Poskusili bomo ugotoviti, kako se izvaja analiza likvidnosti bilance stanja podjetja in katere so glavne vrste količnikov likvidnosti za oceno.
Likvidnost bilance stanja podjetja- sposobnost družbe, da s svojim premoženjem pokriva obveznosti do upnikov. Likvidnost bilance stanja je eden najpomembnejših finančnih kazalnikov podjetja in neposredno določa stopnjo plačilne sposobnosti in raven finančne stabilnosti. Višja kot je likvidnost bilance stanja, višja je stopnja odplačevanja dolgov družbe. Nizka bilančna likvidnost je prvi znak stečajnega tveganja.
Analiza likvidnosti bilance stanja je združevanje vseh sredstev in obveznosti podjetja. Sredstva so torej razvrščena glede na stopnjo njihove unovčljivosti, t.j. večja kot je likvidnost sredstva, višja je njegova stopnja preoblikovanja v denar. Sami skladi imajo največjo stopnjo likvidnosti. Obveznosti družbe so razvrščene po ročnosti. Spodnja tabela prikazuje združevanje sredstev in obveznosti podjetja.
| Vrste sredstev podjetja | Vrste obveznosti podjetja | ||||
| A1 | Imeti največjo hitrost izvajanja | Gotovina in kratkoročno fin. priloge | P1 | Visoka zrelost | Plačljive obveznosti |
| A2 | Imeti visoko hitrost izvajanja | Terjatve<12 мес. | P2 | Zmerna zrelost | Kratkoročne obveznosti in posojila |
| A3 | Imeti počasno stopnjo izvajanja | Terjatve > 12 mesecev, zaloge, DDV, nedokončana proizvodnja | P3 | Nizka zrelost | dolgoročne dolžnosti |
| A4 | Premoženje, ki ga je težko prodati | Sredstva, ki niso v obtoku | P4 | Trajne obveznosti | Lastniški kapital družbe |
Za oceno likvidnosti bilance stanja družbe je potrebno izvesti primerjalno analizo med velikostjo sredstev in obveznosti posameznih skupin. Spodnja tabela predstavlja analizo likvidnosti podjetja.
| Analiza likvidnosti | Ocena plačilne sposobnosti |
| A1> P1 | Podjetje lahko poplača najnujnejše obveznosti z uporabo popolnoma likvidnih sredstev |
| A2> P2 | Podjetje lahko izračuna kratkoročne obveznosti do upnikov, ki se hitro unovčijo |
| A3> P3 | Podjetje lahko odplačuje dolgoročna posojila s počasnimi sredstvi |
| A4 ≤ P4 | Ta neenakost je samodejno izpolnjena, če so izpolnjene vse tri neenakosti. Podjetje ima visoko stopnjo plačilne sposobnosti in lahko z ustreznimi sredstvi poplača različne vrste obveznosti. |
Analiza in izvajanje neenakosti za različne vrste sredstev in obveznosti podjetja nam omogoča presojo stopnje likvidnosti bilance stanja. Če so izpolnjeni vsi pogoji, se stanje šteje za popolnoma likvidno. Pri analizi bilance stanja je treba upoštevati, da lahko bolj likvidna sredstva pokrijejo manj nujne obveznosti.
Na naslednji stopnji analize likvidnosti se ocenijo kazalniki plačilne sposobnosti podjetja in izračunata naslednja dva absolutna razmerja:
Trenutna likvidnost- kazalnik, ki odraža sposobnost podjetja, da kratkoročno poplača svoje obveznosti.
Pričakovana likvidnost- kazalnik, ki odraža sposobnost podjetja za poplačilo dolgov v prihodnosti.
Analiza likvidnosti bilance stanja vam omogoča, da ugotovite razpoložljivost virov za poplačilo obveznosti do upnikov, vendar je splošna in vam ne omogoča natančnega določanja plačilne sposobnosti podjetja. Za to se v praksi uporabljajo kazalniki relativne likvidnosti. Poglejmo jih podrobneje.
Koeficient tekoče likvidnosti (Trenutno razmerje) - kazalnik, ki odraža stopnjo pokritosti s sredstvi najnujnejših in srednjeročnih obveznosti podjetja. Formula za izračun koeficienta je naslednja:
Hitro razmerje(Hitro razmerje) - kazalnik, ki odraža stopnjo pokritosti kratkoročnih obveznosti družbe z visoko likvidnimi in hitro unovčljivimi sredstvi. Formula za izračun absolutnega količnika likvidnosti je naslednja:
Hitro razmerje > 0,7.
