Un împrumut interbancar este o relație economică între bănci privind cumpărarea și vânzarea de resurse în condiții de rambursare, urgență și plată. Tranzacțiile se desfășoară pe unul dintre segmentele pieței de credit bancar - piața de creditare interbancară. Creditarea interbancară se realizează, de regulă, în cadrul relaţiilor de corespondent existente între bănci. O caracteristică a pieței de credit interbancar este aceea că băncile acționează periodic asupra acesteia fie în rolul creditorilor, fie în rolul debitorilor (debitorilor), în funcție de circumstanțele predominante. O altă caracteristică a pieței de credit interbancar este că împrumuturile sunt emise acolo doar sub formă de bani fără numerar.
Împrumuturile interbancare pot avea un impact mai mare sau mai mic asupra economiei țării, inclusiv asupra sectorului real al acesteia, deoarece contribuie la extinderea bazei de resurse a unor instituții de credit specifice. Cu toate acestea, în condițiile economiei ruse, această potențială oportunitate pentru piața de credit interbancar este extrem de limitată. Alte proprietăți funcționale ale creditării interbancare au ieșit în prim-plan, în special proprietatea acestuia de a redistribui resursele bancare între segmente ale pieței financiare, ceea ce corespunde direct nevoilor băncilor împrumutate înseși în asigurarea propriei lichidități.
Este necesar să se facă distincția între două niveluri ale pieței de credit interbancar: primul nivel reflectă mișcarea fondurilor între Banca Centrală și băncile comerciale (adică mișcarea pe verticală), iar al doilea nivel caracterizează mișcarea fondurilor pe o bază returnabilă între băncile comerciale înseși (adică mișcarea orizontală).
Băncile din întreaga lume văd împrumuturile interbancare de al doilea nivel ca o sursă alternativă de refinanțare și preferă să apeleze mai întâi la partenerii lor de pe piață și abia apoi la Banca Centrală ca creditor de ultimă instanță.
Structura pieței de credit interbancar în ultimii 5 ani este prezentată în tabel. 3.11.
Tabelul 3.11. Structura pieței de credit interbancar din Rusia, miliarde de ruble
|
Denumirea articolelor |
La începutul anului (începând cu 01.01) |
|||||
|
1. MBK - primit (total) inclusiv: | ||||||
|
Împrumuturi, depozite și altele fonduri implicate, primit de la Banca Rusiei | ||||||
|
1.2 Împrumuturi (depozite), primit de la alții institutii de credit | ||||||
|
IBC furnizat (total) inclusiv: | ||||||
|
2.1 Depozite plasate în Banca Rusiei | ||||||
|
Împrumuturi, depozite și altele fonduri alocate, oferite altora | ||||||
|
3 Datorii (active) sectorul bancar | ||||||
|
4. Ponderea creditelor interbancare primite în compoziția pasivelor bancare,% | ||||||
|
5. Ponderea creditelor interbancare, furnizate ca parte a active bancare,% | ||||||
O sursă: Calculat pe baza datelor suplimentului statistic la Raportul privind dezvoltarea sectorului bancar și supravegherea bancară pentru anii corespunzători.
Datele din acest tabel ne permit să tragem următoarele concluzii:
Cel mai dezvoltat (ca volum) este al doilea nivel al pieței de creditare interbancară;
creditele interbancare primite prevalează asupra creditelor interbancare acordate (adică volumul de împrumut este mai mare decât volumul de plasare);
ponderea creditelor interbancare atât în structura pasivelor, cât și în componența activelor sectorului bancar (cu excepția anului de criză 2009) este relativ mică (fluctuează între 7-11% pentru plasare și 11-15% pentru atragere) .
Cu toate acestea, în ciuda ultimei concluzii, piața de credit interbancar joacă un rol important în economie. Îndeplinește următoarele funcții:
redistribuirea promptă a resurselor în sectorul bancar (de la băncile cu surplus de fonduri la băncile care se confruntă cu o lipsă de fonduri);
accelerarea procesului de multiplicare a creditelor;
asigurarea transformarii (fluxului) fluxurilor de numerar intre diferite sectoare (segmente) ale pietei financiare;
funcţie de reglementare: se manifestă prin faptul că prin piaţa interbancară este reglementată lichiditatea sistemului bancar, iar prin nu - şi întreaga economie în ansamblu;
funcția de preț este implementată prin stabilirea ratei dobânzii de pe piața interbancară;
funcția de informare: este implementată prin informarea participanților la piață cu privire la anumiți parametri ai tranzacțiilor deja finalizate sau planificate și, prin urmare, permite băncilor să tragă concluzii corecte cu privire la posibilitatea și costul activităților lor de a atrage sau plasa resurse pe piața de creditare interbancară.
Ținând cont de prioritatea primului nivel al pieței de creditare interbancară în reglementarea cererii băncilor comerciale de resurse suplimentare și a ofertei de resurse disponibile în acest moment, să luăm în considerare în primul rând acest subsegment al pieței de credit interbancar.
Împrumuturi de la Banca Rusiei . În conformitate cu art. 28 din Legea federală „Cu privire la bănci și activități bancare” în cazul lipsei de fonduri pentru împrumuturi clienților și îndeplinirea obligațiilor acestora, instituțiile de credit pot solicita împrumuturi la Banca Centrală a Federației Ruse. Banca Centrală a Federației Ruse este creditorul de ultimă instanță pentru aceștia, organizând sistemul de refinanțare.
Astfel, în acest caz, relațiile de credit interbancar se construiesc pe verticală, adică între Banca Rusiei, care este primul nivel al sistemului bancar al țării, și băncile comerciale, care alcătuiesc al doilea nivel al sistemului bancar. Acest segment al pieței de credit interbancar îndeplinește următoarele funcții:
impact asupra sferei monetare pentru realizarea obiectivelor politicii monetare ale băncii centrale și ale statului;
reglementarea lichidității bancare curente;
asigurarea stabilității sistemului de plăți;
reînnoirea bazei de resurse a băncilor comerciale pentru a acorda împrumuturi de natură productivă, precum și pentru a îmbunătăți alte operațiuni active profitabile;
prevenirea crizelor sistemice de lichiditate bancară;
reglementarea ratelor dobânzilor pe piaţa creditului bancar (prin rata de refinanţare).
Participanții de pe piața interbancară de primul nivel pot fi împărțiți în trei clase.
Tabelul 3.12. Participanții de pe piața MBC de nivel întâi
|
Principalii participanți la piață |
Banca Rusiei și băncile comerciale rezidente și NDCO, acționând atât ca creditori, cât și ca debitori pe această piață |
|
Mediatori |
- Bursele de valori și valute ale CJSC „MICEX” și CJSC „Bursa de valori MICEX”; - centrele de decontare în numerar ale Băncii TU a Rusiei; - institutii de credit nebancare de decontare (NPO) |
|
Organizații auxiliare care deservesc piața MBK-1 |
- international: Standard & Poor "s, Moody "s, Fitch Rating s Depozitari autorizați ai Centrului Național de Depozitare NP; Sistemul de tranzacționare Reuters; Compania de stat „Agenția de Asigurare a Depozitelor” 1 |
Pe baza scopului funcțional, împrumuturile Băncii Rusiei pot fi împărțite în două grupuri mari.
eu grupez - acestea sunt împrumuturi de lichiditate care satisfac nevoia băncilor comerciale de fonduri pentru a finaliza decontările, adică pentru a-și îndeplini obligațiile monetare urgente. Acestea includ credit intraday, credit overnight și credit pe termen scurt pentru case de amanet. Împrumutul lombard are anumite caracteristici care îl deosebesc de alte împrumuturi de lichiditate ale Băncii Rusiei, care includ:
posibilitatea de a anula cererile de participare la licitație deja depuse;
posibilitatea rambursării anticipate a împrumutului emis;
dobândă acumulată pentru rambursare anticipată pentru perioada valabilă de utilizare.
Grupa II - împrumuturi destinate extinderii investițiilor creditare în sectorul real al economiei (garantate prin cambii sau drepturi de creanță în baza contractelor de credit în sfera producției materiale; sub garanții ale altor bănci comerciale - stabile financiar) pe o perioadă de nu mai mult de un an. Dezvoltarea pieței de creditare interbancare de prim rang poate fi apreciată pe baza următoarelor date.
Tabelul 3.13. Date care caracterizează dezvoltarea pieței de creditare interbancare de prim nivel (sistem de refinanțare)
|
Index |
Sens |
|
Volumul împrumuturilor intraday, împrumuturilor overnight, împrumuturilor lombard și împrumuturilor garantate cu active netranzabile sau garanții oferite de Banca Rusiei băncilor comerciale, miliarde de ruble |
|
|
timp de 8 luni 2011 r. | |
|
O sursă: www.cbr.ru(http: // cbr.ru/dkp/standart_system/print.a spx? fișier = refinan.htm # 3-2). |
|
Toate împrumuturile Băncii Rusiei pot fi clasificate în funcție de diferite criterii. Clasificarea modernă a creditelor pe baza regulilor actuale, condițiile de acordare a acestora este următoarea.
Tabelul 3.14. Clasificarea împrumuturilor Băncii Rusiei
|
Atribut de clasificare |
Tipuri de împrumuturi de la Banca Centrală a Federației Ruse |
|
|
pe baza termenilor de livrare |
pe termen scurt (1-7 zile); pe termen mediu (de la 30 la 180 de zile); pe termen lung (de la 6 luni la 1 an). |
|
|
depinde de privind disponibilitatea garanțiilor |
gol (negarantat); asigurat. |
|
|
depinde de din tipul de securitate |
garantat cu active „piață”, adică valori mobiliare incluse în Lista Lombardă a Băncii Rusiei; garantat cu active „nevanzabile”, adică creanțe de credit către organizații incluse în Lista aprobată de Guvernul Federației Ruse, precum și prin bilete la ordin ale acestor organizații; garantate prin garanții ale instituțiilor de credit stabile din punct de vedere financiar |
|
|
prin intermediul furnizării |
furnizate automat; furnizate în modul de solicitare. |
|
|
pentru scopul propus |
să reglementeze lichiditatea bancară curentă; pentru a reface baza de resurse a băncilor comerciale. |
|
|
prin emiterea de monedă |
împrumuturi în ruble; împrumuturi în valută. |
|
|
după tipul dobânzilor aplicate |
împrumuturi emise la dobândă fixă; împrumuturi emise la rate ale dobânzii determinate pe bază de licitație |
Tranzacțiile de credit din acest subsegment al pieței de credit interbancar sunt executate fie pe baza unui contract de credit unic semnat de Banca Rusiei și o instituție de credit, fie în temeiul Acordului general de credit (cu încheierea de tranzacții de credit individuale folosind oferta și mecanismul de acceptare a acestei oferte de către Banca Rusiei).
Reglementarea legală a acestei piețe este prezentată în Fig. 3.3.
Orez. 3.3. Reglementarea de reglementare a pieței de creditare interbancară
O idee generală a tipurilor și condițiilor pentru acordarea de împrumuturi de refinanțare băncilor comerciale de către Banca Rusiei este prezentată în tabel. 3.15.
Trăsăturile caracteristice ale pieței de credit a Băncii Rusiei sunt următoarele:
împrumuturile de pe această piață sunt în același timp unul dintre instrumentele de implementare a politicii monetare de către Banca Rusiei și, în consecință, volumele și condițiile acestora trebuie să îndeplinească obiectivele de politică monetară pentru un an dat;
dificultăţi în accesul băncilor comerciale la refinanţarea creditelor. Pentru a le obține, băncile comerciale trebuie să îndeplinească următoarele cerințe: să fie clasificate din punct de vedere al stabilității financiare în categoria I sau II (conform metodologiei Băncii Rusiei); respectă standardele economice obligatorii care reglementează activitățile băncilor; nu au plăți insuficiente la fondul de rezervă obligatoriu; nu au datorii restante la împrumuturi și dobânzi primite anterior de la Banca Centrală a Federației Ruse, precum și alte obligații monetare restante față de Banca Rusiei; nu au restanțe la plăți către bugetele de toate nivelurile; să aibă suficiente garanții pentru împrumuturi; acordă Băncii Rusiei dreptul la debitarea necontestată a fondurilor din contul său corespondent deschis la CCR pentru rambursarea împrumutului emis la data scadenței. Astfel, creditele de refinanțare în Rusia sunt întotdeauna disponibile în principal băncilor mari, foarte capitalizate și stabile din punct de vedere financiar;
acordarea de împrumuturi, în principal de natură pe termen foarte scurt, pentru menținerea lichidității băncilor (adică împrumuturi din grupa I vezi Tabelul 3.15);
incapacitatea de a prelungi împrumuturile emise;
limitarea emiterii fiecărui tip de credit (fiecare bancă are limite individuale de creditare);
prezența cerințelor stricte impuse de Banca Centrală a Federației Ruse cu privire la formele și tipurile de obligații de securitate aferente împrumuturilor sale.
