Skupno je bilo v drugih državah na planetu v letu 2016 vloženih več kot 2 bilijona dolarjev. To so sporočili na Forumu za konkurenčnost naložb, ki trenutno poteka v Avstriji. Namen foruma, ki ga gosti Svetovna banka (WB), je razprava o razlogih za spodbujanje vlagateljev k vlaganju v gospodarstva drugih držav; razviti strategije za povečanje donosnosti naložb in razumeti, zakaj so neposredne tuje naložbe tako pomembne za razvoj držav.
Na podlagi raziskave 750 vlagateljev, vključenih v neposredne tuje naložbe, so ekonomisti Svetovne banke za forum pripravili poročilo, iz katerega izhaja, da sta "politična stabilnost in varnost v kombinaciji s stabilnimi zakoni" za vlagatelje veliko pomembnejša od velikosti davkov in stroškov dela v države, kamor gredo, vlagajo svoj denar.
Iz poročila izhaja tudi, da so številne države, predvsem razvite, zaslužile visok ugled in konkurenčnost, kar jim omogoča, da prejmejo levji delež tujih tujih naložb. Kljub dejstvu, da so med prvimi desetimi le tri države v razvoju, gospodarstva v razvoju niso le prejemniki tujih naložb, ampak tudi vlagatelji sami. V zadnjih dveh desetletjih se je ta vrsta naložb povečala 20 -krat in leta 2015 dosegla 20% vseh NTI. Levji delež tovrstnih naložb je v državah BRICS.
1. ZDA
Amerika je po količini zbranih sredstev znatno presegla svoje konkurente. Lani so tuji vlagatelji v ameriško gospodarstvo vlili 479,4 milijarde dolarjev. Največja vlagatelja v letu 2016 sta bili Kanada in Združeno kraljestvo. Po programu SelectUSA, programu ameriškega ministrstva za trgovino, pa so najhitreje rastoče naložbe v ameriško gospodarstvo iz Tajske in Argentine.
2. Združeno kraljestvo
Združeno kraljestvo je v letu 2016 prejelo 299,7 milijarde dolarjev NTI. Po podatkih britanskega statističnega urada je le 1,2% britanskih podjetij prejelo naložbe iz tujine, vendar predstavljajo 18% celotne delovne sile v kraljestvu in tretjino (33%) celotne plačne liste.
3. LRK
Na Kitajskem so neposredne tuje naložbe dosegle rekordnih 170,6 milijarde dolarjev. Vsak mesec je seznam podjetij in podjetij, ki jim je Peking dovolil prejemanje denarja iz tujine, v povprečju dopolnilo skoraj 2500 podjetij.
4. Nizozemska
Šesto evropsko gospodarstvo je lani prejelo 80,8 milijarde dolarjev neposrednih tujih naložb. Po podatkih nizozemske uprave za tuje naložbe je skoraj polovica BDP proizvedena zunaj kraljestva.
5. Irska
Irska je precej izgubila z Nizozemsko, ki je v letu 2016 privabila 79,2 milijarde dolarjev NTI. Raziskava IBM 2017 Global Locations Trend je Irsko uvrstila na prvo mesto z najvišjo stopnjo donosa tujih naložb že šesto leto zapored.
6. Brazilija
Največja država v Južni Ameriki, ki letos izhaja iz globoke recesije in odmevnega korupcijskega škandala, je leta 2016 prejela 78,9 milijarde dolarjev NTI. Veliko pozornosti tujim naložbam v Braziliji namenjajo. Predsednik Michel Temer je leta 2017 začel izvajati naložbeni program za izgradnjo infrastrukture: cest, tako cestnih kot železniških, pristanišč in daljnovodov v skupni vrednosti 14 milijard dolarjev. Prihodnje leto lahko torej pričakujemo vzpon Brazilije na tej lestvici.
7. Singapur
Gospodarstvo mestnih držav v jugovzhodni Aziji je prejelo 61,6 milijarde tujih neposrednih naložb. Singapur izstopa po hitrosti izdajanja dovoljenj za NTI, ki je po zaslugi državne agencije TradeNet manj kot 10 minut; in prenovljen program varstva intelektualne lastnine, ki tujim vlagateljem obljublja znatne koristi.
8. Nemčija
FDI v prvem evropskem gospodarstvu so lani dosegle 52,5 milijarde USD. Po študiji Ernst & Young Nemčija tuje vlagatelje še posebej privlači z razvito infrastrukturo in avtomobilsko industrijo, ki velja za enega glavnih motorjev rasti nemškega gospodarstva.
