Margin trading, ali kot pravijo Američani - Margin trading, je izvajanje špekulativnih trgovalnih poslov z uporabo denarnih sredstev, ki so trgovcem dani v zavarovanje (na kredit) vnaprej določenega zneska, t.j. marža.
Z drugimi besedami, trgovanje z kritjem je izvajanje trgovalnih poslov na finančnem trgu, na deviznem trgu ipd., ki jih izvajajo njegovi udeleženci (margin račun), odprt pri posredniku ali drugem posredniku.
Na trgu Forex ima trgovanje z maržami svoja načela in značilnosti. Marginalna posojila se od navadnih posojil vedno razlikujejo po tem, da je znesek denarja, ki se zagotovi udeležencu na trgu, oziroma vrednost prejetega blaga praviloma nekajkrat višja od same marže, t.j. zavarovanje.
Na primer, za dejstvo, da posrednik ponuja priložnost za sklenitev posla za prodajo ali nakup 100 tisoč EUR za ameriške dolarje, običajno ne vzame zavarovanja v višini več kot 2.000 $.
Ti posredniki omogočajo trgovcem, da povečajo obseg transakcij z enakimi sredstvi.
Poleg tega trgovanje z maržami pomeni možnost prodaje blaga, vzetega na posojilo, z naknadnim nakupom podobnega in vračilom posojila v blagovni (naravni) obliki. Takšne transakcije se običajno imenujejo nepokrite prodaje ali kratke prodaje.
Ta mehanizem zagotavlja tehnično zmožnost ustvarjanja dobička, ko cene premoženja padejo.
Takoj ugotavljamo, da so načela marže pri trgovanju na borzah zelo razširjena pri uporabi kakršnih koli finančnih instrumentov. Vključuje tako gotovino kot drugo tržno blago, na primer terminske pogodbe, delnice ...
Maržno posojilo ima med drugim svoje posebnosti, praviloma se pogajajo o naslednjih pogojih:
Opozoriti je treba, da posredniki praviloma, zlasti pri trgovanju z delnicami, zaračunajo določeno provizijo za dejstvo, da je posojilo dano za obdobje, daljše od 1 dneva. Običajno je to določen odstotek zneska posojila ali tržne vrednosti tistih sredstev, ki so zagotovljena v tem posojilu. običajno, obrestna mera posojila je odvisna od vrste predvidena za uporabo aktive in je usmerjena neposredno na obstoječe obresti za podobne posle s standardnim bančnim posojanjem.
Sistem je tukaj preprost - velikost teh zahtev je neposredno odvisna od likvidnosti finančnih instrumentov, ki se uporabljajo pri trgovanju. Marža je običajno med 05 % in 2 %. Toda ob vikendih se lahko njegova velikost poveča do 5% in celo do 10%.
Na primer, marža na borzah Nemčije, Anglije in Združenih držav se giblje od 20 % do 50 %.
Pri trgovanju z določenimi vrstami delnic na ozemlju Ruske federacije za določene udeležence trgovanja Zvezna služba za nadzor nad finančnimi trgi dovoljuje maržo od 25% do 50% neposredno od zneska. Prav tako je lahko velikost marže odvisna tudi od smeri prvega sklenjenega posla, tj. prodajo ali nakup.
Prav tako se morate zavedati, da lahko regulatorji v primeru krize dodatno omejijo možnost trgovanja z uporabo marže.
Na primer poleti 2008, da bi razblinili govorice in premagali paniko, ki je zajela ves Wall Street. Takrat je komisija za vrednostne papirje estetsko uvedla omejitev za 19 velikih finančnih družb, da opravljajo "kratko" prodajo. In že jeseni istega leta se je seznam teh podjetij povečal na 799. FSA je leta 2008 uvedla tudi začasno prepoved »prodaje na kratko« vseh delnic na londonski borzi, ki je trajala skoraj eno leto.
Sistem trgovanja z maržami praviloma pomeni obvezno ravnanje trgovcev po določenem časovnem intervalu nasprotnih operacij za enake količine blaga. Če prvi dogovor- to so razprodaje, potem so obvezne sledijo nakupi... In obratno, ko je bil prvi posel nakup, potem se bo po njem pričakovala prodaja.
Praviloma so udeleženci na trgu po prvem odprtju pozicije (prva operacija) prikrajšani za možnost, da prosto razpolagajo s kupljenim blagom ali sredstvi, prejetimi od prodaje. Del lastnih sredstev nakažejo tudi v obliki zavarovanja, katerega višina ustreza predhodno dogovorjeni marži.
Zelo skrbno spremljajo vse pozicije, ki jih odprejo trgovci, in nadzorujejo velikost možnih izgub. Ko izguba doseže kritično vrednost, recimo 50 % marže, imajo posredniki pravico stopiti v stik s trgovcem in mu ponuditi, da zastavi nekaj več sredstev, t.j. dodatna sredstva.
Ta poziv se imenuje, kar Britanci razumejo kot "margin call". V situaciji, ko izgube še naprej rastejo, sredstva pa nikoli ne prispejo, posrednik takšne pozicije v svojem imenu prisilno zapre.
