Bonitetna agencija (RA) "Standard & Poor's" (S&P) je mednarodno podjetje, specializirano za raziskave in ocenjevanje kreditne sposobnosti izdajateljev vrednostnih papirjev. Ta agencija ponuja takšno storitev, kot je dodelitev mednarodne bonitetne ocene. Njegove stranke so finančna podjetja, podjetja, države. Bonitetna ocena izdajateljem ponuja priložnost, da svojo ponujajo precej širokemu krogu vlagateljev. Z bonitetno oceno posojilodajalec postane bolj znan in dviguje njegov ugled.
Ta subjekt je podružnica ameriškega podjetja McGraw-Hill, ki se ukvarja z raziskovanjem analitike finančnih trgov.
Zgodovina te organizacije je stara približno 150 let. Predstavništva RA "Standard & Poor's" se nahajajo v 23 državah sveta. Ta organizacija je znana tudi kot ustanoviteljica in urednica avstralskega S&P 200 in ameriškega S & P500.
Funkcije RA "Standard & Poor's":
Nadzorni;
Informativno;
Regulativno;
napovedni.
Storitve RA "Standard & Poor's":
izvajanje analitičnih informacij in rezultatov njihovih raziskav vlagateljem.
Ta organizacija uporablja naslednje črke za določitev dolgoročne ocene tako imenovanih "varnih naložb":
А, А +, А- - takšne bonitetne ocene so označene kot »zanesljivost nadpovprečna« s precej učinkovitimi zaščitnimi faktorji. Bonitetna ocena z oznako A- obvešča, da v času gospodarske krize obstaja tveganje neplačila glavnice ali dividend.
BBB +, BBB, BBB- - bonitetne ocene stopnje "zanesljivosti pod povprečjem", pri kateri se verjetnost poplačila posojila in obresti štejejo za ustrezne, stopnja tveganja pa je odvisna od stopnje razvoja gospodarstvo države.
Špekulativne ali z drugimi besedami "junk" in ne naložbene ocene RA "Standard & Poor's":
В +, В, В- - stopnja finančne zaščite se spreminja glede na zunanje finančne in gospodarske razmere ter stopnje gospodarskega razvoja države.
Rast BDP v razmerah krize, stanje gospodarstva, zvišanje povprečne plače so dejavniki, ki so nekaterim državam omogočili ohranitev vodilnih položajev v kakovosti življenja prebivalstva. Katere države so do konca leta 2016 postale bolj udobne za življenje, katere so zapustile TOP-10 in katere so še vedno države sanj? O tem - v našem članku!
Dobra država je zdrava država. Po podatkih Svetovne zdravstvene organizacije (WHO), ZN in Svetovne banke je TOP-10 držav z najbolj zdravim prebivalstvom videti tako:
Najhujše države po zdravstvenem stanju državljanov so afriške države: Svaziland, Somalija, Južni Sudan, Čad, Srednjeafriška republika, Mali itd. Ocena je sestavljena na podlagi podatkov raziskovalcev z Univerze v Seattlu in novic Bloomberga agencija.
WHO uporablja poseben kazalnik za določanje kakovosti zdravstvenega varstva - pričakovana življenjska doba ob rojstvu. Po oceni Svetovne zdravstvene organizacije je Rusija na 110. mestu po ravni zdravstvene oskrbe. Čeprav zdravstveni sistem pušča veliko želenega, je Ruska federacija pred drugimi državami CIS, kot so Kazahstan (111. mesto), Tadžikistan (115), Armenija (116), Uzbekistan (117), Ukrajina (151), izgubil le od Republike Belorusije (98. mesto) ...