Tabelul 3.15. Principalele caracteristici ale creditelor interbancare pe piața MBK-1 la 01.09.2011
|
Tipuri de împrumuturi |
Opțiune de rambursare anticipată |
Rata (în% pe an) |
Tipul de securitate |
Data acordării împrumutului ( T- data la care instituția de credit a solicitat un împrumut de la Banca Rusiei) |
Document normativ |
|
|
Intrazilnic |
în timpul zilei |
Regulamentul nr. 236-P |
||||
|
Regulamentul nr. 312-P |
||||||
|
Regulamentul nr. 362-P |
||||||
|
Peste noapte |
1 zi lucratoare |
la sfarsitul zilei |
Regulamentul nr. 236-P |
|||
|
Regulamentul nr. 312-P |
||||||
|
Regulamentul nr. 362-P |
||||||
|
împrumuturi lombarde |
1 zi calendaristică |
Regulamentul nr. 236-P |
||||
|
7 zile calendaristice |
Garaj de valori mobiliare din Lista BR Lombard |
Regulamentul nr. 236-P |
||||
|
7 zile calendaristice |
determinat la licitatie |
Garaj de valori mobiliare din Lista BR Lombard |
Regulamentul nr. 236-P |
|||
|
determinat la licitatie |
Garaj de valori mobiliare din Lista BR Lombard |
Regulamentul nr. 236-P |
||||
|
Împrumuturi garantate cu active nevanzabile sau garanții |
până la 90 de calendare zile |
Gajul de drepturi de creanță în baza contractelor de credit sau a fidejusiunilor instituțiilor de credit |
Regulamentul nr. 312-P |
|||
|
Credite garantate cu aur |
până la 90 de calendare zile |
Garaj de lingouri de aur în bolta Băncii Rusiei |
Regulamentul nr. 362-P |
* Cu notificarea prealabilă a Băncii Rusiei.
Deci, de exemplu, garanțiile pentru împrumuturile din primul grup (împrumuturi de lichiditate) sunt active de piață, și anume, numai titluri care sunt incluse de Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei în Lista Lombardă. Această listă este revizuită periodic și constă din titluri de valoare foarte lichide și fiabile, care includ, în primul rând, obligațiuni de stat, obligațiuni ale entităților constitutive ale Federației Ruse, obligațiuni ale Băncii Rusiei, precum și obligațiuni individuale corporative și acțiuni ale Agenția pentru Credit Ipoteca pentru Locuințe etc.). Aceste titluri, dacă sunt acceptate ca garanție pentru împrumuturile de la Banca Rusiei, trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:
să fie contabilizat în contul DEPO al băncii deschis la un depozitar autorizat;
aparțin băncii de drept de proprietate și să nu fie grevat de alte obligații ale băncii;
data de scadență a acestora nu trebuie să fie mai devreme de șapte zile calendaristice de la data scadenței împrumutului oferit de Banca Rusiei;
emisiunea lor este admisă în circulație la Bursa Interbancară de Moneda din Moscova sau la Bursa de Valori CJSC.
Suma maximă posibilă de împrumuturi (inclusiv dobânda acumulată) pe care banca le poate primi este valoarea de piață a titlurilor de mai sus, ajustată de coeficientul de ajustare al Băncii Rusiei (de la 0 la 1), care este calculat pe baza posibilelor fluctuații ale prețurilor. a acestor titluri. Acest raport este stabilit de Banca Rusiei pentru a-și atenua riscurile asociate cu o posibilă depreciere a acestor titluri.
Împrumuturile Băncii Rusiei din cel de-al doilea grup (pentru a reumple baza de resurse) sunt garantate de așa-numitele active nevanzabile ale băncilor: creanțe de credit către organizațiile de împrumut în sfera producției materiale, precum și biletele la ordin ale acestor organizații. Împrumuturile acestui grup pot fi acordate împotriva garanțiilor altor bănci comerciale. Cu toate acestea, Banca Rusiei este selectivă în ceea ce privește aceste tipuri de garanții și proprietarii lor inițiali. Asa de, sertare și organizații de împrumut ale căror obligații față de băncile comerciale sunt gajate de acestea din urmă ca garanție pentru împrumuturile de la Banca Rusiei, trebuie: să fie rezidenți ai Federației Ruse; perioada de activitate a acestora în domeniul producției materiale trebuie să fie de cel puțin trei ani de la data înregistrării de stat; acțiunile din capitalul autorizat al băncii împrumutate nu trebuie să depășească 20% din valoarea acesteia; să aibă un rating internațional de credit de un anumit nivel sau să fie incluse în Lista întreprinderilor strategice din Rusia.
O factură de securitate pentru un împrumut de la Banca Rusiei, precum și un contract de împrumut, dreptul de creanță în temeiul căruia sunt garantate împrumuturile Băncii Rusiei trebuie să fie: executat în conformitate cu legislația Federației Ruse, întocmit în limba rusă, înscris în ruble sau într-una dintre valutele străine (dolar american, euro, britanic). lira sterlină), referitor la categoria 1 sau a 2-a de risc de credit, negrevat de alte obligații ale băncii împrumutate; prevăd rambursarea sumei datoriei nu mai devreme de 60 de zile calendaristice de la scadența preconizată a împrumutului Băncii Rusiei. În același timp, o bancă comercială, înainte de a solicita un împrumut la Banca Rusiei, trebuie să prezinte la administrația teritorială a Băncii Rusiei facturile și/sau contractele de împrumut pe care le-a selectat pentru verificarea conformității cu cerințele de acceptare. împrumuturi ca garanție.
Băncile garante trebuie să îndeplinească criteriile pe care Banca Rusiei le propune băncilor comerciale cu împrumuturi (vezi p. 78); în plus, trebuie să aibă un rating internațional de credit de nivelul corespunzător și să fie incluși într-o listă specială de bănci garant a Băncii Rusiei (adică să fie stabile financiar).
La sfârșitul anului 2010, prin Regulamentul Băncii Rusiei din 30 noiembrie 2010 Nr. 362-P, pe piața de credit interbancar de nivel I au apărut împrumuturi garantate cu aur. Este adevărat, posibilitatea de a obține astfel de împrumuturi de la Banca Rusiei a fost oferită până acum instituțiilor de credit din doar șase regiuni ale Rusiei.
Se pot obține împrumuturi ale Băncii Rusiei garantate cu aur creditorganizații care îndeplinesc cerințele standard prezentate de Banca Rusiei instituțiilor de credit-contrapărți pentru operațiuni de politică monetară (o instituție de credit trebuie să fie repartizată în primul sau al doilea grup de clasificare, să îndeplinească cerințele obligatorii de rezervă, să nu aibă obligații monetare restante față de Banca Rusiei, inclusiv împrumuturi de la Banca Rusiei și dobânzile aferente). În plus, înainte încheierea unui contract general de împrumut, o instituție de credit trebuie să acorde Băncii Rusiei dreptul de a anula fonduri fără autorizație în valoare de creanțe la împrumuturile Băncii Rusiei - din contul corespondent al instituției de credit deschis la Banca Rusiei și în valoarea creanțelor restante la împrumuturile Băncii Rusiei - din contul corespondent și toate subconturile corespondente ale unei instituții de credit deschise la Banca Rusiei.
Pentru a obține împrumuturi de la Banca Rusiei garantate cu aur, o instituție de credit trebuie să se adreseze oficiului teritorial al Băncii Rusiei, unde este deschis contul de corespondent al instituției de credit, cu o cerere scrisă de încheiere a unui contract general de împrumut pentru furnizarea de împrumuturi ale Băncii Rusiei garantate cu aur.
În contractul general de împrumut, organizațiile de credit pot prevedea primirea următoarelor tipuri de împrumuturi:
împrumuturi intraday și overnight;
împrumuturi la o rată fixă a dobânzii.
Dacă o instituție de credit intenționează să utilizeze împrumuturi intraday și overnight, atunci trebuie să prevadă în contractul de cont corespondent o condiție pentru plata documentelor prezentate în contul specificat în plus față de soldul de fonduri de pe acesta, precum și dreptul Băncii. Rusiei să anuleze plățile pentru dreptul de a utiliza fără autorizație împrumuturi intraday.
Limitele de creditare sunt stabilite doar pentru primirea de împrumuturi intraday și overnight. Procedura de calcul a acestor limite este stabilită prin contractul general de împrumut. Valoarea împrumuturilor la o rată fixă a dobânzii pe care o instituție de credit le poate primi este determinată de valoarea lingourilor de aur transferate în seiful Băncii Rusiei, fără garanții pentru alte împrumuturi ale Băncii Rusiei.
Furnizarea împrumuturi la o rată fixă a dobânzii se efectuează în ziua în care instituția de credit solicită Băncii Rusiei cu o cerere de împrumut de la Banca Rusiei la o rată fixă a dobânzii (T + 0).
Conditii de acordare a creditelor la dobanda fixa (pe termen si rata dobanzii), vezi tabel. 3.15. Cel târziu în prima zi lucrătoare următoare datei acordării unui împrumut overnight sau a unui împrumut la o rată fixă a dobânzii, sucursala teritorială a Băncii Rusiei în care este deschis contul de corespondent al instituției de credit va transmite (trimite) instituției de credit. o notificare privind acordarea unui împrumut al Băncii Rusiei garantat printr-un gaj de aur, care conține termenii împrumutului oferit de Banca Rusiei, inclusiv lista lingourilor de aur luate ca garanție pentru împrumutul specificat. Rambursarea împrumuturilor overnight și a împrumuturilor la o rată fixă a dobânzii și plata dobânzii la aceste împrumuturi se efectuează de către Banca Rusiei, depunând ordine de încasare în contul corespondent al instituției de credit.
După încheierea contractului general de împrumut, instituția de credit transferă la una dintre seifurile Băncii Rossiisoloto în lingouri standard sau măsurate care îndeplinesc standardele internaționale de calitate sau standardele stabilite în Federația Rusă. Procedura de transfer de lingouri de aur în seiful Băncii Rusiei este stabilită prin acordul general de împrumut. Nu există nicio taxă pentru găsirea de lingouri de aur în seiful Băncii Rusiei.
Banca are dreptul în orice zi lucrătoare de a solicita Băncii Rusiei o cerere de returnare a lingourilor de aur transferate Băncii Rusiei. Returnarea lingourilor de aur este efectuată de Banca Rusiei în cazul în care returnarea lingourilor de aur indicate nu duce la o încălcare a securității împrumuturilor acordate de Banca Rusiei.
Lingourile de aur costă la acceptarea acestora ca garanție pentru împrumuturile Băncii Rusiei, se determină pe baza prețului contabil al aurului stabilit de Banca Rusiei la data transferului lingoului drept garanție pentru un împrumut de la Banca Rusiei, ajustat printr-o corecție. factor, care este în prezent egal cu 0,9. Nu este prevăzută reevaluarea valorii lingourilor de aur în perioada în care acestea sunt gajate în cadrul unui împrumut de la Banca Rusiei.
Mecanismnegarantat împrumut băncile comerciale au devenit o inovație a Băncii Rusiei în refinanțarea sectorului bancar din Rusia în timpul crizei financiare din 2007-2009. Ea a fost realizată în baza Regulamentului nr. 323-P din 16.10.2008 „Cu privire la acordarea de împrumuturi negarantate de către Banca Rusiei instituțiilor de credit”, care a impus inițial modificări la art. 46 și 76 din Legea federală „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)”. Împrumuturile negarantate au început să fie acordate pe o perioadă de până la un an (de la 5 săptămâni la 3-6 luni sau mai mult), ținând cont de faptul că banca împrumutată avea un anumit nivel de bonitate, pentru care Banca Rusiei a început să aplice ratinguri atribuite instituțiilor de credit de către agențiile internaționale de rating Fitch" evaluări, Standard & Sărac" sși Moody" s precum și de către agențiile naționale de rating determinate prin decizia Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei. Inițial, acestea au fost agențiile „Rus-Rating” și „Expert RA”, iar mai târziu NFA și AKSM. Împrumuturile au fost acordate pe bază de licitație folosind infrastructura de schimb.
În conformitate cu regulamentul menționat, pentru fiecare instituție de credit (BC) care a încheiat un acord general cu Banca Rusiei, Banca Centrală a Federației Ruse a stabilit:
suma maximă admisibilă de fonduri în cadrul căreia Banca Centrală a Federației Ruse ar putea furniza fonduri împrumutate OC în temeiul contractelor de credit (limită de risc de credit);
suma maximă admisibilă de bani, în limita căreia CO era în drept să depună cereri în timpul licitației de credit (limită de cereri). A fost stabilit și volumul unei cereri.
Împrumuturile negarantate de la Banca Rusiei au devenit o soluție atât pentru lipsa de garanții adecvate pentru ca un număr de bănci comerciale să participe la sistemul de refinanțare, cât și pentru accesul egal la instrumentele acestora din urmă. În 2009, împrumuturile negarantate au devenit cel mai solicitat instrument de refinanțare de către băncile rusești, care, la anumite date, reprezentau până la 70% din volumul total de refinanțare a sectorului bancar de către Banca Centrală a Federației Ruse. În același timp, trebuie remarcat faptul că, deoarece în împrumuturile negarantate unul dintre principalele criterii de acces la sistemul de refinanțare al Băncii Rusiei a fost un rating relativ ridicat al unei bănci comerciale, cercul de participanți la un astfel de mecanism de creditare a fost mici: 150-160 de bănci, adică nu mai mult de 10 % din totalul acestora. De la 1 ianuarie 2011 s-a anulat emiterea de credite negarantate. Ca măsură temporară, s-a epuizat, dar a rămas în arsenalul instrumentelor de refinanțare al Băncii Centrale a Federației Ruse în caz de posibilă criză și alte circumstanțe neprevăzute. Pe termen lung, Banca Rusiei intenționează să acorde băncilor comerciale orice împrumut de refinanțare sau combinarea acestora împotriva oricărui tip de garanție aprobată de Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse.