Po zaprtju pozicije, t.j. po drugi operaciji bo ustvarjen rezultat, katerega velikost je razlika med trenutno nabavno in prodajno ceno. S tem se sprosti tudi zavarovanje, ki mu je že priložen rezultat iz operacije. Če je rezultat pozitiven, trgovec prejme svoja sredstva in dobiček nazaj. Če se izkaže, da je rezultat negativen, se celotna izguba odšteje od zavarovanja, trgovec pa bo dobil le preostanek.
Najslabša možnost, ki se tudi zgodi, je, da od zavarovanja ne ostane čisto nič.
Trgovci za prejeta kreditna sredstva do posrednikov ne nosijo nobene odgovornosti, razen za maržo, ki jim je zagotovljena. Posredniki praviloma ne morejo uveljavljati zahtevkov za zagotavljanje dodatnih sredstev na podlagi dejstva, da je bila pozicija zaprta z izgubo, ki presega znesek zavarovanja, ki je bil dano trgovcu.
Praviloma se takšne situacije (izgube so večje od obsega zavarovanja) pojavijo med odprtjem novega trgovskega dne, na začetku trgovanja z dokaj močnim odmikom od prejšnjih kotacij. V takih primerih je tveganje dodatne izgube v celoti na posredniku. Prav ta sistem je temeljna razlika med trgovanjem z uporabo marže in trgovanjem, kjer se uporablja navaden kredit. Trgovanje z maržami je pri tem zelo podobno igranju na srečo, kjer so tveganja praviloma omejena z velikostjo stav.
Trgovci z maržo na splošno ne prejmejo polnega lastništva instrumentov, ki jih uporabljajo od posrednikov.
Ali pa je treba skleniti posebno zastavno pogodbo. To se naredi tako, da trgovci (trgovci) ne morejo preprečiti posrednika pri prisilnem zaprtju pozicij.
Pogosto se blago ali gotovina (izkupiček od prodaje) sploh ne prenese v last trgovcev. V takih primerih se upošteva le pravica do izdajanja naročil za prodajo ali nakup. To je praviloma povsem dovolj za opravljanje špekulativnih poslov, ko trgovce pritegne ne toliko predmet trgovanja, temveč sama možnost dobička na razliki v ceni. Ta vrsta trgovanja (brez prave ponudbe) zmanjša režijske stroške trgovcev.
Za hitro določitev začetnega dobička iz špekulativnega trgovanja se praviloma izračuna vrednost točke, t.j. sprememba rezultatov z manjšimi spremembami kotacij. Nadalje se cena za pip preprosto pomnoži s številom spremenjenih kotacijskih točk.
Sodelovanje zasebnih vlagateljev na trgu Forex je postalo mogoče zahvaljujoč posrednikom, tj. dejavnosti trgovcev in trgovskih centrov. V večini držav mali in srednje veliki zasebni vlagatelji vstopijo na svetovno menjalnico valut, pri čemer za svoje trgovalne operacije uporabljajo zneske, ki ne presegajo 2000 dolarjev. njihovim komitentom so zagotovljene kreditne linije ali, kot jih imenujemo tudi "dealing leverage", ki so nekajkrat višji od zneska njihovega depozita.
Na primer, finančni vzvod, katerega velikost presega začetni depozit, recimo 10.000 $, za 100-krat, omogoča trgovcu, da deluje z ogromnimi zneski, do 1 milijona dolarjev.
Z drugimi besedami, lastni naložbeni kapital trgovcev ne sme presegati 3 % zneska transakcij, s katerimi trgujejo. Gre za sistem izvajanja transakcij Forex trgovcev preko borznoposredniških (trgovskih) družb z uporabo finančnega vzvoda in je kasneje dobil ime "trgovanje z maržo".
Celotno bistvo in načela trgovanja z maržami na Forexu so zmanjšana na naslednjo shemo: vlagatelji, ki dajo lastno zavarovanje, dobijo možnost upravljanja s ciljnim posojilom, ki je izdano proti temu zavarovanju, ter da s svojim depozitom dajo jamstvo za kritje morebitnih izgub na odprtih deviznih pozicijah.
Nadalje stranke sklenejo pogodbe z trgovci, po katerih se slednji zavežejo, da bodo v imenu prvih na lastne stroške in v svojem imenu izvajali vse arbitražne operacije. Hkrati imajo trgovci določeno tveganje izgube zaradi opravljanja poslov trgovcev, zato stranke v zavarovanje položijo določeno vsoto denarja v banke. Znesek tega depozita se izračuna glede na velikost finančnega vzvoda, ki ga je borznoposredniška družba prvotno zagotovila stranki, kot tudi glede na velikost poslov, ki jih je posrednik sklenil.
Različni trgovci določijo lasten finančni vzvod, vendar je praviloma v razponu od 10 do 200. Vzvod je v tem primeru koeficient, ki kaže, kolikokrat lahko velikost odprtih pozicij preseže velikost depozita.
Glavna prednost pri trgovanju z maržo sestoji iz dejstva, da tak sistem omogoča odpiranje transakcij z velikimi zneski ob prisotnosti sorazmerno majhnega zagonskega kapitala. Hkrati pa udeleženci na trgu ne bodo mogli izgubiti več, kot imajo na svojem trgovalnem računu.
