V prejšnjih publikacijah, posvečenih temu, smo dobili prvo predstavo o.
Čas je, da ugotovimo kaj je "naložbeni delež", za katere lastnosti je značilna ta vrsta, na katere vrste naložbenih delnic se običajno delijo.
Koncept "naložbenega deleža" je eden osnovnih, obveznih za študij in asimilacijo vseh, ki želijo vlagati v vzajemne sklade in ki jih zanima tema kolektivnih naložb.
Z odstopanjem od nekaterih tradicij bomo oblikovali lastno (ohlapno) opredelitev pojma naložbenega deleža.
Naložbeni delež je ena izmed sort vrednostnih papirjev.
Na več načinov so si zelo podobni.
Na primer, tako kot delnice, so tudi naložbene enote registrirano vrednostni papirji: vsaka delnica je trdno povezana z imenom ali imenom svojega lastnika.
Določitev teh pravic se izvaja naprej brez potrditve osnovo v namenskem register imetnikov naložbenih enot.
Nakup naložbenih delnic se izvede s sklenitvijo upravljanja premoženja vzajemnega sklada.
Ti sporazumi so dvostranski in so sklenjeni med družbo za upravljanje in lastniki naložbenih delnic.
Vzajemni sklad velja za veljavnega, dokler velja vsaj ena skrbniška pogodba, sklenjena s skladom.
V nasprotnem primeru vzajemni sklad preneha sam.
Obstajajo stroge zakonske omejitve glede možnosti nakupa naložbenih deležev nekaterih subjektov.
Zgoraj je bilo ugotovljeno, da vsaka naložbena delnica "oplemeniti" svojega lastnika z določenim naborom pravic.
Poleg osnovnih pravic različne vrste naložbenih enot "ponujajo" svojim imetnikom dodatne možnosti in pooblastila.
Glede na obseg in naravo podeljenih pravic je mogoče delitve naložb razdeliti na vrste.
V praksi kazenskega pregona je običajno razlikovati naslednje vrste naložbenih delnic: odprto, zaprto, intervalno in deljeno.
Predlagani razvrstitev naložbenih enot ima regulativni okvir. Katere dodatne pravice so potrjene z delnicami, ki kotirajo na borzi, bomo nadalje analizirali.
Poleg zgoraj omenjenih pravic in pooblastil naložbene delnice vzajemnih skladov OPEN lastniku v delovnih dneh zagotavljajo možnost, da od družbe za upravljanje zahtevajo poplačilo delnice + v zvezi s tem denarno nadomestilo.
Znesek nadomestila, ki ga je treba izplačati, mora biti sorazmeren z deležem lastnika deleža premoženja v pravici do ustreznega skupnega sklada.
Naložbeni delež ZAPRTEga vzajemnega sklada, tako kot v prejšnjem primeru, daje njegovemu lastniku pravico, da zahteva delnico in plača denarno nadomestilo sorazmerno s svojim deležem v premoženju vzajemnega sklada.
Takšna zahteva je mogoča le v primerih, ki jih zakon posebej določa.
Imetniki določenih enot premoženja imajo tudi pravico do skupščine imetnikov enot premoženja in od skrbniškega upravljanja premoženja investicijskega sklada na enoto premoženja, če je izplačilo takšnega dohodka v skladu s pravili skrbniškega upravljanja dovoljeno. investicijski sklad na enoto.
Enako pravico imajo lastniki delnic vzajemnih skladov, s katerimi se trguje na borzi.
Za izdajo naložbenih delnic obstajajo zakonske omejitve, ki presegajo znesek, določen s pravili za upravljanje takega sklada.
Vrednostni papirji (delnice) INTERVAL PIF so po svojih značilnostih zelo podobni delnicam odprtega vzajemnega sklada.
Edina stvar je, da lahko lastnik delnice intervalnega vzajemnega sklada uresniči možnost vložitve zahtevkov za poplačilo delnice in plačilo ustreznega denarnega nadomestila le v obdobju, ki ga določajo pravila skrbniškega upravljanja .
Uresničevanje te pravice je treba zagotoviti najmanj enkrat letno.
Najširše pravice svojim lastnikom podeljujejo naložbene delnice najbolj "skrivnostnih" - MENJALNIH - vzajemnih skladov.
Kar zadeva predložitev terjatev za poplačilo delnice in denarno nadomestilo, so te delnice enake delnicam odprtih vzajemnih skladov (to je mogoče storiti v delovnih dneh).
V pravilih skrbniškega upravljanja vzajemnega sklada se lahko določi rok za predložitev teh terjatev.
Če je tak rok določen, ima delničar pravico zahtevati od družbe za upravljanje ločitev dela skupnega premoženja.
Z delnicami vzajemnih skladov, s katerimi se trguje na borzi, je mogoče trgovati tudi med tednom.
Članek podaja primarne informacije o naložbenih delnicah, podrobno razlaga, kaj je naložbeni delež, daje opredelitev tega pojma, podrobno analizira lastnosti in značilnosti naložbenega deleža, podaja razvrstitev naložbenih delnic, se dotakne številnih drugih vprašanja ...
Tema pa še zdaleč ni izčrpana. Tako na primer nismo povedali niti besede o možnosti pridobitve delnih del investicijskih delnic.
Vprašanja glede izdaje investicijskih delnic s strani tako imenovanih kvalificiranih so ostala zunaj področja članka in še veliko je stvari, o katerih bi bilo koristno izvedeti, preden začnete vlagati v vzajemne sklade.
To so verjetno teme naših prihodnjih publikacij. To je vse za danes, srečno!
Trenutno obstaja veliko naložbenih instrumentov, za uporabo katerih mora imeti udeleženec zalogo strokovnega znanja in praktičnih izkušenj pri njihovi uporabi. Vlagatelji, ki upajo na visok dobiček, morajo imeti številne osebnostne lastnosti in posebne spretnosti. Vzajemni investicijski skladi, ki temeljijo na metodi upravljanja premoženjskega zaupanja, so še posebej priljubljeni na področju gospodarske dejavnosti.
Preden se seznanite z glavnimi vrstami, bi morali izvedeti, kaj v resnici so investicijski skladi. Predstavljajo model kolektivnih naložb s posebno strukturo. Skladi so premoženjski kompleksi s skupnim lastništvom premoženja, ki združujejo udeležence v skupni lasti. Namen ustanovitve investicijskih družb je dolgoročne narave in je namenjen varčevanju in povečanju kapitala lastnikov lastniških vrednostnih papirjev.
Dejanski obstoj investicijskih skladov in njihov aktivni razvoj je posledica dejstva, da pomemben del prebivalstva s prostimi sredstvi ne ve, kako z njimi razpolagati, ali nima veščin pravilnega vlaganja. S stabilizacijo gospodarskih razmer se število skladov znatno povečuje, vendar se njihova aktivnost v času svetovne ali državne krize v trenutku zmanjša.
Danes obstajajo naslednje vrste investicijskih organizacij:
Med vlagatelji so še posebej povpraševane institucije komercialnega pomena, ki jih v Ruski federaciji predstavljajo naslednje oblike:
Obstajajo tudi druge vrste investicijskih skladov, ki pa niso zelo učinkoviti ali pa so v zgodnji fazi razvoja. To stanje kaže na nestabilnost gospodarskega sistema države ali prisotnost povečanih naložbenih tveganj.
Za investicijske sklade v Rusiji je prvič postalo znano leta 1996. Od takrat sta ti dve obliki komercialne organizacije zasedli velik segment naložbenega trga. Razlog za priljubljenost takšne naložbe je v njeni razpoložljivosti, se pravi, da lahko vsak potencialni vlagatelj računa na priložnost, da postane udeleženec na finančnem trgu. V skladu s tem lahko mnogi zavrnejo bančne vloge ali posredniške storitve. Poleg tega je edinstvenost obravnavanih podjetij v ravnovesju med možnimi tveganji in pričakovano donosnostjo.
Vzajemni investicijski skladi so ena od možnosti združevanja prostih sredstev več vlagateljev in skrbniškega upravljanja delnic s strani visoko usposobljenih menedžerjev posebne družbe za upravljanje. Naloga vzajemnih skladov je zagotoviti sistematično povečanje vrednosti kapitalskih delnic, ki jim pravimo tudi delnice. Gre za imenske vrednostne papirje, ki nakazujejo pravice vlagatelja do določenega dela premoženja sklada.
Sredstvo te vrste se lahko prenese na drugo osebo v obliki dediščine ali darila. Poleg tega ga lahko lastnik tega vrednostnega papirja preproda po trenutni ceni v času transakcije. Velikost deleža v investicijskem skladu je na splošno odvisna od obsega naložb. Omeniti velja, da ima vsaka organizacija pomembne razlike v delniškem prispevku. Najnižji prispevek za delnico se lahko giblje od 2 tisoč rubljev. Za dvig sredstev iz sklada mora udeleženec prodati svoj delež.
Del kapitala se lahko proda drugim delničarjem, vendar se družba za upravljanje najpogosteje ukvarja s postopkom iskanja novih kupcev.