Dezvăluirea trăsăturilor caracteristice ale pieței de credite ale Băncii Rusiei ne permite să concluzionam că acestea sunt asociate în principal cu reducerea la minimum a nivelului de risc de credit pe această piață, ceea ce este foarte important pentru creditorul de ultimă instanță, care este responsabil pentru stabilitatea întregul sistem bancar, având în vedere rolul său în economia ţării. Putem evidenția separat modalitățile de minimizare a riscului de credit pe piața de creditare interbancară de prim rang. Acestea sunt, în special:
stabilirea cerințelor pentru situația financiară a băncilor comerciale - debitori acceptabili ai băncii centrale;
acordarea dreptului băncii centrale la radierea necontestată a fondurilor din contul corespondent al băncii comerciale-împrumutată în cazul unei datorii restante la operațiunile de refinanțare;
stabilirea de limite generale pentru o anumită operațiune de refinanțare și de limite individuale pentru fiecare contraparte;
utilizarea anumitor proceduri de evaluare a valorii garanțiilor;
aplicarea unor factori de corecție (reduceri) la valoarea de piață a unui activ care servește drept garanție pentru operațiunile de refinanțare (cuantumul reducerii depinde de tipul activului, capacitatea sa de piață, ratingul de credit al emitentului, scadența);
stabilirea de limite pentru emitenții de valori mobiliare, debitorii, garanții, garanții și industrie, ale căror obligații sunt incluse în lista de gaj, ținând cont de interconexiunea;
o cerință de a depune garanții suplimentare atunci când valoarea de piață a garanțiilor scade la un nivel minim.
Utilizarea unor astfel de metode pentru a minimiza riscul de credit și respectarea strictă a regulilor și procedurilor de efectuare a tranzacțiilor de credit prescrise în instrucțiunile Băncii Rusiei îi permit să-și formeze portofoliul de credite în principal din împrumuturi de înaltă calitate.
Banca Rusiei oferă produsele sale de împrumut folosind următoarele tehnologia creditului: descoperire de cont (la acordarea unui credit intraday), overnight (la acordarea unui credit pe o zi), creditare unică a fondurilor în contul corespondent al băncii (la acordarea creditelor lombard), (împrumuturi garantate cu aur, cambii și creanțe). în baza unor contracte de împrumut sau garanții de la alte organizații de credit) ...
Pentru a obține împrumuturi de la Banca Rusiei, trebuie să încheie cu el un Acord general de împrumut, în temeiul căruia fiecare împrumut este emis pe baza unor contracte de împrumut separate (cu excepția împrumuturilor intraday și overnight) în limitele individuale stabilite de Banca Centrală. a Federației Ruse. Băncile comerciale trebuie, de asemenea, să încheie acorduri cu Centrul Național de Depozitare privind deschiderea unui cont de depozit cu mai multe secțiuni pentru înregistrarea drepturilor asupra titlurilor de valoare și a altor active gajate Băncii Rusiei pentru împrumuturile sale și reflectând mișcarea acestor drepturi în legătură cu situațiile emergente. în procesul de creditare.
Volumul operațiunilor de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse în contextul anumitor tipuri de împrumuturi și în dinamica din ultimii ani este dat de datele din tabel. 3.16.
Tabelul 3.16. Volumul operațiunilor de refinanțare de către Banca Rusiei
|
Lună an |
Volumul creditelor intraday acordate |
Se acordă împrumuturi overnight |
Volumul altor credite acordate |
Volumul împrumuturilor Lombard acordate |
Volumul total al creditelor de refinanțare acordate |
|
Total pentru 2004 | |||||
|
Total pentru 2005 | |||||
|
Total pentru 2006 | |||||
|
Total pentru 2007 | |||||
|
Total pentru 2008 | |||||
|
Total pentru 2009 | |||||
|
Total pentru 2010 |
Ea confirmă nesemnificația volumului acestor tranzacții înainte de criza bancară din 2008-2009 din Rusia și mărturisește o creștere bruscă și semnificativă a asistenței de credit acordate băncilor comerciale în anii de criză.
După cum am observat deja mai devreme, piața de creditare interbancară presupune nu numai plasarea fondurilor, ci și atragerea acestora. De remarcat că, dacă Banca Rusiei a început să emită credite de refinanțare în 1995, atunci a început să efectueze operațiuni de depozit abia după criza financiară din 1998. Motivul pentru aceasta a fost faptul că băncile aveau solduri mari de fonduri gratuite în conturile lor de corespondent, pe care după căderea pieței GKO / OFZ nu au avut unde să le plaseze profitabil. Starea financiară a sectorului real al economiei era dificilă, iar băncile nu se grăbeau să investească în el. Încrederea între băncile comerciale înseși a fost, de asemenea, erodata, deoarece multe dintre ele au dat faliment sau se aflau într-o stare aproape de faliment. La 13 ianuarie 1999, Banca Rusiei a aprobat Regulamentul nr. 67 „Cu privire la procedura pentru Banca Centrală a Federației Ruse de a efectua operațiuni de depozit cu băncile rezidente în moneda Federației Ruse” și a început să efectueze următoarele tipuri a operațiunilor de depozit pentru retragerea excesului de lichiditate: licitații de depozit și operațiuni de depozit la rată fixă 1 pe baza încheierii Contractului General de Depozit cu băncile comerciale pe perioadă nedeterminată. În cadrul Acordului General, au fost încheiate acorduri separate în condițiile unui depozit specific. Trebuie remarcat faptul că Băncii Rusiei i s-a atribuit dreptul de a alege o bancă contrapartidă pentru a încheia un Acord general privind atragerea de fonduri la depozite. În special, băncile contrapartide trebuiau să îndeplinească următoarele criterii:
să aparțină la cel de-al treilea grup de clasificare în ceea ce privește situația financiară de la ultimele trei date de raportare;
să îndeplinească cerințele de rezervă pentru ultimele trei date de raportare sau conform datelor ultimului audit;
să nu aibă datorii restante la împrumuturile Băncii Rusiei și dobânzi aferente acestora, precum și alte obligații monetare restante față de Banca Rusiei în ultimele 90 de zile;
să nu aibă încălcări ale legilor și reglementărilor bancare ale Băncii Rusiei în ultimele 90 de zile.
Cotidianul Băncii Rusiei prin sistemul de informații Reuters a transmis mesaje cu privire la condițiile de strângere de fonduri în depozite la rată fixă și în Buletinul Băncii Rusiei - despre condițiile de desfășurare a licitațiilor de depozit (rata dobânzii, termen, sumă, număr de cereri). , etc.).
În 2002, procedura de atragere de fonduri de la băncile comerciale la depozitele la Banca Rusiei a fost oarecum îmbunătățită. În conformitate cu Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse din 05.11.2002, Nr. 203-P „Cu privire la procedura pentru Banca Centrală a Federației Ruse de a efectua operațiuni de depozit la instituțiile de credit în moneda Federației Ruse” , Banca Rusiei a început să efectueze următoarele tipuri de operațiuni de depozit:
licitatii de depozit;
operațiuni de depozit la o rată fixă a dobânzii;
operațiuni de depozit la o rată fixă a dobânzii în condiții standard 2 folosind software-ul și hardware-ul sistemului Reuters Duling și (sau) un sistem de tranzacționare autorizat (din 2004, acesta a fost MICEX ETS);
operațiuni de depozit la dobânzi determinate la licitații, efectuate cu ajutorul software-ului și hardware-ului sistemelor de comunicații enumerate anterior.
Cu o nouă reglementare, Banca Rusiei a consolidat procedura anterioară pentru atragerea de fonduri gratuite ale băncilor comerciale în depozite, precum și operațiunile de depozit și licitațiile de depozit folosind sistemul Reuters Dealing (sau MICEX ETS) pentru băncile din regiunea Moscova din punct de vedere tehnic bine echipat cu acces direct la aceste rețele... Băncile regionale puteau efectua operațiuni de depozit folosind aceste mijloace de comunicare doar printr-un subcont corespondent deschis pentru sucursalele lor din Moscova (regiunea Moscova). În plus, Banca Rusiei s-a limitat la încheierea de Acorduri generale pentru atragerea de fonduri pentru depozite doar cu instituții de credit stabile financiar, adică bănci clasificate în categoria I după situația financiară, în timp ce anterior a acceptat cereri și a încheiat acorduri cu bănci cu I. la categoria a III-a. Astfel, politica de depozit a Băncii Rusiei a devenit selectivă. Noul document de reglementare al Băncii Rusiei a conturat limitele instrumentelor de reglementare a lichidității bancare excesive: operațiunile de depozit la o rată fixă - pentru reglementarea lichidității pe termen scurt și licitațiile de depozit - pe termen mediu.
Discriminarea în legătură cu dreptul de a participa la licitațiile de depozit ale Băncii Rusiei, dacă nu aveau o sucursală în regiunea Moscovei, a fost eliminată în 2003, când băncilor regionale li sa permis să încheie acorduri de aplicare cu sucursalele lor regionale ale Băncii. al Rusiei, care au fost transmise prin canale speciale de comunicare către Departamentul Economic Consolidat al Băncii Rusiei pentru a le include în lista generală pentru cererile de participare la licitații în condiții de egalitate cu alte bănci participante.
În 2004, Banca Rusiei a început să efectueze operațiuni de depozit în moneda Federației Ruse cu instituții de credit care utilizează sistemul electronic de tranzacționare MICEX. Încheierea tranzacțiilor de depozit a început să fie efectuată prin introducerea și înregistrarea în MICEX ETS a cererilor instituțiilor de credit-participanți ai MICEX ETS și contra-ordinelor Băncii Rusiei și transferul de fonduri către depozitele Băncii Rusiei - pe întreg teritoriul Federației Ruse de către instituțiile de credit din conturile lor bancare deschise în centrele de decontare ale ORS care au încheiat un acord cu Banca Rusiei privind îndeplinirea de către acest centru a funcțiilor unui centru autorizat la efectuarea decontărilor în depozit tranzacțiile efectuate prin intermediul MICEX ETS. Condițiile moderne pentru ca Banca Rusiei să efectueze operațiuni de depozit și tipurile acestora sunt prezentate în tabel. 3.17.
De fapt, băncile comerciale nu participă activ la licitațiile de depozit ale Băncii Centrale a Federației Ruse, deoarece în majoritatea cazurilor nu sunt mulțumite atât de condițiile de plasare, cât și de ratele dobânzilor la acestea.
Piața împrumuturilor interbancare de prim rang (adică sistemul de refinanțare al Băncii Rusiei) s-a dezvoltat odată cu sistemul bancar și a trecut prin mai multe etape, oarecum diferite ca termeni și conținut de piața interbancară de nivelul doi.
O analiză a funcționării pieței de creditare interbancare de prim rang din Rusia (sistemul de refinanțare a băncilor comerciale) a arătat următoarele:
formarea unui sistem de refinanțare de tip piață a început mult mai târziu decât crearea pieței de credite interbancare MBK-2 (și anume, în 1995);
Banca Rusiei a căutat să utilizeze instrumente de refinanțare care s-au dovedit în practică în economiile țărilor dezvoltate;
îmbunătățirea instrumentelor de refinanțare existente și apariția altora noi a fost rezultatul tranziției pieței MBK-1 la următoarea etapă de dezvoltare din cauza situațiilor de criză din sectorul bancar;
pe parcursul perioadei analizate, disponibilitatea creditelor de refinanțare pentru majoritatea băncilor comerciale, în special eșaloanele II și III, a fost extrem de scăzută;
Spre deosebire de alte țări, sistemul de refinanțare a băncilor comerciale din Rusia nu a avut un impact adecvat asupra masei monetare și, în consecință, asupra dezvoltării economiei;
cea mai mare influență asupra formării sistemului național de refinanțare au exercitat-o: reformele politice din țară, starea economiei de stat în perioada corespunzătoare de timp, crizele de lichiditate ale sistemului bancar. Cu toate acestea, potrivit autorului, încă nu a fost creat un sistem eficient de refinanțare a băncilor comerciale din Rusia.
Tabelul 3.17. Condițiile operațiunilor de depozit (DO) ale Băncii Rusiei și tipurile acestora (de la 01.09.2011)
|
Metoda de aplicare |
Condiții TO (T - data tranzacției) |
Min. suma, mln RUB |
Acte normative |
||||||
|
DO la rate fixe% ale dobânzii |
1 zi peste noapte |
- Regulamentul nr. 203-P din 05.11.2002 „Cu privire la procedura prin care Banca Centrală a Federației Ruse efectuează operațiuni de depozit la instituțiile de credit în moneda Federației Ruse” - Ordonanța Băncii Rusiei din 14 septembrie 2011 nr. 2688-U „Cu privire la valoarea ratelor dobânzii la operațiunile de depozit ale Băncii Rusiei” |
|||||||
|
1 zi în termeni: tom-next (T + 1), spot-next (T + 2) | |||||||||
|
(T + 0), săptămâna spot (T + 2) | |||||||||
|
Post Restant | |||||||||
|
DO la rate ale dobânzii determinate pe bază de licitație (licitații de depozit) |
1 lună (28 de zile calendaristice (T + 1)) |
Înființată de Banca Rusiei pe baza rezultatelor |
10 (pentru KO ale regiunii Moscova), 3 (pentru KO din alte regiuni) |
- Regulile pentru încheierea de către Banca Rusiei a tranzacțiilor cu instituții de credit care utilizează Sistemul electronic de tranzacționare al CJSC MICEX atunci când Banca Rusiei efectuează operațiuni de depozit și credit, aprobate de Consiliul de administrație al CJSC MICEX la 12.05. /2006, convenit cu Banca Rusiei la 29.05.2006. |
|||||
O sursă: http: //cbr.ru/dkp/standart_system/print.aspx?file=deposit.htm.
