sistem ne postane nesposoben - druga banka, ki lahko izvede bančne dejavnosti in zagotavlja bančne storitve.

4. Bančni sistem ni v stalstični državi, nasprotno, je v dinamiki. Obstajata dve točki. Prvič, bančni sistem je ves čas v gibanju , dopolnjuje se z novimi komponentami in se izboljša. Drugič, nove povezave so nenehno v bančnem sistemu. Interakcija se oblikuje med centralno banko in komercialnimi bankami in med njimi.

5. Bančni sistem je sistem "zaprtega". V popolnem smislu ni mogoče pokriti, ker komunicira z zunanjim okoljem, z drugimi sistemi. Poleg tega se sistem posodobi z novimi elementi, ki ustrezajo njegovim lastnostim. Kljub temu pa je "zaprta", saj je kljub izmenjavi informacij med bankami in objavo centralnih bank posebnih statističnih zbirk, informacijskih imenikov, biltenov, bančne tajnosti. Z zakonom banke niso upravičene do informacij o denarnih bilancah v računih, o njihovem gibanju.

6. Bančniški sistem -Sorganizabiziran, tj. Samoregulacija, saj je sprememba gospodarskih razmer, politične razmere neizogibno vodijo v "samodejno" spremembo v politiki banke.

7. Bančni sistem deluje kot sistem . Centralna banka, ki izvaja neodvisno monetarno politiko, v različnih oblikah, ki so odgovorna le Parlamentu ali izvršilnemu organu. Poslovne banke, pravne osebe, delo v skladu s splošno in posebno bančno zakonodajo, njihove dejavnosti urejajo gospodarski standardi, ki jih je ustanovila centralna banka, ki nadzoruje dejavnosti kreditnih institucij (v številnih državah, nadzorne dejavnosti komercialnih Banke so zaupane drugim posebnim vladnim agencijam).

Vsi ti znaki so značilni za ruski bančni sistem, ki je v prehodnem obdobju, kljub temu, sistem v razvoju. Medsebojno delovanje med povezavami bančnega sistema pridobi bolj raznoliko naravo, regulativni okvir svoje dejavnosti se izboljša.

Bančni sistem ni izoliran iz okolja, nasprotno, to tesno sodeluje, je podsistem gospodarskega sistema.

Klasifikacija modelov makroekonomskega ravnotežja

Model "AD - AS"

Torej, po analizi skupnega povpraševanja in kumulativne oskrbe, se lahko sklicuje na problem makroekonomskega ravnotežja. Grafično bo ta analiza pomenila poravnavo na eni sliki oglasa in kot krivulje. Poudarjamo, da lahko krivulja oglasov prečka kot krivuljo na treh segmentih, ki so nam že znane: vodoravno, vmesno in navpično (sl. 36).

Ta graf predstavlja tri možnosti možnega makroekonomskega ravnotežja, t.j. takšno gospodarstvo, ko celoten proizvedeni nacionalni izdelek je v celoti kupljen. (Nacionalni dohodek je enak kumulativnim odhodkom). Točka E 1 je ravnovesje nepopolne zaposlitve brez povečanja cen, tj. Brez inflacije. Točka E 2 je ravnovesje z rahlim povečanjem ravni cen in stanja blizu popolnega zaposlovanja. Točka E 3 je ravnovesje v zaposlitvi s polnim delovnim časom, vendar z inflacijo.

Izberite eno ali drugo različico akcije - to je naloga vlade države, ki jo vodi program, izbran v skladu z ekonomsko politiko, ki temelji na konkretnih okoliščinah.

Varčevanje investicije

Podjetja sprejemajo naložbene odločitve, ne glede na odločitve prebivalstva na porabo ali prihranijo svoj dohodek. To pomeni, da znesek sredstev, na katerega se izračunajo podjetja, ne smejo sovpadati z zneskom, ki ga prebivalstvo odloči, da bo poslal prihranke. Ko podjetja želijo vlagati več ali manj sredstev, kot se prebivalstvo želi kopičiti, ali pa nasprotno, obstaja kršitev ravnovesja. Kot je v primeru ponudbe in povpraševanja po blagu in storitvah, s kršitvijo ravnotežja, gospodarske sile povzročajo pritisk na kupce in prodajalce, dokler ni dosežena ravnotežna točka.

V primeru naložb in prihrankov se isto zgodi. Graf "(Sl.4.3" je prikazan to situacijo. Upoštevajte, da se tako neposredna, ki odraža naložbe in prihranke. To pomeni, da je razmerje med rastjo prihrankov in BDP, kot tudi za rast naložb in BDP - neposredno. Prihranki in naložbe rastejo, saj BDP raste. Tudi BDP raste s povečanjem naložb in prihrankov. Zato v tem primeru ni neposrednega povpraševanja po naložbah v tabelo.

