Naložbe - vlaganje denarja v nekaj za ustvarjanje dohodka in posledično finančne svobode in neodvisnosti.
Naložbeni portfelj je skupina dragocenih sredstev (zlato, delnice, obveznice, opcije), zbranih skupaj za poseben namen. Bolj izpopolnjeni z izkušnjami konzervativni vlagatelji vlagajo v dolgoročne projekte - z majhnim tveganjem in manj dobička. Bolj tvegani "pustolovski" vlagatelji imajo raje kratkoročne in donosnejše posle, v primeru neuspeha pa jim lahko ostane nič. Vse pa združuje ena naloga - pridobiti dohodek.
Konzervativno - vsebuje najmanjšo tveganje, pomeni manj dobička. Varnost vloženih sredstev je glavna naloga takega portfelja. V večini primerov ga sestavljajo kratkoročna posojila, obveznice, vloge v zlatu, nepremičnine.
Agresivno - primerno za ljudi, ki se ne bojijo tvegati. Imeti morajo močno psiho, pripravljeno na nihanja na trgu. Toda če bo uspešen, bo dobiček velik. Najpogosteje je večina sredstev v zalogah.
Uravnotežen je idealen tip portfelja, v katerem imata oba kazalnika - stabilnost in tveganje - enake deleže. Če nekatere naložbe ne uspejo, bodo druge pomagale.
Idealen portfelj naložb
Naložbena tveganja
naložbene cilje
investicijske pogoje
Oblikovanje naložbenega portfelja
Če želi oseba mirno prejeti stabilen dohodek brez tveganj, bi morala izbrati konzervativni portfelj. Hkrati bo prejemal približno 4-5% dohodka na mesec, vendar je to izravnano z zanesljivostjo. Agresivni portfelj vam omogoča, da prejemate 30-70% na mesec, vendar je to povezano tudi s povečanim tveganjem. Zato je najboljši izhod uravnotežen portfelj - nekaj vmes. Takšen portfelj vam bo omogočil prejemanje do 20% prihodkov na mesec z nižjo stopnjo tveganja. Možnosti naložb so precej obsežne.
Upravljanje portfelja naložb
Obstaja več strategij upravljanja:
Agresivna strategija pomeni stalno spremljanje borznega trga, neprekinjeno ocenjevanje možnih donosov in posodabljanje sredstev. Pasivna ali konzervativna strategija je, da dolgo časa ostanejo nespremenjeni naložbeni instrumenti. Portfelj se oblikuje iz dolgoročnih vrednostnih papirjev z zmanjšanim tveganjem.
Uravnotežena strategija je enakomerna porazdelitev vseh sredstev, ki v primeru nihanj na trgu zagotavlja minimalne izgube.
Če sledite dobro izbrani strategiji, hkrati pa se odzovete na spremembe na trgu, lahko dosežete uspeh na področju naložb. Donosna naložba v času krize bo v veliko pomoč vlagateljem začetnikom. Uredniki spletnega mesta vam želijo finančno blaginjo in vas vabijo, da preberete članek o tem, kako se naučiti trgovati na Forexu.
Naročite se na naš kanal v Yandex.Zen
sem.
[portefeuille
Predvajaj zvočno datoteko
1. Trda pravokotna torba z zaponko, ključavnico za prenašanje papirjev, knjig, dokumentov itd.
Usnjena aktovka. Aktovka z dolgim pasom. Pojdi na delo s aktovko.
2. Polit. Na mestu ministra v nekaterih državah.
Distribucija portfelja.
Cm.
3. Ekonom. Niz oblik in vrst gospodarskih, finančnih dejavnosti osebe, organizacije, podjetja, ustreznih dokumentov, sredstev, naročil, predmetov.
Posojilni portfelj ruskih bank. Letni portfelj kupljenih igranih filmov in serij. Prazen portfelj naročil za transport. Portfelj strank podjetja. Naložite v portfelj vrednostnih papirjev. Oblikujte naložbeni portfelj.