Piața de creditare interbancară de al doilea nivel (MBK-2). Cel mai adesea, când se vorbește despre împrumuturi interbancare, se referă tocmai la acele împrumuturi pe care băncile le acordă reciproc, fără participarea Băncii Centrale la acest proces, adică atunci când redistribuirea fondurilor gratuite se realizează pe orizontală: de la o bancă. la altul din cadrul celui de-al doilea nivel al sistemului bancar.
Subiecții relațiilor de credit în acest caz sunt doar băncile comerciale. Dintre participanții la piața MBK-2 se pot desemna băncile, a căror participare la tranzacțiile interbancare este de natură episodică, și băncile care acționează ca participanți permanenți pe această piață. Astfel, la sfârșitul lunii decembrie 2009, din peste o mie de bănci rusești participante la programul de divulgare a informațiilor 1, aproximativ 300 erau inactive atât pe piețele interne, cât și pe cele externe de creditare interbancară (adică, suma emisă sau atrasă nu depășea valoarea active echilibrate). O bancă comercială poate obține un împrumut de la o altă bancă direct sau prin intermediari (o altă bancă, banca dealer, bursă, birou de brokeraj etc.). Astfel, cercul de participanți pe piața MBK-2 se extinde. De regulă, băncile dealer sunt bănci mari cu relații de corespondență dezvoltate. Această din urmă împrejurare permite acestor bănci să extindă geografia plasării fondurilor și, în consecință, să crească volumul creditării interbancare, reducându-și în același timp riscul. Lista participanților pe piața MBK-2 include și agenții de rating care atribuie băncilor ratinguri de solvabilitate și fiabilitate pe baza unor metode adecvate; sisteme de operare care oferă capabilități tehnice pentru executarea promptă a tranzacțiilor (de exemplu, Reuters Dealing); sistem electronic de tranzacționare MICEX; Depozitarul Central de Valori Mobiliare (care ia în considerare valorile mobiliare care constituie garanții pentru împrumuturile interbancare în unele cazuri); sistemul informatic „Reuters” și alte servicii.
O caracteristică specifică a pieței MBK-2 este următorul: eficiența înregistrării tranzacțiilor de credit și depozit pe acesta; conținutul lor informațional transparent și, în consecință, mai puțin riscant; o procedură mai simplă de înregistrare a acestora în comparație cu tranzacțiile de pe piața de creditare bancară corporativă; capacitatea băncii de a utiliza întreaga sumă a împrumutului (depozitului) atras pentru investiții profitabile, întrucât cerințele obligatorii de rezervă ale Băncii Centrale nu se aplică operațiunilor pieței de credit interbancar.
În plus, una dintre trăsăturile caracteristice ale pieței rusești MBK-2, căreia ar trebui să i se acorde o atenție deosebită, este că această piață a fost și rămâne clar segmentată, include: băncile din primul cerc, adică cele mai mari importante din punct de vedere sistemic. bănci și filiale mari bănci internaționale; bănci de nivel al doilea, și anume, bănci mijlocii din regiunea Moscovei și cele mai mari bănci regionale; băncile din cel de-al treilea cerc sunt bănci regionale mici și mijlocii. Depășirea resurselor între aceste niveluri este extrem de limitată. O parte semnificativă a operațiunilor de creditare interbancară se desfășoară la fiecare nivel și între acestea în cadrul așa-ziselor cluburi, adică între bănci legate între ele prin interese comerciale comune, ceea ce împiedică dezvoltarea deplină a pieței MBK-2. Ca urmare, piața de creditare interbancară din Rusia se caracterizează printr-un grad ridicat de concentrare, care se manifestă prin compoziția limitată a principalilor participanți pe acest segment al pieței financiare.
Piața de creditare interbancară din Rusia este în mod tradițional considerată un segment eterogen și instabil al pieței de credit. Este o piață foarte personalizată, pretențioasă și auto-contradictorie.
Fiecare bancă, în primul rând, determină în mod independent o gamă limitată de alte bănci cărora este gata să acorde împrumuturi într-o anumită perioadă de timp, iar în al doilea rând, pentru aceeași perioadă, determină limite individuale de creditare și alte condiții personale pentru interacțiunea cu fiecare dintre băncile admise în acest cerc...
O altă particularitate a pieței interne ruse a MBK-2 este că este utilizat în principal pentru resurse pe termen scurt, iar acest lucru dictează și momentul tranzacțiilor de credit.
Majoritatea băncilor comerciale rusești folosesc piața intraregională pentru a satisface cererea de resurse suplimentare ca principală sursă de satisfacție a acesteia, iar atunci când își plasează resursele temporar libere (exces de lichiditate), majoritatea (mai mult de 50%) merg la Moscova. regiune. Instrumentele (produsele de credit) utilizate de bănci pe piața MBK-2 pot fi clasificate după cum urmează (a se vedea Tabelul 3.18).
Tabelul 3.18. Instrumente de credit pe piața de creditare interbancară
|
Atribut de clasificare |
Caracteristicile MBK |
|
|
pe piata de imprumut |
pe piața internă; pe piețele externe |
|
|
de moneda de furnizare |
în ruble; în valută; |
|
|
prin termeni de prevedere |
pe termen scurt (1-7 zile); pe termen mediu (de la 1 la 3 săptămâni); pe termen lung (de la 1 luna sau mai mult;) |
|
|
prin securitate |
negarantat (blank); asigurat; |
|
|
prin intermediul furnizării |
o singură dată, de la caz la caz, într-o singură sumă; în mod continuu în cadrul unei linii de credit deschise, în mai multe tranșe; |
|
|
prin forma de rambursare |
o sumă la sfârșitul termenului; mai multe sume conform graficului; |
|
|
după nivelul ratelor dobânzilor 1 (după nivelul de profitabilitate pentru CB - creditori și nivelul costului pentru CB - debitori) |
la rata dobânzii de pe piață; peste rata dobânzii de pe piață; sub rata dobânzii de pe piață |
Subiectul tranzacțiilor pe piața MBK-2 îl reprezintă fondurile foarte lichide pe termen scurt pe conturile corespondente ale băncilor participante la piață. Tranzacțiile se formalizează într-un contract separat de împrumut sau depozit 2, dacă sunt unice. Și dacă împrumuturile (depozitele) interbancare sunt acordate în mod permanent, atunci acestea sunt formalizate prin Acordul general privind condițiile generale de desfășurare a tranzacțiilor pe piețele valutare interne interbancare și pe piețele monetare, pentru împrumuturile interbancare pot fi efectuate atât în ruble, cât și în moneda straina. Acordul numit poate fi, de asemenea, de natură reciprocă. De regulă, tranzacțiile de atragere a împrumuturilor interbancare se fac de către angajații băncii special autorizați - dealeri, care își trimit oferte între ei prin sisteme de comunicare, adică oferte de cumpărare și vânzare de resurse.
Tehnologii de creditare utilizate pe piața de credit interbancar (MBK-2) sunt: descoperit de cont (dacă există permisiunea de a-l primi în acordul privind relațiile de corespondență directă), emisiune unică pentru o anumită perioadă, deschiderea unei linii de credit revolving cu stabilirea de o limită de îndatorare (pentru băncile individuale împrumutate).
Analiza acestui material duce la o serie de concluzii interesante.
În primul rând, formarea pieței pentru împrumuturile interbancare a început aproape simultan cu apariția și formarea celor mai noi sisteme financiare și bancare din Rusia.
În al doilea rând, în ciuda dificultăților economice, într-o perioadă relativ scurtă de timp (din 1991 până în 1994) Rusia a reușit să creeze o tehnologie deschisă, civilizată, extrem de eficientă pentru atragerea și alocarea resurselor bănești, cu un sistem de suport informațional dezvoltat și un sistem de indicatori, o piață pentru împrumuturile interbancare, care a devenit unul dintre segmentele cheie ale pieței financiare ruse.
În al treilea rând, soarta pieței de credit interbancar este inseparabilă de dezvoltarea sistemului bancar rus în ansamblu și de poziția financiară a instituțiilor de credit constitutive ale acestuia. Acest lucru este evidențiat de suișurile și coborâșurile pieței de creditare interbancară ca o imagine în oglindă a situației din sectorul bancar al economiei (crizele din 1998 și 2008).
În al patrulea rând, prezența unei relații strânse a pieței creditului bancar cu alte segmente ale pieței financiare (piața valutară, piața valorilor mobiliare), care ar putea provoca, în anumite circumstanțe, o „criză de încredere” a băncilor și, în consecință, , o criză a pieței de creditare interbancară, indiferent de criza bancară (de exemplu, criza pieței de creditare interbancară din 1993, 1994, 1995, 2004).
În al cincilea rând, întregul curs de dezvoltare a pieței de creditare interbancară din Rusia este o serie continuă a stării sale de criză cu revigorare (recuperare) după criză și funcționare într-o stare relativ stabilă.
În al șaselea rând, gradul de dezvoltare a pieței de creditare interbancară este direct dependent de măsurile impactului de reglementare ale Băncii Rusiei pentru consolidarea sistemului bancar al țării și de instrumentele de refinanțare a băncilor comerciale în mâinile acesteia, adică de interbancar. piata de credit de nivelul 1.
Piața interbancară este un segment al pieței financiare care asigură mișcarea capitalului de împrumut, în procesul căruia una dintre părțile relației (creditorul) asigură celeilalte părți (împrumutatul) bani pentru o anumită perioadă în condiții. de returnare a contravalorii cu plata sub formă de dobândă. Ca mecanism de mișcare a fondurilor, joacă un rol important în formarea masei monetare în circulație și în structura acesteia.
Piața tranzacțiilor de credit interbancar (credit interbancar) se caracterizează printr-un caracter ciclic al dezvoltării sale, asociat cu crize care apar atât în sistemul bancar, cât și în economie în ansamblu.
Semnificația macroeconomică a pieței de creditare interbancară se manifestă prin faptul că pe aceasta se formează un important indicator macroeconomic sub controlul autorităților monetare - prețul actual de piață al monedei naționale.
După cum știți, funcția principală a pieței de credit interbancar este menținerea lichidității instituțiilor de credit, ceea ce necesită crearea unor tehnologii analitice care vizează studierea situației financiare și economice actuale a contrapărților și a lichidității acestora. În prezența unui număr mare de contrapărți și, în consecință, a unui număr mare de tranzacții cu acestea pe piața de creditare interbancară, este nevoie urgentă de a evalua eficacitatea unor astfel de tranzacții, în mecanisme fiabile de determinare a costurilor acestor tranzacții și minimizarea acestor costuri.
Piața de creditare interbancară oferă o oportunitate pentru realocarea resurselor între diferitele segmente ale pieței financiare și, ca urmare, devine strâns legată de acestea. Astfel, situația emergentă în segmentele adiacente ale pieței financiare creează într-o anumită măsură condiții, inclusiv prețuri, pentru efectuarea tranzacțiilor pe piața interbancară. Nivelul ratelor interbancare determină gradul de costuri posibile pentru o anumită bancă pentru a menține parametrii necesari ai lichidității curente. Volatilitatea ratelor poate servi ca un indicator clar al stabilității pieței și al predictibilității modificărilor ulterioare ale acesteia. În plus, o comparație a ratelor pieței de creditare interbancare din Rusia cu ratele pieței monetare mondiale permite, ținând cont de dinamica cursului de schimb al monedei naționale, să se tragă concluzii importante cu privire la posibilele direcții ale fluxurilor de resurse numerar între țări. . Caracteristicile enumerate propun ratele interbancare printre indicatorii importanți ai pieței financiare.
Funcția indicativă ratele dobânzilor interbancare utilizate de Banca Rusiei sunt implementate în sistemul indicatorilor de preț ai pieței de creditare interbancare. Acest sistem include următorii indicatori: MIB1D - (Ofertă interbancară din Moscova) - rate medii anunţate pentru atragerea creditelor interbancare; MIBOR (Rata interbancară oferită la Moscova) - rate medii anunțate pentru plasarea creditelor interbancare; MIACR (Rata reală a creditului interbancar din Moscova) - ratele medii efective pentru plasarea creditelor interbancare.
Alături de indicatori generalizatori MIBID, MIBORși MIACR o anumită funcție indicativă poate fi îndeplinită de ratele declarate pentru cumpărarea și vânzarea de credite interbancare de la instituții de credit individuale, în special mari.
Ratele indicative ale pieței de creditare interbancară joacă un dublu rol. În primul rând, pentru orice bancă centrală, ratele interbancare acționează ca unul dintre indicatorii care reflectă starea pieței monetare. Nivelul ratelor, dinamica acestora, gradul de volatilitate caracterizează în orice moment de timp starea lichidității bancare curente. Pentru debitorii finali, ratele interbancare permit evaluarea eficacității mecanismului de transmitere a politicii monetare. În același timp, pentru participanții de pe piață, disponibilitatea caracteristicilor de preț obiective ale pieței disponibile publicului pare să fie o condiție pentru activitatea lor eficientă pe acest segment și pe segmentele conexe ale pieței financiare. Din acest punct de vedere, prezența unor astfel de indicatori contribuie la implementarea funcției de informare a pieței de creditare interbancară.
Pe măsură ce s-au dezvoltat noi segmente ale pieței financiare au apărut și alți indicatori de piață, în primul rând, ratele dobânzilor pe piața titlurilor de stat, iar apoi la titlurile corporative. Acești indicatori au fost importanți pentru determinarea valorii banilor în economie, în principal din punct de vedere al perioadei de lungă durată, întrucât pe aceste segmente de piață s-a înregistrat o prelungire treptată a termenelor tranzacțiilor corespunzătoare.