Močno gospodarstvo je nepredstavljivo brez uspešnega poslovanja. Leta 2016 je Forbes sestavil seznam držav, ki so najbolj primerne za poslovanje. Omeniti velja, da so 6 od 10 udeležencev ocene države EU:
Ameriška izdaja že 11 let oblikuje bonitetno oceno ob upoštevanju ravni birokracije, velikosti davkov, korupcije, gospodarske rasti, finančne in osebne svobode državljanov - skupaj je bilo upoštevanih 11 dejavnikov. Švedska se je med njimi uvrstila med prvih deset, saj je njeno gospodarstvo ob koncu leta z 493 milijardami ameriških dolarjev zraslo za 4,2 odstotka. Podatki za oceno so bili pridobljeni iz poročil Svetovne banke, Svetovnega gospodarskega foruma, nevladne mednarodne organizacije proti korupciji, Transparency International in drugih.
Po gospodarskem razvoju je Rusija zasedla 40. mesto, po zahtevnosti ustanavljanja podjetja pa je bila na 26. mestu. RF je bil po razpoložljivosti električne energije na 30. mestu, po razpoložljivosti kreditov 44., davčnem 45. in zapletenosti pridobivanja gradbenih pravic na 115. mestu. Po mnenju Svetovne banke je idealna država za poslovanje (brez upoštevanja dodatnih meril, pa naj bo to gospodarska rast) - Nova Zelandija, saj je v njej "plačevanje davkov tako enostavno kot pisanje čeka".
No, kje pa ne? Britanska neprofitna organizacija The Legatum Institute je objavila raziskavo o najbolj uspešnih državah na svetu. Najbolj "uspešne" države so določene ob upoštevanju ekonomskih in socialnih kazalnikov, poslovnih priložnosti, ravni izobraževanja in zdravstvenega varstva, socialnega kapitala in osebnih svoboščin državljanov. Strokovnjaki so ocenili 149 držav in jim dali ocene v razponu od 0 do 10 po 89 merilih.
Na podlagi rezultatov analize v letu 2016 je bila sestavljena naslednja ocena:
Namen te študije je preučiti javno blaginjo držav na svetovni ravni. Indeks blaginje je sestavljeno merilo dosežkov držav v smislu blaginje. Rusija je na tem seznamu 95. (indeks blaginje - 54,73). Najbližja "soseda" v oceni sta Nepal in Moldavija (94. oziroma 96. mesto). Med državami ZND ima najboljše kazalnike Rusija: 25. po kakovosti izobraževanja, 56 po okoljski varnosti, 69 v podjetništvu.
Ruski dosežki so očitni - vsako leto se premakne na prvo mesto lestvice. Hkrati je treba na rezultate gledati skozi prizmo političnih občutkov: v poročilu Inštituta Legatum se večkrat uporabljajo liberalni klišeji "Putinova Rusija", "sovjetska zapuščina", "komunistična preteklost" itd. Pri sestavljanju bonitetne ocene britanska organizacija uporablja podatke raziskav iz prejšnjega leta, ki 100% ne omogočajo objektivnega odsevanja realnosti.
Združeni narodi (ZN) od leta 1990 objavljajo poročilo o kakovosti življenja ljudi po vsem svetu. Lestvica temelji na indeksu človekovega razvoja ali indeksu razvoja človeštva (HDI). Ta indeks meri dosežke držav na področju zdravstva, dohodke prebivalstva, izobraževanje, socialne storitve itd.
Poročilo je bilo nazadnje objavljeno leta 2015, najboljše države za bivanje pa so bile na lestvici ZN razporejene na naslednji način:
Rusija je med državami z visokim indeksom človekovega razvoja (0,798) na ravni Belorusije. Naša država je nekoliko pred Omanom, Romunijo in Urugvajem, nekoliko zaostaja za Črno goro. Države z najslabšim indeksom HDI se nahajajo v Afriki: to so Niger, CAR, Eritreja, Čad, Burundi, Burkina Faso, Gvineja, Sierra Leone, Mozambik in Mali.