Naslednja prednost- za trgovanje v različnih valutah trgovcu ni treba odpreti depozita v nobeni določeni valuti. Če bo udeleženec na trgu prodal britanske funte za ameriške dolarje, mu bo trgovski center samodejno dal posojilo v funtih, trgovec pa, ko zapre pozicijo, tj. po določenem času, ko bo funte odkupil nazaj, jih bo dal trgovcu, on pa bo zase vzel dobiček v ameriški valuti.
In končno S trgovanjem v velikih količinah, medtem ko imajo majhen lastniški kapital, imajo trgovci možnost prejemati dohodek takšne velikosti, ki je neprimerljiv s trgovanjem brez finančnega vzvoda (marža,). Iz tega razloga je donosnost poslovanja trgovcev na deviznem trgu vsaj nekajkrat višja od kazalnikov, na primer pri poslovanju z valutami v menjalnicah.
Trgovanje z maržo vam ne omogoča le, da prihranite že zbrane prihranke, ampak jih tudi občasno pomnožite.
PRIPOROČAMO OGLED:
Forex trg - načela maržnega trgovanja
Trgovanje z maržami je izvajanje špekulativnih trgovinskih poslov z uporabo denarja in/ali blaga, ki se trgovcu zagotovi na kredit proti zavarovanju dogovorjenega zneska - marže. Marginalno posojilo se od preprostega posojila razlikuje po tem, da je znesek prejetega denarja (ali stroški prejetega blaga) običajno nekajkrat višji od zneska zavarovanja (marže). Na primer, za podelitev pravice do sklenitve pogodbe o nakupu ali prodaji 100 tisoč evrov za ameriške dolarje posrednik običajno zahteva depozit v višini največ 2 tisoč dolarjev. To trgovcu omogoča, da poveča obseg transakcij z enakim kapitalom. Poleg tega je pri trgovanju z maržo običajno dovoljena prodaja posojenega izdelka s pričakovanim kasnejšim nakupom podobnega izdelka in vračilom posojila v naravi (blago). Takšen posel se imenuje kratka pozicija ali kratka prodaja (nepokrita prodaja). Ta mehanizem zagotavlja tehnično zmožnost ustvarjanja dobička, ko cene padajo (primeri so navedeni spodaj).
Načelo marže je zelo razširjeno pri borznem trgovanju s kakršnimi koli instrumenti.
Pogoji za pridobitev maržnega posojila
Trgovanje z maržo vključuje izvajanje transakcij s sredstvi, prejetimi od posrednika na kredit. To je lahko gotovina in menjalno blago: na primer zaloge, pogodbe za določen čas. Marženjsko posojilo ima svoje posebnosti. Običajno so določeni naslednji pogoji:
Za pridobitev posojila ni potrebna predhodna odobritev in posebna registracija.
Posojilo je zavarovano z gotovino in drugimi sredstvi na ustreznih računih.
Posojilo zagotavlja sredstva s seznama sredstev, s katerimi je mogoče sklepati maržne transakcije.
Dobropisi so na voljo brezplačno v času trgovanja.
V mnogih primerih, na primer pri trgovanju z delnicami, se za posojilo za več kot en dan zaračuna provizija. Običajno je to določen odstotek zneska posojila ali tržne vrednosti sredstev, zagotovljenih s posojilom. Običajno je obrestna mera odvisna od vrste posojenega sredstva in je osredotočena na obstoječe obrestne mere za podobne posle v »navadnem« medbančnem kreditiranju.
Alternativna imena
Trgovanje z vzvodom
Finančni vzvod je razmerje med zneskom zavarovanja in zanj dodeljenim posojilnim kapitalom. Namesto označevanja velikosti marže je velikost finančnega vzvoda (vzvoda) navedena v obliki koeficienta, ki kaže razmerje med višino zavarovanja in velikostjo danega posojila. Na primer, 20-odstotne zahteve po kritju ustrezajo finančnemu vzvodu 1:5 (eden od petih), 1-odstotne zahteve po kritju pa vzvodu 1:100 (eden od sto). V tem primeru pravijo, da trgovec prejme sredstva za trgovanje 5 (ali 100) krat več od višine njegove varščine.
Značilnosti maržnega trgovanja
Trgovanje z maržo vedno predpostavlja, da bo trgovec čez nekaj časa zagotovo izvedel nasprotno operacijo za isto količino blaga. Če je bil prvi nakup, potem bo zagotovo sledila prodaja. Če je bila prva prodaja, potem je nakup zagotovo pričakovan. Po prvi operaciji (odpiranje pozicije) je trgovec običajno prikrajšan za možnost, da prosto razpolaga s kupljenim blagom ali sredstvi, prejetimi od prodaje. Za zavarovanje zastavi tudi del lastnih sredstev v višini dogovorjene marže. Posrednik pozorno spremlja odprte pozicije in nadzoruje višino možne izgube. Če izguba doseže kritično vrednost (na primer polovico marže), se posrednik lahko obrne na trgovca s predlogom za zastavo dodatnih sredstev. Ta klic se imenuje Margin Call - iz angleščine. Margincall (dobesedni prevod - zahtevana marža). Če sredstva niso prejeta in izguba še naprej raste, bo posrednik prisilno zaprl pozicijo v svojem imenu. Po drugi operaciji (zaprtju pozicije) se oblikuje finančni rezultat v višini razlike med nabavno in prodajno ceno ter se sprosti varnostna marža, ki se ji prišteje rezultat operacije. Če bo rezultat pozitiven, bo trgovec dobil nazaj več sredstev v višini dobička, kot je zastavil. Če je rezultat negativen, se izguba odšteje od zavarovanja in vrne le preostanek. V najslabšem primeru od zavarovanja ne bo ostalo nič.
