Delniška družba (javna in nejavna) je gospodarska organizacija, katere kapital je razdeljen na delnice, to je vrednostne papirje, ki potrjujejo pravice delničarjev do njihovega deleža dobička iz poslovnih dejavnosti organizacije. Delničarji družbe prevzemajo tveganja izgube dobička le v mejah svojega deleža delnic in ne odgovarjajo za obveznosti organizacije.
Odobreni kapital JSC predstavlja združene vložke vlagateljev (delničarjev družbe) in mu omogoča opravljanje komercialnih dejavnosti. Za ustvarjanje takega kapitala podjetje začne izdajati delnice - sam postopek izdaje se imenuje izdaja. To je cel kompleks postopkov, ki se lahko pojavijo na začetku delovanja podjetja ali že v njegovem procesu, ko je potrebno povečati kapital in izdati dodatne delnice.
Organizacijsko-pravna oblika JSC omogoča povečanje kapitala družbe s pomočjo borz, za katere se uporabljajo tudi vrednostni papirji (delnice). Postopek izdaje zahteva natančno poznavanje sodobne zakonodaje - zato se mora vodstvo podjetja, ki se je odločilo za izdajo delnic, obrniti na pristojne odvetnike, ki dobro poznajo nianse zakonodajnih norm Ruske federacije.
Pri izdaji delnic je potrebna tudi pomoč pravnih oseb, ki nadzorujejo postopek dajanja delnic na trg (zavarovalci). Zato vsaka faza emisije poteka pod njihovim nadzorom. AO z njimi sklene pogodbo o izdaji in plasiranju delnic. Zavarovalne storitve se izvajajo za ustrezno plačilo. Zavarovalci so odgovorni za spremljanje vsake faze izdaje delnic.
Izdajo delnic s strani delniške družbe lahko razvrstimo po dveh glavnih kriterijih:
Vpis - nakup delnic za določeno plačilo po pogodbi. Lahko je odprta in zaprta. V prvem primeru krog bodočih kupcev delnic ni omejen. V drugem se delitev delnic zgodi brez velike javnosti;
- razdelitev - delnice se dajo samo med osebe, ki jih je predhodno odobrila skupščina delniške družbe. Ta metoda ne pomeni sklenitve pogodbe o nakupu delnic in je ni mogoče uporabiti za obveznice;
- konverzija - že izdane delnice se zamenjajo za druge vrednostne papirje.
Treba je razlikovati med postopki za izdajo delnic (izdaje) nejavnega OA in javnega JSC. Glavne razlike so naslednje:
Postopek izdaje vključuje več glavnih stopenj:
Celoten postopek izdaje delnic s strani delniške družbe zahteva strokovno pravno podporo, ki jo nudijo zaposleni v Consulting Group. Naši strokovnjaki bodo v tej zadevi zagotovili vso potrebno pomoč in pripravili zahtevano dokumentacijo v celoti v skladu s sodobnimi pravnimi normami - to lahko zagotovi, da med postopkom ne bo težav. Storitve pristojnih odvetnikov bodo pomagale preprečiti napake na različnih stopnjah vprašanja. Natančnejši nasvet lahko dobite tako, da nas kontaktirate na navedene telefonske številke.
Izdaja delnic je predpogoj za ustanovitev delniške družbe. Delnica je vrednostni papir, ki zagotavlja pravice lastnika (delničarja) do deleža v odobrenem kapitalu družbe in prejemanja dividend iz dejavnosti podjetja. Delnica daje tudi pravico do sodelovanja pri upravljanju podjetja in prejema dela osnovnih sredstev ob koncu dejavnosti organizacije.
Izdaja delnic se izvede v naslednjih primerih:
Obstajata dve vrsti delnic: navadne in prednostne.
Navadne delnice dati delničarju pravico do prejemanja dohodka iz dejavnosti podjetja, do sodelovanja pri upravljanju. Navadne delnice so dokaj zanesljiv finančni instrument. Če je podjetje finančno stabilna organizacija, ima dober poslovni ugled, so možna tveganja pri nakupu navadnih delnic minimalna. Ob prisotnosti velikega obsega osnovnih sredstev in rasti zagotovljenega blaga (storitev) lahko delnice zagotovijo dovolj visoko donosnost.