Indeks je bil izračunan brez uporabe vladnih podatkov in uradnih poročil, zato ga lahko štejemo za subjektivnega in depolitiziranega. Za izračune je bila uporabljena formula, ki upošteva dejavnike, kot so kupna moč prebivalstva, razmerje med vrednostjo nepremičnin in dohodki državljanov, varnost in življenjski stroški, kakovost zdravstvenega varstva, podnebje in celo razmere na cestah (manj zastojev, tem bolje).
Rusija je na tem seznamu 55. z indeksom kakovosti življenja 86,53. Je nekoliko pred Ukrajino in nekoliko slabša od Egipta in Singapurja. Rusija je v nepremičninskem sektorju pokazala precej dobre rezultate: indeks dostopnosti stanovanj je 13,3 (to je le nekoliko več kot v Avstriji, Franciji, Estoniji, Južni Koreji). Indeks kupne moči Rusov je polovica indeksa državljanov vodilnih držav na seznamu - le 52,6. Toda indeks življenjskih stroškov v Rusiji je eden najnižjih (35,62). Za primerjavo: v Švici je 125,67, na Norveškem - 104,26.
Tabela indeksov, ki določajo položaj navedenih držav, je videti tako:
| Država | Indeks kupne moči državljanov | Zdravo varovanje |
Razmerje stroškov stanovanja in dohodka prebivalstva |
| Danska | 135.24 | 78.21 | 6.33 |
| Švica | 153.90 | 69.93 | 9.27 |
| Avstralija | 137.26 | 74.14 | 7.54 |
| Novo Zelandija |
108.61 | 72.17 | 6.80 |
| Nemčija | 136.14 | 76.02 | 7.23 |
| Avstrija | 103.54 | 78.80 | 10.37 |
| Nizozemska | 120.12 | 69.19 | 6.47 |
| Španija | 94.80 | 76.55 | 8.70 |
| Finska | 123.42 | 74.80 | 7.99 |
| Združeni Držav |
130.17 | 68.18 | 3.39 |
Poleg visokega življenjskega standarda, relativne dostopnosti stanovanj in visoke kupne moči državljanov so vodilne države po življenjskem standardu tudi najdražje za bivanje. Lestvica najdražjih držav za življenje je videti tako:
TOP-10 je sestavljen na podlagi podatkov raziskovalne družbe Movehub (UK). Uporabljeni indeks (indeks cen življenjskih potrebščin ali CPI) upošteva stroške hrane, komunalnih storitev, prevoza, bencina in zabave. Zanimivo dejstvo: indeks odraža razmerje življenjskih stroškov v New Yorku (če je 80, potem je življenje v državi 20% cenejše kot v Velikem jabolku).
Najbolj dostopne za življenje so predvsem države Azije in Afrike: Indija, Indonezija, Bangladeš, Pakistan, Nepal, Egipt, Alžirija. Države v Evropi in Severni Ameriki so še vedno privlačne, vendar za življenje precej drage. Privlačnost je posledica odlične kakovosti zdravstvenih in izobraževalnih storitev. Na njihovem ozemlju se nahajajo najboljše univerze na svetu: univerze Harvard, Princeton in Yale Oxford ter Cambridge.
Številni voditelji navedenih ocen so države z odlično ekologijo. Po poročanju Forbesa so Švica, Švedska in Norveška tri najčistejše in najugodnejše države za bivanje v smislu podnebja in ekologije. Na njihovem ozemlju praktično ni škodljivih industrij, neskončni zeleni travniki, gore in najčistejši naravni rezervoarji pa življenje in počitek v njih naredijo čim bolj koristno za zdravje.
Upoštevajte, da so številne države absolutne voditeljice, ki so se izkazale v vseh pogledih. Tako lahko Norveško, Islandijo in Švedsko varno imenujemo idealne za življenje, delo in turizem. In katere države so po vašem mnenju svojim državljanom zagotovile optimalne življenjske pogoje in najvišji možni življenjski standard? Delite svoje osebne izkušnje in mnenja v komentarjih!
Veselimo se vaših povratnih informacij, objav in komentarjev, hvala.