Pentru Banca Rusiei, pe măsură ce ratele dobânzilor devin cel mai important instrument al politicii monetare, ratele repo au cele mai mari șanse să devină un indicator cheie al pieței financiare ruse. Cu toate acestea, pe termene scurte și ultrascurte, alături de operațiunile REPO, tranzacțiile interbancare rămân încă reprezentative, prin urmare, costul actual al împrumuturilor, ca și până acum, se reflectă destul de clar tocmai în ratele pieței interbancare.
Împrumuturile interbancare pot avea un impact mai mare sau mai mic asupra economiei țării, inclusiv asupra sectorului real al acesteia, deoarece contribuie la extinderea bazei de resurse a instituțiilor de credit. Condițiile economiei ruse limitează capacitatea potențială a pieței interbancare de a realoca resursele monetare în favoarea producției materiale. Alte proprietăți funcționale ale creditării interbancare au ieșit în prim-plan, în special proprietatea acestuia de a redistribui resursele bancare între segmente ale pieței financiare, care este direct legată de nevoile băncilor împrumutate înseși în furnizarea propriei lichidități.
Fenomenele de criză care au avut loc în sistemul bancar al ţării, de regulă, au început să se manifeste în primul rând în acest sector al pieţei financiare. Această împrejurare presupune necesitatea asigurării protecției pieței de credit interbancar, care la rândul său necesită crearea unor tehnologii speciale care să permită evaluarea realistă a stării financiare și economice a băncilor contrapartide, precum și a costurilor interne ale băncilor creditoare atunci când efectuarea de tranzacţii pe piaţa interbancară de credit.
Rolul creditului interbancar în diferite stadii de dezvoltare a sistemului bancar al Federației Ruse este diferit:
Rolul MBC se manifestă în accelerarea procesului de animație.Împrumutul interbancar acordat nu influențează doar volumul resurselor unei bănci individuale și lichiditatea acesteia (nivel micro), dar extinde și baza de resurse pentru sectorul real al economiei. Creditul interbancar accelerează procesul de multiplicare și, astfel, este o sursă de fonduri care asigură creșterea producției, creșterea volumului serviciilor prestate și a produselor finale pentru consumatori și, în consecință, creșterea PIB-ului țării (nivel macro).
Particularitatea pieței de credite interbancare din Rusia constă în primul rând în faptul că a devenit foarte segmentat. Băncile mari cu exces de lichiditate formează primul eșalon. Băncile medii și băncile cu debitori neți formează al doilea și, respectiv, al treilea nivel. Băncile din primul nivel au deschis, de regulă, linii de credit curate (negarantate) una pentru cealaltă și pentru al doilea nivel, în timp ce băncile din al doilea nivel (care acționează adesea și ca creditori), la rândul lor, aveau linii de credit curate pentru atât primul cât și al treilea nivel...
În contextul crizei financiare, numărul băncilor de nivel al doilea și al treilea a scăzut semnificativ. Băncile mari și nerezidenții au început să colaboreze în primul rând între ele și doar câteva dintre ele au păstrat limite pentru băncile de nivelul doi.
Consecințele crizei financiare globale au avut un impact negativ asupra pieței monetare din Rusia. Restabilirea condițiilor pentru funcționarea normală a pieței de creditare interbancară necesită rezolvarea unui număr de probleme care rămân urgente, în ciuda gamei de măsuri luate recent de Guvernul Federației Ruse și de Banca Rusiei pentru a menține nivelul necesar de lichiditate în Sistemul bancar rusesc. Aceste probleme includ, în primul rând, restabilirea funcției pieței de credite interbancare de a menține lichiditatea sistemului bancar în ansamblu prin redistribuirea fluxurilor de numerar între bănci de diferite eșaloane.
Caracteristici distinctive ale acestei piețe: eficiența furnizării de resurse și disponibilitatea acestei piețe pentru participanții săi. Băncile care operează în mod constant pe piața interbancară, de regulă, încheie acorduri de cooperare între ele. Ratele dobânzilor pentru plasarea și atragerea împrumuturilor interbancare se formează în condițiile pieței bazate pe echilibrul cererii și ofertei. Nivelul acestora este influențat de factori precum: soldurile conturilor corespondente ale instituțiilor de credit; situația de pe piața valutară; situația de pe piața de valori; relația dintre cererea și oferta de numerar; situația economică și politică din țară.
Dezvoltarea pieței de creditare interbancară este caracterizată de următoarele date (Tabelul 9.1).
Credite catre institutii de credit *
Tabelul 9.1
* Întocmit din datele din Buletinul de Statistică Bancară (2004-2009).
Dinamica creșterii creditelor interbancare mărturisește dezvoltarea rapidă a acestuia. În perioada 2004-2010, volumul creditării interbancare a crescut de 10,3 ori. În 2010, tendința de utilizare a creditelor interbancare continuă. Volumul împrumuturilor interbancare în anul precedent a crescut cu 19,6% odată cu creșterea depășită a împrumuturilor în ruble. În același timp, există o disproporție accentuată a creditelor acordate în valută națională și străină. Piața creditării interbancare în valută a crescut de aproape 16 ori, iar în valută națională doar de 5,6 ori, ceea ce a fost cauzat de creșterea cererii de valută. În perioada de dezvoltare economică relativ stabilă (2004-2007), M BC a crescut de 3,9 ori. Un salt semnificativ în creșterea creditelor interbancare este asociat cu criza care a început în 2008.
Piața de creditare interbancară reacționează întotdeauna brusc la evoluțiile negative de pe piața monetară. Evenimentele de criză din 2008 au demonstrat cât de rapid și brusc se schimbă conjunctura acestei piețe.
În al patrulea trimestru al anului 2008, când a existat o lipsă de fonduri lichide pe piața monetară rusă, a existat o creștere constantă a ratelor la împrumuturile interbancare. (MIACR).În această perioadă, băncile rusești s-au confruntat cu o încetare completă a finanțării externe și cu o scădere bruscă a valorii activelor financiare. Pe acest fond, pe piața de creditare interbancară a apărut o criză de încredere și au apărut probleme serioase cu redistribuirea lichidității între bănci cu active diferite. Indisponibilitatea împrumuturilor interbancare a dus la probleme de lichiditate pentru o serie de bănci, care apoi au intrat sub procedura de reabilitare financiară sau au fost revocate de Banca Rusiei la sfârșitul anului 2008. Analiza arată că 90% dintre băncile cu probleme aveau un poziție negativă de lichiditate.
După cum sa menționat, având în vedere necesitatea menținerii nivelului lichidității pe piața monetară, guvernul (Ministerul de Finanțe al Rusiei și corporațiile de stat) și Banca Rusiei au oferit sectorului bancar resurse financiare semnificative. Din septembrie până în decembrie 2008, Banca Rusiei a majorat creditul brut către sistemul bancar cu 4 trilioane de ruble. , din care 1,9 trilioane de ruble. - credite negarantate acordate băncilor comerciale.
Volumul M BC furnizat în 2008 a crescut cu 76,4% (în 2007 - cu 36,9%) - până la 2501,2 miliarde de ruble, iar ponderea acestora în activele sectorului bancar a crescut de la 7,0 la 8, 9% ". Dinamica de piața de creditare interbancară este ilustrată în Fig. 9.1.
Orez. 9.1.
În volumul total al activelor tuturor băncilor rusești, ponderea fondurilor plasate la instituțiile de credit a crescut, de asemenea, constant: de la 4,57 (la 01.01.2008) la 8,9% (la 01.01.2009). La sfârșitul anului 2009, volumul total al împrumuturilor interbancare atrase de băncile rusești a ajuns la 3,1 trilioane de ruble, ceea ce reprezintă 10,8% din pasivele echilibrate ale sistemului bancar rus (inclusiv M BC atras pe piața internă - 1,2 trilioane de ruble).
Factorii cheie care au determinat conjunctura pieței monetare rusești în 2009 au rămas nivelul lichidității bancare, care a determinat cererea de fonduri lichide în ruble și oferta acestora, și gradul de încredere reciprocă a participanților la piață, care a influențat nivelul primelor de risc incluse. în rate la împrumuturile interbancare.
Cel mai vizibil rol în plasarea împrumuturilor interbancare pe piața internă îl joacă băncile care au încheiat un acord cu Banca Rusiei pentru a le compensa o parte din pierderile (cheltuielile) lor la tranzacțiile de pe piața interbancară. Până în februarie 2009, potrivit analiștilor, situația lichidității din sectorul bancar rus s-a stabilizat.
În același timp, trebuie remarcat faptul că Banca Rusiei și Ministerul de Finanțe al Rusiei au furnizat fonduri în mod inegal, acestea au fost primite de stat
cadou și cele mai mari bănci private. Având în vedere cerințele destul de serioase pentru debitori, doar 140 de bănci au primit acces la aceste fonduri. Nu a existat nicio realocare ulterioară a fondurilor între bănci de diferite niveluri. Băncile mari de importanță sistemică nu au împrumutat bănci mai mici; pentru multe bănci mijlocii și mici aceste resurse ale pieței de creditare interbancară au rămas inaccesibile. Eforturile Băncii Rusiei de a revigora piața de creditare interbancară în 2008 au fost foarte semnificative, dar au vizat în primul rând sprijinirea acestei piețe în rândul băncilor mari.
În același timp, în prezent, piața de creditare interbancară nu rezolvă problema redistribuirii libere a lichidităților în cadrul sistemului bancar propriu-zis. Redistribuirea promptă a lichidității este restrânsă de o criză de încredere, prezența și consolidarea diviziunii băncilor în grupuri, o segmentare clară, care este determinată în cele din urmă de gruparea băncilor rusești.
Se știe că pentru a determina influența băncilor pe piața de creditare interbancară, băncile rusești au fost împărțite pe active în patru grupe.
Primul grup- acestea sunt cele mai mari 20 de bănci rusești din punct de vedere al activelor, care constituie nucleul sistemului bancar și reprezintă peste 65% din cifra de afaceri a pieței monetare autohtone.
A doua grupă sunt 30 de banci, incepand cu data de 21, din punct de vedere al activelor.
A treia grupă- sunt 150 de bănci, începând cu a 51-a și terminând cu a 200-a, în ceea ce privește activele.
A patra grupă- toate celelalte bănci, numărul lor este destul de semnificativ la sfârșitul anului 2008 (peste 900 de bănci).
În 2008, dinamica pieței de creditare interbancară a fost determinată în principal de primul grup, care include cele mai mari 20 de bănci, ceea ce este ilustrat în Fig. 9.2.
Orez. 9.2.
După cum Fig. 9.2, importanța celor mai mari bănci pe piața de creditare interbancară a crescut semnificativ, acestea fiind cele care au determinat dinamica pieței, în timp ce disponibilitatea acestei piețe pentru băncile mijlocii și mici a scăzut. Figura 9.3 prezintă structura pieţei de creditare interbancară la începutul lunii ianuarie 2009. Ponderea celor mai mari 20 de bănci este de 68%.
Orez. 9.3.
În prezent, în practică, fiecare bancă comercială operează cu un cerc restrâns de contrapărți ale sale (format, de regulă, după principiul unei lungi istorii de relații în perioada precriză și pe bază teritorială), ceea ce împiedică formarea unei pieţe interbancare libere de creditare la nivelul sistemului bancar autohton. În plus, există o distribuție inegală a tranzacțiilor care reglementează lichiditatea în regiunile țării. În unele regiuni predomină tranzacțiile interbancare pentru atragerea de resurse, în altele - pentru plasare. O caracteristică importantă este factorul timp. Teritoriul Federației Ruse acoperă 9 fusuri orare, iar pentru a obține eficiența mecanismului de piață pentru redistribuirea resurselor între bănci, este important să se asigure funcționarea continuă (non-stop) a pieței interbancare pe cel mai mare teritoriu al tarii noastre. Pentru a depăși aceste limitări, care împiedică formarea și dezvoltarea pieței de creditare interbancară, pare oportună crearea unui nou organism specializat pe piața creditării interbancare, menit să depășească piața limitată și segmentată a creditării interbancare și să mențină această piață într-un stare de echilibru la nivelul sistemului bancar. Este posibilă depășirea limitărilor pieței de creditare interbancară prin ruperea lanțului „bancă-creditor-bancă-împrumutat” și plasarea unei verigi intermediare între părțile la tranzacție (sau a unui intermediar între participanții la piață), a cărei legitimitate este necontestată de niciuna dintre părți. Acest tip de intermediar poate fi numit în mod convențional un centru de servicii de piață. Se pare că un astfel de centru de servicii de piață ar trebui creat în structura Băncii Rusiei folosind puterea de calcul disponibilă acolo și ținând cont de faptul că în prezent este concentrată procesarea tuturor informațiilor de plată ale sistemului bancar al Federației Ruse. în trei centre colective de prelucrare a informațiilor - la Moscova, Sankt Petersburg și Nijni Novgorod.
Acest tip de organism intermediar (Market Service Center) va rezolva următoarele sarcini în vederea restabilirii, dezvoltării și modernizării pieței de creditare interbancară:
Intermediarul va acționa ca executant operațional al tranzacțiilor fără a afecta condițiile pieței. Cu toate acestea, este de așteptat ca, datorită creșterii nivelului de încredere, piața de creditare interbancară să-și crească stabilitatea, ceea ce va avea un efect benefic asupra stabilității sistemului bancar al Federației Ruse.
O altă opțiune pentru crearea unui Centru de Servicii de Piață este posibilă - pe baza unei instituții de credit, dar pare mai puțin atractivă, deoarece necesită infrastructura și capacitățile necesare în instituția de credit.