Glej (4 znaki).
ni v redu! aktovka
Enciklopedični podatki V gospodarstvu se portfelj razume tudi kot premoženje ene pravne ali fizične osebe in je razvrščeno po vrsti instrumenta ali posojilojemalca (na primer kreditni portfelj; naložbeni portfelj, vključno z vrednostnimi papirji, nepremičninami, blagom, depoziti; skrbniški portfelj , tj. sredstva, prenesena tej instituciji v upravljanje). (L. D. Shirokorad)
Kako poteka oblikovanje in zagotavljanje likvidnosti portfelja? Kakšno je načelo konzervativnosti naložbenega portfelja? Kakšne so značilnosti optimizacije diverzifikacije portfelja?
Brez tveganja ni naložb. Tega pravila bi se moral naučiti vsak novinec vlagatelj. Ni sredstev s 100% jamstvom za dobiček, sicer bi vsak vlagatelj postal Henry Ford in Warren Buffett. Tudi bančni depozit ni tako zanesljiv instrument, kot ga postavljajo finančne institucije.
Na raven dobičkonosnosti vpliva na tisoče razlogov - gospodarske krize, inflacija, finančna nepismenost, nihanja tečaja, borzne kataklizme. Vlagatelj pa ima učinkovit način, če ne v celoti odpraviti tveganj, potem pa jih zmanjšati. Ta metoda se imenuje "naložbeni portfelj".
Pri ustvarjanju portfelja ne vlagate v en instrument, ampak uporabite več naložbenih smeri. O tem, kako se to počne in kakšne vrste naložbenih portfeljev obstaja, vam bom Denis Kuderin, specialist za naložbe, povedal v novem članku.
Našli boste tudi pregled zanesljivih strokovnih podjetij, ki vam bodo pomagala oblikovati portfelj in ga kompetentno upravljati.
Naprej, prijatelji!
Zakaj izkušeni vlagatelji dobijo več denarja kot novinci? Mislite, da imajo slednji manj denarja? Odgovor je očiten, vendar ne povsem pravilen. Seveda višina naložbe neposredno vpliva na dobičkonosnost, vendar imajo odločilno vlogo popolnoma različni dejavniki.
Izkušeni finančniki vedo, kako pravilno uporabljati naložbene instrumente in vedo, kako z njimi upravljati čim bolj učinkovito. Zavedajo se, da je več področij vlaganja manjše tveganje propada in večja je verjetnost prejemanja stabilnega in dolgoročnega dohodka.
Začetnik išče najbolj donosno in obetavno premoženje, tako kot so vitezi iskali sveti gral. In ko ga najde, hiti vanj vložiti ves denar. Ta metoda lahko deluje ali pa uniči vlagatelja. Če ste po naravi kockar in želite igrati, ne pa zaslužiti, potem je to pot za vas.
Inteligentni vlagatelji stvari počnejo drugače. Ne iščejo večina zelo donosni instrumenti. Združujejo konzervativne naložbe z zmerno in visoko tveganimi naložbami. Če ena možnost ne deluje, deset drugih instrumentov pokriva možne izgube.
Skupno premoženje vlagatelja je njegovo naložbeni portfelj... Ta portfelj vsebuje vrednostne papirje ali druge vrste naložb, ki lastniku omogočajo ustvarjanje dobička z obrestmi, dividendami ali špekulativnimi transakcijami.
Razvrstitev naložbenih portfeljev je precej poljubna. Profesionalni vlagatelji poskušajo združiti različne naložbene strategije. Dogaja se, da je polovica njihovega portfelja donosna, drugo pa sestavljajo rastne naložbe.
Vsak vlagatelj pa mora vedeti, kakšne so vrste portfeljev.
Iz imena je razvidno, da je tak portfelj zasnovan za visoke donose naložb z minimalnim tveganjem in je za konzervativne vlagatelje boljši.
Vključuje obveznice (državne in pravne osebe) z majhnimi rednimi plačili, delnice velikih podjetij v surovinski ali energetski industriji. Dohodek iz takega portfelja se oblikuje predvsem iz obresti in dividend. Če govorimo o kazalnikih, potem je to 10-25% na leto.