Kakšna je bonitetna ocena posameznika, je razumljivo. Gre za vračilo posojil, prejetih od bančnih organizacij. Ta kazalnik izračunajo banke, da ugotovijo izvedljivost dajanja posojila določeni osebi.
Če povečamo, dobimo boniteto podjetja. Zanimal bo tako partnerska podjetja kot vlagatelje.
Isti koncept ima veliko večjo informacijsko obremenitev, če se uporablja za bolj zapleteno gospodarsko organizacijo, kot je država. Kredit odraža tveganje naložb v državno infrastrukturo. Na podlagi tega kazalnika je mogoče sklepati, ali bo država znala odgovoriti po lastnih pogojih. Vlagatelji morajo pri odločanju o velikih naložbah v podjetja ali panogo nujno upoštevati sedanje vrednosti bonitetne ocene.
A hkrati je v bistvu napoved. Ne daje stoodstotnih jamstev za donosnost naložbe, zato ne more biti absolutni pokazatelj zanesljivosti. Pri odločanju o naložbah je treba bonitetne ocene držav upoštevati v povezavi z drugimi dejavniki, ki potrjujejo izvedljivost takšnih naložb.
Kazalniki, ki jih preučujemo, so lahko nacionalno in mednarodno... Prve določajo nacionalne, v Rusiji so to Rus -Rating, Expert RA, Nacionalna bonitetna agencija in drugi, v Ukrajini - bonitetna in standardna ocena. Imajo oblast samo v svoji državi.
Podatki mednarodnih bonitetnih podjetij so veliko bolj verodostojni:
Nastali so v Združenih državah Amerike v začetku prejšnjega stoletja, vendar so prejeli svetovno priznanje in prešli na mednarodno raven.
Te organizacije določajo mednarodne bonitetne ocene držav, panog, podjetij, bančnih organizacij, izdajajo napovedi, povezane z njimi, ter analizirajo tudi finančne trge.
Vsaka bonitetna agencija je določila svojo lestvico imenovanj. Pomen osnovnega pojma ima dobesedno opredelitev, vmesne kategorije na lestvici S&P in Fitch pa se razlikujejo po znakih "+" in "-", ki se po pomenu ne razlikujeta veliko od številk v Moodyju " s lestvico.
| Moody's | S&P | Fitch | Dekodiranje pomena |
| Aaa | AAA | AAA | Odlična kreditna zanesljivost |
| Aa1 | AA + | AA + | Visoka kreditna zanesljivost |
| Aa2 | AA | AA | |
| Aa3 | AA- | AA- | |
| A1 | A + | A + | Srednja zanesljivost (narašča) |
| A2 | AMPAK | AMPAK | |
| A3 | Ampak- | Ampak- | |
| Baa1 | BBB + | BBB + | Srednja zanesljivost (upada) |
| Baa2 | BBB | BBB | |
| Baa3 | BBB- | BBB- | |
| Ba1 | BB + | BB + | Možnost špekulativnih transakcij |
| Ba2 | BB | BB | |
| Ba3 | BB- | BB- | |
| V 1 | B + | B + | Visoka raven špekulacij |
| AT 2 | IN | IN | |
| NA 3 | IN- | IN- | |
| Saa1 | CCC + | CCC | Prekomerna tveganja |
| Saa2 | Super špekulativne operacije | ||
| Saa3 | CCC- | Prednastavljeno stanje | |
| Ca | SS | ||
| Z | |||
| C | D | DDD | Privzeto |
| DD | |||
| D |
- Pozitivni obeti- pomeni, da se bo ocena v bližnji prihodnosti verjetno zvišala.
- Stabilen- ne napoveduje sprememb.
- Negativno- verjetnost znižanja bonitetne ocene je verjetna.
V primeru, da obstaja enaka verjetnost zmanjšanja in povečanja kazalnika, določite razvija napoved.