Prednostne delnice dobra v tem, da dajejo svojemu lastniku pravico do prejetja dividend in dela premoženja v primeru likvidacije podjetja. Prednostne delnice imajo prednost pred navadnimi delnicami. Poleg tega prednostna delnica pri odločanju o prejemu dividend daje pravico do glasovanja. Druga ugodna lastnost je zmožnost kopičenja natečenih dividend tudi v odsotnosti dobička in možnost njihovega prejema v prihodnosti. Toda organizacija ima pravico izdati prednostne delnice le v višini največ četrtine odobrenega kapitala družbe.
Izdaja delnic se lahko izvede v dokumentarni ali nedokumentarni obliki.
Necertificiran obrazec prevzema le odločitev o izdaji in nominalni vrednosti delnic. V tem primeru se delnice odražajo samo na ustreznih računih in v bilanci stanja organizacije.
Dokumentarna oblika pomeni fizično izdajo delnic, vendar ni treba natisniti vseh delnic. Lastniku delnic lahko preprosto izdate potrdilo. Odražati mora osebne podatke lastnika, število delnic in nominalno vrednost posamezne delnice.
Delničarji so lahko tako fizične osebe kot podjetja.
Postopek izdaje delnic poteka v več fazah:
Namestitev delnic se izvaja z razdelitvijo delnic med ustanovitelji. V prisotnosti enega ustanovitelja se umestitev izvede s prevzemom.
Osnova za plasiranje delnic je pogodba o ustanovitvi delniške družbe. V pogodbi je določeno skupno število delnic, njihova nominalna vrednost, seznam delničarjev in število delnic v lasti posameznega delničarja.
Izdaja delnic mora biti registrirana pri nadzornem organu najkasneje v enem mesecu od dneva registracije podjetja pri davčnem organu. V ta namen se nadzornemu organu posredujejo kopije naslednjih dokumentov:
Ker je napredovanje dokument, čeprav formalen, mora vsebovati številne podrobnosti. To vključuje ime in pravni naslov družbe izdajatelja, število delnic in njihovo obliko. Tu je treba navesti tudi vrsto delnice, ime delničarja in nominalno vrednost.
Če je registracija izdaje delnic opravljena v nasprotju s predpisi, potem zakon predvideva naslednjo odgovornost:
Pri nadzornem organu morata biti evidentirana tudi prenos pravic do delnic in poročilo o rezultatih izdaje. V nasprotnem primeru se uporabljajo kazni:
Vsa dejanja v zvezi z izdajo in registracijo delnic ustanovljenih ali reorganiziranih podjetij urejajo naslednji zakoni:
Izdaja vrednostnih papirjev je izdaja delnic, obveznic in drugih vrst pomembnih vrednostnih papirjev v obtok. Poleg tega je treba vse postopke izvajati strogo v skladu z zakonom. Izdajatelj vrednostnih papirjev je družba, ki izdaja vrednostne papirje.
Glavni namen izdaje državnih vrednostnih papirjev je pritegniti dodatna sredstva s strani družbe. Če se za to uporabljajo delnice, se poveča odobreni kapital podjetja, v primeru obveznic pa veljajo pogoji posojila. Hkrati vse faze nadzirajo državni organi, ki urejajo trg vrednostnih papirjev.
K izdaji se lahko zatečemo za izdajo vrednostnih papirjev z novimi pravicami, spremembo nominalne vrednosti delnic, ki so že v obtoku, in tudi ustanovitev delniške družbe.
Na ozemlju Ruske federacije obstajajo določena pravila za izdajo delnic, dodatnih delnic in obveznic. Vzpostavljen je tudi postopek njihove priprave. Standardi emisij vrednostnih papirjev so dokument, ki ureja vsa opisana dejanja. Omogočajo vam, da uredite izdajo delnic JSC ob njegovi registraciji, dodatnih vrednostnih papirjev, ki so razdeljeni med delničarje, in dodatnih delnic.
Prav tako standardi za izdajo vrednostnih papirjev določajo pravila za izdajo obveznic, ki se dajejo z vpisom, in vrednostnih papirjev, za prodajo katerih se uporablja konverzija. Delnice se dajo ob ustanovitvi delniške družbe med njene lastnike. Za to se uporablja naročnina in konverzija.