Dobiček rastnega portfelja je zagotovljen s povečanjem vrednosti vrednostnih papirjev. To orodje uporabljajo vlagatelji, ki želijo doseči pomemben dobiček. Smer naložb - delnice hitro razvijajočih se podjetij, zagonskih podjetij.
Tveganja rasti portfelja so precej velika, če pa vlagatelj pravočasno proda svoje premoženje, bo tudi dobiček velik. Kazalniki donosnosti niso omejeni.
Zmerni portfelj vlagateljev. Nastala je iz vrednostnih papirjev znanih podjetij in ima stabilno sestavo. Lastnik takega portfelja je osredotočen na dolgoročno in ohranjanje kapitala. Majhen del sredstev pa so lahko tudi delnice s hitro spreminjajočo se vrednostjo, vendar je takšno tveganje vedno upravičeno in je pod najstrožjim nadzorom.
Portfelj igralca na borzi, katerega cilj je povečati kapitalske dobičke. Tak vlagatelj ve, da največji donos izvira iz naložb z največjim tveganjem. Sredstva vključujejo delnice novih in hitro rastočih podjetij ter podjetij, ki razvijajo nove tehnologije.
Dolgoročni konzervativni portfelj. Lastnik deluje po principu "kupi in pozabi". Če se želite vključiti v takšno naložbo, morate imeti soliden proračun, saj vloženi denar ne bo na voljo več let.
Tipičen primer
Petletne zvezne posojilne obveznice, ki jih je leta 2012 izdala Centralna banka, so bile unovčene spomladi 2017. Vsi lastniki takšnih vrednostnih papirjev bodo denar v celoti vrnili. Že so prejeli dohodek zaradi kuponov, ki so jih ves čas trajanja obveznic izplačevali vsakih šest mesecev.
Nazaj k Warrenu Buffettu, ki je jasen zagovornik dolgoročnih naložb. Rekel je: " Če delnic ne nameravate imeti 10 let, jih ne poskušajte kupiti niti za 10 minut. Stabilna dobičkonosnost je dolgoročna zadeva».
Pogled 6. Portfelj kratkoročnih vrednostnih papirjev
Nasprotje dolgoročnega portfelja. Ta paket vključuje naložbe z največjo likvidnostjo in hitrim donosom sredstev. Primer so naložbe v delnice in valutne špekulacije na trgu Forex.
Pogled 7. Portfelji z regionalnimi ali tujimi vrednostnimi papirji
Portfelji za domoljube svoje regije ali podjetnike, ki dobro poznajo notranji trg svoje regije. Sorte specializiranega portfelja - sklopi vrednostnih papirjev sektorske narave (na primer rafinerije nafte), delnice tujih podjetij.
Tabela naložbenega portfelja bo jasno pokazala značilnosti vseh sort:
№ Vrsta portfelja Instrumenti Dobičkonosnost 1 Dohodkovni portfelj Visoki obresti in dividendni vrednostni papirji Zmerno 2 Rast portfelja Vrednostni papirji z velikimi dobički Visoko 3 Uravnoteženo Dobičkonosni in rastni vrednostni papirji so razdeljeni približno enako Zmerno 4 Rizični kapital Delnice hitro rastočih podjetij, zagonskih podjetij Visoko 5 Dolgoročno Obveznice, delnice velikih podjetij Nizka, a stabilna 6 Kratek Vrednostni papirji podcenjenih in mladih podjetij Visoko 3. Postopek oblikovanja naložbenega portfelja - 5 glavnih stopenj
Torej ste se trdno odločili oblikovati svoj naložbeni portfelj. Razmislite, kaj potrebujete za to.
Vsem začetnikom priporočam, da upoštevajo načelo konzervativnosti. To pomeni, da bi morali biti osnova portfelja konzervativni in zanesljivi finančni instrumenti. Kasneje boste tvegali, ko povečate svoje premoženje za 50-100%. Do takrat bodite preudarni, potrpežljivi in dosledni.
In dosledno upoštevajte strokovna navodila.