V teh letih se v teh državah pojavljajo dogodki, ki povzročajo zmanjšanje obravnavanega kazalnika. In prve posledice so že opazne.
Moody "sc Baa1 je bil konec leta 2014 znižan na Baa2. Poleg tega obstaja možnost nadaljnjega znižanja - obeti so negativni. Standard & Poor's je v tujini znižal tudi bonitetno oceno Rusije z BBB- na BB + in z BBB na BBB- in V začetku leta 2015 je Fitch precej napovedal upad z BBB na BBB - vsi z enakimi negativnimi obeti.
Po podatkih mednarodnih bonitetnih agencij je Ukrajina v stanju pred privzetjem. V začetku leta 2015 je Fitch nastavil na negativno vrednost CC. Bonitetna ocena Ukrajine v tuji valuti se je po poročanju Standard & Poor's konec leta 2014 znižala s CCC na CCC-.
V času razcveta korupcije na vseh ravneh se postavlja vprašanje: "Kako natančni so podatki bonitetnih organizacij? Ali jim je mogoče zaupati?" Dejansko lahko "spremenjena" bonitetna ocena držav močno vpliva na razmere na področju globalnih naložb in pošlje velike naložbene tokove v napačno smer. Če so podatki o ocenah, ki jih uporablja stran vlagatelja, napačni, to postavlja pod vprašaj ustreznost naložb in se bo slej ko prej odrazilo v dobičku.
Omenjene bonitetne agencije so si že leta prizadevale, da bi si prislužile svetovno verodostojnost in verodostojnost. Zdaj je njihova naloga zagotoviti čim bolj resnične in ažurne informacije, da ohranijo svoj status. Dodeljenih bonitetnih ocen na noben način ni mogoče ponarediti, zato jih je mogoče uporabiti kot zanesljive za analizo trga.
Bonitetna ocena je neodvisna in zanesljiva ocena kreditne sposobnosti izdajatelja, na podlagi katere lahko udeleženci na trgu sprejemajo premišljene finančne odločitve. To lahko povzroči zmanjšanje izdajateljevih stroškov privabljanja izposojenih sredstev. Za tiste izdajatelje, ki zbirajo sredstva za garancije tretjih oseb, lahko bonitetna ocena zniža stroške take garancije ali učinkoviteje zbere sredstva brez nakupa garancije.
Mednarodna bonitetna agencija Standard & Poor "s (S&P) je podružnica korporacije McGraw Hill, ki se ukvarja z analitičnimi raziskavami finančnega trga. Spada med tri najvplivnejše mednarodne bonitetne agencije. Kot mednarodna bonitetna agencija je Standard & Poor" s se ukvarja z dodeljevanjem kratkoročnih in dolgoročnih bonitetnih ocen ...
Bonitetne ocene se lahko dodelijo izdajatelju (nacionalni vladi, regionalnim in lokalnim vladam, podjetjem, finančnim institucijam, zavarovalnicam, skladom itd.) Ali posamezni dolžniški obveznosti.
V državah SND Standard & Poor's dodeljuje bonitetne ocene na mednarodni lestvici (za obveznosti v domači in tuji valuti) in na nacionalnih lestvicah, ustvarjenih posebej za vsako državo (trenutno za Rusijo in Kazahstan).
Družino indeksov Standard & Poor's vlagatelji po vsem svetu uporabljajo za merjenje naložbene uspešnosti in kot osnovo za široko paleto finančnih instrumentov, kot so indeksni skladi, depozitni produkti, terminske pogodbe, opcije in skladi na borzi (ETF).
Kreditna ocena izdajatelja na mednarodni lestvici Standard & Poor's izraža trenutno mnenje o splošni kreditni sposobnosti izdajatelja dolžniških obveznosti, poroka ali poroštva, poslovnega partnerja, njegovi sposobnosti in namenu pravočasno in v celoti izpolniti svoje dolžniške obveznosti.