Vzajemni investicijski skladi v Rusiji imajo celoten seznam edinstvenih prednosti, med katerimi velja omeniti:
Delničarji, ki so se temeljito lotili zaslužka na področju kapitalskih naložb, s preučevanjem ustrezne literature o načinih vlaganja, z impresivnimi izkušnjami pri financiranju različnih projektov, pa tudi vedo vse o deviznih in borznih trgih, se lahko pridružijo družbi profesionalnih vlagateljev . Glavni dejavnik, ki bo udeležencem pomagal pri poslovanju, je število že sklenjenih uspešnih transakcij.
Navaden vzajemni sklad je najboljša možnost za lastnike prostih sredstev, ki so prej hranila svoja sredstva na standardnem depozitu. Poleg tega lahko v takšno združenje vstopi vsak, ki ima materialna sredstva, nima pa izkušenj pri reševanju finančnih vprašanj. Ta kategorija lahko vključuje približno 90% prebivalstva Rusije, ker ne kažejo velikega zanimanja za preučevanje naložbenega procesa, vendar imajo željo po povečanju kapitala s pasivnim zaslužkom.
Danes je v Rusiji veliko različnih vzajemnih skladov, ki so razvrščeni po določenih merilih. Posebno pomembni so investicijski skladi, ki so glede na stopnjo razpoložljivosti razdeljeni v naslednje vrste.
Sredstva družbe so vrednostni papirji z borznimi kotacijami in visoko likvidnostjo. Vlagatelj lahko izvede transakcijo nakupa in prodaje delnic kateri koli delovni dan v tednu. Povečanje ali zmanjšanje pretvorjenega deleža v kapitalu se lahko izvede brez potrebe po skupščini delničarjev. Udeleženec mora upoštevati, da se vrednost njegovega deleža izračuna dnevno.
Vlagatelj lahko kupi delnico le v fazi oblikovanja investicijskega kompleksa. Obstajajo tudi izjeme, na primer izdaja dodatnih delnic, v tem trenutku je zagotovljena naložbena priložnost. Delničar lahko kapitalizira šele po zaključku skrbniške pogodbe. Zaprti skladi imajo določeno število delnic, o izdaji novih delnic pa se dogovorijo na seji družbe.
V takšni organizaciji so sredstva nizko likvidni vrednostni papirji. Posel nakupa in prodaje delnic je mogoče skleniti le v jasno določenih časovnih presledkih, na primer 4 -krat na leto po 14 dni. Dejanska vrednost delničarja se izračuna na koncu vsakega meseca ali obdobja. Pri načrtovanju naložb v intervalna sredstva je priporočljivo izbrati dolgoročne naložbe in upoštevati tudi tak dejavnik, kot je čas poplačila enote.
Omeniti velja, da je za pretvorbo na voljo kateri koli vzajemni sklad, to pomeni, da lahko zaprta vrsta zlahka postane interval ali odprta zaprta družba. Vsak od njih ima edinstvene značilnosti, določeno stopnjo dobičkonosnosti in kazalnik tveganja.
Številne potencialne vlagatelje zanima vprašanje: koliko lahko zaslužite z naložbami v delnice? Na žalost je težko podati natančno številko, saj predpisi, ki urejajo dejavnosti skladov, prepovedujejo analizo stopnje donosa in uporabo podatkov kot oglaševanje. Ta odločitev je posledica dejstva, da zaradi nakupa delnice ni vedno mogoče ustvariti dobička.
Na primer, vlagatelj med ogromnim seznamom vzajemnih skladov izbere najbolj zanesljivo organizacijo, ki že več let opravlja uspešne naložbene dejavnosti in razveseljuje vlagatelje z dobrim dobičkom. Obstajajo pa neprijetni trenutki, ko družba za upravljanje slabo upravlja z materialnimi viri. Poleg tega se pogosto pojavljajo nepredvidena gospodarska tveganja, ko delničar ne izgubi le delnice, ampak ima tudi velike izgube. Takšne situacije nastanejo pri plačilu storitev družbe za upravljanje s fiksno provizijo, na katero rezultati transakcije ne vplivajo.
Zgornji primer je izredno redek, vendar bi se morali vsi delničarji spomniti možnosti tega izida in svoja sredstva zaupati malo znanim podjetjem. Z zavidljivo pravilnostjo vlagatelji še vedno prejemajo svoje prihodke in takoj odkupijo donosne delnice. Pri vlaganju v vzajemne sklade je težko določiti natančen odstotek dobička, vendar lahko rečemo, da obseg dobičkonosnosti presega klasično naložbo.
Strokovnjaki tudi ne priporočajo upoštevanja rezultatov prejšnje transakcije. Kazalniki prihodnjega obdobja ne ustrezajo vedno podatkom pretekle naložbe. Na primer, v prejšnjem intervalu so vzajemni skladi Sberbank lastnike lastniških delnic razveselili s 75 -odstotnim dobičkom, letos pa je bil prihodk le 10 -odstoten. Zato se mora vlagatelj spomniti, da raven dobička ni urejena z zakonodajo države, zato je odvisna od trenutnih razmer na trgu, roka in načina naložbe.
Strokovnjaki so lahko pozorno preučili vzajemne sklade po vsem svetu in dali natančen odgovor na vprašanje rasti teh podjetij pri nas. Treba je opozoriti, da investicijski skladi, ki trgujejo z delnicami, niso tako povpraševani kot v zahodnih državah. Ta trend je povezan z nizko finančno pismenostjo prebivalcev Ruske federacije, pa tudi s strahom pred padcem vabe prevarantov, kot je bilo v 90. letih s finančno piramido "MMM". Prav ti dogodki so zmanjšali gorečnost prebivalstva pri vlaganju v različne projekte.
Kljub temu število vzajemnih investicijskih skladov vsako leto narašča in privablja nove vlagatelje. Lahko rečemo, da je to stanje posledica nepopolnosti sredstev, saj so se v Rusiji pojavila pred kratkim in se ne morejo pohvaliti z brezhibno naložbeno zakonodajo. To dokazujejo precej pogosti negativni trenutki v regulativnem okviru.
Skupna stopnja donosnosti vzajemnih skladov naložb v državi presega 20%, kar ni povsem slab rezultat. Zahvaljujoč marketinškim pristopom poskušajo družbe za upravljanje pritegniti čim več strank s ponudbo ugodnih pogojev sodelovanja. Dolgo čakanje na dohodek in razočaranje pri nizkih obrestnih merah pa negativno vplivata, s čimer se zmanjšuje interes delničarjev za nakup novih delnic.
Začetni vlagatelj se ne bi smel izgubiti, če se je odločil začeti zaslužiti na delnicah. Nakup delnice je preprost in hiter postopek, ki se praktično ne razlikuje od vlaganja denarja v običajno bančno institucijo. Za vstop v investicijski sklad mora delničar izvesti naslednje manipulacije:
Vlagatelj se mora zavedati, da je vlogo za nakup delnice mogoče ponovno uporabiti, to pomeni, da vlagatelju omogoča, da v različnih časovnih presledkih pridobi delnice. Poleg tega lahko član vzajemnega sklada po kapitalizaciji delnice računa na nadaljnji odkup delnic. Če želite začeti sodelovati, se lahko obrnete na sedež družbe za upravljanje ali se obrnete na upravitelja na uradni spletni strani.
Po sklenitvi pogodbe v pisarni mora biti delničar v roku enega tedna obveščen o registraciji delnice. V drugih primerih se lahko pisno obvestilo dostavi v 2 tednih. Od trenutka vpisa delnice v investicijski sklad vlagatelj postane polnopravni delničar.
V pregledu ponuja TOP-3 najboljših vzajemnih investicijskih skladov, izbranih glede na najvišjo stopnjo dobičkonosnosti za leto. Med podjetji, ki ponujajo nakup delnic v skupnem kapitalu, velja omeniti:
Je vodilna organizacija, ki je bila ustanovljena leta 1996. V njeni pristojnosti so številni nedržavni pokojninski skladi in vzajemni skladi različnih vrst. Trenutno Uralsib vključuje delnice več kot 52 tisoč vlagateljev. Podjetje je specializirano za naložbe v sektorje, kot so naravni viri, energija, plemenite kovine, evroobveznice, nastajajoče delnice in obsežni surovinski trgi.
Najnižji stroški delnice Uralsiba se gibljejo od 5.000 do 25.000 rubljev. Za delničarje obstajajo privlačni pogoji poslovanja, se pravi, da ima možnost samostojne izbire smeri vlaganja in ozadja.
Posredniško podjetje, specializirano za vrednostne papirje, naložbene in menjalne transakcije. Za začetnike so na voljo različne naložbene smeri. Delničarjem je na voljo izbira naslednjih finančnih instrumentov: borzni indeksi, tuji trgi, obveznice in delnice. Cena deleža kapitala v skladu se giblje od 1.000 do 2.500 rubljev. Med odprtimi vzajemnimi skladi imajo vlagatelji široko izbiro, ki jo predstavljajo organizacije, kot so evroobveznice, surovine, tuje delnice in tuja lastnina. Delnice teh skladov imajo določeno obdobje veljavnosti, ki sega od 12 mesecev ali več.
Organizacija pripada številnim družbam za upravljanje, osredotočenim na interakcijo s posamezniki, nedržavnimi pokojninskimi skladi, zavarovalnicami ter izobraževalnimi in kulturnimi centri. Gazprombank je odgovorna za 18 vzajemnih investicijskih skladov, vključno z 11 odprtimi, 6 zaprtimi in 1 intervalnim tipom. Nacionalna bonitetna agencija je družbi za upravljanje podelila najvišji status zanesljivosti.