1. stopnja. Določitev naložbenih ciljev
Bolj ko so cilji vlagatelja natančnejši, učinkovitejše bodo njegove finančne dejavnosti. Če pride oseba na trg z nejasnimi nameni, bo tudi rezultat nejasen in negotov. Cilj "zaslužiti malo dodatnega denarja, če je mogoče" ne bo uspel. Postavite si realne in posebne cilje.
Profesionalci delajo za rezultat. Na borzo prihaja pripravljen in pripravljen na zmago. Hkrati niti za minuto ne pozabi na varnost. Njegov kapital je neranljiv za zunanje šoke, sam pa je pred impulzivnimi odločitvami zaščiten s pravilno izbrano strategijo.
Vnaprej se odločite, koliko in zakaj želite zaslužiti z naložbami. Pravi cilji so povečati svoj kapital za 50% na leto, prihraniti za avto, na borzi zaslužiti več kot pri svoji glavni službi.
Začetnim vlagateljem bi svetoval sodelovanje s strokovnim svetovalcem. Številne borznoposredniške družbe opravljajo takšne funkcije tudi brezplačno. Ne zanemarjajte kvalificirane pomoči, poslušajte modre nasvete in jim sledite.
2. stopnja. Izbira naložbene strategije
Izbira strategije je odvisna od osebnih želja vlagatelja in njegovih končnih ciljev.
Dejansko obstajajo le 3 naložbene strategije:
- agresivno;
- konzervativno;
- zmerno.
Agresivna (imenovana tudi aktivna) strategija vključuje stalno spremljanje tržnih sprememb. Aktivni vlagatelj nenehno deluje - kupuje, prodaja, reinvestira. Njegov cilj je povečati kapital v najkrajšem možnem času. Ta strategija zahteva čas, znanje in denar.
Pasivna strategija čaka. Vlagatelj ne sodeluje v vmesnih procesih in računa le na dolgoročne rezultate. Ali pa ustvarja dobiček iz dividend, obresti in kuponov. To je strategija, ki bi jo priporočil začetnikom. Malce dolgočasno, a zanesljivo.
3. stopnja. Analiza trga vrednostnih papirjev
Na podlagi naložbenih ciljev analizirajte trg vrednostnih papirjev in določite najprimernejše instrumente za svojo strategijo. Na tej stopnji priporočam izbiro zanesljivega posrednika, ki vas bo vodil po neskončnem finančnem labirintu.
Vlaganje na borzi je vsekakor težje kot nakazilo v banki, vendar veliko lažje kot zaslužek z vsakodnevnim delom v tovarni ali pisarni. Glavna stvar je prevzeti odgovornost za finančne odločitve in razumeti mehanizme izmenjave vsaj na amaterski ravni.
Ampak ne hitite v bazen z glavo. Za začetek preberite bloge, članke, knjige za začetnike. Ko razumete, kako se obveznice razlikujejo od delnic in kaj so ETF, postopoma preidite na prakso. Preučite ponudbe podjetij za tekoče in lansko leto, poglejte, kako so ti ali tisti vrednostni papirji zrasli in kakšen dohodek je to prineslo njihovim lastnikom.
Druga možnost je, da odprete demo račun posrednika za usposabljanje, ki ga ima vsako poklicno podjetje, in nekaj časa trgujete z virtualnimi zalogami. Tako se boste navadili na trg in razumeli osnovna načela trgovanja.
Nekateri novinci se odločijo za strategijo sledenja izkušenim vlagateljem. Včasih vam posredniki omogočajo, da preučite portfelje uspešnih igralcev in vložite denar po načelu "naredi kot jaz".
4. stopnja. Izbira sredstev v portfelju
Delniške naložbe so nepredvidljive, vendar to ni loterija ali igralniška igra. Tu imate pravico nadzorovati situacijo in uravnotežiti tveganja. Natančnega dobička, zlasti za delnice domačega ruskega trga, je nemogoče napovedati, vendar je približna rast zaslužka po konservativni strategiji precej določena.
Razporedite sredstva na področja, na katerih ste vsaj minimalno podkovani. Na primer, ne bi smeli vlagati v terminske pogodbe, če ne veste, kako delujejo. Stanje nerazporejenih sredstev je bolje dati v valuto. Imejte brezplačen denar na svojem posredniškem računu.