Bonitetna ocena dolžniških obveznosti na mednarodni lestvici Standard & Poor's izraža trenutno mnenje o kreditnem tveganju za posebne dolžniške obveznosti (obveznice, bančna posojila, posojila, drugi finančni instrumenti).
Standard & Poor's dolgoročna ocena ocenjuje sposobnost izdajatelja, da pravočasno poravna svoje dolžniške obveznosti. Dolgoročne bonitetne ocene se gibljejo od najvišje kategorije - AAA do najnižje - D. Ocene od AA do ССС se lahko dopolnijo z znakom "plus" "(+) ali" minus "(-), ki označujeta vmesne bonitetne kategorije glede na glavne kategorije.
Kratkoročna ocena je ocena verjetnosti pravočasnega poravnavanja obveznosti, ki veljajo za kratkoročne na ustreznih trgih. Kratkoročne ocene segajo tudi od A-1 za zaveze najvišje kakovosti do D za zaveze najnižje kakovosti. Ocene v kategoriji „A-1“ lahko vsebujejo znak plus (+), ki označuje strožje obveznosti v tej kategoriji.
Poleg dolgoročnih bonitetnih ocen ima Standard & Poor's posebne ocene za prednostne delnice, sklade denarnega trga, vzajemne obvezniške sklade, plačilno sposobnost zavarovalnic in družb za izvedene finančne instrumente.
Družba analizira kapitalske trge več kot 110 držav.
Moodys uporablja dva različna sistema ocenjevanja ali lestvice za ocenjevanje obveznic. Eden od njih - svetovna (mednarodna) lestvica Moodys (Moodys Global Scale) - se uporablja za dodelitev bonitetnih ocen nefinančnim in finančnim institucijam, državnim in poddržavnim izdajateljem ter strukturiranim finančnim vrednostnim papirjem. Globalna lestvica vzpostavlja skladnost med različnimi kategorijami ocenjevanja in relativnimi stopnjami matematičnega pričakovanja izgub v različnih časovnih obdobjih. Matematično pričakovanje izgub vključuje oceno verjetnosti neplačila in pričakovanje izgub v primeru neplačila.
Po navedbah agencije Moodys bi morala biti pričakovana izguba, povezana z določenim bonitetnim simbolom in določenim časovnim obdobjem, enaka za vse dolžniške obveznosti in izdajatelje, ki jim je bila dodeljena ustrezna ocena na svetovni (mednarodni) lestvici. Vse metodologije ocenjevanja, prakse ocenjevanja in sistemi spremljanja ocenjevanja Moodys so oblikovane tako, da zagotavljajo doslednost pri ocenjevanju.
Poleg tega Moodys za zadovoljevanje potreb vlagateljev v nekaterih jurisdikcijah dodeljuje tudi nacionalne lestvice, ki predstavljajo mnenja o relativni kreditni sposobnosti izdajateljev in dolžniških zadevah v določeni državi in jih ni mogoče uporabiti za primerjavo z bonitetami, dodeljenimi v drugih državah. držav.
Fitch Ratings
Fitch Ratings je mednarodna bonitetna agencija, namenjena zagotavljanju neodvisnih in v prihodnost usmerjenih bonitetnih ocen, raziskav in podatkov na svetovnih kreditnih trgih. Zaposleni pri Fitch Ratings delajo v 50 pisarnah po vsem svetu in analizirajo kapitalske trge v več kot 150 državah.
Fitch Ratings ima sedež v New Yorku in Londonu in je del skupine Fitch. Poleg Fitch Ratings skupina vključuje Fitch Solutions, distribucijsko enoto izdelkov in storitev Fitch Ratings, ki ponuja informacije, analize in sorodne storitve. Skupina Fitch vključuje tudi Algorithmics, svetovno vodilno podjetje na področju rešitev za obvladovanje tveganj podjetij. Fitch je v večinski lasti podjetja Fimalac S.A. s sedežem v Parizu v Franciji.