Iz zgornjih informacij lahko sklepamo, da naložbe v energetsko industrijo delničarjem prinašajo impresiven dohodek. Poleg tega lahko naložbe v delniške indekse v ugodnih razmerah na trgu povečajo obseg naložb za 100%. Vsak vlagatelj pa bi moral upoštevati, da je nemogoče preprosto kupiti delnico in posledično ustvariti dobiček. To se ne bo zgodilo niti na najbolj priljubljenih vzajemnih skladih, saj mora družba za upravljanje, da bi dosegla uspeh, natančno izračunati strategijo in spremljati vse stopnje naložbenega procesa. Vsaka napačna odločitev lahko povzroči izgubo kapitala vlagatelja.
Vzajemni sklad so preprosto sredstva vseh delničarjev skupaj, za katera družba za upravljanje kupuje vrednostne papirje ali druga sredstva, ki jih vzajemni skladi dovoljujejo z rusko zakonodajo. Lastniki vsega premoženja vzajemnega sklada so delničarji. Družba za upravljanje izvaja upravljanje zaupanja izključno v interesu delničarjev in samo v okviru zakona "O investicijskih skladih" in resolucij državnega regulativnega organa (Zvezna služba za finančne trge, skrajšano - FFMS Rusije ).
Hkrati naložbeni sklad na enoto ni pravna oseba. Vzajemni investicijski sklad se imenuje nepremičninski kompleks. Za zavarovanje sredstev delničarjev sredstva upravljajo in hranijo različna podjetja. Dejstvo je, da so vsi vrednostni papirji evidentirani v posebni organizaciji - specializiranem depozitarju, ki ne hrani samo vrednostnih papirjev, ampak tudi nadzoruje vse transakcije s sredstvi vzajemnega sklada. Vsako naročilo za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev ali kakršne koli druge izdatke sredstev vzajemnega sklada mora podpisati ne le vodja družbe za upravljanje, ampak tudi odgovorni uslužbenec posebne depozitarje.
Družbe so solidarno odgovorne, s svojim premoženjem pa bodo odgovorne za vsako kršitev pravil delovanja vzajemnega sklada. Če želi družba za upravljanje izvesti posle, ki ne ustrezajo naložbeni izjavi sklada, specializirani depozitar ne bo dal soglasja zanje in bo transakcijo blokiral.
Specializirani depozitar ni upravičen do uporabe in razpolaganja s premoženjem vzajemnega sklada, njegova naloga je, da vodi evidenco tega premoženja in nadzoruje dejanja družbe za upravljanje. Pomembno je omeniti, da specializirani depozitar določa vrednost čistega premoženja sklada, ocenjeno vrednost delnice in število izdanih delnic ter tako nadzoruje družbo za upravljanje.
Pravice delničarjev do deleža premoženja v vzajemnem skladu so vpisane v register, ki ga vodi posebno podjetje - specializirani registrar (zakonodaja dovoljuje opravljanje te funkcije specializiranemu depozitarju). V register so vpisani vsi podatki o imetnikih naložbenih enot in številu enot premoženja v njihovi lasti, podatki o skupnem številu izdanih in razveljavljenih naložbenih enot. Register vodi tudi evidenco o nakupu, zamenjavi, prenosu ali odkupu lastnika enot premoženja. Kot lahko vidite, te pomembne funkcije vodenja registra delničarjev ne opravlja sama družba za upravljanje, ampak druga organizacija - specializirani registrar. Revizor preveri pravilnost računovodstva in poročanja družbe za upravljanje.
Tako v delovanje vzajemnega sklada ne sodeluje ena, ampak kar štiri organizacije, kar zagotavlja zanesljivost vzajemnega sklada. Družbe za upravljanje, posebni depozitarji in posebni registrarji imajo licenco Zvezne službe za finančne trge Rusije, revizorji pa Ministrstvo za finance. Vsaka od teh organizacij ima stroge zahteve.
Načelo ločevanja upravljanja delniških sredstev in njihovega shranjevanja je edinstven mehanizem, ki vlagateljem omogoča visoko varnost. Zahvaljujoč temu načelu in strogemu nadzoru države med celotnim delovanjem ruskih vzajemnih skladov ni bilo niti enega primera goljufije delničarjev, niti enega škandala. To je resnično edinstven položaj za Rusijo! Vse pa se zgodi prvič, prvi zvonovi pa so že zazvonili, ko zaradi težav ustanoviteljev dve družbi za upravljanje nista mogli nadaljevati z delom. Govorimo o podjetjih "Top-Capital" in "Oil and Gas Assets". Ti primeri potrjujejo, da mlajše kot je podjetje, bolj so odvisni od financiranja ustanoviteljev in večja so njihova tveganja.
Za poravnave transakcij, povezanih s skrbniškim upravljanjem vzajemnega investicijskega sklada, ima družba za upravljanje ločene bančne račune. Delničarji na te račune nakažejo sredstva za kupljene delnice. Shema interakcije med stranmi, ki sodelujejo pri delu sklada, je naslednja:
1. Vlagatelj vloži vlogo za nakup naložbenih delnic pri družbi za upravljanje ali prek zastopnika sklada za nakup in odkup delnic ter denar nakaže na račun sklada.
2. Družba za upravljanje pošlje dokumente specializiranemu registrarju, kjer se vodi register delničarjev, za prenos delnic na vlagatelja.
3. Registrar vlagatelju pošlje obvestilo o nakupu delnic.
4. Družba za upravljanje naroči posredniku, da kupi vrednostne papirje in denar nakaže. Posredniki kupujejo vrednostne papirje na borzi.
5. Pridobljeni vrednostni papirji se prenesejo na račun sklada v depozitarju, kjer se vrednostni papirji evidentirajo in shranijo. 6. Depozitar pripiše vrednostne papirje na račun sklada.
Ko se denar vloži v sklad, postane vlagatelj lastnik delnice. Toda delnice se ne delijo - zdaj skoraj vsi vrednostni papirji obstajajo v dokumentarni obliki, registracija pravic do naložbenih delnic se izvaja na osebnih računih v registru lastnikov naložb. Register delničarjev, kot že veste, vodi specializiran registrar ali specializirani depozitar. Zabeležijo število delnic vsakega delničarja in delničarjem izdajo izvlečke iz registra kot potrditev lastništva delnic.
Kot je navedeno v zveznem zakonu "O investicijskih skladih", je naložbeni delež vpisani vrednostni papir, ki potrjuje delež njegovega lastnika v lastništvu nepremičnine, ki predstavlja vzajemni investicijski sklad. Delnica daje pravico od družbe za upravljanje zahtevati ustrezno skrbniško upravljanje vzajemnega investicijskega sklada in pravico do prejema denarnega nadomestila ob prenehanju dejavnosti sklada.
Naložbeni delež daje lastniku tudi pravico, da od družbe za upravljanje zahteva vračilo naložbenega deleža in plačilo denarnega nadomestila v zvezi s tem.
Lastnik naložbenih enot lahko razpolaga z naložbenimi enotami na enak način kot kateri koli drug vrednostni papir. Lahko jih prodamo, podarimo, zapustimo, podedujemo, zastavimo itd.
Naložbeni delež nima nominalne vrednosti, število naložbenih delnic v lasti enega lastnika pa je lahko izraženo kot delno število. Ko vlagatelj postane delničar v skladu, ne kupi celotnega števila delnic, ampak preprosto prispeva v sklad kateri koli znesek sredstev, ki ni nižji od minimalnega zneska, ki ga za vsak sklad določi družba za upravljanje. Na računu delničarja je evidentirano določeno število delnic, ki se določi tako, da se znesek sredstev, ki jih je prispeval delničar, deli z ocenjeno vrednostjo delnice na dan vpisa v register (znesek se zmanjša za znesek doplačila). Na osebnem računu je na primer mogoče zapisati, da ima delničar v lasti 325.23456 delnic.
Število enot v odprtih in intervalnih skladih ni omejeno. Družba za upravljanje bo izdala toliko delnic, kolikor jih delničarji prispevajo skozi celotno življenjsko dobo sklada. V zaprtem skladu družba za upravljanje omejuje število delnic za celotno obdobje svojega delovanja.
Za vsak sklad obstajata dve pomembni meritvi. Prvi kazalnik je ocenjena vrednost delnice. Po ocenjeni vrednosti delnice družba za upravljanje izda in odkupi delnice. Dohodek delničarja je odvisen od spremembe ocenjene vrednosti delnice. Drugi kazalnik je neto vrednost sredstev (NAV) sklada. NAV označuje velikost sklada. Čista vrednost sredstev je določena na naslednji način. Vrednost vseh sredstev sklada se sešteje (vrednostni papirji, depoziti, denar, terjatve) in odštejejo se terjatve in rezerve za prihodnje stroške in plačila.
Že na podlagi vrednosti čistega premoženja sklada se določi ocenjena vrednost delnice. V ta namen se neto vrednost sklada deli s skupnim številom izdanih delnic:
Ocenjena vrednost delnice = NAV / Število delnic
Izračun vrednosti čistega premoženja in vrednosti delnice hkrati opravljata tako družba za upravljanje kot specializirani depozitar vzajemnega sklada. To je nujen pogoj za natančnost izračuna, zato depozitar nadzoruje družbo za upravljanje. Potem ko specializirani depozitar potrdi neto vrednost sredstev in ocenjeno vrednost delnice, družba za upravljanje te podatke razkrije vsem zainteresiranim stranem.