Če upoštevamo običajen postopek za izdajo vrednostnih papirjev, potem vključuje naslednje faze registracije prospekta izdaje vrednostnih papirjev:
Postopek izdaje vrednostnih papirjev je najbolje izvesti v zgoraj opisanem zaporedju. Če je kršena, se ustvarijo pogoji, da se emisija prizna kot nepoštena. Posledično se lahko pri državni registraciji vrednostnih papirjev sprejme odločitev o zavrnitvi.
Pri registraciji izdaje delnic je potrebno izvesti številne operacije, pa tudi sestaviti različno dokumentacijo. Izpolnjen mora biti zakonito in brez napak. Najbolje je, da se na tej stopnji obrnete na strokovnjake, ki vam bodo zagotovili kvalificirano pomoč.
Prospekt za izdajo vrednostnih papirjev bank in drugih organizacij je namenjen razkrivanju zanesljivih in popolnih informacij, ki bodo podlaga za objektivno odločitev vlagateljev za njihov nakup.
Praviloma so v izdajo vključeni poklicni borzni udeleženci ali zavarovalci. Z izdajateljem podpišejo pogodbo, po kateri prevzamejo številne obveznosti, ki vplivajo na izdajo vrednostnih papirjev in njihovo plasiranje. Zavarovalec za svoje storitve prejme plačilo.
Zavarovalec opravlja celoten postopek izdaje vrednostnih papirjev: utemelji izdajo, določi parametre, pripravi zahtevane dokumente, jih registrira pri vladnih agencijah, opravi plasiranje med vlagatelje (v tem primeru so lahko vključene tretje organizacije).
Zavarovalci pogosto prevzamejo določene obveznosti v zvezi s plasiranjem izdaje. Lahko so naslednjih vrst:
Obstajajo različne klasifikacije emisij. Na primer, s položaja prioritete je lahko primarna in sekundarna.
Primarna emisija. Pojavi se, ko podjetje prvič izda lastne vrednostne papirje ali ko prvič izda določen vrednostni papir. Na primer, podjetje prvič izda lastne delnice ali obveznice. To vrsto lahko pripišemo situaciji, ko navadne delnice kotirajo na borzi, poleg njih pa izdaja prednostne delnice ali obveznice.
Sekundarna emisija. Gre za zamenjavo različnih vrednostnih papirjev s strani določenega podjetja. Pri metodi umestitve je lahko izdaja z naročnino, distribucijo in konverzijo. Spoznajmo jih bolje.
Naročnina. V skladu z njim se sklene pogodba o prodaji in nakupu, po tej shemi se dajo vrednostni papirji. Lahko je zaprt in odprt. V prvem primeru lahko vrednostne papirje kupi le določen krog vlagateljev, ki je vnaprej določen. Z odprto naročnino lahko vsak opravi nakup, organizirana je široka objava o namerah.
Distribucija. Plasiranje vrednostnih papirjev se izvaja med določenim krogom oseb, medtem ko do podpisa pogodbe ne pride. Ta metoda je pomembna samo za delnice, ni namenjena izdaji obveznic. Distribucija se lahko uporabi pri ustanovitvi JSC, pa tudi pri izdaji bonusa.
Pretvorba. Gre za plasiranje neke vrste vrednostnih papirjev, pri čemer se ti ne prodajajo, temveč zamenjajo pod vnaprej dogovorjenimi pogoji.
Če govorimo o postavitvi obveznic, se zanje uporabljata le dve metodi: konverzija in vpis. Delnice pa se lahko razdelijo med člane delniške družbe, zamenjajo in vpišejo.
Glavne faze obtoka vrednostnih papirjev in delnic lahko vključujejo vrednostne papirje, ki so izdani v necertificirani in potrjeni obliki. Izdajo se lahko z imenom lastnika in prinosnika.