Fitch že več kot 15 let dodeljuje mednarodne in nacionalne bonitetne ocene bankam, nebančnim finančnim institucijam, zavarovalnicam, izdajateljem podjetij, regionalnim in lokalnim vladam ter državnim vladam. Fitch ocenjuje tudi dolg s fiksnim dohodkom in strukturirane finančne transakcije.
Bonitetne ocene Fitch predstavljajo mnenje o relativni sposobnosti izdajatelja, da izpolni svoje finančne obveznosti, kot so plačilo obresti, izplačilo dividend na prednostnih delnicah, poplačilo glavnice, poravnava zavarovalnih terjatev in izpolnjevanje obveznosti nasprotne stranke.
Bonitetne ocene Fitch zajemajo korporativne, državne (vključno z meddržavnimi in podnacionalnimi subjekti), finančne, bančne in izdajatelje zavarovanj, občinske in druge strukture v okviru javnih financ, pa tudi vrednostne papirje in druge obveznosti, ki jih izdajo ti izdajatelji, in nazadnje strukturirane financiranje, zavarovano s terjatvami ali drugimi finančnimi sredstvi.
Bonitetne ocene Fitch ne ocenjujejo nobenega drugega tveganja razen kreditnega tveganja. Zlasti bonitetne ocene ne ocenjujejo tveganj zmanjšanja tržne vrednosti ocenjenega vrednostnega papirja zaradi sprememb obrestnih mer, likvidnosti ali drugih tržnih dejavnikov. Vendar pa se pri obveznostih za poplačilo ocenjenih obveznosti lahko upoštevajo tržna tveganja, kolikor vplivajo na sposobnost izdajatelja, da izvede potrebna plačila. Ocene ne odražajo tržnega tveganja v smislu njegovega vpliva na velikost ali pogoje plačilnih obveznosti (na primer v primeru obveznic, povezanih z indeksom).
V sestavinah bonitetne ocene neplačila določene obveznosti ali instrumenta agencija običajno upošteva verjetnost neplačila ali neplačila na podlagi pogojev dokumentacije instrumenta. V nekaterih primerih lahko Fitch ob upoštevanju posebnih dejavnikov dodeli bonitetno oceno višjo ali nižjo, kot predlaga dokumentacija o obveznicah. V takih primerih agencija jasno navede razloge za takšno mnenje v ustrezni objavi bonitetne ocene.
Gradivo je bilo pripravljeno na podlagi informacij iz odprtih virov
Bonitetna ocena držav ocenjuje sposobnost države, da pravočasno izpolni svoje posojilne obveznosti. Izračun upošteva preteklo in sedanjo kreditno zgodovino, finančne kazalnike, ocenjuje obstoječa sredstva in obveznosti (skupni znesek dolga po posojilih). Poleg tega vrednost pomaga pri določanju naložbenih tveganj.
Na splošno sta koncept in namen določanja položaja določene države enaka kot pri oceni potencialnega posojilojemalca. Toda določitev bonitetne ocene države je širša in bolj zapletena. To je izračun naložbenih tveganj v infrastrukturi, smer sprememb finančnega stanja. Na podlagi tega kazalnika se oceni sposobnost države za poplačilo posojilnih obveznosti. Ocena tveganja financiranja na podlagi bonitetne ocene je relativna, vendar vpliva na obrestno mero, kreditno mejo in donosnost posojilnih obveznosti.
Višja kot je vrednost, manjša so tveganja, zato je nižja obrestna mera, večji je znesek posojila.
Kreditne ocene sestavljajo specializirana komercialna podjetja, ki spremljajo in analizirajo plačilno sposobnost držav. Takšne organizacije se imenujejo bonitetne agencije. Njihova dejavnost je ocenjevanje bank, družb, finančnih podjetij in držav.
Ruska federacija ima svoje agencije - Expert RA, AK&M in National Rating Agency.