Pomembno je omeniti, da ocenjeno vrednost enote odprtega vzajemnega sklada za naložbe dnevno določi in objavi družba za upravljanje. Ocenjeno vrednost enote naložbenega sklada intervalne enote določi družba za upravljanje mesečno, pa tudi zadnji dan vsakega intervala za sprejem zahtevkov delničarjev za transakcije z enotami premoženja.
Vrednost premoženja sklada se spreminja pod vplivom dveh dejavnikov - odvisno od tega, kako delničarji položijo in dvignejo denar iz sklada, ter od tega, kako se spremeni tržna vrednost vrednostnih papirjev v portfelju sklada. Ocenjena vrednost delnice je odvisna le od enega od teh dejavnikov - spremembe tržne vrednosti vrednostnih papirjev v portfelju sklada. Družbe za upravljanje razkrivajo podatke o čisti vrednosti sredstev sredstev. Graf ali tabelo sprememb vrednosti čistega premoženja sklada najdete na spletnem mestu podjetja ali ga zahtevate v pisarni za prijavo. Toda v tej obliki ti podatki ne dajejo pojma, zaradi česar se spremeni NAV sklada - bodisi vrednostni papirji v portfelju sklada rastejo (padajo), bodisi delničarji aktivno kupujejo (prodajajo) delnice.
Če primerjamo rast dveh kazalnikov - ocenjene vrednosti delnice in vrednosti čistega premoženja za katero koli časovno obdobje, lahko ugotovite, ali delničarji vlagajo denar ali ga vzamejo iz sklada. Tako je dinamika NAV očiščena vpliva sprememb tržnih cen vrednostnih papirjev.
Če je povečanje NAV enako povečanju vrednosti enote za izbrano časovno obdobje, se vrednost premoženja sklada spremeni le zaradi spremembe cene vrednostnih papirjev in ni splošnega trenda nakup ali prodaja delnic. Delničarji ne vstopajo v sklad in ga ne zapustijo. Če je povečanje NAV večje od povečanja vrednosti enote, to pomeni, da je saldo prodaje delnic pozitivno - delničarji kupijo več enot, kot jih prodajo. To nikakor ne vpliva na rezultate upravljanja sklada s strani družbe za upravljanje in nikakor ne vpliva na druge delničarje (še posebej, če je sklad velik in je v njem veliko malih delničarjev). Toda ti podatki nam dajejo predstavo o tem, kako drugi delničarji ocenjujejo privlačnost tega sklada in trenutno stanje na trgu vrednostnih papirjev ter kako aktivno družba za upravljanje privablja delničarje.
Dohodek delničarja je sestavljen iz povečanja vrednosti njegovih delnic. Vrednost delnic se lahko sčasoma povečuje in zmanjšuje, saj se tržna vrednost vrednostnih papirjev v strukturi sredstev sklada spreminja. Zato imetniki naložbenih enot nosijo tveganje izgube, povezane s spremembo vrednosti enot premoženja. Donosnosti sklada ne jamči ne država ne družba za upravljanje. Družba za upravljanje prav tako nima pravice dajati nobenih jamstev, obljub ali celo domnevati o prihodnji učinkovitosti in donosnosti svojih naložbenih dejavnosti.
Imetnikom enot premoženja odprtih in intervalnih naložbenih skladov na enoto se ne obračunavajo in ne izplačujejo prihodki v obliki obresti ali dividend. Delničar prejema dohodek le, ko delnice odkupi družba za upravljanje ali ko se delnice prodajo na sekundarnem trgu (seveda, če se je vrednost delnic povečala in je pokrila vse stroške delničarja). V zaprtih vzajemnih skladih je mogoče vzpostaviti periodična plačila, nekakšen analog dividend.
Po vložitvi vloge in prejemu denarja na račun sklada se za vlagatelja odpre račun v registru imetnikov enot premoženja, kjer se knjižijo enote, ki jih je pridobil. Register delničarjev je sistem evidenc, ki spremlja, kdo ima v lasti koliko delnic.
Potrdilo o nakupu delnic je izpisek iz registra. Delničar ob odkupu delnic vloži vlogo za odkup delnic - družbi za upravljanje ali kateremu koli zastopniku sklada. V register delničarjev se vpiše, da so delnice razveljavljene, delničar pa denar nakaže na svoj bančni račun. Delničarju se izda tudi izpisek iz registra.
Zdaj smo preučili nakup in prodajo delnic na primarnem trgu. Enote vzajemnih skladov so vrednostni papirji in se z njimi prosto trguje. Tako kot vse vrednostne papirje (delnice, obveznice) je mogoče kupiti ali prodati tudi na sekundarnem trgu, tudi od prijatelja ali prek posrednika. Predstavljajte si, da v vašem mestu ni družb za upravljanje ali zastopnikov za nakup in prodajo delnic. Ali pa morate prodati enote intervalnega sklada, ne da bi čakali na obdobje odpiranja intervalov. V obeh primerih vam bo v pomoč sekundarni promet delnic.
Sekundarni promet delnic se od primarnega razlikuje po tem, da se posli z delnicami ne izvajajo prek družbe za upravljanje, ampak z drugimi delničarji, na primer prek borznoposredniških družb. Družba za upravljanje vzajemnega sklada pri teh poslih ne sodeluje. Z enotami na sekundarnem trgu se lahko trguje tako na borzi kot na borzi.
Leta 2003 se je na borzi RTS in na Moskovski medbančni valutni borzi začel sekundarni menjalni promet delnic nekaterih vzajemnih investicijskih skladov. To pomeni, da so bile enote vzajemnih skladov vključene v število tistih vrednostnih papirjev, ki se kupujejo in prodajajo na borzi. Menjalni promet enot premoženja vlagateljem omogoča nakup enot investicijskih skladov ne glede na teritorialno lokacijo. Organizacija menjalnega obtoka delnic ustvarja tudi dodatne možnosti za vlagatelje, ki vlagajo v intervalne sklade, saj je na borzi mogoče kupiti in prodati delnice kadar koli in ne le v času odprtja intervala, ki ga določi družba za upravljanje . Tako se lahko vlagatelji kadar koli umaknejo iz teh sredstev in pridobijo dobiček.
Menjalni obtok je za zaprte vzajemne investicijske sklade še pomembnejši. Organizacija sekundarnega obtoka vlagateljem omogoča prodajo delnic zaprtih nepremičninskih skladov, ne da bi čakali na konec življenjske dobe sklada. Prav tako postane lažje kupiti delnice. Če je minimalni znesek za oblikovanje nepremičninskih skladov milijone rubljev, bodo zasebni vlagatelji na borzi lahko kupili delnice za veliko manjše zneske.
Borza RTS trguje z delnicami 10 skladov, ki jih upravljajo 4 družbe za upravljanje: Interfin CAPITAL, OLMA-FINANCE, Otkritie, Troika Dialog. Z delnicami skoraj 80 skladov, ki jih upravlja 39 družb za upravljanje, se trguje na borzi MICEX. Kroženje naložbenih delnic na borzah je organizirano po isti shemi kot trgovanje z delnicami in podjetniškimi obveznicami. Za nakup delnic na borzi se morate obrniti na posrednika, ki ima dostop do teh trgovalnih podlag, skleniti pogodbo o posredovanju, odpreti račun pri posredniku in naložiti denar na račun. Transakcije z delnicami lahko izvajate prek interneta in trgovalnega sistema ter posredujete navodila posredniku neposredno ali po telefonu.
Tečaj delnic se šele začenja razvijati. Posli z delnicami na borzi so še vedno precej redki. Glavni problem menjalnega obtoka delnic je majhno število prodajalcev in kupcev, ki so pripravljeni na takšne transakcije. Borzni trg delnic je nelikviden. To pomeni, da je na dražbah malo ponudb za nakup in prodajo delnic, razlika med cenami ponudbe in povpraševanja je lahko nekaj odstotkov, cena opravljenih poslov pa se neugodno razlikuje od cene, ki jo je izračunala družba za upravljanje. Zaradi vsega tega je menjalni promet delnic do zdaj za vlagatelje neprivlačen. Ker bo likvidnost borznega trga rasla, bodo imele transakcije z delnicami na borzi svoje prednosti pred nakupom in prodajo delnic prek družbe za upravljanje.
Pri tradicionalni prodaji delnic na primarnem trgu morate vložiti vlogo pri družbi za upravljanje, vnos bo v register vnesen čez približno en dan, nato pa bo trajalo še nekaj dni (do dva tedna), da denar nakažete na račun delničarja. V primeru intervalnega sklada se ta postopek podaljša za še daljše obdobje.
Pri sklenitvi posla na borzi prek spletnega posrednika bo operacija trajala nekaj sekund, denar od prodaje delnic bo takoj šel na vaš račun pri posredniku. Denar bo posrednik v nekaj dneh nakazal na bančni račun. Čeprav so vzajemni skladi dolgoročni instrument, ažurnost nikoli ne škodi, še posebej, če so na borzi nastale višje sile, na primer padec na borzi zaradi negativnih političnih novic. Borzno trgovanje ponuja takšno operativno prednost.