Absolutni količnik likvidnosti (Denarno razmerje) - prikazuje stopnjo pokritosti z najbolj likvidnimi sredstvi kratkoročnih obveznosti podjetja. Formula za izračun hitre likvidnosti je naslednja:
V praksi se upošteva optimalna vrednost tega kazalnika gotovina razmerje > 0,2.
Skupna bilančna likvidnost(Skupna likvidnost) - kazalnik, ki odraža stopnjo poplačila sredstev podjetja vseh njegovih obveznosti. Izračuna se kot razmerje tehtane vsote sredstev in obveznosti po formuli:
V praksi se upošteva optimalna vrednost tega kazalnika Skupaj likvidnost > 1.
Koeficient oskrbe z lastnimi obratnimi sredstvi- odraža obseg, v katerem podjetje uporablja lastna obratna sredstva. Formula je predstavljena spodaj:
Standardna vrednost kazalnika je K sos> 0,1.
Koeficient kapitalske fleksibilnosti- odraža višino kapitala v zalogah. Formula za izračun je naslednja:
Ta kazalnik je analiziran v dinamiki in njegova nagnjenost k zmanjšanju se šteje za optimalno. Poleg predstavljenih kazalnikov se za analizo likvidnosti bilance stanja podjetja uporabljajo kazalniki, ki vključujejo poslovanje podjetja, višino denarnega toka, kazalnike manevriranja kapitala itd.
Povzetek
Analiza likvidnosti bilance stanja je pomembna naloga podjetja z vidika stanja sredstev in obveznosti ter sposobnosti pravočasnega in v celoti odplačevanja obveznosti do posojilojemalcev. Višja kot je likvidnost bilance stanja, višja je plačilna sposobnost podjetja in manjše je tveganje stečaja. Pri ocenjevanju plačilne sposobnosti podjetja je treba analizirati koeficiente v dinamiki in v primerjavi s povprečnimi vrednostmi za industrijo. To bo omogočilo prepoznavanje možnih groženj tveganju bankrota.
Bodite prvi, ki bo dokončal tri misije, medtem ko nadzorujte svoj kapital. Ali izločite drugega igralcaLokacije misij: Premešajte 12 misij in jih osem postavite z licem navzgor na ploščo brez posebnega zaporedja. Vrnite štiri preostale misije v škatlo.
Kot vemo iz teorije finančne analize, je likvidnost bilance opredeljena kot stopnja pokritosti obveznosti podjetja z njegovimi sredstvi, katerih obdobje preoblikovanja v denar ustreza zapadlosti obveznosti. Iz tega sledi, da neuravnoteženo likvidnostno tveganje gre za morebitno neizpolnjevanje obveznosti podjetja zaradi neusklajenosti prilivov in odlivov sredstev v terminih, zneskih in v okviru valut.
Neravnovesje v likvidnosti podjetja lahko nastanejo pod vplivom več skupin dejavnikov:
Za prepoznavanje zgornjih dejavnikov ocenjevanje tveganja neravnovesja bilančne likvidnosti potrebno je izvesti:
Splošno logiko organizacije procesa upravljanja likvidnostnega tveganja lahko predstavimo takole:
Slika 1. Postopek obvladovanja tveganja neuravnotežene likvidnosti
Ocena tveganja neuravnotežene likvidnosti temelji na razvrščanju sredstev po stopnji likvidnosti, obveznosti pa po ročnosti obveznosti, torej na podlagi analize likvidnosti bilance stanja.
Najprimernejša oblika analize tveganja neuravnotežene likvidnosti je izdelava matrike financiranja.
Tabela št. 1. Matrica financiranja
| Skupno skupno | Skupine obveznosti | Skupne obveznosti | |||||
| P1 | P2 | P3 | P4 | ||||
| ///// | ///// | ////// | ////// | ///////////////////// | |||
| Skupine sredstev | A1 | ///// | ///// | ||||
| A2 | ///// | ///// | |||||
| A3 | ///// | ////// | |||||
| A4 | ///// | ////// | |||||
| Bilančna vsota | ///// | ///////////////////// | |||||
Element matrike financiranja je znesek ustrezne skupine sredstev, ki je namenjen kritju skupine obveznosti. Naslovi stolpcev označujejo znesek obveznosti, ki jih je treba financirati. V matriki se nujnost (likvidnost) sredstev in obveznosti povečuje od zgoraj navzdol oziroma od leve proti desni.