Prva analitična podjetja so bila registrirana v ZDA v začetku 20. stoletja. Sprva so se ukvarjali z zbiranjem bonitetnih ocen nacionalnih podjetij, po priznanju bonitetnih ocen pa so se preselili na mednarodno raven. Takšne organizacije se ukvarjajo s spremljanjem finančnih in industrijskih trgov ter posameznih sektorjev gospodarstva različnih držav.
Med spremljanjem političnih razmer se ocenjuje:
Raven gospodarstva je odvisna od stabilnosti bančnih organizacij, zdrave konkurence, usmerjenosti v tržne odnose, velikosti BDP in možnosti za izboljšanje gospodarstva.
V denarni politiki so odločilnega pomena neodvisnost nacionalne banke, stabilnost valute, velikost inflacije in kreditna politika.
Finančna preglednost se ocenjuje na podlagi državnih pokojninskih obveznosti, državne porabe, proračunske politike in finančnega poročanja.
Bonitetna ocena je predstavljena v obliki tabele, v kateri se po abecedni oznaki označuje stopnja plačilne sposobnosti države. Ti se lahko razlikujejo glede na agencijo, ki pripravlja podatke, vendar v večini primerov vlada dodeli oceno od AAA do D.
AAA velja za najvišjo. To pomeni, da je tveganje neplačila posojilnih obveznosti države minimalno. Raven D označuje neplačilo - stečaj države in posledično nezmožnost poplačila posojilnih obveznosti.
Posojila na ravni AAA in BBB (nekatere agencije uporabljajo kodo Baa) se imenujejo naložbena, pod BBB - špekulativna, tveganje neplačila je zelo veliko. Takšna ocena odvrača tuje vlagatelje od začetka poslovanja v državi, otežuje pa tudi postopek pridobivanja posojil pri tujih bankah za podjetja v državni lasti.
Pozitivne ocene
| Fitch | Moody's | S&P | Oznaka (stopnja zanesljivosti) |
|---|---|---|---|
| Aaa | AAA | AAA | Brezhibno |
| Aa1 | AA + | AA + | Visoko |
| Aa2 | AA | AA | |
| Aa3 | AA- | AA- | |
| A1 | A + | A + | Povprečno narašča |
| A2 | AMPAK | AMPAK | |
| A3 | Ampak- | Ampak- |
Povprečne ocene
Pod povprečjem
Negativne ocene
Po ocenah Standard & Poor's, Moody's in Fitch so države, kot so:
Pod položajem B so bili Mozambik, Barbados in Venezuela.
V zadnjem letu je agencija Standard & Poor's znižala kazalnike 9 držav EU zaradi:
Ruska federacija je leta 1996 dobila prvo oceno Standard & Poor's - raven BB s povečanim naložbenim tveganjem. Dve leti kasneje je padla na B +, po neplačilu leta 1998 pa na B-. Leta 1999 je vrednost padla na kritični SD-stanje pred privzeto vrednostjo.
Rast ruskih kazalnikov se je začela od konca 2000 -ih, leta 2005 pa je Standard & Poor's prvič postavil položaj BBB za Rusko federacijo. Na tej ravni je Rusija zdržala do svetovne gospodarske krize 2008-2009. Po zaostrovanju odnosov z Ukrajino leta 2014 je napoved postala negativna, leta 2015 pa je ocena izgubila še eno pozicijo in se z negativno napovedjo ustavila na BB +. Leta 2016 je postala stabilna.
Lani 2017 je agencija, ki je pustila bonitetno oceno BB +, povečala naložbeno privlačnost Ruske federacije in pripisala pozitivne napovedi. Fitch nato Rusko federacijo ocenjuje na BBB- z negativnimi obeti, Moody's na Ba1 (stabilnost).
Večina strokovnjakov se strinja, da se je boj proti inflaciji v Ruski federaciji povečal. Prednost surovinskega sektorja gospodarstva in visoka stopnja korupcije negativno vplivata na naložbeno privlačnost države.