Enote intervalnih skladov ni zelo priročno kupovati in prodajati le v začetnem obdobju intervala. Mnogi vlagatelji bi želeli trgovati z enotami intervalnih skladov vsak dan. V ta namen nekatere družbe za upravljanje (na primer Uralsib, KIT Finance) organizirajo sekundarni promet delnic zunaj borze prek investicijske družbe ali banke. To podjetje (banka) vsak del delovnega dne prodaja in kupuje delnice od delničarjev. V začetnem obdobju intervala družba (banka) kupi in odkupi delnice družbe za upravljanje. Toda družba za upravljanje vzajemnega sklada sama ne sodeluje pri poslovanju na sekundarnem trgu. Delničar je drugo podjetje (banka). Za dokončanje transakcije vlagatelj in ta lastnik skleneta kupoprodajno pogodbo.
Trg se oblikuje na naslednji način: vsak dan podjetje (banka), ki nastopa kot lastnica delnic, določi lastno ceno delnice. Ta cena se lahko za 1-2%razlikuje od ocenjene vrednosti delnice, ki jo določi družba za upravljanje.
Pri nakupu delnic na sekundarnem trgu je pomembno razumeti, kako se prenese lastništvo delnic in kateri skrbnik vodi evidenco lastništva nad njimi. Obstajata dve shemi sekundarnega obtoka. V prvem primeru delničar pri nakupu delnic na sekundarnem trgu od lastniške družbe odpre osebni račun v registru delničarjev sklada. Družba prodajalka na podlagi pogodbe o nakupu in prodaji delnic naroči organizaciji, ki vodi register, da prenese delnice na račun novega lastnika. Enako se zgodi, ko se delnice prodajo na sekundarnem trgu, šele zdaj delničar izda nalog za prenos delnic na račun novega lastnika v registru.
V drugem primeru je lastništvo delničarjev v delnicah vpisano v register vlagateljev delnic na osebnem računu imenovanega imetnika. Drugi depozitar deluje kot nominalni imetnik. Imenovani imetnik vrednostnih papirjev je vpisan v sistem vodenja registra. Je vlagatelj (torej ima delnice), vendar ni lastnik teh vrednostnih papirjev. Imenovani imetnik sam vodi evidenco, kdo od delničarjev ima v lasti koliko delnic. Imenovani imetnik so lahko le poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev - depozitarji.
Delnice, kupljene na sekundarnem trgu, je mogoče odkupiti pri družbi za upravljanje v času odprtja intervala. V ta namen mora delničar depozitarju - imenovanemu imetniku - predložiti nalog za odkup delnic. Depozitar kot imenovani imetnik vloži vloge z imenom lastnika naložbenih delnic družbi za upravljanje vzajemnega investicijskega sklada, ki odkupi delnice investicijskega sklada. Denar od odkupa enot premoženja se nakaže na račun imetnika enot premoženja, naveden v vlogi za odkup.
Pri vlaganju v vzajemne sklade ima delničar določene stroške. Lahko jih razdelimo v dve skupini: stroške, ki jih ima vlagatelj pri nakupu in odkupu delnic, in stroške, ki se dnevno odražajo v vrednosti delnic.
Ukvarjajmo se s prvo skupino stroškov, saj so ti najbolj očitni. Delničar pri nakupu delnic takoj povzroči stroške v obliki tako imenovane premije na vrednost delnice. To pomeni, da se vam delnice prodajo po višji ceni za znesek premije. V vzajemni sklad ste vložili 10.000 rubljev, pribitek na vrednost delnice je 1%, skupaj boste na svojem računu imeli le delnice v višini 9.900 rubljev. Za povračilo stroškov, povezanih z izdajo enot, se uporablja doplačilo. Pri vložitvi vloge za nakup delnic družbi za upravljanje se premija plača družbi za upravljanje, pri nakupu delnic prek zastopnika pa premija ostane pri zastopniku.
Najvišji znesek pribitka ne sme presegati 1,5% ocenjene vrednosti naložbene enote. Hkrati se višina pribitka praviloma spreminja glede na znesek prispevka v sklad - večji je znesek, manjši je odstotek pribitka. Obstajajo sredstva, pri katerih se premija ne zaračuna, na primer, deponirali ste 30.000 rubljev, na svojem računu pa boste imeli delnice v višini 30.000 rubljev.
Podobno se pri izračunu enot premoženja uporabi popust na izračunano vrednost enot premoženja. To pomeni, da prodajate delnice za znesek popusta manj kot njihova trenutna ocenjena vrednost. Na primer pri prodaji 100 delnic po ocenjeni ceni 500 rubljev. in 2 -odstotni popust bi vlagatelju nakazali znesek 49.000 rubljev. (brez davkov).
Popust se zaračuna za povračilo stroškov družbe za upravljanje ali zastopnika v zvezi z odkupom delnic. Najvišji popust ne sme presegati 3% ocenjene vrednosti delnice. Običajno je popust manjši, dlje kot je vaš denar v skladu. V šestih mesecih se višina popusta praviloma bistveno zmanjša. To je eden od razlogov za daljše vlaganje v vzajemne sklade, vsaj šest mesecev ali leto. Tako družbe za upravljanje uredijo obdobje naložbe z višino popusta. Upoštevajte, da se bo upošteval čas imetja delnic. Če ste ob različnih časih opravili več različnih nakupov, se za vsak del delnice obdobje imetja izračuna ločeno. Pri unovčitvi enot ne bodo zaračunani dodatni stroški, razen popusta (pa tudi davkov).
Obdobje naložbe se upošteva ne le od datuma nakupa enot premoženja, temveč tudi od dneva zamenjave enot premoženja enega sklada za enote drugega sklada enot družbe za upravljanje. Pri menjavi enot se naložbeno obdobje ponastavi na nič, popust pa se izračuna na podlagi obdobja imetja zadnjih enot sklada.
Pri menjavi enot se doplačila in popusti ne zaračunavajo. Za zastopnike in družbo za upravljanje se lahko pribitki in popusti razlikujejo. Praviloma jih imajo agenti nekoliko višje. Doplačila in popuste določi družba za upravljanje, opisana so v pravilih skrbniškega upravljanja vzajemnega sklada, tudi za vsakega zastopnika.
Torej pri nakupu delnic izgubite na račun doplačila (do 1,5% zneska), pri prodaji delnic - s popustom (do 3%). Delničarji vsak dan izgubijo del vrednosti delnice in druge stroške, ki jih družba za upravljanje pobere iz premoženja sklada (tj. Na stroške delničarjev). To so stroški upravljanja vzajemnega sklada. Ti vključujejo prejemke za družbo za upravljanje, specializiranega depozitarja, specializiranega registrarja, cenilca in revizorja. Za referenco: višina teh odhodkov po zakonu ne sme presegati 10% povprečne letne vrednosti čistih sredstev sklada. V praksi konkurenca sili menedžerje k znižanju stroškov upravljanja, zato je povprečno plačilo podjetja za upravljanje vzajemnega sklada približno 3%, natančneje 2,72%. Stroški upravljanja obvezniških skladov so nižji: za odprte obvezniške sklade so v povprečju 1,78%. Prejemki upravljavcev za upravljanje delniških skladov so višji. Za odprte delniške sklade znaša 3,24%, za intervalne lastniške sklade - 3,36%. Včasih družbe za upravljanje določijo svojo provizijo le na podlagi povečanja premoženja sklada. Brez dobička - družba za upravljanje ne prejema dohodka. S to metodo izračunavanja prejemkov je dohodek podjetja neposredno odvisen od uspeha in prepričani smo, da bo konkurenca prisilila vse več podjetij, da uporabijo to posebno možnost za izračun svojih prejemkov.
DDV se obračuna od stroškov. Običajno so v pravilih skladov že navedeni stroški z DDV. Nekatera podjetja pa navajajo znesek stroškov brez DDV. V tem primeru je treba ustrezno primerjati, če primerjamo več različnih družb za upravljanje glede na velikost njihovih stroškov upravljanja sklada.
Pomembno je, da so vsi ti stroški že vključeni v ocenjeno vrednost delnice, ki jo objavi družba za upravljanje. To pomeni, da ne bodo zmanjšali ocenjene vrednosti delnice in vlagateljeve donosnosti naložbe. Pravzaprav delničarju sploh ni treba vedeti, koliko denarja je porabljenega za upravljanje sklada. Delničar pozna končni rezultat upravljanja - ocenjeno vrednost delnice in bo delnice odkupil po tej ceni.
Ni treba primerjati sredstev po prejemkih družbe za upravljanje - sklad z največjimi odhodki lahko zaradi povečanja delnic delničarju prinese tudi večjo donosnost. A tudi te lastnosti ne smemo zanemariti. Kot veste, pretekli zaslužek v prihodnosti ni zagotovljen, vendar je dejstvo, da bo večji znesek prejemkov nujno "pojedel" večino dohodka, neizogibno.
Na končne rezultate naložbe delničarja bo vplivalo povečanje ocenjene vrednosti delnice med naložbo ob upoštevanju zadržanih pribitkov in popustov.
Drugi možni stroški so povezani le s prenosom denarja na bančni račun vzajemnega sklada in jih bremeni vaša banka. Toda tudi pri teh stroških lahko prihranite, če deponirate denar v sklad prek banke, kjer je odprt račun zadevnega vzajemnega sklada.