Algoritem za polnjenje elementov matrike je naslednji. Sredstva z visoko stopnjo likvidnosti se uporabljajo za poplačilo najnujnejših obveznosti. Če obstaja presežek sredstev, se ta usmeri v odplačilo nujnejših obveznosti, pomanjkanje sredstev za poplačilo ustrezne skupine obveznosti pa se nadomesti z uporabo skupine sredstev z manjšo stopnjo likvidnosti.
Tako lahko v matriki vsote postavimo nad in pod glavno diagonalo. Če se sredstva pošljejo za poplačilo obveznosti z daljšimi zapadlostmi, se zneski nahajajo nad glavno diagonalo. To kaže na tveganje neuravnotežene likvidnosti, zlasti na prisotnost presežne likvidnosti in neučinkovito rabo virov ter na možno izgubo dobička.
Če se sredstva določene zapadlosti odplačujejo s sredstvi z daljšimi roki zapadlosti, se zneski nahajajo pod glavno diagonalo. Takšne vrzeli kažejo tudi na tveganje neuravnotežene likvidnosti: kratke obveznosti se odplačujejo z manj likvidnimi sredstvi.
Če se zneski nahajajo na glavni diagonali, potem ni tveganja neuravnotežene likvidnosti, obstaja pa tveganje obrestne mere, povezano s spremembo razmika. Zneski na glavni diagonali predstavljajo zaprte likvidnostne pozicije. Zneski, ki ležijo nad in pod diagonalo matrike, so likvidnostne vrzeli.
Poleg analize likvidnosti bilance je treba oceniti dejansko sposobnost organizacije za plačevanje kratkoročnih obveznosti in hkrati nemoteno poslovanje. To pomeni, da se določi dejanska vrednost obratnih sredstev v bilanci stanja podjetja, da se določi njihova realna vrednost. Z drugimi besedami, na primer, koliko terjatev iz bilance se bo dejansko spremenilo v gotovino, ali so preostale zaloge po vrednosti in materialni sestavi zadostne za delo po poplačilu dolgov.
Tako bi morala resnična ocena likvidnosti podjetja upoštevati ne le "zapadlost sredstev", temveč tudi njihovo "tržnost". Za izvedbo te ocene ne potrebujete knjigovodske vrednosti obratnih sredstev, tudi če je zmanjšana za znesek dolgoročnih terjatev, odloženih stroškov in del DDV na pridobljene vrednosti. Bilančne zaloge je treba oceniti po cenah njihove morebitne prodaje. Upoštevati je treba, da dela rezerv v bilanci stanja zaradi pomanjkanja povpraševanja po njem sploh ni mogoče prodati, del pa je mogoče prodati po cenah, bistveno nižjih od njihove ocene, sprejete v bilanci stanja. Lahko pa pride do situacije, v kateri se del zalog lahko proda po cenah, ki presegajo njihovo knjigovodsko vrednost.
Ocena finančnih tveganj družbe na podlagi računovodskih izkazov
, Generalni direktor
- Strateško podjetje"
Finančna dejavnost družbe v vseh oblikah je povezana s številnimi tveganji, katerih stopnja vpliva na rezultate teh dejavnosti in raven finančne varnosti se v današnjem času močno povečuje. Tveganja, ki spremljajo poslovanje družbe in ustvarjajo finančne grožnje, so združena v posebno skupino finančnih tveganj, ki igrajo najpomembnejšo vlogo v celotnem »portfelju tveganj« družbe. Znatno povečanje vpliva finančnih tveganj podjetja na rezultate gospodarske dejavnosti povzroča nestabilnost zunanjega okolja: gospodarske razmere v državi, pojav novih inovativnih finančnih instrumentov, širitev področja finančnih odnosov. , nestanovitnost finančnega trga in številni drugi dejavniki.
Zato je ugotavljanje, ocenjevanje in sledenje ravni finančnih tveganj ena od nujnih nalog v praksi finančnih menedžerjev.
Kot izhodiščne informacije pri ocenjevanju finančnih tveganj se uporabljajo računovodski izkazi podjetja: bilanca stanja, ki določa premoženjski in finančni položaj organizacije na datum poročanja; izkaz poslovnega izida, ki prikazuje rezultate poslovanja za poročevalsko obdobje.