Trgovec ne nosi dodatnih finančnih obveznosti do posrednika za prejeto posojilo, razen zagotavljanja marže. Posrednik običajno ne more zahtevati dodatnih sredstev na podlagi tega, da je bila pozicija zaprta z izgubo, ki presega znesek danega zavarovanja. Ta situacija se lahko zgodi ob odprtju novega trgovalnega dne, ko se trgovanje začne z močno vrzeljo od kotacij prejšnjega dne. V tem primeru je tveganje dodatnih izgub na strani posrednika. To je temeljna razlika med trgovanjem z maržo in trgovanjem z običajnim kreditom. Pri tem je trgovanje z maržo podobno kot pri igrah na srečo, kjer je tveganje običajno omejeno na velikost stave.
Dobičkonosnost
Za trgovca
Trgovcu omogoča, da pomnoži obseg transakcij brez povečanja zahtevanega kapitala.
Trgovcu omogoča izvajanje transakcij na kapitalsko intenzivnih trgih tudi brez lastnih znatnih vsot denarja.
Zagotavlja tehnično zmožnost ustvarjanja dobička zaradi padajočih cen.
Za posrednika
Dodatni prihodki v obliki plačil obresti za uporabo posojila. Obresti kritnega posojila so pogosto bistveno višje od obresti na bančne depozite (za posrednika je bolj donosno uporabiti sredstva za maržno posojanje strankam kot dajati sredstva na bančne depozite).
Stranka opravlja transakcije za večji obseg, kar vodi do povečanja posredniške provizije, tudi v obliki razmika pri posrednikih-ustvarjalcih trga.
Posrednik širi krog potencialnih strank z znižanjem minimalnega kapitalskega praga, ki zadostuje za transakcije.
Široka uporaba maržnega trgovanja povečuje število in količino transakcij na trgu. To vodi do povečanja stopnje spremembe rezultata trgovalne operacije, do povečanja tveganj. Povečanje obsega transakcij vpliva na naravo trga. Veliko kaotičnih majhnih transakcij povečuje likvidnost trga in ga stabilizira. Po drugi strani pa lahko, če so posli enosmerni, znatno povečajo nihanja cen.
Dober dan danes vam bo blog povedal o trgovanju z maržami, izvedeli boste, kaj je marža na forexu.
Vsak dan slišimo o maržah, trgovanje z maržami je postalo del življenja financ. Predlagam, da se dotaknem zgodovine nastanka maržnega trgovanja, meril za njegov obstoj, različnih kvalitativnih in kvantitativnih značilnosti. Verjamem, da vam bo ta članek pomagal razumeti osnove načela trgovanja z zavarovanjem. In to bo pokazalo možnosti za njegovo uporabo.
Marženjsko posojanje ali trgovanje z izposojenimi sredstvi, denarjem ali vrednostnimi papirji posrednikov se uporablja že dolgo. Toda sodobne trgovske operacije so začele uporabljati kritno posojanje na način zgodnjega dvajsetega stoletja.
To se je zgodilo prvič na ameriški borzi. Predstavljajte si, da je sistem maržnega posojanja, ki je bil sprejet na ameriškem trgu, postal primer pravne zasnove in harmonične ureditve.
Kaj je Forex marža? Trgovanje z maržo je špekulativno trgovanje, pri katerem se uporablja denar ali blago, ki je dano na kredit, zavarovan z določenim zneskom. To se imenuje "marža".
Tukaj je video pregled članka:
Marženjsko posojilo in preprosto posojilo se med seboj zelo razlikujeta. Ravno zato, ker za enak znesek z maržnim posojilom lahko dobite veliko večji znesek kot zavarovanje (marža).
Na primer, morate skleniti pogodbo v višini 100 tisoč evrov. običajno zahteva le 2 tisoč dolarjev. Takšno stanje trgovcu omogoča, da z enakim kapitalom znatno poveča potencial svojega poslovanja. Poleg tega vam trgovanje z maržo omogoča tudi prodajo posojenega izdelka in nakup podobnega za odplačilo posojila v naravi (blago). Ta trgovina je znana kot kratka ali kratka prodaja (bare sell). Hkrati obstaja tehnična priložnost za dobiček, ko cene padejo.
Sprva se je poslovanje na blagovnih trgih izvajalo na podlagi trgovanja z maržo. V 19. stoletju so se trgovski posli izvajali na blagovnih borzah za gotovino.