Prihranki in naložbe

Sl. 4.3 Prihranki, naložbe in BDP

Vendar pa se pojavi neskladje med prihranki in naložbami. Ko je BDP večji kot na točki ravnovesja E, prihranki presegajo naložbe. Gospodinjstva se kopičijo v obliki prihrankov Več sredstev kot podjetja so pripravljena vlagati v gospodarstvo. Kakšne so sile, da delujejo na BDP, da bi dosegli ravnotežno točko?

Če gospodinjstva kopičijo več denarja kot podjetja so pripravljena vlagati v podjetje, to nakazuje, da prebivalstvo porabi manj denarja. Prebivalstvo zložuje denar pod žimnico ali vlaga v banko, vendar jih ne porabi za nakup blaga in plačila storitev. To vodi do kopičenja blaga v skladiščih, zmanjševanju proizvodnje, začasnega odpuščanja delavcev in opreme. Investicije, t.e. Investicije v razvoj proizvodne zmogljivosti, ne bodo, če ljudje ne kupujejo, kar je že bilo proizvedeno in leži v skladiščih. Pri odpuščanju se bo dohodek prebivalstva padel, pa tudi odstotek tega dohodka, nabranega v obliki prihrankov. Posledično se bo obseg BDP zmanjšal, tj. To se bo premaknilo na levo do točke ravnovesja.

In nasprotno, z obsegom BDP na levo od točke ravnotežja "E", so gospodinjstva odložena v obliki prihrankov manj sredstev kot podjetja želijo vlagati v proizvodnjo. To pomeni tudi, da porabijo več denarja za nakup blaga in storitev. Vendar pa ob obstoječi zmogljivosti podjetja ne more zadovoljiti povpraševanja, zato ni presenetljivo, da želijo vlagati v širitev proizvodnje. Če ljudje pridobijo več blaga kot podjetje, lahko podjetja prodajajo rezerve končnih izdelkov in povečujejo proizvodnjo. Najemajo nove zaposlene, prenesejo dodatne naloge obstoječih delavcev, nakladalne stroje na polni moči. Vse to bo povečalo dohodke prebivalstva, in, kot smo videli že prej, s povečanjem dohodka povečuje mejno nagnjenost k kopičenju. Tudi povečanje proizvodnje bo privedlo do rasti BDP, ki bo kazalnik BDP preusmeril na pravico do ravnotežne točke.

Ravnotežna točka je skoraj izmuzljiva. V bistvu je ravnotežna točka BDP raven proizvodnje, ki nas ustreza. Podana risba je bila imenovana cross Keynes.

Ker je v razviti tržni ekonomiji, se družba zanima za stalno rast, stalno gibanje BDP na pravico, spremembe navzgor bodo pozitivne spremembe. Podjetja bi morala povečati število zaposlenih in proizvodnih zmogljivosti, da bi ohranili rast gospodarstva. Da pa imajo podjetja, da imajo sredstva za naložbe, je potrebno povečanje prihrankov prebivalstva, pa tudi koristne naložbene projekte.

Povpraševanje in predlogi ravnotežja so urejeni pod prostim trgom z uporabo cenovnega mehanizma. Tudi razmerje prihrankov in naložb na trg ureja obrestne mere (tj. Cene denarja), pa tudi brezposelnost in dohodka. Če prebivalstvo nerad preloži del dohodka kot prihrankov, bo rasel, stopnja obresti posojila. Če delež prihrankov narašča, bo obrestna mera padla. Premazana investicija bo povzročila brezposelnost. In prevelika, lahko povzroči inflacijo, ki, nato oslabi kupno moč.

Poleg obrestne mere za naložbe, vpliv: povečanje BDP, spremembe v davka, tehnološke spremembe in pričakovanja podjetnikov. Vsak dejavnik, ki povzroča povečanje pričakovane donosnosti naložb prikaže krivuljo povpraševanja investicije na desno in povzroča zmanjšanje pričakovane donosnosti prikazuje krivuljo na levi.

Ker obseg naložb in prihrankov ne sovpada vedno, zato obseg proizvodnje, zaposlovanja, višine dohodka in drugih ekonomskih kazalnikov, aktivno vplivajo na gospodarske razmere, da doseganje makroekonomskega ravnovesja precej težko nalogo.

Keynesian Cross.

Očitno je, da je linija načrtovanih stroškov prečkala črto, na kateri so resnični in načrtovani stroški enaki drug drugemu (to je linija y \u003d E)na enem mestu Zvezek(Glejte sliko 5.2). Dana risba je prejela ime zastojev. Na liniji y \u003d E.enakost dejanskih naložb in prihrankov je vedno upoštevana. Na točki , Če je dohodek enak načrtovanim stroškom, se doseže enakost načrtovanih in dejanskih naložb in prihrankov, to je ugotovljeno makroekonomsko ravnotežje.