5. stopnja. Nakup vrednostnih papirjev in začetek spremljanja oblikovanega portfelja
Vrednostni papirji se na borzi kupujejo pri posredniku. Neposredni denar se redko vlaga v delnice. To počnejo predvsem izkušeni vlagatelji z velikim denarjem.
Nakup sredstev in pozabljanje nanje je napačna taktika. Tudi če ste najbolj konzervativni vlagatelj na svetu, morate redno pregledovati svoj portfelj in opraviti revizijo vsaj enkrat na četrtletje ali šest mesecev. Nekaterih vrednostnih papirjev se boste morali znebiti in jih, nasprotno, kupiti več.
4. Strokovna pomoč pri portfeljskih naložbah - pregled TOP -3 borznoposredniških družb
Rekel sem že, da novinec nima opravka brez borznega posrednika. Posrednik ni le posrednik, ki za svoje storitve prejme odstotek, so vaše oči in ušesa. Bolj zanesljiv je dirigent, večji je dobiček.
Na nekaterih borzah posredniki združujejo naloge finančnega svetovalca. Včasih tudi brez dodatnih stroškov.
Preučite pregled najbolj zanesljivih borznoposredniških družb v Rusiji in uporabite njihove storitve.
1) FINAM
Najstarejši posrednik v Rusiji (podjetje je bilo ustanovljeno leta 1994). Poleg posredniških storitev se ukvarja z upravljanjem kapitala, usposabljanjem, deviznimi posli, neposrednimi naložbami v proizvodnjo in gospodarstvo. Ohranja tečaj o stalnem razvoju in izvajanju najnovejših informacijskih tehnologij in storitev za odjemalce v praksi.
Strokovnjaki FINAM bodo stranki pomagali oblikovati naložbeni portfelj, sami bodo izbrali najbolj donosna in obetavna področja v skladu s cilji in finančnimi zmožnostmi vlagatelja.
Odprite demo račun ali pravi posredniški račun neposredno na spletnem mestu podjetja. Postopek traja nekaj minut. Skoraj takoj dobite dostop do menjalnih transakcij z vrednostnimi papirji in valutami. Družba obljublja 18 -odstotni dohodek na leto, tudi s pasivno naložbeno strategijo.
2) GoldMan Capital
Podjetje ponuja svetovalne storitve za zasebne in poslovne naložbe. Ti fantje vam ne bodo samo povedali, kaj je učinkovit naložbeni portfelj, ampak vam bodo tudi pomagali pri njegovem ustvarjanju.
Vsaki stranki je dodeljen individualni upravitelj portfelja, ki upravlja sredstva, da iz njih izloči največji dobiček. Dohodek posrednika je odvisen od vašega dohodka, zato imajo svetovalci ključni delež v blaginji stranke.
3) FMC
Še eno posredniško podjetje z dolgoletnimi izkušnjami in brezhibnim ugledom. Stranke dobijo dostop do naložb v delnice največjih svetovnih in ruskih korporacij. Ali želite postati solastnik Microsofta, Gazproma, Coca-Cole ali Applea? Ne bi moglo biti lažje - registrirajte se pri FMC in poiščite osebnega svetovalca, ki bo upravljal vaš naložbeni portfelj skozi celotno naložbeno obdobje.
5. Kakšni so načini za optimizacijo naložbenega portfelja - 3 glavna načina
Lena oseba bo vedno našla razlog, zakaj ne bo vlagala. Sergeju Mavrodiju bi raje zaupal kot sebi, ali pa bo kupil gospodinjske aparate, ko se bo dolar začel podraževati.
Aktivni in daljnovidni posameznik, ki razmišlja o prihodnosti, se s takšnimi neumnostmi ne ukvarja. Išče načine za optimizacijo svojega osebnega naložbenega portfelja. Z njim se ne boji notranjih kriz, valutnih skokov in padca rublja.
Obstaja veliko načinov za optimizacijo portfelja, vendar bom upošteval najučinkovitejše.