Posredniki so bili posredniki, ki so ponujali storitve prenosa denarja in vodenja računa. Nato so posredniki za vzdrževanje računov začeli uporabljati posebno računovodsko metodo, imenovano "ring", ki je pripomogla k učinkovitejšemu štetju strank.
Trgovali so po metodi obroča do približno 20. let XX stoletja. Potem je v celoti zadovoljil potrebe trga. Edina prednost komitentov posrednikov je bila, da jim ni bilo treba prispevati lastnih sredstev za zagotovitev izpolnjevanja pogodbe, kar je zanje pocenilo borzno trgovanje.
Vrstni red, ki je obstajal pred uvedbo trgovanja z maržo, je bil dober za zagotavljanje, da so bile transakcije izključno trgovske narave. To pomeni, da je nakup in prodaja pogodbe zagotavljala resnično potrebo po izdelku. V tem stanju so morali člani borze razpolagati z velikimi finančnimi sredstvi, da so lahko v vsakem trenutku zagotovili izvedbo poslov.
Sodobne borze sploh ne odlikuje majhen obseg špekulativnih transakcij. Nasprotno, v nekaterih obdobjih se število takšnih transakcij močno poveča. V teh pogojih se lahko pojavijo insolventne stranke in drugi člani borze. To stanje je privedlo do povečanja potrebe po začetku klirinških sistemov poravnave za transakcije.
Osnova takšnega klirinškega sistema je bil sistem depozitov oziroma jamstveni sistem prispevkov, ki ga morajo ustvariti udeleženci v maržnih operacijah. V menjalni praksi se te vloge imenujejo marža.
Posredniki so zelo zadovoljni s trgovanjem z maržami, saj pomaga razširiti nabor storitev in povečati dobičkonosnost. Kaj se zgodi s posojanjem strank.
Posrednik lahko stranki posodi denar, vrednostne papirje in druge dragocenosti za izvajanje različnih poslov z vrednostnimi papirji. Za to mora stranka posredniku posoditi nekaj denarja.
Delo prek posredniške družbe z vzvodom se imenuje trgovanje z maržo.
Ruska praksa je te transakcije spremljala s številnimi lastnimi imeni. Trgovanje z maržami v Rusiji je mogoče prepoznati po naslednjih oznakah: nakup vrednostnih papirjev z "vzvodom", transakcije z nepopolnim kritjem, nakupi delnic na kredit in transakcije trgovanja z maržo.
Izraz "vzvod" in trgovanje z maržo nista naključno povezana. Vemo, da lahko s pomočjo vzvoda (»rame«) težke predmete premikamo z malo sile. Brez tega vzvoda se ne bo mogoče premikati. Načelo posojanja prek marže je podobno.
Rezultat finančne transakcije se poveča s pomočjo finančnega "vzvoda" - če transakcijo opravite s posojilom, lahko dobite več dohodka, kot bi ga prejeli z lastnimi sredstvi. Takšne transakcije so zelo priljubljene, ker omogočajo majhna nihanja (), in ob znatnih nihanjih se lahko dohodek večkrat poveča.
Trgovanje z maržo je novost za ruski trg in priložnost za vlaganje prostih sredstev. Čeprav v Ameriki že od tridesetih let veljajo zakoni o vrednostnih papirjih, tudi o trgovanju z maržami.
Te transakcije vključujejo več osnovnih transakcij.
Trgovanje z kritjem se izvaja z nakupom ali prodajo vrednostnih papirjev, ki jih stranka izvaja z računom, odprtim pri posredniku (margin account).
Maržo je treba izračunati kot odstotek. To je razmerje med sredstvi stranke, ki jih je deponirala na kritnem računu v obliki sredstev, na primer s tržno vrednostjo zavarovanja. Na splošno je formula za stopnjo marže na Forexu predstavljena v obliki:
M = ((P-O) / P) * 100%,
Tako lahko za značilnost transakcij, ki temeljijo na uporabi "vzvoda", štejemo možnost, da z uspešno napovedjo prejmete in z razmerjem lastniškega kapitala in izposojenih sredstev 1: 1, podvojite dobiček, če boste porabili samo lastna sredstva.
Poleg tega udeleženci na trgu dobijo priložnost za delo z veliko količino sredstev, kar ustvarja predpogoje za povečanje in povečanje števila igralcev.
Razpoložljivost maržnega trgovanja je impresivna. Visoka donosnost delniških in drugih trgov privablja ljudi k vlaganju v tuje vrednostne papirje. Hkrati je višina dividend pokazatelj učinkovitosti posameznega podjetja, odvisna pa je tudi od preferenc delničarjev.
Veliko bolj zanimivo bo kupiti delnice, da bi igrali na povečanje njihove stopnje, vendar to zahteva veliko naložbo. Hkrati je trgovanje z maržo popolnoma brez navedenih omejitev. Možno je sklepati transakcije za nakup in prodajo finančnih sredstev, če pogledamo nazaj na pričakovanja. Trgovanje z maržami omogoča izkušenim trgovcem na finančnih trgih, da povečajo učinkovitost svojega poslovanja na borzi.