Glavna finančna tveganja, ki jih ocenjujejo podjetja:
Model za ocenjevanje likvidnostnega (solventnega) tveganja bilance stanja z uporabo absolutnih kazalnikov je prikazan v diagramu 1.
Shema št. 1. Model ocene likvidnostnega tveganja bilance stanja z uporabo absolutnih kazalnikov.
Vrstni red razvrščanja sredstev in obveznosti do virov sredstev |
|
Postopek razvrščanja sredstev v skupine glede na stopnjo hitrosti njihove pretvorbe v denar | Postopek razvrščanja obveznosti glede na nujnost izpolnitve obveznosti |
A1. Najbolj likvidna sredstva A1 = vrstica 250 + vrstica 260 | P1. Najbolj nujne obveznosti |
A2. Hitro unovčljiva sredstva | P2. Kratkoročne obveznosti P2 = vrstica 610 + vrstica 630 + vrstica 660 |
A3. Počasi unovčljiva sredstva A3 = vrstica 210 + vrstica 220 + vrstica 230 + vrstica 270 | P3. Dolgoročne obveznosti P3 = vrstica 590 + vrstica 640 + vrstica 650 |
A4. Premoženje, ki ga je težko prodati | P4. Trajne obveznosti |
Vrsta stanja likvidnosti |
|||
A1³P1; A2³P2; A3³P3; A4£ P4 | A1<П1; А2 ³P2; A3³P3; A4~ P4 | A1<П1; А2 <П2; А3 ³P3; A4~ P4 | A1<П1; А2 <П2; А3 <П3; А4 > P4 |
Absolutna likvidnost | Dovoljena likvidnost | Motena likvidnost | Kriza likvidnost |
Ocena likvidnostnega tveganja |
|||
Območje brez tveganja | Območje sprejemljivega tveganja | Območje kritičnega tveganja | Območje katastrofalne nevarnosti |
Ocena tveganj za finančno stabilnost podjetja je prikazana na diagramu №2.
Za podjetja, ki se ukvarjajo s proizvodnjo, je posploševalni kazalnik finančne stabilnosti presežek ali pomanjkanje virov sredstev za oblikovanje zalog in stroškov, ki je določen kot razlika med velikostjo virov sredstev in količino zalog in stroškov.
Shema št. 2. Ocena tveganja finančne stabilnosti podjetja.
Izračun višine virov sredstev ter višine zalog in stroškov |
||
1. Presežek (+) oz | 2. Presežek (+) ali pomanjkanje (-) lastnih in dolgoročno izposojenih virov oblikovanja zalog in stroškov | 3. Presežek (+) ali pomanjkanje (-) skupne vrednosti glavnih virov za oblikovanje zalog in stroškov |
± Фс = SOS - ЗЗ ± Fs = str. 490 - str. 190 - (str. 210 + str. 220) | ± Фт = SDI - ЗЗ ± Ft = str. 490 + str. 590 - str. 210 + str. 220) | ± Фо = OVI - ЗЗ ± Фо = str. 490 + str. 590 + str. 610 - str. 210 + str. 220) |
= 1, če Ф> 0; = 0, če Ф< 0. |
https://pandia.ru/text/78/207/images/image004_88.gif "width =" 61 "height =" 26 ">
Vrsta finančnega stanja |
|||
± Фс ³ 0; ± Ft ³ 0; ± Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт ³ 0; ±Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо ³ 0; | ± fs< 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; |
Absolutna neodvisnost | Normalna neodvisnost | Nestabilno finančno stanje | Krizno finančno stanje |
Uporabljeni viri povračila stroškov |
|||
Lastna obratna sredstva | Lastna obratna sredstva plus dolgoročna posojila | Lastna obratna sredstva plus dolgoročna in kratkoročna posojila in posojila | |
Kratek opis vrst finančnega stanja |
|||
Visoka plačilna sposobnost; družba ni odvisna od upnikov | Normalna plačilna sposobnost; učinkovita poraba izposojenih sredstev; visoka donosnost proizvodnih dejavnosti | Kršitev plačilne sposobnosti; potreba po privabljanju dodatnih virov; možnost izboljšanja stanja | Insolventnost podjetja; na robu bankrota |
https://pandia.ru/text/78/207/images/image006_67.gif "width =" 61 "height =" 26 ">
Ocena tveganja finančne nestabilnosti |
|||
Območje brez tveganja | Območje sprejemljivega tveganja | Območje kritičnega tveganja | Območje katastrofalne nevarnosti |
Ocenjevanje tveganj likvidnosti in finančne stabilnosti z uporabo relativnih kazalnikov se izvaja z analizo odstopanj od priporočenih vrednosti. Izračun koeficientov je predstavljen v tabelah št. 1 in št. 2.