1. metoda. Raznolikost portfelja
Prvo in najpomembnejše pravilo vlagatelja. V preprostem jeziku se sliši tako: "Veliko jajc, veliko košar." Več instrumentov, ki jih izberete, manjša so tveganja. Toda dohodke je treba izračunati tudi tako, da pokrijejo inflacijo.
V lasti pravne ali fizične osebe.
Glavne značilnosti portfelja vrednostnih papirjev so:Odvisno od lastništva portfelja ločimo med portfeljem emisij in naložbami.
Portfelj izdaje vrednostnih papirjev je zbirka vrednostnih papirjev, ki jih izda določeni izdajatelj.
Naložbeni portfelj - gre za niz vrednostnih papirjev v lasti vlagatelja, torej osebe, ki je svoj kapital vložila v vrednostne papirje.
Ekonomsko bistvo naložbenega portfelja je v podajanju takšnih tržnih lastnosti agregatu vključenih vrednostnih papirjev, ki so z vidika ločenega vrednostnega papirja nedosegljivi, vendar so možni le z njihovo ciljno kombinacijo (kombinacijo).
Glavni cilji naložbenega portfelja so:Odvisno od vrste dohodka, na katerega cilja naložbeni portfelj vrednostnih papirjev, so slednji lahko portfelji rasti, prihodkov in kombinacije obojega.
Rast portfelja oblikovane iz vrednostnih papirjev, katerih tržne cene se sčasoma povečujejo. Namen takega portfelja je povečanje celotnega kapitala vlagatelja, vključno s pridobivanjem tekočega dohodka iz posesti vrednostnih papirjev. Glede na strategijo vlagatelja so možne različne vrste takega portfelja:
portfelja agresivne rasti, namenjene največjemu kapitalskemu dobičku; vključuje predvsem delnice mladih, hitro rastočih podjetij, katerih naložbe so tvegane, lahko pa prinesejo visoke donose;
portfelja konzervativne rasti, je oblikovan za ohranitev začetnega kapitala in njegovo počasno povečanje brez večjega tveganja; vključuje predvsem delnice znanih podjetij, katerih cene ne rastejo hitro;
portfelj mešane rasti je kombinacija lastnosti portfeljev agresivne in konzervativne rasti; vključuje tudi delniške instrumente z visokim tveganjem, katerih sestava se redno posodablja. Ta vrsta portfelja je po svoji naravi najpogostejša - kombinacija nenevarnosti in tveganja.
Dohodkovni portfelj nastane iz vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo visok tekoči dohodek - izplačila obresti in dividend. Njegov cilj je sistematično ustvarjanje dohodka od kapitala, vloženega v vrednostne papirje. Obstajajo naslednje glavne sorte:
Rast in portfelj prihodkov Je portfelj, ki združuje lastnosti portfelja rasti in dohodka. Del sredstev, ki sestavljajo ta portfelj, lastniku prinese povečanje kapitala, drugi del pa zadosten donos na ta kapital. Izgubo vrednosti enega dela portfelja je mogoče kompenzirati s povečanjem drugega. Opredelimo vrste te vrste portfelja.
Odvisno od vrste sredstva, vključenega v portfelj vrednostnih papirjev, se lahko oblikujejo različni portfelji.
Tu je nekaj možnih vrst:Običajno so razdeljeni na aktivno in pasivno.
aktivno upravljanje portfelja ga spreminja glede na trenutne spremembe tržnih razmer, da bi izpolnilo cilje vlagatelja, določene v tem portfelju. Aktivno upravljanje daje boljše rezultate kot druge strategije upravljanja, vendar zahteva visoke operativne stroške, ki si jih lahko privošči velik vlagatelj ali poklicni posrednik, specializiran za upravljanje z vrednostnimi papirji;
pasivno upravljanje portfelja je ohranjanje portfelja v bolj ali manj nespremenjeni obliki za določeno časovno obdobje, ne glede na dnevne spremembe tržnih razmer. Običajno se uporablja za portfelje, ki so dobro zaščiteni pred tržnim tveganjem in so zasnovani za precej dolg časovni okvir.