Razmerje med velikostjo marže je obratno sorazmerno z vzvodom ali finančnim vzvodom, to pomeni, da je 50-odstotna marža enaka finančnemu vzvodu 2:1, 60-odstotna marža pa je enaka finančnemu vzvodu 1,67:1. Regulacija maržnega trgovanja se izvaja na dveh ravneh marže:
Če marža pade pod vnaprej določeno raven, posrednik zahteva vrnitev tega zneska na najnižjo dovoljeno raven - to se imenuje poziv k kritju. Stranka mora bodisi dodatno prispevati bodisi zaključiti del transakcij. V nasprotnem primeru bo posrednik za stranko naredil slednje.
Na začetku se marža giblje od 50 do 30%, v kritičnem trenutku pa 30-15%. Nekateri borzni posredniki upoštevajo maržo pri prenosu pozicij strank na naslednji dan.
Zaključek.
Poleg pomembnih prednosti ima trgovanje z maržami seveda tudi slabosti. Predvsem je to povezano z vodenjem računovodskih evidenc. Vendar tudi te pomanjkljivosti lastnikov maržnih računov ne morejo odvrniti od sodelovanja z njimi.
Če pogledamo nazaj in analiziramo, kako se razvija, je treba poudariti, da je prihodnost maržnega trgovanja in njegovih možnih vrst.
Poleg tega duh brezmejne likvidnosti ustreza sodobnemu duhu hoje po robu in celo stopanja čez rob. Ta permisivnost bo vedno spodbujala razvoj mejnih kreditnih mehanizmov, ki se bodo sčasoma preoblikovali, verjetno v kakšne druge mehanizme, katerih prave cilje lahko le ugibamo.
Ste že kdaj najeli bančno posojilo? Če je tako, potem boste dobro razumeli načelo maržnega trgovanja. Kljub temu, da iz nekega razloga še nikoli niste naleteli na take pojme, kot so posojila, posojila ali posojila, sem več kot prepričan, da boste po branju naslednjega gradiva dobili celovito razumevanje, kaj je trgovanje z maržo.
Začnimo takoj z glavno stvarjo. Kot ste verjetno že uganili, je trgovanje z maržo sklepanje menjalnih poslov z uporabo izposojenih sredstev posrednika. Upoštevajte - ne na račun izposojenih sredstev, ampak le z njihovo uporabo. To pomeni, da za trgovanje z uporabo marže morate imeti na računu določen minimalni znesek lastnih sredstev, ki bo posredniku služila kot zavarovanje za izdano posojilo. Več o mehanizmu zagotavljanja in uporabe marže bomo govorili spodaj (to bomo obravnavali s konkretnimi primeri).
S trgovanjem z maržami lahko posrednik izda posojilo ne le v gotovini, temveč tudi neposredno v obliki finančnih instrumentov (delnice, obveznice itd.).
Marža je običajno izražena kot odstotek, ki kaže, koliko vrednosti finančnega instrumenta je treba plačati, da bi ga kupili (prodali). Na primer, 50-odstotne maržne zahteve kažejo, da je za sklenitev posla za določen znesek dovolj, da je le polovica na računu trgovca. Zahteve po 20-odstotni marži vam omogočajo sklepanje poslov s finančnimi instrumenti, pri čemer imate na voljo le petino njihove vrednosti.
Kaj trgovcu daje uporaba marže? No, najprej je očitno, da mu dodatna sredstva omogočajo odpiranje pozicije v znesku, ki je veliko večji od tistega, ki bi si ga lahko privoščil le na račun lastnih sredstev. Poleg tega, da lahko zahvaljujoč temu povečate svoj potencialni dobiček, trgovcu omogoča trgovanje na kapitalsko intenzivnih trgih z veliko vrednostjo enega lota. In tudi trgovanje z maržo vam omogoča trgovanje za znižanje cene finančnega instrumenta in odpiranje tako imenovanih kratkih pozicij.
Trgovec odpre kratko pozicijo, ko pričakuje padec cene finančnega instrumenta, s katerim se trguje. Mehanizem za prodajo na kratko je naslednji (na primer delnice):
Tako več kot podražijo delnice, ceneje jih je potem mogoče odkupiti in več dobička bo nastalo na trgovskem računu trgovca. Pravzaprav se vse zgornje operacije v večini trgovalnih terminalov izvajajo samodejno. To pomeni, da vam čisto tehnično ni treba najprej prodati vrednostnih papirjev in jih nato znova odkupiti, morate samo dati naročilo posredniku, da izvede kratko prodajo, nato pa preprosto zaprete pozicijo, ko bo določen dobiček (če je cena se dejansko zniža) ali izguba (če se bo cena zvišala).
Trgovanje z maržo se pogosto imenuje trgovanje z vzvodom. V bistvu je finančni vzvod preprosto razmerje med lastnimi sredstvi trgovca in zneskom, za katerega lahko odpre določeno pozicijo.
Na primer, vzvod 1: 2 (1 do 2) omogoča trgovcu, da odpre pozicije v vrednosti dvakratnega zneska njegovih lastnih sredstev. Vzvod 1:10 vam na splošno omogoča trgovanje z obsegi, ki desetkrat presegajo trgovalni kapital trgovca.
Tako vzvod 1:2 ustreza 50-odstotni marži, vzvod 1:10 pa je enak 10-odstotni marži.