Naložbeni delež je imenski vrednostni papir, ki nima nominalne vrednosti. V procesu oblikovanja vzajemnega sklada, ki traja manj kot tri mesece (začetna faza umeščanja), se prodaja delnic izvede po fiksni ceni.
Ceno določi družba za upravljanje. V primeru, da želi družba za upravljanje privabiti vlagatelje z impresivnim kapitalom, bodo stroški delnice med ustanovitvijo sklada izredno visoki. Kot kaže praksa, pa družba za upravljanje poskuša najti ravnovesje s ponudbo cene, ki bo zadovoljila interese vseh, ki želijo vlagati v vzajemne sklade.
Posebnost naložbenih delnic se kaže v tem, da se z njimi ne trguje na borzah, borznoposredniških družbah ali borzah. Delnico vlagatelju proda družba za upravljanje, organizatorji sklada ali njihovi zastopniki pa izvedejo odkup.
Ko bo faza IPO zaključena, bodo delnice prodane vlagateljem ne več po fiksni ceni. Izračun stroškov izvaja organizacija za upravljanje. Celoten kapital vzajemnega sklada (brez stroškov upravljanja) je deljen s številom enot - to je trenutna vrednost delnice, ki je objavljena v tisku. Ta kazalnik strokovnjaki pogosto uporabljajo kot pokazatelj učinkovitosti sklada. Če se vrednost delnice postopoma povečuje, potem delničarji ustvarjajo dobiček.
Sprememba cene naložbene enote je najpomembnejši parameter dejavnosti sklada. Vrednost delnice neposredno vpliva na ceno odkupa delnic oseb, ki se želijo umakniti iz sklada. Z drugimi besedami, prodajte svoj delež novim delničarjem.
Informacije o ceni delnice so odprte in javne, do katerih bodo imeli dostop vsi. Delničarji bodo lahko kadar koli izračunali višino dobička ali izgube iz svojega sodelovanja v vzajemnem skladu, za to je dovolj, da primerjamo nakupno ceno delnice in trenutno odkupno ceno.
S sledenjem rasti vrednosti lastne delnice lahko lastnik izračuna le hipotetični dobiček: dokler delnica ni prodana, ne bo prinesla realnega dobička. To je še ena posebnost delnic, saj se zanje ne zaračunavajo dividende, kot se to počne v primeru delnic ali obveznic. Tudi če je družbi za upravljanje uspelo povečati vrednost delnice, bo lahko vlagatelj prejel dohodek tako, da bo najprej prodal svoj delež.
Absolutno vse enote danega vzajemnega sklada imajo enako ceno. Vlagatelj ima pravico kupiti poljubno število delnic. Kar zadeva pravice, so te enakomerno porazdeljene med delničarje, torej ni pomembno, koliko delnic ima vlagatelj v lasti - 1 ali 20. Sam pojem pravic v zvezi z delnicami se razlaga kot priložnost, da prejmejo iste dobiček ali enako izgubo pri drugih delničarjih.
Zato je mogoče brez sence dvoma trditi, da vzajemni skladi delujejo na podlagi prave demokracije: ni kontrolnih deležev, upravnih odborov in glasovanja o višini obresti. Za razliko od delničarjev delničarji nimajo pravice sodelovati pri upravljanju investicijskega sklada.
Družba za upravljanje odloča o vlaganju sredstev sklada, vlagatelji pa svoj kapital prenesejo v skrbniško upravo specializirane organizacije. Če delničar ni zadovoljen z odločitvami organizacije za upravljanje, se bo lahko umaknil iz sklada - za to je dovolj, da svoj delež proda. Ta vrsta upravljanja velja za najmanj birokratsko in zelo učinkovito.
Lastnik delnice je posredni lastnik opredmetenih sredstev, ki tvorijo premoženjsko bazo vzajemnega sklada: vrednostnih papirjev, finančnih sredstev, nepremičnin itd. Za zasebne vlagatelje je za to obliko lastništva značilno veliko pomembnih prednosti:
Vse je logično in razumljivo. Na splošno mora vlagatelj sestaviti le dogovor o nakupu delnice, ostalo pa bo za to naredila družba za upravljanje. Glavna stvar je, da redno pregledujete stroške delnice, da ugotovite optimalen trenutek za njeno prodajo.
Vlagatelj se sam odloča, kaj točno bo storil s svojim deležem, vendar bo njegovo delovanje v vsakem primeru urejeno z zakonom. Do danes je lahko vaš delež v vzajemnem skladu:
Zadnjo točko ureja sporazum o nakupu naložbenega deleža.
Za nakup delnice v vzajemnem skladu je dovolj, da se neposredno obrnete na družbo za upravljanje ali njene uradne zastopnike. Pred podpisom kupoprodajne pogodbe preberite predpise o izdaji vzajemnega sklada. Dokumentacijo mora predložiti oseba, ki sprejme vloge za nakup delnic. Tu so poleg najpomembnejših podatkov za vlagatelja podrobno opisani pogoji za pridobitev in prodajo deleža v skladu.
Najprej mora potencialni delničar izpolniti poseben obrazec z navedbo podrobnosti ter zneska naložbenega kapitala ali števila pridobljenih delnic. Vsi podatki o bodočih kupcih so zabeleženi v registru. V bančni ustanovi je pri kupcu registriran račun, na katerega je treba nakazati plačilo za odkup delnice. Ko je zahtevani znesek plačan, se delničarju pošljeta kopija vloge in izpisek iz registra.
Katere organizacije ponujajo najugodnejše pogoje za nakup delnic? Najprej je to družba za upravljanje Uralsib, ki se je pojavila leta 1996. Baza strank organizacije šteje več kot 50.000 vlagateljev. Podjetje deluje s skoraj vsemi finančnimi sredstvi.
Posredniško podjetje Otkritie ne bo nič manj uspešna možnost. Če govorimo o značilnostih, se vlagateljem ponuja možnost vlaganja v tuja sredstva. Vrednost delnice je v razponu od 900-2500 rubljev.
Odvisno od pogojev odkupa delnic se investicijski skladi delijo na odprte, zaprte in intervalne sklade. Odprta sredstva se unovčujejo dnevno (ob delavnikih). Interval to naredite po vnaprej dogovorjeni osnovi (3-4 krat na leto). Zaprti so namenjeni izvajanju projektov, odplačilo pa se zgodi šele po izvedbi naloge.
Delnice lahko prodate delno ali v celoti. Povračilo se izvede v skladu z vlogo, oddate jo lahko zastopniku družbe za upravljanje ali neposredno. Registrar vnese ta vpis v register. Odplačilo odprtega sklada se izvede najkasneje v treh delovnih dneh od datuma prejema vloge. Če govorimo o intervalnem vzajemnem skladu, potem najkasneje v treh delovnih dneh od datuma zaključka sprejema zahtevkov za nakup / odkup delnic. V zaprtem skladu se delnice prodajo na začetku. Sklada ne morete zapustiti do konca projekta, lahko pa delež prodate drugemu vlagatelju.
Primerjalna tabela odprtih, zaprtih in intervalnih skladov:
Po zakonu ima organizacija za upravljanje na voljo 10 delovnih dni za poravnavo z vlagatelji s prenosom sredstev v bilanco stanja, navedeno v zahtevku za poplačilo računa.
Kot kaže praksa, so stroški nakupa in prodaje različni. Stroške nakupa ali prodaje delnice vzajemnega sklada izračuna družba za upravljanje na podlagi trenutne cene delnice. Kljub temu imajo družba za upravljanje in zastopniki vso pravico prodati delnice s premijo, hkrati pa jih odkupiti s popustom. Posledično bodo pokriti stroški, povezani z organizacijo trgovine.
Po zakonu stroški trgovanja ne smejo biti večji od 5% cene delnice v času nakupa / prodaje. Na podlagi tega je treba biti vedno pripravljen na dejstvo, da bo moral vlagatelj v postopku pridobivanja delnice plačati precenjen znesek, medtem ko bo prodajna cena, nasprotno, podcenjena.
Preprodaja delnic v investicijskih skladih z zakonom uradno ni prepovedana, vendar je brez smisla, tako kot trgovanje z delnicami na borzah ali v trgovinah. S stališča kupca je nakup delnice prek posrednika neprimerna naložba sredstev. Najverjetneje bodo zahtevali previsoko ceno.
Zakaj bi preplačali, če se lahko dogovorite prek organizacije za upravljanje ali njenih zastopnikov? Poleg tega se bo moral novi lastnik še vedno prijaviti na kazenski zakonik za ponovno registracijo lastništva delnice. Posledično se podatki v registru posodobijo.
Organizacije, ki upravljajo vzajemne sklade, ustvarijo več skladov hkrati, osredotočenih na naložbe v finančna sredstva različnih kategorij. V nekaterih primerih družba za upravljanje vlagateljem ponuja možnost pretvorbe deleža sklada v delež drugega vzajemnega sklada v lasti iste organizacije.
Zakaj sploh pride do pretvorbe? Dejstvo je, da bo delničar lahko spremenil skupino finančnih sredstev. Možno je, da bodo v nekem trenutku delnice bolj donosne od obveznic ali obratno.
Tako kot druge vrednostne papirje lahko tudi delnice investicijskih skladov podarimo ali podedujemo. Seveda je treba najprej ponovno registrirati delež v ustreznem registru organizacije za upravljanje.