Izdaja obveznic se izvede na podlagi ustrezne odločitve izvršnega organa družbe oziroma upravnega odbora. V primeru delnic se sprejme na skupščini delničarjev. Ni ga treba samo izglasovati - ustvari se poseben dokument, ki vsebuje naslednje podatke:
Če govorimo o privilegijih, potem registracija izdaje vrednostnih papirjev omogoča, da jih zagotovijo le delničarjem tega JSC, ki imajo v lasti glasovalne delnice. Stroški tovrstnih vrednostnih papirjev so lahko 10 odstotkov nižji v primerjavi s tržno ceno, po kateri kupujejo drugi posamezniki in podjetja.
Izdajatelj vrednostnih papirjev je pooblaščen za določitev omejitev glede števila delnic oziroma njihove nominalne vrednosti. Lahko se nanašajo tudi na prodajo oseb, ki niso rezidenti svoje države in v njej niso registrirane.
Pri izvajanju zaprtega vpisa se v sklepu o izdaji navedejo kriteriji za vlagatelje, ki lahko opravijo nakup vrednostnih papirjev.
Vse vrste vrednostnih papirjev ob izdaji morajo biti podvržene državni registraciji. Ko mine, se odobri naslednje:
Ruska zakonodaja določa pogoje, v katerih je izdajatelj dolžan predložiti vrednostne papirje v registracijo. Običajno so 3 mesece od datuma odobritve odločitve o zadevi. Obdobje se lahko omeji na mesec dni v naslednjih primerih:
Na zakonodajni ravni so določeni dokumenti, potrebni za izdajo za državno registracijo, in določeni razlogi, ki lahko služijo za zavrnitev. Potem ko jih predloži organu za registracijo, ima na voljo še 30 dni, da se registrira ali sprejme premišljeno odločitev o zavrnitvi državne registracije. Negativna odločitev se lahko sprejme v primeru, da je izdajatelj kršil zahteve zakonodaje glede izdaje vrednostnih papirjev, oblikovanja nepopolnega paketa dokumentov za državno registracijo, napačnih podatkov o sebi, pa tudi neplačila davkov. povezane z vprašanjem.
Kaj je izdaja (včasih imenovana tudi sprostitev) vrednostnih papirjev? To je izdaja družbe delnic, ki kotirajo na borzi. Če imate zadostno količino denarja, lahko kupite te delnice, da v prihodnosti ustvarite dobiček. Posel lahko sklenete sami ali pa uporabite storitve borznega posrednika.
Izdaja delnic je namenjena predvsem razvoju poslovanja in omogoča:
pritegniti dodatna izposojena sredstva,
povečati odobreni kapital,
spremeni nominalno vrednost predhodno izdanih delnic.
Zato ga občasno imajo ruska OJSC, banke, tovarne in tuja podjetja. Ni stroge periodičnosti emisij. Družba morda ne bo izdala novih delnic od ustanovitve, morda vsako leto ali celo pogosteje. Delnice takšnih družb redno kotirajo na borzi.
Državna registracija izdaje vrednostnih papirjev je ena od pomembnih stopenj celotnega postopka izdaje.Za vsako izdajo je potrebna državna registracija lastniških vrednostnih papirjev, kar izdajateljem ne daje možnosti manipuliranja s ceno izdanih delnic.
Treba je opozoriti, da ima lahko državna registracija izdaje vrednostnih papirjev svoje značilnosti, odvisno od vrste vrednostnega papirja. Tako se na primer registracija delnic pri ustanovitvi delniške družbe izvede po plasiranju vrednostnih papirjev.
V Rusiji državno registracijo izvaja Centralna banka, pravna podlaga pa je v zveznem zakonu št. 39-FZ "O trgu vrednostnih papirjev".
Ugotovili smo, kaj so lastniški vrednostni papirji, zdaj bomo razmislili o vrstah izdaj. Delnice se nahajajo v:
Zasebni dostop. Med ožjim krogom ljudi ali v javnosti za izvedbo po kupoprodajni pogodbi.
Javni dostop. Družba je javna (prva javna ponudba) in z njenimi delnicami se prosto trguje na borzi. Vrednost delnic v tem primeru določa tržno povpraševanje po njih. Delnice lahko rastejo in padajo glede na finančno uspešnost in razvojne možnosti podjetja. Ne glede na način plasiranja je potrebna registracija izdaje lastniških vrednostnih papirjev.