Razdeljeni so na strateško in taktično.
Strateško vlaganje je vlaganje v celotne razrede tržnega premoženja. Ta pristop imenujemo tudi naložbe od zgoraj navzdol.
Taktično vlaganje je vlaganje v določene vrste vrednostnih papirjev, ki so na voljo na trgu. Ta pristop se imenuje tudi vlaganje od spodaj navzgor.
V praksi obstajata dve glavni metodi analize trga: temeljna in tehnična.
Temeljna analiza- metoda tržne analize in napovedovanja, ki temelji na ugotavljanju in proučevanju ekonomskih vzorcev ter dejavnikov pri oblikovanju tržnih cen in drugih tržnih značilnosti. Ta metoda se uporablja predvsem za namene relativno dolgoročnega, dolgoročnega napovedovanja cen, obrestnih mer, tečajev itd.
Tehnična analiza- metoda analize in napovedovanja trga, predvsem tržnih cen, ki temelji na uporabi matematičnih in grafičnih metod, ne glede na ekonomske dejavnike, ki določajo dinamiko tržnih kazalnikov. Ta metoda se uporablja za praktične potrebe neposrednih trgovcev na trgu, predvsem pa za kratkoročne napovedi tržnih cen itd.
Vsak model oblikovanja naložbenega portfelja temelji na ideji o njegovi raznolikosti.
Raznolikost- razporeditev naložb med različnimi sredstvi; gre za naložbo vlagateljevih sredstev v različne vrednostne papirje.
Poglejmo primer, ki dokazuje uporabnost diverzifikacije portfelja. Obstajata dve podjetji: prvo proizvaja sončna očala, drugo - dežnike. Vlagatelj vlaga polovico denarja v delnice družbe "Glasses", drugo polovico pa v delnice družbe "Zonty". Rezultat te raznolikosti je prikazan v tabeli.
(E je donos delnice; skupni donos celotnega portfelja, to je E p je vsota družbe Points in delnic družbe Zontsa, ponderirana z njunimi deleži v portfelju vlagatelja, ki v obeh primerih so enake 0,5 celotne vrednosti portfelja.)
Kot lahko vidite iz tabele. 3.1 pravilna razpršenost portfelja povprečuje razlike v donosnosti vrednostnih papirjev posameznih družb in vam omogoča stabilen dohodek ne glede na (skoraj neodvisno) od sprememb tržnih razmer.
Ameriški ekonomist G. Markowitz v zgodnjih petdesetih letih. prvič razvil znanstveni model za oblikovanje raznolikega portfelja vrednostnih papirjev, ki temelji na popolnoma novem pristopu k konceptu "tržnega tveganja". Njegove glavne ugotovitve so naslednje:
merilo tržnega tveganja je lahko standardni odklon. Kot merilo tveganja je Markovitz predlagal uporabo standardnega odstopanja donosa vrednostnega papirja od njegove povprečne vrednosti, določene v določenem časovnem obdobju. Ekonomsko to pomeni, da pojem tveganja ne vključuje le možnih izgub zaradi spremembe cene vrednostnega papirja v primerjavi z njegovo predvideno stopnjo, ampak tudi možne dodatne prihodke. To razumevanje tveganja temelji na dejstvu, da izguba enega trgovca vedno pomeni dobiček drugega. Nemogoče je, da imajo vsi udeleženci na trgu hkrati izgubo ali da imajo vsi hkrati dobiček;
najnižja stopnja tveganja razpršenega portfelja je odvisna od minimalnih ravni tveganja njegovih sestavnih papirjev. Pomen te določbe je, da če bodo najbolj tvegani vrednostni papirji zbrani v portfelju vrednostnih papirjev, bo tveganje portfelja kot celote kljub drugim ukrepom, ki jih sprejme vlagatelj, nujno veliko;