Evenimentele de criză din 2008 au crescut semnificativ volatilitatea pieței de creditare interbancare, fluctuațiile ratei MIACR pentru împrumuturile overnight în ruble au fost într-un interval din ce în ce mai mare, ceea ce este prezentat în Fig. 9,4".
În octombrie 2008, rata medie ponderată a dobânzii la împrumuturile interbancare overnight denominate în ruble de pe piața de la Moscova a fost de 7,6%; în noiembrie - 9,5%, în decembrie - 8,3%. Cea mai mare valoare a ratei specificate pentru perioada (21,5%) a fost observată la 18 noiembrie 2008.
Orez. 9.4. Licitați MIACR dar împrumuturi în ruble pe o perioadă de 1 zi
Datele prezentate ne permit să tragem anumite concluzii despre starea pieței de creditare interbancară pe fondul instabilității macroeconomice. Pe parcursul anului 2008, piața de creditare interbancară a reacționat brusc la criza din sectorul bancar - a avut loc o criză de încredere și o creștere a costului fondurilor.
Având în vedere că volatilitatea este o măsură a riscului utilizării unui instrument financiar într-o anumită perioadă de timp, o creștere a acestui indicator face dificilă gestionarea riscurilor financiare. Volatilitatea ridicată a ratelor dobânzilor la creditele interbancare face dificilă prognoza cheltuielilor băncii, iar într-o serie de situații exclude posibilitatea strângerii de fonduri pe această piață. Unul dintre motivele volatilității ridicate a pieței monetare este prevalența banilor scurti pe piață. Toate piețele mondiale, inclusiv piața monetară rusă, în condiții de instabilitate macroeconomică, sunt în febră sub presiunea unei mase mari de bani scurti.
Începând din februarie 2009, rata la împrumuturile în ruble overnight a fost într-un interval mai stabil: ratele interbancare pe termen scurt la ruble s-au stabilizat în jurul a 7-8% pe an, iar perioada de plată a impozitelor - în jur de 10% pe an. În ultimele zile ale primului trimestru al anului 2009, ratele creditelor interbancare overnight au crescut la 12-13% pe an, dar nu a existat un deficit de ruble.
În prima jumătate a anului 2010, situația de pe piața monetară rusă a fost determinată de aceiași factori ca la sfârșitul anului 2009: volumul fondurilor lichide ale participanților la piață; condițiile de operațiuni ale Băncii Rusiei pe piața monetară și conjunctura segmentelor adiacente ale pieței financiare ruse.
În 2010, băncile au păstrat accesul la extins în 2008-2009. un set de instrumente de refinanțare ale Băncii Rusiei. Deși volumul datoriilor băncilor ruse față de Banca Rusiei a scăzut în cea mai mare parte a perioadei analizate, posibilitatea continuă de a utiliza operațiunile de refinanțare de către Banca Rusiei a împiedicat creșterea ratelor în perioadele de reducere locală a volumului rublei lichide. fondurile băncilor rusești.
Restrângerea cercului participanților la piața monetară a dus, de asemenea, la o scădere ușoară a volumului tranzacțiilor din acesta și la o volatilitate semnificativă a cifrei de afaceri pe piață. În ianuarie 2009, cifra de afaceri a operațiunilor băncilor ruse pentru atragerea de împrumuturi interbancare în ruble s-a ridicat la 3,6 trilioane de ruble, atingând cel mai scăzut nivel din martie 2007.
Tendința ascendentă a volumului tranzacțiilor de pe piața monetară apărută la sfârșitul anului 2009 a continuat în 2010, iar, ca și în anul precedent, segmentul tranzacțiilor REPO a crescut într-un ritm depășitor. Cifra de afaceri lunară medie a operațiunilor băncilor ruse privind plasarea de împrumuturi interbancare în ruble (inclusiv fonduri cu bănci nerezidente) în ianuarie-mai 2010 s-a ridicat la 5,3 trilioane de ruble, adică cu 12% mai mult decât în ianuarie-decembrie 2009. sfârșitul lunii iunie 2010 Volumul total al împrumuturilor interbancare plasate de băncile rusești a fost egal cu 2,7 trilioane de ruble, ceea ce reprezintă 8,9% din activele compensate ale sistemului bancar rus (față de 9,3% la începutul anului 2010). Activitatea participanților la piața monetară este prezentată în Fig. 9,5".
Orez. 9.5.
Contrapartidele băncilor rusești pe piața împrumuturilor interbancare în valută au fost în principal bănci nerezidente. La sfârșitul anului, tranzacțiile cu nerezidenții reprezentau 88% din creditele interbancare în valută plasate și 87% din cele atrase de băncile rusești. În aceste condiții, ratele la împrumuturile interbancare valutare,
Compilat pe baza datelor de la Banca Rusiei. Adresa URL: http://www.cbr.ru găzduită de băncile rusești a urmat, în general, ratele pieței monetare globale. Rata medie anuală de plasare a creditelor interbancare de către băncile rusești în dolari SUA a fost de 0,2% pe an, în euro - 0,5% pe an (rata LIBOR pentru tranzacţiile cu o zi în dolari în 2009 au fost de 0,2%, pentru tranzacţiile cu o zi în euro - 0,6%). În cea mai mare parte a perioadei analizate, volatilitatea ratelor dobânzilor la creditele interbancare valutare plasate de băncile rusești a rămas moderată.
Structura pieței pe termeni, valute și regiuni, care se dezvoltase până la sfârșitul anului 2009, a rămas aproape neschimbată. Pe termen scurt, principalii factori care au determinat starea actuală a pieței monetare (restabilirea încrederii reciproce a participanților la piață, îmbunătățirea sistemului de operațiuni al Băncii Rusiei pe piața monetară, tranziția participanților de pe piață la un nivel financiar mai conservator). tactici) sunt probabil să rămână, prin urmare nu există niciun motiv să ne așteptăm la o schimbare semnificativă a situației de pe piața monetară rusă.
Piața de creditare interbancară lasă băncilor oportunități din ce în ce mai puțin profitabile și devine din ce în ce mai mult un instrument de refinanțare.
Cum se formează baza de resurse a băncii? Pentru ce este capitalul autorizat al unei bănci comerciale? Cum primește banca veniturile? Cât de fiabilă este banca? Dintre toate aceste întrebări, de foarte multe ori doar ultima ne îngrijorează. La urma urmei, avem încredere în bancă cu economiile noastre. Le plasăm pe depozite bancare, încercând nu doar să economisim, ci și să câștigăm.
Dar în lumea modernă, totul este atât de interconectat încât este pur și simplu imposibil să răspunzi la o întrebare fără a înțelege alta. Fluxul de informații care „turnează” de la TV, mass-media, internet este atât de contradictoriu încât nu este clar pe cine să creadă. Pentru a forma imaginea holistică corectă, trebuie să țineți cont de toate aspectele, chiar și de detaliile aparent nesemnificative.
Pentru a răspunde la întrebarea despre fiabilitatea băncii (și capacitatea de a-i încredința fondurile), trebuie să înțelegeți cum se formează baza de resurse a băncii, cum obține venituri, cât de riscant își urmărește politica. Politica prea riscantă a băncii în cazul deteriorării situației macroeconomice va duce la falimentul rapid al băncii. O bază de resurse care este prea „scumpă” va afecta negativ profitabilitatea și, în cele din urmă, sustenabilitatea. Insuficiența capitalului băncii nu îi va permite „supraviețuirii în vremuri dificile”. În studiul său asupra structurii bazei de resurse a unei bănci comerciale, se pot trage anumite concluzii. O cantitate mare de depozite în structura resurselor populației poate afecta negativ sustenabilitatea în momentul de panică. Un volum mare de împrumuturi „externe” atunci când piețele externe se închid și fluctuează cursul de schimb va duce, de asemenea, la consecințe negative. O mare parte din împrumuturile interbancare în cazul unei „crize de încredere” vor falimenta foarte repede banca. Iar implementarea acestor scenarii negative, într-o măsură sau alta, am observat-o relativ recent.
În articolele noastre, înțelegem toate complexitățile sistemului bancar (este foarte important să vă abonați la știri pentru a nu rata nimic). Astăzi vom vorbi despre împrumuturile interbancare.
Piața de creditare interbancară - așa cum sugerează și numele, aceasta este piața de creditare între bănci. Totodată, din punct de vedere al contabilității, un împrumut interbancar poate fi un activ al unei bănci (când o bancă acordă un împrumut) și un pasiv (bază de resurse) - dacă o bancă împrumută un împrumut de la o altă bancă. Piața interbancară a datoriilor este o piață over-the-counter. Băncile își deschid limite reciproce privind împrumuturile. Desigur, acesta este precedat de un studiu de către serviciul de management al riscurilor a situațiilor financiare ale băncii pentru care se presupune că se deschide limita.
Împrumuturile interbancare sunt pe termen scurt. De regulă, termenul de acordare a unor astfel de credite este de o zi, o săptămână, în cazuri excepționale, o perioadă mai lungă.
Capacitatea de a obține un împrumut de la o altă bancă face posibilă completarea rapidă a bazei de resurse. De exemplu, dacă există o lipsă de resurse la un moment dat, o bancă poate atrage un împrumut interbancar. Cu un exces de resurse, dimpotrivă, acordați un împrumut unei alte bănci pentru a genera venituri suplimentare. Cu toate acestea, situația în care împrumuturile interbancare în structura pasivelor unei bănci comerciale ocupă o proporție mare nu este pe deplin sănătoasă. Astfel, atragerea de credite interbancare pe termen scurt și plasarea acestora în active pe termen lung - de exemplu, împrumuturi către populație, în cazul închiderii masive a limitei de credit pentru această bancă de către contrapărți, va duce la incapacitatea băncii de a menține baza sa de resurse. Chiar dacă împrumuturile acordate de banca comercială populației sunt rambursate fără întârzieri, scadența acestor împrumuturi se prelungește în timp. Și este necesar să îndepliniți obligațiile într-o perioadă scurtă de timp - banca este pur și simplu incapabilă fizic să atragă o astfel de sumă de fonduri din alte surse. Ceea ce, în esență, înseamnă faliment bancar. Și în cazul unei situații instabile, băncile închid foarte repede limitele de credit reciproc - apar așa-numitele „crize de încredere”.
În general, când se vorbește despre piața de creditare interbancară, se referă nu doar la credite între băncile comerciale, ci la credite emise de banca centrală către băncile comerciale, precum și la depozitele plasate de băncile comerciale în banca centrală.
Rata de creditare a Băncii Centrale pentru băncile comerciale este legată de rata cheie.
În același timp, ratele pentru creditarea unei bănci de către alta nu sunt reglementate separat - ratele se formează în funcție de conjunctură pe baza cererii și ofertei. Este clar că rata la care banca va fi pregătită să împrumute unei anumite bănci va include o primă de risc - pentru băncile care sunt de încredere, rata va fi mai mică.
Este imposibil de spus cu ce curs o anumită bancă este pregătită să acorde un împrumut unei alte bănci fără a avea acces la un sistem special.
Cu toate acestea, există indicatori care ne permit să evaluăm nivelul ratelor dobânzilor la creditele interbancare la un moment dat.
MIBID (Ofertă interbancară de la Moscova) – rata medie anunțată la care băncile din Moscova sunt pregătite să atragă împrumuturi interbancare.
MIBOR(Moscow InterBank Offered Rate) - rata medie anunțată la care băncile din Moscova sunt gata să acorde un împrumut într-o altă bancă
MIACR(Moscow InterBank Actual Credit Rate) - rate medii ponderate la care s-au efectuat efectiv tranzacțiile de plasare a împrumuturilor interbancare.
Ratele MIBID, MIBOR, MIACR sunt stabilite de Banca Centrala pe baza rapoartelor zilnice furnizate de bancile comerciale. În același timp, se iau în considerare informațiile despre marile bănci din Moscova, care formează până la 80% din cifra de afaceri pe piața de creditare interbancară. Calculul se face după cum urmează.
Ratele MIBID, MIBOR sunt calculate ca medie aritmetică a ratelor indicate de bănci în raportarea statutară. În același timp, 10% din dobânzile cele mai mari și 10% dintre cele mai mici dobânzi nu sunt luate în considerare. Calculul MIACR ține cont de ratele dobânzii la care au fost efectuate tranzacțiile efective. În acest caz, se iau în considerare valorile medii ponderate (prin analogie cu valorile medii ponderate ale tranzacțiilor la schimbul valutar la calcularea cursului de schimb oficial al rublei)
Indicatorul este evidențiat separat MIACR-IG(Moscow InterBank Actual Credit Rate - Investment Grade) - rate medii ponderate ale dobânzii oferite băncilor comerciale cu rating de credit ridicat.
Dinamica actuală a indicatorilor de mai sus în termeni de împrumut puteți vizualiza pe pagina Băncii Centrale.
Pe lângă indicatorii indicați ai ratelor dobânzilor interbancare calculați de Banca Centrală, există o serie de indicatori calculați de organizații independente și anume:
MosPrimeRată(Moscow Prime Offered Rate) este o rată orientativă pentru acordarea de împrumuturi în ruble, calculată de Asociația Națională a Monedei, pe baza ratelor celor mai mari bănci - „contributori”, instituții financiare de primă clasă. În prezent, lista contribuabililor include 9 bănci: OJSC ALFA-BANK, OJSC VTB Bank, Vnesheconombank, Gazprombank (OJSC), ING Bank (Eurasia) CJSC, CJSC Raiffeisenbank, OJSC Rosselkhozbank, OJSC Sberbank din Rusia, CJSC „UniCredit Bank”. Indicatorul se calculează în contextul termenelor de împrumut: overnight, săptămână, două săptămâni, una, două, trei și șase luni. Rata MosPrime poate fi vizualizată pe mosprime.com.