Poleg načina plasiranja delnic ločijo njihovo primarno in sekundarno plasiranje. Če je registracija izdaje izdaje delnic organizirana prvič, je to začetna umestitev.
Obstaja tudi dodatno vprašanje. To je način za hitro zbiranje sredstev, dajanje zagona poslovnemu razvoju.
Če želite razumeti, ali bo donos izdaje delnic za vas sprejemljiv, si oglejte prospekt, revizorjevo poročilo in izkaz poslovnega izida družbe. Na podlagi prejetih informacij od njih je mogoče razumeti, kako se gradi in poteka poslovanje podjetja, ali je sposobno dosledno ustvarjati dobiček.
Zalog ne morete kupiti naključno! Pred sklenitvijo posla morate izdane delnice poskusiti oceniti glede na višino dividend, ki jih lahko od njih prejmete v prihodnosti. Seveda brez ustrezne vaje in priprav to ne bo tako enostavno. Analitiki Freedom Finance bodo lahko pomagali pri ocenjevanju možnosti in nakupu delnic. Ponujamo nakup delnic, s katerimi se že trguje na borzi, imamo pa tudi podrobne informacije o prihodnjih izdajah.
Njegovi vrednostni papirji. Izdaja delnic in njihova namestitev se izvaja neposredno ob ustanovitvi družbe (med njenimi člani), pa tudi v primeru odločitve o povečanju odobrenega kapitala s pomočjo dodatnih delnic (ali pri pretvorbi drugih vrednostnih papirjev v njim).
Vrednostni papirji, kot so delnice, potrjujejo pravico imetnikov do deleža v kapitalu družbe, pa tudi vse pravice, ki iz tega izhajajo (upravljanje, prejemanje dela dobička, razpolaganje z delnicami itd.). So trajni dokumenti, ki ustavijo obtok šele, ko njihov izdajatelj zapusti trg.
Izdaja delnic je nujen ukrep, po katerem se večina podjetij zateče, ko potrebujejo dodatna sredstva za razvoj. To je najboljša alternativa posojilom in iskanju vlagateljev.
Izdaja delnic - izdaja, ki se izvaja po strogo urejenem postopku. Ureditev postopka na državni ravni se izvaja z namenom zaščite vlagateljev pred morebitno slabo vero izdajateljev.
Možno je izvesti več izdaj delnic: navadnih in prednostnih (z nominalno vrednostjo največ 25% odobrenega kapitala).
Dodatno izdajo delnic spremljajo spremembe in dopolnitve statuta. Njegove glavne faze so: sprejemanje odločitve o izdaji potrdil (z dokumentarno obliko izdaje), neposredno plasiranje vrednostnih papirjev in nadaljnja registracija poročila o rezultatih njihove izdaje.
Če je število delničarjev več kot 500 (ali je skupna vrednost delnic večja od 50 tisoč minimalnih plač), bo treba vpisati prospekt izdaje (v tem primeru se izdaja šteje za javno).
Dodatna izdaja delnic je zapleten in strogo urejen postopek, ki zahteva izjemno transparentno poročanje in odprtost informacij o izdajatelju.
Pri registraciji izdaje se (pisno) določijo obveznosti izdajatelja, celotni izdaji pa se dodeli državna številka. V primeru javne izdaje je družba dolžna investitorjem zagotoviti prost dostop do informacij, ki jih potrebujejo. Hkrati mora družba objavljati poročila o svojem delovanju (četrtletna poročila izdajatelja s podatki o finančnem stanju). Namestitev delnic se lahko začne šele po zaključku registracije.
O dodatni izdaji odločajo absolutno vsi člani družbe na skupščini delničarjev.
Obseg pravic, podeljenih lastniku delnice, je odvisen od tega, ali je navadna ali prednostna. so neposredno sorazmerne s finančnimi rezultati dela družbe za leto. Podjetje ima pravico do odločitve, da ne bo izplačalo dividend, namesto tega dobiček usmeri v razvoj proizvodnje.
Izdaja delnic vsebuje tveganja, saj lahko izdajatelj naredi napako pri izračunih, zaradi česar dodatni vrednostni papirji ne bodo plasirani (potencialni vlagatelji jih ne bodo kupili), kar bo znižalo stroške delnic, ki že kotirajo.