raznolik portfelj Je portfelj, ki je med seboj relativno šibko povezan. Bistvo diverzifikacije portfelja ni le vlagati v različne vrednostne papirje, ampak jih vlagati v take vrednostne papirje, katerih spremembe cen so med seboj malo povezane in še bolje, če je dinamika njihove spremembe neposredno nasprotna (npr. na primer v našem primeru v tabeli 3.1). V tem primeru izgube pri enem vrednostnem papirju ne spremljajo izgube pri drugih vrednostnih papirjih v portfelju vlagatelja, lahko pa jih spremlja celo dobiček od hkratne spremembe cen slednjega;
učinkovit portfelj Je portfelj, ki ima minimalno tveganje na določeni ravni donosa portfelja, ali portfelj, ki ima največji donos pri dani stopnji tveganja. Posledica tega zaključka je, da ni mogoče hkrati povečati donosnosti portfelja in zmanjšati njegovega tveganja. Samo z določitvijo enega od meril (tveganje ali donos) je mogoče povečati ali zmanjšati drug kazalnik portfelja;
tveganje, povezano z vrednostnimi papirji na borzi, je sestavljeno iz raznolikih in nediverzificiranih tveganj. Prvi je tveganje, ki se mu lahko izognemo z razpršitvijo portfelja vrednostnih papirjev, imenujemo ga tudi "tržni" ali "sistematični". Drugo je tveganje, ki ga ne moremo ublažiti z nobenimi metodami razpršitve trga, je nespremenljivo tveganje za portfelj vrednostnih papirjev (in za posamezen vrednostni papir). Imenujejo ga tudi "specifični" ali "nesistematični".
Ali tudi vi, tako kot jaz, mislite, da imate velik portfelj? Zato vedite, da imamo veliko srečo. Če bi živeli pred sto leti, bi hodili z nahrbtnikom iz tjulnjeve kože. Naložiti ga na ramena ni bilo enostavno!
Učenci so bili vedno in zgodovino portfelja je star malo več kot stoletje. Zakaj? Toda predstavljajte si: pred davnimi leti, pred več tisoč leti, so ljudje pisali na glinenih tablicah. In "knjige" in "zvezki" so bili shranjeni v velikih skrinjah ali velikih zemeljskih posodah. Kakšen portfelj tukaj!
Kasneje, ko so v starodavnem Egiptu izumili papirus, so ga lahko zlepili v zvitke. Naredil sem domačo nalogo, zložil zvitek in ga vložil - ne, ne v aktovko. In v posebni okrogli svinčniki, ki so jo nosili na vrvici v pasu.
In potem so Kitajci izumili papir. Iz Kitajske je pred 800 leti prišla v Evropo. V Evropi so izumili torbo za prenašanje papirjev - aktovko. Nato so izgovorili "portfelj", kar dobesedno pomeni "nositi liste papirja".
In tukaj aktovka brat dvojček - torbica- prišel k nam skupaj z najetimi nemškimi vojaki, ki so služili pri moskovskih carjih. To je bilo ime pohodniške torbe na rami. V 19. stoletju so se šolske torbe začele imenovati šolske, ki so jih ruski šolarji nosili na naramnicah za hrbtom. Pred revolucijo so bile šolske torbe v Rusiji izdelane iz črnega usnja s pokrovom, obrobljenim s krznom tjulnjev. Napolnjen z zvezki in knjigami, je nahrbtnik postal skoraj ogromen.
Po prvi svetovni vojni so dijaki vse pogosteje zbirali knjige in zvezke portfelji... Čeprav so številni šolarji hodili na pouk z razbitimi poljskimi vrečami, podedovanimi od sorodnikov, ki so se vrnili s fronte. Primerno je bilo vrečke vreči čez ramo in jih uporabiti v primeru spopadov.
Dolgo časa aktovke in torbice sta si po barvi in velikosti zelo podobna. Danes so šole polne torbic vseh vrst barv in oblik: odsevnih in ortopedskih, s kopico žepov in skrivnih predelkov, z liki iz risank in neonskimi vložki.
Zdaj znanstveniki razvijajo elektronske šolske torbe, ki lahko nadomestijo učbenike, zvezke, dnevnike. V tak nahrbtnik lahko shranite več deset učbenikov s slikami, tehta pa nekaj več kot en kilogram! Konec koncev je tak nahrbtnik videti kot tablični računalnik.