RUONIA(Ruble Overnight Index Average) - rata medie ponderată, calculată de Asociația Națională a Monedei, reflectă costul împrumutului pe o perioadă de o zi (overnight) pentru debitorii cu risc de credit minim. Valoarea actuală a indicatorului, precum și lista participanților care sunt luați în considerare, pot fi găsite pe site-ul www.ruonia.ru
Desigur, aceasta nu este o listă completă a indicatorilor care caracterizează ratele de pe piața interbancară. Dar anumite concluzii despre starea acestei piețe se pot face pe baza valorilor date. De exemplu, după creșterea bruscă a ratei cheie de către Banca Centrală, am observat o creștere a ratelor overnight (indicatorul RUONIA). Această creștere indică o anumită lipsă de lichiditate pe care băncile au început să o experimenteze în acel moment. În acest moment, valoarea indicatorului a depășit 25%. În același timp, odată cu creșterea valorii indicatorului, au crescut și volumele tranzacțiilor. Ratele overnight s-au stabilizat treptat la nivelul de 17%, ceea ce indică o oarecare stabilizare a situației din sistemul bancar. Cât va dura această stabilizare și dacă va exista o altă creștere bruscă a fenomenelor de criză și dacă ratele vor reveni la valorile lor anterioare (de dinainte de criză) - nimeni nu va spune cu siguranță acum. Dar observând valorile anumitor indicatori, înțelegând relația dintre procesele care caracterizează acești indicatori, se pot presupune anumite scenarii de dezvoltare a situației. Și în cazul realizării acestui sau aceluia scenariu, luați decizii specifice.
Pana data viitoare!
Abonarea la newsletter-ul nostru este foarte importantă - vă va permite să nu ratați niciun subiect de pe site-ul nostru. S-ar putea să te intereseze și servicii financiare pe care suntem gata să vi le oferim. Pentru mai multe informații, vă rugăm să urmați linkul.
De asemenea, nu uitați să partajați prietenilor folosind butoanele rețelelor sociale.
Ce este Mibor? Semnificația cuvântului Mibor în dicționare și enciclopedii populare, exemple de utilizare a termenului în viața de zi cu zi.
Dicţionar de afaceri Mibor
Mibor - Dicţionar de economie
rata medie a dobânzii acceptată (procent pe an) anunțată de cele mai mari bănci din Moscova la vânzarea împrumuturilor interbancare.
Mibor - Dicţionar de economie
MIBOR - Rata interbancară oferită Moscova este rata medie anuală acceptată a dobânzii anunțată de cele mai mari bănci din Moscova atunci când vând împrumuturi interbancare.
Mibor - Dicţionar de economie
- rata medie a dobânzii acceptată (procent pe an) anunțată de cele mai mari bănci din Moscova la vânzarea creditelor interbancare.
Mibor - Dicţionar de economie
(MIBOR - Moscow Interbank Offered Rate) este rata medie anuală acceptată a dobânzii anunțată de cele mai mari bănci din Moscova atunci când vând împrumuturi interbancare.
Mybid
Vocabular de afaceri
Mybid
rata medie acceptată a dobânzii (procent pe an) anunțată de cele mai mari bănci dealeri din Moscova la achiziționarea de împrumuturi interbancare.
Dicţionar economic
Mybid
MIBID - Rata licitată interbancară din Moscova este rata medie anuală acceptată a dobânzii anunțată de cele mai mari bănci dealeri din Moscova la achiziționarea de împrumuturi interbancare.
Dicţionar economic
Mybid
- rata medie a dobânzii acceptată (procent pe an) anunțată de cele mai mari bănci dealeri din Moscova la achiziționarea de credite interbancare.
Dicţionar economic
Mibid (mibd)
- Rata licitată interbancară din Moscova) - rata medie anuală acceptată a dobânzii anunțată de cele mai mari bănci dealeri din Moscova la achiziționarea de împrumuturi interbancare.
Dicţionar economic
Piața de credit interbancar(piața de credit interbancară) - o parte a pieței monetare în care operațiunile de creditare reciprocă sunt efectuate de bănci și instituții de credit.
Piața creditului interbancar este un sector cheie al pieței financiare interbancare, care include tranzacții în hrivne și împrumuturi în valută, inclusiv pe termen scurt și ultra-scurt. Piața interbancară de credit este una dintre sursele de fonduri pentru operațiunile active ale băncilor din alte sectoare ale pieței.
Piața de credit interbancar îndeplinește sarcina de a asigura prompt sistemul bancar cu resurse, menținând lichiditatea și stabilitatea acestuia. Împrumuturile primite de bănci sunt denumite pasive gestionate. Aici băncile joacă un rol activ, obținând resurse de credit prin accesul direct la piața monetară, spre deosebire de rolul lor pasiv în atragerea de fonduri în conturile de depozit ale clienților.
Creditele interbancare domină volumul total al tranzacțiilor de pe piața monetară. Operațiunile pe piața interbancară de credit se desfășoară în cadrul relațiilor bancare corespondente. Sursa creditelor sunt depozitele interbancare, pe care băncile le țin în conturi corespondente între ele și la banca centrală.
O caracteristică a pieței împrumuturilor interbancare (depozite) este natura pe termen scurt a furnizării acestora: piața este structurată în depozite „lungi” (pentru o perioadă de la o zi - peste noapte - până la 1-4 săptămâni). Împrumuturile interbancare sunt utilizate ca mijloc de menținere și reglementare operativă a lichidității bilanțurilor bancare, uneori - pentru creditarea întreprinderilor din sectorul nefinanciar sau efectuarea de operațiuni pe bursele valutare și bursiere în scopul creșterii profitabilității.
În economie, există o revărsare constantă a capitalului monetar liber de pe piața de credit interbancar către alte segmente ale pieței financiare (valută, piața titlurilor de stat), în funcție de rentabilitatea actuală, inflația și alți factori ai mediului economic.
Sectorul pieței monetare interbancare este împărțit în două mari segmente: piata de credite interbancareși piata creditelor bancii centrale; acestea din urmă ocupă un loc semnificativ în rândul resurselor împrumutate ale băncilor comerciale. În străinătate, astfel de împrumuturi sunt folosite exclusiv ca o resursă temporară, destul de costisitoare, care este asociată cu rolul băncii centrale de creditor de ultimă instanță, ale cărei resurse ar trebui să fie cele mai scumpe.
Creditele Băncii Naționale predomină în structura pieței de credite interbancare. BNU, sub formă de asistență financiară pe termen scurt, împrumută băncilor comerciale pentru a închide soldul debitor pe contul de rezervă corespondent la banca centrală. În același timp, refinanțarea băncilor comerciale pentru a-și menține lichiditatea și rentabilitatea are loc nu pe o bază centralizată, ci pe bază de piață.
Licitațiile de credit de la banca centrală sunt unul dintre instrumentele politicii monetare și se desfășoară sub formă de licitații de licitație în sistemul englez sau olandez, sau de licitație cu rată fixă, și de executare a unui contract de împrumut, folosind instrumente de garanție. Băncile stabile din punct de vedere financiar care nu au datorii restante la împrumuturile de la banca centrală și care respectă standardele sale economice au dreptul să participe la licitațiile de refinanțare. Se stabilesc parametrii cantitativi pentru includerea aplicatiei in licitatie (cota de creditare pentru o banca, raportul dintre creditul la licitatie la capitalul bancii si la creditele acordate de banca catre clientii sai, rata dobanzii la credite).
O formă de creditare către băncile comerciale este și refinanțarea prin achiziționarea de titluri de stat din portofoliu de către banca centrală; în acest caz, sumele de bani pentru valorile mobiliare achiziționate merg în contul corespondent al băncii și își reînnoiesc resursele de credit.
Un tip de refinanțare sunt tranzacțiile de tip REPO - acorduri de cumpărare a titlurilor de valoare cu răscumpărare. Acestea sunt împrumuturi pe termen scurt acordate băncilor garantate cu titluri de valoare (cel mai adesea - titluri de stat) cu condiția de a le răscumpăra la un anumit moment la o rată fixă. Ofertele REPO reglementează bine poziția de lichiditate a băncii.
O formă specifică de refinanțare este redescontarea de către banca centrală a cambiilor întreprinderilor înregistrate de băncile comerciale. În esență, banca națională nu cumpără titluri comerciale, ci oferă băncilor comerciale un împrumut de amanet împotriva gajului acestor cambii (o condiție prealabilă este natura de primă clasă a titlurilor care sunt reevaluate).
În orice caz, contestațiile unei bănci comerciale la BNU sunt considerate ca un fenomen excepțional și sunt satisfăcute numai după o analiză amănunțită a situației sale financiare și a capacității unei bănci comerciale de a rambursa împrumutul.
Împrumutul interbancar direct poate fi practicat de băncile comerciale sub diferite forme. Astfel, acordarea de credite interbancare poate avea loc prin tranzacționarea depozitelor deținute în conturile de corespondent-rezervă ale băncii centrale. În Statele Unite, împrumuturile sunt emise de o bancă comercială către alta din fonduri federale (depozite bancare la Federal Reserve Bank) sub formă de împrumuturi pe termen scurt (de obicei de o zi, dar uneori până la 3-6-9 luni) împrumuturi.
Baza economică a pieței de fonduri federale este fondurile excedentare (depășind minimul obligatoriu) stocate în conturi de rezervă la banca centrală. Băncile tranzacționează aceste rezerve secundare fie direct, alegând parteneri care oferă cele mai mari rate ale dobânzii, fie prin brokeri. Comerțul cu fonduri federale completează rapid resursele pe termen scurt ale băncii, care o costă mai puțin decât împrumutul direct de la banca centrală și nu necesită garanții.
Piața europeană de creditare interbancară este dominată de tranzacții de pe piața interbancară a depozitelor din Londra, care tranzacționează resurse pentru diferite perioade, comisioanele pentru care se bazează pe rata LIBOR.
Ratele pieței de credit interbancar sunt indicatori financiari importanți ai stării acesteia și aprecierii atractivității prezenței sale pe aceasta. În Ucraina, pe baza cotațiilor principalelor bănci - operatori de pe piața monetară, se calculează ratele ofertei, atragerea de fonduri pe piața interbancară și nivelurile medii ale ratelor reale.
(MIACR - Rata reală a creditului InterBank din Moscova)
(în procente pe an)
(MIACR-IG - Rata reală a creditului InterBank din Moscova - Grad investițional)
(în procente pe an)
(MIACR)
(milioane de ruble)
(MIACR-IG)
(milioane de ruble)
Bloc retrospectiv MIACR-IG, MIACR-B (USD)
Procedura de calcul a ratelor pieței de credite interbancare MIACR, MIACR-IG, MIACR-B și cifrele de afaceri corespunzătoare din tranzacții
Pentru a primi automat date, utilizați API (servicii web ale Băncii Rusiei)
MIACR (MIACR) - rata medie reală a împrumuturilor interbancare acordate de băncile din Moscova.
MIACR (MIACR) - rata medie efectivă la creditele interbancare plasate de băncile raportoare se calculează ca medie ponderată cu volumul creditelor acordate pentru fiecare scadență.
MIACR-IG, rata medie reală la împrumuturile pe care băncile raportoare le-au acordat băncilor rusești cu un rating de credit de cel puțin grad investițional (nu mai mic decât Baa3 de către Moody's, BBB- de către Fitch și Standard & Poor's), este calculată ca medie ponderată cu volumul de împrumuturi acordate grupului de bănci numit pentru fiecare termen.
MIACR B este rata medie reală la împrumuturile pe care băncile raportoare le-au acordat băncilor ruse care au un rating de credit speculativ de la B3 la B1 de către agenția Moody’s sau de la B- la B+ de către Fitch și Standard & Poor’s.
Rata MIACR-B este calculată ca medie ponderată cu volumul de împrumuturi acordate grupului de bănci numit pentru fiecare scadență.
Ofertele cu cele mai mari rate (10% din totalul tranzacțiilor) și tranzacțiile cu cele mai mici rate (10% din totalul tranzacțiilor) sunt excluse din calculul ratelor MIACR, MIACR-IG și MIACR-B.
Indicatorii cifrei de afaceri a tuturor tranzacțiilor de creditare interbancare, plasamentul interbancar către bănci cu un rating de credit de cel puțin grad investițional și plasamentul interbancar către bănci cu rating de credit speculativ corespund cifrelor de afaceri ale tranzacțiilor, în baza cărora MIACR, MIACR-IG și, respectiv, ratele MIACR-B sunt calculate.
MIACR (MIACR) este calculat de Banca Centrală a Rusiei pe baza datelor de raportare de la instituțiile de credit care sunt cei mai mari participanți pe piața monetară rusă, în conformitate cu Ordonanța Băncii Rusiei nr. 2332-U din 12 noiembrie 2009.
Denumirea MIACR (MIACR) din limba engleză Moscow InterBank Actual Credit Rate este rata reală de la Moscova la împrumuturile interbancare plasate.
Indicatori ai ratelor pieței interbancare din 01.08.2000 (cbr.ru)
Procedura de calcul a ratelor pieței de credit interbancar MIBID, MIBOR, MIACR, MIACR-IG și MIACR-B și cifra de afaceri corespunzătoare a operațiunilor (cbr.ru)
Dezvoltarea pieței ruse de creditare interbancară (creditare interbancară) este imposibilă fără îmbunătățirea mecanismelor de atragere și acordare a creditelor, precum și creșterea transparenței și lichidității pieței. Crearea unei piețe interbancare electronice pe MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange) va îmbunătăți semnificativ tehnologiile existente pe această piață și va contribui la crearea unei piețe monetare unice care funcționează eficient în Rusia.