Zahvaljujoč uporabi marže lahko trgovec odpre pozicije večjega obsega, kot ga dopuščajo njegova lastna sredstva. In to zanj pomeni potencialno velik dobiček. Poleg tega, kot je navedeno zgoraj, lahko trgovec zaradi uporabe marže (ali finančnega vzvoda) trguje na takšnih trgih, kjer bi mu pod drugimi pogoji preprosto naročili vstop (zaradi banalnega pomanjkanja denarja celo za nakup en sklop).
Primer takega kapitalsko intenzivnega trga je mednarodni devizni trg.FOREX. Tukaj je cena enega sklopa nekaj sto tisoč dolarjev, kar ni dostopno vsakemu trgovcu. Zato velika večina ljudi, ki trgujejo naprejFOREX to počne prek trgovskih centrov, ki ponujajo divje stopnje finančnega vzvoda od 1 do 100 ali celo včasih od 1 do 1000.
Poleg tega imajo trgovci zaradi uporabe marže možnost špekulirati ne le o rasti, temveč tudi o padcu cen (zahvaljujoč zgoraj opisanemu odpiranju kratkih pozicij).
Posredniki imajo seveda tudi koristi od trgovanja z maržami (v nasprotnem primeru bi se trudili s posojanjem svojim strankam). Prvič, zagotavljanje tovrstnih posojil je koristno iz preprostega razloga, ker so obresti zanje veliko višje od bančnih in je za posrednika veliko bolj donosno vložiti svoj denar v posojanje trgovcem kot npr. jih hraniti na bančnem depozitu.
Trgovanje z maržami znatno zniža prag za vstop na trg za trgovce. In to posledično pomeni pomemben priliv vedno več novih strank od trgovcev začetnikov. No, dejstvo, da uporaba marže poveča obseg trgovalnih poslov, pomeni povečanje dobička posrednika zaradi provizij (v obliki odstotka obsega posla) in razmika.
Tako je trgovanje z maržami lahko koristno tako za trgovce kot za posrednike. Če pa posredniki vedno ostanejo v dobičku (no ali skoraj vedno), potem lahko ta vrsta trgovanja poleg potencialnih dobičkov trgovcem obljublja velike izgube.
Večja kot je marža, ki jo zagotovi posrednik, večje je tveganje za trgovca. To je posledica dejstva, da višje kot je razmerje med izposojenimi sredstvi in lastnimi sredstvi trgovca, več ga bo stala vsaka točka gibanja cene. Dobro je, če deluje za trgovca in se cena giblje v "njegovo smer", v primeru, ko sprememba cene ni v njegovo korist, pa lahko privede do popolnega uničenja trgovalnega računa.
Pojasnimo opisano situacijo s primeri. Recimo, da posrednik trgovcu zagotovi finančni vzvod od 1 do 5. Velikost lastnih sredstev trgovca na njegovem trgovalnem računu je 5.000 $. Tako lahko trgovec odpre pozicijo v višini 25.000 $ (petkratni znesek, ki ga ima).
Odloči se, da bo šel dolgo v XXX & Co. Ena delnica XXX & Co stane 250 $, in če bi trgovec trgoval samo s svojimi sredstvi, bi lahko kupil le 20 takšnih delnic. Toda z uporabo izposojenih sredstev posrednika (marža) lahko odpre petkrat večjo pozicijo in kupi 100 delnic.
Nadalje, predpostavimo, da so delnice XXX & Co padle v ceno za 50 $ in začele stati 200 $ vsaka. V tem primeru se bo vrednost trgovčeve odprte pozicije zmanjšala na 200 x 100 = 20.000 $ ali za 5.000 $. Se pravi, na ta način bo izgubil ves svoj trgovalni kapital, ki je znašal natanko 5.000 $. Kaj bo v tem primeru storil posrednik? Da bi trgovcu vrnil posojen denar (in to, kot razumete, preostalih 20.000 $), prisilno zapre pozicijo. Tako posrednik dobi denar nazaj, trgovec pa ostane brez ničesar.
Zdaj pa si poglejmo popolnoma enako situacijo, vendar z manj vzvoda. Recimo, da posrednik določi zahtevo po kritju v višini 50 % (to, kot se spomnite, ustreza finančnemu vzvodu od 1 do 2).
V tej situaciji mora za nakup 100 delnic po 250 $ lastni kapital trgovca znašati 12.500 $ (preostalih 12.500 $ posodi posrednik).
Potem bo podobno znižanje cene delnice na 200 $ in znižanje vrednosti pozicije na 20.000 $ pomenilo, da je na trgovskem računu trgovca še 7.500 $ in njegova pozicija ostaja odprta. To pa mu daje možnost, da povrne svoje izgube in zasluži denar v primeru, da cena delnic XXX & Co nenadoma spet začne rasti.
Kot že omenjeno, posrednik trgovcu zagotovi posojilo le pod pogojem, da je položen določen znesek lastnih sredstev (v skladu z zahtevami kritja). Na primer, če so zahteve po kritju posrednika 50%, se trgovcu zagotovi posojilo v višini polovice stroškov finančnih instrumentov, ki jih kupi (druga polovica so lastna sredstva trgovca).