9. Indija
Ugledno revizijsko podjetje KPMG je Indijo uvrstilo na prvo mesto z najhitreje rastočimi tujimi naložbami. Lani jih je tretje azijsko gospodarstvo prejelo v skupni vrednosti 44,4 milijarde dolarjev. Kanada je postala glavni vlagatelj. Najbolj privlačna področja za naložbe so nepremičnine in infrastruktura.
10. Francija
Naložbe iz tujine v francosko gospodarstvo so lani znašale 42,3 milijarde dolarjev. Pariz je na drugem mestu po Tokiu na seznamu mest po številu sedežev večnacionalnih podjetij.
Tuje naložbe imajo med oblikami posebno vlogo.
- kapitalska naložba z namenom pridobitve dolgoročnega gospodarskega deleža v državi kapitalskih naložb, ki zagotavlja vlagateljev nadzor nad objektom dajanja kapitala.
Tako neposredne tuje naložbe vključujejo tako začetni nakup nepremičnine v tujini s strani vlagatelja kot vse nadaljnje transakcije med vlagateljem in podjetjem, v katerega je naložen kapital.
Osnovne oblike neposredne tuje naložbe so odpiranje podjetij v tujini, vključno z ustanovitvijo podružnic ali odprtjem podružnic, ustanovitvijo skupnih podjetij, nakupom kontrolnega deleža v podjetjih države donatorke itd.
Podjetje s tujimi naložbami je lahko v obliki:
Neposredni vlagatelj - javne in zasebne organizacije, posamezniki in zakonito. osebe in njihova združenja, ki imajo v lasti podjetje z neposrednimi naložbami v tujini.
Trenutno so delnice podjetij v veliki meri razpršene in praviloma je kontrolni delež manj kot 50% delnic podjetij. Dogaja se, da celo 5 -odstotno lastništvo daje lastniku pravico do odločilnega glasu v upravi, saj imajo drugi lastniki v rokah manjši delež. Na primer, v Združenih državah se za neposredne naložbe štejejo naložbe z deležem 10% ali več v odobrenem kapitalu podjetja. Če je delež naložb manjši od 10%, potem pripadajo portfelju. Mejo za podjetja s tujim kapitalom v višini 10% so mednarodne organizacije določile pogojno, da bi zagotovile primerljivost računovodstva za gibanje neposrednih in portfeljskih naložb.
Glavni cilj izvoza kapitala je povečati dobiček z vlaganjem v države in panoge, ki zagotavljajo višji dobiček v primerjavi z državo izvora kapitala.
NTI se izvajajo iz istih razlogov kot tuje naložbe v gospodarstvo drugih držav.
Glavna korist za državo gostiteljico so dodatni viri, ki jih ima na voljo, vključno s kapitalom, tehnologijo, vodstvenimi izkušnjami in kvalificirano delovno silo. NTI spodbujajo razvoj nacionalnega gospodarstva, povečujejo obseg proizvodnje proizvodov in dohodka ter pospešujejo gospodarsko rast in razvoj.
Za države donatorke je glavna prednost neposrednih tujih naložb sposobnost povečanja dobička, tudi z zmanjšanjem obdavčitve in diverzifikacijo tveganj v primerjavi s podobnimi domačimi naložbami.
NTI so hrbtenica prevlade TNC na svetovnem trgu. Največji vlagatelji v povojnem obdobju so bile ameriške TNC, naložbe pa so bile usmerjene predvsem v države v razvoju.
Vendar od začetka sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Rast NTI se je upočasnila in njen fokus se je spremenil. Vse več naložb se je začelo usmerjati v države zahodne Evrope. Od zgodnjih osemdesetih let. V ZDA so začele pritekati tuje tuje naložbe iz Anglije, Nemčije, Kanade, Nizozemske, ki so postale največji uvoznik kapitala. Od poznih osemdesetih let se je pojavila nova smer neposrednih tujih naložb - regija Srednje in Vzhodne Evrope ter gospodarski prostor nekdanje ZSSR. Trenutno so razvite države glavni izvozniki in uvozniki NTI. Ti predstavljajo skoraj 90% akumuliranega obsega izvoženih naložb in več kot 60% uvoženega kapitala. Vodilni položaj na tem področju zasedajo ZDA. Sledijo jim Velika Britanija, Nemčija, Francija. Leta 2006 je ameriško gospodarstvo prejelo 175,4 milijarde USD neposrednih tujih naložb. Po podatkih UNCTAD so skupne letne NTI v letu 2006 presegle 13 000 milijard USD (za primerjavo, leta 1995 je bilo 315 milijard USD). Lutka.).
V zadnjih 15 letih je povpraševanje RS in držav Srednje in Vzhodne Evrope po tujem kapitalu preseglo ponudbo. To je posledica dejstva, da so v devetdesetih letih 20. številne države v razvoju so od strategije samozavesti prešle na strategijo gospodarske odprtosti. Manjka jim domačih prihrankov in aktivno uporabljajo tuji kapital.