În ansamblu, piața rusă de creditare interbancară s-a dezvoltat similar cu cele străine, dar dezvoltarea sa a avut o serie de particularități. Aceste caracteristici au format un întreg complex de probleme care sunt relevante în prezent.
Dezvoltarea pieței de împrumut interbancar în Rusia a început la sfârșitul anilor 1980, când împrumuturile interbancare sub formă de împrumuturi de la Banca de Stat a URSS au fost cele mai utilizate. La începutul anilor 1990, activitatea băncilor comerciale pe piața de creditare interbancară era strâns legată de activitatea de pe piața valutară. În 1995, semnele unei crize au fost relevate în procesele de creditare interbancară. Astfel, în august 1995, o parte semnificativă a împrumuturilor interbancare era restante. Totodată, în această etapă, băncile care operau pe piață au început să desfășoare activ operațiuni care vizează menținerea propriei lichidități (prin obținerea de credite scurte). Băncile au lucrat doar cu acele foarte puține contrapărți pe care le cunoșteau bine.
1994-1995 băncile au început să dezvolte primele metode și tehnologii asociate proceselor de creditare interbancară, care erau practic absente înainte. Astfel, a devenit posibilă utilizarea celor mai importante informații de piață de interes pentru bănci și clienții acestora - despre ratele actuale la care sunt acordate și atrase creditele pe piață.
În structura creditării interbancare, o pondere din ce în ce mai mare a fost ocupată de cele mai „scurte” împrumuturi pentru menținerea lichidității curente a băncilor.
Criza financiară din august 1998 a lovit puternic rezistența
bănci. Criza a arătat că, pe de o parte, nu există tehnologii pe piața interbancară care să permită analiza cuprinzătoare a bonității și lichidității contrapărților, pe de altă parte, nu există tehnologii de stabilire a prețului resurselor interbancare și de organizare rațională a procesele de creditare interbancară în sine în cadrul băncilor.
După criza din 1998, a început dezvoltarea pieței de creditare interbancare, piața a început să funcționeze ca piețele occidentale pentru creditele interbancare, dar în același timp avea caracteristici rusești.
Piața de creditare interbancară din Rusia pentru 2010 poate fi subdivizată condiționat în „Moscova” (aproximativ 90%) și „regională” (restul de 10%). Potrivit estimărilor confirmate de datele Băncii Rusiei, volumul mediu zilnic al pieței interbancare a rublei din Moscova este de aproximativ 30 de miliarde de ruble. (cu un volum mediu de tranzacții de 25 milioane RUB), iar volumul pieței „regionale” de creditare interbancară este de aproximativ 3-5 miliarde RUB.
Obținerea informațiilor despre piață și negocierea condițiilor pentru încheierea unei tranzacții se realizează în principal (50-75% din tranzacții în funcție de bancă) prin „acces direct” la banca contrapartidă (banca căreia îi este deschisă limita corespunzătoare și/ sau care are o limită de deschidere a contorului) folosind comunicarea telefonică sau sistemul de informare Reuters. În același timp, din cauza costurilor semnificative de deservire a terminalelor Reuters, acestea sunt utilizate doar de marile bănci din Moscova și de cele mai mari bănci regionale.
Restul tranzacțiilor de creditare interbancară (25-50%, respectiv) se încheie prin brokeri „voci” (telefonici) care monitorizează piața de creditare interbancară și oferă informații băncilor deservite, caută contrapărți în numele acestora (având informații despre limite) și să convină asupra condițiilor tranzacțiilor. În același timp, aceștia primesc un comision din fiecare parte a tranzacției, în funcție de termenii individuali ai acordului cu banca și de rata creditului.
Ținând cont de cele de mai sus, se poate observa că toate tehnologiile existente ale pieței de creditare interbancară prezintă, într-o măsură mai mare sau mai mică, următoarele dezavantaje care împiedică dezvoltarea pieței:
Tranzacțiile pot fi efectuate numai în limitele unui volum insuficient
și numărul de limite reciproce;
Lichiditate scăzută, eficiență și transparență a pieței - nr
citate „ferme” de încredere, cu mult timp înainte ca cererea să fie satisfăcută etc.;
În același timp, în practica străină, există un exemplu de construire a unei piețe de credite interbancare puternice și lichide, deservită de un „broker electronic”. Este vorba de e-MID italian, care în scurt timp a devenit unul dintre principalele segmente ale pieței europene de credite interbancare și demonstrează rate impresionante de creștere a afacerilor. În prezent, e-MID este singura platformă de tranzacționare semnificativă de acest gen din lume.
e-MID a fost înființată în 1990 ca o piață organizată pentru tranzacții pe piața națională de creditare interbancară.
E-MID a fost inițiat de Banca Italiei și Asociația Trezorierilor Bancari din Italia (ATIC). În anul 1999, ca urmare a privatizării, companiile e-MID S.p.A., MTS S.p.A. și bursa italiană de valori Borsa Italiana, fiecare dintre acestea a ocupat o poziție de lider în segmentele respective ale pieței financiare.
Astăzi e-MID oferă încheierea tranzacțiilor interbancare în dolari americani și euro. Participanții săi sunt 193 de bănci din 17 țări, iar 10 bănci centrale din țări europene acționează ca observatori. e-MID include două piețe - împrumuturi interbancare calculate în euro - e-MID Euro și în dolari SUA - e-MID USD Dollar. Pe piața e-MID Euro, volumul mediu zilnic de tranzacții a fost de 15 306 milioane EUR (în 2001) și 20 374 milioane EUR (în 2004). Astfel, creșterea volumului tranzacțiilor pentru perioada 2004-2009. a constituit 33,1%. Pe piața e-MID USD, volumul mediu zilnic al tranzacțiilor este de 254 milioane USD (2004) și 1570 milioane USD (2009)
Instrumentele tranzacționate pe e-MID diferă în funcție de scadența împrumutului și de codul de decontare. Există 27 de instrumente în total, de la un împrumut overnight la un împrumut pe termen de 1 an. Aproximativ 90% din tranzacții sunt încheiate cu instrumentul ON - „overnight”.
De asemenea, sistemul de tranzacționare e-MID urmărește automat tranzacțiile de credit finalizate și, în ziua returnării, transmite acreditările către sistemul de decontare pentru debitarea și creditarea conturilor participanților respectivi.
e-MID operează în strânsă legătură cu Banca Italiei, care acționează ca observator al pieței, reglementează admiterea participanților la tranzacționare și, de asemenea, ajută la decontarea tranzacțiilor încheiate.
Astfel, în prezent, e-MID este o platformă electronică de înaltă tehnologie care oferă participanților o gamă largă de instrumente ale pieței monetare și oportunități de a efectua tranzacții cu aceștia.
Principalii operatori ai sistemului de credit international sunt in primul rand bancile. Băncile din diferite țări își acordă împrumuturi reciproc și convin între ele în acorduri interbancare asupra condițiilor de împrumut, care se formează în principiu sub presiunea pieței. Partea predominantă a creditelor de pe piața interbancară o reprezintă creditele overnight, care trebuie rambursate la ora 15:00 a doua zi.
Până în 1963, băncile cereau bilete la ordin pentru a asigura returnarea banilor (adică erau posibile doar împrumuturile garantate cu active financiare). În 1963 au început să fie practicate tranzacțiile negarantate. În 1971, au intrat pe piața interbancară compensarea băncilor. Aceștia sunt obligați să închidă bilanțul în fiecare zi și să mențină fondul de susținere a lichidității la un nivel care să acopere orice retrageri urgente. Când resursele de numerar ale băncii de compensare sunt mai mici decât rezerva stabilită, banca acordă un împrumut de o zi. O altă bancă care are un excedent de numerar face un împrumut de o zi și primește dobândă pe el. Un astfel de sistem permite băncilor să nu dețină volume mari de fonduri lichide, ci să utilizeze fonduri de pe piața interbancară (care se dovedește a fi mai profitabilă).
Pe piața interbancară, de obicei bine-cunoscute, băncile de încredere iau împrumuturi la o dobândă mai mică și împrumută, la rândul lor, altor bănci la o dobândă mai mare. Piața interbancară permite băncilor să ia împrumuturi pe termen scurt de la unele instituții financiare, și să ofere clienților lor împrumuturi pe termen lung – pe o perioadă de până la cinci ani. În acest caz, pentru a deservi împrumuturile pe termen scurt, băncile împrumută fonduri pe piața interbancară. Se dovedește un fel de conversie a împrumuturilor pe termen scurt în cele pe termen lung.
Sute de bănci folosesc zilnic serviciile pieței interbancare din Londra. Termenii de împrumut fix permit ambelor părți la o tranzacție să își planifice operațiunile și să gestioneze fluxurile de numerar. De regulă, cei mai importanți parametri pentru creditare sunt: termenele maxime ale creditului (pentru diferite tipuri de credite); limita inferioară a ratei dobânzii; perioada maximă de grație și altele.
Punctele cheie pentru creditarea internațională au fost la un moment dat sau altul internaționalizate, adică. scos de la reglementarea unilaterală. În sistemul creditului internațional, ca și în multe altele, metoda reglementării bilaterale se împletește treptat cu metoda reglementării multilaterale, sau chiar în unele chestiuni cedează locul celei din urmă.
Multe aspecte ale creditării internaționale sunt unificate pe o bază multilaterală prin obiceiuri și convenții interbancare (drept transnațional). Desigur, în sistemul internațional de creditare, rolul dreptului intern este mare, în special al dreptului țărilor dezvoltate de conducere.
În majoritatea țărilor cu un sistem bancar dezvoltat, băncilor li se cere să țină conturi de rezervă la Banca Centrală. La sfârșitul fiecărei zile, fiecare bancă trebuie să aibă o anumită rezervă minimă în aceste conturi. Băncile au dreptul să furnizeze fonduri care depășesc această rezervă ca împrumuturi pentru piaţa interbancară.
În anii 80 ai secolului XX. întreprinderile multinaționale au început să intre pe piața interbancară (care înainte pur și simplu își păstrase surplusul de fonduri în conturi bancare), autoritățile locale etc.
Întreprinderile de pe piața interbancară funcționează în două moduri:
Brokerii de bani de pe piața interbancară sunt intermediari între debitori și creditori. Pentru aceasta, ei primesc comisioane la tranzacțiile finalizate. Brokerii sunt obligați să păstreze confidențialitatea clienților lor. În anii 60 ai secolului XX. pe piaţa interbancară au început să se creeze case de brokeraj. Sunt specializati in furnizarea de servicii pentru tranzactii interbancare.
Piața interbancară este formată din două segmente independente:
Pe piata nationala instrumentele financiare sunt tranzacționate în moneda națională. Participanții la aceste piețe sunt instituții financiare naționale, precum și instituții financiare străine situate în țara monedei date. Piețele naționale variază ca dimensiune. De exemplu, piețele naționale din SUA sau Japonia sunt uriașe.
Costul împrumuturilor este exprimat în ratele dobânzilor. Ratele dobânzilor reprezintă un alt aspect important al funcționării întregului sistem internațional de credit. Pe de o parte, băncile au o dobândă obiectivă - să stabilească cea mai mare rată posibilă a dobânzii la împrumuturi. Pe de altă parte, dacă stabiliți o rată mai mică decât cea a concurenților, îi puteți strânge pe piața de credit și puteți câștiga în competitivitate. Manipularea ratelor dobânzilor se transformă într-un mijloc de concurență și de expansiune a creditului. Problema formării ratelor dobânzilor devine extrem de importantă.
Statele (și anume, băncile centrale) de pe piața interbancară determină oficial rata de actualizare (în Rusia se numește rata cheie). Această rată, care este folosită de băncile centrale pentru a împrumuta băncilor comerciale din țările lor, determină piața de credit a întregii țări, iar ratele stabilite de țările dezvoltate (Rezerva Federală a SUA, BCE, Banca Angliei) determină creditul și piața de valori a lumii întregi. Interacțiunea dintre cererea și oferta de resurse de credit formează ratele de piață care sunt utilizate ca reper pentru acordarea de împrumuturi.
Băncile londoneze, de exemplu, folosesc un sistem cunoscut sub numele de LIBOR (London Interbank Offered Rate) ca punct de referință - rata de ofertă de la Londra pentru depozitele interbancare. În fiecare zi, la ora 11.00, ora Londrei, ratele principalelor bănci londoneze la operațiunile de credit în euro-monede sunt fixe - pentru fiecare monedă și pentru fiecare termen (LIBOR-fixing). Rata LIBOR este rata pieței europene, nu rata națională. Pariuri
LIBOR este utilizat pe piața interbancară pentru a determina ratele contractuale pentru alte tranzacții, de exemplu, împrumuturi bancare sindicalizate, inclusiv în alte centre financiare.
Există și alte rate de referință similare cu LIBOR, în special:
Rata dobânzii interbancare este utilizată de bănci pentru a-și stabili rata de bază la împrumut. În alt fel, se numește „prime-rate” (prime-rate).
O serie de parametri pentru împrumuturile internaționale sunt fixați multilateral în cadrul cluburilor interbancare. De exemplu, 1600 de bănci mari din lume au creat așa-numitul club Forex. În cadrul clubului se discută probleme și probleme ale relațiilor internaționale monetare, financiare și de credit.
De asemenea, este cunoscut și Clubul londonez al băncilor creditoare, care are în vedere condițiile de rambursare a datoriilor la creditele la nivel privat și problemele de restructurare a datoriilor.