V skladu z zakonodajo Ruske federacije, če zakonec postane stranka pri dedovanju, preneseni delež ne bo obdavčen. Za delnice vzajemnih skladov, pa tudi za katero koli drugo premoženje, preneseno na podlagi darilne pogodbe ali zapuščine, se obračuna davčna dajatev po stopnji, določeni z zakonom.
Ena ključnih prednosti vzajemnih skladov je sistem preferencialnega davka. Dejstvo je, da morajo podjetja, ki zbirajo sredstva od zasebnih vlagateljev, plačati davek na dobiček, vendar so vzajemni skladi izjema od tega pravila.
Ta postopek določa zakon. Preferencialna obdavčitev je razložena z dejstvom, da vzajemni sklad ni pravna oseba. To je dokaz edinstvenosti strukture teh sredstev na domačem trgu. Posledično se vlagateljem ponuja donosen model zaslužka z minimalnimi naložbami in brez davkov. Če bi bili skladi pravne osebe, bi to pomenilo povečanje minimalne vrednosti delnic.
Kar zadeva končni dobiček, ki ga prejmejo vlagatelji, se od njih zaračuna 13 -odstotni davek, če je vlagatelj rezident Ruske federacije.
Vlaganje v nakup delnic je naložba s povečanim tveganjem, če pa vse naredite pametno, lahko zmanjšate verjetnost izgube. Oglejmo si nekaj koristnih nasvetov strokovnjakov.
Prvič, strokovnjaki močno priporočajo uporabo pretvorbe. Če pravočasno zamenjate delnice med različnimi skladi iste družbe, lahko skupni dobiček povečate za približno 15%. Vendar je to mogoče le, če vlagatelj pozorno spremlja borzo. Naključna menjava sredstev ne bo koristna.
Drugič, nenehno izboljševajte svoje kvalifikacije. Seveda pasivni dohodek v teoriji nakazuje, da posežete v minimalno vlaganje, vendar to ne drži povsem. Študij posebne literature vas bo ozaveščal in vaše kvalifikacije se bodo povečale, zato boste zagotovo vedeli, kdaj je bolje zamenjati delnico in kdaj obdržati sredstva.
Razpršitev tveganj je osnova donosne naložbe. V nobenem primeru ne smete shraniti vseh jajc v eno košarico, zato naložbe ne razdelite le med vzajemne sklade. Priporočljivo je vlagati v različne družbe za upravljanje, potem ko natančno preučite njihove kazalnike donosnosti.
Stabilna sredstva so prva izbira za novinca. Če se šele spoznavate na področju naložb, je bolje dati prednost konzervativnim sredstvom. Za upravljanje naložb po konzervativni strategiji seveda ni značilna najvišja donosnost, vendar so tveganja minimalna, kar pomeni, da boste dosledno ustvarjali dobiček.
Prednost vzajemnih skladov se v veliki meri kaže v njihovi javnosti. To pomeni, da ima vsakdo dostop do potrebnih informacij. Zlasti se lahko seznanite s trenutno vrednostjo delnice, kar v celoti priča o donosnosti sklada. Ne oklevajte in vprašajte menedžerje, ki vas zanimajo - želijo prejeti vaš denar, kar pomeni, da jim bodo z veseljem odgovorili.
Tudi če ne nameravate zaslužiti z menjavo delnic, je vseeno bolje paziti na borzo. To je edini način, da najdete najboljši trenutek za nakup ali prodajo deleža. Na primer, delnico morate, tako kot vsa sredstva, kupiti pri popravku, to je v trenutku, ko je cena padla na kritični minimum. V skladu s tem se prodaja izvede, ko vrednost naraste. Dvakrat je dobro, če ste uspeli prodati delež, ko je bila cena na vrhuncu.
Z upoštevanjem teh preprostih smernic bo vsak vlagatelj znatno povečal svoje možnosti za dobiček. Naložbe v vzajemne sklade zagotovo niso najtežji način vlaganja denarja, vsekakor pa je treba nadzorovati finance. To je edini način za dosego uspeha.
Glede na vse navedeno lahko sklepamo, da je imetniki delnic 100% zaščitena s strani države. Seveda tu ni odškodninskega sklada, tako kot v primeru bančnega depozita, vendar se verjetnost, da se bo pod krinko družbe za upravljanje skrival goljuf, zmanjša na nič.
Kaj je vzajemni sklad? Kakšna je ocena vzajemnih skladov? Kaj daje nakup naložbenega deleža?
Če ste kdaj brali ali vsaj listali članke na temo pasivnega zaslužka, ste verjetno naleteli na okrajšavo »vzajemni sklad«. Vzajemni sklad je vzajemni investicijski sklad, ki temelji na skrbniškem upravljanju denarja vlagateljev.
Vsak državljan, ki ima denar za nakup ene naložbene delnice, ima pravico postati član sklada. Ta dokument mu daje pravico do dobička v prihodnosti, ko se vrednost njegovega deleža poveča.
Približno, kako delujejo vzajemni skladi in kako vlagati v vzajemne sklade Da bi dobili največji dobiček, vam bom Denis Kuderin, strokovnjak za naložbe, podrobno povedal v novi publikaciji.
Najbolj potrpežljivi bralci bodo našli pregled donosnih vzajemnih skladov in zanesljivih družb za upravljanje z najugodnejšimi pogoji sodelovanja ter nasvete, kako ne izgubiti denarja pri vlaganju.
Tako da naprej!
Investicijski skladi - organizacije v skupni lasti, katerih cilj je ohraniti in povečati premoženje udeležencev. To je oblika kolektivnih naložb, ki vsem omogoča, da zaslužijo z učinkovitimi finančnimi instrumenti.
Zakaj morajo posamezniki sploh dati denar v sklad? Zakaj ne bi vlagali neposredno, neodvisno in brez posrednikov? Razlog je v tem, da nimajo vsi sposobnosti pametnega vlaganja.
Raven finančne pismenosti navadnega državljana Ruske federacije je blizu nič. Tudi če ima prihranke, pogosto nima pojma, kaj bi z njimi.
Največja količina ustvarjalnosti je dovolj, da denar položite na bančni depozit. Sami pa veste, da donosnost take vloge ne pokriva vedno niti inflacije.
Ohranjanje denarja doma pomeni izgubo 5-10% njihove vrednosti na leto ali celo več. Stroški blaga in storitev se skoraj mesečno povečujejo. Hkrati pa plače ne rastejo vsem. Kako biti?
Dajte denar tistim, ki znajo z njim kompetentno razpolagati in na koncu prejeti dobiček, ki presega inflacijo in obresti na bančne depozite. Premoženje vlagateljev upravlja družba za upravljanje. Vključuje poklicne financerje, ki se zavedajo, katera področja naložb bodo v trenutnih gospodarskih razmerah dala največji dobiček.
Donosneje je vložiti denar v sklade iz drugega razloga: večji kot je kapital, več dohodka prinaša. V vzajemnih skladih se depoziti dajo v skupni lonec in se prodajo kot eno sredstvo. To je veliko bolj donosno kot poslovanje z enojnimi vlogami.
Vzajemni investicijski sklad- nepremičninski kompleks, ki temelji na zaupnem upravljanju sredstev za povečanje njihove vrednosti.
Vsak lastnik naložbeni delež ima pravico do dela premoženja vzajemnega sklada in odplačila svojega deleža. To pomeni, da ima pravico prodati svoj delež po trenutni ceni in dvigniti denar iz sklada.
Družba za upravljanje se zavezuje, da bo odtujila sredstva vlagateljev - jih vlagala, da bi se pomnožila. Izbira naložbenih instrumentov je odvisna od vrste sklada. Vlagatelj ima pravico izbrati vzajemni sklad na podlagi svojih osebnih želja.
Skladi delujejo z delnicami, obveznicami, plemenitimi kovinami, denarnimi trgi, zagonskimi podjetji in drugimi področji. Družbe za upravljanje za svoje delo prejemajo plačilo v obliki fiksnega zneska ali obresti na dohodek.
Naj razložim s primerom
S svojimi tremi prijatelji ste se odločili, da boste od lastnika sadovnjaka kupili mlado jablano, tako da boste čez nekaj let, ko bo drevo začelo obrodeti, uživali v slastnem sadju in ne kupovali jabolk s trga. To drevo je vaš naložbeni sklad.
Lastnik sadovnjaka bo skrbel za jablano in od vsake letine prejel več kilogramov sadja. Vi in vaši prijatelji boste pošteno delili preostala jabolka.
Lastnika vrta (družbo za upravljanje) zanima, da drevo raste zdravo in daje velikodušno letino. Zato skrbi za jablano, oplodi zemljo okoli nje, jo zaščiti pred škodljivci in jo zalije.
Ko namesto jabolk želite pomaranče, svoj delež prodate prijateljem ali lastniku vrta in kupite pomarančno drevo. Morda na drugem vrtu - torej v drugem vzajemnem skladu.
Prvi vzajemni skladi so se v ZDA pojavili leta 1924, vendar so vlaganja v sklade, ki jih upravljajo poklicni menedžerji, v 50. letih dosegla pravi razcvet.
V Rusiji so se vzajemni skladi pojavili na začetku oblikovanja tržnega gospodarstva v devetdesetih letih. Zdaj je v državi na stotine neodvisnih skladov in enako število družb za upravljanje. Dejavnosti vzajemnih skladov strogo urejajo zakonodaja in vladne agencije.