Kitajska in Hong Kong ostajata priljubljena za tuja podjetja med RS. Leta 2006 so prilivi NTI v to državo dosegli približno 70 milijard USD.
Vendar je obseg tega procesa še vedno majhen. Poleg tega je finančna kriza 1995-1997. znatno zmanjšal rezerve prostega kapitala v gospodarstvih NIS. V državah Vzhodne Evrope in CIS so glavni prejemniki NTI Madžarska, Poljska in Češka. Njihov priliv olajša liberalizacija pogojev za migracijo kapitala. Politika držav temelji na odpravi vseh možnih omejitev pri njenem gibanju in ustvarjanju najugodnejše naložbene klime v državi.
Naložbeno ozračje je kombinacija ekonomskih, političnih, pravnih, socialnih, gospodinjskih in drugih dejavnikov (pogojev), ki vnaprej določajo donosnost kapitala in stopnjo naložbenega tveganja.
Zaradi naraščajočega političnega pomena neposrednih tujih naložb se urejajo tako na nacionalni kot mednarodni ravni.
Nacionalna ureditev temelji predvsem na uporabi norm in institucij tradicionalnih vej prava (upravnega, civilnega itd.) V vsaki državi. Toda v povezavi z intenzivnim razvojem mednarodnega naložbenega procesa v mnogih državah se je pojavila posebna zakonodaja v obliki naložbenih zakonov in kodeksov. Osnova take zakonodaje so naložbeni pogoji in pravna jamstva za tuje vlagatelje v državi gostiteljici.
Državne spodbude za neposredne tuje naložbe vključujejo:1. Zagotavljanje državnih jamstev
V okviru teh jamstev se upoštevajo skupni interesi države gostiteljice in tujega vlagatelja. V večini držav zakonodaja vključuje določbe, ki tujim vlagateljem (pravnim in fizičnim osebam) omogočajo nacionalno obravnavo države gostiteljice, tj. tujih vlagateljev v primerjavi z lokalnimi ni. To jamstvo je nekakšen mednarodni standard, zaradi katerega so tujim naložbam zagotovljeni pogoji, ki niso slabši od lokalnih.
Zakonodaja številnih držav vsebuje določbe o zaščiti pred političnimi tveganji in naravnimi nesrečami. Na primer, določeno je, da je nacionalizacijo zasebne lastnine mogoče izvesti le v izjemnih primerih in z jamstvom enakega nadomestila je zagotovljena svoboda izvoza dobička in repatriacija kapitala.
2. Zagotavljanje davčne, carinske in upravne ugodnosti v državi gostiteljici
V državah v razvoju in državah s tranzicijskim gospodarstvom se tujim vlagateljem včasih uvedejo posebne spodbude. Posebno velike ugodnosti so na voljo vlagateljem v offshore centrih in prostih ekonomskih conah, v katerih so postopki za registracijo novih podjetij bistveno poenostavljeni, za tuja podjetja so zagotovljene obsežne davčne in druge ugodnosti, odpravljene so valutne omejitve, poenostavljeno finančno poročanje, identiteta lastnika podjetja je zaščiten itd.
3. Zavarovanje tujih naložb
4. Reševanje naložbenih sporov
5. Odprava dvojnega obdavčevanja
Zakoni mnogih držav določajo vzajemne neposredne naložbe. V ta namen se razpravlja o vprašanju izključitve dvojnega obdavčevanja.
Mednarodni režim vključuje posebne meddržavne sporazume o urejanju odnosov, ki nastanejo v zvezi z neposrednimi naložbami zasebnega kapitala. Mednarodnopravni režim lahko deluje na dvostranski in večstranski podlagi.
Dvostranski sporazumi opredeljujejo glavne določbe o statusu tujih naložb, v skladu s katerimi si pogodbenici sporazuma medsebojno priznavata nacionalno obravnavo naložb, določbe o zaščiti naložb in o postopku reševanja sporov med vlagatelji in država gostiteljica.
Mednarodnopravni režim temelji na večstranskih univerzalnih pogodbah, sklenjenih v okviru itd. V okviru držav članic OECD je bilo sprejeto načelo mednarodne arbitraže, nekakšno arbitražno sodišče. Pravna ureditev tujih naložb v EU je določena z Rimsko pogodbo (1957) in je primer večstranske ureditve na nacionalni ravni.
Pomemben praktični dokument o urejanju tujih naložb, razvit v okviru organizacije azijsko -pacifiškega sodelovanja (1994, Džakarta) - Prostovoljni kodeks neposrednih tujih naložb.
Mednarodna agencija za zavarovanje tujih zasebnih naložb (MIAI) deluje v okviru IBRD.