Če dejanski obseg proizvodnje v 1 presega ravnotežje y 0, potem to pomeni, da kupci pridobijo blago manj kot podjetja proizvajajo, to je Ad Nerealizirani izdelki so v obliki TMZ, ki se poveča. Rast inventarja podjetja podjetja za zmanjšanje proizvodnje in zaposlovanja, ki na koncu zmanjšuje BDP. Postopoma y; Prej Yau.to pomeni, da se dohodek in načrtovani stroški izravnavajo. V skladu s tem, ravnotežje agregatnega povpraševanja in kumulativne dobave (tj. Ad \u003d kot).

Nasprotno, če je dejanska objava 2 manj kot ravnotežje Y 0 , to pomeni, da podjetja proizvajajo manj kot kupci so pripravljeni za nakup, to je AD\u003e AS.Povečano povpraševanje je zadovoljno zaradi nenačrtovanih zalog podjetij, ki ustvarja spodbude za povečanje zaposlenosti in sproščanja. Kot rezultat, BDP se postopoma povečuje od Y 2.prej Yo.in spet doseže ravnovesje Ad \u003d kot.

Ravnotežje na denarnem trgu

To je takšna situacija na denarnem trgu, ko so na voljo znesek ponujenih sredstev in znesek denarja, ki ga ljudje in podjetniki želijo imeti v svojih rokah.

Ravnotežje na denarnem trgu je posledica interakcije povpraševanja in ponudbe denarja.

Krivulja povpraševanja po denarjuodraža razmerje med skupnim zneskom denarja, ki ga prebivalstva in podjetja želijo v trenutku, in obrestno mero za navadna nedenarna sredstva.

Denarna ponudba krivuljaodraža odvisnost ponudbe denarja iz obrestne mere.

Equilibrium na denarnem trgu se oblikuje pod vplivom centralne banke. V primeru, ko se centralna banka, ki nadzoruje ponudbo denarja, namerava podpreti na fiksni ravni, ne glede na spremembo obrestne mere, bo krivulja predlog imela navpično linijo. Grafična podoba te situacije je prikazana na sl. 4.6.

Ravnotežje na denarnem trgu se kaže na točki presečišča krivulj ponudbe in povpraševanja, in je bila dosežena na točki A (r q 1 m g).Ko se odstotek zmanjša na R, se zmanjša donos obveznic in se potreba po povečanju denarja. V takem primeru bodo gospodarski subjekti prodajali obveznice, ki bodo povzročile zmanjšanje povpraševanja in tržne cene obveznic, prihodki od prodaje se bodo povečali. Zaradi teh transakcij se bo gotovina pojavila, postopoma pa se ponovno vzpostavi na denarnem trgu.

Ko se stopnja dohodka spremeni (na primer narašča), se poveča povpraševanje po denarju, nato pa se bo premaknila v krivulji povpraševanja po denarju na desni. V tem primeru se poveča obrestna mera (slika 4.7).

Zmanjšanje ponudbe denarja s strani centralne banke bo izraženo v premiku krivulje krivulje oskrbe denarja na levo in povečanje obrestne mere (sl. 4.8). Vzpostavitev in vzdrževanje ravnotežja na denarnem trgu je možno le v pogojih razvitega trga vrednostnih papirjev in stabilnih vedenjskih vezi, ki so značilni gospodarski subjekti z relativnimi spremembami nekaterih spremenljivk (na primer obrestna mera).

Kaj je "likvidnostna past"? Zakaj otežuje monetarno politiko?

Grafično "likvidnostna past" pomeni absolutno elastično v obrestnem povpraševanju po denarju.

Če je krivulja predlog prečka krivuljo povpraševanja v tem delu, so vse spodbudne kreditne in denarne dejavnosti neučinkovite, saj nobena širitev ponudbe denarja ne more zmanjšati odstotka.

V praksi to kaže, da obstaja tako nizka vrednost obrestne mere, kadar nihče ne želi ohraniti denarja v obliki obveznic ali drugih alternativnih sredstev, ampak v gotovini. Keynes poziva to državo "Absolutno likvidnostno preferenco".

Seveda je "likvidnostna past" hipotetični primer, vendar pa misli, da so v primeru zelo nizkih realnih obrestnih mer, kreditne in monetarne politike zmogljivosti omejene. Izhod - uporaba fiskalne politike.

Keynesian pristop v študiji denarnega trga opredeljuje dva problema:

♦ Prvič, nezmožnost natančno napovedati povpraševanje po denarju, in zato možna verjetnost neindustrija;

♦ Drugič, dopustnost "likvidnostne pasti", ki omejuje monetarno ureditev gospodarstva.