Naštejmo vse prednosti vzajemnih skladov:
Obstajajo tudi slabe strani. Čeprav je tveganje majhno, še vedno obstaja. Če se motite pri izbiri vzajemnega sklada, ne boste prejeli nobenega dohodka. Hkrati bo družba za upravljanje še vedno vzela denar za svoje delo.
Čeprav dejavnost nadzira država, v zakonu ni nobenih zahtev glede donosnosti sredstev.
Drugi načini skupnega lastništva nepremičnine so.
Obstaja več klasifikacij vzajemnih skladov.
Razdeljeni so glede na vrsto upravljanja, glede na razpoložljivost vlog, glede na smer dejavnosti.
Vsi vzajemni skladi delujejo po isti shemi:
Skladi so odprti, zaprti in integrirani. Takoj se odločite, katera struktura vam najbolj ustreza.
Odprti skladi izvajajo prosto prodajo in nakup naložbenih enot. Če imate željo in sredstva, lahko kadar koli postanete član sklada. Število delničarjev ni nič omejeno. Takšne strukture vlagajo svoja sredstva v zelo likvidne in zanesljive instrumente.
Zaprta sredstva so namenjena strogo določenim obdobjem. Delnice se udeležencem prodajo takoj po odprtju vzajemnega sklada, nato pa se prodaja ustavi. Sredstva ne morete dvigniti pred koncem obdobja naložbe, lahko pa delnice prodate drugim udeležencem.
Zaprti vzajemni skladi so praviloma specializirani za določeno naložbeno panogo. Na primer, vlagajo le v nepremičnine (pogosto v gradnji) ali v inovativne projekte.
Včasih je to nekakšen zasebni klub, ustvarjen za posebne projekte. Vrednost delnic teh skladov pogosto znaša milijone rubljev, zato lastniki kapitala postanejo le bogati vlagatelji.
Intervalni skladi prodajajo in prekličejo naložbene delnice strogo v določenem časovnem okviru. To se zgodi vsaj enkrat na leto. Takšne organizacije delajo predvsem z vrednostnimi papirji - profesionalno trgujejo na borzah.
Kar zadeva naložbe, se vzajemni skladi delijo na:
Najbolj priljubljena vrsta so skladi vrednostnih papirjev.
Tabela prikazuje glavna merila za razlikovanje med sredstvi odprtega, zaprtega in intervalnega tipa:
Preberite druge članke o pasivnem zaslužku - "" in "".
Vsak vlagatelj se mora odločiti, da bo začel z namenom naložbe. Sami se odločite, kakšen dohodek potrebujete - hiter, stabilen, zanesljiv, čim višji? Šele nato izberite sklad. In zapomnite si - višji je dohodek, večja so tveganja.
Odločite se o pogojih naložbe, višini sredstev. Vzajemni skladi ne zagotavljajo stalnega letnega dobička, niso banke. Uspeh je odvisen od številnih spremenljivk - tržnih razmer, strokovnosti družbe za upravljanje in gospodarskih razmer.
Če ste že rešili vsa predhodna vprašanja, nadaljujte z vlaganjem. Tukaj je vodnik po korakih.
Upravitelji bodo poskrbeli za vse skrbi glede upravljanja premoženja in ustvarjanja dobička. Profesionalna podjetja se redko ukvarjajo z neposrednim zavajanjem vlagateljev. Zakon prepoveduje takšnim strukturam dajati vlagateljem neutemeljene obljube.
Vsako podjetje ima običajno v premoženju več vzajemnih skladov. Diverzifikacija - porazdelitev sredstev v različne smeri - zmanjšuje tveganja in vam omogoča uporabo različnih naložbenih strategij.
Pri izbiri Združenega kraljestva bodite pozorni na naslednje parametre:
Podrobneje si oglejte, kako se razporeja dobiček. Če je podjetje preveč radodarno pri nagrajevanju prispevkov, je možno, da ga ne zanima toliko dobiček kot privabljanje novih članov.
V takšnih organizacijah dohodek ne nastane zaradi obetavnih naložb, ampak zaradi stalnega pretoka denarja. Kako izgleda? Tako je - do finančne piramide. Izogibajte se takemu kazenskemu zakoniku.
Denar se v sklad prenese preko bančnega računa. Družba bo nakazala sredstva na isti račun, ko se odločite za poplačilo naložbenega deleža.
Pri izbiri banke bodite pozorni na odstotek, ki ga institucija vzame za finančne transakcije na račun družbe za upravljanje. Manjši kot je, bolje je seveda.
Najboljša možnost je, če družba za upravljanje in banka pripadata isti finančni skupini (na primer: družba za upravljanje Alfa-Capital-Alfa-Bank). V tem primeru vam prenos sploh ne bo zaračunan.
Naslednja faza je obisk družbe za upravljanje s potnim listom in podrobnostmi o vzajemnem skladu. Predložite vlogo za redni nakup naložbenih delnic in postanite polnopravni član sklada. Če to počnete prvič, morate izpolniti vprašalnik registrirane osebe.
Med vlagateljem in družbo za upravljanje je sklenjen sporazum. Mislim, da vas ni treba opominjati, da jih morate pred podpisom uradnih dokumentov natančno prebrati od znotraj in od zunaj.
Ostaja le nakazilo denarja na račun družbe za upravljanje. V namenu plačila navedite številko vloge, datum, priimek in začetnice.
Vsak sklad ima svoj minimalni znesek. V vzajemnih skladih, osredotočenih na zasebne vlagatelje, je 3-5 tisoč rubljev. Obstajajo organizacije, pri katerih so minimalni prispevki od 100.000 in več.
Z osebnim obiskom boste v 5-7 dneh prejeli obvestilo o prejemu sredstev na investicijski račun. Če ta dokument prispe po pošti, boste morali počakati 10-14 dni, odvisno od učinkovitosti poštne storitve.
Preberite o še enem pasivnem načinu zaslužka v članku "".
Preidimo na pregled najbolj obetavnih podjetij in skladov pod njihovim upravljanjem.
Primerjajte, izberite, kupite naložbene delnice.
Družba za upravljanje Uralsib je bila ustanovljena leta 1996. Skupina upravlja vzajemne sklade in nedržavne pokojninske sklade. Skupno število delničarjev v času pisanja tega članka je 52 tisoč ljudi. Vlaga na najbolj zanesljiva in donosna področja.
Podružnice depozitov:
Stroški delnice se gibljejo od 5 do 25 tisoč rubljev. Delničar ima pravico, da samostojno izbere ozadje in določi smer naložbe. Največji naložbeni sklad na enoto današnje družbe za upravljanje je Uralsib First. Zasnovan za vlagatelje, ki iščejo dolgoročno rast premoženja.
Otkrytie je borznoposredniška družba, ki se ukvarja z vrednostnimi papirji, menjalnimi posli in naložbami. Stranke družbe, ki želijo postati delničarji vzajemnih skladov, imajo pravico izbrati sredstva najbolj obetavnih naložbenih področij. Najbolj priljubljeni instrumenti so delnice, obveznice, skladi tujih trgov, borzni indeksi.
Stroški deleža v različnih skladih se gibljejo od 900 do 2500 rubljev. Razpoložljivi vzajemni skladi - "surovi", "evroobveznice", "tuja lastnina", "tuje delnice". Priporočeni pogoji naložbe - od enega leta ali več.
Družba za upravljanje Gazprombank sodeluje s posamezniki, zavarovalnicami, nedržavnimi pokojninskimi skladi, kulturnimi in izobraževalnimi organizacijami. V času pisanja tega članka podjetje upravlja 11 odprtih vzajemnih skladov, 6 zaprtih in 1 intervalni. Vključeno v TOP-3 največjih družb za upravljanje v Rusiji. Ima najvišjo oceno zanesljivosti AAA, ki jo je dodelila Nacionalna bonitetna agencija.
Nekaj nasvetov za delničarje začetnike.
Sledite jim in tveganje izgube sredstev se bo znatno zmanjšalo.
Naložbene delnice je treba kupiti in prodati pravočasno. Najboljši čas za nakup vzajemnih skladov je po padcu cen. Ne bojte se začasnih nihanj vrednosti: če želite dobiti največji dobiček, računajte na dolgoročne naložbe.
Če želite dobro spati, izberite zanesljiva sredstva s konzervativno naložbeno strategijo. Kateri so najbolj stabilni vzajemni skladi? To so obvezniški skladi, mešani skladi in skladi skladov.
Prednost vzajemnih skladov je v njihovi preglednosti informacij. Vse zainteresirane strani imajo pravico, da se seznanijo s podatki o velikosti premoženja, trenutni vrednosti delnice in naložbenem poslovanju. Ne zanemarjajte naročnikove pravice do informacij in ne oklevajte in postavljajte vprašanja menedžerjem in operaterjem.
Če želite zmanjšati tveganja, razdelite svoje premoženje v različne vzajemne sklade ali celo v različne družbe za upravljanje. Če imate veliko jajc in veliko košar, se možnosti, da izgubite prihranek, zmanjšajo na minimum.
Pasivni zaslužek je vsekakor odličen. Če pa želite dobiti več, postanite kvalificiran vlagatelj. Preberite posebno literaturo. Na primer Vodnik bogatega očeta za vlaganje Roberta Kiyosakija ali Inteligentni vlagatelj Benjamina Grahama.