Mednarodne naložbe so se leta 2017 povečale za 8,5%, kar je spodbudilo povečano povpraševanje po evropskem, severnoameriškem in azijskem kapitalu ter razpršilo njegovo premoženje z vstopom na tuje trge.
Takšne podatke vsebuje poročilo Global C Atlant 2018, ki ga je pripravila analitična skupina Cushman & Wakefield.
Kitajska ostaja največji donator in prejemnik naložb. Združene države Amerike ostajajo druge na obeh področjih. Med 25 največjimi vlagatelji je Evropa najpomembnejša.
Leta 2017 je Kitajska na mednarodni trg vložila 639,54 milijarde evrov in presegla ZDA, katerih tuje naložbe znašajo 431,32 milijarde evrov.
Velika Britanija, ki je vložila 80,38 evra, prve tri zapira z razliko. V TOP-10 so tudi Nemčija (77,35 milijard evrov), Hong Kong (44,56 milijarde evrov), Japonska (39,43 milijarde evrov), Francija (39,37 milijarde evrov), Kanada (28,50 milijard evrov), Španija (23,83 milijarde evrov) in Nizozemsko (21,94 milijarde evrov).
Kitajska je tudi najprivlačnejši trg za tuje vlagatelje z letno naložbo v višini 561,23 milijarde EUR. Poleg Kitajske so to ZDA, ki so pritegnile 381,89 milijard evrov, Velika Britanija (70,69 milijard evrov), Nemčija (68,55 milijard evrov), Hong Kong (39,93 milijarde evrov), Japonska (35,44 milijarde evrov) in Francija (€ 34,18 milijarde). Edina razlika v bonitetnih ocenah je prisotnost Avstralije med največjimi državami prejemnicami naložb, ki je s kazalnikom 28,88 milijard evrov zasedla osmo mesto na vrhu in izpodrinila takšnega donatorja, kot je Nizozemska. Prvih deset pa zapirata Kanada (25,24 milijarde evrov) in Španija (20,93 milijarde evrov).
Med nacionalnimi trgi je Bolgarija pokazala največjo letno rast privabljenih naložb v letu 2017 - 153% v primerjavi z letom 2016. Skupni obseg tujih naložb na bolgarskem trgu je precej skromen - 856 milijonov evrov, vendar je tudi rekord. Omeniti velja, da je k temu pripomogel porast trga komercialnih nepremičnin, natančneje, prihod le treh velikih južnoafriških skladov in dobesedno petih njihovih večjih transakcij.
Leta 2017 je bil v Bolgariji opravljen rekorden nakup nepremičnin v višini 252,9 milijona evrov - sklad NEPI Rockastle je kupil nakupovalni center Paradise Center Mall v Sofiji. Lani je ta sklad za 200 milijonov evrov kupil tudi nakupovalni center Serdika v Sofiji, sklad Hyprop Investments pa je za 176 milijonov evrov kupil The Mall. Tretji sklad iz Južne Afrike - MAS Real Estate - je kupil nakupovalna središča Galleria v Stari Zagori in Burgas ...
Vietnam (+ 94%), Indonezija (+ 87%), Argentina (+ 86%), Malezija (+ 79%), Brazilija (+ 76%), Turčija (+ 75%), Romunija (+ 65%), Hong Kong (+ 53%) in Finska (+ 52%).
Isti ducat držav je sestavljal TOP-10 držav donatork z najvišjo letno rastjo naložb, čeprav v drugačnem vrstnem redu na lestvici. Le prvi dve mesti se nista spremenili - Bolgarija je svojo naložbeno aktivnost v tujini povečala za 166%, Vietnam pa za 99%. Na tretjem mestu je Argentina s 94 -odstotno rastjo. Indonezija (+ 89%), Brazilija (+ 87%), Malezija (+ 87%), Turčija (+ 73%), Romunija (+ 70%), Finska (+ 58%) in Hong Kong (+55%).
Med mesti ostaja London najbolj priljubljen za naložbe. Skrbi za brexit blažijo amortizacijo funtov, večja razpoložljivost londonskega premoženja pa ostaja skušnjava za številne mednarodne vlagatelje. Spomnite se prejšnjega tedna.
Madrid, podprti s padcem, se je v poročilu Global C Atlant vrnil na drugo mesto, preskočil je vrtoglavih 45 mest na lestvici in premagal New York, ki je takoj padel na šesto. Amsterdam letos zapira prva tri mesta. Na splošno pa hegemonija takšnih "super-mest" slabi. Prvič je delež 25 investicijskih centrov na svetu padel na manj kot 50% svetovnega naložbenega trga. Nasprotno pa se je število mest, na katere cilja mednarodni kapital, povečalo za 4,5%.