Koeficienti, ki označujejo likvidnost podjetja:
Tabela št. 1. Koeficienti finančne likvidnosti.
Ime indikatorja | Metoda izračuna | Komentar |
|
|
indikator likvidnosti |
| Prikazuje zmožnost podjetja za poravnavo vseh vrst obveznosti - tako kratkoročnih kot dolgoročnih |
|
2. Koeficient absolutna likvidnost | L2 ›0,2 ÷ 0,7 | Prikazuje, kakšen del kratkoročnega dolga lahko organizacija odplača v bližnji prihodnosti na račun gotovine |
|
3. Koeficient "kritične ocene" | Dovoljeno 0,7 ÷ 0,8; zaželeno | ||
6. Koeficient lastniškega kapitala |
| Ne manj kot 0,1 | Označuje razpoložljivost lastnih obratnih sredstev organizacije, ki so potrebna za njeno finančno stabilnost |
Koeficienti, ki označujejo finančno stabilnost podjetja:
Tabela 2. Finančni kazalniki, ki se uporabljajo za oceno finančne stabilnosti podjetja.
Ime indikatorja | Metoda izračuna | Komentar |
|
1. Koeficient avtonomije | Najmanjša vrednost praga je 0,4. Presežek kaže na povečanje finančne neodvisnosti, povečanje sposobnosti privabljanja sredstev od zunaj | Zaznamuje neodvisnost od izposojenih sredstev. |
|
2. Razmerje razmerja najetih in lastnih sredstev |
|
Preseganje določene omejitve pomeni odvisnost podjetja od zunanjih virov sredstev, izgubo finančne stabilnosti (avtonomije) | Koliko izposojenih sredstev je podjetje pritegnilo za 1 rub. vložena v sredstva lastnih sredstev |
3. razmerje ponudbe |
|
Višji kot je prikaz, boljše je finančno stanje podjetja. | Družba ima lastna sredstva v obtoku, potrebna za njeno finančno stabilnost. |
4. Koeficient finančne stabilnosti |
|
Zmanjšanje kazalnikov kaže, da ima podjetje finančne težave | Koliko sredstev se financira iz trajnostnih virov |
Bistvo metodologije za celovito (točkovno) ocenjevanje finančnega stanja organizacije je razvrščanje organizacij po stopnji finančnega tveganja, to pomeni, da se lahko vsaka organizacija uvrsti v določen razred glede na število doseženih točk, na podlagi dejanskih vrednosti svojih finančnih količnikov. Celotna točkovna ocena finančnega stanja organizacije je predstavljena v tabeli št. 3.
Tabela št. 3. Celostna točkovna ocena finančnega stanja organizacije.
Kazalniki finančnega stanja | Merilo | Pogoji zmanjšanja |
|||
višje | Nižje |
||||
koeficient absolutna likvidnost (L2) | 0,5 in več -20 točk | Manj kot 0,1 - 0 točk | Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 0,5 se odštejejo 4 točke |
||
Koeficient kritične ocene (L3) | 1,5 in več - 18 točk | Manj kot 1 - 0 točk | Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 1,5 točke se odštejejo 3 točke |
||
Koeficient tekoče likvidnosti (L4) | 2 in več - 16,5 točke | Manj kot 1 - 0 točk | Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 2 točkama se odšteje 1,5 točke |
||
Razmerje avtonomije (U1) | 0,5 in več - 17 točk | Manj kot 0,4 - 0 točk | Za vsakih 0,01 točke zmanjšanja v primerjavi z 0,5 se odšteje 0,8 točke |
||
Razmerje lastništva (U3) | 0,5 in več - 15 točk | Manj kot 0,1 - 0 točk | Za vsakih 0,1 točke zmanjšanja v primerjavi z 0,5 se odštejejo 3 točke |
||
Razmerje finančne moči (U4) | 0,8 in več - 13,5 točke | Manj kot 0,5 - 0 točk | Za vsakih 0,1 točke znižanja v primerjavi z 0,8 se odšteje 2,5 točke |
1. razred (10.097 točk) - to so organizacije z absolutno finančno stabilnostjo in absolutno plačilno sposobnostjo.