Sredstva na trgovalnem računu trgovca v tem primeru niso nič drugega kot jamstvo za izdano posojilo za posrednika. In v primeru, da izguba na odprti poziciji "poje" ves denar trgovca, posrednik to pozicijo prisilno zapre, da bi imel čas, da vrne svoj denar (ki ga je posodil trgovcu za odprtje te pozicije). Takšno prisilno zapiranje pozicij se imenuje stop-out (iz angleščine stop out).
Toda preden zapre pozicijo s stop-outom, posrednik obvesti trgovca o svoji nameri tako, da mu določi zahtevo za poziv k kritju (iz angleškega poziva k kritju). Poziv k kritju daje trgovcu možnost, da financira svoj račun, s čimer se izogne zaprtju pozicije.
Da bi trgovcu dal določen čas za dopolnitev računa, pa tudi za zagotovitev lastnih sredstev, posrednik ne zahteva kritja v trenutku, ko je trgovčev denar popolnoma izčrpan, ampak ko je določena mejna vrednost je dosežen.
Pri različnih posrednikih se lahko te tako imenovane mejne vrednosti razlikujejo, vendar je v večini primerov poziv k kritju določen v trenutku, ko znesek lastniškega kapitala na trgovalnem računu trgovca doseže vrednost v območju od 30 do 10% vrednosti začetni znesek, ki je bil vključen pri odpiranju pozicije.
Na primer, v skladu s pogoji posrednika se pojavi poziv k kritju s stanjem 30 % in stop-out s stanjem 10 %. V tem primeru, če trgovec odpre pozicijo za 20.000 $ z vzvodom 1: 2 (tj. za to porabi 10.000 $ lastnih in 10.000 $ izposojenih sredstev), potem ko znesek izgube na njem doseže 7.000 $, bo izpostavljen klicu kritja (ker bo na njegovem računu ostalo 3.000 $, kar je 30% prvotnih 10.000 $). In ko izguba doseže 9000 $, bo posrednik zaprl pozicijo s stop-outom in vrnil svojih 10.000 $. Preostalih 1000 $ bo nakazal na trgovčev račun, potem ko bo od njega odštel obresti (ali provizijo), ki mu pripadajo.
Če povzamemo zgoraj navedeno, lahko povzamemo naslednje:
Glavna tveganja pri izvajanju maržnega trgovanja so naslednja:
Večina ruskih bank in borznoposredniških družb, ki so jih ustvarili, ima to storitev v svojem asortimanu. Tehnologija internetnega trgovanja je bila prvič uvedena v del borze MICEX konec leta 1999, že leta 2001 pa je obseg transakcij prek interneta presegel 300 milijard rubljev. (to je približno 40% trgovalnega prometa na borzi MICEX). Danes je na delu borze MICEX delež "prehoda" v prometu več kot 46%, v skupnem številu transakcij pa presega 64%.
Po podatkih podjetja "Internet Marketing" je samo v delu borze MICEX, ki uporablja "gateway", 137 bank in investicijskih družb. Ob upoštevanju tako imenovanih sub-posrednikov število podjetij, ki ponujajo storitve spletnega trgovanja, presega dvesto. Po MICEX so tehnologijo menjalnega "prehoda" predlagale druge vodilne borze v državi - Moskovska borza (MSE), valutna borza v Sankt Peterburgu (SPVB), borza RTS in St. Borza se je združila z njim. Trenutno na teh trgovalnih parketih preko "prehoda" deluje 9 (MFB), 1 (SPVB), 21 (RTS) bank in finančnih družb. Poleg tega danes na RTS delujeta dva "prehoda" - sam RTS in "prehod" borze v Sankt Peterburgu. Prav potencialne priložnosti internetnega trgovanja, ki vlagateljem znatno zmanjšajo finančni prag za vstop na trg menjalnih vrednosti, hkrati pa jim zagotavljajo popolno orodje za trgovanje, so podjetjem, ki aktivno razvijajo internetno trgovanje, omogočile, da redno zasedajo vodilna mesta v bonitetni oceni. .
Danes skoraj vsaka ruska banka ponuja svojim strankam storitev internetnega trgovanja, saj so stroški zagotavljanja te storitve zelo nizki.
S pomočjo interneta lahko investitor – stranka banke z delnicami trguje od doma ali iz pisarne. Če želite to narediti, morate v računalnik namestiti poseben program. Danes je na trgu več kot 30 sistemov za spletno trgovanje. Med njimi so komercialne različice, ki jih ponujajo razvojna podjetja (QUIK, ITS-Broker, Netlnvestor, INVESTOR itd.), ter lastni razvoj bank (Alfa-Direct, GUTA-Broker, Solid-Trading itd.). Sodobni internetni sistemi trgovanja omogočajo uporabniku trgovanje na več trgovalnih platformah, uporabo mehanizmov trgovanja z maržo, prejemanje spletnih gospodarskih in finančnih novic vodilnih tiskorskih agencij, uporabo vgrajenih sistemov tehnične analize in po potrebi izvoz podatkov iz sistema. za različne programske aplikacije (MetaStock, Omega, Exce1 itd.).
riž. 6.1. Shema spletnega trgovanja
